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UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA
FACULTAD DE ECONOMÍA DPTO ACADEMICO DE ECONOMIA
FUNDAMENTOS DE ECONOMIA II
Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ
INTRODUCCIÓN
MODELO KEYNESIANO
MODELO DE HICKS
MODELO DE DEMANDA/OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 2
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 3
La macroeconomía es la parte de la teoría
económica que analiza la economía como un
todo.
La macroeconomía analiza el funcionamiento
de una economía en su conjunto.
La macroeconomía estudia las variables
económicas de forma agregada:
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN
– Nivel (y variación) de la producción total...
Producto Bruto Interno: PBI
– Nivel (y variación) de los precios...
Nivel General de Precios: P
– Nivel (y variación) del empleo total...
Desempleo: d
– Nivel (y variación) de las cuentas externas..
Déficit / Superávit externo
– Nivel (y variación) de las cuentas fiscales...
Déficit / Superávit fiscal
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 4
PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN
• La macroeconomía emplea una visión simplificada de
la realidad – modelos – cuyo objetivo es explicar la
conducta de los agentes económicos de forma
agregada.
• Aunque la macroeconomía no estudia el
comportamiento individual (consumidores y
empresas), dicho comportamiento sirve para
microfundamentar las relaciones macroeconómicas.
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 5
OBJETIVO
• Ofrecer un análisis de ciertas razones por las
que el Producto potencial y el producto efectivo
de una economía pueden no coincidir en el
corto plazo.
• Analizar la efectividad de la política económica
para conseguir que el producto efectivo se
acerque al producto potencial. feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 6
MODELOS DE EQUILIBRIO MACROECONOMICO:
Representación simplificada de la realidad
Necesidad de variables, parámetros y relaciones funcionales
Necesidad de contar con un lenguaje macroeconómico (Cuentas Nacionales)
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 7
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA
(KEYNESIANO)
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 8
SUPUESTOS:
• Existencia de desempleo
• Nivel de precios constante: precios dados
• Empresas ajustan sus niveles de producción (variación de
existencias) de acuerdo a la Demanda Agregada
ECONOMIA PRIVADA
Demanda agregada exógena
DAY pCC pII
pp
e ICY
ADY
DA
DADA
Inp>0
Inp<0
CP + IP
Y Y1 Y0 Ye
a
b
Y
• Bajo el supuesto en una situación de desequilibrio, los planes de consumo se realizan, es decir y es la inversión la variable de ajuste
PCC
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 9
0,:, npp IIIentoncesYAD
0,:, npp IIIentoncesYAD
a
b
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
ECONOMIA PRIVADA
Demanda agregada endógena
)( DYCC
10 dY
dC
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 10
Ahora, introducimos consumo endógeno, según Keynes (1936) “
Teoria General del Empleo, el Interés y el Dinero”:
El consumo real depende del renta disponible real
Propensión Marginal al Consumo
Para una economía sin gobierno: YYD
Y para una función de consumo lineal se
tiene: YccC y 0
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
C
Y
0c
yc
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 11
Donde:
Consumo en términos reales:
Renta real:
Consumo autónomo: >0
ycY
c
Y
C 0
PMgC
PMeC
Propensión Marginal al Consumo:
Propensión Media al Consumo:
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 12
C = c0 + cy Y
C = Y
Ye Y1 Y Y0
c0
C
AHORRO
DESAHORRO
FUNCION DE CONSUMO
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 13
C = c0 + cy Y
C = Y
Ye Y
c0
C , I
FUNCION DE CONSUMO E INVERSION
I I
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
)(
,
),,(
)()1(
1
)1(
0
0
0
0
0
0
0
IddY
IcY
cIcfY
Icc
Y
IccY
YcIcY
IYccY
DAY
II
YccC
DAY
e
e
ye
Ye
Y
Y
Y
Y
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 14
DA = (c0+I0) + cy Y
DA = Y
Y0 Y
c0+ I0
DA
c0+ I1
DA = (c0+I1) + cy Y
Y1
▲+ I
▲+Y
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO
1)1(
1
yc
0y
dc
d
0dI
dYe
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 15
Donde:
Multiplicador Keynesiano
Un aumento en la PMgC, genera un aumento en el
multiplicador
Todo cambio en la inversión genera un impacto positivo
en el nivel de actividad
Así, entonces bajo este esquema economías que incrementen en
igual porcentaje su inversión, obtendrían diferentes impactos sobre el
nivel de actividad dependiendo particularmente de su PMgC.
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
YtcAY
YtcGIcY
GIYtYccY
DAY
GG
II
YtT
TYY
YccC
DAY
YY
yY
yY
y
D
DY
)1(
)1()(
)(
0
0
0
0
0
0
0
)1(
)1(
1
)1(1
1
)(
)1(1
y
y
yy
yy
e
yy
e
t
c
tcc
ctc
AY
tc
AY
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 16
ECONOMIA CON SECTOR PUBLICO
Solamente rol en el sector real
No existen transferencias
El gasto se financia con bonos o impuestos
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
0
I
Ye
01
0101
0000
II
GIcA
GIcA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 17
DA0 = A0+ c y (1-t y) Y
DA = Y
Y0 Y
A0
DA
Y1
▲+ I
▲+Y
“Crédito fiscal”
A1
DA1 = A1+ c y (1-t y) Y
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
0
G
Ye
01
1001
0000
GG
GIcA
GIcA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 18
DA0 = A0+ c y (1-t y) Y
DA = Y
Y0 Y
A0
DA
Y1
▲+ G
▲+Y
“Política Fiscal Expansiva”
A1
DA1 = A1+ c y (1-t y) Y
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
0
)1(1
yy
y
y
e
tc
Ac
t
Y
01
101
000
)1(
)1(
yy
YY
yY
tt
YtcADA
YtcADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 19
DA0 = A0+ c y (1-t y 0) Y
DA = Y
Y0 Y
A0
DA
Y1
▲-ty
▲+Y
“Política Fiscal Expansiva”
DA1 = A0+ c y (1-t y1) Y
MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA (KEYNESIANO)
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 20
DA DA = Y
DA = A+ c y (1-t y ) Y
DA = A + cy Y
C0+ I
C0+ I + G
a
b
YEP YSP Y
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 21
Modelo Hicks: modelo de determinación de la tasa de interés y el
nivel de actividad.
Supuestos:
- Precios dados
- Desempleo de mano de obra
- Desempleo de capital: Capacidad Instalada Ociosa
Existen dos mercados:
- Mercado real o de bienes y servicios IS invesment = saving
- Mercado monetario o de activos financieros LM liquidity = money
En cada mercado se tiene funciones de demanda y de oferta, y una
condición de equilibrio, por lo tanto IS implica equilibrio ahorro-inversión; y
LM equilibrio liquidez-dinero.
MODELO IS-LM
GG
b
biII
t
c
YtT
TYY
YccC
DAY
GICDA
PBIY
y
y
y
D
DY
0
10
10
0
0
:b
))1(1(
1
)())1(1(
1
))1(1(
)1(
)1(
)(
00
00
yy
yy
e
yy
yy
yy
yy
tc
biAtc
Y
biAtcY
YtcbiAY
YtcbiGIcY
GbiIYtYccY
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 22
MERCADO DE BIENES: IS
Costo financiero del capital: sensibilidad
de la inversión a la tasa de interés
MODELO IS-LM
01
:
)(:
bY
i
b
Y
b
AiIS
biAYIS
b,
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 23
MERCADO DE BIENES: IS
IS: “lugar” de combinaciones de tasa de
interés y niveles de renta que determinan el
equilibrio en el mercado de bienes.
La IS tiene pendiente negativa, debido a que
un incremento en la tasa de interés, reduce la
inversión planeada y en consecuencia el
gasto agregado. Como la Demanda
determina la producción, un menor nivel de
gasto, implica menor nivel de producto
Cambios en A, traslada la curva IS
Cambios en afectan la pendiente de la
IS
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 24
MERCADO DE BIENES: IS
DA0 = A0-bi0+ c y (1-t y) Y
DA1 = A0-bi1+ c y (1-t y) Y
A0-bi0
A0-bi1
DA DA = Y
Y0 Y
Y0 Y1 Y
IS
i
i0
i1
EDB
EOB
a
a
b
b
i1< i0
MODELO IS-LM
01
01
01
2
2
bb
b
bY
i
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 25
MERCADO DE BIENES: IS
DA0 = A0-bi0+ c y (1-t y) Y
DA1 = A1-bi0+ c y (1-t y) Y
A0-bi0
A1-bi0
DA DA = Y
Y0 Y
Y0 Y1 Y
IS0
i
i0
A1 > A0
Traslado paralelo de la IS
IS0
IS1
MODELO IS-LM
sM
P
M s
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 26
MERCADO MONETARIO: LM
Supuestos:
Oferta nominal de dinero es controlado por el BCR :
Oferta real de dinero esta exógenamente determinada:
(P esta dado):
Existen dos activos financieros: bonos y saldos reales
Los bonos reditúan una tasa de interés (i), que implica el costo de
oportunidad de mantener saldos reales
MODELO IS-LM
hikYP
M
P
L
P
M
hikYP
L
P
M
s
ds
d
s
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 27
MERCADO MONETARIO: LM
La demanda de saldos reales depende de la
renta (Y) y de la tasa de interés (i).
K, h: sensibilidad de la demanda de saldos
reales a la renta y a la tasa de interés
MODELO IS-LM
0
1:
1:
h
k
Y
i
P
MkY
hiLM
hiP
M
kYLM
s
s
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 28
MERCADO MONETARIO: LM
LM: “lugar” de combinaciones de tasas de
interés y niveles de renta tal que permite el
equilibrio oferta y demanda de saldos reales.
La LM tiene pendiente positiva, debido a que
un incremento en la renta aumenta la demanda
de saldos reales-dada la oferta real de dinero
exógena-, se genera un exceso de demanda
de saldos reales, el cual se elimina
incrementándose la tasa de interés.
Cambios en la oferta de saldos reales, traslada
la curva LM
Cambios en k, h afectan la pendiente de la
LM
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 29
MERCADO MONETARIO: LM
ld( Y0)
ld( Y1)
ld, m s (m s)0
i0
i1
i i
i1
i0
LM
Y0 Y1 Y
EDD
EOD
a
b
a
b
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 30
MERCADO MONETARIO: LM
ld( Y0)
ld, m s (m s)0
i0
i i
i0
LM0
Y0 Y
a a
Traslado paralelo de la LM
LM1
(m s)1
i1 i1
b b
(m s)1 >(m s)0
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 31
EQUILIBRIO INTERNO
ie
i
LM
Y
IS
Ye
A
IS-LM: resume las condiciones
que deben cumplirse para que
cada mercado este en equilibrio
Sin embargo, interesa
combinaciones de (Y, i) que
satisfaga las condiciones de
equilibrio simultáneamente en
ambos mercados
En A, los cambios en los
inventarios son nulos
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 32
EQUILIBRIO INTERNO
ie
i
LM
Y
IS
Ye
En el modelo IS-LM, para
analizar la política económica
se supone:
-El mercado monetario es
de ajuste rápido,
-El mercado de bienes es
de ajuste lento
EDB: aumenta Y, aumenta i
EOB: disminuye Y, disminuye i
a
b
a
b
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 33
EQUILIBRIO INTERNO
i0
i
LM
Y
IS0
Y0
Incremento de la inversión autónoma: dI >0
IS1
i1
Y1
α Δ+I
ΔY
Ante un aumento en la I, la IS
se traslada hacia la derecha,
la renta se incrementa, sin
embargo dicho incremento es
menor al determinado por el
multiplicador, debido a que el
interés se incrementa y
reduce el gasto de inversión
A0
A1
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 34
EQUILIBRIO INTERNO
i0
i
LM
Y
IS0
Y0
Política Fiscal:Δ+G
IS1
i1
Y1
αΔ+G
ΔY
El aumento en G, y a la misma
tasa de interés eleva la demanda
agregada y traslada la IS hacia
la derecha. En A, se genera un
EDB que eleva la renta y la tasa
de interés, el cual sube debido a
que la mayor renta eleva la
demanda de dinero. El nuevo
equilibrio se alcanza en A1, sin
embargo dicho incremento es
menor al determinado por el
multiplicador, debido a que el
interés se incrementa y reduce el
gasto de inversión
A0
A1
A2
Y2 El ajuste de la inversión
privada al Δ+G se denomina “
crowding out”
MODELO IS-LM
)(1
P
sM
k
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 35
EQUILIBRIO INTERNO
i0
i LM0
Y
IS0
Y0
Política Monetaria:Δ+Ms
i1
Y1
El aumento en Ms, traslada
hacia abajo y a la derecha la
LM. Inmediatamente la tasa de
interés se reduce de A0 a A2 .
Luego, a través de su efecto
sobre la inversión determinan la
elevación del gasto y de la renta
hasta alcanzar A1. El efecto final
del ajuste a una expansión de la
oferta de dinero es mayor renta
y menor interés.
A0
A1
LM1
A2
MODELO IS-LM
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 36
EQUILIBRIO INTERNO
i0
i LM
Y
IS
Y0
Políticas de Estabilización
YPE
Cuando una economía se
encuentra por debajo de la renta
de pleno empleo YPE , el
gobierno podría utilizar
alternativamente política fiscal o
monetaria o una combinación de
ambas. La Política Fiscal
traslada la IS y el nuevo
equilibrio seria A1. La Política
Monetaria trasladaría la LM y el
nuevo equilibrio seria A2.
A0
A1
A2
Dilema de Política
Económica:
Política Fiscal o Política
Monetaria para llegar al pleno
empleo
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 37
Modelo básico de determinación del nivel de producción y nivel de
precios.
Supuestos:
Flexibilidad de Precios
Desempleo
La Demanda Agregada : DA esta determinada por el
equilibrio IS-LM
La Oferta Agregada : OA esta determinada por el
comportamiento de los
productores, dado un nivel de
precios y una situación del
mercado de factores
(especialmente el mercado
Laboral)
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 38
DEMANDA AGREGADA:
Representa combinaciones de precios y producción para
las que tanto el mercado de bienes como el de activos
financieros están en equilibrio simultaneo
OFERTA AGREGADA:
Se define como las combinaciones de precios y producción
que representan posiciones de equilibrio para el productor.
Refleja las condiciones de precio del mercado de bienes y
servicios finales; así como del mercado de factores,
principalmente del mercado laboral
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
0)(
)(:
:
)(1
:
)(1
:
:
2
1
1
1
1
1
1
1
11
AaY
Mb
Y
P
AaY
MbPDA
h
bab
bKh
ba
P
MbAaYDA
P
MkY
hb
Y
b
ALMIS
P
MkY
hiLM
b
Y
b
AiIS
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 39
DEMANDA AGREGADA
LM0(M*/P0)
LM1(M*/P1) A0
A1
A0
A1
IS
DA
i
i0
i1
P
P0
P1
Y0 Y1
Y0 Y1 Y
P1<P0
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 40
OFERTA AGREGADA
Para derivar función de Oferta agregada, se consideran tres
aspectos:
(a) Función de Producción,
(b) La determinación de precios por márgenes de ganancia,
(c) La Curva de Phillips
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 41
OA: CASO CLASICO
Y YPE
p0
P
Y0 Y
YS
OA: CASO KEYNESIANO
BASICO
YS
P
p0
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 42
Y0 Y
OA: CASO KEYNESIANO EXTREMO
YS
P
p0
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 43
DA-OA: CASO CLASICO
Y YPE
p0
P YS
YD
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 44
Y0 Y
DA-OA: CASO KEYNESIANO BASICO
YS
P
p0
YD
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 45
Y0 Y
DA-OA: CASO KEYNESIANO EXTREMO
YS
P
p0
YD
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 46
APLICACIÓN :
Y
P
“Politica “heterodoxa” 1985
DA
P0
P1
P2
P3
Desplazamientos de la
oferta, debido a
cambios en el precio de
insumos materiales de
producción. Representa
una situación de
continua elevación de
precios debido a una
política de
“minidevaluaciones”
MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
feb-17 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 47
APLICACIÓN
P
“Politica “heterodoxa” 1985
DA
PB
PC
PD
PE
PA
YE YA YD YB YC
Y
Cambios en la oferta y la demanda
agregada debido al programa de
reactivación aplicado en julio de 1985
El desplazamiento de
la Oferta agregada
hacia arriba se
produce durante el
proceso
hiperinflacionario
que eleva a diario el
costo de insumos y
bienes intermedios
A
B
C
D
E
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