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5.4.2. Análisis Vertical
5.4.2.1 Análisis Vertical del Balance General.
CUADRO Nº07
BALANCE GENERALACTIVO 2010 % 2011 % 2012 %
Activo Corriente Caja y Bancos 220,628 7.5 480,326 8.9 130,013 1.7Clientes 431,757 14.7 728,121 13.5 763,761 9.8Cuentas por cobrar accionistas y personal 100,000 3.4 100,000 1.9 100,000 1.3
Total Activo Corriente 752,385 25.6 1,308,447 24.3 993,774 12.8Activo No Corriente Inmuebles, Maquinarias, y Equipos 2,089,372 71.0 4,049,816 75.3 6,419,241 82.4
Depreciación de Inmueble, Maquinaria y Equipo (280,425) -9.5 (843,740
) -15.7 (843,740
) -10.8Cargas Diferidas 193,025 6.6 866,018 16.1 1,096,103 14.1Otras cuentas del Activo No Corriente 186,958 6.4 0.0 128,720 1.7
Total Activo No Corriente 2,188,930 74.4 4,072,094 75.7 6,800,324 87.2TOTAL ACTIVO 2,941,315 100.0 5,380,541 100.0 7,794,098 100.0
PASIVO 2010 % 2011 % 2012 %Pasivo Corriente Tributos por pagar 6,627 0.2 71,047 1.3 113,104 1.5Remuneraciones y Participaciones por pagar 10,429 0.2 18,423 0.2Proveedores 1,699,025 57.8 1,180,068 21.9 3,922,800 50.3
Total Pasivo Corriente 1,705,652 58.0 1,261,544 23.4 4,054,327 52.0Pasivo No Corriente Cuentas por pagar diversas 604,159 20.5 2,354,259 43.8 441,351 5.7Obligaciones Financieras 1,384,898 17.8
Total Pasivo No Corriente 604,159 20.5 2,354,259 43.8 1,826,249 23.4TOTAL PASIVO 2,309,811 78.5 3,615,803 67.2 5,880,576 75.4
PATRINOMIO 2010 % 2011 % 2012 %Capital 50,000 1.7 1,135,000 21.1 1,135,000 14.6Capital Adicional 270,000 9.2 270,000 5.0 270,000 3.5Resultados acumulados positivo 207,089 7.0 311,504 5.8 359,738 4.6Utilidad de ejercicio 104,415 3.5 48,234 0.9 148,784 1.9
TOTAL PATRIMONIO 631,504 21.5 1,764,738 32.8 1,913,522 24.6TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,941,315 100.0 5,380,541 100.0 7,794,098 100.0
Fuente: T & G Constructores S.A.C.
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.2.2 Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas.
CUADRO Nº08
Estado de Pérdidas y Ganancias 31.12.2010 % 31.12.2011 % 31.12.2012 %
Ventas Netas o ingresos por servicios 3046096 100.00 6099696 100.00 6723623 100.00(-) Descuentos, rebajas y bonificaciones concedidas Ventas Netas 3046096 100.00 6099696 100.00 6723623 100.00(-) Costo de Ventas -4914574 -73.09
Utilidad Bruta 3046096 100.00 6099696 100.00 1809049 26.91Perdida (-) Gastos de venta -1809679 -59.41 -3599954 -59.02 -1108821 -16.49 (-) Gastos de administración -1206453 -39.61 -2399969 -39.35 -369606 -5-50
Utilidad Operativa 29964 0.98 99773 1.64 330622 4.92Perdida (-) Gastos financieros -62108 -2.04 -73132 -1.20 -116520 -1.73(+) Ingresos financieros gravados 182885 6.00 57344 0.94 8617 0.13(+) Enajenación de valores y bienes del activo fijo (-) Costo enajenación de valores y bienes activo fijo (-) Gastos diversos -1104 -0.04 -7616 -0.12 -7119 -0.11REI Positivo REI Negativo Resultado antes de participaciones Utilidad 149637 4.91 76369 1.25 215600 3.21(-) Distribución legal de la renta -4199 -0.07 Resultado antes del impuesto Utilidad 149637 4.91 72170 1.18 215600 3.21(-) Impuesto a la Renta (30% renta neta del ejercicio) -45222.3 -1.48 -23935.8 -0.39 -66815.7 -0.99
Utilidad Neta 104415 3.43 48234 0.79 148784.3 2.21
Fuente: T & G Constructores S.A.C.
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5 Análisis de Ratios
Los Ratios a analizar son los siguientes:
Ratios de Liquidez: Serán utilizados para analizar y saber la situación de pago a
corto plazo de la empresa a evaluar, la cual nos permitirá conocer la situación de
cómo se mueve el efectivo y la capacidad de generar disponibilidades.
Ratios de Gestión: Nos revelaran información de cómo han sido gestionadas las
diferentes partidas que tienen que ver con la operación de la empresa en este
caso cuentas por cobrar, el inventario no se analizará ya que la empresa se dedica
al servicio de alquiler de maquinaria pesada, los períodos de pago, los activos y el
manejo de disponibilidades.
Ratios de Endeudamiento: Nos proporcionará información del estado de
endeudamiento de la empresa.
Ratios de Rentabilidad: Nos ayudará a medir la eficiencia en la gestión de la
empresa, es decir, la forma en que los directivos han utilizado los recursos de la
empresa.
5.4.5.1 Ratios de Liquidez
5.4.5.1.1 Liquidez General
CUADRO Nº14Liquidez General 2010 2011 2012
Activo Corriente / Pasivo Corriente 0.44 1.04 0.25Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
Este Ratio nos indica para el año 2010 que por cada nuevo sol de deuda y obligaciones
cuenta con 0.44 nuevos soles de respaldo para cumplir con sus compromisos de corto
plazo, en el año 2011 por cada sol de deuda cuenta con 1.04 nuevos soles para cubrir sus
obligaciones de corto plazo, mientras que en el año 2012 por cada sol de deuda cuenta
con 0.25 para cubrir sus deudas a corto plazo, por ello podemos concluir que la empresa
no tiene liquidez para hacer frente a sus deudas de corto plazo.
En el siguiente gráfico Nº 10 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres
periodos el Ratio en mención:
GRAFICO Nº 10
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.1.2 Prueba Acida
CUADRO Nº15Prueba Ácida o Rápida 2010 2011 2012
(Activo corriente - Inventario)/Pasivo Corriente 0.44 1.04 0.25
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
Este Ratio nos indica para el año 2010 la capacidad mas inmediata que posee T & G
Constructores S.A.C. es decir que deduciéndole el activo menos liquido (inventario) del
activo corriente es de 0.44 nuevos soles para cubrir sus obligaciones y compromisos a
corto plazo. En el año 2011 la empresa cuenta con 1.04 nuevos soles para cubrir sus
obligaciones a corto plazo, de acuerdo a los resultados se puede observar que son
iguales al cuadro Nº 14 esto se debe a que la empresa no cuenta con inventario. En el
año 2012 por cada sol de deuda tiene 0.25 nuevos soles para cubrir sus obligaciones a
corto plazo.
Concluimos que T & G Constructores S.A.C no tiene liquidez a corto plazo, lo cual se
comporta de forma desfavorable.
En el gráfico Nº 11 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres períodos
el Ratio en mención:
GRAFICO Nº11
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.1.3 Prueba Súper Acida
CUADRO Nº16Prueba Súper Ácida 2010 2011 2012
Caja Bancos / Pasivo Corriente 0.13 0.38 0.03Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
Este Ratio nos indica que en el año 2010 la empresa tiene 0.13 nuevos soles para
cancelar sus obligaciones tomando la liquidez mas efectiva (caja y bancos), en el año
2011 cuenta con 0.38 nuevos soles para cumplir sus obligaciones y para el año 2012 la
empresa cuenta con solo 0.03 nuevos soles para cumplir con sus obligaciones. Podemos
concluir que tomando el activo más liquido la empresa no cuenta con el dinero disponible
para atender sus deudas en un plazo inmediato, es decir no cuenta con liquidez.
En el gráfico Nº 12 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres periodos el
Ratio en mención:
GRAFICO Nº 12
Elaboración: Grupo Ejecutor5.4.5.1.4 Capital de Trabajo
CUADRO Nº17Capital de Trabajo 2010 2011 2012
Activo Corriente - Pasivo Corriente -953267.00 46903.00 -3060553.00Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
Este Ratio nos indica que durante los periodos 2011 y 2012 la empresa T & G
Constructores S.A.C. no cuenta con Capital de trabajo, es decir no cuenta con liquidez
suficiente ya que en dos períodos no cubre su capital, solo en el año 2011 hubo una
variación positiva del capital de la empresa.
En el gráfico Nº 13 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres periodos el
Ratio en mención:
GRAFICO Nº13
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.2 Ratios de Gestión
5.4.5.2.1 Rotación de cuentas por Cobrar
CUADRO Nº18Rotación Cuentas por Cobrar 2010 2011 2012
Ventas Anuales/ Promedio de Cuentas por Cobrar 51.03 42.97 40.89
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
Este Ratio nos indica que la Empresa está realizando sus operaciones de rotación de
carteras en 51 veces correspondiente al año 2010, para el año 2011 la rotación de
carteras es de 43 veces y en el año 2012 sus operaciones de rotación han disminuido a
41 veces.
En el gráfico Nº 14 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres periodos el Ratio en mención:
GRAFICO Nº14
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.2.1.1 Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar
CUADRO Nº19Plazo Promedio De Cuentas. Por Cobrar 2010 2011 2012
360/Rotación de Cuentas Por cobrar 7.06 8.38 8.80Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
Podemos observar que en el año 2010 su período promedio de cobranzas es de 7 días
que está demorando en convertir en efectivo las ventas a crédito, en el año 2011 se
puede observar que su plazo promedio de cuentas por cobrar fue de 8 días y en el año
2012 fue de 9 días.
En el gráfico Nº 15 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres periodos el
Plazo Promedio de cuentas por Cobrar:
GRAFICO Nº 15
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.2.2 Rotación de Cuentas por Pagar
CUADRO Nº20Rotación de Cuentas por Pagar 2010 2011 2012
Costo de Ventas / Promedio De Cuentas por Pagar 0.00 0.00 1.25
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
En los años 2010 y 2011 los resultados de cuentas por pagar fueron 0 y esto se debe a
que en aquellos años no hubo costo de ventas porque la empresa solo brindaba el
servicio de alquiler de maquinaria pesada cabe mencionar que los mantenimientos de las
maquinas se registraron en los Gastos de Ventas.
En el último análisis indica que la empresa esta realizando sus pagos o cancelando sus
deudas u obligaciones de corto plazo 1 vez por año.
En el gráfico Nº 16 podemos observar las variaciones que ha tenido en los tres periodos el
Ratio en mención:
GRAFICO Nº16
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.2.2.1 Plazo Promedio de Cuentas por Pagar
CUADRO Nº21Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar 2010 2011 2012360/ Rotación de Cuentas Por Pagar - - 287.35
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
En los años 2010 y 2011 los resultados de cuentas por pagar fueron 0 y esto se debe a
que en aquellos años no hubo costo de ventas porque la empresa solo brindaba el
servicio de alquiler de maquinaria pesada, en el último año su período promedio de
pagos es cada 287 días.
5.4.5.2.3 Rotación de Activos Totales
CUADRO Nº22Rotación de Activos Totales 2010 2011 2012
Ventas Anuales / Activo Total 1.04 1.13 0.86Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
En el año 2010 los activos rotan 1 vez por año y así lo demuestra en los tres períodos
esto nos indica que en el año 2010 por cada sol invertido en el activo se hizo una venta de
S/. 1.04, en el año 2011 por cada sol invertido en el activo se hizo una venta de S/. 1.13 y
en el año 2012 por cada sol invertido en el activo se hizo una venta de S/. 0.86.
En el gráfico Nº17 podemos observar las variaciones de los Activos Totales en los tres
periodos:
GRAFICO Nº17
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.3 Ratios de Endeudamiento
5.4.5.3.1 Endeudamiento a corto Plazo con Patrimonio Neto
CUADRO Nº23Endeudamiento A Corto Plazo con Patrimonio Neto 2010 2011 2012
Pasivo Corriente / Patrimonio Neto 2.700936178 0.714861923 2.118777312Resultado en % 270.09 71.49 211.88
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación
Este Ratio nos indica que en el año 2010 la Empresa se encuentra endeudada en un
corto plazo en un 270.09% es decir que el dinero de la empresa representa el 270.09%
del capital propio, para el año 2011 la empresa alcanzó un endeudamiento de 71.49% de
su capital propio comparando el año 2010 y 2011 podemos observar que disminuyo el
nivel de endeudamiento y en el 2012 el endeudamiento aumentó a 211.88% del capital
propio de la empresa.
En el gráfico Nº18 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº18
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.3.2 Endeudamiento Total
CUADRO Nº24Endeudamiento Total 2010 2011 2012
Pasivo Total / Patrimonio Neto 3.657634789 2.048917743 3.073168743Resultado en % 365.76 204.89 307.32
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación:
Este Ratio nos indica que en el año 2010 se encuentra en deuda a (corto y largo plazo) en
un 365.76% de su patrimonio comparado con el año anterior se ha producido una
variación del 204.89% y en el año 2012 se puede observar que hubo un incremento del
307.32%, por lo tanto se concluye que la empresa en los tres periodos se incremento su
nivel de deuda generando mayor apalancamiento financiero.
En el gráfico Nº19 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº19
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.3.3 Endeudamiento a Corto Plazo con Activo Total
CUADRO Nº25Endeudamiento A Corto Plazo con Activo Total 2010 2011 2012
Pasivo Corriente / Activo Total 0.579894367 0.234464155 0.520179115Resultado en % 57.99 23.45 52.02
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación:
Este Ratio nos indica que en el año 2010 se encuentra en deuda a corto plazo en un
57.99% de su Activo Total, en el año 2011 se puede observar una variación del 23.45%
de su Activo Total y en el año 2012 hubo un incremento de deuda del 52.02% de su
Activo Total.
En el gráfico Nº20 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº20
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.3.4 Endeudamiento A Largo Plazo con Patrimonio Neto
CUADRO Nº26Endeudamiento A Largo Plazo con Patrimonio Neto 2010 2011 2012
Pas. No Corriente Corriente / Patrimonio Neto 0.956698612 1.33405582 0.954391431
Resultado en % 95.67 133.41 95.44Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación:
Este Ratio nos indica que en el año 2010 se encuentra endeudada en el largo plazo en un
95.67% es decir que el dinero de terceros en el largo plazo representa el 95.67% del
capital propio, para el año 2011 hubo un incremento ya que el endeudamiento fue de
133.41% de su capital propio comparando el año anterior vemos que aumentó el nivel de
endeudamiento ya que representó el 95.44%.
Podemos concluir que la empresa debería contar con políticas de endeudamiento para
establecer parámetros de endeudamiento los cuales estén en función con el grado de
liquidez de la empresa.
En el gráfico Nº21 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº21
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.4 Ratios de Rentabilidad
5.4.5.4.1. Rentabilidad Bruta sobre Ventas
CUADRO Nº27Rentabilidad Bruta sobre Ventas 2010 2011 2012
(Utilidad Bruta/ Ventas Netas)*100 100.00 100.00 26.91Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación:
En este Ratio nos indica que en los dos primeros periodos su rentabilidad fue del 100% ya
que la empresa no tenía costo de ventas, para el año 2012 su rentabilidad disminuyó
considerablemente en un 26.91% lo cual no es favorable para la empresa ya que no le
permite tener mayor margen para deducir sus gastos de operación.
En el gráfico Nº 22 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº22
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.4.2. Rentabilidad de Gastos de Operación sobre Ventas
CUADRO Nº28
Rentabilidad Gastos de Operación sobre Ventas 2010 2011 2012(Gastos de Operación/ Ventas Netas)*100 0.99 0.98 0.22
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación:
Este Ratio nos indica que en el año 2010 la empresa tiene una Rentabilidad de Gastos de
Operación del 0.99% en el año 2011 alcanzó una rentabilidad de Gastos de Operación del
0.98% y en el año 2012 disminuyo a 0.22%.
En el gráfico Nº23 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº23
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.4.3. Rentabilidad Neta
CUADRO Nº29
Rentabilidad Neta sobre Ventas Netas 2010 2011 2012(Utilidad Neta / Ventas Netas)*100 3.43 0.79 2.21
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación:
Este Ratio nos indica que la Empresa en el año 2010 ha obtenido una rentabilidad neta de
3.43% después de deducirle todos los gastos e impuestos. Para el año 2011 se presentó
una disminución de rentabilidad teniendo 0.79%.Para el año 2012 mejoro, tendiendo un
aumento de rentabilidad a 2.21%.
En el gráfico Nº 124 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº24
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.4.4. Rentabilidad sobre la Inversión
CUADRO Nº30
Rentabilidad sobre la Inversión 2010 2011 2012
(Utilidad Neta / Activo Total)*100 3.55 0.90 1.91
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación:
Este Ratio nos indica que en el año 2010 la Empresa por cada nuevo sol invertido en
Activos, produjo ese año un rendimiento de 3.55% sobre la inversión. Comparándolo con
el año 2011 podemos observar que hubo mucha variación sobre el rendimiento ya que
ese año solo alcanzó el 0.99%. Para el año 2012 obtuvo un rendimiento de 1.91%.
En el gráfico Nº25 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº25
Elaboración: Grupo Ejecutor
5.4.5.4.4. Rentabilidad sobre el Patrimonio
CUADRO Nº31
Rentabilidad Neta del Patrimonio 2010 2011 2012(Utilidad Neta / Patrimonio)*100 16.53 2.73 7.78
Elaboración: Grupo Ejecutor
Interpretación:
En este Ratio nos indica que la empresa por cada nuevo sol que el dueño mantiene en el
año 2010 genera un rendimiento de 16.53% sobre el patrimonio. Es decir, mide la
capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario. Comparándolo con
el año 2011 podemos observar que su rendimiento disminuyó a 2.73% y luego para el año
2012 su rendimiento fue de 7.78%.
En el gráfico Nº 26 podemos observar las variaciones del Ratio en mención en los tres
períodos:
GRAFICO Nº26
Elaboración: Grupo Ejecutor
RESUMEN DE LOS RATIOS FINANCIEROS – CUADRO Nº 32
RATIOS FINANCIERO 2010 2011 VARIACION 2011 2012 VARIACIONRATIOS
DE LIQUIDEZLIQUIDEZ GENERAL 0.44 1.04 135.13 1.04 0.25 -76.37
PRUEBA ÁCIDA 0.44 1.04 135.13 1.04 0.25 -76.37PRUEBA SÚPER ÁCIDA 0.13 0.38 194.35 0.38 0.03 -91.58CAPITAL DE TRABAJO -953267.00 46903.00 -104.92 46903.00 -3060553.00 -6625.28
RATIOS DE GESTIÓN
O ACTIVIDAD
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (VECES)
7.06 8.38 18.74 8.38 8.80 5.09
PLAZO PROMEDIO DE COBRO (DÍAS)
51.03 42.97 -15.78 42.97 40.89 -4.84
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR (VECES)
0.00 0.00 0.00 -1.25
PLAZO PROMEDIO DE PAGO (DÍAS)
- - - -287.35
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
1.04 1.13 9.47 1.13 0.86 -23.91
ROTACIÓN DE INVENTARIOS (VECES)
0.00 0.00 0.00 0.00
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (DÍAS)
0.00 0.00 0.00 0.00
RATIOS DE ENDEUDAMIE
NTO
E. A CORTO PLAZO CON PATRIMONIO NETO
270.09 71.49 -73.53 71.49 211.88 196.39
ENDEUDAMIENTO TOTAL 365.76 204.89 -43.98 204.89 307.32 49.99E. A CORTO PLAZO CON
ACTIVO TOTAL57.99 23.45 -59.57 23.45 52.02 121.86
E. DE PATRIMONIO CON ACTIVO TOTAL
21.47 32.80 52.76 32.80 24.55 -25.15
RATIOS DE RENTABILIDAD
R. COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS NETAS
0.00 0.00 0.00 0.00
RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS
100.00 100.00 0.00 100.00 26.91 -73.09
R. GASTOS DE OPERACIÓN
SOBRE VENTAS
0.99 0.98 -0.66 0.98 0.22 -77.65
RENT. UTIL. NETA SOBRE CAPITAL SOCIAL
38.67 17.86 -53.81 17.86 55.11 208.46
RENTABILIDA NETA SOBRE VENTAS NETAS
3.43 0.79 -76.93 0.79 2.21 179.84
RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO
16.53 2.73 -83.47 2.73 7.78 184.48
RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION
3.55 0.90 -74.75 0.90 1.91 112.94
Elaboración: Grupo Ejecutor
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