6 contabilidad

Mercadotecnia y PublicidadIntroducción

Prof. M.A. Juan Bernardo Amezcua Núñ[email protected]

Twitter: @beramezcuaBúscame en Facebook

Clase preparada por:M.A. Agustín Huerta Wilde

mailto:[email protected]

8.- Planeación económica y

contable del servicio educativo.

• Definición de Costos –Gastos• Clasificación de Gastos atendiendo a la función

que atienden:▫ Gastos de Operación▫ Gastos de Administración▫ Gastos de Promoción▫ Gastos Financieros

• Determinación de la inversión total

Costos - Gastos

• Definición de Costos: “Es el valor monetario delos recursos que se entregan o prometen entregar, acambio de bienes o servicios que se adquieren”

• Definición de Gastos: “ Es el conjunto de pagos,obligaciones contraídas, consumos, depreciaciones,amortizaciones y aplicaciones atribuibles a unperíodo determinado, relacionadas con las funcionesde: producción, distribución, administración,promoción, publicidad, financiamiento”

Diferencia entre Costos y Gastos

Costos Gastos

• Se refiere a producto o costoinventariable.

• Recursos inherentes a la función deproducción.

• Se incorporan a los inventarios dematerias primas, mano de obradirecta, producción en proceso yartículos terminados y se reflejan enel Balance General.

• Los costos totales del producto sellevan al Estado de Resultadoscuando y a medida que losproductos elaborados son vendidos,afectando el renglón de costo de losartículos vendidos.

• Se refiere a gastos del período ogastos no inventariables.

• Son los que se identifican conintervalos de tiempo y no con losproductos elaborados.

• Se relacionan con las funciones deuna organización y no con áreas deproducción.

• Estos no se incorporan a losinventarios, se llevan al Estado deResultados a través de los renglonesde Gastos de acuerdo a la funciónque atienden y en el período en elcuál se incurren.

Clasificación de costos y gastos:

• Por su Función:▫ Costo de Producción: Son los que se generan

en el proceso de transformar las materias primasen productos elaborados: Materias primasdirectas, mano de obra directa y cargos indirectos.

▫ Gasto de Distribución: Corresponden a losgastos que se incurren en el área que se encarga dellevar los productos terminados desde la Empresahasta el Consumidor: Sueldos de los choferes decamiones repartidores , depreciación de vehículosutilizados en el reparto y fletes, el combustible, elmantenimiento de vehículos de reparto.

Clasificación de costos y gastos:

• Por su Función:▫ Gasto de Administración: Los que corresponden a

la Dirección y manejo de las operaciones generales dela Empresa : sueldos y prestaciones del equipodirectivo, depreciaciones de mobiliario de oficinas,rentas amortizaciones, etc.

▫ Gasto de Promoción - Publicidad: Correspondena los gastos derivados de la publicidad y comunicaciónal Consumidor sobre las características y ventajas delos productos que la empresa le ofrece: Gasto en TV,Radio, Prensa, Carteleras, volantes, BTL, etc.

▫ Gastos Financieros: Los que se originan por laobtención de recursos monetarios o crediticios ajenosal Capital de la Empresa y que generan intereses apagar.

• Determinación de la Inversión Total Inicial:• Existen dos tipos de inversiones que pueden

realizarse; en ambos casos, la acción de invertir serefiere al acto de destinar recursos a un findeterminado:• a) Inversiones necesarias como la adquisición de

terreno, los edificios, equipo, etc. , mismos quedeben de existir para que pueda llevarse a cabo lamisión para la que fue creada la Empresa

• b) Inversiones temporales de sus recursosexcedentes, que les generarán beneficios en elfuturo y que en un momento posterior seránutilizadas para financiar la adquisición de nuevoequipo, expansiones, cumplir con vencimiento depasivos, etc. Bonos, Cetes, etc.



• Como determinar la inversión total de un proyecto:▫ La inversión de un proyecto es el total de recursos

(sean estos materiales o financieros), necesarios pararealizar el proyecto. Es conveniente aclarar que los recursosson los desembolsos en efectivo que exige el proyecto paraempezar a desarrollar su actividad propia; es decir agenerar los beneficios para lo que fue concebido.

▫ Inversión fija: Son los recursos tangibles (terreno,muebles, enseres, maquinaria, equipos, etc.) necesariospara la realización del proyecto. Y los recursos intangiblescomo gastos en estudios, en notaria para constituir laempresa, patentes, promociones, publicidad requeridospara el desarrollo adecuado del proyecto de inversión.



9.- Evaluación Económica y

Contable del Servicio Educativo

▫ 1.- Valor Presente Neto (VPN)

▫ 2.- Tasa Interna de Rendimiento (TIR)

▫ 3.- Razones Financieras

• 1.- VPN- Valor Presente Neto o actual: Este métodoconsiste en traer todos los flujos de efectivo (positivos o negativos) avalor presente, a una tasa de interés dada (mínimo a la tasa delcosto del Capital conseguido para el proyecto de inversión) ycompararlos con el monto de la inversión. Si el resultado espositivo, la inversión es provechosa; si es negativo nos indica que noconviene llevar a cabo el proyecto. Para encontrar los factores dedescuento, hay que utilizar una tabla; por ejemplo la de Kent que seadjunta al material.▫ Ventajas del método: a). Considera el valor del dinero a través del tiempo. b). Al seleccionar los proyectos con mayor valor presente neto, se mejora

la rentabilidad.▫ Limitaciones del método: a). Es necesario conocer la tasa de descuento para evaluar los proyectos. b). Este criterio favorece a proyectos con mayor inversión pues es mas fácil

que el valor presente neto de un proyecto de elevado valor sea superior alvalor presente neto de un proyecto de poco valor.



• 1.- VPN- Valor Presente Neto o actual: Al final de este tema adjuntamos la tabla A que permite

encontrar el valor de $ 1.00 generado en un período a unatasa determinada. Se utiliza cuando un proyecto generaflujos desiguales durante los períodos; lo que es máscomún que ocurra para los proyectos.

La tabla B permite encontrar el valor de $ 1.00 recibidodurante varios períodos , a una tasa determinada . Seutiliza cuando el proyecto genera flujos iguales durantelos periodos y es menos común que ocurra en la practica.

El exceso de valor actual neto expresa lo quepodría repartirse en dividendos a los accionistas,si aprueban el proyecto.





• Proyecto A:

▫ Inversión $ 6,500,000

▫ Flujos netos de efectivo Anuales $ 3,000,000

▫ Vida del proyecto 5 años

▫ Tasa de descuento 30%

Ejemplos para ilustrar el VPN o actual:

$ 6.5 Mill.

0

1 2 3 4 5

$ 3 Mill. $ 3 Mill.$ 3 Mill. $ 3 Mill. $ 3 Mill. $ 3 Mill.

9.- Evaluación Económica y Contable del Servicio Educativo

Ejemplos para ilustrar el VPN o actual: (Con flujos iguales)

VPN = 3 M + 3 M + 3 M + 3 M + 3 M - 6.5 M

(1+.30)1 (1+.30)2 (1+.30)3 (1+.30)4 (1+.30)5

Lo anterior se simplifica si se utiliza la Tabla B; se busca el factor a 30% el 5to.año y el factor es = 2.436

VPN = 2.436 x 3 000 000 = $ 7 308 000 – 6 500 000VPN = $ 808 000

Lo cual significa que este proyecto se paga a si mismo ya que proporciona latasa del 30% deseada y además genera $ 808 mil pesos a valor actual, losque podrían ser entregados como dividendos a los accionistas, si estos apruebanel proyecto.


Ejemplos para ilustrar el VPN o actual: (Con flujos desiguales)

• Proyecto B:▫ Inversión $ 8,000,000

▫ Flujos netos de efectivo:

▫ Año 1 $ 3 000 000

▫ Año 2 $ 6 000 000

▫ Año 3 $ 8 000 000

▫ Año 4 $ 5 000 000

▫ Vida del proyecto 5 años

▫ Tasa de descuento 40%

$ 8 Mill.

0

1 2 3 4

$ 3 Mill. $ 6 Mill. $ 8 Mill. $ 5 Mill.


Ejemplos para ilustrar el VPN o actual: (Con flujos desiguales)

VPN = 3 M + 6 M + 8 M + 5 M - 8 M

(1+.40)1 (1+.40)2 (1+.40)3 (1+.40)4

Ahora utilizaremos la Tabla A para simplificar lo anterior:año y el factor es = 2.436

VPN = 3M (.714) + 6M (.510) + 8M (.364) + 5 M (.260) – 8 MVPN = ( 2.142 + 3.06 + 2.912 + 1.3 ) – 8 MVPN = 9.414 – 8.000VPN = 1´414 000

De acuerdo con el método de Valor Presente Neto, se debe elegir aquel proyecto cuyo valoractual sea el mayor.


• 2.- Tasa Interna de Rendimiento TIR: Este métodoconsiste en encontrar la tasa a la que se descuenten los flujospositivos de efectivo, de tal manera que su valor actual seaigual a la inversión. La tasa obtenida significa el rendimientode la inversión, tomando en consideración que el dinero tieneun costo a través del tiempo. Este rendimiento se debe decomparar contra el costo del Capital de la Empresa.▫ Ventajas del método: a). Toma en cuenta el valor del dinero a través del tiempo. b). No es necesario determinar la tasa de descuento requerida. c). Tiende a favorecer, cuando se usa sobre los proyectos

individualmente a los de baja inversión inicial.▫ Limitaciones del método: a). La existencia de distintas tasas de interés que hacen que el

valor presente neto para un proyecto sea igual a cero. Pero paraeste problema existen algoritmos como solución.


• 2.- Tasa Interna de Rendimiento TIR: La obtención de latasa de rendimiento depende de si el proyecto genera flujos igualeso desiguales; en el primer caso es muy sencillo el calculo en elsegundo caso hay que recurrir al método de prueba y error.• A continuación se ilustran ambos casos

• Proyecto A:

▫ Inversión $ 12 000 000

▫ Flujo de efectivo positivo x año los próximos 5 años $ 4,000,000

▫ Aplicando el principio de encontrar la tasa donde se igualan los flujos positivos de efectivo y la inversión, se tendría:

▫ 12 000 000 = 4 000 000 (X) X representa el factor por el cual hay que

multiplicar los flujos positivos anuales para que se igualen a la inversión que en este caso es obvio que es 3.

▫ Como este Proyecto va a generar flujos iguales se recurre a latabla B, período 5 , (anexo 2) que se encuentra entre el 3.127 y2.991; es decir entre 18% y 20%. Se puede decir que 3 es casi iguala 2.991 de lo cuál se deduciría que la Tasa Interna deRendimiento del proyecto es del 20%.


• Proyecto A: (continuación……..)

• Si esta tasa de rendimiento es menor que el costo de capital ponderado o a la tasa deseada por la administración, el proyecto debe ser rechazado.

• Proyecto B:

▫ Inversión $ 3 000 000

▫ Los flujos de efectivo a generar son:

▫ Año 1 $ 1 000 000

▫ Año 2 $ 1 000 000

▫ Año 3 $ 2 000 000

▫ Año 4 $ 3 000 000

▫ Encontraremos la tasa interna de rendimiento aplicando el método de prueba y error. Aquí se utiliza la tabla A (Anexo1) para flujos desiguales.


Considerando el 30% : Considerando el 35% :

1 1 000 000 X 0.769 = 769 000 1 1 000 000 X 0.741 = 741 000

2 1 000 000 X 0.592 = 592 000 2 1 000 000 X 0.549 = 549 000

3 2 000 000 X 0.455 = 910 000 3 2 000 000 X 0.406 = 812 000

4 3 000 000 X 0.350 = 1 050 000 4 3 000 000 X 0.301 = 903 000

3 321 000 3 005 000

▫ ¿Que sucede si se consideran los factores a 30%?

▫ ¿ Y si se les considera a 35%

▫ La tasa interna de este proyecto es de 35% donde los flujos de efectivo son iguales a la inversión .

▫ Lo recomendable para aplicar este método de prueba y error es calcular al azar el resultado de los flujos netos a valor presente; dependiendo de que el resultado este por debajo o por arriba de la inversión, se calcula la tasa adecuada.

• Proyecto B: (continuación……..)

9.- Evaluación Económica y Contable del Servicio EducativoAnexo 1


Anexo 2


• 3.- Razones Financieras: Existen grupos de personase instituciones externas a las empresas tales como acreedores,inversionistas, analistas financieros, casas de bolsa, que estáninteresados en la salud financiera de algunas empresas, (sobretodo las publicas que cotizan en la bolsa). Los usuariosexternos no tienen acceso a información detallada que tieneacceso la Administración y de algún modo desean obtenerinformación para poder tomar decisiones con relación a laempresa que están analizando. Las Razones Financierasse consideran como un tipo de análisis base para quelos usuarios externos tomen sus decisiones.

• Las Razones Financieras son medidas aritméticas queestablecen una relación entre dos o mas partidas de losestados financieros que efectivamente se relacionen entresí.


• 3.- Razones Financieras:• Por ejemplo; calcular una razón a partir de la cifra de ventas

y la de activos es correcto ya que existe una relación directaentre ellas: las ventas se logran al utilizar los activos.Calcular por otra parte una razón financiera a partir delgasto en fletes entre el Capital Común de la empresa notendría sentido ya que no tienen ninguna relación.

• Al observar el funcionamiento pasado de la empresa(Estados Financieros) y su situación presente, los analistasfinancieros buscan satisfacer dos principales dudas:

• ¿Cual es la rentabilidad de la empresa?

• ¿Esta la empresa en buena condición financiera?


• 3.- Razones Financieras:• Rentabilidad: Es evaluar la cifra de utilidades logradas por

la empresa en relación con la inversión que las originó. Enrealidad la rentabilidad puede medirse en dos niveles deutilidad y dos niveles de inversión.

• La primera medida de rentabilidad existe en relacióncon la inversión total en activos y las utilidadesgeneradas por la operación de éstos. Rentabilidad delos Activos.

• La segunda existe en relación con la inversión hechapor los accionistas (Capital) y la utilidad que les generasu inversión una vez que se han cubierto tanto losgastos de operación como los de financiamiento.Rentabilidad del Capital o de los Accionistas.


• Rendimiento sobre el Activo Total:• El rendimiento sobre el activo total es una de las mejores medidas

de la eficiencia de las operaciones de la empresa y de las inversionesefectuadas en otras áreas no operativas (inversiones temporales,permanentes, etc.)

Ut. Neta + (gastos financieros x (1 – Tasa impuestos))

Activo Total Promedio del Ejercicio

Del Estado Financiero (anexo ¾) se toma la información para aplicar la formula anterior como sigue:

986,000 + (1´500,000 x (1 - .42)) = 1´856,000 = .29.94 = 29.94%

6´200,000 6´200,000

Rendimiento sobre el Activo Total


Empresa Equis S A

Estado de Resultado

Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010

Ventas $ 7,000,000.00

Costo de Ventas $ 3,000,000.00

Utilidad Bruta $ 4,000,000.00

Gastos:

Administración $ 300,000.00

Ventas $ 250,000.00

Promoción y Publicidad $ 450,000.00

Suma: $ 1,000,000.00

Utilidad de Operación (UAFIR) $ 3,000,000.00

Productos Financieros $ 200,000.00

Gastos Financieros $ 1,500,000.00

Utilidad antes de Impuestos (UAIR) $ 1,700,000.00

Impuestos (ISR-PTU)(30+12=42) $ 714,000.00

Utilidad Neta $ 986,000.00

Anexo 3


Empresa Equis S A

Estado de Situación Financiera - Balance

Al 31 de Diciembre de 2010

Efectivo $ 225,000.00 Documentos por Pagar $ 214,000.00

Inversiones Temporales $ 450,000.00 Vencimiento de deuda LP. $ 350,000.00

Cuentas por Cobrar $ 1,350,000.00 Cuentas por Pagar $ 600,000.00

Inventarios $ 125,000.00 Otros Pasivos CP. $ 50,000.00

Otros Activos Circulantes $ 150,000.00 Total Pasivos Circulantes $ 1,214,000.00

Total Activos Circulantes $ 2,300,000.00 Deuda Bancaria a LP. $ 1,500,000.00

Capital Social Común $ 2,500,000.00

Activos Fijos Netos $ 3,875,000.00 Utilidades Retenidas $ 986,000.00

Otros Activos $ 25,000.00

Total Activos $ 6,200,000.00 Total Pasivo y Capital $ 6,200,000.00


• Rendimiento sobre la Inversión:• Existe una relación muy estrecha entre la utilidad neta y el Capital

invertido para obtenerla. Esta relación constituye uno de los métodosmás utilizados para medir la rentabilidad de la empresa. La tasa derendimiento sobre la inversión proporciona la informaciónpara poder hacer comparaciones con otras empresas de laIndustria u otras alternativas de inversiones de capital,también nos sirve como indicador de la efectividad de laadministración y una forma de proyectar utilidades.

Utilidad Neta = Rendim. s/ InversiónCapital S. Común


$ 986,000 = .3944 = 39.44% $2´500,000


• Grado de Endeudamiento:• Capital Contable a Pasivo Total: Esta razón mide de donde

provienen sus fondos principalmente; si se obtiene una razón mayor auno esto significa que la Empresa obtiene la mayor parte de sus fondosde los accionistas. Una razón menor a uno significaría que la Empresase encuentra apalancada, es decir la mayor parte de sus recursos losobtiene de fuentes externas.

Capital Contable = Proporción de Capital

Pasivo Total Contable a Pasivo Total


$ 3´486,000 = 1.3 $ 2´714,000


• Análisis de la Liquidez:• La liquidez de una empresa se mide por el grado en que ésta puede

cubrir sus obligaciones del corto plazo. Liquidez implica habilidadpara convertir los activos en efectivo o para obtener efectivo.El corto plazo normalmente abarca un año, sin embargo algunas vecesse define como el ciclo normal de operaciones de un negocio, que puedeser mayor a un año.

• Razón Circulante: Representa las veces que el activo circulantepodría cubrir al pasivo circulante y se obtiene:

Activo Circulante = Proporción del ActivoPasivo Circulante circulante al Pasivo circ.


$ 2´300,000 = 1.9 $ 1´ 214, 000

6 contabilidad

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