carteras colectivas

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  • 7/25/2019 carteras colectivas

    1/63

    Plantilla de inicio

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Todo lo que un inversionista debe conocer sobrelas Carteras Colectivas

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Ricardo Pulido

    UltrabrsatilesS.A.

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    1.Qu son las Carteras Colectivas y cmo se regulan?

    2.Cules son los Tipos y las clases de Carteras Colectivas

    3.Cules son las bondades de las carteras colectivas?

    4.Evolucin de las carteras colectivas en Colombia.

    5.Estrategias de Inversin en Carteras Colectivas.

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Definicin

    Las carteras colectivas o fondos son gestionados de forma profesional por las

    empresas que recogen dinero de diversos inversores y lo transforman en

    acciones, bonos y otros instrumentos del mercado financiero velando por

    cumplir el objetivo planteado al inversionista.

    Fondo 1

    Bonos

    Acciones

    Liquidez

    Dlar

    Fondo 2

    Bonos

    Acciones

    Liquidez

    Dlar

    Comisionistas de Bolsa

    FiduciariasSociedades Administradores de Inversin

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    Definicin

    Qu debo saber antes deincorporarme a un fondo de

    inversin?

    Ventajas!Reducen costos de transaccin.

    Menor riesgo.

    Gestin profesional.

    Diversificacin

    Rentabilidad.

    Seguridad

    Liquidez

    Rgimen Fiscal favorable.

    Informacin y Asesora.

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    Definicin

    Qu debo saber antes deincorporarme a un fondo de

    inversin?

    Riesgos!

    Los fondos de inversin no son libres deriesgo Piense antes de Invertir:

    Cunto riesgo estoy dispuesto a asumir?

    Para qu estoy invirtiendo?

    Cul es el horizonte de mi inversin?

    Necesitara el dinero invertido rpidamenteen caso de una necesidad?

    Qu tipo de fondo me interesa?

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    Definicin

    Qu debo saber antes deincorporarme a un fondo de

    inversin?

    Riesgos!Cules son los objetivos del fondo y sus polticasde inversin?

    Con qu frecuencia se me informar acerca delos progresos del fondo?

    Cundo y cmo se distribuirn los dividendos delas participaciones o acciones de los fondosparticipados?

    Cul es el capital del fondo y los resultados deejercicios previos?

    Cules son las tasas, las comisiones de entrada yde salida del fondo?

    Cul es la historia y el origen del fondo deinversin?

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    Tenga en cuenta que:

    El patrimonio de la Cartera NO se mezcla con el patrimonio de la soc iedad.

    Las carteras colectivasson vigiladasy autorizadas por la superintendencia financiera

    Su forma de inversin es a travsde unidadesde partic ipacin y/o nominativas

    Los gastos , comisiones, rendimientos, son distribuidos de forma proporcional a la participacindel inversionista.

    $1 = X UND

    CaractersticasInversin

    Constancia

    de Inversin

    Precio de

    Unidad Retiro del

    InversionistaAporte delInversionista

    Definicin

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    Tenga en cuenta que las Soc iedadesAdministradoras:

    Tienen la obligacin de revelar informacin deacuerdo a las condicionesdel Reglamento

    Lideran la gestin de los recursos.

    Deben contar con departamentos de control

    como Contralor Normativo, Revisor Fiscal ,Comit de inversiones, Gerente de Carteras,Disposiciones de J unta Directiva.

    Parte 3, Decreto 2555 de2010

    Circular Externa 053 y054 de 2007 de laSuperfinanciera.

    Circular Bsica contable

    1 de la Superfinanciera Capitulo XI

    Normatividad

    Definicin

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    Definicin

    Activos aceptables

    Valores inscritos en RNVE

    Ttulosvalores

    Valoresemitidospor empresasextranjeras(Inscritasen Bolsasreconoc idas).

    Bonos emitidos por organismos multilaterales de crdito, gobiernos extranjeros oentidadespublicas.

    Participaciones en fondos de inversin extranjeros.

    Documentos representativos de participaciones en otras carteras colectivasnacionales.

    Divisas, con las limitac ionesestablecidasen el rgimen cambiario.

    Inmuebles

    Cuentascorrientesy de ahorro.

    Derivados(con limitac iones).

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    Principales Caractersticas

    Seguridad implementada por limites de

    inversin y monitoreo de losreguladores

    Diversificacin La multiplicidad de los valores de

    cada Fondo reduce el nivel deriesgo.

    Rentabilidad Los rendimientos en los Fondos de

    Inversin son acumulativosdiariamente por lo tanto larentabilidad suele ser elevada desde

    el inicio

    Definicin

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    Definicin

    Principales Caractersticas

    Liquidezque se recupera en en el momento

    de cumplir la permanencia (un plazomximo de 24 a 72 horas paradesembolso).

    Rgimen Fiscalfavorece a las inversiones enFondos de Inversin (manejo del 4x1000,retencin en la fuente, impuesto derenta).

    Gestin Profesional con herramientas ymateriales, informticos y humanos quepermiten acceder a mercados.

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    Definicin

    Informacin Real y Oportuna

    Todos los participantes estarn informados en todo momento del

    destino de su inversin. Antes y durante la suscripcin del Fondo, losparticipes podrn conocer la situac in del mismo a travs de diversosdocumentos pblicos.

    ReglamentoProspecto

    Ficha TcnicaExtractoInforme SemestralPagina WebRentabilidad DiariaAsesores

    Comerciales

    Principales Caractersticas

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    Definicin

    Tipos y clases deCarteras Colectivas.

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    DefinicinCarteras

    Colectivas

    Ab ier tas

    Monetario

    Escal onadas Cer radas

    Especiales

    Inmobi l iar io Margen Especulacin Bursti l

    Tipos y clases de Carteras Colectivas.

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    DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.

    Abiertas Redencin de participacin en Cualquier

    momento

    Se podr acordar pactos depermanencia mnima

    Cobro de Penalidad por redencinanticipada (aplica a las de

    permanencia)

    Perfil: Conservador Moderado

    Inversin: Renta Fija RentaVariable

    Unidad: De Participacin

    Permanencia: de 0- 180 das

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    DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.

    AbiertasMonetarias

    Constituida principalmente con valores decontenido crediticio en pesos o enunidades representativas de la moneda

    Ttulos Calificados

    Ttulos de deuda Publica

    Plazo mximo de inversin es en promedio

    no superior a 365 das

    Perfil: Conservador Moderado

    Inversin:Renta Fija

    Unidad: De Participacin

    Permanencia: a la vista

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    DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.

    Escalonadas La redencin solo se puede realizar

    una vez transcurran los plazos

    determinados previamente en elreglamento

    Plazo mnimo es de 30 das

    Perfil: Moderado, Dinmico

    Inversin: Renta Fija RentaVariable, Factoring, Inmuebles,etc

    Unidad: Nominativa (Titulo Valor)

    Permanencia: 30 das enadelante

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    DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.

    Cerradas La redencin total es en el momento definalizar la duracin de la cartera colectiva

    Opcin de distribucin de dividendosdecretados peridicamente.

    Suscripcin previamente sealada oextraordinaria pre aprobada

    Alternativas de inversin para objetivos de

    largo plazo

    Perfil: Moderado, Dinmico

    Inversin: Renta Fija, RentaVariable, Factoring, Inmuebles,etc

    Unidad: Nominativa (Titulo Valor)

    Permanencia: 30 das enadelante

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    DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.

    Especiales-Inmobiliario Inversin mnima 60%en inmueblescolombianoso en el exterior

    Titularizacioneshipotecariaso inmobiliarias

    Derechosfiduciariosde patrimoniosautnomos conformadospor inmuebles

    Participacin en carteras colectivasen el exterior de caractersticas anlogas

    Inversin en cuentasde ahorro y carteras colectivasabiertas

    Ttulos de contenido crediticio

    Podrn suscribirpromesas de compra-venta

    Podr tomar crditos para adquisicin de bienes hasta por2 vecesel valor del patrimonio.

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    DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.

    Especiales- Margen y Apalancamiento Cartera que se constituye para realizar apalancamientos con un nivel de

    riesgo alto

    Esun producto susceptible a perder la totalidad del capital

    Mantener recursos disponiblespara atender llamados de margen

    La sociedad administradora debe cumplirunos requisitosde monitoreo

    Los aportes son de 200 smlv

    Se requiere de un perfil de inversionista dinmicoy con suficiente conocimiento de losmercados.

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.

    Especiales-Burstiles Compuesta por algunos o todos los valoresque componen un ndice.

    Se establecer una equivalencia entre el numero determinado departicipaciones y una canasta compuesta por cantidad entera de cadauno de los valores que la conforman.

    Los inversionistas podrn invertir en la cartera entregando valores queequivalgan a las unidades de creac in

    Los inversionistas no podrn solicitar la redencin de sus participaciones endinero

    Los documentos representativos de la cartera tendrnla calidad de valor -NOMINATIVO

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    COMPARTIMENTOS Las soc iedades administradores podrn ofrecer dos clasificac iones dentro delas carterascolectivas lascualesdeben estar descritasen el reglamento:

    PorTipo de Inversionista PorTipo de Inversin

    Tipos y clases de Carteras Colectivas.

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    Definicin

    Bondades de lasCarteras Colectivas

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinComparacin con otros productos

    Compare antes de tomar la decisin ya que no siempre invertir individual es la

    salida

    Carteras Colectivas

    Comisin administracin EA

    Monto mnimo para invertirTiempo disponible paragestionar la inversinCosto del personal dededicacin exclusiva parainvertir

    DiversificacinCapacidad de retiro

    Otros Productos

    Comisin entrada y de salida (%

    del capital)Monto mnimo para invertirTiempo disponible para gestionarla inversinCosto del personal de dedicacinexclusiva para invertir

    ConcentracinCapacidad de retiro

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    Definicin

    Evolucin de lascarteras colectivas

    en Colombia.

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Lenguaje Internacional

    La clasificacin ms comn de los fondos de inversin se basa en los tipos de activos enque invierten e incluye:

    Fondos de inversin- invertir en acciones, que puede dividirse en:

    -Fondos de crecimiento- Invertir en empresas que tienen un granpotencial de capitalizacin,

    -Fondos de ingresos - invertir en empresas con potencial de beneficios,

    -Fondos de ndices - invertir en empresas que forman parte de losprincipales ndices burstiles,

    -Fondos sectoriales - invertir en empresas de determinados sectoreseconmicos.

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Lenguaje Internacional

    La clasificacin ms comn de los fondos de inversin se basa en los tipos de activos enque invierten e incluye:

    Fondos de los bonos - invertir en bonos a largo o corto plazo con diferentes niveles deriesgo (y de rentabilidad), incluyendo:

    o Bonos de bajo riesgo o de Administracin,

    o Bonos corporativos de alto riesgo (con mayor potencialde beneficio pero tambin con mayor riesgo).

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Lenguaje Internacional

    La clasificacin ms comn de los fondos de inversin se basa en los tipos de activos enque invierten e incluye:

    Fondos del mercado monetario - por lo general invierten en obligaciones de deuda a corto plazosiendo una alternativa de los depsitos bancarios (con un riesgo menor, pero tambin con una

    rentabilidad ms baja). El mayor riesgo para el inversor es el riesgo de inflacin, que puede superarlos beneficios.

    Fondos de fondos- invertir en otros fondos de inversin, diseado para los inversores que nopueden elegir el tipo de fondo por s mismos o quieren diversificar sus inversiones (de acuerdo a suedad y preferencias de riesgo).

    Fondos de cobertura- invertir en productos de alto beneficio (y de alto riesgo) a travs deinstrumentos financieros.

    Fondos garantizados- con garanta sobre el capital invertido, que ser devuelto en su totalidad, enun cierto perodo de tiempo ms el beneficio mnimo.

    Fondos de inversin inmobiliaria - invertir en propiedades como:terrenos, inmuebles, apartamentos, etc

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Lenguaje Internacional

    51%

    6%

    33%

    1%

    8%

    1%

    2%

    En total se administranactivos por U$28.5trillonesFuente bloomberg 31/08/2011

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Lenguaje Internacional

    47.638

    12.832

    87.905

    3.202

    25.348

    3.204

    1.835

    En total se encuentraninscritos 181.988fondos

    Fuente bloomberg 31/08/2011

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Lenguaje Internacional

    Fuente bloomberg 31/08/2011

    Nombre Activos tot USD

    Fondo Hedge 494,275,046,748Fondo de fondos 1,925,458,731,881

    Fondo de fondos Hedge 298,474,899,832

    Fideicomiso inv unit 13,141,252,819

    Fondos de inversin cerrados 518,170,740,187

    Fondos en Bolsa 1,549,966,215,318

    Materias primas en Bolsa 63,040,282,264

    Notas en Bolsa 17,213,182,999

    Fondos abiertos 23,332,887,969,090

    Fondo Anualidad variable 285,894,467,977

    Fondo de capital Privado 6,659,318,159

    Fondo de fondos de Capital Privado 2,226,258,884

    TOTAL 28,507,408,366,158

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    De los U$1.640 billones que representa el 6% del total de fondos global,Colombia representa el 3% del total

    U$0.15 bill

    U$1.500 bill

    Fuente bloomberg 31/08/2011

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    La participacin colombiana en carteras colectivas asciende a los COP$35.4 BILLONES, en 296 carteras administrados de las siguienteforma:

    Comisionista

    de Bolsa

    19%

    FIDUCIARIA

    77%

    SAI

    4%

    Valor Administrado Nro de Carteras

    Comisionista

    de Bolsa, 138

    FIDUCIARIA,

    130

    SAI, 28

    Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    A la fecha participan 1.045.485 inversionistas en las carterascolectivas

    Part. Inversionistas Part. Clase de CarteraComisionista de

    Bolsa, 110.462

    FIDUCIARIA,

    886.491

    SAI, 48.532

    ABIERTA

    97%

    CERRADA

    0%

    ESCALONADA

    3%

    Total

    Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    La principal concentracin se encuentra en carteras con finesespecficos de inversin en renta fija administrando $30.1 billones en296 carteras

    Clase de Inversin Numero de carteras

    FACTORING

    6%

    RENTA FIJA

    85%

    RENTA

    VARIABLE

    9%

    FACTORING, 59

    RENTA FIJA, 160

    RENTA

    VARIABLE, 77

    Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011

    R t Fij

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    38/63

    DefinicinEstadsticas

    La evolucin de los volmenes administrados y del numero de vinculaciones escreciente en los ltimos 2 aos para el caso de los productos administrados porlas fiduciarias de tipo General

    Evolucin Volumen Vs Inversionistas

    700.000

    750.000

    800.000

    850.000

    900.000

    950.000

    16.000,0

    17.000,0

    18.000,0

    19.000,0

    20.000,0

    21.000,0

    22.000,0

    23.000,0

    24.000,0

    25.000,0

    01/04/2009

    01/06/2009

    01/08/2009

    01/10/2009

    01/12/2009

    01/02/2010

    01/04/2010

    01/06/2010

    01/08/2010

    01/10/2010

    01/12/2010

    01/02/2011

    01/04/2011

    01/06/2011

    01/08/2011

    Milesdemillones

    Volumen Inversionistas

    Fuente Superfinanciera; Calculos Ultarbursatiles

    Renta Fija

    R t Fij

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    Renta Fija

    Dentro de las carteras de renta fija ofrecidas por los administradorespodemos encontrar las siguientes aspectos:

    Cuenta con 160 opciones de tipos de carteras

    De las cuales 139 son abiertas y presentan caracterizas de ser a la vista o irhasta un plazo de 90 das

    19 carteras son escalonadas presentado escalones entre 30 hasta 360 das

    Y existen 2 carteras cerradas dentro de este grupo pero con un objetivo deinversin en inmuebles

    Renta Fija

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    40/63

    DefinicinEstadsticas

    Renta Fija

    De las 139 carteras abiertas, 54 carteras colectivas son a la vista sin pactode permanencia que cumplen con las siguientes caractersticas yadministran $19.2 billones:

    Aporte mnimo entre $50.000 hasta $5.000.000Sin Restriccin de permanenciaCon retiros parciales de 95% hasta 99%Con comisin que oscila entre 0.8% hasta el 2%Con cobertura de red bancaria !!!!Con promedio de vencimiento de inversiones entre 60 das hasta 460 dasConstituyen unidades de participacin

    Tienen limite mximo de 10% de participacin por inversionistaSon carteras que se hacen calificar por una agenciaSu calificaciones fluctan entre AA hasta AAASon vigilados por la superfinancieraEstn obligadas a revelar la informacinCuentan con un defensor del cliente y un revisor fiscal

    Renta Variable

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    41/63

    DefinicinEstadsticas

    Renta Variable

    En el histrico del mercado, los fondos basados en acciones hanpresentado un crecimiento importante; actualmente administra $707.000millones con 18.749 inversionistas.

    Evolucin Volumen Vs Inversionistas

    Fuente Superfinanciera; Calculos Ultarbursatiles

    $ -

    $ 100.000

    $ 200.000$ 300.000

    $ 400.000

    $ 500.000

    $ 600.000

    $ 700.000

    $ 800.000

    0

    5

    10

    15

    20

    25

    dic-99

    dic-00

    dic-01

    dic-02

    dic-03

    dic-04

    dic-05

    dic-06

    dic-07

    dic-08

    dic-09

    dic-10

    Evolucin Carte ras Colectivas en Acciones SCB - SAI

    Valor Administrado vs Nmero de Carteras Existentes

    1999 -2011

    Valor Mill. Pesos No. Carteras Colectivas

    $ -

    $ 100.000

    $ 200.000

    $ 300.000

    $ 400.000

    $ 500.000

    $ 600.000

    $ 700.000

    $ 800.000

    0

    2.000

    4.0006.000

    8.000

    10.000

    12.000

    14.000

    16.000

    18.000

    dic-

    99

    dic-

    00

    dic-

    01

    dic-

    02

    dic-

    03

    dic-

    04

    dic-

    05

    dic-

    06

    dic-

    07

    dic-

    08

    dic-

    09

    dic-10

    Evolucin Carteras Colectivas en Acciones SCB - SAI

    Valor Administrado vs Nmero de Inversionistas

    1999 -2011

    Valor Mill. Pesos No. Inversionistas

    Renta Variable

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    42/63

    DefinicinEstadsticas

    Renta Variable

    Aunque asumimos renta variable invertir en acciones, el mercadocolombiano ofrece carteras en activos que presentan volatilidad en susprecios.

    Participacin Vr Administrado

    Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011

    Clase de Inversin

    ACCIONES,51

    BURSATIL,

    1

    U$, 25

    ACCIONES

    48%

    BURSATIL37%

    U$

    15%

    Renta Variable

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    43/63

    DefinicinEstadsticas

    Renta Variable

    En la actualidad, las comisionistas de bolsa participan en mayor proporcin en laadministracin de CC en acciones, seguidas por las Fiduciarias y tan solo existendos SAI en el mercado.

    Se ofrecen 20 carteras colectivas en acciones compuestos por 32 compartimentos.

    Clase de Administrador

    Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011

    SCB

    68%

    Fiduciaria

    28%

    SAI

    4%

    ABIERTA

    54%

    CERRADA

    38%

    ESCALONADA

    8%ESPECULACION

    0%

    Clase de Cartera

    Renta Variable

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    Renta Variable

    Tenga en cuenta para invertir en este tipo de carteras:

    Son carteras que exponen su capital a las fluctuaciones propias de las

    accionesAntes de invertir averig sobre la comisin cobradaSe cobra en el orden del 1.5% hasta el 6%Cobran prima de xito por resultados (entre el 15% hasta el 35%)Identifique bien la composicin ideal de accionesSu permanencia puede ser desde 3 das hasta 180 das

    Los aportes mnimos van desde $300.000 hasta $2.000.000Se identifica un perfil dinmico, para inversionistas que toleran perder capital

    Factoring

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    Factoring

    Existe un tipo especial de Cartera colectiva cuyo principal objetivo es realizarnegociacin sobre documentos considerados ttulos valores;

    Dentro de los principales documentos se encuentran las Facturas, contratos,pagares, libranzas, cesin de derechos econmicos, derechos sobre patrimonios

    autnomos etc,

    La caracterstica principal es que son activos que no son estandarizados, y cuyanegociacin surte sobre unas contrapartes que para el caso se llaman emisor pagador

    Los rendimientos del inversionista se ven favorecidos una vez se normalice lacobranza del titulo comprado.

    La esencia del negocio esta en conocer quienes son los emisores y pagadoresde los ttulos que fueron comprados, adems, como es el estado de la cartera arecaudar.

    Factoring

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    Factoring

    Actualmente existen 39 fondos que ofrecen inversin sobre este tipo deactivos, los cuales administran 1.9 billones de pesos.

    Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011

    Part. Por Administrador

    COMISIONISTAS

    40%

    FIDUCIARIAS

    24%

    SAI

    36% COMISIONISTAS,

    13

    FIDUCIARIAS, 8

    SAI, 18

    Numero de Fondos

    Factoring

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    47/63

    DefinicinEstadsticas

    Factoring

    Es notable el crecimiento que ha tenido este producto en el mercadocolombiano, actualmente tiene vinculados 21.527 inversionistas con unvolumen de $1.9 billones

    Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/07/2011

    -

    2.000

    4.000

    6.000

    8.000

    10.000

    12.000

    14.000

    16.000

    18.000

    20.000

    22.000

    -

    200.000

    400.000

    600.000

    800.000

    1.000.000

    1.200.000

    1.400.000

    1.600.000

    1.800.000

    2.000.000

    mar-05

    jun-05

    sep-05

    dic-05

    mar-06

    jun-06

    sep-06

    dic-06

    mar-07

    jun-07

    sep-07

    dic-07

    mar-08

    jun-08

    sep-08

    dic-08

    mar-09

    jun-09

    sep-09

    dic-09

    mar-10

    jun-10

    sep-10

    dic-10

    mar-11

    jun-11

    TO TAL VR. FONDO S TOTAL No. SUSCRIPTO RES

    MILLONES

    Factoring

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstadsticas

    Factoring

    Antes de invertir tenga en cuenta lo siguiente:

    Las carteras que realizan factoring en su totalidad son a plazoPueden ser escalonadas o con pacto de permanencia

    En la mayora de casos no permiten retirarse anticipadoLos aportes oscilan entre $2.000.000 hasta los %20.000.000Las comisiones son del orden del 2.5% hasta el 6%Los plazos de permanencia y/o de escaln oscilan entre 90 das hasta 720dasEs un producto vigilado, pero USTED como inversionista debe monitorear!

    Se considera un perfil moderado, sin embargo, la clave esta en laspolticas de administracin de riesgo de crdito de la entidad

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    49/63

    Definicin

    Estrategias deInversin en Carteras

    Colectivas.

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstrategias de inversin

    Antes de plantear una estrategia de inversin debemos buscarrespuesta a la preguntas iniciales

    Cunto riesgo estoy dispuesto a asumir? Para qu estoy ahorrando (jubilacin, educacin, imprevistos,

    etc.)? Cul es el horizonte temporal de mi inversin (a corto o largo

    plazo)? Necesitara el dinero invertido rpidamente en caso de una

    necesidad? Qu tipo de fondo me interesa? C ules son losobjetivosdel fondo y suspolticas de inversin? Cunto tiempo tengo la intencin de mantener mis inversiones? C on qu frecuencia se me informar acerca de los progresos

    del fondo? Cundo y cmo se distribuirn los dividendos de las

    participacioneso accionesde losfondos participados? Cul es el capital del fondo y los resultados de ejercicios

    previos? Cules son las tasas, las comisiones de entrada y de salida del

    fondo? C ul es la historia y el origen del fondo de inversin?

    PASO 1

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 2

    Antes de plantear una estrategia de inversin debemos remontarnos ala preguntas iniciales

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 3

    EJEMPLO: Hombre de 35 aos, asalariado, casado, 2 hijos, con expectativade comprar en 90 das su primera casa, profesional en finanzas, con perfilconservador

    Cunto riesgo estoy dispuesto a asumir?Ninguno, conservar Capital

    Para qu estoy ahorrando (jubilacin, educacin, imprevistos, etc.)?

    Compra de vivienda

    Cul es el horizonte temporal de mi inversin (a corto o largo plazo)?

    90 das

    Necesitara el dinero invertido rpidamente en caso de una necesidad?

    Si, es posible me entreguen antes

    Qu tipo de fondo me interesa?

    Quiero Ganar Algo mas de mi cuenta de ahorros

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    53/63

    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 3

    EJEMPLO: Hombre de 35 aos, asalariado, casado, 2 hijos, con expectativade comprar en 90 das su primera casa, profesional en finanzas, con perfilconservador

    Cules son los objetivos del fondo y sus polticas de inversin?

    Preservar capital e invertir en ttulos de mxima calificacinCunto tiempo tengo la intencin de mantener mis inversiones?

    Mximo a 90 das pero en cualquier momento puedo retirar

    Con qu frecuencia se me informar acerca de los progresos del fondo?

    Rendimientos Diarios capitalizables

    Cul es el capital del fondo y los resultados de ejercicios previos?

    Tenemos un promedio administrado de $200.000 mm y rentabilidad de 3.5%

    Cules son las tasas, las comisiones de entrada y de salida del fondo?

    Rentab. Flucta entre 3% -4.5% despus de comisin y no tiene mas comisiones

    Cul es la historia y el origen del fondo de inversin?

    Le presento la ficha tcnica

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 3

    Conozca todos las posibi lidades de fondos

    Tengo relacin con una entidad que ofrece el producto?

    Si o No, pero me interesa conocer alternativas

    Donde obtengo mas informacin de los fondos ofrecidos?Mi asesor financiero me apoya en la consecucin de estainformacin, o lo puedo hacer en la pagina de laSuperfinanciera o en las paginas propias de la entidadadministradora

    Me cuesta cambiarme de inversin?!Compare y si me es suficiente cambiarme!

    !No, prefiero no cambiarme ya que es corto tiempo!

    Que debo comparar para tomar mi decisin?

    Los datos bsicos de un documento llamado Ficha Tecnica

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Estrategias de inversin

    PASO 3

    Conozca todos lasposibilidades de fondos

    La f icha tcnica es laherramienta mas sencillapara tomar su decisin.

    Este documento le permitecomparar la informacinestndar de todos los fondosofrecidos en el mercado.Ante todo, Pregunte, suasesor financiero esta en laobligacin de darle respuesta

    a todas las inquietudes.

    CARACTERISTICAS

    ULTRAINVERSION - ULTRAFACTORING

    FICHA TCNICA

    CARACTERSTICAS

    CARACTERISTICAS

    POLTICA DE INVERSIN

    Fecha de Inicio de Operaciones: 22/05/2011

    Valor Fondo (Millones COP): 10.831.16

    Valor Unidad: 10.233.53

    Numero de Unidades en Circulacin: 1.058.399.35

    Nmero de Suscriptores: 124

    Fecha de Corte: Agosto 31 de 2011

    Tipo de Cartera: Abierta por compartimentos

    Clase de Cartera: Con pacto de permanenciaNaturaleza Rendimientos: Contenido Crediticio

    Inversin Inicial Mnima: 10.700.000.oo

    Inversin Adicional Mnima: $10.000.000.oo

    Retiro Mnimo: $10.000.000.oo

    Retiro Parcial Mximo: 95%

    Saldo Mnimo: $10.700.000.oo

    Das de permanencia: 90 das

    Tiempo Preaviso para Retiros (das): 5 das de gracia

    Penalidad por retiro anticipado: 4% del retiro

    Remuneracin por Administracin: Sobre Capital

    Remuneracin Efectiva Mes: 4% EA

    Gastos Totales de la Cartera: 4.03%Prima de xito: 30% sobre rendimientos

    Benchmark: Tasa BanRep + 300 pbs = 7.25%

    1 Condicin Prima: Rent ea 90 dias > Bmk

    2 Condicin Prima: Rent ea diaria > Bmk

    CALIFICACIN DE LA CARTERA

    La cartera colectiva ULTRAINVERSION no tiene laobligacin de hacerse calificar dada la ausencia deparmetros de medicin especfica en lo relacionado conla calificacin de riesgo de crdito y riesgo de m ercadopara emisores de Factoring.

    Plazopromedio de inversiones hasta720 dias. Podrarealizar inversiones en Docs.Repres. Obligac. Dinerarias

    (Ttulosvalores, tales comofacturascomercialesode venta,pagars,cheques,cartasdeporte letras decambio, conocimientosde embarque; Ttulosejecutivos: cesin dederechoseconmicosde contratos, certificados depatrimoniosautnomos,laudosysentencias,actasdeobrade contratos estatales)

    Ofrecer una alternat iva de inversin de mediano plazo parainversionistas consistentes con un nivel de riesgo ALTO. Dichainversin buscamantenerel capital y adicionalmente un retornogenerado porel descuento facturas comercialeso de venta o dedocumentos representativos de obligaciones dinerarias y losrendimientos de los dems activos quel leguen a conformar el

    p ort af oli o de l a C ar ter a C ol ec tiv a. L os pri nci pi os d ediversificacin y de dispersin delriesgo, seguridad y bsquedade mxima rentabil idad, const ituirn los fundamentos de lapolticade inversin queutilizar la SociedadAdministradoraensu labor de administracin dela Cartera Colectiva

    RENTABILIDAD NETA DE LA CARTERA

    LTIMOS ANUAL

    30 180 360 Ao 2010 2009 2008 2007

    Rentabilidad

    Volatilidad

    INFORMACIN DE PLAZOS Y DURACIN

    Cartera Colectiva Abierta porcompartimentos

    Das Das Das Corr.

    Evolucin De 100.000 COPInvertidos hace 3 Aos

    Evolucin Valor de la Unidaden los ltimos 3 Aos

    Evolucin De 100.000 COPInvertidos hace 3 Aos

    Evolucin Valor de la Unidaden los ltimos 3 Aos

    Evolucin De 100.000 COPInvertidos hace 3 Aos

    Evolucin Valor de la Unidaden los ltimos 3 Aos

    5.69

    0.199

    Detal le de Plazos Par ti c ip ac in % P la zo Prom ed io de la Ca rtera

    1 a 180 Das 46.10%

    180 a 360 Das 6.22%

    1-3 Aos 12.31%703 DIAS

    3-5 Aos 35.37%

    Ms de 5 Aos 0%

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    56/63

    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 4

    RENTA FIJA

    Si su expectativa de inversin es menor a 1 ao, averige lapoltica monetaria que esta adelantando el Banco Central

    Busque estrategias de carteras que combatan las subidas detasas de inters. (Inversiones en DTF, IPC, IBR)

    En que momento econmico nos encontramos?

    Ante crecimiento econmico es preferible asumir un poco masde riesgo

    Ante recesin econmico, los fondos de renta fija son laprincipal opcin de proteccin de capital.

    Tenga en cuenta los siguientes tips de decisin de que fondoinvertir

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    57/63

    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 4

    Tenga en cuenta los siguientes tips de decisin de que fondoinvertir

    RENTA VARIABLE

    Las inversiones son para plazos superiores a 1 ao

    Identifique el sector que esta empujando el crecimientoeconmico.

    Tenga claro que invertir en acciones es comprar estrategiasde empresas que son buenas en el largo plazo

    Si le gusta una empresa en especifico, busque la

    cartera que mas concentracin tenga de ese titulo

    Tenga Paciencia, y fjese un nivel mximo de salida, ya quepuede perder oportunidad en otros mercados; o,

    Por el contrario tenga paciencia que esta demostrado que unaempresa solida no pierde valor en el largo plazo. (mayor a 5aos)

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    58/63

    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 4

    Tenga en cuenta los siguientes tips de decisin de que fondoinvertir

    FACTORING

    Figura reciente de inversin alternativa cuya permanenciaideal es de 180 das en adelante

    Documntese sobre los eventos de no pago de la cartera

    Pregunte sobre el manejo de las garantas y la ejecucin delas mismas.

    Asesrese sobre la normalizacin de cartera.

    Monitoree y revise peridicamente el estado y composicin dela cartera.

    Recuerde que estar invertido en esta cartera es unaalternativa que es mas difcil de liquidar en caso de necesitarlos recursos con anterioridad.

  • 7/25/2019 carteras colectivas

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    Estrategias de inversin

    PASO 5

    DIVERSIFICACION

    Perfil Conservador

    INCERTIDUMBRE

    RECESION

    CRECIMIENTORF VISTA-MONETARIO

    60%

    RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    15%

    RV FONDOS DE

    INDICES

    5%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    5%

    FONDOS

    ALTERNATIVOS

    15%

    RF VISTA-

    MONETARIO

    40%

    RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    25%

    RV FONDOS DE

    INDICES

    10%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    10%

    FONDOS

    ALTERNATIVOS

    15%

    RF VISTA-

    MONETARIO

    30%

    RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    20%

    RV FONDOS DE

    INDICES

    20%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    15%

    FONDOS

    ALTERNATIVOS

    15%

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    60/63

    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 5

    DIVERSIFICACION

    Perfil moderado

    RF VISTA-

    MONETARIO

    25%

    RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    20%

    RV FONDOS DE

    INDICES

    20%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    20%

    FONDOS

    ALTERNATIVOS

    15%

    INCERTIDUMBRE

    RECESION

    CRECIMIENTO

    RF VISTA-

    MONETARIO

    30%

    RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    35%

    RV FONDOS DE

    INDICES

    10%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    10%

    FONDOS

    ALTERNATIVOS

    15%

    RF VISTA-MONETARIO

    10%RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    15%

    RV FONDOS DE

    INDICES

    20%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    40%

    FONDOSALTERNATIVOS

    15%

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    61/63

    DefinicinEstrategias de inversin

    PASO 5

    DIVERSIFICACION

    Perfil Dinmico

    INCERTIDUMBRE

    RECESION

    CRECIMIENTORF VISTA-

    MONETARIO

    25%RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    55%

    RV FONDOS

    DE INDICES

    5%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    5%

    FONDOS

    ALTERNATIVOS

    10%

    RF VISTA-MONETARIO

    5% RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    10%

    RV FONDOS DE

    INDICES

    25%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    45%

    FONDOSALTERNATIVOS

    15%

    RF VISTA-

    MONETARIO

    20%

    RF

    CORPORATIVO

    PLAZO

    20%

    RV FONDOS DE

    INDICES

    15%

    RV FONDOS

    SECTORIALES

    15%

    FONDOS

    ALTERNATIVOS

    30%

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    62/63

    Plantilla final

    ASEGURADORASCompaa de Seguros Bolvar S.A.

    SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DEINVERSIN

    COMPAA DE FINANCIAMIENTOFinamerica

  • 7/25/2019 carteras colectivas

    63/63

    Riesgos Profesiona les ColmenaSeguros Colpatria S.A.Seguros Comerciales Bolvar S.A.Seguros de Vida Colpatria S.A.Skandia Seguros de Vida

    ASOCIACIONES GREMIALES

    AsobancariaAsobolsaAsofiduciariasFedeleasing

    BANCOSBanco AgrarioBanco ColpatriaBanco DaviviendaBanco de Occidente

    Banc o GNB SudamerisBanco Santander Colombia S.A.BancolombiaBCSCCitibank

    CAPITALIZADORASCapitalizadora Bolvar S.ACapitalizadora ColmenaCapitalizadora Colpatria S.A.

    Interbolsa S.A.I.Seguridad S.A.I

    SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSAAcciones de ColombiaAcciones y ValoresAlianza Valores

    Asesores en ValoresAsesoras e InversionesBBVA ValoresBolsa y RentaCasa de BolsaCitivaloresCompaa Profesionales de BolsaCorredores Asoc iadosCorrevalDavivalores

    Global SecuritiesHelmSCBInterbolsaSantander InvestmentValoresSerfincoServivaloresSkandia Va loresUltraburstilesValores Bancolombia

    TITULARIZADORATitularizadora de C olombia

    CORPORACIONES FINANCIERASCorficolombianaJ p Morgan

    SOCIEDADES FIDUCIARIASAccion Fiduciaria

    BBVA FiduciariaCititrust S.A.FiducafeFiducaria OccidenteFiduc iaria AgrariaFiduciaria CentralFiduciaria ColmenaFiduciaria CorficolombianaFiduc iaria DaviviendaFiduc iaria Skandia

    FiducoldexFiduPaisFiduprevisoraHelm FiduciariaSantander Investment Trust

    FONDOS DE PENSIONESColfondosING Pensiones y CesantasProteccin

    Skandia Pensiones y Cesantias