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Panorama energético global según la AIE (WEO 2015)
Mariano Marzo (UB)
Objetivos
El World Energy Outlook (WEO-2015) evalúa las perspectivas de los mercados mundiales de la
energía en el horizonte 2040 y discute las implicaciones para la seguridad energética , la
protección del medio ambiente y el desarrollo económico.
El objetivo es proporcionar a los responsables políticos, la industria y otros agentes sociales
interesados datos, análisis e información necesarios para tomar decisiones en materia
energética.
Aproximación metodológica
Modelización: World Energy Model (WEM)
Escenarios: proyecciones cuantitativas de tendencias energéticas a largo plazo (2013-2040)
WEO 2015
Current Policies Scenario Solo toma en consideración las políticas energéticas implementadas hasta mediados de 2015
New Policies Scenario (NPS)Escenario central
Toma en consideración las directivas y medidas ejecutivas que afectan a los mercados energéticos y que han sido adoptadas
hasta mediados de 2015
También considera los componentes energéticos de los compromisos climáticos (Contribuciones Previstas y Determinadas a
Nivel Nacional o “Intended Nationally Determined Contributions”) presentados hasta 1 de Octubre de 2015 con motivo de la
COP21 de Paris.
Asimismo tiene en cuenta algunas declaraciones de intenciones relevantes en materia energética, aunque las medidas
especificas necesarias para llevarlas a cabo todavía no hayan sido adoptadas.
450 ScenarioUn escenario orientado a la obtención de unos resultados concreto
Muestra una trayectoria energética consistente (con una probabilidad del 50 %) de limitar el aumento a largo plazo de la
temperatura global media a de 2ºC
Low Oil Price Scenario
Suposiciones (al margen de decisiones políticas ) de partida:
1.- Crecimiento medio anual del PIB mundial del 3,5% entre 2013-2040. Todos los escenarios
(menos en el LOPS)
2.- Crecimiento demográfico medio anual del 0,9% (de 7100 millones en 2013 a 9.000 millones
en 2040). Todos los escenarios.
3.- Precios de las emisiones de C02. Varían según el escenario.
4.- Avances tecnológicos. Varían según el escenario.
5.- Precios de la energía. Varían según el escenario
NPS (2013-2040)
La demanda global de energía primaria aumenta un 32%.
Las emisiones de CO2 en un 16%
NPS (2013-2040)
Todo el crecimiento de la demanda tiene lugar en no-OCDE.
En 2040, 55% mas que en la actualidad, aunque la media per cápita será un 45% de la media de la OCDE.
En 2040, la demanda en la OCDE será un 3% menor que en la acytualidad.
Desacoplamiento demanda de energía y PIB con el tiempo
NPS (2013-2040)
Demanda de energia primaria e intensidad de energia del PIB
NPS (2013-2040)
Todas las fuentes primarias crecen, pero….
Renovables 34%, GN 31%, Nuclear 13%, Petróleo 12%, Carbón 10%
NPS (2013-2040)
Variaciones en la demanda de fuentes de energia primaria por paises y regiones
NPS (2040)
Demanda de energía primaria por fuentes en diversos países y regiones
NPS (2040)
Demanda global de energia por fuente y sector (Mtoe)
NPS (2013-2040)
Penetración de las renovables por sector
NPS (2013-2040)
Generación de electricidad en el mundo por fuente
NPS (2013-2040)
Generación de electricidad a partir de fuentes renovables por países y regiones
NPS (2013-2040)
Crecimiento en la generación de electricidad de fuentes renovables por tipo y país/región
NPS (2013-2040)
Comercio neto (exportaciones –importaciones) de
combustibles fósiles por países y regiones
NPS (2013-2040)
La demanda global de energía primaria aumenta un 32%.
Las emisiones de CO2 en un 16%
Recorte en las emisiones de CO2 globales en el NPS en relación con el CPS
NPS (2013-2040)
Variaciones en indicadores emisiones de CO2 relacionadas con la energía por países regiones
NPS (2013-2040)
% de la población sin acceso a la electricidad y cocinas limpias por países/regiones
¿Hablamos ahora un poco del precio del petróleo?
Mariano Marzo (UB) 11-2-2016
Upstream 28-11-2014
¡Dios mío!
¿que ha sido eso?
No estoy seguro. Ha caído tan
rápido…. pero creo que debe
ser el precio del petróleo
EIA, actualizado a 1-2-2016
Junio 2014: el fin de un súper-ciclo de precios altos del petróleo
EIA, actualizado a 1-2-2016
Fin a tres años de estabilidad y de precios altos (media 105 US $ por barril)
Estos tres años de estabilidad y precios altos coinciden con un
periodo de suave crecimiento de la economía global y de la
demanda de petróleo.
Contexto geopolítico inestable (primera árabe)
Preocupación en torno a restricciones inesperadas de oferta
La OPEP (Arabia Saudita) regula para mantener una banda de
precios entre 90-110 dólares el barril.
¿Cuáles fueron las causas que
desencadenan la caída de precios?
Exceso de oferta (no solo LTO en EEUU)
en un momento de debilitamiento de la
demanda
Cambio en la política de la OPEP (14-11-
2014)
Relativización del impacto de las
interrupciones de suministro por causas
geopolíticas
Apreciación del dólar estadounidense
EIA, actualizado a 1-2-2016
Hace un año pensábamos que el mercado empezaba a reequilibrase, pero…..
Casi 600 días sin recuperación consistente de precios frente a:
436 días durante ciclo iniciado en octubre de 1997
164 días del ciclo iniciado en Agosto 2006
163 días del ciclo iniciado en Julio 2008
8 trimestres consecutivos de exceso de oferta (disminuyendo
en la actualidad: 1,7 mbd)
Frenazo China y emergentes
Producción continua aumentando
(El Golfo y Rusia no ceden)
LTO mas resiliente y eficiente de lo
previsto (ahora empieza a ceder)
Retorno de Irán
Stocks en record
Pugna interna entre productores de
El Golfo por el mercado asiático
......
"Forecasting is the art of saying what will happen, and then explaining why it didn't! "
"It is often said there are two types of forecasts... lucky or wrong"
El mercado global todavía se esta reajustando. Ganadores y perdedores.
Una sacudida tectónica con una placa particularmente activa
EIA, STEO, January 2016
Exceso de producción hasta 2017
Brent media 4º trimestre 2015: 45,43 US$/barril
2016: 36,36/40,02/41,69/42,34
2017: 44,03/47,72/52,00/56,29
Media 2015: 52,32 US$ barril
Media 2016: 40,15
Media 2017: 50
“Lower for longer”
La caída de precios puede estar tocando fondo, pero la recuperación será lenta
Precio promedio del crudo de importación de la AIE
LOPS: el barril se mantiene sin superar
los 50-60 $ hasta entrada la próxima década.
¿Qué factores podrían hacer realidad esta
suposición?
1.- La OPEP continua con su actual estrategia, reafirmándola a
medio-largo plazo.
2.- El futuro nos depara un panorama geopolítico relativamente
tranquilo, sin apenas interrupciones importantes del suministro.
3.- Los productores no integrados en la OPEP muestran una
resiliencia frente a los bajos precios mayor de la esperada.
4.- Bajo ritmo de crecimiento de la economía global (“peak
demand”)
5.- Decidido impulso en muchos países a la reforma de la política
de subsidios al consumo de los derivados del petróleo.
¿Cambios estructurales en marcha?
La COP21 de Paris ha intensificado los desafíos sobre los hidrocarburos
1 litro de gasolina = 2,5 kg de CO2 (“unburnable fuels”- desinversión)
¿Recortar la producción? ¡Imposible! Y más cuando el G7 insiste en que solo quedan
85 años hasta el fin de la era de los hidrocarburos
¿Cambios estructurales en marcha?
La revolución del shale introduce una mayor elasticidad en el suministro de petróleo frente a
las variaciones de precios en los mercados.
La curva de producción a partir de shale se ajusta a un ciclo temporal mucho más corto y
manejable que la del petróleo convencional. Ello significa que el petróleo de shale puede ayudar
a reducir la volatilidad en los precios, aunque, en contrapartida, dada la mayor dependencia de
su producción del sistema bancario y financiero, incrementa la exposición del mercado petrolero
a los shocks financieros.
Cambio de 180º en la dirección del flujo comercial de petróleo.
Importantes repercusiones sobre los mercados energéticos y financieros,
así como sobre la geopolítica.
Suministro desde MENA gana en importancia pero la OPEP puede ceder protagonismo,
aunque sin perder totalmente su condición de regulador clave.
El protagonismo de la OPEP cada vez más circunscrito al caso de variaciones de precios causadas
por factores temporales, poco persistentes en el tiempo y de índole mayormente geopolítica.
Upstream 8-1-2016
Los precios actuales son insostenibles
menor precio = mas inestabilidad y riesgo geopolítico
Los precios actuales del petróleo están muy por debajo de los umbrales de equilibrio fiscal
de la practica totalidad de los grandes países productores, creando un grave estrés económico,
social y político. Cabe esperar serias repercusiones a escala global
Precios bajos comprometen las inversiones futuras en exploración y producción
Desde junio de 2014, las acciones de las compañías petroleras han caído en un 51 % ...
..... y las de las compañías de servicios en un 65%
Al sector de downstream le ha ido mejor al incrementarse los márgenes, pero ¿hasta cuando?
Recortes de CAPEX y OPEX
Perdida de capital humano
.......
Los precios actuales convierten en no viables
económicamente una parte significativa de la
producción de petróleo convencional en muchos
países, así como de buena parte de la de no
convencional
http://www.economist.com/node/21657505/print
Reservas de petróleo económicamente viables
según el precio del Brent, en miles de millones de barriles
Los precios actuales convierten en no viables
económicamente una parte significativa de la
producción de petróleo convencional en muchos
países, así como de buena parte de la de no
convencional
Por debajo de 30 $ sólo podrá cubrirse el 12 % de
la nueva producción prevista para 2020.
Las inversiones necesarias requieren de un precio
del barril entre 60-70 $
Si la economía global no se debilita haciendo caer
la demanda, las bases para el inicio de un futuro
ciclo de precios altos están servidas
El cambio es la única constante en el panorama
siempre cambiante de la industria del petróleohttp://www.economist.com/node/21657505/print
Reservas de petróleo económicamente viables
según el precio del Brent, en miles de millones de barriles