oliver wyman gurusblog revisión
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1
Ventures
2 Octubre 2012
El Caso Base y Adverso de Wyman Contemplan:
1. Ningún banco español va a repartir dividendo en cash entre 2012
y 2014.
2. La banca española reduce sus balances entre 2012-2014
a. Caso Base reducción en 173 mil M€
b. Caso Adverso reducción en 234 mil M€.
3. Robustez de capital “moldeable” según escenario.
- Se exige CET1 9% escenario base
- Cet1 del 6% en escenario adverso.
53.700millonesCaso Adverso
81.300millones 105.000millones
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca Española
2
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaDetalle necesidades capital por entidad financiera
OW GB OW GB
Base Base Adverso Adverso
Santander 19.181 17.287 25.297 5.471
BBVA 10.945 9.554 11.183 -1.703
La Caixa 9.421 4.963 5.720 -4.799
Popular 677 -550 -3.223 -6.628
Sabadell 3.321 -904 915 -2.324
Bankinter 393 271 399 -919
Bankia -13.231 -16.449 -24.743 -29.802
Ibercaja Caja3 Liberbank 492 -1.787 -2.108 -5.472
CatalunyaCaixa -6.488 -6.493 -10.825 -11.330
NCG -3.966 -5.190 -7.176 -8.822
Unicaja CEISS 1.300 727 128 -1.774
Banco Valencia -1.847 -2.161 -3.462 -3.934
Mare Nostrum -368 -1.348 -2.208 -3.852
Kutxa 3.132 1.960 2.188 55
Necesidades Capital Total -25.901 -34.881 -53.744 -81.360
3
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaLA CAIXA
La Caixa
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 3.489 2%
RWA 194.213 100%
CET 1 18.696 10%
2010 2011 2012e
Bº Explotación 3.681 3.169 3.050
La Caixa
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
1.776
15.518
Base Adverso
-21.829 -32.733
16.860 16.860
9,0% 6,0%
9.421 5.720
18.696 18.696
14,4%
174.163 163.296
9,5%
20.050 30.917
12.161 10.919
-792
25.096
Escenario Escenario La Caixa
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
18.696 18.696
-21.829 -32.733
Base Adverso
194.213 194.213
11,6% 6,5%
16.860 16.860
9.507 8.081
-792 1.776
9,0% 9,0%
Escenario Escenario
4.963 -4.799
22.442 12.680
Bº Explotación La Caixa en 2011 fue 3.169M€. En escenario
adverso mejoran la media de 2011. Estimamos en escenario
Base repite beneficio operativo 2011 hasta 2014, en adverso
reducción 15%
Objetivo del rescate es que la banca de crédito. Mantenemos
el nivel del balance igual que 2011
Mantenemos nivel
solvencia en CET1
4
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaBBVA
BBVA
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 6.157 2%
RWA 336.944 100%
CET 1 32.299 10%
BBVA
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
32.299 32.299
-20.338 -31.297
10.019 10.019
16.742 14.414
92 2.961
39.879 30.063
321.486 314.664
12,4% 9,6%
15.458 22.280
9,0% 6,0%
10.945 11.183
1.065 1.667
BBVA
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
32.299 32.299
-20.338 -31.297
10.019 10.019
9,0% 9,0%
16.742 12.973
92 2.961
39.879 28.622
1.065 1.667
9.554 -1.703
336.944 336.944
11,8% 8,5%
Según OW Beneficio 2012-2014 en caso adverso de La
Caixa cae un 10% y el de BBVA con menor peso en España
un 14%
5
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaSantander
Santander
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 10.159 2%
RWA 560.310 100%
CET 1 54.517 10%
Santander
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
54.517 54.517
-21.759 -34.069
12.030 12.030
0 0
25.063 23.806
-2.136 864
67.715 57.148
539.265 530.844
12,6% 10,8%
21.045 29.466
9,0% 6,0%
19.181 25.297
Santander
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
54.517 54.517
-21.759 -34.069
12.030 12.030
1.065 1.667
25.063 22.557
-2.136 864
67.715 55.899
560.310 560.310
12,1% 10,0%
9,0% 9,0%
17.287 5.471
6
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaPopular
Popular
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 1.802 2%
RWA 97.678 100%
CET 1 9.936 10%
Popular
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
9.936 9.936
-15.078 -22.374
7.767 7.767
0 0
5.843 4.153
210 2.239
8.678 1.721
88.896 82.396
9,8% 2,1%
8.782 15.282
9,0% 6,0%
677 -3.223
Popular
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
9.936 9.936
-15.078 -22.374
7.767 7.767
0 0
5.406 4.595
210 2.239
8.241 2.163
97.678 97.678
8,4% 2,2%
9,0% 9,0%
-550 -6.628
7
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaSabadell
Sabadell
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 687 1%
RWA 79.418 100%
CET 1 8.747 11%
Sabadell
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
8.747 8.747
-18.030 -25.347
13.124 13.124
3.156 5.093
3.756 3.093
-1.098 268
9.655 4.978
70.382 67.270
13,7% 7,4%
9.036 12.148
9,0% 6,0%
3.321 915
Sabadell
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
8.747 8.747
-18.030 -25.347
13.124 13.124
3.156 5.093
3.501 2.938
-1.098 268
6.244 4.823
79.418 79.418
7,9% 6,1%
9,0% 9,0%
-904 -2.324
8
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaBankia
Bankia
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 1.755 1%
RWA 164.613 100%
CET 1 8.006 5%
Bankia
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
8.006 8.006
-29.593 -42.756
19.750 19.750
0 0
163 -2.236
-1.060 -1.060
-2.734 -18.296
116.638 107.624
-2,3% -17,0%
47.975 56.989
9,0% 6,0%
-13.231 -24.743
Bankia
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
8.006 8.006
-29.593 -42.756
19.750 19.750
0 0
1.263 1.074
-1.060 -1.060
-1.634 -14.986
164.613 164.613
-1,0% -9,1%
9,0% 9,0%
-16.449 -29.802
En escenario OW Bª Explotación Bankia parece
excesivamente castigado. Si va a ser prácticamente nulo o
negativo mejor liquidar. Sensación se ha buscado cuadrar
con las necesidades anunciadas. En 2011 beneficio
explotación Bankia fue de 421M€
9
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaBankinter
Bankinter
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 462 2%
RWA 27.564 100%
CET 1 2.563 9%
Bankinter
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
2.563 2.563
-2.039 -3.315
859 859
0 0
1.765 1.841
-176 142
2.972 2.090
28.654 28.186
10,4% 7,4%
-1.090 -622
9,0% 6,0%
393 399
Bankinter
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
2.563 2.563
-2.039 -3.315
859 859
0 0
1.545 1.313
-176 142
2.752 1.562
27.564 27.564
10,0% 5,7%
9,0% 9,0%
271 -919
10
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaCatalunyaCaixa
CatalunyaCaixa
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 279 1%
RWA 42.221 100%
CET 1 3.462 8%
CatalunyaCaixa
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
3.462 3.462
-12.518 -17.230
5.808 5.808
0 0
77 -760
-282 -282
-3.453 -9.002
33.721 30.376
-10,2% -29,6%
8.500 11.845
9,0% 6,0%
-6.488 -10.825
CatalunyaCaixa
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
3.462 3.462
-12.518 -17.230
5.808 5.808
0 0
837 711
-282 -282
-2.693 -7.531
42.221 42.221
-6,4% -17,8%
9,0% 9,0%
-6.493 -11.330
11
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaIbercaja Caja3 Liberbank
Ibercaja Caja3 Liberbank
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 883 1%
RWA 62.679 100%
CET 1 6.367 10%
Unicaja
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
6.367 6.367
-11.096 -15.893
5.808 6.103
1.027 1.027
3.148 2.171
126 1.340
5.380 1.115
54.316 53.709
9,9% 2,1%
8.363 8.970
9,0% 6,0%
492 -2.108
Unicaja
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
6.367 6.367
-11.096 -15.893
5.808 6.103
0 0
2.649 2.252
126 1.340
3.854 169
62.679 62.679
6,1% 0,3%
9,0% 9,0%
-1.787 -5.472
12
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaNCG
NCG
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 75 0%
RWA 47.885 100%
CET 1 3.845 8%
NCG
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
3.845 3.845
-9.139 -12.738
4.569 4.569
0 0
-56 -788
-380 -380
-1.161 -5.492
31.168 28.060
-3,7% -19,6%
16.717 19.825
9,0% 6,0%
-3.966 -7.176
NCG
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
3.845 3.845
-9.139 -12.738
4.569 4.569
0 0
225 191
-380 -380
-880 -4.513
47.885 47.885
-1,8% -9,4%
9,0% 9,0%
-5.190 -8.822
13
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaNCG
NCG
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 75 0%
RWA 47.885 100%
CET 1 3.845 8%
NCG
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
3.845 3.845
-9.139 -12.738
4.569 4.569
0 0
-56 -788
-380 -380
-1.161 -5.492
31.168 28.060
-3,7% -19,6%
16.717 19.825
9,0% 6,0%
-3.966 -7.176
NCG
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
3.845 3.845
-9.139 -12.738
4.569 4.569
0 0
225 191
-380 -380
-880 -4.513
47.885 47.885
-1,8% -9,4%
9,0% 9,0%
-5.190 -8.822
14
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaUnicaja CEISS
UNICAJA CEISS
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 537 1%
RWA 43.138 100%
CET 1 5.788 13%
Unicaja CEISS
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
5.788 5.788
-6.577 -9.603
3.513 3.513
0 0
1.792 1.562
274 1.041
4.790 2.301
38.779 36.219
12,4% 6,4%
4.359 6.919
9,0% 6,0%
1.300 128
Unicaja CEISS
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
5.788 5.788
-6.577 -9.603
3.513 3.513
0 0
1.611 1.369
274 1.041
4.609 2.108
43.138 43.138
10,7% 4,9%
9,0% 9,0%
727 -1.774
15
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaBanco Valencia
Banco Valencia
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 111 1%
RWA 16.322 100%
CET 1 1.291 8%
Banco Valencia
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
1.291 1.291
-4.029 -5.752
1.820 1.820
0 0
217 -98
-107 -107
-808 -2.846
11.543 10.274
-7,0% -27,7%
4.779 6.048
9,0% 6,0%
-1.847 -3.462
Banco Valencia
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
1.291 1.291
-4.029 -5.752
1.820 1.820
0 0
333 283
-107 -107
-692 -2.465
16.322 16.322
-4,2% -15,1%
9,0% 9,0%
-2.161 -3.934
16
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaMare Nostrum
Mare Nostrum
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 296 1%
RWA 37.847 100%
CET 1 3.525 9%
Mare Nostrum
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
3.525 3.525
-6.197 -9.448
3.852 3.852
0 0
1.531 870
-10 870
2.701 -331
34.104 31.285
7,9% -1,1%
3.743 6.562
9,0% 6,0%
-368 -2.208
Mare Nostrum
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
3.525 3.525
-6.197 -9.448
3.852 3.852
0 0
888 755
-10 870
2.058 -446
37.847 37.847
5,4% -1,2%
9,0% 9,0%
-1.348 -3.852
17
Ventures
2 Octubre 2012
Revisión Stress Test Bottom-up Wyman Banca EspañolaKutxa
Kutxa
mill. € % RWA
Capac. Generación Bº 592 1%
RWA 47.334 100%
CET 1 5.770 12%
Kutxa
Oliver Wyman
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014
% RWA 2014
Desapalancamiento RWA
CET 1 Mínimo
Buffer Capital
Escenario Escenario
Base Adverso
5.770 5.770
-5.075 -7.389
4.043 4.043
0 0
2.412 1.745
-294 381
6.856 4.550
41.376 39.224
16,6% 11,6%
5.958 8.110
9,0% 6,0%
3.132 2.188
Kutxa
Gurusblog
CET 1 2012
Pérdidas Estimadas
Provisiones Existentes
Esquema Protec. Activos
Bº Generados 2012-2014
Impuestos
CET 1 2014
RWA 2014 = 2012
% RWA 2014
CET 1 Mínimo
Buffer Capital GB
Escenario Escenario
Base Adverso
5.770 5.770
-5.075 -7.389
4.043 4.043
0 0
1.776 1.510
-294 381
6.220 4.315
47.334 47.334
13,1% 9,1%
9,0% 9,0%
1.960 55
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