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PRESENTACIÓN DE RESULTADOS

EMPRESAS AQUACHILE S.A.al 31 de diciembre de 2016

23 de marzo 2017

Pág. Nº2

01

DESTACADOS

Pág. Nº3

Destacados

Medidas productivas permiten reducir costos de materia prima

Alza sostenida de precios de Salmón y Trucha durante 2016

EBIT, EBITDA y Utilidad Neta positivos para el año 2016

Restructuración de pasivos financieros

Pág. Nº4

02

REVISIÓN FINANCIERA

Pág. Nº5

Estados de Resultados Consolidados

(1) “Costos operacionales” descontado el “Ajuste por depreciación y amortización”(2) FV: Fair value o valor justo de biomasa(3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio”(4) Ganancia (Perdida)/ingresos de actividad ordinaria

Cifras en miles de US$ 4T16 4T15 ∆ToT 2016 2015 ∆AoA

Ingresos de actividades ordinarias 215.048 150.803 43% 618.628 623.366 -1%

Costos operacionales (1) -145.932 -161.109 -9% -535.394 -647.895 -17%

Margen operacional 69.116 -10.307 - 83.234 -24.528 -

Costos de distribución y gastos de administración -6.571 -6.911 -5% -26.999 -32.505 -17%

EBITDA pre FV (2) 62.545 -17.218 - 56.235 -57.034 -

% EBITDA / Ingresos Ordinarios 29,1% -11,4% 9,1% -9,1%

Depreciación y amortización -8.644 -9.882 -13% -32.748 -34.687 -6%

EBIT pre FV 53.901 -27.100 - 23.487 -91.721 -

Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) 2.184 -8.991 - 59.916 -28.779 -

EBIT post FV 56.085 -36.091 - 83.403 -120.500 -

Costos financieros -5.695 -3.441 65% -18.957 -11.712 62%

Ingresos financieros 213 145 47% 664 568 17%

Otros ingresos / Egresos no operacionales -2.215 -699 -217% -46.480 796 -

Gastos por impuestos a las ganancias -12.815 9.595 - -11.733 31.477 -

Ganancia (Pérdida) 35.574 -30.491 - 6.896 -99.371 -

% Margen Neto (4) 16,5% -20,2% 1,1% -15,9%

Pág. Nº6

25

0

-12-18 -21

-12-2

19

39

15

2

22

5

-19 -26-17

-10-1

5

63

1T

12

2T

12

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12

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12

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13

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13

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14

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14

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15

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15

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15

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15

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16

2T

16

3T

16

4T

16

EBITDA* (US$ millones)

2

-17

-10

-17

-5

-28

-2

26

11

-5-2 -3

-12

-36

-21

-30 -30

-8

9

36

1T

12

2T

12

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12

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12

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13

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13

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13

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13

1T

14

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14

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15

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15

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15

1T

16

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16

3T

16

4T

16

Utilidad (US$ millones)

158

100 96

56

152

193 191202226

172158

224

192146

135

151 159

124121

215

1T

12

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12

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12

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13

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13

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13

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13

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14

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14

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15

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15

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15

1T

16

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16

3T

16

4T

16

Ventas (US$ millones)

0,71

-0,19

-0,84-1,04

-0,77-0,52

-0,24

0,36

0,85

0,34

-0,20

0,36

-0,08

-1,06-1,31

-0,88-0,62

-0,35-0,08

1,51

1T

12

2T

12

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12

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12

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13

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13

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14

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14

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15

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15

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15

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15

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16

Evolución Indicadores Financieros Consolidados

EBIT* (US$ / Kg WFE)

* Pre Fair Value

Pág. Nº7

Evolución Indicadores Financieros – Salmones y Truchas

-0,86

+0,48

+0,72

-0,06

+0,03 0,30

EBIT 2015 Precio Prom Costo Total Otros GAV EBIT 2016

Variación Ebit (US$/Kg WFE)

2,673,06

3,25 3,163,34

3,94 3,993,82

3,453,82

4,12

3,553,71

4,014,26

3,68 3,553,38 3,34

3,00

1T

12

2T

12

3T

12

4T

12

1T

13

2T

13

3T

13

4T

13

1T

14

2T

14

3T

14

4T

14

1T

15

2T

15

3T

15

4T

15

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16

Costos ExJaula (US$ / Kg WFE)

Las más de 140 iniciativas del Plan de Eficiencia y Competitividad han permitido reducir

sistemáticamente los costos.

Pág. Nº8

55%

8%

25%

12%

Sa

lmó

n A

tlá

nti

co

Ventas

Tru

ch

aS

alm

ón

Pa

cíf

ico

Til

ap

ia

Resumen Financiero por especie

20164T2016

Volumen (Tons WFE): 14.060 52.054

Ventas (Miles US$): 94.568 282.744

EBIT (Miles US$): 23.818 -2.386

EBIT / Kg (US$/Kg WFE): 1,69 -0,05


Ventas (Miles US$): 19.292 57.972

EBIT (Miles US$): 6.525 10.402

EBIT / Kg (US$/Kg WFE): 2,27 1,03


Ventas (Miles US$): 70.065 127.689

EBIT (Miles US$): 24.759 20.111

EBIT / Kg WFE (US$/Kg WFE): 1,70 0,66


Ventas (Miles US$): 10.205 43.150

EBIT (Miles US$): -1.201 -4.640

EBIT / Kg WFE (US$/Kg WFE): -0,29 -0,28

Pág. Nº9

Balance y Flujo de Caja

Cifras en miles de US$ 2016 2015 ∆ AoA

Total Activos 759.552 789.584 -4%

Caja 36.993 9.446 292%

Cuentas por cobrar 81.874 67.047 22%

Activos biológicos e Inventarios 257.327 270.042 -5%

Propiedades, plantas y equipos 179.413 207.142 -13%

Otros Activos 203.944 235.908 -14%

Total Pasivos 430.972 467.547 -8%

Deuda financiera 274.648 302.575 -9%

Cuentas por pagar 124.379 142.433 -13%

Otros pasivos 31.944 22.540 42%

Patrimonio 328.580 322.037 2%

Total Pasivos + Patrimonio 759.552 789.584 -4%

Cifras en miles de US$ 2016 2015 ∆ ToT

Actividades de operación 58.522 -5.834 --€ -€

Actividades de inversión 8.532 -22.762 -0 0

Actividades de financiación -39.369 19.069 -0 0

Variación neta de la caja 27.547 -10.037 -

Caja Final 36.993 9.446 292%

Pág. Nº10

Flujo Efectivo

9.446

36.993

58.522

8.532

-39.369

2015 Operación Inversion Financiación 2016

Variación de Caja (Miles de US$)

• Aumento de caja por US$ 8.532 mil en Actividades de Inversión se explica principalmente

por la venta de la participación en Fiordo Austral

• Generación de caja operacional permite disminuir la deuda financiera neta de la

compañía en US$ 55 millones (-19%).

Pág. Nº11

Plazo: 5 años

Se mantiene grupo de 8 bancos acreedores:

Rabobank, DNB, BBVA, BCI, Santander, BCP, Banco

de Chile y BancoEstado

Amortización de US$ 24,6 millones

Dos tramos:

A: Amortizable – US$ 150 millones

B: Línea de crédito rotativo – US$ 101 millones

Tasa: Libor + margen variable

Margen se determina en función de las métricas

DFN/Ebitda y Patrimonio/Activos

Amortizaciones podrán incrementarse según la

disponibilidad de caja

REFINANCIAMIENTO

0

50

100

150

200

250

300

350

3T2016 4T2016

Estructura de Deuda

Corto plazo Largo plazo

Millones de US$

Pág. Nº12

Estructura de deuda consolidada

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2017 2018 2019 2020 2021 2022 … 2028

EASA GACI Alitec

Millones de US$

Vencimientos de pasivos financieros por año

Pág. Nº13

04

MERCADOS 03

DESEMPEÑOPRODUCTIVO

Pág. Nº14

Resumen por especie: Salmón del Atlántico

Cosechas (miles tons WFE)

7,5

16,515,2

13,814,7

10,1

17,616,4

20,1

13,6

15,9

18,1

21,4

5,9 5,4

16,1

1T

13

2T

13

3T

13

4T

13

1T

14

2T

14

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14

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14

1T

15

2T

15

3T

15

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15

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16

Evolución peso cosecha (Kg/WFE)

0,0

1,5

3,0

4,5

6,0

ene

-13

abr-

13

jul-

13

oct-

13

ene

-14

abr-

14

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14

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-15

abr-

15

jul-

15

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15

ene

-16

abr-

16

jul-

16

oct-

16

1,46 1,53 1,49

2,27

1,73

1,43 1,51

1,731,59 1,57 1,51 1,57 1,54 1,50

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16

FCRe*Trimestral

Mortalidad mensual (%)

0%

1%

2%

3%

4%

5%

ene-1

2

abr-

12

jul-12

oct-

12

ene-1

3

abr-

13

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13

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4

abr-

14

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14

ene-1

5

abr-

15

jul-15

oct-

15

ene-1

6

abr-

16

jul-16

oct-

16

FAN

* Factor de conversión económico

Pág. Nº15

Resumen por especie: Trucha


11,9

5,35,8

5,1

11,1

5,8

4,74,2 4,6 5,1

5,7

4,04,5

0,3

1,9

3,4

1T

13

2T

13

3T

13

4T

13

1T

14

2T

14

3T

14

4T

14

1T

15

2T

15

3T

15

4T

15

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16

0,0

1,5

3,0

4,5

ene

-13

abr-

13

jul-

13

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13

ene

-14

abr-

14

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14

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14

ene

-15

abr-

15

jul-

15

oct-

15

ene

-16

abr-

16

jul-

16

oct-

16


FCRe

1,351,48

1,88

1,53 1,53 1,53

1,75

1,50 1,531,45 1,46

1,29

2006

2007

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16

Trimestral

0%

2%

4%

6%

8%

en

e-1

2

ab

r-12

jul-

12

oct-

12

en

e-1

3

ab

r-13

jul-

13

oct-

13

en

e-1

4

ab

r-14

jul-

14

oct-

14

en

e-1

5

ab

r-15

jul-

15

oct-

15

en

e-1

6

ab

r-16

jul-

16

oct-

16


Pág. Nº16

Resumen por especie: Salmón del Pacífico o Coho

0,6

20,1

9,411,6 11,1 12,2

6,6

0,6

14,5

4,7

0,2

17,9

3T

12

4T

12

1T

13

2T

13

3T

13

4T

13

1T

14

2T

14

3T

14

4T

14

1T

15

2T

15

3T

15

4T

15

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16


Temp 13-14 Temp 14-15 Temp 15-16


0,0

1,5

3,0

4,5

ene-1

3

ma

r-13

ma

y-1

3

jul-13

sep

-13

nov-1

3

ene-1

4

ma

r-14

ma

y-1

4

jul-14

sep

-14

nov-1

4

ene-1

5

ma

r-15

ma

y-1

5

jul-15

sep

-15

nov-1

5

ene-1

6

ma

r-16

ma

y-1

6

jul-16

sep

-16

nov-1

6

FCRe

1,30 1,32

1,23

1,42

1,321,28

1,23

1,31 1,32

1,25 1,231,19

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16

Trimestral

0%

2%

4%

6%

ene-1

2

abr-

12

jul-12

oct-

12

ene-1

3

abr-

13

jul-13

oct-

13

ene-1

4

abr-

14

jul-14

oct-

14

ene-1

5

abr-

15

jul-15

oct-

15

ene-1

6

abr-

16

jul-16

oct-

16


Temp 16-17Temp 12-13

Pág. Nº17

04

VENTAS

Pág. Nº18

Ingresos por ventas

Ventas físicas de 32 mil toneladas WFE de

salmónidos en el 4T16 (∆+17% ToT)

Reducción en las ventas físicas de Salar

(∆-25%) y Trucha (∆-30%)

Incremento en las ventas físicas de

Salmón del Pacífico (∆+260%) y Tilapia

(∆+6%)

Tendencia de precios de venta al alza a partir

del 1T16.

Precios de venta de AquaChile fueron

mayores para todas las especies durante

el 4T16 en comparación a igual período

del año anterior

23

13 1316

2932

27 2831

19 18

34

28

2022

2730

18

13

32

1T

12

2T

12

3T

12

4T

12

1T

13

2T

13

3T

13

4T

13

1T

14

2T

14

3T

14

4T

14

1T

15

2T

15

3T

15

4T

15

1T

16

2T

16

3T

16

4T

16

Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

dic

-10

jun-1

1

dic

-11

jun-1

2

dic

-12

jun-1

3

dic

-13

jun-1

4

dic

-14

jun-1

5

dic

-15

jun-1

6

dic

-16

Evolución precio Salmón del Atlántico (US$ / Trim D 2-3 Lb)

Ventas físicas (Miles de toneladas WFE)

Fuente: Urner Barry

Pág. Nº19

El alza de precios de exportación observada en 2016 para todas las especies salmonídeas y el mayor volumen

vendido de Salmón del Pacífico (∆ +10,5 Miles de toneladas WFE) explican el mayor ingreso por ventas

151

+47

-31

+9

-8

+4

+51

-1

+1

-3 -3

215

∆ Precio ∆ Volumen

Ventas 4T15

Ventas 4T16

Salmón del

Atlántico

Trucha Salmón del

Pacífico

Tilapia Alimento Otros Ingresos

Análisis de variación de ingresos del período (Millones US$)

Pág. Nº20

Salar

21

0 0

20

40

60

80

100

120

140

30

4 7

0

20

40

60

80

100

120

140

75

2 30

20

40

60

80

100

120

140

17

17

0

20

40

60

80

100

120

140

127

112

0

20

40

60

80

100

120

140

Estados Unidos

(30%)

Latinoamérica

(17%)

Europa

(5%)

Asia ex – Japón

(5%)

Rusia

(9%)Japón

(34%)

Ventas de productos terminados por mercado (Millones US$)

13

40

109

0

20

40

60

80

100

120

140

Trucha Coho

Pág. Nº21AQUACHILE

05

PERSPECTIVAS


Perspectivas de cosecha mundial

Salmón Atlántico (Miles de toneladas)

Fuente: ABG Sundal Collier

1.634 1.634

2.000 2.042

2.2282.319

2.1632.228

2.332

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E

Noruega Chile Otros


Evolución de precio

Fuente: ABG Sundal Collier

Salmón Atlántico

Noruega Chile

Precios del salmón atlántico en máximos históricos

Demanda se mantiene robusta a pesar de altos precios


Perspectivas productivas de AquaChile

Cosechas

Toneladas WFE 2015 1T16 2T16 3T16 4T16 2016 2017E

Salmón del Atlántico 67.730 21.404 5.945 5.353 16.060 48.762 51.057

Trucha 19.401 4.483 259 1.850 3.447 10.039 12.443

Salmón del Pacífico 21.726 4.728 0 186 17.902 22.815 23.313

Total Salmónidos 108.857 30.615 6.204 7.388 37.409 81.616 86.813

Inversión en Activo Fijo Salmones(US$ Millones)

30

49

22

5 6

38

70

2520 17

3

16

`06 `07 `08 `09 `10 `11 `12 13 14 15 16 17E


06

VARIOS


Sustentabilidad

622

420

2015 2016

Uso de Antibiótico(gramos por tonelada cosechada) Uso de antibióticos por kilogramo de

pescado baja en 32% entre 2015 y 2016

Verlasso permite disminuir uso de pesca

pelágica como insumo para producción

de salmón

37% de dotación femenina

91% de trabajadores viven en la zona

77% de los proveedores de la X región

son locales

Accidentabilidad baja 20% en último año

Pág. Nº27

Muchas gracias

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