presentación de powerpointapp.sofofa.cl/biblioteca_archivos/eventos/2017/03/08_ministroval… ·...

M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E

2

Exportaciones y crecimiento

Corto plazo

Política fiscal

Palabras finales


3

Exportaciones y crecimiento


Crecimiento PIB (Variación anual, porcentaje)

4 Fuente: Banco Central de Chile. Nota: año 2016 corresponde a crecimiento Imacec.

-2

0

2

4

6

8

10

12

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016


Crecimiento PIB no minero Chile y Perú (Variación real anual, porcentaje)

5 Fuente: Banco Central de Chile, INEI Perú.

-2

0

2

4

6

8

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Chile Perú


6 Fuente: Bancos Centrales de Chile, Perú y Colombia. Nota: Año 2016 para Chile corresponde a proyección de último IPoM.

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Chile* Perú Colombia

Formación bruta de capital fijo (Variación real anual, porcentaje)


7

-4

0

4

8

12

-6

0

6

12

18

1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014

Exportaciones PIB (eje derecho)

Δlog(GDPt) = -0,016 + 0,69Δ log(Xt) (*)

(0,028) (0,215)

PIB y exportaciones (variación real anual, porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile. Nota: Estimado utilizando variables instrumentales. Regresión incluye time trend. R2=0,35.


Exportaciones per cápita de Chile (Millones de pesos de 2008, series encadenadas)

8 Fuente: Banco Central de Chile.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

1960 1966 1972 1978 1984 1990 1996 2002 2008 2014


Participación de exportaciones chilenas (Exportaciones de Chile sobre total mundial en dólares de 2010, porcentaje)

9 Fuente: Banco Mundial.

0,20

0,25

0,30

0,35

0,40

0,45

0,50

1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015


PIB mundial y de socios de Chile (Variación real anual, porcentaje)

10 Fuente: Banco Mundial, Bloomberg y Consensus Forecast. Nota: Crecimiento del PIB Mundial real a precios de mercado. Año 2016 estimación de Consensus Forecast. PIB Socios estimado con datos reales hasta el tercer trimestre.

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

PIB Socios PIB Mundial


PIB e importaciones de socios chilenos (Variación real anual, porcentaje)

11 Fuente: OMC, Banco Mundial y Bloomberg. Nota: Año 2016 estimado con datos reales hasta el tercer trimestre. Importaciones chinas estimadas en base a datos nominales.

-10

-5

0

5

10

15

20

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

PIB Importaciones


Política comercial países G20 (Número de acciones que afectan al comercio)

12 Fuente: Global Trade Alert, CEPR.

0

50

100

150

200

250

300

350

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Proteccionistas Liberalizadoras


Tipo de cambio real (Pesos de febrero 2017)


580

600

620

640

660

680

700

720

740

760

780

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

TCR Promedio 2002-2016 Promedio 2006-2016


Índice Big Mac ajustado*, febrero 2017 (Desviación respecto del dólar, porcentaje)

14 Fuente: The Economist. Nota: Ajustado por nivel de PIB per cápita en 2015. Datos positivos indican una sobrevaluación respecto al dólar y viceversa.

-60-50-40-30-20-10

01020304050607080

Bra

sil

Pak

istá

nTa

ilan

dia

Co

lom

bia

Ch

ileIt

alia

Per

úSu

ecia

Esp

aña

Fin

aln

dia

Arg

enti

na

Isra

elSu

iza

Gre

cia

Fran

cia

EEU

UC

anad

áN

uev

a Ze

lan

da

Zon

a Eu

roN

oru

ega

Co

rea

del

Su

rFi

lipin

asH

un

gría

Esto

nia

Bé

lgic

aC

hin

aP

ort

uga

lIn

dia

Ara

bia

Sau

dit

aA

lem

ania

Turq

uía

Au

stra

liaD

inam

arca

Irla

nd

aR

epú

blic

a C

hec

aH

ola

nd

aIn

do

nes

iaG

ran

Bre

tañ

aJa

pó

nSi

nga

pu

rA

ust

ria

Méx

ico

Po

lon

iaR

usi

aSu

dáf

rica

Taiw

ánM

alas

iaH

on

g K

on

gEg

ipto


Acciones de política

15

• Política de integración.

• Tipo de cambio y política macroeconómica.

• Agenda de exportación de servicios.

• Facilitación de las inversiones privadas.

o Permisos, burocracia y predictibilidad.

o Nuevos rubros y estrategia de coordinación.


16

Corto plazo


Actividad países desarrollados

17 Fuente: Markit.

PMI EE.UU. (Índice 50 = neutral)

48

50

52

54

56

58

60

62

mar.2014

jul.2014

nov.2014

mar.2015

jul.2015

nov.2015

mar.2016

jul.2016

nov.2016

Manufacturas Servicios Total

48

50

52

54

56

58

60

62

mar.2014

ago.2014

ene.2015

jun.2015

nov.2015

abr.2016

sep.2016

feb.2017

Manufacturas Servicios Total

PMI Zona Euro (Índice 50 = neutral)


-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Exportaciones industriales


Exportaciones industriales totales (Variación nominal anual, porcentaje)

Exportaciones industriales sectoriales (Variación nominal anual, porcentaje)

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Alimentos Metálicos y maquinaria

Bebidas y tabaco


Incertidumbre de política económica (Índice promedio = 1; promedio móvil anual)

19 Fuente: Economic Policy Undertainty (www.policyuncertainty.com).

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Global Chile


20 Fuente: Elaboración propia en base a información de Bloomberg.

Mercado bursátil (Retorno acumulado del IPSA desde el 11 de marzo de 2014 respecto del MSCI de países emergentes, porcentaje)

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

mar. 2014 sep. 2014 mar. 2015 sep. 2015 mar. 2016 sep. 2016


IMCE: Situación global del país (Índice de difusión)

21 Fuente: UAI - Icare.

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

2014 2015 2016 2017

Total Comercio Construcción Industria


-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Importaciones

22 Fuente: Banco Central de Chile. Nota: Excluye “Otro material de transporte”.

Bienes durables (Variación nominal anual, porcentaje)

Bienes de capital * (Variación nominal anual, porcentaje)

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

2012 2013 2014 2015 2016 2017


IMACEC no minero (Promedio móvil variación mensual serie desestacionalizada, porcentaje)


-0,3

-0,2

-0,1

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

ene. 2015 jul. 2015 ene. 2016 jul. 2016 ene. 2017


24

Política fiscal


Reforma tributaria e ingresos fiscales

25 Fuente: Ministerio de Hacienda. Nota. 1: IF: informe financiero PdL Reforma Tributaria; 2: Dato efectivo excluye tributación minería privada e ingreso por registro de capitales. 3: Dato efectivo excluye tributación minería privada.

Impuesto a la renta 1,2

(% del PIB, cambio respecto de 2013)

Ingresos tributarios 1,3

(% del PIB, cambio respecto de 2013)

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

2014 2015 2016

IF Efectivo

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

2014 2015 2016

IF Efectivo


Balance gobierno central (Porcentaje del PIB)

26 Fuente: Dipres.

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Balance efectivo Balance sin reforma tributaria


Balance estructural* (Porcentaje del PIB)

27 Fuente: Dipres. Nota: Año 2017 proyectado. Medido con parámetros comparables para todos los años: PCu largo plazo = US$/Lb 2,56 y 3% crecimiento tendencial.

-3,5

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (p)


CDS países Alianza del Pacífico y CDS países emergentes* (Puntos base)

28 Fuente: Bloomberg. Nota: CDS de países emergentes representa el promedio simple de CDS de países que están dentro de la categoría de “emergentes” de acuerdo a MSCI.

0

50

100

150

200

250

300

2013 2014 2015 2016 2017

Chile México Perú Colombia CDS Emergentes


29

Palabras finales

presentación de powerpointapp.sofofa.cl/biblioteca_archivos/eventos/2017/03/08_ministroval… ·...

Documents