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UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
UNIANDES
Facultad:
Dirección de Empresas
Carrera:
Administración de Empresas y Negocios
TESIS DE GRADO
PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TITULO DE:
INGENIERA EN EMPRESAS Y ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
TEMA:
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE AMPLIACIÓN Y DIVERSIFICACIÓN DE
PRODUCTOS DEL ALMACÉN ROSARITO DE BABAHOYO
AUTORA:
VANESSA VICTORIA ALBÁN PAREDES
TUTOR:
ING. MIGUEL GALARZA VILLALBA, MSc.
Año - 2016
AGRADECIMIENTO
En estas líneas permítanme expresar mi eterno agradecimiento a todos quienes
han sido partícipes de mi carrera estudiantil.
En primer lugar agradecer al Creador por la vida, salud e inteligencia que me ha
brindado durante toda mi carrera estudiantil.
En segundo lugar agradezco a mis padres por sus consejos y el apoyo
permanente que me han brindado durante mi vida.
En tercer lugar agradezco a mi esposo Francisco e hijos Francisco y Ángel por ser
mi motivación y brindarme comprensión puesto que les he dedicado poco tiempo
por cuestión de mis estudios.
En cuarto lugar a mis docentes de la Universidad Uniandes por los conocimientos
impartidos, de manera muy especial mi agradecimiento al Mgs. Miguel Galarza
Villalba, mi tutor de Tesis por su guía, consejos y orientación durante el desarrollo
de mi trabajo de grado.
Por último agradecer a cada uno de mis compañeros estudiantes de la
Universidad, que durante estos nueve ciclos de estudio han sido amigos,
apoyándonos de manera permanente.
Gracias a todos…
VANESSA ALBÁN PAREDES
DEDICATORIA
Esta tesis de grado se la dedico a Dios por su infinito amor porque cada día ha
estado cuidándome y protegiéndome.
A mi familia: Francisco mi compañero de vida por tu compresión y apoyo
constante, a amados mis hijos Francisco y Ángel por ser el motor de mi vida.
A mis padres porque durante mi carrera estudiantil me han guiado para que sea
una persona de bien para la sociedad.
Se merecen mis especiales reconocimientos porque sin ustedes no hubiera
llegado hasta esta etapa estudiantil que hoy culmino, en la nueva etapa que
comienzo como una profesional espero que continúen siendo un pilar fundamental
en mi vida.
VANESSA ALBÁN PAREDES
ÍNDICE GENERAL
PORTADA
CERTIFICADO DE APROBACIÓN DE TESIS
DECLARACIÓN DE AUTORÍA
AGRADECIMIENTO
DEDICATORIA
RESUMEN EJECUTIVO
ABSTRACT
INTRODUCCIÓN ................................................................................................... 1
CAPITULO I: MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL .............................................. 6
1.1. Origen y Evolución de los estudios de factibilidad ........................................ 6
1.2. Estudios de factibilidad. ................................................................................ 7
1.2.1 Estudio de mercado............................................................................ 9
1.2.2 Estudio técnico ................................................................................. 20
1.2.3 Estudio económico ........................................................................... 28
1.2.4 Evaluación económica ...................................................................... 30
1.2.5 Análisis y administración del riesgo .................................................. 32
1.3. Rentabilidad. .............................................................................................. 33
1.4. Valoración crítica de los conceptos principales de las distintas posiciones
teóricas sobre los estudios de factibilidad. ........................................................... 35
1.5. Conclusiones parciales del capítulo ........................................................... 37
CAPITULO II: MARCO METODOLÓGICO Y PLANTEAMIENTO DE LA
PROPUESTA ....................................................................................................... 39
2.1. Caracterización del almacén Rosarito ........................................................ 39
2.2. Descripción del procedimiento metodológico ............................................. 40
2.3. Propuesta................................................................................................... 59
2.3.1 Tema: ..................................................................................................... 59
2.3.2 Introducción ............................................................................................ 59
2.3.3 Objetivos estratégicos ............................................................................. 59
2.3.4 Antecedentes .......................................................................................... 60
2.3.5 Desarrollo ............................................................................................... 61
2.3.5.1 Estudio de mercado ............................................................................. 61
2.3.5.2 Estudio técnico .................................................................................... 66
2.3.5.3 Estudio administrativo .......................................................................... 69
2.3.5.4 Estudio financiero ................................................................................ 77
2.4. Conclusiones parciales del capítulo ......................................................... 100
CAPITULO III: VALIDACIÓN DE RESULTADOS DE SU APLICACIÓN ............ 101
3.1. Validación de expertos ............................................................................. 101
3.2. Hojas de validación .................................................................................. 102
3.3. Conclusiones parciales del capitulo.......................................................... 109
CONCLUSIONES GENERALES........................................................................ 110
RECOMENDACIONES ...................................................................................... 111
BIBLIOGRAFÍA .................................................................................................. 112
ANEXOS ............................................................................................................ 116
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla Nº 1 Tabla para obtener datos .................................................................. 14
Tabla Nº 2 Cuadro de la demanda a 10 años ..................................................... 15
Tabla Nº 3 Frecuencia de compra d productos para bebé o niño/a (s) ................ 44
Tabla Nº 4 Cantidad de dinero que mensualmente invierte en la compra de
productos para su bebé o niño/a (s) ..................................................................... 45
Tabla Nº 5 Tipo de productos de bebé comprados frecuentemente .................... 46
Tabla Nº 6 Tipo de productos de niño/a comprados frecuentemente .................. 47
Tabla Nº 7 Lugar de compra de los productos para su bebé o niño/a (s) ............ 48
Tabla Nº 8 Ubicación que se le hace más accesible la compra de productos para
su bebé o niño/a (s) ............................................................................................. 49
Tabla Nº 9 Motivo de compra en Almacén Rosarito ............................................ 50
Tabla Nº 10 Amplitud de las instalaciones del Almacén Rosarito ........................ 51
Tabla Nº 11 Variedad de productos y diferentes marcas..................................... 52
Tabla Nº 12 Medio de comunicación utilizado frecuentemente ........................... 53
Tabla Nº 13 Medio sintonizado de manera más frecuente .................................. 54
Tabla Nº 14 Ficha de observación al Local ......................................................... 58
Tabla Nº 15 Ficha de observación a los productos ............................................. 58
Tabla Nº 16 Distribución de la población infantil de Babahoyo ............................ 61
Tabla Nº 17 Demanda de productos para bebé de Babahoyo ............................ 62
Tabla Nº 18 Demanda de productos para niño/a (s) de 1 a 9 años de Babahoyo62
Tabla Nº 19 Oferta de productos para bebé en Babahoyo .................................. 63
Tabla Nº 20 Oferta de productos para niño/a (s) de 1 a 9 años en Babahoyo ..... 64
Tabla Nº 21 Demanda insatisfecha de productos para bebé en Babahoyo ......... 64
Tabla Nº 22 Demanda insatisfecha de productos para niño/a (s) de 1 a 9 años en
Babahoyo ............................................................................................................ 65
Tabla Nº 23 Descripción de funciones del Gerente ............................................. 72
Tabla Nº 24 Descripción de funciones del Jefe de Marketing y Relaciones
Públicas ............................................................................................................... 73
Tabla Nº 25 Descripción de funciones del Jefe de operaciones .......................... 74
Tabla Nº 26 Descripción de funciones del Contador ........................................... 75
Tabla Nº 27 Descripción de funciones del Cajero / Perchero .............................. 76
Tabla Nº 28 Mejoramiento de instalaciones ........................................................ 77
Tabla Nº 29 Inversión en mercaderías para un mes ........................................... 77
Tabla Nº 30 Equipos e implementos ................................................................... 78
Tabla Nº 31 Capital de trabajo ............................................................................ 78
Tabla Nº 32 Resumen de inversiones ................................................................. 78
Tabla Nº 33 Fuentes de financiamiento .............................................................. 79
Tabla Nº 34 Proyección de ventas primer año, productos de bebé (en dólares) . 80
Tabla Nº 35 Proyección de ventas primer año, productos de niño/a (s) (en
dólares) ................................................................................................................ 80
Tabla Nº 36 Proyección de ventas de pañales (en dólares) ................................ 80
Tabla Nº 37 Proyección de ventas de leche en polvo (en dólares) ...................... 81
Tabla Nº 38 Proyección de ventas de toallas húmedas (en dólares) ................... 81
Tabla Nº 39 Proyección de ventas de artículos para aseo (en dólares) .............. 81
Tabla Nº 40 Proyección de ventas de andadores (en dólares) ............................ 82
Tabla Nº 41 Proyección de ventas de cunas (en dólares) ................................... 82
Tabla Nº 42 Proyección de ventas de coches (en dólares) ................................. 82
Tabla Nº 43 Proyección de ventas de camisa / camiseta / blusa (en
dólares) ................................................................................................................ 83
Tabla Nº 44 Proyección de ventas de pantaloneta / short (en dólares) ............... 83
Tabla Nº 45 Proyección de ventas de pantalón (en dólares) ............................... 83
Tabla Nº 46 Proyección de ventas de zapatos (en dólares) ................................ 84
Tabla Nº 47 Proyección de ventas de juguetes (en dólares) ............................... 84
Tabla Nº 48 Proyección de ingresos ................................................................... 84
Tabla Nº 49 Proyección de costos primer año, productos de bebé (en dólares) . 85
Tabla Nº 50 Proyección de costos primer año, productos de niño/a (s) (en
dólares) ................................................................................................................ 85
Tabla Nº 51 Proyección de compras de pañales (en dólares) ............................. 86
Tabla Nº 52 Proyección de compras de leche en polvo (en dólares)................... 86
Tabla Nº 53 Proyección de compras de toallas húmedas (en dólares) ................ 86
Tabla Nº 54 Proyección de compras de artículos para aseo (en dólares) ........... 87
Tabla Nº 55 Proyección de compras de andadores (en dólares) ......................... 87
Tabla Nº 56 Proyección de compras de cunas (en dólares) ................................ 87
Tabla Nº 57 Proyección de compras de coches (en dólares) .............................. 88
Tabla Nº 58 Proyección de compras de camisa / camiseta / blusa (en
dólares) ................................................................................................................ 88
Tabla Nº 59 Proyección de compras de pantaloneta / short (en dólares) ............ 88
Tabla Nº 60 Proyección de compras de pantalón (en dólares) ............................ 89
Tabla Nº 61 Proyección de compras de zapatos (en dólares) ............................. 89
Tabla Nº 62 Proyección de compras de juguetes (en dólares) ............................ 89
Tabla Nº 63 Proyección de compras ................................................................... 90
Tabla Nº 64 Detalle de gastos de sueldos .......................................................... 90
Tabla Nº 65 Detalle de gastos anuales de personal ............................................ 91
Tabla Nº 66 Detalle de gastos de administración ................................................ 91
Tabla Nº 67 Detalle de gastos de ventas ............................................................ 91
Tabla Nº 68 Detalle de gastos generales ............................................................ 91
Tabla Nº 69 Detalle de gastos de financiamiento ................................................ 92
Tabla Nº 70 Estimación de gastos ..................................................................... 92
Tabla Nº 71 Depreciación de instalaciones ......................................................... 92
Tabla Nº 72 Depreciación de equipos e implementos ......................................... 93
Tabla Nº 73 Proyección de depreciación ............................................................ 93
Tabla Nº 74 Flujo de caja proyección a 5 años ................................................... 94
Tabla Nº 75 VAN ................................................................................................ 95
Tabla Nº 76 TIR ................................................................................................. 96
Tabla Nº 77 Relación Beneficio/Costo ............................................................... 97
Tabla Nº 78 Rendimiento sobre la inversión (ROIC) .......................................... 98
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico Nº 1 Elementos de un estudio de factibilidad ............................................ 8
Gráfico Nº 2 Estructura del análisis del mercado ................................................ 10
Gráfico Nº 3 Curva de la elasticidad de la demanda ........................................... 12
Gráfico Nº 4 Método cualitativo por puntos ......................................................... 23
Gráfico Nº 5 Método cuantitativo de Vogel .......................................................... 24
Gráfico Nº 6 Organigrama con autoridad lineal ................................................... 27
Gráfico Nº 7 Creación de valor por unidad .......................................................... 34
Gráfico Nº 8 Creación de valor y fijación de precios ............................................ 35
Gráfico Nº 9 Frecuencia de compra de productos para bebé o niño/a(s) ............ 44
Gráfico Nº 10 Cantidad de dinero que mensualmente invierte en la compra de
productos para su bebé o niño/a (s) ..................................................................... 45
Gráfico Nº 11 Tipo de productos de bebé comprados frecuentemente ............... 46
Gráfico Nº 12 Tipo de productos de niño/a comprados frecuentemente .............. 47
Gráfico Nº 13 Lugar de compra de los productos para su bebé o niño/a (s)........ 48
Gráfico Nº 14 Ubicación que se le hace más accesible la compra de productos
para su bebé o niño/a (s) ..................................................................................... 49
Gráfico Nº 15 Motivo de compra en Almacén Rosarito........................................ 50
Gráfico Nº 16 Amplitud de las instalaciones del Almacén Rosarito ..................... 51
Gráfico Nº 17 Variedad de productos y diferentes marcas .................................. 52
Gráfico Nº 18 Medio de comunicación utilizado frecuentemente ......................... 53
Gráfico Nº 19 Medio sintonizado de manera más frecuente ................................ 54
Gráfico Nº 20 Macrolocalización ......................................................................... 67
Gráfico Nº 21 Microlocalización .......................................................................... 67
Gráfico Nº 22 Logotipo ........................................................................................ 69
Gráfico Nº 23 Organigrama ................................................................................. 71
RESUMEN EJECUTIVO
La presente investigación se la ha ejecutado tomando en consideración que el
almacén Rosarito tiene varios años en el mercado de productos infantiles en la
ciudad de Babahoyo, contando con local propio, donde se exhiben los diferentes
productos, siendo más comercializados los pañales y leche para recién nacidos y
bebés, teniendo poca salida los productos para niños y niñas por lo cual no se
tiene buena rentabilidad, esto debido a que las personas consideran que el
almacén sólo es una distribuidora de pañales y leches para bebés, lo cual
ocasiona baja rentabilidad en ciertos productos. Es allí que surge la necesidad por
realizar un estudio de factibilidad que determine la rentabilidad que tendría este
negocio si se realiza una ampliación de la infraestructura física para tener una
mayor área de exhibición de los productos que se ofrecen y que los clientes
puedan recorrer las instalaciones escogiendo aquellos productos que necesitan a
la vez que pueden observar los demás productos que se encuentran en las
perchas o vitrinas de exhibición. El trabajo investigativo realizado ha sido no
experimental, por lo cual se ha utilizado diferentes tipos, métodos y técnicas de la
investigación con la finalidad de conocer el criterio de los clientes y consumidores,
así como de la propietaria del almacén, según los resultados del estudio de
factibilidad realizado es viable la inversión para ampliación y diversificación del
almacén Rosarito de la ciudad de Babahoyo.
ABSTRACT
This research has executed considering that the store Rosarito has several years
in the market for children's products in the city of Babahoyo, with separate room,
where different products are displayed, they are marketed diapers and milk for
newborn infants and babies, having little output products for children so you do not
have good returns, that because people believe the store is only a distributor of
diapers and milk for babies, resulting in low profitability in certain products. It is
there that there is a need to conduct a feasibility study to determine the return that
would have this business if an extension of the physical infrastructure for greater
exhibition area of products on offer is made and that customers can tour the facility
choosing those products that need to be observed while the other products that
are on hangers or display cases. The research work was not experimental, so it
has been used different types, methods and research techniques in order to meet
the criteria of customers and consumers, as well as the owner of the store,
according to study results Feasibility made viable investment for expansion and
diversification of store Rosarito city of Babahoyo.
1
INTRODUCCIÓN
Como antecedentes de investigación se hace referencia a trabajos anteriores
que atendieron problemas relacionados a la administración de empresa, entre
los cuales se nombra a la tesis elaborada por María Daniela Pérez Constante
(2012) titulada: Estudio de factibilidad para la ampliación de la empresa “Sttole
Sports Wear” con la línea de ropa casual femenina en la ciudad de Ambato,
presentada en la Ponticia Universidad Católica del Ecuador sede Ambato.
Pérez (2012) considera que a la población femenina le importa mucho su
apariencia y por lo tanto se ha convertido en un nicho de mercado muy
exigente, la gran mayoría de los ofertantes de este producto se limitan a
importar y comercializar. Con la ampliación de la empresa se logrará tener una
mejor acogida en el mercado y por lo tanto un mejor ingreso económico. El
Objetivo general es: Elaborar un estudio de factibilidad para satisfacer la
demanda de ropa casual de clientes de la empresa “Sttole Sports Wear” en la
ciudad de Ambato.
Roberto Agustín Medina Yánez en su tesis: Estudio de factibilidad para la
instalación de una sucursal de la cafetería humicafé en el sector centro de la
ciudad de Quito, presentada en la Universidad Tecnológica Equinoccial, en la
que hace referencia a la ampliación de la cafetería Humicafé. Medina (2008)
considera que los turistas tanto nacionales como extranjeros que transitan por
el centro histórico de la ciudad de Quito los mismos que desean conocer la
gastronomía ecuatoriana, el Objetivo General es: Elaborar un estudio de
factibilidad para la ampliación de la cafetería Humicafé en el sector centro de la
ciudad de Quito.
En Babahoyo hace diez años la señora Diana Enriqueta Azu Chong, vio un
gran potencial para establecer sus actividades comerciales relacionadas a las
ventas de artículos para niños, naciendo así la idea de iniciar un negocio al
que denominaron Comercial Rosarito. Ella comenzó con poco capital, pero al
paso del tiempo hizo un crédito y amplió su negocio llegando así a ser
2
distribuidora de pañales y demás artículos para los niños recién nacidos y
bebés en general.
Actualmente la situación problemática que presenta el Almacén Rosarito es
su bajo nivel de ventas de ciertos productos lo cual afecta directamente al
desarrollo de sus actividades. Una vez descrita la situación actual de la
empresa se formula como problema: ¿Cómo incrementar el nivel de
rentabilidad del almacén Rosarito de Babahoyo?
El objeto de estudio son los procesos administrativos, ventas y marketing y el
campo de acción análisis de factibilidad para crecimiento de la rentabilidad.
El presente proyecto de investigación está enmarcado dentro de la línea de
investigación Competitividad, administración estratégica y operativa.
Establecido el problema se plantea como Objetivo General: Determinar la
factibilidad de la ampliación y diversificación de productos del almacén
Rosarito de Babahoyo como estrategia que permita el incremento del nivel de
rentabilidad.
Los objetivos específicos observados son:
Fundamentar científicamente el marco teórico y conceptual partiendo de la
factibilidad de crecimiento y el nivel de rentabilidad.
Diagnosticar la situación real del Almacén Rosarito respecto al nivel de
rentabilidad.
Proponer el análisis de factibilidad para el Almacén Rosarito.
Validar el análisis de factibilidad propuesto.
La hipótesis planteada: Un análisis de factibilidad para el Almacén Rosarito,
determina que la ampliación y diversificación de productos es una estrategia
viable para el incremento de su rentabilidad.
3
Las variables de la investigación son:
Variable independiente: Estudio de factibilidad.
Variable dependiente: Nivel de rentabilidad.
Los Métodos empleados en la investigación son:
Análisis y síntesis: Con este método se estudiarán los diferentes aspectos
del estudio de factibilidad, descomponiéndolo en otros estudios.
Lógico – inductivo. Este método se lo utilizará en la elaboración del trabajo
de campo para determinar conclusiones sobre el trabajo.
Deductivo. El uso de este método permite realizar los diferentes tipos de
estudios para el estudio de factibilidad, por cuanto se parte de lo general
hacia lo particular.
Como Técnicas se usaron:
Entrevistas: A la propietaria del Almacén Rosarito para conocer diferentes
aspectos administrativos y financieros, para lo cual se debe elaborar el
cuestionario con preguntas abiertas.
Encuestas: A los clientes del Almacén Rosarito para determinar el análisis
de la situación actual, desde la perspectiva de los clientes, para lo cual se
debe elaborar un cuestionario con preguntas cerradas.
Observación directa: Esta técnica se la utiliza para describir las
instalaciones del comercial y de esta manera realizar el análisis
correspondiente que permita hacer el estudio técnico.
Las Herramientas que se han empleado son:
Cuestionarios: son un conjunto de preguntas elaboradas con fines
investigativos específicos, se plantea la utilización de cuestionarios para la
encuesta a los clientes y la entrevista a la propietaria.
Tecnologías existentes: Se considera el uso de la computadora para
realizar el trabajo investigativo, en la digitación, tabulación de información
de campo, también se utilizará una cámara digital que permitirá tener
4
evidencias físicas del trabajo realizado, el internet también se lo utilizará
para consultar datos estadísticos.
El esquema de contenidos emplearse es:
INTRODUCCIÓN.-
Se realiza una breve síntesis sobre el trabajo investigativo planteado.
CAPÍTULO I.-
Contiene el marco teórico, donde se presentan los temas relacionados al
estudio de factibilidad y la rentabilidad.
CAPÍTULO II.-
Se expresa la metodología a utilizar, el tipo y diseño de la investigación, los
métodos a emplear en la investigación, la población y muestra, los resultados
del trabajo de campo y la propuesta.
CAPÍTULO III.-
Refleja la validación de la propuesta por profesionales en base a la factibilidad
sobre la ampliación y diversificación de productos del almacén Rosarito de
Babahoyo.
CONCLUSIONES.-
Se realiza una síntesis concluyente de los aspectos esenciales discutidos y
valorados en el proyecto.
5
RECOMENDACIONES.-
Se presentan un grupo de recomendaciones para el logro de las propuestas
realizadas y para sus posibles investigaciones específicas.
Aporte teórico. El presente trabajo investigativo aporta con sus procesos y
resultados a la teoría existente, lo cual sirve de base para futuras
investigaciones.
Significación práctica. Con la implementación de un Análisis de Factibilidad
de crecimiento para el almacén Rosarito se puede lograr los siguientes
beneficios:
La empresa aumentará su nivel de rentabilidad.
La empresa podrá ampliar sus instalaciones para exhibir sus productos
para niños y niñas.
La empresa obtendrá mejor relación con los clientes, logrando satisfacer
sus necesidades, e incrementará sus ventas.
El posicionamiento de la empresa mejorará.
Los clientes conocerán que existe un lugar donde se venden todos los
productos necesarios para el cuidado de sus hijos.
Novedad científica: El trabajo investigativo ayudará a mejorar la actividad
empresarial de almacén Rosarito, por cuanto se incrementará la oferta de
productos para el cuidado de los niños y bebés, de esta manera se aumentarán
los ingresos de esta empresa obteniendo mejor rentabilidad.
6
CAPITULO I: MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL
1.1. Origen y Evolución de los estudios de factibilidad
El ser humano siempre se ha encontrado en la necesidad de trabajar
para vivir, sin embargo sus métodos para optimizar los recursos han ido
cambiando desde que se dio cuenta que podía usar la administración, es
así que desde la era primitiva el ser humano comenzó a agruparse en
tribus, hordas para protegerse y producir, puesto que con el
descubrimiento de la agricultura ellos tenían que realizar diferentes
actividades sembrando, cosechando y almacenando sus productos para
luego comercializarlos con otras tribus o pueblos aledaños (Münch,
2010)
Años más tarde con el avance de la civilización y la formación de los
grandes imperios y el aparecimiento de las ciencias, la religión, la
escritura, se pudo desarrollar diferentes aspectos administrativos que
permitían optimizar los recursos que poseían; con la aparición de las
leyes, los tributos e impuestos los hombres tuvieron que mejorar sus
estrategias comerciales con la finalidad de obtener mayores ingresos
(Münch, 2010).
En la sociedad Griega se puede observar que es donde surgen muchas
ciencias que permiten al ser humano realizar de manera técnica muchas
de sus actividades, y es desde aquella época que las personas se
organizaron de manera política, social, económica y militarmente. Más
tarde con el feudalismo la producción estaba en manos del propietario
de las tierras que debían utilizar herramientas administrativas para
optimizar sus recursos, luego con la revolución industrial el avance de
las técnicas administrativas se ve mejorado puesto que se debía
planificar para realizar las inversiones, porque las maquinarias eran muy
costosas y el riesgo para producir era muy alto, es así como se van
7
elaborando diferentes planes para inversión en las grandes fábricas
(Münch, 2010)
1.2. Estudios de factibilidad.
Para Baca (2010) los estudios que se realizan para determinar la
viabilidad de una inversión es sólo para cada caso, porque por lo general
son distintos dado que los contenidos son diferentes, sin embargo los
elementos por lo general son los mismos. Los estudios de factibilidad
sólo son indicadores para tomar una decisión pero no son determinantes
para tomar una decisión positiva.
Según Córdoba (2011) en el estudio de factibilidad “se realiza una
evaluación más profunda de las alternativas viables y se determina la
bondad de cada una de ellas. Es dinámica, proyecta los costos y
beneficios a lo largo del tiempo y los expresa mediante un flujo de caja”.
(p. 11) Es por el estudio de factibilidad que el inversionista analiza los
componentes del proyecto con el propósito de determinar los más
convenientes para la empresa, uno de los indicadores es la rentabilidad
que debe proporcionar a la inversión.
El estudio de factibilidad según Fontaine (2008) “persigue disminuir el
riesgo de equivocarse respecto de la bondad del proyecto, debido a que
se requiere del concurso de expertos más especializados y de
información primaria, lo que exigirá mayores investigaciones” (p. 38). Es
decir que para tener un amplio conocimiento que permita conocer si la
inversión producirá o no las utilidades que el inversionista desea se debe
realizar estos estudios previos con datos reales.
En toda inversión se realiza la evaluación del proyecto para lo cual se
deben tener tres componentes: el perfil, el estudio de factibilidad y el
proyecto. El perfil se lo realiza considerando datos globales sobre el
8
proyecto; el estudio de factibilidad también se lo denomina anteproyecto
y es realizado considerando los estudios de mercado, económico,
análisis de rentabilidad; el proyecto se lo hace con los datos del estudio
de factibilidad más otros datos reales. (Baca, 2010).
Según Córdoba (2011) para determinar la factibilidad de un proyecto de
inversión se requiere determinar el estudio técnico, que permitirá
conocer la capacidad de la empresa y el personal; el estudio legal, que
establece todo el marco jurídico que se debe cumplir para el
funcionamiento; y, el estudio económico, que proporcionará información
financiera sobre la rentabilidad del proyecto.
Para Morales, Morales, & Adam (2009) los estudios de factibilidad
contienen lo siguiente:
Estudio de mercado.
Estudio técnico.
Estudio administrativo.
Estudio financiero.
Gráfico Nº 1 Elementos de un estudio de factibilidad
Fuente: Morales, Morales, & Adam (2009)
9
1.2.1 Estudio de mercado
El mercado para Morales, Morales, & Adam (2009) es “el conjunto de
personas que necesitan productos y/o servicios y tienen la posibilidad de
adquirirlos” (p. 45). Es importante conocer esta definición sobre el
mercado para poder comprender mejor el trabajo que se realizará, y
sobre todo es importante analizar que el mercado viene a ser la
población que tiene una necesidad, y requiere un producto o servicio que
lo pueda adquirir.
Córdoba (2011) manifiesta que el mercado es el lugar donde se
encuentran la oferta con la demanda de un producto con el propósito de
alcanzar acuerdos sobre aspectos relevantes del producto como el
precio. El estudio de mercado pretende determinar el total de los
productos que los consumidores requieren pagando un precio
previamente pactado.
El estudio de mercado según Baca (2010) “es la determinación y
cuantificación de la demanda y la oferta, el análisis de los precios y el
estudio de la comercialización” (p. 7). Según este autor manifiesta los
estudios de mercados son un análisis de todo lo relacionado con el
producto tanto en aspectos de los compradores o consumidores como
de los fabricantes o proveedores, también se debe considerar el precio
adecuado que determine el margen de la ganancia o utilidad, la forma
como se va a hacer llegar el producto al consumidor final es otro de los
aspectos que se analiza en el estudio de mercado.
Según los autores Morales, Morales, & Adam (2009) señalan que los
estudios de mercado “permite conocer con cierta precisión si los
productos o servicios que la empresa desea generar serán aceptados
por el mercado” (p. 35). Es gracias a los estudios de mercados que se
10
puede tener un criterio técnico sobre el impacto que se tendrá con el
producto o servicio en el mercado, lo que ayudará a determinar si es
pertinente o no la inversión que se pretende realizar.
Hay mercados que son pocos atractivos a largo plazo, uno de los
factores es tener amenazas para su desarrollo empresarial, entre los
cuales son: Mucha oferta de productos, productos sustitutos,
compradores de volúmenes altos de productos, pocos proveedores que
pueden aumentar los precios, nuevos competidores. (Córdoba, 2011).
Para Baca (2010) el estudio de mercado debe contener unos objetivos
bien definidos para que se logre realizar con mayor efectividad, por lo
cual se debe conocer que realmente haya una necesidad insatisfecha,
que permita el ingreso del producto o servicio. El proceso de estudio de
mercado debe contener elementos básicos que se expresan en el
gráfico Nº 2.
Gráfico Nº 2 Estructura del análisis del mercado
Fuente: Baca (2010) pág. 13.
11
La investigación de mercados según Kinnear & Taylor (1981) “es el
enfoque sistemático y objetivo para el desarrollo y el suministro de
información para el proceso de toma de decisiones por la gerencia de
marketing” (p. 6). Con la investigación de mercados se permitirá conocer
varios datos importantes sobre los posibles clientes o consumidores para
ejecutar acciones específicas, entre estos datos se analizarán los
siguientes aspectos:
o Producto
o Demanda
o Oferta
o Precios
o Canales de distribución
o Promoción
Producto
Los autores Kotler & Lane (2006) señalan que “Un producto es todo
aquello que se ofrece en el mercado para satisfacer un deseo o una
necesidad” (p. 372). Esta definición muestra que un producto está
desarrollado para solucionar un problema o solventar una carencia o
necesidad existente en una sociedad determinada.
La demanda
Según Mochón (2006) “las cantidades demandadas de un bien que los
consumidores deseen y puedan comprar las denominamos demanda de
dicho bien” (p. 18). Es decir que al estudiar la demanda se va a analizar
la información que proporcionan los consumidores sobre las
necesidades que tiene la población, y el precio que podrán pagar los
consumidores.
12
Córdoba (2011) señala que la demanda es la totalidad de los productos
que existen en el mercado y que pueden ser adquiridos por los
consumidores. La demanda es el elemento más importante al momento
de realizar un estudio de mercado puesto que son los compradores del
producto que la empresa va a ofrecer.
La demanda se puede expresar mediante el uso de la curva. En la cual
se establece la variación que sufre la demanda por la disminución o
incremento del precio del producto, esto se lo llama elasticidad de la
demanda.
Gráfico Nº 3 Curva de la elasticidad de la demanda
Fuente: Córdoba (2011), pág. 64
Análisis de la demanda
Según Baca (2010) la demanda “es la cantidad de bienes y servicios que
el mercado requiere o solicita para buscar la satisfacción de una
necesidad específica a un precio determinado” (p. 15), de acuerdo con
este autor la demanda es la cantidad de productos que se necesitan y
que deben ser cancelados a un precio específico, para conocer la
cantidad de productos que el mercado necesita se considera el consumo
13
nacional aparente (CNA), el autor Baca expresa la siguiente fórmula
para calcularlo:
Demanda = CNA = producción nacional + importaciones – exportaciones
Hay productos que por su consumo son muy demandados en el
mercado no sólo local sino también internacional y por lo general hay
entidades estatales que pueden proporcionar información del
comportamiento histórico de la demanda.
Para poder realizar un análisis correcto de la demanda se tiene que
recurrir a uno de los diferentes métodos que sirven para el cálculo de la
proyección de la demanda, entre los métodos que el autor Baca señala
están los siguientes:
Tendencia secular.
Método de las medidas móviles.
Método de mínimos cuadrados.
Método de ecuaciones no lineales.
Método de regresión.
Método de correlación.
Según Córdoba (2011) la proyección de la demanda permite establecer
la cantidad de posibles consumidores del producto en un tiempo
determinado, con lo cual se puede realizar el análisis financiero de
rentabilidad. El método más usado es: la proyección por mínimos
cuadrados.
En el método de proyección por mínimos cuadrados se realizan una
serie de cálculos, la fórmula que se utiliza es la siguiente:
Y = a + bx
14
Dónde:
a =∑ y
∑ n b =
∑ xy
∑ x2
∑ y = Sumatoria de la demanda histórica
∑ n = Sumatoria de los periodos
X = Es la mediana.
Los datos se los obtiene de la siguiente tabla:
Tabla Nº 1 Tabla para obtener datos
Fuente: Córdoba (2011), pág. 70
Una vez obtenidos los datos se procede a introducirlos en las fórmulas:
a =274
5= 54.8 b =
118
10= 11.8
Y = 54.8 + 11.8(3) = 90.20
Y = 54.8 + 11.8(4) = 102.00
Y = 54.8 + 11.8(5) = 113.80
Y = 54.8 + 11.8(6) = 125.60
Y = 54.8 + 11.8(7) = 137.40
15
De estos datos se puede organizar la información en una tabla que
contiene la demanda histórica de 5 años y la proyección de la demanda
a 5 años.
Tabla Nº 2 Cuadro de la demanda a 10 años
Fuente: Córdoba (2011), pág. 72.
La proyección de incremento porcentual se relaciona al crecimiento
poblacional, es decir la demanda se incrementará en el porcentaje de
incremento de la población. A continuación se muestra un ejemplo: Si el
crecimiento poblacional es del 3% anual, el cálculo sería el siguiente:
La oferta
Según Case, Fair, & Oster (2012) “es el monto de un producto en
particular que las empresas estarían dispuestas a ofrecer para su venta
a un precio específico durante un periodo determinado” (p. 61). Es decir
que con este análisis de la oferta se determinará el número de
fabricantes o proveedores, su ubicación geográfica, los volúmenes
ofrecidos, capacidad de producción, y otros aspectos que se dan en la
producción de bienes o servicios en el mercado.
16
Córdoba (2011) expresa que la oferta es la cantidad de productos que se
ofrece en el mercado para satisfacer la necesidad de los consumidores y
por el cual ellos van a pagar un precio razonable. Cuando el precio se
incrementa se disminuye la oferta y cuando el precio disminuye la oferta
se incrementa, lo cual se lo conoce como la ley de la oferta y se lo puede
expresar en la curva de la oferta.
Análisis de la oferta
Según Tarziján & Paredes (2006) la oferta “se define como el mínimo
precio que el o los oferentes estarían dispuestos a recibir, con tal de
vender su producto” (p. 15) La oferta de un producto va en función de la
cantidad de producción existente y del precio que se asigna al producto,
puede ser una empresa productora o varias empresas que produzcan el
bien o servicio que va a satisfacer la necesidad existente. Para lo cual
se consideran tres tipos de oferentes, los cuales son:
o Oferta de mercado libre: Existe una gran cantidad de productores
y compiten en precio y calidad.
o Oferta oligopólica: Existen pocos productores y tienen el mercado
acaparado sólo para ellos.
o Oferta monopólica: Existe un solo productor que domina el
mercado imponiendo sus condiciones.
Según Baca (2010) para analizar la oferta se debe considerar varios
aspectos como: la cantidad de productores existentes, localización,
capacidad de producción, calidad y precio, número de trabajadores.
Para el cálculo de la proyección de la oferta se puede recurrir a
diferentes medios entre los cuales se encuentran el PIB, la inflación,
índice de precios, también se debe considerar si el producto que es
17
ofertado es importado, o si para cubrir la demanda se importa una parte
y la otra es producción nacional. (Baca, 2010)
Determinación de la demanda insatisfecha
Al tener los datos proporcionados por el análisis de la oferta y la
demanda se puede realizar el cálculo para establecer la demanda
insatisfecha, Baca (2010) señala que “es la cantidad de bienes o
servicios que es probable que el mercado consuma en los años futuros,
sobre la cual se ha determinado que ningún productor actual podrá
satisfacer si prevalecen las condiciones en las cuales se hizo el cálculo”
(p. 43).
Análisis de precios
Los autores Kotler & Armstrong (2007) señalan que “un precio es la
cantidad de dinero que se cobra por un producto o servicio” (p. 309), por
otro lado Morales, Morales, & Adam (2009) señalan que el precio del
producto está ligado con el volumen del canal de distribución. “Si el
canal de distribución es más grande, el precio de los productos aumenta,
debido a que cada participante del canal de comercialización recibe un
margen de utilidad que se suma al precio final del producto” (72).
Según Johnson, Leenders, & Flynn (2012) al momento de establecer los
precios se tiene que tener en cuenta el método de fijación de precios por
lo que señalan que “los dos métodos tradicionales son el enfoque del
costo y el enfoque del mercado” (p. 223); en el enfoque del costo se
aumenta una cantidad a los costos directos para cubrir los costos
indirectos y que quede un porcentaje de utilidad, y en el enfoque del
mercado si la demanda es mayor que la oferta los precios aumentan, y si
la demanda es menor que la oferta los precios bajan. También el
18
Gobierno de cada país tiene un papel que cada vez se está volviendo
protagónico para la regulación de los precios.
Para Kotler & Armstrong (2007) “La empresa busca asignar un precio
que cubra todos sus costos de producción, distribución y venta del
producto, y que, además, genere una tasa de rendimiento justa por sus
esfuerzos y su riesgo” (p. 315). Es por ello que se sugiera que el precio
de venta del producto se lo estima considerando una serie de aspectos
siendo los más comunes: costos de producción, comercialización,
precios de la competencia, políticas del gobierno, margen de utilidad
esperada.
Según Baca (2010) existen diferentes criterios con respecto al precio,
uno dicen que está determinado por la oferta y la demanda, otros
autores señalan que el precio se lo establece según el costo de
producción más la utilidad que se desea recibir; sin embargo es
importante señalar que hay precios que se lo fija según la cadena de
comercialización, entre más larga sea la cadena mayor será el precio
puesto que cada distribuidor va a ir obteniendo un porcentaje de
ganancia por la venta de dicho producto.
El producto
Son los bienes o servicios que existen en el mercado que sirven para
satisfacer las necesidades de los consumidores. Pueden ser: bienes
fungibles, bienes duraderos y servicios. (Córdoba, 2011).
Comercialización del producto
La comercialización es un aspecto importante al momento de elaborar
un estudio de factibilidad y debe ser analizado de forma muy profunda.
según Baca (2010) la comercialización “Es la actividad que permite al
19
productor hacer llegar un bien o servicio al consumidor con los
beneficios de tiempo y lugar” (p. 48), la cadena de distribución del
producto se la debe incluir en el estudio de factibilidad puesto que es la
manera como se hará llegar el producto al consumidor final y cada uno
de los intermediarios tiene su porcentaje de utilidad que va entre el 20%
y el 30%, es decir si un producto tuviera 4 intermediarios el producto
llegaría a incrementarse entre el 80% y el 120% .
Es la forma que la empresa utiliza para hacer llegar un producto hacia el
consumidor, se debe considerar el canal de distribución que está
determinado por varios factores como lo son: tamaño del mercado, área
geográfica, sistemas de ventas. Mientras más larga sea la cadena de
distribución mayor será el costo del producto. (Córdoba, 2011).
Morales, Morales, & Adam (2009) señalan que “los canales de
distribución están constituidos por organizaciones independientes que
participan en el proceso de colocar un producto o servicio para su uso o
consumo” (p. 75). Entre más larga sea la estructura de los canales de
distribución mayor será el precio, sin embargo esto depende de la
demanda del producto y de la capacidad operativa del fabricante.
Tipos de canales de distribución
Los productores tienen la necesidad de hacer llegar sus productos a los
consumidores, para lo cual Baca (2010) considera que se pueden
clasificar los canales de distribución de cuatro formas:
o Productor – consumidor
o Productor – minorista – consumidor
o Productor – mayorista – minorista – consumidor
o Productor – agente – mayorista – minorista - consumidor
20
Promoción y publicidad
Para Kotler & Armstrong (2013) “La promoción de ventas consiste en
incentivos a corto plazo para fomentar la compra o venta de un producto
o servicio”. (p. 409). Según estos autores la estrategia que utiliza la
promoción en ventas es muy efectiva puesto que es una sugerencia al
cliente para que consuma o compre en el momento puesto que si lo
hace después ya no la puede encontrar.
La publicidad según Fisher & Espejo (1985) “es aquella actividad que
utiliza una serie de técnicas creativas para diseñar comunicaciones
persuasivas e identificables, transmitidas a través de los diferentes
medios de comunicación” (p. 202); mientras que Soriano (2009) señala
que tiende a “crear una actitud favorable a la compra de determinados
productos, servicios, empresas, etc.” (p. 11) es decir la publicidad de
manera permanente está incentivando a los consumidores a adquirir
productos para la satisfacción de una necesidad.
Conclusiones del estudio de mercado
Para Baca (2010) la conclusión debe contener todos los aspectos más
importantes del estudio de mercado, por lo cual tiene exponerse los
puntos positivos y negativos, las recomendaciones sobre los aspectos
más importantes que deben ser tomados en cuenta.
1.2.2 Estudio técnico
De acuerdo con lo expresado por Baca (2010) el estudio técnico
“presenta la determinación del tamaño óptimo de la planta, la
determinación de la localización óptima de la planta, la ingeniería del
proyecto y el análisis organizativo, administrativo y legal” (p. 7.). Con el
estudio técnico se determinan la dimensión de las instalaciones, así
21
como el lugar donde debe ser construida, las maquinarias, las materias
primas, los empaques; otros componentes de este estudio son la
estructura organizativa, la forma de administración que se utilizará y las
leyes que se deben cumplir para el funcionamiento es decir los permisos
de funcionamiento.
Según Rojas (2007) “el estudio técnico debe indicar en forma explícita
las etapas principales de perfeccionamiento dela idea original, hasta
llegar al diseño propuesto como solución del proyecto definitivo”. (p. 30)
Por lo que se considera que es la etapa en la que se analiza todos los
aspectos que se refieren a la planta de producción y a la materia prima e
insumos y la mano de obra que se necesitan para el proceso productivo.
El estudio técnico se lo realiza para determinar la cantidad de dinero se
requiere para invertir en el proyecto, así como también la mano de obra
necesaria. Los aspectos básicos de un estudio técnico son: el tamaño,
localización y la ingeniería del proyecto. (Córdoba, 2011)
Determinación del tamaño óptimo de la planta
De acuerdo con Baca (2010) “es su capacidad instalada, y se expresa
en unidades de producción por año. Se considera óptimo cuando opera
con los menores costos totales o la máxima rentabilidad económica” (p.
75), el tamaño de la planta permite conocer la cantidad de producción
que se puede tener en un año, se puede especificar la máxima, media y
mínima producción.
Para determinar el tamaño óptimo de la planta es necesario considerar
aspectos importantes como el tamaño del proyecto, la demanda, los
suministros, los equipos, el financiamiento, el personal, para lo cual debe
tenerse respuesta a todos estos puntos, los cuales permitirán establecer
la capacidad que tendría para producir (Baca, 2010).
22
El tamaño del proyecto determina la capacidad que se tiene para
producir de forma diaria, semanal, mensual y anual, de acuerdo con
estos datos se puede calcular la rentabilidad que obtendría de la
inversión realizada. El tamaño del proyecto se ve determinado por una
serie de factores entre los más importantes se consideran: tamaño del
mercado, capacidad financiera, disponibilidad de los recursos (Córdoba,
2011).
Localización de la planta
La localización del local es un elemento de mucha importancia al
momento de hacer un estudio por lo cual Baca (2010) señala que “Es lo
que contribuye en mayor medida a que se logre la mayor tasa de
rentabilidad sobre el capital (criterio privado) o de obtener el costo
unitario mismo (criterio social)” (p. 86), con la localización del local se
busca que la inversión sea optimizada, analizando un lugar que permita
invertir menos o gastar menos en el proceso productivo.
Permite analizar el sitio más óptimo para el establecimiento de la planta
de producción, un elemento principal a considerar es que permita
disminuir los costos y aumentar las utilidades. Para su determinación
existen varios factores: Facilidades para el transporte, disponibilidad de
la mano de obra, costo del terreno, servicios básicos, eliminación de
desechos. (Córdoba, 2011).
Se tiene que considerar dos aspectos importantes uno es la
macrolocalización que se refiere al área geográfica donde se instalará la
planta y el otro es la microlocalización, que hace referencia al lugar
específico de ubicación. (Rojas, 2007).
23
Según (Córdoba, 2011) la elección del lugar para el proyecto se la
realiza utilizando diferentes métodos de evaluación:
a) Métodos de evaluación por factores no cuantificables
b) Método cualitativo por puntos,
c) Método de los factores ponderados
Para determinar el lugar apropiado existen muchos métodos entre los
cuales está el método cualitativo por puntos que de acuerdo con Baca
(2010) “asigna factores cuantitativos a una serie de factores que se
consideran relevantes (cualitativos) para la localización” (p. 86-87) según
este método se debe realizar una lista de los factores relevantes y luego
se le asigna una calificación y el lugar que obtenga mejor puntuación
será el apropiado, en el gráfico Nº 4 se explica el método:
Gráfico Nº 4 Método cualitativo por puntos
Fuente: Baca (2010) pág. 87.
El método cuantitativo de Vogel, utiliza como elemento principal a medir
el análisis de los costos que tendría por la transportación de las materias
primas y de los productos terminados, se elabora una matriz de relación
entre la oferta y la demanda las cuales deben igualarse, se escogerá el
sitio que produzca menores costos de transportación. Baca (2010) en el
gráfico Nº 5 se muestra el uso de este método.
24
Gráfico Nº 5 Método cuantitativo de Vogel
Fuente: Baca (2010), pág. 88.
Mano de obra
Según Rojas (2007) “el costo de la mano de obra constituye uno de los
principales ítems de los costos de operación de un proyecto” (p. 45). Al
momento de realizar un estudio técnico se debe considerar como uno de
los rubros principales del proyecto al costo que va a tener por mano de
obra puesto que son quienes van a hacer material la idea de producto.
Ingeniería del proyecto
Según Baca (2010) el estudio de ingeniería “resuelve todo lo
concerniente a la instalación y el funcionamiento de la planta” (p. 89),
con este estudio de ingeniería del proyecto se pretende describir todos
los procesos que se van a dar en el funcionamiento normal de la
empresa, es decir en la parte operativa, jurídica y organizativa.
La distribución de la planta debe ser equilibrada, buscando siempre que
ofrezca las condiciones óptimas para que los trabajadores puedan
realizar su trabajo de forma segura, se puede distribuir según el proceso,
o según el producto (Baca, 2010).
25
Este tipo de estudio permite determinar los recursos que se utilizarán en
el proceso productivo, comenzando desde la maquinaria y equipos, las
materias primas, el personal de producción, las instalaciones físicas de
la planta y bodega para almacenamiento y distribución de los productos
terminados, así como los procesos de producción esquematizados en un
diagrama de flujo en el cual se establezcan tiempos de cada proceso
(Córdoba, 2011).
Análisis organizativo y administrativo
El análisis organizativo según Baca (2010) en la parte de factibilidad no
debe ser tan profundo pero si debe contener lo básico que se va a
utilizar, para determinar la estructura de la organización, la cual no
necesariamente es rígida, sino más bien debe irse ajustando a la
realidad de la empresa, debe considerarse la elaboración de un
organigrama básico que contenga a todos los trabajadores lo cual
servirá para elaborar la nómina de pago.
El estudio organizacional determina el ambiente laboral en el que se
desarrollará el proceso productivo, todas las organizaciones cuentan con
el personal que son quienes inciden favorable o negativamente en el
éxito de la producción (Córdoba, 2011).
Los estudios administrativos de acuerdo con Morales, Morales, & Adam
(2009) “permite establecer las necesidades de personal administrativo,
de equipos y materiales que se necesitarán para hacer funcionar a la
organización proyectada” (p. 35). Esta etapa tiene relación con la
estructura de la empresa, todo lo que se va a utilizar en cuanto a
recursos humanos, físicos y económicos, es esta etapa que se debe
establecer los objetivos, la misión, visión, políticas, procesos, funciones
que se deben seguir en la organización.
26
Se pretende en este estudio conocer la situación de la empresa, y tener
en claro hacia dónde se quiere llegar y cuáles van a ser los caminos a
seguir, en otras palabras se refiere a la planificación que se realiza en la
organización, la cual incluye la misión, visión, objetivos, valores, planes,
presupuestos, entre otros aspectos que permitan tener una visión clara
hacia dónde va la empresa (Córdoba, 2011).
La estructura administrativa para Mochón (2006) “es un esquema
organizativo que señala quién depende de quién y cómo se dividen y se
integran las tareas” (p. 114). Es decir este autor afirma que la
organización debe distribuir las tareas y asignar responsabilidades a sus
integrantes para que de esta manera todos realicen alguna labor
diferente que lleve al cumplimiento del propósito de la organización.
Según Mochón (2006) “el diseño organizativo es el proceso mediante el
cual los directivos hacen elecciones específicas sobre las tareas y las
relaciones laborales que finalmente se plasman en la construcción de
una estructura organizativa concreta”. (p. 115) las organizaciones son
diseñadas de acuerdo con una serie de factores, uno de los cuales es el
tamaño.
Las pequeñas empresas tienen estructuras simples puesto que su
diseño es bastante sencillo, y la toma de decisiones siempre está en el
dueño de la empresa, las empresas más grandes tienen estructuras más
complejas utilizando la burocracia en las que la especialización se da de
manera muy rígida existiendo reglas claras sobre los procesos, estas
organizaciones son muy formales (Chiavenato, 2009).
Existen diferentes formas de organizar las empresas las cuales pueden
ser: Organización con autoridad lineal, funcional, por producto, territorial
y matricial. Estas estructuras utilizan niveles jerárquicos de arriba hacia
abajo, el primer nivel corresponde a la parte estratégica, el siguiente
27
nivel corresponde a la parte táctica, siendo el tercer nivel operativo.
(Morales, Morales, & Adam, 2009).
Gráfico Nº 6 Organigrama con autoridad lineal
Fuente: Morales, Morales, & Adam (2009), pág. 121.
Análisis legal
Todos los países cuentan con normativa legal que regula la vida de las
personas, instituciones o empresas; todo proyecto que se va a ejecutar
debe acatar las disposiciones legales expresadas en la Constitución,
Leyes y Ordenanzas (Baca, 2010).
Es la figura legal que se busca para darle vida jurídica a la empresa,
para lo cual debe considerarse la Constitución y Leyes vigentes. Se
debe elegir el tipo de organización que se quiere ser sea empresa de un
solo dueño o sociedades, pudiendo ser: sociedad colectiva, sociedad en
comandita, sociedad de responsabilidad limitada, y sociedad anónima
(Córdoba, 2011).
28
1.2.3 Estudio económico
Baca (2010) señala que el estudio económico “ordena y sistematiza la
información de carácter monetario que proporcionan las etapas
anteriores y elabora los cuadros analíticos que sirven de base para la
evaluación económica” (p. 8). El estudio económico permite reunir todos
los datos financieros que se recogen del estudio de mercado y del
estudio técnico con la finalidad de tener datos numéricos que permitan
realizar una evaluación de la parte financiera.
Este tipo de estudio permite determinar de forma específica las
necesidades de la inversión, estableciendo las fechas y cantidades,
también debe contener la forma de financiación sea con fuentes propias
o con créditos, también consta de proyecciones de ingresos y egresos
(Córdoba, 2011).
El análisis económico permite establecer la cantidad de dinero que se
requiere para poner en marcha el negocio, especificando los ingresos, la
inversión inicial, capital de trabajo, costos y gastos (Baca, 2010).
Las inversiones del proyecto
Estos datos comprenden los valores que se destinarán en la inversión
del proyecto, se debe clasificarlos de acuerdo al grupo contable que se
asigne pudiendo ser: inversión fija, inversión diferida, capital de trabajo
inicial, inversión total, cronograma de inversiones, capital disponible,
capacidad de inversión de la empresa (Córdoba, 2011).
Presupuesto de ingresos y egresos
Para la elaboración del presupuesto se debe considerar los datos
obtenidos durante los estudios de mercado, estudio técnico y el estudio
29
administrativo, puesto que representan ingresos y egresos para la
empresa (Córdoba, 2011).
Financiamiento
Se refiere a la fuente de origen del dinero que se va a invertir, si el
propietario posee el capital suficiente y no desea tener la empresa en
sociedad puede destinar sus recursos para la ejecución de proyecto, por
el contrario si no posee los recursos suficientes tiene dos alternativas, la
primera es crear una sociedad en la que su socio participe con una
cantidad de la inversión, o también puede recurrir a créditos en
entidades financieras, cualquiera de las tres formas de la inversión de
los recursos tendrá impactos diferentes en el proyecto (Córdoba, 2011).
Una herramienta muy acertada para el estudio económico se considera
que es el punto de equilibrio que según Baca (2010) “es el nivel de
producción en el que los ingresos por ventas son exactamente iguales a
la suma de los costos fijos y los variables” (p. 146) es decir determina la
cantidad de productos que debe vender para que la empresa logre cubrir
sus costos, para su cálculo se debe utilizar la siguiente fórmula:
Punto de equilibrio = Costos Fijos
Costos VariablesTotal de Ventas
Otro elemento importante para realizar el estudio económico es el
estado de resultado proyectado, que se lo realiza a partir de los datos
que se han recogido durante las proyecciones hechas en etapas
anteriores, con estos datos se puede elaborar los flujos netos del
efectivo (Baca, 2010).
También se debe considerar para el estudio económico la elaboración
del costo de capital o tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR) que
30
permitirá conocer el beneficio que recibirá el inversionista por el dinero
invertido, para lo cual Baca (2010) señala que se utilizará la siguiente
fórmula:
TMAR = i + f + if
Si la empresa ha obtenido financiamiento por la inversión al recurrir a
préstamo bancario se debe establecer la tabla de pago para tener un
cronograma de pagos (Baca, 2010).
1.2.4 Evaluación económica
Para Baca (2010) la evaluación económica utiliza “métodos de
evaluación que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo,
anota sus limitaciones de aplicación y los compara con métodos
contables de evaluación que no toman en cuenta el valor del dinero a
través del tiempo” (p. 9). La evaluación financiera de acuerdo con este
autor sirve para conocer la rentabilidad que se obtendrá por la inversión
a realizar, y es de allí que el inversionista tomará la decisión de ejecutar
o no el proyecto.
Los autores Morales, Morales, & Adam (2009) manifiestan que en el
“estudio financiero se genera la información financiera y se calcula la
rentabilidad del proyecto con base en las utilidades que posiblemente
generará y el monto de la inversión” (p. 35) Dentro del estudio financiero
se debe tener en cuenta el análisis de la rentabilidad que se obtendrá
sobre la inversión, para lo cual se tiene que revisar el valor presente neto
(VPN), la tasa interna de rendimiento (TIR), la relación costo – beneficio,
el análisis de riesgo y sensibilidad (Morales, Morales, & Adam, 2009).
Tiene como finalidad establecer el método para determinar la
rentabilidad del proyecto, un método muy utilizado es el Valor presente
31
neto (VPN) que según Meza (2008) “es una cifra monetaria que resulta
de comparar el valor presente de los ingresos con el valor presente de
los egresos” (p. 129), para el cálculo del valor presente neto es
necesario tener la utilidad de cada periodo (por lo general 5 años) y
luego restarla con el valor invertido inicialmente, para que el proyecto
sea aceptado el resultado debe ser mayor a cero. De acuerdo con lo
señalado por Baca (2010) la ecuación que se utiliza para determinar el
VPN es:
VPN = −P +FNE1
(1 + i)1+
FNE2
(1 + i)2+
FNE3
(1 + i)3+
FNE4
(1 + i)4+
FNE5 + VS
(1 + i)5
Dónde:
VPN = Valor Presente Neto
FNE = Flujo Neto Efectivo
i = tasa de inflación
VS = Valor de salvamento
Otro método utilizado es la Tasa Interna de Rendimiento (TIR) que
según Baca (2010) “es la tasa de descuento por el cual el VPN es igual a
cero. Es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la
inversión inicial” (p. 184) con la TIR se puede establecer de manera más
precisa el porcentaje de rentabilidad que se obtendría con la inversión,
sin embargo para aceptar el proyecto el resultado debe ser mayor al
TMAR, lo que quiere decir que el inversionista obtendrá un rendimiento
mayor que el mínimo que se estableció como aceptable al momento de
elaborar la TMAR.
También existen otros métodos que no consideran el valor del dinero en
el tiempo, y esto sirven para realizar una evaluación financiera, estos
métodos se los conoce como razones financieras, las mismas que no
consideran proyecciones como se lo hace con el VPN o TIR, sino que se
32
lo realiza con datos reales del balance general y se lo compara con el
año anterior, según Baca (2010) existen cuatro tipos de razones
financieras que se pueden utilizar para evaluar económicamente un
proyecto y estas son:
o Razones de liquidez: que mide la capacidad que tiene la empresa
para cumplir con sus compromisos financieros.
o Tasas de apalancamiento: permite conocer el nivel de
endeudamiento que tiene la empresa.
o Tasa de actividad: determina la rotación del inventario, la rotación
de las cuentas por cobrar y la rotación de los activos con respecto
a las ventas totales
o Tasa de rentabilidad: mide el porcentaje de la rentabilidad que se
obtuvo de la utilidad con respecto a las ventas.
1.2.5 Análisis y administración del riesgo
Para Gitman & Zutter (2012) el “riesgo es una medida de la
incertidumbre en torno al rendimiento que ganará una inversión” (p. 287)
por lo cual toda persona que va a hacer la inversión de algún recurso
debe conocer que siempre va a existir un riesgo o incertidumbre sobre el
rendimiento que obtenga para lo cual se debe analizar la tasa de
rendimiento total que según Gitman & Zutter (2012) es la “ganancia o
pérdida total que experimenta una inversión en un periodo específico; se
calcula dividiendo las distribuciones en efectivo del activo durante el
periodo, más su cambio en valor, entre el valor de la inversión al inicio
del periodo” (p. 288). Entonces el riesgo tiene relación directa con la
inversión en medidas de la ganancia o pérdida.
Según Baca (2010) por lo general otros autores no tratan este aspecto,
pero él considera que es importante realizar este análisis puesto que
“previene la quiebra de la inversión hecha al anticipar la situación para
evitarla” (p. 9), este autor considera que el estudio de factibilidad debe
33
contener un análisis que permita conocer cuan sensible es el proyecto a
la variación de diferentes aspectos que no se puedan controlar.
El análisis de sensibilidad según Baca (2010) es el “procedimiento por
medio del cual se puede determinar cuánto afecta la TIR ante cambios
en determinadas variables del proyecto” (p. 191) es importante realizar
este tipo de análisis por cuanto se puede anticipar cuán sensible o cuan
frágil es el proyecto a la variación de ciertos elementos y estos
elementos se consideran aquellos que no son manejables por el
inversionista.
1.3. Rentabilidad.
Para Hill & Jones (2011) “la medida clave del desempeño financiero de
una empresa es su rentabilidad, que engloba el rendimiento que está
generando sobre sus inversiones” (p. 91), la rentabilidad es un indicador
de la eficiencia que tiene una empresa para convertir sus recursos en
dinero, puesto que para medir este desempeño se toma en cuenta el
rendimiento sobre los activos y también el rendimiento sobre el capital;
varios autores sugieren el Rendimiento sobre el capital (ROIC) que es la
mejor opción para medir la rentabilidad de una empresa, puesto que el
ROIC es la utilidad neta sobre el capital invertido, es decir lo que ha
ganado la empresa después de cubrir sus costos, gastos e impuestos
versus lo que ha invertido, entre sus préstamos, bonos y acciones de
sus inversores.
La rentabilidad de una empresa va a depender siempre de las
estrategias que utilicen sus directivos al crear una ventaja competitiva
sobre sus competidores, según Hill & Jones (2011) “la rentabilidad de
una empresa depende de tres factores: 1) el valor que los clientes
asignan a los productos, 2) el precio que una empresa fija por sus
productos y 3) los costos de crear tales productos” (p. 77). El primer
34
factor es el que permite a una empresa tener una alta rentabilidad
puesto que entre más alta sea la ventaja competitiva de la marca o
producto mayor será su rentabilidad, el segundo factor permite a la
empresa obtener rentabilidad puesto que la empresa fijará sus precios
de acuerdo con las relación que tenga con sus costos y la utilidad que
desea obtener, el tercer factor se relaciona con la capacidad de reducir
los costos de producción para obtener mayor rentabilidad.
Las empresas de mayor éxito han creado valor en sus productos por lo
cual pueden venderlos a un precio superior al de su competidor
inmediato, y esto se debe a los beneficios que los clientes o
consumidores le dan al producto, es por ello que hay empresas que
venden sus productos muy por encima de sus competidores y son muy
rentables.
Gráfico Nº 7 Creación de valor por unidad
Fuente: Hill & Jones (2011) pág. 78
El gráfico Nº 7 refleja la fijación de precios de una empresa, en la
relación P – C (Precio menos Costo) está la utilidad de la empresa lo
cual puede ser un factor determinante para la rentabilidad, mientras que
en la relación U – P (Utilidad menos Precio) se refiere a la cantidad
superior al precio que el consumidor estaría dispuesto a pagar por el
35
producto esto debido a que ha sido creada una necesidad o confianza
hacia el producto, es decir el cliente o consumidor lo percibe como un
producto de valor superior, esto hace que la empresa sea mucho más
rentable.
Las estrategias que se utilicen al momento de fijación de precios son
muy claves para incrementar o disminuir la rentabilidad de una empresa,
se puede tener dos opciones para establecer el precio: 1) Incrementar
precios para tener mayor utilidad, 2) Reducir precios para generar
demanda. La primera es la más utilizada, mientras que la segunda sólo
es recomendable si se puede generar la demanda necesaria que
justifique el bajo precio del producto.
Gráfico Nº 8 Creación de valor y fijación de precios
Fuente: Hill & Jones (2011) pág. 79
1.4. Valoración crítica de los conceptos principales de las distintas
posiciones teóricas sobre los estudios de factibilidad.
Los estudios de factibilidad generan diversos conceptos por parte de
diferentes autores con respecto a su contenido, sin embargo hay varios
36
aspectos generales en los que coinciden con su apreciación para la
elaboración y análisis final para tomar un criterio que dé paso a la
inversión que se está estudiando.
Luego de haber analizado el concepto y la propuesta de varios autores
sobre los estudios de factibilidad se ha llegado considerar que el
presente trabajo deba incluir la parte más relevante de cada autor,
siendo conscientes que la ejecución del estudio de factibilidad que se va
a realizar al almacén Rosarito debe contemplar la ampliación del local y
la diversificación de los productos ofrecidos a los clientes.
Uno de los elementos de los estudios de factibilidad que se considera
necesario realizar el estudio de mercado, para conocer las necesidades
que tienen los clientes del almacén Rosarito, para lo cual se debe
ejecutar una investigación de mercados en la que determinarán los
niveles de aceptación de los productos, se analizará la demanda actual
del mercado de productos infantiles en la ciudad de Babahoyo, la oferta
existente de productos infantiles, con lo cual se puede determinar la
demanda insatisfecha o saturación del mercado, los precios que hay en
el mercado local, el canal de distribución, la publicidad y promoción de
los productos.
Otro de los componentes del estudio de factibilidad es el estudio técnico
el mismo que es imprescindible en la presente investigación puesto que
permite establecer la localización macro y micro del local, el tamaño
óptimo de la infraestructura, la necesidad de la mano de obra y el capital
de trabajo para un mes.
En el estudio administrativo se analiza la estructura organizacional que
se va a adoptar siendo la más recomendable para las empresas
pequeñas una estructura simple en la que se divide el trabajo según las
áreas principales como administración, contabilidad, marketing,
37
contando con asesoría legal externa. Para ilustrar de una mejor manera
la estructura organizacional se utilizará un organigrama con autoridad
lineal en el que establece el orden jerárquico del almacén Rosarito.
También forma parte de este estudio el área legal en lo concerniente a
las disposiciones de leyes, ordenanzas y reglamentos que se deben
cumplir para el funcionamiento del almacén Rosarito.
Como último punto se considera el estudio económico con su evaluación
financiera, en el estudio económico se consideran todos los aspectos de
los estudios anteriores para determinar el valor total que se va a invertir
en el proyecto, se debe definir en este estudio las fuentes de
financiamiento sea propia, con créditos o en sociedad, también se
realiza una proyección de ingresos y egresos, se utilizará la elaboración
del punto de equilibrio, para luego analizar la rentabilidad con el Valor
actual neto (VAN) y la Tasa interna de retorno (TIR) y como último punto
se realizará un análisis de sensibilidad.
1.5. Conclusiones parciales del capítulo
En el presente capítulo se ha logrado realiza un análisis sobre la teoría
que expresan diferentes autores sobre los estudios de factibilidad, de
quienes se tiene el conocimiento que es de mucha importancia para
tomar una decisión en la inversión de dinero en alguna actividad
productiva para de esta manera saber anticipadamente las necesidades
y requerimiento que se tendrán con sus respectivos costos, así mismo
las condiciones favorables y desfavorables del proyecto para
implementarlo.
Es gracias a los estudios de factibilidad que se puede tener una idea
clara sobre los efectos que se podrían producir al realizar una inversión,
es decir se conoce el lugar más óptimo para el establecimiento del
negocio, la capacidad de atención que se tiene, el personal que se
38
requiere para la atención, las normas legales que se deben cumplir, el
dinero que se requiere para la inversión y el capital de trabajo.
Se ha logrado determinar en base a los criterios expuestos de diferentes
autores un esquema básico de estudio de factibilidad a utilizarse en la
presente investigación que servirá para ejecutarlo en el Almacén
Rosarito de la ciudad de Babahoyo, en la provincia de Los Ríos.
39
CAPITULO II: MARCO METODOLÓGICO Y PLANTEAMIENTO
DE LA PROPUESTA
2.1. Caracterización del almacén Rosarito
El almacén Rosarito se inició hace aproximadamente diez años en la ciudad de
Babahoyo como un pequeño negocio de venta de pañales y productos para los
bebés, está ubicado en las calles 5 de junio y Mejía en la esquina, el horario de
atención a sus clientes es de lunes a sábado de 08h00 a 18h00, su propietaria
vio que este negocio tenía un gran potencial de crecimiento por lo que hizo un
préstamo bancario para poder incrementar su negocio, ofreciendo más
productos y mejorando su infraestructura física del negocio, lo que permitió
tener un crecimiento notable en el mercado de productos para bebés.
Este negocio tiene un amplio local que se dedica a la venta de productos para
bebés y niños en general, sin embargo, ha sido percibido por los clientes como
una pañalera, por lo cual los productos para bebés tienen más salida que la
ropa o juguetes para niños, lo cual hace que la rentabilidad no sea la
adecuada.
El negocio está en marcha y con un mercado potencial muy grande puesto que
la demanda de productos de bebés y niños es permanente, y siendo Babahoyo
una ciudad con un acelerado crecimiento en cuanto al mercado comercial se
tiene nuevos competidores tanto directos como indirectos por lo cual se hace
necesario innovar y renovarse para lograr el éxito empresarial obteniendo una
mejor rentabilidad sobre la inversión realizada.
El negocio no posee una estructura administrativa formal sino que se realiza de
manera informal, lo cual no ha permitido implementar herramientas
administrativas que les permitan mejorar ciertos aspectos, debido al capital de
trabajo que posee está obligado a llevar contabilidad por el SRI, para lo cual
tiene contratado un contador externo.
40
2.2. Descripción del procedimiento metodológico
El diseño de la investigación a realizarse es no experimental, según
Hernández, Hernández, & Baptista (2006) son “estudios que se realizan sin la
manipulación deliberada de variables y en los que sólo se observan los
fenómenos en su ambiente natural para después analizarlos” (p. 205) en el
trabajo investigativo que se ha realizado se pudo observar el objeto de
investigación en su ambiente normal para luego analizarlos y obtener los
resultados preliminares sin la manipulación de la información.
La investigación a ejecutarse es de tipo cuantitativa, según Niño (2011) “se
ocupa en la recolección y análisis de información por medios numéricos y
mediante la medición” (p. 30) para lograr el cumplimiento de la investigación
que determine la factibilidad de la ampliación y diversificación del Comercial
Rosarito se tiene que realizar un trabajo de recolección de información
estadística a los clientes y un análisis económico sobre la inversión a
realizarse.
Se ha utilizado la investigación descriptiva, que para Niño (2011) tiene el
“propósito de descubrir la realidad objeto de estudio, un aspecto de ella, sus
partes, sus clases, sus categorías o las relaciones que se pueden establecer
entre varios objetos, con el fin de esclarecer una verdad, corroborar un
enunciado o comprobar una hipótesis” (p. 34) el trabajo investigativo a
ejecutarse permitirá realizar la descripción de cada uno de los procedimientos
para obtener la información necesaria con la finalidad de verificar la hipótesis
planteada.
La investigación documental se la ha utilizado por cuanto se ha tenido que
recurrir a la consulta de fuentes documentales como libros, revistas, internet
para la obtención de información de diferentes autores sobre las variables de la
investigación.
41
Se utilizó la investigación de campo por cuanto se tenía que realizar
entrevistas, encuestas y observación directa dentro del proceso investigativo,
para lo cual se consultó a las diferentes fuentes y no se ha manipulado los
resultados encontrados.
Se ha utilizado los métodos analítico – sintético por cuanto se ha estudiado la
factibilidad de la ampliación y diversificación realizando estudios de forma
individual de cada uno de los elementos que integran los estudios de
factibilidad para luego hacer una síntesis de manera integral. La utilización del
método lógico – inductivo se ha realizado porque se ha partido de
conocimientos particulares sobre los estudios de factibilidad hacia elementos
generales. El método deductivo se lo ha utilizado porque se partió de datos
generales para luego hacer el análisis particular o específico de cada uno de
los elementos del estudio de factibilidad.
Para la obtención de información se han utilizado técnicas como: entrevistas,
encuestas y observación directa. La entrevista se ha realizado a la propietaria
del negocio con la finalidad de conocer diferentes aspectos sobre el almacén
Rosarito, para lo cual se ha realizado previamente un cuestionario de
preguntas abiertas. Para las encuestas se ha considerado a los clientes del
almacén Rosarito, se usó un cuestionario de preguntas cerradas. La
observación se hizo en las actuales instalaciones del almacén Rosarito,
utilizando una ficha de observación.
En la población a estudiar se consideró a los clientes del almacén Rosarito, que
según la propietaria estima un número de 600 personas aproximadamente. A la
población se le aplicó una fórmula para obtener la muestra que servirá para
hacer un muestreo aleatorio simple dándole la oportunidad a todos los
elementos de la población de que sean escogidos para la muestra.
42
La fórmula muestral según autores Anderson, Sweeney, & Williams (2008, p.
955) utilizada para poblaciones finitas menores a 30.000 personas es:
n =Z2 P Q N
E2(N − 1) + Z2 P Q
Dónde:
n = Tamaño de la muestra
N = Universo o población (600 clientes)
e = Margen de error admisible (+/- 5%)
p = Probabilidad de éxito (50%)
q = Probabilidad de fracaso (50%)
Z = Nivel de confianza (95%) 1.96
n =1.962 (0.5)(0.5)(600)
0.052(600 − 1) + 1.962 (0.5)(0.5)
n =(3.8416) (0.5)(0.5)(600)
0.0025(600 − 1) + (3.8416)(0.5)(0.5)
n =(3.8416) (0.5)(0.5)(600)
0.0025(599) + (3.8416)(0.5)(0.5)
n =576.24
1.4975 + 0.9604
𝑛 =576.24
2.4579
𝑛 = 234.44
La muestra es 234, lo que significa que se deben realizar 234 encuestas a los
clientes del comercial Rosarito de la ciudad de Babahoyo.
43
Resultados de la investigación
Se ha considerado la aplicación de encuestas a los clientes, entrevistas a la
propietaria y la observación directa al establecimiento. Para las encuestas se
ha diseñado un cuestionario con 11 preguntas a ser utilizado como un
instrumento para el estudio de mercado en el que se ha consultado a los
clientes del almacén Rosarito. La entrevista a realizarse a la propietaria
contiene preguntas para determinar aspectos importantes sobre el estudio de
factibilidad para establecer la disponibilidad y conocimientos previos sobre el
negocio. La observación directa contiene aspectos importantes en cuanto a la
infraestructura física del local y los productos que tienen en el almacén
Rosarito, estos elementos sirven de base para el estudio técnico.
44
Encuesta a los clientes
1. ¿Con qué frecuencia compra usted productos para bebé o niño/a (s)?
Tabla Nº 3 Frecuencia de compra d productos para bebé o niño/a (s)
Respuesta Cantidad Porcentaje
Diario 41 18%
Semanal 96 41%
Quincenal 55 24%
Mensual 22 9%
Trimestral 8 3%
Semestral 12 5%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 9 Frecuencia de compra de productos para bebé o niño/a(s)
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 41% de los encuestados señala que realiza compras para su bebé o niño/a (s) de manera semanal, el 18% dice que a diario, el 24% manifiesta que quincenal, el 9% dice que mensual, el 5% semestral y el 3% opina que trimestral.
Interpretación: Los clientes en su mayoría realizan compras de manera semanal y quincenal.
18%
41%
24%
9% 3% 5%
Diario
Semanal
Quincenal
Mensual
Trimestral
Semestral
45
2. ¿Cuánto dinero usted mensualmente invierte en la compra de
productos para su bebé o niño/a (s)?
Tabla Nº 4 Cantidad de dinero que mensualmente invierte en la
compra de productos para su bebé o niño/a (s)
Respuesta Cantidad Porcentaje
De $ 10 a $ 50 78 33%
De $ 51 a $ 100 112 48%
De $ 101 a $ 150 23 10%
De $ 151 a $ 200 21 9%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 10 Cantidad de dinero que mensualmente invierte en la
compra de productos para su bebé o niño/a (s)
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: De los encuestados el 48% señala que invierte mensualmente en productos para su bebe niño/a (s) de $ 51 a $ 100, mientras que el 33% manifiesta que invierte de $ 10 a $ 50, el 10% entre $ 101 a $ 150 y el 9% señala que invierte entre $ 151 a $ 200.
Interpretación: Según la información proporcionada por los clientes la mayoría realiza compras mensuales menores a $ 100.
33%
48%
10% 9%
De $ 10 a $ 50
De $ 51 a $ 100
De $ 101 a $ 150
De $ 151 a $ 200
46
3. ¿Qué tipo de productos de bebé acostumbra a comprar
frecuentemente?
Tabla Nº 5 Tipo de productos de bebé comprados frecuentemente
Respuesta Cantidad Porcentaje
Ropa 22 9%
Pañales 98 42%
Juguetes 19 8%
Alimentos 95 41%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 11 Tipo de productos de bebé comprados frecuentemente
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 42% de los encuestados manifiesta que compra pañales,
el 41% compra alimentos, el 9% señala que adquiere ropa, y el 8% dice
que juguetes.
Interpretación: La mayoría de los clientes que acuden al comercial
compran pañales y alimentos para sus bebés.
9%
42%
8%
41% Ropa
Pañales
Juguetes
Alimentos
47
4. ¿Qué tipo de productos de niño o niña acostumbra a comprar
frecuentemente?
Tabla Nº 6 Tipo de productos de niño/a comprados frecuentemente
Respuesta Cantidad Porcentaje
Ropa 45 19%
Alimentos 113 48%
Juguetes 76 33%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 12 Tipo de productos de niño/a comprados frecuentemente
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 48% de los encuestados manifiesta que realiza compras de alimentos para su niño/a (s), el 33% señala que compra juguetes y el 19% dice que compra ropa.
Interpretación: La mayoría de los clientes compran entre alimentos para sus niños/as.
19%
48%
33%
Ropa
Alimentos
Juguetes
48
5. ¿Dónde compra usted los productos para su bebé o niño/a (s)?
Tabla Nº 7 Lugar de compra de los productos para su bebé o niño/a (s)
Respuesta Cantidad Porcentaje
Supermercado 52 22% Farmacia 25 11% Tienda 15 6% Bazar 12 5% Pañalera 89 38% En internet 11 5% Boutique 14 6% Bahía 16 7% Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 13 Lugar de compra de los productos para su bebé o niño/a (s)
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 38% de los encuestados dice que compra los productos
para su bebé en una pañalera, el 22% señala que en un supermercado,
el 11% opina que en una farmacia, el 7% dice que en la bahía, el 6% en
una boutique, el 6% dice que en una tienda, el 5% en internet y el 5%
dice que en un bazar.
Interpretación: Los productos para bebés o niño/a (s) en su mayoría son
comprados en las pañaleras y supermercados.
22%
11%
6%
5%
38%
5% 6%
7% Supermercado
Farmacia
Tienda
Bazar
Pañalera
En internet
Boutique
Bahía
49
6. ¿Qué ubicación en la ciudad se le hace más accesible la compra de
productos para su bebé o niño/a (s)?
Tabla Nº 8 Ubicación que se le hace más accesible la compra de
productos para su bebé o niño/a (s)
Respuesta Cantidad Porcentaje
Al Norte 34 14%
Al Sur 16 7%
Al Este 32 14%
Al Oeste 25 11%
Al centro 127 54%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 14 Ubicación que se le hace más accesible la compra de
productos para su bebé o niño/a (s)
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 54% de los encuestados manifiesta que en el centro se le hace más accesible un local para comprar los productos para el bebé o niño/a (s) el 14% dice que al Norte, el 14% señala que al Este, el 11% dice que al Oeste y el 7% opina que al Sur.
Interpretación: Para la mayoría de los clientes la ubicación que más accesible se le hace es en el centro de la ciudad.
14% 7%
14%
11%
54%
Al Norte
Al Sur
Al Este
Al Oeste
Al Centro
50
7. ¿Por qué usted compra en Almacén Rosarito?
Tabla Nº 9 Motivo de compra en Almacén Rosarito
Respuesta Cantidad Porcentaje
Buen servicio 51 22%
Precios económicos 116 50%
Ofertas 15 6%
Productos variados 22 9%
Costumbre 24 10%
No sé 6 3%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 15 Motivo de compra en Almacén Rosarito
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 50% de los encuestados señalan que compran en almacén Rosarito porque tiene precios económicos, el 22% dice que por el buen servicio, el 10% opina que por costumbre, el 9% porque tiene productos variados, el 6% dice que por las ofertas, y el 3% no sabe.
Interpretación: Los clientes realizan compras en el Almacén Rosarito por sus precios económicos con respecto a los competidores del mercado, sin embargo un bajo porcentaje compra por la variedad de productos lo cual indica que se necesita diversificar productos para vender más.
22%
50%
6%
9%
10% 3% Buen servicio
Precios económicos
Ofertas
Productos variados
Costumbre
No sé
51
8. ¿Cree usted que las instalaciones del Almacén Rosarito deberían ser
más amplias?
Tabla Nº 10 Amplitud de las instalaciones del Almacén Rosarito
Respuesta Cantidad Porcentaje
Sí 221 94%
No 13 6%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 16 Amplitud de las instalaciones del Almacén Rosarito
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 94% de los encuestados dice que si debería ampliarse las
instalaciones del almacén Rosarito, mientras que el 6% opina que no.
Interpretación: Los clientes en su mayoría opinan que debería
ampliarse las instalaciones del almacén para que se pueda ofrecer
mayor comodidad.
94%
6%
Sí
No
52
9. ¿Considera usted que deberían existir más productos y diferentes
marcas en el almacén Rosarito?
Tabla Nº 11 Variedad de productos y diferentes marcas
Respuesta Cantidad Porcentaje
Sí 234 100%
No 0 0%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 17 Variedad de productos y diferentes marcas
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 100% de los encuestados manifiesta que se debe tener
más productos y diferentes marcas en el almacén.
Interpretación: La mayoría de los clientes señalan que están de
acuerdo que exista diversidad de productos y marcas para su elección
en el almacén.
100%
0%
Sí
No
53
10. ¿Qué medio de comunicación usted utiliza frecuentemente?
Tabla Nº 12 Medio de comunicación utilizado frecuentemente
Respuesta Cantidad Porcentaje
Radio local 44 19%
Periódico local 8 3%
Televisión local 0 0%
Redes sociales 182 78%
Total 234 100%
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 18 Medio de comunicación utilizado frecuentemente
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 78% de los encuestados manifiesta que utilizan
frecuentemente las redes sociales, el 19% dice que utiliza la radio local,
el 3% señala que el periódico local.
Interpretación: Los clientes en su mayoría utilizan como medio de
comunicación las redes sociales.
19% 3%
0%
78%
Radio local
Periódico local
Televisión local
Redes sociales
54
11. Nombre los medios que sintoniza de manera más frecuente
Tabla Nº 13 Medio sintonizado de manera más frecuente
Respuesta
Radio Local Periódico Local Redes sociales
Canti-dad
Porcen-taje
Canti-dad
Porcen-taje
Canti-dad
Porcen-taje
Fluminense 26 11% Libre 18 8% Informativo Riosense
4 2%
La Hora 3 1% El clarín 1 0% Facebook 146 49% Instagram 88 29% Total 44 19% 8 3% 182 78%
Fuente: Encuesta a clientes
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Gráfico Nº 19 Medio sintonizado de manera más frecuente
Fuente: Encuesta a clientes Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Análisis: El 49% de los encuestados señala que utiliza la red social
Facebook como medio de información, el 29% dice que utiliza la red
social Instagram, el 11% dice que usa Radio Fluminense, el 8% Radio
Libre y el 2% utiliza el periódico Informativo Riosense, y el 1% La Hora.
Interpretación: Los clientes en su mayoría utilizan el Facebook e
Instagram, aunque también Radio Fluminense se podría utilizar.
RadioPeriódicoRedes sociales0
50
100
150
26 18 4 3 1
146
88
55
Entrevista a la propietaria del Almacén Rosarito
1. ¿Sabe usted cuál es el tipo de productos que más se vende?
Bueno los pañales son los artículos más vendidos, desde el inicio del
negocio se ha tenido buenos ingresos por estos productos.
2. ¿Conoce usted cuál es el producto que menos se vende?
El producto que menos se vende es la ropa infantil.
3. Según su análisis sus clientes buscan calidad o precios bajos
Los clientes buscan por lo general cantidad y precios bajos esto debido a la
situación económica.
4. Sus clientes cancelan en efectivo o con tarjeta de crédito
En efectivo es la forma de pago que realizan los clientes.
5. ¿Utiliza algún método de publicidad para la comercialización de sus
productos?
No, la publicidad que se ha utilizado es la de boca a boca.
6. ¿Qué estrategias utiliza para la retención o fidelización de sus
clientes?
Los precios económicos, es la estrategia para lograr fidelizar a los clientes,
puesto que las personas por lo general buscan precios bajos.
56
7. ¿Utiliza algún tipo de promociones a sus clientes?
No, porque se tienen los precios bajos, y con esta estrategia se ha tenido
buenos resultados.
8. ¿Cree usted que puede captar más clientes o consumidores para su
negocio?
Si porque se tiene suficiente stock de mercadería para los usuarios.
9. ¿Considera usted que al realizar la ampliación de su negocio tendrá
mayores ingresos?
Si porque se contaría con mayor espacio para exhibir las mercaderías, lo
cual haría que los clientes o consumidores puedan adquirir más productos
por compra.
10. ¿Cree usted que al ampliar su negocio podrá atender mejor a sus
clientes?
Claro que si se lograría atender mejor a los clientes, porque habrá mayor
espacio para que escojan sus productos.
11. ¿Tiene usted todos los productos que buscan sus clientes?
No, a pesar que se tiene variada mercadería, sin embargo, se requiere
hacer nuevas inversiones para tener varios productos requeridos.
12. ¿Conoce usted sobre la diversificación de productos?
Si, y se ha venido implementando de a poco en el almacén el incremento
de los productos.
57
13. ¿Usted estaría dispuesta a diversificar sus productos? ¿Por qué?
Si porque los clientes buscan ciertos productos que no se tienen en stock, y
al no tenerlos se pierde una venta y un posible cliente.
14. ¿Sabe usted cuánto debe invertir para ampliar el negocio y
diversificar los productos?
La verdad no tengo una idea clara de la cantidad de dinero y productos
necesito para ampliar y diversificar los productos.
15. ¿Cuenta usted con el capital para el financiamiento de la inversión
que requerirá la ampliación y la diversificación del negocio?
Cuento con una cantidad de dinero guardado que tengo disponible para
realizar este proyecto de ampliación y diversificación de productos.
16. De requerir más capital ¿Tiene crédito en alguna institución
financiera?
Si, podría acudir al Banco Pichincha puesto que en otras ocasiones he
realizado créditos para poder ir incrementando mi negocio y he sido puntual
en los pagos, lo cual ha hecho que tenga garantía.
58
Ficha de observación del Almacén Rosarito
Tabla Nº 14 Ficha de observación al Local
ITEM SI NO
Posee la señalética para emergencias X
Tiene cámara de seguridad X
Existe amplitud en los pasillos X
Tiene suficiente ventilación X
Posee suficiente iluminación X
Las perchas están en buen estado X
Tiene vestidores para que se prueben las ropas los niños/as X
Tiene baño para el uso de los clientes X
Fuente: Almacén Rosarito Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 15 Ficha de observación a los productos
ITEM SI NO
Posee perchados los productos correctamente X
Tiene variedad de productos X
Hay diferentes marcas de productos X
Están ubicados los productos siguiendo una secuencia X
Tiene cada producto sus precios X
Los clientes tienen acceso a los productos X
Fuente: Almacén Rosarito Elaboración: Vanessa Albán Paredes
59
2.3. Propuesta
2.3.1 Tema:
Estudio de factibilidad de ampliación y diversificación de productos del
almacén Rosarito de Babahoyo.
2.3.2 Introducción
Con el presente trabajo investigativo se plantea la realización de un
estudio de factibilidad que permita conocer la viabilidad para realizar una
inversión en la ampliación del local y en la diversificación de los
productos, lo cual permitiría incrementar los niveles de rentabilidad del
almacén Rosarito.
El estudio de factibilidad permite realizar un análisis desde varias
perspectivas con el propósito de establecer la viabilidad que tendría
partiendo desde el análisis de los clientes y del mercado para
establecimiento de la rentabilidad que se obtendría durante un periodo
determinado.
El estudio de factibilidad agrupa varios tipos de estudios como el estudio
de mercado, estudio técnico, estudio administrativo y estudio financiero,
que proporcionarán la información necesaria para la toma de decisiones
con respecto a la inversión a ejecutar.
2.3.3 Objetivos estratégicos
General
Desarrollar un estudio de factibilidad que permita el establecimiento de la
viabilidad para la ampliación y diversificación del almacén Rosarito.
60
Específicos
- Establecer mediante un estudio de mercado la viabilidad comercial
de la diversificación de productos en el almacén Rosarito.
- Plantear un estudio técnico que permita conocer los requerimientos
para la ampliación del almacén Rosarito.
- Diseñar un estudio financiero que determine la factibilidad y
rentabilidad de la inversión a realizarse.
2.3.4 Antecedentes
En el almacén Rosarito la propietaria ha notado que existen varios
problemas entre los que se mencionan:
Bajos niveles de rentabilidad sobre la inversión en ciertos productos que
tiene en exhibición pero que no tienen acogida por los clientes o
consumidores.
Los clientes desconocen que existen ciertos productos para niños y
niñas en el almacén, por lo que el negocio comenzó ofreciendo
productos de pañalera y muchos clientes continúan pensando que sólo
se ofrecen sólo estos productos.
Hay un área que en la actualidad puede destinarse para exhibición y
ventas, sin embargo se la utiliza como bodega, la cual se le podría sacar
mejor beneficio si se la establece como parte del área del almacén para
que los clientes puedan tener mayor amplitud y recorrer el local con el
propósito que conozcan todos los productos que tiene en su portafolio el
Almacén Rosarito.
61
2.3.5 Desarrollo
2.3.5.1 Estudio de mercado
Demanda
En el cantón Babahoyo se encuentra una población muy variada, en
la zona urbana existen personas dedicadas a actividades
comerciales y de servicios, mientras que en la zona rural se
encuentran distribuidos en diferentes actividades agrícolas,
ganaderas y pesca.
Según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC, 2010) en
Babahoyo existen 159.443 habitantes. Según la Secretaría Nacional
de Planificación y desarrollo a través del Sistema Nacional de
Información (SNI, 2014) en su proyección referencial de crecimiento
poblacional para el año 2015 la población es de 167.963 habitantes,
la población infantil se la detalla en la siguiente tabla:
Tabla Nº 16 Distribución de la población infantil de Babahoyo
Edad Población
Menores de 1 año 3.578
De 1 a 4 años 13.733
De 5 a 9 años 13.312
Total 30.623
Fuente: (SNI, 2014)
No se cuenta con datos de alguna entidad que muestre un consumo
histórico de productos infantiles en el cantón Babahoyo, por lo cual,
se ha considerado pertinente la utilización del total de la población
infantil (30.623) que demanda los diferentes productos y artículos
para bebés y niño/a (s). En el almacén Rosarito existen cientos de
62
productos para este grupo etario, por lo que se hace difícil la
realización de un amplio estudio de cada uno de ello, por lo que se
considerarán los productos más vendidos en el almacén Rosarito, a
los cuales se les realizará un estimativo de consumo al año de un
bebé (tabla 17) o niño/a (s) (tabla 18) para luego multiplicarlos por el
grupo poblacional con el fin de obtener un valor que será la demanda
anual.
Tabla Nº 17 Demanda de productos para bebé de Babahoyo
Producto Cantidad de consumo
anual individual Población
Demanda
anual
Pañales 55 fundas de 20 u. 3.578 196.790
Leche en polvo 24 tarros de 400g 3.578 85.872
Toallas húmedas 30 paquetes de 100 u. 3.578 107.340
Artículos para aseo 12 3.578 42.936
Andadores 1 3.578 3.578
Cuna 1 3.578 3.578
Coche 1 3.578 3.578
Fuente: Almacén Rosarito
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 18 Demanda de productos para niño/a (s) de 1 a 9 años de
Babahoyo
Producto
Cantidad de
consumo anual
individual
Población Demanda
anual
Camisa / Camiseta / Blusa 24 27.045 649.080
Pantaloneta / Short 12 27.045 324.540
Pantalón 12 27.045 324.540
Zapatos 4 27.045 108.180
Juguetes 10 27.045 270.450
Fuente: Almacén Rosarito
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
63
Oferta
En Babahoyo existen diferentes pañaleras, almacenes, bazares,
farmacias y boutique que venden los mismos productos del almacén
Rosarito, estos locales están ubicados en todos los sectores de la
ciudad, no existe cifras exactas o datos numéricos que con precisión
puedan establecer el número de locales que ofertan los productos
para bebés, niños y niñas.
Al no existir información cuantificable disponible sobre la oferta de los
productos tanto para bebé como niños y niñas se procedió a la
realización de un estudio piloto para establecer la oferta disponible
considerando a un grupo de 50 madres de familia a quienes se les
hizo la consulta sobre la compra de los productos si lo realiza en
Babahoyo o en otra ciudad, respondiendo 37 que compra en la
ciudad de Babahoyo correspondiendo al 74% de las madres y el 26%
contestó que compra en otra ciudad. Por lo cual se considera que en
la ciudad de Babahoyo existe un 74% de oferta de los productos que
se necesitan para bebé y los niño/a (s), para el cálculo de la oferta se
saca el 74% del valor de la demanda quedando los valores
expresados en las siguientes tablas.
Tabla Nº 19 Oferta de productos para bebé en Babahoyo
Producto Oferta anual
Pañales 145.624,60
Leche en polvo 63.545,28
Toallas húmedas 79.431,60
Artículos para aseo 31.772,64
Andadores 2.647,72
Cuna 2.647,72
Coche 2.647,72
Fuente: Estudio piloto
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
64
Tabla Nº 20 Oferta de productos para niño/a (s) de 1 a 9 años en
Babahoyo
Producto Oferta anual
Camisa / Camiseta / Blusa 480.319,2
Pantaloneta / Short 240.159,6
Pantalón 240.159,6
Zapatos 80.053,2
Juguetes 200.133
Fuente: Estudio piloto
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Una vez que se ha obtenido un estimado de la demanda y la oferta
se puede proceder a determinar la demanda insatisfecha de los
productos para bebé y para niño/a (s) en la ciudad de Babahoyo, a
continuación se muestran los resultados:
Tabla Nº 21 Demanda insatisfecha de productos para bebé en
Babahoyo
Producto Demanda
anual
Oferta anual Demanda
insatisfecha
Pañales 196.790 145.624,60 51.165,40
Leche en polvo 85.872 63.545,28 22.326,72
Toallas húmedas 107.340 79.431,60 27908.40
Artículos para aseo 42.936 31.772,64 11.163,36
Andadores 3.578 2.647,72 930.28
Cuna 3.578 2.647,72 930.28
Andador 3.578 2.647,72 930.28
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
65
Tabla Nº 22 Demanda insatisfecha de productos para niño/a (s) de 1
a 9 años en Babahoyo
Producto Demanda
anual
Oferta anual Demanda
insatisfecha
Camisa / Camiseta / Blusa 649.080 480.319,2 168.760,80
Pantaloneta / Short 324.540 240.159,6 84.380,40
Pantalón 324.540 240.159,6 84.380,40
Zapatos 108.180 80.053,2 28.126,80
Juguetes 270.450 200.133 70.317,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Estos resultados permiten demostrar que existe un mercado que está
esperando ser atendido, y que no ha sido satisfecho por los negocios
existentes, con lo que se puede comprobar que el proyecto es
factible desde el punto de vista del mercado.
Producto
El almacén Rosarito tiene diferentes productos para los recién
nacidos, bebés, niños y niñas, los cuales utilizan pañales, toallas
húmedas, leche, ropa y juguetes. La diversificación a realizarse
incluye nuevos productos que son detallados en el anexo 1.
Precios
Los productos que se ofrecen en el Almacén Rosarito se va a
establecer un precio psicológico puesto que no se considera el uso
de cantidades cerradas sino de $ 0.99 (noventa y nueve centavos de
dólar); como ejemplo $ 1,99 o $ 19,99; se considera el precio de
costo más un margen de utilidad del 20% que la propietaria desea
obtener (Ver en Anexo 1 el tarifario de productos).
66
Plaza o distribución
El almacén Rosarito se encuentra ubicado en las calles 5 de junio y
Mejía, en la ciudad de Babahoyo donde se atiende a sus clientes de
forma directa como único punto de ventas de los productos que tiene
en su portafolio, ofreciendo un servicio de atención en el que el
cliente tiene acceso a todos los productos.
Promoción
Para la promoción del almacén Rosarito, se utilizarán las redes
sociales creando una fans page en Facebook con la finalidad de ir
dando a conocer a los Babahoyenses que existe el negocio y que
pueden acudir para comprar los productos que necesitan. Esto como
resultado de la encuesta en donde se pudo conocer que los clientes
más utilizan las redes sociales como medio de comunicación,
además es un medio más económico puesto que no genera mayor
costo con relación a la radio, televisión o periódico, también se
realizará un spot publicitario para la Radio Fluminense que fue la que
obtuvo mayor puntaje en la pregunta relacionada a la sintonía la
radio en los habitantes de Babahoyo.
2.3.5.2 Estudio técnico
Localización
Macrolocalización: El almacén Rosarito se encuentra localizado en
la ciudad de Babahoyo, provincia de Los Ríos, zona 5, país Ecuador,
América del Sur.
67
Gráfico Nº 20 Macrolocalización
Fuente: Sistema Nacional de Información (SNI, 2014)
Microlocalización: En la ciudad de Babahoyo está ubicado el
almacén Rosarito, en las calles 5 de junio y Mejía. Localizado en un
sector céntrico de la ciudad, lo cual facilita el acceso a este local para
todos sus clientes y consumidores.
Gráfico Nº 21 Microlocalización
Fuente: Google Maps
68
Tamaño
Las instalaciones para el desarrollo de las actividades comerciales se
encuentra construido en una dimensión de 100 m2, es un local
esquinero de 10 x 10 m, que tiene la puerta de ingreso en la parte de
la esquina, existe un mezzanine el cual será acondicionado lo cual
permitirá ampliar el negocio en 100 m2 más. (Ver anexo 5)
Necesidad de obra civil
El local del almacén Rosarito está construido de manera técnica
contando con sus planos respectivos, sin embargo es necesario
realizar unos arreglos para acondicionar las instalaciones de acuerdo
con la necesidad actual que tiene el negocio esto es la iluminación,
mejoras en las instalaciones eléctricas, los accesos, y la ventilación
necesaria para la comodidad de los clientes.
Tecnología básica
Para el correcto funcionamiento del almacén Rosarito se requiere la
implementación de tecnologías básicas y se pueden considerar las
siguientes:
2 computadoras de escritorio.
1 computadora portátil.
2 impresoras ticketeras de punto de venta.
1 impresora de inyección de tinta.
4 cámaras de seguridad.
Internet.
2 Acondicionadores de aire de 32.000 btu.
2 cortinas de aire
2 Televisores.
69
2.3.5.3 Estudio administrativo
Nombre de la empresa
El negocio de venta de productos para bebés y niños, se denomina
“Almacén Rosarito”.
Logotipo y colores
El logotipo que se ha considerado pertinente utilizar de acuerdo a la
sugerencia de un profesional en diseño gráfico contiene los colores
verde y azul con letras blancas. Según la psicología del color el verde
significa crecimiento, relajación, seguridad; el azul representa fuerza,
frío, frescura, inteligencia, confianza.
Gráfico Nº 22 Logotipo
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Filosofía organizacional
Misión: Satisfacer las necesidades de nuestros clientes por medio de
un servicio eficiente con productos de calidad y precios accesibles.
70
Visión: Consolidarnos como empresa en su estructura dando
estabilidad a nuestros colaboradores, proveyendo a los clientes y
usuarios productos de calidad, proporcionando el máximo
rendimiento de la inversionista.
Valores
Los valores y principios que se plantean en el Almacén Rosarito son:
o Responsabilidad
o Honradez
o Confianza
o Trabajo en equipo
o Respeto
o Limpieza
o Calidad
o Eficiencia
Trámites legales
El almacén Rosarito se encuentra funcionando con todos los
permisos en regla, por lo cual no requiere que se realice la obtención
de algún permiso o documento para realizar la implementación del
presente estudio de factibilidad. Sólo se tiene que inscribir el contrato
de trabajo en el Ministerio de Relaciones Laborales de las dos
personas que van a trabajar en el área administrativa – operativa.
Estructura orgánica
Para el almacén Rosarito se ha considerado la adopción de una
estructura vertical con la finalidad que sea ágil, eficiente y que se
pueda adaptar a los cambios que se vayan dando a medida que
crezca en el corto y mediano plazo.
71
Gráfico Nº 23 Organigrama
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
GERENTE
JEFE DE MARKETING
JEFE DE OPERACIONES
CAJERO / PERCHERO
CAJERO / PERCHERO
CONTADOR
72
Descripción de funciones de los puestos
Gerente
Tabla Nº 23 Descripción de funciones del Gerente
DESCRIPCIÓN DE FUNCIONES
Cargo: Gerente General
Descripción general: Es responsable de planificar, organizar, y controlar la
buena marcha de la empresa.
Ubicación del cargo: Administrativo.
Responsabilidades y funciones
Gestión administrativa
Elaborar, gestionar, controlar todas
las actividades de la empresa.
Convocar a reuniones.
Reclutar, seleccionar y contratar al
personal para la empresa.
Evaluar el rendimiento de los
trabajadores de la empresa.
Controlar la buena marcha de cada
uno de los locales.
Gestión operativa:
Verificar que cada local
tenga buena marcha y genera
una buena rentabilidad a la
empresa.
Contratar el personal que se
requiera.
Representar a la empresa de
forma judicial y
extrajudicial.
Elaborar junto con el jefe de
contabilidad el presupuesto y
plan anual de compras.
Perfil del cargo:
Edad: 20 – 35 años Sexo: No específico Nacionalidad:
Ecuatoriana
Nivel académico:
Bachillerato: No Técnico: No Tecnológico: No Superior: Sí
Título: Ingeniero en empresas, gestión empresarial o comercial.
Conocimientos adicionales
Ofimática: Sí Internet: Sí Inglés: Sí
Experiencia laboral: 1 año: 2 años: 3 años: Sí
Responsabilidades
Firma de responsabilidad:
Sí
Manejo de dinero:
No
Manejo de equipo: Sí
Reporta a: Directorio Supervisa a: Todos los
trabajadores
73
Jefe de Marketing y relaciones públicas
Tabla Nº 24 Descripción de funciones del Jefe de Marketing y
Relaciones Públicas
DESCRIPCIÓN DE FUNCIONES
Cargo: Marketing y Relaciones Públicas
Descripción general: Es responsable de la planificación, organización y
coordinación de las actividades relacionadas a la promoción y difusión de
la marca y los productos de la empresa.
Ubicación del cargo: El cargo es administrativo.
Responsabilidades y funciones
Gestión administrativa
Planificar las actividades
relacionadas a la difusión de la
empresa.
Planificar las promociones,
publicidades que se realicen en la
empresa.
Elaborar el presupuesto de
publicidades y promociones para el
año siguiente.
Capacitar al personal a su cargo para
las ventas, imagen personal y
atención al cliente.
Gestión operativa:
Revisar los diseños para su
aprobación de las campañas
publicitarias.
Ubicar publicidades en el
almacén.
Difundir por las redes
sociales las actividades de la
empresa.
Perfil del cargo:
Edad: 20 – 35 años Sexo: no específico Nacionalidad:
Ecuatoriana
Nivel académico:
Bachillerato: No Técnico: No Tecnológico: No Superior: Sí
Título: Licenciado en Marketing y Publicidad, Ingeniero en marketing
Conocimientos adicionales
Ofimática: Sí Internet: Sí Inglés: Sí
Experiencia laboral: 1 año: 2 años: 3 años: Sí
Responsabilidades
Firma de responsabilidad:
Sí
Manejo de dinero:
No
Manejo de equipo: Sí
Reporta a: Gerente General Supervisa a:
74
Jefe de Operaciones
Tabla Nº 25 Descripción de funciones del Jefe de operaciones
DESCRIPCIÓN DE FUNCIONES
Cargo: Jefe de operaciones
Descripción general: Es responsable de supervisar a todos los trabajadores
que cumplan sus funciones.
Ubicación del cargo: El cargo es operativo.
Responsabilidades y funciones
Gestión administrativa
Planificar y coordinar las actividades
diarias del personal a su cargo.
Solucionar problemas que se
presenten en su área.
Elaborar un informe del rendimiento
de los trabajadores.
Capacitar al personal a su cargo.
Gestión operativa:
Encender y apagar los
equipos verificando su
perfecto funcionamiento.
Recibir al personal en las
mañanas verificando la
asistencia y puntualidad.
Realizar los reportes de
forma semanal sobre las
actividades realizadas.
Velar porque el personal
cumpla las políticas de la
empresa.
Perfil del cargo:
Edad: 20 – 35 años Sexo: Masculino Nacionalidad:
Ecuatoriana
Nivel académico:
Bachillerato: No Técnico: Si Tecnológico: Si Superior:
No
Título: Administración, Operaciones.
Conocimientos adicionales
Ofimática: Sí Internet: Sí Inglés: No
Experiencia laboral: 1 año: 2 años: Sí 3 años:
Responsabilidades
Firma de responsabilidad:
No
Manejo de dinero:
No
Manejo de equipo: Sí
Reporta a: Gerente General Supervisa a: Cajeros / Percheros
75
Contador
Tabla Nº 26 Descripción de funciones del Contador
DESCRIPCIÓN DE FUNCIONES
Cargo: Jefe de contabilidad
Descripción general: Es el responsable del área contable, debiendo tener al
día los estados financieros, aplicando los principios de contabilidad
generalmente aceptados, debiendo realizar el análisis de los estados
financieros para optimizar los recursos de la empresa. Elaborar el
presupuesto de la empresa.
Ubicación del cargo: El cargo es administrativo.
Responsabilidades y funciones
Gestión administrativa
Elaborar los estados financieros y
presupuestos en las fechas
requeridas.
Verificar y controlar los
movimientos del efectivo de la
empresa.
Verificar el correcto ingreso de las
cuentas en los libros auxiliares.
Verificar el valor de los inventarios
de mercaderías.
Realizar junto con el Gerente los
pagos a los proveedores, trabajadores
y otros.
Gestión operativa:
Realizar las declaraciones de
impuestos.
Revisar las facturas de los
proveedores, previo el pago.
Revisar y firmar las
conciliaciones bancarias.
Registro de las transacciones
en los libros auxiliares.
Elaboración de los estados
financieros.
Pago de los beneficios de ley
a los trabajadores.
Perfil del cargo:
Edad: 28 – 40 años Sexo: No especifico Nacionalidad:
Ecuatoriana
Nivel académico:
Bachillerato: Técnico: Tecnológico: Superior: Si
Título: Contador Público Autorizado
Conocimientos adicionales
Ofimática: Sí Internet: Sí Inglés: Sí
Experiencia laboral: 1 año: 2 años: 3 años: Sí
Responsabilidades
Firma de responsabilidad:
Sí
Manejo de dinero:
Sí
Manejo de equipo: Sí
Reporta a: Gerente General Supervisa a:
76
Cajero / Perchero
Tabla Nº 27 Descripción de funciones del Cajero / Perchero
DESCRIPCIÓN DE FUNCIONES
Cargo: Cajero / Perchero
Descripción general: Es responsable de la recepción, manejo y custodia del dinero o
documentos relacionados, tales como: efectivo, cheques, tiquetes de tarjetas crédito/débito,
etc.), resultantes de la transacciones diarias de venta de la sección.
Ubicación del cargo: El cargo es operativo.
Responsabilidades y funciones
Gestión Operativa
Estar en el almacén en los horarios
establecidos.
Verificar que el fondo de caja esté completo
al recibirlo y antes de entregarlo.
Recibir documentos de valor (tarjetas,
cheques, certificado de regalo, etc.) o
efectivo por concepto de ventas realizadas
en la Tienda, cumpliendo con los
procedimientos y normas establecidas.
Mantener el cubículo de caja limpio y
ordenado.
Empacar los artículos adquiridos por el
cliente en bolsas de tamaño adecuado según
el tamaño de los mismos
Solicitar reposición de suministros y
materiales para su trabajo diario.
Entregar al jefe operativo, la caja de
depósito con el efectivo recaudado.
Conciliar, clasificar y realizar el depósito de
los valores de contado y crédito recaudados
en el día.
Ubicar en la percha los diferentes productos.
Participar en la toma física de inventarios
periódicos.
Gestión comercial:
Servir al cliente que solicita
atención para la compra de
mercadería, atendiéndolo
personalmente hasta que un
vendedor pueda abordarlo.
Concretar inclusive, la venta de
alguna mercadería, cuando por el
movimiento del departamento, no
puede recibir ayuda oportuna del
vendedor.
Recibir a los clientes que vienen a
realizar cambios de mercadería y
llamar al Supervisor para la
respectiva autorización.
Colaborar en actividades de
traspaso, pedidos y devoluciones de
mercaderías.
Colaborar con el acomodo y la
adecuada presentación visual de la
mercadería.
Perfil del cargo:
Edad: 20 – 35 años Sexo: Masculino Nacionalidad: Ecuatoriana
Nivel académico:
Bachillerato: No Técnico: Si Tecnológico: Si Superior: No
Título: Administración, Operaciones.
Conocimientos adicionales
Ofimática: Sí Internet: Sí Inglés: No
Experiencia laboral: 1 año: 2 años: Sí 3 años:
Responsabilidades
Firma de responsabilidad: No Manejo de dinero: No Manejo de equipo: Sí
Reporta a: Jefe de operaciones Supervisa a:
77
2.3.5.4 Estudio financiero
Cuantificación de la inversión
La inversión se la ha ubicado en tres grupos: en primer lugar se
considera el mejoramiento de las instalaciones; en segundo lugar se
ubican las mercaderías que se van a adquirir para diversificar los
productos; en tercer lugar los equipos e implementos que se
requieren para la buena marcha de la empresa.
Tabla Nº 28 Mejoramiento de instalaciones
DETALLE CANT. VALOR TOTAL
Cambio de cerámicas y varios 200 m2 $ 7.000,00
Empastado y pintado de local 120 m2 $ 2.400,00
Arreglo de instalaciones eléctricas 1 $ 3.800,00
Instalaciones para internet y cámara 1 $ 400,00
TOTAL $ 13.600,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 29 Inversión en mercaderías para un mes
DETALLE DEMANDA
ANUAL
DEMANDA
MENSUAL
PRECIO
UNITARIO
VALOR
TOTAL
Pañales 9210 768 $ 5,00 $ 3.840,00
Leche en polvo 3349 279 $ 17,00 $ 4.743,00
Toallas húmedas 5582 465 $ 1,50 $ 697,50
Artículos para aseo 2233 186 $ 3,50 $ 651,00
Andadores 74 6 $ 22,00 $ 132,00
Cunas 47 4 $ 80,00 $ 320,00
Coches 74 6 $ 15,00 $ 90,00
Camisa/camiseta/Blusa 8438 703 $ 6,00 $ 4.218,00
Pantaloneta/short 4219 352 $ 8,00 $ 2.816,00
Pantalón 4219 352 $ 11,00 $ 3.872,00
Zapatos 1406 117 $ 16,00 $ 1.872,00
Juguetes 3516 293 $ 7,50 $ 2.197,50
TOTAL $ 25.449,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
78
Tabla Nº 30 Equipos e implementos
DETALLE CANT. PRECIO
UNITARIO
VALOR
TOTAL
Perchas 20 $ 80,00 $ 1.600,00
Vitrinas 5 $ 1.000,00 $ 5.000,00
Exhibidores 12 $ 250,00 $ 3.000,00
Maniquies 12 $ 50,00 $ 600,00
Computadoras 3 $ 1.000,00 $ 3.000,00
Impresoras 3 $ 300,00 $ 900,00
Acondicionador y cortinas de aire 2 $ 3.000,00 $ 6.000,00
Cámara de seguridad 4 $ 500,00 $ 2.000,00
Televisores 2 $ 600,00 $ 1.200,00
Lector de código de barra 2 $ 150,00 $ 300,00
Escritorios para computadoras 3 $ 200,00 $ 600,00
Letreros y banners 2 $ 200,00 $ 400,00
TOTAL $ 24.600,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 31 Capital de trabajo
DETALLE MES 1
Gastos de administración 1.766,62
Gastos de ventas 2.489,03
Gastos Generales 130,00
TOTAL GASTOS 4.385,65
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 32 Resumen de inversiones
DETALLE VALOR
Mejoramiento de instalaciones 13.600,00
Productos a adquirir 25.449,00
Equipos e implementos 24.600,00
Capital de trabajo 4.385,65
INVERSION TOTAL 68.034,65
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
79
Fuentes de financiamiento
La financiación del proyecto de ampliación y diversificación del
Almacén Rosarito se lo va a realizar una parte con recursos propios
de la dueña del negocio y la otra parte con dineros obtenidos en un
préstamo para la pequeña y mediana empresa en el Banco Pichincha
con una tasa referencial del 11.83% que es para este sector de la
economía.
Tabla Nº 33 Fuentes de financiamiento
DETALLE PORCENTAJE VALOR
PROPIO 55,90% 38.034,65
PRESTAMO BANCARIO 44,10% 30.000,00
TOTALES 100,00% 68.034,65
Fuente: Almacén Rosarito Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Estimación de ingresos
Para la estimación de los ingresos del almacén Rosarito se ha
considerado como base la cantidad total de la demanda insatisfecha
en los diferentes productos tanto para bebés como para niño/a (s),
proyectándose la captación entre un 5% y 20%, lo cual dependerá
del producto de acuerdo con la capacidad económica del negocio, a
la experiencia de la competencia y a la infraestructura física del local.
La proyección anual se ha considerado para los cinco próximos años
con un incremento del 2.0% anual, considerando el incremento
poblacional de la ciudad de Babahoyo según información
proporcionada por el Instituto Ecuatoriano de Estadísticas y Censos
(INEC), el precio se considera tenerlo congelado dos años, luego de
los cuales se prevé un incremento de acuerdo al porcentaje de la
inflación del 4.36% del año 2015.
80
Tabla Nº 34 Proyección de ventas primer año, productos de bebé
(en dólares)
Producto Demanda
insatisfecha
%
captación
Proyección
de ventas
Precio
de
venta
Ingreso
anual
Pañales 51.165 18% 9.210 7,99 73.587,90
Leche en polvo 22.327 15% 3.349 18,99 63.597,51
Toallas húmedas 27908 20% 5.582 1,99 11.108,18
Artículos para aseo 11.163 20% 2.233 4,99 11.142,67
Andadores 930 8% 74 24,99 1.849,26
Cuna 930 5% 47 89,99 4.229,53
Coche 930 8% 74 19,99 1.479,26
Total 166.994,31
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 35 Proyección de ventas primer año, productos de niño/a (s)
(en dólares)
Producto Demanda
insatisfecha
%
capta-
ción
Proyección
de ventas
Precio
de
venta
Ingreso
anual
Camisa / Camiseta / Blusa 168.761 5% 8.438 7,99 67.419,62
Pantaloneta / Short 84.380 5% 4.219 9,99 42.147,81
Pantalón 84.380 5% 4.219 14,99 63.242,81
Zapatos 28.127 5% 1.406 19,99 28.105,94
Juguetes 70.317 5% 3.516 9,99 35.124,84
Total 236.044,02
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 36 Proyección de ventas de pañales (en dólares)
Años Proyección de ventas Precio de ventas Ingresos anuales
1 9.210 7,99 73.587,90
2 9.394 7,99 75.059,66
3 9.582 8,34 79.898,90
4 9.774 8,70 85.050,15
5 9.969 9,08 90.533,50
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
81
Tabla Nº 37 Proyección de ventas de leche en polvo (en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 3.349 18,99 63.597,51
2 3.416 18,99 64.869,46
3 3.484 19,82 69.051,72
4 3.554 20,68 73.503,63
5 3.625 21,58 78.242,55
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 38 Proyección de ventas de toallas húmedas (en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 5.582 1,99 11.108,18
2 5.694 1,99 11.330,34
3 5.808 2,08 12.060,83
4 5.924 2,17 12.838,42
5 6.042 2,26 13.666,14
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 39 Proyección de ventas de artículos para aseo (en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 2.233 4,99 11.142,67
2 2.278 4,99 11.365,52
3 2.323 5,21 12.098,28
4 2.370 5,43 12.878,28
5 2.417 5,67 13.708,57
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
82
Tabla Nº 40 Proyección de ventas de andadores (en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 74 24,99 1.849,26
2 75 24,99 1.886,25
3 77 26,08 2.007,86
4 79 27,22 2.137,31
5 80 28,40 2.275,10
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 41 Proyección de ventas de cunas (en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 47 89,99 4.229,53
2 48 89,99 4.314,12
3 49 93,91 4.592,26
4 50 98,01 4.888,33
5 51 102,28 5.203,49
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 42 Proyección de ventas de coches (en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 74 19,99 1.479,26
2 75 19,99 1.508,85
3 77 20,86 1.606,12
4 79 21,77 1.709,67
5 80 22,72 1.819,90
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
83
Tabla Nº 43 Proyección de ventas de camisa / camiseta / blusa
(en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 8.438 7,99 67.419,62
2 8.607 7,99 68.768,01
3 8.779 8,34 73.201,62
4 8.954 8,70 77.921,08
5 9.134 9,08 82.944,81
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 44 Proyección de ventas de pantaloneta / short (en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 4.219 9,99 42.147,81
2 4.303 9,99 42.990,77
3 4.389 10,43 45.762,47
4 4.477 10,88 48.712,86
5 4.567 11,35 51.853,48
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 45 Proyección de ventas de pantalón (en dólares)
Años Proyección de
ventas
Precio de
ventas
Ingresos
anuales
1 4.219 14,99 63.242,81
2 4.303 14,99 64.507,67
3 4.389 15,64 68.666,60
4 4.477 16,33 73.093,68
5 4.567 17,04 77.806,17
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
84
Tabla Nº 46 Proyección de ventas de zapatos (en dólares)
Años Proyección de ventas Precio de ventas Ingresos anuales
1 1.406 19,99 28.105,94
2 1.434 19,99 28.668,06
3 1.463 20,86 30.516,35
4 1.492 21,77 32.483,80
5 1.522 22,72 34.578,09
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 47 Proyección de ventas de juguetes (en dólares)
Años Proyección de ventas Precio de ventas Ingresos anuales
1 3.516 9,99 35.124,84
2 3.586 9,99 35.827,34
3 3.658 10,43 38.137,20
4 3.731 10,88 40.595,98
5 3.806 11,35 43.213,28
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
En la siguiente tabla se encuentra un resumen de los ingresos de
todos los productos durante los cinco años que se ha considerado en
el proyecto.
Tabla Nº 48 Proyección de ingresos
PRODUCTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Pañales 73.587,90 75.059,66 79.898,90 85.050,15 90.533,50
Leche en polvo 63.597,51 64.869,46 69.051,72 73.503,63 78.242,55
Toallas húmedas 11.108,18 11.330,34 12.060,83 12.838,42 13.666,14
Artículos para aseo 11,142,67 11.365,52 12.098,28 12.878,28 13.708,57
Andadores 1.849,26 1.886,25 2.007,86 2.137,31 2.275,10
Cuna 4.229,53 4.314,12 4.592,26 4.888,33 5.203,49
Coche 1.479,26 1.508,85 1.606,12 1.709,67 1.819,90
Camisa / camiseta / 67.419,62 68.768,01 73.201,62 77.921,08 82.944,81
Pantaloneta / short 42.147,81 42.990,77 45.762,47 48.712,86 51.853,48
Pantalón 63.242,81 64.507,67 68.666,60 73.093,68 77.806,17
Zapatos 28.108,94 28.668,06 30.516,35 32.483,80 34.578,09
Juguetes 35.124,84 35.827,34 38.137,20 40.595,98 43.213,28
Total 403.038,33 411.096,05 437.600,21 465.813,19 495.845,08
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
85
Estimación de egresos
Por ser una empresa de comercialización de productos en la
estimación de los egresos se considera los valores del precio de
costo de las mercaderías, estimando un incremento anual del 4.36%
de la inflación del año 2015 como base.
Tabla Nº 49 Proyección de costos primer año, productos de bebé
(en dólares)
Producto Demanda
insatisfecha
%
captación
Proyección
de compras
Precio
de
compra
Costo
anual
Pañales 51.165 18% 9.210 5,00 46.050,00
Leche en polvo 22.327 15% 3.349 17,00 56.933,00
Toallas húmedas 27908 20% 5.582 1,50 8.373,00
Artículos para aseo 11.163 20% 2.233 3,50 7.815,50
Andadores 930 8% 74 22,00 1.628,00
Cuna 930 5% 47 80,00 3.760,00
Coche 930 8% 74 15,00 1.110,00
Total 125.669,50
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 50 Proyección de costos primer año, productos de niño/a (s)
(en dólares)
Producto Demanda
insatisfecha
%
capta-
ción
Proyección
de compras
Precio
de
compra
Costo
anual
Camisa / Camiseta / Bl 168.761 5% 8.438 6,00 50.628,00
Pantaloneta / Short 84.380 5% 4.219 8,00 33.752,00
Pantalón 84.380 5% 4.219 11,00 46.409,00
Zapatos 28.127 5% 1.406 16,00 22.496,00
Juguetes 70.317 5% 3.516 7,50 26.370,00
Total 179.659,94
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
86
Tabla Nº 51 Proyección de compras de pañales (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 9.210 5,00 46.050,00
2 9.394 5,00 46.971,00
3 9.582 5,22 49.999,31
4 9.774 5,45 53.222,87
5 9.969 5,68 56.654,25
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 52 Proyección de compras de leche en polvo (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 3.349 17,00 56.933,00
2 3.416 17,00 58.071,66
3 3.484 17,74 61.815,66
4 3.554 18,51 65.801,04
5 3.625 19,32 70.043,36
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 53 Proyección de compras de toallas húmedas (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 5.582 1,50 8.373,00
2 5.694 1,50 8.540,46
3 5.808 1,57 9.091,08
4 5.924 1,63 9.677,20
5 6.042 1,70 10.301,11
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
87
Tabla Nº 54 Proyección de compras de artículos para aseo (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 2.233 3,50 7.815,50
2 2.278 3,50 7.971,81
3 2.323 3,65 8.485,77
4 2.370 3,81 9.032,86
5 2.417 3,98 9.615,23
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 55 Proyección de compras de andadores (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 74 22,00 1.628,00
2 75 22,00 1.660,56
3 77 22,96 1.767,62
4 79 23,96 1.881,58
5 80 25,00 2.002,89
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 56 Proyección de compras de cunas (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 47 80,00 3.760,00
2 48 80,00 3.835,20
3 49 83,49 4.082,46
4 50 87,13 4.345,67
5 51 90,93 4.625,84
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
88
Tabla Nº 57 Proyección de compras de coches (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 74 15,00 1.110,00
2 75 15,00 1.132,20
3 77 15,65 1.205,20
4 79 16,34 1.282,90
5 80 17,05 1.365,61
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 58 Proyección de compras de camisa / camiseta / blusa
(en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 8.438 6,00 50.628,00
2 8.607 6,00 51.640,56
3 8.779 6,26 54.969,93
4 8.954 6,53 58.513,95
5 9.134 6,82 62.286,46
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 59 Proyección de compras de pantaloneta / short (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 4.219 8,00 33.752,00
2 4.303 8,00 34.427,04
3 4.389 8,35 36.646,62
4 4.477 8,71 39.009,30
5 4.567 9,09 41.524,31
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
89
Tabla Nº 60 Proyección de compras de pantalón (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 4.219 11,00 46.409,00
2 4.303 11,00 47.337,18
3 4.389 11,48 50.389,10
4 4.477 11,98 53.637,79
5 4.567 12,50 57.095,92
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 61 Proyección de compras de zapatos (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 1.406 16,00 22.496,00
2 1.434 16,00 22.945,92
3 1.463 16,70 24.425,29
4 1.492 17,43 26.000,04
5 1.522 18,19 27.676,31
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 62 Proyección de compras de juguetes (en dólares)
Años Proyección de
compras
Precio de
compra Costos anuales
1 3.516 7,50 26.370,00
2 3.586 7,50 26.897,40
3 3.658 7,83 28.631,53
4 3.731 8,17 30.477,46
5 3.806 8,52 32.442,40
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
90
En la siguiente tabla se encuentra un resumen de los costos de todos
los productos durante los cinco años que se ha considerado en el
proyecto.
Tabla Nº 63 Proyección de compras
PRODUCTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Pañales 46.050,00 46.971,00 49.999,31 53.222,87 56.654,25
Leche en polvo 56.933,00 58.071,66 61.815,66 65.801,04 70.043,36
Toallas húmedas 8.373,00 8.540,46 9.091,08 9.677,20 10.301,11
Artículos para aseo 7.815,50 7.971,81 8.485,77 9.032,86 9.615,23
Andadores 1.628,00 1.660,56 1.767,62 1.881,58 2.002,89
Cuna 3.760,00 3.835,20 4.082,46 4.345,67 4.625,84
Coche 1.110,00 1.132,20 1.205,20 1.282,90 1.365,61
Camisa / camiseta / bl 50.628,00 51.640,56 54.969,93 58.513,95 62.286,46
Pantaloneta / short 33.752,00 34.427,04 36.646,62 39.009,30 41.524,31
Pantalón 46.409,00 47.337,18 50.389,10 53.637,79 57.095,92
Zapatos 22.496,00 22.945,92 24.425,29 26.000,04 27.676,31
Juguetes 26.370,00 26.897,40 28.631,53 30.477,46 32.442,40
Total 305.324,50 311.430,99 331.509,57 352.882,65 375.633,70
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Entre los gastos que se presentan en el almacén Rosarito se
expresan en las siguientes tablas considerando el sueldo del
personal, la publicidad, los gastos generales entre otros, se estima
un incremento del 4.36% anual debido a la inflación.
Tabla Nº 64 Detalle de gastos de sueldos
Cargo Cant. Mensual Anual
Gerente 1 $ 800,00 $ 9.600,00
Jefe de Marketing 1 $ 500,00 $ 6.000,00
Jefe de Operaciones 1 $ 500,00 $ 6.000,00
Contador 1 $ 500,00 $ 6.000,00
Cajero/Perchero 2 $ 800,00 $ 9.600,00
Total $ 3.100,00 $ 37.200,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
91
Tabla Nº 65 Detalle de gastos anuales de personal
AÑO SALARIO TOTAL DE
EMPLEADOS
IESS 20,5% FONDOS
DE RESERVA
VACACIO-NES
Reserva 13
Reserva 14
Pago Anual x
empleados PATRONAL PERSONAL
11,15% 9,45%
1 37.200,00 4.147,80 3.515,40 3.100,00 3.100,00 47.547,80
2 37.200,00 4.147,80 3.515,40 3.100,00 1.550,00 3.100,00 3.100,00 52.197,80
3 37.200,00 4.147,80 3.515,40 3.100,00 1.550,00 3.100,00 3.100,00 52.197,80
4 37.200,00 4.147,80 3.515,40 3.100,00 1.550,00 3.100,00 3.100,00 52.197,80
5 37.200,00 4.147,80 3.515,40 3.100,00 1.550,00 3.100,00 3.100,00 52.197,80
TOTAL 186.000,00 20.739,00 17.577,00 15.500,00 7.750,00 15.500,00 15.500,00 260.989,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 66 Detalle de gastos de administración
DETALLE Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos y salarios $ 19.939,40 $ 21.889,40 $ 22.787,10 $ 23.723,94 $ 24.701,62
Varios artículos de oficina $ 540,00 $ 563,54 $ 588,11 $ 613,76 $ 640,52
Tinta / tóner / hojas $ 720,00 $ 751,39 $ 784,15 $ 818,34 $ 854,02
$ 21.199,40 $ 23.204,34 $ 24.159,37 $ 25.156,03 $ 26.196,16
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 67 Detalle de gastos de ventas
DETALLE 1 2 3 4 5
Sueldos y salarios 27.108,40 29.808,40 31.051,37 32.348,53 33.702,24
Afiches y volantes $ 960,00 $ 1.001,86 $ 1.045,54 $ 1.091,12 $ 1.138,70
Publicidad en radio $ 1.800,00 $ 1.878,48 $ 1.960,38 $ 2.045,85 $ 2.135,05
$ 29.868,40 $ 32.688,74 $ 34.057,28 $ 35.485,50 36.975,99
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 68 Detalle de gastos generales
DETALLE AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Agua $ 120,00 $ 120,00 $ 120,00 $ 120,00 $ 120,00
Luz $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 1.200,00
Teléfono e internet $ 240,00 $ 240,00 $ 240,00 $ 240,00 $ 240,00
TOTAL $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
92
Tabla Nº 69 Detalle de gastos de financiamiento
DETALLE PAGO INTERÉS ABONO DEUDA
AÑO 0 30.000,00
AÑO 1 9.164,53 3.164,53 6.000,00 24.000,00
AÑO 2 8.454,73 2.454,73 6.000,00 18.000,00
AÑO 3 7.744,93 1.744,93 6.000,00 12.000,00
AÑO 4 7.035,13 1.035,13 6.000,00 6.000,00
AÑO 5 6.325,33 325,33 6.000,00 0,00
TOTAL $ 38.724,63 $ 8.724,63 $ 30.000,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 70 Estimación de gastos
DETALLE AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Gastos de administración 21.199,40 23.204,34 24.159,37 25.156,03 26.196,16
Gastos de ventas 29.868,40 32.688,74 34.057,28 35.485,50 36.975,99
Gastos Generales 1.560,00 1.560,00 1.560,00 1.560,00 1.560,00
Gastos financieros 3.164,53 2.454,73 1.744,93 1.035,13 325,33
TOTAL GASTOS $55.792,33 $59.907,80 $61.521,58 $63.236,66 $65.057,47
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 71 Depreciación de instalaciones
ACTIVO Mejoramiento de instalaciones
VALOR $ 13.600,00
AÑOS DE VIDA UTIL 10
PERIODO DEPRECIACIÓN
ANUAL DEPRECIACIÓN
ACUMULADA VALOR EN
LIBROS
AÑO 0 $ 13.600,00
AÑO 1 1.360,00 1.360,00 12.240,00
AÑO 2 1.360,00 2.720,00 10.880,00
AÑO 3 1.360,00 4.080,00 9.520,00
AÑO 4 1.360,00 5.440,00 8.160,00
AÑO 5 1.360,00 6.800,00 6.800,00
AÑO 6 1.360,00 8.160,00 5.440,00
AÑO 7 1.360,00 9.520,00 4.080,00
AÑO 8 1.360,00 10.880,00 2.720,00
AÑO 9 1.360,00 12.240,00 1.360,00
AÑO 10 $ 1.360,00 $ 13.600,00 $ 0,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
93
Tabla Nº 72 Depreciación de equipos e implementos
ACTIVO Equipos e implementos VALOR $ 24.600,00
AÑOS DE VIDA UTIL 5
PERIODO DEPRECIACIÓN
ANUAL DEPRECIACIÓN
ACUMULADA VALOR EN
LIBROS
AÑO 0 $ 24.600,00
AÑO 1 4.920,00 4.920,00 19.680,00
AÑO 2 4.920,00 9.840,00 14.760,00
AÑO 3 4.920,00 14.760,00 9.840,00
AÑO 4 4.920,00 19.680,00 4.920,00
AÑO 5 4.920,00 24.600,00 0,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
Tabla Nº 73 Proyección de depreciación
DETALLE AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Depreciación de instalaciones 1.360,00 1.360,00 1.360,00 1.360,00 1.360,00
Depreciación de equipos e implementos
4.920,00 4.920,00 4.920,00 4.920,00 4.920,00
TOTAL 6.280,00 6.280,00 6.280,00 6.280,00 6.280,00
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
94
Flujo de caja
Tabla Nº 74 Flujo de caja proyección a 5 años
INVERSION
INICIAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
INGRESOS EN EFECTIVO $ 403.038,33 $ 411.096,05 $ 437.600,21 $ 465.813,19 $ 495.845,08
EGRESOS EN EFECTIVO
(-) COSTOS DE MERCADERÍAS $ 305.324,50 $ 311.430,99 $ 331.509,57 $ 352.882,65 $ 375.633,70
(=) UTILIDAD BRUTA $ 97.713,83 $ 99.665,06 $ 106.090,64 $ 112.930,54 $ 120.211,38
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 21.199,40 $ 23.204,34 $ 24.159,37 $ 25.156,03 $ 26.196,16
(-) GASTOS DE VENTAS $ 29.868,40 $ 32.688,74 $ 34.057,28 $ 35.485,50 $ 36.975,99
(-) GASTOS GENERALES $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00
(-) DEPRECIACION $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00
(=) UTILIDAD OPERATIVA $ 38.806,03 $ 35.931,99 $ 40.033,99 $ 44.449,00 $ 49.199,23
(-) INTERESES BANCARIOS $ 3.164,53 $ 2.454,73 $ 1.744,93 $ 1.035,13 $ 325,33
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 35.641,50 $ 33.477,26 $ 38.289,07 $ 43.413,88 $ 48.873,90
(-) 15% REPARTICION EMPLEADOS $ 5.346,23 $ 5.021,59 $ 5.743,36 $ 6.512,08 $ 7.331,09
(-) IMPUESTO A LA RENTA $ 6.664,96 $ 6.260,25 $ 7.160,06 $ 8.118,39 $ 9.139,42
(=) UTILIDAD NETA $ 23.630,32 $ 22.195,43 $ 25.385,65 $ 28.783,40 $ 32.403,40
(+) DEPRECIACION $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00
(=) FLUJO DE EFECTIVO NETO ($ 68.034,65) $ 29.910,32 $ 28.475,43 $ 31.665,65 $ 35.063,40 $ 38.683,40
FLUJO DESCONTADO ($ 38.124,33) ($ 9.648,91) $ 22.016,74 $ 57.080,14 $ 95.763,54
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
95
Evaluación financiera
Es en la evaluación financiera que se logra establecer la rentabilidad
a obtenerse en la inversión del proyecto que se está analizando, hay
varios métodos que permiten realizar la determinación de la
rentabilidad de la inversión, en el presente análisis se va a utilizar los
métodos VAN (Valor actual neto) y TIR (Tasa interna de retorno).
VAN
El valor actual neto (VAN) permite determinar la rentabilidad sobre el
dinero invertido. Cuando el valor actual neto es mayor que cero el
proyecto se lo acepta. Y cuando el valor actual neto es igual a cero
se debe analizar mejor las condiciones en las que se desenvuelve la
empresa por lo que de ello depende aceptar o no el proyecto.
Cuando el valor actual neto es menor que cero, el proyecto se debe
rechazar puesto que no representa ningún indicador de rentabilidad.
Tabla Nº 75 VAN
PERIODO FLUJO NETO VALOR
PRESENTE
0 -$ 68.034,65 -$ 68.034,65
1 $ 29.910,32 $ 25.742,59
2 $ 28.475,43 $ 21.092,73
3 $ 31.665,65 $ 20.187,48
4 $ 35.063,40 $ 19.238,85
5 $ 38.683,40 $ 18.267,57
Elaboración: Vanessa Albán Paredes
TASA DE DESCUENTO = TASA BANCARIA + NIVEL DE INFLACION TASA DE DESCUENTO = 11,86% + 4,36%
TASA DE DESCUENTO = 16,19%
VALOR PRESENTE NETO (VPN) $ 36.494,57 ∑ COLUMNA VALOR PRESENTE
$ 36.494,57 FORMULA EXCEL
96
Para el caso en estudio del almacén Rosarito, el análisis del valor
actual neto VAN es de $ 36.494,57, lo cual significa que el proyecto
puede ser aceptado por cuanto si es rentable.
TIR
La tasa interna de retorno TIR es la tasa de interés pagada sobre los
saldos de dinero tomado en préstamo o la tasa de rendimiento
ganada sobre el saldo no recuperado de la inversión.
Tabla Nº 76 TIR
PERIODO FLUJO NETO
0 -$ 68.034,65
1 $ 29.910,32
2 $ 28.475,43
3 $ 31.665,65
4 $ 35.063,40
5 $ 38.683,40
TASA DE DESCUENTO = TASA BANCARIA + NIVEL DE INFLACION
TASA DE DESCUENTO = 11,86% + 4,36% TASA DE DESCUENTO = 16,19%
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) = 36,399933%
En la inversión que se analiza del almacén Rosarito, la TIR es de
36,40% es mayor al costo de oportunidad lo que hace ver que el
proyecto es factible y se encuentra en un nivel muy bueno para la
inversión. Utilizando este porcentaje como tasa de descuento para el
VAN se hace cero, lo cual indica que la tasa interna de retorno para
esta inversión es el 36.3999333%.
TASA DE DESCUENTO = 36.399933%
VALOR PRESENTE NETO (VPN) $ 0,00 COLUMNA VALOR PRESENTE
$ 0,00 FORMULA EXCEL
97
PERIODO DE RECUPERACIÓN
INVERSION INICIAL $ 68.034,65 RECUPERADO (AÑO 1 Y 2) $ 58.385,74 ULTIMO FLUJO (AÑO 3) $ 31.665,65 POR RECUPERAR (AÑO 3) $ 9.648,91 PR: AÑO 3
0,3
PERIODO RECUPERACIÓN: 2,3 AÑOS AÑOS 2
2 AÑOS
MESES 0,3 0,3 * 12 MESES = 3,6 3 MESES
DÍAS 0,6 0,6 * 30 DÍAS = 18 18 DIAS
El proyecto de ampliación y diversificación del almacén Rosarito
tiene un periodo de recuperación es de dos años y tres meses y 18
días, esto permite ver que es viable para su ejecución.
RELACIÓN BENEFICIO / COSTO
Tabla Nº 77 Relación Beneficio/Costo
PERIODO INVERSIÓN INGRESOS COSTOS FNE
0 $ 68.034,65 $ 0,00 $ 0,00 -$ 68.034,65
1
$ 403.038,33 $ 305.324,50 $ 29.910,32
2 $ 411.096,05 $ 311.430,99 $ 28.475,43
3
$ 437.600,21 $ 331.509,57 $ 31.665,65
4 $ 465.813,19 $ 352.882,65 $ 35.063,40
5 $ 495.845,08 $ 375.633,70 $ 38.683,40
TASA DE DESCUENTO = TASA BANCARIA + NIVEL DE INFLACION
TASA DE DESCUENTO = 11,86% + 4,36%
TASA DE DESCUENTO = 16,19%
∑ INGRESOS 1420110,68
∑ COSTOS
1075820,81
∑ COSTOS + INVERSIÓN 1143855,46
B/C
1,24
98
Lo que significa que los ingresos son mayores a los costos, por lo
que se puede afirmar que por cada dólar que se ha invertido se
obtendrá el retorno del capital y una ganancia de 24 centavos.
ROIC
Para determinar la rentabilidad de la inversión se procede a realizar
un análisis sobre el Rendimiento sobre el capital (ROIC) en el que se
puede establecer que el proyecto como tal en los 5 años estimados
producirá un total de utilidad neta de $ 132.398,19 y una inversión de
$ 68.034,65, lo que significa que se tendrá un dólar y noventa y
cinco centavos de rendimiento sobre la inversión, por lo cual se
considera que el proyecto si es rentable para que el almacén
Rosarito lo implemente.
Tabla Nº 78 Rendimiento sobre la inversión (ROIC)
PERIODO INVERSIÓN UTILIDAD NETA
0 $ 68.034,65 $ 0,00
1
$ 23.630,32
2
$ 22.195,43
3
$ 25.385,65
4
$ 28.783,40
5
$ 32.403,40
TOTAL $ 68.034,65 $ 132.398,19
𝑅𝑂𝐼𝐶 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜
𝑅𝑂𝐼𝐶 =132.398,19
68.034,65
𝑅𝑂𝐼𝐶 = 1.95
99
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Se realizó el análisis de sensibilidad el cual muestra que existe una
fragilidad en los ingresos y costos (ver Anexo 7), puesto que si
existiera un decremento de los ingresos en un – 4% la TIR sería de
15%, el VAN – $ 1.166,77, el periodo de recuperación es de tres
años, seis meses, y veintiséis días, el costo / beneficio es de $ 1.19
y el ROIC es de $ 1.08. Por lo cual se debe considerar que el
proyecto es sensible a un decremento del 4% en los ingresos
llegando a niveles que debería ser rechazado por los valores de la
TIR y el VAN.
Si existiera un incremento del 5% en los costos y sin variación en los
ingresos la TIR sería del 17%, el VAN de $ 831,11, el periodo de
recuperación sería de tres años, cinco meses y veinticinco días, el
costo beneficio estaría en $ 1,19 y el ROIC estaría en $ 1,13. Es
importante resaltar que pese a que los valores son positivos la
rentabilidad de la empresa se vería afectada por lo que se tendría
que considerar la realización de ajustes en el proyecto.
Si hubiera un decremento en un -2% en los ingresos y un incremento
en los costos del 2.5% la TIR sería del 16%, el VAN estaría en
$ - 167,83, el periodo de recuperación sería de tres años, cinco
meses y once días, el costo beneficio estaría en $ 1,19 y el ROIC en
$ 1,11. De acuerdo con estos datos se puede analizar que el
proyecto no sería rentable por lo cual se debería analizar mejor los
valores que se han utilizado para tomar una decisión que de
mantenerse dichos valores debería ser desechado.
100
2.4. Conclusiones parciales del capítulo
La investigación planteada se la ha realizado con la finalidad de conocer
si es factible la inversión para la ampliación y diversificación del almacén
Rosarito, y con las herramientas utilizadas se ha considerado que si
puede ser rentable ejecutar este proyecto lo cual queda a criterio de la
propietaria del almacén Rosarito la Sra. Diana Azu Chong.
Gracias a los estudios de factibilidad se pueden unificar varios estudios
que determinan en su área respectiva la información que se requiere para
la toma de decisiones, en el caso del Almacén Rosarito es factible puesto
que se tiene un potencial mercado de aproximadamente 30.000 niños
menores de 10 años, lo cual hace aún más atractivo el proyecto.
Con el análisis financiero realizado al proyecto se puede señalar de
manera seria que el proyecto sí otorga beneficios a la inversionista, por lo
que se concluye que la presente investigación es factible para la
propietaria del almacén Rosarito y produciría beneficios en el corto,
mediano y largo plazo.
101
CAPITULO III: VALIDACIÓN DE RESULTADOS DE SU
APLICACIÓN
3.1. Validación de expertos
La validación de la propuesta se la ha realizado para establecer la viabilidad de
la ampliación y diversificación de productos en el almacén Rosarito de la ciudad
de Babahoyo con la finalidad de mejorar su rentabilidad, para lo cual se
consultó los criterios de dos profesionales que son:
1: Ing. José Nivela Icaza, MBA
2: Ing. Carlos Aguirre Rodríguez, MBA
1. ¿Considera usted que la ampliación y diversificación de productos
mejoraría el nivel de rentabilidad del almacén Rosarito?
Respuesta 1: Claro que sí, por cuanto el cliente tendrá mayores opciones para
elegir los productos de acuerdo a su preferencia
Respuesta 2: Si, al contar con mayor cantidad de productos los clientes
podrán comprar en un solo lugar, esto hace que el volumen de ventas sea
superior dando como resultado que el ingreso económico sea mayor para el
Almacén Rosarito.
2. ¿Considera usted que mejorar el espacio para exhibición de los
productos permitiría aumentar los ingresos del almacén?
Respuesta 1: Sí, porque al tener más espacio los clientes podrían escoger los
productos que desean, esto hace que vayan por algún producto y terminen
comprando otros, por consiguiente esto hará que las ventas se incrementen.
102
Respuesta 2: Considero que al tener mayor espacio para la exhibición de los
productos permitirá que los clientes puedan acceder a ellos con mayor
comodidad por lo cual se podrían vender más productos generando ingresos
mayores a los estimados.
3. ¿Considera usted que aspectos como diversificar los productos y
marcas permitiría aumentar los ingresos del almacén?
Respuesta 1: Claro que sí, porque al contar con variedad de productos y
marcas los clientes podrán elegir de acuerdo a su criterio y condición
económica los productos de su preferencia, esto hará que las ventas se
incrementen.
Respuesta 2: Es importante la diversificación de productos y marcas puesto
que los clientes podrán encontrar de acuerdo a sus gustos y economía, esto
hará que se incrementen los ingresos porque las ventas aumentarán.
4. Del 1 al 10, donde 1 es malo y 10 es satisfactorio, ¿qué calificación
daría al manual revisado?
Respuesta 1: 10
Respuesta 2: 10
3.2. Hojas de validación
A continuación los certificados de validación emitidos y el informe técnico
realizado por los expertos:
103
104
INFORME DE VALIDACIÓN DE TESIS SOBRE UN ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD
Babahoyo, 21 de diciembre de 2015
Solicitante: Sra. Vanessa Albán Paredes
Dirigido a: Universidad Regional Autónoma de Los Andes – UNIANDES
Introducción:
El almacén Rosarito de la ciudad de Babahoyo es el lugar donde se ha
realizado el presente estudio de factibilidad, por lo cual se ha analizado desde
varias perspectivas la viabilidad de una ampliación y diversificación de
productos, para lo cual se ha utilizado métodos, tipos y técnicas de la
investigación científica que permiten garantizar con un margen de error mínimo
lo factible o no de esta propuesta que permitiría mejorar la rentabilidad de este
negocio.
Observaciones:
En el estudio de mercado:
Se ha seleccionado de forma correcta la población en estudio.
La forma de cálculo de la demanda al no existir datos oficiales me
parece la más adecuada y en cuanto al cálculo de la oferta considero
que se pudo haber realizado un estudio piloto de los locales que venden
los productos infantiles para realizar un estimado de la oferta de los
productos del presente estudio en la ciudad de Babahoyo.
Para evitar la complejidad de la investigación se pudo haber
seleccionado solamente dos productos uno para bebés y uno para
niño/a (s) que pueda tener mayor demanda.
En el estudio técnico:
No se hace referencia a la mano de obra, ni a la ingeniería del proyecto.
105
En el estudio administrativo:
No se ha establecido indicadores de gestión para su evaluación.
En el estudio económico:
El detalle de la inversión así como la fuente de financiamiento me parece
correcta.
En la estimación de los ingresos me parece pertinente que se estime
una captación entre el 5% y el 20% de la demanda insatisfecha.
En las ventas se realizó un promedio anual, pero no se detalla un valor
trimestral, mensual, semanal o diario.
En la evaluación financiera del proyecto me parece correcta la
apreciación de la estudiante al realizar un análisis del VAN, TIR, PR,
B/C, y ROIC.
Al revisar los valores que han sido plasmados en el proyecto considero
que es factible la inversión, sin embargo, debería aplicarse un análisis
de sensibilidad para conocer la fragilidad del negocio si existiera un
impacto negativo en lo planificado, sea de tipo natural (desastres
naturales), política (crisis en el gobierno), social (delincuencia),
económica (crisis, mundial, nacional, local), entre otras.
Particular que comunico para los fines pertinentes al proceso de titulación de la
Sra. Vanessa Albán Paredes, a quién felicito por su trabajo realizado con
mucha técnica y profesionalismo.
Atentamente,
Ing. Carlos Aguirre, MBA.
106
107
INFORME TÉCNICO DE VALIDACIÓN DE PROPUESTA DE TESIS
PARA: Universidad Regional Autónoma de Los Andes - UNIANDES
DE: Ing. José Nivela Icaza, MBA
ASUNTO: Informe de validación de propuesta de tesis
Introducción:
El Almacén Rosarito ha presentado como problema que tiene bajo nivel de
ventas de ciertos productos lo que hace que la rentabilidad del negocio no sea
la esperada, por lo cual se ha realizado la investigación que tiene como
objetivo general “Determinar la factibilidad de la ampliación y diversificación de
productos del almacén Rosarito de Babahoyo como estrategia que permita el
incremento del nivel de rentabilidad”. Es por ello que en la propuesta se ha
encontrado el desarrollo de un análisis de factibilidad que es una serie de
estudios (mercado, técnico, organizacional y financiero) que permiten conocer
si la inversión a realizarse produciría o no beneficios para el negocio.
Resultados:
En el trabajo investigativo realizado por la autora se ha podido notar que se
han utilizado las herramientas para la elaboración de un estudio de factibilidad
de manera correcta, toda vez que se ha analizado el estudio de mercado que
ha arrojado datos sobre la población insatisfecha que se convertirá en el
mercado objetivo para los intereses del negocio; en el estudio técnico se ha
considerado los principales elementos que se requieren para el éxito del
proyecto; en el estudio administrativo se ha delineado la estructura de la
organización mediante el establecimiento de: nombre, imagen corporativa,
filosofía, estructura y manual de funciones; en el estudio financiero se ha
108
utilizado de forma precisa las diferentes herramientas que permiten evaluar la
rentabilidad que produciría el presente estudio al Almacén Rosarito.
Observaciones:
La única observación que puedo realizar a la Sra. Vanessa Albán Paredes es
que se realice un análisis de sensibilidad al estudio de factibilidad, puesto que
es lo único que falta para que el trabajo sea considerado completo y permita
tener un mayor criterio sobre el escenario pesimista y ayude a conocer la
fragilidad que puede presentarse debido a una serie de factores externos al
negocio.
Conclusiones:
Expreso mis sinceras felicitaciones a la Sra. Vanessa Albán Paredes por su
trabajo investigativo que ha utilizado de manera correcta las diferentes
herramientas en los estudios de factibilidad de manera muy seria y profesional,
por lo cual auguro éxitos en su carrera profesional como Ingeniera en
Administración de Empresas y Negocios.
Es todo cuanto informo a ustedes sobre la validación de la presente tesis, la
Sra. Vanessa Albán Paredes puede hacer uso del presente como estime
conveniente a sus intereses.
Atentamente,
Ing. José Nivela Icaza, MBA.
109
3.3. Conclusiones parciales del capítulo.
El trabajo de la revisión por parte de los expertos permite notar que la
propuesta que se ha realizado es factible puesto que ha llenado las
expectativas de ellos como profesionales en la materia, no realizando ninguna
observación de mejora, más bien mostrando comentarios favorables sobre la
aplicación de la inversión que realice la propietaria del Almacén Rosarito como
un medio para que pueda mejorar su rentabilidad.
El informe técnico que han presentado sirve para conocer los aspectos
importantes de la investigación que han sido considerados como un aporte al
desarrollo de los estudios financieros para un estudio de factibilidad o proyecto
de inversión.
110
CONCLUSIONES GENERALES
El presente trabajo investigativo se lo ha logrado gracias a las consultas
realizadas a diferentes autores que han realizado sus investigaciones y
posteriormente las han plasmado en libros sobre los estudios de factibilidad,
esto ha hecho que se tenga una idea clara del tema a tratar.
En la investigación realizada se pudo obtener información gracias a la
utilización del estudio de mercado sobre la situación del negocio en la ciudad
de Babahoyo, obteniendo información confiable que le permita tomar
decisiones a la propietaria del almacén Rosarito sobre la inversión a realizarse.
Al utilizarse diferentes tipos, métodos y técnicas de investigación se ha podido
realizar un trabajo técnico y confiable que permite determinar que la inversión
en la ampliación y diversificación de productos es viable y va a generar buena
rentabilidad puesto que los indicadores financieros así lo garantizan.
111
RECOMENDACIONES
Una vez ejecutado el trabajo investigativo que ha permitido conocer la situación
del mercado en la ciudad de Babahoyo, por lo cual se recomienda la
implementación de la inversión por cuanto el mercado potencial es muy grande
y se puede contar con un público objetivo muy diverso, esto hace que la
implementación de la propuesta sea viable.
Se recomienda a la propietaria que invierta en la ampliación y diversificación de
productos para obtener un mayor rendimiento a las instalaciones del almacén
Rosarito, pudiendo tener un crecimiento mayor puesto que en las proyecciones
se ha realizado un incremento discreto del mercado.
Para tener éxito en la implementación de la inversión se considera realizar la
contratación de personas con experiencia, utilizando el contrato por un año con
el sueldo planteado en este estudio y de alcanzar las metas y superarlas se
pueda realizar un incremento del sueldo para el siguiente año, esto motivará a
todos los trabajadores a superarse y de esta manera el negocio crecerá, puesto
que se establecen incentivos a los colaboradores.
BIBLIOGRAFÍA
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ANEXOS
Anexo 1 Productos a adquirir para diversificar el almacén Rosarito
PRODUCTOS
PAÑALES HUGGIES 100 DIAS
PAÑALES HUGGIES P
PAÑALES HUGGIES M
PAÑALES HUGGIES G
PAÑALES HUGGIES XG
PAÑALES HUGGIES CARE
PAÑALES PEQUEÑIN RN
PAÑALES PEQUEÑIN P
PAÑALES PEQUEÑIN M
PAÑALES PEQUEÑIN G
PAÑALES PEQUEÑIN XG
PAÑALES PAÑALIN P
PAÑALES PAÑALIN M
PAÑALES PAÑALIN G
PAÑALES PAÑALIN XG
PAÑALES PANOLINI P
PAÑALES PANOLINI M
PAÑALES PANOLINI G
PAÑALES PANOLINI XG
TOALLAS HÚMEDAS PEQUEÑIN 50
TOALLAS HÚMEDAS PEQUEÑIN 100
TOALLAS HÚMEDAS JHONSON BABY
TOALLAS HUMEDAS PANOLINI
SUEROS FISIOLOGICOS
ASPIRADOR NASAL PARA BEBE
ESTUCHE CUIDADOS BEBE
PROTECCION SOLAR BEBE
COLONIA JOHNSON
SHAMPOO JOHNSON
TALCO JOHNSON
ACEITE JOHNSON
CREMA JOHNSON
LOCION JOHNSON
JABON LIQUIDO JOHNSON RECIN NACIDO
JABON LIQUIDO JOHNSON
COLONIA ANGELINO
PRODUCTOS
SHAMPOO ANGELINO
TALCO ANGELINO
JABON ANGELINO
CUNAS 1
CUNAS 2
ANDADORES 1
ANDADORES 2
SILLAS PARA COMER 1
SILLAS PARA COMER 2
COCHES PARA BEBE
COCHES PARA BEBE 2
COLCHONETAS PARA CAMBIAR DE PAÑAL
BIBERONES G
BIBERONES P
JUEGOS LIMPIABIBERONES
TERMO G
TERMO P
KIT RECIEN NACIDO
CHUPON
BABEROS
SET DE VAJILLAS
PAÑALERA
TERMOMETRO
CREMA DENTAL Y CEPILLO BEBE
CREMA DENTAL
CEPILLO NIÑOS
NESTOGENO 1
NESTOGENO 2
NIDO 1
NIDO 2
ENFAGROW
ENFAGROW 2
ENFAMIL PREMIUM 1
ENFAMIL PREMIUM 2
ENFAMIL PREMIUM 3
ENFAMIL SIN LACTOSA
PRODUCTOS
NAN 1
NAN 2
PAPILLA 1
PAPILLA 2
PAPILLA 3
PAPILLA NESTLE CEREALES
PAPILLA SIN GLUTEN
CEREALES
CEREALES 2
JUGUETES BEBES 0 - 36 MESES
JUGUETES NIÑO 3 - 5 AÑOS
JUGUETES NIÑO 6 - 10 AÑOS
JUGUETES NIÑA 3 - 5 AÑOS
JUGUETES NIÑA 6 - 10 AÑOS
ROPA PARA BEBES 0 - 3 MESES
ROPA PARA BEBES 4 - 6 MESES
ROPA PARA BEBES 7 - 9 MESES
ROPA PARA BEBES 10 - 12 MESES
ROPA PARA NIÑOS 1 AÑO
PRODUCTOS
ROPA PARA NIÑOS 2 AÑOS
ROPA PARA NIÑOS 3 AÑOS
ROPA PARA NIÑOS 4 AÑOS
ROPA PARA NIÑOS 5 AÑOS
ROPA PARA NIÑOS 6 AÑOS
ROPA PARA NIÑOS 7 AÑOS
ROPA PARA NIÑOS 8 AÑOS
ROPA PARA NIÑOS 9 AÑOS
ROPA PARA NIÑOS 10 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 1 AÑO
ROPA PARA NIÑAS 2 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 3 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 4 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 5 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 6 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 7 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 8 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 9 AÑOS
ROPA PARA NIÑAS 10 AÑOS
Anexo 2
PREGUNTAS PARA LA ENCUESTA A REALIZARSE EN LA CIUDAD DE
BABAHOYO PARA EL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA AMPLIACIÓN
Y DIVERSIFICACIÓN DEL COMERCIAL ROSARITO
1) ¿CON QUÉ FRECUENCIA COMPRA USTED PRODUCTOS PARA BEBÉ O NIÑO/A (S)?
DIARIO ____ SEMANAL ____ QUINCENAL ____ MENSUAL ____ TRIMESTRAL ____ SEMESTRAL ____
2) ¿CUÁNTO DINERO USTED MENSUALMENTE INVIERTE EN LA COMPRA DE PRODUCTOS PARA SU BEBÉ O NIÑO/A (S)?
DE $ 10 A $ 50 ____ DE $ 51 A $ 100 ___ DE $ 101 A $ 150 ____ DE $ 151 A $ 200 ___
3) ¿QUÉ TIPO DE PRODUCTOS DE BEBÉ ACOSTUMBRA A COMPRAR FRECUENTEMENTE?
ROPA ______ PAÑALES ______ JUGUETES ______ ALIMENTOS ______
4) ¿QUÉ TIPO DE PRODUCTOS DE NIÑO O NIÑA ACOSTUMBRA A COMPRAR FRECUENTEMENTE?
ROPA ______ ALIMENTOS ______ JUGUETES ______
5) ¿DÓNDE COMPRA USTED LOS PRODUCTOS PARA SU BEBÉ O NIÑO/A (S)?
SUPERMERCADO ____ FARMACIA ____ TIENDA ____ BAZAR ____ PAÑALERA ____ EN INTERNET ____ BOUTIQUE ____ BAHÍA ____
6) ¿QUÉ UBICACIÓN EN LA CIUDAD SE LE HACE MÁS ACCESIBLE LA COMPRA DE PRODUCTOS PARA SU BEBÉ O NIÑO/A (S)?
AL NORTE ____ AL SUR ____ AL ESTE ____ AL OESTE ____ AL CENTRO ____
7) ¿POR QUÉ USTED COMPRA EN COMERCIAL ROSARITO?
BUEN SERVICIO ____ PRECIOS ECONÓMICOS ____ OFERTAS ____ PRODUCTOS VARIADOS ____ COSTUMBRE ____ NO SÉ ____
8) ¿CREE USTED QUE LAS INSTALACIONES DEL ALMACÉN ROSARITO DEBERÍAN SER MÁS AMPLIAS?
SI ____ NO ____
9) ¿CONSIDERA USTED QUE DEBERÍAN EXISTIR MÁS PRODUCTOS Y DIFERENTES MARCAS EN EL ALMACÉN ROSARITO?
SI ____ NO ____
10) ¿CONSIDERA USTED QUE DEBERÍAN EXISTIR MÁS PRODUCTOS Y DIFERENTES MARCAS EN EL COMERCIAL ROSARITO?
SI ____ NO ____
11) ¿QUÉ MEDIO DE COMUNICACIÓN USTED UTILIZA FRECUENTEMENTE?
RADIO ____ PERIÓDICO ____ TELEVISIÓN ____ REDES SOCIALES ____
12) NOMBRE LOS MEDIOS QUE SINTONIZA DE MANERA MÁS FRECUENTE
RADIO PERIÓDICO ________________________ _______________________ ________________________ _______________________ ________________________ _______________________
TELEVISIÓN REDES SOCIALES ________________________ _______________________ ________________________ _______________________ ________________________ _______________________
Anexo 3
FICHA DE OBSERVACIÓN A REALIZARSE EN EL ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD PARA LA AMPLIACIÓN Y DIVERSIFICACIÓN DEL
COMERCIAL ROSARITO
LOCAL
ITEM SI NO
Posee la señalética para emergencias
Tiene cámara de seguridad
Existe amplitud en los pasillos
Tiene suficiente ventilación
Posee suficiente iluminación
Las perchas están en buen estado
Tiene vestidores para que se prueben las ropas los niños/as
Tiene baño para el uso de los clientes
PRODUCTOS
ITEM SI NO
Posee perchados los productos correctamente
Tiene variedad de productos
Hay diferentes marcas de productos
Están ubicados los productos siguiendo una secuencia
Tiene cada producto sus precios
Los clientes tienen acceso a los productos
Anexo 4
PREGUNTAS PARA LA ENTREVISTA A REALIZARSE A LA PROPIETARIA
PARA EL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA AMPLIACIÓN Y
DIVERSIFICACIÓN DEL COMERCIAL ROSARITO
1. ¿Sabe usted cuál es el tipo de productos que más se vende?
2. ¿Conoce usted cuál es el producto que menos se vende?
3. Según su análisis sus clientes buscan calidad o precios bajos
4. Sus clientes cancelan en efectivo o con tarjeta de crédito
5. ¿Utiliza algún método de publicidad para la comercialización de sus
productos?
6. ¿Qué estrategias utiliza para la retención o fidelización de sus clientes?
7. ¿Utiliza algún tipo de promociones a sus clientes?
8. ¿Cree usted que puede captar más clientes o consumidores para su
negocio?
9. ¿Considera usted que al realizar la ampliación de su negocio tendrá
mayores ingresos?
10. ¿Cree usted que al ampliar su negocio podrá atender mejor a sus clientes?
11. ¿Tiene usted todos los productos que buscan sus clientes?
12. ¿Conoce usted sobre la diversificación de productos?
13. ¿Usted estaría dispuesta a diversificar sus productos? ¿Por qué?
14. ¿Sabe usted cuánto debe invertir para ampliar el negocio y diversificar los
productos?
15. ¿Cuenta usted con el capital para el financiamiento de la inversión que
requerirá la ampliación y la diversificación del negocio?
16. De requerir más capital ¿Tiene crédito en alguna institución financiera?
Anexo 5
Distribución de las instalaciones internas para el almacén Rosarito.
Perchas
Exhibición de productos
Área de caja
Entrada
Anexo 6
SENSIBILIDAD DE LOS INGRESOS
-4%
SENSIBILIDAD DE LOS COSTOS
0%
INVERSION
INICIAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
INGRESOS EN EFECTIVO $ 386.916,80 $ 394.652,21 $ 420.096,20 $ 447.180,66 $ 476.011,28
EGRESOS EN EFECTIVO
(-) COSTOS DE MERCADERÍAS $ 305.324,50 $ 311.430,99 $ 331.509,57 $ 352.882,65 $ 375.633,70
(=) UTILIDAD BRUTA $ 81.592,30 $ 83.221,22 $ 88.586,63 $ 94.298,01 $ 100.377,57
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 21.199,40 $ 23.204,34 $ 24.159,37 $ 25.156,03 $ 26.196,16
(-) GASTOS DE VENTAS $ 29.868,40 $ 32.688,74 $ 34.057,28 $ 35.485,50 $ 36.975,99
(-) GASTOS GENERALES $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00
(-) DEPRECIACION $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00
(=) UTILIDAD OPERATIVA $ 22.684,50 $ 19.488,15 $ 22.529,98 $ 25.816,47 $ 29.365,43
(-) INTERESES BANCARIOS $ 3.164,53 $ 2.454,73 $ 1.744,93 $ 1.035,13 $ 325,33
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 19.519,97 $ 17.033,42 $ 20.785,06 $ 24.781,35 $ 29.040,10
(-) 15% REPARTICION EMPLEADOS $ 2.928,00 $ 2.555,01 $ 3.117,76 $ 3.717,20 $ 4.356,02
(-) IMPUESTO A LA RENTA $ 3.650,23 $ 3.185,25 $ 3.886,81 $ 4.634,11 $ 5.430,50
(=) UTILIDAD NETA $ 12.941,74 $ 11.293,16 $ 13.780,49 $ 16.430,03 $ 19.253,59
(+) DEPRECIACION $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00
(=) FLUJO DE EFECTIVO NETO ($ 68.034,65) $ 19.221,74 $ 17.573,16 $ 20.060,49 $ 22.710,03 $ 25.533,59
FLUJO DESCONTADO ($ 48.812,91) ($ 31.239,75) ($ 11.179,26) $ 11.530,78 $ 37.064,36
TASA DE DESCUENTO = TASA BANCARIA + NIVEL DE INFLACION
TASA DE DESCUENTO = 11,86% +
4,36%
TASA DE DESCUENTO = 16,19%
VAN ($ 1.166,77)
TIR 15%
PR 3 6 27 $ 11.179,26
AÑOS MESES DIAS
C/B $ 1,19
INGRESOS $ 1.363.306,25 COSTOS $ 1.075.820,81
ROIC $ 1,08
SENSIBILIDAD DE LOS INGRESOS
0%
SENSIBILIDAD DE LOS COSTOS
5%
INVERSION
INICIAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
INGRESOS EN EFECTIVO $ 403.038,33 $ 411.096,05 $ 437.600,21 $ 465.813,19 $ 495.845,08
EGRESOS EN EFECTIVO
(-) COSTOS DE MERCADERÍAS $ 320.590,73 $ 327.002,54 $ 348.085,05 $ 370.526,79 $ 394.415,39
(=) UTILIDAD BRUTA $ 82.447,61 $ 84.093,51 $ 89.515,16 $ 95.286,40 $ 101.429,69
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 21.199,40 $ 23.204,34 $ 24.159,37 $ 25.156,03 $ 26.196,16
(-) GASTOS DE VENTAS $ 29.868,40 $ 32.688,74 $ 34.057,28 $ 35.485,50 $ 36.975,99
(-) GASTOS GENERALES $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00
(-) DEPRECIACION $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00
(=) UTILIDAD OPERATIVA $ 23.539,81 $ 20.360,44 $ 23.458,51 $ 26.804,87 $ 30.417,54
(-) INTERESES BANCARIOS $ 3.164,53 $ 2.454,73 $ 1.744,93 $ 1.035,13 $ 325,33
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 20.375,28 $ 17.905,71 $ 21.713,59 $ 25.769,74 $ 30.092,22
(-) 15% REPARTICION EMPLEADOS $ 3.056,29 $ 2.685,86 $ 3.257,04 $ 3.865,46 $ 4.513,83
(-) IMPUESTO A LA RENTA $ 3.810,18 $ 3.348,37 $ 4.060,44 $ 4.818,94 $ 5.627,24
(=) UTILIDAD NETA $ 13.508,81 $ 11.871,49 $ 14.396,11 $ 17.085,34 $ 19.951,14
(+) DEPRECIACION $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00
(=) FLUJO DE EFECTIVO NETO ($ 68.034,65) $ 19.788,81 $ 18.151,49 $ 20.676,11 $ 23.365,34 $ 26.231,14
FLUJO DESCONTADO ($ 48.245,84) ($ 30.094,35) ($ 9.418,24) $ 13.947,10 $ 40.178,24
TASA DE DESCUENTO = TASA BANCARIA + NIVEL DE
INFLACION
TASA DE DESCUENTO = 11,86% + 4,36%
TASA DE DESCUENTO = 16,19%
VAN $ 831,11
TIR 17%
PR 3 5 25 $ 9.418,24
AÑOS MESES DIAS
C/B $ 1,19
INGRESOS
$
1.420.110,68 COSTOS $ 1.129.611,85
ROIC $ 1,13
SENSIBILIDAD DE LOS INGRESOS
-2,00%
SENSIBILIDAD DE LOS COSTOS
2,50%
INVERSION
INICIAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
INGRESOS EN EFECTIVO $ 394.977,56 $ 402.874,13 $ 428.848,21 $ 456.496,93 $ 485.928,18
EGRESOS EN EFECTIVO
(-) COSTOS DE MERCADERÍAS $ 312.957,61 $ 319.216,76 $ 339.797,31 $ 361.704,72 $ 385.024,55
(=) UTILIDAD BRUTA $ 82.019,95 $ 83.657,36 $ 89.050,90 $ 94.792,21 $ 100.903,63
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 21.199,40 $ 23.204,34 $ 24.159,37 $ 25.156,03 $ 26.196,16
(-) GASTOS DE VENTAS $ 29.868,40 $ 32.688,74 $ 34.057,28 $ 35.485,50 $ 36.975,99
(-) GASTOS GENERALES $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00 $ 1.560,00
(-) DEPRECIACION $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00
(=) UTILIDAD OPERATIVA $ 23.112,15 $ 19.924,29 $ 22.994,25 $ 26.310,67 $ 29.891,48
(-) INTERESES BANCARIOS $ 3.164,53 $ 2.454,73 $ 1.744,93 $ 1.035,13 $ 325,33
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 19.947,63 $ 17.469,57 $ 21.249,32 $ 25.275,55 $ 29.566,16
(-) 15% REPARTICION EMPLEADOS $ 2.992,14 $ 2.620,44 $ 3.187,40 $ 3.791,33 $ 4.434,92
(-) IMPUESTO A LA RENTA $ 3.730,21 $ 3.266,81 $ 3.973,62 $ 4.726,53 $ 5.528,87
(=) UTILIDAD NETA $ 13.225,28 $ 11.582,32 $ 14.088,30 $ 16.757,69 $ 19.602,36
(+) DEPRECIACION $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00 $ 6.280,00
(=) FLUJO DE EFECTIVO NETO ($ 68.034,65) $ 19.505,28 $ 17.862,32 $ 20.368,30 $ 23.037,69 $ 25.882,36
FLUJO DESCONTADO ($ 48.529,37) ($ 30.667,05) ($ 10.298,75) $ 12.738,94 $ 38.621,30
TASA DE DESCUENTO = TASA BANCARIA + NIVEL DE
INFLACION
TASA DE DESCUENTO = 11,86% + 4,36%
TASA DE DESCUENTO = 16,19%
VAN ($ 167,83)
TIR 16%
PR 3 5 11 $ 10.298,75
AÑOS MESES DIAS
C/B $ 1,19
INGRESOS $ 1.391.708,47 COSTOS
$
1.102.716,33
ROIC $ 1,11
Anexo 7
Fotos
Vista de exteriores del almacén Rosarito
Exhibición de productos de Almacén Rosarito
Anexo 8
Hoja de vida de los validadores
