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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

Facultad De Ciencias Administrativas

Escuela de Tributación Y Finanzas

Tesis Presentada Como Requisito Para Optar Por El Titulo De Ingeniería En

Tributación Y Finanzas

Tema:

ANÁLISIS DEL IMPACTO FINANCIERO EN LA LIQUIDEZ ENTRE COMPAÑÍAS

RELACIONADAS: FEEDPRO – DIMOLFIN DEL PERIODO 2017

Autores:

Dayanara Cristina Gómez Urrego

Andrés Fabricio Velastegui Gómez

Tutor:

Ing. Javier Antonio Constantine Castro

Palabras Claves:

GESTIÓN FINANCIERA, INDICADORES FINANCIEROS, LIQUIDEZ, TOMA DE

DECISIONES.

Guayaquil, 2018

I

AGRADECIMIENTO

Agradezco principalmente a Dios, por darme la oportunidad de llegar hasta esta

valiosa etapa de mi vida, por brindarme salud para poder seguir avanzando, por darme la

sabiduría para haber afrontado todos los obstáculos que se presentaron y demostrarme que,

sin la fe hacia él, nada es posible en esta vida.

Agradezco a mis padres por ser el pilar fundamental en mi vida y por brindarme el

apoyo incondicional en todo momento porque gracias a sus sabios consejos estoy logrando

éxitos y que a pesar de cometer errores siempre me dan esas palabras de aliento que me

ayudan a seguir adelante.

El agradecimiento a toda mi familia, en especial mis abuelitos por parte de papá que

siempre fueron ese ejemplo de vida y que ahora desde el cielo se han convertido en esa guía

constante que permiten que mis pasos sean mucho más firmes, a mis abuelitos por parte de

mamá que Dios aún me permite tenerlos con vida siempre haciéndose presente con sus

consejos y mejores deseos.

A mis hermanos por su ayuda en el transcurso de mi carrera, por siempre contar con

sus palabras de motivación que me ayudaron alcanzar mi objetivo.

CRISTINA GÓMEZ

II

AGRADECIMIENTO

A Dios fuente de vida, por brindarme la oportunidad de vivir y por estar junto a mí en

cada paso que doy, por vigorizar mi corazón e iluminar mi mente, por haber puesto en mi

camino a excelentes personas que han sido mi apoyo y compañía durante todo el periodo de

estudio.

A la Universidad de Guayaquil, en especial a la Facultad de Administración y a mis

maestros quienes han compartido sus conocimientos en este proceso de formación. Un grato

y sincero agradecimiento al Ing. Javier Constantine quien nos ha ayudado a desarrollar el

presente trabajo para poder llegar con éxito a su culminación.

ANDRÉS VELASTEGUI

III

RESUMEN

El presente trabajo de investigación titulado ANALISIS DEL IMPACTO

FINANCIERO EN LA LIQUIDEZ ENTRE COMPAÑIAS RELACIONADAS: FEEDPRO –

DIMOLFIN EN DEL PERIODO 2017, se ejecuta en la empresa DIMOLFIN S.A., con el

objeto de mejorar la gestión financiera que al momento maneja la empresa con ciertos

inconvenientes que inciden directamente en la liquidez de la misma. Estos elementos que

forman parte de la situación financiera de la empresa cumplen aspectos de trascendencia

invaluable en las operaciones tanto contables, financieras como administrativas de una

organización; es por esta razón que se deben encontrar las falacias existentes en dichos

procedimientos para que la alta gerencia obtenga la información contable real y veraz,

facilitando la toma de decisiones dentro del ámbito administrativo – financiero.

En el desarrollo de la presente investigación se realizaron, diagnósticos de la gestión

de los recursos financieros aplicados en la empresa DIMOLFIN S.A., lo que coadyuvará a la

generación valiosa de la información económica de una manera confiable y oportuna. Para lo

cual se sustentó las bases de la investigación con fundamentaciones tanto teóricas como

prácticas, tratando de elevar el nivel de dicho proyecto afirmando las bases profesionales

consolidadas a lo largo de la carrera universitaria. Por consiguiente, se aplicó una encuesta a

los empleados del departamento administrativo – financiero para la obtención de datos reales

lo que facilitará el encuentro de las inconveniencias existentes; en efecto de la investigación

efectuada, se deduce que no manejan óptimamente la gestión financiera; para lo cual, se

propone una alternativa de solución que permita mejorar la liquidez en los años futuros en la

empresa DIMOLFIN S.A

Palabras claves: Gestión financiera, indicadores financieros, liquidez, toma de decisiones.

IV

ABSTRACT

This research work entitled ANALYSIS OF THE FINANCIAL IMPACT ON THE

LIQUIDITY BETWEEN RELATED COMPANIES: FEEDPRO - DIMOLFIN IN THE

2017 PERIOD, is executed in the company DIMOLFIN S.A, with the purpose of improving

the financial management that at the moment the company handles with certain

inconveniences that directly affect the liquidity of it. These elements that are part of the

financial situation of the company fulfill aspects of invaluable importance in the accounting,

financial and administrative operations of an organization; it is for this reason that the

fallacies existing in these procedures must be found so that top management obtains real and

accurate accounting information, facilitating decision making within the administrative -

financial scope.

In the development of the present investigation, diagnoses were made of the

management of the financial resources applied in the company DIMOLFIN S.A., which will

contribute to the valuable generation of economic information in a reliable and timely

manner. To this end, the foundations of the research were based on both theoretical and

practical foundations, trying to raise the level of said project by affirming the consolidated

professional bases throughout the university career. Therefore, a survey was applied to

employees of the administrative - financial department to obtain real data, which will

facilitate the meeting of existing inconveniences; in effect of the research carried out, it is

deduced that they do not handle financial management optimally; for which, a solution

alternative is proposed that allows to improve the liquidity in the future years in the company

DIMOLFIN S.A.

A

TABLA DE CONTENIDO

AGRADECIMIENTO ................................................................................................................. I

AGRADECIMIENTO ............................................................................................................. II

RESUMEN ................................................................................................................................ III

ABSTRACT ............................................................................................................................... IV

INTRODUCCIÓN ...................................................................................................................... 1

CAPITULO I .............................................................................................................................. 3

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA .................................................................................... 3

1.1 Antecedentes del problema .......................................................................................... 3

1.2 Planteamiento del Problema ........................................................................................ 3

1.3 Formulación del Problema ........................................................................................... 4

1.3.1 Sistematización del Problema ............................................................................... 4

1.3.2 Objetivo General .................................................................................................. 5

1.3.3 Objetivo Especifico ............................................................................................... 5

1.3.4 Justificación de la Investigación ............................................................................ 5

1.3.4.1 Justificación Teórica ............................................................................................. 5

1.3.4.2 Justificación Práctica ............................................................................................ 6

1.3.4.3 Justificación Metodológica .................................................................................... 6

1.3.5 Viabilidad del Proyecto ......................................................................................... 7

CAPITULO II ............................................................................................................................ 8

MARCO TEÓRICO ............................................................................................................... 8

2.1 Marco Conceptual ........................................................................................................... 12

2.2 Marco Contextual ............................................................................................................ 26

CAPITULO III ......................................................................................................................... 40

Metodología .......................................................................................................................... 40

CAPITULO IV ......................................................................................................................... 51

Propuesta .............................................................................................................................. 51

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ......................................................................... 59

Conclusiones ......................................................................................................................... 59

Recomendaciones .................................................................................................................. 60

BIBLIOGRAFÍA ...................................................................................................................... 61

ANEXOS .................................................................................................................................. 62

Marco Legal .......................................................................................................................... 62

Encuesta ................................................................................................................................ 70

Estado de Situación Financiera ............................................................................................. 72

B

ÍNDICE DE TABLAS

Tabla 1 Ventas mensuales empresa DIMOLFIN S.A. Periodo 2017 ............................................. 31

Tabla 2 Población ................................................................................................................................ 44

Tabla 3 Análisis pregunta 1 ............................................................................................................... 44







Tabla 10 Análisis pregunta 8 ............................................................................................................. 48

Tabla 11 Análisis pregunta 9 ............................................................................................................. 49

Tabla 12 Análisis pregunta 10 .......................................................................................................... 50

Tabla 13 Capital de trabajo ............................................................................................................... 54

Tabla 14 Liquidez corriente ............................................................................................................... 54

Tabla 15 Prueba acida ........................................................................................................................ 55

Tabla 16 Rotación de cuentas por cobrar ......................................................................................... 55

Tabla 17 Promedio medio de cobro ................................................................................................... 55

Tabla 18 Endeudamiento del activo .................................................................................................. 56

Tabla 19 Apalancamiento ................................................................................................................... 56

Tabla 20 Margen bruto de utilidad .................................................................................................. 57

C

ÍNDICE DE ILUSTRACIONES

Ilustración 1 Oficinas administrativas de la compañía FEEDPRO S.A ........................................ 30

Ilustración 2 Ubicación Compañía Industrial Pesquera DIMOLFIN S.A .................................... 30

Ilustración 3 Ventas DIMOLFIN S.A. año 2017 .............................................................................. 31

Ilustración 4 Ilustración 4 Harina de pescado .................................................................................. 32

Ilustración 5 Organigrama Empresarial .......................................................................................... 32

Ilustración 6 Descarga de materia prima ......................................................................................... 34

Ilustración 7 Fase de cocción de materia prima ............................................................................... 34

Ilustración 8 Fase de prensado .......................................................................................................... 35

Ilustración 9 Fase de centrifugación .................................................................................................. 36

Ilustración 10 Fase de Evaporación .................................................................................................. 36

Ilustración 11 Etapa de Secado Primario ......................................................................................... 37

Ilustración 12 Fase de Molienda ........................................................................................................ 37

Ilustración 13 Análisis FODA ............................................................................................................ 38

Ilustración 14 Análisis pregunta 1 ..................................................................................................... 44









Ilustración 23 Análisis pregunta 10 ................................................................................................... 50

1

INTRODUCCIÓN

En el Ecuador nace la industria pesquera en la década de los 70, viendo la importancia

que tenía en el Perú pero que a diferencia de lo que ocurría en éste país no se tenía ni la flota

(embarcaciones artesanales de 50 a 60 toneladas) ni la tecnología apropiada. La posterior

quiebra de la industria pesquera peruana da la oportunidad para que el país se aproveche

obteniendo mejores embarcaciones, maquinaria y personal técnico capacitado.

Estas compañías se dedican a la producción y comercialización de harina y aceite de pescado,

ya que este producto actualmente está llenando todas las expectativas de los consumidores y

se está obteniendo una demanda satisfactoria.

La demanda de harina y aceite de pescado es cada vez más elevada, principalmente

por el crecimiento económico de China, país el cual se convirtió en uno de los importadores

principales en el mundo de estos productos.

Las empresas que se dedican a las actividades de productos derivados del pescado

necesitan un continuo flujo de fondos para sus operaciones. El manejo no adecuado de su

flujo financiero afecta la liquidez de la empresa.

El manejo de liquidez demanda un análisis diario y de un detallado cálculo

aproximado de los montos y tiempos de los ingresos y egresos; Para administrar la liquidez,

las compañías deben contar con un sistema de información administrativa, manual o

computarizada, que sea suficiente para crear la información necesaria a fin de poder hacer

proyecciones reales de crecimiento y liquidez. La información necesaria incluye: un historial

de ingresos y egresos de depósitos y préstamos, un historial de demandas generales de

efectivo diario para determinar la cantidad de efectivo que se debe mantener

2

Es claro que cuando dos o más empresas independientes llevan a cabo operaciones,

las condiciones, tanto comerciales como financieras, que convienen con respecto al precio de

los bienes o servicios y las condiciones contractuales, resultan de las fuerzas del mercado

(oferta y demanda). Sin embargo, cuando empresas vinculadas tienen transacciones entre sí,

sus relaciones comerciales y financieras pueden no sujetarse directamente a los factores

externos de mercado de la misma manera que en el caso de empresas independientes. Esto

puede a la manipulación de precios, también, a requerimientos de flujo de efectivo, a la

presentación de estados financieros o a otras causas.

Con el objeto de estar debidamente preparado para acreditar el cabal cumplimiento

con el principio de independencia, las empresas que realicen operaciones con partes

vinculadas deben conservar la documentación que suele incluir los siguientes puntos: El tipo

de negocio a que se dedica cada una de las empresas. Estructura corporativa de la

organización, incluyendo tenencia accionaria u otro tipo de titularidad de las empresas del

grupo. El flujo, entre las empresas vinculadas, del bien o servicio materia de análisis.

Nombres de competidores que lleven a cabo transacciones similares

3

CAPITULO I

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1 Antecedentes del problema

Las empresas vinculadas DIMOLFIN S.A y FEEDPRO S.A no tienen un apropiado

manejo financiero ya que la vinculación de dichas empresas afecta sus transacciones

significativamente generando que la empresa DIMOLFIN S.A no tenga una adecuada

rentabilidad

La falta de liquidez afecta a la disposición directa e inmediata de fondos financieros y

monetarios para hacer frente a todo tipo de responsabilidades de la compañía DIMOLFIN

S.A., como resultado de este trabajo de investigación se espera que se efectúe un buen

manejo de liquidez para asegurar que se mantenga suficiente efectivo y activos corrientes

para satisfacer los gastos administrativos

1.2 Planteamiento del Problema

Con el fin de evitar una crisis de liquidez, la gerencia debe contar con una política

bien definida y procedimientos establecidos para medir, monitorear y administrar la liquidez.

El presente trabajo investigativo consta en realizar un diagnóstico sobre la situación

financiera, para luego formular recomendaciones acordes a las necesidades de la empresa.

Mediante la aplicación de indicadores financieros y sus respectivos análisis críticos y

científicos se han detectado problemas financieros cruciales con afectaciones importantes en

las actividades operativas, administrativas y financieras de la compañía, originando fugas de

4

dinero, cobros retrasados, iliquidez, desperdicios innecesarios de materias primas e insumos,

entre otros.

La falta de un análisis detallado que determine la implementación y correcta

utilización de indicadores financieros en una empresa que permitan tomar las decisiones

acertadas en cuanto al correcto desenvolvimiento de las actividades operacionales, conlleva a

un declive en la economía de las empresas, esto debido a que no existe un exhaustivo

direccionamiento de los objetivos organizacionales.

El presente trabajo investigativo busca establecer operaciones financieras los cuales

coadyuven a mejorar los resultados operativos de las empresas FEEDPRO – DIMOLFIN se

realizará un análisis minucioso de las desviaciones utilizando los índices financieros, para

luego formular recomendaciones que ayuden a las necesidades de la empresa.

El objetivo es analizar los problemas a los que se enfrenta la empresa en los diferentes

sectores de la economía donde opera para llegar a una presentación más homogénea de los

estados financieros, la cual es una exigencia actual para la comparación de sus resultados y la

toma de decisiones, dentro del contexto de globalización comercial que se vive en todo el

mundo, en este inciso analizamos los procedimientos, que son importantes en la

armonización de modelos financieros que se desarrollan en el mundo

1.3 Formulación del Problema

¿Cómo influye la falta de indicadores financieros en la de liquidez de la empresa

“DIMOLFIN S.A.” dentro del período 2017?

1.3.1 Sistematización del Problema

• Variable independiente: Indicadores Financieros

• Variable dependiente: liquidez de la empresa “DIMOLFIN S.A.

5

1.3.2 Objetivo General

Analizar el impacto financiero en la liquidez entre compañías relacionadas:

FEEDPRO – DIMOLFIN a través de su liquidez, estableciendo razones financieras

correspondientes del periodo 2017

1.3.3 Objetivo Especifico

• Analizar el comportamiento de los estados de situación financiera a través de los

indicadores financieros.

• Identificar las políticas de crédito y su incidencia en el riesgo de liquidez de la

empresa DIMOLFIN S.A.

• Analizar las ratios financieros: liquidez, rentabilidad y endeudamiento

• Tomar decisiones financieras que permitan incrementar el crecimiento económico de

la empresa

1.3.4 Justificación de la Investigación

Establecidos los problemas de liquidez que oprimen a la empresa, la propuesta de

procedimientos financieros establece su estudio en:

1.3.4.1 Justificación Teórica

Toda empresa para la toma de decisiones apropiadas, eficientes y eficaces debe contar

con información exacta, veraz y oportuna de la contabilidad relacionada con sus actividades y

operaciones, a partir de ello, fijar sus expectativas de competitividad en el mercado para

proyectarse hacia su futuro, debe contar con procedimientos financieros definidos para una

buena gestión de liquidez que en el caso de la empresa Feedpro – Dimolfin no se desarrollan

de tal cabalidad.

6

Realizar los procedimientos adecuados para diagnosticar la situación de la liquidez

entre las compañías relacionadas, es decir la posibilidad de poder hacer frente a sus pagos de

corto plazo.

1.3.4.2 Justificación Práctica

El propósito de esta investigación científica es realizar un análisis financiero que

permita la aplicación de procedimientos debido a que se han detectado problemas de liquidez.

Se procedió a realizar un análisis financiero utilizando razones o indicadores financieros a la

Empresas FEEDPRO S.A. – DIMOLFIN S.A. para diagnosticar, evaluar y ayudarla a

desarrollar una buena gestión financiera que garantice estabilidad de liquidez derivando la

toma correcta de decisiones dando como resultado un mejor manejo y por ende un buen

crecimiento económico.

La obtención de los resultados causará un impacto positivo en las empresas

“FEEDPRO – DIMOLFIN” demostrando que no importa la actividad que desempeñe o su

ubicación ya que con una correcta toma de decisiones se puede ser competitiva y rentable.

1.3.4.3 Justificación Metodológica

Nuestra investigación aplica una metodología descriptiva, con un enfoque

cuantitativo; puesto que se recopilará información de la Empresa “DIMOLFIN”, mientras que

para la interpretación de los resultados se necesitará darle un enfoque Cualitativo.

Por lo consiguiente, se deberá construir un instrumento de investigación acorde y

relacionada para la Empresa, es decir, entrevistas a las personas que nos proporcionen la

información necesaria para la solución del problema.

7

1.3.5 Viabilidad del Proyecto

Se pretenderá determinar el impacto que tendrá la compañía DIMOLFIN S.A. una vez

obtenido los resultados de nuestro estudio. Lograr una conversación con la gerencia general

exponiendo el problema de liquidez que tienen las empresas debido a las incorrectas

gestiones administrativas, debido a esto es viable la recopilación de información financiera

para elaborar el proyecto, obteniendo la guía importante de la gerencia financiera.

8

CAPITULO II

MARCO TEÓRICO

Procedimientos Financieros

Según (GÓMEZ, 2014) existen diversos planteamientos sobre manuales de

procedimientos, pero todos reflejan en si el objetivo de estos, que no es más que trasmitir sin

distorsiones la información esencial para el desempeño en las áreas en las cuales se apliquen.

“Los procedimientos financieros nos permiten: consolidar y fiscalizar el cumplimiento de las

rutinas de trabajo y evitar su alteración arbitraria; simplificar la responsabilidad por fallas o

errores; facilitar los trabajos de auditoria, la evaluación y control interno y su prolijidad; la

conciencia en los empleados y en sus jefes acerca de que el trabajo se está o no realizando

adecuadamente; reducción de los costos al aumentar la eficiencia general, además de otras

ventajas adicionales”.

En tanto que, (VASQUEZ, 2015) afirma que los procedimientos financieros son un

conjunto de fases o etapas sucesivas a través de las cuales se efectúa la administración,

mismas que se interrelacionan y forman un proceso integral.

Los procedimientos financieros deben estructurarse de acuerdo a las necesidades y

variables de la empresa, por tal motivo es conveniente y necesario realizar un análisis

económico y financiero de la situación en la que se enmarca la empresa con el fin de medir el

nivel de eficacia y eficiencia de los mismos e ir adecuando o moldeando su estructura hasta

lograr estandarizar los procedimientos y fijar las bases para el desarrollo y cumplimiento de

los objetivos institucionales.

Es así que (GRUEZO, 2014) en la publicación de un artículo establece que el análisis

financiero permite interpretar los hechos económicos en base a un conjunto de técnicas que

llevan a la toma de decisiones.

9

Por su parte (GITMAN, 2015) enuncia que todas las empresas reúnen fundamentos

financieros sobre sus operaciones y reportan esta información en los estados financieros para

las partes interesadas. Estos estados están ampliamente ajustados y podemos usar los datos

incluidos en ellos para realizar comparaciones entre empresas y a través del tiempo.

En la publicación de un artículo en la Revista Venezolana de Gerencia (NAVA, 2016)

expone que el análisis financiero constituye la herramienta más efectiva para evaluar el

desempeño económico y financiero de una empresa a lo largo de un ejercicio especifico y

para comparar sus resultados con los de otras empresas del mismo ramo que estén bien

gerenciadas y presentes característica similares.

La aplicación de procedimientos financieros eficaces que funcionen acorde a las

expectativas de los dirigentes se reflejan en la consecución de los objetivos institucionales

tales como competitividad en el mercado que es uno de los factores más importantes y

significativos en el desarrollo empresarial.

El objeto de la competitividad es alcanzar, mantener y mejorar una determinada

posición en el entorno socioeconómico en el que actúa la empresa. Dicha posición

competitiva indicara el lugar que ocupa por comparación o valoración de un conjunto de

factores con relación a sus competidores. (COSTAS, 2010)

No obstante, en un artículo publicado en la Universidad de Puebla en México por

(CORONA, 2002) menciona que para elevar la competitividad y la innovación en las

empresas se tiene que incrementar la inversión en actividades de investigación y desarrollo,

lo que incluye la formación de personal y los servicios tecnológicos necesarios.

Según lo establecido por los autores los procedimientos financieros enmarcan y/o

guardan relación con muchos factores internos y externos de la empresa. Entonces podemos

10

decir que los procedimientos financieros son herramientas fundamentadas en una serie de

análisis de acuerdo a necesidades, estructura, tamaño, actividad, entre otros factores, de los

entes económicos para llevar a cabo el buen mantenimiento o desarrollo de las actividades

operativas, estos procedimientos son evaluados mediante un análisis financiero basado en

información contable (Estados Financieros), los cuales determinan la situación económica y

financiera que afronta la empresa, mediante lo cual podemos evaluar si los procedimientos se

están cumpliendo a cabalidad y los ajustes o adaptaciones que se deben realizar.

El mercado es un evaluador de la empresa, por lo tanto la aplicación de los

procedimientos financieros se ven reflejados en la competitividad que esta adquiere frente a

sus competidores sectoriales, es decir, mientras más competitiva sea la empresa nos

demuestra que los procedimientos aplicados son los adecuados y que las operaciones de la

empresa se están llevando de forma acertada. Es necesario dar constante seguimiento a los

procedimientos conforme la empresa va desarrollando sus actividades, porque si bien es

cierto los procedimientos son básicos en la empresa, pero a medida que la empresa comienza

su expansión dichos procedimientos se vuelven cada vez más complejos.

Gestión Empresarial Financiera

(SANCHEZ, 2013) Expresa que la gestión es un conjunto integrado, como sistema, de

acción y estructura, que permiten orientar a la empresa hacia mejores resultados. Dados los

diversos orígenes de las escuelas, tradicionales y prácticas técnicas en nuestros países, el

concepto de gestión suele estar asociado a términos como administración, gerencia y control

de gestión.

Por otro lado (GÓMEZ S., 2014) argumenta que la dirección de operaciones se debe

ocupar de la administración eficiente de los recursos necesarios para la producción y/o

11

prestación de servicio, lo que convierte a esta función empresarial en el pilar básico para la

consecución de la competitividad empresarial, ya que una gestión eficiente e integrada de

todas las operaciones de la empresa tiene un reflejo inmediato en la cuenta de resultados.

En tanto que (PLINIO, 2014) asegura que la gestión de los recursos financieros de una

organización es una función crítica. La buena gestión del presupuesto, el mantenimiento de

registros financieros y la declaración de datos son esenciales para el funcionamiento general

de la organización. Aseguran que la junta directiva y los gerentes cuenten con la información

que necesitan para tomar decisiones y asignar los recursos de la organización. También

inspiran confianza de las entidades financieras interesadas en la responsabilidad financiera y

en la gestión financiera acertada.

Por otro lado (ROSS, 2014) explica que la gestión financiera tiene que ver con la

obtención de los recursos, pero también con su buen manejo. El secreto consiste en cómo se

detallan y dividen las tareas, cómo se definen los vínculos administrativos entre las unidades

y qué prácticas se establecen. Se deben establecer los medios para monitorear las fortalezas y

debilidades de las estructuras y procesos. Y hay que tener en cuenta las limitaciones

culturales e históricas que influyen sobre la administración empresarial.

No obstante (HORNE, 2015) asegura que la gestión financiera es un proceso que

involucra los ingresos y egresos atribuibles a la realización del manejo racional

Del efectivo, y en efecto la rentabilidad (financiera) generada por él mismo. Esto nos permite

definir el objetivo básico de la gestión financiera desde dos elementos. La que nos permite

generar recursos o ingresos (generación de ingresos y en segundo lugar la eficiencia y

eficacia (esfuerzos y exigencias) en el control de los recursos financieros (BERNARDELLO,

2016) Gestión financiera intrínsecamente está presentes en los conceptos de valor, tiempo del

12

dinero, el riesgo, el incremento en la toma de decisiones o el análisis de la rentabilidad

financiera.

La entrada al nuevo siglo y panorama cambiante del mercado, sumando a esto los

continuos avances tecnológicos, han obligado a las empresas a mejorar su gestión, no

obstante, sin las bases adecuadas como control interno y procedimientos financieros eficaces

es imposible realizar una buena gestión empresarial por cuanto no hay punto e inicio ni

camino viable a seguir. Los procedimientos financieros forjan una base sólida que sirve de

eje para el desarrollo de las actividades en la empresa.

La gestión empresarial esta enlazada con los procedimientos financieros de forma

consecuente, es decir, la función los procedimientos financieros se encuentran reflejados en la

buena gestión que ejerce la empresa para desarrollar sus actividades.

2.1 Marco Conceptual

Administración Financiera

Área de las finanzas que emplea elementos financieros dentro de una organización

para crear y mantener valor mediante la toma de decisiones y una administración correcta de

los recursos. (EMERY, 2016).

Capital de Trabajo Neto

Se define como la diferencia entre el activo circulante y pasivo a corto plazo de una

empresa. Cuando el activo circulante excede al pasivo a corto plazo, la empresa dispone de

capital neto de trabajo positivo; el capital neto de trabajo es la porción del activo circulante de

la empresa financiada con fondos a largo plazo. Cuando el activo circulante es inferior al

13

pasivo a corto plazo, la empresa padece de un capital neto de trabajo negativo; el capital neto

de trabajo es la porción del activo fijo de la empresa financiada con pasivo a corto plazo.

Competitividad

El objeto de la competitividad es alcanzar, mantener y mejorar una determinada

posición en el entorno socioeconómico en el que actúa la empresa. Dicha posición

competitiva indicara el lugar que ocupa por comparación o valoración de un conjunto de

factores con relación a sus competidores. (GÓMEZ G., 2014).

Estados Financieros

Son informes utilizados por las entidades con el fin de dar a conocer la realidad

económica, financiera y los cambios que experimenta la misma en periodo determinado.

Finanzas

(EMERY, 2016) Son actividades relacionadas para el intercambio entre empresas de

bienes de capital entre ellas con el debido riesgo que estas actividades conllevan. Las

finanzas estudian múltiples aspectos y elementos relacionados con todo el proceso de la

obtención y la administración del dinero o capital. Las finanzas buscan optimizar las fuentes

de las que se adquiere dinero y busca mejorar su utilización, que se puede derivar de su gasto

o inversión.

Gestión

La gestión es un conjunto integrado, como sistema, de acción y estructura, que

permiten orientar a la empresa hacia mejores resultados. Dados los diversos orígenes de las

escuelas, tradicionales y prácticas técnicas en nuestros países, el concepto de gestión suele

14

estar asociado a términos como administración, gerencia y control de gestión. (SANCHEZ,

2013).

Margen Bruto De Utilidades

Nos indica, cuanto se ha obtenido por cada dólar vendido luego de descontar el costo

de ventas y va a variar según sea el riesgo y/o el tipo de empresa. (MARTINEZ).

Procedimiento

Los procedimientos son una serie de pasos o actividades a seguir de forma ordenada,

consecuente y definida, los cuales permitirán y facilitarán la realización o ejecución de un

trabajo de la manera más correcta y exitosa. La consecución de uno o varios objetivos

organizacionales se deben a la estructuración sistemática de los procedimientos, aquí radica

la importancia de implementar procesos eficaces y eficientes destinado al éxito de la entidad.

Razones Financieras.

Las razones financieras también denominados ratios financieros, son herramientas las

cuales nos van a ayudar a diagnosticar, evaluar y analizar la situación financiera de la

empresa. Conceptualmente un índice financiero es un número expresado en términos de otro

que se toma por unidad. Se obtiene dividiendo dos números entre sí. Con frecuencia suelen

expresarse en forma de porcentajes en vez de en tanto por uno. (MARTINEZ, 2016).

Indicadores de liquidez

Estos indicadores miden la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus

obligaciones a corto plazo, sirven para determinar la facilidad o dificultad que presenta una

empresa para cancelar sus pasivos corrientes al convertir a efectivo sus activos corrientes.

15

Se trata de medir que pasaría si a la empresa se le exigiera el pago inmediato de todas

sus obligaciones en el lapso menor a un año, de esta manera los índices de liquidez aplicados

en su momento evaluarían a la empresa financieramente. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Liquidez Corriente

Este índice relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de la misma naturaleza.

Cuanto más alto sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores posibilidades de efectuar sus

pagos de corto plazo.

La liquidez corriente muestra la capacidad de las empresas para hacer frente a sus

vencimientos de corto plazo, estando influenciada por la composición del activo circulante y

las deudas a corto plazo, por lo que su análisis periódico permite prevenir situaciones de

iliquidez y posteriores problemas de insolvencia en las empresas. (SUPER DE

COMPAÑIAS, 2015).

Prueba Acida

Se conoce también con el nombre de prueba del ácido o liquidez seca. Es un

indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar

sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus existencias; es decir,

básicamente con sus saldos de efectivo, el de sus cuentas por cobrar, inversiones temporales y

algún otro activo de fácil liquidación, diferente de los inventarios. (SUPER DE

COMPAÑIAS, 2015).

Indicadores de Solvencia

Los indicadores de endeudamiento o solvencia tienen por objeto medir en qué

grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. Se

16

trata de establecer también el riesgo que corren tales acreedores y los dueños de la compañía

y la conveniencia o inconveniencia del endeudamiento.

Desde el punto de vista de los administradores de la empresa, el manejo del

endeudamiento es todo un arte y su optimización depende, entre otras variables, de la

situación financiera de la empresa en particular, de los márgenes de rentabilidad de la misma

y del nivel de las tasas de interés vigentes en el mercado, teniendo siempre presente que

trabajar con dinero prestado es bueno siempre y cuando se logre una rentabilidad neta

superior a los intereses que se debe pagar por ese dinero.

Por su parte los acreedores, para otorgar nuevo financiamiento, generalmente

prefieren que la empresa tenga un endeudamiento "bajo", una buena situación de liquidez y

una alta generación de utilidades, factores que disminuyen el riesgo de crédito. (SUPER DE

COMPAÑIAS, 2015).

Endeudamiento del Activo

Este índice permite determinar el nivel de autonomía financiera. Cuando el índice

es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores y que dispone de una

limitada capacidad de endeudamiento, o lo que es lo mismo, se está descapitalizando y

funciona con una estructura financiera más arriesgada. Por el contrario, un índice bajo

representa un elevado grado de independencia de la empresa frente a sus acreedores. (SUPER

DE COMPAÑIAS, 2015).

Endeudamiento Patrimonial

Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores

de la empresa. No debe entenderse como que los pasivos se puedan pagar con patrimonio,

puesto que, en el fondo, ambos constituyen un compromiso para la empresa.

17

Esta razón de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve también para indicar

la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian

mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos que ésta utiliza, ya sean propios

o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio son o no suficientes. (SUPER DE

COMPAÑIAS, 2015).

Endeudamiento del Activo Fijo

El coeficiente resultante de esta relación indica la cantidad de unidades monetarias

que se tiene de patrimonio por cada unidad invertida en activos fijos. Si el cálculo de este

indicador arroja un cociente igual o mayor a 1, significa que la totalidad del activo fijo se

pudo haber financiado con el patrimonio de la empresa, sin necesidad de préstamos de

terceros.

Para elaborar este índice se utiliza el valor del activo fijo neto tangible (no se toma en

cuenta el intangible), debido a que esta cuenta indica la inversión en maquinaria y equipos

que usan las empresas para producir. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Apalancamiento

Se interpreta como el número de unidades monetarias de activos que se han

conseguido por cada unidad monetaria de patrimonio. Es decir, determina el grado de apoyo

de los recursos internos de la empresa sobre recursos de terceros.

Dicho apoyo es procedente si la rentabilidad del capital invertido es superior al costo

de los capitales prestados; en ese caso, la rentabilidad del capital propio queda mejorada por

este mecanismo llamado "efecto de palanca". En términos generales, en una empresa con un

fuerte apalancamiento, una pequeña reducción del valor del activo podría absorber casi

18

totalmente el patrimonio; por el contrario, un pequeño aumento podría significar una gran

revalorización de ese patrimonio. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero indica las ventajas o desventajas del endeudamiento con

terceros y como éste contribuye a la rentabilidad del negocio, dada la particular estructura

financiera de la empresa. Su análisis es fundamental para comprender los efectos de los

gastos financieros en las utilidades. De hecho, a medida que las tasas de interés de la deuda

son más elevadas, es más difícil que las empresas puedan apalancarse financieramente.

Si bien existen diferentes formas de calcular el apalancamiento financiero, la fórmula

que se presenta a continuación tiene la ventaja de permitir comprender fácilmente los factores

que lo conforman:

En la relación, el numerador representa la rentabilidad sobre los recursos propios y el

denominador la rentabilidad sobre el activo.

De esta forma, el apalancamiento financiero depende y refleja a la vez, la relación

entre los beneficios alcanzados antes de intereses e impuestos, el costo de la deuda y el

volumen de ésta. Generalmente, cuando el índice es mayor que 1 indica que los fondos ajenos

remunerables contribuyen a que la rentabilidad de los fondos propios sea superior a lo que

sería si la empresa no se endeudaría. Cuando el índice es inferior a 1 indica lo contrario,

mientras que cuando es igual a 1 la utilización de fondos ajenos es indiferente desde el punto

de vista económico. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Indicadores de Gestión

Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas

utilizan sus recursos. De esta forma, miden el nivel de rotación de los componentes del

19

activo; el grado de recuperación de los créditos y del pago de las obligaciones; la eficiencia

con la cual una empresa utiliza sus activos según la velocidad de recuperación de los valores

aplicados en ellos y el peso de diversos gastos de la firma en relación con los ingresos

generados por ventas.

En varios indicadores, se pretende imprimirle un sentido dinámico al análisis de

aplicación de recursos, mediante la comparación entre cuentas de balance (estáticas) y

cuentas de resultado (dinámicas). Lo anterior surge de un principio elemental en el campo de

las finanzas de acuerdo al cual, todos los activos de una empresa deben contribuir al máximo

en el logro de los objetivos financieros de la misma, de tal suerte que no conviene mantener

activos improductivos o innecesarios. Lo mismo ocurre en el caso de los gastos, que cuando

registran valores demasiado altos respecto a los ingresos demuestran mala gestión en el área

financiera. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Rotación de Cartera

Muestra el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio, en un

periodo determinado de tiempo, generalmente un año.

Se debe tener cuidado en no involucrar en el cálculo de este indicador cuentas

diferentes a la cartera propiamente dicha. Sucede que, en la gran mayoría de balances, figuran

otras cuentas por cobrar que no se originan en las ventas, tales como cuentas por cobrar a

socios, cuentas por cobrar a empleados, deudores varios, etc. Como tales derechos allí

representados no tuvieron su origen en una transacción de venta de los productos o servicios

propios de la actividad de la compañía, no pueden incluirse en el cálculo de las rotaciones

porque esto implicaría comparar dos aspectos que no tienen ninguna relación en la gestión de

la empresa. En este caso, para elaborar el índice se toma en cuenta las cuentas por cobrar a

corto plazo. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

20

Rotación del Activo Fijo

Indica la cantidad de unidades monetarias vendidas por cada unidad monetaria

invertida en activos inmovilizados. Señala también una eventual insuficiencia en ventas; por

ello, las ventas deben estar en proporción de lo invertido en la planta y en el equipo. De lo

contrario, las utilidades se reducirán pues se verían afectadas por la depreciación de un

equipo excedente o demasiado caro; los intereses de préstamos contraídos y los gastos de

mantenimiento. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Rotación de Ventas

La eficiencia en la utilización del activo total se mide a través de esta relación que

indica también el número de veces que, en un determinado nivel de ventas, se utilizan los

activos.

Este indicador se lo conoce como "coeficiente de eficiencia directiva", puesto que

mide la efectividad de la administración. Mientras mayor sea el volumen de ventas que se

pueda realizar con determinada inversión, más eficiente será la dirección del negocio. Para un

análisis más completo se lo asocia con los índices de utilidades de operación a ventas,

utilidades a activo y el período medio de cobranza. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Período Medio de Cobranza

Permite apreciar el grado de liquidez (en días) de las cuentas y documentos por

cobrar, lo cual se refleja en la gestión y buena marcha de la empresa. En la práctica, su

comportamiento puede afectar la liquidez de la empresa ante la posibilidad de un período

bastante largo entre el momento que la empresa factura sus ventas y el momento en que

recibe el pago de las mismas.

21

Debido a que el índice pretende medir la habilidad de la empresa para recuperar el

dinero de sus ventas, para elaborarlo se utilizan las cuentas por cobrar de corto plazo, pues

incluir valores correspondientes a cuentas por cobrar a largo plazo podría distorsionar el

análisis en el corto plazo. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Período Medio de Pago

Indica el número de días que la empresa tarda en cubrir sus obligaciones de

inventarios. El coeficiente adquiere mayor significado cuando se lo compara con los índices

de liquidez y el período medio de cobranza.

Con relativa frecuencia, períodos largos de pago a los proveedores son consecuencia

de una rotación lenta de los inventarios; de un exceso del período medio de cobranza, o,

incluso, de una falta de potencia financiera. Para su cálculo se utilizan las cuentas y

documentos por pagar a proveedores en el corto plazo, que son las que permiten evaluar la

eficiencia en el pago de las adquisiciones de insumos. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Impacto de los Gastos de Administración y Ventas

Si bien una empresa puede presentar un margen bruto relativamente aceptable, este

puede verse disminuido por la presencia de fuertes gastos operacionales (administrativos y de

ventas) que determinarán un bajo margen operacional y la disminución de las utilidades netas

de la empresa.

La necesidad de prever esta situación hace que el cálculo de este índice crezca en

importancia, adicionalmente porque podría disminuir las posibilidades de fortalecer su

patrimonio y la distribución de utilidades, con lo cual las expectativas de crecimiento serían

escasas. El deterioro de la opción de capitalización vía utilidades podría impulsar a la vez a

22

un peligroso endeudamiento que, a mediano plazo, restrinja los potenciales beneficios que

generaría la empresa. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Impacto de la Carga Financiera

Su resultado indica el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a

las ventas o ingresos de operación del mismo período, es decir, permite establecer la

incidencia que tienen los gastos financieros sobre los ingresos de la empresa.

Generalmente se afirma que en ningún caso es aconsejable que el impacto de la carga

financiera supere el 10% de las ventas, pues, aún en las mejores circunstancias, son pocas las

empresas que reportan un margen operacional superior al 10% para que puedan pagar dichos

gastos financieros. Más aún, el nivel que en este indicador se puede aceptar en cada empresa

debe estar relacionado con el margen operacional reportado en cada caso. (SUPER DE

COMPAÑIAS, 2015).

Indicadores de Rentabilidad

Los indicadores de rendimiento, denominados también de rentabilidad, sirven para

medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar los costos y gastos y,

de esta manera, convertir las ventas en utilidades.

Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar estos

indicadores es analizar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la

empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo total). (SUPER DE

COMPAÑIAS, 2015).

23

Rentabilidad neta del activo (Dupont)

Esta razón muestra la capacidad del activo para producir utilidades,

independientemente de la forma como haya sido financiado, ya sea con deuda o patrimonio.

Si bien la rentabilidad neta del activo se puede obtener dividiendo la utilidad neta para

el activo total, la variación presentada en su fórmula, conocida como “Sistema Dupont”1,

permite relacionar la rentabilidad de ventas y la rotación del activo total, con lo que se puede

identificar las áreas responsables del desempeño de la rentabilidad del activo.

En algunos casos este indicador puede ser negativo debido a que para obtener las

utilidades netas, las utilidades del ejercicio se ven afectadas por la conciliación tributaria, en

la cual, si existe un monto muy alto de gastos no deducibles, el impuesto a la renta tendrá un

valor elevado, el mismo que, al sumarse con la participación de trabajadores puede ser

incluso superior a la utilidad del ejercicio. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Margen Bruto

Este índice permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas y la

capacidad de la empresa para cubrir los gastos operativos y generar utilidades antes de

deducciones e impuestos.

En el caso de las empresas industriales, el costo de ventas corresponde al costo de

producción más el de los inventarios de productos terminados. Por consiguiente, el método

que se utilice para valorar los diferentes inventarios (materias primas, productos en proceso y

productos terminados) puede incidir significativamente sobre el costo de ventas y, por lo

tanto, sobre el margen bruto. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

24

Margen Operacional

La utilidad operacional está influenciada no sólo por el costo de las ventas, sino

también por los gastos operacionales de administración y ventas. Los gastos financieros, no

deben considerarse como gastos operacionales, puesto que teóricamente no son

absolutamente necesarios para que la empresa pueda operar. Una compañía podría desarrollar

su actividad social sin incurrir en gastos financieros, por ejemplo, cuando no incluye deuda

en su financiamiento, o cuando la deuda incluida no implica costo financiero por provenir de

socios, proveedores o gastos acumulados.

El margen operacional tiene gran importancia dentro del estudio de la rentabilidad de

una empresa, puesto que indica si el negocio es o no lucrativo, en sí mismo,

independientemente de la forma como ha sido financiado.

Debido a que la utilidad operacional es resultado de los ingresos operacionales menos

el costo de ventas y los gastos de administración y ventas, este índice puede tomar valores

negativos, ya que no se toman en cuenta los ingresos no operacionales que pueden ser la

principal fuente de ingresos que determine que las empresas tengan utilidades, como en el

caso de las empresas holding por ejemplo. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Rentabilidad Neta de Ventas (Margen Neto)

Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad de la empresa por cada

unidad de venta. Se debe tener especial cuidado al estudiar este indicador, comparándolo con

el margen operacional, para establecer si la utilidad procede principalmente de la operación

propia de la empresa, o de otros ingresos diferentes. La inconveniencia de estos últimos se

deriva del hecho que este tipo de ingresos tienden a ser inestables o esporádicos y no reflejan

la rentabilidad propia del negocio. Puede suceder que una compañía reporte una utilidad neta

25

aceptable después de haber presentado pérdida operacional. Entonces, si solamente se

analizara el margen neto, las conclusiones serían incompletas y erróneas. (SUPER DE

COMPAÑIAS, 2015).

Rentabilidad Operacional del Patrimonio

La rentabilidad operacional del patrimonio permite identificar la rentabilidad que le

ofrece a los socios o accionistas el capital que han invertido en la empresa, sin tomar en

cuenta los gastos financieros ni de impuestos y participación de trabajadores. Por tanto, para

su análisis es importante tomar en cuenta la diferencia que existe entre este indicador y el de

rentabilidad financiera, para conocer cuál es el impacto de los gastos financieros e impuestos

en la rentabilidad de los accionistas.

Este índice también puede registrar valores negativos, por la misma razón que se

explica en el caso del margen operacional. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

Rentabilidad Financiera

Cuando un accionista o socio decide mantener la inversión en la empresa, es porque la

misma le responde con un rendimiento mayor a las tasas de mercado o indirectamente recibe

otro tipo de beneficios que compensan su frágil o menor rentabilidad patrimonial. De esta

forma, la rentabilidad financiera se constituye en un indicador sumamente importante, pues

mide el beneficio neto (deducidos los gastos financieros, impuestos y participación de

trabajadores) generado en relación a la inversión de los propietarios de la empresa. Refleja,

además, las expectativas de los accionistas o socios, que suelen estar representadas por el

denominado costo de oportunidad, que indica la rentabilidad que dejan de percibir en lugar de

optar por otras alternativas de inversiones de riesgo.

26

Si bien la rentabilidad neta se puede encontrar fácilmente dividiendo la utilidad neta

para el patrimonio, la fórmula a continuación permite identificar qué factores están afectando

a la utilidad de los accionistas.

Bajo esta concepción, es importante para el empresario determinar qué factor o

factores han generado o afectado a la rentabilidad, en este caso, a partir de la rotación, el

margen, el apalancamiento financiero y el efecto fiscal que mide la repercusión que tiene el

impuesto sobre la utilidad neta. Con el análisis de estas relaciones los administradores podrán

formular políticas que fortalezcan, modifiquen o sustituyan a las tomadas por la empresa.

(SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).

2.2 Marco Contextual

La pesca considerada como una de las principales actividades productivas del país,

existen algunos productos elaborados a base de especies marinas tales como la harina de

pescado, el aceite de pescado y el soluble de pescado.

El mercado hoy por hoy es competitivo y demanda la producción en cuanto a la

calidad que compensen las necesidades de los clientes, con el fin de garantizar al 100%

satisfacción del consumidor. Los altos modelos de calidad han alcanzado que los productos

pesqueros del país sean exportados.

En el Ecuador constan altos índices de capturas de especies ya que son manejadas en

la industria de harina de pescado por los altos niveles de aminoácidos y proteínas. El mercado

de éstas especies pequeñas inició en la década de los 60’s. Continuamente han existido

grandes indecisiones en las capturas de estas especies todo depende en su reproducción y

cambios climáticos que afligen a las corrientes marinas. Una de las especies más cogidas en

los años 70’s fue la pinchagua, seguida por la anchoveta, principales especies en la provincia

27

de Santa Elena. Es una ocasión para el sector pesquero ecuatoriano promover el negocio de

flotas con más tecnología y reformar la infraestructura en plantas para la producción de

harina y aceite de pescado para mercadear a nivel nacional e internacional.

En lo que se define a las exportaciones, cuando se registra la venta de un bien o

servicio a un país extranjero, la sociedad sería sometida a diferentes reglas aduaneras

dependiendo si el país tiene algún contrato con el país importador.

Las exportaciones han fijado una importante industria que a su medida ha ido

creciendo su importancia en el incremento económico de un país. Generalmente, una cantidad

alta de exportaciones es beneficiosa para el país y su economía por lo tanto incrementa el

nivel de empleo.

Con un gran número de personas empleados, más ingresos a favor del consumidor que

puede llevar a un nivel de actividad económica superior, lo que al fin implica en un aumento

del PIB.

En lo que se define a una importación, recibir un bien o servicio de un país extranjero

al momento de realizar una compra que no sea un producto nacional, es una compra

cumpliendo con las leyes aduaneras del país de destino para su mercadeo dentro del país.

Éstas actividades tanto exportaciones como importaciones integran al comercio internacional.

Las aduanas son instituciones de control tanto para importaciones y exportaciones para que

sea calificado un acuerdo legal y legítima.

La importación de bienes regularmente necesita la intervención de las aduanas, tanto

en el país de importación como en el país de exportación.

28

La empresa FEEDPRO S.A. es constituida e inscrita en el Registro Mercantil la

ciudad de Guayaquil, la cual se dedica a la comercialización localmente y a exportar harina

de pescado y aceite de pescado. A medida que trabajan en conjunto con la compañía

DIMOLFIN S.A., la cual es constituida e inscrita en el Registro Mercantil en el Cantón San

Pablo provincia de Santa Elena, ésta cuenta con la planta procesadora para elaborar los

productos tales con la harina de pescado, aceite de pescado y soluble de pescado.

A continuación, una breve explicación sobre cada uno de los productos antes mencionados:

Harina de Pescado

Es un producto que se adquiere a través del proceso de pescados, mediante la

expulsión de agua y aceite.

La parte acuosa se agrupa y se adquiere solubles concentrados que son asociados al

proceso, optimizando su carga nutricional debido a que esta contiene aminoácidos y

vitaminas. Un 70% a 80% del producto se localiza en forma de proteína y grasa digerible,

beneficiado en ácidos grasos.

La harina de pescado que se produce en el mundo se utiliza como ingrediente de

alimentos para aves, cerdos, vacas entre otros. Los principales productores de harina de

pescado en el mundo son: Perú, Chile y Ecuador.

El contenido de energía de la harina de pescado es notablemente mayor que muchas

otras proteínas animales o vegetales, esto se debe a que mantiene de 65 a 80% del producto

en forma de proteína y grasa digerible. De esta manera proporciona una fuente concentrada

de proteína de alta calidad y una grasa rica en ácidos grasos omega-3, DHA y EPA

indispensables para el rápido crecimiento de los animales.

29

Aceite de Pescado

El aceite de pescado es obtenido a partir del caldo de prensa cuando se somete a

etapas de decantación y centrifugación, su coloración característica es amarilla o café.

El aceite de pescado sirve para fines industriales en el procesamiento de la producción

de la elaboración de la alimentación de consumo animal. También tiene acogida en la

industria farmacéutica y en el curtido de pieles.

El aceite de pescado es reposado a temperatura cálida en tanques metálicos y puede

tener un tiempo de duración de aproximadamente 1 año.

Soluble de Pescado

Éste producto genera un elevado contenido de Vitaminas del complejo B,

aminoácidos y proteínas liposolubles. Es un producto que ayuda al suelo incrementando la

materia orgánica y alejándola de las plagas. Es utilizado como fertilizante orgánico,

procesado en alimentos balanceados, excelente ligante del pellet y aumenta la palatabilidad

del alimento.

Ubicación Empresarial

Las oficinas administrativas de la compañía FEEDPRO S.A., está ubicada en el

Ecuador, ciudad de Guayaquil provincia del Guayas, en el sector norte de la urbe, Ciudadela

Bahía Norte y Calle S/N Edificio Sky Building Piso 5 oficina 505, referencia salida norte del

Aeropuerto José Joaquín de Olmedo.

30

Ilustración 2 Ubicación Compañía Industrial Pesquera DIMOLFIN S.A

Ilustración 1 Oficinas administrativas de la compañía FEEDPRO S.A

La planta de procesamiento de harina de pescado, aceite de pescado y soluble de

pescado de la Compañía Industrial Pesquera DIMOLFIN S.A. está ubicada en el Ecuador,

Provincia de Santa Elena, en el Cantón San Pablo, sus coordenadas son las siguientes

31

A continuación, se realiza un detalle de total en dólares de las ventas mensuales de la

compañía DIMOLFIN S.A.

Fuente: Departamento Contable “Dimolfin”

Elaborado Por: Los Autores

Según gráfico estadístico de las ventas mensuales, en los meses de agosto y diciembre

siempre se tiene como objetivo apuntar con un buen monto en total de ventas ya que meses

en los que se pasa la oscura (tiempo de no producción), en los meses de marzo y septiembre

según el ente regulador de la pesca, nos encontramos en el tiempo de la llamada “veda” los

cuales se trata de mantener el margen de las ventas.

Tabla 1 Ventas mensuales empresa

DIMOLFIN S.A. Periodo 2017

Ilustración 3 Ventas DIMOLFIN S.A. año 2017

Fuente: Departamento Contable “Dimolfin”


ENERO $115.298,48

FEBRERO $121.010,09

MARZO $3.144,66

ABRIL $112.998,96

MAYO $56.695,41

JUNIO $101.158,82

JULIO $114.026,14

AGOSTO $267.156,90

SEPTIEMBRE $9.725,52

OCTUBRE $111.990,00

NOVIEMBRE $98.301,32

DICIEMBRE $408.946,58

TOTAL VENTAS 2017 1.520.452,88$

32

Ilustración 4 Ilustración 4 Harina de pescado

Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”


Estructura organizacional de las empresas

La organización empresarial de estas compañías se refiere a lo siguiente: El personal

administrativo de las dos compañías, laboran en las oficinas ubicadas en el norte de la ciudad

de Guayaquil en el Edificio Sky Piso 5 oficina 505. La planta de procesamiento ubicada en la

costa ecuatoriana en el sector de la Provincia de Santa Elena, en el Cantón San Pablo.

Organigrama Empresarial

Ilustración 5 Organigrama Empresarial

Fuente: Departamento de Talento Humano “Dimolfin”


33

La compañía se ha encontrado en la necesidad de agregar nuevas tecnologías en su

proceso de producción con la finalidad de aportar en el progreso de la calidad de sus

productos en el mercado. Hoy por hoy participa de manera firme, e incluso se encuentra

compitiendo con compañías extranjeros del mismo grupo que ven en él un gran potencial y

una necesidad primordial para el proceso de la alimentación animal mundial.

Proceso de producción de Harina de Pescado

El proceso de producción de la harina de pescado, depende de la calidad de materia

prima que se va a procesar, por lo que es sumamente importante que se realice la pesca de

materia prima fresca, de manera que permita la producción de una harina de excelentes

características. Esencialmente el proceso productivo comprende las siguientes fases:

Descarga de la materia prima

En esta fase se procede al descargue de materia prima en la planta DIMOLFIN S.A.

una vez que se haya realizado la compra con las personas dedicadas al comercio de pescado

al por mayor y menor, la materia prima se traslada hacia un equipo llamado “bascula” el cual

determina el peso y estado del pescado para de esta manera proceder a la emisión de la

factura y a su vez comprobar que el producto cuente con las características determinadas para

el traslado hasta las pozas donde se almacenará el pescado para la siguiente fase de

producción.

34

Ilustración 6 Descarga de materia prima



Fase de cocción de materia prima

En esta fase de operación unitaria, tiene como objetivo la coagulación de proteínas y

la liberación de grasa y agua, todo esto permitiendo que el pescado soporte la presión

necesaria, además mediante el calor se logra esterilizar para detener la actividad enzimática y

microbiana, propio del deterioro del pescado, consiguiente de esta manera el cocinado optimo

a temperaturas determinadas por el personal autorizado.

Ilustración 7 Fase de cocción de materia prima



http://2.bp.blogspot.com/-sUj0He94ExU/T8j8Zw_uBsI/AAAAAAAAAFc/LFH_0Ivn_TA/s1600/hu.png

http://4.bp.blogspot.com/-Xu9URF7A01U/T8jyrBhldoI/AAAAAAAAAB4/aYTuoe2p_Jg/s1600/IMG_9331.JPG

35

Fase de Prensado

En esta fase su objetivo es separar dos fracciones: una liquida y la otra sólida, donde

el líquido está mezclado por agua y grasa, mientras que el sólido es una torta de prensa que

de todas maneras conservara cierto remanente de grasa y humedad. El líquido denominado

licor de prensa se unirá al líquido generado en el PreStrainer y serán tratados en las

separadoras, donde ambos serán separados, los sólidos insolubles de dicho licor, el cual será

producido luego a la etapa de centrifugación, mientras que el sólido tratado como torta de

separadora se unirá a la torta de prensa para ingresar a la etapa de secado.

Ilustración 8 Fase de prensado



Fase de Centrifugación

En esta fase se permite el uso de equipos que, utilizando la fuerza centrífuga, se logra

retirar los componentes del licor procedente de las separadoras, que consiste en grasa, agua

de cola (sólidos solubles), establecidos en el principio de diferencia de densidades. El aceite

de pescado crudo obtenido en este proceso es almacenado en tanques para posterior a su

comercialización.

http://1.bp.blogspot.com/-Cqdx1XaFKDc/T8jyk0bByhI/AAAAAAAAABw/yKMnRbwHw4o/s1600/IMG_9333.JPG

36

Ilustración 9 Fase de centrifugación



Fase de Evaporación

En esta fase se realiza la eliminación del agua de cola generada en la etapa de

centrifugación, de manera que se determina la concentración de los sólidos presentes en este

líquido (40%), produciendo un concentrado que después se une a la torta de prensa, para

seguir con el proceso de secado.

Ilustración 10 Fase de Evaporación



Etapa de Secado Primario

En esta fase tiene como finalidad deshidratar la torta de prensa, torta separadora y el

concentrado, los mismos que previamente homogenizados mediante un molino húmedo, se

incluyen en los secadores que son de tipo Rotadisko, donde ambos trabajan con vapor seco de

agua.

http://3.bp.blogspot.com/-Kp5EuuYkm9g/T8kwXSxecUI/AAAAAAAAAFw/ZfLYnVnPD78/s1600/IMG_9350.JPG

37

Ilustración 11 Etapa de Secado Primario



Fase de Secado Secundario

En esta fase tiene como finalidad reducir la humedad a niveles donde no sea posible el

crecimiento microbiano y además pueda auto conservarse (6% - 8%), de manera que no se

produzcan actividades enzimáticas que puedan malgastar el producto. En este proceso se

utilizan secadores de aire caliente.

Fase de Molienda

En esta fase tiene como objetivo buscar el reajuste del tamaño de los sólidos de la

etapa anterior, hasta que cumpla con los detalles del comprador. En esta fase la harina de

pescado cumple a cabalidad sus particularidades físicas clásicas.

Ilustración 12 Fase de Molienda



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http://3.bp.blogspot.com/-71FgOfkVj34/T8k5LJ3W8tI/AAAAAAAAAGM/_LfTtEfm3gs/s1600/mipe.png

38

Análisis FODA

FODA es el estudio de la situación de una empresa a través de sus fortalezas,

oportunidades, debilidades y amenazas, y de esta manera planificar una estrategia del futuro.

FODA es el análisis de las diferencias propias de la compañía, es decir, determinar cuáles son

sus fortalezas y oportunidades en el mercado, y, su situación externa a través del estudio de

las amenazas y oportunidades en referencia a la situación actual de la compañía

Ilustración 13 Análisis FODA

Análisis FODA de compañía DIMOLFIN S.A.

Fortalezas

❖ Brindar fuentes de empleo en la península de Santa Elena – San Pablo

❖ Ente regulador lo determina como zona pesquera accesible

❖ Vinculación con clientes fijos para comercialización

Oportunidades

❖ Incremento de las especies de pescado de alta calidad

❖ Buena relación por parte del cliente para el despacho de producto de mejor calidad

❖ Permisos necesarios para la distribución de la captura de especies

39

Debilidades

❖ Posibles daños ante los fenómenos climáticos

❖ No control, informalidad en la venta de materia prima

❖ Alta filiación de intermediarios, sin poder de negociación del precio de venta

Amenazas

❖ Comercio no responsable de pescado y productos pesqueros

❖ Incremento de los costos de producción

❖ Competencia e irregularidades en la venta del precio del producto

40

CAPITULO III

METODOLOGÍA

Las finanzas constituyen una disciplina de naturaleza analítica y critica que se ha

convertido en el elemento más importante de los sistemas de información de los entes,

apoyada por los procedimientos financieros; pero orientados a servir de base para la adopción

de decisiones, predominantemente de índole patrimonial, económica y financiera.

El objetivo fundamental de la metodología para la confección de los procedimientos

financieros, consiste en que, al finalizar la presente investigación científica los involucrados

estén en condiciones de utilizar los mecanismos de operación destinados a mejorar la gestión

futura de la compañía.

Los objetivos que se plantean, proponen acciones inmediatas a fin de solucionar

satisfactoriamente el problema identificado; formula una hipótesis lógica que será resuelta en

base a interrogantes; se trabajará con una población pequeña que facilitará el desarrollo del

trabajo de campo con la intervención de todos los actores que forman la empresa y sus

resultados no serán generalizables debido a que se investigará de acuerdo a la realidad de la

empresa.

El presente trabajo de investigación se desarrollará con un criterio razonable y una

posición dinámica para observar, describir, interpretar y solucionar el problema identificado.

41

Enfoque de Investigación Cuantitativa

Usa la recolección de datos para probar hipótesis, con bases en la medición numérica

y el análisis estadístico, para establecer patrones de comportamiento y probar teorías.

(SAMPIERI, 2014)

Los estudios de corte cuantitativo pretenden la explicación de una realidad social vista

desde una perspectiva externa y objetiva.

Su intención es buscar la exactitud de mediciones o indicadores sociales con el fin de

generalizar sus resultados a poblaciones o situaciones amplias. Trabajan fundamentalmente

con el número, el dato cuantificable.

Enfoque de Investigación Cualitativa

El enfoque cualitativo utiliza la recolección de datos sin medición numérica para

descubrir o afinar preguntas de investigación en el proceso de interpretación. (SAMPIERI,

2014)

La investigación cualitativa es aquella que se usa preferente o exclusivamente

información de tipo cualitativo y cuyo análisis se dirige a lograr descripciones detalladas de

los fenómenos estudiados. El enfoque cualitativo parte del estudio de los métodos de

recolección de datos de tipo descriptivo y de observaciones para descubrir de manera

discursiva categorías conceptuales.

42

Problema a Investigar

El mal manejo de los procesos administrativos genera que exista afectación financiera

en cuanto a que la compañía FEEDPRO S.A. utiliza recursos de la compañía DIMOLFIN

SA., cuyos valores no son devueltos inmediatamente sino al cabo de 30 – 90 días, lo cual

genera que la compañía DIMOLFIN S.A. no tenga adecuado flujo de efectivo para el pago de

sus proveedores

Ineficiencia en los procesos administrativos debido a la falta e de gestión financiera

que afectan en la empresa DIMOLFIN S.A.

Caracterización del Problema

Mediante este trabajo de investigación queremos evidenciar que las causas de las

distorsiones en los procesos de la compañía se deben a la inexistencia de un manual de

control interno, ocasionando el manejo indebido de los recursos, mala gestión de cobranzas,

elevados costos de producción, entre otros problemas.

Diseño de la Investigación

El investigador debe visualizar de manera práctica y concreta de responder a las

preguntas de investigación, además de cubrir los objetivos fijados. Esto implica seleccionar o

desarrollar uno o más diseños de investigación y aplicarlos al contexto particular de su

estudio. El termino diseño se refiere al plan o estrategia concebida para obtener la

información que se desea. (SAMPIERI, 2014)

Cualitativamente interesa conocer las opiniones de los empleados de la empresa y sus

propietarios, sobre como la aplicación de procedimientos financieros pudiese tener

incidencias en los resultados del mejoramiento de las operaciones de la compañía.

43

El enfoque también es cuantitativo porque interesa la valoración numérica de la

empresa, estadísticos y porcentajes, como: los registros, balances, presupuestos, rentabilidad,

recaudación, etc.

Modalidad básica de la Investigación

La presente trabajo de investigación se desarrollará con la combinación de dos

modalidades de investigación, así:

➢ Es una investigación Bibliográfica o documental; ya que permite analizar la

información del problema con el propósito de conocer las contribuciones científicas

del pasado y establecer relaciones, diferencias o estado actual, del conocimiento con

respecto al problema de estudio; con la lectura de documentos tales como libros,

revistas científicas, tesis de grado, y el uso de internet, entre otros, que nos ayudarán a

nuestra investigación.

➢ Consiste en una investigación de campo que se realizara un estudio sistemático de los

hechos en el lugar que se producen a través del contacto directo del investigador con

la realidad ya que su finalidad es recolectar y registrar ordenadamente datos referentes

al problema de estudio. Para lo cual se aplicará la técnica de observación, la

entrevista, y la encuesta.

44

Población

La población de estudio está integrada por todo el personal que labora en la empresa

DIMOLFIN conformada por personas, detalladas a continuación:

Tabla 2 Población

POBLACIÓN N°

Gerente General

1

Gerente de Producción 1

Gerente Financiero 1

Sub-contador 1

Asistente Contable 1

Asistente de producción 1

TOTAL 6

Entrevistas

Se procede a realizar las entrevistas al personal relacionado con el tema en mención

Aplicación De Encuesta

1. ¿Sabe usted si su empresa se encuentra en una condición financiera sana que le

permita conseguir un crecimiento considerable?

Tabla 3 Análisis pregunta 1

ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES

SI 4 100%

NO 0 0%

TOTAL 4 100%

Ilustración 14 Análisis pregunta 1

Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que Sí, porque financieramente cuentan

con el apoyo total de FEEDPRO.

45

2. ¿Usted tiene realmente instrumentos efectivos de control financiero para su

empresa y para controlar los resultados de la misma?



SI 0 0%

NO 4 100%

TOTAL 4 100%


Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que la empresa no tiene instrumentos

efectivos de control financiero para su empresa y para controlar los resultados de la misma.

3. ¿Cree usted que los cambios estructurales y la aplicación de procedimientos

financieros alcanzaran los resultados planteados y requeridos en el proceso

productivo de la empresa DIMOLFIN S.A.?



SI 4 67%

NO 2 33%

TOTAL 6 100%


46

Análisis: Como podemos observar el 67% que equivale a 4 personas están de acuerdo en que

los cambios estructurales y la aplicación de procedimientos financieros ayudaran a tener

resultado para una mejor liquidez para la empresa DIMOLFIN S.A., mientras tanto el 33%

que equivale a 2 personas respondieron que no.

4. ¿Usted considera que cada empresa tanto DIMOLFIN S.A. como FEEDPRO

S.A., debe tener su propio flujo de efectivo?



SI 4 100%

NO 0 0%

TOTAL 4 100%


Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que Si, que consideran que cada

compañía cuente con su flujo de efectivo, el mismo que sea distribuido según las prioridades

de las compañías.

5. ¿Cuánto tiempo cree considerable para poder devolver el efectivo cuando una

compañía presta dinero a otra?



15 Días 4 100%

30 Días 0 0%

TOTAL 4 100%

47


Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que el tiempo considerable para devolver

el efectivo prestado es de 15 días, pero en la realidad no existe un número de días

determinado como tal, ya que se lo realiza en el momento considerable.

6. ¿Considera Ud. que la empresa necesita actualizar las políticas de crédito y

cobranza para evitar dificultades financieras?



SI 4 100%

NO 0 0%

TOTAL 4 100%


Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que Sí se debería actualizar las políticas

de crédito y cobranza para evitar dificultades financieras.

48

7. El pago a proveedores le está afectando a la empresa DIMOLFIN S.A. ¿Cuantos

días está afectando el pago?



15 Días 4 100%

30 Días 0 0%

TOTAL 4 100%


Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que el pago a proveedores le está

afectando a la empresa 15 días, también expresan que los pagos se realizan por semana

vencida y se cubren los pagos acordes al flujo de efectivo planteado.

8. ¿Usted cree que una solución para evitar préstamos entre empresas es;



Inyección de

capital a

FEEDPRO S.A.

0 0%

DIMOLFIN

gestione préstamos

bancarios

6 100%

Cerrar empresa 0 0%

TOTAL 6 100%

49


Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que DIMOLFIN SA debería gestionar y

tener buena relación con las Instituciones Financieras para una buena negociación con los

préstamos bancarios.

9. ¿Cuántos días debería ser el plazo medio de cobro establecido para los clientes

de DIMOLFIN?



15 Días 4 100%

30 Días 0 0%

TOTAL 4 100%


Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que 15 días debería ser plazo medio de

cobro establecido para los clientes de DIMOLFIN.

50

10. Han sobregirado las cuentas bancarias ¿cuantas veces al año?



1 o 2 veces 0 0%

3 o 4 veces 0 0%

5 o 6 veces 4 100%

TOTAL 4 100%


Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que se sobregiraron las cuentas en un

promedio de 5 o 6 veces en el año 2017.

51

CAPITULO IV

PROPUESTA

La aplicación correcta de indicadores financieros permitirá fortalecer y potencializar

las actividades y operaciones para el logro de los resultados planeados y esperados desde la

Empresa DIMOLFIN S.A.

Objetivo General de la Propuesta

Orientar a mejorar la liquidez de la empresa, DIMOLFIN S.A. por medio de los

indicadores financieros, haciendo que la gerencia cuente con mayor disponibilidad de capital

para negociar con los proveedores, de igual manera se espera que los clientes reduzcan los

días en que pagan las facturas a crédito.

Objetivo Específico de la Propuesta

✓ Aumentar la liquidez de la empresa.

✓ Reducir las cuentas por cobrar.

✓ Lograr un periodo de pago.

✓ Aumentar la rentabilidad del ejercicio.

Beneficios:

Los beneficiarios de manera directa son todas las personas involucradas en el giro del

negocio (accionistas, empleados, acreedores, clientes) ya que al contar con procedimientos

financieros aplicables ante el problema de liquidez detectado, se podrá mejorar la capacidad

que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones y además mejorar su rentabilidad.

52

Justificación

La implementación de indicadores financieros para mejorar la gestión futura de la

empresa DIMOLFIN S.A. permite que la misma pueda afrontar sus problemas de liquidez

para cumplir con sus obligaciones y por ende esta será más atractiva a terceros que estén

interesados en invertir en ella.

Para lograr la implementación de políticas financieras y un adecuado control en la

Empresa DIMOLFIN S.A. es necesario contar con todos los estados financieros ya que son la

base para aplicar los indicadores financieros para tomar decisiones para poder implementar

las medidas financieras.

Visión

Formular e implementar una adecuada gestión financiera que permitan mejorar la

situación futura de la empresa Dimolfin S.A.

Análisis Interno

La empresa debe contar con un análisis que de manera interna brinde a los inversionistas

y acreedores información útil que les permita predecir, comparar y evaluar los flujos

potenciales de efectivo.

Análisis Externo

Toda empresa debe tener información clara y precisa por parte de auditores externos que

brinden su visualización del estado de la empresa por personas que no tienen ningún

comprometimiento con la entidad.

53

Situación actual de la empresa (diagnóstico)

Indicadores

Para la toma de decisiones el gerente financiero dispone de herramientas de análisis que

le permitan tener un diagnostico detallado de la situación económica y financiera de la

empresa, el tipo de análisis depende del interés en particular que tenga el analista y del punto

de vista con el que vaya a examinar la entidad.

En términos generales los indicadores financieros nos dan una idea clara acerca de la

situación y los problemas de liquidez por los cuales puede estar pasando la empresa.

La gestión financiera es un elemento clave para la supervivencia de la empresa: Una

buena gestión financiera nos permite reducir los plazos de cobro, aumentar o equilibrar los

plazos de pago, y gestionar la liquidez controlando el riesgo. Por el contrario, aplicar una

política de financiación errónea a la actividad ordinaria de la empresa puede crearnos

problema financieros graves, que comprometan el futuro de la empresa.

En relación con esto, se debe tener en cuenta en que actividades de la empresa se están

consumiendo la mayor cantidad de recursos, con el fin de ejercer el debido control y gestión

que produzca en la organización una operación eficiente y rentable.

Partiendo de lo anterior es importante destacar que la empresa en las condiciones que

impone la competencia, debe tener en cuenta cuales son las principales áreas que tienen una

responsabilidad importante en el manejo de sus recursos económicos, con el fin de controlar

y vigilar que se estén cumpliendo los objetivos que permitan a la empresa una estabilidad

financiera (liquidez) y poder cumplir con sus necesidades sin tener que acudir a fuentes de

financiación externas.

54

CALCULO DE INDICES FINANCIEROS DE LA EMPRESA DIMOLFIN

PERIODO 2016-2017

Tabla 13 Capital de trabajo

CAPITAL DE TRABAJO

FORMULA 2016 2017

ACTIVO CORRIENTE-

PASIVO CORRIENTE

12.553,71

3831.76

Interpretación: La compañía en el año 2017 no cuenta con suficientes recursos económicos

para poder financiar la operación del negocio, es necesario plantear estrategias para la

recuperación de la cartera por cobrar.

Tabla 14 Liquidez corriente

LIQUIDEZ CORRIENTE

FORMULA 2016 2017

1.02 1,0

Interpretación: Para que una compañía cuenta con una liquidez de manera estable y se pueda

darle el correcto movimiento debe estar en promedio de 1,5 y 2, según las comparaciones de

los años en el 2017, el porcentaje disminuye, no existe un nivel de solvencia aceptable para

cubrir todas las deudas.

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

55

Tabla 15 Prueba acida

PRUEBA ACIDA

FORMULA 2016 2017

0,87 0,87

Interpretación: El análisis en este índice corresponde a identificar el efectivo disponible de la

empresa por lo que se excluye los inventarios ante cualquier eventualidad, esto indica que por

cada dólar que debe la empresa se dispone de 0,87 centavos para pagarlo, es decir que no

estaría en condiciones para pagar la totalidad de sus pasivos sin vender la mercancía.

Tabla 16 Rotación de cuentas por cobrar

ROTACIÓN DE CUENTAS

POR COBRAR

FORMULA 2016 2017

4,31 3,53

Interpretación: Según los resultados en éste índice financiero, para el año 2016 se cobró 4

veces más lo que corresponde a las ventas de crédito a diferencia de las ventas locales, en el

2017 se supone no se cumple a cabalidad las políticas de cobro por ende disminuyen las

veces en relación al año anterior.

Tabla 17 Promedio medio de cobro

PROMEDIO MEDIO DE

COBRO

FORMULA 2016 2017

84.56 103,33

ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIO

PASIVO CORRIENTE

VENTAS

CUENTAS POR COBRAR

CUENTAS POR COBRAR* 365

VENTAS

56

Interpretación: El promedio medio de cobro para el año 2016 fueron de 84 días, los cuales

según la política indicada por gerencia los días de crédito cedidos a los clientes es de máximo

90 días, en el año 2017 no se cumple con esta regla ya que según el promedio medio de cobro

es de 103 días, estos son los resultados ya que la mayoría de las ventas se la realiza a la

compañía relacionada FEEDPRO S.A., la misma que en reiteradas ocasiones por demora de

los pagos le ocasiona una iliquidez mensual.

Tabla 18 Endeudamiento del activo

ENDEUDAMIENTO DEL

ACTIVO

FORMULA 2016 2017

0,76 0,93

Interpretación: Este índice identifica cuánto del activo total puede ser financiado por el

pasivo de la compañía, según resultados en comparación de los dos años, en el año 2017 la

compañía puede utilizar el 93% de sus activos para cualquier financiamiento.

Tabla 19 Apalancamiento

APALANCAMIENTO

FORMULA 2016 2017

3,23 4,62

PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL

PASIVO TOTAL

PATRIMONIO

57

Interpretación: De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene por los valores

que por el monto en dólares que tiene por cobrar existe en el año 217, un 4,62% de

probabilidad de inversión de que se una vez cobrado los valores se puede retomar el flujo

efectivo adecuado.

Tabla 20 Margen bruto de utilidad

MARGEN BRUTO DE

UTILIDAD

FORMULA 2016 2017

0,18 0,14

Interpretación: el margen bruto es la diferencia entre el precio de venta y el respectivo costo

de producción, DIMOLFIN S.A. para el 2016 genera un margen de 18% a diferencia del 14%

en el 2017, se analiza que existió un mejor control en los costos y estrategias de venta.

El análisis realizado mediante indicadores financieros y observaciones de campo,

evidencia las falencias, debilidades y amenazas a las cuales está sujeta la empresa

DIMOLFIN S.A.

El manejo indebido de los recursos, mala gestión de cobranzas, caída de las ventas,

elevados costos de producción, rotación constante de personal, incapacidad de los mismos

para ejercer sus funciones, entre otros problemas, pueden formar crisis en la compañía,

llevándola a un declive económico-financiero. A continuación, detallamos los problemas

mencionados en el presente párrafo.

UTILIDAD BRUTA

VENTAS

58

Liquidez

Es un reto constante el que tiene las empresas de obtener y mantener una liquidez

notable que les permita atender sus pagos regulares provenientes de las operaciones del

negocio, no obstante no es tan sencillo lograr cumplir con este objetivo, para ello se debe

realizar evaluaciones y análisis de los factores causantes y determinar soluciones.

Aunque la liquidez no es un objetivo fácil de obtener y mantener, en la empresa

DIMOLFIN S.A. se ha incrementado el problema por cuestiones propias, mas no ajenas a la

empresa.

La ausencia de indicadores financieros propiamente establecidos hace que el área de

cobranzas no efectué las actividades correspondientes para gestionar y recaudar los recursos

necesarios que permitan cubrir las obligaciones inmediatas.

Los indicadores financieros de liquidez evidencian que los valores cobrados son

tardíos con respecto al cobro de facturas por parte de los proveedores, es decir, se paga más

pronto de lo que se cobra.

59

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

CONCLUSIONES

Una vez procesados, analizados y discutidos los datos obtenidos, y en función de los

objetivos e hipótesis del presente trabajo de investigación científica, se ha llegado a las

siguientes conclusiones:

Que, el diagnóstico realizado mediante indicadores financieros y observaciones de

campo demostró la situación financiera y los problemas por los cuales está atravesando la

empresa al no contar con un sistema de control interno, procedimientos contables y una

estructura organizacional definida.

Que, los procedimientos financieros son muy necesarios para la empresa porque estos

ayudaran a la misma a mejorar sus procesos productivos.

Que, se detectan falencias en los procesos que por costumbre se realizan originando

un mal flujo de información, un incorrecto registro o la carencia del mismo

Que, la inexistencia de indicadores financieros no permite a la empresa DIMOLFIN

S.A. reaccionar ante sus problemas de liquidez y de esta manera evitar llegar a situaciones

drásticas como lo es la quiebra de la empresa.

Que, la empresa DIMOLFIN S.A no tiene una estructura definida que le permita

mantener un orden en las actividades realizadas a diario, adicional a esto carece de manuales

de control interno y políticas propiamente estructuradas los cuales no han permitido el

desarrollo deseado por sus propietarios y establecidos en los objetivos organizacionales.

60

RECOMENDACIONES

De las situaciones reflejadas inicialmente se establece a continuación las siguientes

recomendaciones para mejorar la situación económica-financiera de la empresa:

Que, realizar una reestructuración organizacional a nivel operativo, financiera y

administrativa formando bases estables y seguras que brinden confianza en el desarrollo de

actividades y gestiones futuras de la empresa.

Que, implementar indicadores financieros los cuales permitirán mejorar la gestión

futura de la empresa alcanzando un nivel alto de eficacia y eficiencia en sus procesos

productivos y financieros.

Que, implementar un sistema de control interno que servirá de complemento a los

procedimientos financieros y lograr los resultados esperados a corto plazo.

Que, definir su estructura organizacional, funcional y operacional con el fin de

facilitar la asignación y segregación de funciones para que cada miembro de la compañía

desarrolle sus actividades de acuerdo al puesto de trabajo.

Que, realizar análisis continuos con el objeto de medir los resultados de la

implementación y aplicación de los indicadores financieros en la empresa de esta manera se

asegurara la efectividad de los mismos. .

Que, distribuir y controlar las funciones de cada uno de los empleados de una manera

óptima canalizando de mejor manera los recursos de la empresa.

61

BIBLIOGRAFÍA

B. BLOCK Stanley, HIRT. A. Geoffrey - Fundamentos de Administración Financiera-

Editorial Mc. Graw Hill - Duodécima Edición - México (2015).

BESLEY Scolt, F. BRIGHAM Eugene Fundamentos de Administración Financiera (2013)

BRIGHAM F. Eugene, HOUSTON F. Joel, TR. PECINA H. José Carmen - Fundamentos de

administración financiera - Editores Cengage Learning - (2013).

C. VAN HORNE James - Administración Financiera - Editorial Pearson - México (2014).

C. VAN HORNE James, M. WACHOWICZ John jr. - Fundamentos de Administración

Financiera - Editorial Pearson - undécima edición- México (2015).

GITMAN Lawrence - Principios de Administración Financiera - Editorial Pearson Educación

- Décima edición - México (2003).

IASB (2011) NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD 1 Presentación de

Estados Financieros

IASB (2011) NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD 7 Estados de Flujo de

efectivo.

KEOWN Arthur, PETTY J. William, F. SCOTT David Jr., D. MARTI John - Introducción a

las Finanzas - Editorial Prentice Hall Iberia - Segunda edición - España (1999)

MAQUEDA LAFUENTE F.J. - Dirección estratégica y planificación financiera de las pymes

- Ediciones Díaz de Santos - Madrid (España) - (1992).

MIGUEZ PEREZ Mónica et all - Introducción a la gestión de stock (2006).

SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑIAS Índices Financieros (2015).

62

ANEXOS

Marco Legal

Norma Internacional de Contabilidad Nº 1 (NIC 1)

Presentación de estados financieros

El párrafo 7 de la NIC 1 indica que los estados financieros constituyen una

representación estructurada de la situación financiera y del rendimiento financiero de la

entidad. El objetivo de los estados financieros con propósitos de información general es

suministrar información acerca de la situación financiera, del rendimiento financiero y de los

flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de

tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros también muestran los resultados de

gestión realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. Para

cumplir con este objetivo, los estados financieros suministran información acerca de los

siguientes elementos de la entidad; a) activos, b) pasivos, c) patrimonio neto, d) gastos e

ingresos, en los que se incluyen las pérdidas y ganancias, e) otros cambios en el patrimonio

neto, y f) flujos de efectivo.

Esta información junto con la contenida en las notas, ayudara los usuarios a predecir

los flujos de efectivo futuro, en particular, la distribución temporal y el grado de certidumbre

de los mismos.

Imagen fiel y cumplimiento de las NIIF

El párrafo 13 de la NIC 1 expresa que Los estados financieros reflejaran fielmente, la

situación, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la entidad. La imagen fiel

exige la representación fiel de los efectos de las transacciones como de otros eventos y

63

condiciones, de acuerdo con las definiciones y los criterios de reconocimientos de activos,

pasivos, ingresos y gastos fijados en el Marco Conceptual. Se presumirá que la aplicación de

las NIIF, acompañada de informaciones adicionales cuando sea preciso, dará lugar a estados

financieros que proporcionen una presentación razonable. Toda entidad cuyos estados

financieros cumplan con la NIIF efectuara, en las notas, una declaración explicita y sin

reservas, de cumplimiento. En los estados financieros no se declarara que se cumplen las

NIIF a menos que aquellos cumplan con todos los requisitos de estas.

El párrafo 23 de la NIC 1 indica que al elaborar los estados financieros, la dirección

evaluara la capacidad que tiene la entidad para continuar en funcionamiento. Los estados

financieros se elaborarán bajo las hipótesis empresa en funcionamiento, a menos que la

dirección pretenda liquidar la entidad o cesar en su actividad, o bien no exista otra alternativa

más realista que proceder de una de estas formas. Cuando la dirección, al realizar esta

evaluación, sea consciente de la existencia de incertidumbres importantes, relativas a eventos

o condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la entidad

siga funcionando normalmente, procederá a revelarse en los estados financieros. En el caso

de que los estados financieros no se elaboren bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento,

tal hecho será objeto de revelación explicita, junto con las hipótesis alternativas sobre las que

hayan sido elaborados, así como las razones por las que la entidad no pueda ser considerada

como una empresa en funcionamiento.

64

Ley de Compañías

Según el Artículo 143 de la (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que la compañía

anónima es una sociedad cuyo capital, dividido en acciones negociables, está formado por la

aportación de los accionistas que responden únicamente por el monto de sus acciones.

Las sociedades o compañías civiles anónimas están sujetas a todas las reglas de las

sociedades o Compañías mercantiles anónimas.

El Artículo 144 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que se administra por

mandatarios amovibles, socios o no. La denominación de esta compañía deberá contener la

indicación de "compañía anónima" o "sociedad anónima", o las correspondientes siglas. No

podrá adoptar una denominación que pueda confundirse con la de una compañía preexistente.

Los términos comunes y aquellos con los cuales se determina la clase de empresa, como

"comercial", "industrial", "agrícola", "constructora", etc., no serán de uso exclusivo e irán

acompañadas de una expresión peculiar.

De la Capacidad

Según el Artículo 145 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que para intervenir en

la formación de una compañía anónima en calidad de promotor o fundador se requiere la

capacidad civil para contratar.

De la Fundación de la Compañía

El Articulo 146 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que la compañía se

constituirá mediante escritura pública que se inscribirá en el Registro Mercantil del cantón en

el que tenga su domicilio principal la compañía. La compañía existirá y adquirirá

personalidad jurídica desde el momento de dicha inscripción. La compañía solo podrá operar

65

a partir de la obtención del Registro Único de Contribuyentes en el SRI. Todo pacto social

que se mantenga reservado, será nulo.

Del Capital y de las Acciones

Según el Artículo 160 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que la compañía podrá

establecerse con el capital autorizado que determine la escritura de constitución. La compañía

podrá aceptar suscripciones y emitir acciones hasta el monto de ese capital. Al momento de

constituirse la compañía, el capital suscrito y pagado mínimos serán los establecidos por la

resolución de carácter general que expida la Superintendencia de Compañías.

Todo aumento de capital autorizado será resuelto por la junta general de accionistas y,

luego de cumplidas las formalidades pertinentes, se inscribirá en el registro mercantil

correspondiente. Una vez que la escritura pública de aumento de capital autorizado se halle

inscrita en el registro mercantil, los aumentos de capital suscrito y pagado hasta completar el

capital autorizado no causarán impuestos ni derechos de inscripción, ni requerirán ningún

tipo de autorización o trámite por parte de la Superintendencia de Compañías, sin que se

requiera el cumplimiento de las formalidades establecidas en el artículo 33 de esta Ley, hecho

que en todo caso deberá ser informado a la Superintendencia de Compañías.

El Articulo 161 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que para la constitución del

capital suscrito las aportaciones pueden ser en dinero o no, y en este último caso, consistir en

bienes muebles o inmuebles. No se puede aportar cosa mueble o inmueble que no

corresponda al género de comercio de la compañía.

66

De la Junta General

Según el Artículo 230 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que la junta general

formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos, es el órgano supremo de la

compañía.

De los Balances

El Articulo 289 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) indica que los administradores de la

compañía están obligados a elaborar, en el plazo máximo de tres meses contados desde el

cierre del ejercicio económico anual, el balance general, el estado de la cuenta de pérdidas y

ganancias y la propuesta de distribución de beneficios, y presentarlos a consideración de la

junta general con la memoria explicativa de la gestión y situación económica y financiera de

la compañía.

El balance general y el estado de la cuenta de pérdidas y ganancias y sus anexos

reflejarán fielmente la situación financiera de la compañía a la fecha de cierre del ejercicio

social de que se trate y el resultado económico de las operaciones efectuadas durante dicho

ejercicio social, según aparezcan de las anotaciones practicadas en los libros de la compañía y

de acuerdo con lo dispuesto en este parágrafo, en concordancia con los principios de

contabilidad de general aceptación.

Según el Artículo 290 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que todas las

compañías deberán llevar su contabilidad en idioma castellano y expresarla en moneda

nacional. Sólo con autorización de la Superintendencia de Compañías, las que se hallen

sujetas a su vigilancia y control podrán llevar la contabilidad en otro lugar del territorio

nacional diferente del domicilio principal de la compañía.

67

El Articulo 291 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) indica que del balance general y del

estado de la cuenta de pérdidas y ganancias y sus anexos, así como del informe se entregará

un ejemplar a los comisarios, quienes dentro de los quince días siguientes a la fecha de dicha

entrega formularán respecto de tales documentos un informe especial, con las observaciones

y sugestiones que consideren pertinentes, informe que entregarán a los administradores para

conocimiento de la junta general.

Según el Artículo 292 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que el balance general

y el estado de la cuenta de pérdidas y ganancias y sus anexos, la memoria del administrador y

el informe de los comisarios estarán a disposición de los accionistas, en las oficinas de la

compañía, para su conocimiento y estudio por lo menos quince días antes de la fecha de

reunión de la junta general que deba conocerlos.

El Artículo 293 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que toda compañía deberá

conformar sus métodos de contabilidad, sus libros y sus balances a lo dispuesto en las leyes

sobre la materia y a las normas y reglamentos que dicte la Superintendencia de Compañías

para tales efectos.

Según el Artículo 294 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que el

Superintendente de Compañías determinará mediante resolución los principios contables que

se aplicarán obligatoriamente en la elaboración de los balances de las compañías sujetas a su

control.

El Artículo 295 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que la Superintendencia de

Compañías podrá reglamentar la aplicación de los artículos de este parágrafo y elaborar

68

formularios de balances y del estado de la cuenta de pérdidas y ganancias en que se

consideren los rubros indicados, en el orden y con las denominaciones que se consideren más

convenientes.

Según el Artículo (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que Aprobado por la junta

general de accionistas el balance anual, la Superintendencia de Compañías podrá ordenar su

publicación, de acuerdo con el reglamento pertinente.

Ley Orgánica De Régimen Tributario Interno (LORTI)

Según el Artículo 11 (L.O.R.T.I., 2015) estipula que las sociedades, las personas

naturales obligada a llevar contabilidad y las sucesiones indivisas obligadas a llevar

contabilidad pueden compensar las pérdidas sufridas en el ejercicio impositivo, con las

utilidades gravables que obtuvieron dentro de los cinco periodos impositivos siguientes, sin

que exceda en cada periodo del 25%de las utilidades obtenidas. Al efecto se entenderá como

utilidades o pérdidas las diferencias resultantes entre ingresos gravados que no se encuentren

exentos menos los costos y gatos deducibles. En caso de liquidación de la sociedad o

terminación de sus actividades en el país, el saldo de la pérdida acumulada durante los

últimos cinco ejercicios será deducible en su totalidad en el ejercicio impositivo en que

concluya su liquidación o se produzca la terminación de sus actividades.

No se aceptara la devolución de pérdidas por enajenación directa o indirecta de

activos fijos o corrientes, acciones, participaciones, otros derechos representativos de capital

u otros derechos que permitan la exploración, explotación, concesión o similares; de

sociedades domiciliadas o establecimientos permanentes en Ecuador, cuando la transacción

tenga lugar entre partes relacionadas o entre la sociedad y el socio o su conyugue o sus

parientes dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad, o entre el sujeto

69

pasivo y su conyugue o de sus parientes dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo

de afinidad.

El Artículo 19 de la (L.O.R.T.I., 2015) expresa que están obligadas a llevar

contabilidad y declarar el impuesto en base a los resultados que arroje la misma todas las

sociedades. También lo estarán las personas naturales y sucesiones indivisas que al primero

de enero operen con un capital o cuyos ingresos brutos o gastos anuales del ejercicio

inmediato anterior, sean superiores a los límites que en cada caso se establezcan en el

Reglamento, incluyendo las personas naturales que desarrollen actividades agrícolas,

pecuarias, forestales o similares. Las personas naturales que realicen actividades

empresariales y que operen con un capital u obtengan ingresos inferiores a los previstos en el

inciso anterior, así como los profesionales, comisionistas, artesanos, agentes, representantes y

demás trabajadores autónomos deberán llevar una cuenta de ingresos y egresos para

determinar su renta imponible. Para efectos tributarios, las asociaciones, comunas y

cooperativas sujetas a vigilancia de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria,

con excepción de las entidades del sistema financiero popular y solidario, podrán llevar

registros contables de conformidad con normas simplificadas que se establezcan en el

reglamento.

El Artículo 21 de la (L.O.R.T.I., 2015) estipula que los estados financieros servirán de

base para la presentación de las declaraciones de impuestos, así como también para su

presentación en la Superintendencia de Compañías y a la Superintendencia de Bancos y

Seguros, según el caso. Las entidades financieras, así como las entidades y organismos del

sector público que, para cualquier trámite, requieran conocer sobre la situación financiera de

las empresas, exigirán la presentación de los mismos estados financieros que sirvieron para

fines tributarios.

70

ENCUESTA

EMPRESA DIMOLFIN S.A.

FECHA SEXO MASCULINO FEMENINO

1. ¿Sabe usted si su empresa se encuentra en una condición financiera sana que le

permita conseguir un crecimiento considerable?

SI

NO

2. ¿Usted tiene realmente instrumentos efectivos de control financiero para su

empresa y para controlar los resultados de la misma?

SI

NO

3. ¿Cree usted que los cambios estructurales y la aplicación de procedimientos

financieros alcanzaran los resultados planteados y requeridos en el proceso productivo

de la empresa DIMOLFIN S.A.?

SI

NO

4. ¿Usted considera que cada empresa tanto DIMOLFIN S.A. como FEEDPRO S.A.,

debe tener su propio flujo de efectivo?

SI

NO

5. ¿Cuánto tiempo cree considerable para poder devolver el efectivo cuando una

compañía presta dinero a otra?

15 Días

30 Días

71

6. ¿Considera Ud. que la empresa necesita actualizar las políticas de crédito y

cobranza para evitar dificultades financieras?

SI

NO

7. El pago a proveedores le está afectando a la empresa DIMOLFIN S.A. ¿Cuantos

días está afectando el pago?

15 Días

30 Días

8. ¿Usted cree que una solución para evitar préstamos entre empresas es

Inyección de capital a FEEDPRO S.A.

DIMOLFIN gestione préstamos bancarios

Cerrar empresa

9. ¿Cuántos días debería ser el plazo medio de cobro establecido para los clientes de

DIMOLFIN?

15 Días

30 Días

10. Han sobregirado las cuentas bancarias ¿cuantas veces al año?

1 o 2 veces

3 o 4 veces

5 o 6 veces

72

Estado de Situación Financiera

1 ACTIVOS

101 ACTIVO CORRIENTE

10101 CAJA - BANCOS 100.192,50$ 15.624,47$

10102 CTAS Y DOCS POR COBRAR 219.397,74$ 194.383,57$

10103 OTRAS CTAS POR COBRAR 48.147,99$ 347.859,62$

10104 INVENTARIOS 70.082,00$ 85.327,58$

10105 OTROS ACTIVOS CORRIENTES 12.538,10$

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 450.358,33$ 643.195,24$

102 ACTIVO NO CORRIENTE

10201 OTROS ACTIVOS 1.153.338,74$ 1.337.803,46$

TOTAL ACTIVOS 1.603.697,07$ 1.980.998,70$

2 PASIVO

201 PASIVO CORRIENTE

20101 CTAS Y DOCS POR PAGAR 223.555,41$ 368.952,45$

20102 OBLIGACIONES CON INST FINANCIERAS 127.498,18$ 177.950,86$

20103 OTROS PASIVOS 86.751,03$ 92.460,17$

TOTAL PASIVO CORRIENTE 437.804,62$ 639.363,48$

202 PASIVO NO CORRIENTE

20201 CTAS POR PAGAR LARGO PLAZO 15.896,66$

20202 OTROS PASIVOS NO CORRIENTE 333.300,36$ 581.311,13$

TOTAL PASIVO 1.224.806,26$ 1.860.038,09$

3 PATRIMONIO

301 CAPITAL SUSCRITO NO PAGADO 56.766,53$ 63.000,00$

302 RESERVA LEGAL 23.226,14$ 35.149,44$

303 UTILIDAD ACUMULADA AÑOS ANT 166.682,73$ 188.599,57$

304 UTILIDAD DEL EJERCICIO 132.215,41$ 115.671,70$

TOTAL PATRIMONIO 378.890,81$ 402.420,71$

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.603.697,07$ 1.980.998,70$

4 INGRESOS

401 VENTAS LOCALES 1.154.778,85$ 1.915.257,46$

402 OTROS INGRESOS 629.624,76$ 522.545,09$

TOTAL INGRESOS 1.784.403,61$ 2.437.802,55$

5 COSTO DE VENTAS

TOTAL COSTO DE VENTAS 1.023.300,24$ 1.621.833,33$

6 GASTOS

TOTAL GASTOS 857.752,97$ 1.327.689,01$

2016 2017

DIMOLFIN S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

CONSOLIDADO

AÑO

2016 - 2017

universidad de guayaquil facultad de ciencias...

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