El índice de competitividad global refleja la brecha entre países desarrollados con los países de Latinoamérica y el Caribe, aunque la inflación continúa moderada en la región. En este contexto, en Paraguay la reducción de los límites de las tasas activas refleja el exceso de liquidez,lo que sumado a otros incentivos como las bajas tarifas de energía deberían atraer a los inversionistas.

VisiónEconómica

Setiembre2017

Informe de eventos actuales y tendencias de la economía mundial, regional y local para la toma de decisiones de nuestros lectores.

Introducción ¿Qué ocurre en la economía?

Mundial Suiza: El país más competitivo del mundo

La inflación continúa moderada en LatinoaméricaRegional

NacionalLímites de tasas máximas activas en moneda nacional bajanCosto de energía en Paraguay: el más bajo de América del SurDatos estadísticos del Paraguay

Introducción ¿Qué ocurre en la economía?En el mundo: la competitividad es fundamental para el desarrollo

Según el Índice de Competitividad Global los

países más competitivos son:• Salud y Educación primaria• Educación superior y capacitación• Disponibilidad de tecnología• Instituciones

Enero 2017

Septiembre 2017

42,36%

40,96%

Los límites máximos de tasas usurarias siguen disminuyendo

Esto aumenta su competitividad, pero la posición dentro del índice de competitividad mejora lentamentey es N° 112 de 137 países

Excepto en

Países latinoamericanos mejor posicionados entre 137 países analizados

Paraguay

Chile33

Costa Rica47

Panamá50

Pilares en que destacan1. Suiza

Venezuela

2. Estados Unidos

Argentina

3. Singapur

México Brasil

Uno de los 12 pilares es el “Entorno Macroeconómico”: cuando las variables están controladas mejora la competitividad

Tiene el menor costo de energía eléctrica para

industrias en Latinoamérica

Según el informe de competitividad 2017/2018 del Foro Económico Mundial, que analiza 137 países

Suiza: el país más competitivo del mundo

+Competitividad

+Inversiones

+Desarrollo económico

+Calidad de vida

Mundial

Latinoamérica y Paraguay deben invertir en infraestructura e innovación y fortalecer sus instituciones, estos son los pilares de peor desempeño.

Top 10 de los países más competitivos

Paísesde Europa y el Norte de América son los que califican mejor en los 12 pilares

1 Instituciones 4 2,7 3,02 Infraestructura 4,5 3,2 2,63 Entorno Macroeconómico 5 4,1 5,24 Salud y Educación Primaria 6,3 5,3 5,15 Educación Superior y Capacitación 4,9 3,7 3,46 Eficiencia de Mercado 4,4 3,4 4,27 Eficiencia Laboral 4,1 3,2 3,88 Desarrollo Financiero 3,9 3,5 3,89 Tecnología 4,3 3,5 3,2

10 Tamaño de Mercado 3,9 3,4 3,311 Sofisticación de Negocios 4,2 3,3 3,512 Innovación 3,8 2,5 2,7

Pilares Europa y Norte América

Puntos de 7

Latinoamérica y Caribe

Puntos de 7

Paraguay

Puntos de 7

2 Estados Unidos

5,9

3 Singapur

5,7

4 Holanda

5,7 6Hong Kong

5,5

7Suecia

5,5

8 Reino Unido

5,5

9 Japón

5,5

10 Finlandia

5,5

1Suiza5,9

5 Alemania

5,7

Regional

Los índices de inflación interanual al cierre de agosto 2017 reflejan un comportamiento de precios razonable.

La inflación continúa moderada en Latinoamérica

23,1

16,5

5,45 4 3,87 3,25 3,1 2,68 1,9 0,280

5

10

15

20

25

ARG MEX URU PRY COL BOL PER BRA CHI

%

Fuente: Elaboración propia con datos del BCP y otros bancos centrales

Ranking de inflación regional (interanual cierre agosto 2017)

Aunque habría que prestar atención a los casos de

México (16,5%)Los dos terremotos sufridos en el mes de septiembre podrían afectar su inflación y su PIB.

Brasil (2,68%)No alcanzaría la inflación anual esperada. Esto significaría una menor recaudación tributaria.

Venezuela (720,5%)No existen datos exactos, pero según las proyecciones del FMI estarían con hiperinflación.

Argentina (23,1%)Tiene la inflación oficial más alta de la región pero dentro de lo esperado por su gobierno en el proceso de recuperación económica

Los países latinoamericanos deben cooperar en mantener variables económicas en niveles razonables para el desarrollo integral de la región.

A pesar de esto, los créditos reaccionan lentamente con una variación acumulada en el 2017 de 1,6%

42,6642,36

41,2240,96

16,74 16,92

17,0817,01

16,416,516,616,716,816,91717,117,2

40

40,5

41

41,5

42

42,5

43

MMoonn

eeddaa EE

xxttrraa

nnjjeerraa

MMoonn

eeddaa LL

ooccaall

Nacional Límites de tasas en moneda nacional bajan

Tasas activas máximas, moneda local y extranjera (En %)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del BCP

¿A que se deben estas reducciones?

Es la caída acumulada en el año de los límites a partir de los cuales las tasas activas en moneda nacional son consideradas usurarias,

Los mismos han ido decreciendo considerablemente desde el pico alcanzado en marzo del 2015

1,4 puntos

porcentuales

Marzo 2015

57,92%Septiembre 2017

40,96%

Entidades reducen tasas activas buscando

incentivar préstamosExceso de liquidez

En base al promedio de tasas efectivas anuales

el BCP calcula los límites usurarios

Deberíamos también dedicar esfuerzos en educación e infraestructura para mejorar nuestra competitividad y atraer más inversión extranjera.

Fuente: Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía de Perú

0 2 4 6 8 10 12

ParaguayPerú

BrasilEcuador

ChileColombia

USD x kWH

Nacional Costo de energía en Paraguay: el más bajo de América del Sur

Costo Promedio de energía electrica para el sector Industrial

Incentivo a inversores

Es la menor de la región

80 nuevas industrias desde el 2013

Costo laboral bajo

Mano de obra preparada para asimilar nuevas tecnologías

Entorno macroeconómico estable y predecible

Tarifa industrial de la ANDE

USD. 3,25/kwh

Más de USD. 1.500 millones invertidos en bienes de

capital

10,75

10,749,56

7,997,75

3,25

3. Entorno macroeconómico estable y

predecible

Otros factores de la competitividad paraguaya

Set0,20,3

0,3

Visión Banco Cotización al 29/09/17

Compra 5.570Venta 5.620

BCP

Compra 5.653Venta 5.659

Datos estadísticos

2016 2017* 2018* Paraguay 4,1 4,0 4,0Brasil 8,7 4,4 4,3Uruguay 9,6 7,7 7,5Argentina 23,2 25,6 18,7Chile 3,8 2,8 3,0Venezuela* 254,9 720,5 2068,5

2016 (%) 2017* (%) 2018* (%)Paraguay 4,1 4,3 3,7Brasil -3,6 0,3 1,3Uruguay 1,4 1,6 2,6Argentina -2,3 2,2 2,3Chile 1,6 1,7 2,3Venezuela* -18,0 -7,4 -4,1

Crecimiento del PIB 2017 4,0%Cotización del dólar cierre Setiembre Gs. 5.650Cotización del dólar cierre Octubre Gs. 5.750Cotización del dólar cierre 2017 Gs. 5.750Cotización del dólar cierre 2018 Gs. 5.850

(*) Estimaciones Fuente: FMI

(*) Estimaciones Fuente: FMI

Principales resultados

Crecimiento / Variación % del PIB

Cotización del dólar

Tasa de variación %

EVE - Expectativas de Variables EconómicasEncuesta releva expectativas de varios agentes económicos referentes a principales variables económicas

“Leves mejorías en Brasil incrementan las expectativas

de producción, aún así los niveles de inflación deben ser

mejor controlados”.

0,3% 4,0% 0,9%

Crecimiento 2016Inflación Septiembre/2017 Crecimiento a/a segundo trimestre 2017 BCP

Fuente: Informe IPC - BCP

Nacional

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago2016 2,6 0,5 -0,5 -0,3 0,5 0,3 -1 0,22017 0,6 0,9 0 0,5 0,3 -0,2 0,1 0,3

0,6 0,9

00,5 0,3

-0,2

0,1 0,3

-1

0

1

2

3

Cotización mercado libre fluctuante al 29/09/17