titularización cartera de vehículos tiv...

Titularización Cartera de Vehículos TIV V-2

Titularizadora Colombiana

Portafolio Preliminar V-2

TIV V-1 Estructura y comportamiento

TIV V-2 Estructura

Originador: Finanzauto

Características de la Emisión

Perfil de la Cartera

Créditos de Vehículos

Activo a Titularizar

Perfil de la Cartera

Valor de la Cartera $100.000 Millones

Número de Créditos 4.450 créditos

Tasa PP 24,20%

Edad PP 22,67 meses

Plazo Original PP 58,13 meses

Plazo Restante PP 34,34 meses

$100.000 millones

Monto de la Emisión

Principal

Mercado al que se dirige

Tít. de Cont. Crediticio

Clase de Valores

Estructura Financiera

Vendedor Autorizado de Cartera

Compra de Créditos de Vehículos que cumplan los Criterios

de Elegibilidad

ACTIVOS

Créditos de Vehículosdenominados

enTasa Fija

Serie A2023

83.5%

Serie BBB 10y

13%

Mecanismo de

Cobertura

Parcial TC

(2.5% del saldo

de los títulos A)

PASIVOS

Universalidad T

EstructuraCompras

Sucesivas:

Durante los tres primeros años el flujo

de capital se puede utilizar para comprar

cartera nueva.

Serie AAA 5y 87%

Derecho Residual

Período revolvente

Amortización

Objetivo título AA:

2,25% fijo mensual

Compra de cartera

mecanismo revolvente

3 añosEmisión Mes 0

• Mecanismo de Cobertura Parcial de TC• Exceso de Spread

• Ajuste de Balance• Cláusulas de Suspensión de Pagos• Mecanismo de Compras Sucesivas

Características Finales de los Títulos

Características de los Títulos Serie Senior Serie Subordinada

Calificación Esperada AA BB

Porcentaje Equivalente al Saldo de Capital de Cartera

87% 13%

Monto $87.000 millones $13.000 millones

Pago de Capital

K Bullet con Prepagos mensual

K Bullet con Prepagos

K Bullet secuencial al B con Prepagos

Pago de InteresesMensual

Tasa Fija

Mensual

Tasa Fija

Tasa Facial 7,80% 13,00%

Plazo Contractual

(Meses)60 120

Duración Esperada 1,72 3,21

Cobertura Serie A y B

120%

121%

120%121%

122%

124%

128%

CoberturaInicial

Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto

Cobertura Serie A

Recaudo vs Compras de Cartera

$ 0

$ 1.000

$ 2.000

$ 3.000

$ 4.000

$ 5.000

$ 6.000

$ 7.000

$ 8.000

$ 9.000

$ 10.000

oct-19 nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20

Recaudo vs Compra de CarteraCifras en Millones de Pesos

Recaudo Compra de Cartera

Suspensión Cobertura prepago por inicio de alivios a la cartera por Covid -19

34%

22% 21%

14% 15%

Abril Mayo Junio Julio Agosto

Porcentaje de Créditos con Alivio

Valoración TIV V-1

949596979899100101102103104

5%

6%

7%

8%

9%

10%

Tasa - Precio TIV V-1 - Serie Senior

Tasa Precio

3,036%

0%

1%

2%

3%

4%

Margen TIV V-1 - Serie Senior Vs. Curva Cero Cupón

Margen

Duración y Prepago TIV V-1

1,7187

1,0181

1,001,101,201,301,401,501,601,701,80

Duración TIV V-1 - Serie Senior

Duración

39%35% 34% 35% 35%

25%

6%

14%

20%

27%

20%

31% 32% 33% 33% 33%

32%29% 27%

27%

27%26%

oct-19 nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20

Prepago Anualizado Observado TIV V-1

Prepago observado Prepago Valoración

Pago de Capital y Duración

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

oct-19 nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20

oct-19 nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20

Programado 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Pagado 2,3% 4,5% 6,8% 9,0% 11,3% 13,5% 16,2% 19,1% 23,2% 27,5% 32,5% 37,1%

Capital Programado vs Capital Pagado

Meses Prepagados 51 al 31 de agosto de 2020

Mora 90 días y Mora Máxima

0,5%1,30% 1,39% 1,27% 1,09% 1,23%

14% 14% 14%

16%

17%16%

Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto

Mora 90 días y Mora Máxima




TIV V-2 Estructura


Estructura Financiera

Vendedor Autorizado de Cartera

Compra de Créditos de Vehículos que cumplan los Criterios

de Elegibilidad

ACTIVOS

Créditos de Vehículosdenominados

enTasa Fija

Serie A2023

83.5%

Mecanismo de

Cobertura

Parcial TC

(2.5% del saldo

de los títulos A)

PASIVOS

Universalidad T

EstructuraCompras

Sucesivas:

Durante los tres primeros años el flujo

de capital se puede utilizar para comprar

cartera nueva.

Serie AAAA

5 años

Derecho Residual

Período revolvente

Amortización

Objetivo título AA:

2,25% fijo mensual

Compra de cartera

mecanismo revolvente

3 añosEmisión Mes 0

• Mecanismo de Cobertura Parcial de TC• Exceso de Spread

• Ajuste de Balance• Cláusulas de Suspensión de Pagos• Mecanismo de Compras Sucesivas

Serie B1 10 años

Serie B2 10 años

Serie C 10 años

Características Finales de los Títulos

Características de los Títulos

Serie Senior

A

Serie Subordinada

B1

Serie Subordinada

B2

Serie Subordinada

C

Porcentaje Equivalente al Saldo de Capital de

Cartera80,00% 15% 5% 2%

Pago de Intereses MensualMensual

Secuencial al A

Mensual

Secuencial al A

Mensual

Secuencial al A

Pago de CapitalMensual

con Prepagos

K Bulletsecuencial al A con prepagos

K Bulletsecuencial al

B1 con prepagos

K Bulletsecuencial al

B2 con prepagos

Cupón

Máximo:Por definir 7.50% 11% 15.5%

Duración Estimada (años)

1,76 3,3 3,49 3,58

Vencimiento (años) 5 10 10 10

Calificación AAA A BBB BBB-

Criterios de Selección

• Créditos otorgados a personas naturales con garantía constituida sobre el vehículo objeto del crédito. Tasa Fija - Amortización Mensual

• 95% de los créditos el deudor debe contar con calificación AA y el 5% máximo

el deudor de contar con calificación A

• Lugar de residencia del deudor debe pertenecer a una zona geográfica donde

el Administrados Autorizado cuente con abogado externo para adelantar

procesos jurídicos

• Ingresos del deudor mínimo 2 SMLV en el momento del desembolso

• Sin moras de 60 días en los últimos 6 meses

• Saldo de Capital Máximo $120.000.000

• Edad del Crédito: Mínimo 1 mes

• Plazo restante: Mínimo: 6 meses Máximo: 60 meses

• Inexistencia de embargos, gravámenes o limitaciones de dominio

• Modelo de los vehículos usados máximo 5 años de antigüedad al momento de la originación

• Condiciones de LTV de la garantía prendaria:

• Vehículos nuevos máximo el 90% al momento de la originación

• Vehículos usados particulares máximo el 80% al momento de la originación

• Vehículos usados públicos máximo el 70% al momento de la originación

• Póliza de seguro todo riesgo sobre el vehículo financiado, que ampare por una suma no inferior al valor comercial del vehículo al momento de la compra:

• Riesgo de pérdida parcial y total por daño

• Hurto

• Daños a terceros y responsabilidad civil

• Vehículos de transporte público máximo 10%

• No se aceptan créditos cuya garantía pertenezca a los segmentos: Motos y

Maquinaria


De acuerdo a la coyuntura actual se establecieron

adicionalmente los siguientes criterios:

▪ Exclusión de créditos que estén en segmentos de riesgo

Alto y Medio–alto y que además tienen alivios con

Finanzauto

▪ No se aceptan deudores con las siguientes actividades

económicas: Ama de Casa, Universitario, Agricultor y

Ganadero





TIV V-2 Estructura


Características de los créditos

Información General de la Cartera

Saldo Total de la Cartera $50.003.006.018*

Número de Créditos 1.796

Tasa PP 23.31%

Desembolso Promedio $36.876.374

Saldo Promedio $27.841.317

Plazo PP 59 meses

LTV Inicial PP 72%

* Por confirmar dependiendo del resultado de due diligence


0,2%

6,1% 7,1%

22,8%

36,6%

27,1%

Más de 170millones

170 a 100millones

99 a 80millones

79 a 50millones

49 a 30millones

Menos de30 Millones

Valor del Desembolso

0%4%

19%

39% 38%

Menos del20%

20% al 40% 40% al 60% 60% al 80% 80% al 90%

LTV Inicial

5% 8%

74%

13%

24 a 36 meses 36 a 48 meses 48 a 60 meses 60 a 72 meses

Plazo Original

1%

6%

10%

45%

38%

Menos de 12meses

12 a 24meses

24 a 36meses

36 a 48meses

48 a 60meses

Plazo Restante


9%

15%

48%

27%

0%

14% al 20% 20% al 22% 22% al 26% 26% al 30% 30% al 32%

Rango de Tasa

44%

34%

10%

4%7%

Entre 1 millon y5 millones

Entre 5millones y 10

millones

Entre 10millones y 15

millones

Entre 15 y 20millones

Mas de 20millones

Ingreso del Deudor

EMPLEADO58%

INDEPENDIENTE37% PENSIONADO

5%

Ocupación del Deudor

3%

42%39%

12%

4%

Menos de 500mil

Entre 500 mil y1 millon

1 millon a 2millones

2 millones a 3millones

Mas de 3millones

Valor de la Cuota


Particular91%

Público9%

Servicio

AUTOMOVIL57%

BUSES0%

CAMIONES 5%

CAMIONETAS32%

PICK UP6%

Tipo de Vehículo

CHEVROLET19%

VOLKSWAGEN14%

RENAULT13%

KIA11%

MAZDA9%

FORD7%

NISSAN6%

TOYOTA5%

HYUNDAI3%

MERCEDES BENZ2% SUZUKI

2%

BMW1%

OTRAS8%

Marca




TIV V-2 Estructura


Mercado Vehículos Usados - Nuevos

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020P 2021P

326 284 254 239 258 264140 198

644 730 782 775

811876

345

487

Mercado de Vehículos Nuevos / Usados(Miles de Unidades)

Matrículas Nuevos Traspaso Usados

Fuente: Fenalco – ANDI – RUNT - Finanzauto

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020P 2021P

4754 59 55 60 66

2738

176 158 147 135148 156

79

112

Financiación de Vehículos Nuevos / Usados

(Miles de Unidades)

Financiación Usados

Cartera de Vehículos

*Originadores Vigilados SFC + Finanzauto

Fuente: Fenalco – ANDI – RUNT –Finanzauto

19,1%

13,9%

10,3%

8,7%8,5%

8,5%

6,5%

6,1%

16,5%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Participación Histórica Vigilados + Finanzauto

Bancolombia Davivienda OccidenteBBVA Finandina GMAC

344 477 514 574 690 882 1.164 1.084 1.043

7.8908.970 9.567

10.98512.207

13.98514.632

15.92816.3904,4%

5,3% 5,4% 5,2% 5,7%

6,3%8,0% 6,8%

6,4%

-1,0%

1,0%

3,0%

5,0%

7,0%

9,0%

11,0%

13,0%

15,0%

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Evolución Cartera*($MM)

Saldo Vencida Saldo Cartera % Cartera Vencida

Participación del Mercado

46,3

21,7

33,8

20,917,1

21,4 19,212,7 14,0

6,2 7,02,0

Participación Total (Miles de Unidades Financiadas Nuevos y Usados 2019)

Total Unidades 222.658

Participación Finanzauto 6.2%

Finanzauto53%

Finesa26%

Maf Colombia12%

Carro Fácil4%

Confirmeza3%

Planautos2%

Clave 20000%

Participación No Vigilados(# Unidades Financiadas Nuevos y Usados 2019)

Fuente: Finanzauto

Finanzauto

Fuente: Finanzauto

• Más de 50 años de experiencia en la financiación de vehículos• Crecimiento sostenido en sus principales rubros• Certificación ISO 9001:2015 en originación y cobranza para créditos de

vehículos por BVQI• Cobertura geográfica 150 puntos de atención en 7 regionales a nivel nacional• Séptimo originador de crédito de vehículo en el mercado

• Fundada en 1.972• Entidad privada• Hace parte del grupo SEISSA• Posicionada en el mercado como financiador para

crédito de vehículos de primer nivel• Presta servicios de Crédito de Vehículo, Factoring y

servicios de Cobranza• Vigilado por la Superintendencia de Sociedades

Fortalezas

Accionistas

Seissa S.A 60.7%

Casa Toro Automotriz S.A 30,0%

Casa Toro Automotriz INC 8.9%

Empresa Colombiana de Inversiones SAS 0.19%

Estados Financieros

Fuente: Superintendencia de Sociedades - Finanzauto

455488

543

665

718

904

910

1.0661.107 1.153

86%88%

94%

92%

93% 93%

86%

88%

85%86%

80%

82%

84%

86%

88%

90%

92%

94%

96%

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 jun-20

Activo($MM)

Valor Activo Cartera/Activo

Estados Financieros


311 306 340436 419

570 547673 693 722144 182

204

229 299

334 362

393 414431

90% 92% 94%93%

80% 75%

97% 97% 95% 95%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

200%

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 jun-20

Pasivo + Patrimonio($MM)

Pasivo Patrimonio Oblig. Finan/Pasivo

Indicadores Financieros


6886

101119

134150

180 181201

103

5140

2031 38 37 30 37 46

17

74%

47%

20%26% 29%

25%17% 21%

25%

17%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 jun-20

0

50

100

150

200

250

Ingresos($MM)

Ingresos Utilidad Margen Neto



1,46

1,59 1,60

1,53

1,71

1,59

1,66

1,58 1,60 1,60

1,15 1,16 1,16 1,16 1,16 1,16 1,16 1,17 1,171,14

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 jun-20

Solvencia(Activo/Pasivo)

Finanzauto Vigilados SFC



11,1%

8,3%

3,6%

4,7%5,3%

4,0%

3,0%3,4%

4,1%3,4%

2,4% 2,6% 2,1%

4,1%

2,2%1,4% 1,8%

1,9%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

ROA




35,1%

22,2%

9,7%

13,5% 12,8%11,0%

8,0%

9,2%

11,1%

15,1%12,3% 12,3%

9,9%

12,0%

15,6%

9,9%12,6% 12,8%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

ROE


Comportamiento Cartera Finanzauto

Fuente: Finanzauto

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

300 311 317

406378

506

446

523 662

Desembolsos($MM)

Desembolsos

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 jun-20

390430

508

612671

845782

938 937996

Evolución de la Cartera($MM)

Comportamiento de la Cartera

Fuente: Superintendencia Financiera- Finanzauto

5,2%

6,4%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

18%

21%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Comportamiento Grupo Par ICV >30d

Banco BBVA Banco Occidente Finandina GMAC Banco de Btá Banco Pichincha Finanzauto Vigilados SFC

1,45%

3,23%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Comportamiento Grupo Par ICV >90d

Banco BBVA Banco Occidente Finandina GMAC Banco de Btá Banco Pichincha Finanzauto Vigilados SFC

Finanzauto

• Equipo Directivo de amplia trayectoria y conocimiento profundo del mercado.

• Finanzauto es una empresa de tradición con tecnología de punta.

• Desarrolla relacionamiento muy cercano con el cliente a través de su equipo comercial, que

permite fidelización de los deudores.

• Proceso de originación:

✓ Fortalecimiento en proceso de originación

✓ Conocimiento de aspectos cualitativos y cuantitativos del cliente prospectado

✓ Controles automáticos en la aprobación

• Proceso de Administración:

✓ Aplicación del sistema de provisiones con estándares financieros.

✓ Cobranza especializada mediante el uso de herramientas de gestión web

Aspectos Claves

Titularizadora Colombiana S.A publica el presente documento con un carácter estrictamente informativo para los inversionistas. Aunque la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que la compañía considera confiables, Titularizadora Colombiana S.A no garantiza su exactitud. En ningún caso su contenido se puede considerar como una opinión financiera o legal ni como una recomendación de negocios o de inversión por parte de nuestra compañía. Tampoco puede ser considerado como una invitación a realizar negocios ni como una oferta para comprar o vender ningún tipo de valor, En ningún caso Titularizadora Colombiana S.A asume responsabilidad por las decisiones de inversión que se tomen, o el resultado de cualquier operación que se efectúe por parte de los destinatarios o de terceras personas, sobre la información aquí contenida. Tal responsabilidad es exclusiva de los inversionistas que hagan uso de ella. Dicha información puede tener variaciones posteriores a la fecha de su publicación razón por la cual Titularizadora Colombiana S.A se reserva el derecho de modificarla o actualizarla en cualquier tiempo y sin previo aviso.

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