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Posibilidades para todos.

MARIELLACÓRDOVAJEFEDEPROMOCIÓNYCAPTACIÓNDEEMISORES

Diciembre‐ 2009

Financiamientodelamedianaempresaenelmercadodevalorescomo

herramienta degestiónfinanciera

EXPOBOLSA2009


1.ElMercadoBursátilactual

2.ElEntornodenegociosparalospróximosaños

3.Financiamientoenelmercadodevalores

Contenido

4.AVANZABVL


1. El Mercado Bursátil actual


Evolución BVL (Índices General y Selectivo)Crecimiento sostenido2002 - mediados de 2007.

IGBVL 2006 : cifra record de rendimiento 168%.

IGBVL pico máximo : Julio 2007

24 mil puntos.

IGBVL 2008 : Retrocedió59.78% principalmente porcaída del precio de commodities.

IGBVL 2009 : Rendimiento de 102.3%, al 27 de Nov. BVL bolsa mas rentable en el mundo IGBVL 2009 : Rendimiento de 102.3%, al 27 de Nov. BVIGBVL 2009 : Rendimiento de 102.3%, al 27 de Nov. BVL bolsa mas rentable en el mundo L bolsa mas rentable en el mundo


Monto Negociado por Sector (Oct 09)

BOLSA MINERABVL


Capitalización Bursátil por Sectores

Cuatro de las cincos acciones más líquidas de la BVL pertenecen al sector minero


¿Qué observamos en la DEMANDA?


Sistema Privado de Pensiones

Crecimiento anual promedio de patrimonio administrado y número de afiliados : 35% y 10.8% respectivamente (desde 1994)

Patrimonio administrado : US$ 21 mil millones (octubre 2009)


Número de fondos en 2002 21Número de fondos en Oct 2009 51NNúúmero de fondos en 2002 21mero de fondos en 2002 21NNúúmero de fondos en Oct 2009 51mero de fondos en Oct 2009 51

Fondos Mutuos

Fuente:ComisiónNacionalSupervisoradeEmpresasyValores


Fondos de Inversión

Fuente: Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

Número de fondos en 2008 9Número de fondos en 2009 9NNúúmero de fondos en 2008 9mero de fondos en 2008 9NNúúmero de fondos en 2009 9mero de fondos en 2009 9


Intermediarios

2009 22 Sociedades Agentes de Bolsa


¿Qué observamos en la OFERTA?


Compañías con Valores Inscritos en la BVL

Fuente: Área de Promoción y Captación de Emisores BVL

El número de compañías con valores listados en la BVL se ha mantenido en constante ascenso en los últimos años.

El número de empresas que buscan financiarse a través de la BVL, y listan sus valores en esta, también viene en aumento.

No incluye valores con agente promotor


Emisión de valores como una fuente de financiamiento


2. Entorno de negocios para los próximos años


Luego de la crisis las expectativas empresariales se recuperarán, pero con cautela en un entorno aún incierto.

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

I III I III I III I III I III I III

Fuente: Sondeo a clientes SAE de APOYO Consultoría

CLIENTES QUE ACELERARÁN INVERSIONES EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES

(% del total)

2004 2005 2006 2007 2008 2009

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

II IV II IV II IV II IV II IV II

Fuente: BCR

INVERSIÓN PRIVADA(Var. % real)

2004 2005 2006 2007 2008 2009


El crecimiento del consumo privado se acelerará desde inicios del 2010, pero moderadamente.

• La recuperación se caracterizará por un mayor dinamismo en la compra de bienes durables y un moderado crecimiento en la compra de los demás bienes de consumo.

CONSUMO PRIVADO(Var. % real)

1,5

4,9

3,4 3,64,6

6,4

8,3 8,7

1,3

3,04,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

2001 2003 2005 2007 2009(p) 2011(p)Fuente: BCR, APOYO Consultoría(p): Proyectado.


Perspectivas 2010-2011

• Hidrocarburos: crecimiento sustancial por ampliaciones en Camisea.

• Manufactura: rebote de inventarios en 2010 y recuperación paulatina de la inversión.

• Construcción: moderada inversión privada se suma a impulso de inversión pública y autoconstrucción.

• Comercio: crecimiento modesto basado en estrategias de expansión de retail moderno.

• Pesca: mayor calidad del recurso limitará efecto de un “fenómeno del niño” ligero.

• Minería: aumento de producción principalmente por normalización de operaciones en minas afectadas por precios bajos.

Hidrocarburos 20,3 10,6 35,2Manufactura -6,3 5,4 4,2Construcción 4,3 5,0 5,0Agrícola 3,0 4,2 3,7Comercio -0,7 3,8 3,0Pecuario 3,9 3,5 3,9Pesca -9,8 3,5 3,8Minería metálica -0,9 2,5 1,9

PBI Global 1,0 4,2 4,3

(e): Estimado.(p): Proyectado.

Fuente: BCR, APOYO Consultoría

2011 (p)Sectores

PRODUCTO BRUTO INTERNO(Var. % anual)

2009 (e) 2010 (p)


Factores que influirán en el desarrollo de la empresa durante el próximo año

Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado “ Imagen y Posicionamiento del Sistema Financiero 2009”Base: 250 empresas (TOP 500: 80, TOP 501-3000: 170)

FACTORES EXTERNOS QUE INFLUIRÁN EN EL DESARROLLO DE LA EMPRESA DURANTE EL PRÓXIMO AÑO

(porcentaje)

5

5

7

8

8

9

10

14

32

11

8

10

20

9

8

TLC / Apertura de nuevos mercados

Mayor Inversión

Elevadas tasas de créditos

Volatilidad cambiaria

No hay facilidad de créditos

Política económica incierta

Incremento en el costo de insumos

Disminución de ingresos / ventas

Crisis económica / recesión

2008 2009


Crédito corporativo: crecimiento y desaceleración

Fuente: SBS1/ A tipo de cambio constante de junio de 2009

CRÉDITOS CORPORATIVOS(Tasas de variación anual)

-

10

20

30

40

50

60

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A

Soles Dólares Total

2008 2009


Respecto de enero de este año, ¿cómo han cambiado las condiciones de financiamiento de mediano y largo plazo para su empresa hoy?

Fuente: Sondeos Realizados a clientes de APOYO Consultoría

Agosto 2009

46

10 7

34

7059

20 2034

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

Tasa de Interés Plazos Garantías

Han disminuido Se mantienen igualHan aumentado

Fuente: Sondeos Realizados a clientes de APOYO Consultoría

Abril 2009

23 223

29

66

60

48

1237

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

Tasa de Interés Plazos Garantías

Han disminuido Se mantienen igualHan aumentado

Sistema Bancario


Tamaño de la Empresa

Afirmaciones Total 2009 % Top 500 % Top 501 –3000%

Las empresas demandaran mas financiamiento bancario para operaciones del negocio o proyectos de inversión

81 80 81

Debido a la crisis internacional, las condiciones de financiamiento se deteriorarán

52 43 54

Continuará la sustitución del financiamiento bancario en el mercado de capitales. 60 59 60

Los préstamos en soles tendrán mayor demanda 78 77 78

Los préstamos en doláres tendrán mayor demanda 30 35 30

La tasa de interés de préstamos (a las empresas) aumentará. 41 37 41

Los bancos serán más severos con las empresas a causa de la situación económica actual.

74 82 72

BASE 250 80 170

En los próximos 12 meses….

Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado “ Imagen y Posicionamiento del Sistema Financiero 2009” Base: 250 empresas (TOP 500: 80, TOP 501-3000: 170)


3. Financiamiento a través del mercado de valores


Se tiene aproximadamente un total de 3299 empresas que facturan entre los US$ 5 y US$ 100 millones.


Las empresas deben estar preparadas para afrontar la competencia, por lo que necesitan invertir en mejorar de sus procesos, servicios, entre otros.


Las empresas necesitan alternativas de financiamiento, que les permita negociar con los proveedores de dinero.


Las empresas afrontarán nuevos retos y mejorarán sus condiciones.


Para lograr este crecimiento y tener una mejora de sus procesos, las empresas pueden buscar financiamiento de las siguientes fuentes:

En bancos o financieras

Incorporando socios estratégicos

Emitiendo deuda (bonos, instrumentos de corto plazo

Otros


Alternativas de financiamiento

Renta Variable

Renta Fija

Largo PlazoMayor a 1 año

Corto PlazoMenor a 1 año

Acciones de Capital

•Preferentes•Comunes

Bonos

Papeles Comerciales

Acciones de Inversión

Alternativas de financiamiento

El mercado de valores como herramienta de financiamiento


RETORNOS




• El mercado de valores sirve como herramienta para el financiamiento de proyectos y mejoras en las empresas.

• Para lograr este financiamiento la empresa debe estar preparada siguiendo estos pasos:

Prepa-ración Estructuración Coloca-ción


La preparación de la empresa

• Preparar a la organización en relación a sus objetivos de mediano y largo plazo.

• Ver la viabilidad de estos objetivos y estrategias.

• Analizar la inversión necesaria para cumplir con la estrategia.

• Revisión de sus estructuras legales y financieras.

• Todo este orden beneficiará a la empresa frente a sus proveedores financieros.


La Estructuración

• Se debe estructurar la emisión.

• En este punto se debe ya tomar las decisiones de la manera en que se financiará la empresa, si es deuda o capital, socios, entre otros.

• Se definen las características de la emisión: monto, plazo, moneda, etc.

• Si es público, deben cumplir con los requisitos regulados por la CONASEV y la BVL.


La colocación

• Para la colocación la empresa debe definir los siguiente:

• Estrategia de colocación.

• Eventos de Roadshow.

• Preparar material informativo.


Casos de éxito

Tiendas EFE


Casos de éxito

Miski


Calificación de RiesgoEmpresa

» CLA-2, Class Asoc.

» P2, PCR

» CP-2, SBS

Corporación Miski S.A.

Monto Máximo Circulación

» US$ 4 millones

Status

» En curso 2do programa de ICP. » En su primer programa pagó

cerca de US$ 7.0 millones.» En total, ha emitido US$ 17.9

MM, de los que ha pagado US$ 13.9 millones.


» EQL2, Equilibrium

» CP-2, SBS

Tiendas EFE S.A. » US$ 4 millones » En curso 1er programa de ICP.» Dos años y medio de vigencia

del programa, donde lleva pagados mas de US$ 7.7 millones.

» Primera empresa mediana en emitir en soles en la BVL.


» EQL3, Equilibrium

» CP-2, SBS

Metalpren S.A. » US$ 2 millones » Empresa se deslistó en Mayo de 2008

» Durante la vigencia de su programa emitió y pagó US$ 2.5 millones


Las empresas al listar y colocar valores en el mercado…..

• Diversifican sus fuentes de financiamiento

• Hace que la empresa sea conocida (transparente) en el mercado, lo que le permite en el tiempo el poder conseguir nuevas fuentes de financiamiento.

• Le permite poder conseguir mejores condiciones con sus proveedores de financiamiento.

• Poder recurrir al mercado cuando lo necesite para levantar dinero.

• Tener una mejor presencia frente a sus clientes, proveedores y frente al mercado.


Es el compromiso de la BVL con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo - BID para asesorar y acompañar a las empresas medianas en la obtención de financiamiento a través del mercado de valores.

AVANZABVL


¿Cómo se beneficia mi empresa al participar del Programa?


A cargo de expositores de alto nivel y experiencia, teniendo en algunos casos expositores extranjeros con experiencia en el mercado y casos de éxito nacionales e internacionales.

Paralasempresasinteresadas:

Seminarios


Talleres especializados en temas relacionados al mercado de valores

Paralasempresasseleccionadas:

A cargo de la Unidad Ejecutora del Programa.

Creamos lazos y relaciones de cooperación con Agentes

Talleres de Trabajo

Asesorías personalizadas

Relaciones con Agentes del Mercado


19 empresas apoyan al Programa en calidad de agentes

Pool de Agentes del Mercado


PricewaterhouseCoopers es la consultora que realizará los primeros 10 diagnósticos de las estructuras financieras, legales y organizacionales de las empresas participantes, en conjunto con la BVL. Los subsiguientes, serán realizados por la Unidad Ejecutora de la BVL.


Diagnóstico y Plan de Trabajo


Para que las empresas participantes sean conocidas en el mercado y que los inversionistas las puedan ver como potenciales fuentes de rentabilidad.


Apoyo en la organización de la conferencia de prensa (la BVL se encarga de la convocatoria de los periodistas)

Road Shows

Conferencias de Prensa

Asesorías personalizadasA cargo de la Unidad Ejecutora del Programa.

Asesorías personalizadas


Para las primeras 17 empresas que realicen una colocación mayor al 65% de sus valores listados en la BVL a través del Programa.

Paralasempresasquelistenbajoelprograma:

Bono de US$ 10 000


¿Cuáles son los requisitos para participar?


Tener en el ejercicio anterior a su ingreso al programa, ventas anuales entre 5 y 100 millones de dólares.Llevar en funcionamiento por lo menos 3 años.Estar domiciliada en el Perú.

( *) No deberá haber realizado ninguna colocación en la BVL y no debe ser una entidad que esté obligada por Ley a listar en bolsa.

Empresas


Tener en el ejercicio anterior a su ingreso al programa, activos menores o iguales a US $ 500 millones.

Empresas del sector financieroEmpresas del sector financiero


¿Cómo es el proceso de selección de los participantes?


Se seleccionarán un grupo de 10 empresas

por año

Criterios básicos:

Factibilidad FinancieraTamaño de la empresaUbicación de la empresa


Actividades RealizadasAvanza BVL se da a conocer en todo el Perú


Sr. Roberto Hoyle, Presidente de la BVL presentado el programa AVANZA a la

comunidad empresarial norteña

Empresarios trujillanos atentos a los beneficios del programa

17 de Junio de 2008

SeminariosSeminarios

Trujillo


Empresarios del sur del país atentos a las exposiciones.

Seminarios

26 de Agosto de 2008Arequipa


Empresarios del sur del país atentos a las exposiciones.

6 de Octubre de 2009Arequipa

Luis Felipe Arizmendi, explicando a la audiencia los beneficios de financiarse a

través del mercado de valores

Seminarios


Representantes de las medianas empresas atendiendo a los beneficios que

AVANZA BVL tiene para ellos.

Helmut Bossert, Investor Relations Manager, explicando cómo el mercado de capitales contribuyó con el

crecimiento de Natura Cosméticos.

10 de Setiembre de 2008Lima

Seminarios


Mas de 40 empresas atentas a las exposiciones. En la foto, el Dr. Julio Salas, Socio del Estudio Rodrigo, Elías y Medrano hablando sobre la importancia del protocolo familiar.

2 de Abril de 2009Lima

Seminarios


Temas más especializadosCasos prácticosPersonalizado (grupos pequeños)

Talleres de Trabajo


TallerEmpresasasistentes

Fecha Temas

TallerEmpresarios1 925deNoviembrede

2008

EstructuraÓptimadeFinanciamiento

EstructuraciónLegal(OfertaPúblicayOfertaPrivada)Procedimientoypreparaciónparaellistado

TallerdeTrabajo1 6(Grupo1) 15deMayode2009

LafuncióneconómicadelMercadodeValores,ysuimpactoenelcrecimientodelaeconomía.Evaluacióndelosindicadoresquemidenlacompetitividadenlasempresas.Tipodevaloresycuáleseladecuadoparamiempresa

TallerdeTrabajo2 6(Grupo1) 10deJuliode2009

ProfesionalizaciónenlaempresaLineamientosdegobiernocorporativoysuimportanciafrenteallistadoenelmercadodevaloresDiagnósticoyplanesdetrabajo

TallerdeTrabajo3 5(Grupo1)18deSetiembrede

2009

ElpapeldelosAgentesdelMercadoElprocesodeemisiónytrámitedebonosypapelescomercialesRelaciónconlosinversionistas

Talleres de Trabajo


En nuestro primer año de ejecución hemos visitado a mas de 50 empresas en Lima y provincias.

Visitas a empresas


Los Resultados


…mas de 50 empresas interesadas en participar…

Empresas participantes Grupo 1

…y mas de 150 empresas capacitadas…


2009:Taller de Trabajo Nº 4: Noviembre 2009Selección Grupo 2: 15 Diciembre 2009

2010:Visitas a Chiclayo e IcaSeminarios y talleresSelección Grupo 2 y 3 Road Show nuevos emisoresEventos Match MakingGuía del Mercado de CapitalesY muchas mas….

Próximas actividades


Tú la viste nacer, es hora de verla crecer.Visita: www.avanzabvl.com.peÓ llámanos: o Mariella Córdova: 6193333 anexo: 2414o Silvana Maccera : 6193333 anexo: 2328

Grandes posibilidades para el financiamiento, los esperamos.

Cierre Grupo Nº2: 15 de Diciembre de 2009

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