presentación de powerpoint...2016/05/16 · 63 65 55 42 118 107 2t 2012 2t 2013 2t 2012 2t 2013 2t...

Presentación de Resultados Segundo Trimestre 2013

Septiembre 2013

1. Destacados del periodo

2. Principales cifras financieras

3. Desempeño operacional

4. Mercado

2

Agenda

Destacados del Periodo

Buen desempeño del jurel congelado. Cuota se completó en junio,

destinándose 72% de la pesca a congelado (52% en 2012).

Capturas y compra de sardina y anchoveta continuaron bajas,

en particular en la VIII región.

Precios de harina y aceite de pescado continuaron altos, a

pesar de baja mostrada a partir de mayo por buen desempeño de la

temporada pesca en Perú.

Leve mejora en los costos de producción del salmón

Atlántico, producto del menor factor de conversión de alimento de los

centros cosechados, a pesar de las mayores mortalidades.

Precios de salmón y trucha continuaron tendencia al alza durante este

periodo, mostrando una corrección a la baja a partir de junio en el caso del

salar.

3

Destacados del periodo

Destacados del Periodo




4. Mercado

4

Agenda

Principales cifras financieras

63 65 55 42

118 107

2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013

Ingresos

5

Ingresos de actividades ordinarias (US$ millones)


+3% -23%

-9%

Pesca Acuícola Total

116 117 91 84

208 200

2012 YTD 2013 YTD 2012 YTD 2013 YTD 2012 YTD 2013 YTD

0% -8%

-3%

EBITDA

6

EBITDA pre ajuste fair value (US$ millones)


19 22

-1 -6

18 16

2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013

+16% -10%


38 38

1

-19

39

19


+1% -51%

Utilidad Neta

7

Utilidad Neta (US$ millones)


10 11

-10 -7

0

4

2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013

+13%


24 18

-6 -14

18

4


-24% -76%

189

195

186

197

192

2T2012 3T 2012 2012 1T 2013 2T 2013

16

59

76

43

29 28

16

2013 2014 2015 2016 2017

Largo plazo Corto plazo

Deuda Financiera

8

-3% disminuye la deuda financiera respecto al 2T

2013

31% es la proporción de deuda de corto plazo

sobre la deuda financiera total


Deuda financiera (US$ millones)

Calendario de amortizaciones al 2T 2013 (US$ millones)

-3%

179 179

2012 2T 2013

9

0,90 0,87

2012 2T 2013

4,30

7,81

2012 2T 2013

0,54 0,53

2012 2T 2013


Indicadores de Deuda Financiera

Deuda financiera neta (US$ millones) Pasivos Totales / Patrimonio (veces)

Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) EBITDA / Gastos financieros (veces)

-0%

632

17

6 -9

-7 -4 -4 630

Activo Total2012

ActivoBiológico

Caja Inventarios Activos porimpuestoscorrientes

Cuentas porcobrar

Otros Activo Total2T 2013

Activo Total

10

US$ 2 millones fue la disminución del activo total


Activo Total (US$ millones)

• Activo biológico aumentó en US$ 17 millones

− Aumento del activo biológico de salmón Atlántico de MUS$ 7 millones y de trucha de MUS$ 1 millón

− Variación positiva del fair value del activo biológico de MUS$ 9 millones

• Saldo en caja aumentó en US$ 6 millones

− Mayor saldo en caja mantenido en Blumar S.A. y en Pesquera Bahía Caldera S.A.

• Inventario disminuyó en US$ 9 millones

− Principalmente por menor stock de salmón y trucha por US$ 8 millones, que ya considera provisión por pérdida de valor de inventario de US$ 1 millón

7

13

4 -12

13

Caja inicial Operación Financiamiento Inversión Caja final

Caja

11

• El flujo procedente de la operación es positivo

• El flujo procedente de actividades de financiación considera:

− US$ 25 millones en nuevos préstamos

− US$ 21 millones de pagos de préstamos

• El flujo procedente de la inversión considera

− US$ 11 millones de inversión en activo fijo, correspondientes a reposición de activo fijo que ha cumplido su vida útil, tanto en pesca como en salmones

− US$ 1 millones en venta de activo fijo


Flujo de caja del período (US$ millones)

US$ 6 millones fue el incremento neto del efectivo y equivalentes al efectivo




4. Mercado

12

Agenda

Desempeño Operacional

US$ 117 millones de ingresos acumulados

US$ 38 millones de EBITDA acumulado

US$ 18 millones de ganancia neta acumulada

2T 2013 caracterizado por un buen desempeño del jurel congelado

− 67% de aumento en la producción de jurel congelado, producto de un periodo de pesca

más largo con el objetivo de producir mayor proporción de congelado. La cuota de jurel

se terminó en junio.

− 75% de aumento en el volumen vendido en el trimestre.

2T 2013 caracterizado por un menor nivel de actividad en la harina y aceite

de pescado

− Menor producción producto de disminución en la captura propia y en la compra de

sardina y anchoveta por menor disponibilidad del recurso.

− Menor nivel de ventas de harina y aceite de 17% y 15% respectivamente.

− Altos precios de harina y aceite en parte compensaron caída de los volúmenes de

venta.

13

Segmento Pesca


24

12

7 2

8 14

2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013

14 23

28 24 28 25

69

19

125

67

2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013 2T 2012 2T 2013

Sardina y anchoveta Jurel y Caballa

Segmento Pesca – Segundo trimestre

14 Desempeño Operacional

Pesca (miles de toneladas)

Producción (Ton)

-73% -15%

-13%

-47%

Compra - Norte Propia – Centro Sur Total Compra – Centro Sur

-49%

+67%

-65%

Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado

46

24

12 6

27 35

1S 2012 1S 2013 1S 2012 1S 2013 1S 2012 1S 2013

54 50

49 39 74 54

131

52

254

145

1S 2012 1S 2013 1S 2012 1S 2013 1S 2012 1S 2013 1S 2012 1S 2013

Sardina y anchoveta Jurel y Caballa

Segmento Pesca – Acumulado

15 Desempeño Operacional

Pesca (miles de toneladas)

Producción (Ton)

-61% -19%

-27%

-43%

Compra - Norte Propia – Centro Sur Total Compra – Centro Sur

-48% +27%

-50%

Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado

34 28

2T 2012 2T 2013

Segmento Pesca – Segundo trimestre

Harina de pescado

Ve

nta

s

(US$

mm

)

24

13 1.401

2.165

2T 2012 2T 2013

Vo

lum

en

y p

reci

o p

rom

. (M

ton

. y U

S$/k

g.)

9 8

2T 2012 2T 2013

Aceite de pescado

15 22

2T 2012 2T 2013

Jurel congelado

11 19

1.384 1.167

2T 2012 2T 2013

6 3

1.457

2.355

2T 2012 2T 2013

Mton US$ / kgUS$ mm

Desempeño Operacional 16

-17%

-15% +48%

52 51

1S 2012 1S 2013

Segmento Pesca – Acumulado

Harina de pescado

Ve

nta

s

(US$

mm

)

38

25 1.393

2.057

1S 2012 1S 2013

Vo

lum

en

y p

reci

o p

rom

. (M

ton

. y U

S$/k

g.)

12 15

1S 2012 1S 2013

Aceite de pescado

34 37

1S 2012 1S 2013

Jurel congelado

25 31

1.326 1.169

1S 2012 1S 2013

8 6

1.437

2.395

1S 2012 1S 2013

Mton US$ / kgUS$ mm


-3%

+26%

+9%

Leve mejora en los costos de producción de salmón durante el

trimestre.

− Mejora en el factor de conversión de alimento, a pesar de mayor mortalidad del

trimestre.

− En marzo tuvimos mortalidades masivas en dos de nuestros centros por bajas

de oxigeno asociadas a bloom de algas, que afectaron el indicador de

mortalidad de ciclos cerrados del trimestre.

Continuó alza en precios de mercado durante el trimestre, con

corrección propia de la estación en el precio del salmón Atlántico.

− Precio del salmón Atlántico similar respecto al cierre de l 1T 2013.

− Precio de la trucha +14% respecto al cierre del 1T 2013.

18

Segmento Acuícola


Segmento Acuícola

19

22%

12%

20% 20%

Salmón atlántico Trucha

Blumar Industria

3,2 2,6

3,5

2,0


Blumar Industria

4,2

2,9

4,3

2,5


Blumar Industria

Mortalidad acumulada (%) Peso de cosecha (kg) Kg cosecha / smolt

.

(1) Fuente: Aquabench


Parámetros técnicos grupos cerrados a junio de 2013(1)

Siembras y cosechas Blumar

2012 2013 1T 2T 3T 4T 2012 1T 2T 2013 YTD

Siembras (miles de smolts) Salmón Atlántico 2.963 1.599 2.862 3.614 11.037 1.541 2.130 3.671 Trucha 1.630 495 201 2.425 4.751 192 0 192 Total 4.592 2.094 3.063 6.039 15.788 1.733 2.130 3.863

Cosechas (toneladas wfe) Salmón Atlántico 8.890 11.670 5.868 4.166 30.594 7.869 6.052 13.921 Trucha 1.373 4.786 4.955 2.510 13.624 2.900 0 2.900 Total 10.263 16.456 10.823 6.676 44.218 10.769 6.052 16.821

Segmento Acuícola – Ventas Segundo Trimestre

Ve

nta

s

(US$

mm

) V

olu

me

n y

pre

cio

pro

m.

(M.

ton

wfe

y U

S$ /

kg

wfe

)


44 35

2T 2012 2T 2013

Salmón Atlántico

10 7

4,59 4,75

2T 2012 2T 2013

11 7

2T 2012 2T 2013

Trucha

55

42

2T 2012 2T 2013

Total

12

9 4,54

4,66

2T 2012 2T 2013

2 2

4,36 4,25

2T 2012 2T 2013

Mton US$ / kg wfeUS$ mm

-21%

-31%

-23%

Segmento Acuícola – Ventas Acumulado

Ve

nta

s

(US$

mm

) V

olu

me

n y

pre

cio

pro

m.

(M.

ton

wfe

y U

S$ /

kg

wfe

)


73 65

1S 2012 1S 2013

Salmón Atlántico

16 14

4,59 4,57

1S 2012 1S 2013

18 18

1S 2012 1S 2013

Trucha

91 84

1S 2012 1S 2013

Total

20 19

4,56 4,41

1S 2012 1S 2013

4 5

4,42 3,91

1S 2012 1S 2013

Mton US$ / kg wfeUS$ mm

-11%

+0%

-8%

Segmento Acuícola – EBIT Segundo Trimestre

EBIT

pre

aju

ste

FV

(U

S$ m

m)

EBIT

/ k

g w

fe.

(US$

/ k

g)


-0,1

-6,0

2T 2012 2T 2013

Salmón Atlántico

-0,01

-0,82

2T 2012 2T 2013

Trucha Total

-0,16

-0,90

2T 2012 2T 2013

-0,73 -1,24

2T 2012 2T 2013

US$ / kg wfeUS$ mm

-1,8 -2,2

2T 2012 2T 2013

-1,9

-8,1

2T 2012 2T 2013

Segmento Acuícola – EBIT Acumulado

EBIT

pre

aju

ste

FV

(U

S$ m

m)

EBIT

/ k

g w

fe.

(US$

/ k

g)


1,1

-16,7

1S 2012 1S 2013

Salmón Atlántico

0,1

-1,2

1S 2012 1S 2013

Trucha Total

-0,11

-1,25

1S 2012 1S 2013

-0,8

-1,5

1S 2012 1S 2013

US$ / kg wfeUS$ mm

-3,3 -6,9

1S 2012 1S 2013

-2,1

-23,6 1S 2012 1S 2013




4. Mercado

24

Agenda

Mercado

1.700

1.450

2.100

2.000

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750 Harina Prime Aceite

3,1 3,0 2,8 2,1

2,7

1,8

1,1 0,9

2007 2008 2009 2010 2011 2012 - 1S2012

1S2013

Perú Chile Otros

Mercado de la harina y aceite de pescado

25

(1) El precio considerado es de harina prime de Chile y el aceite de pescado es FOB Chile aqua grade (2) Los países miembros de IFFO son Perú, Chile Dinamarca, Noruega, Islandia, Reino Unido, Irlanda, Islas Faroe, Sudáfrica y Estados Unidos. Representan aproximadamente el 60% de la producción

mundial

Fuente: IFFO

0,8 0,8 0,7

0,5 0,7

0,5

0,3 0,2

2007 2008 2009 2010 2011 2012 - 1S2012

1S2013

Peru Chile Otros

• Precios se mantuvieron a niveles

históricamente altos durante el primer

semestre 2013.

• Precios han mostrado tendencia a la baja

desde principios del tercer trimestre,

producto de las expectativas de la cuota

centro-norte de Perú para el periodo octubre-

enero, la que se espera entre 2 y 3 millones de

toneladas.

Mercado

Precios de harina y aceite(1) (US$/ton)

Producción de harina países IFFO(2) (mm ton) Producción de aceite países IFFO(2) (mm ton)

Cosechas en Chile por especie (miles ton wfe)

631 474 466

648 780 742

2008 2009 2010 2011 2012 2013E

Salmón atlántico Trucha Salmón pacífico

1,2 1,3 1,4 1,5 1,5 1,4 1,6 2,0 2,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E

Noruega Chile Reino Unido Otros

Incremento en la oferta de salmones

26

Fuente: Aquabench, abril 2013

• Bajo crecimiento de la oferta mundial en 2013

₋ Chile: + 29%

₋ Noruega: - 4%

Fuente: Kontali, Monthly Salmon Report September 2013

• En 2013 se espera:

₋ +23% de cosechas de S. Atlántico

(Aquabench)

₋ -40 % de cosecha de trucha

₋ -22% de cosecha de coho

Mercado

Oferta mundial de Salmón Atlántico (mm ton wfe)

CAC 6,7%

20% -5%

1,8%

350

400

450

500

550

600

650

700

750

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52min-max 2010 2011 2012 2013

Recuperación en los principales precios de referencia

27

• Fuerte recuperación precios a partir de

noviembre de 2012

− Salmón atlántico: +64% desde mínimo al

cierre del primer semestre

Fuente: Urner Barry

Fuente: FIS

• Fuerte recuperación del precios a partir de

fines de octubre de 2012

− +74% desde mínimo al cierre del primer

semestre

Mercado

Precio de la Trucha (Trucha HG, 4-6 lbs, Tsukiji Market, Yen/kg)

Precio de Salmón Atlántico (Filete Fresco Trim-D, 3-4 lbs FOB Miami, US$/lb)

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

min-max 2006-2013 2010 2011 2012 2013

Comportamiento de precios del Salmón Atlántico

28

• Tendencia a disminuir el

desacople de precios entre el

mercado EU y USA para el

salmón atlántico.

Mercado

Índice de precios Salmón Atlántico (base 100 = 2007 W01)

Fuente: Urner Barry y Fish Pool

Fuente: Carnegie

Precios Futuros del Salmón Atlántico (Nok)

• Curva de precios futuros se

muestra un alza generalizada

en todos los plazos.

114,7 115,1

60

80

100

120

140

160

180

20

07

W0

1

20

07

W1

4

20

07

W2

7

20

07

W4

0

20

08

W0

1

20

08

W1

4

20

08

W2

7

20

08

W4

0

20

09

W0

1

20

09

W1

4

20

09

W2

7

20

09

W4

0

20

09

W5

3

20

10

W1

3

20

10

W2

6

20

10

W3

9

20

10

W5

2

20

11

W1

3

20

11

W2

6

20

11

W3

9

20

11

W5

2

20

12

W1

3

20

12

W2

6

20

12

W3

9

20

12

W5

2

20

13

W1

3

20

13

W2

6

20

22

W3

9

Fresh HON, 3-6 kg, FOB Oslo Trim D 3-4lb FOB Miami

Nº US$ miles Toneladas

netas Part. Mercado

Valor Part. Mercado

Volumen

1 Grupo Aquachile 192.417 33.557 11 11

2 Mainstream Chile + CMC 151.089 29.347 9 10

3 Salmones Multiexport 147.362 20.108 9 7

4 Ventisqueros 116.346 20.037 7 7

5 Los Fiordos Limitada 108.759 20.507 6 7

6 Salmones Camanchaca 88.967 13.016 5 4

7 Salmones Blumar 78.218 12.054 5 4

8 Grupo Acuinova Chile 77.298 18.349 5 6

9 Australis 75.744 14.000 4 5

10 Pacific Star 70.822 12.897 4 4

Otros 585.270 102.887 35 35

--- Total 1.692.292 296.759 100,00% 100,00%

Ranking de exportaciones chilenas de salmón y trucha a junio 2013

29

Fuente: Infotrade

Mercado

Presentación de Resultados Segundo Trimestre 2013

Septiembre 2013

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