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ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis.Contador Público Experto en NIIF y Revisoría Fiscal

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BALANCE DE LA OPERACIÓN.

ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS

ACTIVOS CORRIENTES NO

OPERATIVOS

ACTIVOS FIJOSOPERATIVOS

ACTIVOS FIJOSNO OPERATIVOS

PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES.

PASIVO CORRIENTECON INTERESES

PASIVO LARGOPLAZO

PATRIMONIO.Capital.Reservas.

Recursos Permanentes

Deuda Financiera

BALANCE DE LA OPERACIÓN.

ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS

ACTIVOS CORRIENTES NO

OPERATIVOS

ACTIVOS FIJOSOPERATIVOS

ACTIVOS FIJOSNO OPERATIVOS

PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES.

PASIVO CORRIENTECON INTERESES

PASIVO LARGOPLAZO

PATRIMONIO.Capital.Reservas.

Recursos Permanentes

Deuda FinancieraX

X

BALANCE DE LA OPERACIÓN.

ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS

ACTIVOS FIJOS

( - ) PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES.

PASIVO CORRIENTECON INTERESES

PASIVO LARGOPLAZO

PATRIMONIO.Capital.

Reservas.

KTNO DEUDA

DECISIONES FINANCIERAS.

UTILIDAD / ACTIVOS.

CAPITAL DE TRABAJONETO OPERACIONAL.

ACTIVOS FIJOS

PASIVO CORRIENTECON INTERESES

PASIVO LARGOPLAZO

PATRIMONIO.

INVERSIONES EN ACTIVOS. FUENTES DE CAPITAL.

Entorno

Costo Oportunidad

Costo de las fuentes.?

ESTADO DE RESULTADOS.

Beneficios Retenidos

VENTAS.

Costo de Actividad de producción.

UTILIDAD BRUTA.

Gastos de Actividad Comercial.

UTILIDAD COMERCIAL.

Gastos de Actividad de Administración.

UTILIDAD OPERATIVA

Gastos por Actividad de financiamiento.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.

Impuestos.

UTILIDAD NETA. Dividendos

BALANCE GENERAL

Áreas de Decisión.

INVERSIÓN OPERACIÓN FINANCIAMIENTO

Activos Pasivo + Patrimonio

CORRIENTES

FIJOS

PASIVO CORRIENTE

PASIVO LARGO PLAZO

PATRIMONIO

BALANCE GENERAL

Áreas de Decisión.

INVERSIÓN OPERACIÓN FINANCIAMIENTO

Activos Pasivo + Patrimonio

CORRIENTES

FIJOS

PASIVO CORRIENTE

PASIVO LARGO PLAZO

PATRIMONIO

P y G Operativo.Ventas.

Costo de Ventas.

UTILIDAD BRUTA

Gastos Operac.

UTILIDAD OPERAC.

Utilidad Operac (Tx).

OBJETIVO FINANCIERO BASICO.

Cuál debe ser el objetivo financiero básico?

Para el empresario. Para los Trabajadores.

MAX. EL VALOR DE LA EMPRESA.

QUE SE ENTIENDE POR VALOR.

Cuanto valen los activos en libros?

Cuanto valen los activos menos los pasivos en libros?

El valor comercial de los activos menos el valor comercial de las deudas?

LA CAPACIDAD DE GENERAR FLUJO DE EFECTIVO.

Su capacidad de responder a las exigencias de funcionamiento de la empresa.

DONDE SE REFLEJAN LAS DECISIONES.

Decisiones de Operación en el Estado de Resultados.

Decisiones de Inversión y Financiamiento en el Balance General.

“Se debe entonces construir un estado que refleje al mismo tiempo las decisiones en las tres areas…”

FLUJO DE CAJA LIBRE.

ESTADO DE RESULTADOS.

Ventas.

Costo de Ventas.

UTILIDAD BRUTA

Gastos Operacionales

UTILIDAD OPERAC.

Gastos Intereses.

Depreciaciones –Amortizc -

Provisiones

UT. Antes Impuestos.

Impuestos.

U. Neta Final.

Política de Ventas.

Estructura de Costos y gastos

EBITDA.

Costos de Financiamiento

PROYECCIÓN.

Utilidad Ope. ( 1 – Tx )

(+) Deprec. Amortiza. Provisiones

NOPAT

FLUJO DE CAJA BRUTO

ANALISIS HISTÓRICO.

Utilidad Neta Final

(+) Deprec. Amortiza. Provisiones

FLUJO DE CAJA BRUTO( + ) Intereses DI

FLUJO DE CAJA BRUTO

Cambios en KTNO

Cambio en Activo Fijo

Administración del KT

FLUJO DE CAJA LIBRE

Caja de Operación sin inversiones

Planeación de Inversión

CAPEX Activos Fijos

FLUJO DE CAJA LIBRE

Intereses DI

Cambio de deuda

Costo de deuda

FLUJO DE CAJA PARA EL ACCIONISTA

Caja de Operación con inversiones

Nivel de endeudamiento

Dividendos.

Cambios en Capital

CAMBIO EN FLUJO DE CAJA NETO

Política de Dividendos

Política de Capitalización

DIAGNOSTICO FINANCIERO.

SIGNOS VITALES.

Rentabilidad: Uso adecuado de los recursos.

Liquidez: Capacidad de atender compromisos de corto plazo

Endeudamiento: Riesgo que asume la empresa al adquirir deuda.

INDICES O INDICADORES FINANCIEROS.

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD.

R. PATRIMONIO =

Utilidad Neta

Patrimonio

Utilidad Neta

VentasX

Ventas

ActivosX

Activos.

Patrimonio.

INDICE DUPONT.

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD.

R. Op Activo ( A. Tx ) =

UT. Op * ( 1 – Tx )

Activos.

UT. Op * ( 1 – Tx )

VentasX

Ventas.

Activos.

ANÁLISIS DE MÁRGENES.

VENTAS.

Costo de Actividad de producción.

UTILIDAD BRUTA.Gastos de Actividad Comercial.

UTILIDAD COMERCIAL.

Gastos de Actividad de Administración.

UTILIDAD OPERATIVAGastos por Actividad de financiamiento.UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.Impuestos.

UTILIDAD NETA.

UTILIDAD / VENTAS. ó EBITDA / VENTAS.

INDICADORES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO.

Pasivos,

Activos.

Pasivos.

Patrimonio.

Utilidad Operativa

Gasto Financiero

EBITDA

Gasto Financiero

FCL

Int. ( 1 – Tx ) + Pago Ppal

INDICADOR DE VIABILIDAD (ACCIONISTA)

R. Patrim. R. Op. Act (A. Tx) + R. Op. Act (A. Tx) - C. D. ( 1 – Tx)= XD.

Pat.

Contribución Financiera.

DECISIONES FINANCIERAS.

U. Op ( 1 – Tx )

Activo.

Deuda.

Patrimonio.

Costo D1.

Costo D2.

Costo Pat.

R. Op. Activo =U. Op ( 1 – Tx )

Activo

CPPC>

DECISIONES FINANCIERAS.

U. Op ( 1 – Tx )

U. Op ( 1 – Tx )

Activo

CPPC >- 0

- CPPC X ACTIVO >0EVA

•…Espacio para reconocer la importancia del análisis de la liquidez de la empresa…

•…Actividad fundamental para apropiar oportunamente de los recursos que demanda la operación

•…Cubrir adecuadamente los requerimientos de inversión.

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA

– Pasado, presente y futuro de la medición de la liquidez– EBITDA y Margen EBITDA– Efectivo generado por la operación– Flujo de Caja Libre– EBITDA y la financiación del crecimiento– Crecimiento sostenible– Utilidades, crecimiento y financiación– La decisión de repartir utilidades

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA

Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis.Contador Público Certificado NIIF-Experto Revisoría Fiscal

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