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RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE DE 2014 GRUPO MÉXICO

1T14 www.gmexico.com Página 1

Cifras Relevantes en Dólares1

México D.F., a 29 de abril de 2014 - Grupo México, S.A.B. de C.V. (“Grupo

México” “GMéxico”-BMV: GMEXICOB)

Durante el 1T14, la División Minera incrementó su producción 5% respecto

al 1T13 alcanzando 204,743 toneladas de cobre en comparación a 194,926

en el 1T13, lo que representó ventas consolidadas de US$2,180 millones,

no obstante la importante caída en los precios de metales respecto al 1T13:

Cobre (-10%), Molibdeno (-12%), Plata (-32%), Ácido Sulfúrico (-30%) y

Oro (-21%). Las ventas totales de la División Transporte alcanzaron

US$453 millones, 5% por arriba del 1T13.

El costo de ventas durante el 1T14 fue US$1,201 millones, 2% menor respecto al 1T13 a pesar de

las fuertes presiones inflacionarias en los principales insumos, mismas que fueron compensadas con

mayor productividad y ahorros, así como con eficiencias operativas y control de costos.

El EBITDA del 1T14 fue US$912 millones, equivalente a 42% de las ventas. El EBITDA de la

División Minera alcanzó US$735 millones con un margen de 43%, El EBITDA de la División

Transporte alcanzó US$155 millones, 9% por encima del 1T13 con un margen de 34%. La División

Infraestructura obtuvo un EBITDA de US$33 millones con un margen de 36%.

La utilidad neta consolidada del 1T14 ascendió a US$376 millones con un margen equivalente a

17% de las ventas.

Las inversiones de capital en el 1T14 fueron US$410 millones, lo que representa 109% de la

utilidad neta.

El 9 de mayo se reunirá el Consejo de Administración y en esa fecha el Consejo deliberará y

determinará el dividendo a decretarse.

1Todas las cifras están expresadas en dólares (“US$”) moneda de los Estados Unidos de América (“EUA”), bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique

lo contrario.

Primer Trimestre

(Miles de Dólares) 2013 2014 US$000 %

Ventas 2,455,938 2,180,179 (275,760) (11.2)

Costo de Ventas 1,223,997 1,201,635 (22,362) (1.8)

Utilidad de Operación 1,004,631 710,470 (294,160) (29.3)

EBITDA 1,207,075 912,168 (294,907) (24.4)

Margen EBITDA (%) 49.1% 41.8%

Utilidad Neta 577,759 376,539 (201,220) (34.8)

Margen de Utilidad (%) 23.5% 17.3%

Inversiones / Capex 620,086 409,953 (210,133) (33.9)

Empleados 29,466 29,887 421 1.4

Variación

RESULTADOS

Primer Trimestre de

2014

Contacto Inversionistas:

Juan Pablo Becerra (55) 1103-5320 [email protected] www.gmexico.com

http://www.gmexico.com/



Eventos Relevantes Certifica Profepa a Grupo México como Empresa Sustentable.- Como parte del Programa Nacional de Auditoría Ambiental, la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente (Profepa) certificó a Grupo México como Empresa Sustentable por sobresalir en su compromiso a favor de desarrollos sustentables, la inversión y la generación de empleo. Inversiones de Capital en GMéxico.- Durante el 1T14, las inversiones de capital ascendieron a US$410 millones. La División Minera realizó inversiones por US$360 millones de los cuales se destinaron US$197 millones a Buenavista, US$47 millones a la operación y proyectos en Perú y US$45 millones a las demás operaciones y proyectos de México. En la División Transporte se invirtieron US$26 millones; en este trimestre se colocaron pedidos y en los siguientes trimestres se harán los pagos a medida que los proyectos vayan avanzando para cumplir con el programa de inversión del año de US$519 millones. En la División de Infraestructura se invirtieron US$24 millones, lo cual está en línea con el calendario de pagos para cumplir el presupuesto autorizado de US$380 millones para este año.

División Minera

Planta ESDE III en Buenavista.- Se completó prácticamente la construcción de la Planta ESDE III en

abril de 2014; el proyecto se encuentra en su fase de pruebas. El presupuesto total para el proyecto es de

US$444 millones, de los cuales hemos gastado US$407 millones. La planta tendrá una capacidad de

producción de 120,000 toneladas anuales de cátodos de cobre y se espera inicie operaciones en el 2T14.

Southern Copper presenta el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) del Proyecto Toquepala en Tacna, Perú.- El 16 de abril, 2014 se realizó exitosamente la audiencia requerida para obtener la aprobación del EIA. Estimamos obtener la aprobación del EIA durante el 3Q14 y comenzar la construcción. Este proyecto aumentará la producción anual en 100,000 toneladas de cobre contenido.

Agresivo Plan de Crecimiento.- Los proyectos de inversión continúan avanzando favorablemente con el

objetivo de lograr producir 1,331,000 millones de toneladas para 2017. Desde que anunciamos nuestro

plan de expansión el 3T10, nuestra producción se ha incrementado en 20%.

AMC refuerza su posición como líder global de bajo costo.-A pesar de un entorno de presiones

inflacionarias y menores precios de metales, AMC continúa con uno de los márgenes de EBITDA más

altos de la Industria Minera gracias a sus esfuerzos por contener costos y eficientar las operaciones.

División Transporte Segmento Automotriz.- ITM firmó un contrato multianual con Mazda Motors con el cual transportará el 100% de los tráficos ferroviarios de la planta de la armadora en Salamanca, Gto., en interconexión con ferrocarriles Mexicanos, Americanos y Canadienses. Con ello ITM avanza en su consolidación como el transportista de automóviles más grande del país, convirtiendo a este segmento en el segundo en importancia para ITM en términos de ingreso.

Segmento Siderúrgico y Minerales.- Reiterando la confianza que tienen nuestros clientes de la Industria Siderúrgica en el sector ferroviario como principal medio de transporte para sus insumos y productos terminados, se concluyeron negociaciones y se firmaron contratos multianuales con todas las principales acereras del país, incluyendo Acelor Mittal, Ternium y Deacero.



Segmento Industriales.-Dentro de este segmento, ITM firmó un contrato multianual con la empresa Crown Imports para el movimiento de toda la cerveza de exportación de las marcas de Modelo hacia los Estados Unidos de América. Avances en otros Segmentos.- Inició el proyecto de rehabilitación de la línea que une el Distrito Federal con Cuautla, Morelos, para dar servicio ferroviario a la industria en el oriente de dicho Estado, lo anterior como resultado del convenio de colaboración firmado con el Gobierno de Morelos.

División Infraestructura

Buen desempeño operativo.- La División de Infraestructura mostró un buen desempeño operativo,

alcanzando un nivel de ventas de US$91 millones en el 1T14, lo que representa un crecimiento de 17%

respecto al mismo periodo del año anterior, principalmente por la entrada en operación de la plataforma

“Zacatecas”. Esta es la plataforma más grande y moderna de su tipo operando para PEMEX en estos

momentos, tiene una capacidad de perforación de 30,000 pies de profundidad.

Mexico Generadora de Energía concluye la construcción de la Planta II de Ciclo Combinado.- Toda

la obra de la segunda planta de 250 mega watts está terminada y el 15 de abril iniciaron las pruebas de

arranque para entrar a la operación comercial en el 2T14. Con esto termina el proyecto en tiempo y de

acuerdo al presupuesto original de US$540 millones. Este proyecto es parte de la estrategia de Grupo

México para suministrar toda la electricidad necesaria para sus operaciones mineras en Sonora,

incluyendo la expansión de Buenavista, con un costo de producción menor al precio de CFE.

Arribo de la Plataforma “Tabasco”.- Nuestra cuarta plataforma arribó al puerto de Dos Bocas,

Tabasco el pasado 11 de enero e inició operaciones con Pemex en abril bajo un contrato por 7 años. Los

flujos de la plataforma “Tabasco” contribuirán anualmente con US$40 millones al EBITDA de la

División Infraestructura.

Próximas entregas e inicios de operación.- Para lo que resta del año contaremos con la entrada en

operación de (i) otra plataforma de 400 pies “Campeche”; (ii) uno de los dos equipos modulares

adquiridos en 2012 “Veracruz”; (iii) la segunda planta de energía de 250 MW y; (iv) el Parque Eólico

“El Retiro” con una capacidad de generación de 74 MW.



Financiamiento

GMéxico mantiene un balance sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda neta a EBITDA

de 0.85x. El 91% de la deuda contratada está denominada en dólares y el 87% de la deuda se encuentra en

tasa fija.

Vencimientos Grupo México Al 31 Marzo 2014

2013

Deuda Deuda Caja y Deuda

(Miles de dólares) Total Total Bancos(1)

Neta

Grupo México - - 312,257 (312,257)

Americas Mining Corporation - - 244 (244)

Southern Copper Corporation 4,214,121 4,205,188 1,746,111 2,459,077

Asarco - - 76,698 (76,698)

Infraestructura y Transportes México (ITM) - - 154,346 (154,346)

GFM - Ferromex 398,608 349,070 64,481 284,589

Ferrosur 80,654 62,092 90,884 (28,792)

México Proyectos y Desarrollos 897,400 1,187,668 103,062 1,084,606

Grupo México (Consolidado) 5,590,783 5,804,018 2,548,083 3,255,935

(1) Incluye Inversiones en Valores Realizables a Corto Plazo

Al 31 de Marzo 2014

986

1,092

1,179

348 294

66 51 51 52

498

151

450

40 43 45 50 55

110 57 59 62 65

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

20

14

2015

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

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22

20

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28

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29

20

30

20

31

20

32

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33

20

34

20

35

20

36

20

37

20

38

20

39

20

40

20

41

20

42

División Minera División Transporte División Infraestructura



División Minera

Americas Mining Corporation

Cifras Relevantes

Precio Promedio de los Metales

Cobre.- La producción de cobre al 31 de marzo de 2014 fue de 204,743 toneladas, incrementó 5%

comparado con el mismo periodo del año anterior debido a una mayor producción en Cuajone (+13%),

Buenavista (+11%) y Toquepala (+8%) resultado de mayor movimiento de mineral, así como mejores

leyes y recuperaciones.

Molibdeno.- La producción de molibdeno al 31 de marzo de 2014 incrementó 17% a 5,606 toneladas en

comparación a 4,810 toneladas del mismo periodo del año anterior. Este incremento se explica por la

exitosa entrada en operación de la planta de Molibdeno en Buenavista y la reapertura de la nueva Planta

de Molibdeno en Mission.

Zinc.- La producción de zinc al 31 de marzo de 2014 disminuyó (-11%) a 20,818 toneladas en

comparación a 23,457 toneladas en el mismo periodo del año anterior. Esta disminución es resultado

principalmente del paro en parte de las operaciones de Charcas por un accidente sufrido en uno de sus

tiros.

Plata.- La producción de plata aumentó 8% a 3,791 miles de onzas en el 1T14 comparada con el mismo

periodo del año anterior, explicado por la mayor producción en nuestra mina Cuajone (+55%) y

Buenavista (+13), debido a mayores recuperaciones.

Primer Trimestre


Ventas 1,960,762 1,700,521 (260,241) (13.3)

Costo de Ventas 924,238 928,624 4,386 0.5

Utilidad de Operación 874,744 585,304 (289,440) (33.1)

EBITDA 1,000,692 734,902 (265,790) (26.6)


Utilidad Neta 478,278 293,369 (184,909) (38.7)


Inversiones / Capex 365,821 359,620 (6,201) (1.7)

Variación

2T 3T 4T Var.

2013 2013 2013 2014 2013 %

Cobre ($cts/Libra) 325.19 323.25 328.01 323.77 360.01 (10.1)

Molibdeno ($dlls/Libra) 10.80 9.36 9.60 9.93 11.28 (12.0)

Zinc ($cts/Libra) 83.48 84.35 86.57 92.05 92.21 (0.2)

Plata ($dlls/Onza) 23.10 21.39 20.77 20.46 30.03 (31.9)

Oro ($dlls/Onza) 1,413.65 1,327.54 1,272.47 1,293.95 1,630.47 (20.6)

Plomo ($cts/Libra) 93.17 95.41 95.78 95.49 104.33 (8.5)

Acido Sulf. ($dlls/Ton) 88.37 90.12 92.56 69.56 99.79 (30.3)

Primer Trimestre

Fuente: Cobre y Plata - COM EX; Zinc y Oro - LM E;

M olibdeno - M etals Week Dealer Oxide, Ácido Sulfúrico - AM C



Oro.- La producción de oro al 31 de marzo de 2014 aumentó 2% a 9,290 onzas en comparación a las

9,115 onzas del mismo periodo del año anterior debido a una mayor producción en Toquepala (+13%)

por mayores leyes y recuperaciones.

Ventas División Minera

Cash Cost

El costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash cost” excluyendo subproductos en el 1T14 fue

US$2.00 prácticamente en línea con el 1T13. El costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash

cost”, neto de subproductos, fue US$1.32 por libra en el 1T14, comparado con US$1.17 centavos por

libra en 1T13. Este incremento se debió principalmente a la caída en precio de nuestros principales sub-

productos.

Distribución por Ventas

La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC en 2014 se muestra a continuación:

División Minera Primer Trimestre Variación Enero - Marzo

2013 2014 %

Cobre (t.m.) Ventas 196,616 195,917 (699) (0.4)

Molibdeno (t.m.) Ventas 4,875 5,531 656 13.5

Zinc (t.m.) Ventas 23,456 24,357 901 3.8

Plata (Miles oz) Ventas 4,394 3,149 (1,246) (28.3)

Oro (Oz) Ventas 15,627 8,899 (6,728) (43.1)

Ácido Sulfúrico (t.m.) Ventas 441,590 474,041 32,451 7.3

Cobre82.0%

Plata3.7%

Molibdeno7.0%

Acido Sulfúrico

1.9%

Zinc3.0%

Oro0.7%

Otros0.9% Plomo

0.8%



Proyectos

Ampliación Buenavista.- Avanzamos con el desarrollo de nuestro programa de inversión de US$3,400

millones en la mina Buenavista para aumentar su capacidad de producción de cobre en aproximadamente

175% así como nuestra producción de molibdeno.

La nueva Concentradora de Cobre con circuito de Molibdeno tendrá una capacidad de producción anual

de 188,000 toneladas de cobre y 2,600 toneladas de molibdeno. Adicionalmente se estima que este

proyecto produzca anualmente 2.3 millones de onzas de plata y 21,000 onzas de oro. El presupuesto total

del proyecto es de US$1,384 millones y presenta un avance de 72% representando una inversión de

US$654 millones. Se espera finalizar el proyecto en el 1S15. A la fecha el 80% del equipo minero se

encuentra en el sitio y el 20% ha sido instalado.

A la fecha, hemos recibido la entrega de los 61 camiones con una capacidad de 400 toneladas cada uno,

las siete palas y las ocho perforadoras que la expansión requiere, representando una inversión de US$496

millones.

Sistema de trituración y bandas transportadoras para mineral lixiviable (Quebalix IV). Este proyecto

aumentará la producción de cobre al mejorar y adelantar la recuperación del cobre por ESDE además de

reducir el costo de acarreo. El presupuesto total del proyecto es de US$340 millones. Se estima que entre

en operación el 2S15.

Los otros proyectos para completar el programa de inversión de US$3,400 millones de dólares incluyen

inversiones en infraestructura para Buenavista.

Proyectos de Toquepala.- Al 31 de marzo de 2014, hemos invertido un total de US$295 millones en los

proyectos de Toquepala. Estos proyectos incluyen la construcción de un nuevo sistema de trituración y

banda transportadora para reemplazar el sistema actual de acarreo por ferrocarril lo que nos permitirá

tener ahorros muy relevantes.

Proyectos de Cuajone.- Al 31 de marzo de 2014, hemos invertido US$35 millones de los US$45

millones presupuestados para el proyecto de rodillos de molienda de alta presión (HPGR por sus siglas en

inglés). El proyecto, que producirá un material más fino, se encuentra en desarrollo para llegar a su

máxima capacidad durante el 2T14. El proyecto generará ahorros en los costos al mejorar la recuperación

de cobre y reducir el consumo de energía en el proceso de trituración.

El proyecto para mejorar la estabilidad de los taludes en la parte sur de la mina de Cuajone,

removerá aproximadamente 148 millones de toneladas de material para mejorar el diseño de la mina sin

reducir el nivel de producción actual. El equipo minero adquirido incluye una pala, cinco camiones, una

perforadora y equipo auxiliar. Además de preparar la mina para el futuro, con esta inversión se evitará la

reducción en el promedio de leyes entre 2014 y 2018. Al 31 de marzo de 2014, hemos invertido US$61

millones del total de US$65 millones presupuestados. Proyecto Tía María.- estamos respondiendo a los comentarios al EIA presentados en febrero de 2014 por

las Autoridades y los interesados. Estamos confiados que lograremos atender y solucionar conjuntamente

dichas observaciones de forma satisfactoria para todas la partes involucradas y que podremos ir adelante

con este importante proyecto.



División Transporte

ITM

Cifras Relevantes

Los ingresos acumulados al 1T14 se incrementaron 5% principalmente por los importantes crecimientos

en Energía (+17%), Industriales (+15%) y Automotriz (+11%).

El volumen transportado durante 1T14 fue de 11,963 millones de toneladas kilómetro netas. Los

segmentos que más crecieron fueron: Automotriz 20% por mayores movimientos de Nissan en el tráfico

de exportación por Cd. Juárez y por inicio de operaciones de su segunda planta; Energía 16%, debido a un

incremento de 68% en los volúmenes de combustóleo transportados para Pemex, e Industriales 11% por

incremento en la exportaciones de Crown lmports 20% y movimientos de carros nuevos vacíos para

Gunderson y Trinity.

Los segmentos con mayor caída fueron: Cemento 10%, por la afectación a la industria de la construcción

de México y la baja en sus tráficos por Guaymas para exportaciones a Sudamérica; Siderúrgicos 9%, por

la disminución en el tráfico de Altos Hornos de México 10% y Deacero por baja en las exportaciones a

Sudamérica por Veracruz; y Minerales 8%, principalmente por menores movimientos en el tráfico de

mineral de hierro de Ternium a Monterrey y a Puebla.

La contribución por segmento en los ingresos al 31 de marzo de 2014 se muestra a continuación: Ingresos por Segmento Toneladas – Kms

Primer Trimestre


Vol. Transportado (MillonTons/Km) 12,006 11,963 (43) (0.4)

Ventas 433,386 453,417 20,031 4.6

Costo de Ventas 271,900 282,013 10,113 3.7

Utilidad de Operación 109,884 111,859 1,975 1.8

EBITDA 142,222 155,168 12,946 9.1


Utilidad Neta 73,447 86,445 12,998 17.7


Inversiones - (Capex) 36,425 26,592 (9,833) (27.0)

Variación



El costo de operación del trimestre presenta un incremento del 4% con respecto al mismo periodo del

2013, principalmente por aumentos en los costos de mano de obra 1% y el costo de diesel 3%, el cual

refleja el aumento de 12% en el precio del combustible, compensado por un menor consumo en litros de

4%.

El EBITDA durante el periodo aumentó 9% y con ello alcanzo US$155 millones, con un margen de 34%.



División Infraestructura

MPD

Cifras Relevantes

A marzo del 2014, las ventas consolidadas alcanzaron US$91 millones, 17% más que el 1T13 esto

principalmente por la entrada en operación de la primera planta de energía de 250 mega watts que

abasteció a Minera México desde diciembre del año pasado. El EBITDA de la División fue de US$33

millones un incremento de 3% respecto al mismo periodo del año anterior.

Recepción y Avance en las Plataformas de 400ft para servicio a Pemex.- GMéxico ha invertido

US$313 millones del presupuesto de US$493 millones para la adquisición de dos nuevas plataformas

para perforación petrolera. La primer plataforma “Tabasco” llegó a México en enero y inició

operaciones para Pemex en el 2T14. La segunda plataforma “Campeche” llegará a México en el 3T14 y

comenzará a operar en el 4T14.

Avance en construcción de Equipos Modulares para Servicio a Pemex.- A marzo de 2014 se llevan

invertidos US$93 millones de los US$174 millones presupuestados para los dos equipos modulares de

perforación “Veracruz” y “Tamaulipas”. Han habido retrasos por parte del constructor principalmente

debido a órdenes de cambio de PEMEX. Se estima que el primer modular “Veracruz” llegue en el 4T14

e inicie operaciones ese mismo trimestre. El segundo modular “Tamaulipas” está programado inicie

operaciones el 1T15.

Autopista Salamanca-León.- La autopista presenta un avance de 50%. La autopista está programada

para iniciar operaciones en el 1T15. A la fecha se han invertido US$195 millones del total

presupuestado de US$400 millones.

Planta Eólica Oaxaca.- La obra electromecánica está terminada por lo que en abril iniciaron las

pruebas de arranque y estimamos comenzar a suministrar energía a los socios autoabastecidos durante el

mes de mayo. Con este proyecto GMéxico refrenda su compromiso con el medio ambiente. El valor

total de la inversión asciende a US$150 millones, de los cuales se han invertido US$134 millones.

* * * * *

Primer Trimestre


Ventas 77,198 90,535 13,337 17.3

Costo de Ventas 43,195 55,156 11,961 27.7

Utilidad de Operación 22,879 22,539 (340) (1.5)

EBITDA 32,132 32,984 852 2.7


Utilidad (Pérdida) Neta 1,311 4,493 3,182 242.7


Inversiones - (Capex) 217,840 23,741 (194,100) (89.1)

Variación



Perfil de la Empresa

Grupo México “GMéxico” es una empresa controladora cuyas principales actividades son: (i) la minería, siendo uno de los más

grandes productores integrados de cobre a nivel mundial; (ii) el servicio ferroviario más extenso de México; y (iii) los servicios de

ingeniería, procuración, construcción y perforación. Dichas líneas de negocios están arupadas bao las siguientes subsidiarias:

La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), siendo sus

principales subsidiarias Southern Copper Corporation (“SCC”) en México y Perú, y Asarco en los Estados Unidos. La

suma de ambas compañías mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas de Nueva York y

Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (82.5%) y otros accionistas (17.5%).

Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México, Estados Unidos, Chile, Argentina y

Ecuador. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del 2009. Cuenta con 3 minas y 1 planta de fundición en

Arizona y 1 refinería en Texas.

La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria Infraestructura y Transportes México, S.A.

de C.V. (“ITM”), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. (“GFM”), Ferrocarril

Mexicano, S.A. de C.V. (“Ferromex”), Ferrosur, S. A. de C. V. (“Ferrosur”), Intermodal México, S.A. de C.V. y Texas

Pacifico, LP, Inc. Ferromex es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red

de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 81% del territorio mexicano. Las líneas de Ferromex

conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro puertos en el Océano

Pacífico y en dos con el Golfo de México. Ferromex es controlada por GMéxico 55.5%, Union Pacific 26% y Grupo

Carso-Sinca Inbursa 18.5%. Ferrosur cuenta con una red de 1,549 kilómetros de vías que cubren la parte centro y sureste

del país, atiende principalmente a los Estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de

Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMéxico con el 74.99% y Grupo Carso-

Sinca Inbursa con el 25.01%.

La División Infraestructura está representada por sus subsidiarias México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V.

(“MPD”), México Compañía Constructora, S.A. de C.V. (“MCC”), Servicios de Ingeniería Consutec, S.A. de C.V.

(“Consutec”), Compañía Perforadora México, S.A.P.I. de C.V. (“La México”) y México Generadora de Energía (“MGE”).

MPD, La México, MCC, Consutec y MGE son controladas al 100% por GMéxico. MPD, y MCC participan en actividades

de ingeniería, procuración y construcción de obras de infraestructura. Consutec se dedica a actividades de ingeniería

integral de proyectos. La México ofrece servicios de perforación para la exploración de petróleo y agua y servicios de

valor agregado relacionados como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. MGE es activo en la

construcción y servicio de las plantas de energía de ciclo combinado. ___________________________ Este informe contiene ciertas estimaciones y proyecciones a futuro que están sujetas a riesgo e incertidumbre de sus resultados reales que podrían ser significativamente distintos a los expresados. Muchos de estos riesgos e incertidumbre están relacionados con factores de riesgo que GMéxico no puede controlar o estimar con precisión, tales como las futuras condiciones de mercado, los precios de los metales, el comportamiento de otros participantes en el mercado y las acciones de los reguladores gubernamentales, mismos que se describen detalladamente en el informe anual de la Empresa. GMéxico no asume obligación alguna respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de este informe.



(Miles de Dólares)

ESTADO DE RESULTADOS 1T14 1T13 Variación 2014 2013 Variación

Ventas netas 2,180,179 2,455,938 (275,760) 2,180,179 2,455,938 (275,760)

Costo de ventas 1,201,635 1,223,998 (22,363) 1,201,635 1,225,368 (23,733)

Gastos de exploración 16,361 11,694 4,667 16,361 10,324 6,037

Utilidad bruta 962,183 1,220,246 (258,063) 962,183 1,220,246 (258,063)

Márgen bruto 44% 50% 44% 50%

Gastos de administración 59,728 54,796 4,932 59,728 54,796 4,932

EBITDA 912,168 1,207,075 (294,907) 912,168 1,207,075 (294,907)

Depreciación y amortización 191,985 160,819 31,165 191,985 160,819 31,165

Utilidad de operación 710,470 1,004,631 (294,160) 710,470 1,004,631 (294,160)

Márgen operativo 33% 41% 33% 41%

Gasto por intereses 55,139 66,947 (11,808) 55,139 66,947 (11,808)

Ingreso por intereses (8,434) (14,345) 5,911 (8,434) (14,345) 5,911

(Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones (71,715) (21,464) (50,251) (71,715) (21,464) (50,251)

Otros (ingresos) gastos - Neto (8,041) (42,058) 34,017 (8,041) (42,058) 34,017

Utilidades antes de Impuestos 743,521 1,015,551 (272,029) 743,521 1,015,551 (272,029)

Impuestos 274,270 314,028 (39,758) 274,270 314,028 (39,758)

Participación en subsidiaria no consolidada y en

asociada (7,042) (8,927) 1,885 (7,042) (8,927) 1,885

Utilidad Neta 476,293 710,449 (234,156) 476,293 710,449 (234,156)

Utilidad neta atribuida a participación no

controladora 99,754 132,690 (32,936) 99,754 132,690 (32,936)

Utilidad Neta Controladora 376,539 577,759 (201,220) 376,539 577,759 (201,220)

BALANCE GENERAL

Efectivo y valores equivalentes 2,548,083 3,190,421 (642,338) 2,548,083 3,190,421 (642,338)

Efectivo restringido 101,437 135,297 (33,860) 101,437 135,297 (33,860)

Cuentas por cobrar 892,401 986,670 (94,269) 892,401 986,670 (94,269)

Inventarios 981,159 1,021,551 (40,392) 981,159 1,021,551 (40,392)

Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 834,628 920,182 (85,554) 834,628 920,182 (85,554)

Total Activo Circulante 5,357,708 6,254,121 (896,414) 5,357,708 6,254,121 (896,414)

Propiedades, planta y equipo - Neto 11,676,495 9,859,042 1,817,453 11,676,495 9,859,042 1,817,453

Material lixiviable - Neto 490,544 324,808 165,736 490,544 324,808 165,736

Otros activos a largo plazo 2,711,054 3,130,814 (419,760) 2,711,054 3,130,814 (419,760)

Total Activo 20,235,801 19,568,785 667,016 20,235,801 19,568,785 667,016

Pasivo y Capital Contable

Deuda a corto plazo 364,981 103,323 261,658 364,981 103,323 261,658

Pasivos acumulados 1,268,567 1,432,651 (164,084) 1,268,567 1,432,651 (164,084)

Total Pasivo Circulante 1,633,548 1,535,975 97,574 1,633,548 1,535,975 97,574

Deuda a largo plazo 5,439,037 5,487,460 (48,423) 5,439,037 5,487,460 (48,423)

Otros pasivos a largo plazo 1,416,663 1,831,217 (414,554) 1,416,663 1,831,217 (414,554)

Total Pasivo 8,489,248 8,854,652 (365,403) 8,489,248 8,854,652 (365,403)

Capital social 2,003,496 2,003,496 (1) 2,003,496 2,003,496 (1)

Otras cuentas de capital (720,240) (900,366) 180,126 (720,240) (900,366) 180,126

Resultados acumulados 8,432,268 7,702,409 729,859 8,432,268 7,702,409 729,859

Total capital contable 9,715,524 8,805,539 909,984 9,715,524 8,805,539 909,984

Participación no controladora 2,031,029 1,908,594 122,435 2,031,029 1,908,594 122,435

Total Pasivo y Capital Contable 20,235,801 19,568,785 667,016 20,235,801 19,568,785 667,016

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Utilidad neta 476,293 710,449 (234,156) 476,293 710,449 (234,156)


Impuestos diferidos (65,672) 28,647 (94,319) (65,672) 28,647 (94,319)


asociada (7,042) (8,927) 1,885 (7,042) (8,927) 1,885

Otros - Neto (210) (2,136) 1,926 (210) (2,136) 1,926

Cambios en activos y pasivos circulantes (5,878) 113,834 (119,712) (5,878) 113,834 (119,712)

Efectivo generado por la operación 589,476 1,002,686 (413,210) 589,476 1,002,686 (413,210)

Adiciones a propiedades y equipo (409,953) (620,086) 210,133 (409,953) (620,086) 210,133

Efectivo restringido (45,908) (33,407) (12,501) (45,908) (33,407) (12,501)

Otros - Neto 50,817 (120,239) 171,056 50,817 (120,239) 171,056

Efectivo utilizado en actividades de inversión (405,044) (773,732) 368,688 (405,044) (773,732) 368,688

Financiamiento 14,419 15,200 (781) 14,419 15,200 (781)

Amortizacion de financiamientos (20,922) (28,451) 7,529 (20,922) (28,451) 7,529

Dividendos pagados (170,644) (226,018) 55,374 (170,644) (226,018) 55,374

Recompra de acciones de SCC (52,479) - (52,479) (52,479) - (52,479)

Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (229,626) (239,269) 9,643 (229,626) (239,269) 9,643

Efecto por la variación en tipo de cambio en el

efectivo y valores realizables 4,215 8,169 (3,954) 4,215 8,169 (3,954)

Cambio neto en efectivo (40,980) (2,147) (38,833) (40,980) (2,147) (38,833)

Efectivo y valores realizables al inicio del año 2,589,063 3,192,567 (603,504) 2,589,063 3,192,567 (603,504)

Efectivo y valores realizables al final del año 2,548,083 3,190,421 (642,337) 2,548,083 3,190,421 (642,337)

Trimestre

GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. (GM)

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)

Acumulado 3 meses



(Miles de Dólares)

ESTADOS DE RESULTADOS 1T14 1T13 Variación 2014 2013 Variación

Ventas netas 1,700,521 1,960,762 (260,241) 1,700,521 1,960,762 (260,241)

Costo de ventas 928,624 924,239 4,385 928,624 925,609 3,015

Gastos de exploración 16,361 11,694 4,667 16,361 10,324 6,037

Utilidad bruta 755,536 1,024,829 (269,293) 755,536 1,024,829 (269,293)

Márgen bruto 44% 52% 44% 52%

Gastos de administración 30,289 32,845 (2,556) 30,289 32,845 (2,556)

EBITDA 734,902 1,000,692 (265,790) 734,902 1,000,692 (265,790)


Utilidad de operación 585,304 874,744 (289,440) 585,304 874,744 (289,440)


Gasto por intereses 43,035 55,585 (12,550) 43,035 55,585 (12,550)


Otros (ingresos) gastos - Neto (7,983) (9,141) 1,158 (7,983) (9,141) 1,158

Utilidades antes de Impuestos 554,856 834,283 (279,427) 554,856 834,283 (279,427)

Impuestos 205,842 264,944 (59,102) 205,842 264,944 (59,102)


asociada (6,038) (8,163) 2,125 (6,038) (8,163) 2,125

Utilidad Neta 355,052 577,502 (222,450) 355,052 577,502 (222,450)


controladora 61,682 99,224 (37,542) 61,682 99,224 (37,542)

Utilidad Neta Controladora 293,369 478,278 (184,909) 293,369 478,278 (184,909)

BALANCE GENERAL

Efectivo y valores equivalentes 1,823,053 2,681,667 (858,614) 1,823,053 2,681,667 (858,614)

Efectivo restingido 32,845 51,481 (18,637) 32,845 51,481 (18,637)


Inventarios 905,506 945,994 (40,488) 905,506 945,994 (40,488)


Total Activo Circulante 4,097,736 5,137,288 (1,039,552) 4,097,736 5,137,288 (1,039,552)

Propiedades, planta y equipo - Neto 8,318,003 6,990,652 1,327,351 8,318,003 6,990,652 1,327,351

Material lixiviable - Neto 490,544 324,808 165,736 490,544 324,808 165,736

Otros activos a largo plazo 1,106,385 1,232,387 (126,002) 1,106,385 1,232,387 (126,002)

Total Activo 14,012,667 13,685,134 327,533 14,012,667 13,685,134 327,533


Deuda a corto plazo - 10,000 (10,000) - 10,000 (10,000)

Pasivos acumulados 1,496,878 1,533,413 (36,535) 1,496,878 1,533,413 (36,535)

Total Pasivo Circulante 1,496,878 1,543,413 (46,535) 1,496,878 1,543,413 (46,535)

Deuda a largo plazo 4,205,188 4,204,121 1,067 4,205,188 4,204,121 1,067

Otros pasivos a largo plazo 1,074,194 1,511,286 (437,092) 1,074,194 1,511,286 (437,092)

Total Pasivo 6,776,260 7,258,819 (482,559) 6,776,260 7,258,819 (482,559)

Capital social 1,056,021 1,056,021 - 1,056,021 1,056,021 -

Otras cuentas de capital (920,314) (1,141,842) 221,528 (920,314) (1,141,842) 221,528



Participación no controladora 1,111,237 1,052,272 58,965 1,111,237 1,052,272 58,965



Utilidad neta 355,052 577,502 (222,450) 355,052 577,502 (222,450)


Impuestos diferidos (84,162) 16,852 (101,014) (84,162) 16,852 (101,014)


asociada (6,038) (8,163) 2,125 (6,038) (8,163) 2,125

Otros - Neto 197 10,322 (10,125) 197 10,322 (10,125)

Cambios en activos y pasivos circulantes (50,783) 2,839 (53,622) (50,783) 2,839 (53,622)

Efectivo generado por la operación 354,209 716,592 (362,383) 354,209 716,592 (362,383)


Efectivo restringido 7,449 745 6,704 7,449 745 6,704

Otros - Neto 66,476 (97,937) 164,413 66,476 (97,937) 164,413


Financiamiento 273 258 15 273 258 15

Dividendos pagados (130,255) (236,298) 106,043 (130,255) (236,298) 106,043

Recompra de acciones de SCC (52,479) - (52,479) (52,479) - (52,479)



efectivo y valores realizables 6,354 (12,273) 18,627 6,354 (12,273) 18,627

Cambio neto en efectivo (107,592) 5,266 (112,858) (107,592) 5,266 (112,858)

Efectivo y valores realizables al inicio del año 1,930,646 2,676,401 (745,755) 1,930,646 2,676,401 (745,755)

Efectivo y valores realizables al final del año 1,823,054 2,681,667 (858,614) 1,823,054 2,681,667 (858,614)

Trimestre

AMERICAS MINING CORPORATION (AMC)


Acumulado 3 meses



(Miles de Dólares)


Ventas netas 453,417 433,386 20,031 453,417 433,386 20,031

Costo de ventas 282,013 271,900 10,113 282,013 271,900 10,113

Utilidad bruta 171,404 161,486 9,918 171,404 161,486 9,918

Márgen bruto 38% 37% 38% 37%

Gastos de administración 17,989 15,814 2,175 17,989 15,814 2,175

EBITDA 155,168 142,222 12,946 155,168 142,222 12,946


Utilidad de operación 111,859 109,884 1,975 111,859 109,884 1,975


Gasto por intereses 6,759 7,732 (973) 6,759 7,732 (973)


(Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones (27,363) (13,426) (13,937) (27,363) (13,426) (13,937)

Otros (ingresos) gastos - Neto (1,458) 251 (1,709) (1,458) 251 (1,709)

Utilidades antes de Impuestos 136,204 119,462 16,742 136,204 119,462 16,742

Impuestos 34,307 31,685 2,622 34,307 31,685 2,622


asociada (1,004) (764) (240) (1,004) (764) (240)

Utilidad Neta 102,901 88,541 14,360 102,901 88,541 14,360


controladora 16,456 15,094 1,362 16,456 15,094 1,362

Utilidad Neta Controladora 86,445 73,447 12,998 86,445 73,447 12,998

BALANCE GENERAL

Efectivo y valores equivalentes 309,711 403,747 (94,036) 309,711 403,747 (94,036)


Inventarios 56,048 55,267 781 56,048 55,267 781

Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 94,183 73,295 20,888 94,183 73,295 20,888

Total Activo Circulante 665,673 749,156 (83,483) 665,673 749,156 (83,483)

Propiedades, planta y equipo - Neto 1,883,075 1,730,136 152,939 1,883,075 1,730,136 152,939

Otros activos a largo plazo 674,892 707,338 (32,446) 674,892 707,338 (32,446)

Total Activo 3,223,640 3,186,630 37,010 3,223,640 3,186,630 37,010



Pasivos acumulados 190,992 234,874 (43,882) 190,992 234,874 (43,882)

Total Pasivo Circulante 303,520 282,264 21,256 303,520 282,264 21,256

Deuda a largo plazo 298,634 431,872 (133,238) 298,634 431,872 (133,238)

Otros pasivos a largo plazo 127,854 98,136 29,718 127,854 98,136 29,718

Reserva para retiro voluntario y prima Antig. 9,580 8,798 782 9,580 8,798 782

Total Pasivo 739,588 821,070 (81,482) 739,588 821,070 (81,482)

Capital social 89,290 89,290 - 89,290 89,290 -

Otras cuentas de capital 34,706 132,439 (97,733) 34,706 132,439 (97,733)



Participación no controladora 397,702 352,656 45,046 397,702 352,656 45,046



Utilidad neta 102,901 88,541 14,360 102,901 88,541 14,360


Impuestos diferidos (2,170) (1,617) (553) (2,170) (1,617) (553)


asociada (1,004) (764) (240) (1,004) (764) (240)

Otros - Neto 901 (2,605) 3,506 901 (2,605) 3,506

Cambios en activos y pasivos circulantes (49,887) (65,333) 15,446 (49,887) (65,333) 15,446

Efectivo generado por la operación 92,297 54,010 38,287 92,297 54,010 38,287


Compra de acciones (27,363) (13,426) (13,937) (27,363) (13,426) (13,937)

Dividendos cobrados - 141 (141) - 141 (141)

Efectivo utilizado en actividades de inversión (53,955) (49,710) (4,245) (53,955) (49,710) (4,245)


Dividendos recibidos (pagados) - Neto - (26,000) 26,000 - (26,000) 26,000



efectivo y valores realizables (2,139) 20,442 (22,581) (2,139) 20,442 (22,581)

Cambio neto en efectivo 27,404 (16,415) 43,819 27,404 (16,415) 43,819

Efectivo y valores realizables al inicio del año 282,307 420,162 (137,855) 282,307 420,162 (137,855)

Efectivo y valores realizables al final del año 309,711 403,747 (94,036) 309,711 403,747 (94,036)

Trimestre

INFRAESTRUCTURA Y TRANSPORTES MEXICO, S.A. DE C.V. (ITM)


Acumulado 3 meses



(Miles de Dólares)


Ventas netas 90,535 77,198 13,337 90,535 77,198 13,337

Costo de ventas 55,156 43,195 11,961 55,156 43,195 11,961

Utilidad bruta 35,380 34,003 1,377 35,380 34,003 1,377

Márgen bruto 39% 44% 39% 44%

Gastos de administración 3,293 3,913 (621) 3,293 3,913 (621)

EBITDA 32,984 32,132 852 32,984 32,132 852


Utilidad de operación 22,539 22,879 (340) 22,539 22,879 (340)


Gasto por intereses 12,043 10,481 1,562 12,043 10,481 1,562

Ingreso por intereses (1,568) (1,848) 280 (1,568) (1,848) 280

Otros (ingresos) gastos - Neto (897) (2,042) 1,145 (897) (2,042) 1,145

Utilidades antes de Impuestos 12,961 16,288 (3,328) 12,961 16,288 (3,328)

Impuestos 8,468 14,977 (6,509) 8,468 14,977 (6,509)

Utilidad Neta 4,493 1,311 3,182 4,493 1,311 3,182

BALANCE GENERAL

Efectivo y valores equivalentes 103,062 52,206 50,857 103,062 52,206 50,857

Efectivo restringido 68,593 83,816 (15,223) 68,593 83,816 (15,223)


Inventarios 19,607 20,290 (683) 19,607 20,290 (683)


Total Activo Circulante 390,887 368,482 22,405 390,887 368,482 22,405

Propiedades, planta y equipo - Neto 1,421,929 1,087,958 333,971 1,421,929 1,087,958 333,971

Otros activos a largo plazo 508,546 461,984 46,562 508,546 461,984 46,562

Total Activo 2,321,362 1,918,424 402,938 2,321,362 1,918,424 402,938



Pasivos acumulados 286,551 252,136 34,415 286,551 252,136 34,415

Total Pasivo Circulante 539,004 298,070 240,934 539,004 298,070 240,934

Deuda a largo plazo 935,215 851,467 83,747 935,215 851,467 83,747

Otros pasivos a largo plazo 303,834 322,528 (18,694) 303,834 322,528 (18,694)

Total Pasivo 1,778,053 1,472,065 305,987 1,778,053 1,472,065 305,987

Capital social 667,497 491,410 176,087 667,497 491,410 176,087

Otras cuentas de capital (189,444) (69,865) (119,579) (189,444) (69,865) (119,579)

Resultados acumulados 65,218 24,813 40,405 65,218 24,813 40,405

Total capital contable 543,272 446,359 96,913 543,272 446,359 96,913

Participación no controladora 38 - 38 38 - 38



Utilidad neta 4,493 1,311 3,182 4,493 1,311 3,182


Impuestos diferidos 3,853 5,567 (1,714) 3,853 5,567 (1,714)

Otros - Neto (1,308) (9,853) 8,545 (1,308) (9,853) 8,545

Cambios en activos y pasivos circulantes 19,363 152,356 (132,993) 19,363 152,356 (132,993)

Efectivo generado por la operación 35,950 156,592 (120,642) 35,950 156,592 (120,642)


Efectivo restringido (53,357) (34,152) (19,205) (53,357) (34,152) (19,205)

Otros - Neto 56,156 40,370 15,786 56,156 40,370 15,786


Financiamiento 14,146 14,942 (796) 14,146 14,942 (796)


Otros - Neto 4,765 37,440 (32,675) 4,765 37,440 (32,675)

Efectivo utilizado en actividades de financiamiento 6,788 39,088 (32,300) 6,788 39,088 (32,300)

Cambio neto en efectivo 21,796 (15,941) 37,737 21,796 (15,941) 37,737

Efectivo y valores realizables al inicio del año 81,266 68,148 13,118 81,266 68,148 13,118

Efectivo y valores realizables al final del año 103,062 52,206 50,855 103,062 52,206 50,855

MÉXICO PROYECTOS Y DESARROLLOS, S.A. DE C.V. (MPD)


Trimestre Acumulado 3 meses

resultados resultados primer trimestre de …€¦ · ... 2% menor respecto al 1t13 a pesar de las...

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