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Resultados 2T 2017

27 de julio de 2017

Resultados 2T 2017

1

ÍNDICE

BASES DE PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN ..................................................................... 2

PRINCIPALES MAGNITUDES ....................................................................................................... 4

PRINCIPALES HITOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017 ........................................................ 4

ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS .......................................................................... 6

UPSTREAM ............................................................................................................................................................... 6

DOWNSTREAM........................................................................................................................................................ 9

CORPORACIÓN Y OTROS ................................................................................................................................... 10

ANÁLISIS DE RESULTADOS: RESULTADOS ESPECÍFICOS........................................................ 11

RESULTADOS ESPECÍFICOS .............................................................................................................................. 11

ANÁLISIS DE FLUJOS DE EFECTIVO: ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO AJUSTADO ............ 12

ANÁLISIS DE DEUDA NETA: EVOLUCIÓN DE LA DEUDA NETA .............................................. 13

HECHOS DESTACADOS .............................................................................................................. 14

ANEXO I - INFORMACIÓN FINANCIERA Y MAGNITUDES OPERATIVAS POR SEGMENTOS..... 17

MAGNITUDES OPERATIVAS ............................................................................................................................. 25

ANEXO II – ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ............................................................. 28

ANEXO III – CONCILIACIÓN MAGNITUDES NON-GAAP A NIIF ................................................ 32

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BASES DE PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN

La definición de los segmentos de negocio del Grupo Repsol se basa en la delimitación de las diferentes

actividades desarrolladas y que generan ingresos y gastos, así como en la estructura organizativa

aprobada por el Consejo de Administración para la gestión de los negocios. Tomando como referencia

estos segmentos, el equipo directivo de Repsol (Comités Ejecutivos Corporativo, de E&P y de

Downstream) analiza las principales magnitudes operativas y financieras para la toma de decisiones sobre

la asignación de recursos y la evaluación del rendimiento de la Compañía. En este sentido, tras la venta del

10% de Gas Natural SDG, S.A. y la extinción del acuerdo de accionistas con La Caixa el pasado 21 de

septiembre de 2016, Gas Natural Fenosa ha perdido su consideración como segmento de operación. A

partir de entonces la participación restante en Gas Natural Fenosa se incluye dentro de “Corporación y

otros”.

Los segmentos de operación del Grupo son:

Upstream, correspondiente a las operaciones de exploración y producción de las reservas de crudo y gas natural y;

Downstream, que corresponde, principalmente, a las siguientes actividades: (i) refino y petroquímica, (ii) trading y transporte de crudo y productos, (iii) comercialización de productos petrolíferos, químicos y GLP y (iv) comercialización, transporte y regasificación de gas natural y gas natural licuado (GNL).

Por último, Corporación y otros incluye las actividades no imputadas a los anteriores segmentos de

negocio y, en particular, los gastos de funcionamiento de la corporación, los resultados y magnitudes

correspondientes a la participación en Gas Natural SDG1 y el resultado financiero, así como los ajustes de

consolidación intersegmento.

El Grupo no realiza agrupaciones de segmentos para la presentación de la información.

Repsol presenta los resultados de los segmentos incluyendo los correspondientes a negocios conjuntos2 y

otras sociedades gestionadas3 operativamente como tales, de acuerdo con el porcentaje de participación

del Grupo, considerando sus magnitudes operativas y económicas bajo la misma perspectiva y con el

mismo nivel de detalle que las de las sociedades consolidadas por integración global. De esta manera, cree

el Grupo que queda adecuadamente reflejada la naturaleza de sus negocios y la forma en que se analizan

sus resultados para la toma de decisiones.

Por otra parte, el Grupo, atendiendo a la realidad de sus negocios y a la mejor comparabilidad con las

compañías del sector, utiliza como medida del resultado de cada segmento el denominado Resultado

Neto Ajustado, que se corresponde con el Resultado de operaciones continuadas a coste de reposición

(“Current Cost of Supply” o CCS), neto de impuestos y minoritarios y sin incluir ciertos ingresos y gastos

(“Resultados específicos”). El Resultado financiero se asigna al Resultado Neto Ajustado de Corporación y

otros.

1 Incluye el resultado neto de la sociedad de acuerdo con el método de la participación. El resto de magnitudes (EBITDA, Flujo de Caja libre, etc.) únicamente incluyen los flujos de efectivo que se hayan generado en el Grupo como accionista de Gas Natural SDG, S.A. (Dividendos) 2 Los negocios conjuntos en el modelo de presentación de los resultados de los segmentos se consolidan proporcionalmente de acuerdo con el porcentaje de participación del Grupo. 3 Corresponde a Petrocarabobo, S.A. (Venezuela), entidad asociada del Grupo.

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El resultado a coste de reposición (CCS), comúnmente utilizado en la industria para presentar los

resultados de los negocios Downstream que deben trabajar con importantes inventarios sujetos a

fluctuación constante de precios, no es aceptado en la normativa contable europea pero facilita la

comparabilidad con otras compañías del sector y el seguimiento de los negocios con independencia del

impacto de las variaciones de precios sobre sus inventarios. En el Resultado neto de las operaciones

continuadas a CCS, el coste de los volúmenes vendidos en el periodo se determina de acuerdo con los

costes de aprovisionamiento y de producción del propio periodo. Como consecuencia de lo anterior, el

Resultado Neto Ajustado no incluye el denominado Efecto Patrimonial. Este Efecto Patrimonial se

presenta de forma independiente, neto de impuestos y minoritarios, y se corresponde con la diferencia

entre el resultado a CCS y el resultado a Coste Medio Ponderado, que es el criterio utilizado por la

compañía para determinar sus resultados conforme a la normativa contable europea.

Asimismo, el Resultado Neto Ajustado tampoco incluye los denominados Resultados Específicos, esto es,

ciertas partidas significativas cuya presentación separada se considera conveniente para facilitar el

seguimiento de la gestión ordinaria de las operaciones de los negocios. Se incluyen aquí las

plusvalías/minusvalías por desinversiones, los costes de reestructuración de personal, los deterioros de

activos y las provisiones para riesgos y gastos. Los Resultados Específicos se presentan de forma

independiente, netos de impuestos y minoritarios.

Toda la información presentada a lo largo de la presente nota, se ha elaborado de acuerdo a los criterios

mencionados anteriormente, excepto la contenida en el Anexo II Estados Financieros Consolidados, que

han sido elaborados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptada por

la Unión Europea (NIIF-UE).

En el Anexo III se incluye la conciliación de las magnitudes que se presentan por segmentos a las que

figuran en los estados financieros consolidados (NIIF-UE).

En octubre de 2015 la European Securities Markets Authority (ESMA) publicó las Directrices sobre

Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) de aplicación obligatoria para la información regulada que se

publique a partir del 3 de julio de 2016. La información y desgloses relativos a las MAR utilizadas en la

presente Nota de Resultados del segundo trimestre 2017 se incluyen en el Anexo I “Medidas Alternativas

de rendimiento” del Informe de Gestión Intermedio Consolidado del 1S 2017 y en la página web de

Repsol.

Repsol publicará a lo largo del día de hoy los Estados Financieros y el Informe de Gestión Intermedios Consolidados correspondientes al primer semestre del ejercicio 2017, y estarán disponibles en la página web de Repsol y de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).

https://www.repsol.energy/es/accionistas-inversores/informacion-economica-financiera/medidas-alternativas-de-rendimiento/index.cshtml

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PRINCIPALES MAGNITUDES (Cifras no auditadas)

(*) 1.000 Mcf/d = 28,32 Mm3/d = 0,178 Mbep/d.

PRINCIPALES HITOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017

El resultado neto ajustado del segundo trimestre de 2017 ascendió a 496 M€, un 44% superior

respecto al mismo periodo del año anterior. El resultado neto alcanzó 367 M€, un 79% superior

respecto al segundo trimestre de 2016.

Los resultados trimestrales por cada segmento de operación se resumen a continuación:

o El resultado neto ajustado de Upstream se ha situado en 115 M€, 69 M€ superior al del mismo

trimestre de 2016, debido principalmente a los mayores precios de realización de crudo y gas,

junto con un mix de producción más favorable tras la reanudación de la producción en Libia y una

mayor producción en Brasil. Esto fue parcialmente compensado por menores volúmenes totales

de producción debido a la venta de Tangguh y Ogan Komering en Indonesia, el cese de la

producción en Varg en Noruega, mayores gastos de exploración y mayores impuestos debido a

unos mayores resultados y la depreciación de monedas locales.

o En Downstream, el resultado neto ajustado fue de 429 M€, un 14% superior al del mismo período

del año anterior. Los mejores resultados de Trading y Gas&Power, la mejora de los márgenes

petroquímicos, los mayores volúmenes de destilación en Refino España junto con mayores

Resultados (millones de euros) 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

Upstream 46 224 115 150,0 63 339 -

Downstream 378 500 429 13,5 934 929 (0,5)

Corporación y otros (79) (94) (48) 39,2 (80) (142) (77,5)

RESULTADO NETO AJUSTADO 345 630 496 43,8 917 1.126 22,8

Efecto Patrimonial 159 84 (144) - 2 (60) -

Resultados específicos (299) (25) 15 - (280) (10) 96,4

RESULTADO NETO 205 689 367 79,0 639 1.056 65,3

Magnitudes económicas (millones de euros) 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

EBITDA 1.390 1.844 1.264 (9,1) 2.417 3.108 28,6

EBITDA CCS 1.167 1.731 1.463 25,4 2.409 3.194 32,6

INVERSIONES NETAS 329 544 630 91,5 1.038 1.174 13,1

DEUDA NETA 11.709 8.345 7.477 (36,1) 11.709 7.477 (36,1)

DEUDA NETA/ EBITDA CCS (x) 2,51 1,21 1,28 (49,1) 2,43 1,17 (51,8)

Magnitudes operativas 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

PRODUCCIÓN DE LÍQUIDOS (Miles de bbl/d) 246 258 253 2,6 251 256 2,0

PRODUCCIÓN DE GAS (*) (Millones scf/d) 2.530 2.442 2.381 (5,9) 2.554 2.411 (5,6)

PRODUCCIÓN TOTAL (Miles de bep/d) 697 693 677 (2,9) 705 685 (2,9)

PRECIO DE REALIZACIÓN DE CRUDO ($/Bbl) 40,1 49,4 44,1 9,8 35,1 46,7 33,0

PRECIO DE REALIZACIÓN GAS ($/Miles scf) 2,3 3,1 2,8 21,2 2,3 2,9 25,8

UTILIZACIÓN DESTILACIÓN REFINO ESPAÑA (%) 77,0 86,9 91,6 14,6 81,4 89,3 7,9

UTILIZACIÓN CONVERSIÓN REFINO ESPAÑA (%) 92,5 97,0 102,9 10,4 97,7 100,0 2,2

INDICADOR MARGEN DE REFINO ESPAÑA ($/Bbl) 6,5 7,1 6,2 (4,6) 6,4 6,6 3,1

Resultados 2T 2017

5

márgenes en Perú y unos mejores resultados en Marketing, fueron parcialmente compensados

por un menor indicador de margen de refino y una menor contribución del negocio de GLP, tras la

venta de activos en 2016.

o En Corporación y otros, el resultado neto ajustado fue -48 M€, 31 M€ superior al del mismo

periodo de 2016, principalmente debido a menores costes corporativos, menores costes

financieros por menor gasto por intereses y a una reducción en los costes relacionados con las

posiciones de tipo cambio, compensados parcialmente por una menor contribución de Gas

Natural Fenosa con motivo de la reducción en la participación en dicha sociedad.

La producción media de Upstream alcanzó 677 Kbep/d en el segundo trimestre del 2017, un 3%

inferior a la del mismo período de 2016 debido principalmente a la venta de TSP (Trinidad y Tobago),

Tangguh (Indonesia) en Diciembre 2016 y Ogan Komering (Indonesia) en marzo 2017, la parada de

producción en Varg (Noruega) en junio 2016 y al impacto de la fluctuación en la demanda de gas en

Indonesia y Bolivia. Todo ello parcialmente compensado por la reanudación de la producción en Libia,

el ramp‐up de la producción de Lapa y Sapinhoa en Brasil, y el inicio de la producción en Flyndre, Shaw

y Cayley en Reino Unido durante el segundo trimestre del 2017.

El EBITDA CCS del segundo trimestre de 2017 alcanzó 1.463 M€, un 25% superior al mismo periodo de

2016. El EBITDA CCS del primer semestre de 2017 alcanzó 3.194 M€, un 33% superior al mismo

periodo de 2016.

La deuda neta del Grupo a cierre del segundo trimestre de 2017 se situó en 7.477 M€, 868 M€ inferior

respecto al cierre del primer trimestre de 2017, principalmente debido a la generación de caja

operativa, que incluye una reducción del fondo de maniobra comercial, que supera con creces las

inversiones netas y los intereses financieros. El ratio de deuda neta sobre capital empleado se situó en

el 20%.

Se continúa avanzando hacia nuestros objetivos estratégicos de Sinergias y Eficiencias, con la

estimación de que el proyecto alcance los 2.100 M€ de ahorro en 2017 con respecto al 2015. A cierre

del segundo trimestre 2017, el 50% del objetivo inicial del año se ha contabilizado en los estados

financieros.

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ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS

UPSTREAM (Cifras no auditadas)

(*) Sólo costes directos atribuibles a proyectos de exploración. Para más información sobre este cambio en la política contable se recomienda consultar las Cuentas

Anuales e Informe de Gestión consolidados correspondientes al ejercicio 2016. (**) 1.000 Mcf/d = 28,32 Mm3/d = 0,178 Mbep/d

El resultado neto ajustado en el trimestre ascendió a 115 M€, 69 M€ superior al registrado en el mismo

periodo de 2016, debido principalmente a los mayores precios de realización de crudo y gas, así como un

mix de producción más favorable tras la reanudación de la producción en Libia, con un impacto de 52 M€,

y a una mayor producción en Brasil. Esto fue parcialmente compensado por menores volúmenes totales

de producción debido a la venta de Tangguh y Ogan Komering en Indonesia, el cese de la producción en

Varg en Noruega, los mayores gastos de exploración y los mayores impuestos debido a mayores

resultados y la depreciación de monedas locales.

Los principales factores que explican las variaciones en el resultado de la división de Upstream excluyendo

la aportación de Libia respecto al mismo trimestre del año anterior son:

Los mayores precios de realización de crudo y gas, netos del efecto de regalías, han tenido un efecto

positivo en el resultado operativo de 141 M€.


2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

RESULTADO NETO AJUSTADO 46 224 115 150,0 63 339 -

Resultado de las operaciones 16 335 168 - (79) 503 -

Impuesto sobre beneficios 31 (115) (61) - 137 (176) -

Resultado de participadas y minoritarios (1) 4 8 - 5 12 140,0

EBITDA 529 921 745 40,8 933 1.666 78,6

INVERSIONES NETAS 643 455 466 (27,5) 1.281 921 (28,1)

TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO (%) (196) 34 36 232,0 (173) 35 208,0

Cotizaciones internacionales 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

Brent ($/Bbl) 45,6 53,7 49,6 8,9 39,8 51,7 29,9

WTI ($/Bbl) 45,6 51,8 48,1 5,5 39,8 50,0 25,6

Henry Hub ($/MBtu) 2,0 3,3 3,2 63,0 2,0 3,3 60,7

Tipo de cambio medio ($/€) 1,13 1,06 1,10 (2,7) 1,12 1,08 (3,6)

Precios de realización 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

CRUDO ($/Bbl) 40,1 49,4 44,1 9,8 35,1 46,7 33,0

GAS ($/Miles scf) 2,3 3,1 2,8 21,2 2,3 2,9 25,8

Exploración (*) 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

G&A y amortización de bonos y sondeos secos 46 56 85 84,8 65 141 116,9

Producción 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

LÍQUIDOS (Miles de bbl/d) 246 258 253 2,6 251 256 2,0

GAS (**) (Millones scf/d) 2.530 2.442 2.381 (5,9) 2.554 2.411 (5,6)

TOTAL (Miles de bep/d) 697 693 677 (2,9) 705 685 (2,9)

Resultados 2T 2017

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La menor producción ha supuesto un menor resultado operativo de 95 M€.

La actividad exploratoria, excluyendo el efecto tipo de cambio, ha tenido un impacto negativo en el

resultado operativo de 37 M€, debido principalmente a una mayor actividad que derivó en una mayor

amortización de sondeos secos.

Las menores amortizaciones han impactado positivamente en 16 M€ debido a la menor producción

en Noruega, Bolivia e Indonesia, parcialmente compensadas por una mayor amortización

principalmente en el Reino Unido y Brasil.

Los impuestos sobre beneficios han impactado negativamente el resultado neto en 43 M€ debido

principalmente a la mejora de los resultados y el impacto de las monedas locales principalmente en

Brasil y Colombia.

Los resultados de sociedades participadas y minoritarios, la variación del tipo de cambio y otros

costes explican las diferencias restantes.

La producción media de Upstream alcanzó 677 Kbep/d en el segundo trimestre del 2017, un 3% inferior a

la del mismo período de 2016 debido principalmente a la venta de TSP (Trinidad y Tobago) y Tangguh

(Indonesia) en Diciembre 2016 y Ogan Komering (Indonesia) en marzo 2017, la parada de producción en

Varg (Noruega) en junio 2016 y al impacto de la fluctuación en la demanda de gas en Indonesia y Bolivia.

Todo ello parcialmente compensado por la reanudación de la producción en Libia, el ramp‐up de la

producción de Lapa y Sapinhoa en Brasil, y el inicio de la producción en Flyndre, Shaw y Cayley en el Reino

Unido durante el segundo trimestre del 2017.

Durante el segundo trimestre de 2017, se completaron cinco pozos exploratorios y uno de evaluación.

Tres pozos fueron declarados positivos - dos exploratorios y el de evaluación - mientras que el resto se

consideraron negativos. Al cierre del trimestre, dos pozos estaban en curso.

Resultados Acumulados

El resultado neto ajustado del primer semestre de 2017 ascendió a 339 M€, 276 M€ más que en el mismo

periodo de 2016, debido principalmente a mayores precios de realización de crudo y gas y a la

reanudación de la producción en Libia, parcialmente compensado por mayores gastos de exploración,

menores volúmenes de producción y mayores impuestos.

La producción media del primer semestre de 2017 alcanzó 685 Kbep/d, un 3% inferior que en el mismo

periodo de 2016, debido principalmente a la venta de activos (TSP y Tangguh en diciembre de 2016 y

Ogan Komering en marzo de 2017), al cese de la producción en Varg (Noruega) en junio de 2016 y una

menor demanda de gas en Bolivia. Todo ello fue parcialmente compensado por la reanudación de la

producción en Libia, el ramp-up de Lapa y Sapinhoa en Brasil y una mayor producción en Perú.

Resultados 2T 2017

8

Inversiones de Explotación netas

Las inversiones de explotación netas en Upstream en el segundo trimestre de 2017 ascendieron a 466 M€, 177 M€ menos que el segundo trimestre de 2016. Excluyendo las desinversiones, las inversiones en desarrollo representaron un 76% de la inversión total y

se realizaron principalmente en Estados Unidos (23%), Trinidad y Tobago (17%), Reino Unido (10%),

Argelia (7%), Brasil (7%), Vietnam (6%), Canadá (5%), Perú (5%) y Bolivia (5%); las inversiones en

exploración representaron un 22% del total y se realizaron fundamentalmente en Colombia (26%),

Trinidad y Tobago (17%), Vietnam (11%), Noruega (11%), Guayana (7%), Bolivia (7%), y Argelia (6%).

Las inversiones de explotación netas en Upstream en el primer semestre de 2017 ascendió a 921 M€,

360M€ inferiores que el primer semestre de 2016.

Excluyendo los desinversiones, las inversiones en desarrollo representaron el 82% de la inversión total y

se realizaron principalmente en Trinidad y Tobago (22%), Estados Unidos (19%), Reino Unido (9%), Canadá

(9%), Argelia (8%), Brasil (7%), Bolivia (5%) y Perú (4%). Las inversiones en exploración representaron un

17% del total y se realizaron fundamentalmente en Colombia (22%), Trinidad y Tobago (12%), Vietnam

(9%), Bolivia (9%), Noruega (8%), Argelia (6%), Guayana (5%), Rusia (5%) y Perú (4%).

Resultados 2T 2017

9

DOWNSTREAM (Cifras no auditadas)

El resultado neto ajustado del Downstream en el segundo trimestre de 2017 ha ascendido a 429 M€, un

14% superior al del segundo trimestre de 2016.

Los principales impactos en los negocios del Downstream que explican los resultados del segundo

trimestre de este año frente al del año anterior son:

En Refino, una mayor utilización de las unidades de conversión, compensada parcialmente por un

menor indicador de margen de refino, generaron un efecto positivo en el resultado operativo de 34

M€. El indicador de margen de refino disminuyó en el período en comparación al 2016, principalmente

debido al estrechamiento de los diferenciales entre crudos ligeros y pesados y a debilitamiento en los

diferenciales de gasolina, parcialmente compensados por el fortalecimiento en los diferenciales de

diésel.

En Química, la mejora en los márgenes fue parcialmente compensada por los mayores precios de la

nafta y unas menores ventas, generando un efecto positivo en el resultado operativo de 14 M€.

En los negocios comerciales, Marketing, Lubricantes y GLP, el resultado de las operaciones fue

superior en 7 M€ en el segundo trimestre de 2017 debido principalmente a una mejora de los


2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

RESULTADO NETO AJUSTADO 378 500 429 13,5 934 929 (0,5)

Resultado de las operaciones 511 663 571 11,7 1.229 1.234 0,4

Impuesto sobre beneficios (125) (164) (137) (9,6) (281) (301) (7,1)

Resultado de participadas y minoritarios (8) 1 (5) 37,5 (14) (4) 71,4

RESULTADO NETO RECURRENTE A COSTE MEDIO PONDERADO 537 584 285 (46,9) 936 869 (7,2)

Efecto patrimonial 159 84 (144) - 2 (60) -

EBITDA 914 961 557 (39,1) 1.585 1.518 (4,2)

EBITDA CCS 691 848 756 9,4 1.577 1.604 1,7

INVERSIONES NETAS (344) 91 154 - (258) 245 -

TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO (%) 24 25 24 - 23 24 1,0

Magnitudes operativas 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

INDICADOR MARGEN DE REFINO ESPAÑA ($/Bbl) 6,5 7,1 6,2 (4,6) 6,4 6,6 3,1

UTILIZACIÓN DESTILACIÓN REFINO ESPAÑA (%) 77,0 86,9 91,6 14,6 81,4 89,3 7,9

UTILIZACIÓN CONVERSIÓN REFINO ESPAÑA (%) 92,5 97,0 102,9 10,4 97,7 100,0 2,2

VENTAS DE PRODUCTOS PETROLÍFEROS

(Miles de toneladas)10.926 12.064 13.007 19,0 22.051 25.071 13,7

VENTAS DE PRODUCTOS PETROQUÍMICOS

(Miles de toneladas)713 712 695 (2,5) 1.477 1.407 (4,7)

VENTAS DE GLP

(Miles de toneladas)422 436 315 (25,4) 1.052 750 (28,7)

COMERCIALIZACIÓN GN NORTEAMÉRICA (TBtu) 105,3 155,4 110,3 4,7 220,8 265,7 20,3

Cotizaciones internacionales ($/Mbtu) 2T 2016 1T 2017 2T 2017% Variación

2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

Henry Hub 2,0 3,3 3,2 63,0 2,0 3,3 60,7

Algonquin 2,4 4,4 2,9 20,8 2,9 3,7 27,6

Resultados 2T 2017

10

resultados en el negocio de Marketing gracias a unas mayores ventas en el segmento minorista y

mayorista, compensados parcialmente por unos menores resultados en la negocio de GLP, tras la

venta de activos en 2016.

En Trading y Gas & Power, el resultado operativo fue superior en 37 M€ al del segundo trimestre de

2016. Los mejores resultados en el negocio de Gas&Power se debieron principalmente a la mejora de

este negocio en Norteamérica apoyado por el aumento de los volúmenes vendidos y la reducción de

costes.

Los resultados de otras actividades, de sociedades participadas y minoritarios, el efecto del tipo de

cambio y los impuestos explican el resto de la variación.

Resultados Acumulados

El resultado neto ajustado del primer semestre de 2017 fue de 929 M€, en línea con respecto al mismo

periodo del 2016. Los mayores resultados en Trading y Gas & Power, los mayores índices de utilización y

márgenes en Perú y un mejor desempeño en el negocio de Marketing fueron compensados por una

menor contribución del GLP.

Inversiones de Explotación netas

Las inversiones de explotación en Downstream en el segundo trimestre y en el primer semestre de 2017

ascendieron a 154 M€ y 245 M€, respectivamente.

CORPORACIÓN Y OTROS (Cifras no auditadas)

CORPORACIÓN Y AJUSTES

El resultado de Corporación y ajustes en el segundo trimestre de 2017 ascendió a -68 M€, frente a -90 M€

en el mismo trimestre del año anterior, principalmente debido a menores costes corporativos.

En el primer semestre de 2017, Corporación y ajustes representaron un gasto neto de 124 M€,

comparado con un gasto neto de 153 M€ en el mismo periodo del año anterior, gracias a menores costes

corporativos.


2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

RESULTADO NETO AJUSTADO (79) (94) (48) 39,2 (80) (142) (77,5)

Resultado de Corporación y ajustes (90) (56) (68) 24,4 (153) (124) 19,0

Resultado financiero (185) (155) (74) 60,0 (262) (229) 12,6

Impuesto sobre beneficios 100 57 44 (56,0) 140 101 (27,9)

Gas Natural Fenosa 96 60 50 (47,9) 195 110 (43,6)

EBITDA (53) (38) (38) 28,3 (101) (76) 24,8

INTERESES NETOS (108) (95) (89) 17,6 (224) (183) 18,3

INVERSIONES NETAS 30 (2) 10 (66,7) 15 8 (46,7)

TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO (%) (36) (27) (30) 6,0 (34) (29) 5,0

Resultados 2T 2017

11

RESULTADO FINANCIERO

El resultado financiero del segundo trimestre de 2017 fue de -74 M€, superior al del segundo trimestre de

2016 debido principalmente a menores gastos por intereses financieros en 2017 y a una reducción de los

gastos relacionados con las posiciones de tipo de cambio.

El resultado financiero neto en el primer semestre de 2017 fue de -229 M€, 33 M€ mejor que en el mismo

periodo del año anterior.

GAS NATURAL FENOSA

El resultado neto ajustado atribuible a Repsol, en el segundo trimestre de 2017, asciende a 50 M€, un

48% inferior en comparación con el mismo periodo del año anterior, debido principalmente a la menor

participación en la compañía desde septiembre de 2016 y a unos menores resultados en la

comercialización de electricidad, parcialmente compensado por unos mayores resultados en el negocio de

distribución de gas en Latinoamérica

El resultado neto ajustado en el primer semestre de 2017 fue de 110 M€, un 44% inferior que en el

mismo periodo del año anterior, debido principalmente a la menor participación en la compañía desde

septiembre de 2016 y a unos menores resultados en la comercialización de electricidad, parcialmente

compensado por unos mayores resultados en el negocio de distribución de gas en Latinoamérica.

ANÁLISIS DE RESULTADOS: RESULTADOS ESPECÍFICOS

RESULTADOS ESPECÍFICOS (Cifras no auditadas)

Los resultados específicos en el segundo trimestre de 2017 supusieron un beneficio neto de 15 M€,

debido principalmente a la reversión de provisiones ambientales parcialmente compensado por los costes

de reestructuración de personal.

Los resultados específicos en el primer semestre de 2017 dieron como resultado una pérdida neta de -10

M€.


2T 17/2T 16

Enero-Junio

2016

Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

Desinversiones 191 18 5 (97,4) 250 23 -

Reestructuración de plantilla (316) (4) (34) 89,2 (346) (36) -

Deterioros (9) (28) 2 - (10) (26) (160,0)

Provisiones y otros (165) (11) 42 - (174) 29 -

RESULTADOS ESPECÍFICOS (299) (25) 15 - (280) (10) 270,0

Resultados 2T 2017

12

ANÁLISIS DE FLUJOS DE EFECTIVO: ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO AJUSTADO

En este apartado se recoge el Estado de Flujos de Efectivo Ajustado del Grupo:

(Cifras no auditadas)

(1) Incluye un efecto inventario antes de impuestos de -86 M€ y 8 M€ para 2017 y 2016, respectivamente.

2016 2017

I. FLUJO DE CAJA DE LAS OPERACIONES

EBITDA A CCS 2.409 3.194

Cambios en el capital corriente (723) (473)

Cobros de dividendos 303 140

Cobros/(pagos) por impuesto de beneficios 119 (380)

Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación (336) (306)

1.772 2.175

II. FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Pagos por inversiones (1.657) (1.264)

Cobros por desinversiones 660 32

(997) (1.232)

FLUJO DE CAJA LIBRE (I. + II.) 775 943

Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (271) (143)

Intereses netos (398) (345)

Autocartera (49) (183)

CAJA GENERADA EN EL PERIODO 57 272

Actividades de financiación y otros (381) (248)

AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (324) 24

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 2.769 4.918

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 2.445 4.942

ENERO - JUNIO

(1)

Resultados 2T 2017

13

ANÁLISIS DE DEUDA NETA: EVOLUCIÓN DE LA DEUDA NETA

En este apartado se recogen los datos de la deuda financiera neta ajustada del Grupo:


(1) Incluye un efecto de inventario antes de impuestos de -199 millones de euros y -86 millones de euros para el segundo trimestre de 2017 y el primer semestre de 2017, respectivamente (2) Incluye principalmente intereses de la deuda, dividendos cobrados, provisiones aplicadas y los efectos de la incorporación/venta de sociedades.

La deuda neta del Grupo cierre del trimestre asciende a 7.477 M€, 868 M€ menos que el cierre del primer

trimestre de 2017, debido principalmente a la generación de caja operativa , que incluye una reducción

del fondo de maniobra comercial, que supera con creces las inversiones netas y los intereses financieros.

Al cierre del segundo trimestre el ratio de deuda neta sobre capital empleado se situó en el 20%.

La liquidez del Grupo a cierre del primer semestre de 2017 se sitúo aproximadamente en 7.800 M€

(incluyendo las líneas de créditos comprometidas y no dispuestas) lo que supone aproximadamente 1,9

veces los vencimientos de deuda bruta en el corto plazo.

EVOLUCIÓN DE LA DEUDA NETA (Millones de euros) 2T 2017Enero-Junio

2017

DEUDA NETA GRUPO AL INICIO DEL PERIODO 8.345 8.144

EBITDA CCS (1.463) (3.194)

VARIACIÓN FONDO MANIOBRA COMERCIAL (1) (289) 473

COBROS / PAGOS POR IMPUESTO DE BENEFICIOS 251 380

INVERSIONES NETAS 655 1.232

DIVIDENDOS Y REMUNERACIONES DE OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO 5 143

EFECTO TIPO DE CAMBIO (131) (226)

INTERESES Y OTROS MOVIMIENTOS (2) 104 525

DEUDA NETA AL CIERRE DEL PERIODO 7.477 7.477

2017

CAPITAL EMPLEADO OPERACIONES CONTINUADAS (M€) 37.660

DEUDA NETA / CAPITAL EMPLEADO (%) 19,9

ROACE (%) 6,5

DEUDA NETA / EBITDA CCS (x) 1,17

Resultados 2T 2017

14

HECHOS DESTACADOS

Desde la publicación de los resultados del primer trimestre de 2017, los hechos más significativos

relacionados con la Compañía han sido los siguientes:

En Upstream, el 17 de abril, se recibió la aprobación del "Field Development Plan" (FDP) del proyecto de

descubrimiento de Ca Rong Do (CRD) en el bloque 07/03 en Vietnam por parte de las autoridades de

Vietnam. Posteriormente, el pasado 26 de abril, Repsol y el resto de los socios del proyecto formalizaron

la " Final Investment Decision " (FID) marcando el inicio de la fase de desarrollo del proyecto. Se estima

que la producción comenzará a finales de 2019.

El 12 de mayo, Repsol anunció el inicio de la producción del campo Shaw en el área de MAR (plataformas

de Montrose y Arbroath) en el Mar del Norte del Reino Unido. Repsol Sinopec Resources UK es el

operador del campo que forma parte del plan de redesarrollo del área MAR. Este proyecto incluye el

desarrollo de dos nuevos campos (Shaw y Cayley), para los que se ha instalado una nueva plataforma de

producción (BLP) conectada a la plataforma Montrose Alpha. La puesta en marcha de la producción de

campo Cayley tuvo lugar en junio de 2017.

El 6 de junio, se anunció un gran descubrimiento de gas en la costa de Trinidad y Tobago con los pozos

Savannah y Macadamia, ubicados en East Block, una área ubicado dentro de la cuenca de Columbus, al

este de la isla de Trinidad, en una lámina de agua de unos 150 metros. Repsol participa con un 30% en el

consorcio descubridor, bpTT, mientras que el resto pertenece a BP. Los recursos se estiman

preliminarmente en alrededor de 2 billones de pies cúbicos de gas.

El 8 de junio, en el marco del proyecto Kinabalu en Malasia, donde Repsol es el operador con una

participación del 60%, se instaló una nueva plataforma de extracción de crudo. Se espera que el inicio de

la producción comience durante la segunda mitad de 2017, después de terminar las obras de conexión y

puesta en marcha de la plataforma y una vez que la campaña de perforación de desarrollo se haya

completado.

El 29 de junio, se llegó a un acuerdo con la empresa rusa Gazprom Neft por la que adquirió el 25% de la

participación de Repsol en la compañía Eurotek Yugra. De éste modo, Repsol y Gazprom Neft gestionarán

conjuntamente Eurotek Yugra. Eurotek Yugra posee siete licencias en la zona más al oeste de la cuenca de

Siberia occidental (licencia Karabashky 1, 2, 3, 9, 78, 79 y Kileyski). En el marco de este acuerdo también se

firmó un memorando de entendimiento para fortalecer la colaboración entre las dos empresas en la

región de Siberia Occidental, así como para explorar las inversiones conjuntas en el área cerca de los

activos de Eurotek Yugra.

En el segundo trimestre de 2017, las autoridades de T&T autorizaron el desarrollo del proyecto Angelin, en

el que Repsol tiene una participación del 30%. Este campo está ubicado en el West Block, a 60 kilómetros

de la isla de Trinidad. Se estima que la producción comenzará en el primer trimestre de 2019.

En Corporación, el 9 de Mayo, Repsol International Finance, B.V. cerró una emisión de bonos a 5 años de

500 millones de euros a un precio de 99,568% y un cupón fijo anual de 0,50%, cuya admisión a cotización

será solicitada en la Bolsa de Luxemburgo. Se trata de la primera emisión de un bono verde realizada por

el Grupo Repsol y la primera realizada por una compañía del sector Oil & Gas, cuyos fondos se destinarán

a refinanciar y financiar proyectos dirigidos a evitar las emisiones de gases de efectos invernadero en

actividades de refino y química en España y Portugal.

Resultados 2T 2017

15

El 19 de mayo de 2017, se celebró en segunda convocatoria la Junta General Ordinaria de Accionistas de

Repsol S.A que aprobó todas las propuestas presentadas por el Consejo de Administración, entre las que

se incluyen la reelección como Consejeros de D. Rene Dahan, D. Manuel Manrique Cecilia y D. Luis Suárez

de Lezo Mantilla, la ratificación y reelección como Consejero de D. Antonio Massanell Lavilla, así como el

nombramiento como Consejeros de Dña. Maria Teresa Ballester Fornés, Dña. Isabel Torremocha

Ferrezuelo y D. Mariano Marzo Carpio. Todos ellos, por el plazo estatutario de 4 años.

Adicionalmente, el 19 de mayo de 2017, Repsol anunció el calendario previsto para la ejecución del

aumento de capital, aprobado en el marco del programa "Repsol Dividendo Flexible" por la Junta General

Ordinaria de Accionistas 2017, bajo el punto sexto del orden del día, para su implementación en junio y

julio de 2017.

El 1 de junio de 2017, en ejecución de los acuerdos adoptados por la Junta General Ordinaria de

Accionistas celebrada el 20 de mayo de 2016, en el punto 7º del Orden del Día, Repsol, S.A. puesto en

marcha el Séptimo Ciclo del Plan de Compra de Acciones por los beneficiarios de los Programas de

Retribución Plurianual del Grupo Repsol (el “Plan”), aprobado inicialmente en la Junta General Ordinaria

de Accionistas de 15 de abril de 2011. Este Plan permite a los beneficiarios de dichos programas (entre los

que se encuentran los Consejeros Ejecutivos y los miembros del Comité Ejecutivo Corporativo) invertir en

acciones de Repsol, S.A. hasta el 50% del importe bruto del incentivo a percibir anualmente. En el caso de

que el beneficiario mantenga las acciones adquiridas durante un periodo de tres años desde la inversión

inicial (“Periodo de Consolidación”) y se cumplan el resto de condiciones del Plan, la Compañía le

entregaría una acción adicional (“Acciones Adicionales”) por cada tres adquiridas inicialmente.

El 7 junio de 2017, Repsol, S.A. comunicó el Documento Informativo de la ampliación de capital liberada,

aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas 2017 dentro del punto sexto del Orden del Día,

que se enmarca dentro del programa de retribución al accionista denominado “Repsol Dividendo

Flexible”.

El 4 de Julio de 2017, como continuación de los hechos relevantes remitidos a la Comisión Nacional del

Mercado de Valores en fechas 19 de mayo y 7 de junio de 2017, Repsol S.A. (“Repsol”) comunicó que con

fecha 30 de junio de 2017 finalizó el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita

correspondientes al aumento de capital liberado a través del cual se instrumenta el sistema de retribución

al accionista “Repsol Dividendo Flexible”. Los titulares de un 70,42% de los derechos de asignación

gratuita (un total de 1.053.700.868 derechos) han optado por recibir nuevas acciones de Repsol. Por

tanto, el número definitivo de acciones ordinarias de un (1) euro de valor nominal unitario que se han

emitido en el aumento de capital es de 30.991.202, siendo el importe nominal del aumento 30.991.202

euros, lo que supone un incremento de aproximadamente el 2,07% sobre la cifra del capital social de

Repsol previa al aumento de capital. Por otro lado, durante el plazo establecido al efecto, los titulares del

29,58% de los derechos de asignación gratuita han aceptado el compromiso irrevocable de compra de

derechos asumido por Repsol. En consecuencia, Repsol ha adquirido un total de 442.703.938 derechos

por un importe bruto total de 188.591.877,588 euros. Repsol ha renunciado a las acciones

correspondientes a los derechos de asignación gratuita adquiridos en virtud del indicado compromiso de

compra.

Resultados 2T 2017

16

El 10 de julio, Repsol publicó el “Trading Statement”, documento que proporciona información provisional

correspondiente al segundo trimestre de 2017, incluyendo datos sobre el entorno económico y datos

operativos de la compañía durante el período.

El 25 de Julio de 2017, la agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s publicó una nota en la que ha

elevado su outlook de estable a positivo, confirmando el rating BBB-/A-3.

Madrid, 27 de julio de 2017

Hoy 27 de julio de 2017 a las 13:00 horas (CET), tendrá lugar una teleconferencia para analistas e

inversores institucionales con el objetivo de informar de los resultados del Grupo Repsol correspondientes

al segundo trimestre 2017. La teleconferencia podrá seguirse en directo por los accionistas y por cualquier

persona interesada a través de la página web de Repsol en Internet (www.repsol.com). La grabación del

acto completo de la misma estará a disposición de los accionistas e inversores y de cualquier persona

interesada en www.repsol.com durante un plazo no inferior a 1 mes.

http://www.repsol.com/


Resultados 2T 2017

17

ANEXO I - INFORMACIÓN FINANCIERA Y

MAGNITUDES OPERATIVAS POR SEGMENTOS

2º TRIMESTRE 2017

Resultados 2T 2017

18


Resultado de

las

operaciones

Resultado

financiero

Impuesto

sobre

beneficios

Resultado de

participadas y

minoritarios

Resultado

neto ajustado

Efecto

PatrimonialNo Recurrente

Resultado

Neto

Upstream 16 - 31 (1) 46 - (172) (126)

Downstream 511 - (125) (8) 378 159 60 597

Corporación y otros (90) (185) 100 96 (79) - (187) (266)

TOTAL 437 (185) 6 87 345 159 (299) 205

TOTAL RESULTADO NETO (299) 205

Resultado de

las

operaciones

Resultado

financiero

Impuesto

sobre

beneficios

Resultado de

participadas y

minoritarios

Resultado

neto ajustado

Efecto


Resultado

Neto

Upstream 335 - (115) 4 224 - (42) 182

Downstream 663 - (164) 1 500 84 19 603


TOTAL 942 (155) (222) 65 630 84 (25) 689


Resultado de

las

operaciones

Resultado

financiero

Impuesto

sobre

beneficios

Resultado de

participadas y

minoritarios

Resultado

neto ajustado

Efecto


Resultado

Neto

Upstream 168 - (61) 8 115 - 53 168

Downstream 571 - (137) (5) 429 (144) 3 288


TOTAL 671 (74) (154) 53 496 (144) 15 367

TOTAL RESULTADO NETO 15 367

SEGUNDO TRIMESTRE 2017Millones de euros

Millones de euros

Millones de euros

SEGUNDO TRIMESTRE 2016

PRIMER TRIMESTRE 2017

RESULTADOS POR SEGMENTOS DE NEGOCIO

Resultados 2T 2017

19

Resultado de

las

operaciones

Resultado

financiero

Impuesto

sobre

beneficios

Resultado de

participadas y

minoritarios

Resultado

neto ajustado

Efecto


Resultado

Neto

Upstream (79) 0 137 5 63 - (210) (147)

Downstream 1.229 0 (281) (14) 934 2 108 1.044

Corporación y ajustes (153) (262) 140 195 (80) - (178) (258)

TOTAL 997 (262) (4) 186 917 2 (280) 639


Resultado de

las

operaciones

Resultado

financiero

Impuesto

sobre

beneficios

Resultado de

participadas y

minoritarios

Resultado

neto ajustado

Efecto


Resultado

Neto

Upstream 503 0 (176) 12 339 0 11 350

Downstream 1.234 0 (301) (4) 929 (60) 22 891

Corporación y ajustes (124) (229) 101 110 (142) 0 (43) (185)

TOTAL 1.613 (229) (376) 118 1.126 (60) (10) 1.056

TOTAL RESULTADO NETO (10) 1.056

Millones de euros ACUMULADO A JUNIO 2016

Millones de euros ACUMULADO A JUNIO 2017

Resultados 2T 2017

20


2T16 1T17 2T17 2016 2017

UPSTREAM 16 335 168 (79) 503

Europa, África y Brasil 2 170 141 (19) 311

Sudamérica 129 178 105 169 283Norteamérica (65) (11) (23) (168) (34)

Asia y Rusia 33 86 46 38 132Exploración y Otros (83) (88) (101) (99) (189)

DOWNSTREAM 511 663 571 1.229 1.234Europa 554 578 581 1.244 1.159Resto del Mundo (43) 85 (10) (15) 75

CORPORACIÓN Y OTROS (90) (56) (68) (153) (124)

TOTAL 437 942 671 997 1.613

DATOS TRIMESTRALES ENERO - JUNIO

Millones de euros

RESULTADO DE LAS OPERACIONES POR SEGMENTO Y ÁREA GEOGRÁFICA

Resultados 2T 2017

21


2T16 1T17 2T17 2016 2017

UPSTREAM 46 224 115 63 339

Europa, África y Brasil 34 82 59 58 141Sudamérica 107 106 53 172 159Norteamérica (46) (10) (15) (114) (25)

Asia y Rusia 13 53 21 19 74Exploración y Otros (62) (7) (3) (72) (10)

DOWNSTREAM 378 500 429 934 929Europa 412 446 437 940 883Resto del Mundo (34) 54 (8) (6) 46


TOTAL 345 630 496 917 1.126

ENERO - JUNIO

Millones de euros

DATOS TRIMESTRALES

RESULTADO NETO AJUSTADO POR SEGMENTO Y ÁREA GEOGRÁFICA

Resultados 2T 2017

22


2T16 1T17 2T17 2016 2017

UPSTREAM 529 921 745 933 1.666

Europa, África y Brasil 94 299 238 159 537Sudamérica 252 311 224 424 535Norteamérica 125 182 164 202 346Asia y Rusia 121 195 135 227 330Exploración y Otros (63) (66) (16) (79) (82)

DOWNSTREAM (1) 914 961 557 1.585 1.518

Europa 909 857 546 1.549 1.403Resto del Mundo 5 104 11 36 115


TOTAL 1.390 1.844 1.264 2.417 3.108

DOWNSTREAM 691 848 756 1.577 1.604

TOTAL 1.167 1.731 1.463 2.409 3.194

(1) EBITDA CCS M€

Millones de euros


EBITDA POR SEGMENTO Y ÁREA GEOGRÁFICA

(1)

Resultados 2T 2017

23


2T16 1T17 2T17 2016 2017

UPSTREAM 643 455 466 1.281 921

Europa, África y Brasil 182 91 86 295 177Sudamérica 215 162 128 404 290Norteamérica 25 115 102 194 217

Asia y Rusia 85 46 87 107 133Exploración y Otros 136 41 63 281 104

DOWNSTREAM (344) 91 154 (258) 245Europa (189) 77 108 (137) 185

Resto del Mundo (155) 14 46 (121) 60

CORPORACIÓN Y OTROS 30 (2) 10 15 8

TOTAL 329 544 630 1.038 1.174

Millones de euros


INVERSIONES DE EXPLOTACIÓN NETAS POR SEGMENTO Y ÁREA GEOGRÁFICA

Resultados 2T 2017

24


4T16 2T17

Upstream 23.853 22.592

Downstream 9.469 9.294

Corporación y otros 5.933 5.774

TOTAL CAPITAL EMPLEADO 39.255 37.660

2017

ROACE (%) 6,5

ROACE at CCS (%) 6,8

Millones de euros

ACUMULADO

CAPITAL EMPLEADO POR SEGMENTO DE NEGOCIO

Resultados 2T 2017

25

MAGNITUDES OPERATIVAS

2º TRIMESTRE 2017

Resultados 2T 2017

26

Unidad 1T 2016 2T 2016 3T 2016 4T 2016 2016 1T 2017 2T 2017Enero-Junio

2017

% Variación

2017/2016

PRODUCCION DE HIDROCARBUROS K Bep/día 714 697 671 679 690 693 677 685 (2,9)

Producción de Líquidos K Bep/día 255 246 239 233 243 258 253 256 2,0

Europa, Africa y Brasil K Bep/día 94 89 90 88 90 121 120 120 31,5

Latam y Caribe K Bep/día 69 69 66 67 68 60 59 60 (13,5)

Norteamérica K Bep/día 58 57 54 50 54 51 49 50 (13,0)

Asia y Rusia K Bep/día 35 32 28 28 31 27 25 26 (21,4)

Producción de Gas Natural K Bep/día 459 451 432 446 447 435 424 429 (5,6)

Europa, Africa y Brasil K Bep/día 22 19 16 18 18 15 15 15 (25,7)

Latam y Caribe K Bep/día 233 238 227 238 234 229 229 229 (2,9)

Norteamérica K Bep/día 130 129 126 125 127 125 123 124 (4,1)

Asia y Rusia K Bep/día 74 64 63 66 67 65 57 61 (11,8)

Producción de Gas Natural K Bep/día 2.579 2.530 2.423 2.506 2.509 2.442 2.381 2.411 (5,6)

MAGNITUDES OPERATIVAS DE UPSTREAM

Resultados 2T 2017

27

Unidad 1T 2016 2T 2016 3T 2016 4T 2016 2016 1T 2017 2T 2017Enero-

Junio 2017

%

Variación

2017/2016

CRUDO PROCESADO M tep 10,4 9,4 11,3 12,2 43,2 10,9 11,6 22,6 24,1

Europa M tep 9,6 8,6 10,3 11,0 39,4 9,6 10,2 19,8 19,4

Resto del Mundo M tep 0,8 0,8 0,9 1,2 3,8 1,3 1,4 2,7 73,6

VENTAS DE PROD.PETROLÍFEROS Kt 11.125 10.926 12.471 13.526 48.048 12.064 13.007 25.071 19

Ventas Europa Kt 9.927 9.810 11.155 11.895 42.787 10.473 11.321 21.794 15

Marketing Propio Kt 4.854 5.109 5.319 5.186 20.468 5.042 5.287 10.329 3

Productos claros Kt 4.021 4.260 4.506 4.327 17.114 4.280 4.478 8.758 5

Otros productos Kt 833 849 813 859 3.354 762 809 1.571 (5)

Resto Ventas Mercado Nacional Kt 1.920 1.965 2.069 2.129 8.083 2.081 2.044 4.125 4

Productos claros Kt 1.873 1.895 2.024 2.075 7.867 2.035 1.996 4.031 5

Otros productos Kt 47 70 45 54 216 46 48 94 (31)

Exportaciones Kt 3.153 2.736 3.767 4.580 14.236 3.350 3.990 7.340 46

Productos claros Kt 1.370 940 1.428 2.201 5.939 1.172 1.580 2.752 68

Otros productos Kt 1.783 1.796 2.339 2.379 8.297 2.178 2.410 4.588 34

Ventas Resto del Mundo Kt 1.198 1.116 1.316 1.631 5.261 1.591 1.686 3.277 51

Marketing Propio Kt 570 508 569 591 2.238 523 566 1.089 11

Productos claros Kt 518 470 538 546 2.072 481 502 983 7

Otros productos Kt 52 38 31 45 166 42 64 106 68

Resto Ventas Mercado Nacional Kt 312 328 341 360 1.341 353 327 680 (0)

Productos claros Kt 252 271 286 297 1.106 288 273 561 1

Otros productos Kt 60 57 55 63 235 65 54 119 (5)

Exportaciones Kt 316 280 406 680 1.682 715 793 1.508 183

Productos claros Kt 128 130 126 177 561 215 147 362 13

Otros productos Kt 188 150 280 503 1.121 500 646 1.146 331

QUÍMICA

VENTAS PROD. PETROQUIMICOS Kt 764 713 702 714 2.892 712 695 1.407 (2)

Europa Kt 641 615 589 584 2.428 609 581 1.189 (6)

Básica Kt 238 224 213 218 893 215 206 422 (8)

Derivada Kt 402 391 376 366 1.535 393 374 768 (4)

Resto del Mundo Kt 124 98 112 130 464 104 114 218 17

Básica Kt 35 21 18 27 101 19 17 36 (22)

Derivada Kt 89 76 95 103 363 85 98 182 28

GLP

GLP comercializado Kt 631 422 327 368 1.747 436 315 750 (25)

Europa Kt 427 256 215 363 1.261 430 310 740 21

Resto del Mundo Kt 204 166 112 5 487 5 5 10 (97)Resto Ventas Mercado Nacional: Incluye ventas a operadores y bunker.

Exportaciones: Se expresan desde el país de origen.

MAGNITUDES OPERATIVAS DE DOWNSTREAM

Resultados 2T 2017

28

ANEXO II – ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADOS

2º TRIMESTRE 2017

Resultados 2T 2017

29

(Millones de euros)

Elaborado de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE)

DICIEMBRE JUNIO

2016 2017

ACTIVO NO CORRIENTE

Fondo de Comercio 3.115 2.906

Otro inmovilizado intangible 1.994 1.863

Inmovilizado material 27.297 25.384

Inversiones inmobiliarias 66 66

Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación 10.176 9.553

Activos financieros no corrientes:

Instrumentos financieros no corrientes 1.081 1.071

Otros 123 122

Activos por impuestos diferidos 4.746 4.433

Otros activos no corrientes 323 247

ACTIVO CORRIENTE

Activos no corrientes mantenidos para la venta 144 123

Existencias 3.605 3.219

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 5.885 5.816

Otros activos corrientes 327 224

Otros activos financieros corrientes 1.280 1.231

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 4.687 4.717

TOTAL ACTIVO 64.849 60.975

PATRIMONIO NETO TOTAL

Atribuido a la sociedad dominante y otros tenedores de instrumentos de

patrimonio30.867 29.932

Atribuido a los intereses minoritarios 244 251

PASIVO NO CORRIENTE

Subvenciones 4 3

Provisiones no corrientes 6.127 5.540

Pasivos financieros no corrientes 9.482 8.639

Pasivos por impuesto diferido 1.379 1.186

Otros pasivos no corrientes:

Deuda no corriente por arrendamiento financiero 1.550 1.420

Otros 459 449

PASIVO CORRIENTE

Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 146 138

Provisiones corrientes 872 626

Pasivos financieros corrientes 6.909 6.809

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar:

Deuda corriente por arrendamiento financiero 208 192

Otros acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 6.602 5.790

TOTAL PASIVO 64.849 60.975

BALANCE DE SITUACIÓN DE REPSOL

Resultados 2T 2017

30

(Millones de euros)


2T16 1T17 2T17 2016 2017

Resultado de explotación 336 844 413 678 1.257

Resultado financiero (138) (120) (65) (196) (185)

Resultado de entidades valoradas por el método de la participación 53 140 83 212 223

Resultado antes de impuestos 251 864 431 694 1.295

Impuesto sobre beneficios (32) (166) (60) (34) (226)

Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas 219 698 371 660 1.069

Resultado atribuido a intereses minoritarios por op. continuadas (14) (9) (4) (21) (13)

RESULTADO NETO DE OPERACIONES CONTINUADAS 205 689 367 639 1.056

Resultado de operaciones interrumpidas 0 0 0 0 0

RESULTADO NETO 205 689 367 639 1.056

Resultado atribuido a la sociedad dominante por acción (*)

Euros/acción(*) 0,13 0,45 0,24 0,41 0,68

USD/ADR 0,15 0,48 0,27 0,46 0,78

Nº medio acciones(**) 1.506.185.630 1.520.668.882 1.519.471.462 1.507.687.345 1.520.066.864

Tipos de cambio dólar/euro a la fecha de cierre de cada trimestre: 1,11 1,07 1,14 1,11 1,14

(*)

(**)

ENERO - JUNIODATOS TRIMESTRALES

En enero 2016, diciembre 2016 y junio de 2017 se realizaron ampliaciones de capital como parte del sistema de retribución a los accionistas denominado “Repsol dividendo

flexible”, por lo que actualmente el capital social emitido está formado por 1.527.393.053 acciones. El número medio ponderado de acciones en circulación para los periodos

presentados ha sido recalculado con respecto al publicado en periodos anteriores para incluir el efecto de dichas ampliaciones de capital, de acuerdo a lo establecido en la NIC 33

"Beneficio por acción". Asimismo, se ha tenido en cuenta el número medio de acciones en propiedad de la compañía durante cada período.

En el cálculo del beneficio por acción se ha ajustado el gasto por intereses correspondiente a las obligaciones perpetuas subordinadas (7 M€ ddi a 2T2016, 1T2017 y 2T2017).

CUENTA DE RESULTADOS

Resultados 2T 2017

31

(Millones de euros)


2016 2017

I. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (*)

Resultado antes de impuestos 694 1.295

Ajustes al resultado:

Amortización del inmovilizado 1.158 1.389

Otros ajustes del resultado (netos) 144 (223)

EBITDA 1.996 2.461

Cambios en el capital corriente (520) 10

Cobros de dividendos 306 215

Cobros/(pagos) por impuesto de beneficios 136 (341)

Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación (317) (263)

OTROS FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACION 125 (389)

1.601 2.082

II. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (*)

Pagos por inversiones

Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio (472) (136)

Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias (1.001) (882)

Otros activos financieros (109) (118)

Pagos por inversiones (1.582) (1.136)

Cobros por desinversiones 841 22

Otros flujos de efectivo (1) (4)

(742) (1.118)

III. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (*)

Emisión de intrumentos de patrimonio propios 0 0

Cobros/(pagos) por instrumentos de patrimonio (49) (183)

Cobros por emisión de pasivos financieros 7.120 6.155

Pagos por devolución y amortización de pasivos financieros (7.394) (6.445)

Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (271) (143)

Pagos de intereses (396) (341)

Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación (86) 50

(1.076) (907)

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio de operaciones continuadas (6) (27)

AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE OPERACIONES CONTINUADAS (223) 30

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 2.448 4.687

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 2.225 4.717

(*) Corresponde a los flujos de efectivo de las operaciones continuadas

ENERO - JUNIO

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Resultados 2T 2017

32

ANEXO III – CONCILIACIÓN MAGNITUDES

NON-GAAP A NIIF

2º TRIMESTRE 2017

Resultados 2T 2017

33


Resultado AjustadoReclasificación de

Negocios Conjuntos

Resultados

EspecíficosEfecto Patrimonial Total ajustes Total Consolidado

Resultado de explotación 437 (83) (241) 223 (101) 336

Resultado financiero (185) 87 (40) - 47 (138)

Rdo de participadas 95 (42) - - (42) 53

Resultado antes de impuestos 347 (38) (281) 223 (96) 251

Impuesto sobre beneficios 6 38 (20) (56) (38) (32)

Rdo del ejercicio procedente de op. continuadas 353 - (301) 167 (134) 219

Rdo atribuido a minoritarios (8) - 2 (8) (6) (14)

RESULTADO NETO DE OPERACIONES CONTINUADAS 345 - (299) 159 (140) 205

Resultado de operaciones interrumpidas - - - - - 0

RESULTADO NETO 345 - (299) 159 (140) 205


Negocios Conjuntos

Resultados



Resultado financiero (155) 31 4 - 35 (120)

Rdo de participadas 73 67 - - 67 140

Resultado antes de impuestos 860 (27) (82) 113 4 864

Impuesto sobre beneficios (222) 27 57 (28) 56 (166)

Rdo del ejercicio procedente de op. continuadas 638 - (25) 85 60 698

Rdo atribuido a minoritarios (8) - - (1) (1) (9)

RESULTADO NETO DE OPERACIONES CONTINUADAS 630 - (25) 84 59 689


RESULTADO NETO 630 - (25) 84 59 689


Negocios Conjuntos

Resultados


Resultado de explotación 671 (96) 37 (199) (258) 413



Resultado antes de impuestos 659 (67) 38 (199) (228) 431

Impuesto sobre beneficios (154) 67 (23) 50 94 (60)

Rdo del ejercicio procedente de op. continuadas 505 - 15 (149) (134) 371

Rdo atribuido a minoritarios (9) - - 5 5 (4)

RESULTADO NETO DE OPERACIONES CONTINUADAS 496 - 15 (144) (129) 367

Resultado de operaciones interrumpidas - - - - 0

RESULTADO NETO 496 - 15 (144) (129) 367

PRIMER TRIMESTRE 2017

AJUSTES



AJUSTES

Millones de euros

Millones de euros

Millones de euros

AJUSTES

RECONCILIACIÓN DEL RESULTADO AJUSTADO CON LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADOS

Resultados 2T 2017

34


Negocios Conjuntos

Resultados



Resultado financiero (262) 84 (18) - 66 (196)


Resultado antes de impuestos 941 (18) (237) 8 (247) 694

Impuesto sobre beneficios (4) 18 (45) (3) (30) (34)

Rdo del ejercicio procedente de op. continuadas 937 - (282) 5 (277) 660

Rdo atribuido a minoritarios (20) - 2 (3) (1) (21)

RESULTADO NETO DE OPERACIONES CONTINUADAS 917 - (280) 2 (278) 639

Resultado de operaciones interrumpidas - - - - - -

RESULTADO NETO 917 - (280) 2 (278) 639


Negocios Conjuntos

Resultados


Resultado de explotación 1.613 (221) (49) (86) (356) 1.257



Resultado antes de impuestos 1.519 (94) (44) (86) (224) 1.295

Impuesto sobre beneficios (376) 94 34 22 150 (226)

Rdo del ejercicio procedente de op. continuadas 1.143 - (10) (64) (74) 1.069

Rdo atribuido a minoritarios (17) - - 4 4 (13)

RESULTADO NETO DE OPERACIONES CONTINUADAS 1.126 - (10) (60) (70) 1.056


RESULTADO NETO 1.126 - (10) (60) (70) 1.056

ACUMULADO A JUNIO 2016

AJUSTES

Millones de euros

ACUMULADO A JUNIO 2017

AJUSTES

Millones de euros

Resultados 2T 2017

35


Deuda neta

Reclasificación de

Negocios Conjuntos (1)

Deuda neta según

balance NIIF-UEDeuda neta

Reclasificación de

Negocios Conjuntos (1)

Deuda neta según

balance NIIF-UE

ACTIVO NO CORRIENTE

Instrumentos financieros no corrientes 424 657 1.081 379 692 1.071

ACTIVO CORRIENTE

Otros activos financieros corrientes 52 1.228 1.280 44 1.187 1.231

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 4.918 (231) 4.687 4.942 (225) 4.717

PASIVO NO CORRIENTE

Pasivos financieros no corrientes (9.540) 58 (9.482) (8.831) 192 (8.639)

PASIVO CORRIENTE

Pasivos financieros corrientes (4.085) (2.824) (6.909) (4.090) (2.719) (6.809)

PARTIDAS NO INCLUIDAS EN BALANCE

Valoración neta a mercado de derivados financieros ex-tipo de cambio (2) 87 - 87 79 - 79

DEUDA NETA (8.144) (9.256) (7.477) (8.350)

(2) En este epígrafe se elimina el valor neto a mercado por derivados financieros diferentes a derivados de tipo de cambio.

DICIEMBRE 2016 JUNIO 2016

(1) Incluye fundamentalmente la financiación neta del Grupo Repsol Sinopec Brasil desglosada en los siguientes epígrafes:

2016: Efectivo y otros activos líquidos equivalentes por importe de 43 millones de Euros y Pasivos financieros corrientes por préstamo intra-grupo de importe 2.942 millones de Euros, minorado en 344 millones de Euros

por préstamos con terceros.

2017: Efectivo y otros activos líquidos equivalentes por importe de 17 millones de Euros y Pasivos financieros corrientes por préstamo intra-grupo de importe 2.724 millones de Euros, minorado en 368 millones de Euros

por préstamos con terceros.

FLUJO DE

CAJA

AJUSTADO

Reclasificación

de Negocios

Conjuntos y

Otros

EFE NIIF-UE

FLUJO DE

CAJA

AJUSTADO

Reclasificación

de Negocios

Conjuntos y

Otros

EFE NIIF-UE

I. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

1.772 (171) 1.601 2.175 (93) 2.082

II. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(997) 255 (742) (1.232) 114 (1.118)

FLUJO DE CAJA LIBRE (I. + II.) 775 84 859 943 21 964

III. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Y OTROS (1)

(1.099) 17 (1.082) (919) (15) (934)

AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (324) 101 (223) 24 6 30

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 2.769 (321) 2.448 4.918 (231) 4.687

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 2.445 (220) 2.225 4.942 (225) 4.717

(1) Incluye pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio, pagos de intereses, cobros/(pagos) por instrumentos de patrimonio, cobros/(pagos) por

emisión/(devolución) de pasivos financieros, otros cobros/(pagos) de actividades de financiación y el efecto de las variaciones en los tipos de cambio.

ENERO-JUNIO

2016 2017

RECONCILIACIÓN OTRAS MAGNITUDES CON LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Resultados 2T 2017

36

Este documento contiene información y afirmaciones o declaraciones que constituyen estimaciones o

proyecciones de futuro sobre Repsol. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir declaraciones

sobre planes, objetivos y expectativas actuales, incluyendo declaraciones en relación con tendencias que

afecten a la situación financiera de Repsol, ratios financieros, resultados operativos, negocios, estrategia,

concentración geográfica, volúmenes de producción y reservas, gastos de capital, ahorros de costes,

inversiones y políticas de dividendos. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir también

asunciones sobre futuras condiciones de tipo económico o de cualquier otro tipo, tales como los futuros

precios del crudo u otros precios, márgenes de refino o marketing y tipos de cambio. Las estimaciones o

proyecciones de futuro se identifican generalmente por el uso de términos como “espera”, “anticipa”,

“pronostica”, “cree”, “estima”, “aprecia” y expresiones similares. Dichas declaraciones no constituyen

garantías de un futuro cumplimiento, precios, márgenes, tipos de cambio o de cualquier otro suceso, y

se encuentran sujetas a riesgos significativos, incertidumbres, cambios y otros factores que pueden estar

fuera del control de Repsol o que pueden ser difíciles de prever. Entre tales riesgos e incertidumbres

están aquellos factores y circunstancias identificadas en las comunicaciones y los documentos

registrados por Repsol y sus filiales en la Comisión Nacional del Mercado de Valores en España y en el

resto de autoridades supervisoras de los mercados en los que se negocian los valores emitidos por

Repsol y/o sus filiales.

Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Repsol no asume ninguna obligación -aun cuando se

publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de informar públicamente de la actualización o

revisión de estas manifestaciones de futuro.

Alguno de los recursos mencionados no constituyen a la fecha reservas probadas y serán reconocidos

bajo dicho concepto cuando cumplan con los criterios formales exigidos por el sistema

“SPE/WPC/AAPG/SPEE Petroleum Resources Management System” (SPE-PRMS) (SPE – Society of

Petroleum Engineers).

Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con

lo establecido en la Real Decreto 4/2015 de 23 de octubre por el que se aprueba el Texto Refundido de

la Ley del Mercado de Valores y en su normativa de desarrollo. Asimismo, este documento no constituye

una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje

de títulos valores en ninguna otra jurisdicción.

La información incluida en este documento no ha sido verificada ni revisada por los auditores externos

de Repsol.

Contacto

Relación con Inversores

[email protected]

Tlf: +34 917 53 55 48

Fax: 34 913 48 87 77

REPSOL S.A.

C/ Méndez Álvaro, 44

28045 Madrid (España)

www.repsol.com

mailto:[email protected]


ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADOS

Correspondientes al primer semestre de 2017

REPSOL, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo REPSOL

2

Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo RepsolBalance de situación consolidado a 30 de junio de 2017 y a 31 de diciembre de 2016

ACTIVO Nota 30/06/2017 31/12/2016

Inmovilizado Intangible: 4.769 5.109 a) Fondo de Comercio 2.906 3.115 b) Otro inmovilizado intangible 1.863 1.994Inmovilizado material 4.1 25.384 27.297Inversiones inmobiliarias 66 66Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación 4.2 9.553 10.176Activos financieros no corrientes 4.4 1.193 1.204Activos por impuesto diferido 4.433 4.746Otros activos no corrientes 247 323

ACTIVO NO CORRIENTE 45.645 48.921Activos no corrientes mantenidos para la venta 4.3 123 144Existencias 3.219 3.605Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 5.816 5.885 a) Clientes por ventas y prestaciones de servicios 2.955 3.111 b) Otros deudores 1.752 1.785 c) Activos por impuesto corriente 1.109 989Otros activos corrientes 224 327Otros activos financieros corrientes 4.4 1.231 1.280Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 4.4 4.717 4.687ACTIVO CORRIENTE 15.330 15.928

TOTAL ACTIVO 60.975 64.849

PASIVO Y PATRIMONIO NETO Nota 30/06/2017 31/12/2016

PATRIMONIO NETO

Capital 1.527 1.496Prima de Emisión y reservas 25.732 24.232Acciones y participaciones en patrimonio propias (37) (1)Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante 1.056 1.736Otros Instrumentos de patrimonio 1.005 1.024FONDOS PROPIOS 29.283 28.487Partidas reclasificables al resultado del ejercicio 649 2.380Activos financieros disponibles para la venta 8 6Operaciones de cobertura (168) (171)Diferencias de conversión 809 2.545

OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO 649 2.380PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE Y A OTROS TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO 29.932 30.867

INTERESES MINORITARIOS 251 244

TOTAL PATRIMONIO NETO 4.5 30.183 31.111Subvenciones 3 4Provisiones no corrientes 5.540 6.127Pasivos financieros no corrientes 4.4 8.639 9.482Pasivos por impuesto diferido 1.186 1.379Otros pasivos no corrientes 1.869 2.009PASIVO NO CORRIENTE 17.237 19.001Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 138 146Provisiones corrientes 626 872Pasivos financieros corrientes 4.4 6.809 6.909Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: 5.982 6.810 a) Proveedores 2.045 2.128 b) Otros acreedores 3.640 4.365 c) Pasivos por impuesto corriente 297 317

PASIVO CORRIENTE 13.555 14.737

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 60.975 64.849

Millones de euros

Millones de euros

Las notas 1 a 4 forman parte integrante del balance de situación consolidado a 30 de junio de 2017.

3

Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo Repsol

Nota 2T 2017 2T 2016 30/06/2017 30/06/2016Ventas 10.081 8.058 20.105 15.695Ingresos por prestación de servicios y otros ingresos 101 34 198 64Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación (112) 241 31 323Reversión de provisiones y beneficios por enajenaciones de inmovilizado 4.8 216 277 409 357Otros ingresos de explotación 285 113 501 452 INGRESO S DE EXPLO TACIÓ N 4.7 10.571 8.723 21.244 16.891

Aprovisionamientos (7.560) (5.448) (14.794) (10.766)Gastos de personal (502) (926) (962) (1.468)Otros gastos de explotación (1.277) (1.396) (2.577) (2.768)Amortización del inmovilizado (790) (583) (1.389) (1.158)Dotación de provisiones y pérdidas por enajenaciones de inmovilizado 4.8 (29) (34) (265) (53)

GASTO S DE EXPLO TACIÓ N 4.7 (10.158) (8.387) (19.987) (16.213)

RESULTADO DE EXPLO TACIÓ N 413 336 1.257 678

Ingresos financieros 45 49 89 93Gastos financieros (155) (183) (318) (365)Variación de valor razonable en instrumentos financieros 4 (22) 38 (35)Diferencias de cambio 40 19 5 62Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros 1 (1) 1 49

RESULTADO FINANCIERO (65) (138) (185) (196)

Resultado inversiones contabilizadas por el método de la participación - neto de impuestos 4.2 83 53 223 212

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO S 431 251 1.295 694

Impuesto sobre beneficios 4.6 (60) (32) (226) (34)

RESULTADO CO NSO LIDADO DEL EJERCICIO 371 219 1.069 660

Resultado atribuido a intereses minoritarios (4) (14) (13) (21)

RESULTADO TO TAL ATRIBUIDO A LA SO CIEDAD DO MINANTE 3.1 367 205 1.056 639

BENEFICIO PO R ACCIÓ N ATRIBUIDO A LA SO CIEDAD DO MINANTE 4.9 Euros Euros Euros Euros Básico 0,24 0,13 0,68 0,41 Diluido 0,24 0,13 0,68 0,41

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al segundo trimestre de 2017 (2T 2017) y 2016 (2T 2016) y a los periodos intermedios terminados el 30 de junio de 2017 y 2016

Millones de euros

Las notas 1 a 4 forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a 30 de junio de 2017.

4

y a los periodos intermedios terminados a 30 de junio de 2017 y 2016

2T 2017 2T 2016 30/06/2017 30/06/2016RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (de la cuenta de pérdidas y ganancias) 371 219 1.069 660

OTRO RESULTADO GLOBAL (Partidas no reclasificables al resultado del ejercicio)

Por ganancias y pérdidas actuariales (6) - (7) - Inversiones contabilizadas por el método de la participación 4 (1) 4 (3)Efecto impositivo - - - (5)

TOTAL (2) (1) (3) (8)

OTRO RESULTADO GLOBAL (Partidas reclasificables al resultado del ejercicio)

Activos financieros disponibles para la venta: (1) - - - Ganancias/(Pérdidas) por valoración (1) - - - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - - -

Cobertura de flujos de efectivo: - - 9 (15)Ganancias/(Pérdidas) por valoración (6) (20) (6) (41)Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 6 20 15 26

Direncias de conversión: (1.390) 502 (1.606) (361)Ganancias/(Pérdidas) por valoración (1.354) 514 (1.570) (346)Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (36) (12) (36) (15)

Inversiones contabilizadas por el método de la participación: (97) 98 (99) 57Ganancias/(Pérdidas) por valoración (97) 94 (99) 50Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - 4 - 7

Efectivo impositivo: (29) (25) (41) (28)

TOTAL (1.517) 575 (1.737) (347)

RESULTADO TOTAL GLOBAL DEL EJERCICIO (1.148) 793 (671) 305

a) Atribuidos a la entidad dominante (1.147) 777 (678) 285b) Atribuidos a intereses minoritarios (1) 16 7 20

Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo Repsol Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado correspondiente al segundo trimestre de 2017 (2T 2017) y 2016 (2T 2016)

Millones de euros

Las notas 1 a 4 forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado a 30 de junio de 2017.

5

Millones de euros Capital

Prima de Emisión

y reservas

Acciones propias

Resultado atribuido a la entidad dominante

Otros instrumentos de patrimonio

Total Patrimonio

Neto atribuible a la sociedad dominante

Saldo inicial ajustado 1.442 26.030 (248) (1.398) 1.017 1.691 28.534 228 28.762Total Ingresos / (gastos) reconocidos - (8) - 639 - (346) 285 20 305Operaciones con socios o propietarios Ampliación/(Reducción) de capital 24 (24) - - - - - - -

Distribución de dividendos - - - - - - - (4) (4)Operaciones con acciones propias (netas) - - (60) - - - (60) - (60)Incrementos / (Reducciones) por perímetro - - - - - - - (21) (21)Otras operaciones con socios y propietarios - (144) - - - - (144) - (144)

Otras variaciones de patrimonio netoTraspasos entre partidas de patrimonio neto - (1.398) - 1.398 - - - - - Obligaciones perpetuas subordinadas - (15) - - (12) - (27) - (27)

Otras variaciones - 2 - - - 2 4 1 5Saldo final al 30/06/2016 1.466 24.443 (308) 639 1.005 1.347 28.592 224 28.816Total Ingresos / (gastos) reconocidos - (3) - 1.097 - 1.034 2.128 26 2.154Operaciones con socios o propietarios - - - - - - - - - Ampliación/(Reducción) de capital 30 (30) - - - - - - -

Distribución de dividendos - - - - - - - (5) (5)Operaciones con acciones propias (netas) - (61) 307 - - - 246 - 246Incrementos / (Reducciones) por perímetro - - - - - - - - - Otras operaciones con socios y propietarios - (99) - - - - (99) - (99)

Otras variaciones de patrimonio neto - - - - - - - - - Traspasos entre partidas de patrimonio neto - - - - - - - - - Obligaciones perpetuas subordinadas - (14) - - 19 - 5 - 5

Otras variaciones - (4) - - - (1) (5) (1) (6)Saldo final al 31/12/2016 1.496 24.232 (1) 1.736 1.024 2.380 30.867 244 31.111Total Ingresos / (gastos) reconocidos - (3) - 1.056 - (1.731) (678) 7 (671)Operaciones con socios o propietarios Ampliación/(Reducción) de capital 31 (31) - - - - - - -

Distribución de dividendos - - - - - - - - - Operaciones con accionespropias (netas) - 1 (36) - - - (35) - (35)Incrementos / (Reducciones) por perímetro - - - - - - - - - Otras operaciones con socios y propietarios - (189) - - - - (189) - (189)

Otras variaciones de patrimonio neto Traspasos entre partidas de patrimonio neto - 1.736 - (1.736) - - - - - Obligaciones perpetuas subordinadas - (15) - - (19) - (34) - (34)

Otras variaciones - 1 - - - - 1 - 1Saldo final al 30/06/2017 1.527 25.732 (37) 1.056 1.005 649 29.932 251 30.183

Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo RepsolEstados de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes a los periodos intermedios terminados al 30 de junio de 2017 y 2016

Patrimonio neto atribuido a la sociedad dominanteFondos Propios

Otro resultado

global acumulado

Intereses minoritarios

Total Patrimonio

Neto

Las notas 1 a 4 forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado a 30 de junio de 2017.

6

Repsol, S .A. y sociedades participadas que configuran el Grupo Repsol Estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al segundo trimestre de 2017 (2T 2017) y 2016 (2T 2016) y a los periodos i terminados a 30 de junio de 2017 y 2016

2T 2017 2T 2016 30/06/2017 30/06/2016

Resultado antes de impuestos 431 251 1.295 694Ajustes de resultado: 571 905 1.166 1.302 Amortización del inmovilizado 790 583 1.389 1.158 Otros ajustes del resultado (netos) (219) 322 (223) 144Cambios en el capital corriente 569 (319) 10 (520)Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: (168) (138) (389) 125 Cobros de dividendos 207 182 215 306 Cobros / (pagos) por impuesto sobre beneficios (226) (115) (341) 136 Otros cobros / (pagos) de actividades de explotación (149) (205) (263) (317) Flujos de Efectivo de las actividades de explotación 1.403 699 2.082 1.601 Pagos por inversiones: (584) (803) (1.136) (1.582) Empresas del grupo y asociadas (86) (301) (135) (472) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias (477) (489) (883) (1.001) Otros activos financieros (21) (13) (118) (109)Cobros por desinversiones: 10 677 22 841 Empresas del grupo y asociadas - 578 (18) 665 Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 8 91 37 167 Otros activos financieros 2 8 3 9Otros flujos de efectivo (4) (1) (4) (1) Flujos de Efectivo de las actividades de inversión (578) (127) (1.118) (742) Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio: (18) (42) (183) (49) Emisión - - - - Adquisición (23) (46) (190) (53) Enajenación 5 4 7 4Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero: 301 (646) (290) (274) Emisión 2.981 2.661 6.155 7.120 Devolución y amortización (2.680) (3.307) (6.445) (7.394)Pagos por dividendos y remun. de otros inst. de patrimonio (5) - (143) (271)Otros flujos de efectivo de actividades de financiación: (82) (173) (291) (482) Pagos de intereses (109) (109) (341) (396) Otros cobros / (pagos) de actividades de financiación 27 (64) 50 (86)Flujos de Efectivo de las actividades de financiación 196 (861) (907) (1.076)Efecto de las variaciones de los tipos de cambio (26) 6 (27) (6)Aumento / (Disminución) neto de efectivo y equivalentes 995 (283) 30 (223) Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 3.722 2.508 4.687 2.448Efectivo y equivalentes al final del periodo 4.717 2.225 4.717 2.225COMPONENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 2T 2017 2T 2016 30/06/2017 30/06/2016Caja y bancos 4.196 1.825 4.196 1.825Otros activos financieros 521 400 521 400TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIOD 4.717 2.225 4.717 2.225

Millones de euros

Las notas 1 a 4 forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado a 30 de junio de 2017.

7

NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

ÍNDICE

Nota nº Asunto Página

(1) INFORMACIÓN GENERAL ....................................................................................................................................... 8 1.1 Sobre los estados financieros resumidos consolidados ................................................................... 8 1.2 Sobre el Grupo Repsol .................................................................................................................... 8

(2) BASES DE PRESENTACIÓN ...................................................................................................................................... 8 2.1 Principios generales ........................................................................................................................ 8 2.2 Comparación de la información ...................................................................................................... 9 2.3 Normativa aplicable a la información financiera ............................................................................ 9 2.4 Cambios en estimaciones y juicios contables ............................................................................... 10 2.5 Estacionalidad .............................................................................................................................. 10 2.6 Información por segmentos de negocio ........................................................................................ 10

(3) RESULTADOS POR SEGMENTOS ......................................................................................................................... 12 3.1 Resultados .................................................................................................................................... 12 3.2 Información por área geográfica ................................................................................................... 16

(4) OTRA INFORMACIÓN ............................................................................................................................................. 16 4.1 Inmovilizado ................................................................................................................................. 16 4.2 Inversiones contabilizadas por el método de la participación ....................................................... 17 4.3 Inversiones mantenidas para la venta ........................................................................................... 17 4.4 Instrumentos financieros ............................................................................................................... 18 4.5 Patrimonio neto ............................................................................................................................ 20 4.6 Situación fiscal ............................................................................................................................. 21 4.7 Ingresos y gastos de explotación .................................................................................................. 23 4.8 Deterioro de activos ...................................................................................................................... 23 4.9 Beneficio por acción ..................................................................................................................... 23 4.10 Riesgos geopolíticos ..................................................................................................................... 23 4.11 Contingencias legales ................................................................................................................... 25 4.12 Retribuciones a los miembros del Consejo de Administración y obligaciones con el personal .... 25 4.13 Otra información .......................................................................................................................... 27

ANEXOS

ANEXO I: COMPOSICIÓN DEL GRUPO ............................................................................................................... 28 ANEXO II: MARCO REGULATORIO .................................................................................................................... 29 ANEXO III: OTRA INFORMACIÓN DE DETALLE ............................................................................................. 30 ANEXO IV: CONCILIACIÓN DE MAGNITUDES MODELO DE REPORTING REPSOL CON NIIF-UE .... 34

8

(1) INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Sobre los estados financieros resumidos consolidados Los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados de Repsol, S.A. y sus sociedades participadas, que configuran el Grupo Repsol, presentan la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera a 30 de junio de 2017, así como de los resultados consolidados del Grupo, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el periodo de seis meses terminado en dicha fecha.

Estos estados financieros intermedios han sido aprobados por el Consejo de Administración de Repsol, S.A. en su reunión del 26 de julio de 2017.

1.2 Sobre el Grupo Repsol Repsol es un grupo integrado de empresas del sector de hidrocarburos (en adelante “Repsol”, “Grupo Repsol” o “Grupo”) que inició sus operaciones en 1987. Realiza todas las actividades del sector de hidrocarburos, incluyendo la exploración, desarrollo y producción de crudo y gas natural, el transporte de productos petrolíferos, gases licuados del petróleo (GLP) y gas natural, el refino, la producción de una amplia gama de productos petrolíferos y la comercialización de productos petrolíferos, derivados del petróleo, productos petroquímicos, GLP, gas natural y gas natural licuado (GNL). El Grupo Repsol elabora sus estados financieros consolidados incluyendo sus inversiones en todas sus sociedades dependientes, asociadas y acuerdos conjuntos. En el Anexo I de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2016 se detallan las principales sociedades que configuran el Grupo Repsol y que formaban parte del perímetro de consolidación a dicha fecha. En el Anexo I de los presentes estados financieros intermedios se detallan los principales cambios en la composición del Grupo que han tenido lugar durante los seis primeros meses de 2017. Las actividades de Repsol S.A. y sus sociedades participadas se encuentran sujetas a una amplia regulación, que se recoge en el Anexo IV de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2016. En el Anexo II se describen los principales cambios durante los seis primeros meses de 2017.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN

2.1 Principios generales Los estados financieros están expresados en millones de euros (excepto en aquella información para la que se especifique otra unidad), se han preparado a partir de los registros contables de las sociedades que configuran el Grupo y se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) a 30 de junio de 2017 y, de forma específica, de acuerdo con los requisitos establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 “Información financiera intermedia”, además de otras disposiciones del marco normativo aplicable. De acuerdo con lo establecido por la NIC 34, esta información financiera intermedia se prepara únicamente con la intención de actualizar el contenido de las últimas cuentas anuales consolidadas aprobadas, poniendo énfasis en las nuevas actividades, sucesos y circunstancias ocurridos durante los seis primeros meses del ejercicio y no duplicando la información publicada previamente en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio precedente. Para una adecuada comprensión de la información que se incluye en los presentes estados financieros intermedios y dado que no incluyen la información que requieren unos estados financieros completos preparados de acuerdo con las

9

NIIF-UE, éstos deben leerse conjuntamente con las cuentas anuales consolidadas del Grupo Repsol correspondientes al ejercicio 2016, que fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Repsol, S.A. celebrada el 19 de mayo de 2017.

2.2 Comparación de la información De acuerdo con la normativa contable, el beneficio por acción correspondiente al segundo trimestre y a los seis primeros meses del 2016 se ha re-expresado para tener en cuenta en su cálculo el número medio de acciones en circulación tras las ampliaciones de capital llevadas a cabo como parte del sistema de retribución a los accionistas denominado “Repsol dividendo flexible”, descrito en la Nota 4.5 “Patrimonio Neto”.

2.3 Normativa aplicable a la información financiera La normativa aplicable para la elaboración de los presentes estados financieros no ha sufrido modificaciones respecto a la aplicada en los estados financieros consolidados a 31 de diciembre de 2016. En este sentido, permanecen pendientes de adopción por parte de la Unión Europea (UE) los siguientes cambios normativos que, una vez adoptados, serían de aplicación a partir del 1 de enero de 2017:

- Modificaciones a la NIC 12 Reconocimiento de activos por impuesto diferido por pérdidas no realizadas.

- Modificaciones a la NIC 7 Iniciativa sobre información a revelar. - Mejoras Anuales a las NIIF, Ciclo 2014-20161.

El Grupo estima que estas novedades en la normativa contable no van a tener impactos significativos en los estados financieros consolidados, más allá de, en su caso, determinados requerimientos de información adicionales. En relación a las normas emitidas por el IASB y adoptadas por la Unión Europea, y que serán de aplicación obligatoria en 2018, se desglosan a continuación los principales impactos:

- NIIF 9 Instrumentos financieros: los efectos contables identificados de la primera aplicación se registrarán en reservas y serán fundamentalmente los derivados de la aplicación del nuevo modelo de deterioro de activos financieros basado en la “pérdida esperada”. A diferencia del modelo actual de la NIC 39, basado en la “pérdida incurrida”, el modelo de la NIIF 9 supondrá el reconocimiento anticipado de las pérdidas previstas por riesgo de crédito en el momento inicial del registro de un activo financiero, sin necesidad de que se haya puesto de manifiesto un indicio de deterioro del mismo. Por lo que respecta a su aplicación posterior y dependiendo de las transacciones que pudieran realizarse en el futuro, los principales impactos que pudieran derivarse de la aplicación de la NIIF 9 serían los siguientes: i) la dotación de una provisión por riesgo de crédito basado en el modelo de “pérdida esperada” cuando se reconoce en balance un activo financiero o una garantía financiera; ii) mayor flexibilidad en la aplicación de la contabilidad de coberturas y iii) posibilidad de registrar a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias aquellos compromisos de compraventa de commodities dentro de las actividades ordinarias del Grupo que, de otra forma, generarían una asimetría contable con respecto a los instrumentos financieros derivados asociados. Adicionalmente, la Norma incluye nuevos criterios de clasificación y medición de activos financieros que están basados en las características contractuales de los instrumentos y en el modelo de gestión de la entidad. El

1 Incluye Modificaciones a NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades.

10

Grupo continúa evaluando la fecha y los impactos derivados de la primera aplicación.

- NIIF 15 Ingresos de contratos con clientes: a la fecha el Grupo no ha identificado ningún potencial impacto significativo para sus estados financieros en lo relativo a: (i) cambios en las transacciones dentro del alcance de la nueva norma con respecto a la norma actual; (ii) a la identificación de “obligaciones de desempeño” (obligaciones de transferencia de bienes o servicios en contratos con clientes) distintas a las actualmente identificadas, que supusiesen la separación de las mismas a efectos de reconocimiento y medición de los ingresos; (iii) ni en el devengo contable e imputación temporal de ingresos; más allá de los nuevos desgloses de información a proporcionar de acuerdo a los requerimientos introducidos por la Norma.

Durante el primer semestre del 2017 se han emitido nuevos estándares normativos de aplicación obligatoria futura pendientes de adopción por la Unión Europea.

- Interpretación CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamientos del impuesto a las ganancias (Aplicación obligatoria en 2019).

- NIIF 17 Contratos de seguro (Aplicación obligatoria en 2021).

El Grupo está evaluando los impactos que las anteriores novedades normativas pudiesen tener en los estados financieros consolidados. 2.4 Cambios en estimaciones y juicios contables La preparación de estos estados financieros intermedios requiere que se realicen juicios y estimaciones que afectan a la valoración de activos y pasivos registrados, a la presentación de activos y pasivos contingentes, así como a ingresos y gastos reconocidos a lo largo del periodo. Los resultados se pueden ver afectados de manera significativa dependiendo de las estimaciones realizadas. Estas estimaciones se realizan en función de la mejor información disponible, tal y como se describe en la Nota 3 “Estimaciones y juicios contables” de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2016. Durante los primeros seis meses de 2017 no se han producido cambios significativos en la metodología de las estimaciones, respecto de las realizadas al cierre del ejercicio 2016. 2.5 Estacionalidad Entre las actividades del Grupo, los negocios de gases licuados del petróleo (GLP) y de gas natural son los que implican un mayor grado de estacionalidad debido a su vinculación con las condiciones climatológicas, con un mayor grado de actividad en el invierno y un descenso de la misma en el verano del hemisferio norte.

2.6 Información por segmentos de negocio Definición de segmentos La información por segmentos del Grupo incluida en la Nota 3 se presenta de acuerdo con los requisitos de desglose establecidos por la NIIF 8 Segmentos de operación. La definición de los segmentos de negocio del Grupo Repsol se basa en la delimitación de las diferentes actividades desarrolladas y que generan ingresos y gastos, así como en la estructura organizativa aprobada por el Consejo de Administración para la gestión de los negocios. Tomando

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como referencia estos segmentos, el equipo directivo de Repsol (Comités Ejecutivos Corporativo, de E&P y de Downstream) analiza las principales magnitudes operativas y financieras para la toma de decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación del rendimiento de la Compañía. Durante 2016, tras la venta del 10% de Gas Natural SDG, S.A. y la extinción del acuerdo de accionistas con La Caixa el pasado 21 de septiembre de 2016 (ver Nota 8), Gas Natural Fenosa ha perdido su consideración como segmento de operación. A partir de entonces la participación restante en Gas Natural SDG, S.A. se incluye dentro de “Corporación y otros”. Los segmentos de operación del Grupo son:

Upstream, correspondiente a las operaciones de exploración y producción de las reservas de

crudo y gas natural y;

Downstream, que corresponde, principalmente, a las siguientes actividades: (i) refino y petroquímica, (ii) trading y transporte de crudo y productos, (iii) comercialización de productos petrolíferos, químicos y GLP y (iv) comercialización, transporte y regasificación de gas natural y gas natural licuado (GNL).

Por último, Corporación y otros incluye las actividades no imputadas a los anteriores segmentos de negocio y, en particular, los gastos de funcionamiento de la corporación, el resultado financiero, los resultados y magnitudes correspondientes a la participación en Gas Natural SDG, S.A.1, así como los ajustes de consolidación intersegmento. El Grupo no ha realizado agrupaciones de segmentos para la presentación de la información. Modelo de presentación de los resultados de los segmentos Repsol presenta los resultados de los segmentos incluyendo los de negocios conjuntos2 y otras sociedades gestionadas operativamente como tales3, de acuerdo con el porcentaje de participación del Grupo, considerando sus magnitudes operativas y económicas bajo la misma perspectiva y con el mismo nivel de detalle que las de las sociedades consolidadas por integración global. De esta manera, el Grupo considera que queda adecuadamente reflejada la naturaleza de sus negocios y la forma en que se analizan sus resultados para la toma de decisiones. Por otra parte, el Grupo, atendiendo a la realidad de sus negocios y a la mejor comparabilidad con las compañías del sector, utiliza como medida del resultado de cada segmento el denominado Resultado neto ajustado, que se corresponde con el Resultado de operaciones continuadas a coste de reposición (“Current Cost of Supply” o CCS), y neto de impuestos y minoritarios y sin incluir ciertos ingresos y gastos (“Resultados específicos”). El Resultado financiero se asigna al Resultado neto ajustado de Corporación y otros. El resultado a coste de reposición (CCS), comúnmente utilizado en la industria para presentar los resultados de los negocios Downstream que deben trabajar con importantes inventarios sujetos a fluctuación constante de precios, no es aceptado en la normativa contable europea pero facilita la comparabilidad con otras compañías del sector y el seguimiento de los negocios con independencia del impacto de las variaciones de precios sobre sus inventarios. En el Resultado a CCS, el coste de los volúmenes vendidos en el periodo se determina de acuerdo con los costes de aprovisionamiento

1 Incluye el resultado neto de la sociedad de acuerdo con el método de la participación. El resto de magnitudes

(EBITDA, Flujo de Caja libre, …) únicamente incluyen los flujos de efectivo que se hayan generado en el Grupo como accionista de Gas Natural SDG, S.A. (dividendos…).

2 Los negocios conjuntos en el modelo de presentación de los resultados de los segmentos se consolidan proporcionalmente de acuerdo con el porcentaje de participación del Grupo. Véase la Nota 8 “Inversiones contabilizadas por el método de la participación” y el Anexo I de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2016, donde se identifican los principales negocios conjuntos del Grupo.

3 Corresponde a Petrocarabobo, S.A. (Venezuela), entidad asociada del Grupo.

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y de producción del propio periodo. Como consecuencia de lo anterior, el Resultado neto ajustado no incluye el denominado Efecto Patrimonial. Este Efecto Patrimonial se presenta de forma independiente, neto de impuestos y minoritarios, y se corresponde con la diferencia entre el resultado a CCS y el resultado a Coste Medio Ponderado, que es el criterio utilizado por la compañía para determinar sus resultados conforme a la normativa contable europea. Asimismo, el Resultado neto ajustado tampoco incluye los denominados Resultados Específicos, esto es, ciertas partidas significativas cuya presentación separada se considera conveniente para facilitar el seguimiento de la gestión ordinaria de las operaciones de los negocios. Se incluyen aquí las plusvalías/minusvalías por desinversiones, los costes de reestructuración de personal, los deterioros de activos y las provisiones para riesgos y otros gastos relevantes. Los Resultados Específicos se presentan de forma independiente, netos de impuestos y minoritarios. Para cada una de las magnitudes que se presentan por segmentos (resultado neto ajustado, efecto patrimonial, resultado específico…), en el Anexo IV se indican las partidas y los conceptos que permiten su conciliación con las magnitudes correspondientes preparadas de acuerdo con las NIIF-UE.

(3) RESULTADOS POR SEGMENTOS1

3.1 Resultados

2T 2017 2T 2016 30/06/2017 30/06/2016

Upstream 115 46 339 63

Downstream 429 378 929 934

Corporación y otros (48) (79) (142) (80)

RESULTADO NETO AJUSTADO 496 345 1.126 917Efecto patrimonial (144) 159 (60) 2

Resultados específicos 15 (299) (10) (280)RESULTADO NETO 367 205 1.056 639

Millones de euros

Nota: La explicación de resultados del periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2017 se informa en el apartado 4 del Informe de Gestión intermedio 2017. Durante el segundo trimestre de 2017 Repsol ha obtenido un resultado neto de 367 millones de euros (+79% respecto al mismo periodo del año anterior), ha generado una caja libre de 823 millones de euros (+43% respecto al 2T de 2016) y ha conseguido reducir su deuda neta a 7.477 millones de euros (-36% respecto al 2T de 2016). Los resultados del segundo trimestre de 2017, comparados con los del mismo periodo de 2016, se producen en un entorno más favorable, caracterizado por unos mayores precios del crudo y del gas (Brent +9% y Henry Hub +60%), la mejora del entorno internacional del negocio Químico y los sólidos indicadores del margen de refino (por encima de los 6 $/bbl). El resultado neto ajustado del trimestre asciende a 496 millones de euros, un 44% superior al del mismo periodo del año anterior, con una mejora notable en todos los segmentos de negocio: en el segmento Upstream (+150%), por la mejora de los precios de realización y la aportación de Libia, 1 Toda la información presentada a lo largo de esta Nota, salvo que se indique expresamente lo contrario, ha sido

elaborada de acuerdo al modelo de reporting del Grupo (ver Nota 2.6) y se concilia con los estados financieros NIIF-UE en el Anexo IV. Algunas de estas magnitudes tienen la consideración de Medidas alternativas de Rendimiento (MAR), de acuerdo a las Directrices del ESMA (Para más información, véase el Anexo I del Informe de Gestión Consolidado del primer semestre 2017 en https://www.repsol.es)

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en Downstream (+13%) por los mayores resultados tanto de los negocios industriales como del Marketing y del Gas&Power en Norteamérica y, por último, en Corporación y otros (+39%), por la reducción de costes corporativos, el impacto favorable de la evolución de los tipos de cambio y los menores costes de la deuda. Upstream La producción media en el segundo trimestre 677 Kbep/d, es un 3% inferior a la del mismo periodo de 2016. La menor demanda de gas de exportación al mercado brasileño en Bolivia, el declino natural de campos en Estados Unidos y la pérdida de producción correspondiente a activos vendidos en Indonesia y en Trinidad y Tobago, se han compensado en buena medida con el reinicio de la producción en Libia y por el incremento en Brasil como consecuencia del inicio de la producción en Lapa y la incorporación de nuevos pozos en Sapinhoá. Respecto a la actividad de exploración, en el periodo se ha concluido la perforación de cinco sondeos exploratorios y un sondeo de delineamiento/appraisal. Tres de ellos se han declarado positivos (dos exploratorios y otro de appraisal) y tres han sido negativos (exploratorios). Destaca el importante descubrimiento de los sondeos Savannah y Macadamia en Trinidad y Tobago (para más información, véase el apartado 5.1 Upstream del Informe de Gestión del primer semestre 2017). El resultado neto ajustado de Upstream ha ascendido a 115 millones de euros, muy superior al del segundo trimestre del año anterior (46 millones de euros). Esta mejora se explica por el incremento de los precios de realización del crudo y, sobre todo, del gas, así como por la reducción de costes operativos recurrentes y las menores amortizaciones. Estos efectos positivos se ven parcialmente compensados por los menores volúmenes vendidos -a pesar de la aportación de Libia y Brasil-, el aumento de impuestos y los mayores gastos de exploración (destacando el sondeo seco Siluro en Colombia).

Variación del resultado neto ajustado Upstream 2T 2017 vs. 2T 2016

(1) Incluye costes generales de administración, efecto del tipo de cambio y otros. El EBITDA de Upstream asciende a 745 millones de euros, un 41% superior al del mismo periodo del año anterior, impulsado por el mejor resultado de las operaciones. Las inversiones netas del periodo (466 millones de euros) disminuyen un 21% respecto a 2016.

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Downstream El resultado neto ajustado en el segundo trimestre de 2017 ha sido de 429 millones de euros, un 13% superior a los del mismo periodo de 2016.

Variación del resultado neto ajustado Downstream 2T 2017 vs. 2T 2016

La variación positiva del resultado se explica principalmente por:

- En Refino mejoran los resultados como consecuencia del aumento de las ventas, impulsadas por el alto nivel de utilización de las plantas (a pesar de las paradas plurianuales de mantenimiento de los complejos industriales) y el efecto positivo del tipo de cambio por el fortalecimiento del dólar, que compensan el ligero descenso en los márgenes.

- En Química, mejores resultados que obedecen a mayores márgenes por el mejor entorno internacional, donde a pesar del mayor precio de la nafta, los precios de los productos de química básica y derivada se han incrementado impulsados por la mayor demanda. En sentido contrario, menores ventas por el mantenimiento de las plantas.

- Los mejores resultados en Trading y la recuperación del negocio de Gas&Power en Norteamérica, apoyados en el aumento de volúmenes comercializados y en la reducción de costes de trasporte y amortizaciones.

- En Negocios Comerciales, la mejora en los resultados del Marketing en España y Portugal (impulsados por el incremento de ventas y la reducción de costes fijos de Estaciones de Servicio) se ve compensada por los menores resultados del negocio de GLP, que en 2016 incluyeron el reconocimiento de indemnizaciones públicas por aplicación de la fórmula de precios máximos de venta de GLP envasado regulado en 2009 y 2010.

El EBITDA de Downstream asciende a 557 millones de euros (frente a los 914 millones de euros del segundo trimestre de 2016). Corporación y otros El resultado neto ajustado asciende a -48 millones de euros (frente a los -79 millones de euros del segundo trimestre de 2016). La mejora se explica por la reducción de los costes corporativos y por los mejores resultados financieros, como consecuencia de los menores intereses de la deuda y las ganancias en posiciones en dólares por la evolución del tipo de cambio. Esta mejora se ha visto parcialmente compensada por los menores resultados aportados por Gas Natural Fenosa tras la reducción de la participación en 2016.

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El Efecto Patrimonial ha ascendido a -144 millones de euros, por la bajada de los precios del crudo durante el segundo trimestre. En los Resultados específicos, que alcanzan 15 millones de euros, destacan la reversión de provisiones de naturaleza medioambiental en Perú y los gastos por reestructuración de plantilla, que obedecen principalmente a la reducción del equipo directivo.

El resultado neto del segundo trimestre, como consecuencia de todo lo anterior, ha ascendido a 367 millones de euros, un 79% superior al del mismo periodo en 2016. El EBITDA del periodo, 1.264 millones de euros, es un 9% inferior al del ejercicio anterior. El destacable desempeño de todos los segmentos de negocio se ha visto compensado por el efecto patrimonial negativo del periodo. El flujo de caja libre en el segundo trimestre de 2017 ha ascendido a 823 millones de euros, superior a los 574 millones del segundo trimestre de 2016. La reducción de las inversiones y la mejora del capital corriente han permitido mitigar la reducción en el EBITDA, el mayor pago de impuestos y la ausencia de desinversiones en este periodo.

La deuda neta a 30 de junio de 2017 asciende a 7.477 millones de euros, significativamente inferior a la existente a 30 de junio de 2016, 11.709 millones de euros, como consecuencia de la mejora de la caja generada por los negocios durante el periodo, la disciplina en las inversiones y la reducción del coste de la deuda. Durante este trimestre, la deuda neta se ha reducido en 868 millones de euros. La liquidez del Grupo a 30 de junio del 2017, incluyendo las líneas de crédito comprometidas y no dispuestas, se ha situado en 7.756 millones de euros, suficiente para cubrir 1,91 veces los vencimientos de deuda a corto plazo. Repsol tenía líneas de crédito no dispuestas por un importe de 2.814 millones de euros y 4.429 millones de euros a 30 de junio del 2017 y a 31 de diciembre de 2016, respectivamente.

Upstream Downstream Corporación TOTAL

Millones de euros 2T 2017 2T 2016 2T 2017 2T 2016 2T 2017 2T 2016 2T 2017 2T 2016 Desinversiones 3 (10) 1 201 1 - 5 191 Reestructuración plantillas (9) (37) (4) (129) (21) (150) (34) (316) Deterioros 2 (9) - - - - 2 (9) Provisiones y otros 57 (116) 6 (12) (21) (37) 42 (165) TOTAL 53 (172) 3 60 (41) (187) 15 (299)

2T 2017 2T 2016 EBITDA 1.264 1.390 Cambios en el capital corriente 488 (374) Cobros de dividendos 137 180 Cobros/(pagos) por impuesto de beneficios (251) (150) Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación (180) (217)

I. FLUJO DE CAJA DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 1.458 829 Pagos por inversiones (654) (803) Cobros por desinversiones 19 548

II. FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (635) (255) FLUJO DE CAJA LIBRE (I + II) 823 574

Pagos por dividendos y remuneración de otros instrumentos de patrimonio (5) - Intereses netos (112) (111)

Autocartera (18) (42) CAJA GENERADA EN EL PERIODO 688 421

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3.2 Información por área geográfica La distribución geográfica de las principales magnitudes en cada uno de los periodos presentados es la siguiente:

Millones de euros 2T 2017 2T 2016 2T 2017 2T 2016 2T 2017 2T 2016

Upstream 1.499 1.225 115 46 466 643 Europa, África y Brasil 503 329 59 34 86 182

Latinoamérica-Caribe 462 430 53 107 128 215

Norteamérica 306 241 (15) (46) 102 25

Asia y Rusia 228 225 21 13 87 85

Exploración y otros - - (3) (62) 63 136Downstream 9.637 7.528 429 378 154 (344) Europa 8.847 7.122 437 412 108 (189)

Resto del Mundo 1.489 817 (8) (34) 46 (155)

Ajustes (699) (411) - - - -

Corporación y otros (390) (257) (48) (79) 10 30

TOTAL 10.746 8.496 496 345 630 329

Importe neto de la cifra de negocios (1)

Resultado neto ajustado (1)

Inversiones netas de explotación (1)

Segundo trimestre de 2017 y 2016

(1) Para la conciliación de estas magnitudes con las magnitudes NIIF-UE, véase el Anexo IV y el Anexo I del Informe de

Gestión intermedio 2017.

Millones de euros 30/06/2017 30/06/2016 30/06/2017 30/06/2016 30/06/2017 30/06/2016 30/06/2017 30/06/2016

Upstream 3.097 2.309 339 63 921 1.281 22.592 23.804 Europa, África y Brasil 1.059 586 141 58 177 295 - - Latinoamérica-Caribe 882 804 159 172 290 404 - - Norteamérica 642 466 (25) (114) 217 194 - - Asia y Rusia 514 453 74 19 133 107 - - Exploración y otros - - (10) (72) 104 281 - -Downstream 19.094 14.638 929 934 245 (258) 9.294 9.380 Europa 17.659 13.486 883 940 185 (137) - - Resto del Mundo 2.996 1.941 46 (6) 60 (121) - - Ajustes (1.561) (789) - - - - - -Corporación y otros (800) (402) (142) (80) 8 15 5.774 7.347

TOTAL 21.391 16.545 1.126 917 1.174 1.038 37.660 40.531

Importe neto de la cifra de negocios (1)

Resultado neto ajustado (1)

Inversiones netas de explotación (1) Capital empleado (1)

Primer semestre de 2017 y 2016

(1) Para la conciliación de estas magnitudes con las magnitudes NIIF-UE, véase el Anexo IV y el Anexo I del Informe de

Gestión intermedio 2017.

(4) OTRA INFORMACIÓN

A continuación se describen las variaciones más significativas registradas durante el periodo en los epígrafes del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados.

4.1 Inmovilizado Las principales inversiones del Grupo por área geográfica se detallan en la Nota 3.2 “Información por área geográfica”, que se presenta siguiendo el modelo de reporting del Grupo.

17

Compromisos de inversión El 17 de abril se ha recibido la aprobación del “Field Development Plan” (FDP) del proyecto de desarrollo y puesta en producción del descubrimiento offshore Ca Rong Do (CRD) en el bloque 07/03 de Vietnam por parte de las autoridades correspondientes. Con posterioridad, el 26 de abril, Repsol y el resto de socios del proyecto han formalizado la “Final Investment Decission” (FID) marcando el inicio de la fase de desarrollo del proyecto cuyo inicio de la producción se estima para finales de 2019. Las inversiones netas para Repsol por el desarrollo de dicho Bloque se estiman en 627 MUSD. Repsol y su socio Pertamina han alcanzado un acuerdo con Sonatrach, compañía nacional argelina, para comenzar la Fase IV del proyecto de desarrollo del bloque 405a en el campo MLN de Argelia. El proyecto permitirá alcanzar una producción aproximada de 30.000 barriles de petróleo al día y supondrá para Repsol unas inversiones netas estimadas de 110 millones de dólares.

4.2 Inversiones contabilizadas por el método de la participación Repsol contabiliza por el método de la particip ación las inversiones y los resultados en los negocios conjuntos y en las compañías asociadas en que participa. Las inversiones en negocios conjuntos corresponden fundamentalmente a Repsol Sinopec Brasil S.A., YPFB Andina, S.A., BPRY Caribbean Ventures, Llc., Petroquiriquire, S.A., Cardón IV, S.A. y Equion Energía, Ltd., y en asociadas fundamentalmente a Gas Natural SDG, S.A. El reflejo de esas inversiones en los estados financieros del Grupo es el siguiente:

30/06/2017 31/12/2016 30/06/2017 30/06/2016

Negocios conjuntos 6.222 6.713 114 182

Asociadas 3.331 3.463 109 30

TOTAL 9.553 10.176 223 212

Millones de euros

Valor contable de la inversión Resultado por integración (1)

(1) Corresponde a los resultados del periodo de operaciones continuadas e interrumpidas. No incluye el Otro resultado integral por

importe de 608 millones de euros en 2017 (496 millones de euros correspondientes a negocios conjuntos y 112 millones de euros correspondientes a asociadas) y de 57 millones de euros en 2016 (56 millones de euros correspondientes a negocios conjuntos y 1 millones de euros correspondientes a asociadas).

El movimiento de este epígrafe durante el periodo ha sido el siguiente:

2017 2016

Saldo a 1 de enero 10.176 11.797Inversiones netas 130 303Variaciones del perímetro de consolidación 73 1Resultado de las entidades valoradas por el método de la participación neto de impuestos 223 212Dividendos repartidos (378) (190)Diferencias de conversión (599) (71)Reclasificaciones y otros movimientos (72) (149)

Saldo a 30 de junio 9.553 11.903

Millones de euros

4.3 Inversiones mantenidas para la venta En mayo se llegó a un acuerdo para la venta de las instalaciones de canalizado en el territorio peninsular de Portugal con el grupo Rubis por importe de 8 millones de euros. El acuerdo entrará en vigor el 1 de julio por lo que a la fecha de estos estados financieros intermedios consolidados

18

estos activos se encuentran clasificados como mantenidos para la venta por un importe neto de 2 millones de euros.

4.4 Instrumentos financieros Activos financieros

30/06/2017 31/12/2016

Activos financieros no corrientes 1.193 1.204Derivados por operaciones comerciales no corrientes (1) 1 -

Otros activos financieros corrientes 1.231 1.280Derivados por operaciones comerciales corrientes (2) 78 64

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 4.717 4.687

Total activos financieros 7.220 7.235

Millones de euros

(1) Registrados en el epígrafe “Otros activos no corrientes” del balance de situación consolidado. (2) Registrados en el epígrafe “Otros deudores” del balance de situación consolidado. Pasivos financieros

30/06/2017 31/12/2016

Pasivos financieros no corrientes 8.639 9.482

Pasivos financieros corrientes 6.809 6.909Derivados por operaciones comerciales corrientes (1) 54 282

Total pasivos financieros 15.502 16.673

Millones de euros

(1) Registrados en el epígrafe “Otros acreedores” del balance de situación consolidado.

Para más información de detalle sobre los instrumentos financieros del balance de situación clasificados por clase de activos y pasivos financieros, véase el Anexo III. A continuación se presentan las principales actualizaciones correspondientes a pasivos financieros: Obligaciones y otros valores negociables Durante los seis primeros meses de 2017 las principales emisiones, cancelaciones o recompras de obligaciones y otros valores negociables han sido las siguientes:

- En febrero de 2017 se ha cancelado a su vencimiento un bono emitido por Repsol International Finance, B.V. al amparo del Programa EMTN por importe nominal de 886 millones de euros y un cupón fijo anual del 4,75%.

- En mayo de 2017, Repsol International Finance, B.V. ha realizado una emisión de bonos1 garantizados por Repsol, S.A. al amparo del Programa EMTN por importe de 500 millones de euros, vencimiento en 2022 y con un cupón fijo anual de 0,50%.

- El 9 de junio, ROGCI anunció el lanzamiento de una solicitud de consentimiento (“Consent solicitation”) dirigida a los tenedores de sus bonos en dólares americanos para modificar ciertos términos y condiciones de estas emisiones, dirigida fundamentalmente a (i) sustituir las obligaciones de información de ROGCI por la información financiera periódica que Repsol publica en cumplimiento de sus obligaciones de transparencia; y (ii) suprimir el merger covenant con objeto de optimizar la flexibilidad operativa y financiera del Grupo.

1 Se trata de la primera emisión de un bono verde realizada por el Grupo Repsol, cuyos fondos se destinarán a refinanciar y financiar proyectos dirigidos a evitar las emisiones de gases de efectos invernadero en actividades de refino y química en España y Portugal. Para más información, ver el Green Bond Framework publicado en www.repsol.energy/es/.

http://www.repsol.energy/es/

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ROGCI ofreció adicionalmente a estos inversores la posibilidad de recomprar sus bonos.

El anuncio de esta operación vino precedida del otorgamiento por Repsol, S.A. de una garantía de las obligaciones de pago de ROGCI bajo estas emisiones, que se mantendrá vigente hasta el vencimiento o cancelación de los bonos.

ROGCI ha alcanzado los consentimientos necesarios de sus bonistas para modificar las condiciones de las emisiones en los términos propuestos y ha recomprado bonos por un total de 87 millones de dólares.

El saldo vivo de las obligaciones y valores negociables a 30 de junio es el siguiente:

ISIN Entidad emisoraFecha de emisión Moneda

Nominal (millones)

Tipo medio % Vencimiento Cotiza (5)

US87425EAE32 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. oct-97 Dólar 50 7,250% oct-27 -XS0145515655 Repsol Oil & Gas Canada Inc. abr-02 Libras 250 6,625% dic-17 LSEUS87425EAH62 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. may-05 Dólar 88 5,750% may-35 -

US87425EAJ29 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. ene-06 Dólar 102 5,850% feb-37 -

US87425EAK91 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. nov-06 Dólar 115 6,250% feb-38 -

US87425EAL74 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. jun-09 Dólar 360 7,750% jun-19 -

US87425EAM57 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. nov-10 Dólar 237 3,750% feb-21 -

XS0733696495 (1) Repsol International Finance, B.V. ene-12 Euro 1.000 4,875% feb-19 LuxSE

US87425EAN31 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. may-12 Dólar 57 5,500% may-42 -

XS0831370613 (1) Repsol International Finance, B.V. sep-12 Euro 750 4,375% feb-18 LuxSE

XS0933604943 (1) Repsol International Finance, B.V. may-13 Euro 1.200 2,625% may-20 LuxSE

XS0975256685 (1) Repsol International Finance, B.V. oct-13 Euro 1.000 3,625% oct-21 LuxSE

XS1148073205 (1) Repsol International Finance, B.V. dic-14 Euro 500 2,250% dic-26 LuxSE

XS1207058733 (2) Repsol International Finance, B.V. mar-15 Euro 1.000 4,500% (4) mar-75 LuxSE

XS1334225361 (1) Repsol International Finance, B.V. dic-15 Euro 600 2,125% dic-20 LuxSE

XS1352121724 (1) Repsol International Finance, B.V. ene-16 Euro 100 5,375% ene-31 LuxSE

XS1442286008 (1) Repsol International Finance, B.V. jul-16 Euro 600 Eur. 3M +70 p.b. jul-18 LuxSE

XS1451452954 (1) Repsol International Finance, B.V. jul-16 Euro 100 0,125% jul-19 LuxSE

XS1613140489 (1) Repsol International Finance, B.V. may-17 Euro 500 0,500% may-22 LuxSE

(1) Emisiones realizadas al amparo del Programa EMTN garantizado por Repsol, S.A., renovado en mayo de 2017. (2) Bono subordinado emitido por Repsol International Finance, B.V. con la garantía de Repsol, S.A. No corresponde a

ningún programa abierto o de emisión continua de deuda. (3) Emisiones de Repsol Oil&Gas Canada, Inc., garantizadas por Repsol, S.A., realizadas al amparo de los programas de

emisión universal de deuda “Universal Shelf Prospectus” y el programa de emisión de bonos a medio plazo “Medium-Term Note Shelf Prospectus” en Estados Unidos y Canadá, respectivamente. Emisiones sujetas a la solicitud de consentimiento y oferta de recompra descrita en este apartado.

(4) Cupón revisable el 25 de marzo de 2025 y el 25 de marzo de 2045. (5) LuxSE (Luxembourg Stock Exchange) y LSE (London Stock Exchange). No se consideran sistemas multilaterales de

negociación u otros centros de negociación o mercados no oficiales OTC (over-the-counter).

Adicionalmente, Repsol International Finance B.V. (RIF) mantiene un Programa Euro Commercial Paper (ECP) formalizado el 16 de mayo de 2013 y actualizado el 29 de julio de 2016, garantizado por Repsol, S.A., por importe máximo de 2.000 millones de euros. Al amparo de este programa se han realizado diversas emisiones y cancelaciones a lo largo del periodo, siendo el saldo vivo a 30 de junio de 2017 de 1.953 millones de euros.

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4.5 Patrimonio neto

30/06/2017 31/12/2016

Fondos propios 29.283 28.487 Capital 1.527 1.496 Prima de Emisión y Reservas 25.732 24.232 Prima de Emisión 6.428 6.428 Reserva legal 259 259

Resultados de ejercicios anteriores y otras reservas 19.045 17.644 Dividendos y retribuciones - (99)

Acciones y participaciones en patrimonio propias (37) (1) Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante 1.056 1.736 Otros instrumentos de patrimonio 1.005 1.024Otro resultado global acumulado 649 2.380Intereses minoritarios 251 244

TOTAL PATRIMONIO NETO 30.183 31.111

Millones de euros

Capital El 19 de mayo de 2017, la Junta General Ordinaria de Accionistas aprobó dos ampliaciones de capital liberadas como instrumento para el desarrollo del sistema de retribución al accionista denominado “Repsol Dividendo Flexible”, en sustitución del que hubiera sido el tradicional pago del dividendo complementario del ejercicio 2016 y del dividendo a cuenta del ejercicio 2017, que permite a sus accionistas decidir si prefieren recibir su retribución en efectivo (mediante la venta a la Sociedad o en el mercado de los derechos de asignación gratuita) o en acciones de la Sociedad. La ejecución de la primera de estas ampliaciones de capital liberada ha tenido lugar entre los meses de junio y julio. A continuación se detallan sus principales características:

Titulares que aceptaron el compromiso irrevocable de compra (1) 29,58%Fin de plazo para solicitar la venta de los derechos a Repsol al precio garantizado 23 de junioPrecio fijo garantizado por derecho 0,426 € brutos /derechoImporte bruto de la adquisición de derechos por Repsol 189 millones de €

Titulares que optaron por recibir nuevas acciones de Repsol 70,42%Número de derechos necesarios para la asignación de una acción nueva 34Nuevas acciones emitidas 30.991.202Incremento capital social aproximado 2,07%Cierre ampliación de capital 4 de julio

Junio / Julio 2017

RETRIBUCIÓN EN

ACCIONES

RETRIBUCIÓN EN EFECTIVO

(1) Repsol ha renunciado a los derechos de asignación gratuita adquiridos en virtud del compromiso de compra y, por

tanto, a las nuevas acciones que corresponden a esos derechos. En el balance de situación a 30 de junio de 2017 se ha registrado una reducción patrimonial en el epígrafe “Resultados de ejercicios anteriores y otras reservas” así como una obligación de pago a los accionistas que aceptaron el compromiso irrevocable de compra de Repsol.

Tras la ampliación, el capital social de Repsol, S.A. registrado a 30 de junio asciende a 1.527.396.053 euros, totalmente suscrito y desembolsado, representado por 1.527.396.053 acciones de 1 euro de valor nominal cada una.

21

Según la última información disponible los accionistas significativos de Repsol, S.A. son:

Accionistas significativos% sobre el

capital social

Fundación Bancaria Caixa d’Estalvis y Pensions de Barcelona (1) 9,6Sacyr, S.A.(2) 8,1Temasek Holdings (Private) Limited (3) 4,3

Blackrock, Inc. (4)3,0

(1) La Fundación Bancaria Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona ostenta su participación a través de CaixaBank, S.A. (2) Sacyr, S.A. ostenta su participación a través de Sacyr Securities, S.A.U, Sacyr Investments S.A.U. y Sacyr

Investments II, S.A.U. (3) Temasek ostenta su participación a través de su filial Chembra Investment PTE, Ltd. (4) Blackrock, Inc. ostenta su participación a través de diversos fondos y cuentas gestionadas por gestores de inversiones

bajo su control. La información relativa a Blackrock, Inc. se basa en la declaración presentada por dicha entidad en la CNMV el 15 de enero de 2016 sobre la cifra de capital social a dicha fecha.

Acciones y participaciones en patrimonio propias Las principales operaciones con acciones propias efectuadas por el Grupo Repsol han sido las siguientes:

Nº Acciones Importe (M€) % capitalSaldo a 31/12/2016 94.185 1 0,01%

Compras mercado 13.250.637 187 0,87%Ventas mercado (10.663.928) (151) 0,70%

Plan de Adquisición de Acciones empleados (1) 279.352 4 0,02%Plan de Fidelización 21.576 - 0,00%Repsol Dividendo Flexible 2.395 - 0,00%

Saldo a 30/06/2017 (2) 2.683.289 37 0,18%

(1) Todas las acciones adquiridas en el marco del Plan de Adquisición de Acciones han sido entregadas a los empleados. (2) Entre los meses de enero y junio, Repsol Tesorería y Gestión Financiera, S.A. ha contratado con entidades financieras

equity swaps sobre un nocional total de 13 millones de acciones de Repsol, S.A., por los que se transfieren al Grupo el riesgo económico y los derechos económicos inherentes al subyacente, de los cuales a 30 de junio, siguen vigentes por un nocional de 3 millones de acciones.

Retribución al accionista A continuación se detalla la retribución a los accionistas de Repsol, S.A. durante el periodo de seis meses terminado el 30 de junio del 2017 a través del programa denominado “Repsol Dividendo Flexible”:

Desembolso en efectivo

Retribución en acciones

(millones de euros)

(millones de euros)

Diciembre 2016/Enero 2017 296.735.539 0,335 99 30.760.751 392Junio / Julio 2017 442.703.938 0,426 189 30.991.202 449

Nº de derechos de asignación

gratuita vendidos a Repsol

Precio del compromiso de

compra (€/derecho)

Acciones nuevas emitidas

4.6 Situación fiscal

Impuesto sobre beneficios Para la estimación del impuesto sobre beneficios devengado en los periodos intermedios se utiliza el tipo impositivo efectivo estimado anual. No obstante, los efectos fiscales derivados de sucesos ocasionales o transacciones singulares del periodo se tienen en cuenta íntegramente en el mismo.

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El tipo impositivo efectivo en el resultado neto ajustado del primer semestre se ha estimado en el 27%. Este tipo es superior al del mismo periodo del año anterior (-1%), principalmente por el aumento de resultados en negocios Upstream con tipos impositivos elevados (Libia y Noruega) y por el impacto en los impuestos diferidos de la evolución del tipo de cambio de las monedas locales en países con negocios con moneda funcional dólar. El tipo impositivo en el resultado neto ha sido del 21%. Este tipo es superior al del primer semestre de 2016 (7%) por los mismos motivos explicados en el párrafo anterior. Actuaciones administrativas y judiciales con trascendencia fiscal La información contenida en este apartado actualiza las actuaciones administrativas y judiciales con trascendencia fiscal informadas en la Nota 20—“Situación fiscal—” de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016 en los siguientes países:

Canadá En relación con las actuaciones administrativas realizadas por parte de la administración tributaria de Canadá (“Canada Revenue Agency”, CRA) sobre la situación tributaria de las sociedades del Grupo Talisman residentes en Canadá, por los ejercicios 2006 a 2010, se ha recibido un acta (“notice of reassessment”) que determina ajustes a la declaración del ejercicio 2006 por varios conceptos. La compañía no espera que esta reclamación pueda tener un impacto significativo para el Grupo y ha presentado el oportuno recurso por considerar incorrectos algunos de los conceptos ajustados.

España En relación con los litigios relativos a sanciones derivadas de las actuaciones de comprobación del Impuesto sobre Sociedades de 1998 a 2001 y de 2002 a 2005 en España, dichas sanciones han sido anuladas por los Tribunales en su mayor parte. En el curso de la inspección de los ejercicios 2010 a 2013, se han firmado actas de conformidad y con acuerdo por el Impuesto sobre Sociedades (parciales), el IVA y las retenciones a cuenta del IRPF, sin impacto material en los estados financieros. No obstante, las actuaciones todavía no han concluido y se encuentran pendientes de resolución otras actuaciones correspondientes al Impuesto sobre Sociedades. Timor Oriental En relación con las actuaciones administrativas realizadas por la Administración de Timor Oriental cuestionando la deducibilidad de ciertos gastos en el impuesto sobre beneficios de Repsol Oil & Gas Australia (JPDA 06-105) Pty Limited, dichas autoridades han desistido recientemente de sus pretensiones. Brasil En relación con el litigio de Repsol Sinopec Brasil derivado de las actas de infracción por retenciones (ejercicios 2009 y 2011) en pagos a empresas extranjeras por contratos de fletamento de embarcaciones de exploración y servicios relacionados con los bloques BM S-48 y BMC33, en los que Repsol Sinopec Brasil es operador, se ha recibido resolución desfavorable en segunda instancia administrativa federal. La compañía continúa considerando que su actuación se ajusta a la práctica generalizada del sector y es conforme a Derecho, por lo que ha interpuesto un nuevo recurso.

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4.7 Ingresos y gastos de explotación El importe neto de la cifra de negocios1 desglosado por área geográfica se presenta a continuación:

Área Geográfica 30/06/2017 30/06/2016

España 10.232 9.002

Resto de Unión Europea 3.164 2.499

Resto de países O.C.D.E. 2.977 1.755

Resto de países 3.930 2.503TOTAL 20.303 15.759

Millones de euros

NOTA: Véase la Nota 3.2 “Información por área geográfica” con información adicional siguiendo el modelo de reporting del Grupo. En el primer semestre de 2017 se produce un incremento significativo del importe neto de la cifra de negocios como consecuencia, principalmente, de las mayores “Ventas” tanto del segmento Downstream, por mayores volúmenes vendidos de productos petrolíferos respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, como del segmento Upstream, por aumento de los precios del crudo (Brent:+30%) y del gas (Henry Hub:+61%). El epígrafe “Gastos de personal” incluye en 2017 el impacto de la reducción del equipo Directivo (ver Nota 3) y en 2016 incluye los gastos por re-estructuración de plantillas correspondientes al plan de despido colectivo en España y en países así como por los cambios en el equipo directivo.

4.8 Deterioro de activos En el segmento Upstream, se han registrado deterioros netos de valor de activos exploratorios en el Golfo de Méjico por importe de -31 millones de euros, conforme a la evolución prevista de los planes de desarrollo del área.

4.9 Beneficio por acción El beneficio por acción a 30 de junio de 2017 y 2016 se detalla a continuación:

2T 2017 2T 2016 30/06/2017 30/06/2016

367 205 1.056 639

(7) (7) (15) (15)

1.519 1.506 1.520 1.508

0,24 0,13 0,68 0,41

Resultado atribuido a la sociedad dominante (millones de euros)

BENEFICIO POR ACCIÓN (BPA)

Número medio ponderado de acciones en circulación a 30 de junio (millones de acciones) (1)

BPA básico y diluido (euros/acción)

Ajuste del gasto por intereses correspondiente a las obligaciones perpetuas subordinadas (millones de euros)

(1) El capital social registrado a 30 de junio de 2016 ascendía a 1.465.644.100 acciones, si bien el número medio

ponderado de acciones en circulación para el cálculo del BPA incluye el efecto de las ampliaciones de capital llevadas a cabo como parte del sistema de retribución a los accionistas “Repsol Dividendo Flexible”, de acuerdo con la normativa contable aplicable (ver Nota 2.2 “Comparación de la información”).

4.10 Riesgos geopolíticos La información relativa a este apartado actualiza el contenido de la Nota 22.3 de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016. 1 Se corresponde con la suma de las “Ventas” y de los “Ingresos por prestación de servicios y otros ingresos” de la cuenta de pérdidas y ganancias.

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Venezuela La exposición patrimonial de Repsol en Venezuela a 30 de junio asciende a unos 2.181 millones de euros, que incluyen fundamentalmente la financiación en dólares otorgada a las filiales venezolanas. Sistema cambiario Durante el periodo se ha producido una reforma del sistema de control de cambios que, en esencia, ha supuesto la sustitución del mecanismo de tipo de cambio SIMADI por un nuevo sistema de tipo de cambio flotante denominado DICOM. El mecanismo de funcionamiento del Sistema de Divisas de Tipo de Cambio Complementario Flotante de Mercado (DICOM) entró en vigor el 19 de mayo con el Convenio Cambiario Nº 38, que establece: (i) las Empresas Mixtas pueden vender dólares a través del mercado cambiario DICOM previa autorización del Ejecutivo Nacional y (ii) el tipo de cambio DICOM se establece mediante un sistema de subasta de divisas que se realiza dentro de un sistema de bandas que fija el Banco Central de Venezuela. Conforme a ese tipo de cambio flotante, la divisa venezolana ha sufrido una fuerte devaluación en el periodo. La cotización a 31 de diciembre de 2016 era 674 Bs/$ y el DICOM a 30 de junio de 2017 ha sido 2.640 Bs/$. Esta devaluación no ha tenido impactos significativos en los estados financieros de Repsol. Repsol mantiene el dólar como moneda funcional de la mayor parte de sus negocios de exploración y producción de hidrocarburos en Venezuela (principalmente desarrollados a través de sus inversiones contabilizadas por el método de la participación Cardón IV, S.A., Empresa Mixta Petroquiriquire, S.A. y Empresa Mixta Petrocarabobo, S.A.). En las compañías cuya moneda funcional es el bolívar (fundamentalmente Quiriquire Gas, S.A), Repsol utiliza para la elaboración de los estados financieros el tipo de cambio DICOM para la conversión de bolívares a euros. Inflación y situación socioeconómica La inflación (el FMI prevé un 720% en 20171) y la carencia de abastecimiento de algunos productos básicos han provocado dificultades en el país. Durante el periodo se ha prorrogado el Estado de Emergencia Económica y continúa la situación de inestabilidad política. Destaca la convocatoria a una Asamblea Nacional Constituyente, cuya celebración está prevista para el próximo 30 de julio. Libia La inestabilidad política continúa en el país sin que se haya formado un nuevo gobierno reconocido por todas las partes. La producción en El Sharara se restableció el 20 de diciembre de 2016 en el bloque NC115 (campos A, M y H). El 4 de enero de 2017 se reinició la producción en el campo I/R (campo compartido entre los Bloques NC-186 y NC-115) y el 9 de mayo en NC-186.

1 Fuente: Perspectivas de la economía mundial del FMI abril 2017.

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No obstante, debido a causas externas se han producido paradas intermitentes desde finales de marzo. La producción media en el primer semestre de 2017 ha alcanzado los 21,5 miles de barriles equivalentes de petróleo día (29,8 en el mes de Junio).

4.11 Contingencias legales La información contenida en este apartado actualiza las contingencias legales informadas en la Nota 29 de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016 en los siguientes países: Reino Unido Litigio del oleoducto “Galley” En junio de 2017 el Tribunal, a propuesta de las partes, ha aprobado la bifurcación del procedimiento en dos fases (responsabilidad y cobertura -liability- y, en su caso, valoración de los daños y pérdidas -quantum) y la celebración de la vista oral sobre las cuestiones a dilucidar en la primera fase en febrero de 2018 y durante un periodo aproximado de 10 días. El Tribunal decidirá próximamente sobre el calendario de la práctica de la prueba y actuaciones preparatorias de esta vista oral, entre otras cuestiones procedimentales. Estados Unidos de América Litigio del Rio Passaic / Bahía de Newark El 5 de abril de 2016 el Juez titular decidió mantener en su integridad las recomendaciones de la Special Master, desestimando, por tanto, en su totalidad la demanda de Occidental Chemical Corporation (OCC) contra Repsol. Esta resolución es apelable. El 16 de junio de 2016 la Special Master estimó la Motion for Summary Judgement presentada por Repsol respecto de su reclamación a OCC de los 65 millones de dólares abonados en el acuerdo con el Estado de Nueva Jersey. El 30 de enero de 2017 OCC apeló la recomendación de la Special Master. El 17 de junio de 2016 Maxus presentó solicitud de quiebra ante el Tribunal Federal de Quiebras del Estado de Delaware, requiriendo, además, la suspensión del litigio principal, petición que deberá resolver el Tribunal. A fecha de aprobación de los presentes estados financieros el litigio principal sigue suspendido habiéndose reanudado la reclamación a OCC de los 65 millones de dólares.

4.12 Retribuciones a los miembros del Consejo de Administración y obligaciones con el personal1 La información relativa a este apartado actualiza el contenido de las Notas 27 y 28 de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016. Retribuciones a los miembros del Consejo de Administración y personal directivo

Durante el primer semestre de 2017, un total de 19 personas han formado parte del Consejo de Administración y 8 personas del Comité Ejecutivo Corporativo. A continuación se detallan las remuneraciones devengadas en el primer semestre de 2017 por las personas que, en algún momento del citado periodo y durante el tiempo que han ocupado dicha 1 A efectos de información en este apartado, Repsol considera “personal directivo” a los miembros del Comité Ejecutivo

Corporativo. La mencionada clasificación de “personal directivo”, a meros efectos informativos, no sustituye ni se configura en elemento interpretador de otros conceptos de alta dirección contenidos en la normativa aplicable a la Sociedad (como la contenida en el Real Decreto 1382/1985), ni tiene por efecto la creación, reconocimiento, modificación o extinción de derechos u obligaciones legales o contractuales.

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posición, han sido miembros del Consejo de Administración y por las personas que, igualmente en el mismo periodo y con idéntico criterio, han formado parte del Comité Ejecutivo Corporativo. Salvo que se indique lo contrario, la información sobre “Directivos” no incluye la correspondiente a las personas en las que concurre también la condición de Consejeros de Repsol, S.A., dado que la información correspondiente a estas personas se incluye en el apartado de “Administradores”.

Administradores (1) 30/06/2017 30/06/2016Concepto retributivo: Retribución fija 1.320 1.182 Retribución variable 1.811 1.615 Atenciones estatutarias 3.733 3.678 Otros (2) 194 171Total remuneraciones percibidas por los Administradores 7.058 6.646

Total remuneraciones recibidas por los Directivos (2)(3) 5.425 22.313

Miles de euros

(1) La composición de miembros del Consejo de Administración ha variado en los ejercicios 2017 y 2016 (ver apartado 4.12).

(2) Incluye la liquidación del cuarto ciclo de los Planes de fidelización, así como percepciones en especie. Las percepciones en especie incluyen los ingresos a cuenta / retenciones ligados a las retribuciones en especie.

(3) En 2016 incluye los importes registrados en concepto de indemnización por extinción de contrato y pacto de no concurrencia que a 30 de junio de 2016 ascendía a 13,8 millones de euros.

En el primer semestre de 2017, el coste devengado de las pólizas de seguro por jubilación, invalidez y fallecimiento de los miembros del Consejo de Administración, incluyendo los correspondientes ingresos a cuenta, asciende a 142 miles de euros (133 miles de euros en el primer semestre del ejercicio anterior), y el de las aportaciones a planes de pensiones y al premio de permanencia y al plan de previsión de directivos, según el caso, a 225 miles de euros (231 en el mismo periodo del ejercicio anterior). Por lo que se refiere al personal directivo, el importe devengado en el primer semestre de 2017 de las aportaciones a planes de pensiones que mantiene el Grupo con este colectivo, de las aportaciones a planes de previsión y el importe de las primas por seguro de vida y accidentes (incluyendo en este caso los ingresos a cuenta correspondientes) ha ascendido a 726 miles de euros (857 miles de euros en el primer semestre del ejercicio anterior). Plan de Compra de Acciones por los Beneficiarios de los Programas de Retribución variable Plurianual y adquisición de acciones”

i.) “Plan de Compra de Acciones por los Beneficiarios de los Programas de Retribución variable Plurianual”

Un total de 153 empleados y directivos se han acogido al séptimo ciclo del Plan 2017-2020, adquiriendo el 30 de junio de 2017 un total de 135.047 acciones, a un precio medio de 14,9955 euros por acción. De esta forma, el compromiso máximo de entrega de acciones correspondiente a este séptimo ciclo por parte del Grupo con aquellos empleados que, transcurridos los tres años correspondientes al periodo de consolidación, hayan cumplido los requisitos del Plan, asciende a 44.964 acciones. En este séptimo ciclo, los actuales miembros del Comité Ejecutivo Corporativo han adquirido un total de 51.482 acciones. Adicionalmente, con fecha 31 de mayo de 2017 se ha cumplido el periodo de consolidación del cuarto ciclo del Plan. Como consecuencia de ello, 160 beneficiarios de este ciclo consolidaron derechos a la entrega de un total de 28.288 acciones (recibiendo un total de 21.576 acciones una

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vez descontado el ingreso a cuenta del IRPF a realizar por la Sociedad). Por su parte, los miembros del Comité Ejecutivo Corporativo así como el resto de Consejeros Ejecutivos consolidaron derechos a la entrega de 9.400 acciones (una vez descontado el ingreso a cuenta a realizar por la Sociedad, recibieron un total de 6.504 acciones). ii.) “Plan de Adquisición de Acciones” En el primer semestre del ejercicio 2017 el Grupo compró 279.352 acciones propias por importe de 3,98 millones de euros, que fueron entregadas a los empleados. Los miembros del Comité Ejecutivo Corporativo, conforme a los términos previstos en el Plan, han adquirido en el semestre 2.947 acciones.

Las acciones a entregar en ambos planes i) y ii) pueden provenir de la autocartera directa o indirecta de Repsol, ser de nueva emisión o proceder de terceros con los que se hayan suscrito acuerdos para asegurar la atención de los compromisos asumidos.

4.13 Otra información Junta General de accionistas La Junta General Ordinaria de Accionistas de Repsol, S.A. celebrada el 19 de mayo de 2017 aprobó todas las propuestas formuladas por el Consejo de Administración, entre las que se incluyen:

- la reelección como Consejeros de D. Manuel Manrique Cecilia, D. Rene Dahan y D. Luis Suárez de Lezo Mantilla, por un nuevo plazo estatutario de 4 años;

- la ratificación del nombramiento realizado por cooptación y reelección como Consejero de D. Antonio Massanell Lavilla, por un plazo estatutario de 4 años;

- el nombramiento como Consejeros externos independientes por un plazo estatutario de 4 años de Dña. María Teresa Ballester Fornés, Dña. Isabel Torremocha Ferrezuelo y D. Mariano Marzo Carpio, en sustitución de D. Javier Echenique Landiríbar, Dña. María Isabel Gabarró Miquel y D. Henri Philippe Reichstul;

- la reelección de Deloitte, S.L. como auditor de cuentas de Repsol, S.A. y del Grupo para el ejercicio 2017, así como el nombramiento de PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. como auditor de cuentas de Repsol, S.A. y del Grupo para los ejercicios 2018, 2019 y 2020.

Plantilla media A continuación se detalla la plantilla media a 30 de junio de 2017 y 2016:

30/06/2017 30/06/2016

Hombres 15.952 17.950 Mujeres 8.564 8.964 Plantilla media 24.516 26.914

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ANEXO I: COMPOSICIÓN DEL GRUPO

Las principales sociedades que configuran el Grupo Repsol se recogen en el Anexo I de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2016. Los principales cambios en la composición del Grupo durante los seis primeros meses de 2017 son los siguientes:

a) Combinaciones de negocios u otras adquisiciones o aumento de participación en entidades

dependientes, negocios conjuntos y/o inversiones en asociadas:

País Sociedad Matriz

Método de consolidación

(1)

% de derechos de

voto adquiridos

% de derechos de voto totales en

la entidad con posterioridad a la

adquisición (2)

Repsol Exploración Aitoloakarnania, S.A. España Repsol Exploración, S.A. Constitución febrero-17 I.G. 100,0% 100,0%Repsol Exploración Ioannina, S.A. España Repsol Exploración, S.A. Constitución febrero-17 I.G. 100,0% 100,0%Air Miles España, S.A. España Repsol Comercial de Productos Petrolíferos, S.A. Aumento part. febrero-17 P.E. 1,7% 26,7%OGCI Climate Investments, Llp. Reino Unido Repsol Energy Ventures, S.A. Constitución abril-17 P.E. 14,3% 14,3%Sorbwater Technology, A.S. Noruega Repsol Energy Ventures, S.A. Adquisición mayo-17 P.E. 11,3% 11,3%Pan Pacific Petroleum (Vietnam) Pty, Ltd. Australia Repsol Exploración, S.A. Adquisición junio-17 I.G. 100,0% 100,0%Principle Power, Inc. Estados Unidos Repsol Energy Ventures, S.A. Aumento part. junio-17 P.E. (N.C.) 0,32% 25,11%

30.06.2017

(1) Método de consolidación: I.G.: Integración global. P.E.: Puesta en equivalencia.

(2) Corresponde al porcentaje de participación patrimonial en la sociedad adquirida. Los negocios conjuntos se identifican como “N.C.”.

b) Disminución de participaciones en entidades dependientes, negocios conjuntos y/o inversiones

en asociadas u otras operaciones de naturaleza similar:

País Sociedad Matriz Concepto Fecha

Método de consolidación

(1)

% de derechos de

voto enajenados o dados de baja

% de derechos de voto totales en la

entidad con posterioridad a la

enajenación

Beneficio / (Pérdida) generado

(Millones de euros) (2)

Talisman North Jabung, Ltd. Canadá Talisman (Asia), Ltd. Absorción enero-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman (Ogan Komering) Ltd. Canadá Repsol Oil & Gas Canada, Inc. Enajenación marzo-17 I.G. 100,00% 0,00% 3Repsol Central Alberta Partnership Canadá Repsol Oil & Gas Canada, Inc. Liquidación mayo-17 I.G. 100,00% 0,00% -Repsol Wild River Partnership Canadá Repsol Oil & Gas Canada, Inc. Liquidación mayo-17 I.G. 100,00% 0,00% -8787387 Canada, Ltd. Canadá Repsol Oil & Gas Canada, Inc. Liquidación mayo-17 I.G. 100,00% 0,00% -8441316 Canada, Ltd. Canadá Repsol Oil & Gas Canada, Inc. Liquidación mayo-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman East Tanjung, B.V. Países Bajos Talisman International Holdings, B.V. Liquidación junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman Sumatra, B.V. Países Bajos Talisman International Holdings, B.V. Liquidación junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman Vietnam 45, B.V. Países Bajos Talisman International Holdings, B.V. Liquidación junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman Vietnam 46-07, B.V. Países Bajos Talisman International Holdings, B.V. Liquidación junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman International Holdings, B.V. S.C.S. Luxemburgo Talisman Global Holdings, B.V. Liquidación junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman Middle East, B.V. Países Bajos Talisman Global Holdings, B.V. Absorción junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman K. Holdings, B.V. Países Bajos Talisman Global Holdings, B.V. Absorción junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -TV 135- 136 Holding, B.V. Países Bajos Talisman International Holdings, B.V. Absorción junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman Global Holdings, B.V. Países Bajos Talisman International Holdings, B.V. Absorción junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -Talisman Energy (Sahara), B.V. Países Bajos Talisman International Holdings, B.V. Absorción junio-17 I.G. 100,00% 0,00% -CSJC Eurotek- Yugra (3) Rusia Repsol Exploración Karabashsky, S.A. Dismin. Part. junio-17 P.E. (N.C.) 25,02% 74,98% 6

30.06.2017

(1) Método de consolidación:

I.G.: Integración global. P.E.: Puesta en equivalencia. Los negocios conjuntos se identifican como “N.C.”.

(2) Corresponde al resultado registrado antes de impuestos. (3) Esta sociedad consolidaba por el método de integración global con anterioridad a la venta del 25% de su participación.

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ANEXO II: MARCO REGULATORIO Las actividades de Repsol S.A. y sus sociedades participadas se encuentran sujetas a una amplia regulación. La información de este anexo actualiza el Anexo IV “Marco Regulatorio” de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016. Indonesia El 16 de enero de 2017, el gobierno de Indonesia introdujo a través del Reglamento Nº 8/2017 del Ministerio de Energía y Recursos Minerales (MERM) un nuevo modelo de contrato de producción compartida (CPC) de Partición Bruta (en inglés “Gross Split PSC”). El CPC de Partición Bruta no tiene ningún mecanismo de recuperación de costes, pero tiene dos componentes para determinar el reparto de la producción, es decir componentes de partición base, sujetos a ajustes adicionales en la fase de Plan de Desarrollo. En virtud del Reglamento 8/2017, ya que no hay recuperación de costes, las funciones del organismo público regulador Satuan Kerja Khusus Pelaksana Kegiatan Usaha Hulu Minyak dan Gas Bumi (“SKK Migas”) se reducen únicamente a la aprobación de los programas de trabajo de los contratistas. El nuevo modelo del Reglamento 8/2017 no extingue los CPC existentes y solamente aplica a los CPC nuevos o renovaciones de los anteriores. Los contratistas bajo cualquier CPC que pueda ser extendido en lugar de remplazarlo por el CPC de Partición Bruta tienen la opción de mantener el modelo anterior de CPC, aunque sujeto a la aprobación por el MERM. Venezuela El 1 de mayo de 2017 la Gaceta Oficial Extraordinaria N°. 6.295 ha publicado el Decreto N° 2.830 mediante el cual, el Ejecutivo Nacional ha convocado a una Asamblea Nacional Constituyente ciudadana. El Estado de Emergencia Económica se ha prorrogado en ocho (8) oportunidades. Con fecha 13 de julio de 2017, se publicó el Decreto Presidencial Nº. 2.987 en la Gaceta Oficial Extraordinaria Nº.41.192, mediante el cual declara Estado de Emergencia Económica en todo el Territorio Nacional, por un lapso de sesenta (60) días. El 29 de marzo de 2017, la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia (TSJ) de Venezuela ha emitido un fallo, mediante el cual declaró la competencia del Ejecutivo Nacional para la constitución de Empresas Mixtas en el espíritu que establece el artículo 33 de la Ley Orgánica de Hidrocarburos, sin necesidad de obtener la autorización previa de la Asamblea Nacional. Conforme a lo establecido en dicha sentencia, se deberá informar a la prenombrada Sala Constitucional de todas las circunstancias pertinentes a dicha constitución y condiciones, incluidas las ventajas especiales previstas a favor de la República, así como cualquier modificación posterior de las condiciones de constitución, previo informe favorable del Ministerio de Energía y Petróleo. La Sentencia del 1 de abril de 2017, emanada de la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia (TSJ), aclara la Sentencia del 29 de marzo de 2017. Dicha aclaratoria reitera la situación de desacato y de omisión inconstitucional en la que presuntamente se encuentra actualmente la Asamblea Nacional y sobre la cual advirtió cautelarmente que mientras persista dicha situación de desacato y de invalidez de las actuaciones, la Sala Constitucional garantizará que las competencias parlamentarias sean ejercidas directamente por ella o por el órgano que ésta disponga. Su dispositivo cuarto confirma que no existe impedimento para que el Ejecutivo Nacional constituya Empresas Mixtas en el espíritu del Artículo 33 de la Ley Orgánica de Hidrocarburos, a cuyo efecto el Ejecutivo Nacional, mediante el Ministerio de Petróleo, debería informar a esa Sala de todas las circunstancias pertinentes a dicha constitución y condiciones, incluidas las ventajas especiales previstas a favor de la República. Cualquier modificación posterior de las condiciones debería ser informada a la Sala, previo informe favorable del Ministerio. Por tanto, se mantiene la disposición de la Sentencia de 29 de marzo de 2017 con la cual la Sala Constitucional autorizó al Ejecutivo a constituir empresas mixtas en el país, sin necesidad de la aprobación de la Asamblea Nacional.

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ANEXO III: OTRA INFORMACIÓN DE DETALLE

Instrumentos financieros Activos financieros El detalle de los activos financieros del Grupo, clasificados por clases de activos, es el siguiente:

Millones de euros 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016Instrumentos de Patrimonio - - - - 122 123 - - - - - - 122 123Derivados 1 - - - - - - - - - - - 1 -Otros activos financieros - - 56 56 - - 1.015 1.025 - - - - 1.071 1.081

Largo plazo / No corriente 1 - 56 56 122 123 1.015 1.025 - - - - 1.194 1.204

Derivados 109 95 - - - - - - - - - - 109 95Otros activos financieros - - 10 10 - - 1.198 1.247 4.709 4.679 - - 5.917 5.936

Corto plazo / Corrientes 109 95 10 10 - - 1.198 1.247 4.709 4.679 - - 6.026 6.031TOTAL (1) 110 95 66 66 122 123 2.213 2.272 4.709 4.679 - - 7.220 7.235

30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016

Activos financieros mantenidos

para negociar (2)

Otros activos financieros a

VR con cambios en

resultados (2)

Activos financieros disponibles para la venta

(2)

Préstamos y partidas a

cobrar

Inversiones mantenidas

hasta el vencimiento

Derivados de cobertura

(2) Total

(1) Adicionalmente existen cuentas comerciales a cobrar que se incluyen en los epígrafes del balance "Otros activos no

corrientes" y “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar”, a 30 de junio del 2017, 246 millones de euros a largo plazo y 4.630 millones de euros a corto plazo, y a 31 de diciembre de 2016, 323 millones de euros a largo plazo y 4.832 millones de euros a corto plazo.

(2) En el apartado “Valor razonable de los instrumentos financieros” de este anexo se informa de la clasificación de los instrumentos financieros por niveles de jerarquía de valor razonable.

Pasivos financieros El detalle de los pasivos financieros del Grupo, clasificados por clases de pasivos, es el siguiente:

Millones de euros 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016

Deudas con entidades de crédito - - 1.066 1.491 - - 1.066 1.491 1.073 1.496Obligaciones y otros valores negociables - - 7.482 7.905 - - 7.482 7.905 7.922 8.328Derivados - - - - 79 86 79 86 79 86Otros pasivos financieros - - 12 - - - 12 - 12 -

Largo plazo / No corriente - - 8.560 9.396 79 86 8.639 9.482 9.086 9.910

Deudas con entidades de crédito - - 723 837 - - 723 837 723 837Obligaciones y otros valores negociables - - 3.102 2.855 - - 3.102 2.855 3.130 2.875Derivados 83 303 - - 2 3 85 306 85 306Otros pasivos financieros (3) - - 2.953 3.193 - - 2.953 3.193 2.953 3.193

Corto plazo / Corriente 83 303 6.778 6.885 2 3 6.863 7.191 6.891 7.211TOTAL (1) 83 303 15.338 16.281 81 89 15.502 16.673 15.977 17.121


Valor Razonable

Pasivos financieros

mantenidos para negociar (2)

Débitos y partidas a pagar

Derivados de cobertura (2) Total

(1) Adicionalmente existen pasivos por arrendamientos financieros a 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 por importe de 1.420 y 1.550 millones de euros registrados en el epígrafe “Otros pasivos no corrientes” y 192 y 208 millones de euros en el epígrafe “Otros acreedores”.

(2) En el apartado “Valor razonable de los instrumentos financieros” de este Anexo se informa de la clasificación de los instrumentos financieros por niveles de jerarquía de valor razonable.

(3) Corresponde fundamentalmente al préstamo concedido por Repsol Sinopec Brasil S.A. a través de su filial Repsol Sinopec Brasil B.V.

31

Valor razonable de los instrumentos financieros La clasificación de los instrumentos financieros registrados en los estados financieros por su valor razonable a 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, es la siguiente:

Millones de euros

Activos financieros 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016

Activos financieros mantenidos para negociar 30 6 80 89 - - 110 95Otros activos financieros a valor razonable con cambios en resultados 66 66 - - - - 66 66Activos financieros disponibles para la venta (1) 1 1 - - - - 1 1

Total 97 73 80 89 - - 177 162

Pasivos financieros 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016

Pasivos financieros mantenidos para negociar 2 215 81 88 - - 83 303Derivados de cobertura - - 81 89 - - 81 89

Total 2 215 162 177 - - 164 392

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total


Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Los instrumentos financieros reconocidos a valor razonable se clasifican dentro de las distintas jerarquías de valor razonable, que se describen a continuación: Nivel 1: Valoraciones basadas en un precio cotizado en mercado activo para el mismo instrumento. Nivel 2: Valoraciones basadas en un precio cotizado en mercado activo para activos financieros similares o basadas en otras técnicas de valoración que tienen en cuenta datos observables del mercado. Nivel 3: Valoraciones basadas en variables que no son directamente observables en el mercado. (1) No incluye 121 y 122 millones de euros a 30 de junio del 2017 y a 31 de diciembre de 2016, respectivamente,

correspondientes a inversiones en acciones de sociedades que se registran por su coste de adquisición de acuerdo con NIC 39.

Las técnicas de valoración utilizadas para los instrumentos clasificados en la jerarquía de nivel 2 se basan, de acuerdo a la normativa contable, en un enfoque de ingreso, el cual consiste en el descuento de los flujos futuros conocidos o estimados utilizando curvas de descuento construidas a partir de los tipos de interés de referencia en el mercado (en los derivados, se estiman a través de curvas forward implícitas de mercado), incluyendo ajustes por riesgo de crédito en función de la vida de los instrumentos. En el caso de las opciones se utilizan modelos de fijación de precios basadas en las fórmulas de Black & Scholes. Las variables fundamentales para la valoración de los instrumentos financieros varían dependiendo del tipo de instrumento valorado, pero son fundamentalmente: tipos de cambio (spot y forward), curvas de tipos de interés, curvas de riesgo de contrapartida, precios de renta variable y volatilidades de todos los factores anteriormente mencionados. En todos los casos, los datos de mercado se obtienen de agencias de información reconocidas o corresponden a cotizaciones de organismos oficiales. Operaciones con partes vinculadas A los efectos de esta información, se consideran partes vinculadas:

a. Accionistas significativos: Fundación Bancaria Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona,

Sacyr, S.A. y Temasek Holdings (Private) Limited (ver apartado 4.5).

b. Administradores y directivos: los miembros del Consejo de Administración, así como los del Comité Ejecutivo Corporativo, que tienen consideración de “personal directivo” a efectos de este apartado (ver apartado 4.12).

c. Personas, sociedades o entidades del Grupo: incluye las operaciones con sociedades o entidades del Grupo que no se eliminan en el proceso de consolidación, que

32

fundamentalmente son las transacciones realizadas con sociedades integradas por el método de la participación.

A continuación se detallan los ingresos y gastos, así como otras transacciones, registradas en el primer semestre de 2017 por operaciones con partes vinculadas: Miles de euros

GASTOS E INGRESOS

Personas, sociedades o entidades del

grupo


grupo

Gastos financieros 2.612 - 35.633 38.245 4.264 - 26.107 30.371Transferencia de I+D y acuerdos sobre licencias - - 2 2 - - - -Arrendamientos 221 - 685 906 360 - 1.195 1.555Recepciones de servicios 10.770 - 65.781 76.551 7.956 - 81.123 89.079

Compra de bienes (terminados o en curso) (2) 8 - 844.704 844.712 4 - 720.026 720.030Correcciones valorativas por deudas incobrables o de dudoso cobro 1 - - 1 1 - - 1Pérdida por baja o enajenación de activos - - 208 208 - - 70 70Otros gastos 6.131 - 56 6.187 10.268 - 633 10.901

TOTAL GASTOS 19.743 - 947.069 966.812 22.853 - 829.154 852.007

Ingresos financieros - - 80.606 80.606 1.864 - 62.612 64.476Arrendamientos 337 - 1.887 2.224 344 - 2.002 2.346Prestaciones de servicios 3.769 - 777 4.546 3.396 - 2.238 5.634

Venta de bienes (terminados o en curso) (3) 75.059 - 344.293 419.352 47.430 - 240.392 287.822Beneficios por baja o enajenación de activos - - 2.028 2.028 - - - -Otros ingresos 15 - 30.839 30.854 22 - 33.697 33.719

TOTAL INGRESOS 79.180 - 460.430 539.610 53.056 - 340.941 393.997

TotalAdministradores

y directivos Accionistas

significativos

2017 2016

Accionistas significativos

Administradores y directivos Total

Miles de euros

OTRAS TRANSACCIONES

Compra de activos materiales, intangibles u otros activos 46.656 - - 46.656 27.017 - - 27.017Acuerdos de financiación: créditos y aportaciones de capital (prestamista) (4) - - 3.724.860 3.724.860 - - 2.409.009 2.409.009Contratos de arrendamiento financiero (arrendador) - - 1.628 1.628 - - 3.000 3.000

Venta de activos materiales, intangibles u otros activos 39.475 - - 39.475 27.516 - - 27.516Acuerdos de financiación: préstamos y aportaciones de capital (prestatario) (5) 344.755 - 3.922.211 4.266.966 550.560 - 3.991.361 4.541.921

Garantías y avales prestados (6) 294.905 - 2.124.554 2.419.459 321.312 - 2.178.267 2.499.579Garantías y avales recibidos 45.577 - 3.942 49.519 60.449 - 3.639 64.088

Compromisos adquiridos (7) 201.268 - 9.692.080 9.893.348 (2.118.939) - 4.123.219 2.004.280Compromisos / garantías cancelados - - - - - - - -Dividendos y otros beneficios distribuidos (8) 67.204 37 - 67.241 166.599 8 - 166.607

Otras operaciones (9) 1.242.245 - - 1.242.245 1.200.621 - 1.200.621

2016


Administradores y

directivos (1)


grupo Total

2017


Administradores y

directivos (1)


grupo Total

(1) Incluye, en su caso, aquellas transacciones realizadas a 30 de junio con Administradores y Directivos no incluidas en la

Nota 4.12 sobre Remuneraciones recibidas por los Administradores y Directivos, que corresponderían al saldo vivo a la fecha de los préstamos concedidos a la alta dirección y sus correspondientes intereses devengados así como los dividendos y otras retribuciones recibidas por tenencia de acciones de la Sociedad.

(2) Incluye, principalmente, compras de bienes con el grupo Gas Natural Fenosa (GNF) y el grupo Repsol Sinopec Brasil (RSB), sociedades consolidadas por el método de la participación (ver apartado 4.2 "Inversiones contabilizadas por el método de la participación") por importe de 414 y 379 millones de euros.

(3) Incluye, principalmente, ventas de producto al grupo Gas Natural Fenosa (GNF), el grupo Dynasol e Iberian Lube Base Oils Company (ILBOC) por importe de 165, 86 y 85 millones de euros.

(4) Incluye fundamentalmente la financiación otorgada a favor de RSRUK, que forma parte del valor de su inversión, así como préstamos concedidos a sociedades del Grupo con sociedades integradas por el método de la participación y las líneas de crédito no dispuestas por estas sociedades.

(5) A 30 de junio, la columna "Accionistas significativos" incluye líneas de crédito con la Caixa por el importe máximo concedido, que asciende a 258 millones de euros. La columna "Personas, sociedades o entidades del Grupo" incluye fundamentalmente el préstamo concedido por Repsol Sinopec Brasil S.A. a sus accionistas (ver apartado "Instrumentos financieros" en este Anexo), así como las líneas de crédito no dispuestas con las sociedades integradas por el método de

33

la participación. (6) Incluye fundamentalmente 1.261 millones de euros correspondientes a 3 garantías emitidas por Repsol S.A. en relación

con los contratos de arrendamiento de tres plataformas flotantes de su filial Guará B.V. Adicionalmente, incluye 693 millones de euros correspondientes a las contragarantías otorgadas por Repsol Oil&Gas Canada, Inc. asociadas a las garantías bancarias emitidas en nombre de su filial Repsol Sinopec Resources UK Ltd (RSRUK) cubriendo obligaciones de desmantelamiento derivadas de su actividad exploratoria en el Mar del Norte (véase Nota 30 de las Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2016).

(7) En 2017, corresponde a los compromisos de compras vigentes a 30 de junio (en 2016 incluía compromisos de compra netos de compromisos de venta vigentes a 30 de junio).

(8) Los importes consignados como dividendos y otros beneficios distribuidos incluyen los importes correspondientes por la venta a Repsol, al precio fijo garantizado, de los derechos de asignación gratuita derivados de la ampliación de capital liberada cerrada en enero de 2017, en el marco del programa de retribución “Repsol Dividendo Flexible”. Por el contrario, no se incluyen los importes correspondientes a la venta a Repsol, al precio fijo garantizado, de los derechos de asignación gratuita derivados de la ampliación de capital liberada cerrada en julio de 2017, que en el caso de los accionistas significativos ha ascendido a 106 millones de euros. Dichos derechos figuran registrados como una cuenta a pagar a 30 de junio de 2017. Tampoco se incluyen las acciones de Repsol suscritas en las referidas ampliaciones de capital.

(9) En 2017 incluye principalmente las cuentas remuneradas y depósitos con Caixa por importe de 847 millones de euros.

34

ANEXO IV: CONCILIACIÓN DE MAGNITUDES MODELO DE REPORTING REPSOL CON NIIF-UE1 La reconciliación entre el resultado neto ajustado y el resultado neto NIIF-UE del primer semestre de 2017 y de 2016 es la siguiente:

Millones de euros 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016Resultado de explotación 1.613 997 (1) (221) (108) (49) (219) (86) 8 (356) (319) 1.257 678Resultado financiero (229) (262) 39 84 5 (18) - - 44 66 (185) (196)Resultado inversiones contabilizadas por el método de la participación - neto de impuestos

135 206 88 6 - - - - 88 6 223 212

Resultado antes de impuestos 1.519 941 (94) (18) (44) (237) (86) 8 (224) (247) 1.295 694

Impuesto sobre beneficios (376) (4) 94 18 34 (45) 22 (3) 150 (30) (226) (34)

Resultado del ejercicio 1.143 937 - - (10) (282) (64) 5 (74) (277) 1.069 660Resultado atribuido a minoritarios (17) (20) - - - 2 4 (3) 4 (1) (13) (21)

RESULTADO TOTAL ATRIBUIDO A LA SOC. DOMINANTE

1.126 917 - - (10) (280) (60) 2 (70) (278) 1.056 639

Resultados del primer semestre de 2017 y 2016AJUSTES

Resultados específicos

Resultado NIIF-UE

Resultado Ajustado

Reclasif. de Negocios Conjuntos

Efecto Patrimonial(2) Total ajustes

Millones de euros 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016Resultado de explotación 671 437 (1) (96) (83) 37 (241) (199) 223 (258) (101) 413 336Resultado financiero (74) (185) 8 87 1 (40) - 9 47 (65) (138)

Resultado inversiones contabilizadas por el método de la participación - neto de impuestos

62 95 21 (42) - - - 21 (42) 83 53

Resultado antes de impuestos 659 347 (67) (38) 38 (281) (199) 223 (228) (96) 431 251

Impuesto sobre beneficios (154) 6 67 38 (23) (20) 50 (56) 94 (38) (60) (32)

Resultado del ejercicio procedente 505 353 - - 15 (301) (149) 167 (134) (134) 371 219Resultado atribuido a minoritarios (9) (8) - - 2 5 (8) 5 (6) (4) (14)RESULTADO TOTAL ATRIBUIDO A LA SOC. DOMINANTE 496 345 - - 15 (299) (144) 159 (129) (140) 367 205

Resultados del segundo trimestre de 2017 y 2016AJUSTES

Resultado Ajustado

Reclasif. de Negocios Conjuntos

Resultados específicos

Efecto Patrimonial(2) Total ajustes

Resultado NIIF-UE

(1) Resultado de las operaciones continuadas a costes de reposición (CCS). (2) El Efecto patrimonial supone un ajuste a los epígrafes de “Aprovisionamientos” y “Variación de existencias de

producto” de la cuenta de pérdidas y ganancias NIIF-UE.

O TRAS MAGNITUDES 2017 2016 2017 2016 2017 2016

EBITDA 1.264 1.390 (262) (234) 1.002 1.156

Deuda neta (7.477) (11.709) (873) (1.035) (8.350) (12.744)

Modelo reporting Grupo Ajuste Negocios conjuntos y otros (1) NIIF-UE

Magnitudes del segundo trimestre de 2017 y 2016 (millones de euros)

(1) El ajuste correspondiente al EBITDA incluye el efecto patrimonial antes de impuestos.

El importe neto de la cifra de negocios por segmentos entre clientes y operaciones entre segmentos se incluye a continuación:

1 Los estados financieros intermedios del primer semestre contienen magnitudes y medidas preparadas de acuerdo con al modelo de reporting del Grupo. Para más información sobre las Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) del Grupo, véase el Anexo I del Informe de Gestión del primer semestre.

35

Segmentos 30/06/2017 30/06/2016 30/06/2017 30/06/2016 30/06/2017 30/06/2016

Upstream 2.308 1.917 789 392 3.097 2.309

Downstream 19.083 14.627 11 11 19.094 14.638

Corporación 1 - - 3 1 3(-) Ajustes y eliminaciones de ingresos de explotación entre segmentos (1) 1 (800) (406) (801) (405)

TOTAL 21.391 16.545 - - 21.391 16.545

Millones de euros

Importe neto de la cifra de negocios procedente de clientes

Importe neto de la cifra de negocios entre segmentos

Importe neto de la cifra de negocios

La reconciliación de otras magnitudes presentadas en la Nota 3.2 con aquellas NIIF-UE del semestre de 2017 y de 2016 es la siguiente: (1) Magnitudes elaboradas de acuerdo al modelo de reporting del Grupo que se describe en la Nota 2.6 “Información por

segmentos de negocio”. (2) La cifra Importe neto de la cifra de negocios (NIIF-UE) corresponde a la suma de los epígrafes de “Ventas” e

“Ingresos por prestación de servicios y otros ingresos” de la cuenta de pérdidas y ganancias.

2T 2017 2T 2016 30/06/2017 30/06/2016

Importe neto de la cifra de negocio (1) 10.746 8.496 21.391 16.545Ajustes por negocios conjuntos u otras sociedades gestionadas como tales:Upstream (556) (394) (1.075) (771)Downstream (8) (10) (13) (15)Importe neto de la cifra de negocio NIIF-UE (2) 10.182 8.092 20.303 15.759

Capital empleado (1) - - 37.660 40.531Ajustes por negocios conjuntos u otras sociedades gestionadas como tales: - -Upstream - - 854 1.022Downstream - - 19 13Capital empleado - - 38.533 41.566

Millones de euros Millones de euros

ANEXO I

GENERAL

1er INFORME FINANCIERO SEMESTRAL CORRESPONDIENTE AL AÑO 2017

FECHA DE CIERRE DEL PERIÓDO 30/06/2017

I. DATOS IDENTIFICATIVOS

Denominación Social: REPSOL, S.A.

Domicilio Social: Méndez Álvaro, 44- 28045-MadridC.I.F.

A-78374725

II. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A LA INFORMACIÓN PERIÓDICA PREVIAMENTE PUBLICADA

Explicación de las principales modificaciones respecto a la información periódica previamente publicada(sólo se cumplimentará en los supuestos establecidos en el apartado B) de las instrucciones)

Modificación de la información financiera presentada como comparativa

Información segmentada:

La información segmentada correspondiente al 30 de junio de 2016, contenida en el apartado 15 de la Información Financiera Seleccionada(Capítulo IV) se ha modificado, con respecto a la incluida en la información previamente publicada, ya que tras la venta del 10% de Gas Natural SDGen septiembre de 2016, Gas Natural Fenosa perdió su consideración de segmento de operación y la participación restante es incluida dentro de“Corporación y otros”.

Beneficio por acción:

El beneficio por acción correspondiente al 30 de junio de 2016, contenido en el apartado 7 de la Información Financiera Seleccionada (Capítulo IV) seha modificado, con respecto al incluido en la información previamente publicada, de acuerdo con la normativa contable, para tener en cuenta en elcálculo del número medio de acciones en circulación los efectos de las ampliaciones de capital cerradas en enero y julio 2017 como parte del sistemade retribución a los accionistas denominado "Repsol dividendo flexible", cuyos datos definitivos fueron publicados mediante los correspondienteshechos relevantes de 10 de enero de 2017 (número de registro 246974) y 4 de julio de 2017 (número de registro 254252), respectivamente.

Otra información

Repsol dividendo flexible:

En el Balance Individual y en el Balance Consolidado correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 (apartados 1 y 6 de laInformación Financiera Seleccionada - Capítulo IV), en el epígrafe "Dividendo a cuenta" se registra la adquisición por Repsol de los derechos deasignación gratuita a los accionistas que en la ampliación de capital liberada cerrada en enero de 2017, en el marco del Programa "Repsol DividendoFlexible", optaron por recibir en efectivo la mencionada retribución mediante la venta de sus derechos al precio fijo garantizado.

En el Estado de Cambios en el Patrimonio neto Individual y Consolidado correspondiente al primer semestre del ejercicio 2017 (apartados 4 y 9 de laInformación Financiera Seleccionada - Capítulo IV) en el epígrafe "Otras operaciones con socios o propietarios" se ha registrado la adquisición porRepsol de los derechos de asignación gratuita a los accionistas que en la ampliación de capital liberada cerrada en julio de 2017, en el marco delPrograma "Repsol Dividendo Flexible", optaron por recibir en efectivo la mencionada retribución por importe de 189 millones de euros.

Bono perpetuo subordinado:

En el Balance Consolidado y el Estado Total de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes al ejercicio terminado el 30 de junio de2017 y 31 de diciembre de 2016 (apartados 6 y 9 - de la Información Financiera Seleccionada - Capítulo IV), en el epígrafe "Otros instrumentos depatrimonio neto" dentro de los Fondos Propios se registra la emisión de un bono perpetuo subordinado emitido el 25 de marzo de 2015 cuyasprincipales características fueron publicadas mediante hecho relevantes de 18 de marzo de 2015 (número de registro 220324), el cual no cumple lascondiciones para su consideración contable como pasivo financiero. En el Estado Total de cambios en el patrimonio neto la citada emisión y susmovimientos posteriores se refleja en la línea “Otras variaciones” del epígrafe III “Otras variaciones de patrimonio neto”.

Beneficio por acción:

El beneficio por acción correspondiente al 30 de junio de 2017 y 2016, contenido en el apartado 7 de la Información Financiera Seleccionada(Capítulo IV), incluye el ajuste por los intereses correspondientes a las obligaciones perpetuas subordinadas.

Dirección General de MercadosEdison, 4, 28006 Madrid, España

(+34) 915 851 500, www.cnmv.esREPSOL, S.A.

1er SEMESTRE 2017

G-1

III. DECLARACIÓN/(ES) DE LOS RESPONSABLES DE LA INFORMACIÓN

Hasta donde alcanza nuestro conocimiento, las cuentas anuales resumidas que se presentan,elaboradas con arreglo a los principiosde contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor, o de lasempresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, y el informe de gestión intermedio incluye un análisis fiel de lainformación exigida.

Observaciones a la declaración/(es) anterior/(es):

Persona/(s) que asume/(n) la responsabilidad de esta información:

Nombre/Denominación social Cargo

D. Antonio Brufau Niubó Presidente

D. Gonzalo Gortázar Rotaeche Vicepresidente 1º

D. Manuel Manrique Cecilia Vicepresidente 2º

D. Josu Jon Imaz San Miguel Consejero Delegado

Dña. Maria Teresa Ballester Fornés Consejero

D. Artur Carulla Font Consejero

D. Luis Carlos Croissier Batista Consejero

D. Rene Dahan Consejero

D. Ángel Durández Adeva Consejero

D. Mario Fernández Pelaz Consejero

D. José Manuel Loureda Mantiñán Consejero

D. Mariano Marzo Carpio Consejero

D. Antonio Massanell Lavilla Consejero

Dña. Isabel Torremocha Ferrezuelo Consejero

D. J. Robinson West Consejero

D. Luis Suárez de Lezo Mantilla Consejero y Secretario

De conformidad con el poder delegado por el Consejo de Administración, el secretario del Consejo certifica que el informefinanciero semestral ha sido firmado por los administradores

Fecha de firma de este informe semestral por el órgano de administración correspondiente: 26-07-2017



1er SEMESTRE 2017

G-2

Uds.: Miles de euros

IV. INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADA

1. BALANCE INDIVIDUAL (ELABORADO UTILIZANDO LA NORMATIVA CONTABLE EN VIGOR DE CARÁCTER NACIONAL)

ACTIVOPERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

31/12/2016

A) ACTIVO NO CORRIENTE 0040 18.937.868 19.219.809

1. Inmovilizado intangible: 0030 87.399 89.522

a) Fondo de comercio 0031 0 0

b) Otro inmovilizado intangible 0032 87.399 89.522

2. Inmovilizado material 0033 422.782 437.400

3. Inversiones inmobiliarias 0034 242.271 244.472

4. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 0035 16.540.328 16.589.517

5. Inversiones financieras a largo plazo 0036 75.029 75.644

6. Activos por impuesto diferido 0037 1.567.263 1.778.604

7. Otros activos no corrientes 0038 2.796 4.650

B) ACTIVO CORRIENTE 0085 4.045.741 4.524.258

1. Activos no corrientes mantenidos para la venta 0050 0 4.345

2. Existencias 0055 244 374

3. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar: 0060 992.041 1.106.180

a) Clientes por ventas y prestaciones de servicios 0061 154.589 368.263

b) Otros deudores 0062 1.932 2.609

c) Activos por impuesto corriente 0063 835.520 735.308

4. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 0064 2.836.992 3.401.953

5. Inversiones financieras a corto plazo 0070 0 38

6. Periodificaciones a corto plazo 0071 14.954 5.354

7. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 0072 201.510 6.014

TOTAL ACTIVO (A + B) 0100 22.983.609 23.744.067



1er SEMESTRE 2017

G-3



1. BALANCE INDIVIDUAL (ELABORADO UTILIZANDO LA NORMATIVA CONTABLE EN VIGOR DE CARÁCTER NACIONAL) (Cont.)

PASIVO Y PATRIMONIO NETOPERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

31/12/2016

A) PATRIMONIO NETO (A.1 + A.2 + A.3) 0195 19.734.037 19.917.536

A.1) FONDOS PROPIOS 0180 19.730.314 19.913.244

1. Capital: 0171 1.527.396 1.496.405

a) Capital escriturado 0161 1.527.396 1.496.405

b) Menos: Capital no exigido 0162 0 0

2. Prima de emisión 0172 6.428.192 6.428.192

3. Reservas 0173 11.769.888 8.657.463

4. Menos: Acciones y participaciones en patrimonio propias 0174 (584) (1.057)

5. Resultados de ejercicios anteriores 0178 0 0

6. Otras aportaciones de socios 0179 0 0

7. Resultado del ejercicio 0175 5.422 3.431.647

8. Menos: Dividendo a cuenta 0176 0 (99.406)

9. Otros instrumentos de patrimonio neto 0177 0 0

A.2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR 0188 3.718 4.286

1. Activos financieros disponibles para la venta 0181 4.329 4.286

2. Operaciones de cobertura 0182 (611) 0

3. Otros 0183 0 0

A.3) SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS 0194 5 6

B) PASIVO NO CORRIENTE 0120 2.379.352 2.573.797

1. Provisiones a largo plazo 0115 275.540 294.778

2. Deudas a largo plazo: 0116 38.805 213.637

a) Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables 0131 0 170.768

b) Otros pasivos financieros 0132 38.805 42.869

3. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 0117 1.990.400 1.990.400

4. Pasivos por impuesto diferido 0118 74.607 74.982

5. Otros pasivos no corrientes 0135 0 0

6. Periodificaciones a largo plazo 0119 0 0

C) PASIVO CORRIENTE 0130 870.220 1.252.734

1. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 0121 0 0

2. Provisiones a corto plazo 0122 32.460 48.517

3. Deudas a corto plazo: 0123 491.379 633.768

a) Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables 0133 295.002 527.248


4. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 0129 54.912 94.593

5. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: 0124 291.469 475.856

a) Proveedores 0125 2.458 1

b) Otros acreedores 0126 146.746 388.095

c) Pasivos por impuesto corriente 0127 142.265 87.760

6. Otros pasivos corrientes 0136 0 0

7. Periodificaciones a corto plazo 0128 0 0

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A + B + C ) 0200 22.983.609 23.744.067



1er SEMESTRE 2017

G-4



2. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS INDIVIDUAL (ELABORADA UTILIZANDO LA NORMATIVA CONTABLE EN VIGOR DE CARÁCTERNACIONAL)

PER. CORRIENTEACTUAL

(2º SEMESTRE)

PER. CORRIENTEANTERIOR

(2º SEMESTRE)

ACUMULADOACTUAL

30/06/2017

ACUMULADO ANTERIOR30/06/2016

Importe % Importe % Importe % Importe %

(+) Importe neto de la cifra de negocios 0205 417.640 100,00 1.261.021 100,00

(+/-) Variación de existencias de productosterminados y en curso de fabricación 0206 0 0,00 0 0,00

(+) Trabajos realizados por la empresa parasu activo 0207 7.065 1,69 5.145 0,41

(-) Aprovisionamientos 0208 (679) (0,16) (2.817) (0,22)

(+) Otros ingresos de explotación 0209 1.890 0,45 5.090 0,40

(-) Gastos de personal 0217 (175.132) (41,93) (356.203) (28,25)

(-) Otros gastos de explotación 0210 (187.811) (44,97) (185.971) (14,75)

(-) Amortización del inmovilizado 0211 (31.988) (7,66) (32.914) (2,61)

(+) Imputación de subvenciones deinmovilizado no financiero y otras 0212 36 0,01 338 0,03

(+) Excesos de provisiones 0213 2.028 0,49 0 0,00

(+/-) Deterioro y resultado porenajenaciones del inmovilizado 0214 18.972 4,54 80.587 6,39

(+/-) Otros resultados 0215 0 0,00 0 0,00

= RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 0245 52.021 12,46 774.276 61,40

(+) Ingresos financieros 0250 63 0,02 448 0,04

(-) Gastos financieros 0251 (49.520) (11,86) (67.723) (5,37)

(+/-) Variación de valor razonable eninstrumentos financieros 0252 69.510 16,64 7.206 0,57

(+/-) Diferencias de cambio 0254 (73.491) (17,60) (14.228) (1,13)

(+/-) Deterioro y resultado porenajenaciones de instrumentos financieros 0255 253 0,06 0 0,00

= RESULTADO FINANCIERO 0256 (53.185) (12,73) (74.297) (5,89)

= RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 0265 (1.164) (0,28) 699.979 55,51

(+/-) Impuesto sobre beneficios 0270 6.586 1,58 83.815 6,65

= RESULTADO DEL EJERCICIOPROCEDENTE DE OPERACIONESCONTINUADAS

0280 5.422 1,30 783.794 62,16

(+/-) Resultado del ejercicio procedente deoperaciones interrumpidas neto deimpuestos

0285 0 0,00 0 0,00

= RESULTADO DEL EJERCICIO 0300 5.422 1,30 783.794 62,16

BENEFICIO POR ACCIÓN Importe(X,XX euros)

Importe(X,XX euros)

Importe(X,XX euros)

Importe(X,XX euros)

Básico 0290

Diluido 0295

En el informe financiero semestral correspondiente al primer semestre del ejercicio los datos relativos al periodo corriente coinciden con los datos acumulados, por lo que no se requiere que secumplimenten.



1er SEMESTRE 2017

G-5



3. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL

ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS INDIVIDUAL (ELABORADO UTILIZANDO LA NORMATIVA CONTABLE EN VIGOR DECARÁCTER NACIONAL)

PERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

30/06/2016

A) RESULTADO DEL EJERCICIO (de la cuenta de pérdidas y ganancias) 0305 5.422 783.794

B) INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO NETO: 0310 (715) (252)

1. Por valoración de instrumentos financieros: 0320 0 0

a) Activos financieros disponibles para la venta 0321 0 0

b) Otros ingresos/(gastos) 0323 0 0

2. Por coberturas de flujos de efectivo 0330 (819) (336)

3. Subvenciones, donaciones y legados recibidos 0340 0 0

4. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes 0344 0 0

5. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto 0343 0 0

6. Efecto impositivo 0345 104 84

C) TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS: 0350 146 157

1. Por valoración de instrumentos financieros: 0355 0 0

a) Activos financieros disponibles para la venta 0356 0 0

b) Otros ingresos/(gastos) 0358 0 0

2. Por coberturas de flujos de efectivo 0360 147 211

3. Subvenciones, donaciones y legados recibidos 0366 (1) (1)

4. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto 0365 0 0

5. Efecto impositivo 0370 0 (53)

TOTAL INGRESOS/(GASTOS) RECONOCIDOS (A + B + C) 0400 4.853 783.699



1er SEMESTRE 2017

G-6



4. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL (1/2)

ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL (ELABORADO UTILIZANDO LA NORMATIVA CONTABLE EN VIGORDE CARÁCTER NACIONAL)

PERIODO ACTUAL

Fondos propiosAjustes porcambios de

valor

Subvencionesdonaciones y

legadosrecibidos

TotalPatrimonio

netoCapitalPrima deemisión y

Reservas (1)

Acciones yparticip. enpatrimonio

propias

Resultado delejercicio

Otrosinstrumentosde patrimonio

neto

Saldo inicial al 01/01/2017 3010 1.496.405 14.986.249 (1.057) 3.431.647 0 4.286 6 19.917.536

Ajuste por cambios decriterio contable 3011 0 0 0 0 0 0 0 0

Ajuste por errores 3012 0 0 0 0 0 0 0 0

Saldo inicial ajustado 3015 1.496.405 14.986.249 (1.057) 3.431.647 0 4.286 6 19.917.536

I. Total ingresos/ (gastos)reconocidos 3020 0 0 0 5.422 0 (568) (1) 4.853

II. Operaciones con socioso propietarios 3025 30.991 (219.966) 473 0 0 0 0 (188.502)

1. Aumentos/(Reducciones) de capital 3026 30.991 (30.991) 0 0 0 0 0 0

2. Conversión de pasivosfinancieros en patrimonioneto

3027 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Distribución dedividendos 3028 0 0 0 0 0 0 0 0

4. Operaciones conacciones o participacionesen patrimonio propias(netas)

3029 0 (383) 473 0 0 0 0 90

5. Incrementos/(Reducciones) porcombinaciones denegocios

3030 0 0 0 0 0 0 0 0

6. Otras operaciones consocios o propietarios 3032 0 (188.592) 0 0 0 0 0 (188.592)

III. Otras variaciones depatrimonio neto 3035 0 3.431.797 0 (3.431.647) 0 0 0 150

1. Pagos basados eninstrumentos depatrimonio

3036 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Traspasos entrepartidas de patrimonioneto

3037 0 3.431.647 0 (3.431.647) 0 0 0 0

3. Otras variaciones 3038 0 150 0 0 0 0 0 150

Saldo final al 30/06/2017 3040 1.527.396 18.198.080 (584) 5.422 0 3.718 5 19.734.037

(1) La columna Prima de emisión y Reservas, a efectos de cumplimentar éste estado, engloba los siguientes epígrafes del patrimonio neto del Balance: 2.Prima de emisión, 3.Reservas, 5.Resultados deejercicios anteriores, 6.Otras aportaciones de socios y 8.Menos: Dividendo a cuenta



1er SEMESTRE 2017

G-7



4. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL (2/2)

ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL (ELABORADO UTILIZANDO LA NORMATIVA CONTABLE EN VIGORDE CARÁCTER NACIONAL)

PERIODO ANTERIOR

Fondos propiosAjustes porcambios de

valor

Subvencionesdonaciones y

legadosrecibidos

TotalPatrimonio

netoCapitalPrima deemisión y

Reservas (1)


propias



neto

Saldo inicial al 01/01/2016(periodo comparativo) 3050 1.441.783 15.759.191 (401) (469.242) 0 3.102 8 16.734.441



Saldo inicial ajustado(periodo comparativo) 3055 1.441.783 15.759.191 (401) (469.242) 0 3.102 8 16.734.441

I. Total ingresos/ (gastos)reconocidos 3060 0 0 0 783.794 0 (94) (1) 783.699

II. Operaciones con socioso propietarios 3065 23.861 (173.765) (1.199) 0 0 0 0 (151.103)



3067 0 0 0 0 0 0 0 0



3069 0 (630) (1.199) 0 0 0 0 (1.829)


3070 0 0 0 0 0 0 0 0


III. Otras variaciones depatrimonio neto 3075 0 (469.016) 0 469.242 0 0 0 226


3076 0 0 0 0 0 0 0 0


3077 0 (469.242) 0 469.242 0 0 0 0

3. Otras variaciones 3078 0 226 0 0 0 0 0 226

Saldo final al 30/06/2016(periodo comparativo) 3080 1.465.644 15.116.410 (1.600) 783.794 0 3.008 7 17.367.263




1er SEMESTRE 2017

G-8



5. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL (ELABORADO UTILIZANDO LA NORMATIVA CONTABLE EN VIGOR DE CARÁCTERNACIONAL)

PERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

30/06/2016

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1 + 2 + 3 + 4) 0435 29.155 1.218.640

1. Resultado antes de impuestos 0405 (1.164) 699.979

2. Ajustes del resultado: 0410 (104.337) (776.870)

(+) Amortización del inmovilizado 0411 31.988 32.914

(+/-) Otros ajustes del resultado (netos) 0412 (136.325) (809.784)

3. Cambios en el capital corriente 0415 51.087 (77.382)

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: 0420 83.569 1.372.913

(-) Pagos de intereses 0421 (87.139) (102.523)

(+) Cobros de dividendos 0422 186.214 1.155.808

(+) Cobros de intereses 0423 19.901 12.977

(+/-) Cobros/(pagos) por impuesto sobre beneficios 0430 (100.160) 284.960

(+/-) Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación 0425 64.753 21.691

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (1 + 2) 0460 668.153 (1.721.112)

1. Pagos por inversiones: 0440 (354.490) (1.956.735)

(-) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 0441 (341.001) (1.933.432)

(-) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 0442 (13.489) (14.755)

(-) Otros activos financieros 0443 0 (8.548)

(-) Otros activos 0444 0 0

2. Cobros por desinversiones: 0450 1.022.643 235.623

(+) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 0451 1.021.355 235.215

(+) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 0452 420 384

(+) Otros activos financieros 0453 868 24

(+) Otros activos 0454 0 0

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (1 + 2 + 3) 0490 (501.812) 501.575

1. Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio: 0470 465 (1.391)

(+) Emisión 0471 0 0

(-) Amortización 0472 0 0

(-) Adquisición 0473 (3.832) (5.618)

(+) Enajenación 0474 4.297 4.227

(+) Subvenciones, donaciones y legados recibidos 0475 0 0

2. Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero: 0480 (402.871) 730.873

(+) Emisión 0481 100.000 735.830

(-) Devolución y amortización 0482 (502.871) (4.957)

3. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio 0485 (99.406) (227.907)

D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO 0492 0 204

E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A + B + C + D) 0495 195.496 (693)

F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 0499 6.014 6.422

G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E + F) 0500 201.510 5.729

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODOPERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

30/06/2016

(+) Caja y bancos 0550 196.195 408

(+) Otros activos financieros 0552 5.315 5.321

(-) Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista 0553 0 0

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 0600 201.510 5.729



1er SEMESTRE 2017

G-9



6. BALANCE CONSOLIDADO (NIIF ADOPTADAS) (1/2)

ACTIVOPERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

31/12/2016

A) ACTIVO NO CORRIENTE 1040 45.645.000 48.921.000

1. Inmovilizado intangible: 1030 4.769.000 5.109.000

a) Fondo de comercio 1031 2.906.000 3.115.000

b) Otro inmovilizado intangible 1032 1.863.000 1.994.000

2. Inmovilizado material 1033 25.384.000 27.297.000

3. Inversiones inmobiliarias 1034 66.000 66.000

4. Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación 1035 9.553.000 10.176.000

5. Activos financieros no corrientes 1036 1.193.000 1.204.000

6. Activos por impuesto diferido 1037 4.433.000 4.746.000

7. Otros activos no corrientes 1038 247.000 323.000

B) ACTIVO CORRIENTE 1085 15.330.000 15.928.000

1. Activos no corrientes mantenidos para la venta 1050 123.000 144.000

2. Existencias 1055 3.219.000 3.605.000

3. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar: 1060 5.816.000 5.885.000

a) Clientes por ventas y prestaciones de servicios 1061 2.955.000 3.111.000

b) Otros deudores 1062 1.752.000 1.785.000

c) Activos por impuesto corriente 1063 1.109.000 989.000

4. Otros activos financieros corrientes 1070 1.231.000 1.280.000

5. Otros activos corrientes 1075 224.000 327.000

6. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 1072 4.717.000 4.687.000

TOTAL ACTIVO (A + B) 1100 60.975.000 64.849.000



1er SEMESTRE 2017

G-10



6. BALANCE CONSOLIDADO (NIIF ADOPTADAS) (2/2)

PASIVO Y PATRIMONIO NETOPERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

31/12/2016

A) PATRIMONIO NETO (A.1 + A.2 + A.3 ) 1195 30.183.000 31.111.000

A.1) FONDOS PROPIOS 1180 29.283.000 28.487.000

1. Capital 1171 1.527.000 1.496.000

a) Capital escriturado 1161 1.527.000 1.496.000

b) Menos: Capital no exigido 1162 0 0

2. Prima de emisión 1172 6.428.000 6.428.000

3. Reservas 1173 259.000 259.000

4. Menos: Acciones y participaciones en patrimonio propias 1174 (37.000) (1.000)

5. Resultados de ejercicios anteriores 1178 19.045.000 17.644.000

6. Otras aportaciones de socios 1179 0 0

7. Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante 1175 1.056.000 1.736.000

8. Menos: Dividendo a cuenta 1176 0 (99.000)

9. Otros instrumentos de patrimonio neto 1177 1.005.000 1.024.000

A.2) OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO 1188 649.000 2.380.000

1. Partidas que no se reclasifican al resultado del ejercicio 1186 0 0

2. Partidas que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del ejercicio 1187 649.000 2.380.000

a) Activos financieros disponibles para la venta 1181 8.000 6.000

b) Operaciones de cobertura 1182 (168.000) (171.000)

c) Diferencias de conversión 1184 809.000 2.545.000

d) Otros 1183 0 0

PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE (A.1 + A.2) 1189 29.932.000 30.867.000

A.3) INTERESES MINORITARIOS 1193 251.000 244.000

B) PASIVO NO CORRIENTE 1120 17.237.000 19.001.000

1. Subvenciones 1117 3.000 4.000

2. Provisiones no corrientes 1115 5.540.000 6.127.000

3. Pasivos financieros no corrientes: 1116 8.639.000 9.482.000

a) Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables 1131 8.548.000 9.396.000


4. Pasivos por impuesto diferido 1118 1.186.000 1.379.000

5. Otros pasivos no corrientes 1135 1.869.000 2.009.000

C) PASIVO CORRIENTE 1130 13.555.000 14.737.000

1. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 1121 138.000 146.000

2. Provisiones corrientes 1122 626.000 872.000

3. Pasivos financieros corrientes: 1123 6.809.000 6.909.000

a) Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables 1133 3.825.000 3.692.000

b) Otros pasivos financieros 1134 2.984.000 3.217.000

4. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: 1124 5.982.000 6.810.000

a) Proveedores 1125 2.045.000 2.128.000

b) Otros acreedores 1126 3.640.000 4.365.000

c) Pasivos por impuesto corriente 1127 297.000 317.000

5. Otros pasivos corrientes 1136 0 0

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO (A + B + C ) 1200 60.975.000 64.849.000



1er SEMESTRE 2017

G-11



7. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA (NIIF ADOPTADAS)

PER. CORRIENTEACTUAL

(2º SEMESTRE)

PER. CORRIENTEANTERIOR

(2º SEMESTRE)

ACUMULADOACTUAL

30/06/2017

ACUMULADO ANTERIOR30/06/2016

Importe % Importe % Importe % Importe %

(+) Importe neto de la cifra de negocios 1205 20.303.000 100,00 15.759.000 100,00

(+/-) Variación de existencias de productosterminados y en curso de fabricación 1206 31.000 0,15 323.000 2,05

(+) Trabajos realizados por la empresa parasu activo 1207 0 0,00 0 0,00

(-) Aprovisionamientos 1208 (14.794.000) (72,87) (10.766.000) (68,32)

(+) Otros ingresos de explotación 1209 501.000 2,47 452.000 2,87

(-) Gastos de personal 1217 (962.000) (4,74) (1.468.000) (9,32)

(-) Otros gastos de explotación 1210 (2.577.000) (12,69) (2.768.000) (17,56)

(-) Amortización del inmovilizado 1211 (1.389.000) (6,84) (1.158.000) (7,35)

(+) Imputación de subvenciones deinmovilizado no financiero y otras 1212 0 0,00 0 0,00

(+/-) Deterioro y resultado porenajenaciones del inmovilizado 1214 144.000 0,71 304.000 1,93

(+/-) Otros resultados 1215 0 0,00 0 0,00

= RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 1245 1.257.000 6,19 678.000 4,30

(+) Ingresos financieros 1250 89.000 0,44 93.000 0,59

(-) Gastos financieros 1251 (318.000) (1,57) (365.000) (2,32)

(+/-) Variación de valor razonable eninstrumentos financieros 1252 38.000 0,19 (35.000) (0,22)

(+/-) Diferencias de cambio 1254 5.000 0,02 62.000 0,39

(+/-) Deterioro y resultado porenajenaciones de instrumentos financieros 1255 1.000 0,00 49.000 0,31

= RESULTADO FINANCIERO 1256 (185.000) (0,91) (196.000) (1,24)

(+/-) Resultado de entidades valoradas porel método de la participación 1253 223.000 1,10 212.000 1,35

= RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 1265 1.295.000 6,38 694.000 4,40

(+/-) Impuesto sobre beneficios 1270 (226.000) (1,11) (34.000) (0,22)

= RESULTADO DEL EJERCICIOPROCEDENTE DE OPERACIONESCONTINUADAS

1280 1.069.000 5,27 660.000 4,19

(+/-) Resultado del ejercicio procedente deoperaciones interrumpidas neto deimpuestos

1285 0 0,00 0 0,00

= RESULTADO CONSOLIDADO DELEJERCICIO 1288 1.069.000 5,27 660.000 4,19

a) Resultado atribuido a la entidaddominante 1300 1.056.000 5,20 639.000 4,05

b) Resultado atribuido a interesesminoritarios 1289 13.000 0,06 21.000 0,13

BENEFICIO POR ACCIÓN Importe(X,XX euros)

Importe(X,XX euros)

Importe(X,XX euros)

Importe(X,XX euros)

Básico 1290 0,68 0,41

Diluido 1295 0,68 0,41

En el informe financiero semestral correspondiente al primer semestre del ejercicio los datos relativos al periodo corriente coinciden con los datos acumulados, por lo que no se requiere que secumplimenten.



1er SEMESTRE 2017

G-12



8. ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADO (NIIF ADOPTADAS)

PERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

30/06/2016

A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (de la cuenta de pérdidas y ganancias) 1305 1.069.000 660.000

B) OTRO RESULTADO GLOBAL – PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICAN AL RESULTADO DEL PERIODO: 1310 (3.000) (8.000)

1. Por revalorización/(reversión de la revalorización) del inmovilizado material y de activos intangibles 1311 0 0

2. Por ganancias y pérdidas actuariales 1344 (7.000) 0

3. Participación en otro resultado global reconocidos por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas 1342 4.000 (3.000)

4. Resto de ingresos y gastos que no se reclasifican al resultado del periodo 1343 0 0

5. Efecto impositivo 1345 0 (5.000)

C) OTRO RESULTADO GLOBAL – PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE POSTERIORMENTE AL RESULTADO DELPERIODO: 1350 (1.737.000) (347.000)

1. Activos financieros disponibles para la venta: 1355 0 0

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración 1356 0 0

b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1357 0 0

c) Otras reclasificaciones 1358 0 0

2. Coberturas de los flujos de efectivo: 1360 9.000 (15.000)

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración 1361 (6.000) (41.000)

b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1362 15.000 26.000

c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas 1363 0 0

d) Otras reclasificaciones 1364 0 0

3. Diferencias de conversión: 1365 (1.606.000) (361.000)

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración 1366 (1.570.000) (346.000)

b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1367 (36.000) (15.000)


4. Participación en otro resultado global reconocidos por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas: 1370 (99.000) 57.000

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración 1371 (99.000) 50.000

b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1372 0 7.000


5. Resto de ingresos y gastos que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del periodo 1375 0 0

a) Ganancias/(Pérdidas) por valoración 1376 0 0

b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1377 0 0


6. Efecto impositivo 1380 (41.000) (28.000)

RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO (A + B + C) 1400 (671.000) 305.000

a) Atribuidos a la entidad dominante 1398 (678.000) 285.000

b) Atribuidos a intereses minoritarios 1399 7.000 20.000



1er SEMESTRE 2017

G-13



9. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO (NIIF ADOPTADAS) (1/2)

PERIODO ACTUAL

Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante

Interesesminoritarios

TotalPatrimonio

neto

Fondos propios

Ajustes porcambios de

valorCapitalPrima deemisión y

Reservas (1)


propias


atribuido a laentidad

dominante


neto

Saldo inicial al 01/01/2017 3110 1.496.000 24.232.000 (1.000) 1.736.000 1.024.000 2.380.000 244.000 31.111.000


Ajuste por errores 3112 0 0 0 0 0 0 0

Saldo inicial ajustado 3115 1.496.000 24.232.000 (1.000) 1.736.000 1.024.000 2.380.000 244.000 31.111.000

I. Total ingresos/ (gastos)reconocidos 3120 0 (3.000) 0 1.056.000 0 (1.731.000) 7.000 (671.000)

II. Operaciones con socioso propietarios 3125 31.000 (219.000) (36.000) 0 0 0 0 (224.000)



3127 0 0 0 0 0 0 0 0


4. Operaciones conacciones oparticipaciones enpatrimonio propias(netas)

3129 0 1.000 (36.000) 0 0 0 0 (35.000)


3130 0 0 0 0 0 0 0 0


III. Otras variaciones depatrimonio neto 3135 0 1.722.000 0 (1.736.000) (19.000) 0 0 (33.000)


3136 0 0 0 0 0 0 0 0


3137 0 1.736.000 0 (1.736.000) 0 0 0 0

3. Otras variaciones 3138 0 (14.000) 0 0 (19.000) 0 0 (33.000)

Saldo final al 30/06/2017 3140 1.527.000 25.732.000 (37.000) 1.056.000 1.005.000 649.000 251.000 30.183.000




1er SEMESTRE 2017

G-14



9. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO (NIIF ADOPTADAS) (2/2)

PERIODO ANTERIOR

Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante

Interesesminoritarios

TotalPatrimonio

neto

Fondos propios

Ajustes porcambios de

valorCapitalPrima deemisión y

Reservas (1)


propias


atribuido a laentidad

dominante


neto

Saldo inicial al 01/01/2016(periodo comparativo) 3150 1.442.000 26.030.000 (248.000) (1.398.000) 1.017.000 1.691.000 228.000 28.762.000



Saldo inicial ajustado(periodo comparativo) 3155 1.442.000 26.030.000 (248.000) (1.398.000) 1.017.000 1.691.000 228.000 28.762.000

I. Total ingresos/ (gastos)reconocidos 3160 0 (8.000) 0 639.000 0 (346.000) 20.000 305.000

II. Operaciones con socioso propietarios 3165 24.000 (168.000) (60.000) 0 0 0 (25.000) (229.000)



3167 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Distribución dedividendos 3168 0 0 0 0 0 0 (4.000) (4.000)


3169 0 0 (60.000) 0 0 0 0 (60.000)


3170 0 0 0 0 0 0 (21.000) (21.000)


III. Otras variaciones depatrimonio neto 3175 0 (1.411.000) 0 1.398.000 (12.000) 2.000 1.000 (22.000)


3176 0 0 0 0 0 0 0 0


3177 0 (1.398.000) 0 1.398.000 0 0 0 0

3. Otras variaciones 3178 0 (13.000) 0 0 (12.000) 2.000 1.000 (22.000)

Saldo final al 30/06/2016(periodo comparativo) 3180 1.466.000 24.443.000 (308.000) 639.000 1.005.000 1.347.000 224.000 28.816.000




1er SEMESTRE 2017

G-15



10. A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO (MÉTODO INDIRECTO) (NIIF ADOPTADAS)

PERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

30/06/2016

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1 + 2 + 3 + 4) 1435 2.082.000 1.601.000

1. Resultado antes de impuestos 1405 1.295.000 694.000

2. Ajustes del resultado: 1410 1.166.000 1.302.000

(+) Amortización del inmovilizado 1411 1.389.000 1.158.000

(+/-) Otros ajustes del resultado (netos) 1412 (223.000) 144.000

3. Cambios en el capital corriente 1415 10.000 (520.000)

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: 1420 (389.000) 125.000

(-) Pagos de intereses 1421 0 0

(-) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio 1430 0 0

(+) Cobros de dividendos 1422 215.000 306.000

(+) Cobros de intereses 1423 0 0

(+/-) Cobros/(Pagos) por impuesto sobre beneficios 1424 (341.000) 136.000

(+/-) Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación 1425 (263.000) (317.000)

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (1 + 2 + 3) 1460 (1.118.000) (742.000)

1. Pagos por inversiones: 1440 (1.136.000) (1.582.000)

(-) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 1441 (135.000) (472.000)

(-) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 1442 (883.000) (1.001.000)

(-) Otros activos financieros 1443 (118.000) (109.000)

(-) Otros activos 1444 0 0

2. Cobros por desinversiones: 1450 22.000 841.000

(+) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 1451 (18.000) 665.000

(+) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 1452 37.000 167.000


(+) Otros activos 1454 0 0

3. Otros flujos de efectivo de actividades de inversión 1455 (4.000) (1.000)

(+) Cobros de dividendos 1456 0 0

(+) Cobros de intereses 1457 0 0

(+/-) Otros cobros/(pagos) de actividades de inversión 1458 (4.000) (1.000)

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (1 + 2 + 3 + 4) 1490 (907.000) (1.076.000)

1. Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio: 1470 (183.000) (49.000)

(+) Emisión 1471 0 0

(-) Amortización 1472 0 0

(-) Adquisición 1473 (190.000) (53.000)

(+) Enajenación 1474 7.000 4.000

2. Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero: 1480 (290.000) (274.000)

(+) Emisión 1481 6.155.000 7.120.000

(-) Devolución y amortización 1482 (6.445.000) (7.394.000)

3. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio 1485 (143.000) (271.000)

4. Otros flujos de efectivo de actividades de financiación 1486 (291.000) (482.000)

(-) Pagos de intereses 1487 (341.000) (396.000)

(+/-) Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación 1488 50.000 (86.000)

D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO 1492 (27.000) (6.000)

E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A + B + C + D) 1495 30.000 (223.000)

F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 1499 4.687.000 2.448.000

G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E + F) 1500 4.717.000 2.225.000


30/06/2017

PERIODOANTERIOR

30/06/2016

(+) Caja y bancos 1550 4.196.000 1.825.000


(-) Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista 1553 0 0

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 1600 4.717.000 2.225.000

Este modelo de estado de flujos de efectivo consolidado (método indirecto) permite las alternativas declasificación de los intereses y de los dividendos, tanto recibidos como pagados, que contemplanlas NIIF adoptadas. Cada una de las partidas anteriores debe ser clasificada de forma única y coherente, en cada ejercicio, como perteneciente a las actividades de explotación, inversión o financiación.



1er SEMESTRE 2017

G-16



10. B. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO (MÉTODO DIRECTO) (NIIF ADOPTADAS)

PERIODOACTUAL

30/06/2017

PERIODOANTERIOR

30/06/2016

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 8435

(+) Cobros de explotación 8410

(-) Pagos a proveedores y al personal por gastos de explotación 8411

(-) Pagos de intereses 8421

(-) Pagos de dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio 8422

(+) Cobros de dividendos 8430

(+) Cobros de intereses 8423

(+/-) Cobros/(Pagos) por impuesto sobre beneficios 8424

(+/-) Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación 8425

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (1 + 2 + 3) 8460

1. Pagos por inversiones: 8440

(-) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 8441

(-) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 8442

(-) Otros activos financieros 8443

(-) Otros activos 8444

2. Cobros por desinversiones: 8450

(+) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 8451

(+) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 8452

(+) Otros activos financieros 8453

(+) Otros activos 8454

3. Otros flujos de efectivo de actividades de inversión 8455

(+) Cobros de dividendos 8456

(+) Cobros de intereses 8457

(+/-) Otros flujos de actividades de inversión 8458

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (1 + 2 + 3 + 4) 8490

1. Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio: 8470

(+) Emisión 8471

(-) Amortización 8472

(-) Adquisición 8473

(+) Enajenación 8474

2. Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero: 8480

(+) Emisión 8481

(-) Devolución y amortización 8482

3. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio 8485

4. Otros flujos de efectivo de actividades de financiación 8486

(-) Pagos de intereses 8487

(+/-) Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación 8488

D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO 8492

E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A + B + C + D) 8495

F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 8499

G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E + F) 8500


30/06/2017

PERIODOANTERIOR

30/06/2016

(+) Caja y bancos 8550

(+) Otros activos financieros 8552

(-) Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista 8553

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 8600

Este modelo de estado de flujos de efectivo consolidado (método directo) permite las alternativas declasificación de los intereses y de los dividendos, tanto recibidos como pagados, que contemplan lasNIIF adoptadas. Cada una de las partidas anteriores debe ser clasificada de forma única y coherente, en cada ejercicio, como perteneciente a las actividades de explotación, inversión o financiación.



1er SEMESTRE 2017

G-17


11. CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DEL GRUPO

Tabla 1:

COMBINACIONES DE NEGOCIOS U OTRAS ADQUISICIONES O AUMENTO DE PARTICIPACIÓN EN ENTIDADES DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y/O INVERSIONES ENASOCIADAS (PERIODO ACTUAL)

Denominación de la entidad (o rama deactividad) adquirida o fusionada Categoría

Fecha efectivade la operación(dd-mm-aaaa)

Coste (neto) de la combinación (a)+ (b) (miles deeuros)

% dederechos de

votoadquiridos

% dederechos devoto totales

en la entidadcon

posterioridada la

adquisición

Importe (neto) pagadoen la adquisición + otros

costes directamenteatribuibles a la

combinación (a)

Valor razonable de losinstrumentos depatrimonio netoemitidos para la

adquisición de la entidad(b)

Repsol Exploración Aitoloakamania, S.A. Dependiente 01-02-2017 0 0 100,00 100,00

Repsol Exploración Ioannina, S.A. Dependiente 01-02-2017 0 0 100,00 100,00

Air Miles España, S.A. Asociada 01-02-2017 0 0 1,70 26,70

OGCI Climate Investments, Llp. Asociada 01-04-2017 0 0 14,30 14,30

Sorbwater Technology, A.S. Asociada 01-05-2017 1.000 0 11,30 11,30

Pan Pacific Petroleum (Vietnam) Pty, Ltd. Dependiente 01-06-2017 5.000 0 100,00 100,00

Principle Power, Inc. NegocioConjunto 01-06-2017 0 0 0,32 25,11

Tabla 2:

DISMINUCIÓN DE PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y/O INVERSIONES EN ASOCIADAS U OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZASIMILAR (PERIODO ACTUAL)

Denominación de la entidad (o rama deactividad) enajenado, escindido o dado de baja Categoría

Fecha efectivade la operación(dd-mm-aaaa)

% de derechos de votoenajenados o dados de

baja

% de derechos de votototales en la entidad con

posterioridad a laenajenación

Beneficio/(Pérdida)generado

(miles de euros)

Talisman North Jaung, Ltd. Dependiente 01-01-2017 100,00 0,00 0

Talisman International Holdings, B.V. S.C.S. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

Talisman Middle East, B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

Talisman K. Holdings, B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

TV 135-136 Holdings, B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

Talisman Global Holdings, B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

Talisman Energy (Sahara), B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

CSJC Eurotek-Yugra NegocioConjunto 01-06-2017 25,02 74,98 6.000

Repsol Wild River Partnership Dependiente 01-05-2017 100,00 0,00 0

Talisman (Ogan Komering) Ltd. Dependiente 01-03-2017 100,00 0,00 3.000

Repsol Central Alberta Partnership Dependiente 01-05-2017 100,00 0,00 0

8787387 Canada, Ltd. Dependiente 01-05-2017 100,00 0,00 0

8441316 Canada, Ltd. Dependiente 01-05-2017 100,00 0,00 0

Talisman East Tanjung, B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

Talisman Sumatra, B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

Talisman Vietnam 45, B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0

Talisman Vietnam 46-07, B.V. Dependiente 01-06-2017 100,00 0,00 0



1er SEMESTRE 2017

G-18


12. DIVIDENDOS PAGADOS

PERIODO ACTUAL PERIODO ANTERIOR

% sobreNominal

Euros poracción (X,XX)

Importe(miles de

euros)

% sobreNominal

Euros poracción (X,XX)

Importe(miles de

euros)

Acciones ordinarias 2158 0,00 0,00 0 0,00 0,00 0

Resto de acciones (sin voto, rescatables, etc) 2159 0,00 0,00 0 0,00 0,00 0

Dividendos totales pagados 2160 0,00 0,00 0 0,00 0,00 0

a) Dividendos con cargo a resultados 2155 0,00 0,00 0 0,00 0,00 0

b) Dividendos con cargo a reservas o prima de emisión 2156 0,00 0,00 0 0,00 0,00 0

c) Dividendos en especie 2157 0,00 0,00 0 0,00 0,00 0



1er SEMESTRE 2017

G-19



13. DESGLOSE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR NATURALEZA Y CATEGORÍA (1/2)

ACTIVOS FINANCIEROS:NATURALEZA/CATEGORÍA

PERIODO ACTUAL

Activosfinancieros

mantenidospara negociar

Otros activosfinancieros a VRcon cambios en

PYG

Activosfinancieros

disponibles parala venta

Préstamos ypartidas a

cobrar

Inversionesmantenidas

hasta elvencimiento

Derivados decobertura

Instrumentos de patrimonio 2061 0 0 13.878 0 0 0

Valores representativos de deuda 2062 0 0 0 500.787 0 0

Derivados 2063 0 0 0 0 0 0

Otros activos financieros 2064 0 56.013 0 5.138 0 0

Largo plazo/ no corrientes 2065 0 56.013 13.878 505.925 0 0

Instrumentos de patrimonio 2066 0 0 0 0 0 0

Valores representativos de la deuda 2067 0 0 0 0 0 0

Derivados 2068 20.534 0 0 0 0 0

Otros activos financieros 2069 0 5.315 0 3.012.654 0 0

Corto plazo/ corrientes 2070 20.534 5.315 0 3.012.654 0 0

TOTAL INDIVIDUAL 2075 20.534 61.328 13.878 3.518.579 0 0


Valores representativos de deuda 2162 0 0 0 0 0 0

Derivados 2163 1.000 0 0 0 0 0


Largo plazo/ no corrientes 2165 1.000 56.000 122.000 1.015.000 0 0



Derivados 2168 109.000 0 0 0 0 0

Otros activos financieros 2169 0 10.000 0 1.198.000 4.709.000 0

Corto plazo/ corrientes 2170 109.000 10.000 0 1.198.000 4.709.000 0

TOTAL CONSOLIDADO 2175 110.000 66.000 122.000 2.213.000 4.709.000 0

PASIVOS FINANCIEROS:NATURALEZA/CATEGORÍA

PERIODO ACTUAL

Pasivos financierosmantenidos para

negociar

Otros pasivosfinancieros a VRcon cambios en

PyG

Débitos y partidasa pagar


Deudas con entidades de crédito 2076 0 0 0 0

Obligaciones y otros valores negociables 2077 0 0 0 0

Derivados 2078 0 0 0 0

Otros pasivos financieros 2079 0 0 2.029.205 0

Deudas a largo plazo/ Pasivos financieros no corrientes 2080 0 0 2.029.205 0

Deudas con entidades de crédito 2081 0 0 295.002 0



Otros pasivos financieros 2084 0 0 251.289 0

Deudas a corto plazo/ Pasivos financieros corrientes 2085 0 0 546.291 0

TOTAL INDIVIDUAL 2090 0 0 2.575.496 0

Deudas con entidades de crédito 2176 0 0 1.066.000 0

Obligaciones y otros valores negociables 2177 0 0 7.482.000 0

Derivados 2178 0 0 0 79.000


Deudas a largo plazo/ Pasivos financieros no corrientes 2180 0 0 8.560.000 79.000



Derivados 2183 83.000 0 0 2.000


Deudas a corto plazo/ Pasivos financieros corrientes 2185 83.000 0 6.778.000 2.000

TOTAL CONSOLIDADO 2190 83.000 0 15.338.000 81.000

(Abreviaturas- VR: valor razonable/PyG: cuenta de pérdidas y ganancias)



1er SEMESTRE 2017

G-20



13. DESGLOSE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR NATURALEZA Y CATEGORÍA (2/2)

ACTIVOS FINANCIEROS:NATURALEZA/CATEGORÍA

PERIODO ANTERIOR

Activosfinancieros

mantenidospara negociar

Otros activosfinancieros a VRcon cambios en

PYG

Activosfinancieros

disponibles parala venta

Préstamos ypartidas a

cobrar

Inversionesmantenidas

hasta elvencimiento



Valores representativos de deuda 5062 0 0 0 465.057 0 0

Derivados 5063 0 0 0 0 0 0

Otros activos financieros 5064 0 56.013 0 5.138 0 0

Largo plazo/ no corrientes 5065 0 56.013 14.492 470.195 0 0



Derivados 5068 14.033 0 0 0 0 0


Corto plazo/ corrientes 5070 14.033 5.326 0 3.388.646 0 0

TOTAL INDIVIDUAL 5075 14.033 61.339 14.492 3.858.841 0 0


Valores representativos de deuda 5162 0 0 0 0 0 0

Derivados 5163 0 0 0 0 0 0


Largo plazo/ no corrientes 5165 0 56.000 123.000 1.025.000 0 0



Derivados 5168 95.000 0 0 0 0 0

Otros activos financieros 5169 0 10.000 0 1.247.000 4.679.000 0

Corto plazo/ corrientes 5170 95.000 10.000 0 1.247.000 4.679.000 0

TOTAL CONSOLIDADO 5175 95.000 66.000 123.000 2.272.000 4.679.000 0

PASIVOS FINANCIEROS:NATURALEZA/CATEGORÍA

PERIODO ANTERIOR

Pasivos financierosmantenidos para

negociar

Otros pasivosfinancieros a VRcon cambios en

PyG

Débitos y partidasa pagar






Deudas a largo plazo/ Pasivos financieros no corrientes 5080 0 0 2.204.037 0





Deudas a corto plazo/ Pasivos financieros corrientes 5085 0 0 727.883 0

TOTAL INDIVIDUAL 5090 0 0 2.931.920 0

Deudas con entidades de crédito 5176 0 0 1.491.000 0


Derivados 5178 0 0 0 86.000

Otros pasivos financieros 5179 0 0 0 0

Deudas a largo plazo/ Pasivos financieros no corrientes 5180 0 0 9.396.000 86.000



Derivados 5183 303.000 0 0 3.000


Deudas a corto plazo/ Pasivos financieros corrientes 5185 303.000 0 6.885.000 3.000

TOTAL CONSOLIDADO 5190 303.000 0 16.281.000 89.000

(Abreviaturas- VR: valor razonable/PyG: cuenta de pérdidas y ganancias)



1er SEMESTRE 2017

G-21



14. INFORMACIÓN SEGMENTADA

Tabla 1: Distribución del importe neto de la cifra de negocios por área geográfica

ÁREA GEOGRÁFICAINDIVIDUAL CONSOLIDADO

PERIODO ACTUAL PERIODO ANTERIOR PERIODO ACTUAL PERIODO ANTERIOR

Mercado interior 2210 354.081 433.507 10.232.000 9.002.000

Exportación: 2215 63.559 827.514 10.071.000 6.757.000

a) Unión Europea 2216 8.379 777.203 3.164.000 2.499.000

b) Países O.C.D.E 2217 17.446 10.767 2.977.000 1.755.000

c) Resto de países 2218 37.734 39.544 3.930.000 2.503.000

TOTAL 2220 417.640 1.261.021 20.303.000 15.759.000

Tabla 2: Ingresos ordinarios

CONSOLIDADO

Ingresos ordinarios procedentes declientes externos Ingresos ordinarios entre segmentos Total ingresos ordinarios

SEGMENTOS PERIODO ACTUAL PERIODOANTERIOR PERIODO ACTUAL PERIODO

ANTERIOR PERIODO ACTUAL PERIODOANTERIOR

Upstream 2221 2.308.000 1.917.000 789.000 392.000 3.097.000 2.309.000

Downstream 2222 19.083.000 14.627.000 11.000 11.000 19.094.000 14.638.000

Corporación 2223 1.000 0 0 3.000 1.000 3.000

2224

2225

2226

2227

2228

2229

(-) Ajustes y eliminaciones de ingresosordinarios entre segmentos 2230 (1.000) 1.000 (1.000) 1.000

(-) Ajustes y eliminaciones de ingresosordinarios entre segmentos 2231 (800.000) (406.000) (800.000) (406.000)

TOTAL 2235 21.391.000 16.545.000 0 0 21.391.000 16.545.000

Tabla 3: Resultado

CONSOLIDADO

SEGMENTOS PERIODOACTUAL

PERIODOANTERIOR

Upstream 2250 339.000 63.000

Downstream 2251 929.000 934.000

Corporación 2252 (142.000) (80.000)

2253

2254

2255

2256

2257

2258

2259

Total resultado de los segmentos sobre los que se informa 2260 1.126.000 917.000

(+/-) Resultados no asignados 2261 0 0

(+/-) Eliminación de resultados internos (entre segmentos) 2262 0 0

(+/-) Otros resultados 2263 (57.000) (257.000)

(+/-) Impuesto sobre beneficios y/o resultado de operaciones interrumpidas 2264 226.000 34.000

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 2270 1.295.000 694.000



1er SEMESTRE 2017

G-22


15. PLANTILLA MEDIA

INDIVIDUAL CONSOLIDADO

PERIODOACTUAL

PERIODOANTERIOR

PERIODOACTUAL

PERIODOANTERIOR

PLANTILLA MEDIA 2295 2.273 2.535 24.516 26.914

Hombres 2296 1.153 1.336 15.952 17.950

Mujeres 2297 1.120 1.199 8.564 8.964


16. REMUNERACIONES RECIBIDAS POR LOS ADMINISTRADORES Y POR LOS DIRECTIVOS

ADMINISTRADORES: Importe (miles euros)

Concepto retributivo: PERIODOACTUAL

PERIODOANTERIOR

Retribución fija 2310 1.320 1.182

Retribución variable 2311 1.811 1.615

Dietas 2312 0 0

Atenciones estatutarias 2313 3.733 3.678

Operaciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros 2314 0 0

Otros 2315 194 171

TOTAL 2320 7.058 6.646

Otros beneficios:

Anticipos 2326 0 0

Créditos concedidos 2327 0 0

Fondos y Planes de pensiones: Aportaciones 2328 225 231

Fondos y planes de pensiones: Obligaciones contraídas 2329 0 0

Primas de seguros de vida 2330 142 133

Garantías constituidas a favor de los Consejeros 2331 0 0

DIRECTIVOS:Importe (miles euros)

PERIODOACTUAL

PERIODOANTERIOR

Total remuneraciones recibidas por los directivos 2325 6.151 22.313



1er SEMESTRE 2017

G-23



17. TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS (1/2)

OPERACIONES VINCULADAS PERIODO ACTUAL

GASTOS E INGRESOS: Accionistassignificativos

Administradores yDirectivos

Personas, sociedadeso entidades del grupo

Otras partesvinculadas Total

1) Gastos financieros 2340 2.612 0 35.633 0 38.245

2) Contratos de gestión o colaboración 2341 0 0 0 0 0

3) Transferencias de I+D y acuerdossobre licencias 2342 0 0 2 0 2

4) Arrendamientos 2343 221 0 685 0 906

5) Recepción de servicios 2344 10.770 0 65.781 0 76.551

6) Compra de bienes (terminados o encurso) 2345 8 0 844.704 0 844.712

7) Correcciones valorativas por deudasincobrables o de dudoso cobro 2346 1 0 0 0 1

8) Pérdidas por baja o enajenación deactivos 2347 0 0 208 0 208

9) Otros gastos 2348 6.131 0 56 0 6.187

GASTOS (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9) 2350 19.743 0 947.069 0 966.812

10) Ingresos financieros 2351 0 0 80.606 0 80.606

11) Contratos de gestión ocolaboración 2352 0 0 0 0 0


13) Dividendos recibidos 2354 0 0 0 0 0

14) Arrendamientos 2355 337 0 1.887 0 2.224

15) Prestación de servicios 2356 3.769 0 777 0 4.546

16) Venta de bienes (terminados o encurso) 2357 75.059 0 344.293 0 419.352

17) Beneficios por baja o enajenaciónde activos 2358 0 0 2.028 0 2.028

18) Otros ingresos 2359 15 0 30.839 0 30.854

INGRESOS (10 + 11 + 12 + 13 + 14 + 15 +16 + 17 + 18) 2360 79.180 0 460.430 0 539.610

PERIODO ACTUAL

OTRAS TRANSACCIONES: Accionistassignificativos




Compra de activos materiales,intangibles u otros activos 2371 46.656 0 0 0 46.656

Acuerdos de financiación: créditos yaportaciones de capital (prestamista) 2372 0 0 3.724.860 0 3.724.860

Contratos de arrendamiento financiero(arrendador) 2373 0 0 1.628 0 1.628

Amortización o cancelación de créditos ycontratos de arrendamiento(arrendador)

2377 0 0 0 0 0

Venta de activos materiales, intangiblesu otros activos 2374 39.475 0 0 0 39.475

Acuerdos de financiación préstamos yaportaciones de capital (prestatario) 2375 344.755 0 3.922.211 0 4.266.966

Contratos de arrendamiento financiero(arrendatario) 2376 0 0 0 0 0

Amortización o cancelación depréstamos y contratos de arrendamiento(arrendatario)

2378 0 0 0 0 0

Garantías y avales prestados 2381 294.905 0 2.124.554 0 2.419.459

Garantías y avales recibidos 2382 45.577 0 3.942 0 49.519

Compromisos adquiridos 2383 201.268 0 9.692.080 0 9.893.348

Compromisos/Garantías cancelados 2384 0 0 0 0 0

Dividendos y otros beneficiosdistribuidos 2386 67.204 37 0 0 67.241

Otras operaciones 2385 1.242.245 0 0 0 1.242.245



1er SEMESTRE 2017

G-24



17. TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS (2/2)

OPERACIONES VINCULADAS PERIODO ANTERIOR

GASTOS E INGRESOS: Accionistassignificativos




1) Gastos financieros 6340 4.264 0 26.107 0 30.371

2) Contratos de gestión o colaboración 6341 0 0 0 0 0


4) Arrendamientos 6343 360 0 1.195 0 1.555

5) Recepción de servicios 6344 7.956 0 81.123 0 89.079

6) Compra de bienes (terminados o encurso) 6345 4 0 720.026 0 720.030

7) Correcciones valorativas por deudasincobrables o de dudoso cobro 6346 1 0 0 0 1

8) Pérdidas por baja o enajenación deactivos 6347 0 0 70 0 70

9) Otros gastos 6348 10.268 0 633 0 10.901

GASTOS (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9) 6350 22.853 0 829.154 0 852.007

10) Ingresos financieros 6351 1.864 0 62.612 0 64.476

11) Contratos de gestión ocolaboración 6352 0 0 0 0 0


13) Dividendos recibidos 6354 0 0 0 0 0

14) Arrendamientos 6355 344 0 2.002 0 2.346

15) Prestación de servicios 6356 3.396 0 2.238 0 5.634

16) Venta de bienes (terminados o encurso) 6357 47.430 0 240.392 0 287.822

17) Beneficios por baja o enajenaciónde activos 6358 0 0 0 0 0

18) Otros ingresos 6359 22 0 33.697 0 33.719

INGRESOS (10 + 11 + 12 + 13 + 14 + 15 +16 + 17 + 18) 6360 53.056 0 340.941 0 393.997

PERIODO ANTERIOR

OTRAS TRANSACCIONES: Accionistassignificativos




Compra de activos materiales,intangibles u otros activos 6371 27.017 0 0 0 27.017

Acuerdos de financiación: créditos yaportaciones de capital (prestamista) 6372 0 0 2.409.009 0 2.409.009

Contratos de arrendamiento financiero(arrendador) 6373 0 0 3.000 0 3.000

Amortización o cancelación de créditos ycontratos de arrendamiento(arrendador)

6377 0 0 0 0 0

Venta de activos materiales, intangiblesu otros activos 6374 27.516 0 0 0 27.516

Acuerdos de financiación préstamos yaportaciones de capital (prestatario) 6375 550.560 0 3.991.361 0 4.541.921

Contratos de arrendamiento financiero(arrendatario) 6376 0 0 0 0 0

Amortización o cancelación depréstamos y contratos de arrendamiento(arrendatario)

6378 0 0 0 0 0

Garantías y avales prestados 6381 321.312 0 2.178.267 0 2.499.579

Garantías y avales recibidos 6382 60.449 0 3.639 0 64.088

Compromisos adquiridos 6383 (2.118.939) 0 4.123.219 0 2.004.280

Compromisos/Garantías cancelados 6384 0 0 0 0 0

Dividendos y otros beneficiosdistribuidos 6386 166.599 8 0 0 166.607

Otras operaciones 6385 1.200.621 0 0 0 1.200.621



1er SEMESTRE 2017

G-25

(1) Notas explicativas a los estados financieros: En este apartado se adjuntarán las Notas explicativas a los estados financieros intermedios y al resto de la información financiera seleccionada del capitulo

IV de este modelo, y contendrán, al menos, los desgloses de información mínima requeridos en las Instrucciones para la elaboración del informe financiero semestral.

(2) Cuentas anuales resumidas:

(2.1) Emisores que elaboren cuentas anuales resumidas consolidadas: Si los modelos de estados financieros consolidados de los apartados 6, 7, 8, 9 y 10.A ó 10.B del capítulo IV de Información

financiera seleccionada no dan cumplimiento a los requisitos que establece la norma internacional de contabilidad adoptada aplicable a la información financiera intermedia; o si voluntariamente el

emisor elabora unas cuentas anuales resumidas consolidadas del período intermedio incluyendo sus modelos propios de estados financieros resumidos, adjuntará en este apartado las Cuentas

anuales resumidas consolidadas del período intermedio, que contendrán, al menos, todos los desgloses mínimos requeridos por la norma internacional de contabilidad adoptada aplicable a la

información financiera intermedia, sin perjuicio de la obligación de cumplimentar adicionalmente la información financiera del capítulo IV Información financiera seleccionada.

(2.2) Emisores que no elaboren cuentas anuales resumidas consolidadas: En el caso excepcional de que los modelos de estados financieros individuales de los apartados 1, 2, 3, 4 y 5 del capítulo IV de

Información financiera seleccionada no den cumplimiento a los requisitos que establece el artículo 13 del Real Decreto 1362/2007; o si voluntariamente el emisor elabora unas cuentas anuales

resumidas individuales del período intermedio incluyendo sus modelos propios de estados financieros resumidos, adjuntará en este apartado las Cuentas anuales resumidas consolidadas del período

intermedio, que contendrán, al menos, todos los desgloses mínimos requeridos por la norma internacional de contabilidad adoptada aplicable a la información financiera intermedia, sin perjuicio de

la obligación de cumplimentar adicionalmente la información financiera del capítulo IV Información financiera seleccionada.

V. NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS/ CUENTAS ANUALES RESUMIDAS DEL PERÍODO INTERMEDIO



1er SEMESTRE 2017

G-26

VI. INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO



1er SEMESTRE 2017

G-27

VII. INFORME DEL AUDITOR



1er SEMESTRE 2017

G-28

resultados 2t 2017 - repsol · resultados 2t 2017 2 bases de presentaciÓn de la informaciÓn ......

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