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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Víctor M Ortíz NiñoMarlene Martínez
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El efectivo es:
➢ La base de la solvencia empresarial.
➢ La sangre de las empresas, independientemente
de su giro o actividad y su circulación debe ser
constante y saludable.
➢Un activo líquido de gran importancia, que
requiere una acertada administración financiera.
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El termino activos líquidos se usa para designar el dinero y los
activos que se convierten con facilidad en dinero.
Por definición el dinero es en sí mismo el más líquido de todos
los activos; los demás tienen diversos grados de liquidez, de
acuerdo con la facilidad con que pueden convertirse en
efectivo.
Para los que no sean dinero, la liquidez tiene dos dimensiones:
➢El tiempo necesario para convertir el activo en dinero
➢El grado de seguridad asociado con la razón de
conversión, o precio, obtenido por el activo.
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En una empresa, los siguientes aspectos generan necesidadde buscar efectivo:
➢ Falta de sincronización entre ingresos y egresos.
➢Contratación de financiamiento para realizar Proyectosde Inversión.
➢Surgimiento de contingencias.
➢Realización de pagos no programados.
➢Mala predicción de los flujos esperados.
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La falta de efectivo genera los siguientes efectos:
➢Reprogramación de compromisos contraídos.
➢ Se afectan las transacciones normales de la operacióndel negocio.
➢ No se puede hacer frente a contingencias.
➢ Pérdida de oportunidad en descuentos por pagosanticipados prepago de deudas.
➢ Contratación de créditos financieros noprogramados un costo mayor del normal
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El flujo de efectivo se ha convertido definitivamente en el
estado financiero más importante, por el hecho de que
representa la dinámica financiera que tiene una organización.
Las necesidades de efectivo de la empresa deben buscar
sinergias positivas entre todas las áreas de la misma, además
de compartir compromisos y evaluar alternativas.
También se requiere enfrentar de manera agresiva y
constructiva los retos y oportunidades, buscando aprender de
experiencias fallidas.
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El Estado de Flujo de Efectivo muestra el efectivo queingresó y el efectivo que sale de la empresa.
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Sus características son:
Los flujos de efectivo de las actividades de operación,muestran un resumen de las entradas y pagos de efectivorelacionados con la operación.
Los flujos de actividades de inversión, muestra lastransacciones en efectivo para la adquisición y venta deactivos relativamente permanentes.
Los flujos de las actividades de financiamiento, muestra lasentradas y salidas de efectivo relacionadas con lasinversiones y retiro en efectivo por parte del propietario, asícomo los relacionadas con préstamos
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Flujo de Efectivo
Situación Financiera
Pérdidas y Ganancias
UtilidadGastos Financieros
PartidasOperación
InversiónFinanciamientoSaldo Flujo
RELACION ENTRE ESTADOS FINANCIEROS
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El Estado de Flujo de Efectivo se hace bajo la normatividad del
Boletín B-2 de las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF) que entró en vigor a partir del 1 de enero de
2008, el cual muestra las fuentes y aplicaciones del efectivo de
la entidad en el periodo, las cuales son clasificados
actividades de operación, inversión y financiamiento.
El Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera
(CINIF) decidió establecer el Estado de Flujo de Efectivo como
un estado financiero básico, por la importancia que tiene el
efectivo para mantener o acrecentar la operación de una
entidad, además de converger con las Normas Internacionales
de información Financiera (NIIF).
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El CINIF decidió sustituir el Estado de Cambios en la
Situación Financiera (B-12) como parte de los estados
financieros básicos
En su lugar y de forma obligatoria, se establece la emisión
del Estado de Flujos de Efectivo.
Lo anterior porque el primero muestra las entradas y salidas
de efectivo que ocurrieron en la entidad durante un periodo,
mientras que el segundo muestra los cambios en la
estructura financiera de la entidad.
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Para la Estructura del Estado de Flujos de Efectivo
Primero deben de presentarse los flujos de efectivo de las
actividades de operación
Seguida los de inversión
Finalmente los de financiamiento.
La finalidad de esta presentación es determinar si se
requirieron recursos de financiamiento, después de haber
cubierto las necesidades de operación y de inversión.
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Actividades de operación .- Son las que constituyen la principal
fuente de ingresos para la entidad; también incluyen otras
actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de
financiamiento.
Existen dos Métodos para calcular las actividades de operación:
Directo
Indirecto
En base a esta situación se conocen los métodos para calcular el
flujo de efectivo.
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Actividades de inversión.-
Relacionadas con la adquisición y la disposición de: I) inmuebles,
maquinaria y equipo, activos intangibles y otros activos
destinados al uso, a la producción de bienes o a la prestación de
servicios; II) instrumentos financieros disponibles para la venta,
así como los conservados a vencimiento; III) inversiones
permanentes en instrumentos financieros de capital; IV)
actividades relacionadas con el otorgamiento y recuperación de
préstamos que no están relacionados con las actividades de
operación.
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Actividades de financiamiento.-
Corresponden a aquellas relacionadas con la obtención, así
como con la retribución y resarcimiento de fondos provenientes
de: I) los propietarios de la entidad; II) acreedores otorgantes
de financiamientos que no están relacionados con las
operaciones habituales de suministro de bienes y servicios; y,
III) la emisión, por parte de la entidad, de instrumentos de
deuda e instrumentos de capital diferentes a las acciones.
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Existen dos métodos para calcular el Flujo de Efectivo, en base al
detalle de las actividades de operación:
Método Directo.- Presenta los flujos de efectivo de las actividades
de operación por categorías principales de cobros y pagos en
términos brutos.
Método Indirecto. - Calcula los flujos de efectivo de las
actividades de operación ajustando los resultados por los efectos
de los ingresos y gastos que no requirieron uso de efectivo, por
todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones
correspondientes a cobros y pagos de operaciones pasadas o
futuras, y por las partidas de ingresos o gastos asociadas con
flujos de efectivo de actividades de inversión o de financiación.
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La elección del método solo se relaciona con la
presentación de los flujos de efectivo de las actividades de
operación.
La presentación de flujos de efectivo procedentes de las
actividades de inversión y de financiación no se verá
afectada por la forma en que se presenten los flujos de
efectivo de las actividades de operación.
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En base a la situación que se tenga en cada uno de los rubros
del Flujo de Efectivo se pueden generar las siguientes
alternativas y las medidas correspondientes para subsanarlos:
Déficit temporal.- Prestamos a corto plazo, acelerar cobro de
cartera, Descuento temporal cartera, retardar y/o aplazar
desembolsos, reducción de compras, promociones de
mercancía, liquidación inversiones.
Déficit permanente o crónico.- Prestamos a largo plazo, reducir
plazos de crédito, descuento permanente cartera, reducción
inventarios, reducción gastos, costos e inversiones, liquidación
inversiones, no reparto de utilidades, venta de activos no
operativos, aporte de capital.
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