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www.gasco.cl

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INDICE

PRINCIPALES CIFRAS CONSOLIDADAS 2

CARTA DEL PRESIDENTE 4

DIRECTORIO 6

ADMINISTRACIÓN 7

ACTIVIDADES CONMEMORATIVAS DE LOS 150 AÑOS DE GASCO 8

RESEÑA HISTÓRICA 9

HECHOS DESTACADOS 2006 12

CUENTA DEL DIRECTORIO 14

EJERCICIO 2006 27

FUNDACIÓN GASCO 34

EMPRESAS FILIALES Y COLIGADAS 40

SECTOR GAS LICUADO 43

GASCO GLP S. A. 44

GASMAR S. A. 46

SECTOR GAS NATURAL 47

METROGAS S. A. 48

GAS SUR S. A. 49

INNERGY HOLDINGS S. A. 50

GASCO MAGALLANES 51

GASNOR S. A. - GASCART S. A. 52

GASMARKET S. A. 53

GASODUCTO DEL PACÍFICO S. A. 54

OTRAS INVERSIONES 55

CEMENTO POLPAICO S. A. 56

INVERSIONES EL RAULÍ S. A. 57

SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA 58

ESTADOS FINANCIEROS 59

Durante el año 2006, Gasco S. A. ha cumplido 150 años de

existencia, consolidándose como una de las empresas más

prestigiosas de nuestro país, y con una amplia trayectoria en el

desarrollo del mercado energético nacional.

1856 / 2006

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PrinciPales cifras consolidadas

Financieras Consolidadas 2006 2005

(Cifras en MM$ al 31/12/2006)

Ventas 376.984 367.830

Resultado de explotación 71.269 78.548

Utilidad 32.828 27.162

Activos 844.133 831.628

Pasivo exigible 459.999 464.920

Patrimonio 243.560 226.153

Endeudamiento (veces) 1,20 1,27

02 03 04 05 06

Utilidad del Ejercicio(Cifras en MM$ al 31/12/2006)

9.858

22.848

29.44227.162

32.828

02 03 04 05 06

Capitalización Bursátil*(Cifras en MMUS$, US$ 1 = $ 532,39)

933

1.232

1.055

854

1.079

*Valor acción al último día de cada año, en $ al 31/12/2006 y tipo de cambio constante

Evolución Endeudamiento Consolidado (veces)Pasivos Totales / (Patrimonio+Interés Minoritario)

1,431,32

1,45

1,27 1,20

�GASCO S. A.

PrinciPales cifras consolidadas

261.211

Ventas Gas Licuado Consolidado Gasco S.A.Toneladas(Regiones III a X y XII)

274.693

Incluye Gasco GLP S.A. y Gasco Magallanes

Ventas Gas Natural Consolidado Gasco S.A.Millones de m3

1.0381.015

Incluye Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco Magallanes

02 03 04 05 06

Evolución Número de Clientes Gas Natural Chile Miles de Clientes(Regiones VI, VIII, XII y RM)

340370

394421

452

Crecimiento promedio anual: 7,3%Incluye: Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco Magallanes

02 03 04 05 06

Evolución Número de Clientes Gas Natural ArgentinaMiles de Clientes(Provincias: Salta, Jujuy, Santiago del Estero y Tucumán)

321 326335 344 355

Crecimiento promedio anual: 2,6%Incluye: Gasnor S.A.

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Durante el año 2006, Gasco S. A. dio inicio a la celebración de los 150 años de existencia. Esta empresa nació en el año 1856 cuando don José Tomás Urmeneta obtuvo la concesión para la iluminación a gas de la Comuna de Santiago, inaugurándose este servicio en Septiembre de 1857. Desde su creación hasta nuestros días, Gasco se ha consolidado como una de las empresas más prestigiosas de nuestro país, con una amplia trayectoria en el desarrollo del mercado energético nacional. A lo largo de los años, Gasco ha sido protagonista de una constante evolución, enfocando su gestión en la búsqueda de alternativas y soluciones para el suministro de energía a sus clientes. La trayectoria de esta compañía ha estado ligada al desarrollo de Chile y de sus habitantes y seguiremos en esa senda de profundo compromiso con nuestra comunidad.

En el transcurso del 2006, Gasco S. A. reorganizó su negocio de gas licuado de petróleo (GLP), reuniendo en una sola empresa, denominada Gasco GLP S. A., el negocio de distribución de la unidad de negocios Gasco Santiago y las filiales Gasco Norte S. A. y Gasco Sur S. A. De esta forma se consolida la operación de Gasco GLP S. A. a nivel nacional, mediante una oportuna asignación de recursos, lo que nos permitirá impulsar el crecimiento del negocio del GLP y enfrentar con éxito el desarrollo de las diferentes necesidades de cada una de las regiones de nuestro país.

Por su parte, las empresas distribuidoras de gas natural se vieron afectadas por las dificultades derivadas de las restricciones de suministro e incremento de las tarifas del gas, producto de arbitrarios impuestos a la exportación de este combustible por parte del gobierno argentino. No obstante, la diversificación de los negocios del grupo y las adecuadas políticas comerciales implementadas, han permitido mitigar los impactos e impulsar diversas iniciativas de búsqueda de suministros alternativos. Es así como la filial Metrogas S. A. participa como socio en el proyecto de construcción de un Terminal de Gasificación de gas natural licuado (GNL) en Quintero, el que se espera comience su operación en el año 2009.

El Resultado de Explotación de la Compañía alcanzó $ 71.269 millones, que representa una disminución de 9% en relación al año anterior. Esta diferencia se produjo principalmente por los mayores costos de la materia prima producto de las restricciones argentinas, compensado parcialmente por mayores ventas físicas de gas licuado como respaldo a clientes industriales que utilizan gas natural.

La utilidad final del ejercicio alcanzó a $ 32.828 millones, cifra 21% superior al año anterior. Debe considerarse en esta comparación que los resultados del 2005 se vieron afectados por la venta de Manquehue Net S. A., que representó una pérdida contable para la filial Metrogas S. A., neta de impuestos, de aproximadamente $ 9.000 millones.

Respecto a las inversiones, éstas alcanzaron a US$ 60 millones en el presente año. La empresa ha mantenido su política de inversión, orientada a fortalecer las capacidades operativas, de seguridad y de penetración de nuevos mercados. En el negocio del gas licuado se han desarrollado proyectos de expansión en Regiones, mejoras en la atención al cliente, renovación y modernización de equipos y sistemas, e inversiones en nuevas aplicaciones tales como el GLP vehicular y marino. En cuanto al gas natural, los recursos han sido utilizados en construcción de redes, captación de clientes, plantas de respaldo e infraestructura.

carta del Presidente

Matías Pérez Cruz

Presidente del Directorio Gasco S. A.

�GASCO S. A.

Continuando con su objetivo de contribuir al desarrollo cultural y social, la Fundación Gasco realizó cinco exposiciones durante el 2006, que han permitido al público en general disfrutar de manifestaciones artísticas en forma gratuita. Cabe destacar que durante el presente año, el número de visitantes de la Sala Gasco Arte Contemporáneo superó los 21.500, cifra que duplica las visitas de la temporada anterior y que posiciona a esta Sala en un lugar relevante dentro del circuito nacional de artes visuales. Adicionalmente, se han realizado programas de visitas guiadas a un total de 2.410 estudiantes para que se relacionen en forma directa con el arte contemporáneo.

El Directorio de la Compañía ha mantenido su política de pagar dividendos bimestrales durante el año, con el objetivo de entregar el mayor beneficio posible a sus accionistas, retribuyendo de esta forma la confianza que han depositado en la gestión realizada.

Lamentablemente en el año 2006 sufrimos la pérdida de dos importantes y muy estimados miembros del Directorio, don Gabriel del Real Correa, Vicepresidente de Gasco S. A. y don Heriberto Figueroa Galecio, Director, quienes dejaron una profunda huella en todos aquéllos que tuvimos la oportunidad de compartir su amistad, experiencia y conocimientos. Queremos destacar la exitosa gestión de don Heriberto Figueroa durante 29 años en el Directorio de Gasco S. A., y de don Gabriel del Real, también director por 29 años y quien en su calidad de Presidente de Gasco S. A. durante los años 1987 a 2001 fue gran impulsor de proyectos como la expansión de la operación del gas licuado a Regiones, la creación de Gasmar S. A., único terminal marítimo privado para carga y descarga criogénica de gas licuado en nuestro país, la creación de Metrogas S. A. y la inversión de Gasco S. A. en la empresa distribuidora argentina Gasnor S. A. En nombre del Directorio y de todos quienes pertenecen a Gasco y sus empresas filiales y coligadas, les rendimos un sentido homenaje a don Gabriel del Real y a don Heriberto Figueroa.

Señores accionistas, nuestra empresa ha demostrado su solidez a través de la diversificación de los negocios en los cuales participa, y el adecuado desarrollo de cada uno de ellos. A lo largo de los años, Gasco S. A. ha consolidado una óptima estructura financiera, acorde con los retornos de las inversiones realizadas, situación que nos permite enfrentar nuevos proyectos y desafíos con tranquilidad y optimismo, contando con la capacidad de gestión necesaria para llevarlos a cabo.

Además de agradecer la confianza y el apoyo de nuestros clientes y accionistas, así como de los trabajadores de la empresa, quiero destacar en especial, el esfuerzo y compromiso mostrado por las personas que trabajaron en la reorganización del negocio del gas licuado, proyecto que se llevó a cabo exitosamente y en el tiempo previsto.

A continuación, los invito a conocer con mayor detalle, en las siguientes páginas de esta Memoria y Estados Financieros, los principales acontecimientos de la empresa en el ejercicio 2006.

carta del Presidente

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directorio administración

PRESIDENTEMatías Pérez Cruz *Abogado

RUT: 8.649.794-8

VICEPRESIDENTEJorge Marín Correa *Administrador de Empresas

RUT: 7.639.707-4

DIRECTORESRodrigo del Solar ConchaEmpresario

RUT.: 5.711.379-0

Juan Hornauer López *Ingeniero de Ejecución Mecánico

RUT: 2.803.740-6

Francisco Marín EstévezIngeniero Agrónomo

RUT: 2.773.387-5

Guillermo Matta FuenzalidaIngeniero Civil Eléctrico

RUT: 4.611.387-K

Pablo Neuweiler HeinsenIngeniero Civil Mecánico

RUT: 7.715.873-1

De izquierda a derecha: Guillermo Matta Fuenzalida, Pablo Neuweiler Heinsen, Rodrigo del Solar Concha, Matías Pérez Cruz, Jorge Marín Correa, Francisco Marín Estévez, Juan Hornauer López

* Integrante del Comité de Directores al 31 de diciembre de 2006

�GASCO S. A.

directorio administración

GERENTE GENERAL Y REPRESENTANTE LEGALCarlos Rocca RightonIngeniero Civil

RUT: 5.645.259-1

GERENTE DE FINANZAS CORPORATIVASErik Saphores MartínezIngeniero Civil Industrial

RUT: 7.670.331-0

FISCALCarmen Figueroa DeislerAbogado

RUT: 7.562.263-5

GERENTE DE DESARROLLO CORPORATIVOCésar Contreras SacreIngeniero Civil Electrónico

RUT: 10.586.791-3

GERENTE DE ESTUDIOS CORPORATIVOSJacob Calderón de la FuenteIngeniero Civil Mecánico

RUT: 5.413.493-2

GERENTE DE GASCO MAGALLANES Peter Schmohl BeckerIngeniero Civil Industrial

RUT: 9.507.112-0

CONTRALORHeinz Knight HenríquezIngeniero en Informática y Control de Gestión

RUT: 7.674.910-8

CONTADOR GENERALRoberto Iturriaga ÁlvarezContador Público

RUT: 5.861.676-1

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actividades conmemorativas de los 150 años de Gasco reseña Histórica » 1856 »

“Pioneros de la Energía”

En el mes de noviembre, dentro del proyecto “Archivo Patrimonial Gasco” y con motivo de la celebración de los 150 años de Gasco, la Fundación Gasco presentó, en el Museo Histórico Nacional, la edición “Pioneros de la Energía”, libro ilustrado donde se muestra un resumen gráfico de la historia de la Compañía. Junto con la presentación del libro, se inauguró la exposición “Pioneros de la Energía”, la cual incluyó fotografías, maquetas, artefactos y material publicitario de distintas épocas de la Compañía y fue exhibida en el mismo museo.

Sellos Postales

El 14 de diciembre de 2006, con motivo de los 150 años de Gasco, Correos de Chile realizó una emisión postal conmemorativa, compuesta por dos sellos que retratan el Edificio de la empresa ubicado en Santo Domingo 1061 y la Fábrica San Borja, y una viñeta de la antigua Fábrica de San Miguel. Después de agotada la emisión, de 100.000 ejemplares, estas piezas postales, sumadas a un sobre de primer día de emisión y un timbre conmemorativo, pasarán a formar parte de las colecciones filatélicas de Chile y el mundo.

Visita Corporación Patrimonio Cultural

Durante el mes de septiembre, Gasco invitó a un grupo de integrantes de la Corporación de Amigos del Patrimonio Cultural de Chile, a recorrer las oficinas centrales de calle Santo Domingo. Los visitantes pudieron apreciar el esfuerzo de recuperación patrimonial realizado por la empresa al remodelar, el año 2000, el antiguo edificio que alberga sus actividades desde hace más de un siglo, conservando y restaurando los espacios de valor arquitectónico e histórico, y combinándolos armoniosamente con una construcción contemporánea.

Con motivo de los 150 años de vida de la empresa, Gasco S. A. desarrolló durante el año 2006 algunas acciones públicas que permitieron un acercamiento especial de la compañía a la comunidad.

�GASCO S. A.

1856: Don José Tomás Urmeneta y don Maximiano Errázuriz se adjudican la concesión de alumbrado público de la ciudad de Santiago. El servicio de gas se inicia el 17 de septiembre de 1857, iluminando el Teatro Municipal de Santiago en su noche inaugural.

1865: La empresa de alumbrado a gas se transforma en Sociedad Anónima bajo el nombre de Compañía de Gas de Santiago, la que en 1887 pasa a llamarse Compañía de Consumidores de Gas de Santiago. 1910: Con la llegada de la energía eléctrica al país, el alumbrado público fue paulatinamente sustituyendo las lámparas de gas por luz eléctrica. El gas comienza a utilizarse como combustible doméstico e industrial, haciendo uso de las redes del sistema de alumbrado. La Compañía impulsa el desarrollo de este nuevo mercado, a través de la importación y promoción de artefactos a gas.

1956: La Compañía inicia la distribución de gas licuado en Santiago y crea nuevas empresas: Comercial Gasco Ltda., Soquina e Indugas.

1964: Inauguración Planta Maipú Gasco S. A.

1972: La Corporación de Fomento de la Producción, CORFO, toma control de Gasco S. A., al adquirir el 54,6% de sus acciones.

1977: CORFO formaliza la venta de acciones de Gasco S. A., a la Compañía General de Electricidad S. A., CGE, su actual controlador.

actividades conmemorativas de los 150 años de Gasco reseña Histórica » 1856 »

Punta Arenas

Puerto Natales

OCÉANO PACÍFICO

ARGENTINA

CHILE

Porvenir

OCÉANO PACÍFICO

CHILE

ARGENTINA

Concepción

Temuco

Valdivia

Osorno

Puerto Montt

Ancud

Castro

TalcahuanoChillán

Los Ángeles

Quintero

Jujuy

Salta

Tucumán

Santiago del Estero

OCEANO PACÍFICO

CHILE

ARGENTINA

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» 1981 » 1989 » 1992 » 1999 » 2000 » 2003 » »

1981: Gasco S. A. se adjudica en licitación pública convocada por ENAP, la distribución de gas natural en Punta Arenas, Puerto Natales y Porvenir en la Región de Magallanes. Adicionalmente inicia la distribución de gas licuado en la región.

1982: Gasco S. A. inicia la captación y aprovechamiento de biogás proveniente de rellenos sanitarios, desarrollando una tecnología que permite sustituir hidrocarburos que se utilizaban como materia prima para la fabricación de gas de ciudad.

1986: Gasco S. A. adquiere 40,88% de las acciones de Cemento Polpaico S. A. y 40,77% de las acciones de Electro Industrial Inversiones S. A.

1989: Gasco S. A. se adjudica en licitación pública los activos de la Compañía de Gas de Concepción S. A. En el negocio del gas licuado, se inicia la distribución en las regiones VIII, IX y X.

1992: Gasco S. A. constituye Gasmar S. A., empresa que construye un moderno terminal marítimo en la bahía de Quintero, para la carga y descarga de gas licuado. En Argentina, se constituye la sociedad Gascart S. A., a través de la cual se adquiere 90% de las acciones de Gasnor S. A., que distribuye gas natural en la región noroeste de dicho país.

1995: Gasco S. A. constituye Metrogas S. A. En 1996, como aporte de capital, Gasco S. A. le transfiere sus activos productivos vinculados a la fabricación y distribución de gas de ciudad. Luego, con la suscripción del aporte de capital por parte de otros socios, Gasco S. A. queda con una participación de 40%.

OCÉANO PACÍFICO

ARGENTINA

CHILE

Copiapó

Vallenar

Caldera

Chañaral

Concepción

Temuco

Valdivia

Osorno

Puerto Montt

Ancud

Castro

Talcahuano

Quintero

Coquimbo La Serena

Ovalle

Viña del MarValparaíso

Quilpué

Rancagua

Curicó

Talca

Chillán

Los Ángeles

Neuquén

Quillota

Santiago

OCEANO PACÍFICO

CHILE

ARGENTINA

OCÉANO PACÍFICO

OCÉANO ATLÁNTICO

ARGENTINA

CHILE

Los Ángeles

Puerto Williams

1 1GASCO S. A.

1999: Gasco S. A. adquiere 1% de participación adicional de Metrogas S. A. a Lone Star, completando así 41% de participación. Ampliando las zonas de distribución de gas licuado a otras regiones, se crea Gasco Norte S. A. y Gasco Sur S. A. que operan inicialmente entre las Regiones IV, V y RM Rural y VI a X, respectivamente. Se inaugura Gasoducto del Pacífico (GP), que transporta gas natural desde la cuenca de Neuquén en Argentina hasta la VIII Región, marcando la llegada del gas natural a dicha región. Gasco S. A. participa con 20% en GP. A su vez, Gasco S. A. posee 30% de la propiedad de Innergy Holdings S.A., distribuidora de gas natural a clientes industriales y 70% de Gas Sur S. A., distribuidora a nivel comercial y residencial.

2000: Gasco S. A. adquiere 5,65% de participación de Metrogas S. A. a Gener S. A. y 5,19% de participación adicional al grupo TransCanada International. De esta forma se alcanza una participación de 51,84% del capital en Metrogas S. A., la cual se transforma en sociedad filial de Gasco S. A.

2001: Gasco S. A. firma una alianza estratégica con la empresa holandesa AG Autogas Systems para la conversión de vehículos a gas licuado. Gasco Norte S. A. comienza su operación en la III Región.

2003: Gasco Magallanes comienza la distribución de gas licuado en Puerto Williams, la ciudad más austral del mundo.

2004: Gasco S. A. vende el 24% de las acciones totales de su filial Gasmar S. A. a Abastible S. A., manteniendo un 51% de participación. Gas Sur S. A. finaliza la construcción de las redes para un proyecto de distribución de gas natural en la ciudad de Los Ángeles, VIII Región.

2005: La filial Metrogas S. A. vende al grupo GTD Teleductos la totalidad de las acciones de Manquehue Net S. A. que mantenía en su poder, equivalentes al 25,54% de la propiedad.

» 1981 » 1989 » 1992 » 1999 » 2000 » 2003 » »

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HecHos destacados 2006

Reorganización del Negocio del Gas LicuadoComo respuesta a los nuevos desafíos de la industria, se reorganizó el negocio del gas licuado de petróleo (GLP) de Gasco S. A. en el país, el cual se reunió en una sola empresa denominada Gasco GLP S. A. De esta forma, la nueva filial concentró el negocio de distribución de la unidad de negocios Gasco Santiago y las filiales Gasco Norte S. A. y Gasco Sur S. A.

Restricciones en el Envío de Gas Natural a Chile desde Argentina Como consecuencia de las restricciones de envío de gas natural a Chile impuestas por el gobierno argentino, las distribuidoras Metrogas S. A. e Innergy Holdings S. A. se vieron forzadas a restringir el suministro de gas natural a sus clientes industriales durante algunos períodos del año 2006.

Respaldo a Industria de Gas Natural con Gas LicuadoProducto de las restricciones de suministro de gas natural desde Argentina, Gasco GLP S. A. continuó entregando soluciones de respaldo energético a clientes industriales que utilizan gas natural como combustible en sus procesos productivos.

Aplicación de Derecho de Retención a la Exportación de Gas Natural por Parte del Gobierno ArgentinoEl gobierno argentino, con el objeto de solucionar parcialmente su déficit de gas natural, suscribió un contrato de compraventa con Bolivia, el cual implicó un incremento de la tarifa de la materia prima, traspasado a Chile a través de un derecho de retención del 45% a la exportación de gas natural.

1 �GASCO S. A.

HecHos destacados 2006

Proyecto de Gas Natural Licuado Metrogas, ENAP y Endesa, en conjunto con BG Group, continuaron desarrollando el proyecto de construcción del Terminal Marítimo de Gasificación de gas natural licuado (GNL) en la bahía de Quintero, el que se espera comience a operar durante el año 2009.

Ampliación de la Capacidad de Almacenamiento de Gasmar S. A. En el mes de agosto comenzó la operación del cuarto estanque de almacenamiento de Gasmar S. A., de 35.000 m3 de capacidad, con una inversión de aproximadamente US$ 10 millones. Con esto, el Terminal de Quintero cuenta hoy con una capacidad total de almacenamiento de 85.000 m3, lo que equivale a 51.000 toneladas de GLP.

Restauración del Monumento Cóndor de la Libertad Continuando con su aporte a la comunidad de la Región de Magallanes y al compromiso de Gasco S. A. con el rescate del patrimonio cultural, Gasco Magallanes patrocinó el proyecto de restauración del Monumento Cóndor de la Libertad.

Premio Pro Calidad de Metrogas S. A. y Gasco GLP S. A. Ambas empresas fueron destacadas en el Cuadro de Honor de las mejores empresas de Calidad de Servicio elaborado por Pro Calidad, comité constituido por AdimarkQuality-Gfk, la Universidad Adolfo Ibáñez, el Centro Nacional de Productividad y Calidad, y la Revista Capital, en las categorías Membresía y Transaccional, respectivamente.

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Señores Accionistas:

El Directorio presenta a vuestro conocimiento y consideración la Memoria y los Estados Financieros del ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2006. La utilidad neta de la Compañía durante el 2006 alcanzó $ 32.828 millones, cifra 21% superior al año anterior.

Distribución de Utilidad

El Directorio propone a la Junta Ordinaria de Accionistas distribuir la utilidad neta en la siguiente forma:

Capital y Reservas

Aceptada por la Junta General Ordinaria de Accionistas la proposición de distribución de la utilidad, el capital y las reservas sociales habrían quedado con la siguiente conformación al 31 de diciembre de 2006:

cuenta del directorio

Con el reparto anterior, efectuada la absorción del Déficit de Período Acumulado de Desarrollo, el 50,2% de la utilidad distribuible sería destinada al pago de dividendos.

M$ al 31/12/2006

Absorción Déficit de Período Acumulado de Desarrollo 1.753

Al Pago del Dividendo Provisorio Nº 3/06 del 28/06/06 2.720.256





Al Pago del Dividendo Definitivo Nº 2/07 del 26/04/07 2.856.000

A Reserva de Futuros Dividendos 16.335.469

Total 32.828.102

AccionesM$ al

31/12/2006

Capital Pagado 168.000.000 116.394.535

Reserva Futuros Dividendos 128.120.422

Otras Reservas (3.811.318)

Total 168.000.000 240.703.639

1 �GASCO S. A.

Dividendos

Durante el ejercicio, la Compañía pagó o acordó efectuar el pago de los siguientes dividendos, expresados en moneda de cada mes:

Se propone a la Junta aprobar el reparto de un dividendo definitivo N° 2/07 de $ 17 por acción, equivalente a M$ 2.856.000, con cargo a las utilidades del año 2006 y facultar al Directorio para aprobar repartos de dividendos eventuales con cargo a la Reserva de Futuros Dividendos.

En el siguiente cuadro se indican los dividendos repartidos por acción en los últimos cinco años, en moneda histórica y actualizada a diciembre de 2006, y los dividendos totales pagados como porcentaje de la utilidad de cada ejercicio:

No Fecha Acuerdo Fecha de PagoMonto por Acción

($)Monto Total

(M$)Cargo

1/06 27/12/05 23/02/06 16 2.688.000 Provisorio 2005

2/06 18/04/06 27/04/06 16 2.688.000 Definitivo 2005

3/06 30/05/06 28/06/06 16 2.688.000 Provisorio 2006

4/06 25/07/06 25/08/06 16 2.688.000 Provisorio 2006

5/06 26/09/06 24/10/06 16 2.688.000 Provisorio 2006

6/06 28/11/06 27/12/06 16 2.688.000 Provisorio 2006

1/07 26/12/06 22/02/07 17 2.856.000 Provisorio 2006

Ejercicio

Dividendos por AcciónPorcentaje

de la Utilidaddel Ejercicio

Valor Histórico

($)

Valor Actualizado

($)

2002 54,0 60,3 102,8%

2003 62,0 67,2 49,4%

2004 83,0 89,0 50,8%

2005 95,0 99,0 61,2%

2006 96,0 96,8 49,5%

02 03 04 05 06

Dividendos AnualesValores Históricos($ por acción)

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cuenta del directorio

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Política de Dividendos

Es intención del Directorio mantener durante el ejercicio 2007, una política general de reparto de dividendos consistente en distribuir, a lo menos, el 30% de la utilidad líquida del ejercicio.

Asimismo, es intención del Directorio distribuir anualmente cinco dividendos en carácter de provisorios o eventuales, con cargo al Fondo de Reserva de Futuros Dividendos. Dichos dividendos se pagarán en los meses de junio, agosto, octubre y diciembre del año 2007, y febrero del 2008. Además, se espera proponer un dividendo final a la Junta General Ordinaria de Accionistas a celebrarse en abril del año 2008.

El monto de cada dividendo provisorio y/o eventual será determinado de acuerdo a la proyección de las utilidades esperadas.

Se deja constancia que el esquema presentado corresponde a la intención del Directorio, por lo que su cumplimiento quedará condicionado a las utilidades que realmente se obtengan, en particular a los dividendos que se reciban de las filiales y empresas coligadas, o la existencia de determinadas condiciones, según corresponda.

Directorio

Durante el período 2006 se realizaron dos modificaciones en la composición del Directorio, elegido por un período de tres años en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de abril de 2004:

• El 29 de agosto de 2006, en sesión Ordinaria de Directorio, se designó al señor Guillermo Matta Fuenzalida como Director en reemplazo del señor Heriberto Figueroa Galecio.

• El 26 de septiembre de 2006, en sesión Ordinaria de Directorio, se designó al señor Jorge Marín Correa como Director y Vicepresidente del Directorio, en reemplazo del señor Gabriel del Real Correa.

Corresponde a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse en abril de 2007, elegir a los Directores para el siguiente período.

Comité de Directores

De conformidad a lo dispuesto en el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, el 20 de abril de 2004 se procedió a elegir a los integrantes del Comité de Directores para el período abril 2004 – abril 2007. Este Comité a la fecha está integrado por los señores Matías Pérez Cruz, Jorge Marín Correa, en reemplazo del señor Gabriel del Real Correa, y Juan Hornauer López. Como secretario del mismo, actúa el gerente general de Gasco S. A., don Carlos Rocca Righton.

El Comité de Directores realizó dos sesiones durante el año 2006. En la primera, efectuada el 24 de febrero, se presentó al Comité los informes de los Inspectores de Cuentas y Auditores Externos, el balance y demás estados financieros del ejercicio 2005, la proposición de Auditores Externos para el ejercicio 2006, y se examinó antecedentes relativos a las operaciones a que se refieren los artículos 44 y 89 de la Ley N° 18.046. En la segunda Máquina de viento a gas licuado para control de heladas

1 �GASCO S. A.

sesión, celebrada el 26 de septiembre, el Comité revisó la operación de transferencia de activos y/o pasivos de gas licuado de Gasco S. A. a la filial Gasco GLP S. A., contratos con la filial Gasco GLP S. A. referidos a prestación de servicios y arrendamiento de instalaciones entre ambas empresas, y un contrato de prestación de servicios con CGE Generación S. A.

De conformidad a lo acordado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 18 de abril de 2006, cada miembro integrante del Comité percibió por la asistencia a las sesiones referidas, una dieta de 4 UTM por sesión.

Durante el ejercicio 2006 no hubo gastos específicos del Comité de Directores de alguna relevancia.

(M$ al 31/12/2006)2006 2005

Dieta Asistencia Sesiones

Participación Utilidades



GASCO S. A.

Matías Pérez Cruz (P)* 5.024 136.091 4.323 147.696

Jorge Marín Correa (VP) 550 - - -

Rodrigo del Solar Concha (D) 2.383 68.045 1.850 49.232

Juan Hornauer López (D)* 2.458 68.045 2.289 73.848

Francisco Marín Estévez (D) 2.199 68.045 1.904 73.848

Guillermo Matta Fuenzalida (D) 734 - - -

Pablo Neuweiler Heinsen (D) 2.383 68.045 1.904 49.232

Gabriel del Real Correa (†)* 734 68.045 2.289 73.848

Heriberto Figueroa Galecio (†) 918 68.045 2.034 73.848

José Luis Hornauer Herrmann - - - 24.616

Pablo Subercaseaux del Río - - - 24.616

Total 17.383 544.361 16.593 590.784

* Incluye dietas por asistencia a sesiones de Comité de DirectoresP: Presidente del DirectorioVP: Vicepresidente del DirectorioD: Director Titular

Durante el ejercicio no hubo gastos específicos del Directorio de alguna relevancia.

Corresponde a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas fijar la remuneración de los Directores para el ejercicio 2007.

Remuneraciones y Gastos del Directorio

De conformidad a lo establecido en la Ley N° 18.046, la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 18 de abril de 2006 acordó la remuneración del Directorio para el ejercicio.

Las remuneraciones percibidas por los señores Directores de Gasco S. A. al 31 de diciembre de cada año son las siguientes:

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Las remuneraciones percibidas por los Señores Directores de Gasco S. A. al 31 de diciembre de cada año, por el desempeño de sus cargos de Directores en las empresas filiales de Gasco S. A., son las siguientes:

(M$ al 31/12/2006)2006 2005





GASCO GLP S. A.*

Matías Pérez Cruz (P) 2.750 - 549 -

Pablo Neuweiler Heinsen (VP) 2.750 - 549 -

Rodrigo del Solar Concha (D) 911 - 366 -

Gabriel del Real Correa (†) 4.763 - 1.098 -

Total 11.174 - 2.562 -

GASMAR S. A.

Francisco Marín Estévez (P) 2.201 - - -

Rodrigo del Solar Concha (D) 2.749 - 2.194 -

Gabriel del Real Correa (†) 4.396 - 4.925 -

Total 9.346 - 7.119 -

METROGAS S. A.

Matías Pérez Cruz (P) 9.577 - 2.315 -

Rodrigo del Solar Concha (D) 4.420 - 1.061 -

Pablo Neuweiler Heinsen (D) 4.052 - 965 -

Jorge Marín Correa (DS) 3.315 772

Juan Hornauer López 1.105 - 579 -

Total 22.469 - 5.692 -

GAS SUR S. A.

Rodrigo del Solar Concha (P) - - 919 -

Gabriel del Real Correa (†) - - 2.204 -

Total - - 3.123 -

* Gasco GLP S. A. considera dietas pagadas por Gasco Norte S. A. y Gasco Sur S. A.

P: Presidente del DirectorioVP: Vicepresidente del DirectorioD: Director TitularDS: Director Suplente

1 �GASCO S. A.

Remuneraciones de los Gerentes

Las remuneraciones totales percibidas por los gerentes de la sociedad, durante el ejercicio 2006, alcanzaron a $ 1.702 millones, suma que incluye el bono de evaluación y cumplimiento de metas.

Para los gerentes, el bono de evaluación y cumplimiento de metas es una remuneración variable en función de la evaluación que el Directorio realiza sobre la gestión de cada uno de los ejecutivos.

Durante el período 2006, se pagó por concepto de indemnización por años de servicio la suma de $ 133 millones, equivalente al monto asignado a los gerentes que dejaron de prestar servicios a la Compañía.

Transacciones entre Partes Relacionadas

La información sobre transacciones con entidades relacionadas está contenida en la nota N°5 de los Estados Financieros Individuales.

Información sobre Hechos Relevantes

En el transcurso del año 2006, Gasco S. A. informó a la Superintendencia de Valores y Seguros y Bolsas de Valores en que está inscrita, lo siguiente:

• Con fecha 29 de marzo de 2006 se citó a Junta General Ordinaria de Accionistas para el día 18 de abril de 2006, de acuerdo a lo acordado por el Directorio de la Compañía en sesión celebrada el día 28 de marzo de 2006, y en conformidad a lo dispuesto en los estatutos.

Planta Cerro Blanco, Cemento Polpaico S.A.

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• Con fecha 18 de abril de 2006 se celebró la Junta General Ordinaria de Accionistas de Gasco S. A., donde se acordó el pago de un dividendo definitivo de $ 16 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2005, a pagar a partir del día 27 de abril de 2006.

• Con fecha 4 de mayo de 2006 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, con carácter de hecho esencial, que en sesión extraordinaria de Directorio de Gasco S. A., celebrada el 4 de mayo de 2006, se acordó efectuar un proceso de reorganización de la sociedad, que comprende la implementación de las siguientes operaciones:

- Reunir los activos y/o pasivos de Gasco S. A. y sus filiales Gasco Norte S. A. y Gasco Sur S. A., dedicados principalmente a la comercialización del gas licuado de petróleo, en una sola filial.

- La formación de una sociedad filial controlada en 100% por Gasco S. A., a la que se le aportarán los activos y/o pasivos destinados fundamentalmente a la distribución de gas natural en la XII Región de Magallanes, y cuyo objetivo principal será la explotación y desarrollo de la distribución de gas natural en dicha Región. La formación de esta filial se implementará en el transcurso del 2° semestre del 2006.

Conforme a lo anterior, las acciones acordadas a llevar adelante por el Directorio, se estima no producirán efectos significativos en los resultados de Gasco S. A.

• Con fecha 30 de agosto de 2006, se informó que el Directorio de Gasco S. A., en su sesión ordinaria N° 9/06 de fecha 29 de agosto de 2006 designó al señor Guillermo Matta Fuenzalida como miembro del Directorio, en reemplazo del Director fallecido señor Heriberto Figueroa Galecio.

• Con fecha 26 de septiembre de 2006, se informó que el Directorio de Gasco S. A., en su sesión ordinaria N° 10/06 de fecha 26 de septiembre de 2006 designó al señor Jorge Marín Correa como Vicepresidente del Directorio de Gasco S. A., como asimismo integrante del Comité de Directores de la sociedad, en reemplazo del fallecido Director señor Gabriel del Real Correa.

• Con fecha 26 de septiembre de 2006, en complemento a hecho esencial informado el 4 de mayo de 2006, se informó que con fecha 26 de septiembre de 2006 el Directorio de Gasco S. A. dio su aprobación para proceder a transferir los activos y pasivos de Gasco S. A. dedicados a la operación del negocio de gas licuado a la filial Gasco GLP S. A., proceso que se llevará a cabo mediante la suscripción y pago de un

Oficina Gas Sur S. A., Concepción

� 1GASCO S. A.

aumento de capital que al efecto deberá implementar la sociedad anónima cerrada Gasco GLP S. A., y que será la que concentrará la operación del negocio de comercialización de gas licuado en el futuro. Conforme a lo anterior, y teniendo en consideración que las acciones acordadas llevar adelante por el Directorio se enmarcan dentro de un proceso de reorganización, ellas no producirán impacto en los resultados de Gasco S. A.

• Con fecha 27 de diciembre de 2006 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, con carácter de hecho esencial, la constitución de la sociedad “Chilena de Gas Natural S. A.”, en la que Gasco S. A. participará con un 50% de la propiedad, en conjunto con la sociedad anónima colombiana denominada GNC Inversiones S. A. la que tendrá el otro 50%. La sociedad que se constituye se dedicará principalmente al negocio de la comercialización del gas vehicular. En complemento al hecho esencial mencionado, se informó con fecha 3 de enero de 2007, que el capital de la sociedad Chilena de Gas Natural S. A. asciende a la suma de $ 530.000.000, el que sería suscrito dentro del plazo de 30 días contados desde la fecha de constitución de la misma, en partes iguales por Gasco S. A. y GNC Inversiones S. A., siendo en consecuencia la sociedad controlada en conjunto por ambos accionistas.

Clasificación de Acciones y Bonos

La última clasificación de acciones, bonos y efectos de comercio efectuada por las sociedades clasificadoras de riesgo, durante el ejercicio 2006, es la siguiente:

Auditores Externos

Los auditores externos designados en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 18 de abril de 2006 para examinar los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2006, fueron PricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Cía. Ltda.

Corresponde a la Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse en abril de 2007, resolver acerca de la designación de los Auditores Externos que examinarán los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2007.

Inspectores de Cuentas

Durante el ejercicio 2006 se han desempeñado como Inspectores de Cuentas titulares los señores Carlos Thomas Riadi y Jaime Correa Castelblanco, y como suplentes los señores Julián Aguirre Mac Donald y Nazir Selman Manoli. El certificado correspondiente a su inspección aparece en el informe de la comisión inspectora de cuentas al final de los Estados Financieros Individuales y Consolidados.

Acciones BonosEfectos de Comercio

Humphreys Ltda. 1ra Clase Nivel 2 AA N1+/AA

Fitch Chile Ltda. 1ra Clase Nivel 2 AA- F1+/AA-

Valle del Elqui, IV Región

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Corresponde a la Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse en abril de 2007, designar dos Inspectores de Cuentas titulares y dos suplentes para que vigilen las operaciones sociales, examinen la contabilidad, inventario y balance de la sociedad correspondientes al ejercicio 2007.

Información Bursátil

A continuación se presenta una estadística trimestral de transacciones de acciones Gasco S. A. en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa Electrónica y Bolsa de Valores de Valparaíso para los últimos tres años:

Año TrimestreNºAcciones Transadas

Monto Total Transado

(M$)

Precio Promedio

($)

2004 1 700.337 2.258.345 3.225

2 586.957 1.643.773 2.801

3 1.468.827 4.298.697 2.927

4 1.240.216 3.863.002 3.115

2005 1 1.150.297 3.224.693 2.803

2 1.401.237 3.898.328 2.782

3 942.466 2.648.725 2.810

4 3.316.428 8.551.323 2.578

2006 1 1.029.452 2.658.332 2.582

2 1.152.945 3.136.552 2.720

3 1.563.352 4.286.848 2.742

4 1.783.648 5.857.527 3.284

Almacenamiento flotante de gas licuado para centros de cultivo de salmón, X Región

� �GASCO S. A.

Transacciones de Acciones

A continuación se detalla la información sobre transacciones entre personas relacionadas a la Compañía entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2006:

Relación conla Sociedad

Nº AccionesCompradas / (Vendidas)

Objeto Transacción

Precio Unitario

$

Monto Transacción

M$Del Solar Concha, Rodrigo Director Titular 2.250 Inversión 2.650 5.963Figueroa Galecio, Heriberto (†) Director Titular 3.800 Inversión 2.560 9.728

5.720 Inversión 2.808 16.062480 Inversión 2.802 1.345

Hornauer López, Juan Director Titular 50.000 Inversión 2.650 132.50038.000 Inversión 2.730 103.740

Cousiño Prieto, Ximena Relacionado 1.080 Inversión 2.600 2.80860 Inversión 3.100 186

Zaldívar Prado, María Paz Relacionado 2.000 Inversión 2.575 5.150 (2.000) Inversión 2.850 5.700

Martínez Vargas, Luz Angélica Relacionado 2.000 Inversión 2.850 5.700Hornauer Olivares, Camilo Relacionado 15.000 Inversión 2.700 40.500Hornauer Olivares, Carolina Relacionado 15.000 Inversión 2.700 40.500Inversiones Apalta S. A. Relacionado 22.600 Inversión 2.650 59.890

21.011 Inversión 2.600 54.629 49.900 Inversión 2.600 129.740

Inversiones Los Acacios S. A. Relacionado 15.000 Inversión 2.620 39.302 2.000 Inversión 2.600 5.200 1.775 Inversión 2.800 4.970

50.000 Inversión 2.730 136.500 4.000 Inversión 3.120 12.480 7.698 Inversión 3.082 23.725

Inversiones Tunquén S. A. Relacionado 1.500 Inversión 2.600 3.900 9.413 Inversión 2.605 24.521 5.700 Inversión 2.605 14.849

115.000 Inversión 2.600 299.000Inversiones Quitralco S. A. Relacionado 50.000 Inversión 2.550 127.500


26.000 Inversión 2.550 66.300 7.594 Inversión 2.600 19.744 1.300 Inversión 2.598 3.377 7.832 Inversión 2.830 22.165

36.138 Inversión 2.840 102.632 6.030 Inversión 2.840 17.125 2.320 Inversión 2.750 6.380 1.815 Inversión 2.750 4.991 6.608 Inversión 2.750 18.172 1.000 Inversión 2.750 2.750

257 Inversión 2.750 707 20.000 Inversión 3.000 60.000

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(Continuación)

Relación conla Sociedad

Nº AccionesCompradas / (Vendidas)

Objeto Transacción

Precio Unitario

$

Monto Transacción

M$Inversiones Quitralco S. A. Relacionado 10.000 Inversión 3.000 30.000

11.225 Inversión 3.002 33.697 422 Inversión 3.002 1.267 345 Inversión 3.002 1.036 302 Inversión 3.020 912 295 Inversión 3.020 891

2.890 Inversión 3.160 9.132 3.134 Inversión 3.160 9.903 2.545 Inversión 3.160 8.042 9.200 Inversión 3.171 29.173 3.155 Inversión 3.162 9.976 1.034 Inversión 3.171 3.279 5.864 Inversión 3.171 18.595

754 Inversión 3.170 2.390 359 Inversión 3.170 1.138

70.000 Inversión 3.170 221.900 19.348 Inversión 3.170 61.333 2.746 Inversión 3.170 8.705


Propiedad y Control de la Sociedad

El accionista mayoritario de Gasco S.A. es la Compañía General de Electricidad S.A. (CGE S.A.), empresa que participa a través de sus filiales en el sector eléctrico de Chile y Argentina, en los negocios de transformación, transpor te y distr ibución de energía eléctr ica. Asimismo CGE S.A. participa en el sector gas en Chile y Argentina, a través de Gasco S.A. y sus filiales, y en otras inversiones, principalmente complementarias a sus negocios principales.

Terminal marítimo de Gasmar S.A., Quintero

� �GASCO S. A.

Nombre o Razón Social RUT N° Acciones % Participación

Compañía General de Electricidad S. A. 90.042.000-5 95.128.954 56,62Inmobiliaria Liguai S. A. 96.656.700-7 10.528.991 6,27AFP Provida S. A. para Fondo de Pensiones 98.000.400-7 8.832.303 5,26Asociación de Canalistas Soc. Canal del Maipo 70.009.410-3 4.182.538 2,49AFP Habitat S. A. para Fondo de Pensiones 98.000.100-8 3.037.158 1,81Inversiones Quitralco S. A. 96.607.900-2 2.770.471 1,65Marín Estévez, María Loreto 2.127.632-4 2.678.781 1,59Inversiones Apalta S. A. 96.616.050-0 1.370.729 0,82Inversiones El Maqui Ltda. 79.992.140-5 1.301.076 0,77Del Real Correa, Gabriel (†) 2.656.956-7 1.195.721 0,71Inmobiliaria Lomas de Quelén S. A. 96.722.800-1 1.145.857 0,68AFP Summa Bansander S. A. para Fondo de Pensiones 98.000.600-K 1.097.912 0,65Inversiones Tunquén S. A. 96.607.940-1 1.019.365 0,61Larraín Vial S. A. Corredores de Bolsa 80.537.000-9 1.010.161 0,60Inversiones Los Acacios S. A. 96.597.440-7 976.822 0,58AFP Santa María S. A. para Fondo de Pensiones 98.000.000-1 974.781 0,58Sociedad de Inversiones Kurewen y Cía. 79.883.900-4 843.454 0,50Banchile Corredores de Bolsa S. A. 96.571.220-8 808.609 0,48Figueroa Galecio, Heriberto (†) 1.465.549-2 600.000 0,36AFP Plan Vital para Fondo de Pensiones 98.001.200-K 587.892 0,35

El capital de la sociedad al 31 de diciembre de 2006 se divide en 168.000.000 de acciones, repartidas entre 7.364 accionistas, siendo los 20 accionistas mayoritarios los siguientes:

De conformidad con el artículo 97 y siguientes de la Ley N° 18.045, CGE S.A. con una participación accionaria de 56,62% es considerado “Controlador” de Gasco S.A. en conjunto con los accionistas que componen el Grupo Familia Marín-Del Real, Grupo Almería y Grupo Familia Pérez Cruz, los cuales conforman al controlador de CGE S.A. Lo anterior, en virtud del pacto de actuación conjunta suscrito por los referidos Grupos con fecha 23 de noviembre de 2000, debidamente notificado y depositado en el Registro de Accionistas de CGE S.A., con fecha 4 de diciembre de 2000.

La participación directa en Gasco S.A. de los accionistas que componen los Grupos antes mencionados asciende a 17,64%. En consecuencia, a través del control de CGE S.A. y de su participación directa en la sociedad, el Controlador posee el 74,26% de las acciones de Gasco S.A.

La información relativa a la participación directa en Gasco S.A. y a la participación directa en CGE S.A. de las personas naturales y jurídicas que componen los Grupos Familia Marín-Del Real, Almería y Familia Pérez Cruz se encuentra detallada en Anexo A y Anexo B de esta memoria, respectivamente.

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ejercicio2006

� �EJERCICIO 2006

Yuntas de bueyes trasladando carros con carbón crudo dentro de la Fábrica San Miguel (Década de 1890).

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Resultados

La utilidad de Gasco S. A. para el ejercicio 2006, alcanzó $ 32.828 millones, cifra 21% superior al año 2005. Este incremento se debe principalmente a un resultado fuera de explotación que se compara en forma positiva con su equivalente del año anterior, compensado en parte por una disminución en el resultado de explotación, dado el menor margen de explotación obtenido principalmente en el negocio de gas natural.

El resultado de explotación consolidado de $ 71.269 millones, disminuyó 9% respecto al registrado en el año 2005. Esta variación se debe básicamente al menor margen por venta de gas, obtenido por la filial Metrogas S. A., debido tanto a las menores ventas físicas producto de las restricciones al suministro de gas desde Argentina impuestas por la Secretaría de Energía de la República de dicho país, como por el mayor costo del gas, derivado de la aplicación de un derecho de retención de 45% a la exportación de gas natural.

El negocio de gas licuado, en tanto, registró un nivel de ventas físicas levemente superior a las del ejercicio anterior, alcanzando un total de 274.693 toneladas. De esta forma se mantuvo una participación de mercado de 28% a nivel nacional.

Por su parte, el resultado fuera de explotación, correspondiente a una pérdida de $ 9.154 millones, se compara en forma positiva con la pérdida de $ 27.482 millones registrada en el año anterior. Esta diferencia se debe básicamente a que durante el 2005 se reconoció una pérdida neta de impuestos por aproximadamente $ 9.000 millones en Metrogas S. A., tras la venta de su participación en la coligada Manquehue Net S. A. a la empresa GTD Grupo Teleductos S. A.

Adicionalmente, el resultado fuera de la explotación registró un incremento de aproximadamente $ 2.900 millones en el resultado neto de empresas relacionadas, explicado por el mejor desempeño operacional de las

coligadas Innergy Holdings S. A., Gascart S. A., Gasoducto del Pacífico S. A. y Cemento Polpaico S. A. Por último, cabe destacar, la disminución de aproximadamente $ 1.900 millones en los gastos financieros acumulados al 31 de diciembre, producto de las menores tasas de interés alcanzadas en la última colocación de bonos de Gasco S. A. de septiembre del 2005 y de la disminución de la deuda financiera consolidada.

Reorganización del Negocio del Gas Licuado

Con fecha 4 de mayo de 2006, Gasco S. A. informó mediante Hecho Esencial a la Superintendencia de Valores y Seguros, el inicio de un proceso de reorganización de sus negocios, con lo que centralizaría el negocio del gas licuado de petróleo en una sola empresa denominada Gasco GLP S. A.

Las actividades realizadas para la implementación de dicha reorganización fueron:

• Con fecha 6 de junio de 2006 la empresa Gasco Sur S. A. modificó su razón social a Gasco GLP S. A.

• Con fecha 1 de julio de 2006, las Juntas Extraordinarias de Accionistas de Gasco GLP S. A. (antes Gasco Sur S. A.) y Gasco Norte S. A., aprobaron en sus respectivas reuniones, la fusión de ambas empresas, siendo Gasco GLP S. A. la empresa continuadora. En términos contables, dicha fusión empezó a regir a partir del 1 de enero de 2006.

• Con fecha 29 de septiembre de 2006, la Junta Extraordinaria de Accionistas de Gasco GLP S. A. aprobó un aumento de capital con el fin de recibir de su matriz Gasco S. A., los activos y pasivos relacionados al negocio de gas licuado de petróleo.

• Con fecha 1 de octubre de 2006, Gasco S. A. materializó el aporte de capital a Gasco GLP S. A. mediante la transferencia de los activos y pasivos relacionados al negocio del gas licuado de petróleo.


Inversiones

Durante el año 2006, Gasco S. A. y sus empresas relacionadas han orientado sus inversiones principalmente a potenciar su capacidad operativa, mediante la modernización del equipamiento de sus plantas y sistemas de distribución, con el fin de mejorar continuamente el servicio otorgado a sus clientes y responder a los desafíos de la industria. Adicionalmente se ha impulsado la expansión a Regiones y la búsqueda de nuevos nichos de mercado.

Las inversiones en el negocio de gas licuado fueron destinadas principalmente a la mantención de cilindros, estanques de gas e instalaciones domiciliarias, a la cobertura de las necesidades operativas, y a la renovación parcial de la flota de camiones de reparto granel. En el transcurso del ejercicio se realizó el equipamiento masivo de terminales POS en camiones de despacho de venta directa, permitiendo así la recepción electrónica de distintos medios de pago y el despacho electrónico de pedidos de gas. Por otra parte, se materializó la última etapa de mejoramiento de los sistemas computacionales de gestión, mediante la renovación de la plataforma de servidores SAP, contando hoy con la versión SAP Enterprise. Adicionalmente, se continuó con los proyectos de desarrollo del GLP vehicular y GLP marino, bajo las marcas AutoGasco y MarineGasco, respectivamente.

Por otro lado, en el mes de agosto entró en operación el cuarto estanque de Gasmar S. A., con una capacidad de almacenamiento de 35.000 m3, demandando una inversión total de aproximadamente US$ 10 millones. De esta forma, el Terminal alcanza hoy una capacidad total de almacenamiento de 85.000 m3.

Dentro del negocio de gas natural, se asignaron recursos mayoritariamente a la expansión, mantención y protección de redes de distribución, junto con la conversión y conexión de clientes del mercado residencial. En este sentido, la unidad de negocios Gasco Magallanes continuó con el proceso de instalación de protección catódica de sus redes de distribución en las ciudades de Punta Arenas y Porvenir, contando al cierre del ejercicio con más de 600 km de redes de acero protegidas. Metrogas S. A., por su parte, agregó 128 km de nuevas redes para gas natural y 2,7 km de relining de tuberías de gas de ciudad, con una inversión de US$ 33 millones en el ejercicio.

Finalmente, la inversión consolidada de Gasco S. A. alcanzó US$ 60 millones.

No existen restricciones sobre la política de Inversión y Financiamiento de la Compañía.

Centro de distribución La Reina, Gasco GLP S.A.

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Financiamiento

Gasco S. A. cuenta con una sólida estructura financiera, con fuentes de financiamiento diversificadas, y con una holgura suficiente para afrontar las obligaciones y los planes de inversión de cada una de sus filiales.

La estrategia financiera de Gasco S. A. a nivel consolidado, se ha centrado en el transcurso de los años en mantener una política de endeudamiento de largo plazo, debido principalmente a que los proyectos energéticos, donde la empresa desarrolla sus principales negocios, son de larga maduración. Es por esta razón que la estructura de pasivos está orientada al largo plazo, pero manteniendo una porción en el corto plazo, de tal manera de aprovechar las oportunidades de tasas bajas ofrecidas por el mercado que se presentaron, en especial, durante los últimos ejercicios. Dado lo anterior, la proporción de pasivos de largo plazo de Gasco S. A. a nivel consolidado alcanza a 82%.

En cuanto al corto plazo, Gasco S. A. continúa realizando emisiones de efectos de comercio, instrumentos que han demostrado desde su inicio, una buena recepción por parte de los agentes del mercado.

Cabe destacar, que la reestructuración financiera efectuada por Gasco S. A. en septiembre del 2005, permitió a la empresa reducir la tasa de interés promedio de su deuda y extender los plazos de vencimiento de ésta, lo que significó reconocer un importante ahorro en los gastos financieros del ejercicio 2006 en comparación a los registrados el año anterior.

Por otro lado, Gasco S. A. y sus filiales han continuado con su política de disminuir el endeudamiento. Es así como al 31 de diciembre de 2006, los pasivos financieros consolidados presentan una disminución de 5% en relación al cierre del año anterior, alcanzando una tasa de interés promedio de UF + 5,1% y un índice de endeudamiento equivalente a 1,20 veces.

Finalmente, es importante señalar, que producto de la reorganización societaria llevada a cabo por la Compañía durante el ejercicio, Gasco S. A. traspasó a su filial Gasco GLP S. A. un crédito bancario de largo plazo por un saldo de UF 960.000, el que fue contraído por Gasco GLP S. A. bajo las mismas condiciones originales.

02 03 04 05 06

Deuda Financiera Consolidada(MM$ al 31/12/2006)

423.175421.235

401.765381.429

362.855

Investigación y Desarrollo

Desde su inicio hace 150 años, la Compañía ha sustentado su crecimiento en la capacidad de reinventarse y ser pionera en el desarrollo de proyectos energéticos, con una mirada permanente hacia el futuro. Es así como durante el 2006 las empresas relacionadas han trabajado fuertemente en el desarrollo de nuevos servicios y productos, que permitan mejorar la calidad de vida de sus clientes residenciales y la competitividad de los comercios e industrias que nos han elegido como sus proveedores.

En el negocio del gas licuado, la filial Gasco GLP S. A. introdujo un nuevo sello de seguridad que permitirá un manejo más seguro, fácil y confiable de los cilindros. Este proyecto, de gran aprobación por parte del público y autoridades, fue desarrollado en conjunto con una firma europea, líder mundial en fabricación de moldes para inyección, lo que constituye una nueva muestra de la

� 1EJERCICIO 2006

preocupación de la Compañía por entregar altísimos estándares de calidad a sus clientes. Por otra parte, la División Grandes Empresas continuó ampliando la cobertura de servicios de respaldo a los clientes que han sido afectados por restricciones de suministro de gas natural. Gracias a la capacidad y esfuerzo de sus técnicos, la Compañía ha sido capaz de entregar innovadoras soluciones a las empresas permitiéndoles una operación continua y segura. Otro nicho de mercado importante para el gas licuado es su uso como combustible vehicular y de embarcaciones, donde Gasco S. A. ha mostrado un sólido desarrollo en todo el país a través de sus productos AutoGasco y MarineGasco.

Con respecto al gas natural, durante el año 2006 la filial Metrogas S. A. concretó junto a ENAP, Endesa y BG Group, su incorporación a la empresa que construirá en la bahía de Quintero el Terminal de Recepción, Almacenamiento y Regasificación de gas natural licuado (GNL), que se transporta en estado líquido a -161°C, por medio de buques especialmente diseñados para este fin, y que llegará al país desde distintas partes del mundo. Este terminal, que se espera entre en operación durante el año 2009, será el primero de su tipo en el hemisferio sur, permitiéndole a Chile proyectarse al futuro y asegurar la necesaria independencia energética que sustente su desarrollo económico.

Finalmente, en concordancia no sólo con su propia historia sino también con el llamado de la Autoridad a seguir los

pasos que permitan al país la diversificación real de su matriz de energía, la Compañía y sus filiales continúan poniendo énfasis en el estudio y desarrollo de nuevas

fuentes energéticas que le permitan

mantenerse en la vanguardia

tecnológica. Destacan en ese sentido el potencial desarrollo de biocombustibles, aprovechamiento del biogás, gasificación de carbón e implementación de energías renovables.

Riesgos de Mercado y Seguros

Gasco S. A. opera en un mercado de servicios de primera necesidad, caracterizado por su estabilidad en el tiempo, por lo que no se encuentra expuesta a riesgos significativos en el desarrollo de sus actividades. Adicionalmente, la Compañía posee pólizas de seguros que cubren riesgos operacionales relacionados con posibles siniestros en sus procesos e instalaciones, seguros de responsabilidad civil y seguros de vida para el personal.

Gasco S. A. distribuye gas natural a través de su unidad de negocios Gasco Magallanes y sus filiales Metrogas S. A. y Gas Sur S. A. En relación al problema de suministro de gas natural desde Argentina, cabe mencionar que tanto Metrogas S. A. como Gas Sur S. A. importan el gas natural desde dicho país para su posterior distribución.

En el caso de la unidad de negocios Gasco Magallanes, el suministro es otorgado por ENAP, y el abastecimiento corresponde a producción nacional.

Gas Sur S. A., por su parte, está orientado a atender clientes residenciales y comerciales, cuyo consumo respecto al volumen total de gas comercializado en el país es bajo, y quienes presentan una máxima prioridad de

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comerciales, tomando en consideración la competitividad de los precios en comparación a los combustibles alternativos de cada mercado.

Finalmente, cabe destacar el proyecto de gas natural licuado (GNL), en el cual Metrogas S. A. participa como socio con un 20% de la propiedad, que disminuiría en forma importante la exposición y dependencia del gas argentino. Actualmente se está analizando la materialización de una alternativa “fast track” de suministro, con el fin de que el proyecto entre en funcionamiento durante el año 2009.

Uno de los factores de riesgo en el mercado del gas licuado lo constituye el abastecimiento de su materia prima. Cabe destacar que la filial Gasmar S. A., principal proveedor de gas licuado de Gasco GLP S. A., tiene la capacidad para importar este combustible desde distintos países, con lo cual este riesgo se minimiza.

Gasmar S. A. opera en un mercado en que se encuentra expuesta a riesgos comerciales por desfase en el tiempo entre la compra y la venta de gas propano. La filial Gasmar S. A. compra en el mercado internacional entre 15 y 70 días antes que se realice la venta del producto, lo que genera un riesgo por las variaciones que puedan existir durante ese período en el índice Mont Belvieu, referencia internacional del precio del gas propano en el mercado occidental, el flete marítimo y el tipo de cambio. Para disminuir estos riesgos la filial Gasmar S. A. ha implementado un programa de cobertura a través de la compra o venta de seguros de cambio y swaps de propano.

Al 31 de diciembre de 2006, los pasivos circulantes de la Compañía a nivel consolidado están compuestos por efectos de comercio y cuotas de corto plazo del crédito de largo plazo de Gasco GLP S. A., ambos a tasa fija, además de préstamos bancarios a tasa flotante, que no presentan alto riesgo. En el largo plazo corresponden a créditos bancarios y bonos, en su totalidad a tasa fija. Es así como la estructura de la deuda a nivel consolidado no

abastecimiento, establecida por la Resolución N° 754 de la Superintendencia de Electricidad y Combustibles, que indica que en caso de restricciones otorga preferencia a estos clientes ante cualquier otro tipo de consumo.

Metrogas S. A. mantiene clientes residenciales, comerciales e industriales. Los clientes residenciales y comerciales, al igual que Gas Sur S. A., tienen una máxima prioridad de abastecimiento. Por esta razón, un evento de emergencia que pudiese afectar a estos clientes es bastante improbable. No obstante, Metrogas S. A. dispone de un sistema de respaldo de propano-aire, el cual puede ser inyectado en las redes en reemplazo del gas natural, con el objeto de entregar suministro básico a los clientes residenciales y comerciales, esto es para cocina y agua caliente durante el tiempo de emergencia. Dado lo anterior, Metrogas ha suscrito contratos de abastecimiento de propano con Gasco GLP S. A., Gasmar S. A. y ENAP.

De esta forma, el riesgo de desabastecimiento para clientes residenciales producto de restricciones del gas argentino, es bajo.

En el caso de los clientes industriales, la venta de gas se ha visto restringida producto de los menores envíos de gas desde Argentina. Para esto, Metrogas S. A. cuenta con contratos, en los cuales se condiciona la prioridad de entrega de gas de acuerdo a las condiciones imperantes en el mercado, de manera de tener flexibilidad ante dichas restricciones.

En términos del abastecimiento de gas natural desde Argentina, es importante mencionar que dicho país ha solucionado parcialmente su déficit de gas, mediante la suscripción de un contrato de compra con Bolivia, lo que si bien, respalda la demanda argentina, ha redundado en un incremento de la tarifa de la materia prima, que traspasó a Chile a través de la aplicación de un derecho de retención del 45% sobre las exportaciones de gas natural.

Dado lo anterior, las empresas distribuidoras de gas natural se encuentran permanentemente revisando sus políticas


presenta riesgo significativo en cuanto a las variaciones de tasas de interés.

Con respecto al riesgo cambiario, la política de la Compañía a nivel consolidado, ha sido minimizar el riesgo asociado a la exposición en otras monedas.

Personal

En el transcurso del año 2006, se continuó desarrollando diversos proyectos, programas y actividades, orientados a fomentar la integración, fortalecer las relaciones laborales y potenciar el desarrollo de sus trabajadores.

Con el propósito de generar instancias de integración, se desarrollaron una serie de eventos y celebraciones que contaron con una alta convocatoria y participación de los trabajadores junto a sus familias. Como ha sido tradicional, en materia de reconocimiento, se continuó premiando al Personal de larga trayectoria en la Compañía.

En materia de capacitación, se mantuvo el foco en programas de calidad de servicio, orientación al cliente y temas técnicos de operación de gas. Adicionalmente, se desarrollaron dos programas en forma paralela; el primero de ellos, correspondiente a coaching ejecutivo consistente en talleres grupales de negociación, comunicación, manejo del tiempo y liderazgo, finalizando éste con un plan de coaching individual. Simultáneamente, jefes y supervisores asistieron a un programa de desarrollo de habilidades de liderazgo y formación de equipos de alto desempeño.

Cabe destacar, dentro de nuestro programa de financiamiento de carreras técnicas y diplomados, el perfeccionamiento de ocho integrantes de la Compañía y el otorgamiento de dos nuevas becas universitarias completas destinadas a hijos de trabajadores, como reconocimiento a su excelencia académica.

A fines de septiembre, en el marco de la reorganización societaria de Gasco S. A. realizada durante el año 2006,

el Personal relacionado directamente con el negocio de gas licuado (404 personas) fue traspasado a la filial Gasco GLP S. A., manteniendo sus condiciones contractuales originales. Las relaciones laborales continuaron desarrollándose en forma satisfactoria, quedando de manifiesto el compromiso y colaboración de todos los trabajadores y de las directivas sindicales de la empresa.

Dotación de Personal Gasco S. A.

Individual Consolidado

Ejecutivos 16 74

Profesionales y técnicos 22 533

Trabajadores especializados 84 986

Total trabajadores 122 1.593

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fundación Gasco

Directorio Fundación Gasco:

PRESIDENTE: Matías Pérez Cruz

VICEPRESIDENTE: Hiram Peña Hernández

TESORERO: Rodrigo del Solar Concha

SECRETARIO: Andrés Rodríguez Pérez

DIRECTOR: Luis Ignacio Marín Jordán

DIRECTORA EJECUTIVA: Josefina Tocornal Court

PERSONALIDAD JURÍDICA:Decreto Supremo Nº 844 del Ministerio de Justicia, publicado en el Diario Oficial con fecha 21 de octubre de 2002.

MISIÓN: Fundación Gasco es una institución sin fines de lucro creada por Gasco S. A. Su misión es contribuir al desarrollo cultural y social del país, como expresión de la responsabilidad social de su fundador, mejorando la calidad de vida de las comunidades en las que la empresa está presente.

� �FUNDACIÓN GASCO

Líneas de trabajo y objetivos:

• Arte y Cultura: Contribuir al desarrollo cultural de nuestro país, poniendo al alcance del público masivo manifestaciones artísticas de alta calidad.

• Patrimonio: Promover la conservación, valoración y difusión del patrimonio histórico y cultural de Chile, y en especial del patrimonio industrial.

• Mujer y Familia: Colaborar en el mejoramiento de la calidad de vida de las familias de menores recursos, invirtiendo en el desarrollo de capacidades humanas y sociales de las mujeres dueñas de casa y jefas de hogar.

• Energía y Medio Ambiente: Educar a los diferentes sectores de la comunidad en las ventajas del gas como fuente energética, y promover su uso eficiente y responsable.

Principios rectores:

• Privilegiar la inversión en capital humano, desarrollando capacidades en las personas e instituciones con las que trabaje.

• Identificar y propiciar las oportunidades de acción conjunta con el sector público, otros actores del mundo privado y la sociedad civil.

• Mantener en todo momento la coherencia entre los proyectos a ejecutar y la tradición y cultura corporativa de la empresa fundadora.

• Informar e involucrar al máximo en sus actividades al personal de Gasco S. A.

fundación Gasco

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El principal proyecto cultural de la Fundación Gasco es la Sala Gasco Arte Contemporáneo, ubicada en el edificio

corporativo de Gasco S. A. Desde su inauguración, en agosto de 2001, hasta la fecha, este espacio gratuito

y abierto a la comunidad ha presentado 24 exposiciones, dedicadas a las más diversas expresiones del arte

contemporáneo, con obras de artistas chilenos y extranjeros, y que han sido visitadas por un público superior a las

60.000 personas.

Durante el año 2006 la Sala Gasco ofreció a la comunidad cinco muestras, que en total convocaron a más de

21.500 espectadores. Esta cifra, que prácticamente duplica la cantidad de visitantes de la temporada anterior, da

cuenta de la relevancia que ha ido adquiriendo este espacio expositivo dentro del circuito de las artes visuales en

Santiago. Tras cinco años de operación, la sala se ha consolidado completamente desde el punto de vista de su

línea curatorial, cuya solidez y coherencia es reconocida por los críticos y medios especializados. Por otra parte, se

ha convertido en un recinto muy demandado por los artistas, que ven en la Sala Gasco la oportunidad de llegar

con su trabajo hasta un nuevo público, en general no familiarizado con el arte contemporáneo.

La temporada 2006 se inició con un verdadero suceso

de público, la exposición “Inoxidable Neo-Pop“, que

en dos meses atrajo a más de 10.000 espectadores.

Este proyecto, liderado por los artistas nacionales,

Jorge González Lohse, Mario Z. y Víctor Hugo Bravo,

se caracterizó por un montaje multidisciplinario en el

que convivieron pintura, escultura, diseño, fotografía,

grabado e incluso música y video. Utilizando la fórmula

sala Gasco arte contemporáneo

del “laboratorio” y en un trabajo colectivo donde

participaron en total catorce artistas, este grupo recreó

dentro de la Sala Gasco un recinto doméstico, en el

que una cocina muy pulcra y un living muy recargado

servían de escenario para mostrar un conjunto de

trabajos visuales que fueron renovándose a lo largo de

toda la muestra.


Continuando con su política de dar a conocer también

las inquietudes culturales de otros países, en mayo

la Sala Gasco presentó la exposición “Cromofagia”,

exhibida anteriormente en Buenos Aires y Sao Paulo,

y organizada por la curadora trasandina Victoria

Noorthoorn. En ella, cinco artistas argentinos –Sergio

Avello, Marina de Caro, Graciela Harper, Dino Bruzzone

y Alejandro Puente– se reúnen en torno a una

problemática común: el color. El resultado es una serie

de obras espontáneas y llenas de humor, que invitan

al espectador a dejarse llevar por sus sensaciones

y emociones frente a grandes fotografías, dibujos,

pinturas y objetos de lana y vidrio.

sala Gasco arte contemporáneo

La siguiente muestra titulada “Objetos en Tránsito”, correspondió a una exposición

bipersonal de dos jóvenes artistas

latinoamericanos, Patrick Hamilton (Chile) y Darío

Escobar (Guatemala), que recurren en sus obras

a la apropiación de objetos característicos de la

sociedad de consumo, para subvertirlos y dotarlos

de nuevos significados. Utilizando artículos

cotidianos como cuchillos, triciclos, pelotas y

llantas de bicicleta, ambos artistas propusieron a

los visitantes de la Sala Gasco su particular punto

de vista sobre los choques que se producen entre

la cultura “global” y los contextos donde ésta es

importada.

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archivo Patrimonial Gasco

montaje incluyó dos grandes retratos tejidos colgados

en los costados oriente y poniente de la sala, y una

frase compuesta por letras rojas bordadas una a una

sobre cernidores de madera y metal.

La quinta y última exposición del año fue

“Bodegones”, muestra individual de Josefina Guilisasti.

Continuando con su trabajo sobre el tema de la

naturaleza muerta, esta artista presentó un original

montaje compuesto por 125 pinturas en óleo sobre

tela, de pequeñas dimensiones, que retratan animales

de porcelana, especialmente pájaros, a escala real y en

distintas posiciones. Organizadas en 16 módulos de

madera que crean el efecto de encierro en jaulas, estas

telas componen una singular puesta en escena, que

despierta en el visitante una multiplicidad de lecturas

sobre la realidad y sus representaciones.

Durante la temporada 2006, la Fundación Gasco

continuó atendiendo a la comunidad escolar a través de

su programa educativo. Como parte de él, 77 cursos,

correspondientes a estudiantes de Tercero Básico a

Segundo Medio, visitaron las diferentes muestras. Cada

uno de estos grupos fue atendido por dos monitores

especializados, quienes, tras un recorrido explicativo

por la exposición, dirigieron una actividad práctica en

la misma sala y entregaron sugerencias pedagógicas

para ampliar los temas tratados en el trabajo de aula.

A lo largo de la temporada se beneficiaron de este

programa 2.318 niños y 92 profesores de diversas

comunas de la Región Metropolitana, que se sumaron

al público general de las exhibiciones.

Las actividades realizadas en la Sala Gasco durante el

período reseñado en la presente memoria contaron con

el patrocinio de la Ley de Donaciones Culturales, Metro

de Santiago y la Corporación Cultural MetroArte.

Durante octubre y noviembre la Sala Gasco recibió la

obra reciente de Nury González, una de las artistas

chilenas más interesantes y mejor consideradas en

Chile y en el extranjero. Bajo el título “Ficción de un Origen” y utilizando recursos tradicionalmente

vinculados al mundo femenino y doméstico, esta

exposición se apropió del espacio de una manera que

obligaba al espectador a visualizarla desde uno u otro

extremo de la sala, para comprenderla cabalmente. El


archivo Patrimonial Gasco

Durante el período comprendido en la presente

memoria se llevaron a cabo las últimas etapas del

proyecto “Archivo Patrimonial Gasco”, iniciado

por Fundación Gasco el año 2004. En primer

lugar se realizó la investigación y

documentación de la colección

de fotografías conservada

y digitalizada en los años

anteriores, a la cual se agregaron

también nuevas imágenes. De

este archivo, que a la fecha supera

las 700 imágenes, se seleccionaron

165 fotografías para editar un

libro ilustrado, presentado en el

mes de noviembre en el Museo

Histórico Nacional, bajo el título de “Pioneros de la Energía”. Esta publicación, de 204 páginas y con

prólogo del historiador Hernán Rodríguez Villegas,

resume gráficamente la historia de la empresa entonces

conocida como “Compañía de Consumidores de Gas

de Santiago”, a través de imágenes de sus fábricas

y procesos productivos, sus campañas comerciales

y las actividades internas de su personal, fechadas

aproximadamente entre 1880 y 1960. A partir del mes

de diciembre de 2006, este libro está siendo distribuido

por Fundación Gasco a autoridades, instituciones

culturales, bibliotecas públicas y universidades.

Junto con la presentación de esta edición se inauguró en el

mismo Museo Histórico Nacional la exposición “Pioneros de la Energía”, compuesta por 90 fotografías del libro

homónimo, asociadas a una línea del tiempo,

que permite a los espectadores relacionar

la historia de esta compañía con diversos

hitos de la historia de Chile y del mundo.

Esta muestra incluye también medidores

de distintas épocas, una maqueta de parte

de la antigua Fábrica San Borja, con sus

característicos gasómetros, y una veintena

de avisos publicitarios, que cubren el

período comprendido entre 1890 y

1970. Completan esta exposición dos

ambientaciones históricas: una que recrea la época del

“gas de alumbrado” y otra que ilustra la llegada del gas

licuado, con los primeros artefactos marca “Gasco”. Hasta

el 31 de diciembre de 2006, la exposición “Pioneros de la

Energía” ha sido visitada por 3.685 personas. En el primer

semestre de 2007 esta muestra se exhibirá también en el

Metro de Santiago y en las oficinas centrales de Gasco.

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OR

IA A

NU

AL

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emPresasfiliales y coliGadas

SECTOR GAS LICUADOGasco GLP S. A.Gasmar S. A.

SECTOR GAS NATURALMetrogas S. A.Gas Sur S. A.Innergy Holdings S. A.Gasco Magallanes Gasnor S. A. - Gascart S. A.Gasmarket S. A.Gasoducto del Pacífico S. A.

OTRAS INVERSIONESCemento Polpaico S. A.Inversiones El Raulí S. A.

Jujuy

Salta

Tucumán

Santiago del Estero

GAS LICUADO

GAS NATURAL

OTROS NEGOCIOS

* Unidad de Negocios

Puerto Williams

Puerto Natales

Torres del Paine

Punta ArenasPorvenir

Concepción

Temuco

Valdivia

Osorno

Puerto Montt

Ancud

Castro

Talcahuano

Quintero

Coquimbo

Gasmar S.A.

La Serena

Ovalle

Viña del MarValparaíso

Quilpué

Rancagua

San Fernando

Curicó

Talca

Chillán

Los Ángeles

Neuquén

Quillota

Los Andes

Santiago

Copiapó

Vallenar

Caldera

ChañaralGasnor S.A.

Gasoducto del Pacífico S.A.

Innergy Holdings S.A.

Metrogas S.A.

Cemento Polpaico S.A.

Gasco GLP S.A.

Gas Sur S.A.

� 1GASCO S. A.

cobertura GeoGráfica

SECTOR GAS LICUADOGasco GLP S. A.Gasmar S. A.

SECTOR GAS NATURALMetrogas S. A.Gas Sur S. A.Innergy Holdings S. A.Gasco Magallanes Gasnor S. A. - Gascart S. A.Gasmarket S. A.Gasoducto del Pacífico S. A.

OTRAS INVERSIONESCemento Polpaico S. A.Inversiones El Raulí S. A.

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estructura de ProPiedad

CementoPolpaico S.A.

Electro IndustrialInversiones S.A.

InversionesEl Raulí S.A.

InversionesAtlántico S.A.

InnergyTransportes S.A.

Gasoducto del Pacífico S.A.

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A.

Gasco S.A.

Gasco GLP S.A.

Gasmar S.A.

InversionesInvergas S.A.

Gasco GrandCayman Limited

Automotive Gas Systems S.A.

Chilena de Gas Natural S.A.*

Metrogas S.A.

Empresa Chilena de Gas Natural S.A.

Centrogas S.A.

GasoductoGasAndes S.A.

Gasoducto GasAndes (Argentina) S.A.

FinanciamientoDoméstico S.A.

GascoArgentina S.A.

Gestora GNL S.A.

Gas Sur S.A.

InnergyHoldings S.A.

Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd.

* Constituida por escritura pública de fecha 27 de diciembre de 2006 e inscrita en Registro de Comercio con fecha 9 de enero de 2007.

Gascart S.A.

Gas NaturalProducción S.A.

51,84%

99,99%

50,00%

33,33%

50,00%

50,00%

13,00%

13,00%

95,00%

36,15%

70,01%

30,00%

20,00%

50,00%

99,98% 0,01%

0,01%

0,01%

19,80%

19,80%

99,98%

99,98%

0,875%

0,875%

99,90%

40,88%

40,77%

10,19%

51,00%

1,00%

5,00%

0,09%

51,00%

99,99%

100,00%

99,00%

50,00%

99,91%

0,01%

Gasnor S.A.

Innergy SolucionesEnergéticas S.A.

Gasmarket S.A.

Negocio Gas Licuado

Negocio Gas Natural

Otras Inversiones

� �SECTOR GAS L ICUADO

estructura de ProPiedad

sector Gas licuado

Flota de la sección Atención Domiciliaria e Instalaciones, que funcionaba en la calle Erasmo Escala (1967).

Gasco S. A., a través de su filial Gasco GLP S. A. y su unidad de negocios Gasco Magallanes, está

presente entre las Regiones III a X y XII, distribuyendo gas licuado a clientes residenciales,

comerciales e industriales. A través de su filial Gasmar S. A., importa gas licuado para el

mercado nacional.

La participación anual de Gasco S. A. a nivel nacional alcanzó a 28% en el año 2006, mientras

que en la Región Metropolitana es líder, con un 41% de participación de mercado.

El mercado del gas licuado a nivel nacional alcanzó ventas por 994.701 toneladas, cifra superior

en 1% al año 2005.

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Cifras 2006

Activos (MM$) 142.041

Patrimonio (MM$) 72.279

Ventas Físicas (Toneladas) 272.478

Gasco GLP S. A. es la filial de Gasco S. A. que distribuye y comercializa gas licuado de petróleo (GLP) entre las Regiones III y X de Chile. La empresa se formó en el presente año a partir de la consolidación de los negocios de las filiales Gasco Norte S. A. y Gasco Sur S. A. y la unidad de negocios Gasco Santiago.

La reorganización del negocio del GLP en una sola empresa ha permitido tomar las mejores prácticas en términos de administración y operación de la Compañía, adaptándola a la realidad comercial de cada zona geográfica del país, de manera de obtener una mayor cercanía con el cliente final.

La venta de gas licuado se divide en los segmentos envasado y granel. Durante el año 2006, las ventas físicas de Gasco GLP S. A. crecieron 0,3% con respecto al año anterior, alcanzando aproximadamente 272.000 ton., lo que corresponde a una participación de mercado de 28% a nivel nacional. Cabe destacar, que Gasco es líder en la Región Metropolitana con un 41% de participación

de mercado. Del total de la venta física del año 2006 el 66% corresponde al segmento envasado y el 34% al segmento granel.

El primer segmento, correspondiente a cilindros de 5, 11, 15 y 45 kilos de gas licuado, se atiende a través de una red de venta directa y a través de distribuidores, que en su mayoría comercializan en forma exclusiva los productos de Gasco. En el marco del plan de fidelización y desarrollo de la red de distribuidores exclusivos, la empresa puso en marcha el Club Gasco. A través de este Club, estos distribuidores pueden canjear, vía un esquema de puntos acumulables, elementos orientados al desarrollo de su negocio, realizar promociones a consumidores y desarrollar su imagen de marca, lo que potencia sus ventas y contribuye al aumento de su competitividad.

Por otro lado, y a objeto de facilitar el acceso al producto, se estableció un acuerdo con la tarjeta PRESTO que permite a sus clientes pagar con esta tarjeta sus compras de gas licuado en cilindros directamente en los camiones de reparto, tanto de la red de venta directa como en la flota de reparto de sus distribuidores exclusivos.

Adicionalmente, y buscando acercar nuestro servicio a los clientes, durante el ejercicio la empresa lanzó un número 800 a través del cual los clientes de gas en cilindros de todo el país podrán hacer sus pedidos directamente a la empresa sin incurrir en el gasto del llamado telefónico.

En el ámbito de desarrollo, cabe destacar la introducción del “Sello Total”, elemento que se ha incorporado a los cilindros de gas licuado con el fin de otorgar al cliente una mayor seguridad y confiabilidad en el manejo de los cilindros, y que constituye una nueva muestra de la preocupación de la Compañía por entregar altísimos

Gasco GlP s. a .

� �SECTOR GAS L ICUADOSECTOR GAS L ICUADO

estándares de calidad e innovación a sus clientes. Esta constante orientación al cliente se vio reflejada en el reconocimiento entregado por Pro-Calidad, que ubicó a Gasco en el Cuadro de Honor de la Categoría Transaccional 2006 dentro de las 10 mejores empresas en calidad de servicio a sus clientes en el país.

El segmento granel, correspondiente a estanques desde 0,3 hasta 4 m3 de capacidad, es atendido directamente por la empresa. En relación a las ventas industriales, cabe destacar que al igual que en el año 2005, Gasco GLP S. A. cumplió un importante rol como proveedor de gas licuado a clientes industriales y comerciales, usuarios de gas natural como combustible principal en sus procesos productivos, y que se vieron afectados por las restricciones del suministro de gas natural desde Argentina. Estas ventas alcanzaron aproximadamente 19.000 toneladas, comercializadas principalmente en la Región Metropolitana.

Es importante señalar, que la empresa ha continuado impulsando el uso de GLP en nuevos nichos de mercado, como por ejemplo, el uso del GLP vehicular, a través de

su marca AutoGasco. En este sentido, cabe mencionar la recepción positiva que el gremio de los taxis colectivos le ha dado al uso de esta nueva tecnología, dados los ahorros en los costos de combustible que pueden lograr.

Por otra parte, la consolidación del uso de GLP en los motores fuera de borda de las embarcaciones de trabajo de la industria salmonera, le ha permitido a Gasco, a través de MarineGasco, abordar nuevos desafíos que esta industria le ha planteado, especialmente en lo referido a la logística de abastecimiento, llegando incluso a desarrollar soluciones que integran no sólo tecnología asociada al gas.

Consecuencia de lo anterior, Gasco ha ganado un espacio importante en la creciente industria salmonera y mitilicultora de la X Región, que proyecta a la empresa más allá del sólo uso del GLP en embarcaciones, abarcando una amplia gama de aplicaciones, desde las Plantas de Procesamiento, hasta la energía para calefaccionar las instalaciones de un centro de cultivo.

Gasco GlP s. a .

Presidente:Matías Pérez Cruz

directores:Pablo Neuweiler Heinsen (VP) Rodrigo del Solar Concha Claudio Hornauer HerrmannRafael Marín JordánCarlos Rocca Righton Erik Saphores Martínez

Gerente General: Gerardo Cood Schoepke

naturaleZa jurÍdica: Sociedad Anónima Cerrada

caPital suscrito y PaGado:M$ 27.140.110

ParticiPación Gasco s.a.: 100,00% (directa e indirecta)

objeto social: Producción y distribución de gas

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Junto con la construcción del nuevo estanque de 35.000 m3 de capacidad, que entró en servicio en agosto del año 2006, y para aprovechar mejor la nueva infraestructura disponible, se dotó a las instalaciones de mayor capacidad para el manejo de butano, lo que permitió otorgar a ENAP facilidades logísticas para almacenamiento programado de butano proveniente de Cabo Negro.

El Terminal Quintero de Gasmar S. A. cuenta hoy con una capacidad total de 85.000 m3, lo que permite manejar simultáneamente propano y butano en diversas modulaciones de cantidad. Estas condiciones consolidan el papel de Gasmar S. A. como un actor fundamental en la seguridad del sistema energético nacional.

Los resultados del año 2006 muestran un margen de comercialización creciente y estable, producto de los nuevos negocios desarrollados y los oportunos programas de cobertura de riesgos que se llevan a cabo. El resultado operacional alcanzó $ 6.022 millones, mientras que el resultado no operacional mostró una pérdida de $ 295 millones. Finalmente, el ejercicio arrojó una utilidad de $ 4.669 millones. Durante el año se repartió dividendos por un total de $ 4.401 millones, de los cuales $ 2.244 millones correspondieron a Gasco S. A.

Gasmar S. A. desarrolla sus negocios en el mercado del gas licuado de petróleo (GLP) a través de cuatro líneas de negocios: la comercialización de GLP a compañías distribuidoras mayoristas, los servicios de carga, descarga, almacenamiento y despacho de GLP en su terminal en Quintero, el respaldo con propano al suministro de gas natural para los clientes residenciales y comerciales de Metrogas S. A. y, a partir del año 2006, el almacenamiento de volúmenes programados de butano.

En su rol de comercializador de GLP, Gasmar S. A. contrata el suministro de propano HD5 y butano en el mercado nacional e internacional. En su terminal refrigerado en Quintero se descarga y almacena el producto, el que es posteriormente despachado por gasoducto o camiones. Durante el año 2006 los proveedores internacionales de GLP fueron Petrobras y el Consorcio Camisea, los que enviaron 10 embarques de propano provenientes de Argentina, Arabia Saudita y Perú. Las compras nacionales se hicieron a ENAP a través de embarques provenientes de Cabo Negro, XII Región.

Como prestador de servicios, Gasmar S. A. ha cubierto las necesidades logísticas de Terminal de la totalidad del volumen de GLP que ingresa a la zona central del país por vía marítima, aproximadamente el 50% del GLP consumido en el país, entregando a sus clientes el más alto estándar de calidad y seguridad.

Cifras 2006

Resultado Operacional (MM$) 6.022

Utilidad (MM$) 4.669

Dividendos Repartidos (MM$) 4.401



Gasmar s. a .

Presidente:Francisco Marín Estévez

directores:Rodrigo del Solar Concha Claudio Hornauer HerrmannCarlos Rocca Righton Gerardo Cood SchoepkeSven von Appen BehrmannMichael Schröder SeemannJorge Bunster BetteleyJosé Odone Odone

Gerente General: Jaime Ugarte Palacios



ParticiPación Gasco s.a.: 51,00%

objeto social: Explotar comercialmente un terminal de embarque, desembarque y almacenamiento de graneles líquidos y gases licuables, y la compra venta y transporte de los mismos

Grupo de obreros frente al Gasómetro Nº2, Fábrica San Borja (Década de 1920).

� �SECTOR GAS NATURAL

Gasmar s. a .

sector Gas natural

Gasco S. A. participa en el negocio de distribución de gas natural a través de sus empresas

relacionadas Metrogas S. A. en las Regiones Metropolitana y VI, Gas Sur S. A. e Innergy

Holdings S. A. en la VIII Región y la unidad de negocios Gasco Magallanes en la XII Región.

En la zona noroeste de Argentina distribuye gas natural por intermedio de Gasnor S. A. y

Gasmarket S. A.

Gasco S. A. también participa en el transporte del gas natural a través de sus empresas coligadas

Gasoducto del Pacífico S. A. y GasAndes S. A.

Al finalizar el año 2006, el número total de clientes abastecidos por Metrogas S. A., Gas Sur S. A.

y Gasco Magallanes alcanza los 451.636, mientras que Gasnor S. A. provee de gas natural a

355.072 clientes.

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Metrogas S. A. distribuye gas natural en el mercado residencial, comercial e industrial de las Regiones Metropolitana (RM) y VI. El gas natural que distribuye la empresa es transportado desde la cuenca de Neuquén en Argentina a través del gasoducto Centro-Oeste de TGN S. A. y de GasAndes S. A.

Actualmente, Metrogas S. A. posee una penetración de mercado en la RM de 74% en el sector residencial y comercial, medido como porcentaje de los clientes conectados frente a la red. Adicionalmente, a partir de noviembre de 2003, distribuye gas natural en la VI Región. Al 31 de diciembre, la sociedad logró un total de 372.759 clientes, desagregados en 34.094 clientes de gas ciudad y 338.665 clientes de gas natural, de los cuales 446 pertenecen al segmento industrial. Las ventas físicas en tanto, alcanzaron los 664 millones de m3 de gas natural equivalente. De ello, 97,6% corresponde a gas natural, y el 2,4% restante, a gas de ciudad.

Durante el año 2006, se realizaron diversas actividades con el fin de potenciar la imagen de calidez y servicio de la empresa. Al éxito del “Sabor de Hogar”, se suma el desarrollo de productos complementarios para el hogar, además de un segundo producto editorial para niños “Metroamigos: la diversión está en tus manos”. En el mes de agosto, se lanzó la campaña de eficiencia energética, sumándose al Programa de Gobierno País Eficiencia Energética. En términos de fidelización de clientes, el programa de beneficios “Así de Bien” de Metrogas, en su segundo año, cuenta con más de 41.000 socios. Finalmente, destaca que por tercer año consecutivo Metrogas S. A., fue reconocida por su calidad de servicio en el ranking elaborado por ProCalidad; al primer lugar obtenido en

2004 y 2005, se suma este año el reconocimiento en el “Cuadro de Honor”, en la categoría membresía.

En el transcurso del ejercicio la sociedad agregó nuevas redes para gas natural y relining de tuberías de gas de ciudad, alcanzando un total de 4.615 km en la RM, y 58 km en la VI Región. La inversión acumulada desde 1996 a la fecha alcanza US$ 810 millones. Cabe destacar que, Metrogas S. A. participa como socio en el proyecto de construcción de un Terminal de Gasificación de gas natural licuado (GNL) en Quintero.

El resultado operacional alcanzó $ 50.429 millones, cifra inferior a la obtenida en 2005, producto básicamente de las restricciones impuestas por el gobierno argentino a las exportaciones de gas natural hacia Chile, que afectaron el suministro de gas a clientes industriales.

El resultado no operacional, en tanto, representó una pérdida de $ 6.944 millones, que se compara en forma positiva con los $ 22.074 millones registrados el año anterior, debido principalmente a que durante el 2005 se reconoció una pérdida neta de impuestos por aproximadamente $ 9.000 millones, por la venta de la inversión en la coligada Manquehue Net S. A.

Finalmente, la utilidad del ejercicio alcanzó $ 35.820 millones, aportando $ 18.569 millones a las utilidades de Gasco S. A. Se pagaron dividendos por un total de $ 36.708 millones, de los cuales Gasco S. A. recibió aproximadamente $ 19.029 millones.

Los actuales accionistas de Metrogas S. A. son Gasco S. A. (51,84%), Copec S. A. (39,83%), y Trigas S. A. (8,33%).

Cifras 2006






Ventas Físicas (MMm3) 664

Nº Clientes 372.759

Gas sur s. a .metroGas s. a .

Presidente:Matías Pérez Cruz

directores:Francisco Marín Jordán (VP)Rodrigo del Solar Concha Pablo Neuweiler Heinsen Eduardo Reitz AguirreJorge Bunster BetteleyEduardo Cabello CorrreaRodrigo Huidobro AlvaradoRamiro Méndez UrrutiaArturo Natho Gamboa

Gerente General: Eduardo Morandé Montt

naturaleZa jurÍdica:Sociedad Anónima Cerrada


ParticiPación Gasco s. a.: 51,84%

objeto social: Fabricación y distribución de gas


La empresa Gas Sur S. A. es la distribuidora de gas natural en la VIII Región que abastece a los mercados residencial y comercial de las comunas de Concepción, Talcahuano, Hualpén, Chiguayante, San Pedro de La Paz y Los Ángeles. Dicho energético proviene de la cuenca de Neuquén en Argentina y es transportado a Chile a través de Gasoducto del Pacífico S. A.

Gas Sur S. A. ha continuado densificando las actuales zonas de cobertura de sus redes de distribución e incrementando el consumo de gas a través de atractivos planes tarifarios y el financiamiento de artefactos.

El número de clientes conectados al cierre del ejercicio, alcanzó un total de 32.098, cifra 5% superior al año anterior. Las ventas físicas, en tanto, alcanzaron 29,4 millones de m3, 20% mayor a lo vendido el año 2005.

Por otra parte, en el mes de junio de 2006, Gas Sur S. A. comenzó la distribución de gas natural en la ciudad de Los Ángeles, con una ceremonia en la que participaron la Superintendente de Electricidad y Combustibles, el Gobernador de la Provincia del Bío Bío, autoridades regionales y comunales, los miembros del Directorio y ejecutivos de Gas Sur S. A.

Como una forma de estrechar la relación con sus actuales clientes, Gas Sur S. A. inició durante el año 2006 dos importantes proyectos: se creó el Club de Beneficios “Mucho

Más” en que el cliente a través de una tarjeta personalizada opta a descuentos y regalos en distintos establecimientos de la Región y, se diseñó un modelo de Calidad de Servicio al Cliente, denominado RAC, el cual es auditado permanentemente y pretende posicionar a Gas Sur S. A. como una empresa Rápida, Amable y Confiable en la atención de sus clientes.

El resultado operacional fue de $ 2.540 millones, cifra superior al año anterior en 42%. El resultado no operacional experimentó una pérdida de $ 1.181 millones, que se compara en forma negativa con la pérdida de $ 1.039 millones del período anterior, como consecuencia de los menores ingresos fuera de la explotación.

Finalmente, la utilidad del ejercicio fue de $ 1.107 millones, lo que significó para Gasco S. A. reconocer una utilidad de $ 775 millones.

Los socios de Gas Sur S. A. son Gasco S. A. (70%) y Sask Energy Chilean Holdings Ltda. (30%).

Cifras 2006






Nº Clientes 32.098

Gas sur s. a .

Presidente:Rodrigo del Solar Concha

directores:Rafael Marín Jordán (VP)José Antonio Marín JordánCarlos Rocca RightonGerardo Sandoval GouetDoug KellnHarald Lorenzen

Gerente General:Sergio Zañartu Ureta

naturaleZa jurÍdica:Sociedad Anónima Cerrada


ParticiPación Gasco s. a.:70,01%

objeto social:Producir, transportar, distribuir y comercializar gas por red

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Innergy es la empresa comercializadora de gas natural que abastece el mercado industrial y a las empresas distribuidoras de gas natural residencial y comercial de la VIII Región.

Las zonas abastecidas directamente con gas natural son: Talcahuano, Penco, Lirquén, Laja, Nacimiento, Coronel, Arauco, Nueva Aldea y Pemuco las dos últimas incorporadas durante el primer trimestre de 2006, al iniciar su operación los complejos industriales de las compañías Celulosa Arauco y Constitución, y Orafti, respectivamente.

El año 2006, al igual que el 2005, se vio afectado por restricciones al suministro de gas natural desde Argentina. Esta situación se presentó especialmente en los meses de invierno, en que la inyección de gas quedó reducida solamente al gas destinado al consumo residencial. La empresa realizó importantes esfuerzos enfocados a minimizar los efectos de la reducción de suministro y a apoyar a los clientes afectados por estas restricciones.

A principios de 2006, Innergy Holdings S. A. vendió a Southern Cross su proyecto de generación termoeléctrica Central Campanario. Esta Central, ubicada en las cercanías de Charrúa, comuna de Cabrero, contempla en su primera etapa la generación eléctrica mediante dos turbinas a gas con una potencia total de 120 MW y diesel como respaldo. Se estima que su operación comenzará el primer trimestre de 2007, lo que significará ingresos a Innergy por concepto de venta de gas y transporte.

En el año 2006, los ingresos por ventas ascendieron a US$ 77 millones, cifra 19% superior a la del año 2005. En términos del volumen se vendieron 425 millones de m3 de gas natural, cifra que representa un incremento del 20% con relación al año anterior.

Los socios en Innergy Holdings S. A. son Gasco S. A. (30%), Nova Gas Sur Marketing (Chile) y Cía. Ltda. (30%) , ENAP S. A . (25%) e Invers iones Tr igas Cuatro S. A. (15%).

Refinería ENAP Bío Bío, cliente Innergy Holdings S. A.

Cifras 2006

Ingresos por Ventas (MMUS$) 77


Gasco maGallanesinnerGy HoldinGs s. a .

Presidente:Carlos Rocca Righton

directores:Matías Pérez Cruz César Contreras Sacre Felipe Bahamondez PrietoPaul Miller Víctor Briano PeraltaRosa Herrera MartínezEduardo Cabello CorreaJaime Retamal Smith

Gerente General: José Luis Hernández Vidal




objeto social: Adquisición, transporte, distribución comercialización de gas natural por red, a través de sociedades de personas o de capital

� 1SECTOR GAS NATURAL

En la XII Región de Magallanes y Antártica Chilena, se encuentra Gasco Magallanes, Unidad de Negocios de Gasco S. A., encargada desde 1981 de la distribución de gas natural y gas licuado en la región.

Actualmente, Punta Arenas, la capital regional, concentra el 85% de la venta física total de gas natural, seguida por Puerto Natales y Porvenir con valores del 11% y 4%, respectivamente. El gas licuado, por su parte, llega a los clientes más apartados de la red de distribución de gas natural: comuna de Torres del Paine, comunidades en la isla Tierra del Fuego, predios ganaderos, y de manera muy especial a Puerto Williams, capital de la Provincia Antártica.

Adicionalmente, en el mes de diciembre, se cumplió un año de exitoso funcionamiento de la estación AutoGasco de Punta Arenas, dedicada al expendio de gas natural comprimido (GNC) y de gas licuado de petróleo (GLP) para uso vehicular.

Durante el año 2006, las ventas físicas de gas natural se incrementaron en un 4% con respecto al año 2005, totalizando 322 millones de m3. Por su parte, las ventas de gas licuado alcanzaron 2.215 toneladas.

El compromiso de Gasco Magallanes con el crecimiento de la Región, implicó completar la segunda etapa y final del proyecto de refuerzo y ampliación del sistema secundario de distribución de la ciudad de Punta Arenas, consistente en la construcción de 2,1 km de cañería de acero. Esto con la finalidad de otorgar suministro al sector sur de la ciudad, donde en la actualidad se están desarrollando importantes proyectos inmobiliarios. El sistema de distribución de la XII Región tiene una extensión en la actualidad de aproximadamente 1.233 km.

Gasco Magallanes continúa potenciando su imagen de confianza y cercanía con sus clientes, estableciendo una relación más estrecha con la comunidad, mediante el envío a sus clientes del informativo mensual “Para tener en Cuenta”, canal que ha permitido conocer mejor sus necesidades y expectativas, entregando así un mejor servicio.

En el marco de desarrollo de los planes de prevención y mantenimiento de las instalaciones de Gasco Magallanes, en el período se renovaron 8 km de redes de acero por polietileno; se continuó con el proceso de incorporación de los sistemas de protección catódica cubriendo una parte importante de las redes terciarias de Punta Arenas y la totalidad de las redes de distribución primarias y secundarias de dicha ciudad. En Porvenir, este sistema cubre el 100% de las redes primarias y el 100% de las redes terciarias de distribución. Lo anterior, ha permitido que más de 600 km de redes en acero estén protegidas catódicamente.

Por último, queremos destacar el compromiso de Gasco Magallanes con la historia y la cultura, a través del patrocinio de la restauración del primer monumento erigido en la ciudad de Punta Arenas, el “Cóndor de la Libertad”, donado por las Sociedades Mutuales en 1910 a dicha ciudad.

Cifras 2006

Ventas Físicas Gas Licuado (Toneladas) 2.215

Ventas Físicas Gas Natural (MMm3) 322

Nº Clientes 46.779

Gasco maGallanes

Gerente: Peter Schmohl Becker

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Gasmarket s. a .

directores:Matías Pérez Cruz (VP)Luis Ignacio Marín JordánCarlos Rocca Righton Gerardo Cartellone (h)Daniel Gustavo LamaGuillermo Walter Klein

Gerente General:Eliseo López Nitsche

naturaleZajurÍdica:Sociedad Anónima Cerrada Argentina

caPital suscrito y PaGado:MMUS$ 97,1

ParticiPaciónGasco s. a.:50,00% (directa e indirecta)

objeto social: Prestación de servicio público de distribución de gas natural por cuenta propia o de terceros, asociada a terceros en el país

Presidente:Vittorio Orsi

Gasnor s. a . - Gascart s. a .

Cifras 2006 - Gasnor S. A.

Resultado Operacional (MAr$) 23.228

Utilidad (MAr$) 10.129

Dividendos Repartidos (MAr$) 9.369

Activos (MAr$) 297.352

Patrimonio (MAr$) 242.070

Ventas Físicas (MMm3) 1.799

Nº Clientes 355.072

Gasnor S. A. presta el servicio de distribución de gas natural por redes en las provincias de Salta, Jujuy, Santiago del Estero y Tucumán, República Argentina. La actividad principal de Gasnor S. A. se centra en la distribución de gas natural a clientes residenciales, comerciales e industriales. Entre los usos industriales se destaca el uso del gas natural en procesos de fabricación de azúcar, cítricos, secado de tabacos, cemento, acero, papel y alimentos, junto al consolidado uso del gas natural comprimido vehicular (GNC).

Las ventas físicas de Gasnor S. A. para el ejercicio 2006 alcanzaron 1.799 millones de m3 de gas natural, cifra 12% superior al año anterior. Este significativo aumento se debe principalmente a la mayor entrega de servicio de transporte y distribución a centrales térmicas y grandes usuarios industriales, y en menor incidencia contribuyen las categorías restantes, entre las que se mencionan residenciales, comerciales, tabacaleros y GNC.

Al 31 de diciembre, Gasnor S. A. alcanzó una base de 355.072 clientes, cifra que representa un incremento de 3,3% en comparación al año anterior. En el sector de clientes de nuevas estaciones de GNC se lograron habilitar 12 nuevas estaciones durante el año 2006, con lo cual se totalizan 142 estaciones en funcionamiento en la Región.

Si bien Argentina ha mostrado una importante recuperación económica, que se evidencia en el incremento de la actividad y el consiguiente aumento de

ventas físicas de gas, desde julio de 1999 se mantienen congeladas y pesificadas las tarifas de distribución, lo que ha obligado a Gasnor S. A. a realizar esfuerzos adicionales para racionalizar sus costos y optimizar su operación.

Gasnor S. A. mantiene la política de reducir su deuda financiera, habiendo logrado disminuir en forma importante los gastos financieros. La relación Deuda/EBITDA, correspondiente a aproximadamente 1,0 veces, indica que la empresa podría liquidar el 100% de su deuda con entidades bancarias en un año de gestión.

Según normas chilenas, en el ejercicio 2006, Gasnor S. A. alcanzó una utilidad de US$ 3,7 millones. Por otro lado, Gascart S. A., la sociedad inversora, registró una utilidad de US$ 0,6 millones, correspondiendo a Gasco S. A. reconocer una utilidad de US$ 0,3 millones.

Convento San Bernardo, Salta


Gasmarket s. a .

Gasmarket S. A. es una de las primeras comercializadoras de gas natural habilitadas por el Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS) en la República Argentina. Esta empresa fue creada en 1995 con el objetivo de desarrollar las oportunidades de negocio que se presentarían ante la futura desregulación del mercado argentino de distribución de gas natural. Sus socios son Gasco Argentina S. A. (50%) y José Cartellone Construcciones Civiles S. A. (50%).

La empresa comercializa gas natural, productos y servicios energéticos en el mercado argentino.

La venta de gas natural a clientes industriales se realiza principalmente en el noroeste argentino (NOA). Destaca entre sus clientes: ingenios, agroalimenticias, textiles, papeleras, acerías y procesadoras de minerales, entregando además, asesoramiento para el mejor aprovechamiento de su balance energético.

Por otra parte, un importante segmento lo constituye la venta de kits de conversión a gas natural comprimido (GNC), donde cuenta con más de 15.000 clientes.

Adicionalmente, Gasmarket S. A. comercializa materiales para obras de gas y agua, equipos generadores, equipos de aire acondicionado, climatizadores de piscina y gasodomésticos en general.

Durante el año 2006, se destaca la aprobación por parte de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires de la cotización de los cheques de pago diferido emitidos por Gasmarket S. A., reconociendo estos documentos como valores negociables en el mercado de capitales argentino.

Gasmarket S. A. alcanzó en el ejercicio 2006 una utilidad de Ar$ 5,9 millones, cifra que se compara en forma positiva con la utilidad de Ar$ 2,4 millones registrada el año anterior. Traducido a normas chilenas, Gasco Argentina S. A. obtuvo una utilidad de $ 513 millones, lo que significó para Gasco S. A. reconocer una utilidad de $ 487 millones el año 2006.

Cerro 7 Colores, Purmamarca, Jujuy

Cifras 2006

Resultado Operacional (MAr$) 8.332

Utilidad (MAr$) 5.887

Activos (MAr$) 24.616

Patrimonio (MAr$) 6.997

Presidente:Daniel Lama

directores:César Contreras Sacre (VP)Guillermo Walter Klein

Gerente General:Rodolfo Quiroga

naturaleZa jurÍdica:Sociedad Anónima CerradaArgentina

caPital suscrito y PaGado:MAr$ 736

ParticiPación Gasco s. a.:50,00% (indirecta)

objeto social:Comercializadora de gas natural y venta de materiales y equipos

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Gasoducto del PacÍfico s. a .

Gasoducto del Pacífico S. A. es una empresa que desde 1998 transporta gas natural, vía gasoducto, desde la provincia de Neuquén, Argentina, a la VIII Región de Chile.

El gasoducto tiene una extensión total de 543 km sin incluir los ramales hacia otras localidades de la región y su construcción requirió una inversión total de US$ 319 millones.

El gas natural transportado a la VIII Región permite abastecer de esta fuente energética principalmente a los sectores industriales, forestales y pesquero, así como también satisfacer la demanda del mercado residencial en las principales ciudades de la Región, con todas las ventajas económicas y ambientales que representa este tipo de combustible.

Durante el año 2006, los ingresos de explotación alcanzaron US$ 49 millones, mientras que el resultado

Cifras 2006

Resultado Operacional (MMUS$) 34

Utilidad (MMUS$) 24

Dividendos Repartidos (MMUS$) 46

Activos (MMUS$) 248

Patrimonio (MMUS$) 207

operacional fue de US$ 34 millones. Finalmente, Gasoducto del Pacífico S. A. registró una utilidad de US$ 24 millones.

Lo anterior significó para Gasco S. A. reconocer una utilidad de US$ 4,8 millones. A su vez, la empresa realizó repartos a los accionistas por un total de US$ 46,1 millones, de los cuales US$ 9,2 millones correspondieron a Gasco S. A.

Los socios en Gasoducto del Pacíf ico S. A . son TransCanada International (30,0%), El Paso International (21,8%), Gasco S. A. (20,0%), ENAP (18,2%), y Repsol- YPF (10,0%)

Presidente:Gabriel León Burgos

directores:Carlos Rocca Righton Carmen Figueroa Deisler Paul MillerJosé María Eyzaguirre BaezaEduardo KarrerIsaac MizrahiRosa Herrera MartínezVíctor Briano PeraltaDante Kogan

Gerente General: John Scott


caPital suscrito y PaGado:MMUS$ 113,2 (Chile y Argentina)


objeto social: Transporte de gas

Estación de medición y regulación Las Mercedes, Concepción

� �OTRAS INVERSIONES

otras inversiones

Gasoducto del PacÍfico s. a .

Presidente:Gabriel León Burgos

directores:Carlos Rocca Righton Carmen Figueroa Deisler Paul MillerJosé María Eyzaguirre BaezaEduardo KarrerIsaac MizrahiRosa Herrera MartínezVíctor Briano PeraltaDante Kogan

Gerente General: John Scott


caPital suscrito y PaGado:MMUS$ 113,2 (Chile y Argentina)


objeto social: Transporte de gas

Locomotiva “José Tomás Urmeneta”, utilizada en la Fábrica San Miguel (Década de 1900).

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Planta Cerro Blanco, Santiago

cemento PolPaico s. a . inversiones el raulÍ s. a .

Til Til con una capacidad de producción de 1,6 millones de ton/año, es la planta principal y única productora de clinker y cemento; las plantas de molienda de Mejillones, en la II Región con una capacidad de producción de 0,3 millones ton/año, y de Coronel, en la VIII Región, con una capacidad de producción de 0,8 millones ton/año, las que se consideran entre las más modernas de Sudamérica.

Polpaico aumentó 1% las ventas de cemento en relación al año 2005, mientras que el hormigón premezclado registró una disminución de 1%. De esta forma, las ventas consolidadas registraron una disminución de 1,5% con respecto a igual período del año anterior.

El resultado operacional fue de $ 19.010 millones, mientras que la utilidad del ejercicio alcanzó $ 16.215 millones, cifra 9% superior a la utilidad obtenida el 2005. Finalmente, el aporte a las utilidades de Gasco correspondió a $ 6.628 millones.

Durante el ejercicio se repartieron dividendos por un total de $ 18.452 millones, de los cuales $ 7.542 millones correspondieron a Gasco S. A.

Los principales socios en Cemento Polpaico S. A. son Holchile S. A. (54,32%) y Gasco S. A. (40,88%).

Cemento Polpaico S. A. (Polpaico) es el principal actor de la industria de cemento en Chile con una participación de mercado nacional del orden de 35% y una capacidad de producción anual cercana a 2,7 millones de toneladas de cemento. Su principal accionista y controlador es el grupo cementero suizo Holcim, uno de los más importantes productores de cemento, hormigón y servicios relacionados con la construcción a nivel mundial, y con presencia en más de 70 países en cinco continentes.

Polpaico participa en los diversos segmentos de mercado en la industria del cemento. Además, a través de su filial Pétreos S. A., produce hormigones premezclados y áridos para todo tipo de obras.

Actualmente la empresa cuenta con tres plantas para la producción de cemento: Cerro Blanco, en la comuna de

Cifras 2006






Presidente:Juan Antonio Guzmán Molinari

directores:Matías Pérez Cruz (VP) Rafael Marín JordánLuis Aspillaga UrendaEduardo Kretschmer CastañedaSergio Orrego FloryFrancisco Silva Silva

Gerente General: Óscar Parada Salinas

naturaleZa jurÍdica: Sociedad Anónima Abierta



objeto social: Producción y comercialización de cemento y cales

� �OTRAS INVERSIONES

La sociedad de Inversiones El Raulí se crea a fines del año 1999 a partir de la división de la Compañía de Seguros de Vida El Raulí S. A. Actualmente, el negocio principal de esta sociedad es la administración y explotación de los bienes raíces de su propiedad y arriendo de oficinas. Además, la empresa se dedica a la inversión en acciones, donde destaca el paquete accionario de 5,21% de la sociedad Almendral S. A., matriz de ENTEL S. A.

Cabe destacar, que en el transcurso del ejercicio, se ha logrado la ocupación completa de su principal propiedad, correspondiente al edificio ubicado en Teatinos 280.

Durante el 2006 Inversiones El Raulí S. A. repartió dividendos por un total de $ 1.846 millones, de los cuales $ 188 millones correspondieron a Gasco S. A.

La utilidad de Inversiones El Raulí al 31 de diciembre de 2006 fue de $ 3.652 millones, que se compara en forma positiva con su equivalente del año 2005 de $ 2.658 millones. El aporte a las utilidades de Gasco S. A. en el año 2006 ascendió a $ 372 millones.

Los accionistas de Inversiones El Raulí son Empresas CMPC S. A. (38,77%), Indiver S. A. (20,38%), Minera Valparaíso S. A. (20,47%), Gasco S. A. (10,19%), Compañía General de Electricidad S. A. (6,37%) y CGE Magallanes S. A. (3,82%).

Cifras 2006





cemento PolPaico s. a . inversiones el raulÍ s. a .

Presidente:Luis F. Gacitúa Achondo

directores:Jorge Marín CorreaPablo Pérez CruzPatricio Grez MatteDemetrio Zañartu Bacarreza

Gerente General: Demetrio Zañartu Bacarreza




objeto social: Inversiones

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PRESIDENTEMatías Pérez Cruz RUT: 8.649.794-8

VICEPRESIDENTEJorge Marín Correa RUT: 7.639.707-4

DIRECTORRodrigo del Solar ConchaRUT.: 5.711.379-0

DIRECTOR Juan Hornauer López RUT: 2.803.740-6

DIRECTOR Francisco Marín EstévezRUT: 2.773.387-5

DIRECTOR Guillermo Matta FuenzalidaRUT: 4.611.387-K

DIRECTOR Pablo Neuweiler HeinsenRUT: 7.715.873-1

GERENTE GENERAL Y REPRESENTANTE LEGALCarlos Rocca RightonRUT: 5.645.259-1

Los Directores y el Gerente General de Gasco S. A. que suscriben esta declaración, se hacen responsables bajo juramento, respecto de la veracidad de la información proporcionada en la presente Memoria Anual, en cumplimiento de la ley Nº 18.045 de Mercado de Valores y de la Norma de carácter General Nº 129 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros.

suscriPción de la memoria

indice...pérdida contable para la filial metrogas s.a., neta de impuestos, de aproximadamente $...

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