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INGENIERIA COMERCIALINGENIERIA COMERCIAL7mo Semestre7mo Semestre

FERNANDA ROJASFERNANDA ROJAS20092009

SISTEMA FINANCIERO Y SISTEMA FINANCIERO Y FLUJOS FINANCIEROSFLUJOS FINANCIEROS

Este tema trata de establecer el concepto de sistema financiero partiendo de los elementos fundamentales que lo caracterizan y explicando los objetivos que debe perseguir el estudio de este campo de la Ciencia Económica,

FLUJOS FINANCIEROSFLUJOS FINANCIEROS

El componente financiero tiene una importancia creciente en el estudio de la economía. Sin embargo, sólo a efectos didácticos es posible separar el sector real del financiero ya que ambos se complementan y están íntimamente unidos. Cuando hablamos del sector real nos referimos a aquél que recoge las decisiones y operaciones referentes a la producción, el consumo, la inversión (en términos reales) y el intercambio, mientras que el sector financiero se centra en el conjunto de los procesos de financiación que se realizan en la economía. Estos últimos gozan de una característica común: la utilización de instrumentos de crédito.

INSTRUMENTOS DE CREDITOINSTRUMENTOS DE CREDITO

Los instrumentos de crédito permiten:Los instrumentos de crédito permiten:1. Trasvasar flujos de financiación entre los sujetos o los 1. Trasvasar flujos de financiación entre los sujetos o los

sectores de una economía;sectores de una economía;2. Transferir rentas desde el presente al futuro; es decir, 2. Transferir rentas desde el presente al futuro; es decir,

dejar de consumir hoy para hacerlo mañana o, en otras dejar de consumir hoy para hacerlo mañana o, en otras palabras, ahorrar.palabras, ahorrar.

La profundización en el conocimiento de estas relaciones La profundización en el conocimiento de estas relaciones financieras permitirá dar respuesta a cuatro cuestiones:financieras permitirá dar respuesta a cuatro cuestiones:

1. ¿Quién financia a quién?1. ¿Quién financia a quién?2. ¿En qué cuantía?2. ¿En qué cuantía?3. ¿Cómo?3. ¿Cómo?4. ¿Por qué se producen estas relaciones?4. ¿Por qué se producen estas relaciones?

CONTABILIDAD FINANCIERACONTABILIDAD FINANCIERA

Con el fin de maximizar su utilidad, lo agentes económicos distribuyen su renta disponible a lo largo de su vida, dedicando una parte al consumo y el resto al ahorro.

En esencia, lo que esta teoría predice es que los individuos, en su planificación vital, trasladan temporalmente rentas.

El gráfico número 1 es una representación simplificada de esta teoría. En el eje de abscisas se considera la edad del sujeto (t), mientras que en el de ordenadas se toma la evolución de la renta disponible (Yd) y de sus gastos de consumo (C). Las zonas rayadas muestran el ahorro (S)-en vertical, el negativo o desahorro, y en horizontal, el positivo-.

El ahorro permite financiar la inversión (I), o formación de capital, de la unidad de consumo que estamos considerando -recuérdese que para los hogares sólo lo es la adquisición de la vivienda-. El ahorro bruto es, por tanto, un recurso (R) que se destina a la formación bruta de capital que es un empleo (E).

FLUJOS FINANCIEROS DEL FLUJOS FINANCIEROS DEL SISTEMASISTEMA

Tal como señala el texto, no se limita a recoger los flujos financieros Tal como señala el texto, no se limita a recoger los flujos financieros entre los distintos agentes económicos, sino que incorpora el entre los distintos agentes económicos, sino que incorpora el balance financiero, es decir, los activos y pasivos financieros que balance financiero, es decir, los activos y pasivos financieros que los sujetos mantienen al final del ejercicio, es decir, su riqueza en los sujetos mantienen al final del ejercicio, es decir, su riqueza en términos financieros. En ella ha de tenerse en cuenta, además de términos financieros. En ella ha de tenerse en cuenta, además de los flujos de financiación, las revalorizaciones que se vayan los flujos de financiación, las revalorizaciones que se vayan produciendo. La variación de la riqueza financiera de un sujeto produciendo. La variación de la riqueza financiera de un sujeto vendrá afectada, en primer lugar, por la compra y venta de activos y vendrá afectada, en primer lugar, por la compra y venta de activos y pasivos financieros, en segundo término, por la aparición o pasivos financieros, en segundo término, por la aparición o desaparición de los activos que tenía - créditos no abonados, por desaparición de los activos que tenía - créditos no abonados, por ejemplo- y , finalmente, por la variación de valor de su cartera -ejemplo- y , finalmente, por la variación de valor de su cartera -revalorización de las acciones que posee.revalorización de las acciones que posee.Para una correcta comprensión de estas variables, debe tenerse Para una correcta comprensión de estas variables, debe tenerse muy clara la diferencia entre flujos o corrientes y fondos o muy clara la diferencia entre flujos o corrientes y fondos o stocks.stocks.

FLUJOS FINANCIEROS DEL FLUJOS FINANCIEROS DEL SISTEMASISTEMA

Por otro lado, como el AF de un agente es a su vez PF Por otro lado, como el AF de un agente es a su vez PF de otro, la riqueza financiera de una economía cerrada -de otro, la riqueza financiera de una economía cerrada -es decir, sin la existencia del sector exterior- es cero, ya es decir, sin la existencia del sector exterior- es cero, ya que al consolidar o sumar las tenencias de AF y PF de que al consolidar o sumar las tenencias de AF y PF de todos los agentes, el total de los primeros se anularía todos los agentes, el total de los primeros se anularía con el monto de los segundos. Por tanto, en una con el monto de los segundos. Por tanto, en una economía cerrada, la riqueza financiera es nula y en una economía cerrada, la riqueza financiera es nula y en una abierta, la consolidación sólo recogería la posición abierta, la consolidación sólo recogería la posición acreedora o deudora de los agentes residentes en el acreedora o deudora de los agentes residentes en el país con los no residentes.país con los no residentes.Como se ha señalado previamente, la cuenta financiera Como se ha señalado previamente, la cuenta financiera nace de la cuenta de capital. Los recursos proceden del nace de la cuenta de capital. Los recursos proceden del ahorro neto y de las transferencias netas de capital, las ahorro neto y de las transferencias netas de capital, las recibidas menos las enviadas a otros agentes o sectores recibidas menos las enviadas a otros agentes o sectores

IDEAS BASICAS

Mientras el sector real de la economía se refiere a la producción, el Mientras el sector real de la economía se refiere a la producción, el consumo, la inversión (en términos reales) y el intercambio, el consumo, la inversión (en términos reales) y el intercambio, el sector financiero se centra en el conjunto de los procesos De sector financiero se centra en el conjunto de los procesos De financiación que gozan de una característica común: la utilización financiación que gozan de una característica común: la utilización de instrumentos de crédito, que con más precisión se denominan de instrumentos de crédito, que con más precisión se denominan instrumentos financieros.instrumentos financieros.El sistema financiero tiene por objeto conocer, sistematizar y El sistema financiero tiene por objeto conocer, sistematizar y analizar los procesos de financiación que se realizan dentro de un analizar los procesos de financiación que se realizan dentro de un área geográfica y con el exterior, con el fin de dar respuesta a tres área geográfica y con el exterior, con el fin de dar respuesta a tres cuestiones: 1. ¿Quién financia a quién?; 2. ¿En qué cuantía?; 3. cuestiones: 1. ¿Quién financia a quién?; 2. ¿En qué cuantía?; 3. ¿Cómo? Y 4. ¿Por qué se producen esas relaciones? Sin embargo, ¿Cómo? Y 4. ¿Por qué se producen esas relaciones? Sin embargo, en otros casos se asimila el sistema financiero con el soporte en otros casos se asimila el sistema financiero con el soporte institucional e, incluso, con su regulación jurídica.institucional e, incluso, con su regulación jurídica.Este tema se centra en la primera acepción y utiliza la contabilidad Este tema se centra en la primera acepción y utiliza la contabilidad financiera como método de aproximación. Partiendo de la cuenta de financiera como método de aproximación. Partiendo de la cuenta de capital de la Contabilidad Nacional. capital de la Contabilidad Nacional.