arrendamiento financiero en la gestiÓn financiera de las micro y pequeÑas empresas
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1
FACULTAD DE CONTABILIDAD
ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS
MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS
PROYECTO DE INVESTIGACIÓN
PARA OPTAR EL TITULO DE CONTADOR PUBLICO
PRESENTADO POR:
ROJAS ZAMUDIO MARITZA
HUANCAYO- PERU
2012
2
ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS
MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS
PORTADA
INDICE
I PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1. Descripción de la Realidad Problemática
1.2. Formulación del Problema
1.3. Objetivos de la investigación
1.4. Justificación de la Investigación
1.5. Limitaciones del Estudio
1.6. Viabilidad del Estudio
II MARCO TEÓRICO
2.1. Antecedentes de la investigación
2.2. Bases teóricas
2.3. Definición Conceptual
2.4. Formulación de la Hipótesis
III METODOLOGÍA
3.1. Diseño metodológico
3.2. Población y Muestra
3.3. Operacionalización de variables
3.4. Técnicas de recopilación de datos
3.5. Técnicas para el procesamiento de la información
3.6. Aspectos éticos
IV RECURSOS Y CRONOGRAMA
4.1. Recursos
4.2. Cronograma
V FUENTES DE INFORMACION
5.1. Bibliografía
VI ANEXOS
ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS
MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS
3
I PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1. Descripción de la Realidad Problemática
El presente trabajo de investigación se realizará en el área
de financiamiento, en las MYPEs de la provincia de Huancayo.
Según Juan Chacaltana en su libro “Programas de empleo
en el Perú denominada Racionalidad e Impacto”identificamos la
principal problemática del proyecto indica“…La microempresa es
fundamentalmente para la subsistencia familiar en un sentido
literal del término; ahí está la pobreza urbana y rural. En ella, los
costos laborales y los requerimientos de la subsistencia familiar
prácticamente se identifican. Mientras que las Pymes, podríamos
decir que, se forman por racionalidad empresarial y son más
empresa que familia, las Mypes son más familia que empresa.
Las primeras son empresas que contratan familiares; las
segundas, familias que invierten en ellas mismas. Las primeras
buscan la ganancia, mientras que las segundas, buscan la
subsistencia…”1
Según Brenda Liz Silupú: Fondos de capital riesgo: una
alternativa de financiamiento para las Micro y Pequeñas
Empresas (MYPES) en el Perúsostiene que“…Las MYPES se
caracterizan porque obtienen recursos principalmente de la
reinversión de sus utilidades, no realizan grandes inversiones en
activo fijo ni en tecnología, en su mayoría son informales, no
poseen experiencia de gestión administrativa, se les considera el
sector de mayor riesgo y muchas de ellas no sobrepasan los dos
años de operación. Es así, que surge el interés en tratar de darle
solución a sus problemas porque se les considera el sector con
mayor capacidad de generación de empleo; es una fuente de
Innovación y dinamismo tecnológico, es el principal factor de
articulación empresarial, contribuye a la estabilidad social y
mejoras en la distribución del ingreso, es fuente principal de
1Chacaltana J. Programas de empleo en el Perú Racionalidad e Impacto .Perú: Economía;2007.
4
oportunidades de realización de las personas y se encuentra en
plena sintonía con la globalización.”2
En la Ley De promoción Y Formalización De La Micro Y
Pequeña Empresa -Ley N° 28015 Promulgada El 03/07/2003 se
da a conocer que se “…tiene por objeto la promoción de la
competitividad, formalización y desarrollo de las micro y pequeñas
empresas para incrementar el empleo sostenible, su productividad
y rentabilidad, su contribución al Producto Bruto Interno, la
ampliación del mercado interno, las exportaciones y su
contribución a la recaudación tributaria. Art 2° Definición de Micro
y Pequeña Empresa La Micro y Pequeña Empresa es la unidad
económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo
cualquier forma de organización o gestión empresarial
contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto
desarrollar actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios…”3
Así también encontramos en el artículo: Determinación de
políticas y acceso al financiamiento de capital de trabajo en las
MYPES del sector comercio del distrito de Huancayo; donde
menciona que “…la mayoría de las PYMES funciona con bajos
niveles de tecnología, no posee activos suficientes para respaldar
los créditos. Por este motivo, a la hora de solicitar un crédito, el
empresario enfrenta elevadas tasas de interés, ya que no ofrecen
a los entes financieros los colaterales mínimos contra los cuales
ejecutar una garantía en caso de no pago de la deuda, como
consecuencia el riesgo se eleva y se restringe la capacidad de
inversión de las PYMES…”4
Según la entrevista a Tamayo F. G. Socio y Gerente de
Estudios Económicos de Macroconsult S.A. Realizó estudios
2Silupú B. Fondos de capital riesgo: una alternativa de financiamiento para las MYPES. Lima: Gestión Joven; 2008. 3Ley De promoción Y Formalización De La Micro Y Pequeña Empresa -Ley N° 28015 Promulgada El 03/07/2003 4Zevallos R. Determinación de políticas y acceso al financiamiento de MYPES del sector comercio del distrito de Huancayo. Junín: Apunt. cienc. Soc; 2011.
5
doctorales en economía en University of California en la revista
Mypequeña Empresa Crece- Financiamiento; en el cual
encontramos que “…hay más oferta de crédito, y tendrá mejor
acceso a la misma quien pueda demostrar que tiene un proyecto
razonablemente viable y que pueda asumir sus costos. En el
pasado, una de las restricciones principales era la disponibilidad
de garantías reales que pudieran ser hipotecadas o no. Creo que
el sistema ha evolucionado yendo a alternativas como el
creditscoring, para asignar probabilidades de riesgo de crédito y
en muchos casos, existen intermediarios que no necesariamente
piden garantías reales. Los mecanismos de creditscoring son
procedimientos que las entidades micro financieras o el sistema
bancario en general, han ido desarrollando para identificar niveles
de riesgo de sus clientes o de sus potenciales clientes
dependiendo del giro del negocio, cuánto tiempo está, donde está,
si tiene RUC o no tiene RUC, quiénes son sus clientes, si tiene
algún trabajo dependiente, entre otros factores.…”5
Según el autor el Mujia Federico J. en su tesis de grado
licenciatura en economía “Análisis sobre el comportamiento
inversos de las pymes industriales de mar de plata” indica
que“…el sueño de transformar una idea a una empresa, sin
acceso al financiamiento externo no pasara de ser un sueño.
Entre las principales restricciones que debe pasar las MYPEs, se
destacan el acceso al financiamiento, a la tecnología y a la
asistencia técnica.ha sido reconocido como pieza fundamental
para que estas empresas pueda nacer, crecer, competir, modelos
que explica el nacimiento de las firmas o el surgimiento de nuevos
proyectos destacan que la posibilidad de recursos y acceso al
financiamiento son los factores claves para que se produzca el
hecho empresarial…”6
5Tamayo F. G. Mypequeña Empresa Crece- Financiamiento: Perú. Pro inversión; 2011. 6Mujia Federico J. Análisis sobre el comportamiento inversor de las pymes industriales de mar de plata (Tesis De Grado Licenciatura En Economia). Mar De Plata. Universidad Nacional De Mar De Plata; 2008.
6
Uno de los problemas identificado en reporte financiero de
entidades de micro finanzas en el Perú a marzo del 2006Los
Retos del Sistema Financiero en el desarrollo de las MYPEs en el
Perú Por Alejandro Velasco menciona “…El reto del Perú y de la
Banca está en identificar empresas capaces de absorber con un
nivel de riesgo razonable los excedentes de liquidez delsistema
financiero y desarrollar los mecanismos de promoción de
empresas competitivas de alto impacto económico y social,
además de un sistema financiero más dispuesto a afrontar riesgos
de crecimiento económico empresarial con un spread más
razonable y acorde a las condiciones de plazo y tasas de interés
internacionales…”7
Según el autor Juan Carlos MathewsenEl significado de la
competitividad y oportunidades de internacionalización para las
MYPEs. Señalaque“…se mantienen algunas limitaciones y
dificultades para el tema de competitividad. Así tenemos barreras
institucionales y burocracia donde el Perú no está bien ubicado en
comparación a estos 125 países; igualmente, en materia de
derechos de propiedad, independencia del Poder Judicial,
favoritismo en las decisiones gubernamentales y niveles de
corrupción en el país. También hay un rezago importante en
competitividad y tecnología, constatándose que hay poca
inversión del Estado y de las instituciones académicas en
transferencia tecnológica, lo cual es un elemento que limita
seriamente al desarrollo del país.”8
Así también otro de los problemas identificados es
comentado por Paul Lira Briceño en su libro finanzas y
financiamiento, da a conocer que“…El promedio de la morosidad
de las micro y pequeñas empresas es la mitad del promedio del
sistema financiero. Es decir, que la micro y pequeña empresa son
más cumplidas, esto se debe a dos factores: Uno: por la oferta y
7Velasco A. Los Retos del Sistema Financiero en el desarrollo de las MYPEs en el Perú. Lima: systems; 2009. 8Mathews J.C. El significado de la competitividad y oportunidades de internacionalización para las MYPEs. Perú: NathanAssociates Inc.; 2009.
7
la demanda. Dos: estamos avanzando muy lentamente en
institucionalizar las micro finanzas, que hace entender los micro
negocios; la credibilidad del hombre, la experiencia, la
honorabilidad y que eso sea puesto en valor para darle el crédito,
y sobre todo, con la información de que su morosidad no es tan
alta.…”9
Según las estadísticas latinoamericanas en las páginas del
financiamiento de las MYPEs presentada por Carlos Ferraro“…se
despliega la falta de sistemas financieros desarrollados en la
mayoría de los países de la región, una baja intermediación y
reducidos niveles de acceso al crédito para las empresas de
menor tamaño. Las dificultades para cumplir con los requisitos
que solicitan las instituciones bancarias en cuanto a información y
garantías exigidas, además de las altas tasas de interés, figuran
entre las principales causas por las cuales estas empresas no
recurren al crédito bancario. A su vez, los bancos comerciales son
renuentes a otorgarles créditos, sobre todo si no son clientes
frecuentes y carecen de cierta antigüedad en los negocios. Los
programas de crédito diseñados por instituciones públicas se
difunden a través de los bancos comerciales y generalmente
presentan un sesgo que favorece el financiamiento a las
empresas de mayor tamaño. Además, los recursos que se
destinan a inversiones de mediano y largo plazo son
insuficientes.”10
1.2. Formulación del Problema
1.2.1 Problema principal
9Lira Briceño P. finanzas y financiamiento, las herramientas de gestión que toda pequeña empresa debe conocer. Perú:
CompassGroup; 2009. 10FerraroC.Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en América Latina.Naciones Unidas, Santiago de Chile: Copyright; 2011.
8
1.2.1.1 ¿Cómo el arrendamiento financiero optimizará
la gestión financiera de las Micro y Pequeñas
Empresas en la provincia de Huancayo?
1.2.2 Problemas secundarios
1.2.2.1 ¿De qué manera, el apalancamiento
financiero influye en las actividades de los
recursos económicos de las micro y pequeñas
empresas en la provincia de Huancayo?
1.2.2.2 ¿En qué medida, el riesgo crediticio incide en
el acceso al financiamiento de las micro y
pequeñas empresas en la provincia de
Huancayo?
1.2.2.3 ¿De qué manera, la normatividad del
arrendamiento financiero incide en la
formalización de las micro y pequeñas
empresas en la provincia de Huancayo?
1.3. Objetivos de la investigación
1.3.1 Objetivo principal
1.3.1.1 Determinar cómo el arrendamiento financiero
optimizará la gestión financiera de las micro y
pequeñas empresa en la provincia de
Huancayo.
1.3.2 Objetivos secundarios
1.3.2.1 Establecer la manera en que el apalancamiento
financiero influye en las actividades de los
9
recursos económicos de las micro y pequeñas
empresas en la provincia de Huancayo.
1.3.2.2 Analizar en qué medida el riesgo crediticio incide
en el acceso al financiamiento de la micro y
pequeñas empresas en la provincia de
Huancayo.
1.3.2.3 Establecer la manera en que la normatividad del
arrendamiento financiero incide en la
formalización de las micro y pequeñas empresas
en la provincia de Huancayo.
1.4. Justificación de la Investigación
Los motivos que originan a realizar esta investigación, es la
importancia que están generando los micro y pequeños
empresarios en el mercado financiero, que permita tener
soluciones de manera rápida e ingresar al mercado financiero por
medio de los arrendamientos financieros, para brindar alternativas
selectivas de solución para su desarrollo económico, incluyendo la
adquisición de activos fijos.
El presente trabajo es importante, porque refuerza los
conocimientos acerca del impacto que ha originado las
inversiones en la MYPES, y con el financiamiento eso va a
generar, coordinar y desarrollar propuestas técnicas para
promover el desarrollo y la competitividad del sector, con énfasis
en los aspectos de: mercado, tecnología, empresa, organización,
medio ambiente, biodiversidad y genética. Lo cual es importante,
porque les facilitará a una provisión de fondos adecuados,
menores costos financieros, disminución de la mora para su
situación actual, el cual va a ser sujeto a crédito.
10
Es importante, porque la desconfianza y la informalidad va a ser
eliminadas cuando sepamos con quien estamos tratando de hacer
negocios y los márgenes de riesgos serán mínimos y no como
ahora que los valores están trastocados y que hay personas
inescrupulosas en las redes, que hacen negocios turbios, que
hace que la desconfianza sea muy grande. Por eso es necesario
que los empresarios reciban asistencia técnica rápida, atención de
consultas, orientación y derivación a instituciones y servicios de
apoyo.
Asimismo, se manifiesta que exista una mayor demanda de
información financiera por parte de los micro y pequeños
empresarios para acceder a estos créditos y capacitarse
permanentemente en materia financiera, para aprender a
administrar su dinero; así, el préstamo obtenido se multiplicará y
les generará una ganancia real. Por esto, se busca masificar el
ingreso de las micro y pequeñas empresas a las actividades
financieras globales.
II MARCO TEÓRICO
2.1. Antecedentes de la investigación
El “Arrendamiento Financiero”, más conocido como
“Leasing”, es uno delos instrumentos más solicitados por las
compañías y PYMEs para solucionar sus necesidades de liquidez
y adquirir los bienes que requiere para aumentar su producción.
Leasing: Beneficios financieros, Tratamiento y Metodologías en la
financiación de equipos y maquinarias Orlando Torres Durante los
años 2007 y 2008, las colocaciones deestos productos
aumentaron en promedio 50%; y en el 2009, a pesar de la
contracción de la actividad económica y la cancelación de varios
proyectos del sector privado (ya que el leasing es un crédito
11
altamente correlacionado con la inversión privada) se
acrecentaron en 9%”.11
“El término Leasing se emplea en el lenguaje mercantil de
los Estados Unidos, por el año 1952, para denominar así, a las
operaciones de arrendamiento de bienes que reúnen
determinadas condiciones. El término Leasing, de origen sajón,
deriva del verbo “tolease” (arrendar). Sin embargo en el campo
económico se utiliza únicamente para distinguir un tipo de
arrendamiento que reúne características singulares”12
“El arrendamiento o leasing (el término leasing viene del
inglés tolease, que significa arrendar y su concepción más
aceptada se refiere más bien a arrendamientos de largo plazo), es
un contrato mediante el cual el dueño de un activo, el cual se
denomina arrendador, le confiere a otra persona, llamada
arrendatario el derecho de usar el activo por un período de tiempo
determinado a cambio de un pago o una serie de pagos”.13
“Un arrendamiento es un contrato mediante el cual el
dueño de un activo (el arrendador) le otorga a otra parte (el
arrendatario) el derecho exclusivo de utilizar el activo,
normalmente por un período de tiempo convenido, a cambio de
pago del alquiler. La mayor parte de nosotros estamos
familiarizados con el arrendamiento de casas, departamentos,
automóviles, oficinas o teléfonos. Las décadas recientes han
observado un enorme crecimiento en el arrendamiento de activos
de negocios como es el caso de automóviles y camiones,
computadoras, maquinarias e incluso plantas industriales. Una
ventaja obvia para el arrendatario es el uso de un activo sin tener
que comprarlo.”14
El Arrendamiento Financiero o Leasing es una alternativa
11 Torres Campos o. Tratamiento metodológico del leasing y su aplicación En financiación de maquinaria y equipo. (cuaderno de investigación): Facultad de Administración y Negocios de la UTP. Lima, 2010. 12Bravo Melgar, SídneyA.Contratos Modernos Empresariales. Tomo I. Editora Fecat. Lima – Perú.1997 13Soto Madrigal R. y Durán Monge M.Situación del Leasing en Costa Rica(Tesis). Costa Rica,1998 14 Van Horne, James C. y John M., Wachowicz, JR. Fundamentos de administración financiera. Pearson educación.mexico,2002
12
de financiamiento que permite la optimización de la
gestiónfinanciera y tributaria de una empresa.En un Leasing, el
Arrendador (BCP) compra los bienes que el Arrendatario (Cliente)
quiere adquirir para dárselos enLeasing. A cambio, el Arrendatario
pagará cuotas durante un periodo de tiempo, después del cual
tendrá el derecho deejercer la Opción de Compra sobre los
activos.Un activo bajo el esquema de Leasing le pertenecerá al
Arrendador para efectos legales; sin embargo, será registrado
enlos estados financieros del Arrendatario para efectos
financieros y tributarios. En este sentido, el Arrendatario será el
quedeprecie el activo.15
“Arrendamiento es un contrato que celebra un arrendador y
un arrendatario, mediante el cual se transfiere a éste el derecho
de usar una propiedad específica (bienes raíces o personales)
que pertenecen a aquél, por un tiempo específico, a cambio de
pagos de efectivo en cantidades estipuladas, generalmente
periódicas (rentas). Un elemento esencial del contrato de
arrendamiento es que el arrendador conviene una renta menor
que el valor total de la propiedad”.16
“La contabilización de los arrendamientos ha cambiado
drásticamente con el transcurso del tiempo. Hace algunos años, el
arrendamiento financiero era atractivo para algunos debido a que
la obligación no aparecía en los Estados Financieros de la
empresa. Como resultado de esto, el financiamiento era
considerado como un método de financiamiento “oculto” o “fuera
del balance general”. Sin embargo, los requisitos contables han
cambiado por lo que ahora muchos arrendamientos tienen que
aparecer en el balance general como un activo capitalizado
mostrando también el pasivo correspondiente”.17
“La empresa através del arrendamiento financiero, es decir
en vez de comprar el activo tomarlo en arrendamiento, bajo un
15 Aguirre José .A. El Leasing (Arrendamiento Financiero): Área de Negocios Internacionales y Leasing (BCP), Lima, 2011. 16KiesoDonald E. contabilidad intermedia.LimusaWiley, México, 1999. 17Van Horne, James C. y John M., Wachowicz, JR. Fundamentos de administración financiera. Pearson educación.mexico,2002.
13
contrato con el cual va a poder utilizar el activo y pagarlo en
alquiler por cuotas previamente acordadas. Por lo tanto el
arrendamiento financiero, podemos definirlo como un contrato
mediante el cual el dueño de un activo que se denomina
arrendador le confiere a otra persona, llamada arrendatario, el
derecho exclusivo de utilizar el activo, por un periodo
determinado, recibiendo el arrendador el pago del alquiler por el
uso de su activo”.18
“El arrendamiento financiero se define como aquél contrato
cuyas condiciones económicas permite deducir que se transfieren
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo objeto del contrato. En este caso, la
calificación de un contrato de arrendamiento financiero se basa en
la transferencia sustancial de los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad del activo”.19
“En el caso del leasing los pagos están relacionados
directamente con el precio del bien, su vida útil y los gastos
financieros y administrativos propios de la operación, así como la
capacidad del bien para generar ingresos que permitan su
autofinanciación durante la vigencia del contrato; esta
característica la diferencia de la alternativa de usar el equipo
mediante la forma de alquiler en el cual el pago es fijo; otra
diferencia con respecto al alquiler, es que el propietario que
alquila un activo, recobra el bien al expirar el contrato de no haber
prórroga; en el leasing financiero en cambio existe la posibilidad
de transmitir definitivamente la propiedad a favor del arrendatario
a un precio previamente negociado, de prorrogar el contrato de
arrendamiento o de restituir el bien al arrendador.”20
2.2. Bases teóricas
18Higuerey Gómez A. Arrendamiento Financiero: Núcleo Universitario. Trujillo, 2007. 19 Fernández santos Y. El arrendamiento financiero y operativo: Pecvnia. España, 2009. 20MavilaH. D. leasing financiero (ensayo vol. 6): Notas Científicas. Lima, 2003.
14
Ley Nº 28015(03-07-03) Ley de Promoción y Formalización de
la Micro y Pequeña Empresa.
El Estado tiene que promover e incentivar el crecimiento
económico de la inversión privada, en el cual la MYPE se orienta
a través de los lineamientos estratégicos en que el Estado los
promociona de la siguiente manera: promueve, desarrolla, facilita
y fomenta en sus actividades empresariales, económicas y
estimula en buscar su eficiencia en sus actividades. El Estado
difunde toda aquella información que sea necesario para la MYPE
y prioriza el uso de sus recursos para incentivar el financiamiento
y formalizar, para que tengan mayores oportunidades en el
mercado interno y externo del sector empresarial.
Decreto Legislativo N° 2991
El Arrendamiento Financiero o Leasing es un contrato mercantil
que tiene como finalidad la locación de bienes muebles o
inmuebles por una empresa locadora para el uso de una parte
arrendataria, mediante un pago de cuotas periódicas y con opción
a favor de la arrendataria de comprar dichos bienes por un valor
pactado al inicio del contrato.
NIC 17 Arrendamientos
La NIC 17, tiene por objetivo establecer criterios contables para
arrendatarios y arrendadores, estableciendo políticas que
permitan su adecuada contabilización, así como la revelación de
la información relativa a Arrendamientos de los Estados
Financieros.Está norma es de uso obligatorio para las entidades
que tengan que contabilizar todo tipo de arrendamiento.
Teoría del Arrendamiento Financiero
El leasing es un término adoptado por los distintos países
europeos, en los cuales tiene diferentes denominaciones, entre
ellos tenemos “CreditBail” (Crédito-Arrendamiento), “Location -
Amortissement” (Arrendamiento-Amortización), “Préstamos en
15
Arrendamiento”, “Préstamo Alquiler”, etc. En su forma moderna
fue que en Estados Unidos se dio en la práctica dicha fórmula
comercial y financiera, que es una innovada técnica financiera que
es actualmente atraída por los grandes grupos financieros y sobre
todo los bancos.
En el Perú, es común que las personas para adquirir sus activos,
deben tener alternativas de financiación que son dadas mediante
los contratos de arrendamiento financiero, conocido como
“leasing”, que es muy importante, ya que ha permitido el
desarrollo de las empresas, porque es un beneficio económico y
genera el uso de los bienes, está modalidad crediticia demuestra
las específicas ventajas que tiene una técnica financiera en
comparación con los sistemas tradicionales de financiación.
Teoría De Leasing
Es un convenio que confiere el derecho de usar un bien por un
período determinado. El arrendamiento típico es celebrado entre
dos partes: el propietario (arrendador) y la parte que contrata el
uso del bien (arrendatario). Por ventajas de origen impositivo, de
flujos de efectivo, y de otro tipo; los arrendamientos han adquirido
importancia como alternativas a la compra de bienes cuando la
empresa (arrendataria) necesita obtener los bienes para
operaciones.
Los arrendamientos incluyen contratos que, aunque
nominalmente se les conoce como contratos de arrendamiento,
también posee la característica de transferir el derecho a usar un
bien (por ejemplo los contratos de abastecimiento de calor a
instalaciones), y convenios que transfieren este derecho
auncuando el contratante puede comprometerse a prestar
importantes servicios en relación con la operación o
mantenimientos de los activos.
Leasing financiero
Es un contrato donde la empresa locadora se obliga a adquirir la
16
propiedad del bien requerido por el arrendatario y le concede en
uso durante un período determinado en el contrato; al término del
mismo, el arrendatario tiene la opción de adquirirlo a un valor
residual. Se transfieren todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de un activo, independientemente de que se
transfiera la propiedad o no.
Leasing Operativo
En esta modalidad de arrendamiento, el arrendatario no tiene la
opción de comprar el bien al término del contrato, por lo que la
arrendadora le dará aviso de la terminación del contrato, en dicha
notificación, se establecerá el valor de mercado del bien, ello a
efecto de que en su caso, el arrendatario manifieste su deseo de
adquirir el bien al valor indicado. En caso de que el arrendatario
no compre el bien, la arrendadora podrá venderlo a un tercero a
valor de mercado o darlo a un tercero en arrendamiento puro o
financiero, sin que éstas se consideren opciones terminales.
Retro arrendamiento financiero
Consiste en la venta de un bien propiedad del arrendatario a una
arrendadora financiera y ésta a su vez posteriormente se lo
arrienda al arrendatario. Ello mejora las condiciones de liquidez de
este último, ya que le permite disfrutar de los servicios del bien a
cambio de pagos sucesivos por el mismo durante la vigencia del
contrato incluso haber recibido una suma de dinero por el mismo
bien al haberlo vendido. Se deberá consultar con cada
arrendadora, cuales son los bienes susceptibles de este tipo de
financiamiento.
Teoría del préstamo
Para esta teoría el Leasing es un contrato de préstamo, ya que en
forma similar a esta clase de contratos hay una tasa de interés
que pagar, en este caso se cobra un alquiler, lo que sería el
interés para los contratos de préstamo. Sin embargo en los
contratos de préstamo de dinero se entrega una cantidad de
17
dinero o de bienes consumibles con la finalidad que se devuelvan
otros de la misma especie y calidad. De modo distinto en el
Leasing, donde no es posible la entrega de dinero, ya que no se
trata de un bien identificable; además, al finalizar el contrato el
usuario deberá devolver el mismo bien, no otro diferente.
La nota más importante que llega a diferenciar estos dos
contratos es que en el contrato de préstamo, entidades
financieras le otorga el dinero a la empresa usuaria para que
compre directamente el bien y por lo tanto sea de su propiedad.
Por lo que no sería dable recurrir a una empresa de Leasing, ya
que con el Leasingse pretende financiar el uso, no la adquisición
de un bien.
2.3 Definiciones conceptuales
Riesgo crediticio
El grado de incertidumbre o riesgo de no tener la capacidad suficiente para
no poder cubrir los gastos financieros de la empresa, es decir, la
vulnerabilidad a que una posible falta de liquidez pueda originar una gran
presión de los acreedores cuyas deudas están impagas.
Leasing
También conocido como Arrendamiento Financiero es un contrato mediante
el cual la arrendadora se compromete a otorgar el uso o goce temporal de
un bien al arrendatario, ya sea persona física o moral, obligándose este
último a pagar una renta periódica que cubra el valor original del bien, más
la carga financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato.
Apalancamiento financiero
El apalancamiento operativo o Palanqueo Operativo viene a ser la
capacidad que tiene una empresa de emplear en forma eficiente sus costos
fijos de operación con la finalidad de maximizar el efecto de las
18
fluctuaciones en los ingresos por ventas sobre las utilidades antes de
intereses e impuestos.
Contrato de Leasing
Acuerdo mediante el cual el arrendador transfiere al arrendatario, en
compensación por determinada suma de dinero que recibe de éste, el
derecho de usar un bien durante un periodo convenido.
Crédito financiero
Riesgo que un banco u otra firma asume a favor de una persona física o
jurídica. Un crédito siempre presupone la existencia de cierta confianza en
la persona a quien se concede. Es una inversión magnífica y un instrumento
muy valioso. Si no hubiese existido el crédito, el comercio internacional no
hubiera podido desarrollarse. Sin embargo, también puede ser la causa de
desastres económicos, cuando se otorga o usa indiscriminadamente.
Gestión empresarial
Organización empresarial, en el cual en una economía de mercado que
existen diversos entes que deciden por sí solos su participación en la
producción de los bienes y servicios; consecuentemente se dan muchas
formas de organización empresarial que se adoptan en función de los giros
del negocio o de la firma. Para decidir sobre las formas de organización es
preciso definir, con claridad, los fines específicos de la empresa tomados de
la escritura de constitución.
2.4 Formulación de hipótesis
2.4.1 Hipótesis principal
2.4.1 Si el arrendamiento financiero constituye una buena
alternativa de financiamiento para obtener activos
fijos de alta tecnología, entonces optimizará la
19
gestión financiera de las micro y pequeñas empresas
en la provincia de Huancayo.
2.4.2 Hipótesis secundarias
2.4.2.1 Si el apalancamiento financiero permite maximizar el
efecto de las fluctuaciones en los ingresos por
ventas sobre las utilidades, entonces influye
favorablemente en las actividades de los recursos
económicos de las micro y pequeñas empresas en
la provincia de Huancayo.
2.4.2.2 El riesgo crediticio incide desfavorablemente en el
acceso al financiamiento de las micro y pequeñas
empresas en la provincia de Huancayo.
2.4.2.3 La normatividad del arrendamiento financiero incide
satisfactoriamente en la formalización de las micro y
pequeñas empresas en la provincia de Huancayo.
III METODOLOGÍA
3.1. Diseño metodológico
3.1.1 Método Científico
El presente trabajo de investigación se ha venido
realizando según el método científico.
3.1.2 Procedimiento
Para el desarrollo de este trabajo de investigación de hará
uso de los siguientes procedimientos: Análisis – síntesis,
Deducción – inducción.
3.1.3 Tipo De Investigación
20
El tipo de investigación que se hará uso es la investigación
aplicada.
3.1.4 Nivel De Investigación
El este trabajo de investigación será descriptiva, explicativa
y predictiva.
3.2. Población y Muestra
3.2.1 Población
La población o universo está representado por las MYPES
registradas en el la provincia de Huancayo.
Los datos con los que se cuenta, son sobre la base
del procesamiento de información la SUNAT nos reporta
datos más actualizados, y señala que al 2001 había un
total de 19,360 establecimientos declarantes, de los cuales
19,263 son establecimientos MYPE, que representa el
99.5% de los establecimientos declarantes, de este total el
96.37% son micro empresas y el 3.63% pequeña
empresas; en este reporte, no estarían considerados las
MYPE que no tiene RUC o aquellas que son evasores de
impuestos, por lo que se presume que el número de
establecimientos MYPE sería mayor a los 20,0000
establecimientos.
Según los datos del INEI, tanto sólo el 9.7% se
dedican a la industria manufacturera en pequeña escala
(incluido las actividades artesanales). Entonces
tomaremos como:
población = 20000 MYPES * 9.7%= 1940 MYPES
3.2.2 Muestra
21
La muestra no es probabilística y es por conveniencia
estará representada por una empresa por el 5% del total de
MYPES industriales manufactureras en pequeña escala
(incluido las actividades artesanales) que es un total de
1940.
Muestra = 1940 *5%= 97 MYPES
3.3. Operacionalización De Variables
3.3.1 Variable independiente
Vi: ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING
VARIABLES DEFINICIÓN
CONCEPTUAL INDICADOR ÍNDICE
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
El arrendamiento financiero se define como aquél contrato cuyas condiciones económicas permite deducir que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato.
Apalancamiento financiero
Liquidez
Rentabilidad
Proyecciones
Riesgo crediticio
Pérdida esperada
Pérdida inesperada
Gestión del riesgo
Normatividad
LEY 28015
NIC 17
D.L. N° 299
3.3.2 Variable dependiente
Vd: GESTIÓN FINANCIERA DE MICRO Y PEQUEÑAS
EMPRESAS
22
VARIABLES DEFINICIÓN
CONCEPTUAL INDICADOR ÍNDICE
GESTIÓN FINANCIERA DE MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS
MYPES, unida económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización, actualmente se norman bajo la Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa Ley Nº 28015
Recursos económicos
Decisiones financieras
Productividad
Estabilidad financiera
Financiamiento
Duración y extinción
Transferencia de los riesgos y beneficios
El contrato
Derechos y obligaciones
Optimización de la gestión financiera
Normatividad Formalización
Responsabilidad
Efectos Financieros Y Tributarios
Desconocimiento
3.4. Técnicas De Recopilación De Datos
3.4.1 Cuestionario
Se basara en la elaboración de una cantidad adecuada de
preguntas con relación a lo descrito por las variables. Las
cuales pasaran a ser las encuestas.
3.4.1 Encuesta
Se elaborará una encuesta con el propósito de recabar
información sobre la propuesta de un modelo de
financiación que es el arrendamiento financiero,
conteniendo las características como preguntas de forma
cerrada.
3.4.2 Entrevista
Para recolectar la información por medio de la entrevista a
las personas escogidas en la muestra, para las cuales se
23
formulara las fichas de registro de datos respectivos
almacenándolas y procesándolas debidamente en el
momento oportuno.
3.5. Técnicas Para El Procesamiento De La Información
Se hará uso de la matriz de consistencia y el cuadro de
operacionalización de variables y la matriz de ítems.
IV RECURSOS Y CRONOGRAMA
4.1. Recursos
4.1.1 Presupuesto
Las partidas presupuestarias según el Clasificador de
gastos de la UNCP
Cuadro Nº 01 P R E S U P U E S T O (Expresado en nuevos soles)
PARTIDAS PRESUPUESTARIAS
S U B T O T A L T O T A L
02. BIENES 10.00 02.06 Útiles de escritorio 10.00
03 Servicios 58.00 03.01 Pasajes, viáticos y asignaciones 10.00
03.07 Estudios de investigación 10.00 03.09 Movilidad local 10.00 03.16 Publicación 03.17 Impresión 8.00 03.19 Encuadernación 03.29 Otros 20.00 07 Estudios
T O T A L : 68.00
4.2. Cronograma
CUADRO Nº 02 CRONOGRAMA DE ACCIONES
24
Nº
Actividad
Año: 2012 SEMANAS
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 Selección del tema a investigar X
2 Selección del titulo x
3 Planteamiento del problema x
4 Planteamiento de objetivos x
5 Antecedentes de la investigación x
6 Planteamiento de hipótesis x
7 Revisión de proyectos x
8 Diseño metodológico x
9 Operacionalización de variables x
10
11 Entrega final de proyecto de inv. x
12 Exposición de Proyectos Tesis 03.12.2012
x
V FUENTES DE INFORMACION
5.1. Bibliografía
Aguirre José .A. El Leasing (Arrendamiento Financiero): Área de
Negocios Internacionales y Leasing (BCP), Lima, 2011.
Bravo Melgar, Sídney A.Contratos Modernos Empresariales. Tomo I.
Editora Fecat. Lima – Perú.1997
Chacaltana J. Programas de empleo en el Perú Racionalidad e
Impacto .Perú: Economía;2007.
Fernández santos Y. El arrendamiento financiero y operativo:
Pecvnia. España, 2009.
FerraroC.Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en
América Latina.Naciones Unidas, Santiago de Chile: Copyright; 2011.
Higuerey Gómez A. Arrendamiento Financiero: Núcleo Universitario.
Trujillo, 2007.
KiesoDonald E. contabilidad intermedia.LimusaWiley, México, 1999.
25
Van Horne, James C. y John M., Wachowicz, JR. Fundamentos de
administración financiera. Pearson educación.mexico,2002.
Ley De promoción Y Formalización De La Micro Y Pequeña Empresa
Ley N° 28015 Promulgada El 03/07/2003
Lira Briceño P. finanzas y financiamiento, las herramientas de gestión
que toda pequeña empresa debe conocer. Perú: CompassGroup;
2009.
Mathews J.C. El significado de la competitividad y oportunidades de
internacionalización para las MYPEs. Perú: NathanAssociates Inc.;
2009.
MavilaH. D. leasing financiero (ensayo vol. 6): Notas Científicas.
Lima, 2003.
Mujica Federico J. Análisis sobre el comportamiento inversor de las
pymes industriales de mar de plata (Tesis De Grado Licenciatura En
Economia). Mar De Plata. Universidad Nacional De Mar De Plata;
2008.
Silupú B. Fondos de capital riesgo: una alternativa de financiamiento
para las MYPES. Lima: Gestión Joven; 2008.
Tamayo Flores. G. Mypequeña Empresa Crece- Financiamiento:
Perú. Pro inversión; 2011.
Torres Campos o. Tratamiento metodológico del leasing y su
aplicación En financiación de maquinaria y equipo. (cuaderno de
investigación): Facultad de Administración y Negocios de la UTP.
Lima, 2010.
Soto Madrigal R. y Durán Monge M. Situación del Leasing en Costa
Rica (Tesis). Costa Rica,1998
Van Horne, James C. y John M., Wachowicz, JR. Fundamentos de
administración financiera. Pearson educación.mexico,2002
Velasco A. Los Retos del Sistema Financiero en el desarrollo de las
MYPEs en el Perú. Lima: systems; 2009
Zevallos R. Determinación de políticas y acceso al financiamiento de
MYPES del sector comercio del distrito de Huancayo. Junín: Apunt.
cienc. Soc; 2011
26
27
ANEXO 01 MATRIZ DE CONSISTENCIA
“ARRENDAMIENTO FINANCIERO EN LA GESTIÓN FINANCIER DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS”
PROBLEMA OBJETIVO HIPOTESIS
P. PRINCIPAL O. GENERAL H. PRINCIPAL
1. ¿Cómo el arrendamiento financiero
optimizará la gestión financiera de las
Micro y Pequeñas Empresas en la
provincia de Huancayo?
1. Determinar cómo el arrendamiento financiero
optimizará la gestión financiera de las micro y
pequeñas empresas en la provincia de
Huancayo.
1. Si el arrendamiento financiero constituye una buena
alternativa de financiamiento para obtener activos
fijos de alta tecnología, entonces optimizará la
gestión financiera delas micro y pequeñas empresas
en la provincia de Huancayo
P. ESPECIFICOS O. ESPECIFICO H. ESPECIFICO
1. ¿De qué manera, el
apalancamiento financiero influye en las
actividades de los recursos económicos
de las micro y pequeñas empresas en la
provincia de Huancayo?
2. ¿En qué medida, el riesgo
crediticio incide en el acceso al
financiamiento de las micro y pequeñas
empresas en la provincia de Huancayo?
3. ¿De qué manera, la normatividad
del arrendamiento financiero incide en la
formalización de las micro y pequeñas
empresas en la provincia de Huancayo?
1. Establecer la manera en que el
apalancamiento financiero influye en las
actividades de los recursos económicos de
las micro y pequeñas empresas en la
provincia de Huancayo.
2. Analizar en qué medida el riesgo crediticio
incide en el acceso al financiamiento de las
micro y pequeñas empresas en la provincia
de Huancayo.
3. Establecer la manera en que la normatividad
del arrendamiento financiero (Leasing)
incide en la formalización de las micro y
pequeñas empresas en la provincia de
Huancayo.
1. Si el apalancamiento financiero permite maximizar
el efecto de las fluctuaciones en los ingresos por
ventas sobre las utilidades, entonces influye
favorablemente en las actividades de los recursos
económicos de las micro y pequeñas empresas en
la provincia de Huancayo.
2. El riesgo crediticio incide desfavorablemente en el
acceso al financiamiento de las micro y pequeñas
empresas en la provincia de Huancayo.
3. fina La normatividad del arrendamiento financiero
incide satisfactoriamente en la formalización de las
micro y pequeñas empresas en la provincia de
Huancayo.
28
ANEXO 02 CUADRO DE OPERACIONALIZACION DE VARIABLES
VARIABLES DEFINICIÓN
CONCEPTUAL INDICADOR ÍNDICE ÍTEMS
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
El arrendamiento financiero se define como aquél contrato cuyas condiciones económicas permite deducir que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato.
Apalancamiento financiero
Liquidez 1
Rentabilidad 2
Proyecciones 3
Riesgo crediticio
Pérdida esperada 4
Pérdida inesperada 5
Gestión del riesgo 6
Normatividad
LEY 28015 7
NIC 17 8
D.L. N° 299 9
GESTIÓN FINANCIERA DE MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS
MYPES, unida económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización, actualmente se norman bajo la Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa Ley Nº 28015
Recursos económicos
Decisiones financieras 10
Productividad 11
Estabilidad financiera 12
Financiamiento
Duración y extinción 13
Transferencia de los riesgos y beneficios
14
El contrato 15
Derechos y obligaciones 16
Optimización de la gestión financiera
17
Formalización
Responsabilidad 18
Efectos Financieros Y Tributarios 19
Desconocimiento 20
29
ANEXO 03
CUESTIONARIO
1. ¿Cómo reconocería si existe liquidez en su negocio?
a. Por la capacidad de obtener efectivo en un corto plazo y estabilidad económica.
b. Con una rentabilidad promedio.
c. Sin acceder a financiamientos a corto plazo.
d. Capacidad de apalancamiento financiero
2. ¿Cómo se reconoce la rentabilidad en una mype después de haber optado por un financiamiento?
a. Mejora los procesos productivos
b. ganancias a largo plazo
c. hacer uso recursos propios y deudas.
d. Capacidad de generar dinero
3. ¿Usted cree que la credibilidad, experiencia y honorabilidad del hombre sea puesto en valor para obtener el
crédito o tiene que tener una proyección adecuada para dar crédito de solvencia?
a. Tiene que existir un plan de solvencia
b. Demostrar solo confianza
c. Tendrá acceso al crédito solo por experiencia crediticia
d. Ningunas de las anteriores.
30
4. ¿Usted cómo definiría un riesgo crediticio?
a. Reducción de las garantías
b. Incumplimiento del contrato
c. Es la posibilidad de incurrir en una pérdida
d. Disminución del valor
5. ¿La evaluación de los créditos a las MYPES deben proporcionar los elementos suficientes para la medición
de un riesgo crediticio, para ello que es una pérdida esperada?
a. Es la volatilidad de las pérdidas respecto a la media.
b. Es la desviación que se produce entre las pérdidas crediticias experimentadas y la pérdida esperada.
c. Considerada como un cambio de valores.
d. Es la media anticipada de las pérdidas de la cartera.
6. ¿Cuál cree usted, que es el fin de la gestión de riesgo que se considera actualmente en el crédito financiero?
a. Es la aplicación sistemática de políticas y procedimientos para analizar, evaluar y, finalmente, poder controlar los
riesgos.
b. Oportunidad de negocio.
c. Cláusulas a la hora de conceder préstamos
d. Reducir la exposición al riesgo
7. ¿Actualmente qué tipos de limitaciones se tiene para acceder al crédito financiero?
a. Legal
b. Financiero
31
c. Mercado
d. Todas las anteriores.
8. ¿En este momento se está otorgando más importancia a las MYPES conoce la actual modalidad financiera,
que conoce sobre el arrendamiento financiero?
a. Es para la adquisición de activos fijos
b. No conoce plenamente los productos financieros
c. No se tienen acceso rápido por no contar con los requisitos necesarios
d. Todas las anteriores
9. ¿Está de acuerdo que las micro y pequeñas empresas influyen en el desenvolvimiento de la calidad y
competitividad de sus trabajadores por qué?
a. Si, por que obtendrá mayor rendimiento productivo.
b. No, porque en las MYPEs solo existe un autoempleo.
c. Si, por que lograremos eficiencia y eficacia en los trabajadores por ende mayores sueldos.
d. No, porque no se cuenta con el capital suficiente para capacitaciones.
10. ¿el micro y pequeños empresarios deben estar permanentemente capacitados en materia financiera para
tomar buenas decisiones?
a. Si
b. No
c. A veces
d. Se desconoce.
11. ¿actualmente la adquisición de recursos tecnológicos por crédito financiero son claves para una mejora
económica en qué casos?
32
a. Industria
b. Exportación
c. Transformación de productos
d. Todas las anteriores y más.
12. ¿Usted cree que las MYPES son generadoras de posibles motores del crecimiento económico estable, por
medio del financiamiento leasing?
a. Si
b. No
c. A veces
d. Desconoce
13. ¿Cómo se conoce el término inicial o plazo de duración del contrato en el arrendamiento financiero?
a. Como uno de los elementos esenciales del contrato.
b. La vida económicamente útil del bien y el plazo de su amortización.
c. Renovación- destrucción - resolución- quiebra del contrato.
14. ¿lasMYPEs actualmente están dispuestos aobtener aparte de los beneficios los riesgos propios del contrato?
Como:
a. Perdidas futuras
b. Baja en rentabilidad
c. Mayor costo financiero de la deuda con relación al crédito bancario; el pago de seguros.
d. Ejercer la opción de compra al final del contrato.
33
15. ¿al realizar el contrato de un financiamiento que información se debe considerar como más importante, que?
a. Es bilateral y de adhesión
b. Es oneroso y tracto sucesivo
c. Es conmutativo y principal
d. Todas las anteriores.
16. ¿Al obtener el bien arrendado conoceuno de las obligaciones más importantes del contrato de arrendamiento
financiero?
a. Escoger el bien.
b. Exigir el uso y goce del bien.
c. Constancia de la conformidad en la entrega.
d. Pagar el precio o cánones por mes.
17. ¿Qué información debería conocer una gestión financiera para optar por un financiamiento adecuado en el
momento adecuado?
a. Comparar tasas adecuadas
b. Riesgos a asumir
c. El contrato a celebrar
d. Todas las anteriores y más.
18. A quién corresponde la responsabilidad, de que las MYPEs estén bien informadas con relación a su
formalización?
a. SUNAT
b. SUNARP
c. Poder ejecutivo.
34
d. PROMPYME
19. ¿Qué ventajas obtiene una MYPE, con su formalización?
a. Acceder a nuevos mercados
b. Posibilidades de obtener créditos y otros beneficios con los proveedores
c. Mayor aceptación y genera más confianza como MYPEs.
d. Todas las anteriores.
20. ¿Usted cree que una adecuada información de las normas de las MYPES ayudaría en su formalización?
a. Si
b. No
c. Probablemente
d. Desconoce
35
ANEXO 04