TALLER - EXAMENProfesor, Jos Joaqun Alzate. Ingeniera Econmica. Grupo: D3 Laura Camila Caldern Soto 2022364, Carlos A. Nieto Cubides 2040529 1. Para determinar la viabilidad de un proyecto se tienen los siguientes datos:Tabla 1: Inversiones INVERSION Terrenos Construcciones Equipo de Planta Equipo de Oficina Capacitacin Estudios Valor $ 5.000.000,00 $ 12.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 3.500.000,00 $ 2.000.000,00 $ 1.500.000,00 $ 34.000.000,00

TOTAL

Tabla 2: Capital de trabajoCAPITAL DE TRABAJO Efectivo Cuentas por Cobrar Inventarios Cuentas por Pagar KWO Inv KWO Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6

$ 1.500.000,0 0 $ 1.875.000,0 0 $ 700.833,33 $ 700.833,33 $ 3.375.000,0 0 $ 405.000,00

$ 1.680.000,0 0 $ 2.100.000,0 0 $ 700.833,33 $ 700.833,33 $ 3.780.000,0 0 $ 453.600,00

$ 1.881.600,0 0 $ 2.352.000,0 0 $ 700.833,33 $ 700.833,33 $ 4.233.600,0 0 $ 508.032,00

$ 2.107.392,0 0 $ 2.634.240,0 0 $ 700.833,33 $ 700.833,33 $ 4.741.632,0 0 $ 568.995,84

$ 2.360.279,0 4 $ 2.950.348,8 0 $ 700.833,33 $ 700.833,33 $ 5.310.627,8 4 $ 637.275,34

$ 2.643.512,5 2 $ 3.304.390,6 6 $ 500.000,00 $ 700.833,33 $ 5.947.903,1 8

De la tabla anterior se obtuvieron los valores para la inversin en capital de trabajo. Con los siguientes datos se realiz la tabla 3. Datos:

TALLER - EXAMENProfesor, Jos Joaqun Alzate. Ingeniera Econmica. Grupo: D3 Laura Camila Caldern Soto 2022364, Carlos A. Nieto Cubides 2040529 La tasa de depreciacin de las Construcciones es del 3%. Para los equipos de planta y oficina es del 10%, igualmente los activos diferidos se amortizan en 5 aos. La vida til del proyecto es de 5 aos. Las ventas a partir del ao 1 son de $15.000.000,00 y se incrementan en el 12% en promedio hasta el final de la vida til. Los costos (Fijos y variables) sin incluir depreciaciones y amortizaciones son de $6.000.000,00 anuales. Las inversiones solo se realizan en el ao 0. Para financiar la inversin se tramit un crdito por el 60% de la misma a una tasa de inters efectiva anual del 12% y por 5 aos. El restante 40% con capital propio cuyo costo de oportunidad es del 15%. Con esta informacin se calcul la tasa de descuento:

Tabla 2: Proyeccin a 5 aosAo 0 Ventas Costos de Ventas UAII Intereses UAI Impuestos U Neta Depreciaci ones Intereses $ $ $ $ $ $ $ $ $ Ao 1 $ 15.000.000, 00 $ 8.410.000,0 0 $ 6.590.000,0 0 $ 2.448.000,0 0 $ 4.142.000,0 0 $ 1.449.700,0 0 $ 2.692.300,0 0 $ 1.710.000,0 0 $ 2.448.000,0 Ao 2 $ 16.800.000, 00 $ 8.410.000,0 0 $ 8.390.000,0 0 $ 2.062.660,9 8 $ 6.327.339,0 2 $ 2.214.568,6 6 $ 4.112.770,3 7 $ 1.710.000,0 0 $ 2.062.660,9 Ao 3 $ 18.816.000, 00 $ 8.410.000,0 0 $ 10.406.000, 00 $ 1.631.081,2 7 $ 8.774.918,7 3 $ 3.071.221,5 6 $ 5.703.697,1 7 $ 1.710.000,0 0 $ 1.631.081,2 Ao 4 $ 21.073.920, 00 $ 8.410.000,0 0 $ 12.663.920, 00 $ 1.147.712,0 0 $ 11.516.208, 00 $ 4.030.672,8 0 $ 7.485.535,2 0 $ 1.710.000,0 0 $ 1.147.712,0 Ao 5 $ 23.602.790, 40 $ 8.410.000,0 0 $ 15.192.790, 40 $ 606.338,41 $ 14.586.451, 99 $ 5.105.258,2 0 $ 9.481.193,7 9 $ 1.710.000,0 0 $ 606.338,41

TALLER - EXAMENProfesor, Jos Joaqun Alzate. Ingeniera Econmica. Grupo: D3 Laura Camila Caldern Soto 2022364, Carlos A. Nieto Cubides 20405290 $ 6.850.300,0 0 $ 405.000,00 $ $ 6.445.300,0 0 8 $ 7.885.431,3 4 $ 453.600,00 $ $ 7.431.831,3 4 7 $ 9.044.778,4 4 $ 508.032,00 $ $ 8.536.746,4 4 0 $ 10.343.247, 20 $ 568.995,84 $ $ 9.774.251,3 6

F.C. Bruto Inv. KWO Inv. Activos Fijos F.C. Libre

$ $ $ 34.000.000, 00 $ (34.000.000, 00)

$ 11.797.532, 20 $ 637.275,34 $ $ 11.160.256, 86

De la tabla anterior se obtienen los Flujos de Caja libre del proyecto.

Ahora, con los datos dados en el ejercicio encontramos la tasa de descuento, viene dada por: TD = %D + %K Por lo tanto, TD = (60*12)+(40*15) = 13.2%

Ahora encontramos el Valor Presente Neto con los Flujos de Caja y la Tasa de DescuentoTabla 3: Valor Presente NetoAo F.C. Libre WACC 13.2% 0 $ -34.000.00 0,00 $ (34.000.00 0,00) 1 $ 6.445.300, 00 $ 5.693.727, 92 2 $ 7.431.831, 34 $ 5.799.666, 11 3 $ 8.536.746, 44 $ 5.885.089, 90 4 $ 9.774.251, 36 $ 5.952.477, 96 5 $ 11.160.25 6,86 $ 6.004.018, 97 VPN $ (4.665.019 ,14)

Como la tasa interna de retorno corresponde a la tasa de inters que hace igual a cero el valor presente neto, en este caso se plantea la siguiente ecuacin:

TALLER - EXAMENProfesor, Jos Joaqun Alzate. Ingeniera Econmica. Grupo: D3 Laura Camila Caldern Soto 2022364, Carlos A. Nieto Cubides 2040529 VPN(i) = -34.000.000,00 + 6.445.300,00/(1+i) + 7.431.831,34/(1+i)^2 8.536.746,44/(1+i)^3 + 9.774.251,36/(1+i)^4 + 11.160.256,86/(1+i)^5 = 0 TIR= 0,0789 La tasa interna de retorno es del 7.89% y corresponde a la rentabilidad que el proyecto le permitir devengar en cualquier peso invertido en el mismo. Observando este dato y con un VPN < 0 encontramos que el proyecto no es conveniente. +