riesgos tipos

7/25/2019 Riesgos tipos

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1 CLASIFICACINDE LOS RIESGOS

Las empresas estn expuestas a tres tipos de riesgos: de negocios,

estratgicos y

fnancieros, el estudio se enocar exclusivamente a losriesgos fnancieros cuantifcables*, sin embargo resulta conveniente defnir

el riesgo operacional y el riesgo legal, como parte integral del desarrollo de

las operaciones de la empresa:

1 RIESGO OPERATIVO U OPERACIONAL

El riesgo operativo representa la prdida potencial por allas o defciencias

en los

sistemas de inormacin, en los controles internos, errores en el

procesamiento de las operaciones, allas administrativas, controles

deectuosos, raude, o error humano

El riesgo operativo surge como consecuencia de la posible ocurrencia de

sucesos inesperados relacionados con los aspectos operativos y

tecnolgicos de las actividades de negocio, !ue puedan generar prdidas

potenciales en un momento

dado

Este riesgo se puede dividir de acuerdo a diversos aspectos como sigue a

continuacin:

" #efciencia del control interno

" $rocedimientos inadecuados

" Errores humanos y raudes

" %allas en los sistemas inormticos

*Los riesgos no cuantificables entre otros son el riesgo operativo y riesgo legal


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2 RIESGO LEGAL

&e defne como la posible prdida debida al incumplimiento de las normas'ur(dicas y administrativas aplicables, a la emisin de resoluciones

administrativas o 'udiciales desavorables y a la aplicacin de sanciones

con relacin a las operaciones, se presenta cuando una contraparte no

tiene la autoridad legal o regulatoria para reali)ar una transaccin

El riesgo legal se puede clasifcar en uncin de las causas !ue lo originan en:

1 Riesgo de documentci!n" Es el riesgo !ue incurre la empresa por elextrav(o, inexactitudes, omisiones o inexistencia de la documentacin

!ue incida negativamente en las actividades de negocio

2 Riesgo #eg# o de #egis#ci!n" iesgo !ue se origina cuando una

operacin no se pueda e'ecutar por prohibicin, limitacin o

incertidumbre acerca de la legislacin del pa(s de residencia de

alguna de las partes, o por errores en la interpretacin de la misma

$ Riesgo de c%cidd" &e refere a dos conceptos, riesgo !ue la

contraparte no tenga capacidad legal para operar en un sector,

producto o moneda determinada y el riesgo !ue las personas !ue

act+an en nombre de la contraparte no cuenten con poder legal

sufciente para comprometerla

$artiendo del concepto de riesgo establecido anteriormente se pueden

derivar una serie de clasifcaciones de riesgos, para el desarrollo de la

investigacin se partir de una clasifcacin !ue abarca los pilares

undamentales de la administracin de riesgos


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$ RIESGOS SEG&N SU NATURALE'A FINANCIERA

Los riesgos seg+n su naturale)a fnanciera se pueden clasifcar en tres

grupos !ue

son iesgos de ercado, iesgos de -rdito y iesgos deLi!uide) Existe correlacin entre uno y otro tipo de riesgo, la ocurrencia

de uno de ellos puede conducir a la ocurrencia de otro, de all( la

importancia en la administracin y gestin de los riesgos fnancieros

1 Riesgos de (e)cdo" iesgo de mercado se refere a la incertidumbre

generada por el comportamiento de actores externos a la organi)acin,

ya puede ser cambios en las variables macroeconmicas o actores de

riesgo tales como tasas de inters, tipos de cambio, in.acin, tasa

de crecimiento, coti)aciones de las acciones, coti)aciones de las

mercanc(as, !ue se pueden traducir en prdidas para el inversionista o

para !uin accede al crdito en determinadas condiciones

/ambin es posible defnir el riesgo de mercado como las posibles

variaciones !ue disminuyen el valor presente neto de una posicin o un

portaolio de inversin o

!ue incrementen el valor presente neto de una

obligacin, ante movimientos adversos en las condiciones de los mercados

fnancieros el cual deriva cambios de los precios de los activos y pasivos

fnancieros

#entro de los riesgos de mercado es preciso determinar la siguienteclasifcacin:

" iesgo de tasa de inters

" iesgo de tasa de cambio

" -oti)acin de acciones

" -oti)acin de ercanc(as


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2 Riesgos de C)*dito" El iesgo de -rdito se refere a la prdida

potencial en !ue incurre la empresa, debido a la probabilidad !ue la

contraparte no eect+e oportunamente un pago o !ue incumpla con

sus obligaciones contractuales y

extracontractuales, igualmente de la

posibilidad de degradamiento de la calidad crediticia del deudor, as(

como los problemas !ue se puedan presentar con los colaterales o

garant(as

El estudio del iesgo -rediticio o de contraparte se compone de los

siguientes elementos:

" Exposicin crediticia

" $rovisin -rediticia

" iesgo de ecuperacin

" -apital en iesgo -rediticio

El anlisis de riesgo de crdito, ad!uiere cada ve) mayor importancia en el

mbito de los negocios, y su atencin esta soportada principalmente en

los cambios de actores !ue aectan y alertan al mercado en general, tales

como crecimiento estructural de las !uiebras, aumento en los niveles de

competencia, disminucin de las garant(as o colaterales, tecnolog(a

avan)ada, crecimiento de las operaciones uera de los mercados

organi)ados, entre otros

El riesgo crediticio, visto desde la ptica de la creacin de valor para los

accionistas, supone !ue el otorgamiento de crdito y los rendimientos

obtenidos en las operaciones de tesorer(a !ue tengan exposicin al riesgo

de incumplimiento, debern generar una rentabilidad superior al costo

promedio ponderado de los recursos 012--3, y por ende al costo de

oportunidad del capital invertido, con


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relacin a las opciones !ue orece el mercado con un mismo nivel de riesgo

asociado

$ Riesgos de Li+uide," La li!uide) es la capacidad !ue tiene la empresa

para cumplir con sus obligaciones de corto pla)o, la mayor o menor

acilidad con !ue se redime, negocia o se convierte en eectivo una

posicin en cual!uier momento sin tener prdidas en la negociacin,

debido a la decisin de convertir la posicin en eectivo de orma

anticipada

En general, li!uide) es la acilidad con!ue un activo puede convertirse endinero Los activos comprenden el eectivo, !ue es perectamente l(!uido,

y otros !ue resultan gradualmente menos l(!uidos: divisas, valores,

depsitos a corto y largo pla)o, etc El grado de li!uide) de cada uno de

estos activos se mide por la acilidad de convertirlo en dinero eectivo

El iesgo de li!uide) se refere a la posibilidad de !ue la empresa no

pueda

cumplir cabalmente sus compromisos como consecuencia de altade recursos l(!uidos

Es la contingencia de !ue la entidad incurra en prdidas excesivas por la

venta de activos y la reali)acin de operaciones con el fn de lograr la

li!uide) necesaria para poder cumplir sus obligaciones


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24/E-E#E4/E&

Los eectos de la %eo) c)isis de # -isto)ise viven hasta hoy &u estallido sedio el 56 de septiembre del 7889, cuando el banco de inversin Lehmanrothers se declar en bancarrota 2 partir de ese momento, EstdosUnidoscolaps y luego le sigui el resto de econom.s des))o##ds

/odo comen) en el 7887 El entonces presidente de EE;;, Geo)ge /" 0us-,di'o !ue parte de cumplir el sue? a solo 5? en unos cuantos

meses El dinero estaba tan barato !ue los 9,888 bancos y agenteshipotecarios iniciaron una agresiva expansin del crdito hipotecario

Este c)ecimiento de c)*ditosalcan) a personas a !uienes realmente nodebi alcan)ar: la clase desavorecida, sin ingresos, activos ni empleo Estetipo de hipotecas ue bauti)ada como @hipotecas subprimeA, !ue en realidaderan solo activos txicos, con alta probabilidad de no pago

La acilidad para obtener un crdito hipotecario tuvo dos eectos El primeroue !ue las amilias se dedicaron a especular ampliamente con los precios delos inmuebles, y sobre todo con los costos de las hipotecas La especulacinllev al desarrollo de una u)u3 inmoi#i)i, !ue in. considerablemente

los precios

Esto tambin tuvo un eecto posterior El valor de las viviendas era el respaldode las hipotecas, incluyendo lassubprime -onorme aumentaban los precios,aumentaba el n+mero de hipotecas

En paralelo, se estaba armando un proceso !ue convertir(a a lashipotecas subprimeen armas de destruccin fnanciera masiva Esos activostxicos estaban siendo @empa!uetadosA con otros, creando una gran variedadde nuevos productos fnancieros Estos nuevos activos 0!ue en realidad erantxicos3 se transaban libremente y sin ning+n tipo de regulacin

%ue as( !ue los ncos de ine)si!nempe)aron a repartir sus pa!uetes deactivos =cuyo contenido no conoc(a nadie= por todo el mundo

Esta dinmica de especulacin y al)a de precios llev a un recalentamiento dela econom(a En el 788B, la %E# inici una subida de tasas de inters: de 5? enese a &in embargo, esta iniciativaser(a en vano
http://gestion.pe/noticias-de-crisis-financiera-5767?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-estados-unidos-200?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-estados-unidos-200?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-economias-desarrolladas-21405?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-george-bush-6336?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-reserva-federal-352?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-alan-greenspan-22761?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-hipotecas-estados-unidos-18239?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-burbuja-inmobiliaria-4898?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-bancos-inversion-3113?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-estados-unidos-200?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-estados-unidos-200?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-economias-desarrolladas-21405?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-george-bush-6336?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-reserva-federal-352?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-alan-greenspan-22761?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-hipotecas-estados-unidos-18239?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-burbuja-inmobiliaria-4898?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-bancos-inversion-3113?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-crisis-financiera-5767?href=nota_tag


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La econom(a norteamericana suri un @momento coyoteA -uando el coyotepersigue al correcaminos en los dibu'os animados, a veces resulta dndosecuenta !ue est corriendo sobre el aire -uando ve eso, se precipita hacia elsuelo Eso ue exactamente lo !ue pas en EE;;

La burbu'a hipotecaria estall y, con ella, los precios de los activos se

desplomaron 2l ver esto, las amilias !ue estaban endeudadas optaron pordevolver la casa al banco, pues les era mucho ms barato hacer eso !ue seguirpagando un prstamo de ;&C B88,888, por una casa !ue ahora val(a ;&C68,888

-uando una deuda no es pagada se conoce como default Las amiliasincurrieron en defaulty ocasionaron grandes prdidas a los bancos 2 su ve),esta situacin gener =naturalmente= un colapso en los portaolios de losbancos de inversin a nivel mundial, debido a !ue estaban plagados de lashipotecas txicas subprime

2 ra() de todo este proceso, el lunes 56 de septiembre del 7889 ue !ue

Lehman rothers se declar en !uiebra, uertemente golpeado por las prdidasde los activos txicos El pnico ue generado por el colapso de una entidadconsiderada demasiado grande para caer

2 partir de ah(, es historia conocida en el mundo y los eectos de ello a+n seperciben en los pa(ses avan)ados, especialmente en Eu)o%y4%!n

Riesgos financieros

El trmino riesgo se puede definir como la probabilidad de que suceda un dao o peligro. Desde un

punto de vista econmico, se puede definir como la probabilidad de que ocurra una prdida

financiera en la inversin de cierto capital; por lo tanto, es parte inevitable en los procesos de toma

de decisiones y en los procesos de inversin.

En finanzas, el concepto de riesgo financiero est fundamentado con la posibilidad de que ocurra

un evento que se traduzca en prdidas para los participantes en los mercados financieros, ya sean

inversionistas, deudores o entidades financieras. o !ay que perder de vista que el riesgo

financiero es producto de la incertidumbre que e"iste sobre el valor de los activos financieros, ante

los efectos adversos de los factores que determinan su precio# a mayor incertidumbre e"iste mayor

riesgo.

En ese sentido y dada la amplitud del concepto de riesgo, resulta comple$o efectuar una

clasificacin de los posibles riesgos financieros a que se enfrentan las personas y las

organizaciones al llevar a cabo inversiones de capital; sin embargo, se pueden distinguir los

siguientes#

Riesgo de mercado.%e refiere a la prdida potencial en el valor de los activos invertidos debido a

movimientos adversos en los factores de riesgo &factores que determinan su precio', como pueden
http://gestion.pe/noticias-de-europa-192?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-japon-976?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-europa-192?href=nota_taghttp://gestion.pe/noticias-de-japon-976?href=nota_tag


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ser# las tasas de inters, los tipos de cambio, los (ndices de precios, cotizaciones de acciones,

entre otros.

Riesgo de crdito.E"iste cuando se da la posibilidad de que una de las partes de un contrato

financiero sea incapaz de cumplir con las obligaciones financieras estipuladas en el mencionado

contrato, produciendo en la otra parte una prdida financiera.

Riesgo de liquidez.Este tipo de riesgo consiste en que la organizacin se encuentre ante

dificultades al obtener los fondos con los cuales deba cumplir los compromisos asociados con los

instrumentos financieros; en otro enfoque, tambin se puede entender como la incapacidad para

vender un activo rpidamente y obtener del mismo un importe pr"imo a su valor razonable.

Riesgo operativo.%e entiende como la prdida potencial que sufra la organizacin como

consecuencia de errores !umanos y fraudes, deficiencias o fallas en los controles internos, en los

procesos productivos, en los sistemas informticos y en el procesamiento de datos, que afecten el

desarrollo de las operaciones normales de la organizacin.

Tolerancia al riesgo financiero( esto puede ser como enseanza)

)l momento de realizar alguna inversin de recursos, se debe considerar y evaluar el nivel de

tolerancia al riesgo; es decir, considerar la forma en que se seleccionan los instrumentos a invertir,

conocer y entender sus alternativas y tomar las decisiones de inversin en funcin del nivel de

capital en riesgo que se desea invertir.

*os riesgos financieros no se pueden eliminar; sin embargo, se pueden minimizar, por lo que

e"isten diversas formas para mane$ar los riesgos financieros, que pueden aplicarse de manera

individual o en forma combinada, de acuerdo con el tipo de inversin que se trate, como ueden ser#

Retener.+antener la inversin !asta su vencimiento sin ninguna proteccin sobre riesgo de ca(da

de su valor.

Evitar.o realizar inversiones en algn instrumento en particular por considerarlo fuera de los

parmetros establecidos de tolerancia al riesgo. +antener un nivel de endeudamiento al margen de

sus posibilidades, evitando incrementar o sobrepasar la capacidad de deuda.

Transferir.-enta de posiciones financieras que ya no se est dispuesto a asumir sus posibles

riesgos. Entre los mecanismos de transferencia de riesgos se encuentran las coberturas

cambiarias, los seguros, las fianzas, los contratos de futuros, etc. n e$emplo se da cuando se

adquiere un seguro de vida, ya que al pagar una prima se transfieren las consecuencias

econmicas que sufrir su familia si la persona muere.

Reducir./nvertir en instrumentos sin riesgo los cuales garantizan un rendimiento seguro, como

pueden ser los valores gubernamentales. 0tro e$emplo es el establecimiento de planes de


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mercadotecnia que aseguren un nivel de ventas establecido, el ob$etivo es disminuir el grado de

e"posicin al riesgo.

Reservar.%on los e"cedentes de efectivo que servirn para !acer frente ante alguna prdida

originada al realizar una inversin; estas reservas se pueden obtener de ganancias de periodos

anteriores.

Diversificar.%e refiere a la asignacin de la inversin entre diversos activos financieros para

reducir el riesgo, sin renunciar a obtener una rentabilidad similar.

De lo anterior se determina que, en la medida en que se invierta una cantidad mayor en

instrumentos de mayor riesgo, se incrementa el potencial de obtener una ganancia; pero, tambin,

la posibilidad de obtener prdidas y la volatilidad &un valor se denomina voltil cuando su precio

var(a en relacin con la variacin del mercado'.

En ese sentido, si se concentran las inversiones en instrumentos de menor riesgo se incrementa la

seguridad y preservacin del capital, pero se reduce la posibilidad de una ganancia e"traordinaria y

la capacidad de compensar los efectos de la inflacin. 1or e$emplo, mantener todo el capital en

instrumentos del mercado de dinero puede causar una disminucin en el poder adquisitivo, ya que

la inflacin puede resultar mayor al rendimiento obtenido.

De esta forma se deduce que, mientras menor sea la liquidez de un activo financiero y mayor su

riesgo, la inversin ser ms rentable y viceversa.

Administracin de riesgos financieros

*a creciente necesidad de mane$ar, minimizar y controlar los riesgos a los que se enfrentan los

inversionistas, as( como los requerimientos de la *ey %arbanes20"ley y 3asilea //, obligan a las

organizaciones a desarrollar sistemas de administracin de riesgos financieros que permitan


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conocer, medir, controlar, revelar y cubrir los riesgos financieros a los que se encuentran

e"puestas, con la finalidad de me$orar el desempeo de la organizacin y que las inversiones que

se realicen en los mercados financieros generen los rendimientos esperados.

En ese sentido, la administracin de riesgos financieros es un proceso para identificar los posibles

riesgos financieros y tomar medidas de previsin que permitan que la organizacin no se veaafectada en el logro de las metas econmicas que se !a propuesto.

1ara llevar a cabo la administracin de riesgos financieros es importante definir una metodolog(a

que permita cumplir con el ob$etivo de minimizar y controlar los posibles riesgos cuantificables que

se presenten en las inversiones, esta metodolog(a se lleva a cabo en cuatro fases principales, que

consisten en lo siguiente#

dentificacin del riesgo.En esta fase se determina la e"posicin que tiene la organizacin a los

diferentes tipos de riesgos financieros impl(citos en la operacin y las inversiones que lleve a cabo.

!edicin o cuantificacin del riesgo.)qu( se realiza un pronstico de las potenciales prdidasasociadas a los riesgos que ya se !an identificado previamente; es decir, la cuantificacin de los

costos relacionados a los riesgos financieros. E"isten diversos mtodos que sirven para realizar

una medicin del riesgo como son el -alor en 4iesgo &-a4', conve"idad, peor escenario, anlisis

de sensibilidad, probabilidad de impago o incumplimiento, credimetrics, simulaciones e"tremas o

de estrs, etctera.

"ontrol del riesgo. 5on base en los riesgos identificados y su cuantificacin, se determinan los

l(mites de e"posicin por cada tipo de riesgo con respecto al capital y la solvencia de la

organizacin o del inversionista; por lo tanto, el capital en riesgo que se determine debe integrarse

a una cartera de inversin que se establezca entre los l(mites de riesgo determinados. Enconsecuencia, se determinan medidas de control interno, las cuales pretenden corregir las

desviaciones que se observen sobre los l(mites de e"posicin al riesgo.

!onitoreo del riesgo.5ontar con pol(ticas y procedimientos para la administracin de riesgos

financieros, es necesario revisar las metodolog(as que identifican, miden, controlan, informan y

revelan los distintos tipos de riesgos financieros; asimismo, se deben revisar y, si es conveniente,

modificar los l(mites de riesgo definidos y la e"posicin al riesgo asumida, cuantificando los efectos

negativos que se podr(an producir en la inversin.

5on la aplicacin de la metodolog(a de administracin de riesgos, adems de coadyuvar a generar

los rendimientos esperados y me$orar el desempeo organizacional, tambin permite evaluar si en

las empresas se est generando valor para los accionistas.

*os modelos de administracin de riesgos son una gran !erramienta para anticipar y prevenir las

posibles prdidas que se pudieran presentar al invertir un determinado capital, implantando las

medidas precautorias adecuadas; por ello, las organizaciones e inversionistas que cuentan con una

cultura de riesgos, crean una venta$a competitiva frente a los dems, al asumir riesgos evaluados,


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lograr e"periencia en el mane$o de riesgos, anticiparse a cambios adversos, proteger o cubrir sus

inversiones anticipadamente y obtener mayores ganancias al asumir mayores riesgos.

*a aplicacin de modelos basados en administracin de riesgos financieros est ganando un

posicionamiento cada vez mayor, y cada d(a se perfeccionan ms las metodolog(as para prevenir

riesgos, de acuerdo con los diferentes giros de las empresas.

En la evolucin de los mercados financieros en el mundo, as( como en los procesos regulatorios de

determinados sectores econmicos, se est impulsando para lograr una medicin de riesgos

financieros ms completa, ob$etiva y cuantitativa.

1or e$emplo, en las empresas del sector financiero que se encuentran reguladas, se constituyen

comits de riesgos financieros, as( como unidades de administracin de riesgos que permitan

identificar y administrar los riesgos a los que se encuentra e"puesta la organizacin, as( como

vigilar que la realizacin de las operaciones e inversiones se a$usten a los l(mites, pol(ticas y

procedimientos de administracin de riesgos, tal es el caso de la banca mltiple y de desarrollo, las

casas de bolsa, aseguradoras, afianzadoras, )dministradoras de fondo para el retiro &)fores',

%ociedades de inversin especializadas en fondos para el retiro &%iefores', etc., lo que pone de

manifiesto que la administracin de riesgos financieros debe ser parte fundamental en el ob$etivo

de obtener los mayores rendimientos en una inversin.

"onclusin

)nte la inminente e"istencia de los riesgos financieros se pueden adoptar dos actitudes ante ellos#

#a indiferencia, que es cuando el inversionista enfrenta un riesgo y est consciente de soportar

las consecuencias econmicas sin tomar medidas precautorias.

#a previsin$que se traduce en tomar una serie de medidas para disminuir, eliminar, transferir o

diversificar los riesgos, por medio de su conocimiento y entendimiento.

/mpulsar una cultura de prevencin basada en riesgos financieros, en donde se puedan identificar y

cuantificar las posibles prdidas que se originen en una inversin, para tomar decisiones y aplicar

acciones que permitan minimizar dic!os riesgos, genera venta$as competitivas para las

organizaciones que se traducen en la obtencin de mayores rendimientos de sus inversiones,

crecimiento y posicionamiento en el mercado y creacin de valor. *a cultura de previsin de riesgos

financieros debe ser de aplicacin general y no limitarse a los grandes corporativos, por el

contrario, la aplicacin de metodolog(as de administracin de riesgos coadyuva al crecimiento y

desarrollo monetario de las personas, los entes econmicos y del pa(s.

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