apertura de hoy: calendario de indicadores …...2018/03/21 · 23-mar. 8:00 eua ventas de casas...

1/ Con información al cierre del martes 20 de marzo de 2018

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

21 de marzo, 2018

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, con todas las miradas puestas en la reunión de la FED. Además, el tema de la empresa Facebook sigue impactando de forma negativa los mercados de renta variable globales.

Hoy concluye la reunión de política monetaria de la FED. A las 12pm se da a conocer el comunicado con los resultados del en-cuentro, así como las nuevas previsiones económicas-financieras de los integrantes del comité de política monetaria; media hora después, el presiente Powell dará una conferencia de prensa para explicar la decisión tomada.

Aunque los mercados ya descontaron prácticamente por completo un alza de tasas de interés por parte de la FED en 25 puntos base, de confirmarse esta perspectiva todavía se podría registrar una presión temporal y limitada en la moneda mexicana. Sin em-bargo, la atención de los mercados se dará en el cambio que tenga su comunicado con respecto al anterior; en las nuevas estima-ciones económicas-financieras que publique la FED para 2018 y próximos años; y en la conferencia de prensa que de por primera vez el nuevo presidente de la FED.

Si la estimación promedio de los integrantes de la FED se mantiene en tres alzas de 25 puntos base para este 2018 (y deja sin cambios la de 2019 y largo plazo), el peso mexicano podría reaccionar positivamente. Por el contrario, cualquier cambio en la esti-mación de los próximos dos años será interpretado como señal de endurecimiento en su plan de política monetaria, lo que podría presionar a la moneda mexicana.

En EUA, de acuerdo a dos fuentes periodísticas distintas, la administración del presidente Trump estaría relajando su postura en el tema de reglas de origen del sector automotriz en la renegociación del TLCAN.

La administración de Trump ha abandonado la demanda de que todos los vehículos fabricados en Canadá y México para exporta-ción a EUA contengan al menos un 50% de contenido estadounidense.

El Gobierno estadounidense ha buscado elevar el contenido de la regla de origen del TLCAN en los autos a un 85% desde un 62.5% y asegurar que el 50% corresponda a insumos de EUA. Este tema ha sido el mayor punto de discordia con Canadá y Méxi-co, por lo que de confirmarse de manera oficial esta flexibilización en la postura de EUA incrementa el optimismo de lograr una renegociación satisfactoria del acuerdo trilateral en el corto plazo.

El peso mexicano reaccionó de forma muy positiva a la noticia sobre una posible postura más flexible de EUA en el tema de reg la de origen automotriz, con una apreciación de más de 20 centavos y actualmente se ubica alrededor de $18.55 spot, al reducirse los temores de ruptura del TLCAN. También le ayuda a la moneda mexicana un avance en el precio internacional del petróleo (WTI por arriba de 64 dólares por barril), el cual se benefició de especulación en torno a posibles restricciones que podría implementar EUA en contra de Irán.

La tendencia final del peso mexicano para hoy y los siguientes días dependerá de lo que suceda más tarde con la reunión de la FED, por lo que por el resto del día el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.47 y $18.75 spot (el euro entre $1.225 y $1.232).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

20-mar. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) Mar 90.70 90.00 92.30

20-mar. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) Mar 5.10 13.00 17.80

20-mar. 9:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Mar 0.10 0.00 0.10

21-mar. 8:00 EUA Ventas de casas usadas (millones) Feb 5.40 5.38

21-mar. 8:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 16-mar 3.25 5.02

21-mar. 12:00 EUA Decisión de Política Monetaria (Tasa de Interés FED) Mar 1.75 1.50

21-mar. 22:30 Japón Índice de actividad industrial ( Var % mensual) Ene -1.80 0.50

22-mar. 3:00 Alem Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) Mar 114.60 115.40

22-mar. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Mar 58.10 58.60

22-mar. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Mar 56.00 56.20

22-mar. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Mar 56.80 57.10

22-mar. 6:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 17-mar 225 226

22-mar. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal) 15-mar 0.25 0.04

22-mar. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal, anual) 15-mar 5.14 5.23

23-mar. 6:30 EUA Órdenes de bienes duraderos (Var % mensual) Feb 1.60 -3.60

23-mar. 8:00 EUA Ventas de casas nuevas (miles) Feb 622 593

23-mar. 8:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) Ene 2.00 1.14

Calendario de Indicadores Económicos (del 19 al 23 de marzo de 2018)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



21 de marzo, 2018

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

Pesos por euro en un año

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Promedio móvil 100 días


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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 18.76 0.2 0.5 -4.6 -1.9 19.66

Dólar Spot EUA 18.77 0.3 0.3 -4.5 -1.6 19.66

Euro Spot 22.97 -0.4 -0.5 -2.7 12.1 23.61

Libra Spot 26.27 0.1 0.3 -1.1 11.1 26.57

Dólar Canadiense Spot 14.36 0.4 -2.9 -8.2 0.5 15.64

Yen Spot 0.18 0.0 1.1 0.6 4.1 0.18

Franco Suizo Spot 19.62 -0.2 -1.8 -2.9 2.6 20.20

Dólar por Euro 1.2242 -0.8 -0.8 2.0 14.0 1.2005

Yen por dólar 106.53 0.4 -0.7 -5.5 -5.5 112.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 18.86 19.04 19.32 19.85

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2017

Var % diaria Var % en el año

Yen japonés 0.41 -5.47

Peso mexicano 0.33 -4.53

Peso colombiano 0.53 -3.87

Libra esterlina 0.19 -3.59

Rand sudafricano -0.45 -3.38

Yuan chino 0.03 -2.65

Euro 0.75 -1.97

Nuevo dólar taiwanés -0.05 -1.92

Zloty polaco 0.91 -0.84

Peso chileno 0.23 -0.78

Rublo ruso -0.34 -0.20

Real brasileño 0.75 -0.03

Won coreano -0.27 0.12

Rupia indonesa -0.12 1.42

Dólar australiano 0.43 1.59

Rupia hindú 0.03 2.07

Peso argentino 0.24 8.77

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



21 de marzo, 2018

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 7.379 6.68 7.25

Fondeo Bancario* 7.560 7.570 7.423 6.71 7.35

Cetes 28 días 7.440 7.460 7.369 6.69 7.22

Cetes 91 días 7.640 7.640 7.523 6.89 7.36

Cetes 182 días 7.750 7.800 7.699 7.02 7.53

Cetes 364 días 7.850 7.700 7.777 7.10 7.33

TIIE 28 7.838 7.833 7.738 7.0601 7.6311

TIIE 91 7.848 7.856 7.791 7.1277 7.6650

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 7.47 7.54 7.51 6.99 7.17

5 años 7.46 7.75 7.46 7.04 7.75

10 años 7.64 7.53 7.64 7.20 7.53

20 años 7.71 7.52 7.71 7.48 7.52

30 años 7.86 7.62 7.86 7.51 7.62

UDIS (pesos) 6.01 6.01 5.98 5.76 5.93

Udibonos 30 años 3.94 3.78 3.82 3.72 3.73

UMS 2021 (dolares) 2.80 2.83 2.63 2.30 2.31

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.65 7.70 7.63 6.94 7.47

MBONO Dic-2024 7.46 7.43 7.50 7.08 7.60

MBONO Jun-2027 7.56 7.53 7.59 7.18 7.65

MBONO May-2031 7.70 7.67 7.70 7.35 7.72

MBONO Nov-2038 7.82 7.79 7.80 7.50 7.78

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2018

2017

Tasa

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Tasa

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2017

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 109 98 89 150 105 129

México 116 107 94 147 106 143

Brasil 161 152 142 277 162 276

Francia 17 17 14 61 17 33

Italia 102 100 95 194 117 145

España 39 39 39 87 56 80

Irlanda 22 23 21 66 25 53

Portugal 63 63 62 254 81 240

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2017Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.50 1.50 1.50 1.10 1.50

T-Bill 3 meses 1.78 1.67 1.55 0.94 1.45

5 años 2.70 2.66 2.52 1.91 2.21

10 años 2.90 2.86 2.74 2.33 2.41

30 años 3.13 3.09 3.02 2.89 2.74

Libor 3 meses 2.22 2.20 1.87 1.26 1.69

Libor 12 meses 2.63 2.61 2.34 1.79 2.11

Tasa PRIME 4.50 4.50 4.50 4.10 4.50

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2018

2017

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 2.90 2.86 2.41 México 7.58 7.55 7.66

Zona Euro 0.59 0.57 0.43 Chile 4.79 4.79 4.54

Japon 0.04 0.04 0.05 Brasil 9.48 9.45 10.26

Reino Unido 1.49 1.45 1.19 Portugal 1.73 1.74 1.94

Italia 1.90 1.97 2.02 Grecia 4.19 4.19 4.12

España 1.308 1.341 1.57 China 3.82 3.84 3.90

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2017Actual PrevioCierre

2017Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.1 (1.0) 1,261.02 1,277.1 1,167.7 1,274

WTI (usd/barril) 2.2 4.9 63.40 62.6 50.9 60.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 1.6 (1.1) 55.55 56.7 46.4 56.2

Oro (usd/onza troy) (0.4) 0.6 1,311.30 1,329 1,258 1,302.6

Plata (usd/onza troy) (0.8) (4.4) 16.20 16.8 17.1 16.9

Cobre (usd/kg) (1.4) (8.3) 302.55 317.0 280.8 330.1

Indice Agricola (0.2) 2.2 1,314.9 1,311.6 1,315.4 1,286

Maiz (usd/bushel) (1.2) 5.6 3.38 3.4 3.3 3.2

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

Variación %Precio

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Prom.

2018

2017

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1,100

1,200

1,300

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1,500

1,600

1,700

1,800

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oct.-16

ene.-17

abr.-17

jul.-17

oct.-17

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



21 de marzo, 2018

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 47,076.51 -0.84 -3.79 -4.62 -3.12 34.93 2.42 20.34 9.08

Dow Jones (EU) 24,727.27 0.47 -0.95 0.03 18.28 40.55 3.97 19.97 12.26

S&P 500 (EU) 2,716.94 0.15 0.03 1.62 14.47 41.90 3.33 21.99 13.55

Bovespa (Brasil) 84,163.80 0.30 -1.91 10.16 29.71 35.97 1.92 22.16 9.54

Dax (Alemania) 12,307.33 0.74 -1.31 -4.72 2.89 49.12 1.72 14.10 7.01

FTSE 100 (Reino Unido) 7,061.27 0.26 -2.56 -8.15 -4.96 30.90 1.72 13.06 8.76

CAC40 (Francia) 5,252.43 0.57 -0.94 -1.13 5.00 50.03 1.52 16.34 9.17

Nikkei 225 (Japón) 21,380.97 -0.47 -2.68 -6.08 9.89 40.34 1.72 15.69 8.97

SSE Composite (China) 3,290.64 0.35 2.86 -0.50 0.89 49.45 1.80 16.83 15.59

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

51,000

51,500

52,000



2,320

2,340

2,360

2,380

2,400

2,420

2,440

2,460

2,480

2,500

2,520

2,540

2,560

2,580

2,600

2,620

2,640

2,660

2,680

2,700

2,720

2,740

2,760

2,780

2,800

2,820

2,840

2,860

2,880



-7.1

-5.0

-3.4

-3.1

-2.8

1.0

1.5

2.0

2.1

2.2

TLEVICPO

NEMAKA

CEMEXCPO

ASURB

PINFRA

MEXCHEM

GCARSOA1

LIVEPOLC

GFINBURO

GMEXICOB

-26.6

-25.7

-19.6

-14.1

-11.5

7.3

8.2

8.7

15.9

16.9

ELEKTRA

TLEVICPO

GENTERA

CEMEXCPO

KOFL

ALFAA

MEGACPO

LIVEPOLC

MEXCHEM

CUERVO*



21 de marzo, 2018

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Ene '18)Mensual Acum. Anual

Anual

(Ene '18)

INPC 0.38 0.91 5.34 5.55

Subyacente 0.49 0.77 4.27 4.56 No Subyacente 0.08 1.32 8.49 8.44

Mercancias 0.54 1.10 5.18 5.78 Agropecuarios -1.90 -1.87 9.69 10.76

Servicios 0.45 0.49 3.49 3.52 Energét. Y Tarif. Gob. 1.26 3.25 7.81 7.10

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN FEBRERO DE 2018 (var. %)

Por actividades Por componentes

IV-17 III-17 II-17ene-dic

172016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016

1.5 1.6 1.8 2.0 2.9 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7

Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2

Primarias 4.2 2.1 2.4 3.3 3.8 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1

Secundarias -1.0 -0.6 -1.5 -0.6 0.4 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2

Terciarias 2.4 2.4 3.1 3.0 3.9 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

ene.-18 dic.-17ene-dic

20172016 feb.-18

ene-feb

20182016

IGAE 1.9 2.0 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,696 164.3 278.0 801.8

1.8 3.4 4.2 Permantenes (miles) 16,836 122.7 160.9 644.6

-0.3 0.1 -0.4 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,605 40.8 96.4 135.2

-0.1 1.2 3.1 1.1 ene-18 dic-17 nov-17 2016

Actividades Terciarias 2.6 3.2 3.3 Tasa de desempleo 3.39% 3.13% 3.42% 3.37%

-1.2 1.7 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

feb.-18

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

ene.-18 dic.-17 2017 2016 ene.-18 dic.-17 2017 2016

Exportaciones 12.5 7.9 9.5 -1.8 Importaciones 14.1 8.4 8.6 -2.1

Petroleras 24.1 46.1 25.5 -19.1 Consumo 16.9 16.1 10.4 -7.7

No Petroleras 11.6 5.7 8.7 -0.6 Bienes Intermedios 13.0 7.5 9.0 -0.8

Manufactureras 10.5 5.3 8.5 -1.1 Bienes de Capital 18.8 4.7 3.2 -3.8

Automotriz 9.0 9.3 11.8 -1.0 Balanza Comercial (md) -4,408 -157 -10,875 -13,135

2017* 2016 2015 dic.-17 nov.-17 oct.-17 2016

6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.8 172.5 172.5 173.5

9.7 10.8 9.4

26.74 33.18

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2017 2018 4T. '17 3T. '17 2017 2016

PIB 1/ 2.5 3.0 2.5 1.5

PIB México (var. % real anual) 2.10 2.40 feb 18 ene 18 dic 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.77 4.10 Precios al consumidor2/

0.2 0.5 0.1 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.25 7.25 Precios al consumidor 3/ 2.2 2.1 2.1 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.50 Producción industrial 2/ 1.1 -0.3 0.4 0.8

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.50 Producción industrial 3/ 4.4 3.5 3.4 0.8

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.1 4.1 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 313 239 175 155

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. feb 17 ene 17 dic 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

99.7 95.7 95.9 98.2

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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