11

Caja de Valores S.A.Caja de Valores S.A.Central Depositaria ArgentinaCentral Depositaria Argentina

Modelo de Registración de Valores a nivel de Beneficiario FinalModelo de Registración de Valores a nivel de Beneficiario Final

Efrain CarvajalEfrain Carvajal

Nueva York, 9 de Octubre de 2007Nueva York, 9 de Octubre de 2007

ACSDAForo de Liderazgo

ACSDAForo de Liderazgo

22

Sistema Bursátil ArgentinoSistema Bursátil Argentino

CC NN VVBCBABCBA

MERVALMERVAL

CVSACVSA

33

Mercado de Capitales ArgentinoMercado de Capitales Argentino

Ministerio de Economía

Comisión Nacionalde Valores

Banco Central

CRYLSistema de liquidación

para determinadostítulos públicos

Mercado OTCpara títulos públicos

Argenclear

Merval Bolsa

Caja de Valores

Banco de Valores

44

Agente de Registro

Principales ServiciosPrincipales Servicios

Depósito Colectivo

Servicios tecnológicos

Registración de valores en cuentas y subcuentas, a nivel de beneficiario final

Atención directa a shareholders

Servicios informáticos para el Sistema Bursátil Argentino

55

Fundada en noviembre de 1974Sociedad Anónima de capital nacional privado Marco legal

Ley 20.643Decreto Reglamentario 659/74Reglamento OperativoDecreto 2.220/80

Depósito Colectivo - Marco LegalDepósito Colectivo - Marco Legal

66

Agentes bursátiles o extrabursátiles del país y del exteriorBancos y compañías financieras del país y del exteriorMercados de valores y Bolsas de comercioSecretaría de HaciendaAFJPs - Cías. de SegurosSociedades Depositarias de FCIFondos de inversiones del exteriorCentrales Depositarias del exterior

Depósito Colectivo - DepositantesDepósito Colectivo - Depositantes

77

Estructura de las cuentas

Depositante DepositanteDepositante

Subcuentacliente

Subcuentacliente

• El sistema registra los datos de los beneficiarios de los t ítulos

• Segrega el patrimonio del depositario respecto de los depositant es y de sus clientes.

Subcuentacliente

Subcuentacliente

Subcuentacliente

Subcuentacliente

88

• Segregación del patrimonio

• Envío de resúmenes trimestrales por correo– Informe conteniendo los saldos de las cuentas comitentes y los movimientos

realizados en el último trimestre

• Devolución de los Resúmenes– 1ero. Marcado de la subcuenta– 2do. Bloqueo de la subcuenta

– Otros bloqueos– Por orden judicial: embargo– Títulos en Garantía - Prenda– Derechos económicos sobre las acciones: prenda de acreencias

Marcado

Aspectos de las SubcuentasAspectos de las Subcuentas

BloqueoSubcuenta

99

Características de la registración Características de la registración a nivel de beneficiario finala nivel de beneficiario final

Segregación Patrimonio separado del Patrimonio separado del intermediario y de la CSDintermediario y de la CSD

Control Envío postal al domicilio Envío postal al domicilio registrado ante la CSDregistrado ante la CSD

Seguridad Bloqueo de cuenta ante no Bloqueo de cuenta ante no recepción del resumenrecepción del resumen

1010

Ventajas de la registración Ventajas de la registración a nivel de beneficiario finala nivel de beneficiario final

Certificación de tenencia

Emitido por la CSD, a Emitido por la CSD, a nombre del beneficiario finalnombre del beneficiario final

Situación

jurídica

Determinada por los registros Determinada por los registros de la CSD, sin intervención del de la CSD, sin intervención del intermediariointermediario

Ejercicio de

derechosEn cabeza del beneficiario En cabeza del beneficiario final, en función de los final, en función de los registros de la CSDregistros de la CSD

1111

Depósito Colectivo - Composición*Depósito Colectivo - Composición*

Cuentas Depositante 607

Subcuentas Comitente 2.600.000

Valor Nominal de la Custodia 336.150 MM

*Al 31-08-07*Al 31-08-07

1212

Procesos de ControlProcesos de Control

Control Interno: separación de funciones, niveles de autorización.

Gestión de Calidad: seguimiento, revisión y medición.

Controles de Tecnología Informática: restricción de acceso, resguardos de información, plan de contingencia.

Auditorías: operativas, de informática, de calidad.

1313

Continuidad del NegocioContinuidad del Negocio

Falta de disponibilidad de Falta de disponibilidad de sistemassistemas

Equipos y vínculos alternativosEquipos y vínculos alternativos Plan de contingenciaPlan de contingencia Envío por formularioEnvío por formulario

Incumplimiento de plazos y Incumplimiento de plazos y formasformas

Dotación y capacitación de Dotación y capacitación de personalpersonal Monitoreo de actividadesMonitoreo de actividades

Errores de imputaciónErrores de imputación

Controles de integridad y exactitud Controles de integridad y exactitud programados y manuales.programados y manuales. Separación de funcionesSeparación de funciones Distintos niveles para autorización Distintos niveles para autorización de transacciones.de transacciones. Restricción de accesoRestricción de acceso

1414

Links InternacionalesLinks Internacionales

Euroclear

Euroclear

Clearstream

Clearstream

DTC

DTC

CBLC CBLC

Cavali Cavali DCV

DCV Indeval Indeval

Iberclear Iberclear

1515

Certificación Certificación ISO 9001 - 2000ISO 9001 - 2000

Atención al ClienteAtención al Cliente

Atención a UsuariosAtención a Usuarios

InternacionalInternacional

1616

Iniciativas en el ámbito Iniciativas en el ámbito internacionalinternacional

ACSDAACSDAAmerica´s Central Securities Depositories AssociationAmerica´s Central Securities Depositories Association

ANNAANNAAssociation of National Numbering AgenciesAssociation of National Numbering Agencies

UNIDROITUNIDROITInternational Institute for the Unification of Private LawInternational Institute for the Unification of Private Law

LA HAYALA HAYAHague Convention on Law Applicable to Certain Rigths in Hague Convention on Law Applicable to Certain Rigths in respect of Securities held with an Intermediaryrespect of Securities held with an Intermediary

1717

Muchas Gracias!!Muchas Gracias!!