Construcción  de  Flujos  de  Caja  para  la  Evaluación  de  Proyectos    Este  es  el  punto  más  importante  a  la  hora  de  evaluar  un  proyecto  de  inversión,  la  construcción  del  flujo  de  caja  es  la  proyección  del  comportamiento  de  los  ingresos  y  egresos  de  un  proyecto  a  lo  largo  del  tiempo.  El  objetivo  de  esta  proyección  es:  Medir  la  rentabilidad  del  proyecto.  Medir  la  rentabilidad  para  el  accionista  (análisis  sobre  el  Patrimonio  Neto  de  la  empresa).  Medir  la  capacidad  de  pago  frente  a  los  préstamos  que  se  solicitaron  para  financiar  el  mismo  (análisis  sobre  el  Pasivo  en  que  incurrió  de  la  empresa  para  ese  proyecto).  

Por  otro  lado  es  importante  analizar  si  el  flujo  que  se  construye  es  para  un  proyecto  que:  Crea  una  empresa  nueva:  se  deben  incluir  todos  los  ingresos  y  egresos  que  implica  la  inversión.  Es  parte  de  una  empresa  ya  en  funcionamiento:  se  debe  construir  el  flujo  sobre  la  base  incremental,  de  modo  que  se  analiza  el  impacto  financiero  del  proyecto.  Con  esto  surge  la  definición  de  flujo  incremental,  el  cual  representa  la  diferencia  entre  los  flujos  efectivos  de  la  empresa  con  o  sin  proyecto.  Es  por  ello  que  se  considera  que  los  proyectos  no  existen  en  si  mismos,  sino  que  son  variaciones  (deltas  empresa)  del  valor  empresa.