presentación de powerpoint - bankinter2015/07/06 · pero ha retrocedido a continuación para...
TRANSCRIPT
Análisis
Perspectiva Semanal
Mercado en el corto plazo
6 de julio de 2015
Análisis Bankinter
Análisis
Resumen semana pasada Principales activos
Activo/índice Referencias
S&P 500
Nikkei
FTSE 100
EuroStoxx 50
Ibex-35
Bund 0,80% vs. 0,77%
Bono español 10A 2,343 vs. 2,321
Bono japonés 10A 0,449 vs. 0,473
T-Note 2,32% vs. 2,33%
contra USD 1,124 vs. 1,106
contra Yen 137,69 vs. 135,82
contra GBP 0,714 vs. 0,710
contra CHF 1,039 vs. 1,044
Brent 60,51 vs. 57,67
WTI 54,57 vs. 54,57
ORO 1.179,83 vs. 1.167,57
España/Alemania 155 vs. 155
España/Italia -4 vs. -2
EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y
REFERENCIAS
2.- Bonos
5. Prima de riesgo
4.- Petróleo
3.- Euro
+0,0%
-1,1%
-2,6%
-2,8%
29-jun vs 6-jul
Variación
1.- Bolsas
+0,6%
Análisis
1.- Fundamental:
- Bolsas: Una semana más, bloqueadas por Grecia. El impasse puede prolongarse durante el verano, incluso después de impagar al BCE 3,5bn el 20/7 nada importante cambiaría. Sin embargo, el impacto será inferior a lo esperado.
- Bonos: Bund y T-Note reforzados, mientras que periferia europea debilitada. Pero, aparte de esta obviedad, los movimientos serán menos profundos de lo temido. Bund hacia 0,50% como mucho y T-Note 2,20%, mientras que B10A españoles e italianos en 2,35%/2,50%.
- Divisas: El euro resistirá mejor de lo esperado. El domingo por la noche marcó un mínimo en 1,097 y parece improbable que retroceda hasta 1,095. Sorprendentemente, resistirá en torno a 1,10.
2.- Técnico:
- Bolsas: Bajistas.
- Bund: Lateral.
- Euro: Lateral contra USD y bajista contra JPY.
Informe de Estrategia Semanal disponible en:
https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#
Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica
Análisis
Economía - Calendario de eventos
Día País Dato Mes Tasa (e) Ant.
L; s/h Digestión referéndum Grecia, reunión BCE s/ ELA
L;16:00h EEUU ISM no manufact. Jun Ind. 56.4 55.7
M;8:00h ALE Prod. Industrial (wda) May a/a 2.6% 1.4%
M;14:30h EEUU Balanza comercial May 000M$ -42.75 -40.90
M;18:00h UEM Reunión líderes europeos sobre Grecia
X;1:50h JAP Balanza comercial May 000M¥ -283.8 -146.2
X;20:00h EEUU Actas de la Fed
J;1:50h JAP Pedidos Maquinaria May m/m -4.9% 3.8%
J;3:30h China IPC Jun a/a 1.3% 1.2%
J;3:30h China Precios producción Jun a/a -4.6% -4.6%
J;8:00h ALE Balanza comercial May 000M€ 20.5B 22.1B
J;13:00h GB Tipos del BoE % 0.50% 0.50%
J;13:00h GB Programa c. activos Jul 000M£ 375B 375B
V;7:00h JAP Confianza consumidor Jun Ind. 41.7 41.4
V;16:00h EEUU Inventarios mayoristas May m/m 0.3% 0.4%
Principales referencias de la semana:
Análisis
Deuda soberana Principales emisiones
País
FRA
ALE
UE
GRE
ALE
ITAV; 11:00h
X; 11:30h
M; 12:30h ESM emite letras 3M
M; 11:30h
L; 14:50h
EmisiónDía/Hora
Letras 6MX; 11:00h
Letras 12M
Principales emisiones de la semana:
Letras
1.000M€ bonos I/L a 2026
3.000M€ bonos 2017
:: ¿Acaso tiene fondos los bancos griegos para renovar las letras?
Análisis
Ideas clave Alcance de la incertidumbre en Grecia
+ Se abre un nuevo proceso de negociación que puede consistir en una nueva asistencia seguida de un rediseño de la deuda o directamente esto segundo.
+ La posición negociadora débil es la europea: se terminará aceptando renegociación de la deuda, pero sin quitas y a cambio de supervisión directa del superávit primario que se establezca como objetivo.
+ La posibilidad de una salida de Grecia del euro es, en la práctica, muy reducida.
+ La economía griega seguirá reduciendo su tamaño, más rápidamente que hasta ahora: déficit de liquidez y ajustes sólo por competitividad.
+ El euro saldrá reforzado de esto, pero la incertidumbre se extenderá durante todo el verano. Impagará al BCE en julio, pero eso no cambiará nada.
+ No merece la pena vender porque las bolsas resistirán mejor de lo esperado, el euro se mantendrá no más debajo de 1,05 y las primas de riesgo periféricas no llegarán a 200 p.b. El ciclo expansivo sobrevivirá, aunque pierda impulso en la UEM.
Análisis
Índice S. R. 07 Julio 16:15h
Perspectiva Semana
Ibex 10.550 10.828 10.543
Bajista.- Está en zona de ruptura de su S1 en 10.550. Si rompiera, podría proyectar hasta 10.178. El último retroceso ha sido brusco, lo que ha colocado su RSI-14 casi en zona de sobreventa, por lo que podría estabilizarse en torno a 10.550.
ES-50 3.426 3.671 3.374
Bajista.- Aunque su pauta es bajista, podría detenerse en su actual S1 en 3.426 puntos. Si rompiera, podría proyectar hacia 3.278, pero este desenlace no es el más probable porque su RSI-14 ha rebotado en torno a los niveles actuales durante todo mayo y junio.
S&P 500 2.056 2.091 2.066
Bajista.- Su indicador MACD (convergencia/divergencia móvil) transmite la idea de que los retrocesos pueden continuar puesto que se muestra (azul) por debajo de su señal (rojo) y con pronunciada pendiente negativa, que costaría revertir a corto plazo. Ha roto su canal alcista y su soporte más próximo (S1) se identifica en 2.056 puntos, estando el siguiente (S2) en torno a 2.000 puntos, que es el nivel clave.
Futuro Bund 150,0 153,0 152,3 Lateral.- Ha rebasado puntualmente su nueva resistencia (R1) en 153,0, pero ha retrocedido a continuación para consolidar. Su RSI-14 no ofrece tendencia. Parece probable que lateralice cerca de su R1.
EUR/USD 1,09 1,15 1,104 Lateral.- Sigue acotado en el rango 1,15(R1)/1,09(S1). Su RSI-14 no ofrece tendencia. Parece probable que lateralice cerca de su S1.
EUR/JPY 130,5 135,9 135,6
Bajista.- Parece que continúa respetando la banda 130,5/135,9, vigente entre enero y principios de junio, cuando empezaron las distorsiones por Grecia. A corto plazo podría proyectar hasta el nivel 133,0, que representa la frontera superior de un canal bajista (para el euro) que aún no ha perdido su vigencia.
Análisis técnico - Perspectivas a 7 días
Análisis
Análisis técnico - Ibex 35 Daily .IBEX 02/01/2008 - 24/11/2015 (MAD)
10.827,5
11.149,1
11.886
11.512
10.000,5
10.550,2
7.658,9
9.666,6
8.031,9
8.251,5
8.605,2
9.347,2
10.178
12.056,1
BarOHLC; .IBEX; Trade Price
06/07/2015; 10.571,8; 10.653,7; 10.496,0; 10.537,6
SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14
06/07/2015; 11.007,3
Price
EUR
Auto
6.000
6.500
7.000
7.500
8.000
8.500
9.000
9.500
10.000
10.500
11.000
11.500
12.000
12.500
13.000
13.500
14.000
14.500
RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
06/07/2015; 34,394 Value
EUR
Auto
30
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - EuroStoxx-50 Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 01/01/2016 (ZUR)
3.897,83
3.671,13
2.600,1
3.031,95
2.949,57
3.277,53
2.725,29
3.162,63
3.425,92
3.833,05
BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price
06/07/2015; 3.405,71; 3.410,89; 3.358,60; 3.374,73
SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14
06/07/2015; 3.504,96
Price
EUR
Auto
1.800
1.900
2.000
2.100
2.200
2.300
2.400
2.500
2.600
2.700
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
3.300
3.400
3.500
3.600
3.700
3.800
3.900
4.000
4.100
4.200
4.300
4.400
RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
06/07/2015; 37,211 Value
EUR
Auto
30
60
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - S&P 500 Daily .SPX 07/07/2010 - 07/10/2015 (NYC)
1.418,79
1.278,741.303,06
1.234,8
1.460,29
1.373,75
1.550,791.529,99
1.650,83
BarOHLC; .SPX; Trade Price
06/07/2015; 2.073,95; 2.073,95; 2.058,40; 2.066,13
SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14
06/07/2015; 2.094,89
Price
USD
Auto
1.050
1.100
1.150
1.200
1.250
1.300
1.350
1.400
1.450
1.500
1.550
1.600
1.650
1.700
1.750
1.800
1.850
1.900
1.950
2.000
2.050
RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
06/07/2015; 39,948 Value
USD
Auto
30
60
MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential
06/07/2015; -8,66; -4,50 Value
USD
Auto
-20
a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o
Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15
Análisis
Análisis técnico - Bund Daily FGBLc1 03/01/2011 - 28/09/2015 (FFT)
110,01
113,51
112,03
113,01
138,74
140,46
141,97
145,63
146,87
149,97
BarOHLC; FGBLc1; Trade Price
06/07/2015; 153,18; 153,35; 152,09; 152,13Price
EUR
Auto
123
126
129
132
135
138
141
144
147
150
153
156
RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
06/07/2015; 51,401 Value
EUR
Auto
20
40
60
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s
Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15
Análisis
Análisis técnico - Eurodólar Daily EUR= 03/01/2000 - 27/04/2016 (GMT)
1,32804
1,45177
1,41003
1,3045
1,38411
1,45177
1,41003
BarOHLC; EUR=; Bid
06/07/2015; 1,09905; 1,10950; 1,09670; 1,10430
SMA; EUR=; Bid(Last); 14
06/07/2015; 1,11991
BarOHLC; EUR=; Bid
06/07/2015; 1,09905; 1,10950; 1,09670; 1,10430
Price
USD
Auto
0,85
0,9
0,95
1
1,05
1,1
1,15
1,2
1,25
1,3
1,35
1,4
1,45
1,5
1,55
RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing
06/07/2015; 41,992 Value
USD
Auto
30
60
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
2000 2010
Análisis
Análisis técnico - Euroyen Daily EURJPY= 02/01/2001 - 08/04/2016 (GMT)
168,52
115,1
127,09
130,47
106,39
111,15
117,84
120,67
135,91
163,8
159,07
142,75
152,36
155,25
148,54
144,74
BarOHLC; EURJPY=; Bid
06/07/2015; 133,84; 135,99; 133,67; 135,66
SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14
06/07/2015; 137,94
Price
JPY
Auto
96
100
104
108
112
116
120
124
128
132
136
140
144
148
152
156
160
164
RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing
06/07/2015; 38,732 Value
JPY
Auto
30
60
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
¡Muchas gracias!
Análisis Bankinter