Desarrollo del Factoring en el Perú

Setiembre 2016

Compass Group

2

* Datos al 30 de junio 2015. Cifras consolidadas de Compass Group Holdings S.A. y sus filiales

> Fundada en Nueva York

en 1995

> Más de US$31.000 millones* en activos bajo manejo,

asesoría y distribución

> Socios con vasta

experiencia en inversiones

> Más de 250

colaboradores en la región

> Red Regional de oficinas reguladas por autoridades financieras

> Más de

40 especialistas en inversiones

Lo que nos diferencia

Especialistas en Inversiones

Administración de activos con foco en América Latina

Asesoría en Inversiones Globales

Siempre del lado del Cliente

No manejamos cartera propia

No asesoramos a compañías en su emisión de acciones o deuda

Involucramiento de los Socios

Participación activa en el proceso de inversión y atención al cliente

“Glocal”

Alcance global con equipos y servicios locales

3

Asesoría a Clientes

Institucionales

>Asesoría en asignación de

activos

>Distribución de fondos

>Servicios de corretaje

Asesoría a Clientes de Alto

Patrimonio

>Asesoría discrecional

>Asesoría no discrecional

>Servicios de corretaje

>Asesoría a “Family Offices”

Nuestros negocios en Latinoamérica

4

AM ASSET MANAGEMENT

GA GLOBAL ADVISORY

Asset Management

> Portafolios enfocados en Latinoamérica

> Acciones

> Renta Fija

> Estrategias Alternativas

Fund Services

>Administración de los

Fondos

>Agente de Transferencias

FS FUND SERVICES

Perú: Principales cifras macroeconómicas

5

Fuente: BCR

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

2.10

4.70

2.60 2.90

3.20

4.40

2.90

2.83 2.75

2.63 2.70

2.87

3.14

3.43

2.50

2.70

2.90

3.10

3.30

3.50

Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16

8.50%

6.50% 6.00%

5.80%

2.40%

3.30%

4.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PBI (Var. % real)

6

FACTORING

1) El Transferente presta un servicio o vende un bien a un cliente suyo (deudor), lo que origina un adeudo.

2) El Transferente cede el cobro al Factor (Banco), a cambio de liquidez.

Sin embargo, el Factor (Banco), asume el riesgo crediticio del Deudor, por lo que si el Cliente no paga, el Banco no tendrá acción de cobro contra el Transferente.

3) El Deudor paga la deuda al Factor (nuevo acreedor), y ya no al Transferente.

Definiciones importantes

Fuente: EY

DESCUENTO

1) El Transferente presta un servicio o vende un bien a un cliente suyo (deudor), lo que origina un adeudo.

2) El Transferente cede el cobro al Descontante (Banco), a cambio de liquidez.

Sin embargo, el Descontante (Banco), no asume el riesgo crediticio del Deudor, por lo que si el Cliente no paga, el Banco si tendrá acción de cobro contra el Transferente.

3) El Deudor paga la deuda al Descontante (nuevo acreedor), y ya no al Transferente.

7

Definiciones importantes

Fuente: EY

8

Perú: Evolución de Factoring y Descuento

• FACTORING: El mercado es atendido por los principales bancos y un fondo de inversión: 08 entidades

• DESCUENTO

El mercado es atendido por los principales bancos: 10 entidades

Fuente: SBS

4250 empresas

descuentan

letras

490 Grandes

empresas pagan

vía confirming

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015

398 524 615 813

1,039 919

1,247

1,481 1,514

1,614 1,553

1,518

Factoring (MM US$) Descuento (MM US$)

1,645

2,005 2,129

2,427 2,592

2,437

FACTURA NEGOCIABLE - Antecedentes

• La Factura Negociable, regulada por la Ley No. 29623 y el Decreto Supremo No. 208-2015-EF y normas complementarias, busca promover nuevos caminos para el financiamiento a través de la comercialización de las facturas.

• La Factura Negociable es una de las medidas adoptadas por el anterior Gobierno dentro del Plan de Diversificación Productiva.

• Existen diversos antecedentes a la “Factura Negociable” como instrumento (factura conformada)

9

Qué es la Factura Negociable?

• La Factura Negociable es un título valor que se origina en un Comprobante de Pago emitido por el proveedor de un bien o servicio.

• La Factura Negociable tiene varias características relevantes para su operatividad:

• Representa una deuda (monto por pagar)

• Es transferible a terceros

• Cuenta con mérito ejecutivo

• Puede ser representada en formato físico o por medio de anotaciones en cuenta en Cavali

• La Factura Negociable se imprime como una tercera copia de las facturas o recibos por honorarios.

10

Para qué sirve la Factura Negociable?

• La Factura Negociable facilita el financiamiento de las empresas a través del descuento o el factoring de las mismas.

• Facilita la obtención de liquidez para aquellas empresas que venden bienes o prestan servicios al crédito

• En ese sentido, a través de estas medidas, el Estado Peruano ha buscado generar un mayor dinamismo en el mercado interno, a través del otorgamiento de facilidades a proveedores de bienes o servicios –principalmente las micro y pequeñas empresas- para su acceso al financiamiento a tasas más competitivas

• Se busca fomentar la bancarización de las micro y pequeñas empresas, promoviendo así su formalización y la confianza en la cadena comercial de pagos

11

Mercado Potencial

> Es muy difícil, a partir de la información con que se cuenta, inferir el potencial del mercado gracias a la Factura Negociable. Sin embargo, una primera aspiración que podríamos tener como mercado es alcanzar en cuatro años el mismo porcentaje del PBI que tiene Chile (9.5%), lo que llevaría el saldo promedio a USD 3.7MM, es decir, USD 1.1MM adicionales o 42% de crecimiento. Además, el negocio actual de letras, que hoy es patrimonio exclusivo de los bancos, se abrirá a otros actores al migrar estas empresas de letras a Facturas Negociables.

12

Volumen financiado de letras y/o facturas en la Región (% del PBI) Chile : USD 26BN, 9.5% Colombia : USD 10.1BN, 2.7% Perú : USD 13BN, 6.7% Saldos promedios en Perú: USD 2.6MM USD 1.5MM descuento (o factoring con recurso) de letras USD 1.1MM confirming (factoring sin recurso, originado por el aceptante)

Evolución Factoring y Descuento

Fuente: Produce

13

28.09

41.93

42.98

79.31

43.27

62.53

86.25

94.10

55.19

119.26

2.05 2.52

3.39 4.03

4.25

6.91 9.53

12.09 13.89

14.35

0.00 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16

MO

NTO

NEG

OC

IAD

O E

N M

ILLO

NES

DE

SO

LES

meses

MONTO NEGOCIADO

Descuento Factoring

> Fuente: Produce

Evolución Factoring y Descuento

14

635

1,235

1,289

2,029

1,412

1,864 1,866

2,434

2,772

3,816

82 94 122 169 339 338

545 559 684 596

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16

N°

DE

FAC

TU

RA

S N

EGO

CIA

DA

S

MESES

NÚMERO DE DOCUMENTOS

Descuento Factoring

Factura Negociable:

• Cuarta copia del comprobante de pago físico.

• Es Título valor. No necesita aceptación expresa.

• Obligatoria para la MIPYME.

• No tiene validez tributaria. No es supervisada por SUNAT.

Factura Electrónica:

• Comprobante de pago electrónico.

• Es de emisión opcional.

• Oct. ‘14: Emisión obligatoria para grupo de 239 grandes contribuyentes.

• No tiene calidad de título valor.

• Tiene validez tributaria. Es supervisada por SUNAT.

15

Factura Negociable vs Factura Electrónica

16 Pág. 4

Herramientas tecnológica s robustas que

permitan conexiones dinámica s y

seguras

Adquirientes

Emisores

Cavali

EFE´s

Bancos

Sunat

Aportar tecnología y

rapidez , eficiencia

Adaptarse a la nueva

regulación para cumplir

con sus obligaciones

Brindar financiamiento con productos y

servicios que ayuden al

dinamismo de mercado y la gestión de las

empresas

Asegurar una correcta

administración para cumplir

con los lineamientos

de la nueva ley

Asegura una base de datos centralizada y confiable del registro de

propiedad de los títulos

valores

Brindar seguridad de la veracidad de la

información En el mundo electrónico:

Herramientas tecnológicas robustas

que permitan conexiones dinámicas

y seguras

Empresas

Roles de los participantes

Modelo de registro - Facturas Electrónica Negociable

PORTAL WEB

CAVALI

CERTIFICADOR Recibe documento y

Firma DigitaL

SUNAT Confirma

Validez del Comprobante de

Pago

Registro por MIPYME o a través del gestor de oferta

A través de ambiente WEB de SUNAT/ (SOL)

Crea FEN y registra anotación cuenta en CM

del Participante

E3 E1 E2 E4

OBLIGADO Registrados

OBLIGADO No Registrados

Registra datos de FE

Firma digitalmente y envía a SUNAT

Revisa, valida y Autoriza la FE

Envía datos de FE comercial a

CAVALI

Complementa datos para FEN

CAVALI confirma Datos Ok a Emisor

CAVALI confirma Registro de FEN

1

2 3

4

5

7

8 Confirma datos de FNE o Presunción

Comunica para que confirmen datos de FEN

10

9

6

Participante realiza transferencia (Endoso)

CAVALI entrega importe de FEN al vencimiento al

Participante

11

Obligado paga FEN al Vcmto.

12

13

17

Características del financiamiento de facturas electrónicas

18

Todos los procesos se hacen "en línea" y en tiempo real El proceso de Conoce a tus Clientes se simplifica, tanto para el

comprador como para el proveedor Se puede establecer al instante la autenticidad e integridad de la

factura Se permita estandarizar y automatizar los procesos de gestión de

riesgos Se mejora la transparencia de todos los procesos Las cuentas por cobrar pueden ser transferidas electrónicamente a

las instituciones financieras

19

Fuente: Billentis, 2014

La adopción de la facturación electrónica en el mundo

Oportunidades y Retos

20

Oportunidades Retos

MAYOR ACCESO A LIQUIDEZ

Confirming

Factoring

Descuento

•Empresas compradoras dispuestas a otorgar sus líneas

•Información disponible para asumir riesgos

•Conocimiento y formalización •Mecanismos para disminución de riesgo •Sistemas y/o procesos que dinamicen operativa.

FORMALIZACIÓN/ BANCARIZACIÓN

Incentivo por liquidez

Facturación electrónica

•Lograr que la propuesta de acceso a liquidez sea lo suficientemente potente.

•Incentivar a las empresas o fiscalizar la emisión por medio electrónico.

21

Obligatoriedad

Mayor poder proveedor

Facturación electrónica

•Conocimiento •Utilización del título valor para financiarse

•Sistemas adecuados e información en línea.

Eficiencia operativa

Operaciones electrónicas

•Factura electrónica negociable nace como factura electrónica. •Conocimiento. •Adecuados sistemas en línea de registro, consulta, y compensación.

Aceptación automática

•Tiempo prudente revisión mercadería.

Oportunidades y Retos

Oportunidades Retos

Barreras para el mercado de Factoring y Descuento

22

• Regulación inadecuada: Generaba barreras de entrada para actores interesados en invertir en el mercado. Además existían incentivos perversos que dificultaban la libre circulación de factura negociable.

• Riesgo y altos costos asociados: La ausencia de una entidad que fiscalice emisión de Factura Negociable y la inexistencia de un registro centralizado de negociación que dé trazabilidad a las operaciones de Factoring aumentaba el riesgo y encarecía dichos servicios.

• Fallas de información: Existe un desconocimiento generalizado entre las MIPYME sobre las características y los beneficios del Factoring y el Descuento.

Beneficios

23

Incentivo para la formalización de las actividades (facturación) de las MYPES.

Permite a las MYPES tener acceso a un financiamiento bancario respaldado por un título valor.

Fomenta la bancarización de las MYPES, tanto por el acceso al crédito, como por la orientación hacia otros servicios bancarios transaccionales.

El acceso a liquidez permitirá a las MYPES a ser empresas más estables, con mayor capacidad para atender la demanda, y ser financieramente más eficientes.

La obligatoriedad de la nueva ley permite que la emisión de la factura negociable sea difundida a todo el mercado.

¿Por qué es importante para las MIPYME?

24

• El Factoring permite a las MIPYME ceder a terceros sus facturas a cambio de dinero y a una tasa de descuento competitiva.

• Incrementa el Acceso a Financiamiento: Es una fuente de financiamiento que permite a dichas empresas acceder al sistema financiero para obtener capital de trabajo, sin necesidad de endeudarse.

• Incrementa la Liquidez: Combate problema de liquidez que limita crecimiento de las MIPYME e impacta en la economía al ser estas la mayor fuente de empleo formal.

Gracias