resumen financiero 2009 fomento economico...

FOMENTO ECONOMICO MEXICANO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

2009 Informe Anual 37

Resumen F inanc iero 20 0 9

C O N T E N I D O

Resumen Financiero 38

Análisis y Discusión de Resultados 40

Informe Anual del Comité de Auditoría 46

Dictamen de los Auditores Independientes 48

Estados Consolidados de Situación Financiera 49

Estados Consolidados de Resultados 51

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo 52

Estado Consolidado de Cambios en la Situación Financiera 53

Estados Consolidados de Variaciones en las Cuentas de Capital Contable 54

Notas a los Estados Financieros Consolidados 56

Directorio de Oficinas 100


38 FEMSA

Resumen F inanc iero

Cifras en millones de pesos mexicanos (Ps.) al 31 de diciembre de (1): 2009 2008 2007 2006 2005

Estado de ResultadosVentas netas Ps. 196,103 Ps. 167,171 Ps. 147,069 Ps. 135,647 Ps. 118,799Ingresos totales 197,033 168,022 147,556 136,120 119,462 Costo de ventas 106,195 90,399 79,739 73,338 63,695

Utilidad bruta 90,838 77,623 67,817 62,782 55,767 Gastos de operación 63,826 54,939 48,081 44,145 38,166

Utilidad de operación 27,012 22,684 19,736 18,637 17,601Otros gastos (productos), neto 3,506 2,374 1,297 1,650 1,108 Resultado integral de financiamiento 4,516 6,825 1,553 2,519 2,800 Impuestos a la utilidad 3,908 4,207 4,950 4,608 4,620

Utilidad neta 15,082 9,278 11,936 9,860 9,073 Utilidad neta controladora 9,908 6,708 8,511 7,127 5,951 Utilidad neta no controladora 5,174 2,570 3,425 2,733 3,122

Razones financieras (% de ingresos totales) Margen bruto 46.1% 46.2% 46.0% 46.1% 46.7% Margen operativo 13.7% 13.5% 13.4% 13.7% 14.7% Utilidad neta 7.7% 5.5% 8.1% 7.2% 7.6%

Otra información Depreciación 5,596 4,967 4,359 4,333 3,990 Amortización y otros cargos virtuales a la

utilidad de operación 4,482 4,031 3,709 3,787 3,543 Flujo bruto de operación 37,090 31,682 27,804 26,757 25,134 Inversiones en activo fijo (2) 13,178 14,234 11,257 9,422 7,508

Balance GeneralActivos Activos circulantes 49,380 38,987 33,485 27,829 24,900 Propiedad, planta y equipo, neto (3) 69,200 65,158 57,832 56,027 51,175 Inversión en acciones 2,344 1,965 1,863 824 852 Activos intangibles 71,181 65,860 60,234 57,906 52,837 Otros activos 18,986 15,375 12,381 11,930 10,059

Total activos 211,091 187,345 165,795 154,516 139,823



Resumen F inanc iero

Cifras en millones de pesos mexicanos (Ps.) al 31 de diciembre de (1): 2009 2008 2007 2006 2005

Pasivos Deuda a corto plazo Ps. 8,853 Ps. 11,648 Ps. 9,364 Ps. 6,746 Ps. 5,479 Pasivos circulantes 36,914 32,446 24,153 21,314 17,031 Deuda a largo plazo 34,810 32,210 30,665 35,673 32,129 Obligaciones laborales 3,354 2,886 3,718 3,269 2,676 Impuestos diferidos 972 2,400 3,584 3,995 3,703 Otros pasivos 10,359 8,860 4,658 5,311 4,407

Total pasivos 95,262 90,450 76,142 76,308 65,425

Capital contable 115,829 96,895 89,653 78,208 74,398 Participación controladora 81,637 68,821 64,578 56,654 52,400 Participación no controladora 34,192 28,074 25,075 21,554 21,998

Razones financieras (%)

Liquidez 1.08 0.89 1.00 0.99 1.11 Apalancamiento 0.82 0.91 0.85 0.98 0.88 Capitalización 0.29 0.34 0.33 0.37 0.35

Información por acción Valor en libros (4) 4.563 3.847 3.609 3.167 2.929 Utilidad neta controladora (5) 0.554 0.375 0.476 0.398 0.333 Dividendos pagados (6)

Acciones serie “B” 0.081 0.081 0.074 0.049 0.037 Acciones serie “D” 0.101 0.101 0.093 0.061 0.046

Número de empleados (7) 127,179 122,981 105,020 97,770 90,731

Número de acciones (8) 17,891.13 17,891.13 17,891.13 17,891.13 17,891.13

(1) Las cifras presentadas al 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 están expresadas en millones de pesos al 31 de diciembre de 2007.(2) Incluye propiedad, planta y equipo así como cargos diferidos y activos intangibles.(3) Incluye botellas y cajas.(4) Capital contable controlador dividido entre el número de acciones en circulación al final de cada año.(5) Utilidad neta controladora entre el número de acciones en circulación al final de cada año.(6) Información en pesos nominales de cada año.(7) El personal de 2008 y 2009 incluye terceros de FEMSA Cerveza.(8) Millones de acciones en circulación al final de cada año.


40 FEMSA

Anál is is y D iscusión de Resul tados

R E S U LTA D O S F I N A N C I E R O S A U D I TA D O S PA R A L O S D O C E M E S E S T E R M I N A D O S A L 3 1 D E D I C I E M B R E D E L

2 0 0 9 , C O M PA R A D O S C O N E L M I S M O P E R I O D O D E L A Ñ O A N T E R I O R .

A continuación se presenta cierta información financiera auditada de Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (“FEMSA” o la “Compañía”) (BMV: FEMSA UBD; NYSE: FMX). FEMSA es una empresa tenedora, cuyas principales actividades están agrupadas bajo las siguientes subsidiarias (“Compañías Subsidiarias”): Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (“Coca-Cola FEMSA” o “KOF”), la cual se dedica a la producción, distribución, y venta de refrescos; FEMSA Cerveza, S.A. de C.V. (“FEMSA Cerveza”), la cual se dedica a la producción, distribución, y venta de cerveza y bebidas alcohólicas; y FEMSA Comercio, S.A. de C.V. (“FEMSA Comercio” u “OXXO”), la cual opera tiendas de conveniencia.

Todas las cifras en este reporte fueron preparadas de conformidad con las Normas de Información Financiera para México (“NIF Mexicanas”). Los resultados del 2008 y 2009 están en pesos mexicanos nominales (“Pesos” o “Ps.”). La conversión de pesos mexicanos a dólares americanos (“$”) se incluye sólo para conveniencia del lector, usando el tipo de cambio de mediodía a la compra publicado por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el cual al 31 de diciembre de 2009 fue de 13.0576 pesos por dólar.

Este reporte puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas con respecto al futuro desempeño de FEMSA y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe hechas por la Compañía. Estas declaraciones sobre expectativas, reflejan opiniones de la Administración basadas en información actualmente disponible. Los resultados reales están sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podrían tener un impacto material sobre el desempeño real de la Compañía.

F E M S A C O N S O L I D A D O

Cifras en millones de pesos nominales del 2009

FEMSA y sus Subsidiarias

IngresosTotales

% Crecimientovs. 2008

Utilidad deOperación

% Crecimientovs. 2008

FEMSA Consolidado Ps. 197,033 17.3% Ps. 27,012 19.1%Coca-Cola FEMSA 102,767 23.9% 15,835 15.6%FEMSA Cerveza 46,336 9.3% 5,894 9.3%FEMSA Comercio 53,549 13.6% 4,457 44.8%

Ingresos Totales

Los ingresos totales consolidados aumentaron 17.3% alcanzando Ps. 197,033 millones en 2009 en comparación con Ps. 168,022 millones en 2008. Todas las operaciones de FEMSA—refrescos, cerveza y comercio—contribuyeron positivamente en dicho incremento. Los ingresos totales de Coca-Cola FEMSA incrementaron 23.9% a Ps. 102,767 millones, resultado del 13.9% de incremento en el precio promedio por caja unidad y al 8.3% de crecimiento en el volumen de ventas comparado con el 2008, de 2,242.8 millones de cajas unidad en 2008 a 2,428.6 millones de cajas unidad en 2009. Los ingresos totales de FEMSA Comercio incrementaron 13.6% a Ps. 53,549 millones, debido principalmente a la apertura de 960 nuevas tiendas durante el año y al incremento promedio en las ventas mismas-tiendas de 1.3%. Los ingresos totales de FEMSA Cerveza incrementaron 9.3% con respecto al 2008 a Ps. 46,336 millones, impulsados por el incremento en el precio promedio por hectolitro en moneda local en todas nuestros mercados y al aumento en el volumen de ventas en nuestro mercado de exportación.

Utilidad Bruta

La utilidad bruta consolidada aumentó 17.0% a Ps. 90,838 millones en 2009 en comparación con Ps. 77,623 millones en 2008, debido a incrementos en todas nuestras operaciones. El margen bruto disminuyó 0.1 puntos porcentuales con respecto a los niveles del 2008, de 46.2% en 2008 a 46.1% en 2009. La mejora en el margen bruto de FEMSA Comercio parcialmente compensó la presión en costos de materias primas en FEMSA Cerveza y Coca-Cola FEMSA.




Utilidad de Operación

Los gastos de operación consolidados aumentaron 16.2% a Ps. 63,826 millones en 2009 comparados con Ps. 54,939 millones de 2008. Aproximadamente 74% de este incremento se debió al incremento en gastos de operación en Coca-Cola FEMSA debido a mayores costos laborales en Venezuela y mayores inversiones de mercadotecnia en ciertas divisiones. Por su parte, FEMSA Comercio representó aproximadamente 20% del incremento, debido en gran medida al acelerado ritmo de apertura de tiendas y FEMSA Cerveza representó el balance. Como porcentaje de los ingresos totales, los gastos de operación consolidados disminuyeron de 32.7% en 2008 a 32.4% en 2009.

Los gastos de administración consolidados aumentaron 16.6% a Ps. 11,111 millones en 2009 comparado con Ps. 9,531 millones en 2008. Como porcentaje de los ingresos totales, los gastos de administración consolidados permanecieron estables en 5.6% en 2009, comparado con 5.7% en el 2008 debido al apalancamiento operativo logrado por mayores ingresos en todas las operaciones de FEMSA.

El gasto de ventas consolidado aumentó 16.1% a Ps. 52,715 millones en 2009 comparado con Ps. 45,408 millones en 2008. Aproximadamente 74% del incremento se debió a Coca-Cola FEMSA y 22% a FEMSA Comercio. Como porcentaje de los ingresos totales, el gasto de ventas disminuyó 0.2 puntos porcentuales en 2009 a 26.8%, comparado con 27.0% en el 2008.

La utilidad de operación consolidada aumentó 19.1% a Ps. 27,012 millones en 2009 comparada con Ps. 22,684 millones en 2008, impulsada por los resultados de Coca-Cola FEMSA y FEMSA Comercio, los cuales representaron 81% de este incremento y FEMSA Cerveza el balance. El margen de operación consolidado en 2009 fue de 13.7% representando una mejora de 0.2 puntos porcentuales con respecto a los niveles del 2008. El aumento del margen de bruto de FEMSA Comercio combinado con las iniciativas de contención de gastos en las operaciones de cerveza, compensaron la presión en las materias primas en las operaciones de bebidas.

Resultado Integral de Financiamiento

El resultado integral de financiamiento decreció 33.8% en 2009 a Ps. 4,516 millones reflejando una mejora significativa debido a una baja base de comparación en el 2008, debido a menores pérdidas por fluctuación cambiaria, resultado de la depreciación de las monedas locales con respecto al US dólar y al cambio a ganancias en ciertos instrumentos financieros derivados durante el año.

Impuestos a la Utilidad

La provisión contable de impuesto fue de Ps. 5,973 millones en 2009 excluyendo Ps. 2,066 millones del beneficio extraordinario del programa de amnistía de impuestos ofrecido por las autoridades tributarias brasileñas durante 2009—resultando en una provisión neta contable de impuesto efectivo de Ps. 3,908 millones en el 2009, comparado con Ps. 4,207 millones en 2008, y en una tasa efectiva de impuestos de 20.6% en 2009, comparada con una tasa de 31.2% en 2008.

Utilidad Neta

La utilidad neta incrementó 62.6% a Ps. 15,082 millones en 2009 en comparación con Ps. 9,278 millones en 2008, debido (i) al aumento en la utilidad de operación durante el año, (ii) una mejora significativa en el resultado integral de financiamiento, debido a los factores mencionados anteriormente y (iii) al beneficio extraordinario por el programa de amnistía de impuestos ofrecido por las autoridades tributarias brasileñas durante el 2009.

La utilidad neta controladora consolidada fue de Ps. 9,908 millones en 2009 en comparación con Ps. 6,708 millones en 2008, representando un incremento de 47.7%. La utilidad neta controladora por Unidad(1) FEMSA para el 2009 fue de Ps. 2.77 ($2.12 dólares por cada American Depositary Shares “ADS”).

(1) Las Unidades de FEMSA consisten en Unidades FEMSA BD y Unidades FEMSA B. Cada Unidad FEMSA BD está compuesta por una Acción Serie B, dos Acciones Serie D-B y dos Acciones Serie D-L. Cada Unidad FEMSA B está compuesta por cinco Acciones Serie B. El número de Unidades FEMSA en circulación al 31 de diciembre del 2009 fue de 3,578,226,270, equivalente al número total de acciones en circulación en la misma fecha, dividido entre 5.


42 FEMSA


Inversión en Activo Fijo

La inversión en activo fijo alcanzó Ps. 13,178 millones en el 2009, una disminución de 7.4% comparado con 2008, reflejando una racionalización y reducción en capacidad de algunas inversiones en FEMSA Cerveza, las cuales contrarrestaron mayores inversiones de manufactura en Coca-Cola FEMSA, así como un mayor ritmo en la apertura de tiendas en FEMSA Comercio.

Deuda Neta Consolidada

Al 31 de diciembre del 2009, nuestro saldo en caja(2) fue de Ps. 17,636 millones (US$ 1,351 millones), un aumento de Ps. 8,526 millones (US$ 653.0 millones) en comparación al 31 de diciembre del 2008 reflejando una fuerte generación de efectivo en todas nuestras operaciones, principalmente en Coca-Cola FEMSA. La deuda a corto plazo fue de Ps. 8,853 (US$ 678 millones) y la deuda a largo plazo fue Ps. 34,810 millones (US$ 2,666 millones). Nuestra deuda neta tuvo un aumento de Ps. 8,831 millones (US$ 676.3 millones), resultando una deuda neta de Ps. 24,982 millones (US$ 1,913 millones).

RESULTADOS FINANCIEROS POR UNIDAD DE NEGOCIO

C O C A - C O L A F E M S A

Ingresos Totales

Los ingresos totales de Coca-Cola FEMSA incrementaron 23.9% a Ps. 102,767 millones en 2009 comparados con Ps. 82,976 millones en 2008 como resultado del crecimiento en ventas de todas nuestras divisiones. El crecimiento orgánico de nuestras operaciones contribuyó con más del 75% de los ingresos incrementales. Las adquisiciones de REMIL en Brasil y Brisa en Colombia contribuyeron menos de 15% de los ingresos incrementales y el efecto positivo de conversión de moneda, debido a la devaluación del Peso mexicano frente a las monedas locales de nuestras operaciones aportó el balance.

El precio promedio por caja unidad en 2009 fue Ps. 40.95, un incremento de 13.9% en comparación a Ps. 35.94 en el 2008, reflejando un mayor precio promedio en todos nuestros territorios resultado de los incrementos selectivos de precios implementado durante el año a lo largo de nuestras operaciones.

El volumen total de ventas incrementó 8.3% a 2,428.6 millones de cajas unidad en 2009 comparado con 2,242.8 millones de cajas unidad en 2008. Excluyendo las adquisiciones de REMIL y Brisa, el volumen total de ventas creció 5.1% a 2,357.0 millones de cajas unidad. El crecimiento orgánico de volumen fue resultado del crecimiento de la categoría de refrescos, la cual contribuyó con aproximadamente 45% del volumen incremental, impulsada principalmente por la marca Coca-Cola. La categoría de bebidas no carbonatadas, aportó menos del 45% del volumen incremental, impulsada por el desempeño de la línea de Jugos de Valle en nuestros principales territorios, mientras que el segmento de agua embotellada, representó el balance.

Utilidad Bruta

El costo de ventas aumentó 25.2% a Ps. 54,952 millones en 2009 en comparación con Ps. 43,895 millones en 2008 como resultado de presiones en los costos debido a (i) la devaluación de las monedas locales en nuestras principales operaciones aplicada a los costos de materias primas denominados en US dólares, (ii) mayores costos de edulcorantes en nuestras operaciones, (iii) la integración de REMIL y (iv) la tercera y última etapa del incremento anual en los precios de concentrado de The Coca-Cola Company anunciado en 2006 en México. Estas presiones se vieron parcialmente compensadas por menores costos de resina. La utilidad bruta consolidada aumentó 22.3% a Ps. 47,815 millones en 2009 en comparación con el 2008, debido a los incrementos en ingresos totales en todas nuestras operaciones. Sin embargo, el margen bruto disminuyó 0.6 puntos porcentuales con respecto a los niveles del 2008, a 46.5% en 2009.

(2) El saldo de caja incluye efectivo, equivalentes de efectivo e instrumentos financieros.





Los gastos de operación aumentaron 26.0% en términos absolutos a Ps. 31,980 millones en 2009 resultado de (i) mayores costos laborales en Venezuela, (ii) mayores inversiones de mercadotecnia en la división México, (iii) la integración de REMIL en Brasil, y iv) un incremento de gastos de mercadotecnia en la división Latincentro, como resultado de la integración del portafolio de Brisa en Colombia y la expansión de la línea de Jugos del Valle en Colombia y Centroamérica. Como porcentaje de los ingresos totales los gastos de operación incrementaron de 30.6% en 2008 a 31.1% en 2009.

La utilidad de operación aumentó 15.6% a Ps. 15,835 millones en 2009 en comparación a Ps. 13,695 millones en 2008. Las divisiones de Mercosur y Latincentro representaron más del 90% del incremento. El margen de operación disminuyó 1.1 puntos porcentuales con respecto a los niveles del 2008, a 15.4% en 2009.

F E M S A C E R V E Z A

Ingresos Totales

Los ingresos totales de FEMSA Cerveza aumentaron 9.3% a Ps. 46,336 millones en 2009 en comparación con Ps 42,385 millones en 2008, principalmente debido a un mayor precio promedio por hectolitro. Las ventas de cerveza incrementaron 8.9% a Ps. 42,491 millones en 2009 comparadas con Ps. 39,014 millones en 2008, representando el 91.7% de los ingresos totales. Las ventas de cerveza en México representaron 66.0% de los ingresos totales de 2009, comparado con 68.9% durante el 2008. Las ventas de cerveza en Brasil representaron 15.5% de los ingresos totales del 2009 comparado con 14.6% durante el 2008. Las ventas de cerveza de exportación representaron 10.2% de los ingresos totales del 2009, comparado con el 8.5% durante 2008.

El volumen de ventas de cerveza de México disminuyó 1.7% a 26.929 millones de hectolitros en 2009, en el contexto de un entorno económico negativo, particularmente afectando en nuestros mercados claves. Nuestra familia de marcas Tecate e Indio, una vez más lograron un fuerte crecimiento. El precio por hectolitro incrementó 6.4% a Ps. 1,134.9 en 2009, debido principalmente a los incrementos de precio implementados durante el segundo trimestre del 2009, adicional al incremento realizado a finales del tercer trimestre del 2008.

El volumen de ventas de cerveza en Brasil disminuyó 1.3% a 10.049 millones de hectolitros en 2009 comparado con 10.181 millones de hectolitros en 2008. El precio promedio por hectolitro en pesos mexicanos en Brasil aumentó 17.9% sobre el 2008 a Ps. 715.8 en 2009 debido a un efecto positivo por conversión de monedas, debido a la depreciación del peso mexicano frente al real brasileño. En reales brasileños, el precio promedio por hectolitro aumentó 4.8%, reflejando incremento de precios implementado al inicio del año.

El volumen de ventas de exportación creció 2.6% comparado con el 2008, alcanzando 3.570 millones de hectolitros en 2009 comparado con 3.479 millones de hectolitros en 2008, logrando un mejor desempeño que la categoría de cervezas importadas en Estados Unidos. El incremento fue debido principalmente a la marca Dos Equis en Estados Unidos y Sol en otros mercados clave. El precio por hectolitro en exportaciones en pesos mexicanos incrementó 27.9% a Ps. 1,326.7 en 2009 comparado con 2008, reflejando la depreciación del peso mexicano frente al US. El precio por hectolitro en US dólar mejoró 4.3% a US$ 98.0 debido a moderados incrementos implementados durante el año y al efecto favorable por el cambio en la mezcla de productos, de Tecate a Dos Equis, la cual tiene un precio mayor.

Utilidad Bruta

El costo de ventas incrementó 14.7% en 2009 a Ps. 22,418 millones comparado con Ps. 19,540 millones en 2008, por encima del 9.3% de crecimiento en ventas totales durante el año. Este incremento refleja principalmente (i) la depreciación del peso mexicano frente al dólar y el real brasileño, aplicada a la porción no cubierta de nuestros costos denominados en monedas extranjeras, (ii) el incremento en costos de materias primas, particularmente en granos y en menor medida en aluminio, y (iii) el efecto por conversión de monedas por la depreciación del peso mexicano frente al real brasileño. La utilidad bruta alcanzó Ps. 23,918 millones en 2009 comparado con Ps. 22,845 millones en 2008. A pesar del incremento de 4.7% en la utilidad bruta en 2009, el margen bruto decreció 2.3 puntos porcentuales, de 53.9% en 2008 a 51.6% en 2009.


44 FEMSA



Los gastos de operación aumentaron 3.3% a Ps. 18,024 millones en 2009 en comparación con Ps. 17,451 millones en 2008. Sin embargo, como porcentaje de los ingresos totales decrecieron a 38.9% en el 2009 comparados con 41.2% en 2008. Los gastos administrativos incrementaron 3.1% a Ps. 4,221 millones en 2009 comparado con Ps. 4,093 millones en 2008. El gasto de ventas aumentó 3.3% a Ps. 13,803 millones en 2009 en comparación con Ps. 13,358 millones en 2008, debido a los esfuerzos de racionalización y contención en los gastos de ventas en México y Brasil. La utilidad de operación incrementó 9.3% a Ps. 5,894 millones en 2009, y permaneció estable como porcentaje de los ingresos totales con 12.7% en 2009. La contención en los gastos de operación compensaron las presiones en el margen bruto.

F E M S A C O M E R C I O

Ingresos Totales

Los ingresos totales de FEMSA Comercio aumentaron 13.6% a Ps. 53,549 millones en 2009, en comparación con Ps. 47,146 millones en 2008, resultado de la combinación de la apertura de 960 nuevas tiendas netas durante el 2009 y al crecimiento en las ventas-mismas-tiendas. Al 31 de diciembre de 2009, teníamos 7,334 tiendas en México. Las ventas-mismas-tiendas tuvieron incremento de 1.3% en comparación al 2008, reflejando un crecimiento de 3.3% en el tráfico, el cual compensó la ligera reducción de 1.6% en el ticket promedio. Como fue el caso del 2008, las ventas-mismas-tiendas, ticket y tráfico promedio por tienda reflejan el cambio en la mezcla por la introducción del servicio de venta de tiempo aire electrónico a consumidores de telefonía móvil, por el cual sólo el margen es registrado en lugar del monto completo de la recarga de tiempo aire. Sin embargo, a medida que el año 2009 transcurrió, el impacto disminuyó.

Utilidad Bruta

El costo de ventas aumentó 10.0% a Ps. 35,825 millones en 2009, por debajo del crecimiento de los ingresos totales, en comparación con Ps. 32,565 millones en 2008. Como resultado, la utilidad bruta alcanzó Ps. 17,724 millones en 2009, representando un incremento de 21.6% en relación con el 2008. El margen bruto fue de 33.1% de los ingresos totales, una expansión de 2.2 puntos porcentuales comparado con 2008. Esta mejora refleja una colaboración y ejecución más efectiva con nuestros proveedores claves y mayor efectividad en el uso de recursos de promoción relacionados a mercadotecnia, así como a un cambio positivo en la mezcla debido al crecimiento de categorías con mayores márgenes, y en un menor grado, al cambio a venta electrónica de tiempo aire descrito anteriormente.


Los gastos de operación aumentaron 15.3% a Ps. 13,267 millones en 2009 en comparación con Ps. 11,504 millones en 2008, debido principalmente al crecimiento en el número de tiendas, que se lograron contrarrestar parcialmente gracias a las iniciativas de contención de gastos a nivel tienda, así como a eficiencias por economías de escala. Los gastos administrativos aumentaron 15.1% a Ps. 959 millones en 2009 en comparación con Ps. 833 millones en 2008, sin embargo como porcentaje de ventas se mantuvo estable en 1.8%. Los gastos de ventas incrementaron 15.3% a Ps. 12,308 durante 2009 comparado con Ps. 10,671 millones en 2008. La utilidad de operación incrementó 44.8% a Ps. 4,457 millones en 2009 en comparación con Ps. 3,077 millones en 2008. El margen de operación incrementó 1.8 puntos porcentuales, alcanzando 8.3% de los ingresos totales en 2009 comparado con 6.5% en 2008. El margen de operación alcanzó un nivel máximo histórico, debido a la expansión del margen bruto que compensó por completo el incremento en los gastos de operación.



A C O N T E C I M I E N T O S R E L E VA N T E S D U R A N T E 2 0 0 9

Coca-Cola FEMSA Adquiere Brisa en Colombia

El 27 de febrero de 2009, Coca-Cola FEMSA anunció el cierre exitoso de la transacción para adquirir, de manera conjunta con The Coca-Cola Company, el negocio de agua embotellada Brisa (incluida la marca y los activos productivos), propiedad de la empresa Bavaria, una subsidiaria de SABMiller. Esta operación permitió que la compañía incremente su presencia en el negocio de agua y complemente su portafolio de productos. El precio de compra, que asciende a US$92 millones, fue asumido en partes iguales por Coca-Cola FEMSA y The Coca-Cola Company. A partir del 1 de junio de 2009, de acuerdo con el periodo de transición establecido con Bavaria, Coca-Cola FEMSA comenzó a vender y distribuir el portafolio de Brisa en Colombia.

Asambleas Accionistas Coca-Cola FEMSA

El 23 de marzo de 2009, Coca-Cola FEMSA celebró su Asamblea General Ordinaria Anual, en la cual los accionistas aprobaron los estados financieros consolidados de la Compañía para el año terminado el 31 de diciembre de 2008, la declaración de dividendos correspondientes al año fiscal 2008 y la conformación del Consejo de Administración y Comités para el año 2009. Los accionistas aprobaron el pago de un dividendo en efectivo por la cantidad total de Ps. 1,343.9 millones, a razón de 0.7278 pesos por acción, el equivalente a Ps. 7.278 por ADR. El dividendo se pagó el día 13 de abril de 2009. Asimismo, de acuerdo con la regulación mexicana vigente, se estableció el monto máximo de recursos, que podrían destinarse potencialmente a la recompra de acciones de la Compañía, por una cantidad de Ps. 400 millones.

Asambleas Accionistas FEMSA

El 25 de marzo del 2009, FEMSA celebró su Asamblea General Ordinaria Anual en la cual los accionistas aprobaron el pago de dividendo en efectivo por la cantidad total de Ps. 1,620 millones, a razón de Ps. 0.100985875 por cada acción Serie “D” y Ps. 0.0807887 por cada acción Serie “B,” lo que corresponde a un total de Ps. 0.4847322 por cada Unidad “BD” (BMV: FEMSAUBD), equivalente a Ps. 4.847322 por cada ADR (NYSE: FMX) y Ps. 0.4039435 por cada Unidad “B” (BMV: FEMSAUB). El dividendo se pagó en dos exhibiciones iguales el 4 de mayo de 2009 y 3 de noviembre de 2009, con fecha de registro de 30 de abril de 2009 y 30 de octubre de 2009, respectivamente.

Coca-Cola FEMSA Liquida Vencimientos del Bono Yankee y Certificado Bursátil

En julio de 2009, Coca-Cola FEMSA liquidó los vencimientos de deuda relacionados con el bono yankee heredado con la adquisición de Panamco por US$265 millones y un certificado bursátil por Ps. 500 millones, ambos con flujo de efectivo generado por las operaciones de Coca-Cola FEMSA.

FEMSA Acuerda Intercambio Estratégico de Sus Operaciones de Cerveza por una Participación del 20% en Heineken

El 11 de enero, 2010, FEMSA anunció que su Consejo de Administración aprobó unánimemente un acuerdo definitivo para transformar las operaciones de FEMSA Cerveza en una participación económica del 20% de Heineken (HEIA.NA; HEIN.AS; HEIO.NA; HEIO.AS), uno de los cerveceros líderes en el mundo. El acuerdo establece que FEMSA recibirá 43,018,320 acciones de Heineken Holding N.V. y 72,182,201 acciones de Heineken N.V., de las cuales 29,172,502 acciones serán asignadas mediante un instrumento de entrega programada. Se espera que las acciones asignadas sean adquiridas por Heineken en el mercado secundario y sean entregadas a FEMSA durante un periodo que no exceda cinco años. Heineken también asumirá US$2,100 millones de deuda incluyendo obligaciones no fondeadas del plan de pensiones de FEMSA Cerveza. La transacción total está valuada en aproximadamente US$7,347 millones, basada en un precio de cierre del 8 de enero de 2010 de 32.92 para Heineken N.V. y 29.38 para Heineken Holding N.V., incluyendo la deuda asumida. Se espera que la transacción concluya durante el primer semestre del 2010, y está sujeta a la aprobación de las autoridades regulatorias correspondientes, así como a la aprobación de los accionistas de FEMSA, de Heineken N.V. y de Heineken Holding N.V.

Coca-Cola FEMSA, Venezuela Anuncia Devaluación del Bolívar

El 11 de enero de 2010, Coca-Cola FEMSA comentó que las autoridades del Gobierno venezolano anunciaron la devaluación de su moneda, el bolívar, y el establecimiento de un sistema múltiple de tipos de cambio. Esperamos que este evento tenga un efecto en nuestros resultados financieros, incrementando nuestros costos de operación, como resultado del movimiento del tipo de cambio aplicado a nuestro costo de materia prima denominado en US dólares, y reduciendo los resultados de nuestra operación venezolana al ser traducidos a nuestra moneda de reporte, el peso mexicano. De acuerdo a las prácticas contables, el tipo de cambio que se utilizará para traducir nuestros estados financieros a partir de enero de 2010, será el que utilicemos para repatriar dividendos. Nos mantenemos a la espera de una resolución a este respecto.

Coca-Cola FEMSA Anuncia Exitosa Colocación de Bonos a 10 Años

El 2 de febrero de 2010, la Compañía colocó exitosamente US$ 500 millones en bonos a 10 años con un rendimiento de 4.689% (Bono del Tesoro de EUA más un margen de 105 puntos base) con un cupón de 4.625%. El cierre de la transacción ocurrió el 5 de febrero de 2010. El libro de la transacción estuvo más de 6 veces sobre-suscrito con respecto al monto de US$400 millones anunciado inicialmente. Los recursos provenientes de la colocación serán destinados al refinanciamiento de deuda existente y para usos corporativos generales.



46 FEMSA

Informe Anual de l Comité de Audi tor ía

A L C O N S E J O D E A D M I N I S T R A C I O N D E

F O M E N T O E C O N O M I C O M E X I C A N O, S . A . B . D E C .V. :

En cumplimiento a lo dispuesto en los Artículos 42 y 43 de la Ley del Mercado de Valores y el Reglamento del Comité de Auditoría, informo a ustedes sobre las actividades que llevamos a cabo durante el año terminado el 31 de diciembre de 2009. En el desarrollo de nuestro trabajo, hemos tenido presentes las recomendaciones establecidas en el Código de Mejores Prácticas Corporativas y por tratarse de una Compañía registrada en el mercado de valores en los Estados Unidos de América, las disposiciones establecidas en la Ley Sarbanes-Oxley. Nos reunimos cuando menos trimestralmente y con base en un programa de trabajo, llevamos a cabo las actividades que se describen a continuación.

Control Interno

Nos cercioramos que la Administración, en cumplimiento de sus responsabilidades en materia de control interno, haya establecido los lineamientos generales y los procesos necesarios para su aplicación y cumplimiento. En adición, dimos seguimiento a los comentarios y observaciones que al respecto, hayan desarrollado los Auditores Externos e Internos en el desarrollo de su trabajo.

Validamos las acciones realizadas por la empresa a fin de dar cumplimiento a la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley relativa a la auto evaluación de control interno que efectuó la empresa y deberá reportar por el año 2009. Durante este proceso, se dio seguimiento a las medidas preventivas y correctivas implementadas relativas a aspectos de control interno que requieran mejorarse.

Evaluación de Riesgos

Evaluamos periódicamente la efectividad del Sistema de Administración de Riesgos establecido para la detección, medición, registro, evaluación y control de riesgos de la Compañía, así como para la implementación de medidas de seguimiento que aseguren su eficiente funcionamiento, estimándose la misma apropiada.

Revisamos con la Administración y los Auditores Externos e Internos, los factores críticos de riesgo que puedan afectar las operaciones de la Compañía y su patrimonio, determinándose que los mismos han sido apropiadamente identificados y administrados.

Auditoría Externa

Recomendamos al Consejo de Administración la contratación de los auditores externos del Grupo y subsidiarias para el ejercicio fiscal 2009. Para este fin, nos cercioramos de su independencia y el cumplimiento de los requerimientos establecidos en la Ley. Analizamos con ellos, su enfoque y programa de trabajo así como su coordinación con el área de Auditoría Interna.

Mantuvimos una comunicación constante y directa para conocer los avances de su trabajo, las observaciones que tuvieran y tomar nota de sus comentarios sobre su revisión a los estados financieros trimestrales y anuales. Conocimos oportunamente sus conclusiones e informes sobre los estados financieros anuales y dimos seguimiento a la implementación de las observaciones y recomendaciones que desarrollaron en el transcurso de su trabajo.

Autorizamos los honorarios pagados a los auditores externos por servicios de auditoría y otros servicios permitidos, asegurándonos que no interfirieran con su independencia de la empresa.

Tomando en cuenta los puntos de vista de la Administración, llevamos a cabo la evaluación de sus servicios correspondientes al año anterior e iniciamos el proceso de evaluación correspondiente al ejercicio 2009.

Auditoría Interna

Con el fin de mantener su independencia y objetividad, el área de Auditoría Interna, le reporta funcionalmente al Comité de Auditoría. En consecuencia:

Revisamos y aprobamos con la debida oportunidad, su programa y presupuesto anual de actividades. Para elaborarlo, Auditoría Interna participó en el proceso de identificación de riesgos, establecimiento de controles y prueba de los mismos, para cumplir con los requerimientos de la Ley Sarbanes-Oxley.

Recibimos informes periódicos relativos al avance del programa de trabajo aprobado, las variaciones que pudiera haber tenido así como las causas que las originaron.

Dimos seguimiento a las observaciones y sugerencias que desarrollaron y su implementación oportuna.

Nos aseguramos que se tuviera implementado un plan anual de capacitación.

Revisamos las evaluaciones del servicio de Auditoría Interna efectuadas por los responsables de las unidades de negocio y por el propio Comité.

Información Financiera, Políticas Contables e Informes a Terceros

Revisamos con las personas responsables de la preparación de los estados financieros trimestrales y anuales de la Sociedad y recomendamos al Consejo de Administración su aprobación y autorización para ser publicados. Como parte de este proceso tomamos en cuenta la opinión y observaciones de los auditores externos y nos cercioramos que los criterios, políticas contables y de información utilizados por la Administración para preparar la información financiera sean adecuados y suficientes y se hayan aplicado en forma consistente con el ejercicio anterior, en consecuencia, la información presentada por la Administración, refleja en forma razonable la



Informe Anual de l Comité de Audi tor ía

situación financiera, los resultados de la operación y los cambios en la situación financiera de la Sociedad, por el año terminado el 31 de diciembre de 2009.

Revisamos también, los reportes trimestrales que prepara la Administración para ser presentados a los accionistas y público en general, verificamos que éstos fueran preparados utilizando los mismos criterios contables empleados para preparar la información anual. Nuestra revisión incluyó el satisfacernos, que existe un proceso integral que proporcione una seguridad razonable sobre su contenido. Como conclusión, recomendamos al Consejo que autorizara su publicación.

Nuestra revisión incluyó también los reportes y cualquier otra información financiera requerida por los Organismos Reguladores en México y Estados Unidos de América.

Aprobamos la incorporación a las políticas contables de la Sociedad, los nuevos procedimientos contables que entraron en vigor en 2009, que hayan sido emitidos por el organismo responsable de la normatividad contable en México.

Recibimos reportes periódicos de los avances en el proceso que está llevando a cabo la empresa, para la adopción de las normas internacionales de contabilidad, en los términos establecidos por la circular emitida al respecto, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. En su oportunidad, les presentaremos nuestras recomendaciones para su implementación.

Cumplimiento de la Normatividad, Aspectos Legales y Contingencias

Confirmamos la existencia y confiabilidad de los controles establecidos por la empresa, para asegurar el cumplimiento de las diferentes disposiciones legales a que está sujeta, asegurándonos que estuviesen adecuadamente reveladas en la información financiera.

Revisamos periódicamente las diversas contingencias fiscales, legales y laborales existentes en la empresa, vigilamos la eficacia del procedimiento establecido para su identificación y seguimiento, así como su adecuada revelación y registro.

Código de Conducta

Con el apoyo de Auditoría Interna, nos cercioramos del cumplimiento por parte del personal, del Código de Ética de Negocios vigente en la Compañía, que existan procesos adecuados para su actualización y difusión al personal, así como de la aplicación de las sanciones correspondientes en los casos de violaciones detectadas.

Revisamos las denuncias recibidas en el Sistema que para este fin tiene establecido la empresa, dando seguimiento a su correcta y oportuna atención.

Aspectos Administrativos

Llevamos a cabo reuniones regulares del Comité con la Administración para mantenernos informados de la marcha de la Sociedad y las actividades y eventos relevantes y poco usuales. También nos reunimos con los auditores externos e internos, para comentar el desarrollo de su trabajo, limitaciones que pudieran haber tenido y facilitar cualquier comunicación privada que desearan tener con el Comité.

En los casos que juzgamos conveniente, solicitamos el apoyo y opinión de expertos independientes. Asimismo, no tuvimos conocimiento de posibles incumplimientos significativos a las políticas de operación, sistema de control interno y políticas de registro contable.

Celebramos reuniones ejecutivas con la participación exclusiva de los miembros del Comité, estableciéndose durante las mismas acuerdos y recomendaciones para la Administración.

El Presidente del Comité de Auditoría reportó trimestralmente al Consejo de Administración, las actividades que se desarrollaron.

Revisamos el Reglamento del Comité de Auditoría y efectuamos al mismo las modificaciones que estimamos pertinentes a fin de mantenerlo actualizado, sometiéndolas al Consejo de Administración para su aprobación.

Verificamos el cumplimiento de los requisitos de educación y experiencia por parte del experto financiero del Comité y de los criterios de independencia para cada uno de sus miembros conforme a las regulaciones establecidas en la materia.

Los trabajos que llevamos a cabo, quedaron debidamente documentados en actas preparadas de cada reunión las cuales, fueron revisadas y aprobadas oportunamente por los integrantes del Comité.

Realizamos nuestra auto evaluación anual de desempeño, y entregamos el resultado al Presidente del Consejo de Administración.

Atentamente

11 de febrero de 2010Alexis E. Rovzar de la Torre

Presidente del Comité de Auditoría

48 FEMSA



Estados Consol idados de S i tuac ión F inanc iera

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008. Cifras expresadas en millones de dólares americanos ($) y millones de pesos mexicanos (Ps.). Nota 2009 2008

ACTIVO

Activo Circulante:

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,189 Ps. 15,523 Ps. 9,110 Instrumentos financieros 4 B 162 2,113 — Cuentas por cobrar 6 899 11,732 10,801 Inventarios 7 1,138 14,858 13,065 Impuestos por recuperar 259 3,388 2,951 Otros activos circulantes 8 135 1,766 3,060

Total activo circulante 3,782 49,380 38,987

Inversión en acciones 9 180 2,344 1,965Propiedad, planta y equipo 10 4,981 65,038 61,425Botellas y cajas 319 4,162 3,733Activos intangibles 11 5,451 71,181 65,860Impuestos a la utilidad diferidos por recuperar 23 D 96 1,254 1,247Otros activos 12 1,357 17,732 14,128

TOTAL ACTIVO $ 16,166 Ps. 211,091 Ps. 187,345


50 FEMSA

Estados Consol idados de S i tuac ión F inanc iera

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008. Cifras expresadas en millones de dólares americanos ($) y millones de pesos mexicanos (Ps.). Nota 2009 2008

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Pasivo Circulante:

Préstamos bancarios y documentos por pagar 17 $ 292 Ps. 3,816 Ps. 5,799 Vencimiento a corto plazo del pasivo a largo plazo 17 386 5,037 5,849 Intereses por pagar 13 170 376 Proveedores 1,512 19,737 16,726 Cuentas por pagar 583 7,607 5,804 Obligaciones fiscales por pagar 444 5,793 4,044 Otros pasivos circulantes 24 A 275 3,607 5,496

Total pasivo circulante 3,505 45,767 44,094

Pasivo a Largo Plazo:

Préstamos bancarios y documentos por pagar 17 2,666 34,810 32,210 Obligaciones laborales 15 B 257 3,354 2,886 Impuestos a la utilidad diferidos por pagar 23 D 74 972 2,400 Contingencias y otros pasivos 24 B 794 10,359 8,860

Total pasivo a largo plazo 3,791 49,495 46,356

Total pasivo 7,296 95,262 90,450

Capital Contable:

Participación no controladora en subsidiarias consolidadas 20 2,619 34,192 28,074

Participación controladora: Capital social 410 5,348 5,348 Prima en suscripción de acciones 1,574 20,548 20,551 Utilidades retenidas de ejercicios anteriores 3,357 43,835 38,929 Utilidad neta 759 9,908 6,708 Otras partidas acumuladas de la utilidad (pérdida) integral 4 V 151 1,998 (2,715)

Total participación controladora 6,251 81,637 68,821

Total capital contable 8,870 115,829 96,895

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE $ 16,166 Ps. 211,091 Ps. 187,345

Las notas a los estados financieros consolidados que se acompañan son parte integral de los presentes estados consolidados de situación financiera. Monterrey, N.L., México.

José Antonio Fernández CarbajalDirector General

Javier Astaburuaga SanjínesDirector de Finanzas



Estados Consol idados de Resul tados

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007. Cifras expresadas en millones de dólares americanos ($) y millones de pesos mexicanos (Ps.), excepto información por acción. 2009 2008 2007 (1)

Ventas netas $ 15,018 Ps. 196,103 Ps. 167,171 Ps. 147,069 Otros ingresos de operación 72 930 851 487

Ingresos totales 15,090 197,033 168,022 147,556Costo de ventas 8,133 106,195 90,399 79,739

Utilidad bruta 6,957 90,838 77,623 67,817

Gastos de operación: De administración 851 11,111 9,531 9,121 De ventas 4,037 52,715 45,408 38,960

4,888 63,826 54,939 48,081

Utilidad de operación 2,069 27,012 22,684 19,736Otros gastos, neto (Nota 18) (269) (3,506) (2,374) (1,297)Resultado integral de financiamiento: Gasto financiero (398) (5,197) (4,930) (4,721) Producto financiero 43 565 598 769 (Pérdida) ganancia por fluctuación cambiaria (30) (396) (1,694) 691 Ganancia por posición monetaria 37 487 657 1,639 Ganancia (pérdida) en valuación de la porción

inefectiva de instrumentos financieros derivados 2 25 (1,456) 69

(346) (4,516) (6,825) (1,553)

Utilidad antes de impuesto 1,454 18,990 13,485 16,886Impuesto a la utilidad (Nota 23 E) 299 3,908 4,207 4,950

Utilidad neta consolidada $ 1,155 Ps. 15,082 Ps. 9,278 Ps. 11,936

Utilidad neta controladora 759 9,908 6,708 8,511Utilidad neta no controladora 396 5,174 2,570 3,425

Utilidad neta consolidada $ 1,155 Ps. 15,082 Ps. 9,278 Ps. 11,936

Utilidad básica controladora (dólares americanos y pesos mexicanos) (Nota 22): Por acción Serie “B” $ 0.04 Ps. 0.49 Ps. 0.33 Ps. 0.42 Por acción Serie “D” $ 0.05 Ps. 0.62 Ps. 0.42 Ps. 0.53

(1) Las cifras presentadas al 31 de diciembre de 2007, están expresadas en millones de pesos mexicanos al 31 de diciembre de 2007 (ver Nota 2).Las notas a los estados financieros consolidados que se acompañan son parte integral de los presentes estados consolidados de resultados.


52 FEMSA

Estados Consol idados de F lu jos de Efect ivo

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008. Cifras expresadas en millones de dólares americanos ($)y millones de pesos mexicanos (Ps.). 2009 2008

Flujo de Efectivo Generado (Utilizado) en Actividades de Operación:

Utilidad antes de impuesto $ 1,454 Ps. 18,990 Ps. 13,485Partidas virtuales operativas 208 2,716 930Otras partidas operativas 168 2,191 1,390Partidas relacionadas con actividades de inversión: Depreciación 482 6,295 5,508 Amortización 214 2,794 2,560 Pérdida por venta de activos de larga duración 17 221 185 Bajas de activos de larga duración 26 336 502 Producto financiero (43) (565) (598)Partidas relacionadas con actividades de financiamiento: Gasto financiero 398 5,197 4,930 Fluctuación cambiaria 30 396 1,694 Ganancia en posición monetaria (37) (487) (657) (Utilidad) pérdida en valuación de la porción inefectiva de instrumentos financieros derivados (2) (25) 1,456

2,915 38,059 31,385

Cuentas por cobrar (73) (953) (367) Inventarios (191) (2,496) (2,900) Otros activos — — 35 Proveedores y cuentas por pagar 239 3,115 1,599 Otros pasivos (41) (541) 653 Obligaciones laborales (52) (681) (587) Impuestos a la utilidad pagados (429) (5,596) (6,754)

Flujo neto de efectivo generado por actividades de operación 2,368 30,907 23,064

Flujo de Efectivo Generado (Utilizado) en Actividades de Inversión:

Adquisición BRISA neto de efectivo adquirido (Nota 5) (55) (717) — Adquisición REMIL neto de efectivo adquirido (Nota 5) — — (3,633) Otras adquisiciones netas de efectivo adquirido — — (233) Compra de instrumentos financieros (153) (2,001) — Intereses cobrados 43 565 598 Adquisición de activos de larga duración (654) (8,536) (10,186) Venta de activos de larga duración 81 1,060 541 Otros activos (280) (3,658) (3,460) Botellas y cajas (68) (882) (990) Activos intangibles (128) (1,665) (697)

Flujo neto de efectivo de actividades de inversión (1,214) (15,834) (18,060)

Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 1,154 15,073 5,004

Flujo Generado (Utilizado) en Actividades de Financiamiento:

Obtención de préstamos bancarios 1,607 20,981 22,545 Pago de préstamos bancarios (1,623) (21,198) (20,693) Intereses pagados (399) (5,206) (5,733) Dividendos pagados (172) (2,255) (2,065) Adquisición de participación no controladora 4 49 (223) Otros pasivos pagados (7) (82) 9

Flujo neto de efectivo de actividades de financiamiento (590) (7,711) (6,160)

Incremento (decremento) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 564 7,362 (1,156)Efectos de conversión e inflación (90) (1,171) 97

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 738 9,635 10,694 Efectivo restringido al principio del periodo (40) (525) (238)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo, neto 698 9,110 10,456Decremento (incremento) del efectivo restringido del año 17 222 (287)

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo, neto $ 1,189 Ps. 15,523 Ps. 9,110Instrumentos financieros 162 2,113 —

Total efectivo, equivalentes de efectivo e instrumentos financieros $ 1,351 Ps. 17,636 Ps. 9,110

Las notas a los estados financieros consolidados que se acompañan son parte integral de los presentes estados consolidados de flujos de efectivo.



Estado Consol idado de Cambios en la S i tuac ión F inanc iera

Por el año terminado al 31 de diciembre de 2007. Cifras expresadas en millones de pesos mexicanos (Ps.). 2007 (1)

Recursos Generados (Utilizados) en la Operación:

Utilidad neta consolidada Ps. 11,936 Depreciación 4,930 Amortización y otros cargos virtuales 3,182 Deterioro en el valor de los activos de largo plazo 93 Impuestos diferidos (239)

19,902

Capital de trabajo: Cuentas por cobrar (1,536) Inventarios (1,812) Impuestos por recuperar, neto 453 Otros activos circulantes e inversión en acciones disponibles para venta (668) Proveedores y otros pasivos circulantes 1,987 Intereses por pagar 14 Obligaciones laborales (318)

Recursos netos generados por actividades de operación 18,022

Recursos Generados (Utilizados) en Actividades de Inversión:

Venta de la participación no controladora 415 Propiedad, planta y equipo (6,015) Otros activos (4,472) Inversión en acciones (1,040) Botellas y cajas (861) Activos intangibles (336) Otras adquisiciones de negocios (128)

Recursos netos utilizados en actividades de inversión (12,437)

Recursos Generados (Utilizados) en Actividades de Financiamiento:

Préstamos bancarios adquiridos 9,660 Préstamos bancarios pagados (10,851) Amortización en términos reales del pasivo a largo plazo (1,202) Dividendos decretados y pagados (1,909) Contingencias y otros pasivos (45) Resultado acumulado por conversión 446

Recursos netos utilizados en actividades de financiamiento (3,901)

Efectivo y equivalentes de efectivo: Incremento (decremento), neto 1,684 Efectivo recibido en adquisiciones 6 Saldo inicial 8,766

Saldo final Ps. 10,456

(1) Las cifras presentadas al 31 de diciembre de 2007 están expresadas en millones de pesos mexicanos al 31 de diciembre de 2007 (ver Nota 2). Las notas a los estados financieros consolidados que se acompañan son parte integral del presente estado consolidado de cambios en la situación financiera.

54 FEMSA

Estados Consol idados de Var iac iones en las Cuentas de Capi ta l Contab le

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007. Cifras expresadas en millones de pesos mexicanos (Ps.).

Capital Social

Prima en Suscripción

de Acciones

Saldos al 31 de diciembre de 2006 (1) Ps. 5,348 Ps. 20,557

Traspaso de utilidad neta del ejercicio anteriorDividendos decretados y pagados (Nota 21)Venta de participación no controladora 55Adquisición de la participación no controladora de FEMSA CervezaUtilidad integral

Saldos al 31 de diciembre de 2007 (1) 5,348 20,612

Traspaso de utilidad neta del ejercicio anteriorCambio en principio contable (Notas 2 G, I)Dividendos decretados y pagados (Nota 21)Adquisiciones de participación no controladora de Coca-Cola FEMSA (Nota 5) (61)Otras transacciones de la participación no controladoraUtilidad integral

Saldos al 31 de diciembre de 2008 5,348 20,551

Traspaso de utilidad neta del ejercicio anteriorCambio en principio contable (Nota 2 C)Dividendos decretados y pagados (Nota 21)Adquisición de participación no controladora de FEMSA Cerveza (3)Utilidad integral

Saldos al 31 de diciembre de 2009 Ps. 5,348 Ps. 20,548

(1) Las cifras presentadas al 31 de diciembre del 2007 y 2006, están expresadas en millones de pesos mexicanos al 31 de diciembre del 2007 (ver Nota 2).Las notas a los estados financieros consolidados que se acompañan son parte integral de los presentes estados consolidados de variaciones en las cuentas de capital contable.



Utilidades Retenidas de

Ejercicios Anteriores

Utilidad Neta

Otras Partidas Acumuladas de

la (Pérdida) Utilidad Integral

Participación Controladora

Participación No Controladora en

Subsidiarias Consolidadas

Total Capital

Contable

Ps. 32,529 Ps. 7,127 Ps. (8,907) Ps. 56,654 Ps. 21,554 Ps. 78,208

7,127 (7,127) — — —(1,525) (1,525) (384) (1,909)

55 360 415(23) (23) (16) (39)

8,511 906 9,417 3,561 12,978

38,108 8,511 (8,001) 64,578 25,075 89,653

8,511 (8,511) — — —(6,070) 6,424 354 — 354(1,620) (1,620) (445) (2,065)

(61) (162) (223)91 91

6,708 (1,138) 5,570 3,515 9,085

38,929 6,708 (2,715) 68,821 28,074 96,895

6,708 (6,708) — — —(182) (182) — (182)

(1,620) (1,620) (635) (2,255)(3) 19 16

9,908 4,713 14,621 6,734 21,355

Ps. 43,835 Ps. 9,908 Ps. 1,998 Ps. 81,637 Ps. 34,192 Ps. 115,829


56 FEMSA

Notas a los Estados F inanc ieros Consol idados

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007. Cifras expresadas en millones de dólares americanos ($) y millones de pesos mexicanos (Ps.).

N O TA 1 . A C T I V I D A D E S D E L A C O M PA Ñ I A .

Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (“FEMSA”) es una sociedad mexicana controladora. Las actividades principales de FEMSA y sus subsidiarias (la “Compañía”), como una unidad económica, se realizan por diferentes compañías operadoras, las cuales son agrupadas en varias subsidiarias directas e indirectas de FEMSA (“Compañías Subtenedoras”). A continuación se describen las actividades, así como la tenencia en cada Compañía Subtenedora:

Compañía Subtenedora % Tenencia Actividades

Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (“Coca-Cola FEMSA”)

53.7% (63.0% de

acciones con derecho a

voto)

Producción, distribución y comercialización de bebidas de algunas de las marcas registradas de Coca-Cola en México, Guatemala, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, Colombia, Venezuela, Brasil y Argentina. The Coca-Cola Company posee indirectamente el 31.6% del capital social de Coca-Cola FEMSA. Adicionalmente, las acciones que representan el 14.7% del capital social de Coca-Cola FEMSA se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (“BMV”) y en The New York Stock Exchange, Inc. (“NYSE”).

FEMSA Cerveza, S.A. de C.V. y Subsidiarias (“FEMSA Cerveza”)

100% Producción, distribución y comercialización de cerveza a través de su principal subsidiaria, Cervecería Cuauhtémoc Moctezuma, S.A. de C.V., la cual opera seis plantas en México y ocho plantas en Brasil a través de su subsidiaria Cervejarías Kaiser Brasil, S.A. FEMSA Cerveza produce y distribuye diferentes marcas de cerveza, de las cuales las más importantes en relación a sus ventas son: Tecate, Tecate Light, Sol, Carta Blanca en México y Kaiser y Bavaria en Brasil.

FEMSA Comercio, S.A. de C.V. y Subsidiarias (“FEMSA Comercio”)

100% Operación de una cadena de tiendas de conveniencia en México bajo el nombre de “OXXO.”

Otras compañías 100% Producción y distribución de etiquetas, cajas de plástico, enfriadores y equipo de refrigeración comercial; así como servicios de transporte, logística y mantenimiento a compañías subsidiarias y terceros.

N O TA 2 . B A S E S D E P R E S E N TA C I O N .

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de FEMSA y de aquellas compañías en las cuales ejerce control. Todos los saldos y operaciones con intercompañías han sido eliminados en la consolidación.

Los estados financieros consolidados de la Compañía se prepararon de acuerdo a las Normas de Información Financiera aplicables en México (“NIF mexicanas”) y son presentados en millones de pesos mexicanos (“Ps.”). La conversión de pesos a dólares americanos (“$”) se incluye sólo para conveniencia del lector, para este efecto se utilizó la cotización del tipo de cambio de compra de mediodía publicado por el Bank of New York equivalente a 13.0576 pesos por dólar al 31 de diciembre de 2009.

La Compañía clasifica sus costos y gastos por función en el estado de resultados consolidados, de acuerdo con las prácticas de la industria donde la Compañía opera. La utilidad de operación es el resultado de restar el costo de ventas y gastos de operación de las ventas totales y ha sido incluída para un mayor entendimiento del desempeño financiero y económico de la Compañía.

Las cifras presentadas al 31 de diciembre de 2007 han sido actualizadas y convertidas al 31 de diciembre de 2007, la cual es la última fecha en que se reconoció la contabilidad inflacionaria en la información financiera en entornos económicos inflacionarios y no inflacionarios en la entidad informante. A partir del 1 de enero de 2008, de acuerdo con la NIF B-10 “Efectos de la Inflación,” únicamente se reconocen los efectos de inflación cuando se opera en un entorno económico inflacionario. Como se describe en la nota 4 A), desde 2008 la Compañía ha operado en un entorno económico no inflacionario en México. Las cifras al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se presentan sin cambios con respecto al año pasado de acuerdo con la NIF B-10, la cual establece que no se actualicen las cifras cuando la entidad de reporte opera en un entorno económico no inflacionario.

Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2008 presentan algunas reclasificaciones para efectos comparativos con el año actual (ver Nota 4 J). Adicionalmente para efectos comparables, se reclasificaron montos de 2008 a la cuenta de otros activos ya que las cifras originalmente presentadas de la cuenta por cobrar a MolsonCoors por concepto de la indemnización de contingencias relacionadas a Kaiser, se presentaba neta de las contingencias en el renglón de contingencias y otros pasivos.




Los resultados de operación de los negocios adquiridos por la Compañía se incluyen en los estados financieros consolidados desde el día de su adquisición. Como resultado de ciertas adquisiciones (ver Nota 5), los estados financieros consolidados presentados no son comparables con respecto a los de años anteriores.

El 3 de marzo de 2010, el Consejo de Administración de la Compañía, aprobó por unanimidad los presentes estados financieros consolidados de acuerdo a NIF mexicanas. Los estados financieros consolidados que se acompañan y sus notas serán presentados durante la Asamblea General Ordinaria de accionistas de la Compañía el 26 de abril de 2010. Los accionistas de la Compañía tienen la facultad de aprobar o modificar los estados financieros consolidados.

El 1 de enero de 2009, 2008 y 2007, entraron en vigor diversas NIF mexicanas que tienen impacto tanto en el registro como en la presentación de la información financiera. A continuación se describen dichos cambios y su aplicación en los presentes estados financieros consolidados:

A) NIF B-7, “Adquisiciones de Negocios”:

A partir de 2009, la Compañía adoptó la NIF B-7 “Adquisiciones de Negocios,” la cual deroga al Boletín B-7 “Adquisiciones de Negocios.” La NIF B-7 establece reglas de carácter general para el reconocimiento a valor razonable de los activos netos y de la participación no controladora de un negocio adquirido a la fecha de compra. Esta NIF difiere del previo boletín en los siguientes puntos: a) reconoce todos los activos y pasivos adquiridos, así como la participación no controladora a su valor razonable, con base en las políticas del adquirente, b) los costos de adquisición y gastos de reestructuración no se consideran en el precio de compra, y c) los cambios en los impuestos adquiridos se reconocen como parte de la provisión del impuesto a la utilidad. Esta norma se aplicó prospectivamente a adquisiciones de negocios celebradas a partir del 1 de enero de 2009.

B) NIF C-7, “Inversiones en Asociadas y Otras Inversiones Permanentes”:

La NIF C-7 “Inversiones en Asociadas y Otras Inversiones Permanentes” establece reglas generales para el reconocimiento de inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes que no están controladas en conjunto o completamente por una entidad o en las cuales se tenga influencia significativa. Adicionalmente esta norma establece una guía para determinar la existencia de influencia significativa. El anterior Boletín B-8 “Estados Financieros Consolidados y Combinados y Valuación de Inversiones Permanentes en Acciones” definía que las inversiones permanentes en acciones se valuaban bajo el método de participación si una entidad mantenía al menos 10% de sus acciones. La NIF C-7 establece que las inversiones permanentes en acciones deben valuarse bajo el método de participación si una entidad: a) mantiene al menos el 10% de una compañía si esta cotiza en la bolsa de valores, b) mantiene al menos 25% de una compañía que no cotiza en la bolsa de valores, o c) tiene influencia significativa en sus inversiones de acuerdo a lo señalado en esta NIF. La Compañía adoptó la NIF C-7 el 1 de enero de 2009 y no causó impacto significativo en los resultados financieros consolidados.

C) NIF C-8, “Activos Intangibles”:

En el 2009, la Compañía adoptó la NIF C-8 “Activos Intangibles,” la cual es similar al Boletín C-8 “Activos Intangibles.” La NIF C-8 establece reglas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y subsecuente de activos intangibles adquiridos ya sea de forma individual, mediante la adquisición de una entidad o generados internamente en el curso de las operaciones de la entidad. Esta NIF considera a los activos intangibles como partidas no monetarias y expande los criterios de identificación para definir si son separables (el activo se puede vender, transferir o ser usado por la entidad), o si provienen de derechos contractuales o legales. La NIF C-8 establece que los costos preoperativos que fueron capitalizados antes de que la norma fuera efectiva, deben cumplir con las características definidas de un activo intangible, de lo contrario, deben ser enviados a resultados cuando se incurra en ellos. El impacto de la adopción de la NIF C-8 fue de Ps. 182, neto de impuestos diferidos, por costos preoperativos de años anteriores que no cumplieron con las características de activos intangibles, disminuyendo las utilidades retenidas de los estados financieros consolidados. En el estado consolidado de cambios en el capital contable, se presenta este efecto como un cambio en principio contable.

D) NIF D-8, “Pagos Basados en Acciones”:

La Compañía adoptó la NIF D-8 “Pagos Basados en Acciones” en 2009, la cual establece el reconocimiento de pagos basados en acciones. Cuando una entidad compra bienes o paga por servicios con instrumentos de capital, es necesario, de acuerdo con esta NIF, que la entidad reconozca dichos bienes y/o servicios a valor razonable y el incremento se refleje en el capital. Si no es posible determinar su valor razonable, se deben valuar utilizando un método indirecto, basado en el valor razonable de los instrumentos de capital. Esta norma sustituye el uso supletorio del IFRS 2 “Pagos Basados en Acciones.” Su adopción no generó impacto en los estados financieros de la Compañía.


58 FEMSA


E) NIF B-8, “Estados Financieros Consolidados o Combinados”:

La NIF B-8 “Estados Financieros Consolidados o Combinados” fue emitida en 2008 y deroga al Boletín B-8 “Estados Financieros Consolidados y Combinados y Valuación de Inversiones Permanentes en Acciones.” Anteriormente, el Boletín B-8 basaba el principio de consolidación en la tenencia de la mayoría de acciones con derecho a voto. La NIF B-8 difiere del Boletín B-8 en los siguientes puntos: a) define control como el poder de decidir las políticas financieras y de operación de una entidad, b) establece que existen otros aspectos como acuerdos contractuales para determinar si una entidad ejerce control o no, c) define Entidades con Propósito Específico (“EPE”) como entidades creadas para alcanzar un objetivo concreto y perfectamente definido de antemano y las considera dentro del alcance de esta norma, d) establece nuevos términos como “participación controladora” en lugar de “interés mayoritario” y “participación no controladora” en lugar de “interés minoritario” y e) establece que la participación no controladora debe ser calculada a valor razonable a la fecha de adquisición de la subsidiaria. Esta NIF debe aplicarse de forma prospectiva a partir del 1 de enero de 2009. El 10 de febrero de 2010, la Compañía y The Coca-Cola Company realizaron modificaciones al acuerdo entre accionistas, el cual le permitió a FEMSA consolidar Coca-Cola FEMSA de acuerdo a la NIF B-8 durante 2009, ya que la Compañía ha controlado las politicas operativas y financieras de Coca-Cola FEMSA.

F) NIF B-2, “Estado de Flujos de Efectivo”:

En 2008, la Compañía adoptó la NIF B-2 “Estado de Flujos de Efectivo.” Como lo establece la NIF B-2, se incluye el Estado Consolidado de Flujos de Efectivo al 31 de diciembre de 2009 y 2008. Para el año terminado el 31 de diciembre de 2007, la NIF B-2 requiere la presentación del Estado de Cambios en la Situación Financiera, el cual no es comparable al flujo de efectivo. La adopción de la NIF B-2 requiere revelaciones complementarias que anteriormente no se presentaban.

G) NIF B-10, “Efectos de la Inflación”:

En 2008, la Compañía adoptó la NIF B-10 “Efectos de la Inflación.” Antes de 2008, la Compañía actualizaba los estados financieros de años anteriores para reflejar el impacto inflacionario del periodo para efectos de comparabilidad.

La NIF B-10 establece dos entornos: a) Entorno Inflacionario, cuando la inflación acumulada de los últimos tres ejercicios es igual o mayor al 26%, caso en el cual se requiere el reconocimiento de los efectos de la inflación a través del método integral como se describe en la NIF B-10; el reconocimiento de la inflación en entornos económicos inflacionarios se hace a partir de que la entidad se vuelve inflacionaria, y b) Entorno no Inflacionario, cuando la inflación acumulada de los últimos tres ejercicios es inferior al 26%, en cuyo caso no se deben de registrar los efectos de la inflación en los estados financieros, manteniéndose los efectos de la inflación del periodo inmediato anterior en el cual se aplicó la contabilidad inflacionaria.

Para la desconexión de la contabilidad inflacionaria, la NIF B-10 indica que el Resultado por Tenencia de Activos No Monetarios (RETANM) correspondiente a ejercicios anteriores se deberá reclasificar a utilidades retenidas. El 1 de enero de 2008, el saldo por RETANM reclasificado a utilidades retenidas fue de Ps. 6,070 (ver Estado Consolidado de Variaciones en las Cuentas de Capital Contable).

Hasta el 31 de diciembre de 2007, la Compañía actualizaba sus inventarios a través de costos de reposición; a partir de 2008 como resultado de la adopción de la NIF B-10, la Compañía realiza la valuación de inventarios con base en los métodos de valuación estipulados en el Boletín C-4 “Inventarios” y para entidades en entornos inflacionarios, los inventarios se actualizan utilizando factores derivados de la inflación. El cambio de esta metodología impactó los resultados consolidados de la Compañía, incrementando el costo de ventas consolidado en Ps. 350 al 31 de diciembre de 2008.

Adicionalmente, la NIF B-10 deroga la actualización de planta y equipo de procedencia extranjera, mediante la aplicación de factores de inflación y tipo de cambio del país de procedencia del activo, y a partir de 2008 establece que dichos activos se deben registrar al tipo de cambio de la fecha de adquisición y en entidades que operen en entornos inflacionarios, se deben de actualizar utilizando exclusivamente factores de inflación del país donde se haya adquirido dicho activo. El cambio de metodología no impactó significativamente los estados financieros consolidados de la Compañía.

H) NIF B-15, “Conversión de Monedas Extranjeras”:

La norma B-15 incorpora definiciones de moneda de registro, moneda funcional y moneda de informe, y establece procedimientos para convertir la información financiera de una entidad extranjera con base en estas definiciones. Adicionalmente, se alinea con las nuevas disposiciones de la NIF B-10, definiendo procedimientos de conversión para subsidiarias que operan en entornos inflacionarios y no inflacionarios. Previo a la aplicación de esta norma, la conversión para subsidiarias extranjeras se hacía de acuerdo a la metodología para ambientes inflacionarios. La adopción de esta nueva norma es prospectiva y no generó un impacto relevante en los estados financieros consolidados de la Compañía (ver Nota 3).




I) NIF D-3, “Beneficios a los Empleados”:

La Compañía adoptó la NIF D-3 en 2008, la cual deroga el reconocimiento del pasivo adicional generado por el diferencial entre las obligaciones por beneficios actuales y el pasivo neto proyectado. El 1 de enero de 2008, el saldo cancelado por concepto de pasivo adicional fue de Ps. 1,510, de los cuales, Ps. 948 corresponden al activo intangible y Ps. 354 a otras partidas acumuladas de la utilidad integral controladora, neto de un impuesto diferido de Ps. 208.

Hasta el 2007, el costo laboral de servicios pasados de beneficios por terminación y beneficios al retiro se amortizaba durante la vida laboral remanente de los empleados. A partir de 2008, la NIF D-3 establece un periodo de 5 años como máximo para amortizar el saldo inicial del costo laboral de servicios pasados de beneficios al retiro así como el costo laboral de servicios pasados de beneficios por terminación, anteriormente definidos en el Boletín D-3 “Obligaciones Laborales” como pasivo en transición y obligaciones por servicios pasados por amortizar.

Como resultado de la adopción de la NIF D-3, se incrementó la amortización de los servicios pasados correspondiente a indemnizaciones por Ps. 45 en 2008 comparado con 2007. Este cambio no tuvo impacto en el costo laboral de servicios pasados por beneficios por terminación y beneficios al retiro, ya que el periodo de amortización remanente a la fecha de adopción era de cinco años. Por los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, el costo laboral de servicios pasados fue de Ps. 204, Ps. 221 y Ps. 146, respectivamente el cual fue reflejado en la utilidad de operación (ver Nota 15).

Durante 2007, las pérdidas y ganancias actuariales de indemnizaciones se amortizaron en la vida laboral remanente del personal. A partir de 2008 las pérdidas y ganancias actuariales de indemnizaciones son registradas en la utilidad de operación del año en que fueron generadas y el saldo de las pérdidas y ganancias pendientes de amortizar se registró en otros gastos (ver Nota 18) el 1 de enero de 2008 y fueron de Ps. 198.

J) NIF B-3, “Estado de Resultados”:

En 2007 entró en vigor la NIF B-3, la cual establece criterios generales para la presentación y estructura del estado de resultados, los requisitos mínimos de su contenido, así como las normas generales de revelación. Adicionalmente, la Interpretación a la Norma de Información Financiera (“INIF”) No. 4 establece que la Participación de los Trabajadores en las Utilidades (“PTU”) debe presentarse dentro de otros gastos.

K) NIF D-6, “Capitalización del Resultado Integral de Financiamiento”:

En el año 2007 se adoptó la NIF D-6 “Capitalización del Resultado Integral de Financiamiento,” y establece que el resultado integral de financiamiento generado por préstamos utilizados para financiar inversiones en activos de larga duración debe capitalizarse como parte del costo de inversión de dichos activos cuando se cumplan ciertas condiciones y amortizarse durante la vida útil estimada de los activos de larga duración a los cuales fue asignado. Al 31 de diciembre de 2009, el resultado integral de financiamiento capitalizado asciende a Ps. 145. La adopción de esta NIF no tuvo impacto significativo en la información financiera de la Compañía en 2008 y 2007.

N O TA 3 . I N C O R P O R A C I O N D E S U B S I D I A R I A S E N E L E X T R A N J E R O .

Los registros contables de las subsidiarias en el extranjero se preparan en la moneda funcional del país y de acuerdo a los principios contables aplicables a cada país. Para efectos de incorporar los estados financieros individuales de cada subsidiaria extranjera a los estados financieros consolidados de la Compañía, éstos se convierten a NIF mexicanas; y a partir de 2008, se convierten a pesos mexicanos como se describe a continuación:

• En economías con entorno económico inflacionario, se reconocen los efectos inflacionarios correspondientes a ese país y posteriormente se convierten a pesos mexicanos utilizando el tipo de cambio aplicable al cierre del periodo tanto para el estado de situación financiera como el estado de resultados; y

• En economías con entorno económico no inflacionario, los activos y pasivos se convierten a pesos mexicanos utilizando el tipo de cambio aplicable al cierre del ejercicio, el capital contable se convierte al tipo de cambio histórico y para la conversión del estado de resultados se utiliza el tipo de cambio promedio del mes correspondiente.


60 FEMSA


Moneda Local a Pesos Mexicanos

Moneda Funcional/ Tipo de Cambio Promedio de Tipo de Cambio al 31 de Diciembre de

País de Reporte 2009 2008 2009 2008 2007 (1)

México Peso mexicano Ps. 1.00 Ps. 1.00 Ps. 1.00 Ps. 1.00 Ps. 1.00 Guatemala Quetzal 1.66 1.47 1.56 1.74 1.42Costa Rica Colón 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02Panamá Dólar americano 13.52 11.09 13.06 13.54 10.87Colombia Peso colombiano 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01Nicaragua Córdoba 0.67 0.57 0.63 0.68 0.57Argentina Peso argentino 3.63 3.50 3.44 3.92 3.45Venezuela (2) Bolívar 6.31 5.20 6.07 6.30 5.05Brasil Real 6.83 6.11 7.50 5.79 6.13

(1) Tipos de cambio a final de año utilizados para la conversión de la información financiera.(2) Equivalente a 2.150 bolívares por dólar americano, aplicando tipo de cambio promedio o cierre de dólares a pesos mexicanos, según corresponda. Ver Nota 29 para discusión del evento

subsecuente que impacta este tipo de cambio.

Antes de la adopción de la NIF B-10 en 2008, la conversión de la información financiera de las subsidiarias extranjeras se realizaba de acuerdo con la metodología para entornos inflacionarios mencionada anteriormente.

La variación en la inversión neta en las subsidiarias en el extranjero generada por la fluctuación del tipo de cambio se incluye en el resultado acumulado por conversión y se registra en el capital contable formando parte de las otras partidas acumuladas de la utilidad (pérdida) integral.

A partir de 2003, el gobierno de Venezuela estableció un tipo de cambio controlado de 2.150 bolívares por dólar americano, el cual se utiliza para convertir la información de la operación correspondiente a este país.

La Compañía ha operado bajo control cambiario en Venezuela desde 2003 lo cual afecta la habilidad para remitir dividendos fuera del país o de hacer pagos en una moneda diferente a la local lo cual pudiera incrementar los precios de materias primas compradas en moneda local.

Los saldos de financiamiento intercompañías de subsidiarias en el extranjero se consideran inversiones a largo plazo dado que no se planea su pago en el corto plazo, por lo que la posición monetaria y la fluctuación cambiaria generadas por dichos saldos, se registran en la cuenta de resultado acumulado por conversión en el capital contable como parte de las otras partidas acumuladas de la utilidad integral.

La conversion de activos y pasivos en moneda extranjera a pesos mexicanos se realiza para efectos de consolidación y no significa que la Compañía pueda disponer de dichos activos y pasivos en pesos. Adicionalmente, no significa que la Compañía pueda distribuir el capital en pesos mexicanos reportado a sus accionistas.

N O TA 4 . P R I N C I PA L E S P O L I T I C A S C O N TA B L E S .

Las principales políticas contables de la Compañía están de acuerdo con las NIF mexicanas, las cuales requieren que la administración de la Compañía efectúe ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas partidas incluidas en los estados financieros consolidados. La administración de la Compañía considera que las estimaciones y supuestos utilizados son los adecuados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados. Sin embargo, los resultados actuales están sujetos a eventos futuros e incertidumbres, los cuales podrían impactar significativamente la información actual de la Compañía.

Las principales políticas contables se resumen a continuación:

A) Reconocimiento de los Efectos de la Inflación en Países con Entorno Económico Inflacionario:

En 2008 y 2009, la Compañía reconoce los efectos inflacionarios en la información financiera de sus subsidiarias que operan en entornos inflacionarios (cuando la inflación es igual o superior al 26% acumulado en los tres ejercicios anuales anteriores), a través del método integral (ver Nota 2 G), el cual consiste en:

• Aplicación de factores de inflación para actualizar los activos no monetarios, tales como inventarios, activos fijos, activos intangibles, incluyendo los costos y gastos relativos a los mismos, cuando dichos activos son consumidos o depreciados;



• Aplicación de los factores de inflación apropiados para actualizar el capital social, prima en suscripción de acciones y las utilidades retenidas en el monto necesario para mantener el poder de compra en pesos equivalentes de la fecha en la cual el capital fue contribuido o las utilidades generadas, a la fecha de presentación de los estados financieros consolidados; e

• Incluir en el resultado integral de financiamiento el resultado por posición monetaria (ver Nota 4 T).

La Compañía utiliza el índice de precios al consumidor correspondiente a cada país para reconocer los efectos de inflación cuando la subsidiaria opera en un entorno económico inflacionario.

Las operaciones de la compañía han sido clasificadas, considerando el efecto inflacionario acumulado de los tres años anteriores. La siguiente clasificación también se utilizó en el periodo de 2008:

Inflación

Inflación Acumulada

2009 2008–2006 Tipo de Economía

México 3.6% 15.0% No inflacionariaGuatemala (1) (0.3)% 25.9% No inflacionariaColombia 2.0% 18.9% No inflacionariaBrasil 4.1% 15.1% No inflacionariaPanamá 1.9% 16.0% No inflacionariaVenezuela 25.1% 87.5% InflacionariaNicaragua 0.9% 45.5% InflacionariaCosta Rica 4.0% 38.1% InflacionariaArgentina 7.7% 27.8% Inflacionaria

(1) De acuerdo al Consejo de Economía y Finanzas de Guatemala, la tasa de inflación esperada por los próximos años decrecerá, por lo tanto, la Compañía mantiene la clasificación de Guatemala como economía no inflacionaria de acuerdo a lo señalado en la NIF B-10 “Efectos de la Inflación.”

B) Efectivo y Equivalentes de Efectivo e Instrumentos Financieros:

Efectivo y Equivalentes de Efectivo:

El efectivo consiste en depósitos en cuentas bancarias que no causan intereses. Los equivalentes de efectivo se encuentran representados principalmente por depósitos bancarios e inversiones de renta fija con vencimiento en tres meses o menos registrados a su costo de adquisición más el interés devengado no cobrado, lo cual es similar a utilizar precios de mercado. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el monto de los equivalentes de efectivo ascendió a Ps. 10,365 y Ps. 4,585, respectivamente.

Instrumentos Financieros:

La administración determina la clasificación adecuada de los títulos de deuda al momento de su compra y reevalúa dicha clasificación a la fecha de cada estado de posición financiera. Los títulos de deuda negociables se clasifican como disponibles para la venta. Los valores disponibles para la venta se registran a valor razonable, con las ganancias y pérdidas pendientes por amortizar, netas de impuestos, reportadas dentro de otras partidas de la utilidad integral. Los intereses y dividendos sobre títulos clasificados como disponibles para la venta se incluyen dentro de los ingresos por inversiones. El valor razonable de las inversiones está disponible tomando su valor de mercado.

A continuación se muestra el detalle de los valores negociables disponibles para la venta:

Diciembre 31, 2009

Costo Amortizable

Utilidad no Realizada

Valor Razonable

Títulos de Deuda Ps. 2,001 Ps. 112 Ps. 2,113

C) Reserva de Cuentas Incobrables:

La reserva de cuentas incobrables se basa en una evaluación de la antigüedad de la cartera de cuentas por cobrar y la situación económica de los clientes de la Compañía, así como también en la proporción sobre las pérdidas históricas en las cuentas por cobrar de la Compañía y la economía en la que opera actualmente. El valor en libros de las cuentas por cobrar se aproxima a su valor razonable al 31 de diciembre de 2009 y 2008.

D) Inventarios y Costo de Ventas:

Los segmentos operativos de la Compañía utilizan las metodologías propuestas por el Boletín C-4 “Inventarios” para valuar sus inventarios, tales como costos promedios en FEMSA Cerveza y Coca-Cola FEMSA, y el método detallista en FEMSA Comercio. Los anticipos a proveedores para la compra de materias primas se incluyen en la cuenta de inventarios.



62 FEMSA


El costo de ventas, basado en costo promedio, se determina en base a la cantidad promedio de inventarios a la fecha de venta. El costo de ventas incluye costos relacionados con materias primas utilizadas en el proceso de producción, mano de obra (salarios y otros beneficios), depreciación de maquinaria, equipo y otros costos como combustible, energía eléctrica, rotura de botellas retornables en el proceso productivo, mantenimiento de equipo, inspección y costos de traslado entre plantas y dentro de las mismas.

E) Otros Activos Circulantes:

Los otros activos circulantes están integrados por pagos de servicios que serán recibidos en los siguientes 12 meses y por el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados con vencimiento en el corto plazo (ver Nota 4 U).

Los pagos anticipados consisten principalmente en publicidad, rentas, seguros y fianzas y gastos promocionales y se aplican a resultados cuando se reciben los servicios o beneficios.

Los gastos de publicidad pagados por anticipado corresponden principalmente al tiempo de transmisión en televisión y radio, y se amortizan en un plazo máximo de 12 meses, de acuerdo al tiempo de transmisión de los anuncios. Los gastos relacionados con la producción de la publicidad son reconocidos en la utilidad de operación al momento en que inicia la transmisión de la campaña publicitaria.

Los gastos promocionales se aplican a resultados cuando se erogan, excepto aquéllos relacionados con el lanzamiento de nuevos productos o presentaciones antes de entrar al mercado. Estos costos se registran como pagos anticipados y se amortizan en los resultados de acuerdo al tiempo en el que se estima que las ventas de estos productos o presentaciones alcanzarán su nivel normal de operación, el cual, generalmente, no es mayor a un año.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía tiene efectivo restringido garantizando pasivos denominado en diversas monedas. Los saldos de efectivo restringido se presentan en otros activos circulantes debido a su naturaleza de corto plazo.

2009 2008

Bolívares venezolanos Ps. 161 Ps. 337Pesos mexicanos 31 134Reales brasileños 111 54

Ps. 303 Ps. 525

F) Botellas y Cajas:

Las botellas y cajas no retornables se registran en los resultados de operación cuando se realiza su venta. Las botellas y cajas retornables se registran a su costo de adquisición. Existen dos tipos de botellas y cajas retornables:

• En control de la Compañía, plantas y centros de distribución; y

• Entregadas a los clientes, propiedad de la Compañía.

La rotura de botellas y cajas retornables en plantas y centros de distribución, es registrada en resultados en el momento en que se incurre. Por los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, el gasto por rotura ascendió a Ps. 903, Ps. 782 y Ps. 850, respectivamente. La Compañía estima que el gasto por rotura en plantas y en centros de distribución es similar al gasto por depreciación calculado con una vida útil estimada de aproximadamente cinco años para la botella retornable de cerveza, cuatro años para la botella de vidrio retornable de refrescos y cajas de plástico, y de 18 meses para la botella de plástico retornable de refrescos.

Las botellas y cajas retornables que han sido entregadas a los clientes, están sujetas a acuerdos en los cuales la Compañía es la propietaria. Estas botellas y cajas son controladas por personal de ventas durante sus visitas periódicas a los clientes y cualquier rotura que se identifique es cargada al cliente. Las botellas y cajas que no son sujetas a este tipo de acuerdos, se registran como gasto una vez que se le entregan al cliente.

Las botellas y cajas retornables en el mercado y por las cuales se ha recibido un depósito por parte de los clientes, se presentan netas de dichos depósitos y la diferencia entre el costo de estos activos y los depósitos recibidos se deprecia de acuerdo con sus vidas útiles.

G) Inversión en Acciones:

La inversión en acciones en compañías asociadas en las cuales la Compañía tiene al menos 10% de una compañía pública, 25% o más de una compañía no pública o ejerce influencia significativa, de acuerdo con la NIF C-7 (ver Nota 2 B), es reconocida inicialmente




a su costo de adquisición y subsecuentemente es valuada a través del método de participación. La inversión en compañías asociadas donde la Compañía no tiene influencia significativa se reconoce a su costo de adquisición y se actualiza utilizando el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) si la entidad opera en un entorno inflacionario.

H) Propiedad, Planta y Equipo:

La propiedad, planta y equipo se registra originalmente a su costo de adquisición y/o construcción. El resultado integral de financiamiento generado por los pasivos para financiar proyectos de inversión de activos de largo plazo es capitalizado, formando parte del costo total de adquisición. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía ha capitalizado Ps. 145 con una tasa de capitalización promedio ponderada de 8.08% que involucra inversiones en activos fijos que requieren más de un ciclo operativo para que se puedan utilizar. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la capitalización del resultado integral de financiamiento no tuvo impacto en los estados financieros consolidados. Los costos de mantenimiento mayor se capitalizan como parte del costo total de adquisición. El mantenimiento de rutina y los costos de reparación se registran en resultados en el momento en que se incurren.

Las inversiones en proceso están representadas por propiedad, planta y equipo que no han iniciado su operación, es decir, aún no empiezan a ser utilizados para el fin que fueron comprados, construidos o desarrollados. La Compañía estima completar estas inversiones en un plazo no mayor a 12 meses.

La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta, disminuido por su valor residual. Las tasas de depreciación son estimadas por la Compañía, considerando la vida útil remanente de los activos.

La vida útil estimada de los principales activos de la Compañía se presenta a continuación:

Años

Edificios y construcciones 40–50Maquinaria y equipo 12–20Equipo de distribución 10–12Equipo de refrigeración 5–7Equipo de cómputo 3–5

I) Otros Activos:

Los otros activos representan erogaciones cuyos beneficios serán recibidos en el futuro y consisten principalmente en:

• Acuerdos con clientes para obtener el derecho de vender y promover los productos de la Compañía durante cierto tiempo, los cuales se consideran como activos monetarios y son amortizados a través de dos métodos, de acuerdo con los términos de dichos acuerdos:

Método de volumen de ventas: la amortización se registra con base en la proporción del volumen vendido por el cliente sobre el volumen de ventas objetivo (aproximadamente el 85% de los acuerdos de FEMSA Cerveza se amortizan bajo este método); y

Método de línea recta: la amortización se registra durante la vida del contrato (el restante 15% de los acuerdos con clientes de FEMSA Cerveza y el 100% de los acuerdos de Coca-Cola FEMSA se amortizan bajo este método).

Adicionalmente, para los acuerdos amortizados por medio del método de volumen de ventas, periódicamente se compara la amortización bajo este método y la amortización que hubiera resultado del cálculo del método de línea recta, y se registra una provisión en el caso de que el resultado del cálculo por medio del método de volumen de ventas sea menor al resultado del cálculo del método de línea recta. La amortización se registra disminuyendo el rubro de ventas netas, la cual para los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, fue de Ps. 1,889, Ps. 1,477 y Ps. 1,360, respectivamente.

• Mejoras en propiedades arrendadas, se amortizan en línea recta de acuerdo a la vida útil estimada del activo arrendado o al periodo establecido en el contrato, el que sea menor. La amortización por mejoras en propiedades arrendadas reconocida al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007 fue de Ps. 710, Ps. 668 y Ps. 581, respectivamente.

J) Activos Intangibles:

Estos activos representan erogaciones cuyos beneficios serán recibidos en el futuro. Estos activos se clasifican en activos intangibles con vida definida y activos intangibles con vida indefinida, de acuerdo con el periodo en el cual se espera recibir los beneficios.


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Los activos intangibles con vida definida son amortizados a lo largo de su vida útil y están representados principalmente por:

• Costos de tecnología de información y sistemas de administración incurridos durante la etapa de desarrollo que están actualmente en uso. Tales costos fueron capitalizados y luego amortizados bajo el método lineal a cuatro años. Los gastos que no cumplan con los requisitos para su capitalización, se llevarán a gastos al momento en que se incurren.

• Otros costos de sistemas de computación en la etapa de desarrollo que no están todavía en uso. Tales montos son capitalizados ya que se espera que agregarán valor como ingresos o ahorros en costos en un futuro. Estos montos serán amortizables en base al método lineal sobre su vida económica estimada a partir de la fecha que son utilizados.

• Licencias de alcohol a largo plazo, las cuales se amortizan por el método de línea recta. En 2009, FEMSA Cerveza revisó la vida útil esperada de las licencias de alcohol de largo plazo y cambió su estimación de seis a quince años. El efecto neto de este cambio es un decrecimiento en la amortización del ejercicio de Ps. 84 reflejados en el estado de resultados consolidado al 31 de diciembre de 2009. A partir de 2009, las licencias de alcohol se presentan como parte de los activos intangibles de vida definida. El saldo de licencias correspondiente a años anteriores fue reclasificado de otros activos a activos intangibles para efectos comparables.

• Gastos preoperativos en 2008, que corresponden a los gastos incurridos antes de que se inicien operaciones en las tiendas OXXO con las características de un activo intangible desarrollado internamente. Estos gastos se amortizaron en línea recta de acuerdo con el plazo del contrato de arrendamiento. En 2009, de acuerdo con la NIF C-8, estas cantidades fueron reclasificadas en utilidades retenidas (ver Nota 2 C).

Los activos intangibles con vida indefinida no están sujetos a amortización y son objeto de una evaluación anual como mínimo para determinar si existe deterioro en el valor de los activos. Estos activos son registrados en la moneda funcional de la subsidiaria en la cual la inversión fue hecha y posteriormente se convierten a pesos aplicando el tipo de cambio al cierre de cada periodo. Donde se aplica la contabilidad inflacionaria, los activos intangibles de vida indefinida se actualizan aplicando los factores de inflación del país de origen y se convierten al tipo de cambio de cierre del periodo. La Compañía cuenta principalmente con los siguientes activos intangibles de vida indefinida:

• Los activos intangibles de vida indefinida de Coca-Cola FEMSA consisten principalmente en derechos para producir y distribuir productos de la marca Coca-Cola en los territorios adquiridos. Estos derechos están representados por contratos estándar que The Coca-Cola Company tiene celebrados con sus embotelladores. Hasta 2009, por la mayoría de los territorios, excepto México y Argentina, se prolongaron los contratos de embotellado a través de cartas de extensión. En Brasil, el contrato de embotellado en efecto es sólo por el territorio adquirido de Refrigerantes Minas Gerais Ltda., o REMIL. Para los territorios de México, hay cuatro contratos de embotellado, dos expiran en junio 2013, y los otros dos en mayo 2015. El contrato de Argentina expira en septiembre 2014.

The Coca-Cola Company y Coca-Cola FEMSA están en proceso administrativo de dar efecto a los contratos de embotellado en términos y condiciones sustancialmente similares a los acuerdos anteriores para los territorios de Brasil, Colombia, Venezuela, Guatemala, Costa Rica, Nicaragua y Panamá, los cuales expirarán en Brasil en abril de 2014, en Colombia en junio de 2014, en Venezuela en agosto de 2016, en Guatemala en marzo de 2015, en Costa Rica en septiembre de 2017, en Nicaragua en mayo de 2016 y en Panamá en noviembre de 2014. Todos los contratos de territorios de Coca-Cola FEMSA son renovables por un periodo de 10 años, sujetos al derecho de cada parte sobre la decisión de renovar o no estos acuerdos; adicionalmente, estos acuerdos pueden darse por terminados en caso de presentarse algún incumplimiento material. Una rescisión podría evitar a Coca-Cola FEMSA la venta de productos de la marca Coca-Cola en el territorio afectado y tendría un impacto negativo sobre el negocio, condición financiera y resultados de operación.

• Marcas y derechos de distribución registrados con la adquisición del 30% de FEMSA Cerveza y pagos hechos por FEMSA Cerveza para la adquisición de franquicias previamente otorgadas; y

• Marcas registradas en la adquisición de Kaiser.

El crédito mercantil representa el excedente entre el valor pagado sobre el valor razonable de las acciones y/o activos netos adquiridos, que no haya sido identificado directamente con un activo intangible. El crédito mercantil se registra en la moneda funcional de la subsidiaria adquirida y se convierte al tipo de cambio aplicable al cierre de cada periodo. Donde se aplica la contabilidad inflacionaria, el crédito mercantil se actualiza utilizando factores de inflación del país y se convierte a pesos con el tipo de cambio de cierre de cada periodo. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía cuenta con el crédito mercantil generado en la adquisición de Kaiser que asciende a Ps. 4,937 y Ps. 3,821, respectivamente.




K) Deterioro de Activos de Larga Duración y Crédito Mercantil:

La Compañía revisa el valor en libros de los activos de larga duración y del crédito mercantil para determinar si existe un deterioro en el valor contable, comparando su valor razonable determinado a través de metodologías reconocidas. De ser así la Compañía registra el valor razonable que resulte.

Para activos de larga duración sujetos a depreciación y amortización, tales como propiedad, planta y equipo y otros activos, la Compañía realiza pruebas de deterioro cada que existan eventos o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor de un activo, o grupo de activos, puede no ser recuperable por medio de los flujos de efectivo esperados.

Para activos de vida indefinida, como derechos de distribución y marcas, la Compañía lleva a cabo pruebas de deterioro anuales y cada vez que existan indicios de que el valor de dichos activos intangibles pudiera exceder su valor razonable el cual se determina aplicando las metodologías correspondientes.

Para el crédito mercantil, la Compañía anualmente realiza pruebas de deterioro cada que existan eventos o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor de un activo puede exceder su valor razonable.

Los ajustes por deterioro en el valor de activos de larga duración de vida indefinida y crédito mercantil, se reconocen en otros gastos.

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2009, la Compañía registró en otros gastos Ps. 25 en relación a un activo intangible del cual no se espera obtener flujos futuros. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Compañía no ha registrado ajustes por deterioro por activos intangibles de larga duración de vida indefinida y crédito mercantil.

L) Pagos de The Coca-Cola Company:

The Coca-Cola Company participa en los programas de publicidad y promociones, así como en los de inversión en refrigeradores y botellas retornables de Coca-Cola FEMSA. Los recursos recibidos para publicidad y promociones se registran como una reducción de los gastos de venta. Los recursos recibidos para el programa de inversión en equipo de refrigeración y de botellas retornables, se registran reduciendo la inversión en equipo de refrigeración y botellas retornables, respectivamente. Las contribuciones recibidas durante los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007 ascendieron a Ps. 1,945, Ps. 1,995 y Ps. 1,582, respectivamente.

M) Obligaciones de Carácter Laboral:

Las obligaciones de carácter laboral se integran de los pasivos por plan de pensiones y jubilaciones, prima de antigüedad, servicios médicos posteriores al retiro e indemnizaciones por causa distinta de reestructuración, y se determinan a través de cálculos actuariales, basados en el método del crédito unitario proyectado. Los costos por ausencias compensadas, tales como vacaciones, se acumulan como cuentas por pagar.

Las obligaciones laborales se consideran partidas no monetarias, las cuales se determinan aplicando supuestos económicos de largo plazo. El incremento en el saldo de las obligaciones laborales se registra en los resultados de operación del ejercicio y el costo por servicios pasados se amortiza en resultados tomando como base el periodo en que se espera los empleados reciban los beneficios del plan.

Ciertas subsidiarias de la Compañía tienen constituidos fondos para el pago de pensiones y servicios médicos posteriores al retiro, a través de un fideicomiso irrevocable a favor de los trabajadores.

N) Contingencias:

La Compañía reconoce un pasivo por una pérdida cuando es probable que se materialicen ciertos efectos relacionados con eventos pasados y cuando es razonable su estimación. Estos eventos, así como su impacto financiero se revelan como pérdidas contingentes en los estados financieros consolidados. La Compañía no reconoce activos por ingresos contingentes, a menos que su reembolso sea seguro.

O) Compromisos:

La compañía revela sus compromisos relacionados con adquisiciones de activos de largo plazo materialmente importantes, acuerdos de servicios que excedan las necesidades de la Compañía así como obligaciones contractuales (ver Nota 24 G).

P) Reconocimiento de los Ingresos:

La Compañía reconoce ingresos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 18 “Ingresos” (NIC 18), con base en la NIF A-8 “Supletoriedad,” que permite el uso de Normas Internacionales como supletorias cuando las Normas de Información Financiera mexicanas no establecen guías de un tema específico.


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Los ingresos se reconocen de acuerdo con los términos de embarque establecidos, de la siguiente manera:

• Para las ventas nacionales de Coca-Cola FEMSA y FEMSA Cerveza, al momento en que los productos se entregan al cliente y éste toma posesión de los productos. Las ventas nacionales se definen como el efectivo generado por la Compañía por las ventas realizadas en el país donde las subsidiarias operan. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 las ventas nacionales representaron 96%; al 31 de diciembre de 2007, las ventas nacionales representaron 97%;

• Para las ventas de exportación de FEMSA Cerveza, al momento que los productos salen de la fábrica a los clientes (LAB punto embarque) y la transferencia de la propiedad y su riesgo de pérdida; y

• En las ventas al detalle de FEMSA Comercio, los ingresos se reconocen cuando se entrega el producto al cliente y éste toma posesión de los productos.

Las ventas netas reflejan las unidades vendidas a precio de lista neto de promociones, descuentos y amortización de acuerdos con clientes para obtener el derecho de vender y promover los productos de la Compañía.

Adicionalmente, la Compañía registra los ingresos diferidos en línea recta en relación al tiempo establecido de un contrato, o basado en el volumen de ventas del producto relacionado con ese ingreso. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía ha reconocido ingresos diferidos de Ps. 209 y Ps. 169 en el estado de resultados consolidado como resultado del contrato de distribución con Heineken USA.

Durante 2007 y 2008, Coca-Cola FEMSA vendió algunas de sus marcas privadas a The Coca-Cola Company. Debido a que Coca-Cola FEMSA se ha seguido involucrando continuamente con estas marcas, (por ejemplo continúa produciendo y vendiendo estos productos), los recursos recibidos de The Coca-Cola Company fueron inicialmente diferidos y están siendo amortizados en base al costo de futuras ventas del periodo que ocurren dichas ventas. El saldo pendiente de amortizar de ingresos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es de Ps. 616 y Ps. 571, respectivamente. Las porciones de corto plazo son presentadas como otros pasivos circulantes por Ps. 203 y Ps. 139 al 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente.

Q) Gastos de Operación:

Los gastos de operación se integran de los gastos de administración y los gastos de venta. Los gastos de administración incluyen salarios y prestaciones para los empleados que no están directamente involucrados en el proceso de venta de los productos de la Compañía, honorarios por servicios profesionales, depreciación de las oficinas y amortización de los gastos capitalizados del sistema integral de negocio.

Los gastos de venta incluyen:

• Distribución: salarios y prestaciones, gastos de flete de plantas a distribuidores propios y terceros, almacenaje de productos terminados, rotura de botellas en el proceso de distribución, depreciación y mantenimiento de camiones, instalaciones y equipos de distribución. Durante los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, el gasto de distribución ascendió a Ps. 15,080, Ps. 12,135 y Ps. 10,601, respectivamente;

• Ventas: salarios y prestaciones así como comisiones pagadas al personal de ventas; y

• Mercadotecnia: salarios y prestaciones, promociones y gastos de publicidad.

R) Otros Gastos:

Los principales conceptos que se incluyen en otros gastos son la PTU, participación en compañías asociadas, utilidad o pérdida en venta de activo fijo, deterioro en el valor de los activos de largo plazo, reserva por contingencias, así como también sus intereses y multas, indemnizaciones por reestructura, método de participación de asociadas, así como los gastos que se deriven de actividades que no están relacionadas a la principal fuente de ingresos de la Compañía y que no forman parte del resultado integral de financiamiento.

La PTU es aplicable para México y Venezuela. En México, se determina aplicando la tasa del 10% a la utilidad fiscal de cada una de las subsidiarias en lo individual, excepto por considerar la depreciación histórica en lugar de la depreciación actualizada, la fluctuación cambiaria exigible en lugar de la devengada y no considera algunos efectos de la inflación. En Venezuela, la PTU se determina aplicando el 15% a la utilidad después de impuestos, y no debe ser mayor a 4 meses de salario.



Hasta el 2007, la PTU diferida era registrada cuando resultaban diferencias temporales entre la utilidad contable del año y las bases usadas para el cálculo de la PTU. En 2008, la Compañía no registró ninguna provisión de la PTU diferida, ya que de acuerdo con el método de activos y pasivos descrito en la NIF D-3, la Compañía no considera que las partidas diferidas relevantes se materialicen; por lo tanto, la Compañía no ha reconocido la PTU diferida al 31 de diciembre de 2009 y 2008.

Los pagos por indemnizaciones producto de programas de reestructuración y asociados con beneficios preestablecidos se registran en otros gastos, en el momento en que se toma la decisión de despedir al personal bajo un programa formal o por causas específicas.

S) Impuestos a la Utilidad:

Los impuestos a la utilidad se registran en resultados conforme se incurren, incluyendo su efecto por impuestos diferidos. Con el propósito de reconocer los efectos de los impuestos diferidos en los estados financieros consolidados, la Compañía realiza análisis prospectivos y retrospectivos a mediano plazo con el fin de determinar la base fiscal con la cual se estará gravando en el futuro, cuando existe más de una base fiscal dentro de la misma jurisdicción. El impuesto diferido resulta de las diferencias temporales entre las bases contables y fiscales de los activos y pasivos incluyendo el beneficio de las pérdidas fiscales. El impuesto diferido por recuperar está neto de la reserva derivado de la incertidumbre en la realización de ciertos beneficios.

El saldo de impuestos diferidos está compuesto por partidas monetarias y no monetarias, en base a las diferencias temporales que le dieron origen, y se clasifican como activo o pasivo a largo plazo, independientemente del plazo en que se espera se reviertan las diferencias temporales.

El impuesto diferido aplicable a resultados se determina comparando el saldo de impuestos diferidos al final y al inicio del ejercicio, excluyendo de ambos saldos las diferencias temporales que se registran directamente en el capital contable, las cuales se registran en la misma cuenta del capital contable que les dio origen.

T) Resultado Integral de Financiamiento:

El resultado integral de financiamiento incluye intereses, ganancias o pérdidas por tipo de cambio, ganancias o pérdidas del valor de mercado en la porción inefectiva de instrumentos financieros derivados y ganancia o pérdida en la posición monetaria, a excepción de cantidades que fueron capitalizadas y aquéllas reconocidas como parte de otras partidas acumuladas de la utilidad (pérdida) integral. A continuación se describe cada partida del resultado integral de financiamiento:

• Intereses: Los gastos y productos financieros son registrados cuando se devengan, excepto por el gasto financiero capitalizado de los pasivos adquiridos para financiar activos de largo plazo;

• Fluctuación Cambiaria: Las transacciones en monedas extranjeras se registran convertidas en la moneda del país de origen al tipo de cambio vigente a la fecha en que se efectúan. Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras se expresan al tipo de cambio aplicable al cierre de cada periodo. La variación entre los tipos de cambio aplicados se registra como fluctuación cambiaria en el estado de resultados, excepto por la fluctuación cambiaria capitalizada de los financiamientos contratados para proyectos de inversión de activos de largo plazo y la fluctuación cambiaria de los saldos de financiamiento intercompañías que se consideran inversiones de largo plazo (ver Nota 3);

• Resultado por Posición Monetaria: Desde 2008, el resultado por posición monetaria es producto del efecto de los cambios en el nivel general de precios sobre las partidas monetarias de las subsidiarias que operan en entornos económicos inflacionarios, y se determina aplicando factores de inflación del país de origen a la posición monetaria neta al inicio de cada mes, excluyendo el financiamiento intercompañías en moneda extranjera considerado como inversión de largo plazo por su naturaleza (ver Nota 3) y el resultado por posición monetaria capitalizado correspondiente a los pasivos para financiar activos de largo plazo. Anterior a 2008, las ganancias o pérdidas en la posición monetaria se determinaban en cada subsidiaria; y

• Resultado en Valuación de la Porción Inefectiva de Instrumentos Financieros Derivados: Representa las variaciones netas en el valor razonable de la porción inefectiva de los instrumentos financieros derivados, el efecto neto en el valor razonable de aquellos instrumentos financieros derivados que no cumplen con los criterios de cobertura para propósitos contables, así como el efecto neto en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados implícitos.

U) Instrumentos Financieros Derivados:

La Compañía está expuesta a diversos riesgos de flujos de efectivo, de liquidez, de mercado y crediticios. Como consecuencia, la Compañía contrata diversos instrumentos financieros derivados para reducir su exposición al riesgo en fluctuaciones de tipo de cambio entre el peso mexicano y otras monedas, al riesgo en fluctuaciones en el tipo de cambio y en la tasa de interés asociados con sus préstamos denominados en moneda extranjera y su exposición al riesgo de fluctuación en los costos de ciertas materias primas.



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La Compañía valúa y registra todos los instrumentos financieros derivados y de cobertura, incluyendo ciertos instrumentos financieros derivados implícitos en otros contratos, en el balance como activo o pasivo a valor razonable, considerando los precios cotizados en mercados reconocidos. En el caso de que el instrumento financiero derivado no tenga un mercado formal, el valor razonable se determina a través de modelos soportados con suficiente información confiable y válida, reconocida por el sector financiero. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados son registrados en resultados del ejercicio u otras partidas acumuladas de la utilidad integral, dependiendo del tipo de instrumento de cobertura y de la efectividad de la cobertura.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 el saldo de instrumentos financieros derivados fue Ps. 81, y Ps. 1,591 en otros activos circulantes (ver Nota 8), y de Ps. 1,164 y Ps. 212 en otros activos (ver Nota 12). Los pasivos registrados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 correspondientes a instrumentos financieros derivados son Ps. 868 y Ps. 3,089 (ver Nota 24 A), en otros pasivos circulantes, y Ps. 1,286 y Ps. 1,377 (ver Nota 24 B) en otros pasivos, respectivamente.

La Compañía documenta sus relaciones de cobertura de flujo de efectivo al inicio, cuando la transacción cumple con los requisitos contables establecidos. En coberturas de flujo de efectivo, la porción efectiva de valuación se reconoce temporalmente en otras partidas acumuladas de la utilidad (pérdida) integral en el capital contable, y posteriormente se reclasifica a resultados lo ejercido de la cobertura. Cuando los instrumentos financieros derivados no cumplen con todos los requerimientos contables para considerarse de cobertura, el cambio en el valor razonable se reconoce inmediatamente en resultados. En coberturas de valor razonable, la ganancia o pérdida que resulte de la valuación del instrumento financiero derivado, se reconoce en resultados en el período en que se incurra, en la cuenta de la valuación inefectiva de instrumentos financieros derivados.

La Compañía analiza todos sus contratos para identificar derivados implícitos que debieran estar segregados del contrato principal para propósitos de valuación y registro. Cuando un instrumento financiero derivado implícito se identifica y al contrato principal no se le ha determinado su valor razonable, el derivado implícito es separado del anterior y se determina su valor razonable y se clasifica como de no cobertura. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados implícitos se reconocen en el resultado consolidado del periodo.

V) Otras Partidas Acumuladas de la Utilidad (Pérdida) Integral:

Las otras partidas acumuladas de la utilidad integral representan el ingreso neto del periodo, como se describe en la NIF B-3 “Estado de Resultados,” más el ajuste de conversión acumulado que resulta de la conversión de subsidiarias extranjeras a pesos mexicanos, así como el efecto de ganancias o pérdidas pendientes por amortizar en coberturas de flujo de efectivo de instrumentos financieros derivados.

2009 2008

Pérdida pendiente por amortizar en coberturas de flujo de efectivo Ps. (896) Ps. (1,889)Ajuste de conversión acumulado 2,894 (826)

Ps. 1,998 Ps. (2,715)

Los cambios en el ajuste de conversión acumulado fueron los siguientes:

2009 2008

Saldo inicial Ps. (826) Ps. (1,337)Efecto de conversión 2,183 (1,023)Efecto cambiario de préstamos intercompañía a largo plazo 1,537 1,534

Saldo final Ps. 2,894 Ps. (826)

El efecto en impuestos diferidos del efecto por conversión de subsidiarias extranjeras fueron pasivos de Ps. 592 y Ps. 1,709, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente (ver Nota 23 D).

W) Provisiones:

La Compañía reconoce provisiones cuando por eventos pasados se genera una obligación que probablemente resultará en la utilización de recursos económicos, siempre que se pueda estimar razonablemente el monto de la obligación. Dichas provisiones se registran a su valor presente neto, cuando el efecto de descuento es significativo. La Compañía ha reconocido provisiones correspondientes al impuesto a la utilidad, contingencias y vacaciones en sus estados financieros consolidados.




X) Aportaciones al Capital de Subsidiarias:

La Compañía reconoce como una transacción de capital la emisión de acciones de las subsidiarias, en la cual la diferencia entre el valor contable de las acciones y el monto aportado por la participación no controladora o un tercero, se registra como una prima en suscripción de acciones.

Y) Utilidad por acción:

La utilidad por acción se determina dividiendo la utilidad neta controladora entre el número promedio ponderado de acciones en circulación del periodo.

N O TA 5 . A D Q U I S I C I O N E S .

Coca-Cola FEMSA y FEMSA Cerveza han adquirido ciertas compañías que fueron registradas utilizando el método de compra. Los resultados de las operaciones adquiridas han sido incluidos en los estados financieros consolidados a partir de que Coca-Cola FEMSA y FEMSA Cerveza obtuvieron el control de los negocios adquiridos, por lo tanto los estados consolidados de resultados y de situación financiera no son comparables con respecto a los de años anteriores. El estado consolidado de cambios en la situación financiera al 31 de diciembre de 2007 presenta la incorporación de las operaciones adquiridas a ese año por Coca-Cola FEMSA y FEMSA Cerveza en un solo renglón dentro de actividades de inversión. En los flujos de efectivo consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se presentan las adquisiciones netas del efectivo asumido.

A) Coca-Cola FEMSA:

i) El 27 de febrero de 2009, Coca-Cola FEMSA junto con The Coca-Cola Company adquirieron ciertos activos del negocio de agua embotellada Brisa en Colombia. Esta adquisición se realizó con el objetivo de reforzar la posición de Coca-Cola FEMSA en el negocio de agua en Colombia. El negocio de agua embotellada Brisa pertenecía previamente a SABMiller. La transacción consistió en un precio de compra inicial de $92, de los cuales $46 fueron pagados por Coca-Cola FEMSA y $46 por The Coca-Cola Company. La marca Brisa y otros activos intangibles, fueron adquiridos por The Coca-Cola Company, y la producción relativa a la propiedad, equipo e inventario relacionados fueron adquiridos por Coca-Cola FEMSA; así como también el derecho de distribución de los productos Brisa en el territorio colombiano. Además del precio inicial de compra se acordó una contraprestación contingente relacionada con las ventas netas subsecuentes del negocio de agua embotellada Brisa. El precio total de compra incurrido por la Compañía fue Ps. 730, que consistió en Ps. 717 en efectivo, y pasivos por Ps. 13. Los costos de adquisición incurridos se registraron en resultados como lo establecen las NIF mexicanas. Posterior al periodo de transición, Brisa se incluyó en los resultados de operación de Coca-Cola FEMSA a partir de junio 1, 2009.

A continuación se muestra el valor razonable estimado de los activos netos adquiridos de Brisa por Coca-Cola FEMSA:

Propiedad y equipo relacionados con la producción a valor razonable Ps. 95

Derechos de distribución de vida indefinida a valor razonable 635

Activos netos adquiridos / precio de compra Ps. 730

Los resultados de operación de Brisa a partir de su adquisición y hasta el 31 de diciembre de 2009, no son materiales en relación a los resultados de Coca-Cola FEMSA.

ii) El 17 de julio de 2008, Coca-Cola FEMSA adquirió ciertos activos de Agua De Los Ángeles, el cual vende y distribuye dentro del Valle de México, por Ps. 206 neto del efectivo recibido. Esta adquisición se realizó para reforzar la posición de la Compañía en el negocio local de agua en México. Basándose en el precio de compra, Coca-Cola FEMSA identificó activos intangibles de vida indefinida por Ps. 18 que consisten en derechos de distribución, así como activos intangibles de vida definida por Ps. 15, los cuales consisten en derechos de no competencia amortizables en los siguentes cinco años.

iii) El 31 de mayo de 2008, Coca-Cola FEMSA completó en Brasil la adquisión del 100% de las acciones de la franquicia de Refrigerantes Minas Gerais Ltda., “REMIL,” por Ps. 3,633, neto del efectivo recibido, asumiendo pasivos por Ps. 1,966 los cuales incluyen una cuenta por pagar con The Coca-Cola Company por Ps. 574. La Compañía identificó activos intangibles de vida indefinida por Ps. 2,242 que consisten en derechos de distribución. Esta adquisición se realizó para reforzar la posición de la Compañía en el negocio local de refrescos en Brasil.


70 FEMSA


A continuación se presentan los activos netos a valor razonable de REMIL, adquiridos por Coca-Cola FEMSA:

Total activo circulante Ps. 881

Total activo de largo plazo 1,902

Derechos de distribución 2,242

Total pasivo circulante 1,152

Total pasivo a largo plazo 814

Total pasivo 1,966

Total activos netos adquiridos Ps. 3,059

Al 31 de diciembre de 2008, Coca-Cola FEMSA reconoció en sus resultados una pérdida de Ps. 45 correspondiente a los resultados de REMIL posteriores a la fecha de adquisición.

iv) El 21 de enero de 2008, la reorganización de las operaciones de Colombia a través de la escisión de los accionistas no controladores anteriores. El monto total pagado a los accionistas no controladores fue Ps. 213.

v) El 8 de noviembre de 2007, Administración, S.A.P.I. de C.V. (“Administración SAPI”), una operación conjunta cuyo 50% pertenece a Coca-Cola FEMSA y el resto a The Coca-Cola Company, adquirió 58,350,908 acciones de Jugos Del Valle, S.A.B. de C.V. (actualmente Jugos Del Valle, S.A.P.I. de C.V.) (“Jugos Del Valle”) las cuales representan el 100% del capital social de dicha compañía. Administración SAPI pagó Ps. 4,020 por Jugos Del Valle y asumió pasivos por Ps. 934.

Posterior a la adquisición de Jugos Del Valle por parte de Administración SAPI, Coca-Cola FEMSA ofreció a la venta el 30% de Administración SAPI a embotelladores de Coca-Cola de México. Durante 2008, la Compañía registró una inversión en acciones equivalente al 19.8% del capital social de Administración SAPI, la cual representa la inversión de Coca-Cola FEMSA después de la venta del 30.2% de participación en Administración SAPI al resto de los embotelladores. Después de esto, Administración SAPI se fusionó con Jugos Del Valle, subsistiendo esta última. Al 31 de diciembre de 2008, se completó la transacción.

vi) El 5 de noviembre de 2007, la subsidiaria argentina de Coca-Cola FEMSA llegó a un acuerdo definitivo para la adquisición del total de las acciones con derecho a voto de Complejo Industrial Can, S.A. (“CICAN”) en una transacción valuada en Ps. 51. CICAN produce empaques para varias marcas de bebidas.

vii) Información Financiera No Auditada:

La siguiente información consolidada pro forma no auditada está basada en la información histórica de la Compañía, ajustada de tal forma para darle efecto a (i) la adquisición de REMIL mencionada anteriormente; y (ii) ciertos ajustes contables relacionados principalmente a la depreciación de activos fijos de las compañías adquiridas.

Los resultados de operación de Brisa para los años terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 no son materiales en relación a los resultados de operación de la Compañía para esos años. Por lo tanto en la información financiera proforma no se ha considerado la adquisición de Brisa.

La ajustes proforma no auditados asumen que la adquisición fue realizada al inicio del año de la adquisición y del año inmediato anterior y está basada en la información disponible y otros supuestos que la administración ha considerado razonables. La información financiera proforma no intenta representar el efecto en la información consolidada de las operaciones de la Compañía, si las transacciones hubieran ocurrido efectivamente al inicio del año, así como tampoco el predecir los resultados de la Compañía.

FEMSA Información Proforma Consolidada No Auditada por los Años

Terminados al 31 de Diciembre

2008 2007

Ventas totales Ps. 169,966 Ps. 152,195Utilidad antes de impuestos 14,008 17,423Utilidad neta 9,662 12,290




B) FEMSA Cerveza:

i) Durante 2008, FEMSA Cerveza adquirió otras operaciones de distribuidores terceros por Ps. 54. Con cifras preliminares del balance de adquisición se reconocieron derechos de distribución de cerveza como activos intangibles de vida indefinida de Ps. 45. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no se ha identificado crédito mercantil como resultado de esta adquisición. Los resultados de operación de las operaciones de distribuidores terceros adquiridas no son materiales para los resultados consolidados de la Compañía para propósito de presentación de la información proforma.

N O TA 6 . C U E N TA S P O R C O B R A R .

2009 2008

Clientes Ps. 9,506 Ps. 8,374Reserva para cuentas incobrables (930) (805)The Coca-Cola Company 1,034 959Documentos por cobrar 566 476MolsonCoors 368 255Préstamos a empleados 125 86Anticipos de viajes para empleados 111 65Reclamaciones por seguros 86 97Depósitos en garantía 76 60Jugos Del Valle (1) 2 368Otros 788 866

Ps. 11,732 Ps. 10,801

(1) Incluye fondos para capital en trabajo de Jugos Del Valle.

Los cambios en el saldo de la reserva de cuentas incobrables se integran de la siguiente forma:

2009 2008 2007

Saldo inicial Ps. 805 Ps. 657 Ps. 586Provisión del año 363 387 195Cancelación de cuentas incobrables (269) (237) (98)Efecto de conversión en saldos iniciales 31 (2) (26)

Saldo final Ps. 930 Ps. 805 Ps. 657

N O TA 7. I N V E N TA R I O S .

2009 2008

Productos terminados Ps. 6,963 Ps. 5,506Materias primas 5,980 6,183Refacciones operativas 932 786Anticipos a proveedores 685 317Producción en proceso 456 395Estimación de inventarios obsoletos (158) (122)

Ps. 14,858 Ps. 13,065


72 FEMSA


N O TA 8 . O T R O S A C T I V O S C I R C U L A N T E S .

2009 2008

Activos de larga duración disponibles para la venta Ps. 373 Ps. —Publicidad y gastos promocionales por lanzamiento de nuevos productos 337 309Efectivo restringido 303 525Anticipos a proveedores de servicios 253 73Rentas 131 124Acuerdos con clientes 118 136Instrumentos financieros derivados 81 1,591Permisos de corto plazo 32 23Seguros y fianzas 26 42Otros 112 237

Ps. 1,766 Ps. 3,060

El monto total de publicidad y gastos promocionales por lanzamiento de nuevos productos cargado a los estados consolidados de resultados en los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, fue de Ps. 6,587, Ps. 5,951 y Ps. 5,455, respectivamente.

N O TA 9 . I N V E R S I O N E N A C C I O N E S .

Compañía % Tenencia 2009 2008

Coca-Cola FEMSA: Jugos Del Valle, S.A. de C.V. (1) (2) 19.79% Ps. 1,162 Ps. 1,101 Sucos Del Valle Do Brasil, LTDA (1) (2) (4) 19.89% 325 — Mais Industria de Alimentos, LTDA (1) (2) (4) 19.89% 289 — Holdfab Partiçipações, LTDA (1) (2) (4) 33.05% — 359 Industria Envasadora de Querétaro, S.A. de C.V. (“IEQSA”) (1) (2) 13.45% 78 112 Industria Mexicana de Reciclaje, S.A. de C.V. (1) (2) 35.00% 76 79 Estancia Hidromineral Itabirito (1) (2) 50.00% 76 — Beta San Miguel, S.A. de C.V. (“Beta San Miguel”) (3) 2.54% 69 69 KSP Partiçipações, S.A. (1) (2) 38.74% 88 62 Compañía de Servicios de Bebidas Refrescantes S.A. de C.V. (“Salesko”) (1) (2) 26.00% — 7 Otras Varios 7 8FEMSA Cerveza: Fideicomiso Río Blanco (planta tratadora de agua) (1) (2) 19.14% 61 69 Compañías asociadas de Kaiser (3) Varios 25 19 Compañías asociadas de FEMSA Cerveza (1) (2) Varios 39 14 Otras (3) Varios 12 13Otras inversiones Varios 37 53

Ps. 2,344 Ps. 1,965

Método de valuación: (1) Método de participación. La fecha de los estados financieros de las afiliadas utilizada para la valuación bajo el método de participación es la misma a la usada en los estados

financieros consolidados de la Compañía. (2) La Compañía tiene influencia significativa en estas compañías por tener representación en el Consejo de Administración. (3) Costo de adquisición. (4) Restructuró sus operaciones a través de una escisión resultando dos compañías: Sucos Del Valle Do Brasil, LTDA y Mais Industria de Alimentos, LTDA .

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía es propietaria indirectamente del 19.79% de Jugos Del Valle a través de su subsidiaria Coca-Cola FEMSA. Las actividades principales de Jugos Del Valle son la producción, distribución y mercadeo de jugos de fruta en México y otros países. Coca-Cola FEMSA reconoció otros ingresos por Ps. 4 relacionados con su participación en Jugos Del Valle, la cual se valúa a través del método de participación.




A continuación se muestra información financiera relevante de Jugos Del Valle al 31 de diciembre de 2009 y 2008:

2009 2008

Total activo Ps. 6,961 Ps. 7,109Total pasivo 1,092 1,551Total capital contable 5,869 5,558

2009 2008

Ventas totales Ps. 5,052 Ps. 3,991

Utilidad antes de impuesto 59 265Utilidad neta antes de operaciones discontinuadas 7 124Operaciones discontinuadas 11 271Utilidad neta 18 395

N O TA 1 0 . P R O P I E D A D, P L A N TA Y E Q U I P O .

2009 2008

Terrenos Ps. 8,417 Ps. 8,137Edificio, maquinaria y equipo 98,713 90,800 Depreciación acumulada (51,681) (46,203)Equipo de refrigeración 12,296 10,512 Depreciación acumulada (8,099) (7,146)Inversiones en proceso (ver Nota 4 H) 4,523 4,296Activos de larga duración a valor neto de realización 538 730Otros activos de largo plazo 331 299

Ps. 65,038 Ps. 61,425

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía ha identificado inversiones en activos de larga duración por Ps. 2,025, los cuales no están listos para su uso y cumplen con la definición de activos calificables para su capitalización en el resultado integral de financiamiento, el cual asciende a Ps. 145. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la capitalización del resultado integral de financiamiento, no tuvo impacto significativo en los estados financieros consolidados.

La Compañía tiene identificados activos de larga duración que no son considerados estratégicos para la operación actual y futura del negocio. Éstos se consideran en desuso y consisten en terrenos, edificios y equipo de acuerdo con los programas aprobados para la disposición de estas inversiones. Dichos activos de larga duración han sido valuados a su valor estimado de realización sin exceder su costo de adquisición y se integran como sigue:

2009 2008

Coca-Cola FEMSA Ps. 288 Ps. 394FEMSA Cerveza 208 291FEMSA y otros 42 45

Ps. 538 Ps. 730

Edificios Ps. 182 Ps. 359Terrenos 174 237Equipo 182 134

Ps. 538 Ps. 730

Como resultado de las ventas de ciertos activos de larga duración, la Compañía reconoció una pérdida de Ps. 26, y ganancias de Ps. 4 y Ps. 127 por los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, respectivamente.


74 FEMSA


Los activos de larga duración que están disponibles para su venta han sido reclasificados de propiedad, planta y equipo a otros activos circulantes. Al 31 de diciembre de 2009, el saldo de activos disponibles para la venta fue de Ps. 373 (ver Nota 8). En 2008, no se identificaron activos de larga duración no estratégicos disponibles para la venta.

N O TA 11 . A C T I V O S I N TA N G I B L E S .

2009 2008

Activos intangibles no amortizables:

Coca-Cola FEMSA: Derechos para producir y distribuir productos de la marca Coca-Cola Ps. 49,520 Ps. 46,892

FEMSA Cerveza: Marcas y derechos de distribución 11,357 11,391 Crédito mercantil 4,937 3,821 Marcas Kaiser 927 716 Otros — 287Otros activos intangibles no amortizables 787 499

67,528 63,606

Activos intangibles amortizables:

Costos por sistemas en desarrollo 2,068 597Costo por implementación de sistemas 469 498Licencias de alcohol (ver Nota 4 J) 982 804Gastos preoperativos (ver Nota 2 C) — 253Otros 134 102

3,653 2,254

Total activos intangibles Ps. 71,181 Ps. 65,860

Los cambios en el saldo de los activos intangibles no amortizables se presentan a continuación:

2009 2008

Saldo inicial Ps. 63,606 Ps. 59,110 Adquisiciones 698 2,305 Deterioro (25) — Efecto por conversión de saldo inicial y actualización 3,249 2,191

Saldo final Ps. 67,528 Ps. 63,606



Los cambios en el saldo de los activos intangibles amortizables se presentan a continuación:

Inversión Amortización

Acumulado al Inicio del Año Adiciones

Acumulado al Inicio del Año Por el Año Total

2009

Costos por sistemas en desarrollo Ps. 597 Ps. 1,471 Ps. — Ps. — Ps. 2,068

Costo por implementación de sistemas 2,230 389 (1,732) (418) 469

Licencias de alcohol (1) 1,084 252 (280) (74) 982

2008

Costos por sistemas en desarrollo Ps. — Ps. 597 Ps. — Ps. — Ps. 597Costo por implementación de sistemas 2,093 137 (1,504) (228) 498Licencias de alcohol (1) 719 365 (144) (136) 804

2007

Costo por implementación de sistemas Ps. 1,892 Ps. 201 Ps. (1,159) Ps. (345) Ps. 589Licencias de alcohol (1) 402 317 (66) (78) 575

(1) Ver Nota 4 J.

La amortización estimada para los activos intangibles de vida indefinida, se presenta a continuación:

2010 2011 2012 2013 2014

Amortización de sistemas Ps. 473 Ps. 467 Ps. 442 Ps. 390 Ps. 377Licencias de alcohol 95 95 95 95 95Otros 17 17 17 17 17

N O TA 1 2 . O T R O S A C T I V O S .

2009 2008

Mejoras en propiedades arrendadas, neto Ps. 5,463 Ps. 4,930Acuerdos con clientes (ver Nota 4 I) 4,075 4,060Derechos por adopción de amnistía en Brasil 2,295 —MolsonCoors 1,431 2,144Instrumentos financieros derivados 1,164 212Depósitos en garantía 1,138 324Cuentas por cobrar a largo plazo 760 549Publicidad y gastos promocionales de largo plazo 628 293Créditos fiscales — 185Otros 778 1,431

Ps. 17,732 Ps. 14,128

Las cuentas por cobrar a largo plazo se conforman por Ps. 737 y Ps. 23 de capital e intereses y se esperan los pagos como sigue:

2010 Ps. 169

2011 215

2012 123

2013 84

2014 en adelante 169

Ps. 760



76 FEMSA


N O TA 1 3 . S A L D O S Y O P E R A C I O N E S C O N PA R T E S R E L A C I O N A D A S Y C O M PA Ñ I A S A S O C I A D A S .

El 1 de enero de 2007, entró en vigor la NIF C-13 “Partes Relacionadas” la cual amplía el concepto de partes relacionadas e incluye: a) todos los negocios en los que participa la entidad que reporta, b) familiares cercanos de los ejecutivos clave, y c) cualquier fondo creado en conexión con algún plan de compensaciones a los empleados. De acuerdo a lo establecido en la NIF C-13, la información deberá ser presentada en notas comparativas con los años anteriores.

Los estados consolidados de situación financiera y de resultados incluyen los siguientes saldos y operaciones con partes relacionadas y compañías asociadas:

Saldos 2009 2008

Cuenta por cobrar con The Coca-Cola Company (ver Nota 4 L) (1) Ps. 1,034 Ps. 959Saldo con BBVA Bancomer, S.A. de C.V. (2) 4,665 799Cuenta por cobrar con Promotora Mexicana de Embotelladores, S.A. de C.V. (1) 195 129Otras cuentas por cobrar (1) 104 480Adeudo con BBVA Bancomer, S.A. de C.V. (3) 10,124 10,060Adeudo con The Coca-Cola Company (4) 2,405 2,659Adeudo con Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V. (3) 2,265 2,406Adeudo con British American Tobacco México (4) 186 128Otros adeudos (4) 345 233

(1) Forma parte del total de cuentas por cobrar.(2) Forma parte del efectivo y equivalentes de efectivo.(3) Forma parte del total de pasivos bancarios.(4) Forma parte del total de cuentas por pagar.

Operaciones 2009 2008 2007

Ingresos: Ventas de lata y tapa ecológica a Promotora Mexicana de

Embotelladores, S.A. de C.V. (1) Ps. 1,145 Ps. 1,081 Ps. 1,121 Venta de servicios de logística a Grupo Industrial Saltillo, S.A. de C.V. (2) 234 252 242 Venta de acciones de Grupo Inmobiliario San Agustín, S.A. al

Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, A.C. (2) 64 66 37 Otras ventas con partes relacionadas 147 408 902

Egresos: Compras de concentrado a The Coca-Cola Company (1) 16,863 13,518 12,239 Compras de comida preparada y botanas a Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. (2) 1,733 1,578 1,324 Compras de cigarros a British American Tobacco México (2) 1,413 1,439 1,064 Gastos de publicidad pagados a The Coca-Cola Company (1) 780 931 940 Compras de jugos a Jugos Del Valle, S.A. de C.V. (1) 1,044 863 — Intereses pagados a BBVA Bancomer, S.A. de C.V. (2) 591 780 305 Compras de azúcar a Beta San Miguel (1) 713 687 845 Compras de azúcar, lata y tapa ecológica a Promotora Mexicana de

Embotelladores, S.A. de C.V. (1) 783 525 723 Compras de productos enlatados a IEQSA (1) y CICAN (3) 208 333 518 Publicidad pagada a Grupo Televisa, S.A.B. (2) 247 253 178 Intereses pagados a Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V. (2) 246 289 539 Intereses pagados a Deutsche Bank (México) (2) — 85 — Primas de seguros con Grupo Nacional Provincial, S.A.B. (2) 123 83 31 Donativos al Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de

Monterrey, A.C. (2) 100 79 108 Compras de botellas de plástico a Embotelladora del Atlántico, S.A.

(anteriormente Complejo Industrial Pet, S.A.) (1) 54 42 37 Donativos a Difusión y Fomento Cultural, A.C. (2) — 29 32 Intereses pagados a The Coca-Cola Company (1) 25 27 29 Otros gastos con partes relacionadas 99 43 3

(1) Estas compañías son partes relacionadas de nuestra subsidiaria Coca-Cola FEMSA.(2) Uno o más miembros del consejo de administración son también miembros del consejo de administración de esta compañía.(3) En 2007 CICAN no es considerada parte relacionada.




Los beneficios a empleados otorgados al personal gerencial clave (y/o directivos relevantes) de la Compañía y sus subsidiarias fueron:

2009 2008 2007

Beneficios directos a corto y largo plazo Ps. 1,494 Ps. 1,348 Ps. 1,290Beneficios por terminación 53 11 17Beneficios postretiro (costo laboral) 32 32 29

N O TA 14 . S A L D O S Y O P E R A C I O N E S E N M O N E D A S E X T R A N J E R A S .

De acuerdo a la NIF B-15, los activos, pasivos y operaciones en monedas extranjeras son aquéllos que fueron realizados en monedas diferentes de la moneda de registro, funcional o de reporte de cada unidad reportada. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los activos, pasivos y transacciones denominados en moneda extranjera expresados en pesos mexicanos son:

2009 2008

Dólares

Americanos

Otras

Monedas Total

Dólares Americanos

Otras Monedas Total

Activos: Corto plazo Ps. 5,407 Ps. 7 Ps. 5,414 Ps. 4,331 Ps. 153 Ps. 4,484 Largo plazo 1,218 — 1,218 315 — 315

Pasivos: Corto plazo 3,492 70 3,562 7,970 52 8,022 Largo plazo 5,897 — 5,897 6,284 120 6,404

Operaciones

Dólares

Americanos

Otras

Monedas Total

Dólares Americanos

Otras Monedas Total

Ingresos Ps. 7,332 Ps. — Ps. 7,332 Ps. 4,978 Ps. 933 Ps. 5,911

Egresos: Compra de materia prima 15,304 254 15,558 12,746 184 12,930 Intereses 1,563 — 1,563 2,363 — 2,363 Adquisición de activos 883 387 1,270 1,343 715 2,058 Gastos de exportación 1,709 9 1,718 849 — 849 Otros 2,083 19 2,102 1,672 85 1,757

Ps. 21,542 Ps. 669 Ps. 22,211 Ps. 18,973 Ps. 984 Ps. 19,957

Al 3 de marzo de 2010, fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el tipo de cambio publicado por el Banco de México fue de Ps. 12.7454 por dólar americano. La posición financiera de la Compañía en moneda extranjera es similar a la del 31 de diciembre de 2009.

N O TA 1 5 . O B L I G A C I O N E S L A B O R A L E S .

La Compañía cuenta con varios pasivos laborales relacionados a pensiones, primas de antigüedad, servicios médicos posteriores al retiro y beneficios por retiro. Los beneficios varían dependiendo del país.

En diciembre de 2007, FEMSA Cerveza aprobó un programa de jubilación anticipada de personal el cual consiste en: (i) otorgar una jubilación anticipada a todo el personal que al 15 de enero de 2008 tenga una edad mayor a 55 años y una antigüedad superior a los 20 años, e (ii) indemnizar a un grupo de empleados que no cumple con algunos criterios específicos impuestos por la Compañía; lo anterior con el objetivo de dar una mayor movilidad a la organización y crear una estructura organizacional más eficiente. El impacto financiero total de este programa fue de Ps. 236, de los cuales Ps. 125 se registraron en los resultados consolidados de 2007 y Ps. 111 en el resultado consolidado al 31 de diciembre de 2008. Ambos registros se hicieron en otros gastos (ver Nota 18).


78 FEMSA


A) Supuestos:

La Compañía realiza una evaluación anual de la razonabilidad en los supuestos usados en sus cálculos de pasivos laborales. Los cálculos actuariales para determinar los pasivos del plan de pensiones y jubilaciones, prima de antigüedad, servicios médicos posteriores al retiro e indemnizaciones, así como el costo del ejercicio, utilizaron los siguientes supuestos de largo plazo:

Tasas Nominales (1) Tasas Reales (2) (3)

2009 2008 2009 2008

Tasa de descuento anual 8.2% 8.2% 4.5% 4.5%

Incremento de sueldos 5.1% 5.1% 1.5% 1.5%

Tasa de rendimiento de la inversión 8.2% 11.3% 4.5% 4.5%

Fecha de la medición: Diciembre 2009

(1) Tasas aplicables a economías no inflacionarias.(2) Tasas aplicables a economías inflacionarias. (3)Supuestos utilizados para cálculos actuariales de 2007.

Las bases utilizadas para la determinación de la tasa de rendimiento a largo plazo están soportadas a través de un análisis histórico de los rendimientos promedio en términos reales de los últimos 30 años para los Certificados de Tesorería del Gobierno Federal para inversiones mexicanas, Bonos del Tesoro de cada país para otras inversiones y de las expectativas de rendimiento a largo plazo para el portafolio de inversión que se maneja actualmente.

La tasa de crecimiento utilizada para los gastos por servicios médicos es de 5.1% anual en términos nominales, consistente con el crecimiento en los gastos por servicios de salud promedio histórico de los últimos 30 años. Dicha tasa se espera que continúe constante a través del futuro previsible.

Con base en estos supuestos, los beneficios esperados a ser pagados en los próximos años se muestran a continuación:

Plan de Pensiones y Jubilaciones

Prima de Antigüedad

Servicios Médicos Posteriores al Retiro Indemnizaciones

2010 Ps. 460 Ps. 19 Ps. 26 Ps. 1582011 384 18 26 1342012 328 21 26 1252013 352 23 27 1202014 383 25 29 1162015 a 2020 2,032 171 173 519

B) Saldos de las Obligaciones:

2009 2008

Plan de pensiones y jubilaciones:

Obligaciones por personal jubilado Ps. 3,293 Ps. 3,122 Obligaciones por personal activo 2,165 1,890

Obligaciones por beneficios acumulados 5,458 5,012 Exceso de las obligaciones por beneficios proyectados sobre beneficios acumulados 1,144 1,201

Obligaciones por beneficios definidos (obligaciones por beneficios proyectados) 6,602 6,213 Fondos del plan de pensiones a valor razonable (3,306) (2,660)

Obligaciones por beneficios definidos sin fondear 3,296 3,553 Costo laboral de servicios pasados (1) (1,008) (1,113) Pérdida actuarial neta por amortizar (181) (554)

Total Ps. 2,107 Ps. 1,886

(1) Anteriormente pasivo en transición y obligaciones por servicios pasados por amortizar definidos en el Boletín D-3 “Obligaciones Laborales.”




2009 2008

Prima de antigüedad:

Obligaciones por personal con antigüedad mayor a 15 años Ps. 5 Ps. 8 Obligaciones por personal con antigüedad menor a 15 años 184 165

Obligaciones por beneficios acumulados 189 173 Exceso de las obligaciones por beneficios proyectados sobre beneficios acumulados 104 96

Obligaciones por beneficios definidos sin fondear (obligaciones por beneficios proyectados) 293 269 Costo laboral de servicios pasados (1) (5) (8) Pérdida actuarial neta por amortizar (5) (13)

Total Ps. 283 Ps. 248

Servicios médicos posteriores al retiro:

Obligaciones por personal jubilado 487 443 Obligaciones por personal activo 501 538

Obligaciones por beneficios definidos 988 981 Fondos de los servicios médicos a valor razonable (111) (92)

Obligaciones por beneficios definidos sin fondear 877 889 Costo laboral de servicios pasados (1) (28) (43) Pérdida actuarial neta por amortizar (376) (482)

Total Ps. 473 Ps. 364

Indemnizaciones:

Obligaciones por beneficios acumulados 633 596 Exceso de las obligaciones por beneficios proyectados sobre beneficios acumulados 115 133

Obligaciones por beneficios definidos (obligaciones por beneficios proyectados) 748 729

Costo laboral de servicios pasados (1) (256) (339) Pérdida actuarial neta por amortizar (1) (2)

Total 491 388

Total obligaciones laborales Ps. 3,354 Ps. 2,886

(1) Anteriormente pasivo en transición y obligaciones por servicios pasados por amortizar definidos en el Boletín D-3 “Obligaciones Laborales.”

Las utilidades o pérdidas actuariales acumuladas fueron generadas por las diferencias en los supuestos utilizados en los cálculos actuariales al principio del ejercicio contra el comportamiento real de dichas variables al cierre del ejercicio actual.

C) Activos del Fondo:

Los activos del fondo están constituidos por instrumentos de rendimiento fijo y variable, valuados a valor de mercado. Los activos del fondo se encuentran invertidos en los siguientes instrumentos financieros:

2009 2008

Rendimiento fijo:

Instrumentos bursátiles 18% 16% Instrumentos bancarios 10% 10% Instrumentos del Gobierno Federal 43% 53%

Rendimiento variable:

Acciones listadas en mercados de valores 29% 21%

100% 100%

La Compañía tiene la política de mantener al menos el 30% de los activos del fondo en instrumentos del Gobierno Federal Mexicano y para el porcentaje restante estableció un portafolio objetivo. Las decisiones de inversión se toman para cumplir con este portafolio en la medida que las condiciones del mercado y los recursos disponibles lo permitan.


80 FEMSA


Los montos y tipos de acciones de la Compañía y las partes relacionadas, incluidos en los activos del plan, son los siguientes:

2009 2008

Deuda:

CEMEX, S.A.B. de C.V. (1) Ps. 100 Ps. 57 BBVA Bancomer, S.A. de C.V. (1) 42 41 Sigma Alimentos, S.A. de C.V. (1) 29 29 Coca-Cola FEMSA 2 2 Deutsche Bank (México) (1) — 58

Capital:

FEMSA 286 181 Grupo Televisa, S.A.B. (1) 71 —

(1) Uno o más miembros del consejo de administración son también miembros del consejo de administración de esta compañía.

La Compañía no espera realizar contribuciones significativas a los activos del plan durante el siguiente año fiscal.

D) Costo del Año:

2009 2008 2007

Plan de pensiones y jubilaciones:

Costo laboral Ps. 247 Ps. 229 Ps. 210 Costo financiero 504 437 235 Rendimiento esperado de los activos del fondo (227) (307) (129) Costo laboral de servicios pasados (1) 105 105 102 Modificaciones al plan — 90 120 Amortización de la pérdida neta actuarial 24 15 1

653 569 539


Costo laboral 37 33 30 Costo financiero 21 20 10 Costo laboral de servicios pasados (1) 2 2 2 Modificaciones al plan — 6 1 Amortización de la pérdida neta actuarial 4 20 3

64 81 46


Costo laboral 35 27 27 Costo financiero 77 59 32 Rendimiento esperado de los activos del fondo (8) (10) (6) Costo laboral de servicios pasados (1) 9 10 4 Modificaciones al plan — 15 4 Amortización de la pérdida neta actuarial 22 13 13

135 114 74

Indemnizaciones:

Costo laboral 88 99 66 Costo financiero 49 58 26 Costo laboral de servicios pasados (1) 88 104 38 Amortización de la pérdida neta actuarial 66 178 —

291 439 130

Ps. 1,143 Ps. 1,203 Ps. 789

(1) Anteriormente amortización del pasivo en transición y amortización de las obligaciones por servicios pasados por amortizar, definidos en el Boletín D-3 “Obligaciones Laborales.”




E) Cambios en los Saldos de las Obligaciones:

2009 2008

Plan de pensiones:

Saldo inicial Ps. 6,213 Ps. 5,587 Costo laboral 247 229 Costo financiero 504 437 Modificaciones al plan — 90 Pérdida actuarial 41 149 Pagos de beneficios (403) (279)

Saldo final 6,602 6,213


Saldo inicial 269 254 Costo laboral 37 33 Costo financiero 21 20 Modificaciones al plan — 6 Utilidad actuarial (7) (24) Pagos de beneficios (27) (20)

Saldo final 293 269


Saldo inicial 981 746 Costo laboral 35 27 Costo financiero 77 59 Modificaciones al plan — 15 (Utilidad) pérdida actuarial (79) 187 Pagos de beneficios (26) (53)

Saldo final 988 981

Indemnizaciones:

Saldo inicial 729 647 Costo laboral 88 99 Costo financiero 49 58 Pérdida actuarial 93 11 Pagos de beneficios (211) (86)

Saldo final 748 729

F) Cambios en los Saldos de los Activos del Fondo:

2009 2008

Saldo inicial Ps. 2,752 Ps. 2,902 Rendimientos estimados de los activos del fondo 674 (148) Pagos de beneficios (9) (2)

Saldo final 3,417 2,752


82 FEMSA


G) Variación en los Supuestos de Servicios Médicos:

A continuación se presenta el impacto en las obligaciones por servicios médicos posteriores al retiro y los costos del periodo, con una variación de 1% en los supuestos de las tasas aplicables a servicios médicos:

Impacto del Cambio en:+1% –1%

Obligaciones por servicios médicos posteriores al retiro Ps. 144 Ps. (116)Costo del periodo 22 (17)

N O TA 1 6 . P R O G R A M A D E B O N O S .

El programa de bonos para ejecutivos se basa en el cumplimiento de ciertas metas establecidas anualmente por la administración, las cuales incluyen objetivos cuantitativos, cualitativos y proyectos especiales.

Los objetivos cuantitativos representan aproximadamente el 50% del bono y se establecen con base en la metodología del Valor Económico Agregado (Economic Value Added por sus siglas en inglés “EVA”). El objetivo establecido para los ejecutivos de cada negocio está basado en una combinación del EVA generado por su negocio y por la Compañía, calculado en una proporción aproximada del 70% y 30%, respectivamente. Los objetivos cualitativos y proyectos especiales, representan aproximadamente el 50% restante del bono anual, y están basados en los factores críticos de éxito establecidos a principios del año para cada ejecutivo.

Adicionalmente, la Compañía otorga un plan de contribución definida de compensación en acciones a ciertos ejecutivos clave, que consiste en el pago del bono anual en efectivo para la compra de acciones u opciones de FEMSA, de acuerdo con sus responsabilidades en la organización, el resultado del EVA alcanzado por los negocios y su desempeño individual. Las acciones u opciones adquiridas son depositadas en un fideicomiso, y los ejecutivos podrán disponer de éstas a partir del siguiente año en el que les fueron asignadas, a razón de un 20% anual. Para los ejecutivos de Coca-Cola FEMSA, el bono anual consiste en un 50% en acciones u opciones de FEMSA y el 50% restante en acciones u opciones de Coca-Cola FEMSA. Al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, no se han adquirido opciones de acciones a favor de los empleados.

El objetivo del plan de incentivos está expresado en meses de sueldo y el monto a pagar definitivo se determina con base en el porcentaje de cumplimiento de las metas establecidas en cada año. Los bonos son registrados en los resultados de operación y son pagados en efectivo al año siguiente. Por los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, el gasto por bonos registrado fue de Ps. 1,524, Ps. 1,336 y Ps. 1,179, respectivamente.

Todas las acciones propiedad del fideicomiso, son consideradas en circulación para el cálculo de la utilidad por acción y los dividendos sobre dichas acciones son disminuidos de las utilidades retenidas.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el número de acciones mantenidas por el fondo es el siguiente:

Número de acciones

FEMSA UBD KOF L

2009 2008 2009 2008

Saldo inicial 9,752,206 7,431,459 2,471,075 1,663,746

Acciones otorgadas a ejecutivos 5,386,760 4,592,920 1,340,790 1,267,490

Acciones asignadas del fondo a ejecutivos (3,070,478) (2,241,393) (742,249) (447,159)

Acciones canceladas (83,323) (30,780) (15,510) (13,002)Saldo final 11,985,165 9,752,206 3,054,106 2,471,075

El valor razonable de las acciones mantenidas por el fondo al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue Ps. 1,014 Ps. 552, basándose en precios cotizados del mercado en esas fechas.



N O TA 17. P R E S TA M O S B A N C A R I O S Y D O C U M E N T O S P O R PA G A R .

Al 31 de diciembre de: (1)

(millones de pesos mexicanos) 2010 2011 2012 2013 20142015 en

Adelante 2009

Valor Razonable 2008 (1)

Deuda a corto plazo:

Deuda de tasa variable:

Pesos mexicanos 1,400 1,400 1,400 3,820 Tasa de interés 8.2% 8.2% 11.6% Pesos argentinos 1,179 1,179 1,179 816 Tasa de interés 20.7% 20.7% 19.6% Pesos colombianos 496 496 496 798 Tasa de interés 4.9% 4.9% 15.2% Bolívares venezolanos 741 741 741 365 Tasa de interés 18.1% 18.1% 22.2%

Total deuda a corto plazo 3,816 3,816 3,816 5,799

Deuda a largo plazo:

Deuda de tasa fija:

Dólares americanos 36 3 39 39 217 Tasa de interés 3.5% 3.8% 3.6% 4.8% J.P. Morgan (Bono Yankee) 3,605 Tasa de interés 7.3% Unidades de Inversión (UDIs) 2,964 2,964 2,964 2,692 Tasa de interés 4.2% 4.2% 4.2% Pesos mexicanos 2,200 280 1,916 4,396 4,535 5,036 Tasa de interés 10.1% 12.3% 10.0% 10.2% 10.2% Yenes japoneses 120 Tasa de interés 2.8% Pesos argentinos 69 69 69 — Tasa de interés 20.5% 20.5%

Reales brasileños 1 Tasa de interés 10.7%

Subtotal 2,236 352 1,916 — — 2,964 7,468 7,607 11,671

Deuda de tasa variable:

Dólares americanos 70 1,113 2,228 2,731 16 6,158 6,158 6,266 Tasa de interés 0.8% 0.7% 0.6% 0.5% 1.9% 0.6% 2.3% Pesos mexicanos Inbursa 712 3,473 1,100 1,450 6,735 6,735 — Tasa de interés 5.2% 8.2% 5.2% 5.1% 6.7%

BBVA Bancomer 2,000 1,762 3,762 3,762 2,762 Tasa de interés 5.5% 5.2% 5.4% 9.0% Crédito Bursátil TIIE 6 Años 3,500 3,500 3,399 3,500 Tasa de interés 4.9% 4.9% 8.7% Santander Serfin 2,800 625 625 4,050 4,050 3,843 Tasa de interés 8.5% 5.1% 5.1% 7.4% 9.0% ABN Crédito Bursátil 1,500 3,000 4,500 4,425 3,000 Tasa de interés 4.9% 4.9% 4.9% 8.7% Otros 19 5 898 1,085 292 1,375 3,674 3,674 6,112 Tasa de interés 4.6% 4.6% 5.1% 5.1% 5.1% 1.4% 3.7% 9.0% Pesos colombianos 905 Tasa de interés 15.4%

Subtotal 2,801 7,180 10,224 7,941 1,408 2,825 32,379 32,203 26,388

Total deuda largo plazo 5,037 7,532 12,140 7,941 1,408 5,789 39,847 39,810 38,059 Vencimiento a corto plazo de pasivo a largo plazo (5,037) (5,849)

Ps. 34,810 Ps. 32,210

(1) Tasas de interés promedio ponderadas.



84 FEMSA


Instrumentos

Financieros Derivados de Cobertura (1) 2010 2011 2012 2013 20142015 en

Adelante 2009 2008

(montos nocionales en millones de pesos mexicanos)

Swaps de tasa de interés y tipo de cambio:

Unidades de inversión a pesos mexicanos y de tasa fija a fija: — — — — — 2,500 2,500 3,595 Interés pagado 9.6% 9.6% 10.0% Interés recibido 4.9% 4.9% 4.2%Dólares americanos a pesos mexicanos y de tasa variable a fija: — 846 846 423 — — 2,115 2,115 Interés pagado 8.1% 8.1% 8.1% 8.1% 8.1% Interés recibido 0.7% 0.7% 0.7% 0.7% 0.9%Dólares americanos a pesos mexicanos y de tasa variable a variable: — — 209 105 — — 314 314 Interés pagado 4.7% 4.7% 4.7% 8.5% Interés recibido 0.7% 0.7% 0.7% 3.6%Yenes japoneses a reales brasileños y de tasa fija a variable — — 72 Interés pagado (1) 14.4% Interés recibido (1) 2.8%

Swaps de tasa de interés:

Pesos mexicanos Tasa variable a fija: 862 1,762 2,215 3,885 — — 8,724 9,045 Interés pagado 9.5% 9.1% 8.1% 8.1% 8.4% 9.3% Interés recibido 5.0% 4.9% 4.9% 4.9% 4.9% 8.7%Dólares americanos Tasa variable a fija: — — 653 979 — 50 1,682 — Interés pagado 3.8% 3.1% 8.6% 3.5% — Interés recibido 0.5% 0.5% 5.1% 0.7% —

(1) Tasas de interés promedio ponderada.

El 4 de diciembre de 2007, la Compañía obtuvo la aprobación de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para la emisión de certificados bursátiles de largo plazo por un monto de Ps. 10,000 (valor nominal) o su equivalente en unidades de inversión. Al 31 de diciembre del 2009, la Compañía ha efectuado las siguientes emisiones: i) el 5 de diciembre de 2007, la Compañía emitió certificados bursátiles por un monto de Ps. 3,500 (valor nominal) con fecha de vencimiento del 29 de noviembre del 2013 y con una tasa de interés variable; ii) el 5 de diciembre del 2007, la Compañía emitió certificados bursátiles por 637,587,000 Unidades de Inversión (UDIS con valor nominal total de Ps. 2,500), con fecha de vencimiento de 24 de noviembre del 2017 y con una tasa de interés fija, iii) el 26 de mayo del 2008, la Compañía emitió certificados bursátiles por Ps. 1,500 (valor nominal) con fecha de vencimiento del 23 de mayo del 2011 y con una tasa de interés variable y iv) en marzo 9, 2007, la Compañía emitió certificados bursátiles por Ps. 3,000 (valor nominal), con fecha de vencimiento en 2012, a una tasa de interés variable.

La Compañía tiene financiamientos con diferentes instituciones, las cuales estipulan diferentes restricciones y condiciones que consisten principalmente en niveles máximos de capitalización y apalancamiento, capital contable mínimo consolidado y razones de cobertura de deuda e intereses. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, la Compañía cumple con todas las restricciones y condiciones establecidas en sus contratos de financiamiento.

N O TA 1 8 . O T R O S G A S T O S .

En 2007, se aprobó un programa de jubilación anticipada de personal en FEMSA Cerveza a partir de 2008. El efecto a resultados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 fue de Ps. 111 y Ps. 125, respectivamente y se registró en otros gastos como modificación al plan de pensiones (ver Nota 15).

Coca-Cola FEMSA reconoció en 2009 y 2008 programas de reestructuración estratégica, cuyos costos se registraron en otros gastos en el estado de resultados consolidado. Estos costos consisten en pagos por indemnizaciones asociadas con un programa de beneficios preestablecidos. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, los pagos relacionados fueron Ps. 113 y Ps. 169, respectivamente.




2009 2008 2007

PTU (ver Nota 4 R) Ps. 1,179 Ps. 933 Ps. 553Adopción de amnistía en Brasil 642 — —Provisión de vacaciones 563 — —Bajas de los activos de largo plazo (1) 336 502 130Indemnizaciones de reestructura y modificación al plan de pensiones 296 346 255Pérdida en venta de activo fijo 221 185 68Donativos 156 138 149Participación en asociadas (110) 13 (154)Contingencias (5) 30 439Pérdida neta actuarial pendiente por amortizar (ver Nota 2 I) — 198 —Otros 228 29 (143)

Total Ps. 3,506 Ps. 2,374 Ps. 1,297

(1) Cargos por bajas relacionadas a activos fijos retirados de su operación ordinaria y otros activos de larga duración.

N O TA 1 9 . VA L O R R A Z O N A B L E D E L O S I N S T R U M E N T O S F I N A N C I E R O S .

La Compañía usa la jerarquía de valor razonable de tres niveles para ordenar las variables de información utilizadas al determinar el valor razonable. Los tres niveles se describen como sigue:

• Nivel 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que puede accesar la Compañía a la fecha de medición.

• Nivel 2: Información diversa a las cotizaciones que clasifican bajo Nivel 1 que son observables para el activo o pasivo ya sea de forma directa o indirecta.

• Nivel 3: Es información no observable para el activo o pasivo. Información no observable deberá ser usada para medir el valor razonable cuando no se tenga disponible información observable, de esta forma permitiendo situaciones en las que existe poca o nula actividad de mercado para el activo o pasivo a la fecha de medición.

La Compañía calcula el valor razonable de los activos y pasivos financieros clasificados como Nivel 2 utilizando el método de ingreso, el cual consiste en determinar el valor razonable a través de flujos esperados, descontados. La siguiente tabla resume los activos y pasivos financieros a valor razonable al 31 de diciembre de 2009 y 2008.

2009 2008

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 1 Nivel 2

Equivalentes de efectivo Ps. 10,365 Ps. 4,585Instrumentos financieros 2,113

Activos del fondo 3,417 2,752Instrumentos financieros derivados (activo) Ps. 1,245 Ps. 1,804Instrumentos financieros derivados (pasivo) 2,154 4,466

La Compañía no utiliza variables de información clasificadas como Nivel 3 para la medición del valor razonable.

La Compañía consideró su riesgo crediticio para la medición del valor razonable y estima que el efecto neto en sus instrumentos financieros no es significativo. Como resultado, la Compañía no ha modificado sus modelos de valuación al 31 de diciembre de 2009.

A) Deuda Total:

El valor razonable de los pasivos bancarios se determina con el valor de los flujos descontados. La tasa de descuento aplicada se estima utilizando las tasas actuales ofrecidas para deudas con montos y vencimientos similares. El valor razonable de los documentos por pagar se determina en base a los precios de cotización del mercado.

2009 2008

Valor en libros Ps. 43,663 Ps. 43,858Valor razonable 43,626 43,709


86 FEMSA

B) Swaps de Tasa de Interés:

La Compañía tiene contratos denominados swaps de tasa de interés, con la finalidad de administrar el riesgo de las tasas de interés de sus créditos, a través de los cuales paga importes calculados con tasas de interés fijas y recibe importes calculados con tasas de interés variables. Estos instrumentos se reconocen en el estado consolidado de situación financiera a valor razonable y se encuentran designados como coberturas de flujo de efectivo. El valor razonable se estima con los precios cotizados en el mercado para dar por terminados dichos contratos a la fecha de cierre del periodo. Los cambios en el valor razonable son registrados en la cuenta de otras partidas acumuladas de la utilidad integral hasta el momento en que son reconocidos en resultados.

Los contratos vigentes a la fecha de los presentes estados financieros consolidados son los siguientes:

Fecha de Vencimientos

Valor de

Referencia

Valor Razonable

Activo (Pasivo)

2010 Ps. 2,267 Ps. (72)2011 2,413 (108)2012 3,589 (170)2013 7,836 (149)2014 575 32015 a 2018 4,463 (12)

Una porción de ciertos contratos de swaps de tasa de interés no cumplen con los criterios contables de cobertura, por lo que la variación neta en su valor razonable se reconoce en el estado consolidado de resultados como parte del resultado integral de financiamiento.

El efecto neto de contratos vencidos que son considerados como coberturas, se reconoce como un gasto financiero en el resultado integral de financiamiento.

C) Forwards para Compra de Monedas Extranjeras:

La Compañía tiene contratos forwards para la compra de monedas extranjeras con el objetivo de cubrir el riesgo cambiario entre el peso mexicano y otras monedas. Estos instrumentos son reconocidos en el estado consolidado de situación financiera a su valor razonable el cual se estima con la cotización de los tipos de cambio del mercado para dar por terminados los contratos a la fecha de cierre del periodo. Los cambios en el valor razonable se registran en la cuenta de otras partidas acumuladas de la utilidad integral. El efecto neto de los contratos vencidos se reconoce como parte de la fluctuación cambiaria.

Los cambios netos en el valor razonable de contratos forward que no cumplen con los criterios contables de cobertura se registran en el estado de resultados consolidado como parte del resultado integral de financiamiento. El efecto neto de contratos vencidos que no cumplen con los criterios contables de cobertura se reconoce como una ganancia o pérdida de valor de mercado en la porción inefectiva de instrumentos financieros derivados.

D) Swaps de Tasa de Interés y Tipo de Cambio:

La Compañía tiene contratos denominados swaps de tasa de interés y de tipo de cambio, con la finalidad de administrar el riesgo de las tasas de interés y la fluctuación cambiaria de sus créditos denominados en dólares y en otras monedas; los cuales son reconocidos en el estado de situación financiera consolidado a su valor razonable estimado. El valor razonable se calcula con los tipos de cambio y tasas de interés cotizados en el mercado para dar por terminados dichos contratos a la fecha de cierre del periodo. Dichos contratos están designados como coberturas de flujo de efectivo por lo tanto los cambios en el valor de mercado son registrados en la cuenta de otras partidas acumuladas de la utilidad integral.

Adicionalmente, la Compañía cuenta con derivados de tasa de interés y de tipo de cambio que han sido designados como de cobertura de valor de mercado. Los cambios en el valor de mercado del derivado, se registran en resultados, como parte de la porción inefectiva de instrumentos derivados, netos de los cambios de valor de mercado del pasivo de largo plazo al cual están asignados.

Ciertos contratos de swaps de tasa de interés y tipo de cambio no cumplen con los criterios contables de cobertura, por lo que la variación neta en su valor razonable se reconoce en la cuenta ganancia (pérdida) en valuación de la porción inefectiva de instrumentos financieros derivados dentro del resultado integral de financiamiento.




E) Contratos de Precio de Materias Primas:

La Compañía tiene contratados diversos instrumentos financieros derivados para cubrir las variaciones en el precio de ciertas materias primas. El valor razonable de estos contratos se calcula con los precios cotizados en el mercado para dar por terminados los contratos a la fecha de cierre del periodo. El cambio en el valor razonable de los contratos de precio de materia prima se reconoce como parte de la cuenta de otras partidas acumuladas de la utilidad integral.

Ciertos contratos de instrumentos financieros derivados para cubrir las variaciones en el precio de ciertas materias primas no cumplen con los criterios contables de cobertura, por lo que la variación neta en su valor razonable se reconoce en la cuenta de ganancia (pérdida) en valuación de la porción inefectiva de instrumentos financieros derivados dentro del estado consolidado de resultados.

F) Instrumentos Financieros Derivados Implícitos:

La Compañía ha determinado que ciertos contratos de arrendamiento en dólares americanos representan instrumentos financieros derivados implícitos. El valor razonable de estos contratos se estima con la cotización del tipo de cambio del mercado para dar por terminado dicho contrato a la fecha de cierre del periodo. Los cambios en el valor razonable se registran en la cuenta de ganancia (pérdida) en valuación de la porción inefectiva de instrumentos financieros derivados.

G) Montos Nocionales y Valores Razonables de Instrumentos Financieros Derivados que Cumplen con los Criterios

de Cobertura:

Montos Nocionales

Valor Razonable

2009 2008

COBERTURA DE FLUJO DE EFECTIVO

Activos:

Swaps de tipo de cambio y tasa de interés Ps. 2,115 Ps. 433 (1) Ps. 578Contratos forward — — 458Swaps de tasa de interés 575 3 16

Pasivos:

Contratos forward Ps. 1,195 Ps. 16 (2)

Swaps de tasa de interés 20,568 511 Ps. 300Contratos de precio de materias primas 5,199 977 (3) 2,955

COBERTURA DEL VALOR RAZONABLE

Activos:

Swaps de tipo de cambio y tasa de interés Ps. 2,814 Ps. 561 (4) Ps. 333

(1) Expiran en 2013.(2) Expiran en 2010.(3) Fechas de vencimiento entre 2010 y 2013.(4) Fechas de vencimiento en 2013 y 2017.

H) Efectos Netos de Contratos Vencidos que Cumplen con los Criterios de Cobertura:

Tipos de Derivados

Impacto en elEstado de Resultados 2009 2008 2007

Swaps de tasas de interés Gasto financiero Ps. 503 Ps. 212 Ps. 357Contratos forward Fluctuación cambiaria (1) 115 (15)

Fluctuación cambiaria/ Swaps de tipo de cambio gasto financiero (135) (178) (37)Contratos de precio de materias primas Costo de ventas (1,096) 17 (82)



88 FEMSA

I) Efecto Neto del Valor Razonable de los Instrumentos Financieros Derivados que No Cumplen con los Criterios de

Cobertura para Propóstios Contables:

Tipos de Derivados

Impacto en el Estado de Resultados 2009 2008 2007

Swaps de tasa de interés Utilidad (pérdida) en la valuación Ps. — Ps. 24 Ps. 34Contratos de precio de materias primas de la porción inefectiva de (165) (474) (43)Contratos forward para la compra de instrumentos financieros derivados moneda extranjera (63) (643) 22Swaps de tasa de interés y tipo de cambio 169 (224) 64

J) Efecto Neto del Valor Razonable de Otros Instrumentos Financieros Derivados que No Cumplen con los Criterios de

Cobertura para Propósitos Contables:

Tipos de Derivados

Impacto en el Estado de Resultados 2009 2008 2007

Derivados implícitos Utilidad (pérdida) en la valuación Ps. 78 Ps. (138) Ps. (9)Otros de la porción inefectiva de

instrumentos financieros derivados6 (1) 1

N O TA 2 0 . PA R T I C I PA C I O N N O C O N T R O L A D O R A E N S U B S I D I A R I A S C O N S O L I D A D A S .

A continuación se muestra un análisis de la participación no controladora de FEMSA en sus subsidiarias consolidadas al 31 de diciembre de 2009 y 2008.

2009 2008

Coca-Cola FEMSA Ps. 32,918 Ps. 27,575FEMSA Cerveza (1) 1,219 464Otros 55 35

Ps. 34,192 Ps. 28,074

(1) Participación no controladora en Kaiser.

N O TA 2 1 . C A P I TA L C O N TA B L E .

En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas realizada el 29 de marzo de 2007, se aprobó un split de acciones de tres a uno del capital en circulación, el cual fue efectivo el 25 de mayo de 2007. Posterior al split, el capital social de FEMSA consiste en 2,161,177,770 Unidades BD y 1,417,048,500 Unidades B.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital social de FEMSA está representado por 17,891,131,350 acciones ordinarias nominativas, sin expresión de valor nominal y sin cláusula de admisión de extranjeros. El capital fijo asciende a Ps. 300 (valor nominal) y el capital variable no debe exceder de 10 veces el capital social mínimo fijo.

Las características de las acciones ordinarias son las siguientes:

• Acciones serie “B,” de voto sin restricciones, que en todo tiempo deberán representar por lo menos el 51% del capital social;

• Acciones serie “L” de voto limitado, que podrán representar hasta el 25% del capital social; y

• Acciones serie “D” de voto limitado, que en forma individual o conjuntamente con las acciones serie “L,” podrán representar hasta el 49% del capital.

Las acciones serie “D” están divididas en:

• Acciones subserie “D-L,” las cuales podrán representar hasta un 25% de la serie “D”;

• Acciones subserie “D-B,” las cuales podrán representar el resto de las acciones serie “D” en circulación; y

• Las acciones serie “D” tienen un dividendo no acumulativo de un 125% del dividendo asignado a las acciones serie “B.”




Las acciones series “B” y “D” están integradas en unidades vinculadas, de la siguiente forma:

• Unidades “B,” que amparan cada una, cinco acciones serie “B,” las cuales cotizan en la BMV; y

• Unidades vinculadas “BD,” que amparan cada una, una acción serie “B,” dos acciones subserie “D-B” y dos acciones subserie “D-L,” las cuales cotizan en BMV y NYSE.

Los estatutos de la Compañía, establecían que en mayo de 2008 la estructura accionaria establecida en 1998 podría modificarse desvinculando las subseries “D-B” en acciones “B” y las subseries “D-L” en acciones “L.”

El 22 de abril de 2008, los accionistas de FEMSA aprobaron la propuesta de modificar los estatutos de la Compañía para preservar la estructura unitaria de las acciones de la Compañía establecida en mayo de 1998 así como mantener la estructura accionaria posterior al 11 de mayo de 2008.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital social de FEMSA se integra de la siguiente forma:

Unidades “B” Unidades “BD” Total

Unidades 1,417,048,500 2,161,177,770 3,578,226,270

Acciones: Serie “B” 7,085,242,500 2,161,177,770 9,246,420,270 Serie “D” — 8,644,711,080 8,644,711,080 Subserie “D-B” — 4,322,355,540 4,322,355,540 Subserie “D-L” — 4,322,355,540 4,322,355,540

Total acciones 7,085,242,500 10,805,888,850 17,891,131,350

La utilidad neta de la Compañía está sujeta a la disposición legal que requiere que el 5% de la utilidad neta de cada ejercicio sea traspasada a la reserva legal, hasta que ésta sea igual al 20% del capital social a valor nominal. Esta reserva no es susceptible de distribuirse a los accionistas durante la existencia de la Compañía, excepto en la forma de dividendo en acciones. A la fecha de los presentes estados financieros la reserva legal de FEMSA asciende a Ps. 596 (valor nominal).

Las utilidades retenidas y otras reservas que se distribuyan como dividendos, así como los efectos que se deriven de reducciones de capital están gravados para efectos de ISR de acuerdo a la tasa vigente a la fecha de distribución, excepto por el capital social aportado actualizado y si dichas distribuciones provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (“CUFIN”) o de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta Reinvertida (“CUFINRE”).

Los dividendos que se distribuyan en exceso de estas cuentas causarán el ISR sobre una base piramidada con la tasa vigente. A partir de 2003, este impuesto puede ser acreditado contra el ISR anual del año en el que los dividendos se pagan y en los siguientes dos años contra el impuesto sobre la renta y los pagos estimados. Al 31 de diciembre de 2009, el saldo de la CUFIN de la Compañía asciende a Ps. 55,604.

En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de FEMSA, celebrada el 25 de marzo de 2009, se acordó distribuir dividendos de Ps. 0.08079 (valor nominal) pesos mexicanos por acción serie “B” y Ps. 0.10099 (valor nominal) pesos mexicanos por acción serie “D,” los cuales se pagaron en mayo de 2009. Adicionalmente, los accionistas aprobaron una reserva para recompra de acciones de un máximo de Ps. 3,000.

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía no ha realizado recompras de acciones.

En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Coca-Cola FEMSA, celebrada el 23 de marzo de 2009, los accionistas aprobaron un dividendo de Ps. 1,344, el cual se pagó en abril de 2009. El dividendo pagado a la participación no controladora fue de Ps. 622.

La siguiente tabla muestra los dividendos pagados de la Compañía y de Coca-Cola FEMSA al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007:

2009 2008 2007

FEMSA Ps. 1,620 Ps. 1,620 Ps. 1,525Coca-Cola FEMSA (100% dividendo pagado) 1,344 945 831



90 FEMSA

N O TA 2 2 . U T I L I D A D C O N T R O L A D O R A P O R A C C I O N .

Representa la utilidad neta controladora correspondiente a cada acción del capital social de la Compañía, calculada con el promedio ponderado de las acciones en circulación en el año. Además se presenta la distribución de las utilidades de acuerdo al derecho de dividendos que tienen las distintas series de acciones.

A continuación se presenta el número de acciones promedio ponderado y la distribución de utilidades por serie al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007:

Millones de Acciones

Serie “B” Serie “D”

NúmeroPromedio

Ponderado NúmeroPromedio

Ponderado

Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2007, 2008 y 2009 9,246.42 9,246.42 8,644.71 8,644.71

Derechos de dividendo 1.00 1.25Distribución de utilidades 46.11% 53.89%

N O TA 2 3 . E N T O R N O F I S C A L .

A) Impuestos a la Utilidad:

El Impuesto a la Utilidad se calcula sobre un resultado fiscal, el cual difiere de la utilidad contable principalmente por el tratamiento del resultado integral de financiamiento, las provisiones por obligaciones laborales, la depreciación y otras provisiones contables. Las pérdidas fiscales pueden ser aplicadas en periodos futuros contra utilidades fiscales.

Operaciones en México Operaciones Extranjeras

2009 2008 2007 2009 2008 2007

Utilidad antes de impuesto 12,966 12,290 12,621 7,093 2,335 4,762Impuesto a la utilidad: Impuesto a la utilidad corriente 4,408 4,931 3,821 2,193 1,736 1,368 Impuesto a la utilidad diferido (910) (2,433) (332) (1,783) (27) 93

La diferencia de sumar la utilidad consolidada antes de impuestos son los dividendos que se eliminan en el estado financiero consolidado de la Compañía. Los impuestos pagados en el extranjero, son acreditados al impuesto consolidado del ejercicio pagado en México.

Las tasas de impuestos a la utilidad aplicables al 31 de diciembre de 2009 en los países en donde opera la Compañía, el periodo en el cual pueden ser aplicadas las pérdidas fiscales y los ejercicios anteriores sujetos a revisión se mencionan a continuación:

Tasa ISR

Vigencia de las Pérdidas

Fiscales (Años)

Periodos Abiertos

(Años)

México 28% 10 5Guatemala 31% N/A 4Nicaragua 30% 3 4Costa Rica 30% 3 4Panamá 30% 5 3Colombia 33% 8 2Venezuela 34% 3 4Brasil 34% Indefinido 6Argentina 35% 5 5

La tasa de ISR causada en México fue del 28% para el 2009, 2008 y 2007.




El 1 de enero de 2010 entró en vigor la Reforma Fiscal Mexicana cuyos cambios más importantes son los siguientes: La tasa del impuesto al valor agregado (IVA) incrementa del 15% al 16%, el incremento en el impuesto especial sobre producción y servicios es de 25% a 26.5%, y la tasa del impuesto sobre la renta cambia de 28% en 2009, a 30% en 2010, 2011 y 2012 y posteriormente en 2013 y 2014 disminuirá a 29% y 28%, respectivamente. Adicionalmente, la Reforma Fiscal requiere la reversión del impuesto diferido reconocido desde 1999 y hasta 2004. Esto requerirá un cálculo anual de los beneficios fiscales alcanzados en la consolidación fiscal de cinco años (ver Nota 23 D y E).

En Colombia las pérdidas fiscales pueden ser aplicadas en un periodo de ocho años, sin exceder del 25% de la utilidad gravable del ejercicio. Adicionalmente, la tasa de ISR de Colombia decrece de 34% en 2007 a 33% en 2008 y 2009.

En Brasil las pérdidas fiscales no se actualizan y pueden ser aplicadas por un periodo indefinido sin que excedan del 30% de la utilidad gravable del ejercicio.

En el año 2009, el gobierno brasileño ofreció una amnistía que otorga un descuento por multas y recargos relacionados con contingencias fiscales y permite la aplicación de pérdidas fiscales al saldo remanente. En noviembre de 2009, nuestras operaciones en Brasil anunciaron al gobierno brasileño la adopción de dicha amnistía. Como resultado, la Compañía, canceló contingencias fiscales por Ps. 1,008 (ver Nota 24) y aplicó pérdidas fiscales por Ps. 6,886 (ver Nota 23 F). Después de la adopción de la amnistía, al 31 de diciembre de 2009, las contingencias fiscales y las pérdidas fiscales en Brasil sumaron Ps. 941 y Ps. 6,617, respectivamente. Adicionalmente, desde la adquisición de Kaiser la Compañía identificó algunas contingencias como “posibles” de que se materializaran, por esta razón, MolsonCoors previo controlador de Kaiser, aceptó indemnizar a la Compañía por cualquier pérdida relacionada a aquellas contingencias. Esta indemnización está limitada al 82.95%, equivalente al porcentaje de Kaiser que la Compañía compró a MolsonCoors. Como consecuencia se mantiene el reconocimiento de una cuenta por cobrar de largo plazo con MolsonCoors de Ps. 1,487 en relación a la utilización de pérdidas fiscales para cancelar dichas contingencias la cual está registrada en cuentas por cobrar y otros activos.

B) Impuesto al Activo:

En el 2007, se modifica la tasa de 1.8% a 1.25%, así como la base del cálculo eliminando las deducciones de pasivos. A partir de 2008 el impuesto al activo desaparece en México y se reemplaza por el Impuesto Empresarial a Tasa Única (ver Nota 23 C). Los pagos del impuesto al activo en México de ejercicios anteriores a la entrada en vigor del IETU podrán ser acreditados en forma actualizada contra el importe de ISR generado en el ejercicio cuando éste sea mayor al importe generado de IETU del mismo periodo, hasta por el equivalente al 10% del pago del impuesto al activo realizado en los ejercicios de 2007, 2006 o 2005, el que sea menor.

Adicionalmente, en Guatemala, Nicaragua, Colombia, y Argentina, se calcula un impuesto mínimo, basado principalmente en un porcentaje sobre activos. El pago es recuperable en los siguientes ejercicios bajo ciertas condiciones.

C) Impuesto Empresarial a Tasa Única (“IETU”):

A partir de 2008 entró en vigor en México el IETU, este impuesto reemplaza al Impuesto al Activo y funciona de manera similar a un impuesto a la renta empresarial mínimo, excepto que las cantidades pagadas no pueden ser acreditadas a los pagos futuros de ISR. El impuesto a pagar será el que sea más alto de comparar el IETU con el ISR, calculado bajo las leyes del impuesto sobre la renta. El IETU aplica a personas morales y físicas, incluyendo los establecimientos permanentes de entidades extranjeras en México, a una tasa de 17.5% a partir de 2010. Para los años 2008 y 2009, las tasas a aplicar serán de 16.5% y de 17.0%, respectivamente. El IETU es calculado sobre una base de flujos de efectivo, por lo que la base para el cálculo del impuesto es determinada dependiendo de la procedencia del efectivo con ciertas deducciones y créditos. En el caso de ingresos derivados de ventas de exportación, en donde el efectivo no ha sido cobrado en los últimos 12 meses, el ingreso aparecerá como realizado al final de los 12 meses. Adicionalmente, a diferencia del ISR el cual es utilizado para la consolidación fiscal, las compañías que incurran en IETU deberán reportarlo de forma individual.

Con base en proyecciones financieras, la Compañía identificó que esencialmente sólo pagará ISR en sus entidades mexicanas, por lo tanto, la entrada en vigor del IETU no tuvo efectos en su información financiera.

D) Impuestos a la Utilidad Diferidos:

A partir de enero de 2008, de acuerdo a lo establecido en la NIF B-10, “Efectos de la Inflación,” en México se suspende la aplicación de la contabilidad inflacionaria. Sin embargo, para efectos fiscales, el saldo de activo fijo se continúa actualizando a través de la aplicación del INPC, por lo que la diferencia entre los valores fiscales y contables se incrementará, generando un impuesto diferido.



92 FEMSA

El impacto a impuestos a la utilidad diferidos generado por las diferencias temporales de pasivos (activos) es el siguiente:

Impuestos a la Utilidad Diferidos 2009 2008

Reservas para cuentas incobrables Ps. (179) Ps. (137)Inventarios 22 137Pagos anticipados 79 137Propiedad, planta y equipo 4,515 5,366Inversión en acciones (38) (24)Intangibles y otros activos (1,687) (2,640)Amortización de activos intangibles (107) 48Activos intangibles no amortizables 2,233 1,714Obligaciones laborales (863) (735)Instrumentos financieros derivados (359) (832)Reserva para contingencias (805) (658)Provisiones diferidas no deducibles (1,667) (1,170)PTU por pagar (185) (171)Impuesto al activo por recuperar (21) (252)Pérdidas fiscales por amortizar (4,217) (4,457)Reserva de beneficios por pérdidas fiscales e impuesto al activo no recuperables 2,033 3,675Otras reservas 964 1,152

Impuestos a la utilidad diferidos, neto (282) 1,153Impuestos a la utilidad diferidos por recuperar 1,254 1,247

Impuestos a la utilidad diferidos por pagar Ps. 972 Ps. 2,400

Los cambios en el saldo de los impuestos a la utilidad diferidos, neto, son los siguientes:

2009 2008

Saldo inicial Ps. 1,153 Ps. 2,320Pérdida por posición monetaria 87 48Provisión del año (495) (2,460)Aplicación de pérdidas fiscales por adopción de amnistía 2,066 —Reversión de pérdidas fiscales (2,066) —Cambios en la tasa impositiva de ISR (131) —Efecto en pérdidas fiscales (1) (1,874) —Diferido cancelado por cambio en principio contable (71) —Efectos en el capital contable: Exceso del pasivo adicional sobre las obligaciones por servicios pasados por amortizar — 160 Instrumentos financieros derivados 415 (722) Efecto en conversión de subsidiarias extranjeras 592 1,709 Efecto de actualización de saldos iniciales 42 98

Saldo final Ps. (282) Ps. 1,153

(1) Efecto derivado de la reforma fiscal mexicana 2010, el cual se reclasificó a otros pasivos circulantes y otros pasivos, de acuerdo a su vencimiento.

E) Provisión del Año:

2009 2008 2007

Impuestos a la utilidad causados Ps. 6,600 Ps. 6,667 Ps. 4,965Beneficio fiscal por amnistía (2,066) — —Cambio en tasa impositiva de ISR (1) (131) — —Impuesto al activo — — 224Impuesto diferido (495) (2,460) (239)

Impuestos a la utilidad e impuesto al activo Ps. 3,908 Ps. 4,207 Ps. 4,950

(1) Efecto derivado de la reforma fiscal mexicana 2010.




F) Pérdidas Fiscales por Amortizar e Impuesto al Activo por Recuperar:

Las subsidiarias en México, Panamá, Colombia, Venezuela y Brasil tienen pérdidas fiscales por amortizar y/o impuesto al activo por recuperar. El efecto de las pérdidas fiscales, neto de los beneficios de consolidación esperados, y sus años de vencimiento se presenta a continuación:

Año

Pérdidas Fiscales por

Amortizar

Impuesto al Activo por Recuperar

2010 Ps. 241 Ps. 62011 163 12012 144 92013 257 322014 452 592015 1,515 102016 734 152017 y años subsecuentes 3,351 131Indefinidas (Brasil ver Nota 23 A) 6,617 —

13,474 263Pérdidas fiscales utilizadas en consolidación (6,105) —

Ps. 7,369 Ps. 263

Los cambios en el saldo de la reserva de pérdidas fiscales e impuesto al activo no recuperables que reducen el activo diferido se presentan a continuación:

2009 2008

Saldo inicial Ps. 13,734 Ps. 11,095Provisión 574 4,060Aplicación de pérdidas fiscales (1) (9,693) (890)Efecto por conversión de saldo inicial 3,017 (531)


(1) En 2009, se incluye la cantidad de Ps. 6,886, en relación al uso de pérdidas fiscales por amortizar por la adopción de la amnistía.

Debido a la incertidumbre relacionada con la realización de ciertas pérdidas fiscales de años anteriores por Ps. 5,979 se ha registrado una valuación estimada para reducir el ISR diferido asociado con dichas pérdidas fiscales de años anteriores. A continuación se muestran los cambios en la estimación, los cuales reducen el impuesto diferido asociado:

2009 2008

Saldo inicial Ps. 3,675 Ps. 3,360Provisión — 690Pérdidas fiscales aplicadas (1) (2,668) (213)Actualización del saldo inicial 1,026 (162)


(1) En 2009, se incluye la cantidad de Ps. 2,066, en relación de la aplicación de pérdidas fiscales por la adopción de la amnistía.

G) Conciliación entre la Tasa de ISR en México y la Tasa Efectiva de Impuestos a la Utilidad Consolidada:

2009 2008 2007

Tasa impositiva ISR México 28.0 % 28.0 % 28.0 %Efecto por adopción de amnistía (10.9)% — —Diferencia entre ganancia por posición monetaria y ajuste por inflación fiscal (1.4)% (2.2)% (1.1)%Gastos no deducibles 2.1 % 3.3 % 1.7 %Diferencia entre tasas de renta de países 2.1 % 2.5 % 1.7 %Ingresos no acumulables (0.6)% (1.0)% —Otros 1.3 % 0.6 % (1.0)%

20.6 % 31.2 % 29.3 %



94 FEMSA

N O TA 2 4 . O T R O S PA S I V O S , C O N T I N G E N C I A S Y C O M P R O M I S O S .

A) Otros Pasivos Circulantes:

2009 2008

Instrumentos financieros derivados Ps. 868 Ps. 3,089Acreedores diversos 2,271 2,035Vencimiento de otros pasivos de largo plazo 464 342Otros 4 30

Total Ps. 3,607 Ps. 5,496

B) Otros Pasivos:

2009 2008

Contingencias Ps. 3,052 Ps. 5,050Impuestos por pagar de largo plazo 1,428 —Obligación por adopción de amnistía 2,389 —Instrumentos financieros derivados 1,286 1,377Vencimiento de otros pasivos de largo plazo (464) (342)Otros 2,668 2,775

Total Ps. 10,359 Ps. 8,860

C) Contingencias Registradas en el Estado de Situación Financiera:

La Compañía registra pasivos por contingencias cuando considera que es probable obtener resoluciones desfavorables en esos casos. La mayor parte de las contingencias registradas corresponden a las recientes adquisiciones de negocios. La siguiente tabla muestra la naturaleza y el importe de las contingencias registradas al 31 de diciembre de 2009:

Total

Impuestos indirectos Ps. 1,164

Laborales 1,672

Legales 216

Total Ps. 3,052

D) Cambios en el Saldo de Contingencias Registradas:

2009 2008

Saldo inicial Ps. 5,050 Ps. 5,230

Provisión (1) 524 948Multas y recargos 258 50Cancelación de reserva (470) (690)Pagos (390) (572)Adopción de amnistía (1,008) —Transferencia a otros pasivos (2,389) —Conversión del saldo inicial 1,477 84


(1) Incluye la adquisición de REMIL en 2008 por Ps. 607, registrada mediante el método de compra.




E) Juicios Pendientes de Resolución:

La Compañía está sujeta a una serie de juicios de carácter fiscal, legal y laboral relacionados principalmente con sus subsidiarias Coca-Cola FEMSA y FEMSA Cerveza. Estos procesos son generados en el curso normal del negocio y son comunes en la industria en la cual los negocios participan. Al 31 de diciembre de 2009, el monto agregado de estos juicios equivale a Ps. 11,922 y de acuerdo a los abogados de la Compañía estas contingencias tienen un nivel de riesgo menor a probable, pero mayor a remoto de que terminen en fallos desfavorables para la Compañía. Sin embargo, la Compañía considera que dichos juicios no tendrán un impacto material adverso en su situación financiera consolidada o en los resultados de operación.

En los últimos años FEMSA Cerveza y Coca-Cola FEMSA, en sus territorios de México, Costa Rica y Brasil, han sido requeridos a presentar información relacionada a prácticas monopolísticas. Estos requerimentos son comunes en el curso normal de operaciones de las industrias en las que ambos negocios participan. La Compañía no espera un efecto significativo derivado de estas contingencias.

F) Contingencias Garantizadas:

Como es costumbre en Brasil, la Compañía ha sido requerida por las autoridades fiscales a garantizar contingencias fiscales en litigio por la cantidad de Ps. 3,251, a través de activos garantizados y de fianzas que cubren dichas contingencias.

G) Compromisos:

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía tiene compromisos contractuales de arrendamientos operativos para maquinaria y equipo de producción, equipo de distribución y equipo de cómputo, así como para el arrendamiento de terrenos para la operación de FEMSA Comercio.

Los vencimientos de los compromisos contractuales por moneda, expresados en pesos mexicanos, al 31 de diciembre de 2009, se integran de la siguiente forma:

Pesos Mexicanos

Dólares Americanos

Otras Monedas

2010 Ps. 1,607 Ps. 178 Ps. 1512011 1,504 45 1452012 1,428 44 1142013 1,335 26 352014 1,209 1 82015 en adelante 6,182 — 16

Total Ps. 13,265 Ps. 294 Ps. 469

El gasto por rentas fue de Ps. 2,469, Ps. 2,080 y Ps. 1,737 por los años terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, respectivamente.

N O TA 2 5 . I N F O R M A C I O N P O R S E G M E N T O S .

Información analítica por segmento es presentada considerando las unidades de negocio y las áreas geográficas en las cuales la Compañía opera y de igual forma se presenta de acuerdo a la información utilizada para la toma de decisiones de la administración.

La información presentada se basa en las políticas contables de la Compañía. Las operaciones intercompañías se eliminan y son presentadas dentro de la columna de ajustes de consolidación.



96 FEMSA

A) Por Unidad de Negocio:

2009

Coca-Cola FEMSA

FEMSA Cerveza

FEMSA Comercio Otros (1) Eliminaciones Consolidado

Ingresos totales Ps. 102,767 Ps. 46,336 Ps. 53,549 Ps. 12,302 Ps. (17,921) Ps. 197,033

Ingresos intercompañías 1,287 6,878 12 9,744 (17,921) —

Utilidad de operación 15,835 5,894 4,457 826 — 27,012

Depreciación (2) 3,473 1,927 819 76 — 6,295

Amortización 307 2,005 461 21 — 2,794

Otros cargos virtuales (3) (4) 368 2,082 49 217 — 2,716

Deterioro en el valor de los activos de largo plazo 124 207 — 5 — 336

Gasto financiero 1,895 2,477 954 2,158 (2,287) 5,197

Producto financiero 286 322 27 2,217 (2,287) 565

Impuestos a la utilidad 4,043 (1,296) 544 617 — 3,908

Inversiones en activo fijo de largo plazo 6,282 4,111 2,668 117 — 13,178

Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 16,840 7,468 3,028 3,459 — 30,795

Flujos netos de efectivo generados por actividades de inversión (8,900) (3,537) (2,634) (763) — (15,834)

Flujos netos de efectivo (aplicados) generados en actividades de financiamiento (6,029) (3,139) (346) 1,803 — (7,711)

Activos de largo plazo 87,022 58,557 12,378 22,491 (18,737) 161,711

Total activos 110,661 72,029 19,693 31,475 (22,767) 211,091

2008

Ingresos totales Ps. 82,976 Ps. 42,385 Ps. 47,146 Ps. 9,401 Ps. (13,886) Ps. 168,022Ingresos intercompañías 1,021 5,534 10 7,321 (13,886) —Utilidad de operación 13,695 5,394 3,077 518 — 22,684Depreciación (2) 3,036 1,748 663 136 (75) 5,508Amortización 240 1,871 422 27 — 2,560Otros cargos virtuales (3) (4) 145 634 46 105 — 930Deterioro en el valor de los activos de largo plazo 371 124 — 7 — 502Gasto financiero 2,207 2,318 665 1,061 (1,321) 4,930Producto financiero 433 477 27 982 (1,321) 598Impuestos a la utilidad 2,486 1,037 351 333 — 4,207Inversiones en activo fijo de largo plazo 4,802 6,418 2,720 294 — 14,234Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 12,139 4,831 2,121 3,973 — 23,064

Flujos netos de efectivo generados por actividades de inversión (7,299) (5,928) (2,718) (2,115) — (18,060)

Flujos netos de efectivo (aplicados) generados en actividades de financiamiento (5,261) 480 870 (2,249) — (6,160)

Activos de largo plazo 79,966 54,393 10,888 10,188 (7,077) 148,358Total activos 97,958 67,854 17,185 15,599 (11,251) 187,345

(1) Incluye otras compañías (ver Nota 1) y el corporativo.(2) Incluye rotura de botella.(3) Equivalente a Partidas Virtuales Operativas presentadas en el Estado Consolidado de Flujos de Efectivo.(4) Incluye el costo del periodo relativo a las obligaciones laborales (ver Nota 15 D) y la participación en compañías asociadas.




2007

Coca-Cola FEMSA

FEMSA Cerveza

FEMSA Comercio Otros (1) Eliminaciones Consolidado

Ingresos totales Ps. 69,251 Ps. 39,566 Ps. 42,103 Ps. 8,124 Ps. (11,488) Ps. 147,556Ingresos intercompañías 864 4,256 16 6,352 (11,488) —Utilidad de operación 11,486 5,497 2,320 433 — 19,736Depreciación (2) 2,637 1,637 543 113 — 4,930Amortización 241 1,786 399 39 — 2,465Otros cargos virtuales (4) 173 426 28 90 — 717Deterioro en el valor de los activos de largo plazo — 91 — 2 — 93Gasto financiero 2,178 2,196 453 1,031 (1,137) 4,721Producto financiero 613 342 38 913 (1,137) 769Impuestos a la utilidad 3,336 888 377 349 — 4,950Inversiones en activo fijo de largo plazo 3,682 5,373 2,112 90 — 11,257

(1) Incluye otras compañías (ver Nota 1) y el corporativo.(2) Incluye rotura de botella.(3) Equivalente a Partidas Virtuales Operativas presentadas en el Estado Consolidado de Flujos de Efectivo.(4) Incluye el costo del periodo relativo a las obligaciones laborales (ver Nota 15 D) y la participación en compañías asociadas.

B) Por Área Geográfica:

Las operaciones de la Compañía se agrupan en las siguientes divisiones: (i) división México; (ii) división Latincentro, integrada por los territorios que comprenden la región de Centro América y Colombia; (iii) Venezuela; y (iv) división Mercosur, integrada por los territorios de Brasil y Argentina.

Venezuela opera en una economía con control de cambios, lo cual es limitante para que sea integrada a otro segmento de acuerdo a lo establecido en el Boletín B-5 “Información por Segmentos.”

2009

Ingresos Totales

Inversiones en Activo

Fijo de Largo Plazo

Activos de Largo Plazo

Total Activos

México Ps. 126,872 Ps. 9,429 Ps. 111,793 Ps. 149,674

Latincentro (1) 16,211 1,269 17,992 20,636

Venezuela 22,448 1,248 8,945 13,746

Mercosur (2) 32,362 1,232 22,938 33,848

Eliminaciones (860) — — (6,813)

Consolidado Ps. 197,033 Ps. 13,178 Ps. 161,668 Ps. 211,091

2008

México Ps. 114,640 Ps. 11,032 Ps. 104,630 Ps. 138,660Latincentro (1) 12,853 1,209 16,833 21,284Venezuela 15,217 715 6,883 9,817Mercosur (2) 25,755 1,278 19,821 27,815Eliminaciones (443) — — (10,392)


(1) Incluye Guatemala, Nicaragua, Costa Rica, Panamá y Colombia.(2) Incluye Brasil y Argentina.



98 FEMSA

2007

Ingresos Totales

Inversiones en Activo

Fijo de Largo Plazo

Activos de Largo Plazo

Total Activos

México Ps. 106,136 Ps. 9,137 Ps. 98,302 Ps. 120,965Latincentro (1) 11,901 971 13,739 18,268Venezuela 9,792 (9) 4,155 6,364Mercosur (2) 20,127 1,158 16,114 24,149Eliminaciones (400) — — (3,951)


(1) Incluye Guatemala, Nicaragua, Costa Rica, Panamá y Colombia.(2) Incluye Brasil y Argentina.

N O TA 2 6 . I M PA C T O F U T U R O D E N U E V O S P R O N U N C I A M I E N T O S C O N TA B L E S .

En diciembre 2009, el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. (“CINIF”) emitió las siguientes NIF con aplicación según se describe. La Compañía adoptó estos pronunciamientos el 1 de enero de 2010 y a la fecha de emisión de estos estados financieros, la Compañía está en proceso de determinar los efectos de estas nuevas normas en su información financiera.

• NIF B-5, “Información Financiera por Segmentos”

La NIF B-5 “Información Financiera por Segmentos,” establece las definiciones y criterios para que las entidades reporten su información por segmento operativo. La NIF B-5 señala que un segmento operativo es aquél que cumple con las siguientes características: i) desarrolla actividades de negocio generando o en vías de generar ingresos, así como los costos y gastos relativos, ii) los resultados de operación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la entidad, y iii) dispone de la información financiera específica. La NIF B-5 requiere que por los segmentos operativos sujetos a informar se deberá incluir el detalle de información de resultados, activos y pasivos, así como conciliaciones, información de productos y servicios y áreas geográficas señalada en esta norma. La NIF B-5 es efectiva a partir del 1 de enero de 2011 y se deberá aplicar retrospectivamente para efectos de comparabilidad de la información.

• NIF B-9, “Información Financiera a Fechas Intermedias”

La NIF B-9 “Información Financiera a Fechas Intermedias,” establece la información que se deberá integrar a un determinado periodo intermedio para estados financieros completos o condensados. De acuerdo a esta norma, los estados financieros completos incluyen: a) un estado de posición financiera al final del periodo, b) un estado de resultados por el periodo, c) un estado de variaciones en el capital contable por el periodo, d) un estado de flujo de efectivo por el periodo, y e) notas a dichos estados financieros que mencionen las políticas contables relevantes y otras notas explicativas. Los estados financieros condensados deben incluir: a) un estado de posición financiera consolidado, b) un estado de resultados condensado o en su caso el estado de actividades condensado, c) un estado de variaciones en el capital contable condensado, d) un estado de flujos de efectivo condensado, y e) notas a los estados financieros con revelaciones seleccionadas. Esta norma tiene aplicación a partir del 1 de enero de 2011 y establece que los estados financieros de fechas intermedias deberán presentarse de forma comparativa.

• NIF C-1, “Efectivo y Equivalentes de Efectivo”

La NIF C-1 “Efectivo y Equivalentes de Efectivo,” señala que el efectivo deberá valuarse a su valor nominal, mientras que los equivalentes de efectivo se deberán reconocer inicialmente a su costo de adquisición. Adicionalmente la NIF C-1 señala el reconocimiento posterior de los equivalentes de efectivo según su denominación: metales preciosos a su valor razonable, monedas extranjeras a la moneda de informe aplicando el tipo de cambio de cierre, otros denominados en otra medida de intercambio deberán reconocerse a la medida establecida para este efecto a la fecha de cierre de los estados financieros, y las inversiones disponibles a la venta deberán presentarse a su valor razonable. La NIF C-1 establece que el efectivo y equivalentes de efectivo deberán presentarse en el primer rubro del activo, incluyendo el correspondiente a efectivo restringido. Esta norma es efectiva a partir del 1 de enero de 2010 y deberá aplicarse de forma retrospectiva en la presentación de estados financieros.




N O TA 2 7. E V E N T O S S U B S E C U E N T E S .

• En enero 7, 2010, se publicó el índice nacional de precios al consumidor acumulado a diciembre 2009 de Venezuela. La inflación acumulada de los últimos 3 años de este país, considerando el 2009 da superior al 100%. Por lo tanto, a partir de enero 1 de 2010, se considera a Venezuela como país hiperinflacionario. Para propósitos contables, este evento no tiene efecto en la información financiera consolidada ya que de acuerdo a la NIF B-10 “Efectos de la Inflación,” Venezuela ya reconocía contabilidad inflacionaria desde la adopción de esta norma.

• El 8 de enero de 2010, el Presidente venezolano Hugo Chávez anunció la devaluación del bolívar (BsF). El tipo de cambio oficial de 2.150 bolívares por dólar, en uso desde 2005, es reemplazado a partir del 11 de enero de 2010 por un régimen dual. Los dos tipos de cambio oficiales serán (1) “para productos esenciales” a BsF 2.60 por dólar americano y (2) “para productos no esenciales” a BsF 4.30 por dólar americano. El Presidente anunció que los importadores de productos esenciales como alimentos, medicina, maquinaria pesada, remesas familiares y las importaciones del sector público incluyendo material escolar, ciencia y relativo a necesidades tecnológicas, estarán disponibles a un tipo de cambio de 2.60 bolívares por dólar americano, y un tipo de cambio superior de 4.30 bolívares será el que se aplique para la mayoría de la economía, incluyendo los sectores automotrices, químicos, plástico, aparatos, textil, electrónicos, tabaco, bebidas y telecomunicaciones, así como para la repatriación de dividendos de inversionistas extranjeros. La Compañía está en proceso de determinar el impacto de este evento en su información financiera consolidada.

• El 11 de enero de 2010, la Compañía anunció el intercambio de su negocio FEMSA Cerveza por el 20% de participación en la compañía Heineken, una de las cerveceras líderes en el mundo. En base a los términos del acuerdo, la Compañía recibirá 43,018,320 acciones de Heineken Holding N.V. y 72,182,201 acciones de Heineken N.V. de las cuales 29,172,502 serán entregadas a través de un instrumento para entrega de acciones. El total de la transacción está valuada en aproximadamente US$7.355 billones, en base a los precios de cierre de las acciones de Heineken Holding N.V. y Heineken N.V. al 8 de enero de 2010, y asumiendo una deuda por US$2.1 billones. Esta transacción está sujeta a la aprobación de los organismos regulatorios correspondientes así como a la aprobación de los accionistas de la Compañía, Heineken N.V. y Heineken Holding N.V, la cual se espera completar en el primer semestre de 2010.

• En febrero 1, 2010, la Compañía y The Coca-Cola Company firmaron modificaciones al acuerdo entre accionistas que confirman contractualmente la capacidad de la Compañía para gobernar las políticas financieras y operativas de Coca-Cola FEMSA, para ejercer control sobre las operaciones en el curso ordinario del negocio y garantizando derechos protectivos a The Coca-Cola Company para efectos de fusiones, adquisiciones o ventas de una línea del negocio. La firma de estas modificaciones se realizó sin la transferencia de contraprestación y no tuvo impacto en la presentación de la información financiera consolidada de la Compañía de acuerdo a NIF mexicanas.

• El 5 de febrero de 2010, Coca-Cola FEMSA concretó la emisión de Certificados Bursátiles por $500 que genera intereses a una tasa fija de 4.625% con vencimiento el 15 de febrero de 2020. Coca-Cola FEMSA firmó un acuerdo de derechos de registro con los tenedores de los certificados bursátiles en el cual se requiere a Coca-Cola FEMSA registrar dichos certificados ante la SEC, registro que se espera completar en el año actual.



100 FEMSA

F E M S A C O R P O R AT I V O

General Anaya No. 601 Pte.Col. Bella VistaMonterrey, Nuevo LeónMéxico, C.P. 64410Tel.: (52) 81 8328-6000Fax: (52) 81 8328-6080

C O C A - C O L A F E M S A

MÉXICO

Guillermo González Camarena No. 600Centro Cd. Santa FeMéxico, D.F.México, C.P. 01210Tel.: (52) 55 5081-5100Fax: (52) 55 5292-3473

LATINCENTRO

EscazúAutopista Próspero FernándezEdificio Trilogía ITorre II 3er PisoSan José, Costa RicaTel.: (506) 2247-2100Fax: (506) 2247-2040

MERCOSUR

Av. Eng. Alberto de Zagottis No. 352JurubatubaSão Paulo, BrasilCep. 04675Tel.: (55) 11 2102-5500Fax: (55) 11 2102-5554

F E M S A C E R V E Z A

Ave. Alfonso Reyes No. 2202 Nte.Col. Bella VistaMonterrey, Nuevo LeónMéxico, C.P. 64442Tel.: (52) 81 8328-5000Fax: (52) 81 8328-5013

F E M S A C O M E R C I O ( OX XO )

Edison No. 1235 Nte.Col. TalleresMonterrey, Nuevo LeónMéxico, C.P. 64480Tel.: (52) 81 8389-2121Fax: (52) 81 8389-2106

F E M S A I N S U M O S E S T R AT É G I C O S

General Anaya No. 601 Pte.Col. Bella VistaMonterrey, Nuevo LeónMéxico, C.P. 64410Tel.: (52) 81 8328-6600Fax: (52) 81 8328-6601

D irector io de Of ic inas

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