Análisis e Interpretación de Estados FinancierosC. P. Norma Lilia Olvera Campos

PARÁMETROS DE LA INVERSIÓN

Cuando llega el momento de hacer una inversión de recursos excedentes se debe considerar los siguientes puntos:

Rendimiento.- Este parámetro puede recibir el nombre de tasa de interés, dividendo, ganancia de capital o una combinación de éstas. El rendimiento representa la recompensa para la persona que efectúa la inversión y el costo para el emisor del título.

Inversión RendimientoCetes Ganancia de capitalDepósitos bancarios

Tasa de interés

Papel comercial Ganancia de capitalObligaciones Tasa de interésAcciones comunes Dividendo variable y ganancia de capital

Riesgo.- El riesgo representa la posibilidad, para el inversionista, de que el rendimiento esperado no llegue a realizarse. Existen dos tipos de riesgo.

1.- Riesgo de inversión. Esto es, la posibilidad de que el emisor resulte financieramente incapaz de pagar el rendimiento (interés, dividendo, etc.) y/o el principal de la inversión al vencimiento de ésta.

2.- Riesgo de mercado. El cual se refiere al cambio potencial, en el tiempo, en el vamor de mercado de una inversión debido a cambios en el medio macroeconómico.

Inversión Riesgo de inversión Riesgo de mercadoCetes no noTesobonos no noDepósitos en el banco

no no

Papel comercial si siObligaciones si SiAcciones comunes si si

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Vencimiento.- El vencimiento de una inversión se refiere al periodo de tiempo que el inversionista ha de esperar para recibir el rendimiento de la inversión y/o el principal de la misma.

Inversión VencimientoDel rendimiento Del principal

Cetes sí síTesobonos sí síDepósitos en el banco

sí sí

Papel comercial si síObligaciones si síAcciones comunes no no

Negociabilidad.- La negociabilidad de una inversión se refiere a la posibilidad de recuperar los fondos invertidos en ella antes de su fecha de vencimiento. Los aspectos importantes en relación con la negociabilidad de una inversión son 1) el costo de recuperar los fondos invertidos, y b) el tiempo que toma recuperar los mismos. La recuperación de los fondos invertidos se hace a través de las casas de bolsa cuando los títulos se negocian en el mercado de valores y el valor que se recupera depende, generalmente, de las fuerzas de la oferta y la demanda

.

Inversión NegociabilidadCetes 100%Depósitos bancarios

No tienen

Papel comercial Depende de la empresa emisoraObligaciones Depende de la empresa emisoraAcciones comunes Depende de la empresa emisora

Liquidez.- La liquidez se refiere a la facilidad de convertir la inversión en un monto determinado de efectivo. Adicionalmente para que una inversión sea líquida debe convertirse rápidamente y sin costo para el inversionista.

Relación entre los parámetros de las inversiones

a) A mayor plazo, mayor riesgo en la inversión

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b) A mayor riesgo, mayor rendimiento esperadoc) A mayor rendimiento, mayor precio de mercado esperadod) A mayor liquidez (menor riesgo), menor rendimiento