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1/ Con información al cierre del viernes 14 de febrero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
17 de febrero, 2020
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Apertura de Hoy:
Iniciamos la semana con un bajo volumen de operaciones debido al feriado en EUA (Día de los Presidentes), esca-sas referencias económicas y con los inversionistas todavía evaluando los efectos que podría tener el coronoavirus sobre la economía global. Así, las principales bolsas en el mundo operan con ligeras ganancias.
Al día de hoy, el número de nuevos casos registrados en la el epicentro de la epidemia (Hubei) aumenta a más de 1,933 casos, mientras que el número total de casos ascendió en 2,048 a 70,548 infectados. El número de muertos es ya de 1,775 fallecidos.
No obstante, el Gobierno ha anunciado que se han registrado 115 casos fuera de Hubei, lo que supone, por decimo-tercer día consecutivo, un nuevo descenso en estas zonas más allá del epicentro del brote.
En este sentido, el ministerio chino de Finanzas ha asegurado que pondrá en marcha planes para recortar impuestos y tasas a empresas, mientras el Banco Central rebajó una de las tasas de interés de referencia a medio plazo a un año al 3.15% desde el 3.25% . El Banco Central también inyectó alrededor de 200 mil millones de yuanes (28.6 mil millones de dólares) y condujo una operación de repos reversos por valor de 100.000 millones de yuanes (14.3 mil millones de dólares), poniendo más efectivo en el mercado a través de compras de valores a corto plazo.
Se prevé también que las autoridades abran la mano con la morosidad de los bancos que aflore a causa del corona-virus, y el Gobierno central ha elevado en más de 110 mil millones de dólares la deuda que permite contraer a los gobiernos locales. Todas estas medidas han sido suficientes para animar al inversionista en la jornada de hoy.
Asimismo, la expectativa es que estas medidas sean el inicio de una ronda de estímulos más amplia para las peque-ñas y medianas empresas, ya que muchas de las compañías afectadas no tienen acceso a los préstamos estatales.
Se espera que en el primer trimestre del año la economía china crezca 4.0%, su menor ritmo en 30 años. La estima-ción previa era 5.9%.
Por otro lado, en Japón, el PIB se contrajo 6.3% en el último trimestre de 2019 respecto al mismo período del año anterior, debido sobre todo a la caída del consumo doméstico por una reforma fiscal de mayores impuestos. Esta es la mayor caída desde el segundo trimestre de 2014.
El peso mexicano inicia la semana volátil, por momentos de la madrugada apreciándose hacia $18.52, para luego presionarse ligeramente hacia $18.58 spot. Sin grandes referencias económicas-financieras, y con los mercados es-tadounidenses cerrados, por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre $18.52 y $18.65 (el euro entre $1.081 y $1.086).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
18-feb. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) Feb 20.40 26.70
18-feb. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) Feb -11.00 -9.50
18-feb. 7:30 EUA Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) Feb 5.00 4.80
19-feb. 7:30 EUA Permisos de construcción (miles) Ene 1450 1416
19-feb. 7:30 EUA Inicios de construcción de casas (miles) Ene 1400 1608
19-feb. 7:30 EUA Precios al Productor (Var. % mensual) Ene 0.10 0.10
19-feb. 13:00 EUA Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED Ene - -
20-feb. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 15-Feb 212 205
20-feb. 9:00 EUA Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) Ene 0.40 -0.30
20-feb. 9:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Feb -8.00 -8.10
20-feb. 10:00 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 14-Feb 7.46
20-feb. 17:30 Japón Inflación (Var % anual) Ene 0.70 0.80
20-feb. 22:30 Japón Índice de actividad industrial ( Var % mensual) Dic 0.30 0.90
21-feb. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Feb 47.50 47.90
21-feb. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Feb 52.30 52.50
21-feb. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Feb 51.00 51.30
21-feb. 4:00 Euro Inflación (Var % anual) Ene 1.40 1.40
21-feb. 9:00 EUA Ventas de casas usadas (millones) Ene 5.48 5.54
Calendario de Indicadores Económicos (del 17 al 21 de febrero de 2020)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
1/ Con información al cierre del viernes 14 de febrero de 2020
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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
Pesos por euro en un año
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Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
1.08
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
18.50
18.55
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18.65
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18.75
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18.90
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 18.57 -0.4 -1.3 -1.6 -4.1 18.86
Dólar Spot EUA 18.54 -0.3 -1.3 -2.0 -3.7 18.93
Euro Spot 20.08 -0.4 -3.9 -5.4 -7.7 21.23
Libra Spot 24.19 -0.3 -1.1 -3.6 -1.9 25.08
Dólar Canadiense Spot 13.99 -0.2 -2.7 -4.0 -3.4 14.57
Yen Spot 0.17 0.0 -1.2 -2.9 -2.9 0.17
Franco Suizo Spot 18.88 -0.6 -2.8 -3.7 -1.5 19.61
Dólar por Euro 1.0831 -0.1 -2.7 -3.4 -4.1 1.1213
Yen por dólar 109.78 0.0 -0.2 1.1 -0.6 108.61
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 18.62 18.77 19.01 19.50
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2019
Var % diaria Var % en el año
Peso mexicano -0.31 -2.03
Rupia indonesa -0.01 -1.25
Rupia hindú -0.01 -0.07
Nuevo dólar taiwanés 0.01 0.10
Yuan chino 0.14 0.34
Yen japonés -0.04 1.08
Libra esterlina -0.01 1.58
Won coreano 0.02 2.36
Rublo ruso -0.23 2.54
Peso argentino 0.12 2.64
Peso colombiano 0.49 3.21
Zloty polaco 0.15 3.38
Euro 0.09 3.41
Dólar australiano 0.07 4.37
Peso chileno -0.51 5.12
Rand sudafricano -0.29 6.51
Real brasileño -1.41 6.64
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
1/ Con información al cierre del viernes 14 de febrero de 2020
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.000 7.000 7.234 8.05 7.25
Fondeo Bancario* 7.260 7.270 7.273 8.10 7.28
Cetes 28 días 7.000 6.990 7.078 7.85 7.25
Cetes 91 días 6.960 7.000 7.115 7.94 7.30
Cetes 182 días 6.840 6.930 7.078 7.95 7.25
Cetes 364 días 6.970 6.970 7.040 7.87 7.18
TIIE 28 7.330 7.450 7.510 8.31 7.56
TIIE 91 7.255 7.345 7.413 8.27 7.45
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 6.55 6.80 6.68 7.50 6.76
5 años 6.77 6.80 6.77 7.43 6.80
10 años 6.85 7.14 6.85 7.75 7.14
20 años 7.01 7.11 7.01 7.90 7.11
30 años 6.88 7.19 7.04 8.02 7.32
UDIS (pesos) 6.45 6.45 6.43 6.28 6.40
Udibonos 30 años 3.33 3.44 3.39 3.81 3.44
UMS 2029 (dolares) 2.90 2.94 3.10 3.76 3.25
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Sep-2022 6.62 6.62 6.67 7.41 6.71
MBONO Dic-2024 6.47 6.49 6.65 7.43 6.75
MBONO Jun-2027 6.50 6.53 6.71 7.55 6.84
MBONO May-2031 6.59 6.62 6.79 7.69 6.92
MBONO Nov-2038 6.77 6.80 7.00 7.93 7.16
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2020
2019
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2020
2019
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 70 72 67 119 72 99
México 74 76 74 136 78 114
Brasil 94 96 94 186 99 148
Francia 15 15 15 37 18 25
Italia 98 96 96 233 122 176
España 33 33 33 77 41 51
Irlanda 20 19 19 41 23 32
Portugal 31 31 31 89 38 55
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2018Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 1.75 2.28 1.75
T-Bill 3 meses 1.55 1.55 1.54 2.06 1.56
5 años 1.42 1.44 1.52 1.95 1.69
10 años 1.58 1.62 1.71 2.14 1.92
30 años 2.04 2.07 2.18 2.58 2.39
Libor 3 meses 1.69 1.70 1.79 2.33 1.91
Libor 12 meses 1.80 1.81 1.89 2.37 2.00
Tasa PRIME 4.75 4.75 4.75 5.28 4.75
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2020
2019
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EUA 1.58 1.62 1.92 México 6.58 6.59 6.91
Zona Euro -0.40 -0.39 -0.19 Chile 3.38 3.38 3.15
Japon -0.03 -0.03 -0.01 Brasil 6.52 6.49 6.88
Reino Unido 0.63 0.65 0.82 Portugal 0.29 0.30 0.44
Italia 0.92 0.91 1.41 Grecia 0.94 0.94 1.47
España 0.294 0.299 0.47 China 2.87 2.83 3.14
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2019Actual PrevioCierre
2019Actual Previo
DiariaAcum
en 2020Prom. Cierre
Índice General de Commodities* (0.1) (5.6) 1,183.14 1,211.2 1,210.1 1,263
WTI (usd/barril) 1.6 (14.4) 52.25 55.3 57.0 61.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) 1.0 (17.4) 46.35 51.5 56.1 57.7
Oro (usd/onza troy) 0.5 4.4 1,584.06 1,562 1,393 1,520.7
Plata (usd/onza troy) 0.5 (0.6) 17.74 17.9 16.2 17.9
Cobre (usd/kg) (0.5) (7.1) 259.95 268.9 272.1 279.9
Indice Agricola (0.4) (1.3) 1,321.0 1,331.1 1,259.0 1,339
Maiz (usd/bushel) (0.5) (1.9) 3.70 3.8 3.7 3.8
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: B loomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
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1,000
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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del viernes 14 de febrero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
17 de febrero, 2020
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 44,999.68 -0.01 0.51 3.35 5.32 52.86 2.42 17.28 7.52
Dow Jones (EU) 29,398.08 -0.09 1.58 3.01 15.56 60.67 4.26 20.88 13.70
S&P 500 (EU) 3,380.16 0.18 2.95 4.62 23.11 67.01 3.75 22.37 14.51
Bovespa (Brasil) 114,380.70 -1.11 -2.76 -1.09 16.70 50.75 2.30 17.87 9.79
Dax (Alemania) 13,744.21 -0.01 2.14 3.74 23.94 66.60 1.82 26.33 9.51
FTSE 100 (Reino Unido) 7,409.13 -0.58 -2.80 -1.77 2.95 46.61 1.76 18.79 9.17
CAC40 (Francia) 6,069.35 -0.39 0.47 1.53 19.89 63.43 1.74 22.66 10.83
Nikkei 225 (Japón) 23,687.59 -0.59 -1.47 0.13 13.33 52.59 1.77 20.54 10.12
SSE Composite (China) 2,917.01 0.38 -5.15 -4.36 8.75 46.52 1.42 13.97 11.85
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor
en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
38,500
39,000
39,500
40,000
40,500
41,000
41,500
42,000
42,500
43,000
43,500
44,000
44,500
45,000
45,500
46,000
feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,700
2,730
2,760
2,790
2,820
2,850
2,880
2,910
2,940
2,970
3,000
3,030
3,060
3,090
3,120
3,150
3,180
3,210
3,240
3,270
3,300
3,330
3,360
3,390
feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-6.5
-6.2
-2.4
-2.0
-1.9
1.2
1.6
1.6
1.8
5.5
ALPEKA
ALFAA
BIMBOA
MEGACPO
LIVEPOLC
GMEXICOB
WALMEX
ORBIA
GMXT
AC
-33.0
-21.0
-7.9
-6.7
-6.2
10.2
10.8
11.7
16.2
17.9
ALPEKA
ALFAA
ALSEA
MEGACPO
TLEVICPO
RA
AC
ORBIA
LABB
GMXT
1/ Con información al cierre del viernes 14 de febrero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
17 de febrero, 2020
/1
Actualización reciente
5.
Mensual Acum. AnualAnual
(Dic '19)Mensual Acum. Anual
Anual
(Dic '19)
INPC 0.48 0.48 3.24 2.83
Subyacente 0.33 0.33 3.73 3.59 No Subyacente 0.96 0.96 1.81 0.59
Mercancias 0.66 0.66 3.92 3.56 Agropecuarios 1.83 1.83 1.44 -0.03
Servicios -0.04 -0.04 3.51 3.64 Energét. Y Tarif. Gob. 0.34 0.34 2.08 1.04
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN ENERO DE 2020 (var. %)
Por actividades Por componentes
III-19 II-19 I-19Ene-sep
20192018 III-19 II-19 I-19
Ene-sep
20192018
-0.4 -0.8 1.2 0.0 2.0 Consumo Privado 0.8 -0.2 0.9 0.5 2.3
Gasto Gubernamental -2.0 -2.9 -0.8 -1.9 3.0
Primarias 5.4 1.4 5.7 4.0 2.4 Inversión Privada -6.5 -7.7 -0.2 -4.8 0.9
Secundarias -1.7 -3.0 -0.6 -1.8 0.2 Exportaciones 3.4 2.0 2.8 2.7 5.9
Terciarias -0.1 0.0 1.8 0.6 2.8 Importaciones -0.3 -1.3 1.8 0.0 5.9Fuente: INEGI. Base 2013.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
dic.-19 nov.-19ene-dic
20192018 nov.-19
ene-dic
20192018
IGAE -0.8 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -382.21 76.23 342.1 660.9
-2.4 2.8 Permantenes (miles) -249.32 56.40 326.4 554.2
-1.0 -1.7 -1.8 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -0.16 12.83 15.0 89.0
-0.7 -2.2 0.3 1.5 dic-19 nov-19 2018 2017
Actividades Terciarias -0.3 2.7 Tasa de desempleo 2.91% 3.44% 3.35% 3.13%
0.3 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
dic.-19
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
dic.-19 nov.-19ene-dic
20192018 dic.-19 nov.-19
ene-dic
20192018
Exportaciones 3.0 -2.9 2.3 10.1 Importaciones -0.3 -10.3 -1.9 10.4
Petroleras 4.3 -21.1 -15.1 29.0 Consumo 4.1 -5.5 -3.1 10.1
No Petroleras 2.9 -1.7 3.6 8.9 Bienes Intermedios -1.0 -11.1 -0.8 10.3
Manufactureras 2.6 -2.7 3.4 9.1 Bienes de Capital -0.6 -11.3 -8.9 11.9
Automotriz 2.7 -3.5 3.9 12.2 Balanza Comercial (md) 3,068 790 5,820 -13,159
2019* 2018 2017 ene.-20 2019 2018 2017
7.4 11.2 12.2 Reservas Internacionales 181.1 180.7 174.6 172.8
10 5.6 8.6
26.06 33.615 33.6
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2019 2020 4T. '19 3T. '19 2T. '19 2018
PIB 1/ 2.1 2.1 2.0 2.5
PIB México (var. % real anual) -0.10 1.00 ene 20 dic 19 dic 18 dic 17
Inflación (var. % anual) 2.83 3.80 Precios al consumidor2/
0.2 0.1 -0.1 0.1
Cetes 28 (cierre) 7.25 6.75 Precios al consumidor 3/ 2.5 2.3 1.9 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 18.83 19.50 Producción industrial 2/ -0.3 0.1 0.4
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.30 2.00 Producción industrial 3/ -1.0 3.5 4.0
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.6 3.5 3.9 4.1
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 225 147 227 175
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. ene-20 2019 2018 2017
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
99.8 99.3 98.3 95.9
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del viernes 14 de febrero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, C.P. 11000, México D.F.
Analistas Responsables:
James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico
jasalazar@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Junior
jdiaz@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil jgordillo@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5693
Información Importante:
El presente documento y correo electrónico es elaborado para todo tipo de cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera comentarios, decla-raciones, información histórica y estimaciones económicas y financieras que reflejan sólo la opinión de la Dirección de Análisis Económico de CIBan-co S.A. de C.V. y CI Casa de Bolsa.
CIBanco y CI Casa de Bolsa no asumen compromiso alguno de comunicar cambios ni de actualizar el contenido del presente documento y correo electrónico. Además, su contenido no constituye una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, tienen la finalidad de proporcionar a todos los clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Ningún analista de la Dirección de Análisis Económico percibió una compen-sación de personas distintas a “CIBanco y CI Casa de Bolsa” o de alguna otra entidad o institución que forma parte del mismo Grupo Empresarial que “CIBanco y CI Casa de Bolsa”.
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