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Principais Destaques - 3T15
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Atualizar ok
Principais Indicadores
PRINCIPAIS INDICADORES (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%) 9M15 9M14 Var. (%)
Resultado da Intermediação Financeira¹ 31.840 33.136 -3,9% 19.952 59,6% 102.525 68.720 49,2%
Resultado Operacional 8.398 7.414 13,3% 4.296 95,5% 28.008 18.315 52,9%
Lucro Líquido 9.234 8.091 14,1% 2.790 231,0% 25.177 13.536 86,0%
Patrimônio Líquido 327.097 319.887 2,3% 300.538 8,8% 327.097 300.538 8,8%
Ativos Totais 2.333.438 2.190.298 6,5% 1.764.980 32,2% 2.333.438 1.764.980 32,2%
Carteira de Crédito Ampliada² 1.926.521 1.767.471 9,0% 1.400.127 37,6% 1.926.521 1.400.127 37,6%
Carteira de Crédito³ 1.919.758 1.758.463 9,2% 1.356.679 41,5% 1.919.758 1.356.679 41,5%
Captações de Recursos⁴ 1.806.452 1.661.840 8,7% 1.230.541 46,8% 1.806.452 1.230.541 46,8%
ÍNDICES DE DESEMPENHO 3T15 2T15 Var. (p.p.) 3T14 Var. (p.p) 9M15 9M14 Var. (p.p.)
ROAE (a.a.) 12,0% 10,8% 1,2 3,8% 8,2 10,8% 6,2% 4,6
ROAA (a.a.) 1,6% 1,5% 0,1 0,7% 0,9 1,6% 1,1% 0,5
NIM (a.a.)¹ 8,8% 9,6% -0,8 7,0% 1,8 9,7% 9,4% 0,3
Índice de Eficiência¹ 58,9% 59,7% -0,8 70,1% -11,2 57,5% 57,7% -0,2
Índice de Basileia 19,8% 21,0% -1,3 24,4% -4,6 19,8% 24,4% -4,6
(1) Comissões de correspondentes e equalizações deduzidas da receita.
(2) Inclui operações de crédito cedidas on balance e off balance.
(3) Inclui operações de crédito cedidas on balance.
(4) Considera depósitos à vista, CDB, DPGE, LCI, LF e LCA (não inclui cessões).
Belo Horizonte, 19 de outubro de 2015 – O Banco INTERMEDIUM S.A., banco múltiplo, focado em Crédito Imobiliário e com atividades também nos
segmentos de Consignado e Middle Market , divulga hoje seus resultados do 3° trimestre de 2015. Todas as informações operacionais e financeiras
contidas neste relatório, exceto quando ressaltadas de forma diferente, são apresentadas com base em números consolidados, expressos em moeda
corrente nacional (real).
Lucro líquido alcançou R$ 9,2 milhões no trimestre, 14,1% acima do 2T15. No acumulado do ano o Lucro foi de R$ 25,2 milhões, aumento de
86,0% na comparação com igual período do ano anterior;
ROE registrou 12% a.a. no 3T15 e 10,8% a.a. no acumulado do ano, aumento de 4,6 p.p. em relação ao 3T14;
Carteira de Crédito On Balance atingiu o saldo de R$ 1,9 bilhão no 3T15, evolução de 9,2% no trimestre e de 41,5% em 12 meses;
A Carteira de Crédito Imobiliário alcançou o saldo de R$ 860,9 milhões, e manteve maior representatividade na Carteira Total, com
expressivo crescimento de 75,7% frente ao 3T14 e de 16,3% em relação ao 2T15;
LCI atingiram saldo de R$ 792,4 milhões no 3T15, crescimento de 82,4% comparado ao 3T14 e de 18,4% em relação ao 2T15 e se consolidam
como principal fonte de captação do Intermedium;
LCI IPCA e IGP-M, captações com carência mínima de 1080 dias, alcançaram a marca de R$ 98,7 milhões no 3T15, evolução expressiva de
379,9% em nove meses;
O Índice de Basileia atingiu 19,8% no 3T15, mantendo o bom nível de capitalização;
Interfronting, nossa corretora de seguros, registrou lucro líquido de R$ 1,1 milhões no 3T15, evolução de 82,2% em doze meses.
1
Mensagem da Administração Atualizar ok
Finalizamos o terceiro trimestre de 2015 em meio a importantes desafios no cenário macroeconômico brasileiro. O processo de ajuste fiscal e monetário,
a desvalorização do real, a redução da confiança do consumidor e do empresário atrelados ao aumento da inflação e do desemprego são fatores que
contribuem para as baixas expectativas de crescimento do país neste ano.
Destacamos que o balanceamento das atividades imobiliárias com as carteiras de Crédito Pessoal e de Middle Market continua a servir como eficiente
amortecedor das incertezas na economia brasileira. As provisões elevadas no Middle Market foram satisfatoriamente compensadas pelas boas margens
no Crédito Imobiliário e pela seleção rigorosa dos convênios para Crédito Consignado, que se concentrou principalmente naqueles onde acumulamos
experiência favorável.
Como consolidação das nossas estratégias, encerramos os nove meses de 2015 com o lucro líquido de R$ 25,2 milhões, resultado 86,0% superior ao
mesmo período de 2014 e ROE de 10,8%. Esse bom desempenho reflete a melhoria dos processos e controle de despesas, em paralelo aos esforços para
aumentar nossas receitas.
Em relação aos passivos, apresentamos uma evolução anual de 46,8% nas captações de Depósitos e Letras de Crédito, que atingiram o saldo de R$ 1,8
bilhão no terceiro trimestre de 2015. Destacamos também a evolução das LCI com rendimento atrelado ao IPCA e IGP-M que alcançaram a marca de R$
98,7 milhões no 3T15 e registraram o crescimento expressivo de 379,9% entre janeiro e setembro de 2015.
Ressaltamos a evolução das empresas Interfronting Gestão em Seguros e IDTVM. A Interfronting atingiu o saldo de R$ 12,2 milhões em prêmios no
acumulado do ano de 2015, distribuídos em seu portfolio diversificado de produtos. Já a IDTVM atingiu a marca de R$ 550,4 milhões sob custódia,
aumento de R$ 523,7 milhões nos últimos doze meses.
Mais uma vez, expressamos nossos agradecimentos pelo empenho e dedicação de nossos colaboradores e parceiros, e nos orgulhamos pela confiança
depositada no Banco pelos nossos clientes e investidores.
Apesar destas incertezas que persistem no cenário macroeconômico, o Banco Intermedium buscou identificar as melhores oportunidades para execução
de sua estratégia. Em termos consolidados, nossa carteira de crédito alcançou o saldo de R$ 1,9 bilhão no final de setembro, expansão anual de 41,5%,
liderada pelos empréstimos e financiamentos imobiliários, cuja carteira cresceu 75,7% no ano e ocupa o primeiro lugar no portfolio de produtos do
Banco, com 44,8% de participação.
Mantemos a execução da nossa estratégia de diversificação de receitas para serviços e maior captura de valor dos clientes com o Banco. Para tanto, nosso
produto Conta Corrente Digital Intermedium vem apresentando melhorias, e proporcionando maior comodidade para nossos clientes. O pagamento de
contas de água, energia elétrica e telefone pelo internet banking é mais uma facilidade que está sendo desenvolvida.
2
Visão Estratégica de Crescimento
Desta forma, o Banco INTERMEDIUM atua em duas vertentes: CRÉDITO e SERVIÇOS.
Core Business Fee Business
O Grupo INTERMEDIUM é um conglomerado financeiro, que surgiu em 1994, com a fundação do Banco Intermedium, atuante nos segmentos de crédito e
investimentos. Em 2012, adquiriu a corretora de seguros Fronting, resultando na criação da Interfronting Gestão em Seguros, especializada em serviços de
corretagem de seguros. Foi criada em 2013 a Intermedium DTVM, que passou a integrar o grupo, consolidando sua atuação no mercado de capitais.
3
GRUPO INTERMEDIUM
Intermedium DTVM Interfronting
BANCO INTERMEDIUM
C
R
É
D
I
T
O
Crédito Imobiliário
Crédito Pessoal
Middle Market
Captações
S
E
R
V
I
Ç
O
S DTVM
Novos núcleos de Receitas
Seguros
Conta Corrente Digital Intermedium
Banco Intermedium
Rentabilidade
Lucro Líquido, ROAE, ROAA
R$ mil 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%) 9M15 9M14 Var. (%)
Lucro Líquido 9.234 8.091 14,1% 2.790 231,0% 25.177 13.536 86,0%
% / R$ mil 3T15 2T15 Var. (%)/p.p. 3T14 Var. (%)/p.p. 9M15 9M14 Var. (%)/p.p.
ROAE (% a.a.) 12,0% 10,8% 1,2 3,8% 8,2 10,8% 6,2% 4,6
Lucro Líquido 9.234 8.091 14,1% 2.790 n.a. 25.177 13.536 86,0%
Patrimônio Líquido Médio 321.384 312.532 2,8% 298.682 7,6% 314.788 293.027 7,4%
Patrimônio Líquido 327.097 319.887 2,3% 300.538 8,8% 327.097 300.538 8,8%
% / R$ mil 3T15 2T15 Var. (%)/p.p. 3T14 Var. (%)/p.p. 9M15 9M14 Var. (%)/p.p.
ROAA (% a.a.) 1,6% 1,5% 0,1 0,7% 0,9 1,6% 1,1% 0,5
Lucro Líquido 9.234 8.091 14,1% 2.790 n.a. 25.177 13.536 86,0%
Ativo Médio 2.281.690 2.132.496 7,0% 1.710.070 33,4% 2.118.536 1.592.208 33,1%
Ativo Total 2.333.438 2.190.298 6,5% 1.764.980 32,2% 2.333.438 1.764.980 32,2%
O desempenho apresentado confirma o êxito da nossa estratégia de crescimento da carteira de crédito de forma sustentável, mantendo o foco no Crédito
Imobiliário. Além disso, o Banco tem desenvolvido iniciativas para melhorar sua eficiência operacional que também tem surtido efeitos positivos no
resultado.
P Crédito para Empresas: trata-se da concessão de crédito estruturado para pessoas jurídicas nas modalidades de empréstimo, desconto de
duplicatas, capital de giro e cobrança simples, com garantia, baixo risco de inadimplência e taxas atrativas;
P Captações de Recursos: carteira composta por portfolio diversificado de produtos de investimentos e conta com as seguintes linhas de Captação:
CDB, LCI, LCA, LF e CRI Intermedium. Possui segurança, taxas competitivas e atendimento diferenciado e ágil.
P Crédito Pessoal: carteira de empréstimos composta por operações de crédito consignado para aposentados e pensionistas do INSS, funcionários
públicos de entidades municipais, estaduais, federais e forças armadas, bem como operações de cartões consignados e outras operações de crédito
pessoal;
O Banco INTERMEDIUM é um Banco Múltiplo, com 21 anos de experiência no mercado financeiro. Concentra seus negócios em 03 nichos de mercado e
fontes diversificadas de captação de recursos:
P Crédito Imobiliário: é uma modalidade de empréstimo e de financiamento em destaque na instituição, alvo de constante investimento pelos bons
resultados e desempenho demonstrados. Os produtos imobiliários INTERMEDIUM são CredCasa (financiamento de imóveis residenciais e comerciais) e
CredFlex (empréstimo com garantia do imóvel). Ainda, o Banco INTERMEDIUM é parceiro de diversas construtoras e possui uma linha de produtos voltada
para aquelas que desejam a antecipação de seus recebíveis bem como financiamento para obras;
Em função do lucro líquido apurado, o Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio Trimestral anualizado, (ROAE), encerrou o 3T15 em 12,0%, evolução de
8,2 p.p. em relação ao 3T14 e aumento de 1,2 p.p. quando comparado com o trimestre anterior. No acumulado do ano o ROAE apresentou aumento de
4,6 p.p. e passou de 6,2% no 9M14 para 10,8% no 9M15.
Já o Retorno sobre o Ativo Médio (ROAA) foi de 1,6% no 3T15, aumento de 0,9 p.p. em doze meses e de 0,1 p.p. em relação ao trimestre anterior.
No 3T15, o Lucro Líquido foi de R$ 9,2 milhões, superior em 231,0% quando comparado ao 3T14 e em 14,1% em relação ao 2T15. Na comparação anual, o
resultado alcançou o montante de R$ 25,2 milhões, superior em 86,0% quando comparado ao mesmo período do ano anterior.
5
Desempenho Operacional
Distribuição dos Ativos
COMPOSIÇÃO DOS ATIVOS (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%)
Ativos Totais 2.333.438 2.190.298 6,5% 1.764.980 32,2%
Operações de Crédito 1.859.591 1.708.255 8,9% 1.317.209 41,2%
Aplicações Interfinanceiras 232.459 247.931 -6,2% 159.786 45,5%
TVM 119.359 124.137 -3,8% 178.447 -33,1%
Outros 122.029 109.975 11,0% 109.538 11,4%
Carteira de Crédito
CARTEIRA DE CRÉDITO AMPLIADA (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%)
Carteira de Crédito Ampliada 1.926.521 1.767.471 9,0% 1.400.127 37,6%
On balance ⁵ 1.919.758 1.758.463 9,2% 1.356.679 41,5%
Crédito Imobiliário 860.908 740.553 16,3% 489.900 75,7%
Crédito Pessoal 765.615 739.074 3,6% 626.382 22,2%
Middle Market 293.235 278.836 5,2% 240.397 22,0%
Off balance ⁶ 6.763 9.008 -24,9% 43.448 -84,4%
Cessões 6.763 9.008 -24,9% 43.448 -84,4%
(5) Saldo de carteira retida + cessões realizadas após 31/12/2011.
(6) Saldo de cessões realizadas até 31/12/2011.
Os Ativos Totais somaram R$ 2,3 bilhões no 3T15, evolução de 32,2% e de 6,5% em comparação ao 3T14 e 2T15, respectivamente. Em relação à
composição, as Operações de Crédito Líquidas (descontadas as provisões) somaram R$ 1,9 bilhão no encerramento do trimestre, um aumento de 41,2%
nos últimos doze meses e de 8,9% em relação ao trimestre anterior.
O esforço do Intermedium em expandir a carteira de crédito Imobiliário, a qual já representa 44,8% do total da carteira de crédito, está alinhado à
estratégia do Banco. O portfolio é composto pelos segmentos de Crédito Pessoal com participação de 39,8% e Middle Market (própria e cedida) com
15,4% de participação.
Em setembro de 2015, o saldo da Carteira de Crédito Ampliada somou R$ 1,9 bilhão, variação positiva de 37,6% nos últimos doze meses e de 9,0% ante o
2T15. A carteira de Crédito Imobiliário, vetor estratégico do Banco, registrou expressivo crescimento de 75,7% no ano. As carteiras de Crédito Pessoal e
Middle Market também demonstraram avanços estratégicos no ano de 2015, com foco na manutenção e melhoria da qualidade de suas operações.
79,7%10,0%
5,1%
5,2%
Composição dos Ativos
Operações deCrédito
Aplic. Interf.
TVM
Outros
44,8%
39,8%
15,4%
Carteira de Crédito - 3T15
Crédito Imobiliário
Crédito Pessoal
Middle Market
6
1.356.679 1.497.450
1.639.700 1.758.463 1.919.758
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução da Carteira de Crédito - R$ mil
Δ 41,5%
12 meses
Δ 9,2%
Trimestre
(7) Cessões de Crédito Consignado (on balance e off balance até o 4T14), middle market e securitização imobiliária realizadas pelo Banco.
Crédito Imobiliário
CARTEIRA DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%)
Carteira de Crédito Imobiliário 860.908 740.553 16,3% 489.900 75,7%
Compra e Venda (CredCasa) 538.096 434.346 23,9% 267.708 101,0%
Home Equity (CredFlex) 301.162 282.345 6,7% 199.705 50,8%
Outros 21.650 23.862 -9,3% 22.487 -3,7%
A Carteira de Crédito Imobiliário possui um portfolio composto por 62,5% de operações de compra e venda retidas em carteira, 35,0% por home equity ,
e os 2,5% restantes correspondem a outros produtos.
O Crédito Imobiliário atingiu uma carteira de R$ 860,9 milhões, expansão de 75,7% em 12 meses e de 16,3% no trimestre, e ampliou sua
representatividade na carteira total. Destaque para os produtos CredCasa e CredFlex que apresentaram crescimento de 101,0% e 50,8% em 12 meses,
respectivamente.
O gráfico abaixo demonstra o percentual de cessões totais efetuadas versus à carteira de crédito ampliada.
Em relação às cessões, a carteira de crédito ampliada finalizou o 3T15 com apenas 2,6% de créditos cedidos, em consonância com a estratégia de
retenção de operações na instituição. Vale ressaltar que as cessões são realizadas mediante às boas oportunidades de negócios no mercado financeiro.
1.400.127 1.767.471 1.926.521
182.924 78.520
50.732
3T14 2T15 3T15
Carteira de Crédito Ampliada x Cessões Totais⁷ - R$ mil
Carteira Ampliada Cessões Totais
13,1%4,4%
2,6%
Crescimento anual expressivo de 75,7% da Carteira Imobiliária atingindo R$ 860,9 milhões
62,5%
35,0%
2,5%
Portfolio da Carteira Imobiliária - 3T15
Compra e Venda
Home Equity
Outros
7
489.900 567.203
650.363 740.553
860.908
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução da Carteira de Crédito Imobiliário - R$ mil
Δ 75,7%
12 meses
Δ 16,3%
Trimestre
Rede de Agências:
* Barra da Tijuca * São José do Rio Preto * Maceió
* Barueri * São José dos Campos * Natal
* Bauru * São Paulo * Recife
* Belo Horizonte (3) * Sorocaba * Salvador
* Cabo Frio * Uberaba * São Luís
* Campinas * Uberlândia * Teresina
* Juiz de Fora * Vitória *João Pessoa
* Jundiaí * Balneário Camboriú * Brasília
* Mogi das Cruzes * Curitiba * Campo Grande
* Piracicaba * Florianópolis * Cuiabá
* Ribeirão Preto * Londrina * Goiânia
* Rio de Janeiro * Maringá * Rio Verde
* Santos * Porto Alegre * Palmas
* São Bern. do Campo * Aracajú
* São Carlos * Fortaleza
Crédito Pessoal
CARTEIRA DE CRÉDITO PESSOAL (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%)
Carteira de Crédito Pessoal Ampliada 772.378 748.082 3,2% 669.830 15,3%
On balance 765.615 739.074 3,6% 626.382 22,2%
Consignado 722.813 683.857 5,7% 581.671 24,3%
Cartão 3.985 2.762 44,3% 1.115 n.a.
Outros 38.817 52.455 -26,0% 43.596 -11,0%
Off balance 6.763 9.008 -24,9% 43.448 -84,4%
Cessões 6.763 9.008 -24,9% 43.448 -84,4%
O Banco possui agências próprias, especializadas na concessão de crédito imobiliário, localizadas em pontos estratégicos ao longo do território nacional.
Ao todo, já temos 45 agências, conforme a relação abaixo:
Em setembro de 2015, o saldo da Carteira de Crédito Pessoal alcançou R$ 765,6 milhões, variações positivas de 22,2% e de 3,6% no 3T15 em relação ao
3T14 e 2T15, respectivamente. O menor crescimento no trimestre faz parte da estratégia do Intermedium de crescer de forma moderada nesse segmento.
A Carteira de Crédito Pessoal Ampliada, que inclui a operações cedidas off balance, encerrou o 3T15 com o saldo de R$ 772,4 milhões, com crescimento
moderado de 3,2% no trimestre e 15,3% no ano.
No encerramento do 3T15, a originação registrou o saldo R$ 163,7 milhões, 33,5% maior em relação ao 2T15.
94.274117.044 123.649 122.642
163.688
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
238.220
409.979
9M14 9M15
Δ 72,1%
12 meses
Evolução da Originação de Crédito Imobiliário - R$ mil
Originação Imobiliária alcançou o montante de R$ 163,7 milhões no 3T15
8
Middle Market
CARTEIRA DE MIDDLE MARKET (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%)
Carteira Total de Middle Market 293.235 278.836 5,2% 240.397 22,0%
Capital de Giro - Garantias diversas 243.212 228.704 6,3% 201.720 20,6%
Capital de Giro - Garantias duplicatas/cheques 50.023 50.132 -0,2% 38.677 29,3%
A manutenção desses ativos reflete positivamente na seletividade de convênios, conservação e aperfeiçoamento da qualidade da carteira de crédito
consignado. A diminuição do volume da carteira no convênio Forças Armadas faz parte da estratégia do Banco nesse segmento.
A carteira de Crédito Pessoal on balance tem 95,0% de sua totalidade composta por operações de crédito consignado público e cartões. Já o percentual
de 5,0% representa outras operações de crédito pessoal. Segue abaixo o breakdown da carteira:
Em relação ao percentual da carteira de Middle Market sobre a carteira total, finalizamos o 3T15 com uma representatividade de 15,4%, redução de 2,4
p.p. em doze meses e de 0,6 p.p. na comparação trimestral. Essa redução já era esperada devido a adoção de critérios de concessão mais conservadores,
além da priorização de segmentos que apresentam menor exposição ao risco.
A carteira de Middle Market (pessoas jurídicas no segmento PME) finalizou o 3T15 com um volume de R$ 293,2 milhões, registrando crescimento de
22,0% em doze meses e 5,2% na comparação trimestral.
9
626.382 662.333 706.319 739.074 765.615
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução da Carteira de Crédito Pessoal - R$ mil
Δ 22,2%
12 meses
Δ 3,6%
Trimestre
55,9%
0,5%
31,6%
4,3%
2,7% 5,0%
Portfolio da Carteira de Crédito Pessoal - 3T15
INSS
Cartão
Estados
Prefeituras
Forças Armadas
Outros
240.397 267.914 283.018 278.836 293.235
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução da Carteira de Middle Market - R$ milΔ 22,0%
12 meses
Δ 5,2%
Trimestre
Indicadores - (R$ mil) 3T15
Ticket Médio 1.349
Máximo 9.865
Mediana 720
Qualidade da Carteira de Crédito
RatingProvisão
Requerida%
Provisão
(R$ mil)
AA 0,0% 11,3%
A 0,5% 75,7% 7.262
B 1,0% 4,7% 896
C 3,0% 3,3% 1.905
D 10,0% 1,4% 2.684
E 30,0% 1,0% 5.989
F 50,0% 0,4% 4.238
G 70,0% 0,8% 10.216
H 100,0% 1,4% 26.977
Total 100,0% 60.167
Carteira de Crédito
On balance
(R$ mil)
217.371
63.485
26.843
19.965
26.977
1.919.758
Os gráficos abaixo representam as distribuições por segmento e geográfica da carteira de Middle Market :
8.475
14.594
1.452.449
89.599
A carteira de Middle Market apresentou ticket médio de R$ 1.349 mil no 3T15. Já o valor do empréstimo máximo nesse segmento foi de R$ 9,9 milhões, o
que representa apenas 3,0% do Patrimônio Líquido.
A Qualidade da Carteira de Crédito classificada em conformidade com a Resolução Nº 2.682 do Banco Central de AA a D foi mantida no 3T15 em relação
ao 2T15 e representa 96,4% da carteira de crédito on balance (desconsideradas as operações cedidas até 31/12/2011), conforme detalhado abaixo:
Sudeste73,3%
Centro-Oeste8,4%
Sul11,2%
Nordeste7,1%
Distribuição Geográfica - 3T15
10
12,1%
5,0%
5,4%
5,5%
6,2%
7,4%
8,1%
8,2%
8,6%
13,1%
20,4%
Outros
Químico e Petroquímico
Eletricidade, Gás, Água e Esgoto
Educação, Saúde e outros…
Eletroeletrônicos
Alimentos e Bebidas
Transportes
Siderurgia e Metalurgia
Serviços Privados
Comércio
Construção e Imobiliário
Distribuição por Setor Econômico - 3T15
96,9%
96,8%
96,4%
3,1%
3,2%
3,6%
Carteira de Crédito por Nível
AA - D E - H
(% inferior a 5,0%)
17,7% 17,9% 17,3%15,9% 15,4%
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Carteira de Middle Market / Carteira Total - R$ mil
Δ 2,3 p.p
12 meses
Δ 0,5 p.p
Trimestre
RatingCarteira
(R$ mil)%
Provisão
(R$ mil)Rating
Carteira
(R$ mil)%
Provisão
(R$ mil)Rating
Carteira
(R$ mil)%
Provisão
(R$ mil)
AA - D 842.107 97,8% 5.697 AA - D 748.861 97,8% 3.590 AA - D 258.779 88,2% 3.461
E - G 14.745 1,7% 6.447 E - G 7.802 1,0% 3.696 E - G 20.487 7,0% 10.299
H 4.056 0,5% 4.056 H 8.952 1,2% 8.952 H 13.969 4,8% 13.969
Total 860.908 100,0% 16.200 Total 765.615 100,0% 16.238 Total 293.235 100,0% 27.729
Captação de Recursos
CAPTAÇÃO DE RECURSOS TOTAL (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%)
Captações de Recursos Total 1.854.218 1.735.554 6,8% 1.412.229 31,3%
Depósitos Totais + Letras de Crédito 1.806.452 1.661.840 8,7% 1.230.541 46,8%
Depósitos a Prazo + Letras de Crédito⁸ 1.794.582 1.647.731 8,9% 1.223.676 46,7%
Depósitos à Vista 11.870 14.109 -15,9% 6.865 72,9%
Cessões de Crédito⁹ 47.766 73.714 -35,2% 181.688 -73,7%
(8) Considera CDB, DPGE, LCI, LCA e LF.
(9) Composto por cessões on balance e off balance.
Os gráficos abaixo demonstram a evolução da relação entre o saldo da provisão e as carteiras de crédito por segmento. É importante destacar a redução
do índice para o segmento de Crédito Imobiliário e Crédito Pessoal na comparação anual. No segmento Middle Market o aumento observado está
relacionado ao cenário econômico adverso. Neste sentido, vale destacar que apesar da piora da qualidade da carteira de Middle Market , as garantias são
sólidas, com provável recuperação de crédito. Portanto, entendemos que os níveis de provisão neste segmento volte para os valores próximos aos
observados no 3T14.
A seguir, temos a exposição da carteira por segmento:
Crédito Imobiliário Crédito Pessoal Middle Market
O saldo total da Captação de Recursos, incluindo as cessões de crédito, atingiu o volume de R$ 1,9 bilhão no encerramento do 3T15, o que demonstra
variações positivas de 31,3% no ano e de 6,8% no trimestre. As oscilações negativas no saldo de cessões de crédito ocorreram em função, principalmente,
do encerramento do FIDC no 1T15 e também, a redução no volume de cessões no ano de 2015. O saldo de Depósitos e Letras de Crédito atingiu o volume
de R$ 1,8 bilhão no 3T15, expressiva alta de 46,8% em doze meses e de 8,7% em comparação ao 2T15.
2,9% 2,6% 2,5% 2,9% 3,1%
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução Provisão / Carteira de Crédito
Captação de Recursos alcança o saldo de R$ 1,9 bilhão no 3T15
10
11
2,0% 1,9%
3T14 3T15
Crédito Imobiliário
3,1%
2,1%
3T14 3T15
Crédito Pessoal
4,4%
9,5%
3T14 3T15
Middle Market
Δ -0,1 p.p.Δ -1,0 p.p. Δ 5,1 p.p.
12 meses12 meses 12 meses
(10) Depósitos Totais e Letras de Crédito.
Liquidez
Gestão de Ativos e Passivos
O crescimento da participação das Letras de Crédito Imobiliário no total de captações nos últimos anos impacta diretamente na qualidade dos recursos
captados e diminuição do custo. Nos primeiros nove meses de 2015, o volume de LCI registrou crescimento de 39,9%. Importante ressaltar que as
aplicações em LCI do Banco Intermedium são operadas sem liquidez, o que ocasiona constante alongamento da duration dessa carteira. Além disso, as
taxas nominais das LCI são inferiores às taxas de CDB, e, consequentemente, reduzem o custo médio da Captação da instituição.
Em função do enfoque em operações de Crédito Imobiliário e visto que as fontes de funding no Brasil não contemplam os mesmos prazos praticados
nessa modalidade, é natural que o prazo médio da captação seja menor do que o dos ativos. Desta forma, o Intermedium realiza a Gestão de Ativos e
Passivos pelo balanceamento entre seu funding e o perfil de seus ativos de crédito, conforme demonstrado a seguir:
Demonstramos abaixo o breakdown da captação de recursos do 3T15 e as captações por tipo de investidor. Destaque para a evolução na diversificação
do mix de captação, em especial por meio da emissão de LCI e da pulverização da base de depositantes. Além disto, o total de clientes pessoa física, que
inclui correntistas e distribuidores, superou a marca de 11 mil clientes no 3T15.
Destacamos também a evolução das LCI IPCA e IGP-M, que apresentaram evolução de 379,9% nos últimos nove meses. Este produto foi criado no 4T14
com o objetivo de oferecer aos nossos clientes rentabilidades indexadas à índices de preços e além disso, contribuir para o alongamento do passivo do
Banco. Ao fim do 3T15, a duration desses produtos foi de 1.104 dias.
43,9%
42,1%
10,6%
0,7%0,4%
2,3%
Breakdown da Captação - 3T15
LCI
CDB
DPGE
Dep. à Vista
LCA
Interfinanceiro
12
1.475.916 1.661.840
1.806.452
1T15 2T15 3T15
Evolução da Captação de Recursos¹⁰ - R$ mil
Δ 22,4%
9 Meses
566.381 669.464
792.358
1T15 2T15 3T15
Evolução das LCI - R$ mil
Δ 39,9%
9 Meses
27,5%
37,6%
15,3%
9,8%
4,2%5,6%
Captações por Tipo de Investidor - 3T15
PF (Correntistas)
PF (Distribuidores)
Institucional
Acionistas/Ligados
Inst. Financeira
PJ
20.556
47.320
98.655
1T15 2T15 3T15
Evolução das LCI IGP-M e IPCA - R$ mil
Δ 379,9%
9 Meses
FGTS
CRI
LCI
DPGE
CDB
Passivos
FGTS
Home Equity
Crédito Pessoal
Middle
Ativos
Cessões
Financimento Imobiliário
Cré
dit
oIm
ob
iliár
io
Patrimônio Líquido e Alavancagem
Patrimônio Líquido
Índice de Basileia
(11) Índice preliminar sujeito a revisão.
Em setembro de 2015, o Patrimônio Líquido atingiu R$ 327,1 milhões e as variações observadas são de +8,8% anual e de +2,3% trimestral.
A relação entre Carteira de Crédito e Patrimônio Líquido, um dos indicadores que mede o grau de alavancagem da instituição, alcançou o volume de 5,8
vezes no 3T15, evolução positiva em comparação ao 2T15 e 3T14 que se situaram nos patamares de 5,3 vezes e 4,3 vezes respectivamente.
De acordo com as normas regulatórias do Banco Central do Brasil, os Bancos devem manter um percentual mínimo de 11% dos ativos ponderados pelo
risco que incidem em suas operações, a fim de preservar a solvência e estabilidade do sistema financeiro em relação às oscilações e adversidades
econômicas.
O Banco INTERMEDIUM finalizou o 3T15 com um Índice de Basileia de 19,8%, mantendo sua forte estrutura de capital para o crescimento sustentável da
instituição.
Destacamos que os produtos LCI IPCA e LCI IGP-M, que tem carência mínima de 36 meses, alcançaram o saldo de R$ 98,7 milhões no acumulado do ano.
Esses produtos contribuem para o alongamento do prazo médio das LCI do Banco, que subiu 120 dias em 2015.
Para que ocorra o casamento adequado de prazo e indexador nas operações de Crédito Imobiliário, em que a duration dos ativos tende a crescer, o
Banco monitora constantemente o mercado de securitização para eventual atuação. Esta atuação é feita retendo participação nos riscos, tipicamente
através da subscrição de instrumentos subordinados, de modo a assegurar remuneração vantajosa na carteira cedida.
300.538 305.177 313.086 319.887
327.097
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Patrimônio Líquido - R$ mil
4,3 4,8 5,05,3 5,8
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Carteira de Crédito / Patrimônio Líquido
24,4% 23,0%21,2% 21,0% 19,8%
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Índice de Basileia
13
FGTS
FGTS
FGTS
FGTS FGTS
11
Desempenho Financeiro
Receitas da Intermediação Financeira
RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%)
Receita Total da Intermediação Financeira 110.413 103.637 6,5% 66.538 65,9%
Operações de Crédito¹² 90.525 83.990 7,8% 51.517 75,7%
Crédito Imobiliário 36.381 34.784 4,6% 11.893 205,9%
Crédito Pessoal 56.260 54.835 2,6% 41.477 35,6%
Despesas de Comissões de Agentes (20.087) (19.897) 1,0% (15.365) 30,7%
Middle Market 17.971 14.268 26,0% 13.512 33,0%
Resultado de Aplicações Financeiras 16.539 15.161 9,1% 10.696 54,6%
Operações de venda ou transf. de ativos financeiros 3.349 4.486 -25,3% 4.325 -22,6%
(12) Comissões de agentes e equalizações deduzidas da receita.
Despesas da Intermediação Financeira
DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%) 3T14 Var. (%)
Despesa Total da Intermediação Financeira 78.573 70.501 11,4% 46.586 68,7%
Despesas de Captação 60.830 49.946 21,8% 35.081 73,4%
Provisão para créditos de liquidação duvidosa 14.644 14.034 4,3% 7.371 98,7%
Operações de Empréstimos e Repasses 668 (136) n.a. 368 81,5%
Operações de venda ou de transf. de ativos financ. 2.431 6.657 -63,5% 3.766 -35,4%
Margem Financeira Líquida (NIM)
MARGEM FINANCEIRA LÍQUIDA (R$ mil) 3T15 2T15 Var. (%)/p.p. 3T14 Var. (%)/p.p.
NIM (% a.a.) 8,8% 9,6% -0,8 7,0% 1,8
46.484 47.170 -1,5% 27.323 70,1%
Ativos Rentáveis Médios¹⁴ 2.180.817 2.040.886 6,9% 1.601.529 36,2%
(13) Comissões de agentes e equalizações deduzidas da receita.
(14) Médias calculadas pelos saldos mensais dos períodos.
A Margem Financeira Líquida anualizada (NIM) situou-se em 8,8% no 3T15, maior em 7,0 p.p. em relação ao mesmo período de 2014 e redução de 0,8 p.p.
em comparação ao trimestre anterior.
Resultado Bruto da Intermediação Financeira antes da
PDD¹³
As Receitas da Intermediação Financeira totalizaram R$ 110,4 milhões no 3T15, crescimento de 65,9% nos últimos doze meses e de 6,5% quando
comparado com o trimestre anterior. As receitas decorrentes das operações de crédito obtiveram crescimento satisfatório em todos os segmentos, com
destaque para as receitas de crédito imobiliário, que obtiveram um crescimento de 205,9% em relação ao 3T14.
As Despesas da Intermediação Financeira foram de R$ 78,6 milhões no 3T15, valor superior em 68,7% e de 11,4% em relação ao 3T14 e 2T15,
respectivamente. O aumento das despesas no último ano foi impulsionado pela crescente despesa de captação, influenciada pelo aumento da taxa básica
de juros SELIC e naturalmente, pelo crescimento da carteira de captação. Além disto, também houve o aumento de 98,7% das despesas com provisão para
créditos de liquidação duvidosa no último ano devido, especialmente, ao aumento de 41,5% da carteira de crédito on balance em 12 meses e aumento
das despesas com provisão no segmento Middle .
Em função da metodologia adotada na elaboração das Demonstrações de Resultado, as comissões de agentes e valores de equalizações foram deduzidos
das receitas contábeis para os períodos elencados nesse relatório.
14
Índice de Eficiência
ÍNDICE EFICIÊNCIA 3T15 2T15 Var. (%)/p.p. 3T14 Var. (%)/p.p.
Índice de Eficiência (%) 58,9% 59,7% -0,8 70,1% -11,2
Despesas (R$ mil) 32.956 31.738 3,8% 27.400 20,3%
Despesas de pessoal 14.335 13.876 3,3% 11.650 23,0%
Outras despesas administrativas¹⁵ 11.919 11.283 5,6% 12.164 -2,0%
Despesas tributárias 3.773 3.578 5,4% 1.558 142,2%
Outras despesas operacionais 2.929 3.001 -2,4% 2.028 44,4%
Receitas (R$ mil) 55.998 53.186 5,3% 39.067 43,3%
Resultado Interm. Financeira antes da PDD¹⁴ 46.484 47.170 -1,5% 27.323 70,1%
Receitas de prestação de serviços 3.631 2.897 25,3% 2.564 41,6%
Resultado participação controladas 582 188 209,6% 396 47,0%
Outras receitas operacionais 5.301 2.931 80,9% 8.784 -39,7%
(15) Comissões de agentes e equalizações deduzidas da receita.
Na comparação trimestral, apesar do aumento das despesas de captação, resultado dos sucessivos incrementos na taxa de juros SELIC, o índice de
eficiência apresentou redução de 0,8 p.p. devido principalmente ao menor crescimento das despesas em relação às receitas que cresceram 3,8% e 5,3%
respectivamente no 3T15 em relação ao 3T14.
O Índice de Eficiência finalizou o 3T15 em 58,9%, redução de 11,2 p.p. nos últimos 12 meses e de 0,8 p.p. quando comparado com o trimestre anterior. Na
comparação anual, a melhora do indicador é influenciada principalmente pelo aumento das Receitas com Operações de Crédito e consequentemente do
Resultado Bruto da Intermediação Financeira antes da PDD. Destaque para as receitas com operações de crédito imobiliário que cresceram 205,9% no
último ano.
O gráfico abaixo apresenta a evolução do índice de eficiência nos últimos trimestres:
15
70,1%60,3%
54,2%59,7% 58,9%
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução Índice de Eficiência (%)
Δ -11,2 p.p.
12 meses
Δ -0,8 p.p.
Trimestre
15
Conta Corrente Digital Intermedium
Interfronting Gestão em Seguros
Importante salientar que o serviço de Conta Corrente centraliza a oferta de serviços do Grupo Intermedium favorecendo o cross-selling . Ressaltamos
ainda, que 36,0% dos clientes que possuem conta corrente no Banco são também investidores da captação.
Os Prêmios de Seguro atingiram a marca de R$ 7,1 milhões no 3T15, aumento de 0,9% ante o trimestre anterior e de 45,9% nos últimos doze meses.
A Interfronting é uma empresa integrante do Grupo Intermedium desde setembro de 2012 e realiza operações diferenciadas focadas na gestão em
seguros para pessoas jurídicas e físicas atreladas a essas empresas.
No 3T15, a Interfronting atingiu um Lucro Líquido de R$ 1,1 milhão, o que representa crescimento de 82,2% em relação ao mesmo período do ano
anterior e de 116,5% em relação ao 2T15. O aumento extraordinário do lucro em relação ao trimeste pode ser explicado pelo aumento das rendas de
prestação de serviços.
O serviço é digital e os acessos e transações bancárias são realizados por meio do Internet Banking no computador ou pelo aplicativo mobile . Estão
disponíveis os serviços de saque em toda Rede 24 horas, compras na modalidade de débito, transferências gratuitas de qualquer valor e pagamentos de
boletos de cobrança. Um dos diferenciais desse produto é a completa isenção de tarifas de abertura e manutenção de conta para clientes pessoa física.
Além disso, nossos clientes podem realizar aplicações em LCI e CDB através dos canais digitais, bem como efetivar resgates de CDB a qualquer momento
ou conforme agendamento prévio.
A Conta Corrente Digital Intermedium é mais uma modalidade de serviço disponível aos clientes do Grupo Intermedium e possui toda estrutura necessária
para que os clientes movimentem livremente recursos disponíveis em conta.
4.851
7.080
3T14 3T15
Δ 45,9%
12 meses
17
4.8515.487 5.842
7.017 7.080
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução dos Prêmios de Seguros - R$ mil
606
1.104
3T14 3T15
Δ 82,2%
12 meses
606671 622
510
1.104
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução do Lucro Líquido - R$ mil
36,0%
64,0%
Clientes Conta Corrente/Investidores - 3T15
Clientes Conta Corrente/Investidores
Clientes Conta Corrente
7.290 8.939
10.554
1T15 2T15 3T15
Número de Contas Corrente
Δ 44,8%
9 meses
Intermedium DTVM
A instituição segue focada na consolidação de sua estratégia, com a missão de atender às diversas necessidades e objetivos de seus clientes e lançar novos
produtos no mercado com características inovadoras, contribuindo, assim, para a diversificação e aumento da geração de receitas do Grupo Intermedium
e da evolução continua do Mercado de Capitais.
Com a consolidação da base para seu plano estratégico, a Intermedium DTVM já demonstra evolução, totalizando uma receita de aproximadamente R$
380 mil no acumulado do ano. Para apresentar este resultado, a IDTVM possui hoje R$ 42,0 milhões sob Gestão, com destaque para o Fundo Aberto
Intermedium Primus FIM Multiestratégia CP, R$24 milhões distribuídos em títulos privados e cotas de fundos de investimento originados e administrados
por mais de 30 parceiros. Além disso, possui R$550,4 milhões na custódia de ações e títulos do tesouro, atingido assim, aproximadamente R$ 616 milhões
em AUM (Assets Under Management ).
A Intermedium DTVM é uma instituição financeira Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, criada em Agosto 2013 pelo Grupo Intermedium, com o
objetivo principal de diversificação de suas receitas de serviços e da ampliação do atendimento aos seus Clientes Investidores via Gestão, Distribuição e
Custódia de Fundos e Ativos.
Dando continuidade à estruturação de Produtos de Gestão própria, estão em fase final de abertura o Intermedium - DI PLUS Referenciado DI, um Fundo
caixa ultraconservador destinado ao público que busca rentabilidade de 100% do CDI com liquidez imediata.
Além disso, a Interfronting possui um portfolio diversificado de produtos, com operações de longa duração, aliada à fidelização de suas parcerias,
demonstrados a seguir:
Essas ações foram essenciais para concluir a estruturação de seu tripé estratégico de atuação.
18
23,9%
18,5%
15,5%
13,6%
9,8%
8,3%
10,4%
Portfolio de Seguros - 3T15
Garantia
Vida em Grupo
Habitacional
Saúde
Empresarial
Risco de Engenharia
Outros (% inferior a 5%)
GESTÃO DISTRIBUIÇÃO CUSTÓDIA
53.187
41.995
2T15 3T15
Carteira sob Gestão
3 meses
Δ -21,0 %
22.244 23.970
2T15 3T15
Carteira Distribuída
3 meses
Δ 7,8 %
26.706
550.397
2T15 3T15
Carteira sob Custódia
3 meses
Δ 1.196,1 %
Ratings
Fitch Ratings
Standard & Poor's
CRI - Créditos imobiliários cedidos pelo Banco Intermedium,
305ª série emitida pela Brazilian Securities
Standard & Poor's
Fitch Ratings
CRI - Créditos imobiliários cedidos pelo Banco Intermedium,
321ª série emitida pela Brazilian Securities
Avaliação de Mercado
brBBB escala nacional / perspectiva estável, em Julho/2015
Operações
Estruturadas
Agência de Classificação do Risco
Corporativo
Agência de Classificação do Risco
brA+, em Abr/2013
Tipo Avaliação de Mercado
brA+, em Ago/2015
brBBB- escala nacional / perspectiva negativa, em Abril/2015
18
19
AnexosBalanço Patrimonial - R$ mil
ATIVO 3T15 2T15 3T14
Circulante 1.030.375 1.045.490 896.599
Disponibilidades 63 335 1.405
Aplicações interfinanceiras de liquidez 231.760 247.174 158.099
Títulos e valores mobiliários e Instrumentos derivativos 58.342 44.031 72.092
Relações interfinanceiras 2.804 2.508 1.406
Operações de crédito 689.053 679.336 535.517
Operações de crédito vinculadas à cessão 30.826 54.211 103.669
(-)Provisão para créditos de liquidação duvidosa (60.167) (50.208) (39.470)
Outros créditos 43.870 27.885 26.295
Outros valores e bens 16.918 16.142 6.875
Despesas antecipadas 16.906 24.076 30.711
Não Circulante Realizável a Longo Prazo 1.293.034 1.135.036 856.835
Aplicações interfinanceiras de liquidez 699 757 1.687
Títulos e valores mobiliários e Instrumentos derivativos 61.017 80.106 106.355
Operações de crédito 1.186.736 1.009.615 681.686
Operações de crédito vinculadas à cessão 13.143 15.301 35.807
Outros créditos 11.667 12.144 7.477
Outros valores e bens 738 516 178
Despesas antecipadas 19.034 16.597 23.645
Permanente 10.029 9.772 11.546
Investimentos 4.177 3.596 3.743
Imobilizado de uso 5.253 4.978 5.244
Intangível 599 1.198 2.559
Total do Ativo 2.333.438 2.190.298 1.764.980
PASSIVO 3T15 2T15 3T14
Circulante 1.162.337 1.059.139 836.191
Depósitos 416.389 345.315 261.412
Letras de Crédito 603.300 557.658 399.888
Relações interfinanceiras 516 939 509
Obrigações por empréstimos e repasses 3.449 3.302 1.802
Obrigações, operações, vendas e transferências 27.861 49.406 106.062
Outra obrigações 110.822 102.519 66.518
Não Circulante Exigível a Longo Prazo 844.004 811.272 628.251
Depósitos 590.920 635.248 523.063
Letras de Crédito 195.843 123.619 46.178
Obrigações por empréstimos e repasses 35.799 36.398 18.725
Obrigações, operações, vendas e transferências 13.142 15.300 32.178
Outras obrigações 8.300 707 8.107
Patrimônio Líquido 327.097 319.887 300.538
Capital Social 281.245 277.480 267.184
Reservas de lucros 47.325 42.522 33.449
Ajustes de avaliação patrimonial (115) (115) (95)
Ações em tesouraria (1.358) - -
Total do Passivo 2.333.438 2.190.298 1.764.980
20
Demonstrações de Resultado
DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS (R$ mil) 3T15 2T15 3T14 9M15 9M14
Receitas da intermediação financeira 110.413 103.637 66.538 311.819 210.335
Operações de Crédito 90.525 83.990 51.517 247.433 159.201
Resultado de operações com títulos e valores mobiliários 8.041 7.919 6.513 30.745 26.318
Resultado com aplicações interfinanceiras 8.498 7.242 4.183 20.065 8.943
Operações de venda ou de transferência de ativos financeiros 3.349 4.486 4.325 13.576 15.873
Despesas da intermediação financeira (78.573) (70.501) (46.586) (209.294) (141.615)
Operações de captação no mercado (60.830) (49.946) (35.081) (152.329) (90.838)
Operações de empréstimos e repasses (668) 136 (368) (1.211) (818)
Operações de venda ou de transferência de ativos financeiros (2.431) (6.657) (3.766) (12.076) (14.927)
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (14.644) (14.034) (7.371) (43.678) (35.032)
Resultado bruto da intermediação financeira 31.840 33.136 19.952 102.525 68.720
Outras receitas/despesas operacionais (23.442) (25.722) (15.656) (74.517) (50.405)
Receitas de prestação de serviços 3.631 2.897 2.564 9.375 7.629
Despesas de pessoal (14.335) (13.876) (11.650) (41.046) (29.051)
Outras despesas administrativas (11.919) (11.283) (12.164) (35.339) (35.810)
Despesas tributárias (3.773) (3.578) (1.558) (11.991) (2.829)
Resultado de participações em controladas e controladas 582 188 396 66 456
Outras receitas operacionais 5.301 2.931 8.784 12.912 14.319
Outras despesas operacionais (2.929) (3.001) (2.028) (8.494) (5.119)
Resultado operacional 8.398 7.414 4.296 28.008 18.315
Resultado não operacional (893) 89 (916) 175 (1.443)
Resultado antes da tributação sobre o lucro e participações 7.505 7.503 3.380 28.183 16.872
Imposto de renda e contribuição social 1.729 588 (590) (3.006) (3.336)
Lucro liquído 9.234 8.091 2.790 25.177 13.536
Diretoria Investimentos +55 (31) 2138-7968
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