calificadores de riesgo

8/17/2019 Calificadores de Riesgo

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ALIFI AD RE DERIESGO


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• La califcación de riesgos se originó en losEstados Unidos hacia fnales del siglo XIX.

• En la medida en que el mercado se desarrollabay la oerta de instrumentos crecía, las agenciascalifcadoras evolucionaban tambin.

• !undamentales en el desarrollo de los mercados

de ca"itales y en la "romoción de latrans"arencia de la inormación y la cultura dela medición del riesgo.

ORIGEN


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CALIFICADORA DE

RIESGO#on sociedades anónimas ode res"onsabilidad limitadaautori$adas y controladas"or la #u"erintendencia de

%om"a&ías, que tienen "orob'eto "rinci"al reali$arestudios que indican elriesgo crediticio de unaentidad o emisión de títuloscon el fn de acilitar a losinversionistas la toma dedecisiones a la hora decolocar sus recursos.


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PROCEDIMIENTOS DE LAS

CALIFICADORAS(. )esarrollan estudios,an*lisis y evaluacionesde los emisores.

+. %lasifca el nivel deiesgo

%. %omunica a las"artescorres"ondientes delmercado


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Una califcación es una o"inión"roesional, es"eciali$ada einde"endiente acerca de la ca"acidadde "ago de una em"resa y de laestimación ra$onable sobre la

"robabilidad de que el califcadocum"la con sus obligacionescontractuales o legales, sobre elim"acto de los riesgos que est*

asumiendo el califcado, o sobre lahabilidad "ara administrarinversiones o "ortaolios de terceros,seg-n sea el caso.

¿QUE ES UNACALIFICACIÓN?


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¿QUE ESRIESGO?

#e refere a la ca"acidad

de "ago de una deudacontraída.est* relacionado a lasolvencia monetaria de

una "ersona,una em"resa o un "aís.


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Es la actividad que reali$anlas %alifcadoras de iesgomediante la cual dan aconocer al mercado y al"-blico en general su o"inióntcnica sobre la solvencia y

"robabilidad de "ago quetiene un emisor "ara cum"lircon los com"romisos

"rovenientes de sus valores

/0u es la %alifcación de iesgo1


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AAA E2celente ca"acidad de "ago.#olvencia fnanciera, sobresalientetrayectoria de rentabilidad.

AA 3uy buena ca"acidad de"ago. #olide$ fnanciera y unuerte desem"e&o.

A +uena ca"acidad de "ago.Ligeramente mas alta que las

instituciones con mayor califcación.

CALIFICACION DEL RIESGO:


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B 4iene un buen crdito aunque son

evidentes los obst*culos menores,solucionables a corto "la$o. C 3ínima ca"acidad de "ago.

)efciencias en las ciras fnancieras.

5calidad de los activos y estructura debalances6. D Inadecuada ca"acidad de "ago.

%onsiderables defciencias, Iliquide$ e

incertidumbre. E 7o "resenta inormación. 8roblemas

serios y dudas con res"ecto a suviabilidad.


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• 8ers"ectiva es la "robabilidad de cambiode califcación en cualquier dirección9

siendo :"ositiva; "ara indicar una "osibleme'ora de califcación y :negativa; "arauna "osible ba'a de califcación.

• Una "ers"ectiva no signifca que lamodifcación en la califcación sea segura.

8E#8E%4I


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• >. Entorno económico y riesgo sectorial• ?. #olvencia y ca"acidad de "ago del emisor y del

garante

• @. #olide$ fnanciera y estructura accionaria del emisor

• A. Estructura administrativa y gerencial• B. 8osicionamiento del valor en el mercado

• C. 8ers"ectivas de crecimiento em"resarial

• D. 8olíticas, "lanes y estrategias

•

. Estructura administrativa y "lanifcación• F. 8olíticas y "rocedimientos de control y auditoria

• >G. Estados fnancieros históricos y "royectados

/0u actores se consideran "ara lacalifcación de riesgo1


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Sociedades Calicado!asde Ries"os # $alo!es e%

Colo&'ia

D U F F A N D P ( E L P S

• ( u t o r i $ a d a m e d i a n t e r e s o l u c i ó n G D > ? d e a g o s t o B d e > F F A , d e l a a n t i g u a

s u " e r i n t e n d e n c i a d e v a l o r e s 5 h o y c o n o c i d a c o m o

# u " e r i n t e n d e n c i a ! i n a n c i e r a d e % o l o m b i a 6

B R C I N ) E S T O R S E R ) I C E S * A

• ( u t o r i $ a d a m e d i a n t e r e s o l u c i ó n G G C B d e l ? d e f e b r e r o d e > F F E , d e l a a n t i g u a s u " e r i n t e n d e n c i a d e v a l o r e s 5 h o y c o n o c i d a c o m o # u " e r i n t e n d e n c i a ! i n a n c i e r a d e % o l o m b i a .

) A L U E A N D R I S + R A T I N G S * A , ) R R -

• ( u t o r i $ a d a m e d i a n t e r e s o l u c i ó n G E > @ d e l ? @ d e m a y o d e ? G G E , d e l a # u " e r i n t e n d e n c i a ! i n a n c i e r a d e % o l o m b i a

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