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Contactos: Rodrigo Tejada

[email protected] María Carolina Barón [email protected]

Comité Técnico: 16 de abril de 2010

Acta No: 245

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BANCAMÍA S.A.

Establecimiento Bancario

BRC INVESTOR SERVICES S. A. CALIFICACIÓN INICIAL

EMISOR Deuda de Largo Plazo A+ (A más)

Deuda de Corto Plazo BRC 2+ (Dos más)

Millones de pesos a 31/12/2009 Activos totales: $582.769; Pasivo: $413.363;

Patrimonio: $169.407; Utilidad Operacional: $1.592; Utilidad Neta: $350

Historia de la calificación: Calificación Inicial: Abr-10: A+ (A más) , BRC 2+ (Dos más)

La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de 2008 y no auditados a diciembre de 2009. 1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El comité técnico de BRC Investor Services S.A. SCV otorgó las calificaciones de A+ en Deuda de Largo plazo y BRC 2+ en Deuda de Corto Plazo a Bancamía S.A. Entre los aspectos fundamentales que sustentan la calificación otorgada se encuentran los siguientes: Bancamía es una entidad con una corta trayectoria como establecimiento Bancario1. Está enfocado al microcrédito y ofrece servicios financieros a la medida de los microempresarios, su principal nicho de mercado. Dentro de sus fortalezas, se destaca el amplio conocimiento del negocio y el manejo de mejores prácticas de sus principales accionistas: la Corporación Mundial de la Mujer Colombia, Corporación Mundial de la Mujer Medellín y la Fundación BBVA para las Microfinanzas. Así mismo, se pondera positivamente el hecho de que cuente con personas de amplia trayectoria, con conocimiento y experiencia en el negocio de las microfinanzas dentro de su Junta Directiva, ya que esto contribuye de forma positiva al crecimiento y posicionamiento del Banco. La Entidad cuenta con una tecnología microcrediticia para sus procesos de originación de cartera que le permite medir apropiadamente el riesgo inherente al deudor en un sector que se caracteriza por la alta informalidad2. Esto se ha traducido en unos mejores indicadores de calidad de cartera de microcrédito frente a su grupo

1 Bancamía se estableció como establecimiento de crédito vigilado por la Superfinanciera en octubre de 2008. 2 La falta de información contable es una característica general de los clientes de microcrédito.

comparable3. A diciembre de 2009 la proporción de cartera vencida sobre cartera bruta de microcrédito fue inferior al de sus pares y al del sector Bancario. Incluyendo castigos de cartera, el indicador de calidad por vencimiento pasaría de 3,51% a 8,8%, lo que la sigue ubicando por debajo de las entidades de sus pares comparables. Se destaca que al finalizar el 2009 la cobertura por vencimiento se ubicó por encima de la observada para el Peer Group y para el sector. Bancamía incrementó el saldo de sus provisiones de cartera vencida de $14.478 millones en diciembre de 2008 a $21.984 millones en diciembre de 2009, con lo cual presentó una cobertura de su cartera microcrediticia por vencimiento de 98,6%, cifra superior a la observada para el sector Bancario (71,8%) y el grupo de entidades cuyo nicho de mercado es el microcrédito (51,4%). Comparado con 2008, la cobertura tuvo un incremento de 29,2 puntos porcentuales. El Banco cuenta con un adecuado nivel de solvencia y patrimonio que soporta su estrategia de expansión. El indicador de solvencia del Banco al mes de diciembre fue de 29,38%, cifra que se compara positivamente frente a la observada para Peer Group (23,79%) y el sector bancario (14,05%) en 2009. Los accionistas han contribuido positivamente al fortalecimiento patrimonial durante 2009 mediante capitalizaciones, las cuales han redundado en unos altos niveles de solvencia. Durante 2009, éstas generaron un aumento en el capital social, el cual pasó de $139.400 millones a $171.552 millones entre diciembre de 2008 y 2009.

3 El grupo de pares comparables o “Peer Group” se compone de entidades con una alta participación de microcrédito dentro de su cartera de crédito.

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Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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El respaldo patrimonial del Calificado se sustenta en la capacidad de la Fundación BBVA para acceder a fondos en caso de requerirse una nueva capitalización, ya que aunque se trata de un ente autónomo frente al grupo BBVA hay un riesgo de reputación implícito para la marca. Bancamía presenta unas adecuadas y eficientes políticas de gestión y control de gastos, las cuales contribuyen a la consolidación de su estrategia de crecimiento a través de la reinversión de utilidades. Hacia el futuro se constituye como un reto mantener una adecuada gestión de este rubro, al tiempo que desarrolla su plan de expansión de negocio. Esto se debe a que la colocación de microcrédito se caracteriza por tener una alta carga operativa, dada la utilización de modelos relacionales y tecnología microcrediticia que implican el desplazamiento de los gestores de crédito hasta los lugares donde se encuentran sus clientes, los cuáles en algunos casos están en zonas apartadas o de difícil acceso. A esto se suma el hecho de que para atender este nicho se requiere de una amplia fuerza comercial, la cual debe contar con un conocimiento especializado del negocio, que se asocia a una mayor carga en términos de remuneración salarial y costos de capacitación. La eficiencia en la gestión de gasto se hace esencial dado que el Banco implementará durante 2010 una estrategia de crecimiento bastante agresiva, que incluye incrementar su fuerza comercial en un 32% y generar un aumento de 45% en el número de clientes atendidos. De no seguirse estrictamente estas políticas, la entidad puede ver deteriorada su rentabilidad en el mediano plazo. Constituye un reto para el Calificado cumplir con la estrategia de colocación de microcrédito agrario, el cual pasará de representar el 7% de su cartera al 20%. Al respecto, es importante mencionar que gran parte de la experiencia que tiene la entidad está en el microcrédito urbano lo que podría generar un riesgo. Así mismo, el Banco deberá entrar a competir en un nicho con otra entidad con una gran experiencia en esta actividad. Al mes de julio de 2009 Bancamia alcanzó su punto de equilibrio y al cierre de marzo de 2010, logró recuperar la totalidad de las pérdidas acumuladas durante 2008, que alcanzaron $2.495 millones. En cuanto a su ejecución presupuestal, para 2009 se observa un porcentaje de sobrecumplimiento del 204% en las utilidades después de impuestos. Los ingresos financieros tuvieron un porcentaje de incumplimiento de 2,1% pero gracias a que los costos financieros estuvieron 9,1% por debajo de lo presupuestado, la proyección del margen financiero se cumplió en un 100,5%. En cuanto al gasto,

se observa que la ejecución de la parte operativa se vio beneficiada por una sub-ejecución de los generales, la cual compensó el rubro de personal frente al presupuesto. Una característica de Bancamía es que su tasa de colocación se encuentra en un nivel cercano al límite que impone la regulación a la tasa de usura. Así mismo, se observa que los desembolsos de cartera de microcrédito promedio trimestrales del sector financiero tuvieron una significativa desaceleración4. Si durante 2010 la tasa de usura de microcrédito se mantiene en el mismo nivel que presenta actualmente (33,93%) y los desembolsos de cartera llegasen a presentar una tendencia decreciente, la capacidad del Banco de cubrir su carga operativa mediante la generación de mayores ingresos por colocaciones se puede ver afectada. Otro de los retos que enfrenta el Banco son los lineamientos que impone la regulación financiera, la cual en algunos casos se encuentra desalineada con las particularidades del segmento de Microfinanzas. El cumplimiento de estos requerimientos regulatorios tiene un impacto en términos operativos, ya que la naturaleza de la metodología microcréditicia y la falta de información financiera de sus clientes limitan la capacidad de incorporar algunos elementos particulares relacionados con la calificación de riesgo. Sin embargo, dado su estatus de establecimiento bancario, la Entidad debe a adaptar sus procedimientos y someterlos a la posterior aprobación de la Superintendencia. Al cierre de 2009 el Indicador de Riesgo de Liquidez a 7, 15 y 30 días fue positivo en todas sus bandas, lo que indica que la entidad no enfrentará problemas de este tipo en el corto plazo. La entidad, sin embargo, maneja unos menores indicadores de liquidez que el sector y su Peer Group como resultado de su estructura de financiamiento concentrada en obligaciones financieras de largo plazo. El Banco ha venido fondeando su operación principalmente a través de operaciones de crédito con otras instituciones financieras las cuales representaron el 95,8% de su pasivo a diciembre de 2009. Estas obligaciones se concentran principalmente en dos entidades financieras, las cuales representan el 58,8% del total de este pasivo al cierre de 2009. Hacia adelante es importante que se logre consolidar su estrategia de diversificación de sus

4 Entre septiembre de 2009 y enero de 2010, estos desembolsos presentaron una reducción de 28,7%. Para el caso particular de Bancamía, esta reducción fue de 10,1%.

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fuentes de fondeo5 y reducir sus costos de financiación, ya que hasta ahora el Banco no ha logrado beneficiarse de su estatus de establecimiento Bancario y mantiene una estructura de monoproducto, tanto en su activo como en su pasivo. Actualmente Bancamía está trabajando en el fortalecimiento de su proceso de gestión y control del riesgo de liquidez, debido a que el año pasado se detectaron algunas oportunidades de mejora en este frente. En términos operacionales Bancamía registró algunos problemas en el inicio de su operación, sobre los cuales han venido trabajando a través de la implementación de procesos de contingencia que le han permitido fortalecer su respuesta frente a eventos de riesgo similares. A finales de 2008, Bancamía registró un problema con su nuevo CORE bancario, lo cual obligó a aplicar un plan de contingencia por un periodo de dos semanas. La calificadora realizará un continuo seguimiento en esta materia, con el fin de asegurar que la infraestructura tecnológica de un soporte adecuado a la operación del Banco6. Bancamía cuenta con adecuadas prácticas de Gobierno Corporativo, sustentadas en un código de Gobierno, así como en los reglamentos para la Junta Directiva, asamblea de accionistas y los distintos comités del Banco, en donde se establecen de manera clara las funciones y deberes de cada uno de ellos. Actualmente tiene diez contingencias legales en su contra sin que ninguna de ellas represente un riesgo patrimonial. 2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD La creación de Bancamía S.A. fue el resultado de la unión de la Corporación Mundial de la Mujer Colombia (Bogotá) y la Corporación Mundial de la Mujer (Medellín), quienes a finales de 2006 decidieron iniciar un proceso de integración operativa y la búsqueda de un socio estratégico que les permitiera ampliar su apalancamiento y ofrecer otros servicios que sólo podían ser atendidos por entidades financieras vigiladas.

5 Esta estrategia estará enfocada hacia la inclusión de productos de tipo transaccional que complementen su propuesta de servicio de crédito (cuentas corrientes, cuentas de ahorro y CDT). 6 Estos desarrollos se enfocarán en el plan de contingencia de la plataforma tecnológica (implementación de un centro de computo alterno) así como en la implementación de un nuevo aplicativo para la administración del SARO del Banco.

Durante 2007 ambas Corporaciones analizaron diferentes propuestas de posibles aliados estratégicos, escogiendo como la más conveniente la de la Fundación para las Microfinanzas BBVA, quién posteriormente se convirtió en el accionista mayoritario del nuevo Banco. El 10 de octubre de 2008 se obtiene la correspondiente licencia por parte de la Superintendencia Financiera para la entrada en operación de Bancamía S.A. como establecimiento Bancario, el cual abrió sus puertas a partir del 14 de octubre de ese año. El establecimiento bancario tiene una participación importante en el segmento de microcrédito, con una cartera de $492.139 millones. A nivel nacional ocupa el tercer lugar entre los establecimientos bancarios en participación de la cartera de microcréditos, siendo superado solamente por el Banco Agrario y BCSC (Ver tabla 1). Tabla 1: Cartera Bruta de microcrédito y participación para el total de establecimientos bancarios

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cifras a enero de 2010. La entidad presenta una estructura organizacional adecuada, en línea con las buenas prácticas de gobierno corporativo. Su administración es centralizada y tiene una estructura que genera una adecuada separación de las funciones dentro de las diferentes vicepresidencias. Se destaca como algo positivo la existencia de una Gerencia de Organización y Métodos, la cual se encarga de potencializar el desarrollo de los productos del Banco, así como los procesos internos y la gestión de calidad del mismo (Gráfico 1).

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Gráfico 1: Organigrama de Bancamía S.A.

Fuente: Bancamía S.A. La composición accionaria del Banco muestra que la participación mayoritaria la tiene la Fundación BBVA para las Microfinanzas con un 50,87%, seguido por las dos Corporaciones de la Mujer con 49,12% y otros minoritarios (Ver tabla 2). Tabla 2: Composición accionaria de Bancamía a diciembre de 2009

Fuente: Bancamía S.A. A nivel de los comités internos, se observa una adecuada asignación de los funcionarios que integran cada uno de ellos. Se destaca como algo positivo la política de contar con la presencia del Presidente o Vicepresidente Ejecutivo dentro de los comités que gestionan las políticas de riesgo operativo y lavado de activos, ya que esto ha redundado en una mejor gestión de estos riesgos al interior de la Entidad. A continuación presentamos una lista de los comités de soporte y órganos de control interno, junto con una breve explicación de sus funciones: Comité de Auditoría: Presta apoyo a la gestión que realiza la Junta Directiva del Banco en la implementación y supervisión del control interno. Comité de Nombramientos y Retribuciones: Se encuentra conformado por tres miembros de Junta Directiva, y apoya la gestión de la misma en tareas que abarcan la política de remuneración y salarios para los empleados, el nombramiento y remoción del Presidente Ejecutivo, así como los criterios del Banco para la contratación de sus principales ejecutivos, entre otros. Comité de Activos, Pasivos y Gestión de Riesgos: Apoya a la Junta Directiva y a la Presidencia en lo que corresponde

a la definición, seguimiento y control de las políticas generales de la gestión de activos y pasivos y de asunción de riesgos. Comité de Liquidez: Tiene por objeto el monitoreo de la liquidez del Banco a partir de indicadores y proyecciones, para de esta manera tomar decisiones preventivas y así mitigar el riesgo de asumir situaciones que impliquen una exposición extrema al riesgo de liquidez. Comité de Gobierno Corporativo: Participan dos de los miembros de la Junta Directiva que tengan la calidad de miembros independientes. Se encarga de apoyar la gestión administrativa de la Junta en tareas que incluyen, entre otras, el velar por el acceso oportuno de la información del emisor que deba revelarse al mercado, y el cumplimiento de los deberes de la Junta durante el periodo. Comité de Crédito: Participa uno de los miembros de la Junta, y se encarga de apoyar la gestión administrativa de la misma en la definición de políticas y procedimientos para la administración del riesgo de crédito, así como en la fijación de los límites de exposición tolerables para el Banco. Comité de Prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo: La Junta Directiva ha conformado con la participación de uno de sus miembros un comité para apoyar la gestión en cuanto a la prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo. Este comité está encargado de analizar todas las operaciones sospechosas o inusuales que se detectan en el proceso de identificación y análisis, y determinar si se encuentran dentro de los parámetros normales o si se deben tomar medidas particulares al respecto (reporte UIAF). 3. LÍNEAS DE NEGOCIO La cartera de crédito de Bancamía se constituye en un 99% por préstamos de microcrédito7. Su estrategia de atención a este nicho de mercado se basa en un modelo de Banca Relacional, que garantiza una relación permanente entre el cliente y el ejecutivo de Microfinanzas, quien realiza un seguimiento constante durante todas las etapas del crédito.

7 Microcrédito: Es el constituido por las operaciones activas de crédito a las cuales se refiere el artículo 39 de la Ley 590 de 2000, así como las realizadas con microempresas en las cuales la principal fuente de pago de la obligación provenga de los ingresos derivados de esta actividad. Para efectos de ley el monto de las obligaciones vigentes a cargo de la correspondiente microempresa no podrá exceder de ciento veinte (120) salarios mínimos mensuales legales vigentes al momento de la aprobación de la respectiva operación activa de crédito (Decreto 919 del 31 de marzo de 2008).

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Bancamía tiene una amplia presencia nacional, la cual abarca 450 municipios y 16 ciudades capitales, concentradas en la zona centro y norte del país. Bogotá agrupa el 21% de la cartera y Medellín el 28%. Actualmente atiende a un total de 300.601 clientes, a través de una red de 103 oficinas. El Banco cuenta con diferentes líneas de crédito para microempresarios, a través de las cuales financia, entre otros, actividades del sector agrícola o pecuario, propietarios de vivienda o local que deseen realizar mejoras locativas o propietarios de propietarios de taxi o vehículos de transporte escolar, público o de acarreo:

Clientemía 1A Credimía semilla Credimía campo Credimía sin codeudor Credimía vehicular Credimía gas vehicular Credimía mejoras locativas Credimía paralelo

Dentro de su estrategia para diversificar sus fuentes de fondeo, ofrece desde el mes de diciembre de 2009 a sus clientes un producto transaccional como son los depósitos simples8. Hacia el futuro, piensa complementar esta oferta de servicios con la inclusión del producto de Certificados de Depósito a término (CDT) y las cuentas de ahorros. 4. ANÁLISIS DOFA Fortalezas

Experiencia en microfinanzas de la alta Dirección del Banco, accionistas y miembros de Junta Directiva.

Altos niveles de solvencia respecto al sector y el Peer Group.

Altos márgenes de intermediación característicos de la actividad microcrediticia.

Ingresos por comisiones y honorarios en asesoría técnica especializada al microempresario (Ley 590 de 2000)

Política de reinversión de utilidades durante los próximos tres años para apalancar estrategia de crecimiento.

Oportunidades

Desarrollos que le permitan fortalecer la eficiencia del proceso de aprobación y otorgamiento de crédito.

Fortalecimiento de su proceso de gestión y control del riesgo de liquidez.

8 A enero de 2010, el saldo de estos depósitos alcanzó los $850 millones.

Mantener eficientes políticas de gestión y control de gastos al tiempo que desarrolla su estrategia de expansión.

Diversificación de sus fuentes de fondeo. Profundizar en el microcrédito agropecuario mediante

una propuesta de servicio diferenciada frente a la competencia, manteniendo adecuados estándares de otorgamiento.

Desarrollo de los planes de continuidad de los procesos misionales y de soporte de la operación del Banco.

Fortalecimiento de su plan de continuidad de negocio. Debilidades

Corta trayectoria como establecimiento Bancario. Concentración de su fondeo en crédito con

instituciones financieras. Concentración de su cartera en un nicho de mercado

de alto riesgo. Alto costo de colocación por unidad de crédito v.s el

monto colocado. Rotación de sus funcionarios a nivel directivo y fuerza

comercial.

Amenazas

Deterioro en la calidad de cartera como resultado de su estrategia de expansión en nuevos mercados.

Regulación desalineada con las particularidades del segmento de Microfinanzas.

Ingreso de nuevos competidores al segmento de microcrédito.

Desaceleración de los desembolsos de cartera de microcrédito.

Tasa de interés de sus créditos no compensa adecuadamente el riesgo asumido como consecuencia de los límites de usura.

“La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad del cliente y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la información pública disponible para contrastar con la información entregada por el Calificado. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe.”

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5. DESEMPEÑO FINANCIERO Rentabilidad A diciembre de 2009 el margen neto de intereses de

Bancamía alcanzó $85.039 millones, gracias a que durante el año generó ingresos por intereses de $120.628 millones y gastos por intereses de $36.991. Estos últimos se asocian principalmente al costo de su pasivo con otras instituciones financieras.

Al cierre del 2009 se registra un alto porcentaje de

ingresos netos de intereses con respecto a su activo productivo, en concordancia con los altos márgenes de intereses asociados al microcrédito. Se destaca además que este porcentaje se ubicó por encima del observado para el grupo de entidades que también participan activamente en el nicho de microcrédito.

Tabla 3: Indicadores de rentabilidad

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia A diciembre de 2009 la entidad acumuló ingresos

diferentes a intereses por $29.408 millones, cifra que como proporción de los ingresos operacionales equivale a 24,38%. Estos corresponden principalmente a ingresos por comisiones y honorarios en asesoría técnica especializada al microempresario a los que tiene derecho según la Ley 590 de 20009.

Se destaca que aunque su operación inició hace

menos de dos años, al cierre de 2009 Bancamía logró generar utilidades superiores a las que se habían presupuestado para ese año. Para 2010, esperan generar utilidades por $7.775 millones, 2121% más que en 2009.

9 La Ley establece en su artículo 39, establece que con el fin de estimular las actividades de microcrédito se autoriza a los intermediarios financieros y a las organizaciones especializadas en crédito microempresarial, para cobrar honorarios y comisiones, de conformidad con las tarifas que autorice el Consejo Superior de Microempresa. Con los honorarios se remunerará la asesoría técnica especializada al microempresario, en relación con la empresa o actividad económica que desarrolle así como las visitas que deban realizarse para verificar el estado de dicha actividad empresarial; y con las comisiones se remunerará el estudio de la operación crediticia, la verificación de las referencias de los codeudores y la cobranza especializada de la obligación.

Como resultado de su eficiente gestión de gasto,

hacia adelante el Banco espera generar una reducción en su indicador de gasto operativo/margen ordinario el cual a diciembre de 2009 se ubicó en 73,39%, después de alcanzar un máximo de 80,43% a comienzo del año. Se proyecta que para 2010 este indicador sea de 66,85%.

Aunque hasta ahora la gestión del gasto ha sido eficiente, se constituye como un reto para el Banco lograr esta reducción en su indicador de gasto operativo/margen ordinario para 2010, dado que durante este año piensa implementar una fuerte estrategia de expansión que involucra un aumento en la fuerza comercial y la apertura de nuevas oficinas.

La estrategia a seguir para alcanzar estas metas

incluye una mayor generación de ingresos (incrementos en productividad y mayor penetración en su nicho de mercado) así como una reducción del gasto (procesos de gestión de gasto y planes de ahorro). Sin embargo, la corta trayectoria de la entidad como Establecimiento Bancario, y su necesidad de incrementar su participación en el mercado de microcrédito, seguramente derivarán en una menor capacidad para generar ahorros significativos que impacten su nivel de gasto agregado.

Calidad del activo o cartera Como se observa en la tabla 4, Bancamía presentó al

cierre de 2009 un indicador de calidad de cartera por vencimiento ligeramente inferior al de 2008.

A diciembre de 2009 el indicador de calidad de cartera de microcrédito por vencimiento y por calificación CDE del calificado fue inferior al observado para el Peer Group y el sector Bancario, lo que se asocia a las buenas prácticas de originación que ha venido implementado desde su creación.

Tabla 4: Indicadores de calidad de cartera

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Al cierre del año anterior Bancamía presentó una

cobertura de su cartera microcrediticia por vencimiento superior a la observada para el sector Bancario y las entidades enfocadas al microcrédito y

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superior en 28,7 puntos porcentuales a la que presentaba a diciembre de 2008.

Entre diciembre de 2008 y 2009 los castigos de cartera del Banco tuvieron un incremento de 170%, y en diciembre su saldo ($28.531 millones) representó el 5,8% de la cartera bruta (en total se castigaron 17.221 deudores). Este aumento en los castigos se asocia a algunos problemas temporales dentro de sus procesos de gestión de cobranza y en los procesos de otorgamiento, los cuales se tradujeron en posteriores deterioros en la calidad de la cartera.

La cartera castigada fue principalmente cartera con

mora mayor o igual a 240 días y sólo en pocos casos se castigó cartera con mora inferior (como resultado de procesos de alineamiento o por casos de suplantación o fraude).

Incluyendo estos castigos, el indicador de calidad por

vencimiento pasaría de 3,51% a 8,8%. Sin embargo, frente a otras entidades comparables, se observa que sigue teniendo los mejores indicadores de calidad (Ver tabla 5).

Tabla 5: Indicador de calidad de cartera con y sin castigos de cartera para las entidades del Peer Group y Bancamía

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC. Cifras a diciembre de 2009

Al cierre de 2009 se habían reestructurado 2.219

obligaciones con un saldo de capital de $6.098 millones (1,2% de la cartera total). Estas tuvieron en general un carácter preventivo, anticipándose a posibles incumplimientos y reforzando la voluntad de pago de sus clientes.

Se destaca positivamente que dentro de sus políticas

todo deudor reestructurado desmejora su calificación, aún cuando la regulación les permite mantenerla. Esto implica que la Entidad maneja una política de provisión más exigente que otras comparables.

Hacia adelante, se espera que las mejoras en los

proceso de aprobación que se han venido implementando permitan mantener un adecuado control sobre sus indicadores de calidad, al tiempo que incursiona en nuevos nichos de mercado. Este aspecto tendrá un seguimiento particular por parte de la Calificadora.

La Entidad anticipa al cierre de 2010 un crecimiento de 38,2% en su cartera de microcrédito, la cual presentará un indicador de calidad por vencimiento promedio de 4.23%, similar al observado para 2009 (4,3%).

En microcrédito agrario, la entidad quiere pasar de

una participación de esta cartera dentro del total de 7% a 20%. Actualmente esta cartera agrupa 19.915 obligaciones (principalmente cultivos y criaderos de animales) por un valor de $32.858 millones. La calidad de esta cartera a enero de 2010 era de 3,7%.

Capital

Bancamía cuenta con un adecuado nivel de solvencia y patrimonio que le permite respaldar su operación. Se destaca que como política a nivel interno, la Entidad maneja un nivel de solvencia mínimo de 12%, superior al 9% exigido por la regulación.

El patrimonio del Banco al mes de diciembre ascendió a $169.407 millones, equivalente a un incremento de 20,5% frente a noviembre de 2008, fecha en la que reportó su primer balance como entidad vigilada. Se destaca que al mes de diciembre la participación del patrimonio básico del Banco llegó a 97%, cifra superior a la que maneja el resto del sector Bancario (73%).

El Banco ha definido una sana política de expansión

mediante la reinversión de utilidades, la cual garantiza que como máximo el 20% de los excedentes generados por su operación podrán ser distribuidos entre sus accionistas10.

Tabla 6: Indicadores de capital

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

Liquidez y fuentes de fondeo Bancamía ha mantenido desde 2008 hasta hoy una

eficiente gestión de liquidez, lo cual se ha reflejado en Indicadores de Liquidez (IRL) positivos para la banda de 1 a 7 días. Esto es el resultado de una adecuada gestión de portafolio, según la cual el objetivo principal es soportar la liquidez de la organización al tiempo que se minimiza el riesgo.

10 Sin embargo, los accionistas se comprometieron a capitalizar la totalidad de los excedentes durante los primeros tres años de operación, lo cual contribuye positivamente con esta estrategia de expansión.

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Las actividades de Tesorería del Banco se centran en

la administración del recurso monetario, para proveer las necesidades de liquidez del Core Business, es decir la colocación de cartera. No realiza operaciones especulativas en títulos de deuda pública y sólo mantiene las inversiones forzosas según la normatividad vigente.

Al cierre de 2009 la institución registró obligaciones

con otras instituciones financieras por $395.916 millones, las cuales representaron el 95,8% de sus pasivos. Estos recursos, junto con los aportes de capital de sus accionistas, le permitieron fondear de manera adecuada sus operaciones de crédito.

Tabla 7: Indicadores de liquidez

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia La entidad maneja unos menores indicadores de

liquidez que el sector y las entidades con alta participación de su cartera de microcrédito como resultado de su estructura de financiamiento (ver tabla 7). La necesidad de cubrir pasivos de corto plazo del Banco es baja en comparación con las demás entidades dado que el 95,8% de su pasivo se concentra en obligaciones financieras cuyo plazo promedio al vencimiento es de 24 meses.

Dado que este establecimiento de crédito presenta bajos niveles de liquidez como proporción de su activo, su estrategia de diversificación de fondeo deberá traducirse en una mayor proporción de activos líquidos dentro de sus activos totales, de forma que pueda mantener un adecuado calce entre los plazos de sus activos y sus pasivos.

6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y MECANISMOS DE CONTROL Riesgo de crédito La entidad calificada ha implementado políticas y procedimientos para el análisis y otorgamiento de créditos que están alineados con su segmentación comercial y su mercado objetivo. Mediante la utilización de su tecnología microcrediticia, la Entidad ha logrado obtener el nivel de conocimiento de sus clientes e identificar las características de cada uno, lo cual le permite realizar una evaluación adecuada del riesgo implícito en sus colocaciones.

Estas políticas se aplican de forma consistente, lo cual se garantiza mediante los proceso de control que realizan los Directores de Oficina de manera permanente y aleatoria. Estas políticas para la gestión del riesgo de crédito se encuentran plasmadas en un manual de SARC, el cual define las características de los sujetos de crédito, los requisitos que se deben cumplir por parte del cliente, los tipos de crédito y la metodología de evaluación de los clientes y las solicitudes de crédito, entre otros aspectos. Riesgo de mercado El negocio principal del Banco es la colocación de microcrédito. En tal sentido, todas las operaciones pasivas y de apalancamiento por medio de operaciones de tesorería deben enfocarse hacia el soporte de dichas operaciones, dándole sostenibilidad al negocio. El Banco cuantifica el riesgo de mercado de las inversiones de la tesorería al cual está expuesto por medio de la medida de VaR, que estima la máxima pérdida probable debido a cambios en tasa y precios de mercado, a un horizonte de tiempo determinado y con un nivel de confianza preestablecido. La metodología detallada empleada para la estimación del VaR se ciñe al modelo estándar de la Superintendencia Financiera de Colombia, detallada en el capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera11. Riesgo operativo Siguiendo la Circular Exerna 041 de 2007 de la Superintendencia Financiera de Colombia, Bancamía ha implementado un Sistema de Administración de Riesgo Operacional que comprende los elementos exigidos por dicha norma como: Políticas, procedimientos, documentación, estructura organizacional, registro de eventos de riesgo operacional, órganos de control, plataforma tecnológica, divulgación de información y capacitación, con el fin de obtener una efectiva administración del Riesgo Operacional. Las políticas para el cumplimiento del Sistema de Administración de Riesgo Operativo se encuentran incluidas en el Manual SARO, que también contempla sus diferentes etapas (identificación, medición, control y monitoreo) y su correspondiente metodología. Prevención y control de lavado de activos: Para el control y prevención de lavado de activos, Bancamía cuenta con un oficial de cumplimiento que se

11 El Banco ha definido como límite de VaR el 1% del Patrimonio Técnico.

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encarga de velar por el efectivo, eficiente y oportuno funcionamiento de las etapas que conforman el SARLAFT, así como del diseño de las metodologías de segmentación, identificación, medición, control y monitoréo. Las políticas se rigen por la normatividad nacional e internacional, así como por los lineamientos internos que se establecen en el Código de Conducta y Ética y en el Manual SARLAFT. Se destaca además la implementación de programas de capacitación a sus empleados para fortalecer la respuesta del Banco frente al Lavado de Activos y la Financiación del Terrorismo, que buscan crear conciencia y sensibilidad en los funcionarios sobre la dimensión real del lavado de activos y la financiación del terrorismo y el impacto potencial que puede tener en la institución. Control interno, auditoria interna y externa. La auditoría interna realiza una evaluación independiente a través de la cual logra contribuir a la mejora continua de los procesos como órgano asesor, evaluador e integrador del Sistema de Control Interno del Banco. La entidad cuenta con un manual de Políticas de Auditoría Interna, que sirve de herramienta de consulta al Área de Auditoría, y donde se establecen políticas, se describe el proceso de auditoría, sus conceptos básicos y las guías con respecto a la realización de las auditorías del Banco. Igualmente tiene un aplicativo llamado PAWS (PENTANA) el cuál le permite planificar auditorías internas a diferentes áreas y oficinas, realizando seguimiento por actividades y niveles de riesgo según sean definidas. Así mismo, existe una herramienta de software (ACL) la cual es utilizada para realizar auditorías a las bases de Datos configuradas para realizar informes Gerenciales de Auditoría. 7. TECNOLOGIA Bancamía ha adquirido aplicativos acorde a sus necesidades actuales y futuras, los cuales le permiten soportar adecuadamente los diferentes procesos del Banco. Estos aplicativos se dividen en dos grandes grupos: el Core Bancario (COBIS) y los que no corresponden al Core Bancario pero interactúan con él (NO COBIS). El aplicativo COBIS es la herramienta de apoyo a la gestión de negocio, que cubre los diferentes requerimientos del Banco y que comprende todo el manejo operativo de misión crítica y de estrategia de negocios de la Institución. Este aplicativo se compone de diferentes módulos que le permiten manejar la información de los clientes de la institución, registrar la evolución de una solicitud de crédito desde su presentación hasta su instrumentación, llevar un manejo automatizado de las operaciones de

cartera, manejar la contabilidad y generar reportes a las entidades de control. Los ejecutivos de Microfinanzas cuentan con una herramienta PDA que les permite tener y mantener en forma permanente y actualizada la información necesaria relacionada con su trabajo diario. Esta es cargada a la base de datos central al finalizar la jornada mediante un proceso de sincronización entre la herramienta de cada ejecutivo y el aplicativo COBIS. El proveedor del Core Bancario (COBISCORP) proporciona a la entidad la infraestructura central de servidores, sistemas operativos, comunicaciones, firewall, almacenamiento, backup y soporte técnico, que incluye el suministro de los equipos necesarios de acuerdo a las características definidas, con el mantenimiento de los mismos y racks para su alojamiento, instalación de los sistemas operativos y mantenimiento de los mismos. El Data Center de Bancamía presenta unos estándares de seguridad elevados, que permiten tener total tranquilidad con respecto a la integridad y disponibilidad del servicio, los cuales están garantizados por la empresa que presta este servicio al Banco (Diveo).

Actualmente se encuentra desarrollando el Plan de Contingencia de la plataforma tecnológica, cuyo primer objetivo era la implementación del centro de cómputo alterno para el primer semestre del 2010. Este objetivo se cumplió durante el mes de marzo.

Por otra parte, el Banco ha desarrollado su propio website en donde los usuarios puedan averiguar acerca de la entidad, su misión, visión, productos, eventos, o hacer preguntas, comentarios o sugerencias. Aunque este está diseñado exclusivamente para ser de tipo informativo, para el año 2011 se ha contemplado la posibilidad de desarrollar un website transaccional teniendo en cuanta la implementación de productos del pasivo a mediados del 2010. 8. CONTINGENCIAS Actualmente Bancamía tiene diez procesos civiles en su contra, de los cuales 9 no persiguen fines patrimoniales sino la protección de derechos colectivos. Dado que estos procesos no tienen pretensiones de índole económica, no existe ninguno riesgo patrimonial para el Banco por cuenta de estas contingencias.

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9. ESTADOS FINANCIEROS BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES -Bancamía S.A.(Cifras en miles de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09Var %

Jun09-Dic09Var %

Dic08-DIc09dic-08 dic-09

DISPONIBLE 9,295,480 4,128,090 4,796,310 2,613,230 10,674,610 122.6% 14.8% 2.04% 1.83%INVERSIONES 2,075,220 3,911,880 1,412,940 1,302,700 3,009,760 113.0% 45.0% 0.46% 0.52%CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 352,678,900 381,010,750 410,077,290 444,426,480 470,276,040 14.7% 33.3% 77.45% 80.70%CARTERA DE CREDITOS 352,678,900 381,010,750 410,077,290 444,426,480 470,276,040 14.7% 33.3% 77.45% 80.70%Cartera comercial 4,786,300 4,997,470 4,864,590 5,147,870 5,013,750 3.1% 4.8% 1.05% 0.86%Cartera Microcredito 361,370,960 394,938,500 427,145,500 463,224,000 487,246,250 14.1% 34.8% 79.36% 83.61%Provisiones de Cartera de creditos 13,478,360 18,925,220 21,932,800 23,945,390 21,983,960 0.2% 63.1% 2.96% 3.77%OTROS ACTIVOS 91,312,820 92,369,470 97,925,360 101,158,010 98,809,060 0.9% 8.2% 20.05% 16.96%Cuentas por cobrar 10,081,120 10,780,140 14,511,010 14,596,560 11,394,130 -21.5% 13.0% 2.21% 1.96%Activos Diferidos 17,235,370 17,988,480 19,789,060 21,778,850 22,469,700 13.5% 30.4% 3.78% 3.86%Bienes de Uso Propio y Otros Activos 63,996,310 63,600,810 63,625,370 64,782,670 64,945,280 2.1% 1.5% 14.05% 11.14%

ACTIVOS 455,362,420 481,420,190 514,211,900 549,500,420 582,769,470 13.3% 28.0% 100.00% 100.00%Depositos y Exigibilidades - - - - 890,000 0.15%Ahorro - - - - 890,000 0.15%Creditos con otras Instituciones Financieras 280,566,520 310,309,140 344,300,140 364,697,230 395,916,200 15.0% 41.1% 61.61% 67.94%OTROS PASIVOS 36,455,320 37,983,330 38,802,820 19,469,350 16,556,720 -57.3% -54.6% 8.01% 2.84%

PASIVOS 317,021,840 348,292,470 383,102,960 384,166,580 413,362,920 7.9% 30.4% 69.62% 70.93%Capital Social 139,400,000 139,400,000 139,400,000 171,551,760 171,551,760 23.1% 23.1% 30.61% 29.44%Superavit 20 40 -80 -70 -50 -37.5% -350.0% Resultados Ejercicios Anteriores - -2,495,210 -2,495,210 -2,495,210 -2,495,210 0.0% Resultado del Ejercicio -1,059,430 -3,777,100 -5,795,790 -3,722,660 350,040 -106.0% -133.0% 0.06%

PATRIMONIO 138,340,590 133,127,730 131,108,930 165,333,820 169,406,540 29.2% 22.5% 30.38% 29.07%

ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09Var %

Jun09-Dic09Var %

Dic08-DIc09 dic-08 dic-09

Cartera Comercial Productiva. 70,830 6,060 120,970 411,940 687,470 468.3% 870.6% 0.29% 0.57%Cartera Microcredito Productiva. 22,146,830 26,465,970 55,515,890 86,508,710 119,836,880 115.9% 441.1% 91.71% 99.34%Depositos en Otras Entidades Financieras y BR. 1,930,760 35,950 72,350 87,820 103,040 42.4% -94.7% 8.00% 0.09%INGRESOS INTERESES 24,148,420 26,507,980 55,709,210 87,009,480 120,628,390 116.5% 399.5% 100.00% 100.00%Intereses por Mora 233,360 296,040 626,980 1,002,970 1,402,110 123.6% 500.8% 0.97% 1.16%Credito Otras Instituciones de Credito 9,504,780 9,823,440 19,858,490 29,041,490 36,984,430 86.2% 289.1% 39.36% 30.66%Otros. 990 1,130 1,910 5,180 6,670 249.2% 573.7% 0.00% 0.01%GASTO DE INTERESES 9,505,770 9,824,570 19,860,400 29,046,670 36,991,100 86.3% 289.1% 39.36% 30.67%

MARGEN NETO DE INTERESES 14,876,010 16,979,450 36,475,790 58,965,780 85,039,400 133.1% 471.7% 61.60% 70.50%

INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 5,939,610 6,098,060 12,929,880 20,482,680 29,408,900 127.4% 395.1% 24.60% 24.38%

Valorizacion de Inversiones 463,990 191,960 43,350 70,960 103,470 138.7% -77.7% 1.92% 0.09%Ingresos venta, Dividendo Inversiones 1,351,160 - 130 130 130 0.0% -100.0% 5.60% 0.00%Servicios Financieros 4,102,360 5,895,800 12,873,090 20,395,830 29,287,660 127.5% 613.9% 16.99% 24.28%Divisas 22,100 10,300 13,310 15,760 17,640 32.5% -20.2% 0.09% 0.01%GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 158,230 77,930 251,980 430,050 594,110 135.8% 275.5% 0.66% 0.49%Servicios Financieros. 99,600 57,520 210,540 380,040 540,490 156.7% 442.7% 0.41% 0.45%Divisas. 58,630 2,810 10,490 15,190 16,230 54.7% -72.3% 0.24% 0.01%Riesgo Operativo - 17,600 30,950 34,820 37,390 20.8% 0.03%

MARGEN FINANCIERO BRUTO 20,657,390 22,999,580 49,153,690 79,018,410 113,854,190 131.6% 451.2% 85.54% 94.38%COSTOS ADMINISTRATIVOS 14,046,140 17,271,430 35,387,350 55,065,350 77,603,360 119.3% 452.5% 58.17% 64.33%Personal y Honorarios 7,637,810 10,162,240 21,294,500 32,797,400 45,641,850 114.3% 497.6% 31.63% 37.84%Costos Indirectos 5,402,670 6,556,230 12,899,840 19,998,930 28,879,250 123.9% 434.5% 22.37% 23.94%Riesgo Operativo 1,005,660 552,960 1,193,010 2,269,020 3,082,260 158.4% 206.5% 4.16% 2.56%PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 5,778,540 6,989,810 14,187,170 19,302,170 23,711,940 67.1% 310.3% 23.93% 19.66%Provisiones 16,235,460 9,125,340 17,663,820 24,578,060 31,258,480 77.0% 92.5% 67.23% 25.91%Recuperacion Generales 10,456,920 2,135,530 3,476,650 5,275,890 7,546,540 117.1% -27.8% 43.30% 6.26%MARGEN OPERACIONAL 832,710 -1,261,660 -420,830 4,650,890 12,538,890 -3079.6% 1405.8% 3.45% 10.39%Depreciacion y Amortizaciones 1,879,350 2,202,090 4,716,260 7,502,940 10,946,470 132.1% 482.5% 7.78% 9.07%

MARGEN OPERACIONAL NETO -1,046,640 -3,463,750 -5,137,090 -2,852,050 1,592,420 -131.0% -252.1% 1.32%Cuentas No operacionales -12,800 38,470 46,470 187,150 167,970 261.5% -1412.3% 0.14%GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS -1,059,440 -3,425,280 -5,090,620 -2,664,900 1,760,390 -134.6% -266.2% 1.46%Impuestos - 351,780 705,180 1,057,770 1,410,370 100.0% 1.17%

GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO -1,059,440 -3,777,060 -5,795,800 -3,722,670 350,020 -106.0% -133.0% 0.29%

ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL

ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL

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BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES -Bancamía S.A.(Cifras en miles de pesos colombianos)

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Ing neto Int / Activos 5.35% 5.57% 10.96% 16.02% 20.94% 15.96% 13.26% 10.28% 9.29%Ing neto Int / Activos productivos 6.81% 6.85% 13.47% 19.39% 25.34% 18.28% 15.42% 12.12% 11.01%Gastos op / Activos 3.28% 4.00% 7.70% 11.17% 14.91% 9.34% 8.59% 6.04% 5.44%Gtos Provisiones / Activos 3.57% 1.90% 3.44% 4.47% 5.36% 8.72% 6.66% 3.86% 4.06%Margen operacional -0.23% -0.72% -1.00% -0.52% 0.27% 1.29% 0.74% 3.05% 3.03%ROE -0.77% -2.84% -4.42% -2.25% 0.21% 10.35% 5.81% 19.62% 16.62%ROA -0.23% -0.78% -1.13% -0.68% 0.06% 0.98% 0.65% 2.23% 2.17%Margen neto / Ing Operativos 61.01% 63.35% 64.75% 67.00% 69.69% 72.40% 74.06% 54.52% 57.91%Ing fin Bruto / ingresos Op 24.36% 22.75% 22.95% 23.27% 24.10% 30.54% 35.71% 105.76% 112.42%Ing Fin desp Prov / Ingresos Op 0.66% -3.33% -2.23% 1.34% 4.67% -2.04% 2.38% 89.69% 94.17%Gastos Admon / Ingresos Op 61.19% 71.90% 70.32% 69.71% 71.19% 58.49% 64.83% 58.71% 58.56%Utilidad Neta / Ingresos Oper -4.35% -14.09% -10.29% -4.23% 0.29% 6.15% 4.91% 21.72% 23.36%Utilidad Oper / Ingresos Oper -4.29% -12.92% -9.12% -3.24% 1.30% 8.76% 5.61% 29.64% 32.63%Activos / Patrimonio 329.16% 361.62% 392.20% 332.36% 344.01% 1053.96% 892.79% 878.51% 765.57%

Activos Prod / Pasivos con Costo 127.68% 126.17% 121.51% 124.46% 121.34% 108.73% 109.59% 121.00% 122.57%Activos imp / Patrimonio+Provisiones 30.73% 18.78% 21.30% 16.82% 18.61% 77.75% 82.40% 55.71% 48.70%Relación de Solvencia 32.82% 30.01% 27.56% 30.41% 29.38% 12.72% 15.52% 12.69% 14.05%

Activos Liquidos / Total Activos 2.16% 1.18% 0.96% 0.48% 2.13% 12.02% 18.18% 14.62% 18.49%Cuenta de ahorros / Total Pasivo 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.22% 42.07% 42.54% 33.47% 34.94%Deuda Bca Extranjera/ Tot Pasivos 6.16% 5.46% 4.91% 4.83% 4.30% 0.01% 0.00% 3.03% 1.71%Credito Inst Finan / Total Pasivos 88.50% 89.09% 89.87% 94.93% 95.78% 3.40% 2.43% 10.85% 9.80%

Por VencimientosCalidad de la cartera de Creditos 3.84% 4.09% 4.37% 4.27% 3.51% 7.52% 8.48% 3.78% 3.91%Cubrimiento de Cartera de Creditos 95.82% 115.83% 116.10% 119.67% 127.22% 75.41% 85.77% 125.93% 139.19%% Comercial / Total Cartera + Leasing 1.31% 1.25% 1.13% 1.10% 1.02% 29.56% 31.74% 62.35% 61.35%% Microcredito / Total Cartera+Leasing 98.69% 98.75% 98.87% 98.90% 98.98% 14.86% 15.24% 2.29% 2.77%Calidad de Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos 3.16% 5.13% 6.22% 6.50% 6.50% 9.02% 11.91% 2.14% 2.65%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos 137.01% 102.86% 99.31% 109.25% 122.04% 79.14% 81.09% 178.14% 178.12%Calidad Cartera y Leasing Microcredito por Vencimientos 3.85% 4.07% 4.35% 4.25% 3.48% 6.90% 8.44% 6.18% 5.76%

Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito por Vencimientos 69.41% 85.26% 90.11% 93.20% 98.58% 51.38% 71.82% 58.82% 70.40%

Por Nivel de RiesgoCartera y leasing C,D y E / Bruto 2.89% 3.30% 4.06% 3.95% 3.80% 6.32% 8.23% 4.58% 5.12%Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 91.59% 112.15% 99.23% 102.87% 90.03% 53.90% 65.89% 58.70% 63.66%Calidad de la Cartera B,C,D,E 4.14% 4.48% 6.27% 6.52% 6.16% 10.39% 10.62% 8.68% 9.37%Cartera C,D y E / Cartera Bruta 2.89% 3.30% 4.06% 3.95% 3.80% 6.32% 8.23% 4.60% 5.15%Cobertura de Cartera C,D y E 57.43% 74.68% 71.42% 74.51% 63.97% 48.54% 61.08% 55.99% 61.06%Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 28.30% 42.63% 24.83% 38.38% 38.96% 49.89% 59.52% 59.21% 59.98%Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D y E 57.66% 75.08% 72.35% 75.27% 64.62% 49.02% 69.03% 44.57% 50.80%Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 1.75% 3.29% 7.07% 7.37% 9.41% 7.28% 12.03% 3.08% 4.22%Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 2.90% 3.30% 4.03% 3.91% 3.74% 5.15% 7.32% 5.36% 5.64%

LIQUIDEZ

CALIDAD DEL ACTIVO

PEER SECTOR

RENTABILIDAD

CAPITAL

dic-09dic-08 mar-09 jun-09 sep-09

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CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO

Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente.

Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala:

Grados de inversión:

AAA Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta categoría en grados de inversión.

AA Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta.

A Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.

BBB La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.

Grados de no inversión o alto riesgo

BB Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda.

B Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses.

CCC Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera.

CC La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección.

D Incumplimiento.

E Sin suficiente información para calificar.

BANCAMÍA S.A.


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CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO

Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses.

Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la Entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una Entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte.

La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones:

Grados de inversión:

BRC 1+ Es la categoría más alta en los grados de inversión. Indica que la probabilidad de repago oportuno, tanto del capital como de los intereses, es sumamente alta.

BRC 1 Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta.

BRC 2+ Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones calificadas en 1.

BRC 2 Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas.

BRC 3 Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses.

Grados de no inversión o alto riesgo

BRC 4 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversión.

BRC 5 Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algún pago de obligaciones.

BRC 6 Esta categoría es considerada sin suficiente información para calificar.

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