ANALISIS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

PRESENTADO POR

LUISA BUSTOS OROZCO

LINA PAOLA CONTRERAS O.

JIMENA GAITAN VARGAS

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Análisis horizontal: Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro, por lo tanto, requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para periodos diferentes. Al iniciar el análisis, lo más importante es determinar que variaciones o que cifras merecen una atención especial y cuáles no.

Al realizar el análisis horizontal se deben tener en cuenta ciertos criterios como:ActivoVariaciones en las cuentas por cobrarVariaciones en los inventariosVariaciones del activo fijo.

PasivoVariaciones en el pasivo corrienteVariaciones en los pasivos laborales

Pérdidas y gananciasVariaciones en las ventas netasVariaciones en el costo de venta y gastos de operación

Análisis vertical: Consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de las partes con un total determinado dentro del mismo estado el cual se denomina cifra base, estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo.El aspecto más importante de este análisis es la interpretación de los porcentajes estos representan en cada cuenta la cifra base, nos dice mucho de su importancia como tal, de las políticas de la empresa, del tipo de empresa, de la estructura financiera, de los márgenes de rentabilidad, etc.

Indicadores de liquidez: Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad de tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la necesidad o dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de determinar qué pasaría si a la empresa el exigieran el pago inmediato de todas sus obligaciones a menos de un año. Esta prueba, aplicada a un instante de tiempo, evalúa a la empresa desde un punto de vista de liquidación, en lugar de juzgarla como una empresa en marcha, caso en el cual los pasivos no se pagarían con el producto de la liquidación del activo corriente sino con los ingresos obtenidos por las ventas, movimientos que solo se logran mediante un presupuesto detallado de efectivo.Los indicadores más utilizados son:

A. Razón corriente: Se trata de verificar las disponibilidades de la empresa, a corto plazo, para afrontar sus compromisos, también a corto plazo.

Razón Corriente: Activo corriente Pasivo corriente

Prueba Acida: Pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus existencias, es decir básicamente con sus saldos de efectivos, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación que pueda haber diferente a los inventarios.

Prueba Acida: Activo corriente - inventarios Pasivo corriente

Indicadores de endeudamiento: es un referente financiero cuyo objetivo es evaluar el grado y la modalidad de participación de los acreedores de una empresa en su provisión pecuniaria. Se trata de precisar los riesgos en los cuales incurren tales acreedores y los dueños de la empresa así como la conveniencia o la inconveniencia de cierto nivel deudor de la «firma».Altos índices de endeudamiento son convenientes sólo cuando la tasa de rendimiento de los activos totales supera al costo promedio de la financiación.Entre otros factores, para el análisis de endeudamiento de una empresa se toman en cuenta:Los pasivos que se consideran no totalmente exigibles.Prorrogabilidad del pago de pasivos (a su fecha de vencimiento), ponderando la conveniencia tanto del acreedor como de la empresa.Las cuentas del patrimonio sobre cuyo valor no existe certeza absoluta.Préstamos de socios. Éstos pueden optar por:Incremento del plazo del préstamo.Conversión del préstamo en inversión.

Indicadores de actividad: Sirve para medir la eficiencia que tiene la empresa en la utilización de sus recursos. Es una medición que involucra cuentas estáticas del Balance General con cuentas dinámicas del Estado de Resultados.

Es el cálculo de:

• Rotación de activos:

• Rotación de cartera

• Rotación de inventarios

• Rotación de proveedores.

Indicadores de rendimiento: son datos en series temporales que reflejan y registran cambios a través de un número significativo de dimensiones relevantes, a través de los cuales se juzgará la eficacia y eficiencia de un sistema para alcanzar unos objetivos. Esta definición subraya dos características comúnmente asociadas con los indicadores.

Primero, la información sobre la actuación o el rendimiento de un individuo, organización o sistema es recogida usualmente en intervalos regulares, para obtener datos los cambios producidos a los largo del tiempo.

Segundo, los indicadores de rendimiento son importantes para reflejar la calidad y el producto. Pueden ser una medición directa de la calidad o los resultados de un servicio.

Punto de equilibrio: es Una cuestión central para la construcción y uso de los indicadores de rendimiento son las decisiones que han de adoptarse sobre los objetivos organizativos y lo que, en un momento determinado, se entienda como más importante y valioso. Los indicadores han llegado a estar asociados con el imperativo político en pro de servicios públicos más eficaces y eficientes. El interés por la eficacia es manifiesto en la especificación de objetivos, la medición del progreso hacia la consecución de los mismos y la consideración de cursos de acción alternativos para lograr el mismo fin. El interés por la eficiencia refleja, normalmente, un interés por minimizar los recursos para lograr el mismo nivel de resultados, o por maximizar los resultados con un mismo nivel de recursos: es esencialmente un cálculo económico.

una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirán exactamente los costos, expresándose en valores, porcentaje y/o unidades, además muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes de venta generará utilidades, pero también un decremento ocasionará perdidas, por tal razón se deberán analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas generadas.

Para la determinación del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables aquellos que cambian en proporción directa con los volúmenes de producción y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc.

Margen de contribución: es el la diferencia entre el precio de venta menos los costos variables. Es considerado también como el exceso de ingresos con respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o ganancia.

En el proceso de producción se incurren en costos fijos, costos variables y adicionalmente se espera una margen de utilidad.

Si el margen de contribución se determina excluyendo de las ventas los costos variables, entonces el margen de contribución es quien debe cubrir los costos fijos y la utilidad esperada por el inversionista.

El precio de venta, está compuesto por tres elementos: Cosos fijos, Costos variables y la utilidad.

Costos fijos: Son aquellos costos que permanecen constantes durante un periodo de tiempo determinado, sin importar el volumen de producción. Estos costos no se ven afectados si la empresa decide producir más o menos, o decide no producir.

Costos variables: Son aquellos que se modifican de acuerdo con el volumen de producción, es decir, si no hay producción no hay costos variables y si la producción aumenta el costo variable es alto. Los costos variables están en función de las cantidades producidas. Un ejemplo de estos costos es la Materia prima, la cual sólo se consume según en las unidades producidas.

Utilidad: Corresponde al porcentaje que el productor quiere ganar sobre el costo invertido (costo fijo + costo variable)

Fórmula para el cálculo del margen de contribución

La fórmula es muy sencilla, puesto que todo lo que se hace es restar al precio de venta unitario el costo variable unitario, por lo que queda MC = PVU-CVU.

Apalancamiento: es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

Apalancamiento financiero: es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas.

ClasificaciónApalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

El apalancamiento operativo: suele determinarse a partir de la división entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas.

El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas "herramientas" son las maquinarias, las personas y la tecnología. Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más personal y se compra más tecnología o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado.

Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere decir, activos que no producen dinero.

2. MAPA SINOPTICO

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Gracias a Los Estados financieros que presenta a pesos constantes los recursos generados o utilidades en la operación, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad , su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales y el análisis financiero que evalúa la realidad de la situación y comportamiento de una entidad, más allá de lo netamente contable y de las leyes financieras teniendo en cuenta que esto tiene carácter relativo, pues no existen dos empresas iguales ni en actividades, ni en tamaño, cada una tiene las características que la distinguen y lo positivo en unas puede ser perjudicial para las otras. Pudimos concluir que:

En los aspectos relacionados con los indicadores de liquidez, que son aquellos que nos miden la capacidad de pago a corto plazo de nuestra empresa para saldar las obligaciones que venden, se puede observar una disminución de 0.11% para el año 2011 con respecto al año 2010, esto se presenta debido al aumento del pasivo corriente ya que se ha generado un mayor incremento en las obligaciones con terceros.

El efectivo ascendió en unos $110.500 con respecto al año 2010 principalmente por que el 10% del total de las ventas netas fue de contado, El margen operacional de la empresa es positivo, puesto que cubre todas las necesidades diarias, para el año 2010 se obtuvo un 47.49% a diferencia del año 2011 (51.04%), mejoro en un 3.55% sus utilidades y ventas al cerrar los dos años.

Para el año 2011 la utilidad neta operacional ascendió a $2.326.270 distinto al año 2010, y la utilidad neta para el nuevo año se ubicó en $3.774.465 (año 2010 fue de $2.399.475) se observa un incremento de 63.57%. Durante el año 2011 los márgenes de rentabilidad fueron satisfactorios porque disminuyeron los gastos, aumentaron las ventas y las utilidades, resultado del buen emprendimiento administrativo y empresarial.

Para el cierre del año 2011 la empresa contrajo obligaciones con terceros y entidades financieras(a largo plazo) esto se acerca en un 70% del total del pasivo.