israNnur, PoRTFoy yoNnriui n.$.BospHoRisr cinigiu snnvraynsi yATrRrM

FoNU iqrUzUGU

MADDE 1. FONUN KURULUS AMACI:

1.1 istanbul Portfoy Yonetimi A.$. tarafindan6362 sayrh Sermaye Piyasasr Kanunu'nun 52 ncive 54 iincii maddelerine dayarularak ve bu igtiiziik hi.iki.imlerine gdre yonetilmek izere nitelikliyatrtmctlardan katrlma paylarr kargrhlr toplanacak nakit, katrlma paylan sahipleri hesabma,inangh mtlkiyet esaslarma gtire girigim sermayesi yatrrmlarr ile para ve sermaye piyasasraraglartndan olugan porlf<iyti igletmek amacryla istanbul Portfoy Y<inetimi A.$. BosphoristGirigim Sermayesi Yatrrm Fonu kurulmu$tur.

1.2. Bu igttiziikte;a)istanbul Portfdy Ydnetimi A.$. "KURUCIJ",b)istanbul Portftiy Yrinetimi A. $. "YONETiCI",c)Ttirkiye iq Bankasr A.$. "PORTFOY SAKL-{YICISI",g)istanbul Portfoy Yonetimi A.$. Bosphorist Girigim.sermayesi Yatrrm Fonu "FON",d) Kurulun yattnm kuruluglarrna iliqkin diizenlemelerinde tarumlanan ve talebe dayah olarakprofesyonel kabul edilenler de dahil profesyonel mtigterileriile 151212013 tarihli ve 28560 sayrhResmi Gazete'de yaytmlanan Bireysel Katthm Sermayesi Hakkrnda Ydnetmelik'te tammlananbireysel katrhm yatrrmcrsr lisansrna sahip kigiler "NiTELiXfi y,q.ffRIMCI",e) Fon ile katrlma payr sahipleri arasmda bireysel veya toplu olarak akdedilen, asgari olarakigtiiziik ve ihrag belgesinde yer verilmeyen hususlann diizenlendifi sozlegme "YATIRIMCIsozLE$MESi",f) Sermaye Piyasasr Kurulu'pun III-52.4 sayrh Girigirn Sermayesi Yatrrm Fonlarura itigtinEsaslar Teblili ile ek ve de[igiklikleri "TEBLiG",g)III-52.1 sayrh Yatrnm Fonlarrna iliqki:n Esaslar Tebli[i "YATIRIM FONU TEBLiGI",E) III-55.1 sayrh Portftiy Yonetim $irketlerine ve Bu $irketlerin Faaliyetlerine iligkin EsaslarTeblifi "poRTFoy yoNETivr rnnr,i6i",h) III-56.1 sayrh Portfciy Saklama Hizmetine ve Bu Hizmette Bulunacak Kuruluglara iligkinEsaslar Tebli[i "SAKLAMA TEBLiGi",r) II-14.2 sayrh Yatrrrm Fonlanrun Finansal Raporlama Esaslanna iligkin Teblig "FONF.INANSAL RAPoRLAMA TEBLiGi,,,i) 6102 sayrh Tiirk Ticaret Kanunu "TTK",j) Merkezi Kayrt Kurulusu A.$. "MKK",k) Giriqim girketlerinin serrnayesini temsil eden paylar "igTiRAf PAYI",l) Sermaye Piyasasr Kurulu "KIJRIJL",m) Kamu Gozetimi, Muhasebe ve Denetim Standartlan Kurumu "KGK",n) KGK tarafindan yiiriirltige konulmug olan Ttirkiye Muhasebe Standartlarr/Tiirkiye FinansalRaporlama Standartlarr ile bunlara iligkin ek ve yorumlarr "TMS/TFRS",o) Tiirkiye Cumhuriyet Merkez Bankasr "TCMB"

olarak ifade edilecektir.

ADI iLE KURUCU voNnrici vnUNVANI VE MERKEZ AD

Sermayesi Y

BogiHa$:(X{11

Portfoy Yonetimi Bosohorist Gi

Fon'un ydnetim adresi; Dereboyu Caddesi no 78 Kat 4 Ortakdy Beqiktag

2.2. Kurucu ve Ydnetici'nin;Unvanr; istanbul Portfciy Yonetimi A$Merkez Adresi; Dereboyu Caddesi no 78 Kat 4 Ortakdy Beqiktap

2.3. Portfdy Saklayrcrsr Kuruluqun;Unvanr;Tiirkiye ig Bankasr A.$.Merkez Adresi; Merkez ig Kuleler, Kule 1, 34330 Levent istanbul

3.1. Fon'un siiresi, tasfiye ddnemi dahil 7 (yedi) yrldrr. Bu stire ilk katrlma payr satrgmrngergeklegtirilmesi ile baglar. Fon siiresinin son 3 (tiq) yrh Tasfiye Ddnemi'dir. Tasfiyedonemine iliqkin aynntrh bilgi bu igtiiziigtin 15. ve 16. maddelerinde yer almaktadrr.

3.2. Fon siiresi, bu igtiizi.ifitin fon siiresine, iligkin maddesinin de[igtirilmesi garlr ilede!igtirilebilir.

MADDE 4- KAYNAK TAAHHUDUNE iT,iSTiN NS,q.SI,A,N

4.1. Kurucu, nitelikli yatrrrmcrlarrn bir defadaveyafarkh tarihlerde <jdenmek iizere, fona kaynaktaahhiidiinde bulunmalannt talep eder. Kaynak taahhtidii sadece nakit olarak iidencbilir.

4.2. Nitelikli yatrrmcrlardan tahsil edilecek asgari kaynak taahhtidti tutarma ihrag belgesindeyer verilir. Kaynak taahhiidii tutarlarr kurucunun yonetim kurulu tarafindan yatrrmcrsozleqmesinde belirlenecek srirelerde yatrrmcrlardan talep edilir.

4.3. Katrlma paylartntn nitelikli yatrrrmcrya safigrna baqlandrfr tarihi miiteakip en geg 1 yrliginde Tebli['de belirlenen asgari kaynak taahhi.idri tutanrun tahsil edilmesi zorunludur.

4,4, Asgankaynak taahhiidi.i tutanrun tahsil edilmesini miiteakip ihrag belgesinde belirtilen siireigerisinde bu igtiiztikte belirtilen smrlamalar dahilinde yatrrma yonlendirilmesi zorunludur.Ancak her durumda bu siire I yh aqamaz,

4.5.4.3. maddede belirtilen siire sonunda asgari kaynak taahhiidii tutanna ulagrlmamasr halindefonun yatrtm faaliyetlerine son verilerek en geg altr ay iginde fon igttiztifiii kurucu tarafindanIrcaret sicilinden terkin ettirilir. Buna iligkin belgeler altr iggrinii iginde Kurula gonderilir.

4.6.Kaynak taahhtitlerinin odeme esaslarma iligkin olarak fon ve nitelikli yatrrmcrlar arasrndabir yatrrrmct sozlegmesi akdedilir. Kaynak taahhtitlerinin odeme plaruna, alt ve i.ist limitlerine,kaynak taahhtitlerinin yerine getirilmemesi halinde kurucu tarafindan ahnabilecek tedbirlere buscizlegmede yer verilir.

4.7. Her bir kaynak taahhtidti odemesi kargrhfirnda yatrrrmcr hesaplarrna aktarrlacak katrlma

4.8. Fon ihrag belgesinde veya yatrrrmcr sozleqmesinde hiikiim bulunmasr gartryla kaynaktaahhiidti odemelerinden 6nce girigim sermayesi portfoyi.ine iligkin ozel deferleme raporuhaznlatiabilir. Bu durumda, deferleme raporunun bedelinin odenme esaslanna ihrag belgesindeveya yatrrmcr sozleqmesinde yer verilir.

RULMASI:

5.1. Yonetici katrlma paylarr kargrh[r yatrrmcrlardan toplanan nakit ile ihrag belgesindebelirlenecek si.ire iginde, Tebli['in 18. ve 19. md. hiikUmlerine ve bu igttiziikte belirtilen portftystrateji ve smrlamalarrna uygun olarak portfoyti olugturur ve yonetir.

5.2. Katrlma paylan Teblig'in ihraca iligkin htikiimleri gergevesinde sadece nitelikliyatrrmcrlara safi1r.

5.3. Katrlma paylartntn itibari de[eri yoktur ve kaydi defer olarak tutulur. Fon tutarmr temsileden katrlmapaylan kaydi olarak MKK nezdinde yatrnmcr bazndarzlenft. Fon katrlmapaylarrbastrtlamaz ve fiziken teslim edilemez.

5.4. Katrlm a payr iglemleri, iglemlerin gergeklegtifi giinlerde MKK' ya bildirilir.

5.5. Katrlma paylan MKK nezdindeki hesaplarda, her yaturmclnln kimlik bilgileri ve bunabaglr hesap kodlarr ile fon bilgileri bazrndatakip edilir.

DE 6- FON YONETIMINOLDUGU ILKE v

6.1. Fonun, inanglt mtilkiyet esaslanna gcire pay sahiplerinin haklarrnr koruyacak qekildetemsili, ydnetimi ve ycinetimin denetlenmesi ile fonun faaliyetlerinin iqbu igtiiziik ve ihragbelgesi hiiki.imlerine uygun olarak yi.iri.itiilmesinden kurucu istanbul Portfciy Yrinetimi A.$.sorumludur. Kutucu, fona ait varhklar i.izerinde kendi adma ve fon hesabrna mevzuatve igtiiziikile ihrag belgesine uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan dofian haklarr kullanmayayetkilidir. Fonun faaliyetlerinin ytiri.itiilmesi esnasrnda kurucu tarafindan fonun yonetiminin birportfciy yoneticisine devredilmesi veya drgarrdan sallanan hizmetlerden yararlarulmasr,istanbul Portfoy Ydnetimi A.$.'nin sorumlulufunu ortadan kaldtmaz.Fonportft)yti, kurucu veytinetici istanbul Portftiy Ycinetimi A.$. tarafindan, Sermaye Piyasasr Kurulu diizenlemelerineuygun olarak bu igtiiziik, ihrag belgesi ve Tebli! hiiktimleri dahilinde ydnetilir.

6.2. Kurucunun ydnetim kurulu iiyelerinden en azbiri giriqim sermayesi yatrrmlarr konusundaen az beq yrlhk tecriibeye sahip olup; ayrrca, Kurucu nezdinde dorl yrlhk yiiksek ci[renimgormiig ve girigim sermayesi yahrrmlarr konusunda en az beq yrlhk tecrtibeye sahip bir personelile bu maddede belirtilen ycinetim kurulu iiyesi ve kurucunun genel miidiirtniin yer aldrpt en aziig kiqiden olugan bir yatrrrm komitesi nezdinde oluqturulur. Fonun giriqim sermayesiportfciyiiniin ycinetimi ile ilgili ti.im iglemler bu yatrrrm komitesi tarafindan gergeklegtirilir.

getirir. Fon hizmet birimi biinyesinde fon miidiirii ve fon iglemleri igin gerekli mekan, teknikdonarum ve muhasebe sistemi ile yeterli sayrda ihtisas personelinin bulundurulmasr zorunludur.Fon mi.idiirii asgari olarak fon hizmet biriminin organizasyonunun sallanmasr, fon ile ilgiliyasal ve di[er iqlemlerin koordinasyonu, yiiriittilmesi ve takibinden sorumludur. Fon mtidiirii,portfty yoneticiligi faaliyetinde bulunamaz. Fon miidiirtiniin herhangi bir sebepten dolayrgcirevden ayrrlmasr halinde altr ig gtinii iginde yeni bir fon mtidiirti atarur ve Kurula bildirilir.

6.4. Qrkarrlan kafllma paylarmrn kaydrna mahsus olmak izere TTK'nun 64. md'ne gore tasdikettirilen "Kattlma Paylarr Defteri" tutulur. Katrlma paylan defterinde katrlma paylarrrun ahmsattmlan izlenir. Bunlar drgrnda fon iglemlerine iligkin olarak TTK, VUK, ve SPKn. hiikiimlerigergevesinde; Yevmiye Defteri (giinltik defter) ile Defter-i Kebir (biiyiik defter) fon hizmetbirimi tarafindan tutulur. Maliye Bakanh[r'nca istenebilecek VUK'ndan kaynaklanan zorunludefterler de aynca tutulur.

6.5. Kurucu kaydi de[er olarak tutulan katrlma paylarrm yatrnmcrlar baznda izleyebilecek birsistemi kurmak ve bu bilgileri 5 yrl boyunca saklamak zorundadr.

6.6. Fon'un muhasebe, denetim, hesap ve iglemleri Sermaye Piyasasr Kanunu, TTK, VUK veBorglar Kanunu'nun ilgili hiiki.imlerine uygun olarak, kurucunun ve yoneticinin hesaplarrdrgrnda cizel hesaplarda izlenft. Fon muhasebesine iligkin olarak, Finansal RaporlamaTeblipi'nde belirtilen esaslar ile Kurulca belirlenen difer esaslara uyulur.

6.7. Kurucu fon yonetiminde agagrdaki ilkelere uyar;

6,7.1, Kurucunun ydnettifii her fonun grkannt ayrr ayfl gcizetmesi zorunludur. Kurucu,yonetimindeki fonlar veya diler miiqterileri arasmda biri lehine di[eri aleyhine sonug verecekiqlemlerde bulunamaz. Fon portfoyii ile ilgili ahm satrrn kararlarmda objektif bilgi ve belgeleredayantlmasr ve sozlegme ile belirlenen yatrrrm ilkelerine uyulmasr zorunludur. Bu bilgi vebelgeler ile ahm satrm kararlanna mesnet tegkil eden aragtrma ve raporlarrn en az 5 yrl siireyleyonetici nezdinde saklanmast zorunludur. Fon portfriyiine iligkin yatrrm kararmr veren portfciyyoneticisi altm sattm kararlarrm rmzah olarak kaydeder. Girigim sermayesi yatrrmlarma, iliqkinolarak ise yatrnm komitesi kararlarr imzah olarak kaydedilir.

6.7.2, Borsada iqlem goren varltklarrn ahm satrmrnm bersa kanahyla yaprlmasr zorunludur. Fonadrna katrlma paylarrnrn ahm satrmr nedeniyle, BiA$ Borglanma Araglarr Piyasasrndan aynlgtin valorti ile aynr giin valcirlii iglem saatleri drgrnda fon portfoytine ahm veya fon portf<iyiindensattm zorunlululu bulundufunda, borsa tarafindan belirlenen iglem kurallarrna uyulur.Kurucunun, fon portfoytine pay ahm satrm iglemlerinde, iglemi gergeklegtiren aracl kuruluqun,fonu temsil eden mtiqteri numarasryla borsada iqlem yapmasml temin etmesi zorunludur.

6,7.3. Fon portfoyiini.in kurucu drgrnda bir kurum tarafindan yonetilmesi halinde, yonetici fonadrnayap/lpr altm sattm iglemlerinden dolayr herhangi bir ihraggr veya arac;' kurulugta kendilehine bir menfaat saflarsa, bu durumun kurucuya agrklanmasr zorunludur. Kurucu bu durumud[rendifi tarihten itibaren 10 ig gtinri iginde en uygun haberlegme vasrtasr ile yatrrrmcrlarabildirir.

sattmlarda portfty ycinetim sozlegmesinde belirlenen genel fon stratejilerine ve kurucunungenel kararlanna uyulur.

6.7.5. Fon portfoyiiniin onceden saptanmrg belirli bir getiri saflayaca[rna dair yazthveya sdzltibir garanti verilmez.

6.7.6, Kurucu ve yonetici fonun ycinetimi ile ilgili olarak veya gdrevlerini ifa etmeleri srasmdabilgi sahibi olabilecek durumda iseler bu bilgileri kendi veya iigtincii tarafin menfaatido[rultusunda kullanam azlar.

6.7.7. Kurucu, varsa ydnetici ve ydnetim veya sermaye bakrmrndan bunlarla do!rudan ya dadolaylr olarak iligkili olanlar tarafindan kurulan veya yonetilen fonlarrn katrlma paylarrmn fonportfciyiine dahil edilmesi halinde bu fonlara girig ya da grkrg komisyonu odenemez.

6.7.8. Kurucu ve varsa ycinetici, fon portfoyiini.i, fon igtiizripti, ihrag belgesi, Kanun ve ilgilimevzuat htiki.imlerine gdre ycinetmekle ytikiimliidtir.

6.8. Kurucu ile katrlma payr sahipleri arasmdaki iligkilerde bu igtiiziik hriki.imleri, ihrag belgesihiikiimleri ile Sermaye Piyasasr Kanunu ve ilgili mevzuat, hiikiim bulunmayan hallerde iseyatrrrmcr siizleqmesi hiiktimleri ile Borglar Kanunu'nun vekalet akdi hiikiimleri uygularur. Fonigtiizii[ti, katrlma payr sahipleri ile kurucu, portftiy saklayrcrsr ve ydnetici arasmda fonportfoytintin inangh miilkiyet esaslarma gore iqletilmesini, SPKn ve Saklama Teblilikapsamrnda saklanmaslnl ve vekalet akdi hiikrimlerine gore ycinetimini konu alan, genel iqlemgartlarrm igeren iltihaki bir sdzleqmedir.

6.9. Aynca Fon igin aga[rdaki iglemler yaprlabilir.

6.9,1, Katrlma paylarmrn geri dcimiglerinde oluqan nakit ihtiyaclrun karqrlanmasr amacryla,portfciyde yer alanrepo iglemine konu olabilecek menkul krymetlerin rayig bedelinin 0/o10'una

kadar, borsada veya borsa drgrnda repo yapabilir veya borglanma amacryla Takasbank ParaPiyasasr veya Yurtigi Organize Para Piyasasr iqlemleri yaprlabilir.

6.9.2. Fon ihtiyaglanm veya portftyleri ile ilgili maliyetlerini kargrlamak amacryla fonun sonhesap donemi itibari ile hesaplanan toplam defennin en fazla Yo|\'si oranrnda kredikullanabilirler. Kredi altnmast halinde kredinin tutarr, fatzi, ahndr[r tarih ve kuruluq ile gericidendigi tarihe iliqkin bilgiler hesap ddneminin bitimini takip eden 30 giin iginde Kurula ve enuygun haberleqme vasrtasryla katrlma payr sahiplerine bildirilir.

6.10. Kurucu giriqim sermayesi yatrrrmlanna iligkin drgarrdan danrgmanhk hizmeti alabilir.

6.11. Risk Yiinetim Sistemi

6.11.1. Risk Yiinetim Sistemi ite itgiti Genel Bilgiler

Risk yonetim sistemi, yonetilen portftiyi.in maruz kalabileceli temel risklerintantm lnt, risk tammlamalarmm dtizenli olarak gozden gegirilmesini ve dnemli

qekilde

istanbullrortfo'; cam

mln

Risk yonetim sisteminin yonetilen fonun yatrrrm stratejileri ile yaprlan varhklarrnyaplslna ve risk diizeyine olarak oluqturularak, Kurucu'nun ig kontrol sistemi ile bi.itiinltik arzetmesi esastrr.

Risk yonetim prosediiriinde girigim sermayesi yatrnmlarma iligkin tiim risk tiirlerinintantmlanna, potansiyel risklere ve riskleri dnlemek ve ydnetmek iizere tedbirlere yer verilmesiesastrr.

Girigim sermayesi yatutmlarma iligkin finansman riski ve likidite riskine iligkin maruzkahnabilecek riskler, fon portfciytine uygulanan stres testleri ile olgiilerek bu riskler kargrsmdaahnabilecek onlemler belirlenir.

6. 1 1.2.Risk Yiinetim Birimi Hakhrnda Bilgiler

Kurucu biinyesindeki risk ydnetim sistemini sallayan birim, portftiyiin ydnetimindensorumlu birinden ba[rmsrzdrr. Risk ycinetimini gergeklegtirecek birimin personeli fonun riskydnetim sisteminin olugturulmasl ve uygulamasr ile sorumludur.

Risk Yonetimi Birimi'nin temel gorev yetki ve sorumluluklan Kurucu'nun ycinetimkurulu karanna ba$lanan risk yonetim prosedtriinde yer almaktadrr.

6.11.3. Fon'un Olasr Riskleri Hakkrnda Bilgiler

Finansman riski: Finansman riski, ilk asamada fonun sattn alaca{t bir giriqim Sirketiveya di{er varlt{tn bedelini 6deme kabiliyetini ifade etmektedir. ikinci asamada ise yatrtmyapilan bir giriqim Sirketinin sonradan ihtiyag duyacaP fonlama veya sermaye artrymm font ar aftndan kar S il an ab il m e kab i I iy e t ini ifa d e e t m e kt e di r.

Likidite riski: Fon'un nakit Ehqlartru tam olarakve zqmantnda knrEilayacak diizeyde venitelikte nakit mevcuduna veya nakit girisine sahip bulunmaman nedeniyle maruz knlabilece{izarar ihtimalidir.

Faiz orant riski: Faiz oram riski fon portfoyilnde yer alan Tilrk liras ve yabanu paracinsli faize duyarh finansal varltklarm ilgili faiz oranlartndaki olafl hareketler nedeni ile netvarl* de{erinin olumsuz etkilenmesi sonucu mqruz kalmabilecek zarar ihtimalini ifade eder.

Ddviz kuru riski: Fondaki yabanu para cinsinden finansal enstrtimanlqrm varltklar(alacak haklar) ve ytikt;mliilukler baztnda yabanct paro birimlerinin birbirlerine ve/veya Tiirklirasrna karSt deder kazanma ve kaybetmeleri sonucunda ortaya g*an zqrar ihtimalini ifadeeder, Soz konusu ddviz kuru riski, girisim sermayesi yatrtmlan boliimtindeki varltk, alacak vehaklar ile de ilgili olacakttr.

Piyasa riski: Piyasa riskifaktdrleri olanfaiz orant, doviz kuru ortakltkpaytJiyatlanndanmeydana gelebilecek de{iqimin portfoyiln de{erini azaltma riskidir.

Kredi riski: Fonun islem yaph{t kary taraftn sdzleSme gereklerine uymayarakyillilmlil!ilnti ktsmen ya da tamamen zamarunda yerine getirememesinden dolayt zqrarau{rama ihtimalidir.

Yatrtm yapilan Sirketin mali yilkilmlUlAklerini yerine getirememe riskini

Porttoy YCad

, Be5iktago48t

www.btanbulportfov com

De{erleme riski: Yattrtm yaptlan Sirketleri yattrtm silresi boyunca de{erlertnin makul vedodru bir Sekilde tespit edilmesiyle ilgili riskleri kapsar.

Operasyonel riskler: Yetersiz veya islemeyen ig silregler, insan kayna{t, sistemler ya dadtS etkenler nedeniyle ortaya Ekabilecek kayry riskidir.

Hukuksal risk: Yatrtm yapilan Sirketlerin, pay sahiplerinin ve ydnetim kadrolarmmkanun nezdinde yiiktimlalaklerini. getirememesiyle ilgili risklere isaret eder. Bu riskler, Sirketintilkemizde ve yurtdrstndaki btittin kanunlara kary yahimlulaklerini kapsar. Vergiyilkilmlillilkleri de bu kapsamm igerisindedir.

Yo{unlasma riski: Yodunlagma riski, belli bir sektore ve bolgeye yo{un yattrtm yapilmastsonLtcu, fon portfc;ytiniln bu varltklarm igerdi{i risklere maruz kqlmastdtr.

Faaliyet Ortamr ve sektdrel risk: Bu kapsamdaki riskler, Kurucu faaliyetlerinietkileyebilecek mevzuat/uygulama de{iSikleri, sehordeki arz talep durumu gibi dtssalfaharlerdir.

7.1. Fon porlftyiindeki varhklarrn Saklama Teblifi diizenlemeleri gergevesinde portfciysaklayrcrsr nezdinde saklanmasr zorunludur.

7.2. Fiziken veya kayden saklanmast miimki.in olmayan varhklarm mevcudiyetini ve fonaaidiyetini gcisteren bilgi, belge ve kayrtlar da portfoy saklayrcrsr nezdinde tutulur.

7.3. Giriqim sermayesi yatrrrmlanna iligkin bilgi ve belgelerin cirnekleri saklama sozlegmesindebelirtilen esaslar gergevesinde, yatrrrmrn yaprlmasmr mtteakip 10 iq giinti iginde kurucutarafindan portfoy saklayrcrsma iletilir.

7,4,Fon malvarhlr; fon hesabrna olmasr, bu igtiiziik ile ihrag belgesinde hiikiim bulunmasrgartryla kredi ahnmasl ve koruma amagh tiirev arag iqlemleri yaprlmasr amacl haricinde teminatgosterilemez ve rehnedrlemez. Fon malvarhfr kurucunun ve portfoy saklayrcrsmrn yiinetimininveya denetiminin kamu kurumlanna devredilmesi hdlinde dahi bagka bir amagla tasanufedilemez, kamu alacaklarmn tahsili amacr da dAhil olmak izere haczedilemez,izerine ihtivatitedbir konulamaz ve iflas masaslna dAhil edilemez.

7.5. Kurucunun velveya yoneticininiigiincii kiqilere olan borglarr ve yi.iktimliiltikleri ile Fon'unaym iigtincf kigilerden olan alacaklarr birbirleriyle mahsup edilemez.

MADDE S- FONUN TEMSILi

8.1. Fon, taraf olaca[r ti.im scizlegmeler ile girigim girketlerinin yonetimine katrlmmasr ve bugirketlerin genel kurullarndaoy kullanrlmasr da dahil olmak izerettim faaliyetlerinin icrasmda,kurucunun ytinetim kurulu tarafindan temsil edilir. Ycinetim kurulu bu yetkisini bir veya dahafazla mwahhas iiyeye velveya Yonetici'nin bir icra komitesine veya yetkilisine devredebilir.Ancak, fonun kurulug, katrlma payr ihracr, tasfiye, portfoy yonetim iicreti artrgr ile katrlma payrsahiplerinin yatrrm kararlannr etkileyebilecek nitelikteki difer iglemlerinin ycinetim kurulu

MADDE

ortakhk haklarrnrf veycinetimsel lakl

{;BdAS:l'ktRS /04f,1

kullanmak izere, kurucunun ycinetim kurulu kararr ile kurucunun personeli olmayan tigiinctikiqiler de vekil olarak belirlenebilir. Bu durumda dahi kurucununmevzuattan, bu igttizi.ikten veihrag belgesinden do[an sorumlululu devam eder.

MADDE 9- RIMLARINA VE CiNiSiVT

9.1. Giriqim Sermayesi Yatrrrmlarr

Tebli[ uyannca aqaprda sayrlanlar girigim sermayesi yatrrmr nitelifindedir.a) Girigim girketlerine do[rudan veya Tebli[de tanrmlanan yurtiginde kurulu 6zel amagh

anonim girketler ve yurldrgrnda kurulu kolektif yatrrm kuruluglarr vasrtasryla dolayh olaraksermaye aktanmr veya pay devri yoluyla ortak olunmasr veya girigim girketlerinin kurucusuolunmasr,

b) Girigim girketlerinin ihrag etti[i borgl anrna araglanna yaprlan yatrrrmlar.c) Yatrrrmlardan kaynaklanan riskin yaturma ydnlendirilen anapara miktarr ile srmrh

olmast kaydryla sadece Tebli['de tarumlanan girigim qirketlerine sermaye yatrrrmr yapmakiizere yurtdtgrnda kolektif yatrlm amaclyla kurulan kuruluglara do[rudan yaprlan yatrrmlar,

g) Girigim sermayesi yatrtm ortakhklarr tarufindanihrag edilen sermaye piyasasr araglarrnave diler girigim sermayesi yaturm fonlarmm katrlma paylannayaprlan yatlrrmlar,

d) BiA$ Geligen igletmeler PazarndaveyaOzelPazar'daiqlem gdren pirketlerin paylannayapian yatrrrmlar,

e) Girigim girketi niteligindeki halka agrk girketlerin borsada iglem giirmeyen paylarrnayaprlan yatrrmlar,

f) Girigim girketlerine borg ve sermaye finansmanrn karmasr olarak yaprlandrrrlmrgfinansman niteliginde saflanan finansman,

g) Esas sdzlegmelerinde belirlenen faaliyet alanlan mtinhasran Tebli[de tarumlanangirigim girketlerine yattrtm yapma amacr ile srnrrlandrrrlmrg olan yurtiginde kurulu ozel amagh,anonim qirketlere ortak olunmasr.

9.2. Fon'un yatrrm stratejisi

Fon, biiyiime ve geligme potansiyeli ytksek ve halka agrk olmayan limited ve anonimgirketlere, sermaye aktanmt veyapay devri yoluyla ortak olmayr hedeflemektedir.

Fon'un yatrtm yapmayr hedefledifi sektorler; finans teknolojisi (bankacrhk odemesistemleri, sigortacrhk, finans teknolojisi hizmetleri), perakende, teknoloji, yazrhm, biliqim,IOT(nesnelerin interneti) ve lojistik sektcirleri ile, sosyal veya mobil ticaret iizerine kurulmuguygulamalar, E-ticaret, <ideme sistemleri ve pazaryeri modelleri iizerine kurulmug qirketler,bulut, biiytik veri, donarum ve giyinebilir teknolojileri igeren yaprlanmalar ve GirigimSermayesi Yatrrm Fonu teblilince uygun gortilen difer sektorlerdir.

Yatrtm yaprlacak girketlerin segiminde yatrrm komitesi tarafindan esas almacakkriterler: kurumsal yonetim yaplsma kavugturulabilir olma, yeterli ydnetim kadrosunu saflama,operasyonel geligime uygun olma, rekabetgi ve marka deferi yaratma gtictine sahip olma,siirdiirebilir ve katma de[erli iirtn geliqtirme potansiyeline sahip olmadrr.

Yaptlacak yatrnmlarda esas olarak imtiyazh aztnhkpaylarrrun go[unlu[unun satrn ahmrile ydnetimde pay sahibi olunmast ve difer girigim sermayesi fonlarryla ortak yatrnm yaprlmasr

t, A4 *t;i;l

e.S zamanh yatrrr

Poddy Y

o4E1

merkezi gibi

Yatrnmlardan grkrq stratejileri de halka arz (yurtigi veya yurtdrqr), kurucu ortapa satrq vestratejik ortapa (yurtdrgr veya yurtigi) satrg olacaktrr.

Ayrtca Fon portfciyiinde yer alan giriqim sermayesi yatrrmlanmn yonetiminde agalrdakiyatrnm smrrlamalanna uyulur :

9.2,1, Fonun toplam de[erinin en azyatrnmmdan olugmasr zorunludur. %80sermavesi vatrnm srrurlamasrdrr.

%80'inin bir veya birden fazla ghigim sermayesioranr fonun Teblig'de belirlenen asgari girigim

9.2.2. Fonun, bir hesap dcinemi iginde; Teblif'de belirtilen KOBI nitelipinigirigim qirketlerine do[rudan yaptrfir yaturmlarrn, fon toplam delerinin %10'unuhalinde giriqim sermayesi yatrrrm smrr asgari%sI olarak uygulanrr.

sallayange9mesl

2.?.3. Fon, girigim lirkgll nitelifiindeki limited girket veya anonim girket olan sermayegirketlerine yatrtm yapa-bilir. Ilk yatrrrm tarihi itibari ile limited girket olan giriqim girketlerininen geg ilk yatrrrm tarihini takip eden bir yrl iginde anonim girkete ddni.igiim iglemlerinintamamlanmasr zorunludur.

9.2.4. Yatrrtm smrlamalanna uyumun fonun hesap donemi sonundaki toplam defertablosu itibari ile sallanmasr zorunludur. $u kadarki Fon'a verilen asgari kaynak taahhtidtiniintoplanmasrm takip eden azami bir yrl iginde yatnrma ydnlendirilmesi zorunlu olup, yatrrmsmrlamalarma ulumun asgari kaynak taahhi.idtintin yatrrrma ycinlendirilmesinin tamamlandr[rhesap doneminin sonunda saflanmasr gerekmektedir. Fon'un Teblif'de belirlenen asgari veazami yatrrrm srnrrlamalarrna uyum saflamamasr halinde, yatrrrm srnrrlamalarlnayeniden uyum saflanmasr igin ek siire verilmesi talebiyle kurucunun Kurula baqvurudabulunmasr miimkiindiir.

9.2.5. Fon'un girigim girketlerine yapaca}r ortakhk hakkr veren girigim sermayesiyatrrmlan, fon ile girigim qirketlerinin ycinetim kontroltine sahip mevcut ortaklarr arasindaimzalanacak bir pay sahipligi scizlegmesi gergevesinde gergekleqtirilir. Fon tarafindan girigimqirketinin sermayesini temsil eden paylann tamammrn iktisap edilmesi veya girigim girketininyonetina kontroltintin sa$lanmasr halinde ise satm ahma iliqkin imzalanacak bir pay devrisozlegmesi Kurula iletilir.

SERMAYE I YATI TIRIMLARALIS ESASLAR

L0.1. Fon, altma, difier krymetli madenlere, difier emtialara ve bunlara dayah vadeli iqlemsozleqmelerine yatrnm y apamaz.

10.2. Fon,.sermaye piyasasr araglanm agrpa satamaz,l<redilimenkul krymet iglemi yapamazvesennaye piyasasr araglannr odiing alamaz.

10.3. Ti.irev araglara sadece portfoylerini driviz, faiz ve piyasa riskleri gibi risklere kargrkorumak amactylataraf olabilir. Tiirev araglar nedeniyle marrrzkahnan agrk pozisyon tutarr fontoplam de[erinin o/o2}'sini agamaz. Bu madde kapsamrnda yaprlacak delerlendirmelerdeyatrtmctlara en son bildirilen fon toplam de[eri esas almr. Vadeli iqlem ve OpsiyonPiyasast'nda gergeklegtirilen iglemlerin nakit teminatlan da fon portftiytine dahil edilir.

rrnr satrn aldesl trrrmlarrv

10.6. Fon'un operasyonel iglemleri nedeniyle olugabilecek likidite ihtiyacrmn kargrlanmasramacryla nakit tutulabilir.

10.7. Fon, ancak TCMB tarafindan ahm satrmr yaprlan para birimleri tizerinden ihrag edilmigyab ancr s efl naye p iyas as r ar aglanna y atr rm yaprl ab ilir.

10.8. Fon porlfciyi.inde bulunan yabancr sennaye piyasasr araglan satm almdr[r veya koteoldu[u diler borsalarda satrlabilir. Bu sermaye piyasasr araglan Ttirkiye iginde, Ttiikiye'deveya drganda yerlegik kigilere satrlamazve bu kigilerden satm almamaz.

10.9. Yatrnm yaprlacak yabanct sermaye piyasasr araglanm ihrag eden kuruluglar hakkrnda vedeferlemeye esas olacak fiyat hareketleri konusunda gerekli bilgileri kurucr.r/ydnetici sallar.Ycinetici fona almacak yabanct sermaye piyasasr araglanrun tabi oldu$u ilgili ulke muruatnagore borsada sattqtna ve bedellerinin transferine iligkin krsrtlamalarrn bulunup bulunmadrprmaragtrrmak zorundadu. Bu ti.ir krsttlamalarr olan sermaye piyasasr aruglanportfoye ahnarnaz.Fonun yabancr iilkelerde yatrrtm yapacapt sermaye piyasasr araglannailigkin iplemleri o rilkediizenlemelerine gcire faaliyet gdsteren aracr kuruluglar vasrtasryla ytirtitriliir. Yabancr borsalarafon admaverilen mtigteri emirleri ve bunlarm gergeklegtifine iligkin aracr kuruluglardan almmrgteyitler, odeme ve tahsilat makbuzlan fon adma muhafazaedilir.

10.10. Borsada iqlem gcirmeyen varhk ve iglemler fon portfoyiine dahil edilebilir.

10.11. Borsada iqlem gciren drq borglanma araglarrnrn, borsa drgrnda yaprlacak iqlemler ile fonportfdytine dahil edilmesi veya fon portfoytinden grkartrlmasr mtimkiindtir.

10.12. Agafrdaki varhk ve iglemler fon portfdyiine dahil edilebilir.

a) Ozellegtirme kapsamma almanlar dahil Tiirkiye'de kurulan anonim ortakhklara aitpaylar, cizel sektcjr ve kamu borglanma araglan,

b) 71811989 tarihli ve 89114391 sayrh Bakanlar Kurulu Kararr ile ytirtirhi[e giren TtirkParasr Krymetini Koruma Hakkrnda 32 sayir Karar hiiktimleri gergevesinde ahm satrmryaprlabilen,yabanu cizel sekt<ir ve kamu borglanma aruglanve anonim ortakhk paylan,

c) Vadeli mevduat ve katrlma hesabr

d) Yatrrrm fonu katrlmapaylan,

e) Repo ve ters repo iqlemleri,

f) Y ar antlar ile serti fi kal ar,

g) Kira sertifikalarr ve gayrimenkul sertifikalarr,

h) Takasbank para piyasasr iqlemleri ve Yurtigi Organizepara iyasasr iplemleri,

(X61

arag iglemlerinin nakit teminatlarr ve primleri,

senetleri,

j) Kurulca uygun gdriilen di[er yatrrrm araglarr.

11.1. "Fon Portfoy Deperi", portfoydeki varhklarrn Fon Finansal Raporlama Teblifi'ndeve bu igtiiziikte belirlenen esaslar gergevesinde bulunan de[erlerinin toplamrdrr.

11.2. "Fon toplam deleri" Fon portf'<)yiindeki varhklarrn Kurulun ilgili dtizenlemelerigergevesinde deferlenmesi neticesinde bulunan fon portfoy de[erine varsa di[er varhklarm vealacaklarm eklenmesi ve borglarrn dtigtilmesi suretiyle ulaqrlan deferdir,

11.3. Katrlma paylarrmn itibari de[eri yoktur. Fon birim pay deferi, fon toplam de[erininkatrlma paylarmrn saylslna boliinmesiyle elde edilir.

11.4. Fon portfdyiinde yer alan girigim sermayesi yatrrmlanmn delerlemesinin asgariolarak her takvim yh sonu itibari ile Kurulca uygun goriilen delerleme kuruluqlan tarafindanyaprlmasr zorunludur.

11.5. Girigim sermayesi yatrrmlanmn deferlemesine dayanak tegkil eden bilgi vebelgeler fon stiresi ve bu siirenin bitmesini mtiteakip beg yrl boyunca kurucu nezdinde desaklarur.

L1.6. Fon portftyiinde yer alan difer varhklann de[erleme esaslanna iligkin olarak, FonFinansal Raporlama Tebli[i'nde yer alan degerlemeye iligkin esaslara uyulur.

11.6.1. Portfoydekr paru ve selmaye piyasasr arag ve iqlemlerinin de[eri agagrdakiesaslara gore tespit edilir.

a) Portfoye alman varhklar ahm fiyatlarryla kayda gegirilir. Yabancr para cinsindenvarhklann ahm fiyatr sattn alma gtiniindeki yabancr para cinsinden delerinin TCMB ddviz satrgkuru ile garprlmasr suretiyle bulunur.

b) Ahq tarihinden baqlamak izere portfoydeki varhklardan;

1) Borsada iglem gorenler de[erleme gtini.inde borsada olugan en son seans a[rrhkhortalama fiyat veya oranlarla deperlenir. $u kadar ki, kapamg seansl uygulamasr bulunanpiyasalarda iglem goren varhklarrn de[erlemesinde kapantg seansmda oluqan ftyatlw, kapamgseansmda fiyatrn olugmamasr durumunda ise borsada olugan en son seans afrrhkh ortalamafiyatlar kullamlrr.

2) Borsada iglem gdrmekle birlikte deperleme gtintinde borsada ahm satrma konuolmayan paylar son iglem tarihindeki borsa fiyatryla; borglanma araglan, ters repo ve repolarson iglem gi.iniindeki ig verim oranr ile de[erlenir.

3) Fon katrlma paylan, deferleme giinii itibarryla en son agrklanan fiyatlarr esas almarakdeEerlenir.

uat, bileqik faiz orant kullamlarak eden faizin anaparaya

Tel: 0 312 227 56 00 Fax;

deIerlenir.

11

5) Yabancr para cinsinden varhklar, T'CMB tarafndan ilgili yabanupara igin belirlenend<iviz ahg kuru ile de[erlenir.

6) Ti.irev araglar nedeniyle teminat olarak verilen varhklar da portfoy de[eri tablosundagdsterilir. Bu varhklar teminatm tiirii dikkate ahnaruk bu maddedeki esaslar gergevesindedeSerlenir.

7) Borsa drqr repo-ters repo sozlegmeleri, piyasa fiyatrm en do[ru yansrtacak gekildegiivenilir ve dofrulanabilir bir yontemle de[erlenir.

8) (1) ila (7) nolu alt bentlerde belirtilenler drqrnda kalanlar, KGK tarafindan yayrmlananTMS/TFRS hiikiimleri dikkate almarak deperlenir. Deferleme esaslan, yazrhkararaballamr.

9) (7) ve (8) nolu alt bentlerde yer alan yontemlere iligkin kararlar kurucunun ydnetimkurulu tarafindan ahmr.

11,6,2, Fonun di[er varhk ve yiiktimliiliikleri, KGK tarafindan yayrmlanan TMS/TFRShi.ikiimleri dikkate ahnarak de[erlenir. $u kadar ki, fonun yabanu paru cinsindenyiikiimliiliikleri TCMB tarafindan ilgili yabanq para igin belirlenen ddviz satrg kuru ilegarprlmasr suretiyle deferlenir.

11.7. Fon'a iligkin olarak Fon Finansal Raporlama Teblifi'nde yer alan diizenlemelergergevesinde gtinltk olarak fiyat raporu hazrlant. Her aym son ig giimi itibariyle ise fiyatagrklanrr ve yattrrmcrlara takip eden ig gtini.i sdz konusu fiyat izerinden sadece yatrrrmcilarakatrlma payr satrg iglemleri gergeklegtirilir. Ayhk olarak agrklanan fiyat, Fon FinansalRaporlama Teblifi'nde yer alan dtizenlemeler gergevesinde giinltk olarak haztlanan fryatraporunda tespit edilen fiyattrr. Ayhk periyotlarla agrklanan fryat ijzerinden yatrrrmcrlarakatrlma payr satrm iglemleri sadece ilk 36 ay boyunca gergeklegtirilecektir.

11.8. Fon katrlma paylarrnrn de[erlerinin yatrrmcrlara bildirim esas ve usullerine fon ihragbelgesinde yer verilmektedir.

11.9. Savaq, srkryonetim, do[al afetler, ekonomik kriz, iletigim sistemlerinin gdkmesi,portfoydeki varhklarrn ilgili oldufu pazafln, piyasarun, platformun kapanmasr, bilgisayarsistemlerinde meydana gelebilecek anzala\ Fon toplam deEerini etkileyebilecek cinemli birbilginin ortaya gtkmast gibi olafaniistti durumlarrn meydana gelmesi halinde, delerlemeesaslarmm tespiti hususunda kurucunun ydnetim kurulu karar alabilir. Bu durumda de[erlemeesaslarmm gerekgeli olarak karar defterine yaziarak, Kurula ve portftiy saklayrcrsmabildirilmesi zorunludur. Ayrrca soz konusu olaylarla ilgili olarak en uygun haberlegmevasttastyla katrlma payr sahiplerine bildirim yaprlrr.

11.10. Kurul fon birim pay delerinin hesaplanma srkh[rna ve agrklanmaslna iligkin olarakTebli['de belirtilen haller drgrnda da farkh esaslar belirleyebilir.

T2. KATILMA PAYLARININ SA VEFYATIRIMCILAR KATILMA

kte belirtilen esaslar cercevesinde katrlma oavlarmm ve dafrtrmrsrra, kurucu ile sozle$me imzalanmasr ve ihraQ unvanlanna yer

gerekli yetkiye sahip olan portfoy yonetim qirket[eri

556 01

PAYI

'l ., i t2

yatrrrm kurul

tarafrndan, iglemlerin bu fonlarrn igerdifi riskler konusunda yeterli bilgiye sahip satrg personelitarafindan gergeklegtirilmesi kaydryla yaprlabilir.

l2.2.Kat;Jma paylarrnrn satrs,pazarlama ve dafrtrm faaliyetlerini yiiriitecek olan kurulug, satrg

yaprlan yatrnmcrlarrn Tebli[de belirlenen nitelikli yatrrrmcr vasrflarmr haiz olduklarrna dairbilgi ve belgeleri temin etmek ve bu belgeleri fon siiresince ve asgari olarak beg yrl boyuncasaklamakla yiikiimliidiir. Belirtilen hususlara aykrrrhk nedeniyle dopabilecek yatrrmcrzarurlanndan kurucu ile katrlma paylarmm satrq, pazarlama ve dalrtrm faaliyetini yiiriitenkurulug miiteselsilen sorumludur.

12.3. Kurucu tarafindan katrlma paylanmn Kanunun 13 iincti maddesi gergevesinde MKKnezdinde iiye ve hak sahiple i bannda izlenmesi zorturludur.

12.4. KatlJma paymln satrgt, fon birim pay de[erinin tam olarak nakden ddenmesi; katrlmapaylarmm fona iadesi ise yattrtmctlarrn katrlma paylarrmn ihrag belgesinde belirlenen esaslaragcire nakde gevrilmesi suretiyle gergeklegtirilir.

L2.5. Fon nitelikli katrlma payr ihrag edebilir. Nitelikli katrlma payr sahipleri fonun portfdyycineticisinin yatrnm komitesinde yer alabilir. Ayrrca fonun yatrrrm yapaca$t girigimgirketlerinin ve portfoy ydneticilerinin segimi, yatrrrmdan grkrg stratejisinin belirlenmesi gibihususlarda olumlu gciriiqt ahnabilir. Kurucu veya varsa portfoy ydneticisi nitelikli katrlma payrsahibi olabilirler. Nitelikli katrlma payr sahiplerine tanmacak haklar ihrag belgesindebelirlenmektedir.

12.6. Kurucu tarafindan katrlma paylanmn fon adma ahm satrmr esastrr. Nitelikli katrlmapaylarr da dahil olmak tizere katrlma paylan, fonun katrhna payl saylslnnoh2}'sini agmayacakgekilde kurucu tarafindan kendi portfdyiine ahnabilir.

12.7, Katlma paylan, sadece fon siiresinin sonunda nakde drintigtiiriilebilir. $u kadar ki, fonstiresinden dnce girigim sermayesi yatrrmlarrndan grkrg olmasr, alacaklarlmn tahsili vesonrasmda borglarrmn odenmesi sonucu nakit fazlasr oluqmasr durumunda, Kurucu YcinetimKurulu kararryla ve tiim yatrnmcrlarm onayl ile olugan nakit fazlasr katrlma payr sahiplerineihrag belgesinde belirtilen esaslar gergevesinde dafrtrlabilir. igbu igtiizrikte diizenlenen tasfiyedoneminde de yatrrrmlardan grkrg gergeklegtirilmesi ile katrlmapaylannrnyatrnmcr talebindenbafrmsrz olarak Kurucu'nun karan ile fona iadesi mtimktindi.ir.

12.8. Katrlma paylarrrun satrgmda veya fon siiresinin sonundaki ve tasfiye ddnemindeki katrlmapayr iadesinde herhangi bir komisyon uygulanmaz.

12.9.Kattlma paylarmrn nitelikli yatrnmcrlar arasrnda devri mtimkiindtir. Nitelikli yatrrmcrlararasmda katrlma payr devrinin gergekleqtirilebilmesi igin devralan kigi ve/veya kuruluglarrnnitelikli yatrrrmcr vasrflarrm haiz oldu[una iligkin bilgi ve belgelerin kurucuya iletilmesi vekurucunun onaymm ahnmasr zorunludur. Kurucu soz konusu bilgi ve belgeleri fon si.iresinceve asgari olarak beg yrl boyunca muhafazaetmek zorundadr. Bu madde kapsamrndaki katrlmapayr devirleri, kattlma paylanrun hak sahibi yatrrmcrlar arasmda aktarilmasr ile tamamlarur.

nda, kurucu ve yiinetici de sahip oldu[u katrlmabilir.

13

arrm diler nitelikli

MADDE 13- FON GIDER GELiR FARKININ KATILMA PAYI SAHiPLEniNnDAGITILMASI ESASLARI:

13.1. Fon'un hesap donemi takvim yrhdrr. Ancak ilk hesap ddnemi Fon'un kurulug tarihindenbaglayarak o yrhn Arahk aymm sonuna kadar olan stiredir.

13.2. Fon'da olugan kar, katrlma paylarrnrn bu igti.iziikte belirtilen esaslara gdre tespit edilenftyatlarna yanslr. Fon portfoytinde bulunan ortakhk paylarmrn kar paylarr, kar payr dalrtrmtarihinin baqlangrg giintinde tahsil edilmesine bakrlmaksrzm muhasebelegtirilir. Katrlma payrsahipleri, paylarrm ihrag belgesinde belirlenen siirelerde Fon'a geri sattrklannda, igleme esasfiyatrn igerdigi Fon'da olugan kardan paylarrnr almrq olurlar.

13.3. Fon varhlrndan yaprlabilecek harcamalar :

13.3.1. Katrlma paylan ile ilgili harcamalar,

13.3.z.Portfoy i gletmesi ile il gili harcamalar,

a) Fon kuruluqunu mi.iteakip mevzuat gere[i yaprlmasr zorunlu tescil ve ilan giderleri,b) Portfoydeki varhklann veya bunlarr temsil eden belgelerin nakil veya nakile bafh

sigorta i.icretleri,c) Portftiydeki varhklarrn saklama hizmetleri igin ddenen her ti.irlii ticretler,d) Varhklarm nakde gevrilmesi ve transferinde ddenen her ti.irlii vergi, resim ve

komisyonlar,e) Ahnan kredilerin faizi,e) Portfciye ahmlarda ve porlftiyden saflmlarda cidenen kiirtajlar, (yabanu para

cinsinden yaprlan giderler TCMB doviz satrg kuru tizerinden Ti.irk Lirasrnagevrilerek kaydolunur.)

f) Porlfdy yonetim iicreti,g) Girigim sermayesi yatrtmlanna iliqkin de[erleme, hukuki danrgmanhk vb. i.icretler.

13.3.3. Mevzuat gere[i yaptlmasr zorunlu ilan giderleri ve di[er harcamalar,

a) Fon'un miikellefi oldugu vergi,b) Balrmsrz denetim kuruluglarrna odenen denetim ticreti,c) Takvim ytlt esas ahnarak iiger ayhk donemlerin son ig gtiniinde fon toplam de[erinin

yiiz binde begi oramnda kurucu tarafindan hesaplanan ve portfciy saklayrcrsrtarafindan onaylanarak Kurula odenen Kurul iicreti

d) Mevzuat gerefi yaprlmasr zorunlu ilan ve difer giderler.

13.4. Fon'un yonetim ve temsili ile fona tahsis edilen donarum ve personel ile muhasebehizmetleri kargrhlr olarak, fon malvarh[rndan kargrlanacak yonetim ticretinin hesaplanmasmailigkin bilgilere ihrag belgesinde yer verilmektedir. Sciz konusu iicret kurucu ve yoneticiarasmda paylagtrrrlabilir.

kargrlanan, portfiiyre iist srnrrrna ih

04sl

13.6. Kar Payr Dafrtrmrna Iliqkin Esaslar

13.6.1. Fon ihrag belgesinde yer verilen esaslar gergevesinde, katrlma payr sahiplerine karpayr da[rtrr.

13.6.2. Kurucu veya yoneticiye, Tebli!'in24'inci.i maddesi uyarmca performans i.icretinekonu edilen tutar iizerinden ayrrca rmtryazh kar payr odenemez.

13.7 ihrag belgesinde ve yatrrrmcr siizleqmesinde yer verilen esaslara giire yatrrrmcrlardanperformans iicreti tahsil edilebilir. Performans iicretinin hesaplanmasrnda kullanrlacakhedef getiri oranlan (egik defer) yatrrrmcr siizlegmesinde belirlenir.

MADDE 14- FON'LA iLGiLi NiT,CiINNIN .q.CTKLA.NIVIA. SNKLi:

14.1. Fon, Finansal Raporlama Teblifi'ne uygun olarak yrlhk ve altr ayhk ara d<jnem finansalrupor dizenlemekle yiikiimltidtir. Yrlhk finansal raporlar baltmstz denetime, altr ayhk aradonem finansal raporlar ise incelemeye (srrurh bafrmsrz denetime) tabidir

l4.2.YlJlk ve altr ayhk finansal raporlara donem igindeki geligmeleri agrklayan bilgiler ilegirigim sermayesi yatnmlanna iligkin olarak Kurulun ilgili dtizenlemeleri uyarlnca hazrrlanmrqbulunan son tarihli de[erleme raporlan eklenir. Delerleme raporlarr, ba$rmsrz denetime tabideIi1dir.

14.3. Yrlhk finansal raporlar hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin; altr ayhk ara ddnemfinansal raporlar ise ara donemin bitimini takip eden 30 giin iginde Kurula gdnderilir. Srizkonusu raporlar ayrrca, bu fikra uyarrnca Kurula yaprlacak bildirimi miiteakip 10 iq giiniiigerisinde katrlma payr sahiplerine en uygun haberleqme vasrtasryla iletilir.

14.4. Kurul iicretine esas tiger ayhk donemlerde hesaplanacak fon toplam deferleri donemsonunu takip eden 10 ig gtnii igerisinde Kurula bildirilir. $u kadar ki fon stiresi sonunda dafryatraporu haz:llam ve bu maddede belirtilen si.irede Kurula g<inderilir.

14.5. Fiyat raporlarr Finansal Raporlama Teblifi'nde belirlenen esaslara gorehazrlanrc.

L4.6. Fon, Finansal Raporlama Tebli[i'nde diizenlenen finansal raporlarr hanrlamakla birliktekamuya agrklama, ilan ve bildirim y.rikiimliiliiklerinden muaftrr.

14.7. Nitelikli yatrrrmcrlara yonelik yaprlan tarutrmlar harig olmak izere fona iligkin olarakkamuya ycinelik her ne suretle olursa olsun reklam ve ilan verilemez.

L4.8. Savaq, ekonomik kriz, iletigim sistemlerinin gokmesi, sermaye piyasasr araglarrmn ilgilioldu[u piyasanrn kapanmasr, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek anzalar grbiola[aniistii olaylarrn ortaya gtkmast durumlarmda, soz konusu olaylarla ilgili olarak, Tebli!'in30'uncu maddesindeki esaslar gergevesinde nitelikli yatrrmcrlara en uygun haberlegme vasrtasrile bilgi verilir.

leri ve varsa deferlemekigilerin iliqkisini

045t

igerecek qekilde, yatrrmm yaprldr[r tarihten itibaren 15 giin iginde en uygun haberlegmevasrtasryla katrlma payr sahiplerine bildirir.

14.10. Girigim sermayesi yatrrmlarma iligkin s<izlegmeler, deferleme raporlarr, pay devrisdzlegmeleri, yatrnm yaprlan girketlerin ortakhk pay defterlerinin Ornekleri, Tebli!'in 18 incimaddesi kapsamrnda yurtdrgrnda kolektif yatrrm amacryla kurulan kuruluqlara iliqkin esassdzlegme veya igttiztik ile di[er dokiimanlar, yatrrmm yaprlmasmr takip eden 15 iq giini.i igindeKurula gonderilir.

l4.ll,Kurul gerektiginde, Teblif'de yer alan siirelerle balh olmaksrzrnkurucudan, ydneticidenveya saklayrcr kuruluqtan Fon hakkrnda bilgi verilmesini isteyebilir.

MADDE 15- FON'A KATILMA ve FON'DAN AYRILMA SARTLARI

15.1. Genel Esaslar

Katrlma payt altmrnda, Kurucunun ihrag belgesinde ilan edecefi katrlma payr ahmmrnyapl/raca$r yerlere bagvurularak ahm talimatr verilir.

Kurucu'nun kendi adma yapaca$t iqlemler de dahil ahnan ti.im katrlma payr ahm satrmtalimatlarrnaahmve sattm talimatlarr igin ayrr ayrr olmak rJ'zere mtiteselsil sila numarasr verilir.iqlemler bu rjncelik slraslna gore gergeklegtirilir.

Savag, ekonomik kriz, iletiqim sistemlerinin gdkmesi, sermaye piyasasr araglanrun ilgili oldu[upiyasarun kapanmasr, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek artzalar gibi olafaniistiiolaylarrn ortaya gtkmasr durumlarmda, Kurulca uygun gortlmesi halinde, fon birim pay de[erihesaplanmayabilir ve katrlma paylanrun ahm satrmr durdurulabilir.

Kattlma payr ahm satrmrna iligkin esaslar ihrag belgesinde belirtilmigtir.

15.2 Alm Talimatlarr

Fon'un ihrag belgesinin Kurulca onaylanmasrnr takip eden 6 ayhk srire ilk kaynak taahhildti veilk talep toplama donemi olarak belirlenmigtir. Bu siirede verilen kaynak taahhi.itleri ve toplanantalepler pay ahm talebi olarak belirtilen 6 ayhk donemin son ig giintinde nominal deferiizerinden gergekleptirilecektir.

Aynca nitelikli yatrnmcrlar ilk kaynak taahhiidii ve talep toplama drjnemini takip eden 36 ayboyunca pay alma talimatr vermek veya kaynak taahhiidiinde bulunmak suretiyle Fon'akatrlabilir. Bu si.irenin sonundan itibaren fona yeni nitelikli yatrnmcr kabul edilmeyecektir.

Yatrtmcrlarrn ihrag belgesinde belirtilen giinlerde verdikleri katrlma payr ahm talimatlarrtalimatrn verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay frya,;rijzerinden yerine getirilir.

t6

15.3.1. Ahm talimatrrun verilmesi srrasrnda, talep edilen katrlma payr bedelinin Kurucutarafindan tahsil edilmesi esastrr. Ahm talimatlan tutar olarak verilir.

Ahm talimatrnda belirtilen tutar tahsil edilerek, bu tutara denk gelen pay saylsl fon fiyatragrklandrktan sonra hesaplanrr.

Alrm talimattnm kargrh[rnda tahsil edilen tutar iqlem gergekleqtirilinceye kadar yatrnmcr adrnanemalandrrlmak suretiyle 15.2. maddede belirlenen esaslar gergevesinde, katrlma payrahmrnda kullanrlrr.

15.3. Fon Paylarrnrn iadesi ve Tasfiye Diinemine Dair Ozel Hiikiimler

Katrhma paylarr sadece fon siiresinin sonunda fona iade edilebilir. Yatrrmcrlara cidemeler, fonsiiresini takip eden en geg altmrgmcr (60) iq giiniinde gergeklegtirilir. $u kadar ki, fon siiresindendnce girigim sermayesi yatmmlanndan grkrq olmasr, alacaklannln tahsil ve sonrasmdaborglartrun odenmesi sonucu nakil fazlasr oluqmasr durumunda, Kurucu Yonetim Kurulukararryla ve tiim yattnmctlann onayl ile olugan nakitfazlasr katrlma payr sahiplerine katrlmapayr iadesi yaprlmak suretiyle paylan orarunda dafrtrlabilir. Bu cidemeler de, kanrrnalmmasmrtakip eden en geg altmtgmct (60) ig griniinde gergeklegtirilir. Yatrrrmcrlarm bu kapsamdaonaymm ahnmasr usuliine ihrag belgesinde yer verilmektedir.

Fon'un son 3 yrh olan tasfiye dcineminde de pay sahipleri tarafindan katrlma payr iade talimatrverilemez. Fon'un varltklarmtn satrgr, alacaklarrn tahsili ve borglarrmn cidenmesi sonucu nakitfazlas oluqtukga, olugan nakrt fazlasl pay sahiplerine paylarr orarunda dafrtrlrr. Bu amagla buigti.iziikte belirtilen birim pay fiya1r agrklanma tarihlerinde, Kurucu Fon'daki nakit mevcudunudikkate alarak pay sahiplerine dafrtiacak toplam tutan ve sahip oldu[u katrlma paylarrnispetinde her bir pay sahibinin almast gereken tutarr belirler. Ti.im pay sahipleri kendileri iginbelirlenmiq, olan tutar kadar sattm talimatr vermig kabul edilir. Pay sahipleri ve pay sahiplerinebireysel saklama hizmeti veren kuruluqlar, belirlenen tutarr almaktan ve kargrhlrnda denk gelenmiktarda katrlma payml iade etmekten imtina edemez.

16. FON'UN SONA ERMESI VE FON VARLIGININ TASFIYBSi:

16.1. Fon bu igttiziifiin 3.1 . maddesinde belirtileln siirenin sonunda sona erer.

16.2,Bu igtilziifiin 3.2. maddesinde yer verilen esaslar gergevesinde Fon siiresi degigtirilebilir.

16.3. Fonun sona ermesinde ve tasfiyesinde, Yatrrm Fonu TebliAi htiktimleri kryasenuygulanrr,

16.4. Fon'un, Yatrtm Fonu Teblifi'nin 28'inci maddesinde belirtilen nedenlerle sona ermesidurumunda, Fon portfoyiindeki varhklar Kurucu tarafindan borsada safllr. Bu qekilde satrgrmiimkiin olmayan Fon varhklan, agrk at1rma veya pazailk veya her iki usuliin uygulanmaslsuretiyle sattlarak paruya gevrilebilir. Bu yolla nakde d<iniigen Fon varhlr, katilma payrsahiplerine paylan oramnda dafrtrlrr.

n Kurulca uygun gdriilmesi durumunda tasfi yei yatrrm faaliyetlerine son verilerek, siirenin

lar. Fon'untasfiyeen itibaren en

l7

iki yrl iginde fon igttiziifii kurucu tarafindan ticaret sicilinden terkin ettirilir. Buna iliqkinbelgeler altr iggiini.i iginde Kurula gonderilir.

Tasfiye dcineminde de pay sahipleri tarafindan katlma payr iade talimatr verilemez. Fon'unvarltklarmtn sailgt, alacaklarrmn tahsil ve borglannr cidenmesi sonucu nakit fazlasr olugtukga,oluqan nakit fazlasr fay sahiplerine paylan oramnda dafrtrlrr. Bu amaglar ihrag belgesindebelirtilen pay fiyatr agrklanma tarihlerinde, Kurucu Fon'daki nakit mevcudunu dikkate alarakpay sahiplerine da[rtrlacak toplam tutart ve sahip oldulu katrlma paylan nispetinde her bir paysahibinin almasr gereken tutarr belirler. Tiim pay sahipleri kendileri igin belirlenmig olan tutarkadar sattm talimatr vermiq kabul edilir. Pay sahipleri ve pay sahiplerine bireysel saklamahizmeti veren kuruluglar, belirlenen tutarr almaktan ve kargrhfrnda denk gelen miktarda katrlmapayml iade etmekten imtina edemez.

16.6. Fesih arundan itibaren higbir katrlma payr ihrag edilemez ve geri ahnamaz.

16.7. Tasfiyenin sona ermesi iizerine, Fon adrmn Ticaret Sicili'nden silinmesi igin keyfiyet,kurucu tarafindan Ticaret Sicili'ne tescil ve ilan ettirilir. bu durum Sermaye Pivasasr Kurulu'nabildirilir.

16.8. Fon'un Yatrtm Fonu Tebli[i'nin 28'inci maddesinde belirlenen nedenlerle sona ermesihalinde, tasfiyesinde uygulanacak usul, kurucunun velveya portfciy saklayrcrsr kurumun iflasrnaveya tas fiye sine karar veren makam tar afrndan b e li rlenir.

16.9. Fon bagka bir fonla birlegtirilemezveyabagka bir fona dontigttrtilemez.

Bu igttiziik h{ikiimleri ile Sermaye Piyasasr Kurulu'nun diizenlemeleri arasrnda biruygunsuzluk olugtufu zaman Sermaye Piyasasr Kurulu diizenlemeleri dikkate ahnrr.

e, Piyasasr Kurulu igtiiziik hiiktimlerinin defiqtirilmesini her zaman talep[gtiiztik standartlarrnr defiqtiretrilir.

f0481-0537

18