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MANUAL DE CARTERAS DE VALORIZACIÓN IRF E IIF

Subgerencia de Proyectos

Carteras de Valorización de RF

Contenido 1 Sistema de valorización de carteras ............................................ 1

1.1 Cartera de Valorización IRF (RCAR) .......................................................... 1 1.1.1 Descripción .............................................................................................. 1 1.1.2 Campos .................................................................................................... 1 1.1.3 Instrucciones para cargar archivo en cartera de valorización .................. 3 1.1.4 Formula general de valorización de IRF .................................................. 3 1.1.5 Acceso a la Consulta ............................................................................... 5 1.1.6 Visualización de la Consulta .................................................................... 6 1.1.7 Toolbar ..................................................................................................... 6 1.1.8 Administrador de carteras ........................................................................ 7 1.1.9 Exportar a Excel ..................................................................................... 11 1.1.10 Actualizar ............................................................................................ 11

1.2 Cartera de Valorización IIF (ICAR) ............................................................ 12 1.2.1 Descripción ............................................................................................ 12 1.2.2 Campos .................................................................................................. 12 1.2.3 Instrucciones para cargar archivo en cartera de valorización ................ 13 1.2.4 Formula general de valorización de IIF .................................................. 14 1.2.5 Acceso a la Consulta ............................................................................. 16 1.2.6 Visualización de la Consulta .................................................................. 16 1.2.7 Toolbar ................................................................................................... 17 1.2.8 Sección de carteras ............................................................................... 17 1.2.9 Exportar a Excel ..................................................................................... 19 1.2.10 Actualizar ............................................................................................ 19


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1 SISTEMA DE VALORIZACIÓN DE CARTERAS El siguiente documento tiene como finalidad ser una guía para el uso y entendimiento de las consultas asociadas a los sistemas de valorización de carteras del mercado de renta fija.

1.1 Cartera de Valorización IRF (RCAR)

Descripción 1.1.1Esta consulta permite la valorización de una cartera de instrumentos de Renta Fija. El usuario podrá crear varias carteras, grabarlas, y revalorizarlas a la fecha actual. Adicionalmente, existe la opción de exportar e importar dichas carteras desde Excel.

Campos 1.1.2Los significados de los campos de la tabla de valorización son los siguientes:

Columna Descripción Nemotécnico Identifica el instrumento a valorizar Fecha Valorización Fecha en que se valorizará el instrumento. Liquidación Condición de liquidación del instrumento.

Puede ser pagadero hoy (PH), pagadero mañana (PM) o contado normal (CN).

Unidades Corresponde a la cantidad de unidades a valorizar por instrumento. El ingreso de este dato es obligatorio para los usuarios.

Moneda Moneda en la que se reajusta el instrumento.

TIR Tasa interna de retorno con la que se quiere valorizar el instrumento (Ingresada por el usuario). Si se ingresa dato para el campo TIR, el campo Precio debe dejarse en blanco.

Precio (%) Precio al que se valoriza el instrumento. Si se ingresa dato para el campo Precio, el campo TIR debe dejarse en blanco.

Monto CH$ Monto de la valorización del bono en pesos chilenos.

Monto #Reaj. (Monto UF) Monto de la valorización del bono en UF. Monto #Liq. (Monto US$) Monto de la valorización del bono en US$. Plazo Indica el plazo de vencimiento del bono.

Por ejemplo si el plazo es 08/09 quiere decir que el bono vence en 8 años y 9 meses.

Duration Corresponde a la duración del instrumento transado. Se utiliza la duración de Macaulay.

Valor Par Corresponde al “Saldo Insoluto” (lo que


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falta por amortizar del Principal) desde la fecha del último cupón de pagado a la fecha de negociación.

T.Flot.Estimada Corresponde a la tasa flotante estimada del bono.

Cora Indica el plazo (en años) de vencimiento de un bono de la reforma agraria.

Inflación Indica la tasa de inflación del bono. Tabla 1.1 Columnas RCAR

La siguiente tabla indica los campos que tiene que ser completados por el usuario y aquellos que entregan información una vez realizada la valorización.

Campo (Versión Dark Grey) Descripción

Negro Campos que debe ingresar el usuario. Para los campos “TIR” y “Precio”, se debe ingresar datos sólo a uno de los campos (el otro se calcula de manera automática)

Amarillo Valores calculados por el valorizador.

Gris Campos no relevantes para dicha valorización.

Tabla 1.2 Versión Dark Grey

Campo (Versión Light) Descripción

Blanco Campos que debe ingresar el usuario. Para los campos “TIR” y “Precio”, se debe ingresar datos sólo a uno de los campos (el otro se calcula de manera automática)

Amarillo Valores calculados por el valorizador.


Tabla 1.3 Versión Light

Para el caso de instrumentos con tasa flotante, el usuario deberá ingresar una tasa flotante estimada, además de haber ingresado el nemotécnico del instrumento, la cantidad de unidades y elegir entre ingresar TIR o Precio (%).

Los campos de datos que se encuentran en la parte inferior de la consulta, indican la cantidad de nemotécnicos de instrumentos valorizados, los montos totales valorizados (en UF, Dólar y Pesos Chilenos) y el valor del indicador de Duration, el cual muestra el promedio ponderado de todos los indicadores Duration de los nemotécnicos.

A través del menú del botón derecho sobre la tabla de la cartera de valorización, se muestra entre otras opciones, las de importar o exportar datos. A continuación se explica la forma en que se tiene que importar los datos.


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Instrucciones para cargar archivo en cartera de valorización 1.1.3- La primera fila tiene que estar en blanco. - Todos los caracteres deben digitarse en MAYUSCULA. - Configuración Regional: Debe tener un “;” (punto y coma) como separador de

columnas. - Configuración regional: Debe estar “DD-MM-AAAA” en el formato de fechas. - Formato de fechas en Excel debe tener como separador el símbolo “-“ en vez de

“/”.

A continuación se muestra el formato del archivo que se debe ingresar.

Tabla 1.4 Formato de carga de archivos

Formula general de valorización de IRF 1.1.4

1.1.4.1 Cálculo de Valor Presente (VP):

Ilustración 1.1 Cálculo Valor Presente

- I= n,m = Sólo se considera los flujos posteriores a la fecha de cálculo. Los flujos Fi se leen de la tabla de desarrollo (TD)

- Fi = Corresponde al flujo que se paga en el período “i”, se obtiene de la tabla de desarrollo (TD) del Bono.

- di = Días entre fecha de cálculo y flujo Fi - TIR = Tasa interna de retorno - AB = Año Base, corresponde a 365 para Bonos de Empresa, del Banco Central y

de Gobierno, 360 para Letras Hipotecarias.


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1.1.4.2 Cálculo de Valor Par (Vpar)1

Ilustración 1.2 Cálculo Valor Par

- SA = Saldo por amortizar, se lee de la tabla de desarrollo, tomando el valor del cupón inmediatamente anterior a la fecha de cálculo

- TERA = Tasa efectiva real anual se lee de la tabla de desarrollo - dt = Días transcurridos desde el flujo i-1 a la fecha de cálculo - AB = año Base, corresponde a 365 para Bonos de Empresas, del Banco Central y

Gobierno, 360 para Letras Hipotecarias.

1.1.4.3 Cálculo del precio (P)

Ilustración 1.3 Cálculo Precio

1.1.4.4 Monto Transado (MT)

Ilustración 1.4 Monto Transado

- Unidades = Corresponde al número de unidades de la valorización - Valor Unidad = Valor de la unidad para la fecha de cálculo

1.1.4.5 Cálculo de Duration

Ilustración 1.5 Cálculo Duration

- i =n ,m = Sólo se consideran los flujos posteriores a la fecha de cálculo. Los flujos Fi se leen de la tabla de desarrollo (TD).

- Fi = Corresponde al flujo que se paga en el período ”i”, se obtiene de la tabla de desarrollo (TD) del Bono.

1 El cálculo del Valor Par no podrá superar la suma del saldo por amortizar más el interés del cupón de dicho periodo. En caso de que se supere dicha cantidad, se utilizará la variable días transcurridos (dt) menos 1 día para los cálculos de Valor Par.


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- di = Días entre fecha de cálculo y flujo Fi - AB = Año Base, Corresponde a 365 para Bonos de Empresa, del Banco Central y

de Gobierno, 360 para Letras Hipotecarias. - TIR = Tasa interna de retorno.

1.1.4.6 Cálculo de Convexidad (C)

Ilustración 1.6 Cálculo Convexidad

- i= n,m = Sólo se consideran los flujos posteriores a la fecha de cálculo. Los flujos Fi se leen de la tabla de desarrollo (TD)

- Fi = Corresponde al flujo que se paga en el periodo “i”, se obtienen de la tabla de desarrollo (TD) del Bono.

- di = Días entre fecha de cálculo y flujo Fi. - AB = Año Base, corresponde a 365 para Bonos de Empresa, del Banco Central y

de Gobierno, 360 para Letras Hipotecarias. - p = Valor numérico correspondiente a la periodicidad de pagos. Proviene de las

características del bono, según la siguente nomenclatura: o Anual = 1 o Semestral = 2 o Trimestral = 4

Especificaciones

Cálculo del Valor Presente y Valor Par con 8 decimales redondeando el último. Cálculo del Precio y de la TIR es con dos decimales redondeando el segundo. El Monto Transado se expresa en pesos sin decimales.

Para instrumentos expresados en Dólares, el monto expresado en pesos de estos instrumentos utiliza el valor del Dólar Observado de la fecha de liquidación.

Cálculo de la Duration y Convexidad con 2 decimales redondeando el último.

Acceso a la Consulta 1.1.5Para acceder a la consulta, es necesario buscarla desde el árbol de HT (ver Ilustración 1.7 Árbol de HT) o directamente desde la barra de búsqueda escribiendo RCAR


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Ilustración 1.7 Árbol de HT

Visualización de la Consulta 1.1.6En HT al abrir la consulta RCAR, trae por defecto cargada la fecha de valorización de la primera fila de la consulta junto con su condición de liquidación, en este caso PH, tal como se muestra en la Ilustración 1.8 Consulta RCAR

Ilustración 1.8 Consulta RCAR

Toolbar 1.1.7La barra Toolbar trae las funcionalidades que posee la consulta las cuales son:

Árbol Barra de Búsqueda


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- Valorizar: que valoriza los instrumentos que posee la consulta, con la fecha de valorización escogida por el usuario

- Revalorizar: revaloriza los instrumentos que posee la consulta, pero a la fecha del día en ejercicio, por lo que actualiza los valores a la valorización vigente.

- Selección: permite agrupar los instrumentos y totalizarlos según la moneda de los instrumento, además calcular la duration media de los instrumentos seleccionados.

Además de las funcionalidades, la toolbar contiene el acceso rápido a la consulta de transacciones de renta fija, bajo el botón de transacciones, que si se hace click sobre dicho botón abre la consulta RTRN con la fecha del día en ejercicio. La toolbar se puede ver en la Ilustración 1.9 Toolbar RCAR:

Ilustración 1.9 Toolbar RCAR

Administrador de carteras 1.1.8En la parte superior de la consulta, bajo la toolbar, se encuentra la administración de las carteras para instrumentos de renta fija. En esta sección se cuenta con un Listbox que permite desplegar las diferentes carteras que posee la consulta, para poder cargarlas a la misma. Por defecto la consulta no trae ninguna cartera cargada, por lo que la opción del listbox es de “Cartera (ninguna)”, tal como se muestra en la Ilustración 1.10 Listbox Carteras RCAR

Ilustración 1.10 Listbox Carteras RCAR


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Cabe destacar que el caption de la consulta cambia si se ejecuta una cartera, por lo que si se selecciona una cartera del listado y se presiona el botón “Ir” cambia el caption y se ejecuta la cartera seleccionada, tal como se muestra en la Ilustración 1.12 Ejecución de Cartera RCAR

Ilustración 1.11 Listado de Carteras RCAR

Ilustración 1.12 Ejecución de Cartera RCAR

Para la creación de las carteras existen 2 opciones, la primera es a través de la grilla de la consulta, dónde se tendrán que ingresar los instrumentos y los parámetros para la valorización. Posteriormente se tendrá que hacer click en el botón acción “Guardar Actual”, y se deberá ingresar el nombre de la cartera tal como es muestra en la Ilustración 1.13 Botón Guardar Actual y en la Ilustración 1.14 Ingreso nombre de Cartera:


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Ilustración 1.13 Botón Guardar Actual

Ilustración 1.14 Ingreso nombre de Cartera

Al ingresar el nombre de la cartera, esta quedará guardada en la consulta y se podrá desplegar en la misma.

La segunda opción de creación de carteras es a través del botón de “Administración de carteras”, la cual abrirá una caja de información que permitirá crear, editar y eliminar una cartera. Tal como se muestra en la Ilustración 1.15 Botón Administrador de Carteras y en la Ilustración 1.16 Administración de Carteras:

Ilustración 1.15 Botón Administrador de Carteras


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Ilustración 1.16 Administración de Carteras

En la administración de carteras se pueden realizar las siguientes funcionalidades:

- Botón “Nueva”: Permite la creación de nuevas carteras para el uso de la consulta. Una vez seleccionado el botón se disponibilidad los emisores de la administración de carteras y se permite ingresar el nombre de la cartera. Esta funcionalidad guarda la cartera al presionar el botón “aceptar”.

- Botón “Editar”: Permite editar las carteras de la consulta. Para el funcionamiento del botón, se debe seleccionar una de las carteras que esta guardada en la consulta y posteriormente se debe hacer click en “editar” para que se disponibilicen los emisores y el nombre de la cartera. Esta funcionalidad guarda la cartera al presionar el botón “aceptar”.

- Botón “Eliminar”: Permite eliminar las carteras que tiene la consulta guardada. Para el funcionamiento de la eliminación, se debe seleccionar una cartera que tenga guardada la consulta y hacer click en “eliminar”, por lo que al validar que realmente


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Exportar a Excel 1.1.9La consulta posee la opción de exportar los datos que se están mostrando en la ventana hacia un archivo de Microsoft Excel.

Esta funcionalidad se encuentra en la parte inferior de la consulta y para ser activada es necesario presionar el ícono destacado en la Ilustración 1.17 Exportar a Excel

Ilustración 1.17 Exportar a Excel

Posteriormente se desplegará la opción de “Guardar como”, en donde el usuario debe elegir la ruta de destino del archivo y el nombre de este.

Actualizar 1.1.10La función del botón actualizar es recargar los datos, para obtener alguna actualización de estos, tal como se muestra en la Ilustración 1.18 Actualizar

Ilustración 1.18 Actualizar


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1.2 Cartera de Valorización IIF (ICAR)

Descripción 1.2.1Esta consulta permite la valorización de una cartera de instrumentos de intermediación financiera. Se permite crear múltiples carteras, guardarlas, exportarlas e importarlas desde Excel.

Campos 1.2.2Los significados de los campos de la tabla de valorización son los siguientes:

Columna Descripción Emisor Código que identifica al emisor Reajuste Corresponde a la moneda de reajuste del instrumento a valorizar:

“CH$”: Pesos “UF”: Unidades de Fomento “US$”: Dólares pagaderos en pesos “ICP”: Índice Cámara promedio “UD”: Dólares pagaderos en dólares “E$”:Euros pagaderos en pesos “€”: Euros pagaderos en euros

Fec. Valoriz. Fecha en que se valorizará el instrumento Cond. Liq. Condición de liquidación de la operación. Este puede ser PH

(pagadero Hoy) o PM (pagadero mañana) Fec. Emisión(*) Fecha de emisión del instrumento (dato optativo) Fec. Vcto. Fecha de vencimiento del instrumento Días Vcto. Plazo al vencimiento del instrumento valorizado expresado en días Tasa Corresponde a la tasa en que se valorizará el instrumento Base Corresponde a la base en días de la tasa de interés del instrumento

(30 días en el caso de reajuste en pesos, 360 días para las restantes monedas de reajuste)

Rescate Corresponde a las unidades por las que se valorizará el instrumento Captación $ Corresponde al monto en pesos a liquidar por la valorización del

instrumento Captación UF Corresponde al número de UF a liquidar por la valorización del

instrumento Captación US$ Corresponde al número de US$ a liquidar por la valorización del

instrumento Captación € Corresponde al número de € a liquidar por la valorización del

instrumento Captación ICP Corresponde al número de ICP a liquidar por la valorización del

instrumento Tabla 1.5 Columnas ICAR

La siguiente tabla indica los campos que tienen que ser completados y aquellos que entregan información una vez realizada la valorización.


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Campo (Versión Dark Grey) Descripción

Negro Campos que debe ingresar el usuario. Para el caso de los campos “Rescate” y “Captación” se debe ingresar datos sólo a uno de los campos (el otro se calcula de manera automática). Por otro lado, al inscribir un instrumento a valorizar, se debe escoger entre llenar el campo “Fec.Vcto” o bien “Días al Vcto.”.


Tabla 1.6 Versión Dark Grey

Campo (Versión Light) Descripción

Blanco Campos que debe ingresar el usuario. Para el caso de los campos “Rescate” y “Captación” se debe ingresar datos sólo a uno de los campos (el otro se calcula de manera automática). Por otro lado, al inscribir un instrumento a valorizar, se debe escoger entre llenar el campo “Fec.Vcto” o bien “Días al Vcto.”.


Tabla 1.7 Versión Light

Los campos de datos que se encuentran en la parte inferior de la consulta, indican la cantidad de instrumentos valorizados y los montos totales valorizados (en CH$, UF, US$, € e ICP).

A través del menú del botón derecho de esta consulta se accede entre otras opciones a “Exportar Datos” e “Importar Datos” opciones que serán detalladas a continuación:

Instrucciones para cargar archivo en cartera de valorización 1.2.3- La primera fila tiene que estar en blanco. - Todos los caracteres deben digitarse en MAYUSCULA. - Configuración Regional: Debe tener un “;” (punto y coma) como separador de

columnas. - Configuración regional: Debe estar “DD-MM-AAAA” en el formato de fechas. - Formato de fechas en Excel debe tener como separador el símbolo “-“ en vez de

“/”.

A continuación se muestra el formato del archivo que se debe ingresar.


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Tabla 1.8 Formato de Carga

Formula general de valorización de IIF 1.2.4

1.2.4.1 Pagares No Reajustables Las fórmulas de cálculo para estos instrumentos son:

• Valor de Captación

Ilustración 1.19 Valor captación

• Valor de Rescate

Ilustración 1.20 Valor Rescate

• Tasa de Interés

Ilustración 1.21 Tasa de Interés

Donde:

- VC: Valor de Captación - VR: Valor de Rescate


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- n (días efectivos): Días al Vencimiento - I: Tasa de interés exigida a 30 días

1.2.4.2 Pagarés Reajustables • Valor de captación

Ilustración 1.22 Valor Captación

• Valor de Rescate

Ilustración 1.23 Valor de Rescate

• Tasa de Interés

Ilustración 1.24 Tasa de Interés

Donde:

- VC$: Valor de captación en $ - VCUF: Valor de captación en UF o US$ - VRUF: Valor de rescate en UF o US$ - DF (días efectivos): Días faltantes a la fecha de vencimiento - DF: (fecha vencimiento-fecha cálculo) - r: Rentabilidad exigida real anual - A: Valor de la UF en el día de cálculo del US$


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Acceso a la Consulta 1.2.5Para acceder a la consulta, es necesario buscarla desde el árbol de HT (ver Ilustración 1.25 Árbol de HT) o directamente desde la barra de búsqueda escribiendo ICAR

Ilustración 1.25 Árbol de HT

Visualización de la Consulta 1.2.6En HT al abrir la consulta RCAR, trae por defecto cargada la fecha de valorización de la primera fila de la consulta junto con su condición de liquidación, en este caso PH, tal como se muestra en la Ilustración 1.39 Consulta ICAR.

Árbol Barra de Búsqueda

Ilustración 1.26 Consulta ICAR


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Toolbar 1.2.7La barra Toolbar trae las funcionalidades que posee la consulta las cuales son:

- Valorizar: que valoriza los instrumentos que posee la consulta, con la fecha de valorización escogida por el usuario

- Revalorizar: revaloriza los instrumentos que posee la consulta, pero a la fecha del día en ejercicio, por lo que actualiza los valores a la valorización vigente.

- Selección: permite agrupar los instrumentos y totalizarlos según la su reajuste, el cual puede ser CH$, UF, US$ o €.

Además de funcionalidades la toolbar contiene el acceso rápido a la consulta de transacciones de intermediación financiera, bajo el botón de transacciones, que si se hace click sobre dicho botón abre la consulta ITRN con la fecha del día en ejercicio.

Sección de carteras 1.2.8En la parte superior de la consulta, bajo la toolbar, se encuentra la sección de carteras para instrumentos de intermediación financiera. En esta sección se cuenta con un Listbox que permite desplegar las diferentes carteras que posee la consulta, para poder cargarlas a la misma. Por defecto la consulta no trae ninguna cartera cargada, por lo que la opción del listbox es de “Cartera (ninguna)”, tal como se muestra a continuación:

Ilustración 1.27 Toolbar ICAR

Ilustración 1.28 Listbox carteras ICAR


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Cabe destacar que el caption de la consulta cambia si se ejecuta una cartera, por lo que si se selecciona una cartera del listado y se presiona el botón “Ir” cambia el caption y se ejecuta la cartera seleccionada:

Para la creación de las carteras se debe realizar directamente en la grilla de la consulta, dónde se tendrán que ingresar los emisores en la consulta y los parámetros para la valorización. Posteriormente se tendrá que hacer click en el botón acción “Guardar Actual”, y se deberá ingresar el nombre de la cartera:

Ilustración 1.29 Listado de carteras ICAR

Ilustración 1.30 Ejecución Carteras ICAR

Ilustración 1.31 Botón Guardar Actual


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Al ingresar el nombre de la cartera, esta quedará guardada en la consulta y se podrá desplegar en la misma.

Exportar a Excel 1.2.9La consulta posee la opción de exportar los datos que se están mostrando en la ventana hacia un archivo de Microsoft Excel.

Esta funcionalidad se encuentra en la parte inferior de la consulta y para ser activada es necesario presionar el ícono destacado en la ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia.

Posteriormente se desplegará la opción de “Guardar como”, en donde el usuario debe elegir la ruta de destino del archivo y el nombre de este.

Actualizar 1.2.10La función del botón actualizar es recargar los datos, para obtener alguna actualización de estos.

Ilustración 1.32 Ingreso de Cartera

Ilustración 1.33 Exportar a Excel

Ilustración 1.34 Actualizar

20160404 manual carteras de valorización irf e iifbolsadesantiago.com/biblioteca de...

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