reporte semanal - rosario finanzas · reporte semanal nº 214 viernes 10 de noviembre de 2017. el...

Reporte Semanal

Nº 214Viernes 10 de Noviembre de 2017.

El valor de tus decisiones.

Renta Variable Local

1

RosarioMitre 885Tel: (0341) 528 3840 / 424 [email protected]

Córdoba25 de Mayo 130Tel: (0351) 569 0060 /63 /[email protected] www.tsabursatil.com

ESPECIE VAR AÑOCIERRE VAR SEM VAR YTD MAX-52S P/E BETAMIN-52S VOL 40 RUEDAS

AGROALUAAPBRAUSOBMABOLTCECO2CEPUCOMECRES

DGCU2EDNFRANGGALJMINMIRGPAMPPETRPGRERARSAMITECO2

TSTGNOTGSUTRANYPFDVALE

MERVAL

26,1014,2092,75

109,00206,0010,4015,8030,504,5037,5033,8537,10

122,0092,4066,60489,6545,40102,0011,9514,00120,00115,40259,0057,5072,0043,10

405,0087,0027081

-5,32 -0,35 -1,49 -2,21 -1,17 -7,24 -6,29 1,98

-11,07 -6,37 1,95 -4,87 -1,85 -1,07 2,15 3,35 -6,59 -6,04 -5,93 -2,11 1,39 -3,96 -3,92 -2,55 -3,29 3,36 -6,67 0,39%-3,20%

52,21%61,24%15,39%127,21%108,63%248,69%56,87%43,21%78,73%63,67%151,79%84,78%34,34%124,19%99,91%76,01%112,27%22,19%

200,00%60,41%3,91%98,13%-5,79%

329,56%146,11%193,02%64,35%44,51%65,22%

12,12 8,05 62,30 40,63 94,34 2,83 8,30 16,92 2,51 21,10 12,15 17,90 83,70 37,19 24,69 25,79 19,00 68,00 3,95 7,63

85,40 53,00 227,30 9,75

20,00 9,25

229,48 52,08 15.189

31,75 16,00 97,40 118,45 238,10 12,55 17,65 32,75 5,34 41,95 36,50 40,55 132,00 101,50 72,50 51,00 49,60 107,50 16,95 15,50 138,60 120,95 298,00 67,95 78,00 44,85 449,95 100,40 28.545

65,71%73,09%11,59%

140,69%88,78%216,66%56,13%53,77%66,93%61,64%143,10%92,70%29,74%110,62%128,94%14,10%126,15%29,06%150,00%66,65%7,09%

110,31%14,87%411,74%222,35%324,04%74,46%55,96%64,18%

31,74221,688

-30,06218,54419,290125,39824,48026,605

-43,95893,83723,25818,43925,51114,52645,83216,318

-11,68195,18319,21861,448

-25,37917,982

-7,237

-

47,28%30,47%39,86%39,16%30,04%46,59%46,29%33,72%33,32%30,21%47,73%32,68%28,93%29,92%37,36%48,03%32,26%34,39%67,53%32,01%40,09%31,45%29,31%43,12%35,78%43,25%33,34%42,45%21,11%

0,830,972,300,561,040,621,240,880,840,760,561,321,161,000,540,511,180,860,231,000,830,910,390,961,091,341,091,56

-

ADRS

BMAPZE

BFRAEDNIRSANTL

PAMPTEO

TGSUTSTX

YPF

117,6713,0420,7642,6527,7442,364,4333,0520,5829,7128,3923,265

1,09%-1,63%-1,45%-1,24%0,98%-1,63%-3,03%-2,52%-0,85%-1,47%-6,60%-2,23%

88,09%89,46%20,60%57,38%62,69%62,32%91,99%82,99%131,71%-15,63%15,40%46,12%

61,19 4,69 14,94 23,76 16,18 19,83 30,60 17,04 6,51 25,92 21,63 15,00

135,99 13,88 22,72 45,03 30,62 43,25 71,37 34,20 22,17 37,21 33,36 26,48

60,03%96,45%9,42%

62,69%62,16%92,27%90,40%80,90%184,74%-0,95%11,79%50,97%

18,465-

23,21594,166

2530,68031,11245,95119,24725,46562,3276,637

-

33,63%41,02%29,41%27,29%33,24%31,60%32,74%32,98%34,13%27,60%34,56%33,85%

1,04-

1,161,320,870,821,180,911,090,391,131,09

Renta Variable Internacional

“Compre con el rumor, venda con la noticia”. La frase se cumplió una vez más en MERVAL, en una semana marcada por el reporte de los balances, los cuales vinieron con números más que excelentes, el MERVAL tomó ganancias y cerró la semana con una pérdida del 3.20%, hundiéndose el día Viernes un 3%, aunque con muy poco volumen operado. El índice líder cerró en los 27.090 puntos.

Entre las pocas acciones que terminaron en terreno positivo, destacamos a CEPU, JMIN y MIRG, que resistieron la baja con bastante fuerza. Los bancos, por su parte, sufrieron grandes retrocesos, en mayor medida por el impacto negativo de la lentitud en sacar la Reforma Tributaria por parte del Congreso de EEUU.

Mantenemos nuestras posiciones abiertas en todos los bancos chicos, ERAR, ALUA e YPFD , a la espera de un rebote la próxima semana. Seguimos con nuestra visión alcista del mercado en el mediano plazo.

2


> Renta Variable Local



Wall Street contagió su rojo al mundo por la incertidumbre que rodea el proyecto de reforma fiscal que impulsa la Casa Blanca. Todos sus índice terminaron la semana en negativo. Por sectores, Energía y Finanzas lideraron las bajas.

En Europa el escenario no fue distinto, y se destacó la mala performance del IBEX que acumuló el viernes un nuevo retroceso, el octavo consecutivo, y se situó en el nivel más bajo desde principios de octubre, en un contexto de temor a un retraso en la aplicación de la reforma fiscal en Estados Unidos y por la continua crisis política en Catalunya.

La Bolsa de Brasil cerró con descensos este viernes; los retrocesos de los sectores consumo, industria, y materiales básicos impulsaron a los índices a la baja.

Al cierre de São Paulo, el Bovespa cayó un 1,05%, para alcanzar un nuevo mínimo de un mes.

3

Renta Fija


PRECIOESPECIE CUPÓN VENCIMIENTO PARIDADA2E2A2E7AA19AA21AA22AA25AA26AA37AA46AC17AM18AM20AMX8AMX9AN18AO20AY24CUAPDIA0DICADICPDICYDIP0DIY0NF18NO20PAA0PAP0PARAPARPPARYPAY0PR13PR15TC20TC20TC21TJ20TJ20TM18TO21TO23TO26TS18TVPATVPETVPYTVY0

5,6256,8756,257,50

23,293755,757,507,6257,637,132,4

30,82622,8124,809,008,008,753,318,288,285,838,285,838,282,00

22,51,182,51,182,52,52

23,2942,252,252,5

6,8756,8822,7518,216

15,57,5

0,000,00

00

26/1/2226/1/2722/4/1922/4/263/4/2218/4/2522/4/2618/4/3722/4/4628/6/1718/3/181/3/201/3/1811/3/1929/11/188/10/207/5/24

31/12/4531/12/3331/12/3331/12/3331/12/3331/12/3331/12/334/2/18

4/10/2031/12/3831/12/3831/12/3831/12/3831/12/3831/12/3815/3/244/10/2224/4/2024/4/2022/7/2121/6/2021/6/205/3/183/10/2117/10/2317/10/2622/4/2615/12/3515/12/3515/12/3515/12/35

1.858 1.922 1.828 1.900 106

1.855 1.955 1.889 1.923 1.806 1.746 109 105 105

1.942 1.957 2.009 538

2.780 2.885 735

2.907 750

2.860 25 271

1.189 342

1.225 329

1.240 1.228 384 168 113 112 121 111 104 103 102 99 106 101 175 225 183 190

104.22107.41103.94107.99103.14105.44111.08107.23109.25100.3199.29103.77100.15100.81106.45110.81114.4768.61109.72113.87101.55114.71103.62112.8899.2394.9867.6661.1469.7158.8670.5669.8888.3293.5391.0492.0390.96106.49104.3398.2899.4998.17

104.3397.40000

TIR4,545,883,444,3824,874,815,97,046,997,224,6225,0826,3425,942,444,024,715,917,086,565,716,455,456,687,625,777,435,557,155,857,047,136,3527,56,355,695,3225,1326,331,0819,1917,1715,1226,28

0000

DM3,76,71,43,12,65,36,310,112,213,70,31,60,31,11,02,63,4

13,987,27,38,07,48,07,30,11,411,013,411,013,111,211,12,92,22,32,43,41,81,90,32,63,74,80,70,00,00,00,0

BONOUSD 5,625% 2022USD 6,875% 2037ARGENTINA 2019ARGENTINA 2021

BONAR 2020 B+200BONAR USD 2025ARGENTINA 2026BONAR USD 2037ARGENTINA 2046USD 7,125% 2117

BONAR USD 2018BONAR 2020 B+325BONAR 2018 B+275

ARS 2019 B+250BONAR USD 2018BONAR USD 2020

BONAR MAYO 2024CUASIPAR ARS

DISC USD LEY ARGDISC USD LEY ARG

DISCOUNT ARS DISC USD LEY NYDISCOUNT ARS

DISC USD LEY NYBOGAR 2018

BOGAR ARS 2020PAR USD LEY ARGPAR ARS LEY ARGPAR USD LEY ARGPAR ARS LEY ARGPAR USD LEY NYPAR USD LEY NYCONS 6° S 2%

CONS ARS - 8° SBONCER 2020BONCER 20

BONCER 2021POL MON. 2020

BOPOMO 20ARS 22,75% 2018ARS 18,2% 2021ARS 16% 2023

ARS 15,5% 2026ARS 21,2% 2018UVP USD ARGCUPON EUROUVP USD NY

UVP USD NY 10

VOLATILIDAD7.70068.6453

000

10.83860

10.73450

11.76858.053711.3628

00

9.51757.81488.0417.1

10.077.688.877.4900

17.39750

9.750

10.4612.0612.6225.23

11.06746.1512

00

9.13086.1289

4.400000

21.890

25.390



La noticia de la semana fue la inesperada suba de la tasa de referencia del BCRA en 100 puntos básicos, paso de 27,75% a 28,75%, el aumento se justifico en que la inflación sigue estando en niveles elevados. Esto afectó el mercado de tasas en pesos principalmente con el aumento respectivo de los rendimientos en la mayoría de los bonos. En tanto en el mercado secundario de Lebacs, las tasas también aumentaron luego del anuncio en aproximadamente 60/70 puntos.

Próxima semana estar atentos a la licitación de Lebacs, se esperan tasas entre 28,50% y 29,75% de plazo más corto a plazo más largo respectivamente.

Respecto de los bonos que cotizan en dólares terminaron la semana con fuertes ajustes.


4

> Renta Fija

Tasas

TASAS LOCALES

BADLAR PRIVADA $PLAZO FIJO 30D $BAIBARTASA DE PASE BCRABADLAR USD PLAZO FIJO 30D USD

22,15%22,25%26,81%28,75%0,69%1,25%

TASAS INTERNACIONALES

LIBOR 90LIBOR 360EEUU 90EEUU 5 AÑOSEEUU 10 AÑOSEEUU 30 AÑOS

1,41%1,88%1,79%2,06%2,40%2,88%

CHEQUES

306090120180360

31,00%31,00%30,50%31,00%30,00%30,50%

LEBACS

Plazo (DÍAS) Licitación Plazo Secundario Secundario286391154210273

26,50%26,84%27,00%27,30%27,35%27,35%

54068131187250

28,95%28,60%28,50%29,10%29,30%29,10%



Commodities

ORO (XAU)1274,5

SOJA CHICAGO359,08

PLATA (XAG)17

PETROLEO (WTI)56,83

PETROLEO (BRENT)63,61

El precio del WTI alcanzó el pasado lunes el récord de este año, 57,37 dólares, muy por encima de los 44,89 dólares que tenía el crudo de Texas justo hace un año. El Viernes bajó 0,75 % y cerró en 56,74 dólares el barril, tras conocerse un aumento semanal en el número de plataformas de crudo operando en Estados Unidos.


5

Divisas

Posición Ajuste T.Implícita

NOVDICENEFEBMARABRMAYJUNJUL

18,518,8519,19

19,50519,84520,1920,5620,8621,17

DÓLAR FUTURO

25,01%25,18%24,92%24,24%24,03%24,12%24,12%23,70%23,65%

Divisa Precio Var(%)

USD/ARSEUR/ARSBRL/USDEUR/USDGBP/USDUSD/JPYUSD/CHFUSD/UYUUSD/CNY

DXY I.Dólar

17,47520,381093,27831,16631,3194113,530,995629,19

6,639994,381

DIVISAS

-0,07%0,12%0,81%0,20%0,34%0,06%0,18%0,24%0,03%-0,07%

Por la importante suba de tasas en pesos el dólar cerró la semana a la baja. Con estos rendimientos el carry se pone bastante atractivo. La divisa cerró en $ 17,80 en el mercado minorista y en 17,475 en el mayorista, 10 centavos por debajo del cierre del viernes anterior.

A nivel internacional el índice dólar cerró en 94,28 cayendo en la semana 0,6%. El billete cayó luego de la oposición presentara un contraproyecto de la reforma fiscal, que incluiría modificaciones y algunas postergaciones, no es lo que esperaba el mercado.

Emisiones

EMISIONES DE LA SEMANA · MERCADO PRIMARIO

FF MEGABONO CREDITO 176 VDFAFF RIBEIRO XCVII VDFA

FF CONSUBOND 138 VDFA

322.000.000164.144.000276.066.000

5,25,54,5

BADLAR + 2% (20%-28%)BADLAR + 2,5% (20,5%-28,5%)

BADLAR + 1% (20%-27%)

AAAAAAAAA

7/11/177/11/178/11/17

Instrumento V/N Duration Cupon Rating Fecha Licitación

RESULTADO EMISIONES DE LA SEMANA ANTERIOR · FIDEICOMISOS FINANCIEROS Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES

FF MEGABONO CREDITO 176 VDFAFF RIBEIRO XCVII VDFA

FF CONSUBOND 138 VDFA

322.000.000164.144.000276.066.000

5,25,54,5

BADLAR + 2% (20%-28%)BADLAR + 2,5% (20,5%-28,5%)

BADLAR + 1% (20%-27%)

AAAAAAAAA

27,75%27,75%30,97%

Instrumento V/N Duration Cupon Rating Margen/Precio




Calendario

6

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LUNES

MARTESARGENTINAUSAARGENTINAARGENTINA

Índice de Precios al Consumidor (IPC). Cobertura nacional. Octubre de 2017IPP (Mensual) (Oct)Asamble Siderar - Pago de dividendos Cresud - IrsaLicitación de Lebacs

MIÉRCOLESARGENTINABRASILUSAUSA

Índice de Costo de la Construcción (ICC). Octubre de 2017 Brasil - Día de la RepúblicaIPC subyacente (Mensual) (Oct)Inventarios de petróleo crudo de la AIE

JUEVESEUROZONAUSA

IPC en la zona euro (Anual) (Oct)Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (Nov)

VIERNES

USA Permisos de construcción (Oct)



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