ahora las empresas medianas están aprovechando los beneficios de financiarse en el mercado mexicano...
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Ahora las Empresas Medianas
están aprovechando los
beneficios de financiarse en el
Mercado mexicano de Valores…
Contacto : Subdirección de Promoción
Tels : (55) 5342 90 37 Paseo de la Reforma 255 , 5° piso Col Cuauhtémoc D.F. México
www.bmv.com.mx
¿ ¿ Le gustaría que su empresa participara de los beneficios Le gustaría que su empresa participara de los beneficios financieros que le brinda la Bolsa Mexicana de Valores?financieros que le brinda la Bolsa Mexicana de Valores?
Hoy su empresa puede acudir al Mercado de Valores para obtener recursos para el desarrollo y consolidación de sus proyectos para:
Capital de trabajo. Crecimiento y expansión. Reestructuración y/o consolidación de pasivos. Inversión en activos o Tecnología. Así como para el fortalecimiento de su estructura financiera.
Acuden a la Bolsa , empresas privadas y entidades gubernamentales para satisfacer sus necesidades de financiamiento por medio de los mercados de Deuda y Capitales .
La BMV, es una empresa privada con más de 100 años de experiencia apoyando a empresas y cuenta con instrumentos ágiles y flexibles, con plazos y tasas muy competitivas que se adaptan a los distintos ciclos y procesos de negocio conforme a las necesidades muy particulares de cada empresa.
Las Empresas Medianas están rompiendo mitos en la BMV…
Actualmente Las Empresas Medianas están rompiendo los clásicos paradigmas que tienen los dueños y directivos de empresas sobre el Mercado de Valores como – mi empresa es muy pequeña-, pierdo el control de ella , es muy costoso , es complicado …
LA BMV asesora y conduce permanentemente a las organizaciones durante el proceso de incursión para que en forma gradual ,ordenada y transparente las empresas ingresen al Mercado de Deuda o Capitales.
El proceso de acompañamiento y asesoría por parte de la BMV es sin costo.
Deuda Estructurada:Bursatilizaciones
Deuda Directa:Certificados Bursátiles de corto y largo plazo.
Capital Privado:Funciones de intermediación para inversión en empresas privadas.
Capital Público:Colocación de valores. Instrumentos tales como acciones, CPOs.
DEUDADEUDA CAPITALCAPITAL
En el Mercado de ValoresEn el Mercado de Valores
Fuentes de FinanciamientoFuentes de Financiamiento
Procesos de Financiamiento en la vida de una EmpresaProcesos de Financiamiento en la vida de una Empresa
1. Institucionalización
2. La colocación de valores:
Deuda y Capital
3. Permanencia de la Empresa en Bolsa
Tres momentos importantes para una Empresa emisora:
Para la Empresa Mediana es muy factible que inicie su incursión en el Mercado con la obtención de recursos o financiamiento a través de la colocación de títulos de Deuda y posteriormente conforme la organización crece y se Institucionaliza, analizar la conveniencia de emitir acciones o capital.
Actualmente requiero de mejores alternativas Actualmente requiero de mejores alternativas financieras para consolidar a mi empresa…financieras para consolidar a mi empresa… ¿Tengo la Organización adecuada para llegar al ¿Tengo la Organización adecuada para llegar al Mercado de Valores ?Mercado de Valores ?
La BMV asesora y contribuye al proceso de La BMV asesora y contribuye al proceso de Institucionalización Institucionalización de las Empresas :de las Empresas :
Entrar a un proceso natural de institucionalización , fruto del crecimiento y diversificación de la Empresa , implica modificar algunas de los valores de la Empresa familiar que son tradicionales y cambiarlos por estándares de
Gobierno Corporativo como:
Revelación periódica de información entre accionistas , directivos y además mostrar disponibilidad y apertura para informar al público inversionista de resultados , estrategias y forma de operar de la empresa. => transparencia.
Establecimiento de objetivos , estrategias y acciones desde el Consejo de Administración a toda la organización.
Será responsable de la existencia de un plan estratégico que asegure la permanencia de la empresa.
Establecerá los mecanismos necesarios para el buen control interno que asegure la confiabilidad en la información.
Deberá tener sistemas de información adecuados a las operaciones de la empresa.
La Institucionalización no necesariamente significa “des-familiarización”.
La resultante de aplicar los estándares en GobiernoCorporativo permiten a la Empresa familiar su permanencia en el tiempo , mejorar suCompetitividad y lograr un planordenado de sucesión….
La BMV adicionalmente ha diseñado el Programa de Facilidades y La BMV adicionalmente ha diseñado el Programa de Facilidades y Servicios donde se han reducido las cuotas de inscripción y Servicios donde se han reducido las cuotas de inscripción y
mantenimiento para las nuevas empresas que decidan incursionar en mantenimiento para las nuevas empresas que decidan incursionar en El Mercado.El Mercado.
• La BMV cancelará las cuotas de inscripción y mantenimiento a nuevos empresas emisoras nacionales, y especialmente a la mediana empresa.
• La cancelación de cuotas de listado y mantenimiento de valores representan descuentos de entre 20% y 25% del costo de listado y mantenimiento en BMV para la empresa en un periodo de 5 años.
• Guía y Calendario en Gobierno Corporativo
• Diseñamos para las empresas la Guía y Calendario en Gobierno Corporativo y un Condensado sobre sus principales estándares con los cuales una empresa puede Institucionalizarse en forma paulatina y ordenada.
Programa de Facilidades y Servicios
Acceso electrónico a Guía yCalendario:
Acceso electrónico a CondensadoSobre Gobierno Corporativo:
ProductosProductos
Deuda
Certificados Bursátiles
Corto Plazo Mediano y L plazo Bursatilización
Capitales
Acciones
Posibles Destinos Corto Plazo:
- Obtención de liquidez inmediata. - Se financia Capital de trabajo. - Se pueden re-estructurar pasivos.
Destino Mediano y Largo Plazo:
- Planes de expansión de la empresa - Nuevos proyectos - Adquisición de maquinaría y equipo - Reestructura de pasivos
Posibles Destinos :
- Obtener capital sin apalancamiento.- Proyectos a muy largo plazo- Admisión de nuevos socios que aporten valor agregado a la empresa o sociedad.- Adquisiciones de empresas y/o fusiones.
Productos de Deuda : Certificados Bursátiles de Corto y Largo PlazoProductos de Deuda : Certificados Bursátiles de Corto y Largo Plazo
Principales Características: Es un título de crédito que se emite en serie o
en masa, destinado a circular en el Mercado de Valores, clasificado como un instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión (udis) o indexadas al tipo de cambio.
Empresas Emisoras: - Sociedades Anónimas. - Entidades de la Administración Pública
Federal Paraestatal. - Entidades Federativas Municipios, y
Entidades Financieras cuando actúen en su carácter de fiduciarias.
Valor Nominal : Se determina en cada emisión , en el entendido que será de $100.00 o 100 UDI's cada uno, o en sus múltiplos.·
Plazos : Corto, la vigencia del programa es de 12 meses y cada emisión puede ser de hasta 360 días y Largo Plazo la duración es mayor a 360 días
Rendimiento: La tasa de interés se determinará para cada emisión, pudiendo ser a descuento o a rendimiento (fija o revisable).
Garantía: La garantía es quirografaria , es decir ,la capacidad que tiene la Empresa de producir flujos positivos (EBITDA).
Amortización anticipada El emisor podrá establecer las causas de vencimiento anticipado para cada emisión.
Ventajas: - Ofrece flexibilidad : - Puede ejercerse en una o varias
emisiones. - La empresa define el monto y el
momento más adecuado para colocar. - Se tienen tasas de interés a
(rendimiento o descuento).
- Programas de emisión en líneas ( revolvencia).
- Plazos de emisión y pagos de interés conforme al proceso de negocio de las empresas.
- El Capital Social de la Empresa no se afecta.
Acceso a requisitos de C. B Corto y L.P Acceso a casos de empresas
La BMV contacta a empresa
La empresa interesadaContesta Cuestionario
La Empresa adoptaRequisitos de listado y prepara
entrega de información.
La Empresa es presentadaa Casas de Bolsa y
Calificadoras por medio de BMV
La C. de Bolsa/ Estructurador desarrolla Prospecto y encuentra
inversionistas
Autoriza la BMV o pasa a Comité de inscripción y aprueba prospecto
en caso de Bursatilizaciones
Se emiten los títulosy se colocan en BMV
Se registra e informaen CNBV
A través de la BMV los Inversionistas dan recursos a la Empresa
a cambio sus títulos
La EmpresaObtiene recursos
Proceso para colocación de deudaa corto y largo plazo
CNBV autoriza
Miles de PesosMiles de Pesos 4T – 20064T – 2006 3T – 20073T – 2007 3T – 20083T – 2008
Activo TotalActivo Total 251,611251,611 282,280282,280 754,794754,794
Pasivo TotalPasivo Total 191,113191,113 211,554211,554 468,864468,864
Capital Contable*Capital Contable* 60,47960,479 70,72670,726 285,930285,930
VentasVentas 207,003207,003 207,281207,281 355,515355,515
Utilidad de OperaciónUtilidad de Operación 25,24325,243 48,94248,942 84,20684,206
Utilidad NetaUtilidad Neta 19,19319,193 12,32112,321 42,80642,806
Cifras en miles de pesos (000)
EMISOREMISOR DOCUFOR 0406DOCUFOR 0406 DOCUFOR 0107DOCUFOR 0107 DOCUFOR 0108DOCUFOR 0108
Tipo de InstrumentoTipo de Instrumento CB (corto plazo) CB (corto plazo) CB (corto plazo)
Fecha de EmisiónFecha de Emisión 27-Sep-06 30-Mar-07 Mar-08
Monto Total AutorizadoMonto Total Autorizado $100,000,000.00 $75,000,000.00 $75,000,000.00
Monto de ColocaciónMonto de Colocación $25,000,000.00 $75,000,000.00 $75,000,000.00
Plazo de la EmisiónPlazo de la Emisión 112 días 360 días 358 días
Tasa de InteresTasa de Interes TIIE + 2.4 =10.22% TIIE+2.9 =10.82% TIIE+1.40=9.34%
CalificaciónCalificación mxA-3 mxA-3 mxA-3
GarantiaGarantia Quirografaria Quirografaria Quirografaria
*Correspondiente al capital contable mayoritario en el caso de las emisoras que consolidan.
Caso Práctico: Certificados Bursátiles de Corto Caso Práctico: Certificados Bursátiles de Corto PlazoPlazoDOCUFORMA
S
10
Comercialización , renta y venta de equipo de fotocopiado
Caso Práctico: Certificados Bursátiles de Largo Caso Práctico: Certificados Bursátiles de Largo PlazoPlazo
DOCUFORMAS
EMISOREMISOR DOCUFOR07DOCUFOR07
TIPO DE INSTRUMENTOTIPO DE INSTRUMENTO Certificado Bursatil LPCertificado Bursatil LP
FECHA DE EMISIONFECHA DE EMISION 30-Nov-0730-Nov-07
VENTASVENTAS $ 207,281,000 $ 207,281,000
CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTABLE $ 70,726,000 $ 70,726,000
UTILIDAD DE LA OPERACIÓNUTILIDAD DE LA OPERACIÓN $ 48,942,000 $ 48,942,000
MONTO DE COLOCACIONMONTO DE COLOCACION $ 100,000,000 $ 100,000,000
VIGENCIA DEL PROGRAMAVIGENCIA DEL PROGRAMA 1,092 días - aprox. 3 años1,092 días - aprox. 3 años
TASA DE INTERES DEL PRIMER PAGOTASA DE INTERES DEL PRIMER PAGO TIIE + 2 = 9.95%TIIE + 2 = 9.95%
CALIFICACIONCALIFICACION mx-Amx-A
INTERMEDIARIO COLOCADORINTERMEDIARIO COLOCADOR ARKAARKA
• La Bursatilización es un esquema fiduciario estructurado en el cual, activos similares o flujos de efectivo futuros
Permite a la empresa a través de un Fideicomiso depositar sus activos como garantía teniendo financiamiento bursátil, mediante la emisión de Certificados Bursátiles o bien Certificados de Participación Ordinaria (CPO´s).
• Se agrupan y se suscriben en un Fideicomiso para crear títulos valor negociables para su colocación entre inversionistas nacionales y extranjeros.
• Su finalidad es brindar liquidez a la Empresa en forma inmediata de sus activos no líquidos.
Emisión de deuda a través de la Bursatilización de ActivosEmisión de deuda a través de la Bursatilización de Activos
Beneficios de Bursatilizar :
- Transparencia de la operación - Liquidez sobre activos no líquidos -Capitalizar a valor presente los flujos futuros y destinar los recursos para inversión inmediata. - Diversificar las fuentes de financiamiento
Se pueden Bursatilizar : - Rentas. - Cuentas por cobrar. - Contratos. - Comisiones (dinero express). - Ingresos por espacios publicitarios - Participaciones Federales como peajes. - Impuestos locales. - Hipotecas. - Créditos puente. - derechos de cobro.
Modelo
tradic
ion
al
Bu
rsati
lizaci
ón
BancosBancosEmpresaI nversión
Operación
Recursos
Garantías (capital de la empresa)Recursos
FideicomisoFideicomisoEmpresa
I nversión
Operación
Recursos
Flujos o ActivosRecursos
Mercado
I nversionista
RecursosRecursos
Flujos o Activos
Modelo
tradic
ion
al
Bu
rsati
lizaci
ón
BancosBancosEmpresaI nversión
Operación
Recursos
Garantías (capital de la empresa)Recursos
FideicomisoFideicomisoEmpresa
I nversión
Operación
Recursos
Flujos o ActivosRecursos
Mercado
I nversionista
RecursosRecursos
Flujos o Activos
Acceso a liga ejemplos de empresasque han bursatilizado:
12
Empresa que administra el túnel de
la carretera de Acapulco
Caso Práctico: Bursatilización (Emisión Caso Práctico: Bursatilización (Emisión Estructurada)Estructurada)
TUNELES CONCESIONADOS DE ACAPULCO SA DE CV
Beneficios:
Transparencia de la operación.
Capitalizar a valor presente los flujos futuros.
Liquidez sobre activos no líquidos.
Diversificar fuentes de financiamiento.
Cuentas por cobrar Derechos de cobro Créditos puente
Impuestos locales Hipotecas Comisiones
Participaciones federales
Peaje carreteras
Se pueden bursatilizar:
CLAVE DE PIZARRACLAVE DE PIZARRA TUCACCB 08TUCACCB 08
FIDEICOMITENTEFIDEICOMITENTE Túneles Concesionados de Acapulco SA de CV
FIDUCIARIO EMISORFIDUCIARIO EMISOR Banco Invex SA Institución de Banca Múltiple
TIPO DE VALORTIPO DE VALOR Certificados Bursátiles Fiduciarios
NÚMERO DE EMISIÓNNÚMERO DE EMISIÓN Primera
PLAZO DE LA EMISIÓNPLAZO DE LA EMISIÓN 9,411 días equivalente a 26 años
FECHA DE EMISIÓNFECHA DE EMISIÓN 25 de Marzo de 2008
MONTO TOTAL MONTO TOTAL AUTORIZADO DEL AUTORIZADO DEL PROGRAMAPROGRAMA
$ 1,250,000,000
VIGENCIA DEL PROGRAMAVIGENCIA DEL PROGRAMA 5 años
MONTO COLOCADOMONTO COLOCADO $ 1,250,000,000
GARANTÍAGARANTÍA Quirografaria
TASA DE INTERESTASA DE INTERES TIIE + 2.65 = 10.61%
CALIFICACIÓNCALIFICACIÓN AA+(mex) FITCH
¿Qué es una Calificadora y para que la necesito?¿Qué es una Calificadora y para que la necesito?
Para poder emitir Certificados Bursátiles de Corto o Largo plazo, la empresa debe contar con una Calificación emitida por instituciones calificadoras de valores como lo son : Standard & Poors Moodys , Fitch Ratings y H Ratings.
Una Calificadora es una Institución privada independiente que dictamina o evalúa las emisiones de instrumentos representativos de Deuda y a las empresas emisoras de dichos valores , estableciendo el grado de riesgo que dicho instrumento representa para los inversionistas que lo adquieren .
Las Calificadoras evalúan: - La certeza del pago oportuno del principal
e intereses. - Certifica su potencialidad y situación
financiera.
Emite a través de una nomenclatura particular de cada Calificadora el grado de riesgo y potencialidad de pago de la empresa .
El objetivo de la calificación es: Brindar apoyo a los inversionistas, ya
que, cada inversionista selecciona su grado de riesgo y rendimiento.
Apoyo a intermediarios; evita conflicto de interés y fijación de tasas.
El proceso de la calificación consiste en:
Solicitud/Entrega de información Análisis preliminar de información
cualitativa y cuantitativa ( financiera / económica )
Visita de la Calificadora a la empresa Análisis crediticio y estudio para comité. No es una función de auditoria .
La BMV asesora y guía a las Empresas a calificarsea través de la resolución de un Cuestionario que ayuda a las empresas a prepararse previamente asu proceso de calificación.
Acceso electrónico a Guía y Cuestionario :
Financiamiento a través de la emisión de AccionesFinanciamiento a través de la emisión de Acciones
Las acciones son títulos que representan una parte proporcional del Capital Social de una Empresa.
Cuando la empresa desea allegarse de recursos sin
incrementar sus pasivos y obtener capital fresco , la mejor alternativa para ella es la emisión de acciones las cuales incrementarán su Capital Social en base a sus estrategias de crecimiento y expansión.
La emisión de acciones no tiene un plazo de vencimiento , ni representa salidas de flujos constantes por pago de intereses .
Los inversionistas adquirientes de las acciones de las empresas también poseen los mismos derechos como nuevos accionistas y tenedores y por ende, se convierten en nuevos socios de la Empresa.
Las acciones pueden ser adquiridas por inversionistas nacionales y extranjeros.
El rendimiento en las Acciones para el inversionista se presenta de dos formas:
Dividendos: que son generados por la empresa a través del tiempo y conforme a sus resultados en todo el proceso de negocio .
Ganancias de capital: La plusvalía de los títulos que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se compró y el precio al que se vendió la acción.
El plazo en este valor no existe, pues la decisión de venderlo o retenerlo reside exclusivamente en el tenedor.
Ventajas : - Mayor liquidez de sus títulos al cotizar dentro del mercado. - Mayor imagen y prestigio : Al ser empresas con información pública obtiene mayor reconocimiento a su trayectoria y profesionalismo. - Aumenta el valor de la empresa ya que al cotizar en el Mercado se vuelve más atractiva. - Mayor reconocimiento e imagen financiera entre clientes , proveedores y autoridades. - Facilita las alianzas , fusiones y adquisiciones. - Se obtienen recursos de inversionistas potenciales sin seguir apalancando a la Empresa. - Diversificación de fuentes de financiamiento. - Impulsa la Institucionalización de la Gestión de la Empresa.
Acceso a liga electrónica de casosde emisoras de acciones:
La BMV contacta a empresa
La empresa interesadaContesta Cuestionario
La Empresa adoptaRequisitos de listado y prepara
entrega de información.
La Empresa es presentadaa Casas de Bolsa
por medio de BMV
La C. de Bolsa/ Estructurador desarrolla prospecto
Autorizado por Comité de inscripción en la BMV aprueba emisión
Se emiten los títulosy se colocan en BMV
Se registra e informaen CNBV
A través de la BMV los Inversionistas dan recursos a la
Empresa a cambio de acciones
La EmpresaObtiene Capital
Proceso para colocación de Capital o acciones
C.Bolsa / EstructuradorHace Road show
CNBV autoriza
Pagaré amediano plazo
Fundación 1990: capital de riesgo
Crédito bancario
Emisión de acciones
Aumento Capital (1)
Ciclo de Negocio y Principal Fuente de Financiamiento…
*Cifras en pesos actualizadas al 3er. trimestre de 2007 y al 3er. Trimestre de 2008.
ALSEA
Caso Práctico: Emisión de AccionesCaso Práctico: Emisión de Acciones
(miles de pesos + 000)(miles de pesos + 000) 19961996 19971997 19981998 20022002 20042004 20062006 2007*2007* 2008*2008*
VENTASVENTAS $ 410,649 $ 668,823 $ 1,223,038 $ 2,764,568 $ 3,589,078 $ 5,808,116 $ 5,071,293 $ 5,696,797
ACTIVO ACTIVO $ 171,795 $ 647,201 $ 1,042,804 $ 1,737,315 $ 2,134,931 $ 3,906,501 $ 4,842,164 $ 5,710,200
PASIVOPASIVO $ 135,378 $ 166,197 $ 524,191 $ 572,363 $ 598,098 $ 1,278,199 $ 1,806,645 $ 2,530,696
CAPITALCAPITAL $ 36,417 $ 481,004 $ 518,616 $ 1,164,952 $ 1,536,833 $ 2,558,087 $ 3,035,519 $ 3,179,504
UTILIDAD DE LA UTILIDAD DE LA .OPERACIÓN .OPERACIÓN
$ 2,439 $ 115,215 $ 182,007 $ 283,945 $ 350,763 $ 420,283 $ 516,258 $ 353,193
UTILIDAD NETAUTILIDAD NETA $ 2,437 $ 87,248 $ 100,099 $ 146,213 $ 168,513 $ 214,130 $ 345,178 $ 116,486
¿ ¿ Cuál es el rol de una Casa de Bolsa y realmente mí Empresa Cuál es el rol de una Casa de Bolsa y realmente mí Empresa la necesita?la necesita?
Son intermediarios entre las empresas emisoras y los inversionistas.
Proponen la estructura de las diferentes emisiones de títulos de las empresas.
Analizan la información de la empresa y diseñan la emisión de acuerdo a las necesidades y proyecciones de la misma.
Confirmada la viabilidad de la emisión, coordina la estructura y trámites ante autoridades y mercado, hasta la colocación entre el gran público inversionista.
Generalmente las Casas de Bolsa cobran un honorario por concepto de estructuración y/o colocación que la emisora paga hasta una vez recibido los recursos de la colocación..
La BMV asesora y establece el contacto entre las Casas de Bolsa y las Empresas emisoraslas cuales eligen a la más apropiada conforme a sus necesidades y tipo de negocio.
Beneficios de incorporarse al Mercado de ValoresBeneficios de incorporarse al Mercado de Valores
La BMV me asesora en todo el proceso de incursión al Mercado en forma permanente y sin costo, lo cual La BMV me asesora en todo el proceso de incursión al Mercado en forma permanente y sin costo, lo cual simplifica y hace más accesible el ingreso de nuevas empresas, especialmente a la Mediana.simplifica y hace más accesible el ingreso de nuevas empresas, especialmente a la Mediana.
El Mercado cuenta con productos y servicios que brindan plazos y tasas muy competitivas y acorde a los El Mercado cuenta con productos y servicios que brindan plazos y tasas muy competitivas y acorde a los distintos procesos de negocio que tiene cada empresa. distintos procesos de negocio que tiene cada empresa.
La BMV me asesora y pone en contacto con firmas expertas en Institucionalización para mi organización La BMV me asesora y pone en contacto con firmas expertas en Institucionalización para mi organización y apoya a las empresas interesadas en el proceso, cubriendo un gran porcentaje de la inversión.y apoya a las empresas interesadas en el proceso, cubriendo un gran porcentaje de la inversión.
La BMV me lleva con los diferentes participantes del Mercado conforme a mis características como La BMV me lleva con los diferentes participantes del Mercado conforme a mis características como Empresa y mis necesidades financieras.Empresa y mis necesidades financieras.
El Mercado y la BMV impulsan a las empresas hacia la Institucionalización , no pierdo el control al emitir El Mercado y la BMV impulsan a las empresas hacia la Institucionalización , no pierdo el control al emitir Deuda o Capitales y facilita el proceso de sucesión.Deuda o Capitales y facilita el proceso de sucesión.
Logro mejor imagen y posicionamiento ante clientes , proveedores , accionistas e inversionistas y Logro mejor imagen y posicionamiento ante clientes , proveedores , accionistas e inversionistas y autoridades.autoridades.
La Empresa obtiene mejor valor accionario por estar dentro de un Mercado Bursátil.La Empresa obtiene mejor valor accionario por estar dentro de un Mercado Bursátil.
Me permite diversificar y ampliar mis fuentes de financiamiento competitivamente y en forma flexible.Me permite diversificar y ampliar mis fuentes de financiamiento competitivamente y en forma flexible.
Facilita y mejora las condiciones de compra y venta de empresas y fusiones en forma ordenada y Facilita y mejora las condiciones de compra y venta de empresas y fusiones en forma ordenada y transparente.transparente.
Impulsa y promueve la Competitividad : crecimiento y expansión de empresas.Impulsa y promueve la Competitividad : crecimiento y expansión de empresas.
Promueve e impulsa la revelación de la información, una administración transparente y la emisión Promueve e impulsa la revelación de la información, una administración transparente y la emisión responsable de información.responsable de información.
Ing. Alfredo Nenclares Arce.Ing. Alfredo Nenclares Arce.
Subdirector de Promoción de Emisoras Subdirector de Promoción de Emisoras
[email protected]@bmv.com.mx
tel (55) 5342 90 37tel (55) 5342 90 37
Ing.Enrique González Casillas.Ing.Enrique González Casillas.
Gerente Promoción de EmisorasGerente Promoción de Emisoras
[email protected]@bmv.com.mx
tel (55) 5342 9596tel (55) 5342 9596