SBS Seguros Colombia S.A. (Antes AIG Seguros Colombia S.A.)

Estados Financieros al 31 de diciembre de 2017 y 2016 e Informe del Revisor

Fiscal

1. Entidad que reporta

SBS Seguros Colombia S.A. y que en adelante será denominada “La Compañía” es una sociedad anónima de naturaleza jurídica privada, establecida de acuerdo con la ley colombiana, constituida por Escritura Pública No. 1647 del 6 de julio de 1973, de la Notaria 11 de Bogotá y con término de duración hasta el 6 de julio del 2072. Su objeto social es la celebración de contratos comerciales de seguros generales y reaseguros, asumiendo en forma individual o colectiva los riesgos que de acuerdo con la ley colombiana puedan ser objeto de dichas convenciones pudiendo ejecutar válidamente los actos y contratos tendientes a explotar su objeto social, en concordancia con las disposiciones legales y bajo la supervisión de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Así mismo la compañía funciona bajo autorización de funcionamiento otorgada por la resolución No. 1541 de junio 26 de 1973 su término de duración se extiende hasta el 6 de julio de 2072, como consta en el certificado de existencia y representación legal expedido por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Los estados financieros de la compañía han sido preparados bajo la hipótesis de negocio en marcha, dado que no se pretende liquidar o cesar sus actividades y adicionalmente la compañía no ha incurrido en el incumplimiento de los controles de ley definidos por la Superintendencia Financiera de Colombia. En el año 2017 se llevó acabo la adquisición del 100% de las acciones de la Compañía por parte de cinco sociedades subsidiarias de Fairfax Financial Holdings Limited de Canadá (Fairfax Latin America Ltd, FFHL Group Ltd, Fairfax Holdings Inc, Fairfax Barbados International Corp, y Colonnade Finance S.A.R.L), lo cual se materializó con el cumplimiento de todos los requisitos regulatorios que se dieron en dos momentos importantes: El primero, la autorización recibida por parte de la Superintendencia Financiera respecto de la compra, ocurrido el pasado 21 de junio de 2017 a través del documento radicado con el número 2017020138-041-000, y el segundo, la suscripción del contrato de venta de acciones entre los accionistas de AIG y los nuevos accionistas de Fairfax, y, la transferencia de acciones a los nuevos accionistas, que ocurrió el pasado 31 de julio de 2017.

Mediante escritura pública No. 2692 del mes de agosto de 2017, de la notaria 11 de Bogotá, se registró el cambio de nombre por SBS Seguros Colombia S.A. De otra parte, la situación de control que ejerce FAIRFAX FINANCIAL HOLDINGS LIMITED, a través de las sociedades FFHL GROUP LTD y FAIRFAX LATIN AMERICA LTD., ambas domiciliadas fuera del país, sobre SBS Seguros Colombia S.A., corresponde a una situación de control ejercida de manera indirecta, tal y como consta en el certificado de existencia y representación legal expedido por la Cámara de Comercio de Bogotá.

La Compañía tiene autorización para operar los ramos de: vida grupo, hogar, automóviles, aviación, corriente débil, cumplimiento, incendio, lucro cesante, manejo, montaje y rotura de maquinaria, navegación, responsabilidad civil, sustracción, terremoto, todo riesgo para contratista, transportes, minas y petróleos, multiriesgo familiar, multiriesgo industrial, multiriesgo comercial, accidentes personales, salud.

Su domicilio principal es la ciudad de Bogotá D.C.; ha constituido sucursales en Cali, Medellín, Pereira, Bucaramanga y Barranquilla; no cuenta con agencias.

La nueva Casa Matriz Fairfax ratifica el compromiso con la operación en Colombia para continuar el desarrollo normal de la operación de seguros en el país.

2. Bases de preparación de los estados financieros

a. Declaración de Cumplimiento

Los estados financieros de la Compañía se han preparado de acuerdo con las Normas de Contabilidad e Información Financiera Aceptadas en Colombia, fundamentadas en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), junto con sus interpretaciones, marco de referencia conceptual, los fundamentos de conclusión y las guías de aplicación autorizadas y emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) hasta el 31 de diciembre de 2012 y publicadas en español hasta el mes de Agosto de 2013; y otras disposiciones legales aplicables para las entidades vigiladas y/o controladas por la Superintendencia Financiera de Colombia que pueden diferir en algunos aspectos de los establecidos por otros organismos de control del Estado.

b. Normas Contables Aplicadas

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015 y modificado por el Decreto de 2016; las cuales se basan en las Normas Internacionales de información Financiera (NIIF), junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standars Board – IASB, por sus siglas en inglés); las normas de base corresponden a las traducidas al español y emitidas al 1 de enero de 2012 y a las enmiendas efectuadas durante el año 2012 por el IASB.

Adicionalmente, la Compañía en cumplimiento con Leyes, Decretos y otras normas vigentes aplica los siguientes criterios contables que difieren al de las NIIF emitidas por IASB:

2.1.1 Decreto 2420 del 14 de diciembre de 2015 – Mediante el cual los preparadores de información que se clasifican como entidades de interés público, que captan, manejan o administran recursos del público, no deben aplicar la NIC 39 – Instrumentos financieros:

Reconocimiento y medición; y la NIIF 9 –Instrumentos Financieros, en lo relativo al tratamiento de la cartera de crédito y deterioro, y la clasificación y valoración de las inversiones.

Por lo tanto, de acuerdo con la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia, la cartera de créditos es registrada a su costo histórico y sus provisiones son determinadas por los modelos de pérdida esperada; las inversiones son clasificadas como: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta y, son valoradas a su valor de mercado o precio justo de intercambio.

2.1.2 Decreto 2420 del 14 de diciembre de 2015 – Mediante el cual se establece que los preparadores de información que se clasifican como entidades de interés público, que captan, manejan o administran recursos del público, no deben aplicar las disposiciones contenidas en la NIIF 4 Contratos de Seguro, en lo concerniente a las reservas catastróficas para el ramo de terremoto, las reservas de desviación de siniestralidad y la reserva de insuficiencia de activos.

En su lugar, las entidades están aplicando el Decreto 2973 de 2013 para acreditar el monto requerido de las reservas: prima no devengada, insuficiencia de primas, matemática, siniestros avisados y desviación de siniestralidad; para asegurar la correcta determinación de la reserva técnica a cargo de la entidad para facilitar el cumplimiento de las obligaciones originadas en el objeto social.

2.1.3 Decreto 2496 del 23 de diciembre de 2015 –Mediante el cual se establece que las inversiones en subordinadas deben contabilizarse en los libros de la matriz o controlante por el método de participación patrimonial para los estados financieros individuales separados, de acuerdo con el artículo 35 de la Ley 222 de 1995.

2.1.4 Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 – Mediante el cual el Gobierno Nacional establece

el impuesto a la riqueza. Este impuesto se genera por la posesión de riqueza (patrimonio

bruto menos deudas vigentes) igual o superior a $1.000 millones de pesos entre el 1 de

enero del año 2015 a 2017. Esta Ley indica que los contribuyentes podrán imputar este

impuesto contra reservas patrimoniales sin afectar las utilidades del ejercicio, tanto en los

balances separados o individuales, así como en los consolidados. Estos estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por la revaluación de ciertas propiedades e instrumentos financieros que son medidos a valores revaluados o a valores razonables al final de cada período de reporte, como se explica en las políticas contables. El costo histórico esta generalmente basado sobre el valor razonable de la contraprestación entregada en el intercambio de bienes y servicios.

c. Bases de medición –

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico excepto por:

• Los activos financieros medidos al valor razonable con cambios en resultado y con cambios en otro resultado integral.

• Los activos no corrientes mantenidos para la venta se miden al valor razonable.

• Las reservas técnicas de seguros se miden con base a métodos actuariales.

• Los beneficios a empleados a largo plazo son valorados con base a métodos actuariales.

d. Moneda funcional y de presentación

Los presentes estados financieros de SBS SEGUROS COLOMBIA S.A. son presentados en pesos colombianos, que corresponde a la moneda funcional y de presentación de la Compañía, y que representa la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera, sus cifras están expresadas en millones de pesos colombianos, excepto la tasa de cambio.

SBS SEGUROS COLOMBIA S.A. presenta el estado de situación financiera por orden de liquidez.

En el estado de resultados integrales, los ingresos y gastos no se compensan, a menos que dicha compensación sea permitida o requerida por alguna norma o interpretación contable, y sea descrita en sus políticas.

e. Transacciones en moneda extranjera

Con la aprobación de la Superintendencia Financiera, las compañías de seguros están autorizadas para manejar cuentas bancarias en moneda extranjera y otros fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones. Las transacciones en moneda extranjera son celebradas de acuerdo con las normas legales vigentes y están registradas a la tasa representativa aplicable en la fecha que ocurren. Los saldos en moneda extranjera están re expresados de acuerdo con la tasa representativa de mercado certificada por la Superintendencia en las fechas de cierre de cada ejercicio $2.984,00 para el año 2017 y $3.000,71 para 2016.

La diferencia en cambio que surja al liquidar las partidas monetarias, o al convertir las partidas monetarias a tasas de cambio diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, se hayan producido durante el periodo o en estados financieros previos, se reconocen en los resultados del periodo en el que aparezcan.

Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras que son valorizados al valor razonable son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que son valorizadas al costo histórico en una moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio de la fecha de la transacción.

Re expresión de saldos en moneda extranjera

Los resultados de operación y situación financiera generados en una moneda diferente al funcional producto de operaciones en el exterior se convierten a moneda funcional de la siguiente manera:

a) Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio en la fecha del estado de situación financiera ejercicio $2.984,00 para el año 2017 y $3.000,71para 2016.

b) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen en el resultado del periodo.

Para operaciones particulares tales como las adquisiciones de negocios realizadas en el período, se registran al tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción.

3. Políticas contables significativas

Las políticas contables establecidas A continuación, han sido aplicadas consistentemente en la preparación de los estados financieros, preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), a menos que se indique lo contrario. Las políticas contables han sido aplicadas consistentemente por la Aseguradora.

a. Activos y Pasivos Financieros

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando SBS Seguros Colombia S.A. pasa a formar parte de las disposiciones contractuales del instrumento.

Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos a los activos y pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados) se agregan o deducen del valor razonable de los activos o pasivos financieros, cuando sea apropiado, al momento del reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados se reconocen de inmediato en ganancias o pérdidas.

b. Activos Financieros:

La clasificación, medición y contabilización de las inversiones fueron exceptuados del cumplimiento de la NIIF 9 de acuerdo con el Decreto 2267 de 2014, razón por la cual se aplican las instrucciones contenidas en la Circular Externa 034 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Las inversiones se clasifican en inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento o inversiones disponibles para la venta. La clasificación fue estructurada de acuerdo con el modelo de negocios autorizado por la Junta Directiva de la Compañía.

La política de la Compañía en la administración de sus portafolios es establecer la mezcla ideal entre títulos clasificados como para mantener hasta el vencimiento, disponibles para la venta y negociables, buscando lograr un equilibrio que asegure una rentabilidad fija, que cubra o se aproxime al costo técnico de los pasivos, y que genere valor a la Compañía y a sus accionistas.

De acuerdo con lo dispuesto en los Decretos 2555, 2953 y 2954 de 2010, en cuanto al cubrimiento de las reservas técnicas de seguros, en donde se dispone que el 100% de las reservas técnicas a cargo de las entidades aseguradoras y sociedades de capitalización deben estar respaldadas en los porcentajes y tipos de títulos permitidos según decretos mencionados.

Dado su objetivo de estructuración de portafolio como parte del negocio de seguros y el respaldo de las reservas técnicas, SBS Seguros Colombia define como estrategia mantener una mezcla entre las opciones de clasificación: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento o inversiones disponibles para la venta.

Las inversiones podrán ser clasificadas en: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta.

a) Inversiones negociables: Corresponden a todo valor o título y, en general, cualquier tipo de inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio.

b) Inversiones para mantener hasta el vencimiento: Corresponden a los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión respecto de la cual el inversionista tiene el propósito y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito de mantener la inversión corresponde a la intención positiva e inequívoca de no enajenar el título o valor.

c) Inversiones disponibles para la venta: Corresponden a valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión, que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento.

Las inversiones adicionalmente podrán estar clasificadas en inversiones obligatorias en valores participativos y los excedentes de las inversiones obligatorias permanentes en valores participativos.

Inversiones negociables

Dentro de las inversiones “Negociables” se registran títulos de deuda que han sido adquiridos con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio, sin embargo, no se clasifican en esta categoría por tener SBS Seguros Colombia S.A. una estrategia de trading, sino porque no pueden ser clasificados como “Al vencimiento” ni “Disponibles para la Venta”.

La clasificación a negociables, de duración variada que permita atender los compromisos con los asegurados, y sobre las cuales el principal objetivo es obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. De igual modo las inversiones en títulos participativos que se clasifiquen o reclasifiquen como inversiones negociables como consecuencia del cambio de bursatilidad deberán ser reclasificadas como inversiones disponibles para la venta cuando su bursatilidad cambie de alta o media, a baja o mínima, o a sin ninguna cotización.

Inversiones para mantener hasta el vencimiento

Corresponden a los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión respecto de la cual el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito serio de mantener la inversión es la intención positiva e inequívoca de no enajenar el valor, de tal manera que los derechos en él incorporados se entiendan en cabeza del inversionista.

Cuando en el marco de la estrategia de inversiones su principal objetivo corresponda a la conformación de un portafolio estructural en el cual la intención es la de no vender los títulos valores y mantenerlos hasta su plazo de maduración o redención.

Los títulos para mantener hasta el vencimiento se valoran en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra, sobre la base de un año de 365 días.

Inversiones disponibles para la venta

Son inversiones disponibles para la venta los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de las cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas de acuerdo con las políticas establecidas en el modelo de negocio.

Cuando su principal objetivo no sea el de mantener dichas inversiones hasta su maduración, si no la de disminuir la volatilidad en los estados de resultados durante su tenencia en la ejecución de la estrategia de inversión. Se clasificarán dentro de esta categoría los títulos participativos que en el marco de la estrategia de inversión no deseen clasificarse como negociables, y/o aquellos de baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización. Las inversiones clasificadas en esta categoría podrán ser reclasificadas a cualquiera de las otras dos, cuando ocurran los siguientes supuestos de ajuste en la gestión de inversión:

• Se presenten cambios de tendencias en el comportamiento de las tasas de interés y/o en el comportamiento del precio de los activos financieros, que puedan preceder o ratificar un cambio en el ciclo económico.

• Se presenten modificaciones en el nicho de mercado o en la realidad del negocio que conduzcan a una recomposición del portafolio.

• Por cambio en las expectativas en las condiciones de mercado, la compañía determine liquidar su posición.

• Por cambio en la estructura de maduración de los activos y pasivos.

• Por situaciones de liquidez extraordinarias.

• Por Fusiones o adquisiciones. Por disposiciones normativas.

Tratándose de títulos participativos los mismos podrán reclasificarse como inversiones negociables cuando pasen de baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, a alta o media bursatilidad.

Valoración

La valoración de las inversiones en títulos de deuda se efectúa en forma diaria, registrando sus resultados con la misma frecuencia, teniendo en cuenta la clasificación de la inversión.

Para establecer el valor razonable, la Compañía obtiene precios suministrados del mercado, a través del proveedor de precios PIP, el cual está debidamente autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia, quien nos suministra los datos con base en la información obtenida de las transacciones que se realizan en la Bolsa de Valores de Colombia y en los mercados financieros interbancarios. El valor razonable para este tipo de inversiones es Nivel I y II.

Las inversiones clasificadas como negociables, así como las disponibles para la venta, su valor se calcula de acuerdo con la metodología de valor razonable.

Valores de deuda para mantener hasta el vencimiento: Se valoran en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra, sobre la base de un año de 365 días.

Contabilización

Las inversiones se registran inicialmente por su costo de adquisición y se valoran diariamente a valor razonable, a TIR o variación patrimonial, según corresponda, de acuerdo con lo establecido en el Capítulo I -1 de la Circular Básica Contable y Financiera.

La contabilización de los cambios entre el costo de adquisición y el valor razonable de las inversiones se realizará a partir de la fecha de su compra individualmente para cada título o valor de conformidad con las siguientes disposiciones:

a) Inversiones negociables: La contabilización se realiza en las cuentas de inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados y la diferencia que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior del respectivo valor se registra como un mayor o menor valor de la inversión afectando los resultados del período.

b) Inversiones para mantener hasta el vencimiento: La contabilización se realiza en las cuentas de Inversiones a Costo Amortizado y la actualización del valor presente se registra como un mayor valor de la inversión, afectando los resultados del período. c) Inversiones disponibles para la venta: La contabilización de estas inversiones se debe realizar en Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Otros Resultados Integrales ORI, sin embargo, la compañía no posee inversiones en esta clasificación.

La contabilización de las diferencias que se originen entre el valor presente del día de valoración y el inmediatamente anterior de los títulos de deuda se registra como un mayor valor de la inversión con abono a las cuentas de resultados.

Las inversiones se valoran y contabilizan diariamente en el aplicativo SEVINPRO y sus registros son reportados mensualmente al área contable a través de una interface con el sistema SISE (Sistema contable de SBS).

Todas las operaciones de compra de activos se realizan a través de firmas comisionistas o directamente con el emisor, ya sea a nivel local o internacional. Estas operaciones son libres de pago de comisión por intermediación. El valor registrado como precio de compra para las inversiones a costo amortizado está libre de otro tipo de costos asociados.

Baja de cuentas y compensación de saldos

La Compañía da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero.

Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la compañía se reconoce como un activo o pasivo separado.

Deterioro de Activos financieros

Las inversiones que no estén registradas al valor razonable con cambio en resultados son evaluadas en cada fecha de presentación de estados financieros para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Las inversiones a costo amortizado están deterioradas si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuro del activo que pueda estimarse de manera fiable.

La evidencia objetiva de que las inversiones están deterioradas incluye mora o incumplimiento por parte de un deudor, reestructuración de un monto adeudado en términos que la Compañía no consideraría en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarará en banca rota y desaparición de un mercado activo para un instrumento, entre otros.

El deterioro se considera que ha ocurrido:

a) Si es probable que no se podrán recuperar todos los montos adeudados bajo los términos contractuales de un valor de deuda (ej., ambos principal e interés), o

b) Si la evidencia objetiva no admite perspectivas de recuperación futura del valor. En la evaluación de evidencia objetiva se deben ponderar los factores positivos contra los factores negativos.

Específicamente, un instrumento de deuda se encuentra deteriorado si alguno de los siguientes indicadores claves está presente a la fecha de evaluación del deterioro:

• Suspensión de negociación de los instrumentos de mercado,

• Una rebaja de la calificación de los emisores de deuda con cambio de categoría,

• Resoluciones u órdenes de instituciones fiscalizadoras con un emisor,

• Cuotas impagas con respecto a la cuenta por cobrar,

• Condiciones y tendencias de la economía local y global.

Una pérdida por deterioro relacionada con un instrumento de deuda se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de deterioro contra las cuentas por cobrar. El interés sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose a través del reverso del descuento. Cuando un hecho posterior causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa con cambios en resultados. La reversión no da lugar a un importe en libros del activo financiero que exceda al costo amortizado que habría sido determinado si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor en la fecha de reversión.

Deterioro o pérdidas por calificación de riesgo de emisor

De acuerdo con las normas de la Superintendencia Financiera, se deben constituir provisiones por deterioro de las inversiones clasificadas por niveles de riesgo de acuerdo con la siguiente metodología:

Títulos y/o Valores de Emisiones o Provisiones no Calificados:

Los valores o títulos de deuda que no cuenten con una calificación externa y los valores o títulos de deuda emitidos por entidades que no se encuentren calificadas, se califican y provisionan teniendo en cuenta los siguientes parámetros:

Categoría Riesgo Características Deterioro

A Normal

Cumplen con los términos pactados en el valor o título y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses.

No procede.

B Aceptable

Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Así mismo, sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera.

El valor neto no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) del costo de adquisición, valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración.

C Apreciable

Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, sus estados financieros y demás información disponible, muestran deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión.

El valor neto no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) del costo de adquisición.

D Significativo

Corresponde a aquellas emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su

El valor neto no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) del costo de adquisición.

Categoría Riesgo Características Deterioro

situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa.

E Incobrable

Emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que la inversión es incobrable.

El valor de estas inversiones se provisiona en su totalidad.

Títulos y/o valores de emisiones o emisores que cuenten con calificaciones externas:

Los valores o títulos que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia Financiera de Colombia o los valores o títulos de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración:

Clasificación Largo Plazo Valor Máximo % Calificación Corto Plazo Valor Máximo %

BB+,BB,BB- Noventa (90) 3 Noventa (90)

B+,B,B- Setenta (70) 4 Cincuenta (50)

CCC Cincuenta (50) 5 y 6 Cero (0)

DD,EE Cero (0) 5 y 6 Cero (0)

Para la determinación de las provisiones sobre depósitos a término, se toma la calificación del respectivo emisor.

Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento, respecto de las cuales se pueda establecer un valor razonable, corresponden a la diferencia entre el valor registrado y dicho precio.

Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora

Las cuentas por cobrar de actividad aseguradora son activos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo.

La compañía reconoce deterioro sobre la cuenta por cobrar por actividad aseguradora, de acuerdo con los supuestos de la NIIF 4, NIIF 9, respecto del deterioro del valor de los activos, considerando que exista evidencia objetiva de que haya mora o incumplimiento parte del deudor en los pagos acordados, o se presenten eventos de pérdida que puedan tener un efecto negativo sobre sus flujos futuros.

La Compañía evalúa primero si existe evidencia objetiva individual de deterioro de valor para activos financieros que cuentan con un convenio de pago y colectivamente para los demás activos financieros aplicando los porcentajes establecidos en el modelo basados en la antigüedad de las partidas:

Para las primas por recaudar los rangos de antigüedad y porcentajes de aplicación de deterioro definidos en el modelo son: entre 90 y 180 días, 50%; entre 180 y 360, 75% y aquellas superiores a 360 días, 100%

Para las cuentas por cobrar de reaseguros el rango de antigüedad para la aplicación de deterioro es de 180 días, aplicando como deterioro el 100% del saldo de la cuenta por cobrar.

Para las cuentas por cobrar de coaseguros los rangos de antigüedad y porcentajes de aplicación de deterioro en el modelo son: 180 días, 100%

Para las demás cuentas por cobrar la compañía evalúa si existe evidencia objetiva de que haya mora o incumplimiento parte del deudor en los pagos acordados, o se presenten eventos de pérdida que puedan tener un efecto negativo sobre sus flujos futuros y sobre estos aplica deterioro del 100% para las partidas con antigüedad superior a 90 días.

Las pérdidas por deterioro de las cuentas por cobrar de actividad aseguradora se registran como menor valor de la cuenta por cobrar, afectando los resultados del periodo, basados en la política definida por SBS Seguros Colombia S.A.

Si en periodos posteriores, el valor de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede ser objetivamente relacionada con el evento que originó el reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro reconocida previamente será revertida, garantizando que el valor en libros del activo financiero no exceda el costo amortizado que habría sido determinado si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor en la fecha de reversión. El monto de la reversión se reconocerá en el resultado del periodo.

Activos por Reaseguro

La Compañía contabiliza las contingencias a cargo del reasegurador derivadas de los contratos suscritos de reaseguro de las reservas técnicas aplicadas con base en el Decreto 2973 de 2013. Estos activos se dan de baja cuando los derechos contractuales se extinguen o expiran o cuando el contrato se transfiere a un tercero.

Los activos por reaseguros son revisados por deterioro al cierre del ejercicio cuando un indicador de deterioro surge durante el año. Un activo por reaseguro se encuentra deteriorado si existe evidencia objetiva, a consecuencia de un suceso que haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo por reaseguro, en el que la Compañía no recibirá todos los importes que se le adeudan en función de los términos del contrato, y este evento tiene un

efecto que se puede medir con fiabilidad sobre los importes que la Compañía vaya a recibir de la compañía reaseguradora.

El cálculo del deterioro de las contingencias a cargo del reasegurador se realiza de acuerdo con el modelo definido por la compañía, basado en los lineamientos de la Circular Externa 038 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia en septiembre de 2016.

Si se ha deteriorado un activo por contrato de reaseguro cedido, la Compañía reducirá su importe en libros, y reconocerá en los resultados del periodo una pérdida por deterioro.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros son clasificados al valor razonable con cambios en los resultados u ‘otros pasivos financieros’

• Pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

Un pasivo financiero se clasifica al valor razonable con cambios en resultados cuando es un pasivo financiero que se clasifica como mantenido para negociar o como al valor razonable con cambios en el resultado.

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados se registran al valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la nueva medición en ganancias o pérdidas. La ganancia o pérdida neta reconocida en ganancias o pérdidas incorpora cualquier interés pagado sobre el pasivo financiero y se incluye en la partida de ‘otras ganancias y pérdidas’

• Otros pasivos financieros

Los otros pasivos financieros (incluyendo los préstamos y las cuentas por pagar comerciales y otras) se miden posteriormente al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.

El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de imputación del gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar (incluyendo todos los honorarios y puntos pagados o recibidos que forman parte de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) estimados a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero (o, cuando sea adecuado), en un periodo más corto con el importe neto en libros en el momento de reconocimiento inicial.

c. Propiedades y Equipo

Los activos materiales incluyen los activos de propiedad, planta y equipo, propiedades y equipo en arrendamiento, las mejoras en propiedades ajenas y otras propiedades que la Compañía mantiene para su uso actual o futuro y que espera utilizar durante más de un ejercicio.

Los bienes raíces que corresponden fundamentalmente a edificios se registran inicialmente al costo y periódicamente se ajustan a su valor revaluado con base en avalúos realizados por peritos independientes con abono o cargo según el caso a la cuenta patrimonial de otros resultados integrales por revaluación de activos. Las demás propiedades y equipos se registran por su costo de adquisición, menos su correspondiente depreciación acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que resultan de comparar el valor neto contable de cada partida con su correspondiente valor recuperable.

Terrenos y Edificios

Reconocimiento y medición

Las propiedades son reconocidas a su costo revaluado que para estos efectos hace referencia a su valor razonable el cual es actualizado periódicamente o cuando las condiciones de mercado se modifiquen de manera significativa. No obstante, lo anterior, al cierre de cada ejercicio contable, se realizará una evaluación de deterioro de dichas propiedades y en caso de ser necesario se ajustará el costo revaluado como corresponda.

Cambios posteriores en el valor razonable

Si el valor en libros del activo revaluado se incrementa como consecuencia de una revaluación, este aumento será reconocido dentro del patrimonio como superávit de revaluación dentro de los otros resultados integrales. Si, por el contrario, el valor en libros se reduce, tal disminución será reconocida dentro del patrimonio por superávit hasta agotarlo y después se reconoce dentro del resultado del periodo.

Costos posteriores

Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros relacionados con el gasto fluyan a la Compañía. Las reparaciones y mantenimientos continuos se registran como gastos en resultados cuando se incurren. Muebles y Equipos

Reconocimiento y medición

Los muebles y equipos se reconocen si, y sólo si, es probable que los beneficios económicos futuros que se han atribuido a los mismos fluyan a la Compañía y el costo de los activos puede ser medido de forma fiable.

Las partidas de muebles y equipos son valorizadas al costo, menos depreciación acumulada y pérdidas acumuladas por deterioro.

El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El precio de adquisición incluye los aranceles de importación e impuestos indirectos no recuperables y descontando cualquier descuento comercial o baja de precio. También se incluye cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto.

La ganancia o pérdida derivada de la eliminación de las cuentas de una partida de muebles y equipo se determina como la diferencia entre el monto neto que, en su caso, se obtenga por la enajenación y el valor en libros contables de la partida.

Costos posteriores

Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros relacionados con el gasto fluyan a la Compañía. Las reparaciones y mantenimientos continuos se registran como gastos en resultados cuando se incurren. Depreciación

La depreciación se calcula, sobre el costo revaluado para edificios y sobre el costo de adquisición de los demás activos, menos su valor residual. El método de depreciación aplicado es el de línea recta y la vida útil se determina de acuerdo con el período durante el cual se espera utilizar el activo por parte de la Compañía. Se asume para efectos de cálculo de depreciación que el valor residual de los activos es de un peso ($1).

Los muebles y equipos se deprecian desde la fecha en la que están instalados y listos para su uso previsto. La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta con base en la vida útil estimada de los activos según la siguiente tabla:

Un componente de propiedades y equipos o cualquier parte significativa del mismo reconocida inicialmente, se da de baja al momento de su venta o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o venta. Cualquier ganancia o pérdida resultante al momento de dar de baja el activo se incluye en el estado de resultados cuando se da de baja el activo.

Descrpción Vida útil

Edificios 20 años

Equipo de Computo 3 años

Equipo de Oficina 10 años

Muebles y enseres 10 años

Vahículos 5 años

Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos y tasas de depreciación de los activos se revisan en cada fecha de cierre de ejercicio y se ajustan prospectivamente, si a ello hay lugar.

d. Arrendamientos

La determinación de si un acuerdo constituye o contiene un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a su fecha de inicio, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de un activo o activos específicos, o si el acuerdo concede un derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no se encuentra especificado de manera explícita en el acuerdo.

Los arrendamientos se clasifican en arrendamiento financiero y operativo. Un arrendamiento se clasifica como financiero cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado al arrendatario, en caso contrario, es clasificado como un arrendamiento operativo.

Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como otros gastos operativos en el estado de resultados, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento, siendo esta clasificación la que utiliza la compañía para sus contratos de arrendamiento.

e. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes y los grupos de activos para su disposición que están clasificados como mantenidos para la venta se miden al menor valor de su importe en libros o su valor razonable menos los costos de venta. Los activos no corrientes y los grupos de activos para su disposición se clasifican como mantenidos para la venta si su importe en libros se recuperará principalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por su uso continuado. Esta condición se considera cumplida solamente cuando la venta es altamente probable y el activo o el grupo de activos para su disposición se encuentran disponibles, en sus condiciones actuales, para su venta inmediata. La Administración debe estar comprometida con la venta, y se debe esperar que la venta cumpla con los requisitos necesarios para su reconocimiento como tal, dentro del año siguiente a la fecha de la clasificación.

Las propiedades y equipos y los activos intangibles, una vez que son clasificados como mantenidos para la venta, no se someten a depreciación ni amortización.

f. Activos Intangibles

Los activos intangibles adquiridos son medidos al costo y después del reconocimiento inicial, se contabilizan al costo menos las amortizaciones acumuladas de acuerdo con las vidas útiles definidas y el valor del deterioro existieran indicios de existir.

Los activos intangibles generados internamente son capitalizados, teniendo en cuenta únicamente los gastos de desarrollo, los demás gastos de investigación y otros asociados, se reflejan en el estado de resultados en el período en el que dicho desembolso se incurre.

Los activos intangibles con vidas útiles definidas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles económicas y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro.

La vida útil de los activos intangibles es la siguiente:

Activo Vida Útil

Software desarrollado 5 años

El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil definida se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda y se tratan prospectivamente como cambios en las estimaciones contables. El gasto por amortización de los activos intangibles con vidas útiles definidas se reconoce en el estado de resultados en la categoría de gastos que resulte más coherente con la función de dichos activos intangibles.

Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el estado de resultados cuando se da de baja el activo respectivo.

(a) Vida útil es el periodo de tiempo estimado que se extiende, desde el comienzo de la adición de la mejora al activo intangible, a lo largo del cual la entidad espera recibir los beneficios económicos incorporados al activo intangible.

Amortización es:

(b) es la distribución sistemática del importe amortizable de un activo a lo largo de su vida útil.

Desarrollos internos

Los desembolsos por desarrollo capitalizado se reconocen al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro.

Desembolsos posteriores

Los desembolsos posteriores son capitalizados sólo cuando aumentan los beneficios económicos futuros incorporados en el activo específico relacionado con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, son reconocidos en resultados cuando se incurren.

Amortización

La amortización se basa en el costo de un activo menos su valor residual. Para efectos de cálculo de la amortización, el valor residual de los activos es de un peso ($1), salvo por excepciones debidamente documentadas en cada caso.

Los activos intangibles se amortizan en resultados con base al método de amortización lineal durante la vida útil estimada de los activos intangibles.

Los métodos de amortización, vidas útiles y valores residuales son revisados al final de cada período de reporte y se ajustan si es necesario.

g. Costos de adquisición diferidos

Los costos de adquisición diferidos DAC (Deferred Adcquisition Costs), se refiere a los costos en que la Compañía incurre en la venta, suscripción e iniciación de un nuevo contrato de seguro.

La compañía toma como DAC Activo las comisiones de intermediación y la gestión administrativa asociadas a la producción de los contratos de seguros, amortizables en la vigencia de las pólizas a las cuales se encuentran asociadas.

Para el DAC Pasivo toma las ingresos por cesiones a reaseguradores, ingresos que también se difieren en la vigencia de las pólizas a las cuales se encuentran asociadas.

La compañía adoptó esta metodología con el fin de estar alineada con el Decreto 2973 de 2013, que reglamentó la circular externa 035 de 2013.

h. Beneficios a Empleados

Los beneficios a empleados se pueden clasificar en cuatro categorías: corto plazo, otros a largo plazo, post-empleo y por terminación de contrato.

La Compañía otorga actualmente beneficios a corto plazo los cuales corresponden a beneficios cuyo pago es liquidado en el término de los doce meses siguientes al cierre del período, en el que los empleados hayan prestado los servicios a la compañía.

Las obligaciones por beneficios de corto plazo tales como regalos, premios y movilización, entre otros, son contabilizadas en resultados a medida que el servicio relacionado se provea. Cuando un empleado ha prestado servicios a la Compañía durante un período contable, el monto sin descontar de los beneficios a los empleados de corto plazo que se espera se pagará a cambio del servicio respectivo, deberá ser reconocido como un pasivo (gasto devengado), después de deducir cualquier monto ya abonado, y como un gasto, a menos se requiera o permita la inclusión de esos beneficios en el costo de un activo.

La Compañía no posee planes de beneficios de largo plazo ni post-empleo, sin embargo, como fruto del proceso de transición a SBS Seguros, la compañía otorgó un beneficio de opciones sobre acciones de casa matriz, el cual es contabilizado en resultados en línea recta a lo largo de 5 años.

i. Impuesto a las Ganancias

El gasto por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto a las ganancias por pagar actual y el impuesto diferido.

Impuesto corriente

El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar o por cobrar por la renta imponible del ejercicio, usando tasas impositivas aprobadas a la fecha del balance, y cualquier ajuste al impuesto por pagar en relación con años anteriores.

La Administración evalúa periódicamente las posiciones tomadas en relación con las declaraciones de impuestos en la que las normas tributarias estén sujetas a interpretación, creando, en su caso, las provisiones necesarias en función de los montos que se esperan pagar a las autoridades fiscales.

Impuesto diferido

Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias existentes entre el valor libros de los activos y pasivos para propósitos de información financiera y los montos usados para propósitos tributarios.

Los impuestos diferidos son valorizados a las tasas impositivas que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando son reversadas, basándose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son ajustados si existe un derecho legal exigible de ajustar los pasivos y activos por impuestos corrientes, y están relacionados con los impuestos a las ganancias aplicados por la misma autoridad tributaria sobre la misma entidad tributable, pero pretenden liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes en forma neta, o sus activos y pasivos tributarios serán realizados al mismo tiempo.

Un activo por impuesto diferido es reconocido por las pérdidas tributarias no utilizadas, los créditos tributarios y las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que sea probable que las ganancias imponibles futuras estén disponibles contra las que puedan ser utilizadas. Los activos por impuestos diferidos son revisados en cada fecha de balance y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuesto relacionados sean realizados.

Los impuestos corrientes y diferidos deberán reconocerse en ganancias o pérdidas, excepto cuando se relacionan con partidas que se relacionan en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto corriente o diferido también se reconoce en otro resultado integral o directamente en el patrimonio respectivamente.

j. Contratos y Pasivos de Seguros

En el desarrollo de sus negocios, la Compañía emite pólizas en diferentes ramos que son contratos de seguros, mediante los cuales los clientes le transfieren riesgos significativos de seguros a la Compañía.

Clasificación de productos

Un contrato es reconocido como contrato de seguro si implica la asunción por la compañía de riesgo significativo de seguro. El riesgo de seguro es transferido a la compañía en el que se compromete a compensar a un tenedor si ocurre un evento incierto especificado, con excepción de las causadas por los cambios en una variable financiera, tales como el interés y los tipos de cambio las cuales afectan de manera adversa al tomador. Una vez que el contrato ha sido clasificado como un contrato de seguro, sigue siendo clasificado como tal hasta que el contrato finaliza, incluso si el riesgo de seguro se vuelve no significativo durante este período.

Cualquier contrato que no implique la transferencia de riesgo de seguro significativo se contabiliza como un contrato de inversión. Las transacciones comprendidas en los contratos de inversión no son reconocidas a través del estado de pérdidas y ganancias, con la excepción de cualquier ingreso por honorarios y reclamaciones relacionadas que manejan costos asociados con estos contratos, sino que se incluyen dentro de otras cuentas por cobrar o por pagar según sea el caso.

k. Reservas técnicas

La formulación de las reservas técnicas y las tarifas debe guardar relación directa con las condiciones generales de la póliza de seguro; con excepción de la reserva de riesgos catastróficos, las reservas se contabilizarán en el pasivo de la entidad por su valor bruto, sin descontar la parte a cargo del reasegurador.

De acuerdo con las directrices del Decreto 2267 de 2014 y el Decreto 2973 de 2013 la reserva de riesgos en curso es aquella que se constituye para el cumplimiento de las obligaciones futuras derivadas de los compromisos asumidos en las pólizas vigentes a la fecha de cálculo. La reserva de riesgos en curso está compuesta por la reserva de prima no devengada y la reserva por insuficiencia de tarifa/prima.

Reserva de Prima no Devengada

La reserva de prima no devengada representa la porción de las primas emitidas de las pólizas vigentes y de las primas emitidas de las pólizas con inicio de vigencia futura, descontados los gastos de expedición, correspondiente al tiempo no corrido del riesgo.

La compañía calcula la reserva de riesgos en curso póliza a póliza sobre las primas emitidas de las pólizas vigentes y de las primas emitidas de las pólizas con inicio de vigencia futura, correspondiente al tiempo no corrido del riesgo, sin descontar los gastos de expedición, lo cuales son tratados de forma independiente a través del cálculo del DAC.

Reserva por insuficiencia de primas

La Compañía, reconoció la reserva de insuficiencia de primas bajo las directrices del Decreto 2267 de 2014 y el Decreto 2973 de 2013 de forma anticipada en el Estado de Situación Financiera de Apertura cuando aplicó NIIF por primera vez, sin embargo, para el año 2017 la compañía adecuo el cálculo de esta reserva de acuerdo con la reglamentada definida en la Circular Externa 035 de octubre de 2015 con aplicación a partir del 1 de abril de 2017.

Reserva de riesgos en curso para el ramo de seguro de terremoto

Para el ramo de seguro de terremoto, la reserva de riesgo en curso se calcula mediante la utilización del sistema de póliza a póliza, SBS Seguros Colombia S.A. constituirá una reserva equivalente al cien por ciento (100%) de la prima pura de riesgo de la cartera retenida de cada entidad.

Los recursos de esta reserva se liberan para el pago de siniestros en la cartera retenida o conforme a las características del modelo de póliza a póliza con destino a la reserva de riesgos catastróficos en las condiciones estipuladas en el artículo 2.31.5.1.3 del Decreto 2973 de 2013.

Reserva de riesgos catastrófico

La Compañía constituye la reserva de riesgos catastróficos del seguro de terremoto con recursos liberados de la reserva de riesgos en curso y será de carácter acumulativo hasta completar un valor equivalente al que resulte de multiplicar el factor de pérdida máxima probable de la cartera retenida promedio de los últimos cinco (5) años, por la cartera retenida por parte de la Compañía.

El saldo de la reserva de riesgos catastróficos solo podrá liberarse, previa autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia.

La NIIF 4 Contratos de seguros, prohíbe las provisiones para posibles reclamaciones por contratos que no existían al final del periodo sobre el que se informa (tales como las provisiones para catástrofes o para estabilización). No obstante, lo anterior, la Compañía

continúa reconociendo la reserva de desviación de siniestralidad de riesgo de terremoto como un pasivo, aplicando la excepción que establece el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015.

Reserva de Siniestros parte compañía y parte a cargo de reaseguradores

- Reserva de siniestros avisados

La reserva de siniestros pendientes es de aplicación obligatoria para todos los ramos (salvo los expresamente exceptuados por Ley) y deberá constituirse por siniestro y para cada cobertura, en la fecha en que la aseguradora tenga conocimiento, por cualquier medio, de la ocurrencia del siniestro y corresponderá a la mejor estimación técnica del costo del mismo. En aquellos ramos de seguros en los cuales al momento del aviso del siniestro no se conozca dicho costo, la valuación deberá consistir en una proyección de pagos futuros basada en estadísticas de pago de siniestros de años anteriores por cada tipo de cobertura.

La Compañía reajusta el saldo de la reserva, en la medida en que cuente con más información y en caso de existir informes de liquidadores internos o externos, los mismos son considerados.

La reserva de siniestros avisados incluye los costos en que se incurre la compañía para atender la reclamación, incluidos los costos de honorarios de abogados para aquellos siniestros que se encuentren en proceso judicial.

La reserva de siniestros avisados incluye los egresos directos e indirectos asociados al proceso de administración de siniestros, incluyendo aquellos gastos o costos en la Compañía incurre para procesar, evaluar y resolver las reclamaciones, tales como honorarios de asesoramiento legal y de peritos, costos internos de procesamiento de pagos de siniestros, gastos en sistemas de información de siniestros destinados a definir el valor de liquidación de los mismos y otros egresos de seguros relacionados con la administración de los siniestros.

En el último trimestre del año 2017 iniciamos un trabajo para ajustar la política de siniestros avisados, mediante el cálculo actuarial de las reservas iniciales por ramo. Esta decisión nos permite ser aún más conservadores en las reservas y será finalizado en 2018. Lo anterior con base en lo previsto en la Circular Externa 025 de 2017, incorporado en la Parte II, Título IV de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia.

- Reserva de siniestros ocurridos no avisados

La Compañía calcula esta reserva por ramo, en forma mensual y comprende la estimación conjunta de los siniestros ocurridos no avisados y ocurridos no suficientemente avisados. Las metodologías utilizadas tienen en cuenta el comportamiento de los siniestros o métodos validados técnicamente con suficiente desarrollo tanto teórico como práctico para esta estimación, sobre la base de siniestros incurridos o pagados, netos de recobro y salvamentos, expresados en pesos corrientes a la fecha de cálculo. La Compañía deberá escoger si el cálculo de esta reserva para cada ramo se hará sobre la base de siniestros incurridos o pagados. Solo

se podrá modificar la base de siniestros previa justificación y no objeción de la Superintendencia Financiera de Colombia. (Ver Nota 22, la cual proporciona información adicional en cuanto a la metodología de que utiliza la compañía para la determinación de este cálculo). Activo por Reservas Técnicas Parte Reaseguradores

La compañía calcula las siguientes reservas a cargo de reaseguradores:

✓ Reserva de Prima No Devengada ✓ Reserva de Siniestros Avisados ✓ Reserva de Siniestros No Avisados.

l. Contratos y pasivos de reaseguro

Los contratos de reaseguros son una forma eficiente para acceder a negocios atractivos incrementando la producción de forma rentable, aprovechando la capacidad de retención y el acceso a contratos no proporcionales adecuados para proteger a la compañía de eventos en exceso de pérdida y/o catastróficos.

Las operaciones de reaseguro se originan de la necesidad que los mercados imponen a los aseguradores a aceptar riesgos cuyo valor supera el equilibrio técnico de sus carteras.

Los contratos de reaseguro que tiene la compañía son por reaseguro aceptado y cedido. Las siguientes son las características de los contratos de reaseguro:

a. Proveer de capacidad suficiente a la compañía para suscribir cualquier riesgo.

b. Optimizar la retención máxima permitida de SBS Seguros Colombia S.A.

c. Ser adecuados a los límites requeridos por cada riesgo con el objeto de no poner en riesgo la operación de la compañía cuando se contrata los excesos de pérdida.

d. Cumplir con las políticas de casa matriz y la normatividad establecida por la Superintendencia financiera.

e. Para negocios facultativos, cuando por decisión del suscriptor o porque el negocio requiera capacidades mayores a los de los contratos automáticos, la colocación facultativa deberá cumplir con el punto d.

f. Tener los Slips de reaseguro firmados y sellados por los reaseguradores antes que el riesgo inicie.

g. Deberá existir un interés asegurable.

h. Equilibrar la cartera de la compañía de seguros.

En tal sentido, el reaseguro sirve para distribuir entre otros aseguradores los excesos de los riesgos de más volumen, permitiendo al asegurador directo (o reasegurado cedente) operar sobre una masa de riesgos aproximadamente iguales, por lo menos si se computa su volumen con el índice de intensidad de siniestros.

Las comisiones originadas en la celebración de los contratos de excesos de pérdida son reconocidas en el Estado de Resultados en el momento en que se incurran.

Reaseguro cedido

Corresponde a las primas cedidas al reasegurador por su participación en los riesgos de seguro. Se reconoce desde el momento en que se acepta el riesgo.

Reaseguro aceptado

Corresponde al monto de las primas de seguros en las cuales la Compañía ha decidido actuar como reasegurador a través de la aceptación del riesgo que a la fecha se encuentran vigentes.

Ingresos/gastos sobre cesiones/aceptaciones de reaseguros

Registra los ingresos operacionales provenientes de las aceptaciones y cesiones de los contratos de reaseguros en moneda legal o extranjera del interior o del exterior, (automáticos o facultativos), por concepto de primas, contratos no proporcionales, ingresos sobre cesiones, reembolso de siniestros sobre cesiones (proporcionales y no proporcionales), salvamentos de aceptaciones, participación de utilidades de reaseguradores, intereses reconocidos por compañías cedentes, gastos reconocidos por reaseguradores y cancelaciones y/o anulaciones reaseguros cedidos.

m. Contratos Onerosos

La Compañía reconoce las obligaciones presentes que se derivan de un contrato oneroso, como provisiones. Un contrato oneroso es aquel en el que los costos inevitables de cumplir con las obligaciones que conlleva exceden a los beneficios económicos que se esperan recibir del mismo.

n. Provisiones y pasivos contingentes

Una provisión se distingue de otros pasivos, por la existencia de incertidumbre sobre el momento de su vencimiento o los montos a desembolsar en periodos futuros para proceder a cancelar la obligación. Por tal motivo todas las provisiones son de naturaleza contingente debido a la incertidumbre existente para su cancelación, más no son considerados pasivos contingentes.

Se designará un pasivo contingente solamente cuando tras la ocurrencia o no ocurrencia de uno o más sucesos futuros inciertos SBS Seguros Colombia S.A. deba confirmar si tiene una obligación presente y para la cual deba incurrir en desembolsos futuros para su cancelación.

Una provisión será objeto de reconocimiento en el estado de situación financiera, cuando el hecho que causa la obligación pueda ser estimado de forma fiable, sea una obligación presente y a su vez sea probable que la compañía deba realizar desembolsos futuros para cancelar la obligación.

Los pasivos contingentes solo son objeto de revelación, debido a que son obligaciones posibles para las cuales se debe confirmar con hechos futuros sobre los cuales la Compañía no posee una obligación presente que le suponga la salida de recursos económicos en el futuro.

Aquellos hechos para los que se pueda generar una obligación presente y que en cuyo caso la salida de recursos en que pueda incurrir la Compañía para cancelar la obligación sea remota, no se deberá constituir ningún cargo por provisión ni se deberá revelar estos hechos.

Las provisiones se valorizan de acuerdo con la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente al final del período sobre el que se informa. Cuando resulte importante el efecto financiero producido por el descuento, el importe de la provisión se valoriza al valor presente de los desembolsos que se espera sean necesarios para cancelar la obligación. La tasa o tasas de descuento son consideradas antes de impuestos, y reflejan las evaluaciones correspondientes al valor temporal del dinero del mercado, así como el riesgo específico del pasivo correspondiente. La tasa o tasas de descuento no reflejan los riesgos que hayan sido ya objeto de ajuste, al hacer las estimaciones de los flujos de efectivo futuros relacionados con la provisión.

Reconocimiento de Provisiones

La compañía debe reconocer una provisión cuando se den las siguientes condiciones:

a) Tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado.

b) Es probable que la compañía tenga que desprenderse de recursos, que incorporen beneficios económicos para cancelar tal obligación.

c) Puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

De no cumplirse las tres condiciones indicadas anteriormente, la entidad no debe reconocer la provisión.

Medición

La provisión reconocida debe ser el importe necesario para cubrir la obligación en el periodo sobre el cual se informa, esta estimación debe estar sujeta a la evaluación acerca de la probabilidad remota o probable de la cancelación o transferencia de la obligación.

Revelación de Pasivos Contingentes

Se considera un pasivo Contingente:

a. Una obligación posible, surgida a raíz de sucesos pasados y cuya existencia debe ser confirmada solo por la ocurrencia o no de uno o más eventos inciertos en el futuro que no se encuentra enteramente bajo el control de la entidad.

b. Una obligación presente surgida a raíz de sucesos pasados y que no haya sido reconocida contablemente porque no es probable que para satisfacerla se vaya a requerir una salida de recursos que incorporen beneficios económicos o el importe de la obligación no pueda ser medido con la suficiente fiabilidad.

La Compañía procederá a reconocer contablemente una obligación de carácter contingente, cuando sea probable que vaya a requerir una salida de recursos para satisfacerla o cuando el importe de la obligación pueda ser medido con suficiente fiabilidad, de lo contrario la compañía informará acerca de la obligación contingente en los estados financieros.

o. Juicios y estimaciones

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. La Administración efectúa estimaciones y supuestos en la aplicación de políticas contables sobre los siguientes tópicos:

• Reservas Técnicas

• Provisiones

• Contingencias

p. Impuesto a la Riqueza

En diciembre de 2014 el Gobierno Nacional expidió la Ley 1739, la cual creo el impuesto a la riqueza para ser pagado por todas las entidades en Colombia con un patrimonio líquido superior a $ 1.000 millones el cual se liquida, como se describe en la Nota detallada más adelante. Dicha Ley establece que para efectos contables en Colombia tal impuesto puede ser registrado con cargo a las reservas patrimoniales dentro del patrimonio. La Compañía ha decidido no acogerse a tal excepción y ha registrado el impuesto a la riqueza causando en el

2015 la primera anualidad y en el año 2016 la segunda cuota con cargo a sus resultados, y la tercera y última fue liquidada y pagada en el año 2017.

q. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos y gastos asociados a la emisión de los contratos de seguros son reconocidos en el ingreso y en el gasto en el momento de su emisión.

La Compañía reconoce sus ingresos y gastos correspondientes a la actividad aseguradora, aplicando la continuidad de prácticas existentes permitidas, por la NIIF 4 Contratos de Seguros.

r. Ingresos y Gastos Financieros Valoración Inversiones y Otros Intereses

Los Ingresos y gastos de inversiones están compuestos por la variación en la valoración de las inversiones, como producto del aumento o disminución del valor de las inversiones como producto de su valoración a precios de mercado y/o la aplicación de la valoración a costo amortizado.

Los demás gastos de inversiones están compuestos por los costos de transacciones atribuibles a los activos financieros, pérdidas por deterioro reconocidas en las inversiones y las reclasificaciones de los montos reconocidos anteriormente en otros resultados integrales.

Recuperación de provisiones

Se presentan como otros ingresos dentro del rubro reintegro de provisiones. Registra los ingresos provenientes de recuperación de provisiones de deudas de difícil cobro, contingencias e impuestos son presentados como otros ingresos dentro del rubro reintegro de provisiones –cuando corresponden a ejercicios anteriores y como un menor valor de la provisión cuando corresponden al mismo ejercicio.

4. Administración Y Gestión De Riesgos

Gestión de Riesgos

El proceso de Administración Integral de riesgos tiene como objetivo la identificación, medición, control y monitoreo y/o seguimiento de los riesgos y su impacto en la operación; así como establecer controles para mitigar su impacto sobre las utilidades y el valor del capital, mediante la aplicación de las estrategias de mitigación más adecuadas y la integración de la cultura del riesgo en la operación. El objetivo fundamental de SBS Seguros es la generación de valor para sus accionistas, manteniendo la estabilidad y solvencia de la organización; es así como la adecuada gestión financiera incrementa la rentabilidad sobre sus activos productivos, permitiendo el mantenimiento de niveles de liquidez adecuados y un control de la exposición a las pérdidas.

En cumplimento con las disposiciones de carácter general aplicables a las compañías de Seguros, SBS Seguros continúa instrumentando una serie de acciones para fortalecer la administración integral de riesgos y controlar las exposiciones a las diferentes categorías y sistemas de Riesgos; así como, el cumplimiento de las normatividades relacionadas.

Las políticas de gestión de riesgos son aprobadas por la Alta Dirección y la Junta Directiva de la compañía, las cuales marcan los alcances y parámetros de actuación en la gestión de riesgos.

Las metodologías implementadas para la medición de los diferentes tipos de riesgos están basadas en sistemas confiables que de forma objetiva informan sobre la situación de la Compañía.

La Vicepresidencia de Riesgos y la Gerencia de Riesgos Regulatorios y Oficial de Cumplimiento, como unidades de gestión de riesgos, cuentan con personal con la suficiente experiencia y conocimiento en materia de riesgo y soporta a las diferentes unidades de negocio y áreas de soporte en los temas relacionados con gestión de riesgos.

Los Sistemas de Riesgos incluyen, pero no se limitan al riesgo de seguro, el riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo operativo, sistema de atención al consumidor financiero, Riesgo de Liquidez y SARLAFT. Para cada tipo de riesgo, SBS Seguros revela:

• Las exposiciones al riesgo y cómo se produce el mismo;

• Objetivos, políticas y procesos para gestionar los riesgos y los métodos utilizados para su medición; y

• Cualquier cambio que se llegará a presentar en los dos ítems anteriores.

Marco de Gobierno de Riesgos

El Gobierno Corporativo es una herramienta utilizada a nivel mundial para brindar confianza y seguridad en las relaciones con los accionistas, clientes y terceros.

Los principios y prácticas de la Compañía se fundamentan en la transparencia, diligencia, rectitud que deben gobernar todas las actuaciones de la entidad frente a los diferentes grupos de interés, encaminadas a la protección del accionista, del patrimonio de la Compañía, la revelación fiel de la información financiera, entre otros.

SBS Seguros cuenta con un Comité de Gobierno, en el que, entre otros temas, se analizan los riesgos a los que se expone la Compañía, y los controles que ayudan a su mitigación. Así mismo, se hace la revisión de todos y cada uno de los eventos de riesgos considerados, los planes de acción y los responsables en la ejecución de los mismos, previo a su presentación ante la Junta Directiva. Adicionalmente cuenta con la autoridad para solicitar el seguimiento y exigir los monitoreos a los eventos de pérdida y presentar los resultados ante la Junta Directiva. Así

mismo, coordina con las diferentes áreas los planes de tratamiento que deberán seguirse, a fin de controlar los riesgos oficialmente establecidos en los diferentes sistemas de Administración de Riesgos.

a) Sistema de Administración de Riesgo Operativo - SARO

El Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO) implementado por SBS Seguros Colombia S.A., está fundamentado bajo el estándar de la Norma Técnica Colombiana NTC – 5254 – ISO 31000 y la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia - Capitulo XXIII Reglas Relativas a la Administración de Riesgo Operativo.

Como parte del aseguramiento del proceso de administración de riesgo, SBS Seguros cuenta con un Manual de Riesgo Operativo debidamente aprobado por Junta Directiva, en el cual se define el modelo de gestión que agrupa las principales actividades y tareas dentro de la Compañía. Dichas actividades, se describen en cada uno de los elementos del manual, y soportan cada uno de los procesos de las áreas de negocio, apoyo, y operaciones y sistemas.

La documentación de políticas y procedimientos en el manual de SARO permite que todas las tareas sean totalmente auditables, con el fin de verificar los parámetros claves de los procedimientos de SBS Seguros, tomándolos como guía en cualquier proceso de verificación. El manual está dirigido a todas las personas que bajo cualquier modalidad se encuentren vinculadas a la Compañía y se constituye en un elemento de apoyo útil para el cumplimiento de las responsabilidades asignadas.

Dentro del marco establecido para garantizar y facilitar la gestión de riesgos al interior de la Compañía, se han definido lineamientos en relación con cada una de las etapas y elementos del sistema de riesgo operativo, los cuales se sustentan en políticas claras y aplicadas.

La Gerencia de Riesgo Regulatorio ha definido e implementado planes de trabajo que permiten el gobierno y la gestión del Riesgo Operacional en la Compañía. El cumplimiento de las actividades y el resultado de las mismas, quedan reflejados en los informes que han sido preparados, presentados y formalizados a los dueños de los procesos. Los riesgos identificados por fuera del apetito de riesgo definido por la Junta Directiva cuentan con planes de acción o de tratamiento que han sido diseñados por los jefes de área y sobre los cuales se realiza un monitoreo continuo.

SBS Seguros cuenta con un registro de Eventos de Riesgos Operativos, sustentado en los reportes de eventos que son comunicados por los coordinadores de riesgos, y mensualmente se lleva a cabo una conciliación contable entre los reportes y los registros en los estados financieros.

En el año 2017, se revisaron y actualizaron 28 matrices de riesgo operativo. Las matrices y mapas de riesgo son administrados por los dueños de los procesos con el soporte y guía de la Gerencia de Riesgos Regulatorios.

Existen planes de continuidad del negocio y recuperación de desastres (DRP), los cuales son responsabilidad de la Gerencia de Proyectos e Innovación. Durante el año 2017 se realizaron pruebas sobre el DRP, las cuales se encuentran documentadas.

Como parte de la cultura de riesgo y del gobierno corporativo, adicional a las presentaciones en Junta Directiva, se llevaron a cabo las reuniones periódicas del Comité de Gobierno y Riesgo donde se expusieron y revisaron los aspectos de evolución de riesgo, informes de áreas de segunda y tercera línea de defensa; entre otros. Así mismo, se realizaron seguimientos a las matrices de riesgos y con ocasión a los eventos operativos, se nombraron coordinadores de riesgo con el fin de extender el programa “Captura de Eventos de Riesgos Operativos” transversalmente en la compañía.

Como parte del proceso de sensibilización en materia de SARO y de la cultura de riesgo, se realizan anualmente capacitaciones del sistema de administración de riesgo operativo, en las cuales los participantes son evaluados. De otra parte, SBS Seguros extendió las capacitaciones a los terceros contratados que realizan actividades soportes de la actividad.

Durante el segundo semestre de 2017, la Gerencia de Riesgo Regulatorio junto con el equipo directivo de SBS Seguros Colombia S.A. construyeron y dieron seguimiento de la matriz de transición, la cual fue construida a raíz del cambio de accionistas que tuvo la Compañía. La identificación, medición, monitoreo y control de los riesgos allí contemplados está a cargo de un equipo multidisciplinario que realiza su seguimiento permanente teniendo en cuenta los planes de acción que hayan surgido.

Para el segundo semestre del año, la matriz de riesgos operativos fue revisada, incluyendo los riesgos propios de la transición que sufrió la Compañía en este periodo

a) Sistema de administración de Lavado de Activos y Financiación del terrorismo Sarlaft.

Para SBS Seguros Colombia S.A. es de vital importancia prevenir que cualquiera de los productos y/o servicios que ofrece sea utilizado como medio para el lavado de activos y/o la financiación del terrorismo. Como parte del aseguramiento de este Sistema de Administración de Riesgos se ha definido un Manual SARLAFT que tiene por objeto brindar los conceptos básicos y las herramientas necesarias para conocer, participar, identificar, medir, controlar, monitorear, corregir y en general, administrar los riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo que se identifiquen al interior de la compañía, permitiendo así prevenir que SBS Seguros sea utilizada para realizar transacciones originadas o destinadas a la ejecución de actividades ilícitas, especialmente, las relacionadas con el lavado de activos y/o la financiación del terrorismo y en consecuencia, contribuyendo a controlar el riesgo legal, reputacional, operativo y de contagio.

Para efectos de la administración de los riesgos asociados con el Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, se dio estricto cumplimiento a las obligaciones previstas en los artículos 102 a 105 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y en el capítulo IV, Título IV,

Parte I de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera y en la circular externa 022 de 2007 y 026 de 2008 y las normas relacionadas.

Nuestros esfuerzos durante el 2017, se centraron en la actualización de varios aspectos del Sistema: (i) Políticas y procedimientos del SARLAFT, a efectos de dar cumplimiento a las nuevas exigencias regulatorias, por ejemplo, las relacionadas con la identificación y control de los PEPS y beneficiarios reales; (ii) Segmentación de factores de riesgos y generación de algunas señales de alerta automáticas, mediante la implementación de un desarrollo tecnológico; (iii) Proceso de conocimiento del cliente, ajustándolo a los procesos actuales de la Compañía y el cargue adecuado en las bases de datos de dicha información; (iv) ejecución del proceso basado en riesgos que permite realizar la actualización de datos a través de terceras fuentes para los clientes calificados como riesgo y bajo, según la metodología de riesgos de lavado de activos y financiación del terrorismo implementada por la Compañía; (v) Monitoreo realizado sobre el poblamiento y calidad de la base de datos SARLAFT; (vi) Se realizó el cambio de la herramienta de validación contra listas restrictivas, la cual permite hacer validaciones en línea, por lotes y a través de web service, en esta herramienta queda el registro de todas las validaciones que se realizan a través de ella; (vii) Todo lo anterior ha sido documentado en el Manual SARLAFT aprobado por la Junta Directiva.

También se ha dado seguimiento a todos los planes de acción fruto de los diferentes monitoreos que hacen órganos de control y el mismo Oficial de Cumplimiento a efectos de asegurar el cumplimiento de la regulación. En efecto, el Oficial de Cumplimiento realiza monitoreos trimestrales a los principales procesos de conocimiento del cliente. Los hallazgos identificados han sido tratados a través de planes de acción que se encuentran en ejecución.

El Oficial de Cumplimiento presentó oportunamente los reportes trimestrales presenciales a la Junta Directiva de la entidad y ofreció la capacitación de inducción a empleados nuevos. También diseñó la capacitación anual de los funcionarios, la cual fue realizada a través de herramientas web y con examen de calificación, cumpliendo así a cabalidad con sus deberes y asegurando el cumplimiento de la regulación.

b) Sistema de Administración de Riesgo de Mercado - SARM.

SBS Seguros define el riesgo de mercado como la posibilidad que las entidades incurran en pérdidas asociadas a la disminución del valor de sus portafolios, las caídas del valor de las carteras colectivas o fondos que administran, por efecto de cambios en el precio de los instrumentos financieros en los cuales se mantienen posiciones dentro o fuera del balance.

Las características del portafolio constituido en la ejecución del modelo de negocio, expone a la Compañía al riesgo de tasa de Interés, tasa de cambio, y fondos de inversión colectivos, respecto de los cuales se tienen establecidos límites que se monitorean permanentemente y que a su vez se reportan periódicamente ante la Junta Directiva.

La definición de la estrategia de Inversión de la Compañía parte de la Junta Directiva, el Comité de Inversiones y la Alta Dirección y se encuentra soportada por un modelo de negocio que establece los lineamientos de ejecución de la misma. Para garantizar su monitoreo efectivo se han establecido reportes a diferentes niveles, y con diferentes periodicidades que tiene como principal objetivo garantizar el seguimiento a la adecuada ejecución y cumplimiento de las políticas organizacionales.

La gestión del riesgo de mercado se soporta en herramientas que permiten observar la coyuntura financiera y las fluctuaciones de las variables de referencia, así como llevar a cabo análisis técnico y fundamental de las posiciones en riesgo.

SBS Seguros busca manejar este riesgo a través del seguimiento de la adherencia a las políticas de inversión, que son revisadas y actualizadas periódicamente por la Junta Directiva, el Comité de Inversiones y el Comité de Riesgo. Las directrices contienen restricciones tales como las concentraciones de activos, cupos de inversión, la duración de las inversiones contra nuestros pasivos de seguro, el nivel de activos con contrapartes con una calificación alineada a la calidad crediticia.

Con el cambio de accionista, la Junta Directiva y el Comité de Inversiones han modificado el perfil del portafolio, ampliando su apetito de riesgo, el cual se encuentra reflejado en la política de inversiones aprobada en el segundo trimestre del año.

El monitoreo de las operaciones realizado por la Gerencia de Riesgos Regulatorios ha permitido evidenciar que las inversiones efectuadas por la Compañía cumplen con las políticas, lineamientos y cupos aprobados, las disposiciones locales e instrucciones de Junta Directiva, y de esta forma se garantizó la adecuada ejecución, cumplimiento, verificación y registro de las operaciones acordadas con las entidades externas con las cuales se realizan operaciones en el mercado de capitales.

Durante el año 2017 SBS Seguros realizó las transmisiones del Valor en Riesgo VaR Anexo 2 y 3 a la Superintendencia Financiera en la oportunidad indicada por la norma, igualmente los informes fueron escalados a la Junta Directiva. Así mismo, se han realizado las actualizaciones regulatorias exigidas por la Superintendencia Financiera, las cuales han hecho más exigente el modelo de medición de riesgo VaR.

Trimestralmente se llevaron a cabo las sesiones de los comités de Inversiones en donde se presentaron los análisis de riesgo identificados para el portafolio, resultados obtenidos, propuestas de inversión, actividades de tesorería, con el respectivo reporte donde se informa que las actividades se ejecutaron dentro de un marco regulatorio y de supervisión seguro, claro y transparente.

Modelos

La Compañía valora los títulos que componen sus portafolios a precios de mercado, de conformidad con lo establecido en el capítulo I “Clasificación, valorización y contabilización de inversiones” de la Circular Básica Contable y Financiera 100 de 1995 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, y aplica las metodologías de riesgo de mercado establecidas en el Capítulo XXI de la misma circular, con el objeto de identificar las pérdidas máximas probables por movimientos en los precios de los instrumentos financieros originados en los cambios o variaciones de las tasas de interés, tasas de cambio u otras variables de referencia. Es relevante mencionar que la Compañía seleccionó a Proveedor Integral de Precios S.A. - PIP como proveedor oficial de precios de mercado.

Para la evaluación del riesgo de mercado, se utiliza las metodologías estándar señaladas por la Superintendencia Financiera en los Anexos 2 y 3 del Capítulo XXI de la Circular Externa 100 de 1995.

En ese sentido el cálculo del Riesgo de Mercado de los activos que respaldan las reservas técnicas, tiene en cuenta las disposiciones del Anexo 3, que corresponde a los criterios de un Var (Valor en riesgo) no correlacionado con factores de choque definidos por la Superintendencia Financiera de Colombia a partir de la observación de períodos de “stress” históricos para cada tipo de instrumento. Los resultados de la aplicación de dicho modelo se tienen en cuenta para el cálculo del patrimonio adecuado.

El cálculo del Riesgo de Mercado de los activos financieros de libre inversión (aquellos que no respaldan reservas técnicas), se realiza de acuerdo con las reglas establecidas en el Anexo 2 del mismo capítulo, que se trata de un modelo "Delta normal", con un nivel de confianza del 99%, y con el supuesto de un período de tenencia de 10 días, con volatilidades y correlaciones calculadas por la Superintendencia Financiera a partir de la observación del movimiento de las variables de referencia en el mercado, las cuales publica mensualmente. Los resultados de la aplicación de dicho modelo no se tienen en cuenta para el cálculo del patrimonio adecuado.

De acuerdo con las estimaciones realizadas, se ha establecido como nivel tolerable de pérdida máxima del 20% del valor del patrimonio técnico de la compañía; esto incluye el cálculo del VaR Anexo 2 y Anexo 3.

SBS Seguros cuenta con procesos y procedimientos establecidos a fin de examinar, evaluar y, si es necesario, tomar medidas sobre los movimientos de los factores que pueden afectar el riesgo de mercado:

La Compañía mantiene inversiones de portafolio en el exterior que se encuentran expuestas a variaciones en el tipo de cambio con respecto a los dólares de Estados Unidos de América. El riesgo de tipo de cambio en moneda extranjera surge principalmente de inversiones que respaldan la reserva del ramo de Terremoto.

A 31 de diciembre de 2017 la siguiente era la posición de la compañía en moneda extranjera (Cifras en Dólares Americanos):

1. Riesgo de variación en el Tipo de cambio de Moneda Extranjera

2. Riesgo de Mercado por Tasa de interés

De acuerdo con el modelo de negocio los instrumentos de renta fija expuestos a riesgo de tasa de interés podrán ser clasificados como Negociables, Disponibles para la Venta o al Vencimiento, de este modo y de acuerdo con el análisis al comportamiento del riesgo de tasa de Interés se toman decisiones sobre clasificación, reclasificación y/o recomposición del Portafolio conduciendo al incremento o disminución de la duración del mismo.

El riesgo de mercado surge para la Compañía como consecuencia de tener inversiones negociables y disponibles para la venta en títulos de deuda a tasa fija o tasa variable, con algunos puntos básicos del interés a tasa fija.

En 2017 SBS Seguros Colombia ha modificado su estrategia de inversiones buscando una mayor rentabilidad en inversiones de largo plazo, pero siempre con un estricto control del riesgo y garantizando el cumplimiento de los requerimientos regulatorios.

3. Riesgo de fondos de inversión colectivas

El riesgo de fondos de inversión colectivas surge de los activos que se mantienen en fondos de inversión colectivos y que pueden ser afectados por variaciones en el precio del fondo dado sus inversiones. SBS Seguros mitiga este riesgo utilizando fondos con calificación AAA y asegurándose que concentre sus inversiones en activos de bajo riesgo.

4. Valor de Riesgo de Mercado Anexos 2 y 3

Activos 2.017 2.016

Efectivo y equivalentes al efectivo 3.072.825 1.622.059

Activos financieros 16.878.719 17.286.719

Cuentas por cobrar Actividad aseguradora 5.703.207 11.299.097

Cuentas por cobrar Reaseguros 5.964.157 4.602.908

Reserva parte reasegurados 20.224.676 23.293.908

Total Activos 51.843.584 58.104.691

Pasivos

Reserva de seguros 28.536.583 33.233.203

Cuentas por pagar a reaseguradores 3.904.893 4.102.066

Cuentas por pagar actividad aseguradora 11.632.724 8.936.709

Total Pasivos 44.074.200 46.271.978

Posicion Neta 7.769.384 11.832.713

El VaR Anexo 3 a 31 de diciembre de 2017 y 2016 fueron de $8.040 millones y $3.026 millones respectivamente, los principales indicadores afectados se reflejan a continuación:

Se presentó un aumento en el VaR calculado con respecto al año anterior, esta situación se dio por las siguientes razones:

• Cambio en la volatilidad de las inversiones en dólares actualizada en el mes de octubre de 2017 por el ente regulador.

• Cambio en la estrategia de inversiones, la cual se ha ido modificando buscando una mayor rentabilidad de los títulos de inversión que están en un mayor plazo al que se estaba manejando.

• Inclusión de los FIC’S en el respaldo de las reservas dada la dinámica del negocio que ha exigido una mayor inversión en las reservas técnicas.

El VaR Anexo 2 a diciembre de 2017 fue de $241 millones, los principales indicadores afectados se reflejan a continuación:

El cálculo del valor en riesgo del portafolio de libre inversión presentó una disminución de $161 millones representados principalmente en el factor Tasa de Cambio, esto debido a una menor posición neta en el balance en dólares al cierre del ejercicio de 2017.

c) Sistema de Administración de riego de Crédito - SARC

El riesgo de crédito se define como la posibilidad que una entidad incurra en pérdidas y se disminuya el valor de sus activos, como consecuencia que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones.

Factor de Riesgo 2017 2016

Tasa de Interés 3.296 1.216

Tipo de Cambio 3.208 1.810

Fondos Inversiones Colectivas FIC'S 1.536 -

Valor en Riesgos Total 8.040 3.026 *Cifras expresadas en millones de pesos

Valor en Riesgo por factores 2.017 2.016

Tasa de Interes CEC Pesos - Componente 1 2 3

Tasa de Interes CEC Pesos - Componente 2 - 1

Tasa de Interes CEC Pesos - Componente 3 - -

Tasa de Interes IPC - 14

Tasa de cambio - TRM 241 406

Carteras Colectivas 1 2

Valor en riesgo total 241 402

SBS Seguros no financia primas a los clientes; así como tampoco realiza préstamos a intermediarios; por lo tanto, su exposición al Riesgo de Crédito está directamente relacionado con los préstamos a los empleados bajo la modalidad de “Emergency Loan Program”, exclusivamente dedicado al Programa de préstamos de emergencia ante catástrofes de medio ambiente, los cuales ya fueron eliminados del portafolio de beneficios a empleados.

Dentro de las actividades de seguimiento se hacen revisiones de los siguientes aspectos:

Pérdida en recuperación de préstamos a empleados:

Al cierre del año 2017 no se reportaron saldos pendientes bajo ninguna modalidad de préstamo, la recuperación de préstamos otorgados hasta el año 2014 se completó en su totalidad en el mes de septiembre de 2017. A la fecha SBS Seguros no tiene establecido el otorgamiento de préstamos bajo ninguna modalidad.

En la medida en que la regulación actual exige que el SARC se debe desarrollar únicamente sobre operaciones que generan Riesgo de Crédito, que, a su vez, originan partidas contables correspondientes a:

a. cartera de créditos (cuenta PUC 14 y CUIF 14), exceptuando los préstamos sobre títulos de capitalización y sobre pólizas de seguros,

b. cuentas por cobrar correspondientes a remuneración de intermediación (cuenta PUC 1611 y CUIF 1687), y

c. créditos a empleados y agentes (cuenta PUC 1950 y CUIF 1634).

La Compañía al cierre del año 2017 hizo seguimiento al cumplimiento de la regulación sin presentar situaciones por reportar.

d) Sistema de Atención del Consumidor Financiero – SAC

Conforme con los lineamientos establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia en sus Circulares 015 y 06 de 2010, SBS Seguros ha dado cumplimiento con el Sistema de Atención al Consumidor Financiero; es así como durante el año 2017 efectuó seguimiento a los pilares esenciales del sistema; a saber: elementos, etapas, procesos orientados al servicio al cliente; particularmente a el suministro de Información, la debida atención y protección a los consumidores financieros, la defensoría del consumidor financiero y a los reportes al ente regulador; validando el cumplimiento y efectividad del sistema.

Igualmente, y en atención a los nuevos requerimientos regulatorios, se modificó el Manual SAC con el fin de incluir políticas y procedimientos para la atención de clientes con discapacidad, actualizar nuestro nombre y marca, y efectuar algunos ajustes para atender las recomendaciones de la Auditoría Interna.

Como resultado de las actividades de monitoreo de riesgo, se presentaron dos reportes a la junta directiva con corte semestral. Así mismo, se generó la matriz de riesgo respectiva, sobre la cual se estableció el perfil de riesgo del sistema.

e) Sistema de Administración de riesgo de Seguros – SEARS

El riesgo de seguro hace referencia a las fluctuaciones en el tiempo, la frecuencia y severidad de los eventos asegurados en relación con las expectativas en el momento de la suscripción. Riesgo de seguro también puede referirse a las fluctuaciones en el tiempo y la cantidad de la liquidación de siniestros y a la constitución de reservas adecuadas.

Este riesgo está considerado como el riesgo clave de la actividad aseguradora, el cual es gestionado a través de herramientas y la aplicación de los controles, así como el uso del reaseguro para compensar la exposición a través de la transferencia del riesgo.

Por lo anterior SBS Seguros se encuentra expuesta, además de los riesgos generales a que se expone toda entidad financiera (como son, entre otros, los riesgos de crédito, mercado, liquidez, operacional, legal, estratégico y reputacional), a riesgos particulares de la actividad aseguradora como son los riesgos de suscripción y de insuficiencia de reservas técnicas. Estos últimos también suponen la posibilidad de afectar los resultados potenciales y, por ende, de generar una pérdida del valor económico del patrimonio de las entidades aseguradoras y de su reputación en el mercado con efectos nocivos para su solvencia y viabilidad financiera. SBS Seguros ha establecido los siguientes riesgos:

• Riesgo de crédito en seguros

• Riesgo de mercado en seguros

• Riesgos de suscripción

• Riesgo de tarifación

• Riesgo de descuentos sobre primas

• Riesgo de concentración

• Riesgos de diferencias en condiciones

• Riesgo de insuficiencia de reservas técnicas

• Riesgo legal en seguros

• Riesgo operacional en seguros

• Riesgo estratégico en seguros

• Riesgo reputacional en seguros

Es importante mencionar como aspecto especial ocurrido en el año 2017, que fruto del proceso de adquisición por parte de Fairfax, la Compañía se enfrentó a varios retos:

1) La adopción de la metodología de cálculo de la reserva de terremoto, tal como lo establece la metodología de la Superintendencia Financiera, con lo que su implementación ocurre sin considerar el plazo máximo otorgado por el mismo regulador;

2) La compra de reaseguro en el mercado, ya que anteriormente, los reaseguros eran comprados directamente a sus accionistas. Esta tarea inició desde enero de este año, con la determinación del perfil de su cartera, la contratación de un corredor de seguros de primer nivel quien asesoró en la contratación final de reaseguro. Uno de los puntos más importantes, tuvo que ver en la negociación con los reaseguradores (todos de primer nivel y calificación), para que se mantuvieran las coberturas ofrecidas a clientes (así mitigar el riesgo de diferencia en coberturas) y condiciones económicas similares.

3) Por otra parte, la Compañía mantuvo un acuerdo con AIG, para la expedición en Colombia, de pólizas con riesgos locales, de clientes globales. Las mismas están soportadas en contratos de reaseguros tipo fronting.

Riesgo Legal:

La Vicepresidencia Jurídica soporta la labor de gestión del riesgo legal en las operaciones efectuadas por SBS Seguros. En particular, asesora legalmente al negocio y a las áreas de soporte de la Compañía permanentemente, vela por el cumplimiento de las normas legales, regulaciones u obligaciones de naturaleza contractual a que se encuentre obligada la sociedad, dirige la relación con el regulador y administra procesos judiciales de la Compañía (como demandante o demandado) en temas no relacionados con siniestros de seguros. Asimismo, administra los asuntos relacionados con Gobierno Corporativo, entre ellas las reuniones de Asamblea y Junta Directiva.

Frente al tema de seguros, se encarga de la revisión de clausulados, material publicitario y en general, de la revisión desde el punto de vista legal, de las comunicaciones con los clientes y asesora respecto de temas relacionados con protección al consumidor.

Analiza y redacta los contratos que soportan las operaciones realizadas por las diferentes unidades de negocio, con el fin de identificar y minimizar un eventual riesgo legal, en especial aquellas que se relacionen con el cumplimiento de las obligaciones que se incorporen a los acuerdos celebrados.

Por su parte, la Vicepresidencia de Indemnizaciones maneja todo lo relacionado con los procesos jurídicos en los cuales ha sido vinculada a SBS Seguros, bien como demandada o llamada en garantía, que se originen en reclamaciones de seguros.

Mientras que la Gerencia de Operaciones, a través de la Dirección de Servicio al Cliente, resuelve las quejas que presenten los clientes, ya sea directamente, a través del Defensor del Consumidor Financiero o a través del regulador mismo. La Vicepresidencia Jurídica presta apoyo en casos complejos.

Riesgo de Crédito

Pérdida inesperada del reasegurador:

SBS Seguros se enfrenta a un riesgo de pérdidas si sus principales reaseguradores fallan o son incapaces de pagar su parte contractual de cuentas a pagar. SBS Seguros busca manejar esto a través de la revisión periódica de la fortaleza financiera y la solvencia de las contrapartes de reaseguros, así como el seguimiento de exposición global frente a los reaseguradores individuales. Además, se mantiene una lista de las reaseguradoras autorizadas a través del Secutiry List y localmente a través de REACOEX, antes de la colocación de un reaseguro se revisa previamente las listas de reaseguradores aprobados.

De acuerdo con lo establecido en la NIIF 4 contratos de seguros, acorde con las características de los contratos de reaseguros en donde se permite la compensación de saldos, las cuentas por pagar y las obligaciones a cargo de los reaseguradores, se incluyen la compensación con pasivos e ingresos con gastos. Las cifras de saldos por cobrar con reaseguradores del interior y del exterior se detallan en la nota 8 y el detalle de los saldos por pagar en la nota 15.

Pérdida en calidad crediticia asociada a inversiones:

SBS Seguros mensualmente realiza el monitoreo de cambio de calificación de riesgo crediticio externo de los emisores que componen la cartera de inversiones (contraparte).

Adicionalmente SBS Seguros realiza un seguimiento a la medición de concentración por emisor, aplicando para ello la metodología del indicador de herfindahl -Hirschman (IHH).

Primas pendientes:

SBS Seguros realiza seguimiento a la cartera, revisando los indicadores, provisiones y las diferentes gestiones de las áreas encargadas a fin de asegurar que las mismas se encuentren dentro de las metas definidas.

Riesgo de Liquidez

La Compañía se expone a riesgo de liquidez entendido como la imposibilidad de cumplir con las obligaciones adquiridas con los clientes y contrapartes del mercado financiero en cualquier momento, moneda y lugar, para lo cual revisa constantemente sus recursos disponibles, a través del monitoreo de su flujo de caja. El flujo diario de caja se realiza teniendo en cuenta los pagos que se realizan diariamente y los ingresos que llegan a las cuentas bancarias por las cuales se maneja la operación de SBS Seguros. Mensualmente, se compilan los ingresos y egresos diarios debidamente clasificados y se comparan contra el presupuesto proyectado.

Dentro del riesgo de liquidez SBS Seguros monitorea periódicamente el calce entre el portafolio de inversiones versus las reservas constituidas por la compañía.

a) Fuentes de Fondeo

SBS Seguros debe mantener un plan de contingencia de fondeo para gestionar los eventos de liquidez. El objetivo del plan de fondeo es proporcionar un plan detallado y documentado para responder a la liquidez e identificar fuentes a las que la Compañía pueda acceder en cualquier momento.

Para atender los requerimientos de liquidez propio de la operación del negocio tales como: el pago a proveedores, pago de nómina, pago de reclamos, reaseguros; entre otros se ha establecido un mínimo de caja disponible. El valor establecido es una provisión para las exigibilidades de liquidez de corto plazo y se contará como caja disponible los saldos de las cuentas operativas y de los fondos de inversión colectivas. Como parte del análisis de riesgo de liquidez, SBS Seguros mide la volatilidad de sus inversiones, la estructura del activo y del pasivo, el grado de liquidez de los activos; lo anterior, con el fin de mantener la liquidez suficiente para poder enfrentar sus necesidades.

A continuación, se refleja el comportamiento del encaje de reservas para los períodos 2016 y 2017; así:

Diciembre 2017

5. Normas emitidas por el IASB aún no vigentes en Colombia

Incorporadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2017 – Decretos 2496 de 2015 y 2131 de 2016 - Con estos decretos, a partir del 1 de enero de 2017 entrarán a regir las siguientes normas en el marco técnico normativo que contiene las normas que están vigentes al 31 de diciembre de 2014 con sus respectivas enmiendas emitidas por el IASB, a excepción de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” permitiendo su aplicación anticipada:

Norma de

Información

Financiera Tema de la enmienda Detalle

NIC 1 – Presentación

de Estados

Financieros

Iniciativa de Revelación.

Enmiendas por dificultades en la aplicación del concepto de

materialidad. La entidad no debe reducir la

comprensibilidad de sus estados financieros, al ocultar

información sustancial con información irrelevante, o

Ramo Requerida InvertidaExceso /

Defecto

Accidentes Personales 4.530 4.943 413

Vida grupo 107 315 207

Salud 1.498 1.568 70

Sustracción 4.285 5.577 1.292

Automoviles 36.570 37.086 516

Transporte 3.533 4.241 708

Terremoto 67.294 68.986 1.692

Lucro Cesante 841 1.001 160

Hohar 4.797 4.998 201

Incendio 14.463 16.487 2.023

Minas y petroleos 1.289 1.718 429

Cumplimiento 402 996 594

Manejo 12.753 13.990 1.238

Responsabilidad Civil 62.902 67.256 4.354

Todo Riesgo Contratista 720 1.102 383

Corriente Debil 21 118 97

Montajhe y Rotura de Maquinaria 2.159 3.098 939

Aviacion 19 381 362

Total Reservas 218.183 233.861 15.678

Libre Inversión 3.775

Total Portafolio 237.636

Norma de

Información

Financiera Tema de la enmienda Detalle

mediante la agregación de elementos materiales que tienen

diferente naturaleza o función.

Al momento de redactar algunos de los requerimientos de la

NIC 1, la entidad no necesita revelar información específica

requerida por una NIIF, si la información resultante no es

material.

NIC 16 - Propiedad,

Planta y Equipo

NIC 38 – Activos

Intangibles

Aclaración de los Métodos

Aceptables de

Depreciación

Se introduce orientación en ambas normas para explicar que

las futuras reducciones esperadas de los precios de venta

podrían ser indicativos de una mayor tasa de consumo de

los beneficios económicos futuros incorporados en un

activo.

NIC 16 - Propiedad,

Planta y Equipo

NIC 41 - Agricultura

Plantas Productoras Se define el concepto de planta productora. Para ciertos

activos biológicos que cumplan con esta definición, se

deben contabilizar como propiedad, planta y equipo, de

acuerdo con la NIC 16, en lugar de la NIC 41.

Los productos que crecen en las plantas productoras

continúan siendo contabilizados de conformidad con la NIC

41.

NIC 19 - Beneficios a

Empleados

Planes de Beneficio

Definidos: Aportaciones

de los empleados.

Aclaran cómo deberían contabilizarse los aportes de los

empleados o terceras partes que se encuentren vinculados a

los servicios o planes de beneficios definidos, al tomar en

consideración si estos aportes otorgados dependen del

número de años de servicio prestado por el empleado.

NIC 27 - Estados

Financieros

Separados

Método de Participación

en los Estados Financieros

Separados

Permiten el uso del método de participación en los estados

financieros separados. La enmienda permite a la entidad

contabilizar las inversiones en subsidiarias, negocios

conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados:

• al costo,

• al valor razonable, de acuerdo con la NIIF 9 (o la

NIC 39 para las entidades que aún no han adoptado

la NIIF 9), o

• utilizando el método de participación como se

describe en la NIC 28 Inversiones en Asociadas y

Negocios Conjuntos.

La misma contabilización se debe aplicar a cada categoría

de inversiones.

Norma de

Información

Financiera Tema de la enmienda Detalle

NIC 32 –

Instrumentos

Financieros:

Presentación

Compensación de activos

financieros y pasivos

financieros

Aclara asuntos de aplicación vigentes en relación con los

requisitos de compensación.

NIIF 10 Estados

Financieros

Consolidados

NIIF 12 -

Información a

Revelar sobre

Participaciones en

otras entidades

NIC 28 Entidades de

Inversión

Aplicación de la

Excepción de

Consolidación

La excepción de la preparación de estados financieros

consolidados, está disponible para una entidad controladora,

que es una subsidiaria de una entidad de inversión, incluso

si la entidad de inversión mide todas sus subsidiarias a valor

razonable de conformidad con la NIIF 10.

La exigencia de una entidad de inversión para consolidar

una subsidiaria que presta servicios relacionados con las

actividades anteriores de inversión, se aplica únicamente a

las subsidiarias que no son entidades de inversión.

Al aplicar el método de participación a una asociada o un

negocio conjunto, que es una entidad de inversión, un

inversionista puede retener las mediciones de valor

razonable que la asociada o negocio conjunto utilizaba para

sus filiales.

Una entidad de inversión, que mide todas sus subsidiarias a

valor razonable, debe proporcionar las revelaciones

requeridas por la NIIF 12-Revelaciones de Participaciones

en Otras Entidades.

NIIF 10 - Estados

Financieros

Consolidados

NIC 28 - Entidades

de Inversión

Venta o Aportación de

Bienes entre un

Inversionista y su

Asociada o Negocio

Conjunto

Las ganancias y pérdidas, resultantes de las transacciones

relativas a los activos que no constituyen un negocio entre

un inversor y su asociada o negocio conjunto, se reconocen

en la medida de la participación de los inversionistas no

relacionados en la asociada o negocio conjunto.

Las ganancias o pérdidas, por operaciones posteriores

relativas a los activos que constituyen un negocio entre un

inversor y su asociada o negocio conjunto, deben ser

reconocidas en su totalidad en los estados financieros del

inversor.

Las ganancias o pérdidas, resultantes de la pérdida de

control de una subsidiaria, que no contenga un negocio en

una transacción con una asociada o un negocio conjunto y

que se contabilicen utilizando el método de participación, se

reconocen en el resultado de la controladora en la medida de

la participación de los inversionistas no relacionados en esa

asociada o negocio conjunto.

Norma de

Información

Financiera Tema de la enmienda Detalle

Las ganancias y pérdidas, resultantes de la revaluación de

inversiones acumuladas en alguna subsidiaria anterior (que

se ha convertido en una asociada o un negocio conjunto que

se contabilice utilizando el método de participación) a valor

razonable, se reconocen en el resultado de la anterior

controladora sólo en la medida de la participación de los

inversionistas no relacionados en la nueva asociada o

negocio conjunto.

NIIF 11 –

Operaciones

Conjuntas

Contabilización para

Adquisiciones de Interés

en Operaciones Conjuntas

Proporciona indicaciones para conocer cómo contabilizar la

adquisición de un interés en una operación conjunta en la

que las actividades constituyan un negocio, según la

definición de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios.

NIIF 14 – Cuentas

Regulatorias

Diferidas

Cuentas de Diferimiento

de Actividades Reguladas

Explica el registro en los balances de cuentas regulatorias

diferidas que surgen de actividades cuya tarifa está

regulada. La norma se encuentra disponible solo para

aquellos sectores que adoptan las NIIF por primera vez y

que hayan reconocido los balances de cuentas regulatorias

diferidas según anteriores GAAP.

Mejoras anuales

Ciclo 2012 - 2014

Estas enmiendas reflejan

temas discutidos por el

IASB, que fueron

posteriormente incluidas

como modificaciones a las

NIIF

NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y

Operaciones Discontinuadas. Cambios en los métodos de

disposición de los activos.

NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a revelar

(con modificaciones resultantes de modificaciones a la NIIF

1)

NIC 19 Beneficios a empleados. Tasa de descuento: asuntos

de mercado regional.

NIC 34 Información Financiera Intermedia.

Incorporadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2018 – Decretos 2496 de 2015 y 2131 de 2016 - Con estos decretos, a partir del 1 de enero de 2018 entrarán a regir las siguientes normas en el marco técnico normativo que contiene algunas enmiendas emitidas por el IASB realizadas durante el año 2016, permitiendo su aplicación anticipada:

Norma de

Información

Financiera Tema de la enmienda Detalle

NIC 7 –

Estado de Flujos de

Efectivo

Iniciativas de revelación Aclaran revelaciones para evaluar los cambios de

responsabilidades derivadas de actividades de financiación

NIC 12 –

Impuesto Diferido

Reconocimiento de activos

por impuestos diferidos

por pérdidas no realizadas

Aclaran los siguientes aspectos:

• Las pérdidas no realizadas sobre instrumentos de

deuda medidos al valor razonable y valoradas a los

efectos fiscales dan lugar a una diferencia temporal

deducible, independientemente de si el tenedor del

instrumento de deuda espera recuperar el importe

en libros del instrumento de deuda por venta o por

uso.

• El importe en libros de un activo no limita la

estimación de los posibles beneficios imponibles

futuros.

• Las estimaciones para beneficios fiscales futuros

excluyen deducciones fiscales resultantes de la

reversión de diferencias temporarias deducibles.

• Una entidad evalúa un activo por impuestos

diferidos en combinación con otros activos por

impuestos diferidos. Cuando la legislación fiscal

restringe la utilización de las pérdidas fiscales, la

entidad evaluaría un activo por impuestos diferidos

en combinación con otros activos por impuestos

diferidos del mismo tipo.

NIIF 9 –

Instrumentos

Financieros

Se emitió como una norma completa incluyendo los

requisitos previamente emitidos y las enmiendas adicionales

para introducir un nuevo modelo de pérdida de pérdidas

esperadas y cambios limitados a los requisitos de

clasificación y medición de activos financieros. Con las

siguientes fases:

Fase 1: Todos los activos financieros reconocidos que se

encuentren dentro del alcance de la NIC 39 se medirán

posteriormente al costo amortizado o al valor razonable.

Fase 2: El modelo de deterioro, de acuerdo con la NIIF 9,

refleja pérdidas crediticias esperadas en oposición a las

pérdidas crediticias incurridas según la NIC 39.

Norma de

Información

Financiera Tema de la enmienda Detalle

Fase 3: Se mantienen los tres tipos de mecanismos de

contabilidad de cobertura incluidas en la NIC 39. Se ha

revisado y reemplazado la prueba de efectividad por el

principio de “relación económica”. Se han añadido más

requerimientos de revelación sobre las actividades de

gestión de riesgo de la entidad.

NIIF 15 –

Ingresos procedentes

de los contratos con

clientes

Tiene un modelo único para tratar los ingresos de contratos

con clientes. Su principio básico es que una entidad debe

reconocer los ingresos para representar la transferencia o los

bienes o servicios prometidos a los clientes en una cantidad

que refleje la contraprestación a la que la entidad espera

tener derecho por esos bienes o servicios, con 5 pasos para

su reconocimiento.

Posteriormente, se incluyeron las enmiendas que aclaran

cómo:

• identificar una obligación de desempeño (la

promesa de transferir un bien o un servicio a un

cliente) en un contrato;

• determinar si una empresa es el principal (el

proveedor de un bien o servicio) o un agente

(responsable de arreglar el bien o el servicio que

debe prestarse); y

• determinar si los ingresos derivados de la concesión

de una licencia deben ser reconocidos en un

momento dado o en el tiempo.

Esta norma reemplaza las siguientes: NIC 18 “Ingresos”,

NIC 11 “Contratos de Construcción”, CINIIF 13

“Programas de Fidelización de Clientes”, CINIIF 15

“Acuerdos para Construcción de Inmuebles”, CINIIF 18

“Transferencias de Activos procedentes de Clientes”,

Interpretación SIC 31 “Permutas de Servicios de

Publicidad”

La Compañía anticipa que la adopción de estos estándares e interpretaciones emitidas por el IASB aún no vigentes en Colombia, mencionadas anteriormente, no tendría un impacto material sobre los estados financieros.

Emitidas por el IASB no Incorporadas en Colombia – Las siguientes normas han sido emitidas por el IASB pero aún no han sido incorporadas por Decreto en Colombia:

Norma de

Información

Financiera Tema de la enmienda Detalle

IFRS 2 –

Pagos basados en

Acciones

Clasificación y Medición

de Operaciones de Pago

Basadas en Acciones

La NIIF 2 no contenía ninguna orientación sobre la forma

en que las condiciones de consolidación de beneficios

afectan al valor razonable de los pasivos por pagos basados

en acciones liquidados en efectivo. El IASB ha agregado

una guía que introduce los requisitos contables para pagos

basados en acciones basados en efectivo que siguen el

mismo enfoque utilizado para los pagos basados en acciones

basados en acciones.

Entrada en vigencia Enero de 2018

NIIF 9 –

Instrumentos

Financieros

IFRS 4 - Contrato de

Seguro

Solucionar las diferentes

fechas de vigencias

Ofrece dos opciones para las entidades que emiten contratos

de seguros dentro del alcance de la NIIF 4:

• Una opción que permite a las entidades reclasificar,

de la utilidad o pérdida a otro resultado integral,

parte de los ingresos o gastos derivados de activos

financieros designados; llamado enfoque de

superposición.

• Una exención temporal facultativa de la aplicación

de la NIIF 9 para las entidades cuya actividad

predominante es la emisión de contratos dentro del

alcance de la NIIF 4; llamado enfoque de

diferimiento.

La aplicación de ambos enfoques es opcional y se permite a

una entidad dejar de aplicarlos antes de que se aplique la

nueva norma de contratos de seguro.

Entrada en vigencia Enero de 2018

NIIF 16 -

Arrendamientos

Emisión nueva norma Establece principios para el reconocimiento, medición,

presentación y divulgación de los arrendamientos, con el

objetivo de asegurar que los arrendatarios y los

arrendadores proporcionen información relevante que

represente fielmente dichas transacciones.

La NIIF 16 reemplaza las siguientes normas e

interpretaciones:

Norma de

Información

Financiera Tema de la enmienda Detalle

• NIC 17 Arrendamientos

• CINIIF 4 Determinación de si un Acuerdo contiene

un Arrendamiento

• SIC-15 Arrendamientos Operativos - Incentivos

• SIC-27 Evaluación de la sustancia de las

transacciones que implican la forma jurídica de un

contrato de arrendamiento

Entrada en vigencia Enero de 2019

La Compañía realizará la cuantificación del impacto sobre los estados financieros, una vez sea emitido el Decreto que las incorpore en el Marco Técnico Normativo Colombiano.

6. Juicios contables significativos, estimados y causas de incertidumbre en la preparación de los

estados financieros

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere la elaboración y consideración, por parte de la Administración de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y revelación de los activos y pasivos contingentes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.

La gerencia hace estimados y asunciones que afectan los montos reconocidos en los estados financieros separados y el valor en libros de los activos y pasivos dentro del siguiente año calendario. Los juicios y estimados son continuamente evaluados y son basados en la experiencia de la gerencia y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son razonables en las circunstancias. La gerencia también hace ciertos juicios aparte de aquellos que involucran estimaciones en el proceso de aplicar las políticas contables. Los juicios que tienen los efectos más importantes en los montos reconocidos en los estados financieros individuales y los estimados que pueden causar un ajuste importante en el valor en libros de los activos y pasivos en el siguiente año incluyen los siguientes:

Clasificación de inversiones

La gerencia aplica juicios en evaluar si en los estados financieros las inversiones en títulos de deuda y patrimoniales pueden ser categorizados como negociables,

disponibles para la venta y en el caso de los títulos de deuda hasta su vencimiento teniendo en cuenta en particular su modelo de negocio para gestionar los activos financieros y si cumplen las condiciones para que dichos activos financieros puedan ser incluidos en cada categoría. El modelo de negocios de la Compañía contempla entre otros los siguientes aspectos:

La política de la compañía en la administración de sus portafolios es establecer la mezcla ideal entre títulos clasificados como para mantener hasta el vencimiento, disponibles para la venta y negociables., buscando lograr un equilibrio que asegure una rentabilidad fija, que cubra o se aproxime al costo técnico de los pasivos, y que genere valor a la compañía y a sus accionistas.

Dado su objetivo de estructuración de portafolio como parte del negocio de seguros y el respaldo de la reserva técnica, la entidad define como estrategia mantener una mezcla entre las opciones de clasificación:

a) Una parte bajo la clasificación de al vencimiento, cuando en el marco de la estrategia de inversiones su principal objetivo corresponda a la conformación de un portafolio estructural en el cual la intención es la de no vender los títulos valores y mantenerlos hasta su plazo de maduración o redención.

b) Otra parte bajo la clasificación de Disponibles para la Venta, cuando su principal objetivo no sea el de mantener dichas inversiones hasta su maduración, si no la de disminuir la volatilidad en los Estados de Resultados durante su tenencia en la ejecución de la estrategia de inversión. Se clasificarán dentro de esta categoría los títulos participativos que en el marco de la estrategia de inversión no deseen clasificarse como negociables, y/o aquellos de baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización

C) Otra parte bajo la clasificación a negociables, de duración variada que permita atender los compromisos con los asegurados, y sobre las cuales el principal objetivo es obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. De igual modo las inversiones en títulos participativos que se clasifiquen o reclasifiquen como inversiones negociables como consecuencia del cambio de bursatilidad deberán ser reclasificadas como inversiones disponibles para la venta cuando su bursatilidad cambie de alta o media, a baja o mínima, o a sin ninguna cotización.

Teniendo en cuenta lo anterior, la Compañía ha estructurado los siguientes portafolios:

Portafolio de reservas técnicas del ramo de terremoto

Es un portafolio de inversión en renta fija, renta variable, y/o derivados de emisores del exterior cuyo principal objetivo es respaldar las reservas técnicas del ramo de

terremoto que sea necesario constituir, procurando la requerida seguridad, rentabilidad y liquidez, en las condiciones y con sujeción a los límites del régimen de inversiones vigente para compañías aseguradoras.

Este portafolio se conforma con los siguientes propósitos:

• Respaldar las exigencias del ente normativo referente a Reservas Técnicas.

• Responder por las obligaciones derivadas del negocio de seguros y su administración

Portafolio de reservas (Reservas Técnicas)

Es un portafolio de inversión en renta fija, renta variable y/o derivados cuyo principal objetivo es respaldar las reservas técnicas que sea necesario constituir, procurando la requerida seguridad, rentabilidad y liquidez, en las condiciones y con sujeción a los límites del régimen de inversiones vigente para compañías aseguradoras.

Los recursos de este portafolio provienen del negocio de los ramos de seguros tales como autos, Incendio, Cumplimiento, Responsabilidad Civil, Todo Riesgo Contratista, demás ramos de Seguros Generales y la respectiva constitución de reservas de riesgo en curso, IBNR, siniestros Avisados y no avisados entre otras. Son fondos principalmente de corto y mediano plazo que se invierten en un portafolio de activos financieros, que permiten generar una rentabilidad suficiente para cubrir las obligaciones adquiridas por las compañías y derivadas de los productos que comercializa, en especial de los siniestros.

Este portafolio se conforma con los siguientes propósitos:

• Respaldar las exigencias del ente normativo referente a Reservas Técnicas.

• Responder por las obligaciones derivadas del negocio de seguros y su administración

Deterioro de activos financieros

La Compañía regularmente revisa su portafolio de activos financieros para evaluar su deterioro; en la determinación de si un deterioro debe ser registrado con cargo a los resultados del año la gerencia hace juicios en cuanto a determinar si hay un dato observable que indica una disminución en el flujo de caja estimado del portafolio de activos financieros. Esta evidencia puede incluir datos indicando que ha habido un cambio adverso en el comportamiento de los deudores y constituye las provisiones de acuerdo con los parámetros establecidos por la Superintendencia Financiera.

Valor razonable de instrumentos financieros

Información sobre los valores razonables de instrumentos financieros y derivativos que fueron valuados usando asunciones que no son basadas en datos observables del mercado es revelado en la nota N° 6 “Estimación del Valor Razonable”.

Impuesto sobre la renta diferido

La Compañía evalúa la realización en el tiempo del impuesto sobre la renta diferido activo. El impuesto diferido activo representa impuestos sobre la renta recuperables a través de futuras deducciones de utilidades gravables y son registrados en el estado de situación financiera. Los impuestos diferidos activos son recuperables en la extensión que la realización de los beneficios tributarios relativos es probable. Los ingresos tributarios futuros y el monto de los beneficios tributarios que son probables en el futuro son basados en planes a mediano plazo preparados por la gerencia. El plan de negocios es basado en las expectativas de la gerencia que se creen son razonables bajo las circunstancias. Las asunciones claves en el plan de negocios son las siguientes.

• Cambio de administración dado durante el año 2017

• Crecimiento positivo por la emisión de primas

• Crecimiento racional de los gastos administrativos

• Celebración de los Contratos de Reaseguros, con excelentes tasas de comisión de reaseguro

• Iniciativas de ahorro sostenidas en el tiempo

• Utilidad financiera positiva

Al 31 de diciembre de 2017 la gerencia de la Compañía, estima que las partidas del impuesto sobre la renta diferido activo serían recuperables en función a sus estimados de ganancias gravables futuras. La Compañía determina el valor del impuesto sobre la renta diferido activo recuperable al final de cada año fiscal.

Reconocimiento inicial de transacciones con partes relacionadas

En el curso normal de los negocios la Compañía entra en transacciones con partes relacionadas. NIC 9 requiere reconocimiento inicial de instrumentos financieros basado en sus valores razonables, juicio es aplicado en determinar si las transacciones son realizadas a valores de mercado de las tasas de interés cuando no hay mercado activo para tales transacciones. Las bases del juicio consisten en valorar transacciones similares con partes no relacionadas y un análisis de tasas de interés efectivas. Los

términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas son revelados en la nota correspondiente.

Pasivos por contratos de seguros

La estimación de los pasivos finales que surgen de los reclamos hechos por los clientes de la Compañía bajo contratos de seguros es el estimado contable más crítico. Hay varias fuentes de incertidumbre que necesitan ser consideradas en el estimado del pasivo que la Compañía pagará finalmente por tales reclamos.

Como carácter general las estimaciones e hipótesis utilizadas son revisadas de forma periódica y están basadas en la experiencia histórica y en otros factores que hayan podido considerarse más razonables en cada momento. Si como consecuencia de estas revisiones se produjese un cambio de estimación en un período determinado, su efecto se aplicará en ese período en forma prospectiva.

La principal hipótesis está basada en el comportamiento y desarrollo de los siniestros, utilizando la frecuencia y costos de los mismos de los últimos ejercicios. Asimismo, se tienen en cuenta en las estimaciones hipótesis sobre los tipos de interés, retrasos en el pago de siniestros y cualquier otro factor externo que pudiera afectar tales estimaciones. Las hipótesis están basadas en la mejor estimación posible en el momento de la emisión de los contratos. No obstante, en el caso de que se pusiera de manifiesto una insuficiencia demostrada, se constituirían las provisiones necesarias para cubrirla.

Reserva de Siniestros Pendiente

Es aquella que se constituye para atender el pago de los siniestros ocurridos una vez avisados o para garantizar la cobertura de los no avisados, a la fecha de cálculo. La reserva de siniestros pendientes está compuesta por la reserva de siniestros avisados y la reserva de siniestros ocurridos no avisados.

La reserva de siniestros ocurridos no avisados representa una estimación del monto de recursos que debe destinar la Compañía para atender los futuros pagos de siniestros que ya han ocurrido, a la fecha de cálculo de esta reserva, pero que todavía no han sido avisados a la Compañía o para los cuales no se cuenta con suficiente información.

a) Reserva de siniestros avisados

La reserva de siniestros avisados corresponde al monto de recursos con los que cuenta la Compañía para atender los pagos de los siniestros ocurridos una vez estos hayan sido avisados y cubierto los procesos propios para su indemnización, así como los gastos asociados a éstos, a la fecha de cálculo de esta reserva.

El área de indemnizaciones deberá generar una reserva para el siniestro de manera consistente y oportuna, esto es, en el instante que tenga conocimiento por cualquier medio, de la ocurrencia del siniestro y tomando como base la información disponible al momento de conocerlo.

El valor de la reserva del siniestro se deberá estimar teniendo en cuenta:

✓ Magnitud del mismo: valor real de la perdida menos el valor del deducible (si aplica), sin descontar valor alguno por concepto de un futuro recobro y/o futuro salvamento a ser vendido, aunque este sea evidente

✓ Valor asegurado ✓ Y modalidad de amparo

Luego de haberse formalizado el aviso del reclamo por parte del asegurado, el valor de la reserva estimada inicialmente se ajustó al valor real a ser indemnizado, tomando como base la exposición financiera de la Compañía y el costo real de la pérdida sufrida por el asegurado. Lo anterior a partir de información adicional aportada por el asegurado, evaluaciones independientes (caso a caso) de parte de la Compañía o a partir de información relevante aportada por parte de los ajustadores de siniestros si es el caso.

El área de indemnizaciones estableció las reservas en el mismo mes en que se conoció la contingencia o fue reportada la reclamación. Para el caso de los siniestros conocidos y con información relevante se constituyeron reservas ajustadas de forma óptima, lo anterior debido al impacto financiero que esto conlleva, ya que los movimientos significativos futuros podrían crear volatilidades innecesarias en las cifras de siniestralidad de la Compañía, distorsionando conceptos o aspectos relevantes que se tienen en cuenta en la toma de decisiones.

SBS Seguros Colombia S.A. aplica esta reserva para todos los ramos y se constituye por cada siniestro y para cada cobertura. En aquellos ramos de seguros en los cuales al momento del aviso del siniestro no se conozca dicho costo, la valuación debe consistir en una proyección de pagos basada en estadísticas de pago de siniestros de períodos anteriores por cada tipo de cobertura.

La reserva refleja en los momentos de evaluación tanto el monto estimado de la pérdida económica, como el monto de los gastos identificados y directamente asignados a la atención del mismo, tales como honorarios de abogados, gastos de garaje temporal, entre otros.

Esta reserva tiene movimientos también en función del pago total o pagos parciales al siniestro, incluyendo los gastos a los que haya lugar y asociados al mismo, reducción del valor estimado del siniestro, desistimientos y prescripciones.

b) Reservas de Siniestros no Avisados

La reserva de siniestros ocurridos no avisados representa una estimación del monto de recursos que debe destinar la Compañía para atender los futuros pagos de siniestros que ya han ocurrido, a la fecha de cálculo de esta reserva, pero que todavía no han sido avisados a la Compañía o para los cuales no se cuenta con suficiente información. La reserva se determina mensualmente con la aplicación de factores actuariales definidos y aplicados bajo la metodología presentada a la SFC.

Se realiza un estudio juicioso a partir de criterios actuariales aplicando metodologías en donde se tiene en cuenta el comportamiento de los siniestros y deberán ser métodos validados técnicamente y que cuenten con suficiente desarrollo tanto teórico como práctico para esta estimación, lo anterior sobre la base de siniestros incurridos o pagados, netos de recobros y salvamentos. Estos estudios se realizan con periodicidad semestral.

Se realizó este estudio con información a marzo de 2017, a partir de los resultados se determina la relación del monto de la reserva estimada y la prima devengada de la anualidad inmediatamente anterior. Así los factores que se viene aplicando a partir del mes de junio de 2017, son los siguientes:

Código Ramo Factor IBNR Neto Factor IBNR Bruto

3 Automóviles 14,0% 14,0%

5 Cumplimiento 37,0% 29,0%

6 Responsabilidad Civil 69,0% 73,0%

7 Incendio 38,0% 14,0%

8 Terremoto n/a n/a

9 Sustracción 37,0% 29,0%

10 Transporte 17,0% 12,0%

11 Corriente Débil 37,0% 29,0%

12 TRC 37,0% 29,0%

13 Manejo 40,0% 25,0%

14 Lucro Cesante 37,0% 29,0%

15 Montaje y Rotura de maquinaria 37,0% 29,0%

16 Aviación 38,0% 14,0%

18 Minas y petróleos 37,0% 29,0%

19 Vidrios n/a n/a

25 Hogar 7,0% 4,0%

31 Accidentes Personales 6,5% 10,0%

34 Vida Grupo 32,0% 32,0%

35 Salud 17,0% 17,0%

El monto estimado para la reserva de siniestros no avisados (IBNR) es el resultado de la aplicación de cada uno de los porcentajes de la tabla anterior a la sumatoria de la prima devengada de los últimos doce meses, para el caso en que se presenten valores negativos de toma el último valor positivo anterior a la fecha de análisis. Así,

✓ Reserva Bruta = Prima devengada Bruta (12 meses) * Factor IBNR Bruto ✓ Reserva Neta = Prima devengada Neta (12 meses) * Factor IBNR Neto ✓ Reserva Cedida = Reserva Bruta – Reserva Neta

Reserva de Riesgo Catastrófico

A partir del mes de agosto de 2017 la compañía decidió aplicar la normativa atinente al ramo de Terremoto en especial lo contenido en los decretos 4865 del 22 de diciembre de 2011 y en el decreto 2973 del 20 de diciembre de 2013. Para estos efectos la Compañía hace uso de uno de los softwares autorizados para tal efecto, el cual es RMS.

El monto de esta reserva a diciembre de 2017 es el mismo que se tenía a Julio de 2017, pues la Compañía considera que con la aplicación de la nueva normativa el monto constituido a Julio de 2017 supera el límite estipulado en el artículo 2.31.4.4.3 del decreto 4865 del 22 de diciembre de 2011.

Descripción:

El modelo proveído por la firma RMS, trabaja a partir del siguiente marco teórico:

✓ Calidad de la información de los portafolios a modelar, información relacionada con los riesgos

o Ubicación o Suma Asegurada o Tipo de ocupación (residencial, comercial, industrial, otros) o Tipo de cobertura (edificio, contenidos, lucro cesante, deducibles) o Tipo de construcción, año de construcción y número de pisos

✓ Generación de eventos estocásticos

Generación de miles de escenarios de terremotos físicamente realizables, cada uno de estos terremotos se les ha asignado una probabilidad anual de ocurrencia o se asigna a un año de simulación específico.

✓ Incidencia por actividad sísmica en cada una de las ubicaciones según escenarios

A cada uno de los escenarios estocásticos planteados se les estima también su severidad o magnitud a partir de características del suelo y de la experiencia conocida en esa región o en regiones de características similares

✓ Evaluación y análisis de la vulnerabilidad

A partir de relaciones analíticas se plantean relaciones matemáticas entre la exposición y sus características y los movimientos sísmicos y su severidad según los escenarios de eventos de terremoto

✓ Estimación del daño que sufren los tipos de edificaciones a partir de los escenarios

Se evalúan los daños posibles que pueden llegar a sufrir cada uno de los riesgos a partir de la severidad de cada uno de los escenarios que se presentan

✓ Cuantificación de las pérdidas financieras a partir de la información de valor asegurado y de las condiciones propias de modalidades de seguro aplicables a cada uno de los riesgos considerados en el portafolio a evaluar

✓ Cálculo de la realización de las pérdidas monetarias de los daños que ocurran a partir del portafolio a evaluar y la severidad que se obtenga en los escenarios que se presenten. Esta pérdida se calcula para cada uno de los escenarios de forma independiente y estimando la probabilidad de exceder rangos de pérdidas esperadas desde diferentes puntos de vista financiero

En la actualidad SBS Seguros Colombia S.A. corre el modelo de forma completa en el mes siguiente a los trimestres habituales aprovechando la oportunidad de transmisión de información completa del ramo de Terremoto y los resultados obtenidos son usados como base y parámetro a usar en las bases de emisiones nuevas de los meses en que no se consolida la información completa.

Costo de Adquisición Diferidos – DAC

Los costos de adquisición diferidos DAC (Deferred Adcquisition Costs), se refiere a los costos en que la Compañía incurre en la venta, suscripción e iniciación de un nuevo contrato de seguro.

La compañía toma como del DAC Activo las comisiones de intermediación y la gestión administrativa asociadas a la producción de los contratos de seguros, amortizables en la vigencia de los mismos.

Para el DAC Pasivo toma las comisiones de cesión, ingresos que también se difieren en la vigencia de los contratos de reaseguro, asociados a los contratos de seguros.

La compañía adoptó esta metodología con el fin de estar alineada con el Decreto 2973 de 2013, que reglamentó la circular externa 035 de 2013, con aplicación a partir del 1 de abril de 2017.Estimación para contingencias diferentes de seguros

La Compañía estima y registra una estimación para contingencias, con el fin de cubrir las posibles pérdidas por los casos laborales, juicios civiles y mercantiles, y reparos fiscales u otros según las circunstancias que, con base en la opinión de los asesores legales externos, se consideran probables de pérdida y pueden ser razonablemente cuantificados. Dada la naturaleza de muchos de los reclamos, casos y/o procesos, no es posible en algunas oportunidades hacer un pronóstico certero o cuantificar un monto de pérdida de manera razonable, por lo cual el monto real de los desembolsos efectivamente realizados por los reclamos, casos y/o procesos es constantemente diferente de los montos estimados y provisionados inicialmente, y tales diferencias son reconocidas en el año en el que son identificadas.

7. Estimación del Valor Razonable

La compañía mide y registra algunos de sus instrumentos financieros a valor razonable. El valor razonable de un instrumento financiero es la cantidad que se recibiría por la venta de un activo o que se paga para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado, con disponibilidad, capacidad y adecuados conocimientos en la fecha de medición.

El grado de juicio utilizado en la medición del valor razonable de los instrumentos financieros en general se correlaciona con el nivel de los datos de valuación observables. Los instrumentos financieros con precios cotizados en mercados activos generalmente tienen más objetividad en los precios y menor juicio es requerido en la determinación del valor razonable. Por el contrario, los instrumentos financieros para los cuales no hay precios cotizados disponibles tienen menos visibilidad y se miden a valor razonable utilizando modelos de valoración u otras técnicas de fijación de precios que requieren más juicio. La disponibilidad de precios se ve afectada por una serie de factores, incluyendo el tipo de instrumento financiero, si el instrumento financiero es nuevo en el mercado y si no se han establecido, las características específicas de la transacción, la liquidez y las condiciones generales del mercado.

El valor razonable de los activos financieros que se negocian en mercados activos se basa en precios de mercados cotizados al cierre de la negociación en la fecha de cierre del ejercicio y son proporcionados por el proveedor de precios, PIP, debidamente autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Niveles de Valor Razonable

Los activos financieros a valor razonable en el balance general se miden y se clasifican en un nivel o jerarquía para los propósitos de revelaciones que consta de tres niveles en base a las características disponibles en el mercado las cuales se utilizan para medir los valores razonables como se indica a continuación:

Nivel 1

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran a su valor razonable con referencia a la disponibilidad pública de los precios cotizados en mercados activos al que SBS Seguros Colombia S.A. tiene la capacidad de acceder. Un instrumento financiero se considera que cotiza en un mercado activo si los precios cotizados están fácilmente disponibles en un mercado de valores, corredor, servicio de precios o un organismo regulador y los precios indicados reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente en un mercado público. Nivel 1 activos mantenidos por el Grupo incluyen ciertos valores del gobierno y de la agencia, bonos corporativos, acciones cotizadas y los contratos de derivados que se negocian activamente, y la mayoría de los fondos de inversión.

Nivel 2

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran a su valor razonable basado en ítems diferentes a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 anterior, que son observables para el activo, ya sea directa o indirectamente. Los instrumentos clasificados en el nivel 2 consideran precios de mercado para activos similares en mercados activos, y otras variables distintas a los precios cotizados que son observables para el activo, tales como las tasas de interés y curvas de rendimiento que son observables a intervalos comúnmente citados. Activos medidos en el nivel 2 incluyen ciertos valores de referencia del gobierno y de agencias calificadoras, más calidad de los bonos corporativos de alto rendimiento.

Nivel 3

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran a su valor razonable según los precios ofrecidos por proveedores que utilizan técnicas de valoración (modelos) que requieren insumos significativos que no son observables. Estas medidas incluyen circunstancias en las que hay poca, si alguna, la actividad del mercado para el activo o pasivo. Los activos medidos en el nivel 3 incluyen ciertos bonos corporativos, ciertas obligaciones municipales, soberanos y provinciales, ciertos contratos de derivados, capital privado e inversiones de fondos de bienes raíces, y las inversiones de capital privado directo. El 24 de julio de 2014, el IASB emitió la NIIF 9 'instrumentos financieros', que marca la conclusión del proyecto IASBs para reemplazar la NIC 39 'Instrumentos financieros: reconocimiento y medición ", que establece nuevos requisitos para la clasificación, medición y reconocimiento de la financiera instrumentos en las siguientes áreas:

La siguiente es una descripción de los métodos de valoración aplicados a instrumentos a valor razonable:

Carteras colectivas

Para determinar el precio, los activos de renta fija que conforman la cartera se valoran de acuerdo con la normatividad vigente de la Superintendencia Financiera de Colombia y los

tenedores de unidades en la cartera colectiva valoran su participación en dicha cartera con base en el valor de la unidad que es reportado diariamente por la entidad que administra la cartera colectiva, determinado dividiendo los activos netos de la cartera por el número de unidades vigentes.

Renta fija

Los títulos de renta fija se valoran con el precio sucio o precio total calculado por el proveedor de precios utilizado por la compañía. El precio sucio es el precio porcentual con tres (3) decimales el cual se adjudica, calza o registra una operación que incluye los intereses causados y pendientes del título desde la fecha de emisión y último pago de intereses hasta la fecha de cumplimiento de la operación de compra venta.

La Compañía puede utilizar modelos desarrollados internamente para instrumentos que no posean mercados activos. Dichos modelos se basan por lo general en métodos y técnicas de valoración generalmente estandarizados en el sector financiero. Los modelos de valoración se utilizan principalmente para valorar instrumentos financieros de patrimonio no cotizado en bolsa, los títulos de deuda y otros instrumentos de deuda para los cuales los mercados estuvieron o han estado inactivos durante el ejercicio financiero.

Las acciones que no cotizan en bolsa son valoradas mediante el método de variación patrimonial el cual consiste en comparar las variaciones de las cuentas patrimoniales del emisor en un período dado y afectar por la participación accionaria para determinar un precio por acción

Mediciones de valor razonable según el nivel de clasificación

Las inversiones, cuyos valores se basan en precios de mercado cotizados en mercados activos y, por lo tanto, que se clasifican en el Nivel 1, incluyen las siguientes:

• Bonos emitidos por entidades no vigiladas por la Superintendencia Financiera.

• Bonos emitidos por organismos multilaterales de crédito.

• Bonos emitidos por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera.

• Participaciones en fondos internacionales de mercado monetario "money market".

• Participaciones en fondos mutuos o de inversión internacionales cuyo objetivo principal sea invertir en títulos de deuda.

• Títulos de Tesorería - TES Pesos TF.

Los instrumentos financieros que cotizan en mercados que no se consideran activos, pero que se valoran de acuerdo con precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores o fuentes de precio alternativas apoyadas por entradas observables, se clasifican en el Nivel 2, incluyen las siguientes:

• Bonos emitidos por bancos del exterior.

• Participaciones en carteras colectivas abiertas sin pacto de permanencia, sin títulos y/o valores participativos.

• Participaciones en carteras colectivas abiertas sin pacto de permanencia, con títulos y/o valores participativos.

Las inversiones clasificadas en el Nivel 3 tienen entradas significativas no observables en vista que no cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia. Los instrumentos del Nivel 3 incluyen:

• Acciones no inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores.

La compañía no tiene inversiones de nivel 3 que requieran un método de valoración especial para la estimación del valor razonable.

Clase de Inversión 2.017 2.016

Bonos emitidos por organismos multilaterales de crédito 62.056.736 40.547.215

Bonos emitidos por entidades vigiladas por la Superfinanciera75.956.781 109.474.204

Títulos de Tesorería - TES Pesos TF 60.239.614 22.804.050

Nivel 1 -

-

Bonos emitidos por entidades del exterior 19.533.413 34.817.590

-

Participaciones en carteras colectivas abiertas sin pacto de permanencia, sin títulos19.844.907 4.182.316

Nivel 2 y/o valores participativos. -

-

Nivel 3 Participativos 5.936 7.758

Total 237.637.387 211.833.133

8. Efectivo y equivalentes al efectivo

Los saldos en bancos en cuentas de ahorro devengan interés a tasas variables sobre la base del dinero depositado. Sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se tiene ninguna restricción.

Los saldos en Moneda extranjera corresponde a la cuenta descrita a continuación.:

31-dic-17 31-dic-16

Bancos Citibank NY US $ 3.073 US $1.604

A continuación, se detalla la calificación de riesgo local para cada uno de los bancos:

Banco Agrario AAA Banco Davivienda AAA Itau AAA Banco de Occidente AAA Banco Corpbanca AAA Banco Citibank Colombia AAA Banco Citibank NY BBB Bancolombia AAA Banco Falabella AAA

Detalle de cuentas inactivas

Durante el año 2017 se inactivaron las siguientes cuentas bancarias, las cuales no presentaban saldo al momento del cierre:

Tipo de cuenta Número Banco Davivienda Corriente 0010 7059 8395 Cooperativa financiera Ahorros 150062689 Bank of America Extanjera 00535901-1923

31-dic-17 31-dic-16

Bancos en Moneda Nacional 13.133.880 9.533.777

Bancos en Moneda Extranjera 9.169.309 4.897.749

Caja 6.600 6.600

22.309.789 14.438.126

9. Activos Financieros

31-dic-17 31-dic-16

Medidos a Valor Razonable con cambios en Resultados

Instrumentos representativos de deuda

Titulos de Tesoreria y Otros 82,387,817 46,608,583

Otros emisores nacionales 50,040,917 82,570,056

Emisores extranjeros 26,756,125 40,664,475

159,184,859 169,843,113

Instrumentos de Patrimonio

Participacion en carteras colectivas 19,844,906 4,182,316

19,844,906 4,182,316

179,029,765 174,025,429

Medidos a Costo Amortizado

Para Mantener Hasta el Vencimiento

Inversiones en Títulos de Deuda 58,607,621 37,807,704

58,607,621 37,807,704

237,637,386 211,833,133

31-dic-17 31-dic-16

Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - Instrumentos representativos de deuda

Títulos de Tesorería –TES 60.239.613 22.804.050

Otros Títulos Emitidos por el Gobierno Nacional 22.148.204 23.804.533

Bonos Emitidos por Entidades Vigiladas por SuperFinanciera 50.040.917 82.570.056

Bonos Emisores Extranjeros 26.756.125 40.664.474

159.184.859 169.843.113

Inversiones Derechos Fiduciarios

Participación Carteras Colectivas Sin Pacto de Permanencia 19.844.906 4.182.316

19.844.906 4.182.316

Total Negociables 179.029.765 174.025.429

Maduración de las inversiones A continuación, se presenta el rango de vencimiento de los títulos que componen el portafolio de inversiones:

Las inversiones por emisor al 31 de diciembre que superaban el diez por ciento (10%) del total del portafolio de inversiones eran las siguientes:

El resultado de la evaluación por riesgo crediticio local para las inversiones fue el siguiente:

Las compras de inversiones al 31 de diciembre de 2017 y 2016 son las siguientes:

Inversiones a Costo Amortizado

Otros Títulos Emitidos por el Gobierno Nacional 5.668.245 3.107.373

Emisores Extranjeros 52.939.377 34.700.330

58.607.621 37.807.704

Total Para Mantener Hasta el Vencimiento 58.607.621 37.807.704

Total Activos Financieros de Inversión 237.637.386 211.833.134

2.017 2.016

Inversiones menores a 6 meses 19.616.990 22.761.105

Inversiones entre 6 meses y 1 año 29.749.778 64.917.497

Inversiones entre 1 año y 3 años 112.754.722 96.598.948

Inversiones mayores a 3 años 55.670.989 23.373.267

Inversiones temporales fondos 19.844.907 4.182.316

Total Activos Financieros 237.637.386 211.833.133

2.017 2.016

Ministerio de Hacienda

Porcentaje de participación 27,58% 12,23%

Valor de Mercado 65.531.769 25.911.423

2.017 2.016

Emisores con calificación AAA 168.275.125 128.528.622

Emisores con calificación AA 47.887.076 40.244.292

Emisores con calificación A 14.388.068 43.052.461

Emisores con calificación BBB 7.081.181 -

Ninguna cotización 5.936 7.758

237.637.386 211.833.133

Información Cualitativa

Se incrementó la participación hasta el 27% en Títulos emitidos por el Ministerio de Hacienda que al cierre de Diciembre de 2016 correspondía al 12% vs 27.58% al cierre de 2017, en valores totales pasamos de $25.911 Millones de pesos a $65.531 Millones de pesos mejorando los niveles de activos con alta liquidez como es el caso de los Títulos de Tesorería TES, y se aumentó la participación y diversificación mejorando la rentabilidad del portafolio al invertir en diferentes emisores Financieros y de sector real calificados localmente en la categoría AAA y A con un promedio de rentabilidad superior en 80 puntos básicos sobre la deuda soberana local. Se aumentó la duración promedio del portafolio que para el cierre de 2017 se ubicaba en 2.488 años y al cierre de 2016 fue 1.47 Años, lo que permitió mejorar el resultado del portafolio, al aprovechar el ciclo de política monetaria expansionista del Banco de la República y sus correspondientes bajadas en la tasa de intervención.

Adicionalmente para disminuir el impacto en los cambios esperados del mercado a partir de diciembre de 2013 se incluyeron en la categoría “Al Vencimiento”, nuevos activos adquiridos para el portafolio, basados en la expectativa de inversión de los activos, la baja participación de ventas en nuestro portafolio y la alta volatilidad presentada en 2013 en el mercado de valores.

Conforme a lo dispuesto en el plan de ajuste del Decreto 094 de 2000, el 100% de las Reservas técnicas de la compañía a 31 de diciembre de 2017, se encuentran respaldadas por el portafolio de inversiones en títulos de inversión obligatoria y para cada uno de los ramos que dispone la ley, decreto que también se modificó con la Circular externa 035 de 2010 y que determina la cobertura por cada ramo y por moneda.

2.017 2.016

Compra de Inversiones 157.061.570 139.549.310

Incremento y/o disminución en carteras colectivas 15.101.207 (816)

172.162.777 139.548.494

10. Otros Activos Financieros

(1) A continuación, el detalle por edad de los suspensos:

Las cuentas por cobrar por suspensos corresponden a débitos bancarios en proceso de identificación y aplicación.

(2) EL siguiente es el detalle de las otras cuentas por cobrar:

31-dic-17 31-dic-16

Deudores 281.826 -

Depósitos 577.801 413.628

Anticipos A Contratos Y Proveedores 195.230 1.224.421

A Empleados - 71.705

Suspensos (1) 5.607.081 9.062.866

Notas Débito por Aplicar 592.279 206.142

Devolución de primas 57.898 32

Recobros y Salvamentos 242.499 482.702

Otras cuentas por cobrar (2) 267.649 460.483

7.822.264 11.921.979

Deterioro (3) (2.639.212) (6.442.005)

5.183.052 5.479.974

2017 2016

Corto Plazo 2.282.356 4.991.101

Mediano Plazo 1.123.931 553.132

Largo Plazo 2.200.794 3.518.733

5.607.081 9.062.966

31-dic-17 31-dic-16

Otras cuentas por cobrar de menor cuantía 31.722 63.119

Campañas de mercadeo masivo 235.927 240.158

Cheques Y Tarjetas Devueltos - 157.205

267.649 460.483

(3) A continuación, el detalle del deterioro de las otras cuentas por cobrar:

11. Primas pendientes de recaudo

La Compañía evaluó al cierre del ejercicio la existencia de evidencia objetiva individual de deterioro de valor para activos financieros que cuentan con un convenio de pago y colectivamente para los demás activos financieros aplicando los porcentajes establecidos en el modelo basado en la antigüedad de las partidas.

Los activos por reaseguros son revisados por deterioro al cierre del ejercicio cuando un indicador de deterioro surge durante el año. Un activo por reaseguro se encuentra deteriorado si existe evidencia objetiva, a consecuencia de un suceso que haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo por reaseguro, en el que la Compañía no recibirá todos los importes que se le adeudan en función de los términos del contrato, y este evento tiene un efecto que se puede medir con fiabilidad sobre los importes que la Compañía vaya a recibir de la compañía reaseguradora.

31-dic-17 31-dic-16

Saldo Incial (6.442.005) (4.473.998)

Constituciones (1.494.514) (2.834.207)

Liberaciones 2.629.498 756.711

Castigos 2.667.809 109.489

Saldo Final (2.639.212) (6.442.005)

31-dic-17 31-dic-16

Negocios Directos (1) 49.590.462 68.290.645

Coaseguro Aceptado (2) 10.013.559 6.903.327

Coaseguro Cedido (3) 7.112.051 11.013.052

66.716.072 86.207.025

Menos: Deterioro (4) (5.518.439) (3.527.265)

61.197.633 82.679.760

Saldos de primas por recaudar por edades:

(1) Detalle por ramo de las primas pendientes por recaudo:

31 de Diciembre de 2017

0-60 días 61 a 90 días Mas de 90 días Total

Directo 31.579.436 3.800.386 14.210.640 49.590.462

Coaseguro aceptado 2.441.802 4.963.396 2.608.360 10.013.559

Coaseguro cedido 6.449.674 130.669 531.709 7.112.051

66.716.072

31 de Diciembre de 2016

0-60 días 61 a 90 días Mas de 90 días Total

Directo 34.559.524 10.663.124 23.067.997 68.290.645

Coaseguro aceptado 2.266.773 2.271.457 2.365.097 6.903.327

Coaseguro cedido 3.575.710 3.176.399 4.260.943 11.013.052

86.207.024

2017 2016

Accidentes Personales 2.852.496 2.950.652

Automoviles 10.814.639 8.788.748

Aviacion 114.862 200.246

Corriente Debil 344 469

Cumplimiento 51.545 4.753

Hogar 2.341.202 7.168.796

Incendio 4.891.400 9.396.434

Lucro Cesante 1.187.426 1.107.610

Manejo 5.210.806 6.054.550

Minas Y Petroleos 2.933 13.263

Montaje Y Rotura De Maquinaria 492.531 201.461

Negocios Directos 3.236 3.157

Responsabilidad Civil 12.434.943 15.532.637

Salud 612.975 913.936

Sustraccion 953.880 357.961

Terremoto 5.099.993 10.597.363

Todo Riesgo Contratista 95.922 38.178

Transporte 2.399.507 4.874.674

Vida Grupo 29.822 85.757

49.590.462 68.290.645

(2) Detalle por ramo del coaseguro aceptado:

(3) Detalle por ramo de coaseguro cedido:

2017 2016

Accidentes Personales 483.915 1.018.173

Automoviles 47.792 13.148

Corriente Debil - 22.458

Cumplimiento - 129.218

Incendio 5.338.307 1.580.647

Lucro Cesante 188.782 222.315

Manejo 328.607 1.602.301

Montaje Y Rotura De Maquinaria - 46.305

Responsabilidad Civil 360.031 238.053

Salud 196.259 374.095

Terremoto 3.029.082 1.454.173

Todo Riesgo Contratista 9.802 98.174

Transporte 30.982 104.267

10.013.559 6.903.327

2017 2016

Accidentes Personales 6.133 45.133

Automoviles 116.252 54.056

Coaseguro Cedido 27 27

Cumplimiento 7.116 7.781

Hogar 12 5.446

Incendio 3.018.301 5.346.342

Lucro Cesante 1.489.289 760.055

Manejo 55.138 182.278

Montaje Y Rotura De Maquinaria 712.189 -

Responsabilidad Civil 124.845 53.081

Sustraccion 2.964 1.318

Terremoto 1.554.340 4.461.145

Transporte 25.447 96.391

7.112.051 11.013.052

(4) Deterioro

31-dic-17 31-dic-16

Saldo Incial (3.527.265) (374.515)

Constituciones (3.235.763) (3.196.175)

Liberaciones 263.014 2.297

Castigos 981.575 41.128

Saldo Final (5.518.439) (3.527.265)

2017 2016

Automoviles (739.508) (784.824)

Cumplimiento (14.040) (1.313)

Responsabilidad Civil (1.125.519) (487.495)

Incendio (714.162) (286.044)

Terremoto (749.092) (296.130)

Sustraccion (172.349) (13.275)

Transporte (288.986) (253.011)

Corriente Debil (79) -

Todo Riesgo Contratista (13.921) (6.908)

Manejo (214.818) (309.023)

Lucro Cesante (128.851) (8.509)

Montaje Y Rotura Maquinaria (15.925) (32.792)

Aviacion (160) (2.279)

Hogar (286.445) (166.436)

Accidentes Personales (703.871) (556.848)

Vida Grupo (30.184) (41.164)

Salud (320.529) (281.215)

(5.518.439) (3.527.265)

12. Otras cuentas por cobrar actividad aseguradora

(1) El saldo de las compañías cedentes interior por cobrar está conformado por los siguientes terceros:

Otras Cuentas por Cobrar 31-dic-17 31-dic-16

Compañías Cedentes Interior Cuenta Corriente (1) 2.963.114 3.330.837

Depósitos En Poder De Cedentes Interior - 57.898

Coaseguradores Cuenta Corriente Cedidos (2) 2.729.970 3.208.543

Reaseguradores Interior Cuenta Corriente 757.681 629.167

Reaseguradores Exterior Cuenta Corriente (3) 44.678.199 41.684.578

Depósito De Reserva A Reaseguradores Del Exterior 217.808 7.519.681

Intermediarios De Seguros (4) 1.292.154 79.945

52.638.926 56.510.649

Menos: Deterioro (5) (4.384.674) (3.218.071)

48.254.252 53.292.578

2017 2016

Allianz Seguros S.A. 419.804 315.695

Aseguradora Solidaria - 8.772

BBVA Seguros Colombia S.A. 150.601 103.984

Compañía Mundial de Seguros S.A. - 17.665

La Equidad Seguros S.A. 232.678 -

La Previsora S.A. 630.753 359.246

Mapfre Seguros S.A. 146.009 335.741

Royal & Sun Alliance 9.002 13.516

Seguros Alfa S.A. 45.901 37.315

Seguros Bolivar S.A. 26.599 29.918

Seguros Colpatria S.A. 584.997 1.505.890

Seguros Comerciales Bolivar S.A. 25.411 -

Seguros Del Estado S.A 6.750 55.190

Suramericana de Seguros 684.610 547.905

2.963.114 3.330.837

Año 2017

Año 2016

(2) El saldo de la cuenta corriente de coaseguro cedido está conformado por los siguientes terceros:

31 de Diciembre de 2017

0 a 90 días 91 a 180 díasMás de 180

díasTotal

Allianz Seguros S.A. - 419.803,56 - 419.803,56

BBVA Seguros Colombia S.A. 93.600,00 30.000,00 27.000,96 150.600,96

Compañia de Seguros Bolivar S.A. - 25.840,00 759,21 26.599,21

Compañia Suramericana de Seguros S.A. 132.372,43 266,26 551.970,97 684.609,66

La Equidad Seguros generales S.A. - 11.886,52 220.791,47 232.677,99

La Previsora S.A. Compañia de Seguros 398.547,03 169.254,19 62.951,64 630.752,86

Mapfre Seguros Generales de Colombia S.A. - 99.785,71 46.223,02 146.008,73

Royal & sunalliance Seguros Colombia S.A. - - 9.002,14 9.002,14

Seguros alfa S.A. 28.199,02 - 17.702,13 45.901,16

Seguros Colpatria S.A. 5.873,08 307.605,66 271.517,89 584.996,63

Seguros comerciales Bolivar S.A - - 25.410,88 25.410,88

Seguros del Estado S.A - 6.750,00 - 6.750,00

658.591,57 1.071.191,91 1.233.330,31 2.963.113,78

0 a 90 días 91 a 180 días Más de 180

días Total

Seguros Colpatria S.A. 980,19 343,80 181,91 1,505,890

Suramericana de Seguros 56,21 - 491,69 547,91

La Previsora S.A. 85,87 107,24 166,13 359,25

Mapfre Seguros S.A. 22,79 26,46 286,49 335,74

Allianz Seguros S.A. 284,80 - 30,90 315,70

BBVA Seguros Colombia S.A. 103,98 - - 103,98

Seguros Del Estado S.A - 55,19 - 55,19

Seguros Alfa S.A. 8,52 3,95 24,85 37,32

Seguros Bolivar S.A. - 13,76 16,16 29,92

Compañía Mundial de Seguros S.A. - 14,04 3,62 17,67

Royal & Sun Alliance 13,04 (24,00) 502,00 13,52

Aseguradora Solidaria - - 8,77 8,77

1,555,408 564,41 1,211,017 3,330,837

(3) El detalle de reaseguradores cuenta Activa corriente comprendía:

2017 2016

Allianz Seguros S.A. 462.943 658.512

Aseguradora Solidaria de Colombia 40.858 32.141

BBVA 1.830 25.654

Chubb de Colombia - 390.699

Colpatria 191.886 123.931

Generali Seguros de Colombia - 285.216

La Previsora S.A. 12.796 44.870

Liberty Seguros S.A. 82.003 26.317

Mapfre Seguros S.A. 236.280 -

Metlife Colombia 559.511 539.462

QBE - 5.783

Royal & Sun Alliance 891.936 786.773

Seguros Comerciales Bolivar 135.756 127.414

Seguros Confianza 64.499 161.648

Seguros del Estado S.A. 49.665 -

Seguros Universal 6 6

Zurich de Colombia - 115

2.729.970 3.208.543

42017 1 2016 2

Calificacion En

Reacoex

Agencia Calificadora En

Reacoex

Ace Property & Casualty Ins Co 425.500 291.883 AA Standard & Poor´s

Aig Europe Ltd. 15.714 625.414 A2 Moody´s

Aig Global Reinsurance Operations (Run OFF ) National 49.948 0 A+ Standard & Poor´s

American Home Assurance Company 3.916.509 1.008.923 A+ Standard & Poor´s

Assicurazioni Generali (Di Trieste), S.P.A. 28.387 42.000 A A.M Best

Axis Re S.E 4.846 498 A+ A.M Best

Brit Insurance Ltd. 0 5.242 A+ Standard & Poor´s

Catlin Insurance Company Ltd. 0 14.943 A Standard & Poor´s

Everest Reinsurance Company 11.226 0 A+ A.M Best

Federal Insurance Company 0 20.000 AA Standard & Poor´s

Guy Carpenter & Co. Inc. Subsidiaries (Usa) 0 53.600 0 Standard & Poor´s

Hannover Ruckversicherungs Ag. 850.788 1.008.126 AA- Standard & Poor´s

Helvetia Swiss Insurance Company Ltd 1.403 0 A Standard & Poor´s

Liberty Mutual Insurance Co. 958 0 A Standard & Poor´s

Liberty Mutual Insurance Europe Ltd 15.557 687 A Standard & Poor´s

Lloyd Underwriters 2.551.599 3.191.114 A+ Standard & Poor´s

Mitsui Sumitomo Insurance Company Limited 5.244 27.220 A+ Standard & Poor´s

Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft (Munich R 44.497 24.622 AA- Standard & Poor´s

National Union Fire Ins.Co. 31.618.838 7.936.336 A+ Standard & Poor´s

Navigators Insurance Company 18.855 0 A A.M Best

New Hampshire Insurance Company 4.850.466 26.914.791 A+ Standard & Poor´s

Odyssey America Reinsurance Corp. 2.806 0 A A.M Best

Partner Reinsurance Company Of The U.S. 65.986 116.426 A A.M Best

Qbe Insurance Europe Ltd 212 0 A+ Standard & Poor´s

Reaseguradora Patria S.A. 8.980 0 A A.M Best

Royal And Sun Alliance Insurance Plc 212 0 A Standard & Poor´s

Scor Global P&C S.E 397 14.943 AA- Standard & Poor´s

Scor Reinsurance Company 32.443 274.427 AA- Standard & Poor´s

Swiss Reinsurance America Corp. 147.338 93.911 A+ A.M Best

Transatlantic Reinsurance Company 8.419 18.685 A+ A.M Best

Xl Insurance Company Ltd. 787 787 A+ Standard & Poor´s

Zurich Insurance Company (Facultative Business Onl 283 0 AA- Standard & Poor´s

TOTAL 44.678.199 41.684.578

Detalle de reaseguradores cuenta activa por edades:

2017

0-90 dias 90-180 dias Mas de 181 dias Total

Ace Property & Casualty Ins Co 86.566 202.728 136.205 425.500

Aig Europe Ltd. - - 15.714 15.714

Aig Global Reinsurance Operations (Run OFF ) National - 49.948 - 49.948

American Home Assurance Company 3.299.278 617.665 (435) 3.916.509

Assicurazioni Generali (Di Trieste), S.P.A. 659 27.728 - 28.387

Axis Re S.E 2.806 - 2.040 4.846

Everest Reinsurance Company 11.226 - - 11.226

Hannover Ruckversicherungs Ag. 59.810 3.859 787.119 850.788

Helvetia Swiss Insurance Company Ltd 1.403 - - 1.403

Liberty Mutual Insurance Co. 807 118 33 958

Liberty Mutual Insurance Europe Ltd 2.203 11.896 1.458 15.557

Lloyd Underwriters 198.654 1.281.458 1.071.487 2.551.599

Mitsui Sumitomo Insurance Company Limited - 5.244 - 5.244

Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft (Munich R 38.638 5.859 - 44.497

National Union Fire Ins.Co. 25.832.628 4.827.324 958.886 31.618.838

Navigators Insurance Company 4.285 13.511 1.058 18.855

New Hampshire Insurance Company 3.959.134 886.393 4.939 4.850.466

Odyssey America Reinsurance Corp. 2.806 - - 2.806

Partner Reinsurance Company Of The U.S. 2.688 39.612 23.686 65.986

Qbe Insurance Europe Ltd 212 - - 212

Reaseguradora Patria S.A. 8.980 - - 8.980

Royal And Sun Alliance Insurance Plc 212 - - 212

Scor Global P&C S.E - - 397 397

Scor Reinsurance Company 753 31.689 - 32.443

Swiss Reinsurance America Corp. 25.131 8.737 113.470 147.338

Transatlantic Reinsurance Company 8.419 - - 8.419

Xl Insurance Company Ltd. - - 787 787

Zurich Insurance Company (Facultative Business Onl 283 - - 283

TOTAL 44.678.199

2016

Saldos con reaseguradores – por edades 2017

Para las cuentas por cobrar a los reaseguradores el deterioro se calcula sobre las partidas pendientes por identificar mayores a 180 días a menos de que se tenga la certeza de pago. Igualmente, y de acuerdo con los lineamientos de la Circular Externa 038 de 2016, la compañía realiza mensualmente el cálculo de deterioro al saldo de las contingencias a cargo de los reaseguradores, de acuerdo con metodología definida cuando se evidencia de un aumento en la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones derivadas de los contratos de reaseguro que han sido suscritos.

0-90 dias 90-180 Dias Mas de 181 dias Total

New Hampshire Insurance Company 26.602.235 75.954 236.602 26.914.791

National Union Fire Ins.Co. 5.904.832 470.742 1.560.762 7.936.336

Lloyds Underwriters Syndicate# 4444 388.235 1.260.298 1.542.581 3.191.114

American Home Assurance Company 750.838 61.396 196.689 1.008.923

Hannover Ruckversicherungs Ag. 7.378 48.983 951.765 1.008.126

Aig Europe Ltd. 33.486 6.446 585.482 625.414

Ace Property & Casualty Ins Co (F/Cigna) 104.897 94.002 92.984 291.883

Scor Reinsurance Company 48.000 - 223.560 271.560

Partner Reinsurance Company Of The U.S. 60.391 234 55.801 116.426

Swiss Reinsurance America Corp. 2.700 11.247 79.965 93.911

Guy Carpenter & Co. Inc. Subsidiaries (Usa) - - 53.600 53.600

Assicurazioni Generali (Di Trieste), S.P.A. 42.000 - - 42.000

Mitsui Sumitomo Ins Co (Europe) Ltd 27.220 - - 27.220

Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft (Munich R - 11.227 13.395 24.622

Federal Insurance Company - - 20.000 20.000

Transatlantic Reinsurance Company - - 18.685 18.685

Scor - - 14.943 14.943

Catlin Insurance Company Ltd. - - 14.943 14.943

Brit Insurance Ltd. - - 5.242 5.242

Scor Uk Company Ltd. - - 2.867 2.867

Xl Insurance Company Ltd. - - 787 787

Liberty Mutual Insurance Europe Ltd. - - 687 687

Axis Re Limited - - 498 498

41.684.578

0-90 dias 90-180 dias Mas de 181 dias Total

Interior 27.193 1.436 729.051 757.681

Exterior 33.547.583 8.013.772 3.116.844 44.678.199

Totales 33.574.776 8.015.208 3.845.896 45.435.880

Adicionalmente aun cuando los anteriores indicadores no reflejan un potencial deterioro de un reasegurador, la administración puede realizar provisiones por deterioro considerando factores internos y/o externos provenientes de la información más reciente que permita determinar con objetividad la pérdida de un activo a causa de dichos factores.

La compañía reconoce deterioro sobre las cuentas por cobrar por actividad aseguradora, de acuerdo con los supuestos de la NIIF 4 Contratos de Seguros y NIIF 9 Instrumentos Financieros respecto del deterioro del valor de los activos, considerando que exista evidencia objetiva de que haya mora o incumplimiento parte del deudor en los pagos acordados, o se presenten eventos de pérdida que puedan tener un efecto negativo sobre sus flujos futuros.

La Compañía evalúo al cierre del ejercicio la existencia de evidencia objetiva individual de deterioro de valor para activos financieros que cuentan con un convenio de pago y colectivamente para los demás activos financieros aplicando los porcentajes establecidos en el modelo basado en la antigüedad de las partidas.

Los activos por reaseguros son revisados por deterioro al cierre del ejercicio cuando un indicador de deterioro surge durante el año. Un activo por reaseguro se encuentra deteriorado si existe evidencia objetiva, a consecuencia de un suceso que haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo por reaseguro, en el que la Compañía no recibirá todos los importes que se le adeudan en función de los términos del contrato, y este evento tiene un efecto que se puede medir con fiabilidad sobre los importes que la Compañía vaya a recibir de la compañía reaseguradora.

(4) A continuación, el detalle de Intermediarios de seguros:

(5) A continuación, el desglose del deterioro:

Tercero 2.017 2016

Arc Asesores De Seguros Y Cia 1.259.953 79.945

Tlc Seguros Ltda 9.484 -

Guianza Ltda 22.717 -

Total 1.292.154 79.945

31-dic-17 31-dic-16

Saldo Incial (3.218.071) (786.686)

Constituciones (3.045.188) (2.782.603)

Liberaciones 1.614.334 351.218

Castigos 264.251 -

Saldo Final (4.384.674) (3.218.071)

La Compañía realizó el cálculo de deterioro de contingencias a cargo de los reaseguradores con el modelo definido de acuerdo con los lineamientos de la Circular 038 de 2016. Dicho modelo contempla variables cuantitativas y cualitativas, dentro de las cuales para determinar el riesgo de default se utilizó el estudio “2016 Annual Global Corporate Default Study and Rating Transitions publicado por Standard and Poor’s, en el cual no existe probabilidad de deterioro para reaseguradores con calificaciones entre AAA y BBB, rango entre los cuales se encuentran calificados los reaseguradores de la compañía. Lo anterior sumado a las demás variables que considera el modelo, no generaron deterioro de las contingencias con corte al 31 de diciembre de 2017.

Sin embargo, luego de analizar otros estudios de probabilidad de default como Reinsurance Credit Risk Modelling reseñado en la página de la Asociación Internacional de Actuarios y Solvency II Standard Formula and NAIC Risk-Based Capital (RBC), en los cuales se menciona que se debe establecer un modelo de riesgo de default que refleje las posibles pérdidas que pueden surgir debido a un default inesperado o problemas de solvencia por parte de los deudores o contrapartes del asegurador en los siguientes 12 meses aun cuando éstos se encuentren calificados en el máximo grado de fortaleza financiera; la compañía decidió ajustar su metodología acogiéndose a los valores utilizados por las compañías de seguros bajo Solvencia II, toda vez surta el proceso de aprobación de la Junta Directiva, de manera que se espera aplicar la metodología con este nuevo fundamento a partir del mes de Marzo de 2018. De haberse utilizado dicha metodología al cierre de 2017, el deterioro hubiese resultado en noventa y dos millones de pesos ($92,000,000) aproximadamente.

13. Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas

A continuación, el detalle de partes relacionadas y asociadas:

Las cuentas por cobrar del grupo AIG fueron reclasificadas a cuentas por cobrar comerciales, dado que SBS Seguros Colombia S.A. ya no pertenece al grupo AIG. Al cierre del año 2017 solamente permanece pendiente de cobro la cuenta a cargo de Travel Guard Americas LLC. Para el cierre del año 2017 no existen cuentas por cobrar al grupo de FAIRFAX.

2017 2016

AIG Services latiamerica SL - 5.914.825

Chartis UK - 817

AIG Mexico - 556

Chartis international LLC - 1.870.309

Travel Guard Americas LLC - 241.578

- 8.028.084

14. Reservas Técnicas parte Reaseguradores

(1) El siguiente es el detalle de la reserva de prima no devengada:

(2) El siguiente es el detalle de la reserva de siniestros:

31-dic-17 31-dic-16

Reserva de Prima No Devengada (1) 69.031.160 85.825.237

Reserva Para Siniestros Avisados (2) 193.646.519 101.862.634

Reserva de Siniestros No Avisados (3) 59.753.518 46.035.983

322.431.198 233.723.854

2.017 2.016

Accidentes Personales 493.371 418.324

Autómoviles 30.730 237.617

Cumplimiento 7.305.543 3.386.479

Responsabilidad Civil 11.565.470 17.408.071

Incendio 16.943.523 20.643.298

Terremoto 15.330.248 17.244.918

Sustracción 235.785 554.413

Transporte 2.379.004 3.789.802

Corriente Débil 645 19.589

Todo Riesgo Contratista 714.941 966.812

Manejo 6.732.624 12.661.253

Lucro Cesante 1.891.439 1.757.270

Montaje Y Rotura De Maquinaria 828.975 1.135.265

Aviación 118.238 224.688

Minas Y Petróleos 3.183.731 2.395.205

Hogar 1.276.893 2.982.233

Total Personas Y Generales 69.031.160 85.825.237

(3) El siguiente es el detalle de la reserva de siniestros no avisados

2.017 2.016

Accidentes Personales 27.246 27.247

Autómoviles 1.946.742 1.895.130

Cumplimiento 63.660.244 24.542.077

Responsabilidad Civil 50.688.084 21.478.547

Incendio 25.567.317 16.747.033

Terremoto 844.988 26.281

Sustracción 128.984 432.814

Transporte 8.991.296 4.871.869

Corriente Débil 260.764 1.404.494

Todo Riesgo Contratista 1.766.910 152.045

Manejo 21.396.724 11.172.442

Lucro Cesante 8.016.124 5.582.061

Montaje Y Rotura De Maquinaria 5.055.521 6.122.737

Aviación 600.269 210.776

Minas Y Petróleos 3.948.719 6.440.578

Hogar 746.587 756.422

Total Personas Y Generales 193.646.519 101.862.634

2.017 2.016

Accidentes Personales 894.684 1.102.486

Vida Grupo - 128.049

Autómoviles 49.075 67.976

Cumplimiento 1.292.715 918.045

Responsabilidad Civil 37.771.761 24.821.896

Incendio 4.819.713 4.765.798

Sustracción 20.754 242.311

Transporte 1.793.543 1.277.580

Corriente Débil 6.023 22.148

Manejo 5.294.058 5.934.388

Lucro Cesante 966.121 487.946

Montaje Y Rotura De Maquinaria 3.285.227 3.081.875

Aviación 133.341 342.603

Minas Y Petróleos 3.182.861 2.658.157

Hogar 243.642 184.724

Total Personas Y Generales 59.753.518 46.035.983

15. Activos por impuestos corrientes

16. Activos por impuestos diferidos

Al 31 de diciembre de 2017, este rubro fue calculado sobre la base de los créditos fiscales por compensar existentes al corte, determinando la posibilidad de recuperación de los mismos en cada año fiscal y aplicando la tasa impositiva correspondiente así: 2018 37%, y para los años siguiente 33%. Dichos créditos fiscales se componen de pérdidas fiscales por valor de $162.202.136, excesos de renta presuntiva por valor de $11.630.246 y sobre la base de las diferencias temporales determinadas entre el balance fiscal y el balance contable por valor de $12.802.975. La compañía espera en el mediano plazo generar utilidades suficientes para compensar los créditos fiscales.

El detalle de las partidas que dieron origen a la constitución con corte a 31 de diciembre de 2017 y 2016, se detallan a continuación:

31-dic-17 31-dic-16

Anticipo Impuesto de Renta y CREE 1.396.948 4.222.234

Saldos a favor por impuesto de renta y CREE 19.094 1.730.697

Anticipos impuesto de Industria y comercio - 506.356

Anticipo sobretasa CREE 1.704.766 31.176

3.120.808 6.490.462

31 de Diciembre de

2017

31 de diciembre de

2016

Activos por Impuesto diferido:

Activos por impuestos diferidos a recuperar despues de 12 meses 57.955.316 48.018.784

Activos por impuestos diferidos a recuperar en 12 meses 3.988.232 10.719.622

61.943.548 58.738.406

31 de Diciembre de

2017

31 de diciembre de

2016

Pasivos por Impuesto diferido:

Pasivos por impuestos diferidos a recuperar despues de 12 meses 726,757

Pasivos por impuestos diferidos a recuperar en 12 meses 2,313,222 7,066,608

2,313,222 7,793,365

El siguiente es el detalle de activos por impuesto diferido:

Saldo a 31

de

diciembre

de 2016

Acreditado

(cargado ) a

resultados

Acreditado

(cargado) a

ORI

Saldo a 31

de

diciembre

de 2017

Impuestos diferidos activos

Valoración de inversiones 242.927 (242.927) -

Provision deterioro (3) 976.511 976.508

Diferencias entre las bases contables y fiscales del costo de

propiedades planta y equipo- 238.071 238.071

Diferencias entre las bases contables y fiscales de cargos diferidos

de activos intangibles 2.667.093 (2.667.093) -

Pérdidas fiscales 36.177.462 17.349.243 53.526.705

Excesos de renta presuntiva 3.584.318 606.223 4.190.540

Provisiones no deducibles 4.999.743 (3.642.016) 1.357.727

Otros - - -

DAC 11.575.172 (10.237.877) 1.337.295

Diferencia en cambio (508.306) 825.007 316.701

Subtotal (1) 58.738.406 3.205.142 - 61.943.548

Impuestos diferidos pasivos

Provisión para cartera de créditos (4.149.859) 4.149.859 -

Diferencias entre las bases contables y fiscales del costo de

propiedades planta y equipo(1.613.970) 1.330.384,69 (283.585) -

Diferencias entre las bases contables y fiscales de causación de

depreciación de propiedades, planta y equipo(2.029.536) 1.390.313 (639.223)

Diferencia en cambio - (1.213.266) (1.213.266)

Valoración de inversiones - (460.733) (460.733)

Subtotal (1) (7.793.365) 5.196.557 (283.585) (2.313.222)

Total 50.945.041 8.401.699 283.585 59.630.325

Impuestos diferidos pasivos

Saldo a 31 de

diciembre de

2017

Saldo a 31 de

diciembre de

2016

Provisión para cartera de créditos - (4.149.859)

Diferencias entre las bases contables y fiscales del costo de propiedades

planta y equipo- (1.613.970)

Diferencias entre las bases contables y fiscales de causación de

depreciación de propiedades, planta y equipo(639.223) (2.029.536)

Diferencia en cambio (1.213.266)

Valoración de inversiones (460.733)

Total Impuesto Diferido Pasivo (2.313.222) (7.793.365)

17. Otros activos no financieros

(1) A continuación, el detalle de otros:

(*) Corresponde a gastos pagados por anticipado por la suscripción de convenios para comercialización de seguros, con base en la teoría de los beneficios económicos futuros que se esperan recibir en el futuro, los cuales se amortizan a lo largo del convenio para el caso corresponde a 60 meses

18. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Para el mes de diciembre de 2016, fueron clasificadas las oficinas de Bogotá como activos disponibles para la venta ya que dejó de funcionar como oficina principal. Actualmente la compañía tiene un plan vigente de venta con la inmobiliaria PIX CONSULTORES COLOMBIA. Como resultado de su gestión, para el año 2017 se realizó la venta parcial por $1,308 M a la entidad MOMA INVERCOLOMBIA SAS., la cual se detalle en el cuadro a continuación. Para el año 2018 se tiene proyectado realizar la venta de los activos pendientes.

31-dic-17 31-dic-16

Costos De Contratos No Proporcionales Diferidos 6.789.294 1.420.833

Costos de Adquisición Diferidos 19.691.342 13.807.687

Otros (1) 3.674.741 4.520.052

30.155.376 19.748.572

2.017 2.016

Arrendamiento Locales y Oficinas 1.140.392 1.078.386

Beneficios en Acciones 112.682 -

Campañas MassMarketing (*) 2.421.667 3.441.666

3.674.741 4.520.052

31-dic-17 31-dic-16

Edificio Calle 78 5.306.217 12.591.947

Lote en Paipa 201.848 201.848

Deterioro Activos No Corrientes Mantenidos Para La Venta - (201.848)

5.508.065 12.591.947

19. Propiedad de inversión

Estas Propiedades de Inversión se encuentran con el modelo de valor razonable y son clasificados en este ítem, por empezar a recibir beneficios económicos del bien y porque pueden ser medidos de forma fiable.

A partir del mes de Agosto de 2017 se arrendaron algunas oficinas y garajes que se tenían clasificadas como disponibles para la venta. Se arrendó a la UNIVERSIDAD EAN con un ingreso en el año 2017 de $187 Millones.

A continuación, el detalle de los inmuebles clasificados como Propiedades de Inversión. Los valores fueron tomados de los respectivos avalúos realizados a dichas propiedades:

Edificio Sucursal UbicacionMetros

cuadrados

Valor

Revaluado 2016

Oficina N° 1001 Oficina Principal Bogota - Calle 78 68,00 421.600

Oficina N° 1002 Oficina Principal Bogota - Calle 78 56,89 352.718

Oficina N° 1003 Oficina Principal Bogota - Calle 78 74,36 461.032

Garaje N° 5 Oficina Principal Bogota - Calle 78 16,32 24.000

Garaje N° 6 Oficina Principal Bogota - Calle 78 16,37 24.000

Garaje N° 22 Oficina Principal Bogota - Calle 78 13,75 25.000

1.308.350

20. Propiedades, planta y equipo

La Propiedad, planta y equipo de la compañía están reconocidos bajo el modelo de costo revaluado para los inmuebles y para los demás activos se registran por el modelo del costo.

Las propiedades y equipo se encuentran debidamente aseguradas contra incendio, terremoto, corriente débil y otros riesgos, mediante pólizas de seguros vigentes.

El método de depreciación utilizado es el de línea recta y la vida útil es clasificada de la siguiente manera:

Edificio Sucursal UbicacionMetros

cuadradosValor Inmueble

Garaje Nº 136 - Local Primer Piso Interior Oficina Principal Bogota - Calle 78 75,86 402.058

Oficina N° 401 Oficina Principal Bogota - Calle 78 442,04 2.563.832

Oficina N° 501 Oficina Principal Bogota - Calle 78 442,30 2.786.490

Garaje N° 108 Oficina Principal Bogota - Calle 78 13,93 28.000

Garaje N° 109 Oficina Principal Bogota - Calle 78 13,93 28.000

Garaje N° 128 Oficina Principal Bogota - Calle 78 14,00 22.000

Garaje N° 130 Oficina Principal Bogota - Calle 78 11,95 21.000

Garaje N° 131 Oficina Principal Bogota - Calle 78 11,95 21.000

Garaje N° 132 Oficina Principal Bogota - Calle 78 11,95 21.000

Garaje N° 134 Oficina Principal Bogota - Calle 78 11,95 21.000

Garaje N° 135 Oficina Principal Bogota - Calle 78 11,95 21.000

Garaje N° 133 Oficina Principal Bogota - Calle 78 11,95 21.000

Garaje N° 129 Oficina Principal Bogota - Calle 78 11,95 21.000

TOTAL 5.977.380

31-dic-17 31-dic-16

Edificios 2.253.775 2.253.775

Vehículos 340.962 340.962

Equipo De Oficina 4.634.130 4.209.165

Equipo Informático 6.583.207 6.148.828

Mejoras En Propiedades Ajenas 7.968.831 6.189.592

21.780.905 19.142.323

Depreciacion Acumulada (10.378.944) (6.725.478)

11.401.961 12.416.845

La Compañía tiene programas de mantenimiento preventivo y correctivos para garantizar el buen funcionamiento de los activos, así mismo se tiene establecido el plan de reposición de acuerdo con la vida útil y capacidad de funcionamiento, y éstos están contemplados en los presupuestos de inversión y gastos.

El año 2016 la compañía actualizó el avalúo de las oficinas de Bogotá, con el fin de actualizar el valor razonable para adelantar el proceso de venta de las oficinas, el cual presentó un deterioro de $2.365.322, el cual fue reconocido en el otro resultado integral ORI, como un menor de la revaluación. El avalúo fue practicado mediante peritaje independiente llevado a cabo por la sociedad Camilo Bermúdez Gonzalez & Cia Ltda, Organización Inmobiliaria, en Julio de 2016.

Igualmente actualizó el avalúo de las oficinas de Medellín teniendo en cuenta alguna modificación realizadas al inmueble, presentándose un incremento en su valor razonable de $211.080, reconocido en el otro resultado integral ORI, como un mayor valor de la revaluación. El avalúo fue practicado mediante peritaje independiente llevado a cabo por la Ingeniería y Consultoría ICAT, Organización Inmobiliaria, en octubre de 2016.

Para los demás inmuebles no se han presentado condiciones en el mercado que lleven a establecer cambios significativos en el valor de estos activos.

Al periodo de corte, no existen restricciones sobre las propiedades y equipos, se encontraban debidamente amparadas por la póliza de incendio, terremoto y sustracción.

En el año 2016 la compañía realizó una inversión importante en la remodelación de la oficinas tomadas en arriendo en donde empezó a funcionar la oficina principal de la compañía, para el reconocimiento de estas mejoras la compañía se apoyó en las definiciones de la NIC 16 y las reconoció en el rubro de Propiedad, Planta y Equipo, igualmente para la definición de su vida útil, la compañía tomó en cuenta su intención de permanecer en las instalaciones durante los próximos 20 años para desarrollar sus actividades y el tiempo de la vigencia del contrato de arrendamiento y las prórrogas establecidas. Para el año 2017 por solicitud de los nuevos accionistas de la compañía se ajustó el plazo solo al término de la vigencia del contrato sin tener en cuenta las prórrogas establecidas, esto significa a 5 años. El valor de la depreciación realizada bajo los parámetros iniciales fue de $23 millones en el 2016, sin embargo, al modificar la vida útil el valor real a depreciar para el cierre del año 2016 fue de $92 millones, valor que se ajustó para el año 2017.

A continuación, el detalle total de los activos materiales y disponibles para la venta:

Descrpción Vida útil

Edificios 20 años

Equipo de Computo 3 años

Equipo de Oficina 10 años

Muebles y enseres 10 años

Vahículos 5 años

21. Activos intangibles distintos de la plusvalía

El siguiente es el detalle de los Activos Intangibles que posee la Compañía al 31 de diciembre de 2017:

ACTIVOS MATERIALES 2017 2016

Saldo Inicial - Activos Materiales & Mejoras 19.142.323 25.406.480

Cambios en el valor razonable - Avaluos - (2.154.242)

Adiciones y Retiros - Activos Materiales:

Adiciones activos materiales & mejoras 869.446 2.911.721

Retiros activos materiales & mejoras (10.103) -

Reclasificacion de Activos (12.601.787)

Adiciones y Retiros a Mejoras en Propiedades ajenas:

Adiciones - Mejoras Oficina Principal 1.779.239 5.522.405

Adiciones - Mejoras Oficina Bucarmanga - 57.746

Total Costo Activos Materiales 21.780.905 19.142.323

Depreciacion acumulada:

Depreciacion acumulada - Activos Materiales & Mejoras (6.725.478) (5.072.144)

Depreciación - movimiento del año con cargo a resultados:

Depreciación Activos Materiales (1.964.324) (1.277.948)

Depreciacion Mejoras en Propiedades Ajenas (1.689.142) (375.387)

Total Depreciacion acumulada (10.378.944) (6.725.478)

TOTAL ACTIVOS MATERIALES 11.401.961 12.416.845

31-dic-17 31-dic-16

Programas para computador 6,014,570 7,673,717

6,014,570 7,673,717

La amortización de los intangibles se reconoce como gastos en el estado de resultados en la línea de Gastos Diversos.

A los periodos informados no existen restricciones sobre la realización de los activos intangibles.

El software reconocido como intangible corresponde a un activo generado internamente para la expedición de pólizas, con una vida con útil finida de 5 años.

A los periodos informados, este activo intangible no presenta deterioro del valor.

22. Reservas Técnicas

Costo 2.017 2.016

Saldo al inicio del periodo 8.295.738 1.863.533

Adquisiciones 698.534 6.481.644

Transferencias (-/+) - (49.439)

Ventas (-) - -

Saldo al Final del periodo 8.994.272 8.295.738

Amortización acumulada y deterioro

Saldo al inicio del periodo (622.021) (151.174)

Amortización acumulada (2.357.681) (470.847)

Ventas (-) - -

Transferencias (-/+) - -

Saldo al Final del periodo (2.979.702) (622.021)

Importe neto 6.014.570 7.673.717

31-dic-17 31-dic-16

Reserva de prima no devengada (1) 137.248.666 126.820.108

Reserva Insuficiencia de primas (2) 8.478.389 9.631.138

Depósito De Reserva A Reaseguradores Del Exterior (3) 23.932.967 35.723.326

Reserva Desviación De Siniestralidad (4) 59.787.205 57.830.053

Reserva Para Siniestros Avisados (5) 239.330.263 130.600.571

Reserva Para Siniestros No Avisados (6) 101.516.404 75.395.413

570.293.894 436.000.609

(1) A continuación, el detalle de la Reserva de prima no devengada:

(2) A continuación, el detalle de la Reserva de insuficiencia de primas

2.017 2.016

Accidentes Personales 2.556.043 1.745.226

Vida Grupo 1.518 41.023

Salud 242.370 178.645

Autómoviles 15.050.650 12.771.213

Cumplimiento 7.363.033 3.472.081

Responsabilidad Civil 39.147.385 33.148.637

Incendio 23.355.994 23.070.714

Terremoto 17.451.748 19.310.770

Sustraccion 2.761.357 651.916

Transporte 3.197.003 4.321.134

Corriente Débil 710 21.227

Todo Riesgo Contratista 974.283 1.368.779

Manejo 15.015.847 15.607.296

Lucro Cesante 2.023.979 1.845.547

Montaje Y Rotura De Maquinaria 1.235.085 1.231.897

Aviación 118.238 227.695

Minas Y Petróleos 3.183.823 2.403.977

Hogar 3.569.600 5.402.331

Total Personas Y Generales 137.248.666 126.820.108

(3) A continuación, el detalle de los depósitos a reaseguradores del exterior:

2.017 2.016

Accidentes Personales 234.565 380.250

Vida Grupo - 24.851

Salud 62.709 18.839

Autómoviles 355.802 1.980.923

Cumplimiento - 4.954.213

Responsabilidad Civil 4.126.962 -

Incendio 1.220.416 788.868

Terremoto - 728.497

Sustraccion 75.156 11.624

Transporte 19.472 -

Corriente Débil - 21.801

Todo Riesgo Contratista 126.085 232.610

Manejo 1.694.409 -

Montaje Y Rotura De Maquinaria - 232.298

Minas Y Petróleos 284 204.078

Hogar 562.529 52.286

Total Personas Y Generales 8.478.389 9.631.138

2.017 2.016

Accidentes Personales 440.294 548.258

Vida Grupo - 131

Salud 343 439

Autómoviles 2.070.156 88.781

Cumplimiento 372.870 113.636

Responsabilidad Civil 4.596.600 7.668.818

Incendio 4.607.937 9.087.763

Terremoto 5.027.591 6.468.887

Sustraccion 148.511 290.024

Transporte 1.847.208 2.774.794

Corriente Débil 4 7.457

Todo Riesgo Contratista 268.883 501.474

Manejo 1.124.304 2.445.757

Lucro Cesante 567.713 622.656

Montaje Y Rotura De Maquinaria 1.255.504 2.450.162

Aviación 11.509 158.243

Minas Y Petróleos 897.521 1.061.399

Hogar 696.019 1.434.647

Total Personas Y Generales 23.932.967 35.723.326

(4) A continuación, el detalle de la reserva de desviación de la siniestralidad:

De acuerdo con la expedición de los Decretos 4865 de 2011 y 2973 de 2013, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público definió el régimen de reservas técnicas para el sector asegurador, en donde uno de los cambios más relevantes fue la obligatoriedad de que las entidades aseguradoras cuenten con modelos de estimación de pérdidas o modelos catastróficos en el ramo de terremoto, con el objetivo de establecer la pérdida máxima probable, las primas puras de riesgo y demás variables relevantes para el cálculo de las reservas técnicas, entre otros.

En el mes de enero de 2017 con la expedición de la carta circular 009, la Superintendencia Financiera definió las firmas modeladoras que cuentan con modelos que cumplen con las características técnicas para la estimación de pérdidas en el ramo de terremoto para el caso colombiano, definiendo un plazo de 2 años a las aseguradoras para su implementación, No obstante y teniendo en cuenta la experiencia que tenía la compañía en el manejo del modelo definido, la compañía decidió aplicar de manera anticipada el modelo y partir del mes de Julio de 2017 realiza el cálculo de la reserva a través de RMS-Risk Management Solutions Inc., firma autorizada para este fin.

Debido a lo anterior y teniendo en cuenta que la compañía ya paso el periodo de transición para la aplicación de modelo, la compañía reclasificará para el mes de marzo de 2018 el saldo de la reserva de desviación de siniestralidad bajo el modelo anterior a la reserva de riesgos catastróficos.

2.017 2.016

Incendio 81 81

Terremoto 59.785.309 57.829.498

Hogar 1.815 474

Total Personas Y Generales 59.787.205 57.830.053

(5) A continuación, el detalle de la reserva para siniestros avisados:

Los saldos de Reserva para Siniestros Avisados presentan un incremento de 83.25% comparativamente con los saldos del año 2016, variación que se encuentra concentrada en los ramos de Cumplimiento, Responsabilidad Civil, Incendio y Manejo los cuales explican el 94.3% de la variación absoluta.

El ramo de Cumplimiento registra un incremento de $42,225 millones o 165.1% derivado principalmente de dos casos de severidad asociados a los asegurados Conalvías ($35,252 millones relacionados al ajuste de reserva por incumplimiento en ejecución de Contrato de siniestro ocurrido en el año 2015 y un nuevo incidente relacionado con la Resolución DIAN por devolución de saldos a favor en declaración de renta del año 2014) y Consorcio Grodco por $6,924 millones de pesos.

Por su parte el ramo de responsabilidad civil presenta crecimientos de 140.8% o $39,109 millones de pesos, los cuales se explican por dos casos de severidad asociados a la cobertura de Responsabilidad Civil Marítima de los asegurados Cotecmar ($10,268 millones) e Industrias Astivik ($6,000 millones) ambos como consecuencia de explosión de barcaza de propiedad de Impala.

2.017 2.016

Accidentes Personales 1.089.954 1.508.158

Vida Grupo 69.119 198.069

Salud 214.175 522.656

Autómoviles 14.443.696 13.637.099

Cumplimiento 67.807.009 25.581.240

Responsabilidad Civil 66.879.095 27.770.169

Incendio 28.671.965 18.718.490

Terremoto 997.896 38.179

Sustraccion 1.548.751 507.055

Transporte 10.101.509 5.442.645

Corriente Débil 281.108 1.481.039

Todo Riesgo Contratista 1.789.761 161.318

Manejo 24.831.041 13.594.606

Lucro Cesante 8.302.623 5.901.012

Montaje Y Rotura De Maquinaria 5.437.918 6.654.843

Aviación 600.268 210.776

Minas Y Petróleos 4.078.491 6.925.146

Hogar 2.185.884 1.748.071

Total Personas Y Generales 239.330.263 130.600.571

Adicionalmente cabe anotar que los segmentos de negocio de responsabilidad civil contractual y extracontractual autos, también presentaron severidades por más de $5,000 millones de pesos, sin desconocer que este segmento de negocios ha sido significativamente influenciado por los cambios de política para le gestión de reservas de siniestros pendientes con especial énfasis en lo relacionado con el cierre de siniestros de cola larga inactivos en el tiempo, los cuales de acuerdo a la nueva política se mantienen abiertos hasta la fecha de prescripción aplicable a los mismos.

En lo que respecta al Ramo de Incendio, los saldos de la reserva de siniestros avisados presentan un incremento de $9,953 millones o 53.2% el cual se explica principalmente por una severidad relacionada al asegurado Argos USA Corp por $8,426 millones de pesos derivada de los daños originados por el Huracán Harvey en Houston Texas.

Finalmente, el ramo de Manejo exhibe incrementos absolutos en la reserva de siniestros avisados de $11,326 millones los cuales se concentran en coberturas de directores y administradores, infidelidad y riesgos financieros relacionados a los asegurados Fondo para el financiamiento del sector agropecuario (FINAGRO) por $4,761 millones, Ecopetrol $2,214 millones, Blu Logistics $1,535 millones, Solidda Group $1,162 millones, Posse, Herrera y Ruiz $856 millones.

Al 31 de diciembre de 2017 existían 357 Procesos Jurídicos notificados en contra de la Compañía por concepto de reclamaciones de siniestros cuyas pretensiones ascendían aproximadamente a $761.303 millones.

Del valor total de las pretensiones, las contingencias fueron calificadas como Probables: $82.822 millones, Eventuales: $368.497 millones y Remotas: $309.983 millones.

Las provisiones para los procesos corresponden a $90.798 millones distribuidas de las siguientes formas: Probables: COP $12.485 millones, Eventuales: COP $21.162 millones Remotas: COP $57.151 millones.

Como es bien sabido, las pretensiones de los demandantes en los procesos judiciales se elevan hasta donde su consideración y la ley le permita. Es más claro aún, que la real exposición de la compañía en una posible condena, depende de la estimación objetivada de los perjuicios ocasionados y su correspondiente indemnización. Por esta razón, la compañía genera una reserva con base en la real exposición de la compañía, no en las pretensiones. Adicionalmente es importante tener en cuenta que el valor asegurado es el valor máximo por el cual la compañía encontraría su real exposición y que cada reserva se hace teniendo en cuenta el deducible, en caso de ser aplicable.

La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que el resultado de los pleitos correspondientes a la parte no provisionada será favorable para los intereses de la Compañía, no generará pasivos de importancia que deban ser contabilizados, o si resultaren pasivos, éstos afectarán de manera significativa la situación financiera de la compañía.

(6) A continuación, el detalle de la reserva para siniestros no avisados:

Prueba de Adecuación de Pasivos

La NIIF 4 Contratos de Seguros, establece la realización de la prueba de adecuación de pasivos, en donde se debe comparar el valor del pasivo registrado por la aseguradora versus el siguiente cálculo:

(+) Importe en libros de sus pasivos por contratos de seguro

(-) Costos de adquisición diferidos

(-) Activos intangibles conexos

Los importes por deficiencia resultante de la prueba de adecuación de pasivos se reconocerán en resultados.

Dando cumplimiento a lo previsto en el Decreto 255 de 2010, Decreto 2973 de 2013 y las Circulares Externas 035, 038 de 2015 y 045 de 2016 (en especial su numeral 6.3.1) expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, el Actuario Responsable designado como tal mediante Acta de Junta Directiva No 378 del 28 de julio de 2017, certifica mensualmente que la suficiencia de las reservas para respaldar las obligaciones emanadas de la suscripción de

2.017 2.016

Accidentes Personales 2.047.654 3.537.211

Vida Grupo 41.497 961.690

Salud 1.006.704 855.397

Autómoviles 8.754.336 7.590.561

Cumplimiento 1.308.373 935.592

Responsabilidad Civil 60.954.523 38.095.959

Incendio 7.072.508 5.830.371

Sustraccion 1.641.202 326.913

Transporte 2.219.752 1.545.109

Corriente Débil 6.874 28.304

Todo Riesgo Contratista 179.253 179.253

Manejo 7.476.587 7.574.144

Lucro Cesante 1.047.725 556.616

Montaje Y Rotura De Maquinaria 3.399.404 3.208.415

Aviación 136.916 364.381

Minas Y Petróleos 3.193.539 2.880.737

Hogar 1.029.557 924.760

Total Personas Y Generales 101.516.404 75.395.413

contratos de seguros y del mismo modo cumplen con las exigencias regulatorias vigentes atenientes a todos los ramos para los cuales cuenta con autorización para operar y el valor correspondiente ha sido contabilizado en los estados financieros al cierre de cada mes.

23. Cuentas por pagar beneficios a los empleados

24. Otras provisiones

Para las notas a los Estados Financieros del año 2016, la compañía había clasificado como Otras provisiones el valor de $5.612 millones, que correspondían a cuentas por pagar comerciales – proveedores, teniendo en cuenta que no se había dado la formalidad de la emisión de la factura por parte de proveedor, sin embargo para las notas a los Estados Financieros del año 2017, la compañía evalúo la revelación teniendo en cuenta el concepto de provisión mencionado en la NIC 37 párrafo 10, “Una provisión es un pasivo en el que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento”. Dado lo anterior se reclasificaron al concepto de otras cuentas por pagar.

Las obligaciones a favor de intermediarios son un pasivo estimado que se genera al momento de la emisión de la póliza y que se cancela con el recaudo de las primas, convirtiéndose en un pasivo real, ver nota 25.

a. Compromisos

1. Compromisos de crédito

31-dic-17 31-dic-16

Nomina Por Pagar - 19.489

Cesantías 677.268 731.119

Intereses Sobre Cesantías 76.943 88.264

Vacaciones 1.241.862 1.288.782

Bono por Desempeño 3.669.533 5.202.291

5.665.605 7.329.945

31-dic-17 31-dic-16

Obligaciones A Favor De Intermediarios De Seguros 5.738.436 6.887.291

Otras Provisiones 431.354 -

6.169.790 6.887.291

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Compañía no tenía ningún compromiso para el otorgamiento de créditos a terceros.

2. Compromisos de desembolso de gastos de capital

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no tenía compromisos contractuales de desembolsos de gastos de capital.

3. Otros compromisos

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no tiene conocimiento de cualquier otro contrato o compromiso importante que esté involucrado a los accionistas o alguna de sus filiales.

b. Contingencias

1. Contingencias legales

De tiempo en tiempo en el curso normal de las operaciones surgen reclamaciones contra la Compañía de seguros sobre la base de sus propios estimados y con la ayuda de asesores externos la Compañía ha hecho ninguna provisión en los estados financieros separados.

Para el cierre del año 2017 la compañía se encuentra en proceso de evaluación de si va a entregar el primer piso del edificio NAOS, el cual actualmente tiene un contrato de arrendamiento vigente, cuyo vencimiento es en el año 2021. Aunque dicho contrato se estipula una clausula por el incumplimiento del mismo, la entidad aún no descarta la posibilidad de sub arrendar dicho piso, con el fin de no incurrir en ningún costo adicional.

2. Contingencias tributarias

A 31 de diciembre de 2017 y 2016 no existen contingencias tributarias que se consideren inciertas.

25. Cuentas por pagar actividad aseguradora

31-dic-17 31-dic-16

Coaseguradores Cuenta Corriente Cedidos (1) 1.255.410 618.837

Depósitos Para Expedición De Pólizas 12.405 12.405

Reaseguradores Exterior Cuenta Corriente (2) 49.096.562 40.180.993

Siniestros Liquidados Por Pagar (3) 871.334 2.346.355

Obligaciones A Favor De Intermediarios 5.892.857 5.271.922

Primas Por Recaudar De Coaseguro Cedido (4) 7.112.051 11.013.052

64.240.620 59.443.564

(1) Detalle por aseguradora de la cuenta corriente Coaseguro Cedido:

(2) En el siguiente cuadro detallamos los reaseguradores que conforman el saldo de la cuenta corriente:

2017 2016

Ace 140.835 165.062

Aig 4.431 4.482

Alfa 157.746 157.746

Berkley Seguros 37.745 -

Chubb 53.112 -

Equidad 4.444 23.129

Estado - 3.737

Generalli 36.114 -

Mapfre Seguros S.A. - 20.374

Qbe Seguros 31.129 -

Suramericana 297.994 244.308

Zurich de Colombia 491.860 -

1.255.410 618.837

2017 2016Calificacion

En Reacoex

Agencia

Calificadora En

Reacoex

Ace European Group Ltd 371 7.389 A++ A.M Best

Ace Property & Casualty Insurance Company 219.378 589.660 AA Standard & Poor´s

Aig Europe Limited (Antes Chartis Europe Limited) 686.864 1.237.985 A2 Moody´s

Aig Seguro Mexico (Antes Chartis Seguros Mexico) - 102.313 A+ Standard & Poor´s

Allianz S.E. 23.031 145.640 AA Standard & Poor´s

Allied World Insurance Company 37.796 4.044 Au A.M Best

American Home Assurance Company 534.680 43.207 A+ Standard & Poor´s

Arch Reinsurance Ltd 22.480 126.004 A+ Standard & Poor´s

Aspen Insurance Uk Limited Antes (Wellington Reinsurance Limited) 111.949 2.627 A A.M Best

Assicurazioni Generali S.P.A 30.597 17.499 A A.M Best

Axa Corporate Solutions Assurance 36.850 604 AA- Standard & Poor´s

Axis Re Se 842.106 121.077 A+ A.M Best

Berkley Insurance Company 30.020 - A+ Standard & Poor´s

Berkshire Hathaway International Insurance Limited 1 2.473 AA+ Standard & Poor´s

Catlin Insurance Company Ltd - 35.151 A+ Standard & Poor´s

El Pacifico Peruano Suiza Compañía De Seguros Y Reaseguros 33.810 31.097 A- A.M Best

Everest Reinsurance Company 3.083.772 - A+ A.M Best

Federal Insurance Company - 39.980 AA Standard & Poor´s

General Reinsurance Corporation 4.505 6.886 A- A.M Best

Global Aerospace Underwriting Mngrs 1.653 - 0 Standard & Poor´s

Great Lakes Reinsurance (Uk) Plc - 11.944 AA- Standard & Poor´s

Hannover Rück Se (Antes Hannover Rückversicherung Ag) 2.651.780 358.965 AA- Standard & Poor´s

Hdi Global Se (Antes Hdi-Gerling Industrie Versic 88.164 - A+ Standard & Poor´s

Helvetia Swiss Insurance Company Ltd 308.911 - A Standard & Poor´s

International Insurance Company Of Hannover Se (Antes International Insurance Company Of Hannover Limited)- 8.016 AA- Standard & Poor´s

Irb Brasil Resseguros S.A. 46.292 - A- A.M Best

Korean Reinsurance Company Limited 10.500 - A Standard & Poor´s

Liberty Mutual Insurance Company 68.019 82.878 A Standard & Poor´s

Liberty Mutual Insurance Europe Limited - 47.484 A Standard & Poor´s

Lloyd Underwriters 682.051 583.977 A+ Standard & Poor´s

Mapfre Re Compañía De Reaseguros S.A 25.873 47.077 A Standard & Poor´s

Markel Iinternational Insurance Company Limited (Antes Terra Nova) 254.371 - A Standard & Poor´s

Mitsui Sumitomo Insurance Company Limited Antes (Sumitomo Marine) 26.382 6.556 A+ Standard & Poor´s

Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft 3.723.450 92.988 AA- Standard & Poor´s

National Union Fire Insurance Company Of Pittsburgh, Pa 3.589.022 1.829.466 A+ Standard & Poor´s

Navigators Insurance Company 109.317 329.427 A A.M Best

New Hampshire Insurance Company 25.781.049 33.564.341 A+ Standard & Poor´s

Odyssey Reinsurance Company (Antes Odyssey America Reinsurance Corporation)256.726 - A A.M Best

Partner America Insurance Company(Antes Paris Re America Insurance Company)232.042 222.228 A A.M Best

Partner Reinsurance Europe Se ( Antes Partner Reinsurance Europe Public Limited Company) 21.559 1.730 A A.M Best

Qbe Reinsurance Corporation - 3.298 A A.M Best

Reaseguradore Patria S.A (Antes Reaseguradora Patria S.A.B) 2.430.227 - A A.M Best

Scor Reinsurance Company 363.514 20.028 AA- Standard & Poor´s

Scor Uk Company Limited - 57.239 AA- Standard & Poor´s

Starr Indemnity & Liability Company - 3.020 A A.M Best

Swiss Re Corporate Solutions 676.258 158.797 A+ A.M Best

Tokio Marine Kiln Insurance Ltd (Antes Tokio Marine Europe Insurance Limited)15.425 135.463 A+ Standard & Poor´s

Transatlantic Reinsurance Company 1.263.972 20.848 A+ A.M Best

Validus Reinsurance (Switzerland) Ltd 192.281 3.938 A A.M Best

Xl Insurance Company Se 1.687 67.298 A+ Standard & Poor´s

Xl Re Latin America Ag ( Antes Xl Re Latin America Ltd) 5.569 5.539 A+ Standard & Poor´s

Zurich Insurance Company Ltd 12.558 4.812 AA- Standard & Poor´s

Total general 49.096.562 40.180.993

(3) Detalle de siniestros liquidados por pagar

(4) Primas por recaudar de coaseguro cedido

2017 2016

Accidentes Personales 132.138 104.523

Incendio 401.293 1.259.876

Automóviles 149.743 220.357

Hogar 4.494 18.720

Rotura de Maquinaria y Montaje 23.801 153.454

Manejo 39.639 39.193

Minas y Petróleos - -

Todo riesgo Construcción 360 576

Responsabilidad Civil 29.312 146.185

Transporte 57.228 188.407

Salud 3.258 106.730

Vida Grupo 12.814 26.411

Equipo eléctrico y Electrónico 900 28.343

Terremoto 985 -

Sustracción 15.368 7.296

Lucro Cesante - 46.284

871.334 2.346.355

26. Otras cuentas por pagar

2017 2016

Ace Seguros S.A. - 983.340

Allianz Seguros S.A. 4.430 175.441

Asegurdora Solidaria De Colombia Ltda - Entidad Cooperativa 139.408 345.620

Bbva Seguros Colombia S.A. - 56.452

Berkley Seguros S.A 2.786 55.598

Chubb Colombia S.A. 2.116.696 590.185

Compañía Aseguradora De Fianzas S.A.-Confianza 1.281.559 -

Compañia Suramericana De Seguros S.A 1.441.747 2.556.972

Generali Colombia Seguros Generales S.A 16 1.892

La Equidad Seguros Generales S.A. 117.375 54.678

La Previsora S.A. Compañia De Seguros - 3.263

Mapfre Seguros Generales S.A. 407.478 1.882.699

Metlife Seguros 4.950 29.979

Qbe Seguros S.A. 388.827 1.892.155

Royal & Sunalliance Seguros Colombia S.A. 2.414 90.862

Seguros Colpatria S.A 36.004 1.261.378

Seguros Comerciales Bolivar S.A 47.628 23.476

Seguros Del Estado S.A 178.885 425.504

Seguros Liberty - -

Zurich Colombia Seguro S.A. 941.848 583.556

Total general 7.112.051 11.013.052

31-dic-17 31-dic-16

Proveedores Y Servicios Por Pagar (1) 21.604.923 6.376.597

Contribuciones, Afiliaciones Y Transferencias 135.468 265.170

Aportes Laborales 519.527 -

Cheques Girados No Cobrados 121.949 250.176

Industria Y Comercio 419.584 491.651

Sobre Las Ventas Por Pagar 6.505.059 6.004.708

Retenciones En La Fuente 1.866.092 1.349.380

Otras 555.075 794.018

31.727.677 15.531.702

(1) A continuación, el detalle de proveedores y servicios por pagar:

Para las notas a los Estados Financieros del año 2016, la compañía había clasificado como Otras provisiones el valor de $5.612 millones, que correspondían a cuentas por pagar comerciales – proveedores, teniendo en cuenta que no se había dado la formalidad de la emisión de la factura por parte de proveedor, sin embargo para las notas a los Estados Financieros del año 2017, la compañía evalúo la revelación teniendo en cuenta el concepto de provisión mencionado en la NIC 37 párrafo 10, “Una provisión es un pasivo en el que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento”. Dado lo anterior se reclasificaron al concepto de otras cuentas por pagar.

27. Cuentas por pagar a entidades relacionadas

(1) A continuación, el detalle de las cuentas por pagar a casa matriz:

Para el cierre del año 2017 las compañías de AIG dejaron de ser entidades relacionadas, dado que el grupo FAIRFAX adquirió todos los derechos y obligaciones de SBS Seguros Colombia S.A. Dado lo anterior las cuentas por pagar al grupo AIG se reclasificaron como cuentas por pagar comerciales. Al cierre del año 2017 estaba pendiente por girar $10.409 millones a las entidades del Grupo AIG, por concepto de los servicios informáticos y soporte regional.

31-dic-17 31-dic-16

Proveedores Nacionales 6.800.499 764.532

Proveedores Por Legalizar 2.516.602 4.384.547

Proveedores Retornos Cartera 1.878.570 1.227.518

Servicios AIG 10.409.252 -

21.604.923 6.376.597

31-dic-17 31-dic-16

Cuentas Por Pagar A Casa Matriz, Subsidiarias, Relacionadas Y Asociadas. 120,730 14,344,510

120,730 14,344,510

2017 2016

Aig México - 70.115

Aig Technologies INC - 1.050.319

American International Underwriters - 14.709

Chartis International LLC - 4.657.697

Aig Services Latin America SL - 7.718.023

Aig Services Latin America SL sucursal Colombia - 833.647

Fairfax Financial Holding Ltd. 120.730 -

120.730 14.344.510

Las cuentas por pagar a entidades relacionadas que la compañía tenía para el año 2016, correspondían a los servicios prestados por las compañías del grupo AIG por concepto de servicios financieros, servicios de modelaje de riesgo catastrófico y servicios de tecnología.

28. Pasivos por impuestos corrientes.

(1) Ver nota 49 Impuesto Sobre la renta

29. Otros pasivos no financieros

(1) Los ingresos anticipados corresponden a las comisiones de cesión, amortizables en la vigencia de las pólizas de las cuales hace referencia.

(2) El detalle de otros pasivos diversos es el siguiente:

(3) El incremento para el año 2017 corresponde principalmente a la emisión de un endoso negativo para la devolución de la prima al cliente Bavaria del ramo Todo riesgo daños materiales.

31-dic-17 31-dic-16

Renta Y Complementarios (1) 557.538 1.727.706

557.538 1.727.706

31-dic-17 31-dic-16

Ingresos sobre cesiones diferidos (1) 21.202.014 31.284.248

Diversos (2) 19.200.348 22.137.819

40.402.362 53.422.067

2017 2016

Recaudos por aplicar cartera directa 9.867.945 7.997.215

Recaudos por aplicar de reaseguro cedido 1.819.966 3.917.688

Recaudos por aplicar cartera de reaseguro aceptado 4.706.216 3.694.958

Recaudos por aplicar cartera de coaseguro aceptado 1.746.820 2.782.394

Notas crédito bancarias pendientes de aplicar 568.827 2.012.719

Salvamentos y recobros pendientes de aplicar 187.313 773.891

Siniestros de Coaseguro aceptado pendientes de aplicar 303.261 259.143

Siniestros directos pendientes de aplicar - 15.613

Sobrantes en primas - 684.198

19.200.348 22.137.819

30. Capital emitido

En el año 2017 se llevó acabo la adquisición del 100% de las acciones de la Compañía por parte de cinco sociedades subsidiarias de Fairfax Financial Holdings Limited del Canadá (Faifax Latin America Ltd, FFHL Group Ltd, Fairfax Holdings Inc, Fairfax Barbados International Corp, y Colonnade Finance S.A.R.L), lo cual se materializó con el cumplimiento de todos los requisitos regulatorios que se dieron en dos momentos importantes: El primero, la autorización recibida por parte de la Superintendencia Financiera respecto de la compra, ocurrido el pasado 21 de junio de 2017 y el segundo, la suscripción del contrato de venta de acciones entre los accionistas de AIG y los nuevos accionistas de Fairfax, y, la transferencia de acciones a los nuevos accionistas, que ocurrió el pasado 31 de julio de 2017.

Durante el año 2017 no se realizó ninguna capitalización. El detalle de las capitalizaciones recibidas durante el año 2016 es el siguiente:

A 31 de diciembre de 2017 la composición accionaria es la siguiente (cifras en pesos colombianos):

31-dic-17 31-dic-16

Capital Autorizado 154.888.500 154.888.500

Capital por suscribir (25.970.528) (25.970.528)

128.917.972 128.917.972

EntityCapital Injection

Feb/29/2016

Capital Injection

jun/1/2016

Total

Capitalizaciones

AIG Latin America Investments LLC 18.330.012 18.294.236 36.624.248

AIG Insurance Co. - Puerto Rico 722.125 720.712 1.442.836

AIG Insurance Agency Inc. Puerto Rico 149.290 149.002 298.292

AIG Latin America Holdings LLC 149.290 149.002 298.292

AIG Property Casualty International LLC 149.290 149.002 298.292

19.500.007 19.461.953 38.961.960

Accionista PaisNúmero de

acciones

Capita Suscrito y

Pagado 2017% Participación

Fairfax Latin America Ltd Canadá 15.417.243 122.459.161.149 94,990%

Ffhl Group Ltd Canadá 813.142 6.458.786.906 5,010%

Fairfax (Barbados) International Corp Barbados 1 7.943 0,000%

Colonnade Finance Sarl Luxemburgo 1 7.943 0,000%

Fairfax Holdings Inc Estados unidos de América 1 7.943 0,000%

16.230.388 128.917.971.884 100%

A 31 de diciembre de 2016 la composición accionaria era la siguiente (cifras en pesos colombianos):

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el capital autorizado de la compañía ascendió a la suma de $128,917,972 miles de pesos.

31. Reservas

De acuerdo con el Articulo 85 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, las compañías deben transferir el 10% de las utilidades líquidas de cada ejercicio a la reserva legal, hasta que la misma sea igual, por lo menos al 50% del capital suscrito. Pero si disminuyere, volverá a apropiarse el mismo diez por ciento (10%) de tales utilidades hasta cuando la reserva llegue nuevamente al límite fijado". Artículo 452 del código de comercio.

Esta reserva no se puede distribuir, excepto en caso de liquidación de la Compañía, pero puede utilizarse para enjugar pérdidas acumuladas que excedan del monto total de las utilidades obtenidas en el correspondiente ejercicio y de las no distribuidas de ejercicios anteriores, o para capitalizar la Compañía mediante la distribución de dividendos en acciones.

El proyecto de distribución de utilidades del año 2017 autorizado en la Asamblea de Accionistas celebrada en 31 de marzo de 2017, autorizó la redistribución de las reservas incrementando la reserva por valorización de inversiones y disminuyendo la reserva para aumento de capital en $1.155 millones de pesos.

Reservas Ocasionales

La compañía registra el valor de las reservas por Disposiciones Fiscales, para valoración de inversiones, las cuales se constituyen para dar cumplimiento a lo dispuesto en el Decreto 2336

31-dic-17 31-dic-16

Reserva Legal 4.482.759 4.482.759

Reserva decreto 2336 de 1995 1.330.912 176.313

Reserva para Futuras Capitalizaciones 3.407.069 4.561.669

9.220.741 9.220.741

de 1995 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. La reserva para aumento de capital está a disposición de la Asamblea General de Accionistas.

32. Otras participaciones en el patrimonio

El siguiente es el detalle de la conciliación del otro resultado integral al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

Desde el inicio de la adopción de las Normas Internacionales de Contabilidad la compañía adoptó como política realizar avalúos cada tres años o antes si algo extraordinario ocurriera.

31-dic-17 31-dic-16

Revalorización Activos 2.851.563 4.159.913

Impuesto diferido (1.488.791) (1.772.376)

Subtotal 1.362.772 2.387.537

Adopción por primera vez (12.650.363) (12.650.363)

Resultado por Convergencia 22.540.902 22.540.902

Subtotal 9.890.539 9.890.539

11.253.311 12.278.076

Revaluacion

de Activos

Fijos

Revaluacion de

Activos

mantenidos para

la venta

Impuesto

diferido

Revalorizacion

inmuebles

Total

Saldo a 1 de enero de 2017 6.314.154 - 6.314.154

Ganancias o perdidas no realizadas (3.926.617) (1.308.350) 283.585 (4.951.382)

Saldo a 31 de diciembre de 2017 2.387.537 (1.308.351) 283.585 1.362.772

Revaluacion

de Activos

Fijos

Revaluacion de

Activos

mantenidos para

la venta

Impuesto

diferido

Revalorizacion

inmuebles

Total

Saldo a 1 de enero de 2016 6.295.391 18.763 - 6.314.154

Ganancias o perdidas no realizadas 211.080 (2.365.321) (1.772.376) (3.926.617)

Reclasificación Activos (4.076.449) 4.076.449 - -

Saldo a 31 de diciembre de 2016 2.430.022 1.729.891 (1.772.376) 2.387.537

El año 2016 la compañía actualizó el avalúo de las oficinas de Bogotá, con el fin de actualizar el valor razonable para adelantar el proceso de venta de las oficinas, el cual presentó un deterioro de $2.365.322, el cual fue reconocido en el otro resultado integral ORI, como un menor de la revaluación. El avalúo fue practicado mediante peritaje independiente llevado a cabo por la sociedad Camilo Bermúdez Gonzalez & Cía. Ltda., Organización Inmobiliaria, en Julio de 2016.

Igualmente actualizó el avalúo de las oficinas de Medellín teniendo en cuenta alguna modificación realizada al inmueble, presentándose un incremento en su valor razonable de $211.080, reconocido en el otro resultado integral ORI, como un mayor valor de la revaluación. El avalúo fue practicado mediante peritaje independiente llevado a cabo por la Ingeniería y Consultoría ICAT, Organización Inmobiliaria, en octubre de 2016.

Para los demás inmuebles no se han presentado condiciones en el mercado que lleven a establecer cambios significativos en el valor de estos activos.

33. Primas Brutas Emitidas

La composición de las primas emitidas directas por ramo es la siguiente:

31-dic-17 31-dic-16

Emisión de Primas Directas Seguros de daños 331.650.083 325.235.638

Emisión de Primas Directas Seguros de personas 23.355.399 27.999.393

Coaseguro Aceptado 31.083.973 20.088.930

Primas aceptadas interior 13.139.765 13.598.938

Primas aceptadas exterior - -

Cancelaciones y/o anulaciones (2.849.280) (3.053.211)

Cancelaciones primas ceptadas interior (50.916) (2.809.756)

396.329.024 381.059.932

Al cierre del año 2017 SBS Seguros Colombia percibió por concepto de suscripción de riesgos de seguros, primas brutas (emitidas directas y aceptadas en reaseguro) por $396,329 millones de pesos, es decir $15,269 millones por encima de lo registrado en el año 2016.

Este incremento del 4.0% se explica principalmente por el desempeño de las líneas de personas, las cuales suscribieron el 22.3% de las primas es decir $88,428 millones de pesos con un crecimiento del 12.1% por encima de lo registrado en el año 2016. Por su parte el negocio de automóviles (incluyendo Auto Tradicional y RC extra y contractual) alcanzó la suma de $108,552 millones de pesos con un crecimiento del 12.2% ó +$11,769 millones, impulsado por el ramo de RC Auto pues el segmento de Auto tradicional en línea con el plan de negocio, detuvo su crecimiento para el año 2017. Por su parte las líneas de seguros generales suscribieron primas por $155,182 millones de pesos, con un crecimiento del 2.1% frente a lo suscrito en el año anterior. Excluyendo el negocio multinacional que decreció un 17.3%, el crecimiento en primas de la compañía fue del 7.5%.

Seguros Generales: (Propiedad y Energía, Pymes, Líneas Financieras y RC, Transporte, Cumplimiento)

En 2017 las líneas de seguros generales presentaron un crecimiento del 2.1% en total, explicado principalmente por el crecimiento de Pymes (8.7%), Propiedad y Energía (9.3%), y un

2017 2016

Automoviles 66.750.103 67.144.080

Cumplimiento 1.994.941 1.075.575

Responsabilidad civil 80.883.497 67.569.112

Incendio 49.650.239 51.706.476

Terremoto 62.434.725 51.818.744

Sustraccion 8.359.835 1.991.433

Transporte 17.302.350 20.965.544

Corriente debil 1.192 158.080

Todo riesgo contratista 1.845.780 (1.296.292)

Manejo 29.046.869 30.764.408

Lucro cesante 3.846.824 3.324.646

Montaje y rotura de maquinaria 11.547.617 12.896.101

Aviación 669.321 1.860.108

Minas y Petroleos 11.597.425 12.613.998

Hogar 23.186.093 26.393.175

Accidentes personales 21.143.162 24.082.864

Vida grupo 78.740 1.912.411

Salud 5.990.311 6.079.468

396.329.024 381.059.932

decrecimiento en Líneas Financieras, RC y Cumplimiento (-3,6%) Transporte (-9.5%) y el cierre de la línea de Aviación.

Propiedad y Energía significó en el 2017 el 35.4% del total de la producción de Seguros Generales. Desde finales del año 2016 se decidió no continuar con la línea de Energía, la cual abarcaba seguros de daños para actividades tales como generadoras eléctricas, minería, petróleos y petroquímicas, pero se continuó en los seguros de construcción y montaje enfocados en el mercado mediano y no en grandes proyectos de infraestructura.

Lo demás que compone la línea de propiedad continua estable en términos de apetito de riesgo, con enfoque en actividades como manufactura y propiedad raíz, este sub-segmento tiene coberturas en varios ramos como Rotura de Maquinaria, Equipo Electrónico, Sustracción, Incendio, Terremoto y Lucro Cesante.

La línea, volvió a ganar terreno en algunas cuentas donde había salido por la aplicación de la estrategia global de AIG sobre el Índice de Calidad de las Cuentas (AQI) y a su vez apoyados por el área de licitaciones donde se obtuvieron varias cuentas estatales.

Pymes representó en el año 2017 el 27.6% del total de la producción de Seguros Generales, línea cuyo portafolio está compuesto mayoritariamente por seguros para copropiedades y que registró un crecimiento en primas de 8,7% ó +$3,438 millones durante año 2017 en parte como resultado de la estrategia de cotización automática con la herramienta Conecta. La estrategia viene siendo diversificar el portafolio para ganar más negocios del tipo empresas Pyme con valores asegurados de hasta USD 25M.

Para esta línea en particular los intermediarios del canal de distribución OTEx contribuyeron de manera importante en el crecimiento diversificado de la línea.

Las estrategias de líneas financieras se enfocaron principalmente en los productos pre-cotizados y en continuar la penetración del mercado con nuevas pólizas del producto de Cyber. En esta línea el crecimiento no se aprecia en términos absolutos, teniendo en cuenta que dos de las cuentas más grandes de la línea no se renovaron por tener vigencias superiores a 12 meses, sin embargo, esa prima se reemplazó con negocios nuevos por valor cercano a los $3,000 millones de pesos. Así mismo se logró mantener el portafolio actual bien diversificado y menos dependiente de los grandes negocios.

Una de las estrategias era continuar en las cuentas target vía Reaseguro lo cual se consiguió en la mayoría de los casos, así como controlar la exposición en cuentas de Infidelidad y BBB o Riesgos Financieros. La línea se concentró en crecer con el producto de directores y Administradores a través de los pre-cotizados y de las cotizaciones automáticas con la herramienta Conecta.

En responsabilidad civil no automóvil, se presentaron primas por $8,203 millones de pesos, presentando un crecimiento muy importante del 9.7%, muy superior al registrado en el año 2016. Durante el año 2017 se tomó la decisión de que la sub-línea de Auto Casualty y su producción de

RC Contra y Extra contractual se registrara bajo automóvil. El foco de la línea fue principalmente incrementar la producción volviendo al negocio tradicional, el cual por la cantidad de negocio que generaba Auto RC extra y contractual se había quedado en segundo plano. En línea con lo anterior, se utilizó la estrategia de venta cruzada para ofrecer a los clientes de auto casualty, la póliza de RCE global como PLO en exceso de las pólizas obligatorias.

Por su parte la línea de transporte registró un decrecimiento del 9.5% en el año 2017 frente a lo reportado en el año 2016. La principal explicación son acciones correctivas en suscripción que han provocado una disminución de las renovaciones pero sosteniendo solo los negocios más rentables del portafolio y apuntando exclusivamente a negocios nuevos cuyo análisis resulte positivo.

Por último, en 2017 se decidió suspender las ventas del ramo de cumplimiento dada la alta siniestralidad registrada en esta línea de negocios en el mercado y particularmente para la compañía donde hubo dos severidades por cerca de $ 3,200 millones de pesos. Por lo tanto, la línea registró un decrecimiento muy importante frente al año anterior.

Seguros de Personas (Hogar, Accidentes y Garantía Extendida)

En 2017 las líneas de personas presentaron un crecimiento de 12.1% en total, explicado principalmente por el crecimiento de Hogar (31.4%), Garantía extendida (24.1%) y Accidentes Personales en el canal tradicional que creció el 20%. Los retos de crecimiento se encuentran en los canales de mercadeo masivo, cuyos sponsors más maduros y de mayor participación en las primas no presentan crecimiento durante el año y los nuevos sponsors están aún en etapa de inicio. Durante el 2017 se cerraron nuevos negocios con sponsors como Enerpererira que inició en noviembre su campaña, y nuevos productos en Corpbanca en canales TMk.

El crecimiento de hogar de 31%, además de explicarse por la facturación adicional de los primeros 5 meses del año frente al 2016 de la cuenta Fondo Nacional del Ahorro, se explica también por la dinámica en el canal tradicional que permitió cerrar cuentas corporativas tan importantes como IBM, Fabricato y Carvajal, así como Accidentes personales, en el mismo canal, logró cerrar cuentas corporativas como IDIPROM y Coldeportes que aportan al crecimiento del canal tradicional y el cual tiene a su vez un reto importante de crecimiento para el 2018.

Garantía Extendida por su parte explica su crecimiento los primeros meses del año por la cuenta Electrolux, la cual por su mal desempeño en siniestralidad tuvo que revocarse, así como por Falabella cuenta, que por su siniestralidad en la categoría de celulares estará con SBS hasta el 31 de enero de 2018. No obstante, lo anterior cuentas como el Éxito, Cencosud y Rayco presentaron crecimientos importantes y cuya siniestralidad se encuentra controlada y con planes de acción ya en ejecución.

Automóviles (Tradicional y Auto RC y RCE)

En cuanto a Auto Tradicional la compañía ha venido haciendo un estricto seguimiento de la siniestralidad para ajustar tarifas y hacer una mejor selección de riesgos, lo que le ha permitido

bajar la siniestralidad del 73.9% en el 2016 al 63.7% en 2017 manteniendo el mismo volumen de primas con un crecimiento de 0%. Esta estrategia tuvo dos efectos principales, disminuir nuestra participación de mercado de 2.5% a 2.1% pero un mejoramiento en todos los indicadores de rentabilidad situándonos en varios de ellos por debajo del promedio del mercado (principalmente en Siniestralidad).

Los principales drivers para mantener el resultado controlado en autos han sido la disciplina en la suscripción de cuentas colectivas y en la renovación de las mismas donde se continúa realizando incrementos en precio para Cuentas Rojas (~20%), Amarillas (~18%) y Verdes (~8%); El ajuste consistente de las cosechas de renovación del portafolio de individuales donde siempre se asegura un incremento entre 7% y 15% dependiendo del PyG de la cosecha; la suscripción de negocios a comisiones por debajo del promedio del portafolio; entre otras.

A nivel de apetito de riesgo, en 2017 se redefinieron las políticas de asegurabilidad de riesgos considerando la integración de las líneas de Auto tradicional y Responsabilidad Civil auto, lo cual le permitió a la compañía empezar a entregar a los clientes ofertas integrales de RCE+RCC+Casco enfocándose en riesgos de baja exposición a severidades, cerrando en el último trimestre del año 5 negocios con primas por $2,100 millones de pesos.

Específicamente el resultado de RCE – RCC (Auto) tuvo un crecimiento de 38% en 2017 jalonado principalmente por el crecimiento del primer semestre donde los precios eran insuficientes y el nivel de siniestros aún no se encontraba en la foto real. Para el segundo semestre se han venido incrementando precios de manera consistente, lo cual ha mantenido el crecimiento, pero con una menor exposición.

34. Primas Brutas Cedidas

El comportamiento de las primas retenidas presentó un crecimiento mucho mayor, 17.4%. Esto principalmente derivado de la nueva estructura de reaseguros donde se presenta una mayor retención local en líneas de seguros generales, así como en responsabilidad civil extracontractual. A pesar de solo tener la nueva estructura por 5 meses, la retención parte compañía ascendió al 46,6% en el 2017 vs el 41,3% en el año 2016. Esto es el reflejo de las menores primas cedidas.

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Primas Cedidas Seguros de Daños Reaseguro Interior 754,696 227,810

Primas Cedidas Seguros de Daños Reaseguro Exterior 210,775,576 223,476,972

211,530,272 223,704,782

35. Liberación y Constitución Reservas sobre Primas

(1) El incremento en la variación en las reservas de primas no devengadas es del 65% con respecto al año anterior 2016, corresponde a una variación de 57,734 mil millones por aumento en la producción en los ramos más relevantes como Autos, responsabilidad civil, incendio, entre otros. Al igualmente sufre el mismo efecto para la constitución de la reserva de primas no devengadas.

A continuacion el detalle de la Reserva de Prima no Devengada por ramo:

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Reserva de Prima no Devengada (1) (27.222.634) (6.962.016)

Reserva de Insuficiencia de Primas (2) 1.152.749 (2.104.227)

(26.069.886) (9.066.244)

2017 2016

Automoviles (2.486.325) (2.713.845)

Cumplimiento 28.112 45.442

Responsabilidad civil (11.841.350) (5.161.945)

Incendio (3.985.052) 402.527

Terremoto (55.650) 482.929

Sustraccion (2.428.069) (14.898)

Transporte (286.667) (162.875)

Corriente debil 1.573 433

Todo riesgo contratista 142.625 104.617

Manejo (5.337.179) (731.881)

Lucro cesante (44.261) 19.329

Montaje y rotura maquinaria (309.481) 134.753

Aviacion 3.008 (2.129)

Minas y petroleos 8.681 115.422

Hogar 127.391 234.395

Accidentes personales (735.769) (132.734)

Vida grupo 39.505 423.584

Salud (63.726) (5.140)

SUMAS (27.222.634) (6.962.016)

(2) A continuacion el detalle de la Reserva de Insuficiencia de primas por ramo:

36. Siniestros Liquidados

(1) El detalle de los siniestros liquidados directos con distribución de ramos de negocio es el siguiente:

2017 2016

Automoviles 1.625.121 (775.654)

Cumplimiento 5.682.710 (159.107)

Responsabilidad civil (4.126.962) (602.336)

Incendio (431.547) (124.925)

Terremoto - -

Sustraccion (63.531) (11.457)

Transporte (19.472) (11.220)

Corriente debil 21.801 (741)

Todo riesgo contratista 106.525 -

Manejo (1.694.409) (87.837)

Lucro cesante (0) (7.153)

Montaje y rotura maquinaria 232.298 (208.812)

Aviacion (0) (643)

Minas y petroleos 203.792 -

Hogar (510.244) -

Accidentes personales 145.685 (13.033)

Vida grupo 24.851 (94.055)

Salud (43.870) (7.254)

SUMAS 1.152.749 (2.104.227)

31-dic-17 31-dic-16

Siniestros Liquidados Directos (1) 151,795,860 145,443,587

Siniestros de aceptaciones del Exterior (2) 51,726 1,953

151,847,585 145,445,540

(2) El total de los siniestros de aceptaciones del exterior corresponde en su totalidad al ramo de montaje y rotura de maquinaria.

37. Siniestros Recobrados a Reaseguradores

2017 2016

Automóviles 38,038,127 43,788,980

Cumplimiento 276,871 257,75

Responsabilidad Civil 30,171,686 21,296,230

Incendio 23,943,581 23,018,601

Terremoto 79,603 188,059

Sustracción 2,636,655 678,487

Transporte 14,650,575 11,040,053

Corriente Débil 1,219,490 3,625,661

Todo Riesgo Contratista 552,924 878,963

Manejo 10,866,566 7,276,231

Lucro Cesante 1,322,404 650,982

Montaje y Rotura de Maquina 4,489,951 3,831,981

Aviación 9,335 50,49

Minas y Petróleos 3,086,104 7,272,411

Hogar 13,278,802 5,391,981

Accidentes Personales 4,776,074 10,232,205

Vida Grupo 612,573 3,908,351

Salud 1,784,539 2,056,171

151,795,860 145,443,587

31-dic-17 31-dic-16

Reembolso de siniestros sobre cesiones del interior 241.272 421.743

Reembolso de siniestros sobre cesiones del Exterior (1) 79.372.737 69.458.148

Reembolso de siniestros contratos no proporcionales del Exterior 4.433.759 6.352.871

Salvamentos parte reaseguradora del Exterior (777.163) (1.001.970)

83.270.604 75.230.791

(1) El detalle de Reembolso de siniestros sobre cesiones del Exterior por ramo es el siguiente:

38. Liberación y Constitución Reservas de Siniestros

(1) Liberación y constitución de reserva para siniestros avisados

RAMO 2017 2016

Automoviles 184.675 173.222

Cumplimiento 274.480 255.850

Responsabilidad Civil 19.279.129 14.440.550

Incendio 22.199.371 19.523.800

Terremoto 61.948 122.181

Sustraccion 417.060 506.554

Transporte 12.847.538 9.614.740

Corriente Debil 1.310.469 3.214.241

Todo Riesgo Contratista 543.341 871.645

Manejo 9.141.820 6.064.481

Lucro Cesante 1.168.120 619.846

Montaje Y Rotura De Maquinaria 3.947.013 3.332.709

Aviacion 9.336 51.300

Minas Y Petroleos 2.697.868 7.102.934

Hogar 4.582.284 1.321.289

Accidentes Personales 708.286 2.242.806

79.372.737 69.458.148

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Liberación y Constitución Rva Para Siniestros Avisados (1) (16.945.807) (5.819.012)

Liberación y Constitución Rva Para Siniestros no Avisados (2) (12.403.456) (8.464.686)

Constitución Reserva Desviación de Siniestralidad (3) (1.957.152) (3.301.663)

(31.306.415) (17.585.362)

(2) Liberación y constitución de reserva para siniestros no avisados

2.017 2.016

Accidentes Personales 418.202 (135.499)

Vida Grupo 128.950 75.402

Salud 308.400 19.648

Autómoviles (754.986) (1.658.396)

Cumplimiento (3.107.601) (1.038.443)

Responsabilidad Civil (9.899.390) (1.099.440)

Incendio (1.133.190) (356.074)

Terremoto (141.009) 16.672

Sustraccion (1.345.526) 37.974

Transporte (539.438) 292.024

Corriente Débil 56.201 108.435

Todo Riesgo Contratista (13.577) (1.418)

Manejo (1.012.153) (546.256)

Lucro Cesante 32.451 (128.348)

Montaje Y Rotura De Maquinaria 149.708 (410.969)

Aviación - 10

Minas Y Petróleos 354.797 (464.680)

Hogar (447.646) (529.654)

Total Personas Y Generales (16.945.807) (5.819.012)

(3) Liberación y constitución de reserva desviación de siniestralidad

La siniestralidad del segmento de Seguros Generales del mercado se mantiene ligeramente inferior al nivel del año anterior, pues se han destinado el 54.1% de las primas al pago de reclamaciones de los asegurados, relación 1.3 puntos porcentuales por debajo del año 2016.

El índice de siniestralidad de la compañía incrementó del 62.1% al 66.4% debido a varios cambios en la estimación de las reservas en línea con las políticas de los nuevos accionistas, ajustes a las reservas iniciales de algunos casos de cola larga, incremento en la siniestralidad en los negocios de garantía extendida, transporte y algunas severidades en el ramo de cumplimiento e incendio.

La siniestralidad de la línea de propiedad y energía se vio afectada por una severidad en el caso de Cementos Argos tras el Huracán Harvey y por varias frecuencias en la cuenta estatal del Ministerio de Defensa que llevó a su posterior cancelación.

2.017 2.016

Accidentes Personales 1.281.755 (983.818)

Vida Grupo 792.143 3.211.848

Salud (151.307) (4.783)

Autómoviles (1.182.675) (4.205.728)

Cumplimiento 1.889 (29.761)

Responsabilidad Civil (9.908.700) (5.567.735)

Incendio (1.188.222) (374.040)

Sustraccion (1.535.846) (4.915)

Transporte (147.344) (24.427)

Corriente Débil (5.573) (2.254)

Todo Riesgo Contratista - (161.790)

Manejo (542.773) (75.290)

Lucro Cesante (13.391) (14.264)

Montaje Y Rotura De Maquinaria 12.362 (42.877)

Aviación 18.203 (19.472)

Minas Y Petróleos 211.902 (159.224)

Hogar (45.879) (6.156)

Total Personas Y Generales (12.403.456) (8.464.686)

2.017 2.016

Terremoto (1.957.152) (3.301.663)

Total Personas Y Generales (1.957.152) (3.301.663)

El segmento de copropiedades presentó un muy buen comportamiento, y un poco más elevado las pymes, pero sin desviaciones importantes. En cambio, micro-seguros y en especial la cuenta de Bancamía a pesar de los ajustes hechos en la cuenta, continúa con una siniestralidad elevada razón por la cual se han eliminado las coberturas más afectadas esperando dar solución definitiva a su alta siniestralidad.

La siniestralidad en transporte se debe a algunas mercancías como los son Café, azúcar y equipos electrónicos, que no sólo afectan la Compañía sino al mercado en general, y sobre lo cual la compañía ha restringido la suscripción. El ramo tiene una alta concentración en una cuenta muy importante que representa el 30% de las primas, la cual presentó durante 2017 una alta siniestralidad por lo que en su renovación, se decidió realizar ajuste en tarifas y deducibles que se verán reflejados en mejoras al resultado para el año 2018.

Con relación a la siniestralidad total de las líneas de personas el cierre de 2017 termina con un 42.7% de siniestralidad, el cual se explica principalmente por el resultado durante todo el año en la línea de garantía el cual se ubicó en 96.9%, explicado por el mal desempeño de cuentas como Electrolux que tuvo que revocarse, así como por Falabella, cuenta que por su siniestralidad en la categoría de celulares estará con SBS hasta el 31 de enero de 2018. Otras acciones de depuración en el portafolio se están efectuado de manera acelerada. Por su parte el comportamiento de hogar fue de 24.2% y el de Accidentes Personales en 17%

Se estima para el 2018 estabilizar la siniestralidad de Garantía alrededor del 70% y lograr como segmento un indicador de siniestralidad de 35% para el cierre de 2018.

39. Gastos por Comisiones Agentes, Corredores e Intermediarios

40. Ingresos por Comisiones de Reaseguros

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Negocios Directos 26.160.108 37.186.078

De Coaseguro Aceptado 3.134.274 2.226.683

Reaseguro Aceptado 2.139.577 1.084.318

31.433.959 40.497.079

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Ingresos Sobre Cesiones Interior 79.085 32.977

Ingresos Sobre Cesiones Exterior (1) 64.548.062 80.624.292

64.627.147 80.657.270

(1) Los ramos que conforman el saldo de los ingresos sobre cesiones del exterior son los siguientes:

41. Costos de Contratos no Proporcionales

EL objetivo de constituir estos contratos es para cubrir los excesos de perdida que no están incluidos en los contratos automáticos y facultativos.

RAMO 2017 2016

Automoviles 95.171 169.449

Cumplimiento 474.375 346.204

Responsabilidad Civil 13.095.011 17.780.584

Incendio 11.258.191 15.752.033

Terremoto 19.532.735 19.196.656

Sustraccion 387.381 774.666

Transporte 4.737.134 6.650.886

Corriente Debil 4.722 63.426

Todo Riesgo Contratista 792.714 (311.960)

Manejo 6.970.773 11.042.473

Lucro Cesante 939.136 1.273.879

Montaje Y Rotura De Maquinaria 450.952 641.838

Aviacion 33.935 437.652

Minas Y Petroleos 293.398 818.286

Hogar 5.180.743 5.495.117

Accidentes Personales 301.691 493.104

64.548.062 80.624.292

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Costos Contratos no Proporcionales Exterior 8,710,227 6,964,366

Costos Contratos no Proporcionales Interior 11,877 3,217

8,722,104 6,967,582

42. Otros Ingresos y costos de Reaseguro

(1) Los intereses reconocidos están conformados por los siguientes reaseguradores:

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Ingresos Contratos no proporcionales 89.077 -

Total Ingresos 89.077 -

Intereses Reconocidos (1) 870.736 834.852

Salvamentos parte reaseguradora 22.018 23.266

Total Egresos 892.753 858.118

803.676 858.118

Nombre Reasegurador 2017 2016

American Home Assurance Company 61.009 -

National Union Fire Ins.Co. 736.484 834.852

New Hampshire Insurance Company 73.243 -

870.736 834.852

Ramo 2017 2016

Automoviles 41 -

Cumplimiento 4.237 1.108

Responsabilidad Civil 241.424 199.120

Incendio 215.889 269.345

Terremoto 233.310 180.055

Sustraccion 10.797 14.280

Transporte 12.774 12.450

Corriente Debil 68 12.007

Todo Riesgo Contratista 4.541 2.488

Manejo 76.907 82.587

Lucro Cesante 12.786 10.750

Montaje Y Rotura De Maquinaria 9.908 28.778

Minas Y Petroleos 1.477 1.635

Hogar 46.396 20.249

Accidentes Personales 183 -

870.736 834.852

43. Beneficios a Empleados

(1) A continuación, el detalle de otros beneficios a empleados.

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Sueldos 8.884.988 7.696.163

Salario Integral 12.661.234 16.331.966

Aportes por Pensiones 2.314.204 2.484.576

Aportes por Salud 1.011.774 1.286.906

Aportes Caja Compensación Familiar, Icbf y Sena 1.296.610 1.534.158

Aporte ARP 99.768 105.178

Vacaciones 1.553.139 1.468.779

Cesantías 839.017 853.038

Prima Legal 782.257 737.706

Indemnizaciones 245.713 1.248.714

Horas Extras 75.746 24.043

Intereses Sobre Cesantías 90.044 97.129

Auxilio de Transporte 74.665 20.943

Bonificaciones 5.243.344 6.298.811

Otros Beneficios a Empleados (1) 2.710.999 2.541.531

37.883.502 42.729.642

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Capacitaciones 572.590 292.688

Beneficios por Antigüedad 210.954 208.042

Medicina Prepagada 1.034.374 1.071.514

Pólizas a Empleados 302.755 266.022

Dotaciones 24.480 13.229

Beneficio por Reubicación 51.506 100.438

Beneficio de rodamiento 441.178 579.129

Otros 73.162 10.470

2.710.999 2.541.531

44. Gastos Administrativos

(*) Producto de la validación del cálculo para la contribución de bomberos, la compañía detectó una diferencia en la base del cálculo que generó un menor valor de la contribución por $1.4 millones, la cual corresponde a una inconsistencia con la renovación de una póliza particular que debió ser anulada al cierre de año, pero el sistema la dejo activa, teniendo en cuenta que la póliza debió ser anulada, es correcto el cálculo y pago de la contribución.

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Diversos:

Legales y Notariales 32.113 298.729

Honorarios (1) 19.010.640 33.861.362

Impuestos y Tasas 6.346.990 6.226.687

Arrendamientos 3.752.808 4.321.814

Contribuciones y Afiliaciones (*) 3.370.063 3.113.596

Seguros 317.713 16.177

Mantenimiento y Reparaciones 17.909.792 13.120.394

Adecuación e Instalación 190.826 51.881

Multas y Sanciones 6.637 34.600

Servicio de Aseo y Vigilancia 1.056.200 836.207

Servicios Temporales 3.087.782 2.141.926

Publicidad y Propaganda 283.224 733.698

Relaciones Públicas 1.123.221 316.555

Servicios Públicos 1.550.010 1.524.855

Gastos de Viaje 527.487 701.523

Transporte 110.403 148.430

Utiles y Papelería 123.522 243.291

Publicaciones y Suscripciones 55.790 13.969

Donaciones 163.400 30.400

Comisiones y Gastos Bancarios 726.095 722.258

Otros (2) 29.077.631 46.224.202

Riesgo Operativo 3.749 1.032

88.826.096 114.683.585

45. Depreciaciones y Amortizaciones

Honorarios (1)

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Evaluación riesgos de seguros 1.441.419 1.850.355

Junta directiva 23.000 32.754

Revisoría fiscal 365.677 390.038

Asesorías jurídicas 644.737 675.376

Asesorías financieras 245.059 258.453

Asistencia en programas de seguros 12.395.751 10.605.250

Honorarios Intercompañias 3.640.958 20.049.136

Servicios en valoración de siniestros 158.546 -

Otras Consultorias 95.492 -

19.010.640 33.861.362

Otros (2)

31-dic-17 31-dic-16

Costos de adquisición 27.069.837 43.995.288

Gastos Administrativos 1.062.650 1.655.402

Otros gastos de bienestar y seguridad en el trabajo 358.596 304.295

Utiles y papelería 586.548 269.217

29.077.631 46.224.202

31-dic-17 31-dic-16

Equipo de Oficina 412,642 277,573

Equipo Informático 1,153,435 933,309

Vehículos 0 67,066

Mejoras a Propiedades Tomadas en Arriendos 2,087,388 385,227

Programas y Aplicaciones Informáticas 1,659,148 470,846

5,312,613 2,134,021

46. Ingresos y Gastos Financieros por Valoración y venta de Inversiones y Otros Intereses

47. Otros Ingresos

El siguiente es el detalle de Otros Ingresos:

31-dic-17 31-dic-16

Por Incremento en el valor:

Valoración de Inversiones a Valor Razonable - Instr. de Patrimonio 577.816 446.211

Valoración Inv. a Valor Razonable - Instrumentos de Deuda 30.642.773 54.843.641

Valoración Inversiones a Costo Amortizado 6.400.101 4.885.249

Por disminución en el valor:

Valoración Inversiones a Valor Razonable - Instrumentos de Deuda (19.122.159) (44.543.210)

Valoración Inversiones a Costo Amortizado (3.848.798) (3.174.197)

14.649.733 12.457.695

Otros Ingresos por intereses financieros 421.634 697.675

15.071.367 13.155.370

De Seguros: 31-dic-17 31-dic-16

Gastos de Expedición 2.042.914 3.511.078

Recuperacion Contribución Bomberos Reaseguros 90.602 309.327

Recuperacion Gastos 225.789 -

Otros:

Honorarios y Servicios - 9.644.154

Reintegro Incapacidades 57.123 302.127

Reintegro Gastos Años Anteriores - 3.469

Aprovechamientos 2.087.152 696.291

Diversos 2.701.770 -

7.205.350 14.466.445

48. Deterioro Neto de Recuperaciones

El siguiente es el detalle de Deterioro Neto de Recuperaciones:

49. Diferencia en cambio

El siguiente es el detalle de la diferencia en cambio:

50. Impuesto Sobre la Renta e Impuesto para la Equidad CREE

Deterioro:

Deterioro Actividad Aseguradora (6.280.951) (5.975.270)

Deterioro Otras Cuentas por Cobrar (1.494.514) (2.837.715)

Total Deteriro (7.775.465) (8.812.985)

Recuperación de deterioro

Reintegro Deterioro Actividad Aseguradora 1.877.348 2.297

Reintegro Deterioro Otras Cuentas por Cobrar 2.629.498 1.107.929

4.506.846 1.110.226

Deterioro Neto de Recuperaciones (3.268.619) (7.702.759)

31-dic-17 31-dic-16

Reexpresión (571.069) 403.618

Realización (335.509) (144.894)

(906.578) 258.724

31-dic-17 31-dic-16

Impuesto de Renta Corriente -1.365.586 -1.130.973

Impuesto Diferido del Periodo 8.401.699 21.681.879

Impuesto de Renta y Complementarios 7.036.113 20.550.906

a. Conciliación del patrimonio contable con fiscal

La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y fiscal por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016:

A 31 de diciembre de 2017, las declaraciones de impuesto de renta y complementarios de los años gravables 2012, 2013, 2014, 2105 y 2016 se encuentran sujetas a aceptación y revisión por parte de las autoridades tributarias. La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagar son suficientes para atender cualquier reclamación que se pudiera establecer con respecto a tales años.

b. Impuesto sobre la renta

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compañía modificadas con la Ley 1819 establecieron principalmente los siguientes cambios:

a) Para la determinación del impuesto sobre la renta y complementarios, en el valor de activos, pasivos, patrimonio, ingresos, costos y gastos, los contribuyentes obligados a llevar contabilidad aplicaran los sistemas de racionamiento y medición, de conformidad con los marcos normativos contables vigentes en Colombia, cuando la ley tributaria remita expresamente a ellas y en los casos en que esta no regula la materia.

b) La tarifa general de impuesto sobre la renta aplicable para las sociedades nacionales será del 33%, aclarando que para el año gravable 2017 la tarifa general será del 34%.

La mencionada ley también estableció una sobretasa para el impuesto sobre la renta a una tarifa marginal del 6% para el año 2017 y del 4% para el año 2018. Esta sobre tasa estará sujeta a un anticipo del 100% que debe ser liquidado y pagado sobre la base gravable el año inmediatamente anterior.

c) Estableció un régimen de transición en la aplicación de las normas internaciones de presentación de Estados Financieros, para temas como:

Amortización de cargos diferidos: Los activos pendientes de amortización a la entrada en vigencia de la ley, donde no exista regla especial de amortización se deben amortizar en el tiempo restante.

2.017 2.016

Patrimonio Contable 99.643.580 124.654.699

Más o menos partidas que incrementan o disminuyen el patrimonio para efectos fiscales:

Provisiones 15.673.887 15.673.887

Valorizaciones - (16.188.734)

Diferencias contables - fiscal activos fijos y activos diferidos (1.215.613) 537.477

Total Patrimonio Fiscal 114.101.854 124.677.329

Depreciaciones: El saldo pendiente de depreciación de los activos fijos a 31 de diciembre de 2016, se terminará de depreciar durante la vida útil fiscal remanente de conformidad con lo precito en el Decreto 1625 de 2016.

Saldos a favor: Los Saldos a favor generados por el impuesto sobre la renta para la equidad CREE que no se hayan solicitado en devolución podrán solicitarse en devolución o imputarlos en la declaración de impuesto sobre la renta.

Pérdidas Fiscales y Excesos de renta presuntiva: El valor pendiente por compensar por pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva deben ser compensados teniendo en cuenta la formula establecida para tal fin.

Por otro lado, se estableció una limitación para la compensación de pérdidas fiscales originadas a partir del año 2017, las mismas podrán ser compensadas con las rentas liquidas ordinarias que se obtengan en los doce (12) periodos gravables siguientes. Así mismo, la firmeza de las declaraciones de renta donde se determinen o compensen pérdidas fiscales será de seis (6) años a partir de su presentación.

Diferencia en cambio: Los ajustes por diferencia en cambio seguirán las siguientes reglas:

✓ Para los pasivos en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2016 mantendrán el valor patrimonial determinado a dicha fecha. El saldo del remanente a la fecha de liquidación tendrá el tratamiento de ingreso gravado o gasto no deducibles.

✓ Activos en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2016, mantendrán su valor patrimonial determinado a dicha fecha. El saldo del remanente a la fecha de liquidación tendrá el tratamiento de ingreso gravado o gasto no deducibles.

d) Se estableció como porcentaje para la determinación del cálculo de la renta presuntiva el tres y medios por ciento (3,5%) del patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.

e) Se creo la tarifa de retención en la fuente del uno por ciento (1%) para los pagos de reaseguros, de las primas cedidas por las entidades aseguradoras a personas no residentes o no domiciliadas en el país.

Impuesto sobre la renta

La siguiente es la conciliación entre la utilidad contable y la renta líquida determinada para el cálculo de la provisión de renta:

RENTA 2.017 2.016

Utilidad (pérdida) antes de provisión para impuesto sobre la

renta (31.022.466) (41.702.069)

Más -

Impuestos y otros gastos no deducibles 2.626.172 334.746

Impuesto al Patrimonio 206.816 518.928

Impuesto de Industria y comercio causado - 56.472

Sanciones intereses y multas 10.386 35.632

Costos y gastos de ejercicios anteriores 888.568 953.802

Rendimientos de inversiones negociables renta fija 35.788.983 -

Gastos de Pasivos estimados (1.848.072) 17.517.036

Pagos al exterior regionales sin retención - 6.157.635

Donaciones 163.400 415.453

Castigos de cartera 1.625.574 6.686

Gravamen a los movimiento financieros 795.286 757.486

Provision de cartera menor a 90 dias - 938.508

Diferencias en depreciaciones IFRS vs Fiscal 2.246.335 67.537

Gastos en el exterior 4.195.650

Bonos STI deducibles (1.262.631)

Diferencia en cambio no realizada 1.439.947

DAC (27.669.937)

Venta de AF (819.579)

Total partidas que aumentan la renta liquida gravable 18.386.899 27.759.922

Menos - Utilizacion de provisiones

Impuesto de industria y comercio pagado

Valor inversiones negociables renta fija (37.034.208) (607.318)

Ingreso no gravado por recuperacion de provisiones

Total partidas que disminuyen la renta liquida (37.034.208) (607.318)

Total perdidas fiscales y excesos de renta presuntiva

Renta (perdida) Liquida (49.669.775) (14.549.465)

Compensaciones - -

Renta presuntiva 3.533.965 2.947.432

Renta liquida gravable 3.533.965 2.947.432

Tasa impositiva 34% 25%

Provisión para impuesto sobre la renta 1.201.548 736.858

CREE 2.017 2.016

Utilidad (pérdida) antes de provisión para impuesto sobre la

renta (31.022.466) (41.702.069)

Más -

Impuestos y otros gastos no deducibles 2.626.172 334.746

Impuesto al Patrimonio 206.816 518.928

Impuesto de Industria y comercio causado - -

Sanciones intereses y multas 10.386 56.472

Costos y gastos de ejercicios anteriores 888.568 35.632

Rendimientos de inversiones negociables renta fija 35.788.983 953.802

Gastos de Pasivos estimados (1.848.072) -

Pagos al exterior regionales sin retención - -

Donaciones 163.400 17.517.036

Castigos de cartera 1.625.574 6.157.635

Gravamen a los movimiento financieros 795.286 415.453

Provision de cartera menor a 90 dias - 6.686

Diferencias en depreciaciones IFRS vs Fiscal 2.246.335 757.486

Gastos en el exterior 4.195.650 938.508

Bonos STI deducibles (1.262.631) 67.537

Diferencia en cambio no realizada 1.439.947

DAC (27.669.937)

Venta de AF (819.579)

Total partidas que aumentan la renta liquida gravable 18.386.899 27.759.922

Menos - Utilizacion de provisiones - -

Impuesto de industria y comercio pagado - -

Valor inversiones negociables renta fija (37.034.208) (607.318)

Ingreso no gravado por recuperacion de provisiones - -

Total partidas que disminuyen la renta liquida (37.034.208) (607.318)

Total perdidas fiscales y excesos de renta presuntiva

Renta (perdida) Liquida (49.669.775) (14.549.465)

Compensaciones - -

Renta presuntiva 3.533.965 2.947.432

Renta liquida gravable 3.533.965 2.947.432

Tasa impositiva 0% 9%

Provisión para impuesto sobre la renta para la equidad 0 265.269

Sobretasa impuesto CREE 6% 164.038 128.846

Total Impuesto CREE 164.038 394.115

Total 1.365.586 1.130.973

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compañía estipulan que:

a) A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre de 2012 crea el Impuesto sobre la renta para la equidad –CREE como el aporte con el que contribuyen las sociedades y personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios en beneficio de los trabajadores, generación de empleo y la inversión social.

b) La base para determinar el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.

c) El impuesto sobre la renta para la equidad “CREE”, para los años 2013, 2014 y 2015 tendrá una tarifa del 9%. De acuerdo con lo señalado en el artículo 17 de la Ley 1739 de 2014 a partir del año gravable 2016, la tarifa de este impuesto será del 9%.

d) Según indica la Ley 1607 de diciembre de 2012, en su artículo 25, a partir del 1 de julio de 2013, están exoneradas del pago de aportes parafiscales a favor de SENA e ICBF, las personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios, correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mínimos mensuales vigentes. Esta exoneración no aplica a aquellos contribuyentes no sujetos al impuesto CREE.

e) La base gravable del impuesto sobre la renta para la equidad CREE, se establecerá restando de los ingresos brutos susceptibles de incrementar el patrimonio realizados en el año gravable, las devoluciones, rebajas y descuentos y de lo así obtenido se restará lo que corresponda a los ingresos no constitutivos de renta establecidos es el Estatuto Tributario. De los ingresos netos así obtenidos, se restará el total de los costos y deducciones aplicables a este impuesto, de conformidad con lo establecido en los artículos 107 y 108 del Estatuto Tributario. A lo anterior se le permitirá restar las rentas exentas que taxativamente fueron fijadas por el artículo 22 de la Ley 1607 de 2012.

f) De conformidad con lo señalado en la Ley 1739 de 2014, a partir del año 2015 las rentas brutas y liquidas especiales serán aplicables para efectos de la determinación del CREE. Adicionalmente, señaló que las pérdidas fiscales y los excesos de renta presuntiva generadas a partir del año 2015 podrán compensarse con él CREE según las mismas reglas establecidas para el impuesto sobre la Renta.

g) De acuerdo con la reforma tributaria, a partir del año 2015 y hasta el año 2018 se crea la sobretasa al CREE para aquellos contribuyentes del CREE sobre la misma base gravable del CREE siempre que ésta sea igual o superior a $800.000.000. La sobretasa del CREE será del 5% para el año 2015, 6% para el año 2016, 8% para el año 2017 y del 9% para el año 2018.

El anticipo del 100% de pago de la sobretasa al CREE se pagará en dos (2) cuotas iguales determinado sobre la base gravable del CREE del año inmediatamente anterior.

h) La ley 1819 del 29 de diciembre del año 2016 eliminó el impuesto sobre la renta para la equidad CREE, consolidando en una sola tarifa el impuesto sobre la renta a la tarifa del 34% para el año 2017 y a partir del año 2018 la tarifa será del 33%.

La conciliación de la tasa de impuesto a la renta, calculado con base en la legislación colombiana, y la tasa efectiva de impuestos se detalla a continuación:

A continuación, se presenta el detalle de las pérdidas fiscales por año de generación y los excesos de renta presuntiva por año de expiración:

2017 2016

Utilidad antes de impuesto sobre la renta (31.022.466) 100% (46.310.700) 100%

Tasa de impuesto en Colombia 0,3837 0,366

Gasto por impuesto teórico (11.903.320) 38% (16.926.561) 37%

Gasto de impuesto teórico calculado de

acuerdo con las tasa tributarias vigentes- -

Gastos no deducibles 11.696.504 -38% 13.756.443 -30%

Diferencia en excesos de renta presuntiva

que no generaron impuesto diferido1.365.586 -4% 555.101

-1%

Impuesto al patrimonio o la riqueza 206.816 -1% 200.889 0%

Exceso de provisión del periodo - (9.226) 0%

Otros conceptos - 75.420 0%

Total gasto del impuesto del período 1.365.586 -4% 2.347.934 5%

De acuerdo con la Ley 1370 del año 2009 se estableció el impuesto al patrimonio por el año 2011 a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Aquellos contribuyentes con patrimonio líquido superior a $5,000 millones estaban sujetos al mencionado impuesto a una tarifa del 4.8% sobre la base gravable y para patrimonios líquidos entre $3,000 millones y $5,000 millones una tarifa del 2,4%. Adicionalmente mediante Decreto de Emergencia 4825 de 2010 se estableció una sobretasa del 25% sobre este impuesto la cual era aplicable únicamente a los contribuyentes señalados en la Ley 1370 de 2009. El pago del impuesto al patrimonio se efectuaría en 8 cuotas iguales

El mencionado Decreto de Emergencia número 4825 de diciembre de 2010 también incluyó un nuevo rango de contribuyentes obligados a este impuesto, estableciendo tarifa del 1% para patrimonios líquidos entre $1,000 millones y $2,000 millones y del 1.4% para patrimonios entre $2,000 millones y $3,000 millones.

En los años 2011, 2012, 2013 y 2014, la Compañía pagó dos cuotas del impuesto al patrimonio por valor total de $ 672,261 equivalentes al 25% del total del impuesto con cargo a resultados.

31 de

diciembre de

2017

31 de

diciembre de

2016

Pérdidas fiscales expirando en :

31 de diciembre de 2015

31 de diciembre de 2016

31 de diciembre de 2017

31 de diciembre de 2018

31 de diciembre de 2019

Sin fecha de expiración 162.460.407 106.499.870

Subtotal 162.460.407 106.499.870

Excesos de renta presuntiva expirando en :

31 de diciembre de 2015

31 de diciembre de 2016

31 de diciembre de 2017 1.403.688 1.385.131

31 de diciembre de 2018 1.419.139 1.400.378

31 de diciembre de 2019 1.305.280 1.288.024

31 de diciembre de 2020 1.422.905 1.404.094

31 de diciembre de 2021 2.545.269 2.947.432

31 de diciembre de 2022 3.533.965

Subtotal 11.630.246 8.425.058

TOTAL 174.090.653 114.924.929

Al 31 de diciembre de 2013 y 2014 estas dos cuotas ya fueron canceladas y se reconoció como gasto no deducible en el impuesto sobre la renta.

La reforma tributaria del año 2014 (Ley 1739 de 2014), se crea el impuesto a la riqueza señalando como contribuyentes a quienes posean riqueza a 1 de enero de 2015 superior a $1.000 millones. Este impuesto aplica para personas jurídicas para los años 2015, 2016 y 2017 para las personas jurídicas y para las personas naturales para los años 2015, 2016, 2017 y 2018.

La base gravable del impuesto a la riqueza para las personas jurídicas es el valor del patrimonio bruto menos las deudas vigentes a 1 de enero de los años 2015, 2016 y 2017. La tarifa del impuesto a la riqueza para el año 2015 será gradual dependiendo del rango de la base gravable, tasa se oscila entre el 0,20% y el 1,15%.

De acuerdo con la reforma tributaria, la Compañía está sujeta al impuesto a la riqueza y le aplica la tarifa del 1,15% para el año 2015, el 1% para el año 2016 y para el año 2017 la tarifa del 0,40%.

Para el año 2017 la Compañía liquidó y pagó el impuesto a la riqueza por valor de $206.816, dicho valor se incluyó como gasto no deducible para efectos de la liquidación de impuesto al patrimonio.

Teniendo en cuenta que la Ley estableció este impuesto hasta el año gravable 2017 y no fue promulgada una norma extendiendo este impuesto para el año gravable 2018, no se estima el reconocimiento de gasto por este concepto.

51. Análisis De Segmentos De Operación

SBS Seguros Colombia no se encuentra dentro del alcance de la NIIF 8, "Segmentos de operación. NIIF 8 sólo es aplicable a los estados financieros de las entidades:

• Cuyos instrumentos de deuda o de patrimonio se negocian en un mercado público; o

• Que registre, o esté en proceso de registrar, sus estados financieros consolidados separados en una comisión de valores u otra organización reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumentos en un mercado público.

Por lo anterior la compañía ha determinado que la NIIF 8, "Segmentos de operación, no le es aplicable.

52. Operaciones Con Vinculados

Se consideran vinculados económicos: Accionistas que posean el 10% o más del capital social de la entidad, administradores del ente económico y miembros de junta directiva.

La Compañía celebró operaciones con vinculados económicos durante el año terminado el 31 de diciembre, así:

Así mismo los pagos a Directivos, Miembros de Junta Directiva, Asesores y Gestores son:

53. Hechos Posteriores Y Eventos Subsecuentes

Entre el 31 de diciembre de 2017 y la fecha de publicación de los presentes estados financieros la compañía recibió por parte de sus accionistas un anticipo para futuras capitalizaciones por valor de $22.720.014.200 y se espera otro para el mes de marzo por valor de $11.300.585.556. Estos anticipos se encuentran en proceso de legalización ante la Superintendencia Financiera. No se tiene conocimiento de ningún otro hecho ocurrido sobre los cuales se requiera realizar revelaciones o ajustes o que puedan comprometer situación financiera o impactar los resultados y la continuidad del negocio en marcha de la Compañía.

Nombre Concepto 2017 2016

Odyssey America Reinsurance Corp Prima Cedida 1.115.127 -

Comisiones 312.260 -

Siniestros y Gastos Reembolsados 2.806 -

Advent Underwriting Limited Prima Cedida 63.526 -

Comisiones 11.153 -

Siniestros y Gastos Reembolsados - -

Brit Syndicates Limited Prima Cedida 68.268 -

Comisiones 1.215 -

Siniestros y Gastos Reembolsados 39 -

Concepto Pago 2017 2016

Salarios 1.223.089 1.221.362

Vacaciones 86.017 123.699

Bonificaciones 416.092 522.194

Honorarios 31.000 33.230

Total pagos a Directivos 1.756.198 1.900.485

54. Aprobación De Los Estados Financieros

Los Estados Financieros han sido autorizados para su divulgación por Asamblea de accionistas y por la Superintendencia Financiera de Colombia, teniendo en consideración que la compañía se encuentra incursa en la causal establecida en el literal f) del artículo 11.2.4.1.2 del Decreto 2555 de 2010, relacionada con la venta de AIG a Fairfax (entidades que durante el periodo correspondiente hayan realizado una fusiones, escisiones, adquisiciones, cesiones totales o parciales de activos, pasivos y contratos y enajenación de establecimientos de comercio a otra institución, entre otras)