restructuración de estados financieros para fines de análisis

CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

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Reestructuración para fines de análisis

La reestructuración de los Estados Financieros persigue reagrupar partidas de

características similares con la intención de condensar la cantidad de datos a ser

estudiados. Asimismo busca obtener los totales y subtotales que facilitan los cálculos de

los diferentes índices financieros.

A diario se observan distintas opiniones en cuanto a las diferentes partidas que

integran los Estados Financieros puesto que no existen lineamientos concretos que

deban seguirse para la estructuración de los mismos, así como para realizar un análisis

e interpretación, siendo esto último la base fundamental de la toma de decisiones

gerenciales.

Un análisis contable no es más que el estudio en forma analítica de los factores que

integran los Estados Financieros para obtener los índices o coeficientes económicos y

financieros de: solvencia, liquidez, endeudamiento, rendimiento del capital inicial o

final, entre otros.

Para la reestructuración de Estados Financieros no existe una forma estándar de

clasificar ni de presentar las diferentes partidas.

%o obstante, se hace necesario, antes de comenzar el análisis de los diferentes

Estados Financieros, la unificación de ciertos criterios. A continuación se presenta un

modelo aplicado por algunos bancos de la región y utilizados en los departamentos de

crédito, que ayudará al estudiante a una mejor comprensión de acuerdo a un criterio de

análisis financiero, con el fin de mantener la consistencia y poder así realizar

comparaciones entre los distintos períodos económicos.



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BALA�CE GE�ERAL

Definición.

Rafael Barandiarán (1994), define al Balance General como un “Estado contable

que presenta a una determinada fecha, generalmente un año, los activos, pasivos y

capital de una unidad institucional o de un conjunto de unidades. Es el estado

demostrativo de la situación financiera de una empresa, a una fecha determinada,

preparado de acuerdo con la contabilidad y documentación respectiva, que incluye el

activo, pasivo y el capital contable.”

El Balance General refleja la situación patrimonial de una empresa en un momento

dado. Debe demostrar con exactitud y claridad el origen de los fondos y sus

aplicaciones, por ser el resultado final del proceso contable. Además sirve para

verificar la igualdad del activo y pasivo como expresión matemática.

Por lo general el Balance General se presenta a la fecha de cierre del ejercicio

económico, pero elaborarse en cualquier momento si así se desea.

Algunos criterios para la Reestructuración

ACTIVO

A efectos de Análisis de los Estados Financieros y para los fines de la

reclasificación, se dividirá el Activo en: Corriente y �o Corriente. Es bueno destacar

que esta clasificación inicial no implica que se subestimará la importancia que tiene

cada una de las partidas.

Activo Corriente

El Activo Corriente incluye aquellas partidas que tienen alto grado de

convertibilidad en efectivo durante el curso normal del negocio, es decir, en un período

menor de doce meses. Están constituidos por aquellos rubros del Balance que la

empresa utiliza para cubrir sus necesidades más inmediatas, es decir, constituyen la



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base fundamental para las operaciones de producción y/o venta de una empresa. El

activo corriente es convertido en efectivo con mayor frecuencia que el activo no

corriente.

En el Activo Corriente deberá analizarse el origen de la operación que produce la

respectiva partida, a fin de seleccionar aquellas que están plenamente identificadas con

la actividad principal de la empresa.

Caja y Banco:

Este rubro está compuesto por las existencias en efectivo propiedad de la empresa,

que no poseen ninguna restricción y está en disponibilidad inmediata para su uso, entre

las cuales se encuentran:

Dinero en sus propias instalaciones (Caja): Incluye moneda de curso legal,

monedas de otras naciones, cheques de la clientela, cheques de gerencia pendientes de

cobro y vaucher de tarjetas de crédito por depositar.

Dinero depositado en Instituciones Financieras (Banco): Incluye cuentas de

ahorro y depósitos a la vista o corrientes.

Debe excluirse del rubro del Efectivo, los depósitos a plazo fijo pues no constituyen

dinero disponible, puesto que poseen una restricción de uso durante un período dado.

Si son mostrados en la cuenta de efectivo, se debe reclasificarlos tomando en cuenta la

disponibilidad de los saldos y la disposición de usarlo en el pago de alguna deuda por

tal situación deberá incluirse dentro del exigible.

Inversiones Temporales:

Son aquellas inversiones realizadas transitoriamente con el objeto de producir

ingresos en un período menor a un año. El dinero que tiene la empresa en exceso es

invertido en valores negociables que presenten y para que se puedan clasificar aquí

debe tener dos características esenciales:

• Mercado accesible (fácil conversión)



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• Probabilidad mínima de que pierda valor (seguridad capital)

Entre estas tenemos papeles comerciales y certificados de ahorro (cuyo

vencimiento es menor de doce meses).

Cuentas por Cobrar:

En esta partida se deben incluir las cuentas a cobrar comerciales, exigibles en un

lapso menor a doce meses. Estas Cuentas por Cobrar deben ser originadas por la

actividad comercial de la empresa. Deben excluirse las cuentas a cobrar a los

empleados, a las filiales, a los directivos y a los socios; en otras palabras se

reclasificarán como Activo %o Corriente incluidas como otros activos puesto que ellas

no corresponden a una actividad normal de la empresa, aun cuando se harán efectivo

en un corto período, por lo que su inclusión en el corriente mostraría indicadores

abultados al efectuar las distintas razones financieras en las cuales intervengan

partidas del corriente.

Para su análisis deberá deducirse la provisión de cuentas incobrables del monto

total de las Cuentas por Cobrar, en otras palabras se presentará el saldo neto de las

mismas.

Efectos por Cobrar:

En esta cuenta se incluyen: letras de cambio y pagarés, que constituyen

instrumentos o títulos valores que dan plena fe de haberse celebrado un contrato de

cambio mercantil en virtud del cual las partes contratantes obtienen beneficios gozando

del privilegio de no necesitar escritura pública que justifique el título u obligación, pues

para su autenticidad y validez tan sólo han de cumplirse con los requisitos exigidos en

el Código de Comercio vigente.

Los Efectos por Cobrar a empleados, filiales, directivos y socios recibirán el mismo

tratamiento que las Cuentas por Cobrar, es decir, deberán mostrarse como parte del

Activo %o Corriente, en la cuenta otros activos.



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Muchas veces los Efectos por Cobrar Descontados se muestran en la sección del

Activo Corriente, deduciendo el monto total de los Efectos por Cobrar. En este caso y

para efectos de análisis se hace necesario que el monto total de los Efectos por Cobrar

Descontados se ubique en el Pasivo Circulante, para no alterar la relación de capital

de trabajo neto.

Inventarios:

Consiste en artículos físicos destinados para la venta, de uso para el proceso de

fabricación o consumo en el transcurso de las actividades de la empresa. Entre ellos se

encuentran:

• Mercancías en Existencia o Productos Terminados

• Productos en Proceso

• Materias Primas

• Materiales y Suministros de Fábrica

• Mercancías en Tránsito

Hay que hacer notar que es conveniente que toda la clasificación deberá efectuarse

según el grado de liquidez de cada partida.

Asimismo, deberán excluirse del inventario los artículos obsoletos, deteriorados o

dañados, los cuales deberán eliminarse de esta partida en caso de que no sirvan para la

venta y trasladarse su monto al rubro de otros activos.

�OTA: ES IMPORTA�TE DESTACAR QUE DEBERÁ� EXCLUIRSE DEL ACTIVO

CORRIE�TE TODOS AQUELLOS ACTIVOS QUE HAYA� SIDO

OTORGADOS COMO GARA�TÍA DE ALGÚ� PRÉSTAMO.



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Activo �o Corriente

En el Activo %o Corriente las cuentas se reagruparán en Propiedad, Planta y

Equipo (Activos Fijos) y Otros Activos.

Propiedad, Planta y Equipo (Activo Fijo Tangible)

El Activo Fijo representa propiedades físicamente tangibles que han de usarse

durante más de un período económico y son necesarios para realizar sus operaciones

de producción y/o venta.

Si para el momento del análisis nos encontramos que la empresa se encuentra en

proceso de construcción de un edificio por ejemplo, y el edificio es incorporado a la

actividad productiva, entonces debe ser incluido dentro de este grupo.

Si por el contrario el edificio en construcción se realiza con la idea de hacer una

inversión debe ser incorporado al rubro de otros activos.

Activo Fijo Intangible

Los activos fijos intangibles son todos aquellas partidas de naturaleza incorpórea

es decir que no tienen cuerpo, no pueden palparse. Viene a representar los derechos o

privilegios que se otorga por poseerlos y que le confiere al propietario. Entre ellos

tenemos derechos de autor, patentes de invención, marcas de fábrica, plusvalía entre

otros.

Para efectos de reclasificación debe segregarse en el rubro de otros activos.

Inversiones Permanentes

Son las inversiones que la empresa ha hecho con el fin de:

• Lograr el control de otras empresas con el objeto de abastecerse de materia prima,

lograr mejores precios, reducir la competencia.

• Promover y mantener relaciones comerciales con otras empresas.

• Obtener ingresos permanentes.



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• Formación de fondos especiales.

Entre las inversiones permanentes tenemos Inversiones en inmuebles, títulos

valores (acciones, bonos u obligaciones); hay que destacar que para que tengan el

carácter de permanentes deben mantenerse como propietaria de ellas por un lapso

mayor de doce meses.

Otros Activos

Serán clasificados en este grupo, todas aquellas partidas que representan bienes o

derechos cuya naturaleza no permite que sean clasificados en ninguno de los grupos

mencionados anteriormente. Podemos nombrar para efectos de esta reclasificación

algunas cuentas que deben incluirse aquí: depósitos dados en garantía, cuentas por

cobrar empleados, cuentas por cobrar a socios, cuentas por cobrar directores, cuentas

por cobrar compañías relacionadas, efectos por cobrar el litigio, otros inventarios,

gastos pagados por adelantado, cargo diferidos, derechos de autor, patente de

invención, marcas de fábrica y plusvalía.

PASIVO

Para efectos de análisis de los estados financieros y para fines de la

reclasificación, se dividirá el pasivo en pasivo circulante y pasivo no circulante.

PASIVO CIRCULA�TE

Este rubro está compuesto por todas aquellas obligaciones que tiene la empresa

con terceros y cuyo vencimiento comprende plazos menores a un año.

Cuentas por Pagar

Aquí se incluirán todas las obligaciones que tiene la empresa producto de la

compra de mercancías. El documento utilizado es la factura.



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Efectos por Pagar

Se refiere a las obligaciones cuyo vencimiento es a corto plazo. Están

representadas por las letras de cambio. Al igual que las anteriores estas obligaciones

nacen de la compra de mercancía a crédito.

Préstamos Bancarios

Las deudas a los bancos deben aparecer en este rubro a fin de que el analista

pueda distinguir las otras obligaciones de la empresa. Estas deudas se originan

producto de un préstamo realizado por los bancos a la empresa, a través de pagarés,

crédito en cuentas corrientes u otras operaciones.

PASIVO �O CIRCULA�TE

Este rubro está compuesto por las obligaciones que tiene la empresa a largo plazo

es decir superior a doce meses. Entre estos tenemos:

Hipoteca por pagar

Dentro de la hipoteca hay que dejar bien claro que aquí solo se contabilizarán las

cuotas del crédito hipotecario cuyo vencimiento exceda los próximos doce meses

siguientes a la fecha del cierre del balance.

CAPITAL

El capital no sufrirá alteración alguna al presentar la reclasificación.



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A continuación se presenta un Balance General Reestructurado para fines de análisis

�ombre de la Empresa:

Balance General Reestructurado

Al 31/12/XX

ACTIVO Activo Corriente Caja y Banco Valores %egociables (Papeles comerciales, Certificados de Ahorro, etc.) Cuentas por Cobrar Efectos por Cobrar Inventario Total Activo Corriente Activo �o Corriente Propiedad, Planta y Equipo Terreno Edificio Maquinaria y Equipo Mobiliario Vehículos Depreciación Acumulada Total Propiedad, Planta y Equipo Inversiones Permanentes Inversiones en Inmuebles Títulos Valores (Acciones, Bonos) Total Inversiones Permanentes Otros Activos Cuentas por Cobrar Empleados Cuentas por Cobrar a Filiales Cuentas a Cobrar a Directivos Gastos Pagados por Anticipado Derechos de autor Patentes de invención Marca de fabrica Plusvalía Cargos Diferidos Total Otros Activos Total Activo �o Corriente



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PASIVO

Pasivo Circulante Cuentas por pagar Efectos por pagar Prestamos bancarios Impuestos por Pagar Dividendos por Pagar Acumulaciones por Pagar Cobros Anticipados Total Pasivo Circulante

Pasivo �o Circulante Hipoteca por pagar Total Pasivo �o Circulante Total Pasivo Capital Social y Superávit Capital Suscrito - Capital no Pagado Reserva Legal Utilidades Retenidas Utilidad o Pérdida en el Ejercicio Superávit Acumulado Utilidades no Distribuidas Capital �eto Total

Total Pasivo y Capital



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ESTADO DE GA�A�CIAS Y PÉRDIDAS

Definición.

Es un Estado Financiero donde se muestra la información relativa a los

ingresos y egresos, así como los resultados netos (utilidades o pérdida del

ejercicio económico), como consecuencia de las operaciones que realizó una

empresa en un período determinado.

Importancia.

Para el analista de Estados Financieros es importante determinar la

capacidad financiera de la empresa, y observar en forma particular el volumen

de fondos que ésta genera, así como el comportamiento de las utilidades.

El Estado de Ganancias y Pérdidas refleja la productividad y el éxito de la

labor administrativa, por cuanto el análisis del mismo estará enfocado a la

observación tanto del comportamiento de las utilidades, como la eficiencia de

la gerencia en el buen uso de los activos necesarios para generar los

rendimientos obtenidos.

En él se analizan las fuentes donde la empresa obtuvo sus ingresos, y las

aplicaciones, las salidas o el destino que se les dio a los mismos durante un

período determinado.

Consideraciones de las diferentes partidas

Diversificación de los ingresos

Es de hacer notar que para efectos de análisis deberá observarse si los

ingresos se obtienen por uno o varios conceptos, pues una diversificación de las

fuentes de los mismos, ofrece la ventaja de poder enfrentar adversidades en un

momento dado.



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Ventas

Para el análisis se incluirá el valor de las ventas netas, es decir que se

deberá deducir del monto total de las ventas, los descuentos y rebajas de

mercancía. Las devoluciones en venta tienen una consideración especial; su

monto también se deducirá de las ventas, pero el volumen de las mismas deberá

ser analizado separadamente, porque podría reflejar fallas administrativas en

la empresa, por lo tanto su monto deberá estar reflejado en las notas

explicativas adjuntas al Estado Financiero.

Ingresos Anticipados

El analista deberá cerciorarse que los ingresos cobrados por anticipado

estén correctamente registrados, y corresponden al período de dicho Estado

Financiero.

Costo de Venta y Valor del Inventario

La escogencia y posterior utilización de un método de valuación de

inventario es un punto que tiene mucha importancia, al igual que la

consistencia en la aplicación del mismo, puesto que contribuirá a la correcta

determinación de las utilidades.

El método de valuación de inventario deberá escogerse según las

características propias del tipo inventario que mueve la empresa.

Si la empresa decide cambiar de método, deberá hacerse la respectiva nota

explicativa anexa al Estado Financiero que avise al lector sobre tal cambio, así

como el efecto que el mismo produjo en los resultados del ejercicio; con el fin

de no causar distorsiones en los análisis comparativos que se realicen, y en

consecuencia, no induzca a una toma de decisiones equivocada.



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Gastos de Depreciación

La determinación de la vida útil de cada activo, así como el método de

depreciación a utilizar también pueden causar distorsiones en el volumen de

utilidades obtenidas por cada organización.

Podría presentarse el caso de una depreciación calculada en base a una

vida útil de cinco años, sin la consideración de que el activo resultará obsoleto

en un lapso de tres años, por lo que durante los dos últimos años, el Estado de

Ganancias y Pérdidas mostrará utilidades distorsionadas por tal situación.

Gastos Amortizables

Algunos gastos benefician a la empresa en más de un ejercicio económico,

por tanto no resultaría justo incluirlo en el período en el cual se originó dicha

erogación, pues las utilidades se verían muy disminuidas, y no reflejarían la

realidad económica del período. Por consiguiente el gasto total deberá ser

prorrateado o dividido equitativamente en función del tiempo

Las cuentas de amortización por mejoras a la propiedad arrendada,

campañas publicitarias, entre otras, distribuyen el cargo del gasto durante

varios períodos económicos, pues el beneficio del mismo se verá en un plazo

mayor a un ejercicio económico se deberán verificar si están correctamente

registrados, y corresponden al período en estudio.

Otros Egresos

Deberá confirmarse que los montos incluidos en estas partidas sólo se

incluyan saldos de egresos correspondientes a actividades extraordinarias de la

empresa.

Gastos Financieros: corresponden a intereses como el financiamiento de la

cartera de inversiones. Los gastos de intereses que se originan en operaciones

normales de la empresa, deberían clasificarse como Gasto de Operaciones

(Administrativo).



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Pérdida por operaciones en moneda extranjera

Otros Ingresos

Deberá confirmarse que los montos incluidos en estas partidas no incluyan

saldos de ingresos correspondientes a actividades ordinarias de la empresa.

Alquiler de un inmueble (propiedad de la empresa).

Ingreso por Intereses.

Dividendos por inversiones.

Ganancias por Inversiones en moneda extranjera.

Deducciones de las Compras (Rebajas y Descuentos en Compras)

Deducciones de las Ventas (Rebajas y Descuentos en Ventas)

La clasificación de estas cuentas depende del criterio del Contador y se

verá reflejado en la estructura del Plan de Cuentas. Pueden reflejarse:

1. Directamente, deduciendo las Compras y el Ingreso por Ventas.

2. Registrándose como Otros Ingresos y Otros Egresos respectivamente.

En todo caso, se hace necesario confirmar la aplicación del principio de

Consistencia.

Utilidad

Antes de profundizar acerca de las utilidades y su análisis, se debe definir

como el resultado del movimiento contable de una empresa cuando tiene

ganancias.

La utilidad neta es el indicador más importante para la determinación de la

eficiencia de la administración de la empresa. Y se obtiene restando a la venta

bruta los costos de la empresa, gastos de venta, de administración y los gastos

financieros.



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�ombre de la Empresa: __________________________

Estado de Ganancias y Pérdidas Reestructurado

Del 01/01/XX al 31/12/XX

Ingresos en Ventas Ventas Brutas - Descuentos en Ventas - Rebajas en Ventas - Devoluciones en Ventas Ventas �etas Costo de Ventas Inventario Inicial de Mercancía Compras Brutas + Fletes - Descuentos en Compras - Rebajas en Compras - Devoluciones en Compras Compras %etas Mercancía Disponible para la Venta - Inventario Final de Mercancía Costo de la Mercancía Vendida Utilidad Bruta Gastos Operativos Gastos de Ventas Gastos de Administración Total Gastos Operativos Utilidad �eta en Operaciones Otros Ingresos Otros Egresos Utilidad �eta antes de Impuesto Impuesto sobre la Renta Impuesto a los Activos Empresariales Utilidad �eta después de Impuestos Apartado Reserva Legal Utilidad o Pérdida del Ejercicio



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ESTADO DE SUPERÁVIT

Se denomina Capital Contable, Líquido, %eto, Propio o Patrimonio, a la

diferencia del activo menos el pasivo.

Es la sumatoria de las aportaciones de los socios (capital social), las

reservas de capital o superávit y las reservas que no se han aplicado.

Es el conjunto de partidas reflejadas en la sección de Capital en el Balance

General de una empresa, y representan los derechos que tienen los accionistas

sobre los activos de la organización.

Capital Social

El Capital Social de una empresa está representado por el número de

acciones emitidas multiplicado por el valor nominal de las mismas.

Puede estar compuesto por acciones comunes y acciones preferentes.

Cuotas no Pagadas

Es la parte del capital social suscrito, que no ha sido cancelado por los

accionistas. Se debe reflejar como deducción del Capital Social.

Utilidades no Distribuidas

Están constituidas por las ganancias netas acumuladas (menos la pérdida

neta y la distribución entre los socios) durante la vida de la compañía hasta la

fecha.

Reserva Legal

La reserva legal está conformada por aquella parte de las utilidades que

los socios de una empresa no pueden retirar porque están restringidas para

distribuir, por exigencia del Código de Comercio (artículo 262); que establece

que toda empresa que funcione como Sociedad Anónima, en Comandita por



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Acciones o Asimilada, está obligada a reservar el cinco por ciento (5%) de las

utilidades obtenidas en el período económico, hasta acumular un equivalente al

diez por ciento (10%) del capital.

Reservas Estatutarias

En los estatutos de algunas empresas hay una cláusula que obliga a

reservar una parte de las utilidades obtenidas en el período económico para un

fin específico.

RECO�CILIACIÓ� DEL CAPITAL CO�TABLE

Tiene como finalidad recoger la información necesaria para evaluar las

variaciones producidas en la sección de Capital.

¿Cómo reestructurar este Estado Financiero?

Capital �eto inicial del año en estudio MÁS: Utilidad %eta después de ISLR Aumentos de Capital Social Ajustes por Revalorización de Activos Capitalización de Cuentas por Pagar Accionistas ME%OS: Pérdidas del Ejercicio

Disminuciones del Capital Social Recuperación de Acciones Ajustes por pérdida de valor de activos Dividendos Decretados CAPITAL �ETO

El Capital %eto Obtenido se compara con el valor reflejado en la contabilidad de

la empresa, el cual debe ser similar.

restructuración de estados financieros para fines de análisis

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