pib real (var % trimestral, anualizada) tasa de desempleo (% de … · primeros nueve meses del...

1/ Con información al cierre del lunes 25 de noviembre de 2019

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

26 de noviembre, 2019

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Apertura de Hoy:

Este martes los índices operan relativamente tranquilos, en terreno mixto, con variaciones moderadas, en medio de nuevas señales que indicaron que Estados Unidos y China están trabajando para poner fin a la guerra comercial.

Las negociaciones comerciales parecen más encarriladas, aunque el mercado cada día es más escéptico ante las declaraciones, ávido de nove-dades reales.

Washington y Pekín han indicado que, tras una conversación telefónica de los jefes negociadores, han pactado los próximos pasos a seguir, se-gún un comunicado oficial chino.

El viceprimer ministro chino, Liu He, el representante de Comercio de Estados Unidos, Robert Lighthizer, y el secretario del Tesoro estadouniden-se, Steven Mnuchin, discutieron por vía telefónica asuntos relacionados con la “fase uno” de un futuro acuerdo comercial. Según el ministerio de comercio chino, ambas Partes llegaron a un consenso sobre cómo resolver los problemas relacionados y acordaron mantenerse en contacto sobre los puntos a debate restantes.

Estas noticias añaden más optimismo y se unen a las de que este fin de semana el gigante asiático ha indicado que estaba preparado para tomar medidas más duras por infracciones en violaciones de propiedad intelectual. Además, un informe en el Global Times de China también sugirió que hubo acuerdo sobre la reversión de algunos aranceles.

Poco a poco va aumentando la confianza sobre la posibilidad de que China y EUA lleguen a un acuerdo antes del 15 de diciembre, cuando se espera que los nuevos aranceles estadounidenses entren en vigor.

Por otro lado, el presidente de la FED, Jerome Powell, ha vuelto a defender la política monetaria del banco central reafirmado su optimismo asegu-rando que la economía estadounidense "aún tiene mucho espacio" para crecer. En este sentido, señaló que a partir de ahora la autoridad perma-necerá en espera hasta que la economía de señales de estancamiento o agotamiento.

En México, durante la conferencia mañanera de hoy del Presidente López Obrador, se hizo el anuncio del Plan Nacional de Infraestructura. Se trata de un primer paquete constituido por 147 proyectos de inversión y con un total de recursos por 859 mil millones de pesos (alrededor de 42 mil millones de dólares), en su mayoría proveniente de la iniciativa privada. Cerca del 50% de los proyectos (y recursos) se materializarían durante 2020. Es una buena noticia el anuncio, ya que gran parte del estancamiento económico en el país se explica por los bajos niveles de inversión. Sin embargo, la cantidad de proyectos es apenas el 9% de los 1,600 proyectos que se comentaron en agosto pasado se estaban analizando in-cluir en el Plan de Infraestructura.

Por su parte, las ventas al menudeo aumentaron en septiembre 2.5% a tasa anual desestacionalizada (+2.4% con cifras originales). Así, en los primeros nueve meses del año, las ventas acumulan una ganancia de 1.96%.

El peso mexicano inicia la jornada ligeramente por arriba de $19.45 spot, nivel cercano al cierre de ayer, afectado por las débiles cifras de creci-miento económico de México y por una fortaleza generalizada del dólar (cinco sesiones consecutivas de ganancias).

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.40 y $19.54 spot (el euro entre $1.098 y $1.105).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

25-nov. 3:00 Alem Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) Nov 95.00 95.00 94.60

25-nov. 6:00 Mex PIB (Var. % anual) 3-Trim -0.40 -0.30 -0.40

25-nov. 6:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) Sep 0.06 -0.52 -0.85

25-nov. 7:30 EUA Índice de Actividad Nacional, Chicago FED Oct -0.71 -0.20 -0.45

25-nov. 9:30 EUA Actividad Manufacturera, Dallas FED (puntos) Nov -1.30 -3.80 -5.10

26-nov. 6:00 Mex Ventas al menudeo (Var % anual) Sep 2.40 1.70 2.60

26-nov. 7:30 EUA Inventarios al mayoreo (Var % mensual) Oct 0.20 0.20 -0.40

26-nov. 9:00 EUA Índice Manufacturero FED de Richmond (puntos) Nov 5.00 8.00

26-nov. 9:00 EUA Ventas de casas nuevas (miles) Oct 705.00 701.00

26-nov. 9:00 EUA Índice de Confianza del Consumidor, Conference Board Nov 126.80 125.90

27-nov. 6:00 Mex Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Oct -1938.20 -116.20

27-nov. 6:00 Mex Tasa de Desempleo (% de la PEA) Oct 3.61 3.80

27-nov. 7:30 EUA PIB real (Var % trimestral, anualizada) 3-Trim 1.90 1.90

27-nov. 7:30 EUA Órdenes de bienes duraderos (Var % mensual) Oct -0.50 -1.20

27-nov. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 23-nov 221 227

27-nov. 9:00 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Oct 0.30 0.30

27-nov. 9:00 EUA Gasto personal (Var % mensual) Oct 0.30 0.20

27-nov. 9:00 EUA Ventas pendientes de casas (Var % mensual) Oct 0.20 1.50

27-nov. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 22-nov 1.38

27-nov. 12:00 Mex Reporte trimestral de inflación, Banxico 3-Trim - - -

27-nov. 13:00 EUA Libro Beige de la FED Nov - - -

28-nov. 4:00 Euro Confianza Económica Nov 101.00 100.80

28-nov. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Nov -7.20

28-nov. 9:00 Mex Minutas de la última reunión de política monetaria, Banxico Nov - - -

28-nov. 17:50 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Oct -2.00 1.70

29-nov. 4:00 Euro Estimación de Inflación (Var % anual) Nov 0.90 0.70

29-nov. 19:00 China PMI Manufacturero Nov 49.50 49.30

29-nov. 19:00 China PMI Servicios Nov 53.10 52.80

Calendario de Indicadores Económicos (del 25 al 29 de noviembre de 2019)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros




Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 19.45 0.2 1.9 -1.0 -4.6 19.65

Dólar Spot EUA 19.44 0.4 2.0 -1.0 -4.7 19.65

Euro Spot 21.42 0.3 1.4 -4.9 -7.4 22.52

Libra Spot 25.08 0.8 2.6 0.1 -4.0 25.07

Dólar Canadiense Spot 14.62 0.4 0.2 1.5 -5.1 14.41

Yen Spot 0.18 0.6 2.3 0.0 -1.1 0.18

Franco Suizo Spot 19.52 0.7 1.9 -2.4 -4.5 20.00

Dólar por Euro 1.1014 -0.1 -0.6 -4.0 -2.8 1.1467

Yen por dólar 108.93 0.2 0.2 -0.7 -3.6 109.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 19.54 19.72 19.99 20.52

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2018

Var % diaria Var % en el año

Rublo ruso 0.12 -7.80

Rupia indonesa -0.04 -2.11

Libra esterlina -0.51 -1.14

Peso mexicano 0.35 -1.05

Yen japonés 0.25 -0.69

Nuevo dólar taiwanés -0.04 -0.16

Yuan chino -0.04 2.29

Rupia hindú 0.03 2.82

Rand sudafricano 0.41 3.00

Dólar australiano 0.10 3.83

Euro 0.06 3.95

Zloty polaco 0.11 4.42

Peso colombiano 0.31 5.57

Won coreano -0.26 5.86

Real brasileño 0.76 8.91

Peso chileno -0.41 14.64

Peso argentino -0.10 58.52

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg




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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 8.119 7.64 8.25

Fondeo Bancario* 7.600 7.760 8.172 7.69 8.30

Cetes 28 días 7.430 7.430 7.919 7.63 8.06

Cetes 91 días 7.440 7.440 8.002 7.84 8.30

Cetes 182 días 7.380 7.380 8.021 7.98 8.59

Cetes 364 días 7.120 7.120 7.953 8.06 8.67

TIIE 28 7.784 7.788 8.378 8.00 8.59

TIIE 91 7.633 7.630 8.345 8.06 8.64

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 6.62 6.68 7.57 7.81 8.87

5 años 6.67 6.72 7.53 7.91 8.79

10 años 6.87 7.08 7.83 7.93 9.11

20 años 7.17 7.30 8.00 8.14 9.59

30 años 7.32 7.17 8.02 8.11 9.12

UDIS (pesos) 6.34 6.34 6.27 6.05 6.23

Udibonos 30 años 3.36 3.36 3.88 3.93 4.60

UMS 2029 (dolares) 3.27 3.28 3.82

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Sep-2022 6.73 6.71 7.48 7.83 8.50

MBONO Dic-2024 6.90 6.87 7.50 7.93 8.64

MBONO Jun-2027 7.02 7.00 7.62 7.93 8.65

MBONO May-2031 7.12 7.11 7.77 8.02 8.75

MBONO Nov-2038 7.31 7.30 8.00 8.12 8.88

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



Tasa

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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 89 87 74 162 158 114

México 93 91 84 163 155 121

Brasil 125 125 115 290 207 208

Francia 18 19 18 40 38 24

Italia 129 132 110 290 208 185

España 39 40 34 85 80 62

Irlanda 24 23 24 43 42 30

Portugal 37 38 34 93 89 89

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2018Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 2.34 1.91 2.50

T-Bill 3 meses 1.56 1.54 2.12 1.95 2.47

5 años 1.61 1.62 1.98 2.74 2.51

10 años 1.76 1.77 2.17 2.91 2.68

30 años 2.20 2.22 2.61 3.11 3.01

Libor 3 meses 1.92 1.91 2.37 2.30 2.80

Libor 12 meses 1.91 1.91 2.42 2.76 3.01

Tasa PRIME 4.75 4.75 5.34 4.90 5.50

Tasa

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anterior

Prom.

2019

2018

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 1.76 1.77 2.68 México 7.08 7.05 8.66

Zona Euro -0.35 -0.36 0.24 Chile 3.32 3.27 4.79

Japon -0.08 -0.07 0.00 Brasil 6.85 6.85 9.24

Reino Unido 0.70 0.71 1.28 Portugal 0.38 0.40 1.72

Italia 1.16 1.18 2.74 Grecia 1.37 1.39 4.40

España 0.413 0.410 1.42 China 3.20 3.17 3.31

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2018Actual PrevioCierre

2018Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.1 6.0 1,207.22 1,208.5 1,262.2 1,139

WTI (usd/barril) 0.4 27.7 58.01 56.8 64.9 45.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.6) 14.0 50.95 56.3 62.1 44.7

Oro (usd/onza troy) (0.4) 13.5 1,455.33 1,384 1,269 1,281.8

Plata (usd/onza troy) (0.6) 9.0 16.89 16.1 15.7 15.5

Cobre (usd/kg) (0.0) 0.6 264.75 271.7 292.8 263.4

Indice Agricola 0.5 1.8 1,274.0 1,254.7 1,283.2 1,251

Maiz (usd/bushel) 0.6 5.8 3.63 3.7 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.




Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 43,535.11 0.03 0.34 4.55 5.81 51.46 2.08 16.93 7.26

Dow Jones (EU) 28,066.47 0.68 4.11 20.32 15.57 65.18 4.17 19.32 12.21

S&P 500 (EU) 3,133.64 0.75 3.68 25.00 19.03 67.15 3.51 20.82 13.56

Bovespa (Brasil) ######## -0.25 0.99 23.37 25.74 60.58 2.16 16.97 9.11

Dax (Alemania) 13,246.45 0.63 2.73 25.45 18.35 56.15 1.65 24.53 8.86

FTSE 100 (Reino Unido) 7,396.29 0.95 0.98 9.93 6.38 53.19 1.71 17.85 8.96

CAC40 (Francia) 5,924.86 0.54 3.54 25.24 19.77 60.19 1.73 21.22 10.72

Nikkei 225 (Japón) 23,292.81 0.78 2.16 16.38 6.79 58.11 1.78 18.55 9.53

SSE Composite (China) 2,906.17 0.72 -1.65 16.53 12.83 44.26 1.42 14.05 11.44

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

38,500

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000



2,340

2,370

2,400

2,430

2,460

2,490

2,520

2,550

2,580

2,610

2,640

2,670

2,700

2,730

2,760

2,790

2,820

2,850

2,880

2,910

2,940

2,970

3,000

3,030

3,060

3,090

3,120

3,150



-1.2

-1.2

-1.0

-0.9

-0.9

2.1

2.6

2.8

3.0

4.7

OMAB

ORBIA

LABB

BBAJIOO

GRUMAB

GAPB

ALFAA

GMXT

LALAB

ALPEKA

-33.3

-24.3

-22.4

-18.5

-16.1

29.4

29.4

39.7

43.7

59.6

ALFAA

CEMEXCPO

LIVEPOLC

BBAJIOO

MEGACPO

GENTERA

GAPB

OMAB

ELEKTRA

LABB




/1

Actualización reciente

5.

Quincenal Acum. AnualAnual

(2q. Oct '19)Quincenal Acum. Anual

Anual

(2q. Oct '19)

INPC 0.68 2.24 3.10 3.03

Subyacente 0.16 3.13 3.66 3.69 No Subyacente 2.30 -0.36 1.45 1.04

Mercancias 0.11 3.28 3.69 3.82 Agropecuarios 1.48 -1.70 3.76 3.68

Servicios 0.21 2.96 3.62 3.82 Energét. Y Tarif. Gob. 2.89 0.61 -0.13 -0.78

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE NOVIEMBRE DE 2019 (var. %)

Por actividades Por componentes

III-19 II-19 I-19Ene-sep

20192018 II-19 I-19

Ene-jun

20192018 2017

-0.4 -0.8 1.2 0.0 2.0 Consumo Privado -0.3 1.1 0.4 2.2 3.2

Gasto Gubernamental -2.3 -0.8 -1.6 1.4 0.5

Primarias 5.4 1.4 5.7 4.0 2.4 Inversión Privada -7.3 -0.8 -4.1 0.6 -1.6

Secundarias -1.7 -3.0 -0.6 -1.8 0.2 Exportaciones 2.5 2.7 2.6 5.7 4.2

Terciarias -0.1 0.0 1.8 0.6 2.8 Importaciones -1.4 1.9 0.2 6.2 6.4Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

sep.-19 ago.-19ene-sep

20192018 may.-19

ene-jun

20192018

IGAE -0.4 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -14.24 3.98 289.3 660.9

0.9 2.8 Permantenes (miles) 33.97 40.70 278.0 554.2

-2.0 -1.0 -1.7 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -15.01 -36.86 68.4 89.0

0.1 0.3 0.9 1.5 ago-19 jul-19 2018 2017

Actividades Terciarias -0.1 2.7 Tasa de desempleo 3.74% 3.71% 3.35% 3.13%

2.4 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

jun.-19

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

sep.-19 ago.-19ene-sep

20192018 sep.-19 ago.-19

ene-sep

20192018

Exportaciones -1.3 2.2 3.3 10.1 Importaciones -1.8 -5.9 -0.5 10.4

Petroleras -29.3 -29.1 -14.6 29.0 Consumo -3.8 -11.9 -3.6 10.1

No Petroleras 1.0 4.6 4.7 8.9 Bienes Intermedios 0.2 -3.7 1.1 10.3

Manufactureras 0.8 3.7 4.6 9.1 Bienes de Capital -13.5 -14.0 -9.0 11.9

Automotriz -2.8 9.7 6.2 12.2 Balanza Comercial (md) -116 775 2,687 -13,159

2018* 2017 2016 sep.-19 ago.-19 2018 2017

11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 180.2 180.4 174.6 172.8

3.6 8.6 10.8

17.84 31.234 30.37

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2019 2020 3T. '19 2T. '19 1T. '19 2018

PIB 1/ 1.9 2.1 3.1 2.5

PIB México (var. % real anual) 0.20 1.40 oct 19 sep 19 dic 18 dic 17

Inflación (var. % anual) 2.95 3.80 Precios al consumidor2/

0.4 0.0 -0.1 0.1

Cetes 28 (cierre) 7.60 7.30 Precios al consumidor 3/ 1.8 1.7 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.50 20.00 Producción industrial 2/ -0.4 0.1 0.4

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.40 2.00 Producción industrial 3/ -0.1 3.5 4.0

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.6 3.5 3.9 4.1

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 128 180 227 175

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. oct-19 sep-19 2018 2017

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

95.5 93.2 98.3 95.9

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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