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Informe de la Situación Económica de El Salvador

23 de Diciembre 2015

Contenido

• Entorno Internacional

• Resultados PIB 3° trimestre 2015

• Indicadores de Demanda a noviembre 2015

• Proyecciones

2

Entorno Internacional

3

Buenas perspectivas de la economía mundial en 2016 junto a bajos precios del petróleo y otras materias primas favorecen las perspectivas para el país

4

Economía mundial se recupera en 2016, liderada por fortalecimiento de países desarrollados

2.3

1.01.5 1.6

0.2

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7.0

8.0

9.0

Mundo Países desarrollados

Estados Unidos Japón Unión Europea Países en desarrollo

India China África

Regiones y países seleccionados: crecimiento del PIB, 2013-2016Porcentajes

2013 2014 2015 2016

Fuente: CEPAL

Proyección anterior: 2,3 %

1,6

Proyección anterior: 2,2 %

5

Latinoamérica se recupera levemente en 2016…El Salvador al alza en pronóstico de crecimiento en 2015 y 2016

Pronóstico CEPAL Crecimiento Económico Latinoamérica 2015-2016 a

2016 2015

• Dinamismo de Estados Unidos (Mayor comercio, mayor empleo)

• Bajos precios de materia prima (petróleo) impactan en menor valor

importado de combustibles y derivados.

Impacto positivos sobre cuenta corriente.

• Expansión del mercado laboral en EE.UU.

• Señales mixtas en la política monetaria entre las economías avanzadas que atenúa el costo del dinero en El Salvador

Factores externos impulsan el crecimiento económico de El Salvador en el mediano plazo

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M A

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Ventas Automóviles

US$ MM

Ventas Minoristas

US$ MM Ventas Minoristas Automóviles

Ventas Minoristas Totales y de Automóviles Miles de millones de dólares, con ajuste estacional

Fuente: Census Bureau, Department of Commerce USA

Materias primas continúan a la baja mientras costo de financiamiento es favorable en mercados internacionales

Costo del financiamiento permanece estable en

El Salvador, pese a decisión Fed

Bajos precios de petróleo y materias primas aumenta

poder adquisitivo de hogares y empresas

Reajustes competitivos de las monedas impulsan

competitividad e ingresos por exportaciones

Tipo de cambio frente al US$ Índice 2007 T1 = 100

Aumento del gasto de consumidores EE.UU. Por

mejora en mercado laboral

Estados Unidos: Principales indicadores económicos

Indicador Coincidente (CEI) y Adelantado (LEI) de la Actividad Económica – Noviembre 2015

Estados Unidos: PIB Trimestral Tasa de variación anualizada respecto al trimestre anterior

Continúa la fortaleza en indicadores económicos de Estados Unidos

Tasa de Desempleo – Noviembre/2015 Tasa de Inflación y Núcleo – Noviembre/2015 Porcentaje variación punto a punto

8

Fuente: The Conference Board Fuente: Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce.

Fuente: Bureau of Labor Statistics

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15

%

Latino Total

6.4%

5.0%

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4.64.3

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4

I-13 II III IV I-14 II III IV I-15 II III

%

Precios del petróleo y de materias primas en niveles bajos reducen costos de producción de las empresas y aumentan la capacidad adquisitiva de los hogares

9

Precio del Petróleo WTI Precios del Café NYMEX

No

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US

$/sa

co d

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bs. Spot: 147.44

Var. Mensual -1.83%

Var. Semanal 0.00%

Cotización al 21/Dic/15

Café

30.0

35.0

40.0

45.0

50.0

55.0

60.0

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Dic

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Mar

-15

Mar

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Oct

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US

$/B

bl

Spot: 34.36

Var. Mensual -14.21%

Var. Semanal -5.37%

Cotización al 21/Dic/15

WTI

Índices de Precios de Materias Primas

Fuente: Indexmundi.

Oferta Agregada

10

El aumento de la productividad laboral en los sectores transables estimuló el crecimiento de la producción de la economía salvadoreña

91.0

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Productividad Laboral (eje derecho) Productividad Sector Primario Productividad Sector Secundario Productividad Sector Terciario

11

El aumento en la productividad de los trabajadores permite un mayor crecimiento económico

Productividad laboral por sector productivo - Índice Base 2008=100

Fuente: Cálculos propios con información de BCR e ISSS

El PIB creció 2.6% en el 3° trimestre de 2015, siendo la mayor tasa de los últimos cuatro años

PIB Trimestral de El Salvador Variación anual

12

-4.0

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-1.0

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1.0

2.0

3.0

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

%

PIB Trimestral de El Salvador Variación anual

2.6%

AgriculturaIndustria Manuf. Y

Minas

Electricidad, Gas y Agua

ConstrucciónComercio,

Restaurante

s y Hoteles

Transporte, Almacenaje

y Comunic.

FinancieroB. Inm. Y

Serv. Prest. a

Emp.

Alquileres de Vivienda

Serv. Com. Soc. Pers. Y

Dom.

Gobierno PIB

T3-2014 1.0 2.4 2.5 -12.8 3.1 0.9 3.1 4.3 0.9 2.9 1.3 1.6

T3-2015 1.2 2.9 1.6 0.6 3.8 2.9 2.6 4.0 0.9 2.5 1.7 2.6

1.0

2.4 2.5

-12.8

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1.3 1.61.2

2.9

1.60.6

3.82.9

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2.51.7

2.6

-14.0

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2.0

4.0

T3-2014 T3-2015

%

La producción aumentó en todas las actividades respondiendo a la mayor demanda de los agentes económicos…Construcción con tasas positivas por primera vez en dos años

PIB 3° Trimestre por Rama de Actividad Económica Variación Anual

Fuente: BCR.

13

14

La demanda agregada: motor del crecimiento económico en 2015

2.8%

6.4%5.6%

3.2%

1.7%

12.1%

0.5%

4.8%

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3.4%

-5%

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-1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

Remesas Familiares

Salarios Nominales

Crédito Personal

Gasto de Consumo SPNF

Crédito a Empresas

Importaciones Bienes de

Capital

Inversión Bruta SPNF

Exportaciones Importaciones incluyendo

derivados del petróleo

Importaciones excluyendo

derivados del petróleo

Consumo Privado Consumo Público

Privada Pública

Gasto de Consumo Final Inversión Exportaciones Importaciones

Demanda ExternaDemanda Interna

*Dato de Salarios Reales corresponden a septiembre/2015

Los indicadores de demanda evolucionan positivamente, en especial el Consumo Privado y las Exportaciones…La inversión privada impulsando la economía

Indicadores de Demanda - Noviembre/2015* Variación anual valores nominales

Fuente: Elaboración propia con información de BCR, DIGESTYC, ISSS y SSF. 15

Consumo Privado

16

Aumento en ingreso disponible de los hogares propicia mayores niveles de consumo

Agrop.Minas y canteras

Ind. Manufact

Electr. Gas Agua

Construc.Com.

Rest. y Hot.

Trans. Alm.y

Comunic.Financ.

Serv. Com. Per.

y Dom.Gobierno Economía

sep-14 6.0 9.5 4.5 -3.3 2.2 0.2 2.9 1.3 4.3 0.6 2.6

sep-15 6.0 10.8 7.4 14.0 2.4 8.1 7.2 10.5 5.6 6.3 7.5

-6.0

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0.0

2.0

4.0

6.0

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10.0

12.0%

Consumo Privado en 2015

Inflación Anual, Mensual y Subyacente – Noviembre/2015

Fuente: DIGESTYC Fuente: Elaboración propia en base a datos del ISSS y DIGESTYC.

17

Índice de Salarios Reales - Septiembre/2015 Variación anual

El poder de compra de los salarios aumenta debido a menores precios en la economía y mayores salarios pagados por empresas

-2.0

0.0

2.0

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-2.0

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Inflación Mensual

Inflación Anual

Inflación Subyacente Anual

Inflación anual Alimentos y Bebidas no alcohólicas (eje derecho)

-0.1% 0.3%-0.4% -0.1%

-2.0

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-3.0

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5.0

6.0

7.0

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Inflación Mensual

Inflación Anual

Inflación Subyacente Anual

Inflación anual Alimentos y Bebidas no alcohólicas (eje derecho)

-0.1% 0.3%-0.4% -0.1%

0.3%

-0.1% -0.1%

-0.4%

3.0

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7.0

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9.0

10.0

en

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no

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5.6%

%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

US$ Millones $3,344.1 $3,412.7 $3,061.0 $3,127.0 $3,273.1 $3,488.8 $3,556.2 $3,750.4 $3,856.6

Var. Anual 7.1% 2.1% -10.3% 2.2% 4.7% 6.6% 1.9% 5.5% 2.8%

-12%

-10%

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2,500

3,000

3,500

4,000

US$ Millones

Consumo Privado en 2015

18

Las remesas familiares y el crédito continúan apoyando el financiamiento de los hogares

Remesas familiares enero-noviembre Flujos en millones US$ y tasa de crecimiento anual

Cartera de Préstamos OSD a Hogares - Saldo a Nov./2015 Tasa de crecimiento anual

Fuente: BCR. Fuente: SSF

Agrop.Minas y canteras

Ind. Manufact.

Electr. Gas Agua

ConstrucCom. Rest.

y Hot.Trans. Alm. y Comunic.

Financiero y Call Centers

Ser. Com. Per.

Serv. Domést

Gobierno

sep-14 13,728 676 168,552 5,763 23,300 152,890 39,550 152,996 70,013 1,527 157,604

sep-15 12,581 567 172,753 5,759 24,826 152,527 39,442 155,079 69,416 1,346 160,726

Variación -707 -105 3,187 225 1,077 -1,321 -124 583 -806 -203 3,208

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000 sep-14 sep-15 Variación

Fuente: ISSS.

Continúa la creación de empleo formal en la economía: 5,014 cotizantes adicionales a septiembre de 2015, siendo la Industria Manufacturera la actividad del Sector Privado con mayor aumento

19

Trabajadores Cotizantes al ISSS por Actividad Económica – Septiembre/2015

Fuente: ISSS.

Inversión Privada

20

Inversiones continúan fortaleciendo el crecimiento económico

21

Gran aporte de la Inversión Privada: US$1,230 millones en inversiones anunciadas hasta diciembre de 2015 superan los US$600 millones de 2014

Fuente: Elaboración propia con información de EDH, LPG y EDM.


22



23



24


$451.1

$510.3

$452.1

$489.5

$88.1

$110.8

$110.8

$122.4

$5

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$5

5.1

$120.4

$144.1

$2

6.3

$2

5.7

$0 $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400 $1,600

2014

2015

Industria Manufacturera Transporte y Comunicaciones Construcción Comercio Servicios Electricidad ,Agua y Servicios Otros

US$1,457.8 12.1%

US$1,300.5 -4.1%

13.1% 8.3% 25.7% 10.4% 6.6% -2.3%19.7%

-3.9% -3.8% -5.4% 28.3% -8.3% 39.7% 0.8%

Las empresas han fortalecido su capacidad productiva durante el año invirtiendo en maquinaria y equipo

25

Importaciones de Bienes de Capital por sector productivo Enero-Noviembre. US$ Millones y variación anual

Fuente: BCR.

Entorno de bajos precios internacionales y locales habría disminuido necesidades de financiamiento de empresas

26

Fuente: SSF

Agrop.Industria

Manufact.Construcc.

Electr., gas y agua

Comercio

Transporte, almacenaje y comunic.

Servicios Financiero OtrosTotal

empresas

nov-14 5.2 2.6 -5.8 12.8 2.1 9.9 11.1 14.8 -15.9 3.8

nov-15 1.7 0.2 1.7 20.1 1.1 19.0 -3.6 15.5 -15.2 1.7

-20

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25

%

nov-14 nov-15

Cartera de Préstamos OSD a Empresas -Saldo a Nov/2015 Var. Anual

Cartera de Préstamos OSD a Empresas por sector – Nov. 2014 y 2015 Var. Anual

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-15

oct

-15

no

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5

%

1.7%

Fuente: SSF

2014 2015

Noviembre Noviembre Abs. %

I. Sector Público no Financiero 784.5 807.4 22.9 2.9

II. Instituciones Financieras No Monetarias 150.6 115.9 -34.7 -23.0

III.- Depósitos del Sector Privado 9447.5 10020.9 573.4 6.1

DEPOSITOS TOTALES ( I+II +III) 10,382.5 10,944.2 561.7 5.4

Bancos 9,990.6 10,509.4 518.8 5.2

Bancos Cooperativos 391.9 434.8 42.9 10.9

Total 10,382.5 10,944.2 561.7 5.4

Variaciónes anuales

Depósitos Totales OSD US$ Millones y Var. Anual

Fuente: Balances sectoriales

27

Cambios en la regulación financiera apoyan el otorgamiento de créditos productivos

Fuente: SSF

Crédito Productivo del 24 de Febrero al 15 de Diciembre 2015 Montos en millones US$

SectoresUS$ Crédito

DesembolsadoParticipación

Industria Manufacturera 759.7 57.8%

Servicios 156.6 11.9%

Agropecuario 137.3 10.5%

Construcción 132.7 10.1%

Transporte, Almacenaje y Comunicaciones 68.3 5.2%

Electricidad, Gas, Agua y Servicios Sanitarios 51.8 3.9%

Comercio 7.2 0.5%

Total 1,313.6 100%

Número de créditos 42,870

28

Se expande la Inversión Extranjera Directa dirigida a la Industria Manufacturera

Sector económico receptor de IED Enero-Sept

2015 Estructura

Industria 315.7 48.2%

Información y comunicaciones 103.9 15.9%

Actividades financieras y de seguros 87.3 13.3%

Comercio 85.0 13.0%

Electricidad 32.3 4.9%

Actividades administrativas y servicios

de apoyo 16.0 2.4%

Actividades inmobiliarias 9.1 1.4%

Transporte 3.8 0.6%

Minería 1.0 0.2%

Arte esparcimiento y ocio 0.8 0.1%

Construcción 0.3 0.05%

Actividades de servicios profesionales 0.2 0.03%

Alojamiento y servicios de comida 0.1 0.02%

Total 655.5 100.00%

Fuente: BCR.

Fuente: BCR.

Flujos de Inversión Extranjera Directa acumulado a septiembre de cada año US$ Millones

Inversión Extranjera Directa recibida hasta el 3° Trimestre de 2015

US$ Millones

618.2 669.9

892.8 755.5 756.2

655.5

(1,030.3)

(442.5) (413.3)(494.4)

(612.3)

(400.0)(412.2)

227.4

479.5

261.1 143.9

255.5

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-1,000

-500

0

500

1,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Aumentos Disminuciones Neto

Gasto e Inversión Pública

29

El Gasto ha aumentado y la ejecución de la Inversión se ha fortalecido

Fuente: BCR con base a información de MIHAC.

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Flujos 2,254.0 2,450.3 2,514.9 2,763.9 2,875.4 2,966.8

Var. anual 4.3% 8.7% 2.6% 9.9% 4.0% 3.2%

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500US$ Millones

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Flujos 528.0 558.4 657.4 647.8 564.9 567.8

Var. anual 2.3% 5.8% 17.7% -1.5% -12.8% 0.5%

0

100

200

300

400

500

600

700US$ Millones

Fuente: BCR con base a información de MIHAC.

Sector Público aportando al crecimiento económico con su gasto de consumo y ejecución de la inversión pública

30

Inversión Pública Acumulado a noviembre de cada año Millones de dólares y Variación anual

Gasto de Consumo Público Acumulado a noviembre de cada año Millones de dólares y variación anual

INVERSIÓN PÚBLICA AL MES DE NOVIEMBRE DE 2015

(Montos en Millones de US$ - Porcentajes de Ejecución)

NOMBRE PROYECTO

PROGRAMADO ANUAL

PROGRAMADO AL MES DE NOVIEMBRE

EJECUTADO AL MES DE NOVIEMBRE

% DE EJECUC. ANUAL

% DE EJECUC. AL MES

Inversión Total Sector Público Total (SPNF+SPF) 1,021.1 833.1 559.5 54.8% 67.2%

Inversión Sector Público no Financiero (SPNF) 1,018.0 830.8 557.4 54.7% 67.1%

Inversión Infraestructura Física Sector Público (SPNF+SPF) 787.10 641.23 429.91 54.6% 67.0%

Inversión no Física Sector Público (SPNF +SPF) 233.96 191.86 129.60 55.4% 67.5%

Fuente: Sistema de Información sobre la Inversión Pública (SIIP). Dirección General de Inversión y Crédito Público. Ministerio de Hacienda.

Inversión SPNF a Noviembre (2009-2015) Millones de US$

69.1%

64.5% 59.4%

66.0% 64.5% 57.5%

67.0%

72.7% 70.9%

73.2%

65.7% 61.8% 67.1%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

700.0

800.0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ejecución anual Ejecución a Nov. c/año % de Ejecución Anual % de Ejecución a Nov. c/año

31

FUENTE: Elaboración propia con datos del MH (SIIP). Base devengado. Incluye todo tipo de inversión: física y no física

La ejecución de la inversión pública de 2015 es superior a la de los dos años anteriores

Demanda Externa Exportaciones e Importaciones

32

Mayor dinamismo en las exportaciones e importaciones a la baja, impulsan el crecimiento económico y reducen el déficit comercial

Balanza Comercial enero – noviembre (Millones US$ y porcentajes)

Fuente: BCR.

33

La balanza comercial continúa mejorando por aumento de exportaciones y reducción de factura petrolera

Ahorro de Factura Petrolera enero-noviembre (Millones US$)

Fuente: BCR.

Exportaciones Importaciones Bal. Comercial

2014 $4,870 $9,683 -$4,360

2015 $5,103 $9,603 -$4,055

$4,870

$9,683

-$4,360

$5,103

$9,603

-$4,055 -6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000US$ Millones

-2.9%

-0.8%

-1.2%

-7.0%4.8%-3.9%

Diesel GasolinaGas

propanoBunker C Kerosene

Resto de derivados

Total

Fact 2014 483.2 412.1 124.7 293.1 132.9 186.3 1,632.2

Fact 2015 382.9 354.9 76.9 246.0 100.9 117.7 1,279.2

Disminución -100.3 -57.2 -47.7 -47.1 -32.1 -68.6 -353.0

Ahorro a precios del año 2014 -230.8 -185.8 -49.2 -162.0 -58.8 -2.6 -689.2

-300.0

-200.0

-100.0

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0US$ Millones

Exportaciones por Rama de Actividad Económica según CIIU Rev.2

Enero-Noviembre, US$ Millones y Var. Anual

34

Fuente: BCR. Fuente: BCR.

Rama de Actividad - CIIU2 2015 2014 Var. AnualEstructura

2015

Industria Manufacturera 4,875.6 4,637.5 5.1% 95.5%

Agricultura, Caza, Silvicultura y pezca 206.9 162.5 27.4% 4.1%

Comercio, Restaurantes y Hoteles 14.4 32.9 -56.3% 0.3%

Electricidad, Gas y Agua 4.5 34.0 -86.7% 0.1%

Explotación de Minas y Canteras 1.1 2.0 -46.5% 0.02%

Servicios Comunales, Sociales y Personales 0.9 0.7 29.0% 0.02%

Total 5,103.3 4,869.5 4.8% 100.0%

Industria manufacturera es clave en comercio exterior del país

Importaciones por Rama de Actividad Económica según CIIU Rev.2

Enero-Noviembre, US$ Millones y Var. Anual

Rama de Actividad - CIIU2 2015 2014 Var. AnualEstructura

2015

Industria Manufacturera 9,037.5 9,143.1 -1.2% 94.1%

Agricultura, Caza, Silvicultura y pezca 478.5 465.4 2.8% 5.0%

Comercio, Restaurantes y Hoteles 13.1 12.7 3.0% 0.14%

Electricidad, Gas y Agua 59.3 49.7 19.3% 0.6%

Explotación de Minas y Canteras 13.7 12.1 13.5% 0.1%

Servicios Comunales, Sociales y Personales 0.5 0.4 23.2% 0.00%

Total 9,602.6 9,683.4 -0.8% 100.0%

35


Exportaciones Industria Manufacturera Acumuladas a noviembre /2015

Tasa de Variación Anual

-20.8%

-13.5%

-3.8%

-2.7%

-1.9%

-1.4%

-0.5%

-0.4%

1.9%

3.3%

4.1%

4.2%

4.2%

6.5%

7.7%

8.0%

9.2%

9.4%

11.8%

12.6%

16.6%

17.9%

-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Productos de la refinación de petróleo

Productos de la imprenta y de industrias conexas

Cuero y sus productos

Otros productos alimenticios elaborados

Química de Base y elaborados

Textiles y artículos confeccionados de materiales textiles …

Productos minerales no metálicos elaborados

Servicios Industriales de Maquila

Madera y sus productos

Prendas de Vestir

Material de transporte y manufacturas diversas

Productos de caucho y plástico

Productos metálicos de base y elaborados

Productos de molinería y panadería

Productos Lácteos

Bebidas

Carne y sus productos

Azúcar

Papel, cartón y sus productos

Maquinaria, equipos y suministros

Productos elaborados de la pesca

Tabaco elaborado

-24.0%

-5.3%

-4.6%

-0.5%

-0.4%

0.2%

0.3%

1.4%

3.4%

4.8%

5.0%

5.1%

5.2%

6.4%

8.3%

8.8%

9.1%

10.1%

12.2%

13.5%

13.9%

27.5%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%

Prod elab de la pesca

Prod imprent e ind conexas

Maquinaria, equipos y suministros

Cuero y sus productos

Prod de refinación de petróleo

Textiles y art confec de mat text

Carne y sus productos

Papel, cartón y sus prod

Tabaco elaborado

Prod minerales no metálicos elab

Química de Base y elaborados

Prod de caucho y plástico

Otros prod aliment elaborados

Prod de molinería y panadería

Prod metálicos de base y elaborados

Servicios Industriales de Maquila

Material de transp y manufact diversas

Azúcar

Productos Lácteos

Prendas de Vestir

Madera y sus productos

Bebidas


Importaciones Industria Manufacturera Acumuladas a noviembre /2015

Tasa de Variación Anual

10 productos más importados por El Salvador Enero – Noviembre. US$ Miles y % respecto al total

36



10 productos salvadoreños más exportados Enero – Noviembre. US$ Miles y % respecto al total

26.5

13.1

5.0

3.5

3.4

3.3

2.8

2.4

2.2

2.1

35.6

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Ropa interior y complementos de vestir

Prendas exteriores de vestir

Maquinas; otros aparatos y material electrico

Azucar sin refinar

Cajas, bolsas, botellas, tapones y demas …

Otras materias textiles y sus manufacturas

Cafe, incluso tostado o descafeinado

Los demas productos de las ind. alimentarias

Medicamentos preparados

Agua, agua mineral, gasificada, edulcorada …

Los demás productos

13.3

5.1

4.3

3.7

3.3

3.2

3.0

3.0

2.5

2.0

56.6

0 10 20 30 40 50 60

Aceites de petroleo y otros minerales; …

Maquinas y aparatos mecanicos (excepto de …

Prendas de vestir y complementos, ropa de …

Hierro en bruto, laminas, barras, tubos, …

Medicamentos y otros productos farmaceuticos

Tejidos de punto

Automoviles, chasis, carrocerrias, y remolques

Materias plasticas en formas primarias

Aparatos electricos de telefonia o telegrafia.

Papel y carton (con o sin estucar, recubierto, …

Los demás productos

37

El Salvador con vocación natural a la exportación de servicios de elevada productividad

Exportaciones e Importaciones de Servicios Flujos acumulados al 3° trimestre de cada año en US$ Millones

Exportaciones de Servicios por Rubros Flujos acumulados al 3° trimestre de cada año en US$ Millones y

variación anual


0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

Exportaciones ImportacionesSuperávitUS$632.6 millones

Tipo de Servicio 2015 2014 Var. Anual Estructura 2015

Viajes 602.4 612.3 -1.6% 34.1%

Servicios de maquilado 385.9 279.4 38.1% 21.9%

Transporte 371.0 401.5 -7.6% 21.0%

Telecomunicaciones, informática e información 136.5 122.8 11.1% 7.7%

Mantenimiento y reparaciones (incluye aeronáutica) 86.4 82.3 5.1% 4.9%

Otros servicios empresariales 51.8 28.1 84.4% 2.9%

Bienes y servicios del gobierno 48.7 43.1 13.1% 2.8%

Servicios financieros 26.5 19.3 37.3% 1.5%

Servicios de seguros y pensiones 20.5 28.2 -27.5% 1.2%

Cargos por el uso de la propiedad intelectual 20.1 13.8 46.0% 1.1%

Construcción 15.1 5.0 200.0% 0.9%

Servicios personales, culturales y recreativos 0.012 0.002 372.3% 0.001%

Total Exportaciones de Servicios 1764.9 1635.8 7.9% 100.0%

38

-

1,000.0

2,000.0

3,000.0

4,000.0

5,000.0

6,000.0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

US$ Millones

Otros

África (16)

Oceanía (5)

Suramérica (12)

Caribe (12)

Asia (31)

Europa (31)

Norteamérica (3)

Centroamérica (3)

Honduras

Guatemala

EE.UU

Estados Unidos es el principal socio comercial de El Salvador

Exportaciones de El Salvador por país de destino Enero-Noviembre de cada año, US$ Millones

Fuente: BCR

Entre paréntesis: Número de países incluidos en la región

• Política Nacional de Fomento, Diversificación y Transformación Productiva

• Infraestructura para movilidad, logística y transporte: construcción de 20.4 km en caminos, Programa de modernización del Puerto de Acajutla

• Desarrollo de capacidades productivas y competitivas de MIPYMES por medio del programa CRECEMOS TU EMPRESA y FONDEPRO

• Diversificación de matriz energética contribuye a reducir costos de producción: adjudicación de proyectos de energía renovable (energía solar, fotovoltaica, biogás)

• Entrega de paquetes agrícolas valorados en US$33.8 millones para atenuar efectos de la sequía

• Reformas para desencadenar crédito productivo: US$1,313.6 millones desembolsados en 42,870 créditos; y aprobación de Ley de Inclusión Financiera

• Aprobación Ley de Estabilidad Jurídica, Ley de Firma Electrónica, Estrategia de facilitación de comercio y otras normativas que regulan y facilitan la comercialización de productos con alta presencia comercial en la región.

39

Las Políticas Públicas han creado condiciones para un mayor crecimiento económico

El crecimiento económico potencial se eleva en el mediano plazo

40

Fuente: Cálculos propios BCR.

Proyecciones Crecimiento Económico El Salvador 2015-2017

Mejoran los pronósticos de crecimiento económico del país para 2015 y 2016

41

2.1%

2.3%2.4%

2.5%2.6%

2.5%

2.0%

2.8% 2.8%2.7%

1.5%

1.7%

1.9%

2.1%

2.3%

2.5%

2.7%

2.9%

2014 2015 2016 2017

Límite inferior Valor esperado Límite superior

2.5% 2.6%2.4% 2.4%2.3%

2.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

2015 2016

BCR* CEPAL FMI

42

Organismos internacionales mejoran pronósticos de crecimiento económico de El Salvador

Proyecciones Crecimiento Económico de El Salvador 2015-2016

Fuente: Elaboración propia con información de BCR, FMI y CEPAL * Pronóstico del valor esperado

• Los resultados al 3° trimestre de 2015 muestran un mejor desempeño de la economía salvadoreña frente al promedio histórico de crecimiento económico

• El consumo de los hogares, las exportaciones y la inversión privada impulsan el crecimiento económico del país

• La industria manufacturera es la actividad económica que más aporta al crecimiento económico, dado el incremento que registra en producción, empleo, exportaciones e inversión

• El entorno internacional es favorable para el crecimiento económico de El Salvador dado el fortalecimiento de la economía estadounidense y los bajos precios del petróleo y materias primas

• Las perspectivas para este y el próximo año son positivas, lo cual se confirma con la mejora en los pronósticos realizados por los organismos internacionales sobre el crecimiento económico del país

Resumen

43

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