presentación de powerpoint · 2019-11-11 · var i.a acumulada 9m 2018 vs 9m 2019 exportaciones...
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Variables Mineras
Noviembre 2019
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
Var m/m-1,12%
Var m/m-2,99%
Var m/m0,51%
Var m/m3,17%
Oro U$S/Oz Plata U$S/Oz
Cobre U$S/Ton Carbonato de Litio U$S/Ton*
*Información hasta sept-19. Datos de octubre no disponibles a la fecha
PRECIOS INTERNACIONALESSe revierte la tendencia positiva en los metales preciosos, mientras la dinámica de los metales industriales es dispar.
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Var i.a-13,42%
Precios Internacionales. Minerales Seleccionados.
PRECIOS INTERNACIONALESEl acuerdo parcial entre EEUU y China y un escenario sin variaciones en la tasa de interés de la FED en lo que queda del año tranquiliza al mercado
• Luego de 5 meses consecutivos de aumentos en elprecio de los metales preciosos, en octubre serevierte la tendencia. El oro retrocede en un 1,1%con respecto a septiembre, mientras el precio dela plata disminuye en un 3%.
• En octubre, China y EEUU alcanzaron un acuerdoparcial y en la medida que avancen con lasnegociaciones irán disminuyendo aranceles demanera conjunta. Al mismo tiempo, no se esperannuevos recortes en la tasa de interés de la FED enla medida que la economía estadounidense nopresente signos negativos. Por estos motivo, elmercado gana confianza y se desprende de losmetales preciosos como resguardo de valor.
• En cuanto al carbonato de litio, en septiembreaumenta un 3,2% aunque en comparación con elmismo mes del año anterior se encuentra un 13,4%por debajo. Las perspectivas a corto plazo no sonde mejoras, debido a la desaceleración de lademanda China y a una sobre oferta del mineral.Sin embargo, a mediano y largo plazo en la medidaque mejore la rentabilidad del motor eléctrico losprecios estarán presionados a la suba.
• Por su parte, el resto de los metales industrialestiene un comportamiento dispar en términosinteranuales. El concentrado de cobre cae un 6% yel aluminio lo hace un 15,3%, mientras el hierro y elpotasio tienen importantes subas en torno al 21% y23% respectivamente.
Año - Mes Oro PlataConcentrado de Cobre Potasio Aluminio Hierro
Carbonato de Litio
(u$s/troy oz)(cents
u$s/troy oz)(u$s/mt) (u$s/mt) (u$s/mt)
(cents u$s/dmtu fe)
Expo (u$s/tn)
2014 1,266 19 6,925 1,867 1,873 97 4,442
2015 1,160 16 5,597 1,665 1,669 56 4,611
2016 1,250 17 4,827 1,604 1,612 58 6,677
2017 1,299 17 6,162 1,968 1,980 72 7,507
2018 1,300 16 6,489 2,108 2,106 70 7,435
Var 2017/2018
0.1% -6.5% 5.3% 7.2% 6.4% -2.8% -1.0%
mar-18 1,368 1,667 6,832 216 2,090 70 9,592
abr-18 1,377 1,690 6,704 216 2,251 66 9,744
may-18 1,340 1,659 6,647 216 2,195 66 9,448
jun-18 1,315 1,670 6,814 216 2,233 65 9,769
jul-18 1,265 1,606 6,464 216 2,068 65 10,432
ago-18 1,225 1,527 6,109 216 2,076 67 7,123
sep-18 1,219 1,450 5,736 216 2,054 68 6,865
oct-18 1,235 1,486 6,146 216 2,043 73 7,096
nov-18 1,239 1,468 5,999 216 1,955 73 -
dic-18 1,269 1,508 6,193 216 1,918 69 -
ene-19 1,304 1,590 5,847 216 1,858 76 7,173
feb-19 1,329 1,606 6,113 216 1,879 88 7,399
mar-19 1,306 1,545 6,422 246 1,879 86 6,407
abr-19 1,289 1,517 6,426 266 1,758 94 6,072
may-19 1,285 1,472 6,048 266 1,792 100 6,283
jun-19 1,362 1,509 5,887 266 1,763 109 6,619
jul-19 1,418 1,579 5,940 266 1,804 120 5,834
ago-19 1,511 1,711 5,683 266 1,755 93 5,760
sep-19 1,516 1,821 5,748 266 1,778 93 5,943
oct-19 1,499 1,767 5,777 266 1,730 89
Var. Interanual
Oct-1921.4% 18.9% -6.0% 23.2% -15.3% 20.6% -13.4%
Variación Último Mes
-1.1% -3.0% 0.5% 0.0% -2.7% -4.9% 3.2%
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
Saldo de empresas mineras*. Millones de U$S.
EXPORTACIONESEn los primeros nueve meses del año, el aporte neto de divisas se reduce un 8%, debido a que las exportaciones no variaron y las importaciones aumentan un 78%.
*Los datos de exportaciones corresponden a INDEC, salvo para las posiciones con secreto estadístico. Para ellas, donde las posiciones más importantes son los minerales de plata y litio, se realizaron estimaciones.
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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 9M2018
9M2019
Exportaciones minerales -INDEC-
Importaciones de empresas mineras -ADUANA-
Saldo
Var i.a Acumulada9M 2018 vs 9M 2019
Exportaciones minerales seleccionados (tons).
EXPORTACIONESEn el acumulado hasta septiembre prevalece la dinámica exportadora de los últimos meses: aumentos en las cantidades exportadas de plata y menores envíos de litio y oro.
Las exportaciones de oro se publican de acuerdo al dato reportadopor INDEC como “oro en bruto”. Sin embargo, lo exportado en estapartida no tiene un contenido de 100% en oro.A partir de información de despachos (que no representan el totalexportado), se estimó que en 2017 el contenido de oro en el pesoexportado habría sido de un 12% de los envíos.
-12,71%
43,85%
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Oro Plata Concentrados decobre
Carbonato delitio
* Incluye Plata en Bruto y Minerales de Plata
Exportaciones en Toneladas
Año Oro Plata*Concentrado de
CobreCarbonato de
litio
2012 245 37,099 523,170 14,107
2013 320 35,313 394,710 14,072
2014 306 41,142 408,718 19,313
2015 553 34,909 253,696 19,656
2016 448 40,590 328,933 29,429
2017 436 28,020 154,563 30,771
2018 505 24,292 65,465 29,113
9M2018 365 16,970 50,141 25,497
9M2019 319 24,412 - 23,277
Var i.a Acum 2019 vs 2018
-12.7% 43.9% - -8.7%
Var i.a Acumulada8M 2018 vs 8M 2019Exportaciones minerales seleccionados (USD).
* Incluye Plata en Bruto y Minerales de Plata
✓ Los mejores precios promedios de la plata durante el 2019, sumado al impulso por las ventas de Cerro Moro,determinan que las exportaciones en dólares muestren aumento del 53,3% en los primeros nueve meses del año, pormayores envíos tanto de plata en bruto (25%) como minerales de plata (44%).
✓ Las menores exportaciones de oro (-0,23%) en el acumulado hasta septiembre se deben a una menor produccióninterna (-12,71%) que es atenuada por la fuerte suba de los precios internacionales.
✓ Por su parte, continua la mala performance del litio con menores cantidad producidas y, especialmente, menoresprecios. En los primeros nueve meses, las exportaciones del año 2019 caen un 35,71% interanual en valores.
EXPORTACIONESLa plata es el mineral estrella durante el 2019, mientras el oro atenúa su caída por los mejores precios internacionales y el retroceso del litio se profundiza por los menores precios.
-0,23%
53,29%
-35,71%
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10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
Oro Plata Concentradosde Cobre
Litio
Exportaciones en U$S Millones
Año Oro Plata*Concentrado
de CobreCarbonato de
litio
2012 2,254 733 1,513 58
2013 1,847 487 954 60
2014 1,826 441 929 83
2015 2,261 420 466 90
2016 2,041 450 633 192
2017 2,260 443 409 224
2018 2,169 386 218 244
9M2018 1,618 268 159 221
9M2019 1,615 411 - 142
Var i.a Acum 9M2018 vs 9M2019
-0.2% 53.3% - -35.7%
Exportaciones minerales seleccionados. En Miles de Dólares
Oro Plata
Concentrado de cobre
Var 9M2019-0,23%
Var 9M201953,3%
EXPORTACIONESLos envíos de plata continúan con una senda alcista en septiembre y alcanzan el quinto mes en el año con envíos superiores a los tres años anteriores. En los últimos meses, pese a la menor producción, las exportaciones de oro aumentan en valor por los mejores precios.
• El proceso de cierre de Alumbrera afectó las ventas de concentrado de cobre a lo largo del 2018 y 2019.
• En el caso de la plata, se unieron las categorías antes diferenciadas debido a la falta de datos originados en la confidencialidad del INDEC.
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Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec
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Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec
2016 2017 2018
Participación en exportaciones mineras. En U$S
60,6%52,2% 54,5%
58,5% 55,9% 56,2%
12,5%
16,2% 9,9%5,9%
5,5%0,0%
11,2%11,5%
10,7% 10,4%9,3%
14,3%
2,4%4,9%
5,4% 6,6%7,6% 4,9%
13,2% 15,1% 19,5% 18,6%21,7% 24,6%
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2015 2016 2017 2018 9M 2018 9M 2019
Oro Concentrados de cobre Plata Litio Resto
EXPORTACIONESDe este modo, la plata aumenta 5 p.p. su participación mientras que el oro crece levemente. Por el contrario, el litio cae 2,7 p.p., mientras el cobre no participa de las exportaciones mineras.
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
Promedio Trimestral cantidad de empleados
Variación del Empleo del sector minería Sin industrias de base minera
EMPLEOEn el cuarto trimestre del 2018, el nivel de empleo subió 2,2% respecto al mismo período del 2017, impulsado por el sector de minerales metalíferos.
75.305 76.188 77.432 76.764 78.369 79.89577.286 76.474
74.098 72.595 73.81373.298 75.822 74.592
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8
Indirecto "puro" Contratistas Directo TOTAL Var % i.a.
*Corresponde al empleo generado en otras actividades a partir de las compras realizadas por empresas mineras.
EMPLEOSumando a las industrias de base minera, las empresas exploradoras y los proyectos en construcción, se estima que la minería generó más de 84 mil puestos de trabajo durante el IV trimestre de 2018.
IV Trimestre 2018Personal en mina
Indirecto "Puro" EMPLEO TOTAL
Directos Contratistas Subtotal
Combustibles Sólidos 2.000 336 2.336 654 2.990
Minerales Metalíferos 9.579 7.438 17.017 14.510 31.527
Otras Minas y Canteras 13.972 6.517 20.489 21.164 41.653
MINERÍA 25.551 14.292 39.843 36.328 76.170
Industrias de base minera (cemento, cal y yeso) 6.438
Empresas exploradoras 1.000
Proyectos en construcción 1.000
TOTAL SECTOR MINERÍA Y ACTIVIDADES RELACIONADAS
84.608
Evolución de la remuneración. En Miles de $ y Miles de U$S. Período Jun-13 – Mar-19
En Miles $ En Miles US$
• En agosto el sector de minerales metalíferos experimentó un aumento de su salario promedio en pesos del 48% i.a.mientras que el sector de otras minas y canteras lo hizo por un 46% i.a.
• Expresadas en dólares, las remuneraciones de los minerales metalíferos y las de la explotación de otras minas ycanteras muestran una caída entorno al 20% i.a ,debido a la depreciación de la moneda que rondo el 65%.
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Mill
are
s
MINERALES METALIFEROS OTRAS MINAS Y CANTERAS
REMUNERACIONESEn el primer semestre de 2019, los salarios mineros tuvieron un incremento promedio del 46% con respecto al mismo periodo de 2018. En dólares se redujeron en torno al 25% debido a la fuerte depreciación de la moneda.
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MINERALES METALIFEROS OTRAS MINAS Y CANTERAS
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
✓ En 2019 el aporte al Sector PúblicoConsolidado alcanzaría los $39.812millones. De los cuales, $8.326 millonesirían hacia las Provincias y $31.384millones a la Nación.
✓ Este aumento del 82,3% de larecaudación responde por ladevaluación del peso y lareincorporación de las retenciones a lasexportaciones.
✓ Se estima que en el 2019 losderechos de exportación representaranel 33% del total recaudado desde elsector minero.
✓ Con la última actualización de losdatos, en 2017 y 2018 disminuye larecaudación con respecto a la estimadadebido a menores niveles pagados porganancias y en menor medida el IVA.
Aporte consolidado al sector público*. En millones de $
PRESION TRIBUTARIASe espera que para 2019 el aporte minero alcance los $39.929
millones de pesos, un 82% más que el año anterior
* Datos calculados a partir del anuario AFIP, disponibles hasta el año 2018 en el caso de todos los tributos excepto ganancias, que está disponible a 2017. Posteriormente, los datos corresponden a estimaciones de ABECEB. Aportes no tributarios a provincias corresponden siempre a estimaciones de ABECEB.
4.406 5.994 6.915 6.3278.772 8.108 8.461 8.746
16.665
31.556
1.3931.506 1.305 1.435
2.091 1.679 2.427 3.169
5.240
8.373
5.8007.500 8.221 7.762
10.863 9.787 10.889 11.916
21.905
39.929
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
Provincias Nación Total
Año 2019e Nación Provincias Consolidado
Fiscal 31.556 5.797 37.352
Otros aportes 0 2.576 2.576
TOTAL 31.556 8.373 39.929
Cambio Metodológico a partir de octubre de 2019:• Se presentan datos actualizados de AFIP y regalías
de Santa Cruz 2017-18• Se incluye en la serie los ingresos por créditos y
débitos bancarios• Se revisa metodología de estimación de aportes no
tributarios a provincias
PRESIÓN TRIBUTARIA
El Gobierno Nacional se lleva el 79% de los aportes que realiza la minería
mientras que las provincias obtienen el 21% restante.
Nación79%
Provincias21%
Aporte de la Minería por Nivel de GobiernoAño 2019 - Estimado
Cambio Metodológico a partir de octubre de 2019:• Se presentan datos actualizados de AFIP y regalías de Santa Cruz 2017-18• Se incluye en la serie los ingresos por créditos y débitos bancarios• Se revisa metodología de estimación de aportes no tributarios a provincias
PRESIÓN TRIBUTARIAA nivel nacional, los derechos a la exportación son el tributo con mayor peso en
la recaudación aportada por la minería. A nivel provincial, se destacan las
regalías.
Nivel Nacional Nivel Provincial
Aporte de la Minería por ConceptoAño 2019 - Estimado
Entes Públicos
18,2%
Regalías48,5%
Otros tributarios
20,6%
Fondos Fiduciarios
12,7%Derechos Expo42%
IVA8%
Ganancias Sociedades
18%
Seguridad Social28%
Débitos y Créditos
4%
Cambio Metodológico a partir de octubre de 2019:• Se presentan datos actualizados de AFIP y regalías de Santa Cruz 2017-18• Se incluye en la serie los ingresos por créditos y débitos bancarios• Se revisa metodología de estimación de aportes no tributarios a provincias
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
✓ Con mejores precios y una mayor producción, la plata aumentará los envíos al exterior en comparación con el 2018. Por el lado del oro,a pesar de la menor producción, los mayores precios determinarían que en valores las exportaciones se mantengan con respecto a lasalcanzadas en 2018.
✓ En cuanto al litio, la merma en los precios internacionales tracciona hacia abajo el desempeño del sector en el 2019, comoconsecuencia de una mayor oferta a nivel mundial y una menor demanda por parte de China. A partir de 2020, la entrada de nuevosproyectos y la ampliación de los existentes determinaría que el litio sea el principal motor de las exportaciones mineras.
Exportaciones mineras estimadas.
Millones de U$S
EXPORTACIONESLas exportaciones crecen levemente en 2019 por la mayor producción de plata y los aumentos en el precio de los metales preciosos. En 2020 se espera un incremento de todos los minerales con el litio como protagonista.
1.8262.261 2.041 2.260 2.169 2.165 2.281
441420
450443 386 523 553929 466 633 409
218
83 90 192 224244 196
455
667 494 592 807691 861
602
3.9463.730 3.908
4.1433.707 3.745
6,0%
-10,5%
1,0%
3,9%
-12,0%
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
Oro Plata Cobre Litio Resto* Total Var %a/a (eje der.)
3.808
Valor Agregado Minería*
Millones de $ - Constantes
PBI MINEROMedido en términos constantes, se espera una caída del valor agregado minero en 2019.
*Valor agregado a precios básicos a partir de la actualización de los datos publicados por INDEC**Sobre el valor agregado sectorial a precios básicos.
Cambio Metodológico a partir de octubre de 2019:• Se reemplaza estimación ABECEB por serie INDEC. • Pasa a mostrarse serie a valores constantes
2.9
67 3
.42
0 3.8
60
3.7
32
3.7
52
4.4
45 4
.97
4
4.6
67
4.7
33
4.1
16 4.4
75
4.7
07
4.3
96
4.4
72
4.2
12
3.7
96
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
En términos corrientes, el valor
agregado de la minería representa
cerca de un 0,8% del total de la
economía**.
-10%
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