Administración Financieraclase 7

Otros indicadores

RESUMEN CK O WACC = ROA = UO/ ACTIVOS ROE= UN O UAI / PATRIMONIO EBITDA = UO + DEPRECIACION MARGEN EBITDA = EBITDA/INGRESOS PUNTO EQUI= CK* ATC = UO DIVIDENDOS = UN – RESERVA / # ACC VMA = VM – (CAPITAL SOCIAL + DEUDA)

Re)())1(*( ×+−×=Activo

PatrimonioTiActivoPasivoCk

Valor de mercado agregado (VMA)

Por una parte, el valor de mercado es simplemente el precio del título según se cotice en una bolsa de valores multiplicado por el número de acciones circulantes; por la otra parte, los reclamos sobre la empresa es el valor de mercado de la deuda más el capital accionario, tenemos,

MVA = Valor de Mercado – Capital Aportado Total

Esto es,

MVA = V M – (Valor Mercado de la Deuda + Capital Accionario)

Entre más alto sea el MVA, mayor valor de mercado ha sido creado por la empresa. De ser negativo el MVA, significa que la gerencia no ha sido capaz de crear valor para todos los inversionistas de la empresa.

Muy relacionado con el MVA es la denominada EVA ó Valor Económico Agregado. El MVA es equivalente al valor presente de todos los flujos EVA esperados.

Otros indicadores Renta variable

UPA = Utilidades netas / numero de acciones.  Mide la relación entre las utilidades generadas por la operación de la compañía y las acciones en circulación, muestra que tan rentable es la empresa por acción, pero este indicador nos sirve para determinar la utilidad que esta generando la acción, ya que es diferente las utilidades netas por acción que los dividendo decretados que son los que realmente determinan la utilidad de poseer las acciones.

Otros indicadores Renta variable

Capitalización Bursátil = Nro. de acciones en circulación * Valor de la acción en al mercado Es el valor dado a una empresa en Bolsa. Se calcula multiplicando la el valor de cada acción por el número de acciones que componen el capital de dicha empresa.  Sirve para determinar el valor de mercado de una compañía y poder hacer pronósticosespecialmente de cara a futuras fusiones o adquisiciones.

Otros indicadores Renta variable

Valor libros = Patrimonio neto/ # de acciones en circulación. Este indicador representa una aproximación del valor de la empresa en términos de su contabilidad y determina a su vez cuando debería valer cada acción.

Otros indicadores Renta variable

Valor bursátil = Cotización de la acción en bolsa. Esta valoración se basa en el principio de que el valor presente de una acción es el resultado de apreciar o cuantificar los rendimientos futuros que se obtendrán con una inversión. Este principio se desprende de la capacidad que tiene la empresa para generar utilidades futuras, las cuales harán aumentar su patrimonio y consecuentemente el del accionista vía precio de la acción. Este precio está sometido a las leyes de oferta y demanda y tiene la capacidad de variar día a día de acuerdo a los movimientos del mercado y a información tal como: modas de inversión, noticias buenas o malas de la empresa o del sector, calificaciones, apreciaciones de expertos y tendencias de los mercados entre otros.

Otros indicadores Renta variable

Yield = (Dividendo anual por acción / Precio mercado por acción)*100. Es la división entre el dividendo anual y el precio de la acción. Es importante tener en cuenta que el precio de la acción varía día a día, pero el dividendo base para el cálculo se mantiene constante a lo largo del año. Usualmente, el dividendo utilizado es el que se aprueba en marzo, en la asamblea de accionistas, para los doce meses siguientes. Desde el punto de vista del inversionista conviene que sea lo más alto posible. Hace referencia al reparto de utilidades que realiza empresa vía dividendos, es decir, cuanto distribuye de sus utilidades por cada acción. Aunque una compañía es autónoma en determinar la periodicidad del pago de dividendos (mensual, trimestral, anual, etc.) este indicador se halla preferiblemente de forma anualizada. El Yield es interpretado como la rentabilidad que vía dividendo obtiene el inversionista durante un período de tiempo.

Otros indicadores Renta variable

RPG = Precio de Mercado o de cierre / Utilidad por Acción (UPA) El RPG también conocido como PER, es un indicador de cuánto están pagando los inversionistas por las utilidades de la compañía, la noción general es que cuando el RPG es alto con respecto a un punto de referencia, por ejemplo de compañías similares o de la misma región, entonces el precio de la acción es alto. Sin embargo, no es regla general porque un RPG alto puede ser fruto de grandes expectativas de crecimiento de la compañía en cuestión y por lo tanto puede seguir siendo atractiva para la compra. Es uno de los métodos más usados para saber si una acción se encuentra sobrevalorada o infravalorada.

Otros indicadores Renta variable

Q -TOBIN = Valor de Mercado de la acción / Valor en libros de la acción Este indicador relaciona el precio de mercado de la acción con su valor patrimonial, muestra cuantas veces el mercado esta pagando por el valor patrimonial de la compañía e Indica si la acción esta subvaluada (Q DE TOBIN menor a 1) o sobrevaluada (Q DE TOBIN mayor a 1) con respecto a su valor en libros. Otros aspectos importantes que ayudan en la toma de decisiones son la información, comunicados o noticias de la empresa, la competencia, el sector, la situación económica general, tanto del país, como de otros países donde la empresa tenga actividad o intereses; también hechos significativos como ampliaciones de capital, cambios en el equipo directivo, cambio en la estructura accionarial, nuevos contratos firmados, lanzamiento de nuevos productos y toda la información que la empresa este obligada a comunicar a las autoridades bursátiles.