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Unidad de Aprendizaje 3Sesin 9Presupuesto de Caja

LOGRO DE APRENDIZAJEReconoce la importancia de los presupuestos, sus tipos y clasificaciones. As mismo, define y diferencia los presupuestos de caja, de produccin, de compra y de venta.

CPC Carlos A. Rojas S.


CPC Carlos A. Rojas S.PRESUPUESTO DECAJAPRIMERA PARTE


Presupuesto de CajaLogro de la Sesin

Proporcionar una metodologa sencilla para el manejo de efectivo . Dicha metodologa se fundamenta en el uso del PRESUPUESTO DE CAJA como herramienta necesaria y fundamental para el anlisis y administracin de este importante rubro de las finanzas de la empresaCPC Carlos A. Rojas S.


Introduccin

De los diferentes componentes del Capital de Trabajo el efectivo es quizs el que mayor cuidado requiere de parte del administrador financiero, en razn a que, en ultimo termino, todas las decisiones que se toman en la empresa repercuten en el efectivo Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Razones para Mantener Efectivo

Razn OperativaRazn de SeguridadRazn Especulativa Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Razones Operativa

La empresa para poder llevar a cabo sus operaciones de forma normal debe garantizar la financiacin de un volumen determinado de efectivo que permita atender el pago de las cuentas al momento de su vencimientoLa determinacin del volumen de efectivo se hace estableciendo el denominado CICLO DE CAJA de la empresa Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Ciclo de Caja Tiempo promedio que transcurre entre el momento de desembolsar las compras (materias primas o producto manufacturado) hasta el momento de recaudar la cartera.El desembolso de las compras esta determinado, en promedio, por la rotacin de cuentas por pagarEl momento de recaudo de cartera se determina combinando las rotaciones de inventarios y de cartera Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Ciclo de Caja Un peso invertido en inventarios circula primero por el inventario de materia prima donde permanece un determinado numero de das. ROTACIN DE MATERIA PRIMA.Luego se convierte en producto en proceso donde queda inmovilizado. ROTACIN DE PRODUCTO EN PROCESODe all pasa a producto terminado donde igualmente se inmoviliza ROTACIN DE PRODUCTO TERMINADO.De all pasa a Cuentas por cobrar donde permanece, igualmente por un determinado nmero de das ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR.La suma de esas rotaciones, expresadas en das, es el tiempo promedio que se demorara un peso transitando a travs del sistema de circulacin de fondos de la empresa. Presupuesto de Caja

Ciclo de Caja

SUMA DE ESAS ROTACIONES, EXPRESADAS EN DASPresupuesto de Caja

Ciclo de Caja Como en el momento en que el peso comienza a circular en los inventarios no se hace ningn desembolso, pues este se realiza al momento de vencerse las cuentas por pagar el nmero de das que la empresa realmente compromete de efectivo es menor que el determinado por el sistema de circulacin de circulacin de fondos. Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Ejemplo de Ciclo de Caja Supongamos que una empresa tiene las siguientes rotaciones:Rotacin de materia prima .. 60 dasRotacin de producto en proceso 30Rotacin de producto terminado . 45Rotacin de Cuentas por Cobrar .. 90Das de circulacin de fondos . 225Rotacin de cuentas por pagar .. 72Ciclo de Caja . 153 das Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Notas Saldo promedio de efectivo Con dicho saldo solo se cubren los desembolsos generados por la operacin normal del negocio; es decir, no incluyen: pago de pasivos e inversiones en activos fijos. Lo anterior se determinara en el PRESUPUESTO DE CAJA.La cifra se refiere a desembolsos constantes lo cual no es cierto en la mayora de las veces, el ciclo operativo de las empresas responden a efectos de estacionalidad. Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Razones de Seguridad

Usualmente en las empresas se establece como poltica no solo mantener el saldo promedio de efectivo sino montos adicionales con el fin de cubrir imprevistos Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Razones Especulativa

Para aquellas empresas con un alto flujo de efectivo, aunque no es comn, algunas veces se dispone efectivo para realizar inversiones de corto plazo, no solo de ganar un inters, sino tambin de tener el dinero para realizar inversiones de tipo especulativo Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Qu es y para que sirve el presupuesto de efectivo?Es la planeacin del movimiento del efectivo de la empresa o lo que es igual la estimacin de entradas y salidas de efectivo para un futuro determinado.til en la planeacin y control de las operaciones de la empresaApoya la toma de decisiones de inversin, financiacin y dividendos Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Utilidad en la planeacin y control de operacionesAyuda a determinar el efecto que sobre la liquidez de la empresa, tienen las decisiones para alcanzar los objetivos de la empresa.La proyeccin de los estados financieros permite determinar por anticipado el efecto que sobre la rentabilidad tendrn las decisiones a tomar.El presupuesto de caja determina el efecto que las decisiones tienen sobre la liquidez de la empresa Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Utilidad en la planeacin y control de operacionesPresupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Utilidad en la Toma de Decisiones de Inversin, Financiacin y DividendosUna adecuada planeacin del efectivo permite operar a la empresa con el mnimo de efectivo posible; permitiendo as de los dems fondos disponibles en el crecimiento de la empresaFacilita las inversiones temporales ya que al pronosticar los requerimientos de efectivo puede determinar con anticipacin que invertir y por cuanto tiempoPermite determinar con anticipacin la necesidades de financiacinPermite tomar la decisin final de reparticin de utilidades (dividendos)Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Periodo de Presupuestacin

Herramientas del Administrador Financiero

Presupuesto de Caja

REPASO PRIMERA PARTEMediante tcnica de Plagio:

Hacer un esquema de los puntos principales desarrollados en clase.CPC Carlos A. Rojas S.


*CPC Carlos A. Rojas S.GRACIAS


CPC Carlos A. Rojas S.PRESUPUESTO DECAJASEGUNDA PARTE


Elaboracin del Presupuesto de Caja (Pasos) Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Elaboracin del Presupuesto de EfectivoRecoleccin de la Informacin

Movimiento OperativoIngresos (Recaudos de cartera, ventas de contado)Egresos (Costos y gastos para la operacin)Contratacin de nuevos pasivosPago de pasivos existentesAporte de los sociosPago de dividendosCompra y venta de activos fijosOtros ingresos y egresos



Elaboracin del Presupuesto de CajaElaboracin de la primera Aproximacin del Presupuesto de Caja

*Efectivo mnimo: Monto de efectivo que por poltica financiera la empresa decide mantener para protegerse de desembolsos imprevistos evitando as una eventual situacin de iliquidez Razn de Seguridad

ESTRUCTURA GENERAL+INGRESOS-EGRESOS =BALANCE OPERATIVO +Efectivo inicial-Efectivo Mnimo*=EFECTIVO DISPONIBLE

Elaboracin del Presupuesto de CajaElaboracin de la primera aproximacin del Presupuesto de Caja

Ejemplo ilustrativo de la elaboracin del Presupuesto de caja -primera aproximacin-

Utilizar:

Formatos de recoleccin de InformacionesFormato de Presupuesto de Caja



Elaboracin del Presupuesto de CajaAnlisis del Presupuesto de Caja Primera Aproximacin-El Presupuesto de Caja no debera arrogar DEFICIT, ni SUPERAVITBajo esta premisa cuando se presente alguna de estas dos situaciones el Administrador Financiero deber tomar medidas que conduzcan a minimizar el dficit o hacer uso eficiente del supervit, utilizando el criterio del menor costo o ms rentable y de menor riesgo

DficitTemporalDebera presupuestarse la forma como se vana cubrir los faltantes PermanenteSupervitTemporal Debera presupuestarse la utilizacin que se le van a dar a los excedentes Permanente

Elaboracin del Presupuesto de CajaAnlisis del Presupuesto de CajaPolticas Financieras para el manejo del Dficit/Supervit



Dficit Temporal

Prestamos a Corto PlazoAcelerar Cobro de Cartera (Estrategias)Descuento temporal de cartera (Venta de cartera)Acelerar disponibilidad de recaudosRetardar o aplazar desembolsos Reduccin temporal de comprasTrasladar gastos y/o inversionesPromociones y/o realizaciones de mercancasLiquidacin de inversiones temporalesRecurrir al efectivo mnimo Elaboracin del Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Dficit Permanente (Insuficiente capital de trabajo)

Prestamos a largo plazo Disminuir plazos de crditos a los clientesDescuento permanente de cartera FactoringReducir niveles de inventariosRecortar y/o eliminar gastos, costos e inversiones Refinanciar compras de materias primasLiquidacin definitiva de inversiones temporalesRecortar o eliminar reparto de utilidadesVenta de activos no operativosRecurrir a arrendamiento financiero (leasing-activos)Disminuir volumen de operaciones Aporte de capital Elaboracin del Presupuesto de Caja

Supervit Temporal (Propsito reducir a 0)

Inversiones temporales (cuentas de ahorro, depsitos a termino, etc.) Anticipar pagos de obligaciones financierasComprar de contado aprovechar descuentos-Reciprocidad bancaria Elaboracin del Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


Supervit Permanente (Propsito reducir a 0)

Inversiones permanentes (depsitos a termino, bonos, compra de acciones, activos fijos, creacin nuevos negocios, etc.) Reparto de utilidadesInversiones estratgicas (I&D, Publicidad, Bienestar social, capacitacin, desarrollo gerencial, etc.) Anticipar pago de obligaciones costosasAmpliar el efectivo mnimoIncrementar niveles de inventarioAumentar plazos de crditoIncrementar volumen de operacinImplementar polticas de compras de contadoDescuentos de cuentas por pagar Elaboracin del Presupuesto de Caja

Elaboracin del Presupuesto de CajaPresupuesto de Caja definitivoEl paso siguiente es analizar la primera aproximacin del presupuesto de caja, con el fin de ajustarlo de forma tal que se logre el objetivo de tener efectivo disponible aproximadamente a 0.Considerando las causas que originaron cada situacin de manera particular y aplicando las estrategias adecuadas se procede a la elaboracin del Presupuesto de Caja definitivoCPC Carlos A. Rojas S.


Ejemplo Presupuesto de Caja

Ejemplo- Recoleccin de la Informacin

Ejemplo- Primera Aproximacin

Ajuste del Presupuesto de CajaEstrategias de Ajuste:Reducir el inventario en $40.000, disminuyendo las compras del mes de agosto, reponindolo de nuevo en NoviembreEstablecer el efectivo mnimo en julio por $24.000; completndolo en agosto en $6.000, para ajustar los $30.000El resultado de estos dos ajustes se muestra a continuacin:CPC Carlos A. Rojas S.


Ejemplo- Primer Ajuste

Ajuste del Presupuesto de Caja

Estrategias de Ajuste:Del ajuste anterior del presupuesto de caja se puede deducir que si el pago del laboratorio se traslada al mes de noviembre, solo ser necesario realizar un prstamo bancario por $63.000 en septiembre. A continuacin se ilustra como quedara el presupuesto despus de estos dos ajustes:CPC Carlos A. Rojas S.


Ejemplo- Segundo Ajuste

Ajuste del Presupuesto de CajaEstrategias de Ajuste:Ntese que durante los meses de agosto y octubre se tienen excedentes de $64.600 y $52.400 los cuales se pueden invertir a corto plazo. Los $64.600 se pueden invertir durante de agosto. La inversin se aproxima a $65.000 y se redime en septiembre con el fin de cubrir el faltante en este mes. Los excedentes del mes de octubre aproximados a $53.000 se invierten a partir del mes de octubre; y de estos, en el mes de noviembre se redimen $28.000 para cubrir el faltante este mes y $5.500 en diciembre, igualmente con el fin de cubrir el faltante.Para estimar los valores que se van a redimir, no debe olvidarse tener en cuenta los rendimientos financieros ganados por las inversiones.Las inversiones se colocan a un inters del 2,5%. A continuacin se ilustra como quedara el presupuesto despus de estos ajustes:



Ejemplo- Tercer Ajuste

Ajuste del Presupuesto de Caja

Los valores del Efectivo final aunque no corresponden exactamente a 0, son muy aproximados.

Qu estrategias de ajuste podra proponer usted, con el fin de realizar los ajustes?CPC Carlos A. Rojas S.


Ejemplo elaboracin del Presupuesto de CajaRevisar el ejemplo de la elaboracin del Presupuesto de CajaCPC Carlos A. Rojas S.


REPASO SEGUNDA PARTEMediante tcnica de Plagio:

Hacer un esquema de los puntos principales desarrollados en clase.CPC Carlos A. Rojas S.


*CPC Carlos A. Rojas S.GRACIAS


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