3-7 JULIO 2017

2

Feria de AFORES 2017, Alcanza Nuevo Récord de Asistencia en su 4ª Edición Nota Informativa

La edición 2017 de la Feria de AFORES que organiza la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), en colaboración con la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore), registró un nuevo récord de atención al apoyar a 20 mil 152 personas en sus módulos de orientación y trámites.

Esta cifra representa un aumento de 57 por ciento con relación al evento de 2016, cuando se atendió a 12 mil 841 asistentes, y con respecto a 2014 se registra un incremento de 264.7 por ciento, lo que demuestra el creciente interés de los asistentes por tomar el control de su cuenta individual de ahorro para el retiro.

Este año se realizó la cuarta edición de la Feria cuyo objetivo es ofrecer al público en general trámites relacionados con su cuenta de ahorro para el retiro, y aclarar dudas con expertos sobre temas relacionados con el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR).

Entre los trámites que se pueden realizar se encuentran: registrarse en una Afore, unificar y localizar cuentas, retiro de recursos de vivienda, resumen de movimientos de la cuenta, depósito de ahorro voluntario a través de la ventanilla de Telecomunicaciones de México (Telecomm), elaboración del Expediente de Identificación del Trabajador, y retiro parcial y total de recursos, entre otros.

Resultados Feria de AFORES 2017

*El monto del ahorro voluntario en Bansefi en la Feria de AFORES 2017 fue de $10,080. En años anteriores no se contó con módulo. ** El monto de ahorro voluntario realizado en Telecomm durante 2016 fue de $56,990 y en 2017 fue de $46,420. En años previos no se contó con módulo.

Como se puede observar en el cuadro anterior, en la edición 2017 se registraron 32 mil 854 interacciones, lo que representa el número de contactos que un trabajador tuvo con uno o más de los servicios que se ofrecieron en la Feria. Esta cifra muestra un incremento de 63 por ciento con relación al año anterior, cuando se tuvieron 20 mil 212 interacciones.

El desglose de las actividades realizadas por los asistentes ante los 28 módulos integrados por las 11 Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore) y 17 instituciones tales como CONSAR, CONDUSEF, IMSS Afiliación y Vigencia, IMSS Prestaciones Económicas, PREVENIMSS, ISSSTE Afiliación y Vigencia, ISSSTE Prestaciones Económicas PREVENISSSTE, INFONAVIT, FOVISSSTE, SAT, RENAPO, PROFEDET INFONACOT, TELECOMM, CETES DIRECTO y el REGISTRO CIVIL, arrojó los siguientes resultados:

1. Se llevaron a cabo 21 pláticas informativas y conferencias que tuvieron una asistencia de mil 885 personas.

1. Atención Cara a Cara

(Incluye Stand CONSAR)

1.1. Stand

CONSAR2. Pláticas (21) 3. Cinesar 2017 4. Activaciones 5. AV Bansefi*

5.AV

Telecomm**

Total de

interaccciones

1. Atención Cara a Cara

(Incluye Stand CONSAR)Interacciones

2014 5,526 1,228 1,115 0 2,450 0 0 9,091

2015 10,611 1,543 1,650 0 7,328 0 0 19,589 92% 115%

2016 12,841 1,913 1,819 0 5,000 0 552 20,212 21% 3%

2017 20,152 2,617 1,885 1,785 8,555 84 393 32,854 57% 63%

Variación anual

Año

3

2. A través de los módulos de Bansefi y Telecomm se realizaron 477 aportaciones voluntarias de forma ágil, fácil y segura, por un monto de 56 mil 500 pesos.

3. Se realizaron 8 mil 555 mil activaciones lúdicas y recreativas, consistentes en manualidades y juegos interactivos.

4. Se contó con una sala de proyecciones (CineSAR) a la cual asistieron mil 785 personas.

Tabla general de datos Feria de Afores 2017

Concepto Actividades Atención general (cara a cara) 20,152

Atención módulo CONSAR (cara a cara) 2,617

Pláticas y conferencias 1,885

Activaciones (alcancías de cerámica y juego de monedas) 8,555

Depósitos de Aportaciones Voluntarias (Bansefi y Telecomm) 477 depósitos por $56,500.00

CineSAR 1,785

Total de Interacciones 32,857

El pasado 1 de julio, el sistema de pensiones de cuentas Afore (sistema de pensiones de cuentas individuales) cumplió 20 años, logrando una acumulación, al cierre de junio de 2017, de 2.98 billones de pesos (bdp) de ahorro pensionario a nivel nacional, cifra que representa 14.88 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) del país. En estos primeros 20 años del sistema se han abierto 58 millones de cuentas, de las cuales más de 9 millones están registradas en la Ciudad de México.

En 20 años de historia del sistema de pensiones actual, los rendimientos anuales promedio se ubican en 11.55 por ciento en términos nominales y 5.59 por ciento en términos reales, lo que coloca al sistema de pensiones como una de las mejores alternativas de ahorro del país.

De los 2.98 billones de pesos de ahorro pensionario, alrededor 44 por ciento son rendimientos netos de comisiones. Así, a lo largo de los últimos 20 años, millones de mexicanos, a través del actual sistema de pensiones, han accedido a rendimientos atractivos.

Por otra parte, este ahorro propicia un círculo virtuoso para el crecimiento y desarrollo del país, pues un monto creciente de esos recursos, se invierten en actividades productivas, como el transporte, vivienda, petróleo, telecomunicaciones, educación, turismo, manufacturas, comercial y salud, entre otros.

Ante la importancia de este ahorro, tanto para las familias como para el crecimiento del país, la CONSAR y las AFORES seguirán colaborando, por ejemplo con la Feria de AFORES y con otras iniciativas, para fortalecer la cultura previsional de los ahorradores en el SAR.

Ello, siempre con el objetivo de mejorar los servicios que se ofrecen al trabajador en apoyo para aumentar su patrimonio, ya que hoy el ahorro en la AFORE representa el segundo pilar patrimonial de los mexicanos, sólo detrás de la vivienda.

4

Comportamiento de la Economía Mexicana

Actividad Económica

El consumo privado en México repuntó 5% anual en abril, el mayor para un mes semejante de los últimos 5 años. Con series desestacionalizadas, el Consumo Privado en el Mercado Interior (CPMI) aumentó 5% real anual en abril de 2017, lo que implicó el más alto incremento anual para un mes de abril desde 2012, debido al repunte de 9.3% en el consumo de bienes importados y de 4.9% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional, los mayores para un mes semejante desde 2010 y 2012, en ese orden. Con relación al mes previo, el CPMI mostró un incremento de 0.4%, el más alto de los últimos cuatro meses, ante el aumento de 1.2% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional, ya que el consumo de bienes de origen importado descendió 0.5% mensual.

Con series originales, el CPMI se elevó 1.4% real anual en el cuarto mes de 2017, gracias al crecimiento de 1.8% reportado por el consumo en bienes y servicios de origen nacional, mientras que el consumo de bienes de origen importado mostró una contracción de 2.4%. Cabe señalar que estos resultados estuvieron afectados por el efecto de Semana Santa, ya que en este año ocurrió en abril, reduciendo el número de días laborales en comparación con el año pasado. (Ver comunicado completo aquí)

Consumo privado interno*

*Comportamiento del gasto realizado por los hogares del país en bienes y servicios, tanto de origen nacional como importado; excluyendo las compras de viviendas u objetos valiosos. Fuente: INEGI.

Mantuvo debilidad la inversión privada en el cuarto mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en abril de 2017 la Inversión Fija Bruta (IFB) reportó una variación -1.3% real mensual, debido al descenso de 1.6% real mensual del gasto en construcción y de 0.2% del gasto en maquinaria y equipo. Respecto al mismo mes de 2016, la IFB varió -2.7% real ante la contracción de 6.7% del gasto en construcción, ya que el gasto en maquinaria y equipo avanzó 4.7% real anual en abril pasado.

Inversión fija bruta Cifras de tendencia-ciclo

Fuente: INEGI.

91

96

101

106

111

116

121

ene-

09

abr-

09

jul-0

9

oct-

09

ene-

10

abr-

10

jul-1

0

oct-

10

ene-

11

abr-

11

jul-1

1

oct-

11

ene-

12

abr-

12

jul-1

2

oct-

12

ene-

13

abr-

13

jul-1

3

oct-

13

ene-

14

abr-

14

jul-1

4

oct-

14

ene-

15

abr-

15

jul-1

5

oct-

15

ene-

16

abr-

16

jul-1

6

oct-

16

ene-

17

abr-

17

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

Var % real anual, cifras desestacionalizadas

Serie de tendencia-ciclo

%2008=100

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

ene-

09

abr-

09

jul-0

9

oct-0

9

ene-

10

abr-

10

jul-1

0

oct-1

0

ene-

11

abr-

11

jul-1

1

oct-1

1

ene-

12

abr-

12

jul-1

2

oct-1

2

ene-

13

abr-

13

jul-1

3

oct-1

3

ene-

14

abr-

14

jul-1

4

oct-1

4

ene-

15

abr-

15

jul-1

5

oct-1

5

ene-

16

abr-

16

jul-1

6

oct-1

6

ene-

17

abr-

17

Total

Maquinaria y Equipo

Construcción

5

Con cifras originales, la IFB mostró un cambio de -8.6% real anual en el cuarto mes del año, resultado de la contracción real anual del gasto en construcción (-9.9%) y del gasto en maquinaria y equipo (-6.6%). (Ver comunicado completo aquí)

En marzo la actividad industrial creció en 19 estados, destacó Michoacán, Yucatán y Estado de México. En el tercer mes de 2017 la producción industrial se elevó respecto al mismo mes de 2016 en 19 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, sobresaliendo Michoacán con 17.1% y Yucatán y Estado de México con 16.1%, en lo individual. En contraste, la producción industrial reportó una contracción en 13 estados, destacando Tabasco (-14.5%), Baja California Sur (-14.1%) e Hidalgo (-13.8%). (Ver datos aquí)

Producción industrial por entidad federativa Marzo 2017, variación % anual

Fuente: INEGI.

Comportamiento de la Economía Mexicana Precios

Los precios aumentaron 0.25% durante junio, con lo que la inflación en lo que va del año se ubica en 3.18%. En junio de 2017 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) reportó una variación respecto a mayo pasado de +0.25%, que se compara con la reportada en el mismo mes de 2016 de +0.11%. Lo anterior, debido al aumento reportado por el componente no subyacente (+0.09% vs -0.35% hace 12 meses), ante el crecimiento de los precios de los productos agropecuarios (+0.42% vs -1.42% hace un año), ya que los energéticos se contrajeron 0.24% y las tarifas autorizadas por el gobierno mostraron una variación igual a la de hace doce meses. Además, el componente subyacente reportó un cambio ligeramente mayor al de hace un año de +0.30% vs +0.25% en 2016.

Inflación Variación % anual del INPC, base 2Q Dic 2010=100

Fuente: INEGI.

17.116.1 16.1 16.0 15.6

14.6 14.112.8

10.910.3

7.8 7.8

6.05.4 5.3

4.6

3.1 3.0 2.9

-0.1

-0.5 -0.7 -1.0-1.8

-6.6 -7.2-8.2

-9.7-10.6

-14.1-13.8

-14.5

Mic

hoac

án

Yuc

atán

Edo

. de

Méx

ico

Agu

asca

lient

es

Mor

elos

Dur

ango

Que

réta

ro

Gua

naju

ato

San

Lui

s P

otos

í

Pue

bla

Oax

aca

Son

ora

Coa

huila

Tla

xcal

a

Nue

vo L

eón

Jalis

co

Ciu

dad

de M

éxic

o

Chi

huah

ua

Baj

a C

alifo

rnia

Nay

arit

Sin

aloa

Zac

atec

as

Tam

aulip

as

Ver

acru

z

Qui

ntan

a R

oo

Gue

rrer

o

Chi

apas

Cam

pech

e

Col

ima

Hid

algo

BC

S

Tab

asco

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

en

e-0

9

ma

y-0

9

sep

-09

en

e-1

0

ma

y-1

0

sep

-10

en

e-1

1

ma

y-1

1

sep

-11

en

e-1

2

ma

y-1

2

sep

-12

en

e-1

3

ma

y-1

3

sep

-13

en

e-1

4

ma

y-1

4

sep

-14

en

e-1

5

ma

y-1

5

sep

-15

en

e-1

6

ma

y-1

6

sep

-16

en

e-1

7

ma

y-1

7

General Subyacente No Subyacente

6

Así, la inflación general anual en junio pasado fue de 6.31%, ligeramente menor a lo esperado por el consenso (Bloomberg, 6.34%), resultado del crecimiento anual del índice de precios subyacente de 4.83% y del no subyacente de 11.09%. La inflación acumulada en lo que va del año se ubica en 3.18%. (Ver comunicado completo aquí)

Los precios al productor retrocedieron 0.36% durante el sexto mes del año. El Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total excluyendo petróleo presentó una variación mensual de -0.36% en junio de 2017, lo que implicó el segundo descenso mensual considerando los últimos veinte meses. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual descendió a 6.69% y la acumulada a 2.09%.

INPP de mercancías y servicios, excluyendo petróleo Base junio 2012=100, variación % anual

Fuente: INEGI.

Por su parte, los índices de mercancías y servicios de uso intermedio y finales (excluyendo petróleo) reportaron una variación mensual de -0.55% y -0.28%, respectivamente, en el sexto mes del año, por lo que la variación anual fue de +9.20% y +5.61%, en ese orden. (Ver comunicado completo aquí)

Comportamiento de la Economía Mexicana Sector Externo

En mayo las remesas sumaron 2,586.4 mdd, el mayor nivel enviado para un mes similar desde que se tiene registro. Los recursos enviados por los mexicanos residentes en el extranjero a nuestro país crecieron 4.5% en mayo de 2017, respecto al mismo mes de 2016, [+110.2 millones de dólares (mdd)], al sumar 2,586.4 mdd, lo que implicó el mayor monto que se haya enviado a México en un mes de mayo desde que se tiene registro.

Ingresos anuales por remesas familiares Enero-mayo de cada año

Fuente: Banco de México.

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

en

e-0

9

ma

y-0

9

sep

-09

en

e-1

0

ma

y-1

0

sep

-10

en

e-1

1

ma

y-1

1

sep

-11

en

e-1

2

ma

y-1

2

sep

-12

en

e-1

3

ma

y-1

3

sep

-13

en

e-1

4

ma

y-1

4

sep

-14

en

e-1

5

ma

y-1

5

sep

-15

en

e-1

6

ma

y-1

6

sep

-16

en

e-1

7

ma

y-1

7

Total Intermedios Finales

11.5

10.9

9.99.69.8

9.28.8

9.2

10.310.510.3

9.1

6.34.9

-10.8

-4.6

4.46.6

-6.4

1.5-1.7

24.6

3.5

9.4

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

12.0

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

-22

-12

-2

8

18

28

38Miles de millones de dólares

Variación % anual

7

En términos acumulados, las remesas enviadas a nuestro país sumaron 11,532 mdd durante los primeros cinco meses del año, el monto más alto para un periodo semejante que se tenga reportado y 6.3% superior a la suma registrada en el lapso similar de 2016, lo que implicó el segundo mayor incremento anual para lapso equivalente considerando los últimos cinco años.

Por su parte, durante el quinto mes de 2017 las operaciones reportadas fueron de 8.7 millones, 0.2% mayores a las registradas en mayo de 2016, con un promedio por operación de 299 dólares, 12 dólares más que el promedio por operación registrado doce meses antes. (Banxico)

Precios del petróleo nuevamente reportan baja semanal. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo terminó el 7 de julio de 2017 en 41.48 dólares por barril (dpb), 2.81% inferior respecto a su cotización del pasado 30 de junio (-1.20 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una pérdida acumulada de 10.41% (-4.82 dpb) y un nivel promedio de 43.79 dpb, 1.79 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2017.

Asimismo, luego de que la última semana de junio los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron una recuperación superior al 7%, esta semana nuevamente volvieron a descender presionados por el reporte de un aumento en junio en las exportaciones de la OPEP, por segundo mes consecutivo, aunado a la publicación de un incremento en el número de plataformas de perforación en operación en Estados Unidos, que renovaron la incertidumbre de los participantes del mercado sobre la efectividad del acuerdo para limitar la oferta mundial de crudo. Lo anterior a pesar de que el American Petroleum Institute (API) informó sobre un descenso mayor al esperado por los analistas en los inventarios del petróleo de Estados Unidos.

Así, el WTI y Brent para agosto de 2017 mostraron variación semanal de -3.93% (-1.81 dpb) y de -2.53% (-1.21 dpb), respectivamente, al cerrar el 7 de julio pasado en 44.23 y 46.71 dpb, en ese orden. (PEMEX)

Precios del petróleo Dólares por barril, 2013-2017

*Cotización del contrato a futuro. Fuente: Infosel y PEMEX.

Comportamiento de la Economía Mexicana Mercados Financieros

La tasa líder de Cetes se ubica en 7.00%, 4 pb más que la semana anterior. El 4 de julio de 2017 se realizó la vigésima séptima subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 182 días aumentaron 4 puntos base (pb), en lo individual, con relación a la subasta previa, al ubicarse en 7.00%, 7.10% y 7.18%, respectivamente.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 10 años disminuyó 44 pb a 6.88%, en tanto que la sobretasa de interés de los Bondes D a 5 años no registro variación, al permanecer en 0.19%. (Ver información aquí)

18

23

28

33

38

43

48

53

58

63

68

73

78

83

88

93

98

103

108

113

118

31 d

ic 1

2

04 m

ar 1

3

07 m

ay 1

3

09 ju

l 13

10 s

ep 1

3

12 n

ov 1

3

16 e

ne 1

4

20 m

ar 1

4

23 m

ay 1

4

25 ju

l 14

26 s

ep 1

4

24 n

ov 1

4

26 d

ic 1

4

02 m

ar 1

5

06 m

ay 1

5

08 ju

l 15

09 s

ep 1

5

12 o

ct 1

5

18 e

ne 1

6

21 m

ar 1

6

24 m

ay 1

6

26 ju

l 16

27 s

ep 1

6

29 n

ov 1

6

01 f

eb 1

7

05 m

ay 1

7

07 ju

l 17

WTI* Brent* Mezcla Mexicana

8

Tasas de rendimientos de Cetes

Fuente: Banco de México.

Las reservas internacionales suman 174,246 mdd. Al 30 de junio de 2017, el saldo de las reservas internacionales fue de 174,246 millones de dólares (mdd), lo que implicó un ajuste semanal de -261 mdd, resultado de una compra de 245 mdd del Gobierno Federal al Banco de México y de una reducción por 16 mdd debido, principalmente, al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2017 las reservas internacionales acumulan un descenso de 2,296 mdd, equivalente a -1.3%. (Ver comunicado

completo aquí)

Saldo semanal de la reserva internacional neta Miles de millones de dólares

Fuente: Banco de México.

Banxico continuará alerta para actuar con la finalidad de consolidar la convergencia eficiente de la inflación al objetivo de 3%. En la minuta sobre la reunión de política monetaria del pasado 22 de junio, se establece que la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió por mayoría incrementar el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 25 puntos base, para ubicarla en 7.00%. Esto con el objeto de fortalecer el anclaje de las expectativas de inflación y reforzar la contribución de la política monetaria al proceso de convergencia de la inflación a su meta y considerando el incremento en el rango objetivo para la tasa de fondos federales por parte de la Reserva Federal en su decisión de junio.

2.42.62.83.03.23.43.63.84.04.24.44.64.85.05.25.45.65.86.06.26.46.66.87.07.27.4

31

-dic

-12

05

-ma

r-1

3

07

-ma

y-1

3

09

-jul-1

3

10

-se

p-1

3

12

-no

v-1

3

14

-en

e-1

4

18

-ma

r-1

4

20

-ma

y-1

4

22

-jul-1

4

23

-se

p-1

4

25

-no

v-1

4

27

-en

e-1

5

30

-ma

r-1

5

02

-jun

-15

04

-ag

o-1

5

06

-oct

-15

08

-dic

-15

09

-fe

b-1

6

12

-ab

r-1

6

14

-jun

-16

16

-ag

o-1

6

18

-oct

-16

20

-dic

-16

21

-fe

b-1

7

25

-ab

r-1

7

27

-jun

-17

28 días 91 días 182 días

%

150

155

160

165

170

175

180

185

190

195

200

28-d

ic-1

2

01-m

ar-1

3

03-m

ay-1

3

05-ju

l-13

06-s

ep-1

3

08-n

ov-1

3

10-e

ne-1

4

14-m

ar-1

4

16-m

ay-1

4

18-ju

l-14

19-s

ep-1

4

21-n

ov-1

4

23-e

ne-1

5

27-m

ar-1

5

29-m

ay-1

5

31-ju

l-15

02-o

ct-1

5

04-d

ic-1

5

05-f

eb-1

6

08-a

br-1

6

10-ju

n-16

12-a

go-1

6

14-o

ct-1

6

16-d

ic-1

6

17-f

eb-1

7

21-a

br-1

7

23-ju

n-17

Máximo histórico 30/Ene/2015= 196.01 mmd

30//Jun/2017

174.246 mmd

9

La mayoría de los miembros de la Junta de Gobierno considera que el nivel actual alcanzado en la tasa de referencia es congruente con el proceso de convergencia eficiente de la inflación al objetivo de 3.00%. No obstante, ante los riesgos que siguen presentes, la Junta estará vigilante para asegurar que se mantenga una postura monetaria prudente.

Todos los integrantes de la Junta señalaron que la inflación ha continuado con un proceso de ajuste ante los diversos choques que la han afectado. La mayoría sostuvo que, a pesar de que la simultaneidad y magnitud de los choques temporales mencionados han afectado a la inflación y a sus expectativas de corto plazo de manera importante, la política monetaria que ha implementado el Banco de México ha contribuido a que las expectativas de inflación de mediano y largo plazo se hayan mantenido estables.

La mayoría de los miembros prevé que la inflación general anual alcance su nivel máximo en los próximos meses, para después retomar una trayectoria descendente. Anticipó que si bien en 2017 la inflación se ubique considerablemente por arriba de la cota superior del intervalo de variación de Banxico, durante los últimos meses de este año y todo el próximo retome una tendencia convergente hacia el objetivo de 3.00% y alcance dicho nivel hacia el cuarto trimestre de 2018.

Finalmente, la Junta de Gobierno indicó que seguirá muy de cerca la evolución de todos los determinantes de la inflación y sus expectativas de mediano y largo plazo, en especial, del traspaso de las variaciones del tipo de cambio y de los incrementos de los precios de los energéticos al resto de los precios, así como la posición monetaria relativa entre México y Estados Unidos y la evolución de la brecha del producto. Lo anterior para estar en posibilidad de continuar tomando las medidas necesarias para lograr la convergencia eficiente de la inflación al objetivo de 3%. (Ver comunicado completo aquí)

El tipo de cambio peso/dólar cerró la semana algunos centavos por arriba de las 18 unidades. Del 3 al 7 de julio de 2017, el tipo de cambio peso/dólar reportó semana volátil debido, por un lado (alza), al descenso de los precios del petróleo, aunado a un fortalecimiento generalizado del dólar y, por el otro (baja), a los datos de los salarios en Estados Unidos, los cuales no superaron las expectativas de los analistas, algo que sugiere menores presiones inflacionarias y, por ende, que la Reserva Federal (Fed) podría no apresurar el ciclo de alzas de las tasas de interés.

Así, el 7 de julio pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 18.1394 pesos por dólar (ppd), 8 centavos más respecto al dato observado el 30 de junio de este año (+0.4%). En lo que va de 2017 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 19.40 ppd y una apreciación de 2.48 pesos (-12%). (Banxico)

Tipo de cambio FIX Pesos por dólar

Fuente: Banco de México.

La BMV terminó con ganancias por segunda semana consecutiva. Del 3 al 7 de julio de 2017, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró, en general, un comportamiento positivo, reportando dos máximos históricos durante la última semana. Los inversionistas se mantuvieron considerando pistas sobre el futuro de los

11.011.512.012.513.013.514.014.515.015.516.016.517.017.518.018.519.019.520.020.521.021.522.0

31

-dic

-12

26

-fe

b-1

3

25

-ab

r-1

3

20

-jun

-13

14

-ag

o-1

3

09

-oct

-13

04

-dic

-13

31

-en

e-1

4

31

-ma

r-1

4

28

-ma

y-1

4

22

-jul-1

4

15

-se

p-1

4

10

-no

v-1

4

08

-en

e-1

5

05

-ma

r-1

5

05

-ma

y-1

5

29

-jun

-15

21

-ag

o-1

5

16

-oct

-15

11

-dic

-15

08

-fe

b-1

6

06

-ab

r-1

6

31

-ma

y-1

6

26

-jul-1

6

20

-se

p-1

6

15

-no

v-1

6

11

-en

e-1

7

08

-ma

r-1

7

10

-ma

y-1

7

04

-jul-1

7

Promedio 2013:

12.77 ppd

Promedio 2014:

13.30 ppd

Promedio 2015:

15.88 ppd

Promedio 2016:

18.69 ppd

Prom. 17:

19.40 ppd

10

planes de normalización de la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense (Fed).

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 7 de julio de este año en las 50,059.02 unidades, lo que implicó una variación semanal de +0.40% (+201.53 unidades). Así, en lo que va de 2017, el IPyC registra una ganancia acumulada de 9.68% en pesos y de 24.67% en dólares. (BMV)

IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores Puntos

Fuente: BMV.

El riesgo país de México se mantuvo prácticamente estable durante la última semana. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 7 de julio de 2017 en 194 puntos base (pb), sólo 1 pb mayor respecto a su nivel observado una semana antes, pero 38 pb por debajo del monto registrado al cierre de 2016.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se elevó 11 pb, mientras que el de Brasil aumentó 4 pb, al ubicarse el 7 de julio de este año en 443 y 293 pb, en ese orden. (JP Morgan)

Riesgo país* Puntos base

*EMBI+ de JP Morgan; Fuente: JP Morgan.

Comportamiento de la Economía Mexicana Expectativas

La trayectoria ascendente del Indicar Adelantado sugiere una mejoría de la economía mexicana en los próximos meses. En abril de 2017 el Indicador Coincidente (que refleja el estado general de la economía) se ubicó en el nivel de su tendencia de largo plazo, al ubicarse en un valor de 100 p, luego de observar un ligero descenso de 0.05 puntos (p) respecto al mes anterior. Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente) de abril y el

37,000

38,000

39,000

40,000

41,000

42,000

43,000

44,000

45,000

46,000

47,000

48,000

49,000

50,000

51,000

31-d

ic-1

2

06-m

ar-1

3

21-m

ay-1

3

23-ju

l-13

25-s

ep-1

3

28-n

ov-1

3

05-fe

b-14

10-a

br-1

4

17-ju

n-14

19-a

go-1

4

17-o

ct-1

4

23-d

ic-1

4

27-fe

b-15

07-m

ay-1

5

09-ju

l-15

10-s

ep-1

5

17-n

ov-1

5

21-e

ne-1

6

30-m

ar-1

6

01-ju

n-16

02-a

go-1

6

07-o

ct-1

6

14-d

ic-1

6

16-fe

b-17

27-a

br-1

7

30-ju

n-17

Variación acumulada

2013: -2.24%

Variación acumulada

2014: 0.98%

Variación acumulada

2015: -0.39%

Variación acumulada

2016: +6.20%

Var. acum. 2017:

+9.68%

Máximo histórico

05/Jul/2017=50,500.81

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

01

-fe

b-1

31

5-m

ar-

13

28

-ab

r-1

31

1-ju

n-1

32

4-ju

l-13

05

-se

p-1

31

5-o

ct-1

32

5-n

ov-

13

10

-en

e-1

42

5-f

eb

-14

08

-ab

r-1

42

1-m

ay-

14

03

-jul-1

41

5-a

go

-14

26

-se

p-1

41

0-n

ov-

14

25

-dic

-14

10

-fe

b-1

52

5-m

ar-

15

06

-ma

y-1

51

8-ju

n-1

53

1-ju

l-15

14

-se

p-1

52

7-o

ct-1

51

0-d

ic-1

52

6-e

ne

-16

08

-ma

r-1

62

0-a

br-

16

02

-jun

-16

15

-jul-1

62

6-a

go

-16

11

-oct

-16

22

-no

v-1

60

6-e

ne

-17

21

-fe

b-1

70

4-a

br-

17

17

-ma

y-1

72

9-ju

n-1

7

Argentina Brasil México

11

preliminar de mayo de este año aunque todavía se ubica por debajo de su tendencia de largo plazo, aumentó 0.14 p, en lo individual, para colocarse en 99.8 y 99.9 p, en ese orden. El INEGI señala que con la nueva información tanto el Indicador Coincidente como el Adelantado registraron un comportamiento similar al difundido el mes precedente. (Ver comunicado completo

aquí)

Sistema de Indicadores Cíclicos Puntos

* Dato preliminar. Fuente: INEGI.

Continuó mejorando la confianza empresarial del sector manufacturero durante junio. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 48.0 puntos en junio de 2017, lo que significó el 28 ha estado por debajo del umbral de 50 puntos, implicando pesimismo del productor manufacturero, aunque menor al del mes anterior, al reportar un aumento mensual de 0.4 puntos, el cuarto de manera consecutiva. Mientras que con datos originales, el ICESM mostró una variación de -0.4 puntos en el sexto mes de este año al ubicarse en 48.8 puntos. (Ver comunicado

completo aquí)

Por su parte, el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 52.4 puntos –con cifras desestacionalizadas– en junio de 2017, con lo cual acumuló 94 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera, mayor a la del mes previo, al reportar un incremento mensual de 0.08 puntos. Con cifras originales, el IPM aumentó 0.5 puntos en el sexto mes del año respecto al mismo mes de 2016, el segundo incremento anual de manera sucesiva, al ubicarse en 52.7 puntos. (Ver comunicado completo aquí)

Indicadores del productor manufacturero Serie desestacionalizada, puntos

*El valor de 50 en la confianza es el umbral que separa el optimismo del pesimismo, mientras que en IPM es el umbral para separar la expansión de la actividad del

sector manufacturero de la contracción. Fuente: INEGI.

Plataforma de producción petrolera, principal factor que podría limitar nuestro crecimiento. La encuesta de junio de 2017

99.0

99.2

99.4

99.6

99.8

100.0

100.2

100.4

100.6

100.8

101.0

101.2

ene-

12

mar

-12

may

-12

jul-1

2

sep-

12

nov-

12

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-1

3

sep-

13

nov-

13

ene-

14

mar

-14

may

-14

jul-1

4

sep-

14

nov-

14

ene-

15

mar

-15

may

-15

jul-1

5

sep-

15

nov-

15

ene-

16

mar

-16

may

-16

jul-1

6

sep-

16

nov-

16

ene-

17

mar

-17

may

-17

Coincidente Adelantado*

Tendencia de largo plazo

*

32

36

40

44

48

52

56

60

ene.

09

may

.09

sep.

09

ene.

10

may

.10

sep.

10

ene.

11

may

.11

sep.

11

ene.

12

may

.12

sep.

12

ene.

13

may

.13

sep.

13

ene.

14

may

.14

sep.

14

ene.

15

may

.15

sep.

15

ene.

16

may

.16

sep.

16

ene.

17

may

.17

Confianza del productor

*

Pedidos

12

sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos meses son: en primer lugar, la plataforma de producción petrolera, por segundo mes consecutivo; seguido de los problemas de inseguridad pública, la incertidumbre política interna, la debilidad del mercado externo y la economía mundial y las presiones inflacionarias en el país. (Ver comunicado completo aquí)

Factores que podrían limitar nuestro crecimiento Porcentaje de respuesta

Fuente: Encuesta sobre las Exp. de los Espec. en Economía del SP, Banxico.

Se registra menor optimismo del consumidor en junio. Con cifras desestacionalizadas, en junio de 2017 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una variación mensual de -0.8%, ante los descensos mensuales registrados en 4 de los 5 componentes que lo integran, los cuales se refieren a la opinión sobre la situación económica presente y futura del país, la perspectiva sobre la situación económica actual de los miembros del hogar y la posibilidad actual por parte de los miembros del hogar de efectuar compras de bienes durables; mientras que el rubro que capta la opinión sobre la situación económica esperada dentro de doce meses de los miembros del hogar no presentó cambio respecto al mes previo.

Con relación al mismo mes del año anterior, el ICC se contrajo 6.8%, debido al descenso anual reportado por todos sus componentes. (Ver comunicado completo aquí)

Índice de confianza del consumidor Enero 2003=100

Fuente: INEGI y Banco de México.

0

5

10

15

20

25

30

35e

ne

-09

jun

-09

no

v-0

9

ab

r-1

0

sep

-10

feb

-11

jul-

11

dic

-11

ma

y-1

2

oct

-12

ma

r-1

3

ag

o-1

3

en

e-1

4

jun

-14

no

v-1

4

ab

r-1

5

sep

-15

feb

-16

jul-

16

dic

-16

ma

y-1

7

Problemas de Inseguridad Pública

Presiones Inflacionarias en el País

Debilidad del mercado externo y

la economía mundial

Plataforma de Prod. Petrolera

Incertidumbre Política Interna

70

72

74

76

78

80

82

84

86

88

90

92

94

96

98

100

102

2009

/01

2009

/05

2009

/09

2010

/01

2010

/05

2010

/09

2011

/01

2011

/05

2011

/09

2012

/01

2012

/05

2012

/09

2013

/01

2013

/05

2013

/09

2014

/01

2014

/05

2014

/09

2015

/01

2015

/05

2015

/09

2016

/01

2016

/05

2016

/09

2017

/01

2017

/05

Serie de tendencia-ciclo

Serie desestacionalizada

13

ppd: pesos por dólar. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp. mdd: millones de dólares. *Variación respecto al mismo mes o periodo del año anterior (anual). **Variación respecto al cierre de la semana anterior. 1/ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: INEGI, Banxico, PEMEX, BMV y JP Morgan.

Comportamiento de la Economía Mexicana Cuadro-Resumen

Variable Último Dato Variación respecto al

dato anterior Variación acumulada,

2017

Actividad Económica

Consumo Privado en el Mercado Interior de México (Jun/17)1/

- +5.0%1/ +3.0% (Ene-Abr)*

Inversión Fija Bruta (Abr/17) -- -1.3%1/ -2.3% (Ene-Abr)*

Sector Externo

Remesas (May/17) 2,586.4 mdd +4.5%* +6.3% (Ene-May)*

Mezcla Mexicana de Exportación (7 Jul/17) 41.48 dpb -3.93% (-1.81 dpb)** -10.41% (-4.82 dpb)

Precios

Variación Anual- INPC (Jun/17) 6.31% +3.77 pp* +3.18%

Variación Anual-INPP Total (Jun/17) 6.69% +1.08 pp* +2.09%

Mercados Financieros

CETES 28 días (Subasta 27/17) 7.00% +0.04 pp +1.31 pp

Reservas Internacionales (al 30 Jun/17) 174,246 mdd -261 mdd -2,296 mdd

Tipo de Cambio Fix (7 Jul/17) 18.1394 ppd +7.7 centavos

(+0.4%)** -2.48 pesos

(-12.0%)

IPC–BMV (7 Ju/17) 50,059.02 unidades

+0.40% (+201.53 ptos)**

+9.68%

Riesgo País (7 Jul/17) 194 pb +1 pb** -38 pb

Expectativas

Confianza del Consumidor (Jun/17)1/ 84.4 ptos -0.8% -1.3% (Ene-Jun)*

Indicadores Cíclicos (May/17)1/

Coincidente 100.0 puntos -0.05 puntos -0.05 p (May17/Dic16)

Adelantado 99.8 puntos +0.14 puntos +0.14 p (May17/Dic16)

Confianza Empresarial Manufacturero (Jun/17)1/ 48.0 puntos +0.4 puntos +1.4 p (Jun17/Dic16)

Pedidos Manufactureros (Jun/17)1/ 52.4 puntos +0.08 puntos ++0.83 p (Jun17/Dic16)

14

Indicadores Internacionales

3-7 Julio de 2017

Algunos indicadores económicos relevantes*

Variable Último Dato Var. respecto al dato

anterior** Observación

Estados Unidos

Pedidos de Fábricas (May) -- -0.8% Debajo de lo esperado (-0.5%)

Act. No Manufacturera-ISM (Jun) 57.4 puntos1/ +0.5 p Mejor de lo esperado (56.5 p)

Actividad Manufacturera-PMI (Jun) 52.0 puntos1/ -0.7 puntos Debajo de lo esperado (52.2 puntos)

Actividad Manufacturera-ISM (Jun) 57.8 puntos1/ +2.9 puntos Arriba de lo esperado (55.1 p)

Act. Servicios-PMI (Jun) 54.2 puntos1/ +0.6 puntos Arriba de lo esperado (53.0 p)

Solicitudes Seguros-Desempleo (1º Jul) 248 mil +1.6% (+4 mil) Arriba de lo esperado (244 mil)

Seguros de Desempleo (24 Jun) 1.956 millones +0.6% (+11 mil) Superior de lo esperado (1.939

millones)

Gasto en Construcción (May) -- 0.0% (4.5% anual) Debajo de lo esperado (+0.5%

mensual)

Reporte Generación de Empleo-ADP (Jun) +158 mil -31.3% (-72 mil) Menor de lo esperado (+180 mil)

Índice Semanal de Comodidad del Consumidor-Bloomberg (26 jun-2 Jul)

48.5 puntos -0.1 puntos --

Déficit de la Balanza Comercial (May) -46.5 mmd -2.3% (-1.1 mmd) Ligeramente debajo de lo esperado

(-46.2 mmd)

Tasa de Desempleo (Jun) 4.4% +0.1 pp Superior a lo esperado (4.3%)

Zona Euro

IPP (May) -- -0.4% (+3.3% anual) Menor de lo esperado (-0.2% men,

+3.5% anual)

Act. Servicios-PMI (Jun) 55.4 ptos +0.7 pp Superior de lo esperado (54.7%)

Ventas al Menudeo (May) +0.4% (+2.6% anual) Arriba de lo esperado (+0.3% men, +2.3% anual)

España

Act. Servicios-PMI (Jun) 58.3 ptos +1 pp Mayor de lo esperado (56.5%)

Act. Industrial (May) -- +3.0% anual Mejor de lo esperado (+2.0%)

Francia

Act. Servicios-PMI (Jun) 56.9 ptos +1.6 pp Superior de lo esperado (55.3%)

Déficit de la Balanza Comercial (May) -4.9 mmd -0.7 mmd Menor de lo esperado (-5.1 mmd)

Act. Industrial (May) -- +1.9% Mejor de lo esperado (+0.5%)

Alemania

Act. Servicios-PMI (Jun) 54.0 ptos +0.3 pp Superior de lo esperado (53.7%)

Pedidos de Fábrica (may) -- +1.0% Menor de lo esperado (+2%)

Act. Industrial (May) -- +1.2 pp Mayor a lo esperado (+0.3%)

Reino Unido

Act. Servicios-PMI (Jun) 53.4 ptos -0.4 pp Ligeramente debajo de lo esperado (53.5%)

Act. Industrial (May) -- -0.1% (-0.2% anual) Menor de lo esperado (+0.4% men, +0.2% anual)

15

*De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). **Variación respecto a la semana, mes o trimestre previo según corresponda. mmd: miles de millones de dólares. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados

Perspectivas Económicas

Nacionales

Consenso-Banxico mantiene su pronóstico de crecimiento para 2017 en 2%. De acuerdo con la encuesta de junio realizada por el Banco de México (Banxico) a especialistas en economía del sector privado, el consenso revisó algunos de sus pronósticos para las variables macroeconómicas de este año y el siguiente. Los expertos consultados por Banxico mantienen su estimado de crecimiento del PIB para 2017 en 2.00%, mientras que para 2018 lo elevaron a 2.25% desde 2.20% de la encuesta previa.

Los especialistas estiman que durante 2017 los precios aumentarán 6.00%, mayor a la estimación previa de 5.90%; en tanto que para el siguiente año proyectan que la inflación cerrará en 3.80%, desde el dato previo de 3.84%.

Para el tipo de cambio peso/dólar, el consenso ajustó su estimado a la baja, tanto para 2017 como para 2018. Los analistas prevén que el dólar cerrará en 18.70 pesos este año, 80 centavos menos que lo pronosticado el mes pasado, y 18.46 pesos por dólar el siguiente año, 96 centavos por debajo de la valoración anterior.

Finalmente, el consenso de analistas del sector privado espera que la tasa de fondeo bancario termine 2017 en 7.00% desde 7.25% previo. Para 2018 prevé que dicha tasa finalice en 7.00%, 0.25 pp menor que la proyección anterior. (Banxico)

Consenso Banamex revisó ligeramente su previsión de crecimiento e inflación para 2017. De acuerdo con la más reciente encuesta realizada por Banamex a analistas financieros, el consenso ahora anticipa que el Banco de México recortará la tasa de fondeo en 25 puntos base (pb) en junio de 2018. Para el cierre del año, el consenso revisó a la baja sus pronósticos a 7.00% y 6.63% desde 7.25% y 7.00% para 2017 y 2018, respectivamente.

Con relación al tipo de cambio, los pronósticos fueron modificados hacia una visión de un peso más fuerte. En particular, los estimados de cierre de año fueron revisados a 18.50 y 18.20 pesos por dólar (ppd) desde 18.70 y 18.50 ppd, respectivamente.

Respecto a la inflación, el consenso prevé para todo julio una inflación general de 0.28% mensual y 6.35% anual, mientras que la inflación subyacente la estima en un incremento mensual de 0.27% que implica una tasa anual de 4.94%. Para el cierre de 2017, el consenso elevó su expectativa de inflación general a 6.00% desde 5.90% en la encuesta previa. La expectativa de la inflación subyacente la mantiene sin cambio en 4.90%. Para 2018 la expectativa de la inflación general y subyacente descienden a 3.77% y 3.56% desde 3.80% y 3.70%, en ese orden.

Finalmente, en lo que toca al crecimiento económico, el consenso revisó ligeramente su previsión para 2017 a 1.9% desde 2.0% previo, mientras que mantuvo sin cambio su expectativa de incremento del PIB para 2018 en 2.2%. (Banamex)

El consumo privado está consolidando su tendencia alcista, pero podría reportar una gradual desaceleración. Luego de conocer los datos de abril del consumo privado en México, analistas de Banamex consideran que los resultados sugieren que el consumo privado en el mercado local está consolidando la tendencia alcista que inició a finales del segundo trimestre de 2016. Indican que a pesar de lo anterior siguen anticipando que el consumo privado comenzará a desacelerarse en el corto plazo, aunque a un ritmo gradual, ante el menor dinamismo que han venido presentando varios de los determinantes del consumo privado en los últimos meses, como el crédito al consumo, las remesas del exterior y la masa salarial del sector privado. (Banamex)

Déficit de la Balanza Comercial (May) -11.86 mmd +1.26 mmd Mayor de lo esperado (-10.80 mmd)

Canadá

Permisos de Construcción (May) -- +8.9% Mayor de lo esperado (+2.6%)

Brasil

Inflación (Jun) -- -0.23% men (+3.0% anual)

Debajo de lo esperado (-0.17%, +3.06%)

16

Nota. Cifras sombreadas en gris oscuro indican cambio de pronóstico. Fuente: Citibanamex, Encuesta Citibanamex (6 Jul/17) y Examen de la Situación Económica de México (I Trim/17); Encuesta-Citibanamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros (6 Jul/17); Bancomer, Encuesta Citibanamex (6 Jul/17) y Situación México (II Trim/17); 1/ Deutsche Bank, JP Morgan, Credit Suisse, entre otras; OCDE, Perspectivas Económicas Globales (Jun/17); FMI, World Economic Outlook (Abr/17), Banco Mundial, Perspectivas Económicas Mundiales (Jun/17); Encuesta Banco de México, Encuesta sobre las Expectativas de los Esp. en Economía del Sector Privado (Jun/17); Banco de México, Informe Trimestral (Ene-Mar/17); y SHCP, Marco Macroeconómico 2017-2018, “Pre-Criterios 2017” y Comunicado No. 090 (22 May 17).

Lo que esperan los mercados

10-15 Julio 2017

Para la semana del 10 al 14 de junio los mercados estarán atentos principalmente a:

Datos económicos relevantes sobre el estado de la economía estadounidense, entre ellos destacan: el balance

fiscal (jun), el crédito al consumidor (may), las ventas al mayoreo (may), los precios al productor (jun), el reporte del beige

book, la inflación (jun), las ventas al menudeo (jun), la producción industrial (jun), los inventarios de las empresas (may), la

confianza del consumidor (prel. jul) y las solicitudes de apoyo al desempleo (durante la semana previa).

Datos importantes sobre la economía mexicana como: el saldo revisado de la balanza comercial y la producción

industrial correspondientes a mayo; además, las ventas-ANTAD y la generación de empleo formal durante junio.

Los mercados seguirán atentos a la evolución de los precios internacionales del petróleo.

También seguirán atentos a mayor información respecto a la renegociación del TLCAN o sobre nueva información de la

administración de Donald Trump.

Perspectivas macroeconómicas para México

PIB (crecimiento % real)

Inflación (%, dic/dic)

Cuenta Corriente (% PIB)

2017 2018 2017 2018 2017 2018

Citibanamex 1.70 2.50 6.00 4.30 -2.4 --

Encuesta-Banamex (Mediana) 1.90 2.20 6.00 3.77 -- --

Bancomer 1.60 2.00 5.90 3.89 -2.8 --

Promedio de Diversas Corredurías1/ 1.93 2.07 5.97 3.62 -- --

Fondo Monetario Internacional (FMI) 1.70 2.00 3.14 3.00 -2.8 -3.0

Banco Mundial 1.80 2.20 -- -- -2.2 -2.2

OCDE 1.90 2.00 5.30 3.80 -2.7 -2.6

Encuesta Banco de México 2.00 2.25 6.00 3.80 -- --

Banco de México 1.5-2.5 1.7-2.7 Arriba de la

cuota superior 3.00

Tendencia convergente a

3.00 -2.3 -2.3

SHCP 1.5-2.5 2.0-3.0 4.90 3.00 -2.5 -2.5

17

Calendario Económico

Julio 2017

18

El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en: https://www.gob.mx/hacienda#prensa. Asimismo, la UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente dirección de correo electrónico: voceria@hacienda.gob.mx.