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SEMBRADOR CAPITAL DE RIESGO S.A.
MEMORIA ANUAL
EJERCICIO 2012
CONTENIDO 1. Identificación de la Sociedad 4
2. Propiedad y Control 5
3. Capital y Reservas 6
4. Política de Dividendos 6
5. Directorio y Ejecutivos 7
6. Actividades y Negocios de la Compañía 8
7. Política Financiera y Resultados 11
8. Perspectivas 2012 12
9. Administración y Personal 12
10. Remuneración de Directores y Ejecutivos 12
11. Transacciones de Acciones 12
12. Estados Financieros 13
13. Hechos Relevantes 40
14. Principales Factores de Riesgo 42
1. IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD Razón Social Sembrador Capital de Riesgo S.A. Domicilio Legal Av. Vitacura 5250, oficina 606 Comuna: Vitacura Santiago RUT de la Sociedad 99.582.620‐8 Tipo de Sociedad Anónima Cerrada Inscripción en el Registro de Valores N° 897 Constitución de la Sociedad En Santiago, Notaría Patricio Raby de fecha 3 de noviembre de 2004 Inscripción Registro de Comercio Fojas 36.891 N° 27.413 con fecha 16 de noviembre de 2004 Publicación Extracto Diario Oficial N° 38.015, de fecha 19 de noviembre de 2004 Dirección Casa Matriz Av. Vitacura 5250, oficina 606 Comuna: Vitacura Ciudad: Santiago Direcciones Gerencia General Av. Vitacura 5250, oficina 606 Comuna: Vitacura Ciudad: Santiago Auditores Externos PKF Chile Auditores Consultores Limitada
2. PROPIEDAD Y CONTROL Al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad contaba con 4 accionistas, los que se detallan a continuación: Accionista RUT Cantidad de Porcentaje de Acciones Propiedad Sembrador SpA 76.178.095‐6 996 99,6% Activa SpA 76.120.355‐K 2 0,2% Asesorías e Inv. IYF Ltda. 76.223.320‐7 1 0,1% Exportadora Subsole S.A. 96.615.800‐K 1 0,1%
Los principales accionistas de Sembrador SpA son los siguientes: Accionista RUT Porcentaje de Serie Propiedad Colchester 76.155.025‐K 0.19% B Activa SpA 76.120.355‐K 49,9% A Asesorías e Inversiones IYF Ltda. 76.223.320‐7 35,92% A Exportadora Subsole S.A. 96.615.800‐K 13.97% A
Los principales accionistas de Activa SpA son los siguientes: Accionista RUT Porcentaje de Propiedad Larraín Vial S.A. 93.883.000‐2 72,48% ADN Asesorías Financieras 77.416.070‐1 20% Servicios Profesionales 77.622.740‐4 7,51% Asesorías Profesionales e Inv. San Valentín 76.541.000‐2 0,01%
Los principales accionistas de Inversiones I y F Ltda son los siguientes: Accionista RUT Porcentaje de Propiedad José Miguel Fernández 10.211.064‐1 50% María Verónica Izquierdo 10.030.610‐7 50%
Los principales accionistas de Exportadora Subsole S.A. son los siguientes: Accionista RUT Porcentaje de Propiedad Alfonso Prohens Espinosa 5.924.338‐1 17,27% Oscar Prohens Espinosa 5.924.340‐3 17,27% Fernando Prohens Espinosa 7.106.173‐6 2,76% Sociedad Agrícola Las Juntas S.A. 76.247.254‐6 1,46%
Asesorías, Servicios e Inv. Incienso Ltda. 77.859.750‐0 18,82% Inversiones Travesía SpA. 76.211.653‐7 14,46% Maipo Exportadora S.A. 76.472.000‐8 9,53% Subterra y Cía. Soc. Comercial Encomandita 76.700.830‐9 11,14% Sociedad Agrícola La Islita 84.068.700‐7 2,38% Santiago Correa Muzard 6.091.159‐2 0,79%
3. CAPITAL Y RESERVAS Al 31 de diciembre de 2012, el capital está representado por 1.000 acciones, sin serie y sin valor nominal. La sociedad registró al 31 de diciembre de 2012, una ganancia de M$ 38.153 A continuación se indican las cuentas patrimoniales: CUENTAS PATRIMONIALES
Rubro M$Capital Pagado 105.211Otras reservas ‐9.610Resultado acumulado 23.904
4. POLITICA DE DIVIDENDOS La Junta de Accionistas ha establecido como política de dividendos repartir como mínimo el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio. Durante el año 2012 la Sociedad no repartió dividendos. Los dividendos correspondientes al ejercicio del año 2011 se repartieron anticipadamente en diciembre del año 2011. Esta repartición fue de un total de $40.000.000‐. Se llevó a cabo de la siguiente manera:
Acciones % Dividendo Sembrador Capital de Riesgo 1.000 Participación 40.000.000
Sembrador SpA 996 99,60% 39.840.000 Activa SpA 2 0,20% 80.000 Asesoria e Inversiones I y F Ltda. 1 0,10% 40.000 Exportadora Subsole S.A. 1 0,10% 40.000
1.000 100,00% 40.000.000
5. DIRECTORIO Y EJECUTIVOS
DIRECTORIO Presidente José Antonio Jiménez Martínez RUT:7.050.878‐8 Ingeniero Comercial de Universidad Católica de Chile Gerente Activa S.p.A. Vicepresidente Miguel Allamand Zavala RUT: 5.002.525‐K Ingeniero Agrónomo de Universidad Católica de Chile Presidente de Exportadora Subsole S.A. Director José Miguel Fernández García‐Huidobro RUT: 10.211.064‐1 Ingeniero Agrónomo de Universidad Católica Gerente General de Exportadora Subsole S.A. Director Ana Francisca Allamand Aldunate RUT: 14.428.998‐6 Licenciada en Historia, Universidad Católica de Chile Gerente Comercial Exportadora Subsole S.A. Director José Manuel Silva Cerda RUT: 5.860.720‐7 Ingeniero Comercial Universidad Católica de Chile Director de Inversiones Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. Director Gabriel Mena Rozas RUT: 10.499.394‐k Ingeniero Civil, Universidad de Chile Gerente general de Inmobiliaria San Sebastian S.A. EJECUTIVOS Gerente General Jorge Karadima Labbé RUT: 7.934.397‐8 Ingeniero Agrónomo de Universidad Católica de Chile MBA Universidad de Cambridge.
6. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA
Reseña Histórica La Sociedad se constituyó como Sociedad Anónima Cerrada por escritura pública de fecha 3 de noviembre de 2004, otorgada ante el notario de Santiago Don Patricio Raby Benavente. Por escritura pública de fecha 25 de noviembre de 2005, modificó su razón social a Sembrador Capital de Riesgo S.A. (antes Subsole Capital de Riesgo S.A.) El objeto de la Sociedad es la administración de uno o más fondos de inversión privado, por cuenta y riesgo de los aportantes de conformidad a la ley 18.815. Descripción de las Actividades y Negocios La Sociedad administra dos fondos de inversión privados: el Fondo de Inversión Privado Crecimiento Agrícola (FICA), el cual comenzó sus operaciones el 1 de diciembre del 2005 y el Fondo de Inversión Privado AgroDesarrollo, constituido el 19 de octubre de 2009 y cuyas operaciones comenzaron durante 2010. Al cierre del año 2012 el capital invertido de la administradora se encuentra invertido en sociedades agrícolas en distintas regiones del país. En el foco de los fondos ha sido invertir en el desarrollo de plantaciones y cultivos a lo largo de Chile, buscando construir un conjunto relacionado de proyectos que abarquen distintas zonas del país y sean desarrollados por gestores diversos, con un know how específico. Si bien cada inversión ha sido evaluada en su mérito individual, se buscó establecer un grupo de inversiones que genere un valor agregado al apreciarlas en su conjunto. De este modo se tiene a la fecha un portafolio de inversiones con: - 7 gestores de alto potencial - Presencia desde la IV a la IX regiones - Alrededor de 3.000 hectáreas totales A) Fondo De Inversión Privado Crecimiento Agrícola La matriz de inversiones del FICA al 31 de diciembre del año 2012 se estructura de la siguiente manera: 1. Sociedad Arándanos del Sur S.A.: El 12 de Enero del 2007 se constituyó la Sociedad Arándanos del Sur S.A. donde el FICA participa en un 50%. En el predio de la inversión, ubicado en la IX Región (entre Temuco y Cunco) se han plantado a la fecha 64 hectáreas de arándanos para cosecha tardía con las siguientes variedades: Duke, Blue Gold, Brigitta, Liberty, Elliot y Aurora, las cuales se han adaptado bien al clima de la zona. Sus fechas de cosecha escalonadas permiten cosechar desde enero a marzo; durante el peak este campo ha llegado a contratar más de 500 trabajadores. Durante la temporada 2011‐2012 cosecharon más de 600.000 kilos de arándanos frescos. 2. Sociedad Agrícola Tres Vías S.A.: El 6 de Junio del 2007 se constituyó la sociedad Agrícola Tres Vías S.A. donde FICA participa en un 50%. Esta sociedad posee 200 hectáreas totales en la localidad de Paihuano, IV Región. La unidad de negocio tiene tres áreas: la primera, una plantación con 48 hectáreas
de uva de mesa para exportación con variedades protegidas: Ralli Seedless, Prime Seedless y Midnight Beauty. La segunda unidad es un campo en plena producción en la misma zona, con 25 hectáreas de clementinas. La tercera unidad tiene 13,5 hectáreas y se ubica en la zona de Diaguitas; si bien en ella solían trabajarse las uvas de las variedades Thompson Seedless y Flame Seedless, hoy se ha desarrollado un nuevo proyecto de uvas de variedades protegidas (Ralli Seedless). Las variedades originales fueron arrancadas debido a que por su antigüedad se hacía antieconómico mantenerlas. Este año las variedades Prime Seedless y Midnight Beauty tuvieron sus segundas producciones, y las diferentes unidades de Ralli de la primera unidad continuaron desarrollándose según lo presupuestado, lo mismo que las clementinas. 3. Sociedad Frutícola Porvenir S.A.: El 28 de Agosto del 2007 se constituyó la sociedad Frutícola Porvenir S.A. donde FICA participa en un 50%. La sociedad tiene un campo con 69 hectáreas plantadas de uva vinífera en la localidad de Río Claro, VII Región, donde la estrategia ha sido vender parte de la cosecha a viñas y/o vinificar otra proporción. En mayo del 2008 la sociedad adquirió un segundo campo en la zona de Molina de 83,5 ha. totales. Este segundo campo tiene plantadas y en producción 34,5 ha. de kiwis, y durante el 2009 se plantaron otras 45 hectáreas de kiwis con variedades protegidas. 4. Sociedad Frutícola San Pablo S.A.: El 5 de Septiembre del 2006 se constituyó la sociedad Frutícola San Pablo S.A. donde FICA participa en un 65%. El proyecto consiste en una plantación de 187 hectáreas en la zona de El Romero, La Serena, IV Región. El proyecto ya se encuentra completamente plantado, con 100 hectáreas de limón, 44 hectáreas de naranjos, 37 hectáreas de paltos y 6 hectáreas de clementinas. Durante el año 2009, se adquirió un nuevo paño de tierra de 1.054 hectáreas, en una propiedad aledaña al proyecto original. Durante el 2011 este proyecto ha continuado desarrollándose según lo planeado. 5. Sociedad Agrícola El Retorno S.A: El 27 de Noviembre del 2007 se constituyó la sociedad Agrícola El Retorno S.A. donde FICA participa en un 65%. La sociedad adquirió un campo de 669 hectáreas en la localidad de Santa María, V Región. El campo tenía en ese momento 56,6 hectáreas de uva de mesa y 19 hectáreas de ciruelos, ambos en plena producción. Durante el 2008 se hicieron inversiones para mejorar los rendimientos del campo, cambiando algunas variedades de uva de mesa y algunos sistemas de conducción y perforando dos pozos de los que se obtuvieron 45 litros/seg. de agua. Durante 2009 se arrancaron las 19 hectáreas de ciruelos. También durante el año 2009 se vendió un paño de aproximadamente 129 hectáreas, además de cinco acciones de agua superficial y los derechos de agua asociados a la utilización de los dos pozos. A su vez, se compraron 36,74 acciones de aguas superficiales adicionales. 6. Sociedad Nuts del Sur S.A.: El 6 de Octubre del 2008 se constituyó la sociedad Nuts del Sur S.A. donde FICA participa en un 72%. La sociedad adquirió un campo de 118 hectáreas en la localidad de Bulnes, VIII región para establecer durante el 2009 un huerto de 80 hectáreas de nogales. Durante 2009 la primera etapa del proyecto, de 53 hectáreas, quedó completamente plantada. Durante el año 2010 se terminó de plantar la totalidad del predio.
B) Fondo de Inversión Privado AgroDesarrollo: La matriz de inversiones del Fondo AgroDesarrollo al 31 de diciembre del año 2012 se estructura de la siguiente manera: 1. Sociedad Frutícola Montegiallo S.A.: El 19 de Julio del 2010 se constituyó la Sociedad Frutícola Montegiallo S.A. donde AgroDesarrollo participa en un 70%. Se compró un campo en la VI Región, en la zona de Sagrada Familia, para desarrollar un proyecto de kiwis de carne amarilla (variedad Jintao). Se realizó la plantación de otras variedades, en menor proporción, como Enza red y Sorelli. 2. Nucis Austral S.A.: El 19 de Agosto del 2010 se constituyó la sociedad Nucis Austral S.A. donde FICA participa en un 89%. Durante el 2010 la sociedad adquirió un predio en la zona de Trehualemu, VIII región, para desarrollar su proyecto de cultivo de castañas. En el 2011 se plantó el campo en su primera etapa. Durante el año 2012 se terminó de plantar la totalidad del campo. 3. Sociedad Frutícola Pan de Azúcar S.A.: El 13 de Septiembre del 2010 se constituyó la sociedad Frutícola pan de Azúcar S.A. donde el Fondo AgroDesarrollo participa en un 90%. El proyecto consiste en el desarrollo de un predio con limones y naranjas en la IV región. 4. El Arenal SpA.: El día 10 de Enero del 2011 se constituyó la sociedad El Arenal SpA, donde el fondo AgroDesarrollo participa en un 95%. En este proyecto se pretende desarrollar el cultivo de cítricos, granados y uva de mesa en la comuna de Vicuña de la IV región. 5. Andean Truffles SpA.: El 9 de Junio del 2011 se constituyó la sociedad Andean Truffles SpA. donde el fondo participa con un 82,5%. Esta sociedad tiene como objetivo llevar a cabo el cultivo de trufas (Tuber melanosporum) en un predio que se compró en la comuna de Mulchén en la IX región de Biobío. 6. Frutícola Saba SpA.: El 11 de junio del 2012 se constituyó la sociedad Frutícola Saba SpA. en la que el Fondo participa con un 85%. Esta sociedad aun no realiza la compra de campo y desarrollo de cultivo.
7. POLITICA FINANCIERA Y RESULTADOS Política Financiera Los recursos aportados por los accionistas de la Sociedad se han canalizado básicamente a la compra de dos cuotas del Fondo de Inversión Privado Crecimiento Agrícola (FICA) y cinco cuotas del Fondo de Inversión Privado AgroDesarrollo (FIAD). Como se ha señalado anteriormente, el objetivo de la Sociedad es invertir los recursos proporcionados por los aportantes de los fondos en el financiamiento activo de pequeñas y medianas empresas de los sectores agrícola, agroindustrial y de tecnología en dichas áreas. Durante el ejercicio 2012 se administraron los recursos, ya plenamente invertidos, de FICA y de FIAD. La Sociedad ha canalizado sus esfuerzos a administrar los recursos financieros generados por el pago de los aportes de los socios de los fondos; además de invertirlos en los diferentes proyectos, los saldos de los fondos manejados por la Sociedad han sido mantenidos en Fondos Mutuos y depósitos a plazo. Resultados En el ejercicio al 31 de diciembre de 2012, el resultado asciende a una utilidad de M$ 38.153. Esta situación es generada básicamente por ingresos operacionales de la comisión de administración que se cobra a los fondos de inversión y que asciende a M$ 290.010; al cobro de asesorías administrativas a otras entidades por M$ 22.800; a ingresos por recuperación de gastos en empresas relacionadas de M$ 2.029; a pérdida por tipo de cambio distinta a moneda funcional M$ 3.997. La sociedad ha contratado profesionales que prestan asesoría tanto de tipo legal, financiero como de tipo contable y tributaria, que representan un valor de M$ 54.186. Además se reconoce como gasto en resultado: gastos financieros M$ 285; gastos directos por administración M$ 76.658; pérdida por participación fondos de inversión de M$7.376; depreciación de activo fijo M$ 4.443 y amortización por M$ 2.054; y pago de impuestos de Primera Categoría M$ 14.658.
8. PERSPECTIVAS 2013 Para el ejercicio 2013, la Sociedad tiene la totalidad de los recursos del FICA invertidos en 6 sociedades agrícolas; respecto de AgroDesarrollo, se considera terminar de invertir sus recursos en inversiones que cumplan con los criterios de inversión del fondo, al tiempo que se siguen desarrollando las sociedades en las que ya se ha invertido hasta el año 2012. La administradora mantiene una supervisión mensual de estas empresas los ámbitos técnico, administrativo, contable y legal. Además participa en los directorios de cada sociedad.
9. ADMINISTRACION Y PERSONAL Sembrador Capital de Riesgo S.A. es una empresa administrada por un directorio de seis miembros titulares y seis suplentes, el cual delega en un Gerente General la administración de los recursos financieros, humanos y técnicos de la compañía. La compañía cuenta con un analista financiero, un jefe de proyectos para la supervisión de aspectos administrativos, un jefe de gestión en terreno, un contador y un asistente de oficina.
10. REMUNERACION DE DIRECTORES Y EJECUTIVOS Durante el año 2012 no se pagaron remuneraciones por sus funciones a los señores directores. A partir de mayo del año 2008 don Jorge Karadima Labbé, gerente general de la administradora comenzó a recibir honorarios mensuales.
11. TRANSACCIONES DE ACCIONES Durante el ejercicio 2012, no hubo cambios en los accionistas de Sembrador Capital de Riesgo S.A.
12. ESTADOS FINANCIEROS
SEMBRADOR CAPITAL DE RIESGO S.A. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Cifras miles en pesos)
2012 2011Nota M$ M$
ACTIVOS N°CORRIENTES:Efectivo y equivalentes al efectivo 4 19.622 10.420Otros activos no financieros corrientes 5 11.742 40.000Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 6 77.435 54.614Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 8 848 Activos por impuestos corrientes 10 3.563
Total activos corrientes 109.647 108.597
ACTIVOS NO CORRIENTES:Derechos por cobrar no corrientes 7 1.182 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 11 24.062 37.933 Activos intangibles distintos de la plusvalía 8.216 10.270 Propiedad, planta y equipo 9 31.469 17.123 Activos por impuestos diferidos 10 1.460 921
Total activos no corrientes 65.207 67.429
TOTAL ACTIVOS 174.854 176.026
PASIVOS Y PATRIMONIOPASIVOS CORRIENTES:Otros pasivos financieros, corrientes 12 6.329 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 13 25.729 32.194 Otras provisiones corrientes 2.815 Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 14 7.304 5.416 Pasivos por impuestos corrientes 10 5.748 Pasivos por impuestos diferidos 10 219
Total pasivos corrientes 45.329 40.425
PASIVOS NO CORRIENTES:Otros pasivos financieros, no corrientes 12 10.020
Total pasivos no corrientes 10.020 0
PATRIMONIO:Capital emitido 105.211 105.211 Otras reservas (9.610)Ganancias acumuladas 23.904 30.390
Total patrimonio 15 119.505 135.601
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 174.854 176.026
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros.
SEMBRADOR CAPITAL DE RIESGO S.A. ESTADOS DE RESULTADOS POR FUNCIÓN DE POR AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Cifras en miles de pesos)
2012 2011
M$ M$Ganancia (pérdida)Ingresos de actividades ordinarias 312.810 259.426
Costo de ventas (119.326) (115.581)
Ganancia bruta 193.484 143.845
Otros ingresos 2.029 7.293
Gasto de administración (130.844) (88.414)
Costos financieros (200)Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación (7.376) (32.332)Resultado por unidades de reajustes (285) (339)Diferencias de cambio (3.997) 4.696
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 52.811 34.749
Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas (14.658) (311)
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 38.153 34.438
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas
Ganancia (pérdida) del año 38.153 34.438
Ganancia (pérdida), atribuible aGanancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 38.153 34.438
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras
Ganancia (pérdida) del año 38.153 34.438
Resultado integral total 38.153 34.438
Ganancias por acción
Ganancia por acción básicaGanancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas 38,153 34,438
Ganancia (pérdida) por acción básica 38,153 34,438
Ganancias por acción diluidasGanancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas 38 34
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros.
SEMBRADOR CAPITAL DE RIESGO S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO MÉTODO INDIRECTO POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Cifras en miles de pesos)
2012 2011
M$ M$
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN:
Ganancia 38.153 34.438
Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas):
Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias 14.658 311
Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar de origen (39.048) (71.060)
Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por pagar derivadas (8.241) (1.679)
Ajustes por gastos de depreciación y amortización 6.497 3.285
Ajustes por pérdidas (ganancias) del valor razonable 7.376 32.332
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 19.395 (2.373)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión:
Flujos de efectivo utilizados en la compra de participantes no controladoras (7.753)
Compras de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades de inversión (2.440)
Total flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (10.193) 0
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 0 0
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 9.202 (2.373)
SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 10.420 12.793
SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 19.622 10.420
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
SEMBRADOR CAPITAL DE RIESGO S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO (Cifras en miles de pesos)
Patrimonioatribuible a
Cambios en Ganancia los propietarios Participacionesel capital Otras (pérdida) de la no Patrimonioemitido reservas acumulada controladora controladoras neto total
M$ M$ M$ M$ M$ M$Al 31 de diciembre de 2012Saldo al 31 de diciembre de 2012 105.211 30.390 135.601 135.601
Incremento (disminución) en el patrimonio:Ajuste a resultados acumulados (14.249) (14.249) (14.249)Ganancia del año 38.153 38.153 38.153 Dividendos definitivos (9.610) (30.390) (40.000) (40.000)
Total de cambios en patrimonio 0 (9.610) (6.486) (16.096) 0 (16.096)
Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 105.211 (9.610) 23.904 119.505 0 119.505
Al 31 de diciembre de 2011Saldos al 31 de diciembre de 2010 105.211 (4.048) 101.163 101.163
Incremento (disminución) en el patrimonio:Ganancia del año 34.438 34.438 34.438
Total de cambios en patrimonio 0 0 34.438 34.438 0 34.438
Patrimonio al 31 de diciembre de 2011 105.211 0 30.390 135.601 0 135.601
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros.
SEMBRADOR CAPITAL DE RIESGO S.A. 1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
a) Bases de presentación ‐ Los presentes estados financieros, han sido preparados de
acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que para estos efectos comprenden las normas e interpretaciones emitidas por el International Accounting Standards Board o “IASB”, según los requerimientos y opciones informadas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
b) Nuevos pronunciamientos contables Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 01 de enero de 2012:
Normas,
Interpretaciones y Enmiendas
Contenidos Aplicación obligatoria para:
Enmienda a NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a revelar. Modifica los requisitos de información cuando se transfieren activos financieros, con el fin de promover la transparencia y facilitar el análisis de los efectos de sus riesgos en la situación financiera de la entidad.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2011
Normas,
Interpretaciones y Enmiendas Contenidos Aplicación obligatoria para:
Enmienda a NIC 12 Impuestos a las ganancias: Proporciona una excepción a los principios generales de la NIC 12 para las propiedades de inversión que se midan usando el modelo del valor razonable contenido en la NIC 40 “Propiedades de Inversión”.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2012
La aplicación de estos pronunciamientos contables no ha tenido efectos significativos para la Sociedad. Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 01 de enero de 2013 y siguientes: A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, los siguientes pronunciamientos contables habían sido emitidos por el IASB, pero no eran de aplicación obligatoria:
Normas,
Interpretaciones y Enmiendas
Contenidos Aplicación obligatoria para:
Enmienda a NIC 1 Presentación de estados financieros: Modifica aspectos de presentación de los componentes de los “Otros resultados integrales”. Se exige que estos componentes sean agrupados en aquellos que serán y aquellos que no serán posteriormente reclasificados a pérdidas y ganancias.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2012
Normas,
Interpretaciones y Enmiendas
Contenidos
Aplicación obligatoria para:
NIIF 10 Estados Financieros consolidados: Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados, que aplica a todas las entidades (incluyendo las entidades de cometido específico o entidades estructuradas).
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013
NIIF 11 Acuerdos conjuntos: Redefine el concepto de control conjunto, alineándose de esta manera con NIIF 10, y requiere que las entidades que son parte de un acuerdo conjunto determinen el tipo de acuerdo (operación conjunta o negocio conjunto) mediante la evaluación de sus derechos y obligaciones. La norma elimina la posibilidad de consolidación proporcional para los negocios conjuntos.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013.
NIIF 12 Revelaciones de participaciones en otras entidades: Requiere ciertas revelaciones que permitan evaluar la naturaleza de las participaciones en otras entidades y los riesgos asociados con éstas, así como también los efectos de esas participaciones en la situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo de la entidad.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013.
Normas,
Interpretaciones y Enmiendas
Contenidos Aplicación obligatoria para:
NIIF 13 Medición del valor razonable: Establece en una única norma un marco para la medición del valor razonable de activos y pasivos, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición. Además requiere información a revelar por las entidades, sobre las mediciones del valor razonable de sus activos y pasivos.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013.
Nueva NIC 27 Estados financieros separados: Por efecto de la emisión de la NIIF 10, fue eliminado de la NIC 27 todo lo relacionado con estados financieros consolidados, restringiendo su alcance sólo a estados financieros separados.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013.
Nueva NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos: Modificada por efecto de la emisión de NIIF 10 y NIIF 11, con el propósito de uniformar las definiciones y otras clarificaciones contenidas en estas nuevas NIIF.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013.
Enmienda a NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar, Clarifica los requisitos de información a revelar para la compensación de activos financieros y pasivos financieros.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013.
Normas,
Interpretaciones y Enmiendas
Contenidos Aplicación obligatoria para:
Enmienda a NIC19 Beneficios a los empleados: Modifica el reconocimiento y revelación de los cambios en la obligación por beneficios de prestación definida y en los activos afectos del plan, eliminando el método del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013.
Enmienda a NIC 32 Instrumentos financieros: Presentación, Aclara los requisitos para la compensación de activos financieros y pasivos financieros, con el fin de eliminar las inconsistencias de la aplicación del actual criterio de compensaciones de NIC 32.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2014.
Mejoras a las NIIF
Corresponde a una serie de mejoras, necesarias pero no urgentes, que modifican las siguientes normas: NIIF 1, NIC 1, NIC 16, NIC 32 y NIC 34.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013.
Normas,
Interpretaciones y Enmiendas
Contenidos Aplicación obligatoria para:
Guía de transición (Enmiendas a NIIF 10, 11 y 12)
Las enmiendas clarifican la guía de transición de NIIF 10. Adicionalmente, estas enmiendas simplifican la transición de NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12, limitando los requerimientos de proveer información comparativa ajustada para solamente el periodo comparativo precedente. Por otra parte, para revelaciones relacionadas con entidades estructuras no consolidadas, las enmiendas remueven el requerimiento de presentar información comparativa para periodos anteriores a la primera aplicación de NIIF 12.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013.
Enmiendas a NIIF 10, 12 y NIC 27
Entidades de Inversión: Bajo los requerimientos de la NIIF 10, las entidades informantes están obligadas a consolidar todas las sociedades sobre las cuales poseen control. La enmienda establece una excepción a estos requisitos, permitiendo que las Entidades de Inversión sean medidas a valor razonable con cambio en resultados, en lugar de consolidarlas.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2014.
La Sociedad está evaluando el impacto que tendrá la NIIF 9, NIIF 12 y NIIF 13 en la fecha de su aplicación efectiva. La Administración estima que el resto de Normas, Interpretaciones y Enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros.
c) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas ‐ La información
contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Administración de Sembrador Capital de Riesgo S.A., que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF. En la preparación de los estados financieros se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Gerencia de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos.
d) Períodos Cubiertos por los Estados Financieros ‐ La información contenida en estos estados financieros es a la fecha que se detalla:
Período
Estado de Situación Financiera 31 de diciembre de 2012 y 2011 Estado de Resultado Integrales por Función
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011
Estado de Flujo de Efectivo Por los años terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Por los años terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011
2. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
a) Cumplimiento de las NIIF ‐ La Empresa cumple con todas las NIIF en los estados financieros presentados al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
b) Transacciones en Moneda Extranjera Moneda de Presentación y Moneda Funcional ‐ Las partidas incluidas en los presentes estados financieros se valorizan utilizando la moneda del entorno económico principal en que la Sociedad opera (según análisis de la Norma Internacional de Contabilidad N°21). Los estados financieros se presentan en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad. Transacciones y Saldos‐ Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias que resulten de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda distinta a la moneda funcional, se reconocen en el estado de resultados en el rubro resultado diferencia de cambio, excepto si se difieren en el patrimonio neto.
c) Clasificación de Saldos en Corrientes y no Corrientes ‐ En el estado de situación financiera, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, aquellos con vencimiento superior a dicho período. En el caso que existiesen obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo esté asegurado a discreción de la Sociedad, mediante contratos de crédito disponibles de forma incondicional con vencimiento a largo plazo, estos se clasifican compasivos no corrientes.
d) Uso de Estimaciones y Juicios ‐ En la preparación de los estados financieros, la
Administración realiza juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Alta Administración de la Sociedad a fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e incertidumbres. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. En particular, la información sobre áreas más significativas de estimación de incertidumbres y juicios críticos en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre los montos reconocidos en los estados financieros son los siguientes: • Las pérdidas por deterioro de determinados activos. • Valoración de instrumentos financieros. • La vida útil de los activos materiales e intangibles. • La realización de impuestos diferidos. • Compromisos y contingencias.
e) Efectivo y Equivalente al Efectivo ‐ Bajo este rubro se registra el efectivo en caja, depósitos a plazo y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios de su valor. Este criterio ha sido considerado para efectos de la preparación y presentación del estado de flujo de efectivo.
f) Criterios de Valorización de Activos Financieros ‐ De acuerdo a lo establecido en la NIIF 9 sus activos financieros se clasifican y valorizan de la siguiente forma: • Activos financieros mantenidos para cobrar los flujos contractuales y las
cláusulas contractuales dan lugar, en fechas determinadas, a flujos que están solamente basados en principal e intereses sobre principal pendiente estos activos financieros son valorizados a su valor razonable incluyendo costos de transacción. Las diferencias de cambio se reconocen en resultados.
• Instrumentos de patrimonio: se valorizan al valor razonable incluyendo costos de transacción y se reconocen en resultados.
• Restos de activos financieros incluyendo designados a valor razonable con cambios en resultados: se valorizan al valor razonable y las diferencias que se producen se reconocen en resultados.
Valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, es el monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado y un pasivo liquidado, en esa fecha entre dos partes, independientes y con toda la información disponible, que actúan libre y prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“Precio de cotización” o “Precio de mercado”). Cuando no existe precio de mercado, para determinar el monto de valor razonable, para un determinado activo o pasivo, se recurre para estimar su valor razonable el establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos.
g) Deterioro del Valor de los Activos
• Activos Financieros ‐ Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido un negativo efecto futuro del activo. En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Las inversiones financieras son realizadas en instituciones de la más alta calidad crediticia y mantenidas en el corto plazo, por lo que no presentan a la fecha un indicio de deterioro respecto de su valor libro. Una pérdida por deterioro en relación con un activo financiero al valor razonable con efecto en resultado, se calcula por referencia a su valor razonable y la pérdida se refleja directamente en el estado de resultados en el ítem de costos financieros.
• Activos no Financieros ‐ Durante el ejercicio, y fundamentalmente en la fecha de cierre del mismo, se evalúa si existe algún indicio de que algún activo pudiera haberse deteriorado. En caso de que exista algún indicio de deterioro, se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo, entendiendo como tal el menor grupo identificable de activos que generan entradas de efectivo independientes. El monto recuperable es el mayor entre el valor de mercado menos el costo necesario para su venta y el valor en uso, entendiendo por valor en uso el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. Para el cálculo del valor de recuperación de las propiedades, plantas y equipos, de la plusvalía comprada y de los activos intangibles, el valor en uso es el criterio utilizado por la Sociedad en prácticamente la totalidad de los casos. Para estimar el valor en uso, se preparan las proyecciones de flujos de caja futuros a partir de los presupuestos más recientes disponibles. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones de la Administración sobre los ingresos y costos de las unidades generadoras de efectivo; utilizando las proyecciones sectoriales, la experiencia del pasado y las expectativas futuras. Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa que recoge el costo de capital del negocio. Para su cálculo se tiene en cuenta el costo actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general entre los analistas para el negocio. En el caso de que el monto recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente pérdida por deterioro por la diferencia.
h) Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar ‐ Los deudores comerciales y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo y corresponden a activos financieros originados por un tercero a cambio de financiamiento de efectivo directamente a un tercero.
La valorización de estos activos financieros es a costo amortizado, reconociendo en resultados los intereses devengados en función a su tasa de interés efectiva. A juicio de la administración, la tasa efectiva es igual a la tasa nominal contractual.
i) Otros Activos Financieros No Corrientes ‐ Se clasifican en este rubro: • Cuotas de fondos de inversión, registrados al valor razonable, esto es, al valor
cuota al cierre de los estados financieros. Las diferencias en los valores razonables se registran en resultados.
• Otras inversiones valorizadas a su valor justo con cambio en resultados. j) Propiedades, Planta y Equipos – Se efectúa al costo de adquisición la valorización de
sus plantas y equipos. Para ello, con posterioridad de su reconocimiento como activo se contabilizan por su costo menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor. La depreciación de planta y equipos, es calculada linealmente basada en la vida útil estimada de los bienes, considerando el valor residual estimado de éstos. Las estimaciones de vidas útiles y valores residuales de las propiedades, planta y equipos son revisadas y ajustadas si es necesario, a cada fecha de cierre de los estados financieros. Las vidas útiles estimadas de propiedades, plantas y equipos son las siguientes: Tipos de bienes Período
Instalaciones 102 mesesMuebles y útiles 36 mesesVehículos 84 meses
Los activos adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero se registran al valor presente de las cuotas. La deuda se presenta neta de intereses devengados en el corto y largo plazo. Estos activos no son jurídicamente de propiedad de la sociedad hasta que ésta no ejerza la opción de compra.
k) Impuesto a la Ganancia ‐ El resultado por impuesto a las ganancias del período resulta de la aplicación del tipo de gravamen, la cual corresponde a un 20% para el año Tributario 2013 y un 20% para los años siguientes según la Ley N° 20.630, publicada en el Diario Oficial del 27 de septiembre de 2012, sobre la base imponible del período, una vez aplicadas las deducciones que tributariamente son admisibles, más la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos y créditos tributarios, tanto por pérdidas tributarias como por deducciones. Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base tributaria generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo, que se calculan utilizando las tasas impositivas que se espera estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen. El impuesto a las ganancias se de termina sobre base devengada, de conformidad a las disposiciones tributarias vigentes. Al cierre de cada ejercicio, si la Administración evalúa que es probable que no se obtenga en el futuro utilidades tributarias imponibles, que permitan la realización de las diferencias temporarias activas, no se reconocerán activos por impuestos diferidos.
l) Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar Corrientes ‐ Las cuentas por pagar se
reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, se valorizan por su costo amortizado y cualquier diferencia entre las cuentas por pagar y el valor de reembolso, se reconoce en el Estado de Resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, si este fuera obligación.
m) Beneficios a los Empleados, Vacaciones del Personal ‐ El gasto por vacaciones del personal se reconoce mediante el método del devengo que es registrado de acuerdo a las remuneraciones del personal.
n) Capital Social ‐ El capital social está representado por acciones ordinarias de una sola clase y un voto por acción.
o) Política de Dividendos ‐ De acuerdo a lo establecido en la Ley N°18.046, salvo acuerdo diferente adoptado en Junta Ordinaria de Accionistas por unanimidad de las acciones emitidas, cuando exista utilidad deberá destinarse a lo menos el 30% de la misma al reparto de dividendos.
p) Reconocimiento de Ingresos, Gastos Operacionales y Financieros ‐ Los ingresos ordinarios se reconocen cuando se produce la entrada bruta de beneficios económicos originados en el curso de las activas ordinarias durante el ejercicio, siempre que dicha entrada de beneficios provoque un incremento en el patrimonio neto que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio y que estos beneficios puedan ser valorados confiabilidad. Los gastos se reconocen cuando se produce la disminución de un activo o el incremento de un pasivo que se puede medir en forma fiable. Los ingresos de la Sociedad se generan principalmente por las comisiones de administración de fondos, además, una parte menor de estos ingresos corresponde a los subarriendos de las oficinas sociales. Estos ingresos se reconocen una vez que el servicio ha sido entregado y traspasado los riesgos y beneficios por tales servicios. Los ingresos y gastos por intereses se reconocen sobre base devengada usando el método de la tasa de interés efectiva aplicable al principal pendiente de amortizar, durante el período de devengo correspondiente.
q) Ganancias por Acción ‐ La ganancia o beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado neto del período por el número medio ponderado de acciones emitidas y pagadas.
r) Estado de Flujo de Efectivo ‐ Para efectos de presentación se consideran los siguientes conceptos: 1. Efectivo y Efectivo Equivalente: se considera como efectivo y efectivo
equivalente el saldo mantenido en el banco y los instrumentos de inversión de muy corto plazo como fondos mutuos y depósitos a plazo.
2. Actividades Operacionales: considera a aquellos flujos de efectivo que corresponden a las actividades normales.
3. Actividades de Inversión: corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios, de activos a largo plazo relacionadas a flujos de inversión.
4. Actividades de Financiamiento: las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no formen parte de las actividades operacionales ni de inversión.
s) Información Financiera por Segmentos Operativos ‐ Se generan principalmente
ingresos operacionales por las comisiones cobradas a los fondos de inversión administrados por lo que mantiene un único segmento.
3. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
El detalle del efectivo y equivalentes al efectivo es el siguiente:
2012 2011M$ M$
Fondo fijo 50 50 Saldo en bancos 19.572 10.370
Saldo de efectivo y equivalentes al efectivo 19.622 10.420
4. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS, CORRIENTES
El detalle de los otros activos no financieros corrientes es el siguiente:
2012 2011M$ M$
Gastos pagados por anticipado 11.742 40.000
5. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
a. El detalle de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es el siguiente:
Moneda 2012 2011M$ M$
Deudores por venta Peso chileno 75.199 49.578 Otras cuentas por cobrar Peso chileno 2.236 5.036
Total 77.435 54.614
Corriente
El detalle de los deudores por ventas es el siguiente:
2012 2011M$
Asesorías 9.452 6.703 Comisiones por administración 57.103 42.875 Recuperación de gastos 8.644
Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 75.199 49.578
M$
Las otras cuentas por cobrar no presentan indicios de deterioro, por lo cual, no se ha constituido provisión de incobrabilidad sobre las mismas.
b. Los vencimientos de los deudores comerciales son los siguientes:
Moneda 2012 2011M$ M$
Vencimiento menor a tres meses Peso chileno 66.647 46.152 Vencimiento entre tres meses a seis meses Peso chileno 3.052 1.926 Vencimiento entre seis meses a nueve meses Peso chileno 5.500 1.500
75.199 49.578
6. DERECHOS POR COBRAR NO CORRIENTES
En 2011 los derechos por cobrar no corrientes corresponden a garantías de arriendo por M$1.182
7. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas – El saldo por cobrar por M$848,
corresponde a Sembrador Sociedad por Acciones. b) Remuneración personal y clave de la gerencia –No hubo remuneración al personal
clave de la gerencia. Los principales ejecutivos son los siguientes:
EjecutivosN°
Directorio 6Gerencia 1 Durante el año 2012 y 2011, no se cancelaron honorarios al directorio, así mismo, no se pagó ningún tipo de remuneraciones y/o compensaciones a estos. El Gerente General ha percibido la remuneración contratada.
c) Compensaciones del personal clave de gerencia –No existen garantías constituidas a favor de la gerencia.
8. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS El detalle de propiedades, planta y equipos es el siguiente:
2012 2011
Valor neto Clases de propiedades, plantas y equipos:Instalaciones 2.358 2.827 Vehículos 9.363 11.300 Muebles y útiles 2.301 2.996 Vehículos en leasing 17.447
Total de propiedades, planta y equipos - valor neto 31.469 17.123
Valor bruto Clases de propiedades, plantas y equipos:Instalaciones 5.142 5.142 Vehículos 13.616 13.616 Muebles y útiles 6.953 6.953 Vehículos en leasing 18.789
Total de propiedades, planta y equipos - valor bruto 44.500 25.711
Clases de depreciación acumulada propiedades, planta yequipos:Depreciación acumulada de valor instalaciones 2.784 2.315 Depreciación acumulada vehículos 4.253 2.316 Depreciación acumulada muebles y útiles 4.652 3.957 Vehículos en leasing 1.342
Total depreciación acumulada 13.031 8.588
M$ M$
El importe por depreciación asciende a M$4.443 (M$3.152 en 2011), se encuentra formando parte del estado de resultados bajo el rubro gastos de administración.
9. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
a) Impuestos a la renta – En 2012 se determinó una provisión de impuestos or M$14.978. En 2011, no se constituyó provisión por impuesto a la renta de primera categoría, por presentar pérdidas tributarias.
b) Activos y pasivos por impuestos corrientes ‐ El detalle de activos por impuestos corrientes es el siguiente:
2012 2011M$ M$
Provisión impuesto a la renta (14.978)Pagos provisionales mensuales 3.230 2.944 Donaciones 6.000 Crédito Sence 619
Total impuesto por (pagar) cobrar (5.748) 3.563
c) Activos por impuestos diferidos ‐ Los saldos acumulados netos de las diferencias
temporarias originaron activos por impuestos diferidos ascendentes a:
2012 2011 2012 2011M$ M$ M$ M$
Provisión vacaciones 1.460 921 Activo fijo en leasing - neto 219
Total 1.460 921 219 0
Activos Pasivos
d) Efecto en resultados – El efecto en resultado es el siguiente:
2012 2011M$ M$
Impuesto a la renta (14.978)Impuestos diferidos 320 (311)
Total (14.658) (311)
10. INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL METODO DE LA PARTICIPACIÓN
Corresponde a títulos en valores mantenidos en diversos Fondos de Inversión que se encuentran valorizados a su valor razonable, esto es el valor cuota publicado por la administradora para cada uno de los períodos. El detalle de las cuotas de fondos de inversión es el siguiente:
Institución Moneda Cuotas 2012 2011
N° M$ M$
Fondo de Inversión Crecimiento Agrícola Peso chileno 2 (9.403) 3.158 Fondo de Inversión Agrodesarrollo Peso chileno 5 33.465 34.775
Total 24.062 37.933
11. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
Corresponde a la deuda mantenida con el Banco Bice, por el contrato de arrendamiento de camioneta Volkswagen. El detalle de la deuda es la siguiente:
Corriente No corrienteM$ M$
Contrato de arrendamiento Banco Bice 6.329 10.020
2012
El saldo no corriente tiene el siguiente vencimiento:
M$
2014 6.329 2015 3.691
Total 10.020
12. CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR CORRIENTES
Tasaefectiva o
Proveedores Rut País M oneda Amortización nominal Vencimiento
A l 31 de diciembre de 2012Juan Enrique Díaz 10.373.536-K Chile Peso Chileno 179 No Aplica No Aplica 30 DíasOfimania Depot S.A. 96.669.090-9 Chile Peso Chileno 18 No Aplica No Aplica 30 DíasPonce Consultores Ltda. 76.095.773-9 Chile Peso Chileno 418 No Aplica No Aplica 30 DíasM ozart S.A . 99.807.370-2 Chile Peso Chileno 40 No Aplica No Aplica 30 DíasSociedad Comercial Zen Ltda. 77.438.870-2 Chile Peso Chileno 27 No Aplica No Aplica 30 DíasSociedad Concesionaria Costanera Norte 76.496.130-7 Chile Peso Chileno 27 No Aplica No Aplica 30 DíasLatam Airlines Group S.A. 89.862.200-2 Chile Peso Chileno 418 No Aplica No Aplica 30 DíasExportadora Subsolé S.A. 96.615.800-K Chile Peso Chileno 3.423 No Aplica No Aplica 30 DíasInversiones Gastronómicas GM R S.A. 96.620.880-6 Chile Peso Chileno 15 No Aplica No Aplica 30 DíasChileexpress S.A. 96.756.430-3 Chile Peso Chileno 9 No Aplica No Aplica 30 DíasSociedad Concesionaria Autopista Central S.A. 96.945.440-8 Chile Peso Chileno 53 No Aplica No Aplica 30 DíasIVA DF por pagar 18.506 Leyes sociales 1.993 Otras Cuentas por pagar 603
Total Cuentas por pagar 25.729
A l 31 de diciembre de 2011Ponce Consultores Ltda. 76.095.773-9 Chile Peso Chileno 792 No Aplica No Aplica 30 DíasLíder 76.134.941-4 Chile Peso Chileno 12 No Aplica No Aplica 30 DíasEkono S.A. 76.473.580-3 Chile Peso Chileno 23 No Aplica No Aplica 30 DíasSociedad Concesionaria Costanera Norte 76.496.130-7 Chile Peso Chileno 26 No Aplica No Aplica 30 DíasIngeniería y Construcción Bernardo Valdés y CIA. Ltda. 79.512.820-4 Chile Peso Chileno 64 No Aplica No Aplica 30 DíasLan A irlines S.A. 89.862.200-2 Chile Peso Chileno 242 No Aplica No Aplica 30 DíasExportadora Subsolé S.A. 96.615.800-K Chile Peso Chileno 3.015 No Aplica No Aplica 30 DíasEasy S.A. 96.671.750-5 Chile Peso Chileno 31 No Aplica No Aplica 30 DíasChileexpress S.A. 96.756.430-3 Chile Peso Chileno 15 No Aplica No Aplica 30 DíasSociedad Concesionaria Autopista Central S.A. 96.945.440-8 Chile Peso Chileno 14 No Aplica No Aplica 30 DíasIVA DF por pagar 14.831 Leyes sociales 1.949 Otras Cuentas por pagar 11.180
Total Cuentas por pagar 32.194
13. PROVISIÓN POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS El detalle de las provisiones por beneficios a los empleados ascendentes a M$7.304 (M$5.416 en 2011) corresponden la provisión de vacaciones.
14. PATRIMONIO Los movimientos experimentados por el patrimonio en 2012 y 2011. Se detallan en el estado de cambios en el patrimonio neto. a) Capital Suscrito y Pagado ‐ Se mantienen en circulación una única de 1000 acciones,
sin valor nominal, las que se encuentran totalmente pagadas. Este número de acciones corresponde al capital autorizado de la Sociedad. No existen reservas ni compromisos de emisión de acciones para cubrir contratos de opciones y venta.
b) Ajustes a resultados acumulados – En 2012 el monto ascendente a M$14.249 corresponde a ajustes a resultados acumulados efectuados en los Fondos donde la Sociedad tiene cuotas de inversión.
c) Dividendos ‐ La Junta Ordinaria de Accionistas protocolizada con fecha 27 de abril de 2012, aprobó la distribución de dividendos de M$40.000 con cargo a los resultados acumulados por M$30.390, y el exceso de M$9.610 con cargo a otras reservas.
15. GANANCIAS POR ACCIÓN
Las ganancias por acción básicas se calculan dividiendo la utilidad del período atribuible a los accionistas por el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante dicho período. De acuerdo a lo expresado la ganancia básica por acción es el siguiente:
2012 2011M$ M$
Ganancia (perdida) atribuible a los tenedores de instrumentos departicipación en el patrimonio neto de la controladora 0 0
Unidades Unidades
Número de acciones comunes en circulación 1.000 1.000
No se ha realizado ningún tipo de operación de potencial efecto diluido que suponga un beneficio por acción diluido diferente del beneficio básico por acción.
16. INGRESOS, COSTOS Y GASTOS a) Las actividades ordinarias se basan en la administración de fondos de inversión. El
siguiente es el detalle de los ingresos por actividades ordinarias al 31 de diciembre de 2012 y 2011:
2012 2011M$ M$
Comisión administración Fondo Crecimiento Agrícola 131.936 115.670Comisión administración Fondo Agrodesarrollo 158.074 122.957Asesorías 22.800 20.799
Total 312.810 259.426
b) El costos de ventas ascendente a M$119.326 (M$115.581 en 2011) corresponde a remuneraciones.
c) El detalle de los gastos de administración es el siguiente:
2012 2011M$ M$
Asesorías contratadas 50.335 25.601 Viajes y estadías 18.022 11.462 Arriendos 10.574 6.939 Insumos de oficina 5.829 4.291 Servicios básicos y comunicación 3.261 4.486 Publicidad 1.154 2.712 Beneficios al personal 4.297 8.888 Otros gastos de administración 37.372 24.035
Total 130.844 88.414
OTROS INGRESOS POR FUNCIÓN
Los otros ingresos ascendentes a M$2.029 (M$7.293 en 2011) corresponden al subarrendamiento de parte de las oficinas.
17. GASTOS FINANCIEROS Corresponden a los gastos y comisiones bancarias por M$200.
18. DIFERENCIA DE CAMBIO Las diferencias de cambio cargadas por M3.997 (abonadas M$4.696 en 2011) en el estado de resultados integrales, corresponden a diferencias de cambio por activos (pasivos) reajustables en moneda distinta a la funcional.
19. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO Los principales objetivos de la gestión de riesgo financiero son minimizar los efectos potenciales de los diferentes tipos de riesgo que afecten el estado de resultados y patrimonial de la Administradora, y asegurar disponibilidad de recursos para el cumplimiento de los compromisos financieros, protegiendo el valor de los flujos económicos de los activos y pasivos de la Administradora. a) Tipos de Riesgo de los Instrumentos Financieros
Los activos, pasivos e ingresos de la Administradora se ven afectados por diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado. Este último, por efectos de fluctuaciones en la tasa de interés y del tipo de cambio
b) Riesgo de Crédito El Riesgo de Crédito es la posibilidad de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones contractuales, originando una pérdida a la Administradora. La política de la Administradora es invertir sus recursos en activos financieros que presenten estabilidad y liquidez.
c) Riesgo de Liquidez
El Riesgo de liquidez es la posibilidad de que la Administradora no cumpla con sus compromisos u obligaciones contraídas como consecuencia de sus necesidades de capital de trabajo y capital mínimo regulatorio. La política de la Administradora para manejar el riesgo de liquidez consiste en invertir en instrumentos financieros de alta liquidez y así asegurar el cumplimiento de sus obligaciones contractuales. La Administradora no tiene obligaciones financieras. La Administradora presenta obligaciones por pagar que son de volumen muy inferior a los activos corrientes. Los activos corrientes que tienen posibilidad de ser convertidos en efectivo en forma inmediata superan en más de dos veces al total de las obligaciones corrientes.
d) Riesgo de Mercado ‐ Tasa de Interés El riesgo de Tasa de Interés es la sensibilidad del valor de los activos y pasivos financieros de la Administradora ante fluctuaciones de la tasa de interés. En general, alzas en las tasas de interés afectan negativamente el valor de los activos financieros. La política de la Administradora para manejar el riesgo de Tasa de Interés es invertir con intención de mantener los instrumentos financieros hasta su vencimiento o en fondos que no sean muy sensibles al riesgo de fluctuación de la tasa de interés. El riesgo de fluctuación de la tasa de interés, por lo tanto, es poco material.
e) Riesgo de Mercado ‐ Tipo de Cambio El Riesgo de Tipo de Cambio es la sensibilidad del valor de los activos y pasivos financieros de la Administradora ante fluctuaciones en el valor del Tipo de Cambio. La política de la Administradora para manejar el riesgo Tipo de Cambio es invertir en activos denominados en moneda nacional, moneda extranjera o en UF.
f) Información Cuantitativa Relativa a la Exposición al Riesgo • Riesgo de Crédito
Los activos financieros que podrían presentar riesgo de crédito son: Las Cuotas de Fondos de Inversión representan la participación en
fondos cuyo riesgo de crédito está dado por los activos en que invierten dichos fondos.
Los Fondos de Inversión son patrimonios separados de las administradoras de esos fondos de inversión, no se observa riesgo de deterioro en estos activos financieros y por lo tanto no se ha constituido menor valor asociado a deterioro.
Los fondos de inversión tienen políticas de diversificación de sus inversiones. El Fondo de inversión Crecimiento Agrícola y Fondo de Inversión privado Agrodesarrollo que son administrados por la Administradora, invierten en sociedades agropecuarias en diferentes regiones del país.
• Riesgo de Liquidez Riesgo no significativo.
• Riesgo de Mercado ‐ Tasa de interés Riesgo no significativo.
• Riesgo de Mercado ‐ Tipo de Cambio Riesgo no significativo.
g) Información Adicional Cualitativa Relativa a la Exposición al Riesgo
La Administradora no posee más información adicional relativa a la exposición al riesgo.
20. CONTINGENCIAS, JUICIOS Y OTROS
a) Juicios y otras acciones legales No existen juicios que comprometan el patrimonio.
b) Restricciones No existen restricciones que comprometan el patrimonio.
c) Otras contingencias No existen otras contingencias.
21. GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS
No existen garantías comprometidas con terceros que comprometan el patrimonio.
22. DISTRIBUCIÓN DEL PERSONAL La distribución de personal es la siguiente:
Gerentey ejecutivos Profesionales Trabajadores Promedio
Ciudad principales y técnicos y otros Total del período
Santiago 1 2 1 4 4
23. MEDIO AMBIENTE
No se realizan gastos ni investigaciones en esta área.
24. SANCIONES Durante 2012 y 2011, la Sociedad no ha sido objeto de sanciones por parte de organismos respaldados.
25. HECHOS POSTERIORES Entre el 31 de diciembre de 2012, fecha de cierre de los Estados Financieros, y su fecha de presentación (28 de marzo de 2013) no han ocurrido otros hechos significativos de carácter financiero‐contable que pudieran afectar el patrimonio de la Sociedad o la interpretación de éstos.
13. HECHOS RELEVANTES AL 31.12.2012
La sociedad en el transcurso del ejercicio del 2012 ha informado los siguientes hechos esenciales a la Superintendencia de Valores y Seguros. 2 de enero del 2012:
De acuerdo a instrucciones impartidas en la Circular N° 585 de 1986, de la Superintendencia de Valores y Seguros, se informó que durante el trimestre de Octubre a Diciembre del año 2011 no se realizaron operaciones de trasferencias u de otras acciones de la Sociedad por parte de personas relacionadas a la misma. 10 de abril 2012: En virtud de lo establecido en el Oficio Circular N°1947 del año 2009, Sembrador Capital de Riesgo S.A. informó a la Superintendencia, en calidad de hecho esencial, que el día 12 de abril de 2012 se llevará a cabo la Asamblea Ordinaria de Aportantes del Fondo de Inversión Privado Crecimiento Agrícola, en las oficinas ubicadas en Av. El Bosque Norte 0177, piso 4, Las Condes.
10 de abril 2012: En virtud de lo establecido en el Oficio Circular N°1947 del año 2009, Sembrador Capital de Riesgo S.A. informó a la Superintendencia, en calidad de hecho esencial, que el día 24 de abril de 2012 se llevará a cabo la Asamblea Ordinaria de Aportantes del Fondo de Inversión Privado Agrodesarrollo, en las oficinas ubicadas en Av. El Bosque Norte 0177, piso 4, Las Condes. 16 de abril 2012: En virtud de lo establecido en el artículo 9°, inciso segundo del artículo 10° de la ley 18.045 y Norma de carácter general N° 284 de la Superintendencia de Valores y Seguros, Sembrador Capital de Riesgo S.A. informó a la Superintendencia, en calidad de hecho esencial, que el día 13 de abril de 2012, se ha reunido el Directorio de la Sociedad y ha acordado citar a una Junta Ordinaria de Accionistas de esta sociedad para el día 27 de abril de 2012, a las 9:00 en las oficinas de la misma en Vitacura 5250, of. 606., Vitacura. Esta junta se citó para hablar de los siguientes temas: a) Examen de la situación de la Sociedad; b) Aprobación o rechazo de la Memoria, Balance y los Estados Financieros de la Sociedad
correspondientes al ejercicio del año 2010, auditados por la firma de auditoría externa Auditores Asociados Limitada;
c) Examen del informe de Auditores Externos; d) Distribución de las utilidades del ejercicio 2011; e) Determinación de la remuneración del Directorio para el ejercicio 2012;
f) Designación de los auditores externos para el ejercicio del 2012; g) Cuenta de los acuerdos correspondientes a las operaciones a que se refiere el Artículo 44 de la Ley
N° 18.046: h) Designación del periódico para efectos de la publicación de los avisos de citación a Juntas de
Accionistas y demás publicaciones sociales; y i) Otras materias de interés social de competencia de Junta Ordinaria de Accionistas, conforme a la
Ley y a los Estatutos Sociales. 25 de abril de 2012: Se envió a la Superintendencia de Valores y Seguros una copia del acta de la Asamblea Ordinaria de Aportantes del Fondo de Inversión Privado Crecimiento Agrícola, la cual se llevó a cabo el día 12 de abril de 2012 en las oficinas ubicadas en Av. El Bosque Norte 0177, piso 4, Las Condes. 7 de mayo de 2012:
En virtud a lo establecido en el artículo 2° transitorio de la Ley N° 20.382, en el artículo 7° de la Ley N° 18.045 y Norma de Carácter General N° 284 de 10 de marzo de 2010 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se envió una copia del acta de la Junta ordinaria de Accionistas de Sembrador Capital de Riesgo S.A. celebrada el 27 de abril de 2012, debidamente certificada por el Gerente general de dicha Sociedad 7 de mayo de 2012: Se envió a la Superintendencia de Valores y Seguros una copia del acta de la Asamblea Ordinaria de Aportantes del Fondo de Inversión Privado Agrodesarrollo, la cual se llevó a cabo el día 24 de abril de 2012 en las oficinas ubicadas en Av. El Bosque Norte 0177, piso 4, Las Condes. 6 de julio de 2012: De acuerdo a instrucciones impartidas en la Circular N° 585 de 1986, de la Superintendencia de Valores y Seguros, se informó que durante el trimestre de Abril a Junio del año 2012 no se realizaron operaciones de trasferencias u de otras acciones de la Sociedad por parte de personas relacionadas a la misma. La sociedad en el transcurso del ejercicio del 2011 ha informado los siguientes hechos esenciales a la Superintendencia de Valores y Seguros. 6 de julio de 2012: De acuerdo a instrucciones impartidas en la Circular N° 585 de 1986, de la Superintendencia de Valores y Seguros, se informó que durante el trimestre de Abril a Junio del año 2012 no se realizaron operaciones de trasferencias u de otras acciones de la Sociedad por parte de personas relacionadas a la misma.
14. PRINCIPALES FACTORES DE RIESGO El objeto de la sociedad es la administración de fondos privados de inversión, por cuenta y riesgo de los aportantes. Si bien se encuentran constituidos otros fondos asociados a la administradora, a la fecha de los presentes estados financieros FICA y AgroDesarrollo son los fondos activos. En el corto plazo, no se visualizan situaciones que puedan derivar en pérdidas para la sociedad: en el caso de producirse pérdidas en las inversiones mantenidas por el fondo, son los mismos fondos quienes las asumirán directamente.