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FORME

DE GESTIÓ

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2016

INFORME DE GESTIÓN2016

CARTA DELPRESIDENTE

La presentación de la Memoria anual me permite, una vez más, compartir reflexiones sobre la marcha de nuestra empresa y de manera especial dirigirme directamente a todos los accionistas.

En primer lugar, antes de entrar a repasar la realidad de la Compañía, me gustaría hacer un breve resumen del marco en el que hemos desarrollado nuestra actividad durante 2016. En este sentido y en el ámbito internacional, podríamos resumir el año diciendo que la dinámica positiva en la que se encuentra la economía global ha logrado superar los retos planteados por las incertidumbres políticas permitiendo que la economía mundial registre un lento pero continuo crecimiento.

En nuestro entorno más directo, en España, el retraso en la formación del nuevo Gobierno contuvo el dinamismo inversor que venía observándose en 2015, si bien, la positiva inercia económica ha permitido que se hayan seguido registrando buenos datos de crecimiento, empleo, consumo y demás indicadores de actividad. En el caso de Latinoamérica, el escenario ha sido también moderadamente positivo. Las principales economías de la región han logrado

enderezar su rumbo tras un 2015 en el que surgieron dudas sobre su evolución futura.

En cuanto a nuestro sector, las tecnologías de la información y las comunicaciones están cobrando cada vez más importancia dentro del modelo productivo mundial. Esto obedece al creciente proceso de transformación digital que están llevando a cabo las principales empresas del mundo y que necesariamente tendrá que acometer el conjunto del tejido empresarial para mantener su competitividad. La realidad es que la transformación digital, en la que Tecnocom trabaja desde hace más de 20 años, está cambiando la vida económica generando enormes oportunidades de negocio.

Si nos centramos en la actividad de nuestra Compañía, 2016 ha sido un año muy positivo para Tecnocom. Las ventas y los resultados obtenidos ponen de manifiesto el efecto de los esfuerzos realizados en los últimos años con el objetivo de impulsar un modelo de negocio basado en la recurrencia, la sostenibilidad y la rentabilidad. En el mes de abril de 2016 presentamos un Plan con objetivos concretos a 3 años y, al concluir el primer ejercicio, comprobamos que la empresa marcha en la dirección correcta. Los ingresos han crecido hasta los 411 millones de euros con el mercado nacional muy activo. La mejora de la eficiencia en España y muy especialmente en Latinoamérica, nos ha permitido aumentar un 55,5% el EBITDA y situar el margen EBITDA en el 7,4%. Además la generación de caja ha sido, un año más, muy elevada. Hemos generado 25 millones de euros de Flujo de Caja Libre y hemos reducido la deuda en más de un 74% hasta dejarla en apenas 6 millones de euros, lo que representa solamente el 0,2 de nuestro EBITDA.

Todos estos datos son prueba de la extraordinaria salud financiera y de negocio que disfrutamos. Resultado del trabajo que llevamos haciendo durante los más de 30 años de gestión acumulados a nuestras espaldas por muchos de los principales accionistas de la Compañía. En todo este tiempo hemos conseguido llevar a cabo una profunda transformación del negocio y en el pasado más reciente hemos conseguido construir una de las principales Compañías del sector TIC en nuestro país tanto por capacidad de servicio como por la calidad de

las soluciones que forman parte de nuestro catálogo. Además hemos desarrollado orgánicamente un proceso de internacionalización muy selectivo y hemos sabido dar respuesta a los desafíos que plantea el entorno de enorme competencia y pujanza del sector tecnológico.

Finalmente, debo referirme a la Oferta Pública de Adquisición que Indra lanzó el 29 de noviembre de 2016 por la totalidad de las acciones de Tecnocom. Es una buenísima noticia para los accionistas y un desafío de progreso y desarrollo también para todo el equipo humano de Tecnocom. Las noticias de los últimos días, la aceptación de la OPA por la Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia, la aprobación por la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la buena respuesta del mercado bursátil y de nuestros clientes y proveedores hacen que veamos con esperanza la nueva etapa que se abre ante nosotros. Formaremos parte de una enorme compañía con muchísima más capacidad internacional, con penetración en mercados y sectores en los que hoy no estamos presentes y con la seguridad de que el talento de Tecnocom pasará a formar parte de un ambicioso proyecto de dimensiones muy superiores.

Mi gratitud para el Consejo de Administración que ha liderado esta operación y para la dirección y todo el equipo profesional de Tecnocom que lo ha hecho posible.

Con un saludo muy afectuoso,

Ladislao A. Azcona

1PRINCIPALES

MAGNITUDES Y EVOLUCIÓN DE LOS

NEGOCIOS / 08

3OPERACIONESCON ACCIONESPROPIAS / 12

4USO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS/ 13

2ACTIV

IDADES EN M

ATERIA

DE INVE

STIGACIÓ

N Y

DESARROLLO / 1

0

4USO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS/ 13

6PACTO MUNDIAL

DE LAS NACIONES

UNIDAS / 16

7RIE

SGOS E

INCERTID

UMBRES A

LAS QUE SE ENFRENTA

EL GRUPO / 1

8

5IN

FORME DE C

OMPORTAMIE

NTO

EN MATE

RIA D

E CALID

AD Y

MEDIOAMBIE

NTE / 1

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9ANEXOS / 25

8HECHOS POSTERIORES / 22

PRINCIPALES MAGNITUDES Y EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS

La cifra de ingresos del periodo alcanzan los 411 Millones de euros, frente a los 406 Millones de euros obtenidos en 2015 (+1,2%). El mercado nacional ha sido el motor del crecimiento de la cifra de ingresos (+4,3% respecto a 2015) mientras que Latinoamérica ha sido el principal impulsor del aumento de la rentabilidad (Margen Bruto +66%) consecuencia de la política de crecimiento selectivo que Tecnocom está desarrollando en la región.

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411 millones de euros

406 millones de euros

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La cifra de ingresos del mercado doméstico ha registrado un crecimiento del (+4,3%) respecto a 2015 liderados por el sector Industria (+9,2%) y por el sector Financiero (+7,1%). El sector AAPP registra un ligero descenso (-4,7%) marcado por los retrasos en las contrataciones derivados de la situación política en España y el sector TME también se reduce ligeramente (-1,2%) por la menor contratación en líneas de negocio relacionadas con productos de terceros, si bien el área de servicios continúa reportando buenos resultados sobre la base de un negocio recurrente.

Tecnocom ha registrado un EBITDA de 30,3 Millones de euros (+39,1%) siendo esta la cifra más elevada alcanzada por la Compañía en su historia. En términos de rentabilidad, el margen de EBITDA alcanza el 7,4%, lo que supone un importante avance en relación al objetivo del 7,5%-8,5% marcado en el Plan Horizonte 2018. Esta positiva evolución se debe principalmente a la mejora del Margen Bruto (+240 pb) tanto en el mercado doméstico como en Latinoamérica y en menor medida al crecimiento del negocio.

Es de destacar la reducción de la deuda financiera neta en un 76,4% gracias al incremento en el flujo de caja libre derivada de la mejora de la rentabilidad y la gestión optimizada.

Las previsiones para 2017 consolidan el crecimiento en el mercado nacional e internacional ya iniciado en ejercicios anteriores. Prestando especial atención a la concentración bancaria y la estabilidad política en España, a la transformación digital de nuestros clientes, y destacando la recurrencia a generar en 2017 de la mayoría de los nuevos clientes. Esperando crecimientos significativos en la cifra de ingresos y en márgenes que consoliden la mejoría conseguida en 2016.

+7,4%

Rentabilidad

Ingresos del mercado dosméstico

+4,3%

+39,1%EBITDA

ACTIVIDADES EN MATERIA DE INVESTIGACIÓNY DESARROLLO

Tecnocom ha realizado siempre una fuerte apuesta por la investigación y desarrollo. El compromiso adquirido impulsa la creación y mejora de soluciones y servicios diferenciados y especializados por sectores de actividad, generando e incorporando a su portfolio avances tecnológicos y funcionales que permiten adaptar y ampliar la oferta a un mercado cada vez más exigente y en constante evolución.

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Destacar la colaboración con empresas, universidades y centros tecnológicos que hacen posible conocer el mercado y sus tendencias.

Detallamos a continuación las líneas de investigación más importantes en cada Sector que hacen posible situar a la empresa al frente de la vanguardia tecnológica nacional:

• Sector Banca y Seguros:

- Banca: Contratación móvil: Proyecto de afianzamiento en la transformación digital. Finalizado en el cuarto trimestre de 2016 con funcionalidades como Generador de informes, gestión de rutas de integración con CRM, integración con KOFAX y con herramientas de terceros. Este proyecto ha generado oportunidades ganadas y en producción, con ventas de 341 miles de euros y oportunidades por 685 miles de euros.

- Banca: Pago por móvil HCE: Proyecto finalizado. Presentando el piloto en el Congreso CARTES (París). Posicionamiento en la transformación digital de pagos con posicionamiento importante en un nicho no masificado.

- Banca: TecSign: Posicionamiento en biometría y firma digital con gran recorrido de evolución futura.

- Banca: Atención 360º - Reciclador in a box – Topless: Suite de soluciones para la gestión integral de todas las fases del ciclo de atención al cliente.

• Sector Industrial:

- ETUR 2020: Solución clave para afianzar el Centro de Competencia en Big Data. Con pilotos importantes en la AAPP.

- Vehículo conectado: Solución de

servicios conectados ofreciendo acceso a información y servicios.

• Sector Administraciones Públicas:

- IoT (Eficiencia Energética) sobre Plataforma SmartGoverment: Implementación de software inteligente para recopilar datos de consumo en los edificios públicos y red de alumbrado. Con objeto de facilitar la toma de decisiones. Plataforma en la nube capaz de capturar, procesar, almacenar, sistematizar, analizar, representar y difundir información sobre una ciudad o región, usando para ello además de tecnologías GIS como recurso tecnológico, un modelo de estructura de datos, unos criterios metodológicos, unas reglas de negocio, y un conjunto de herramientas que permitan el diseño ad hoc de aplicaciones para la gestión y explotación de estos datos.

• Sector Telecomunicaciones:

- Realidad virtual: Método para sistematizar la producción de espacios virtuales y hacerlos personalizables.

Por otro lado, es de destacar la importante proyección de esta área de I+D+i para el periodo 2017-2018 en temas tan actuales como:

. Tokenización. . Adquirencia e/m commerce . Fintech . Piloto BlockChain . Microseguros . Cores (Medios de Pago – GB) con aprendizaje

automático. . Soluciones basadas en UAV para Medio

Ambiente. . Realidad Virtual . Web RTC

.

OPERACIONES CON ACCIONES

PROPIASA 31 de diciembre de 2016 Tecnocom contaba con 3.194.636 acciones propias, lo que representa un 4,26% del capital social. El coste medio de la autocartera es de 2,252 euros/acción.

Durante el ejercicio 2016, Tecnocom adquirió en bolsa 615.923 acciones propias y vendió 200.043 acciones propias.

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USO DE INSTRUMENTOS

FINANCIEROSEl Grupo no tiene contratado instrumentos financieros a cierre de ejercicio.

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INFORME DE COMPORTAMIENTO

EN MATERIA DE CALIDAD Y

MEDIOAMBIENTETecnocom tiene entre sus principales objetivos la Política que integra la Calidad, el Medio Ambiente, la Seguridad y Salud y los Principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas, por ello esta política es revisada anualmente por la Dirección para confirmar que es aplicada a todos los niveles de la organización.

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La compañía mantiene en vigor, mediante renovaciones, el Sistema de Gestión de la Calidad de acuerdo con las Norma Internacional UNE-EN ISO 9001 que garantiza la calidad en todos sus procesos, soluciones y servicios, asegurando un compromiso permanente con la satisfacción de sus clientes.

También destaca la implantación del modelo CMMI (Capability Maturity Model Integration) en su nivel 5, en las constelaciones de desarrollo y servicios. Este modelo es la referencia para la mejora de procesos y servicios TI de desarrollo de software. Las continuas demandas del mercado de las Tecnologías de la Información han hecho que Tecnocom ofrezca una respuesta de compromiso en materia de CMMi: entrega de productos y servicios de calidad en plazos más cortos, proyectos globales con equipos coordinados, alto grado de especialización del conocimiento y, finalmente, la creciente relevancia de CMMi como indicador de la madurez del proceso.

Es de destacar la implantación de un Sistema de Gestión de la Calidad del Servicio TI, basado en la normativa internacional UNE-ISO/IEC 20000 y alineado con el estándar ITIL de referencia en el sector, que ha permitido incluir en el alcance de la certificación el portfolio de servicios remotos y ampliar a los servicios de mantenimiento cubriendo así todo el portfolio de soluciones de Gestión de Infraestructura.

El compromiso continuo con todos los aspectos de la seguridad es demostrado con la certificación del Sistema de Gestión de la Seguridad de la Información conforme a lo establecido en la norma UNE-ISO/IEC 27001, asegurando la preservación de:

. Confidencialidad, donde todos los usuarios autorizados puedan acceder a la información.

. Integridad, para asegurar que la información y sus métodos son exactos y completos.

. Disponibilidad, de modo que los usuarios autorizados tengan acceso a la información y a sus activos cuando lo requieran.

Cabe reseñar que en Tecnocom se dispone de un Sistema de Gestión Medioambiental certificado de acuerdo con las directrices de la norma ISO UNE-EN ISO 14001, el cual engloba criterios de desarrollo sostenible garantizando una adecuada gestión de los recursos, el cumplimiento de los requisitos reglamentarios y la protección del entorno.

En Latinoamérica es de destacar en 2016 la certificación lograda en el sistema de gestión de calidad y medioambiente de Perú que se une a las certificaciones de Chile y Colombia.

PACTO MUNDIAL DE

LAS NACIONES UNIDAS

Para Tecnocom, la Responsabilidad Social Corporativa, es parte de su cultura empresarial y constituye el marco de todas las actividades que desarrolla para llevar a cabo su misión. Además, externamente, apoya las siguientes iniciativas: adhesión al Pacto Mundial de las Naciones Unidas y suscripción al Código Deontológico de las Empresas de Consultoría.

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Cada año se elabora la Memoria de Sostenibilidad, teniendo en cuenta los principios y directrices del Global Reporting Initiative (GRI), la memoria correspondiente al periodo 2016 ha sido confeccionada utilizando la versión G4 eligiendo la opción más exigente, “de conformidad exhaustiva”.

La Memoria de Sostenibilidad presenta los resultados, los retos y los compromisos de Tecnocom en materia de sostenibilidad, siendo un acto de rendición de cuentas del desempeño económico, social y ambiental de la organización ante sus grupos de interés, con el objetivo de que cada colectivo encuentre respuesta a sus expectativas, intereses e inquietudes. Con el objetivo de adecuar cada vez más la Memoria de Sostenibilidad a las expectativas de los grupos de interés, Tecnocom realiza anualmente un Análisis de Materialidad, consultando a las partes interesadas para verificar su opinión en cuanto a la relevancia de diversos temas relacionados con la sostenibilidad e identificar los asuntos relevantes para Tecnocom.

En el ámbito económico, Tecnocom en los últimos años se ha orientado a la mejora de eficiencia y productividad y se ha puesto foco en la generación de negocio y el crecimiento de ingresos. Conscientes de que el principal activo de la organización es su capital humano, contar con un equipo humano cualificado, motivado y comprometido es esencial para el desempeño de la actividad, por ello, los esfuerzos se centran en atraer y retener el mejor talento.

En el ámbito social, Tecnocom mantiene una estrategia de fuerte implicación con las comunidades en las que opera, colaborando con administraciones, instituciones y organismos en programas de actuación dirigidos al desarrollo socio-económico del entorno.

En lo ambiental, se siguen realizando avances en términos de reducción de residuos y uso racional de los recursos naturales utilizados para el desarrollo de la actividad. Para ello, en el 2016 se ha potenciado la formación y la concienciación de los empleados en este ámbito.

RIESGOS EINCERTIDUMBRES

A LAS QUE SEENFRENTAEL GRUPO

El Grupo está expuesto a determinados riesgos de mercado, que gestiona mediante la aplicación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión.

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La información relativa a los riesgos, así como la política de gestión de los mismos se desglosa a continuación:

Información cualitativa

La gestión de los riesgos financieros del Grupo Tecnocom está centralizada en la Dirección Financiera, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés y tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principales riesgos financieros que impactan al Grupo:

• Riesgo de crédito:

Respecto al riesgo de crédito, la exposición más relevante es en relación a los saldos deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. La política de gestión del riesgo de crédito ha sido diseñada para minimizar los posibles impactos de impagos por parte de sus clientes. Como consecuencia de esta política, los saldos del Estado de Posición Financiera consolidado presentan una alta cobrabilidad crediticia y un historial aprobado de recuperabilidad.

Los importes se reflejan en el Estado de Posición Financiera consolidado netos de correcciones de valor por insolvencias, estimadas por la Alta Dirección del Grupo en función de la experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico mundial.

El Grupo mantiene el riesgo de crédito dentro de los niveles de tolerancia adecuados, realizando las colocaciones de tesorería y la contratación de derivados con entidades financieras de elevada solvencia.

El importe de los activos financieros reconocidos en los estados financieros, neto de pérdidas por deterioro, representa la máxima exposición del Grupo a riesgo de crédito, sin tener en cuenta las garantías constituidas u otras mejoras crediticias.

El Grupo cuenta con una cartera de clientes diversificada con clientes de elevada solvencia, entre los que destacan las principales entidades financieras españolas, grandes operadoras de telecomunicaciones nacionales así como grandes clientes corporativos de distintas ramas de actividad.

• Riesgo de dependencia:

Algunas sociedades integrantes del Grupo tienen, por razón de su actividad, una dependencia significativa de determinados clientes. Los actuales gestores del Grupo han implantado una serie de medidas en relación con la diversificación de la cartera de clientes del Grupo.

• Riesgo de liquidez:

El Grupo mantiene una política de liquidez consistente en la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas por un período que esté en función de la situación de los mercados de deuda y de capitales.

• Riesgo de tipo de interés:

Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable.

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El objetivo de la política de gestión del riesgo de tipo de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar los mencionados riesgos y que minimice el coste de la deuda.

Una parte significativa de la deuda financiera mantenida por el Grupo está referenciada a un tipo de interés de mercado, siendo el Euribor, el tipo de interés de referencia, en la mayor parte de los casos. El importe de la deuda financiera referenciada a tipo de interés fijo es de 2,5 millones de euros y 35 millones de euros correspondientes a los bonos emitidos, no existiendo diferencias significativas entre el valor razonable y el coste amortizado de dichos créditos.

• Riesgo de cambio:

El riesgo del Grupo relacionado con las variaciones en los tipos de cambio está básicamente relacionado con las entidades del Grupo ubicadas en el extranjero y vinculadas a las monedas de Estados Unidos, Méjico, Perú, Colombia, Chile y República Dominicana. El Grupo trata de que se produzca un equilibrio entre los cobros y pagos de efectivo de sus activos y pasivos denominados en moneda extranjera.

Para ello, ha establecido un seguimiento constante de los tipos de cambio, y de las necesidades generadas en moneda extranjera por el Grupo.

El Grupo no tiene contratado ningún tipo de cobertura en relación con el riesgo de cambio.

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HECHOSPOSTERIORES

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Con fecha 13 de enero de 2017, en relación con la oferta pública de adquisición de acciones de Tecnocom, Telecomunicaciones y Energía, S.A. formulada por Indra Sistemas, S.A., cuyo anuncio previo fue publicado el pasado 29 de noviembre de 2016 y completado el 7 de diciembre de 2016, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia ha resuelto, en aplicación del artículo 57.2.a) de la Ley 15/2007, 3 de julio, de Defensa de la Competencia, autorizar la operación de concentración económica consistente en la adquisición del control de Tecnocom, Telecomunicaciones y Energía, S.A. por parte de Indra Sistemas, S.A.

En consecuencia, una de las condiciones a las que está sujeta la Oferta consistente en la obtención por parte de Indra Sistemas, S.A. de las oportunas aprobaciones de las correspondientes autoridades de defensa de la competencia, de acuerdo con lo previsto en el referido anuncio previo, ha quedado cumplida. Una vez resuelto el expediente de concentración, queda pendiente la autorización de la Oferta por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sin perjuicio de las demás condiciones a las que está sujeta la Oferta, según lo previsto en el anuncio previo.

Por otro lado, la junta general extraordinaria de accionistas de Indra Sistemas, S.A. ha aprobado con el respaldo del 99,46% de los votos de los participantes la ampliación de capital propuesta por el consejo de administración para llevar a cabo la oferta pública de adquisición (OPA) por el 100% del capital de Tecnocom.

No existe ningún hecho posterior relevante adicional que sea conocido a la fecha del presente informe que afecte de manera significativa a las cuentas anuales del ejercicio 2016.

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ANEXOS

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INGRESOS O CIFRA DE INGRESOS

Definición

Para la determinación de los ingresos o cifra de ingresos se ha tomado en consideración los epígrafes de “Importe Neto de la cifra de negocio” y “Variación de Existencias” de la cuenta de resultados consolidada correspondiente al periodo de referencia.

Explicación de uso

Se trata de un indicador financiero que permite analizar la evolución del negocio de la Compañía. Este indicador permite realizar comparativas entre los diferentes ejercicios para una misma empresa así como realizar comparativas con otras compañías. Asimismo, este indicador se puede utilizar para analizar el volumen de producción de la Compañía en distintos mercados sectoriales y geográficos.

Comparativa y conciliación

Cifras en miles de euros 2016 2015 Varición(%)

Importe Neto de la cigra de negocio (A) 419.029 408.838 +2,5%

Varicaicón de existencias (B) (7.683) (2.366) +224,7%

Ingresos (A+B) 411.346 406.472 +1,2%

Consistencia

El criterio utilizado es el mismo que el año anterior.

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COSTE OPERATIVO

Definición

Son aquellos costes directos, imputados a proyectos facturables, necesarios para la obtención del resultado de explotación de la Compañía.

Explicación de uso

Esta magnitud es utilizada por la Compañía para analizar la evolución de los costes directamente imputables a proyectos, lo que permite analizar la evolución de los mismos en el tiempo y su variación en relación con la “cifra de ingresos” permitiendo evaluar la eficiencia de la cifra de ingresos. Asimismo, esta magnitud permite realizar comparaciones entre distintos segmentos de negocio.

Comparativa y conciliación

La comparativa y conciliación se presenta conjuntamente con la medida alternativa de rendimiento “costes de estructura” incluida a continuación, dado que se trata de analizar los costes de la compañía desde una perspectiva de gestión y no según su naturaleza.

Consistencia

El criterio utilizado es el mismo que el año anterior.

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COSTES DE ESTRUCTURA

Definición

Son aquellos costes indirectos, es decir, no imputables a proyectos facturables.

Explicación de uso

Esta magnitud es utilizada por la Compañía para analizar la evolución de los costes no directamente imputables a proyectos, lo que nos permite analizar la evolución de los mismos en el tiempo y su variación en relación con la “cifra de ingresos” y con el “margen bruto” facilitando evaluar la eficiencia de la cifra de ingresos así como determinar el grado de adecuación de estos costes al nivel de operaciones de la Compañía. Asimismo, esta magnitud permite realizar comparaciones entre distintos segmentos de negocio.

Comparativa y conciliación

Para las magnitudes “costes operativos” y “costes de estructura” es necesario realizar una conciliación conjunta, dado que se trata de analizar los costes de la compañía desde una perspectiva de gestión y no según su naturaleza. La comparativa se presenta a continuación:

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolida(Cifra en miles de euros)

2016 2015 Varición(%)

Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado 3.548 1.950 +81,9%

Aprovisionamientos (98.322) (108.163) (9,1)%

Otros ingresos explotación 2.121 4.082 (48,0)%

Gastos de personal (254.391) (243.915) +4,3%

Otros gastos explotación (33.753) (38.408) (12,1)%

Pérdida deterioro de activos (105) (117) (10,3)%

Otros resultados (59) (49) (20,4)%

TOTAL (380.961) (384.620) (1,0)%

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Cuentas Alternativa de Rendimiento(Cifra en miles de euros)

2016 2015 Varición(%)

Cotes Operativos (312.450) (318.253) (1,9)%

Costes de Estructura* (68.811) (66.367) +3,7%

COSTES OPERATIVOS Y ESTRUCTURA (380.961) (384.620) (1,0)%

*Se incluye indemnización

Consistencia

El criterio utilizado es el mismo que el año anterior.

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MARGEN BRUTO

Definición

El margen bruto es la diferencia entre los “ingresos” y los “Costes operativos”.

Explicación de uso

Esta magnitud es utilizada para analizar la evolución de la relación entre los ingresos obtenidos por la actividad del grupo y los costes directamente atribuibles a los proyectos, lo que permite analizar la eficiencia operativa de la compañía en el tiempo así como en y entre los distintos segmentos de negocio y proyectos.

Comparativa y conciliación

Cifras en miles de euros 2016 2015 Varición(%)

Ingresos 411.346 406.472 +1,2%

Costes Operativos (312.150) (318.253) (1,9)%

Margen Bruto 99.196 88.219 +12,4%

Consistencia

El criterio utilizado es el mismo que el año anterior.

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EBITDA

Definición

Resultados de explotación antes de dotaciones a la amortización y provisiones.

Explicación de uso

El EBITDA proporciona un análisis de los resultados operativos excluyendo la amortización y provisiones, al ser variables que no representan caja y que pueden variar sustancialmente de compañía a compañía dependiendo de las políticas contables y del valor contable de los activos. Se trata de un indicador financiero que permite analizar la evolución del negocio de la Compañía y realizar comparativas entre los diferentes ejercicios para una misma empresa así como realizar comparativas con otras compañías. Por último, es un indicador APM ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar negocios (valoración por múltiplos), así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento comparando el EBITDA con la Deuda Financiera Neta.

Comparativa y conciliación

Cifras en miles de euros 2016 2015 Varición(%)

Resultados de Explotación 17.993 11.571 +39,0%

+ Variación de las provisiones de tráfico 1.886 150 +1.157,3%

+ Amortización 10.506 10.131 +3,7%

EBITDA 30.385 21.852 +39,0%

Consistencia

El criterio utilizado es el mismo que el año anterior.

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MARGEN DE EBITDA O RATIO EBITDA / INGRESOS

Definición

Este indicador es el resultado de dividir el “EBITDA” entre la cifra de “Ingresos”, ambas definiciones descritas anteriormente.

Explicación de uso

La ratio de “EBITDA/Ingresos” o margen de EBITDA permite analizar la evolución del “EBITDA” en términos relativos, se trata de un indicador de desempeño operacional que permite ver la eficiencia por cifra de “Ingresos” generada. Permite realizar un análisis de la evolución en el tiempo de dicho indicador así como establecer comparativas entre distintas empresas, negocios, sectores y geografías.

Comparativa y conciliación

Cifras en miles de euros 2016 2015 Varición(%)

EBITDA 30.385 21.852 +39,0%

Ingresos 411.346 406.472 +1,2%

Margen EBITDA o EBITDA / Ingresos (%) 7,4% 5,4%

Consistencia

El criterio utilizado es el mismo que el año anterior.

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FLUJO DE CAJA LIBRE

Definición

Este indicador es el resultado de sumar las magnitudes del Estado de Flujos de Efectivo (i) Flujos netos de efectivo de las actividades de explotación y (ii) los Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión.

Explicación de uso

Esta magnitud se utiliza para analizar el saldo que la empresa tiene disponible para pagar a los accionistas y para cubrir el servicio de la deuda (intereses de la deuda + principal de la deuda) de la empresa, después de descontar las inversiones realizadas en activos fijos y en necesidades operativas de fondos. Se trata pues de una APM esencial que permite a la Compañía evaluar la conversión en caja de sus operaciones así como la capacidad de pago de la Compañía.

Comparativa y conciliación

Cifras en miles de euros 2016 2015 Varición(%)

Flujos netos de efectivo de las actividades de explotación (I) 33.449 27.132 +22,8%

Flujos netos de efectivo de las actividades de explotación (II) (8.363) (6.230) +34,2%

Flujo de Caja Libre (I + II) 25.086 20.902 +20,0%

Consistencia

El criterio utilizado es el mismo que el año anterior.

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DEUDA FINANCIERA NETA O ENDEUDAMIENTO NETO

Definición

La deuda financiera neta se calcula como la suma de las deudas financieras de la compañía, a corto y largo plazo, menos el valor de la tesorería e inversiones financieras a corto plazo y comisiones por préstamos y obligaciones y otros valores.

Explicación de uso

Nos permite analizar el nivel de endeudamiento de la compañía y compararlo con otros periodos. Es un indicador financiero utilizado por inversores, analistas financieros, agencias de rating, acreedores y otras partes para determinar la posición de endeudamiento de una compañía.

Comparativa y conciliación

Cuentas en miles de euros 2016 2015 Varición(%)

Obligaciones y otros valores negociables (34.757) (34.650) +0,3%

Deudas con entidades de crédito (no corrientes) (22.530) (17.045) +32,2%

Deudas con entidades de crédito (corrientes) (9.018) (25.820) (65,1)%

Comisiones por préstamos* (402) (629) (36,1)%

Efectivo y otros activos líquidos equivales 58.099 50.434 +15,2%

Otros activos corrientes** 2.321 1.025 +126,4%

Deuda Financiera Neta 6.286 26.685 (76,4)%

* Las comisiones por préstamos están minorando las deudas con entidades bancarias y Obligaciones y otros valores (véase nota 15 de las Cuentas Anuales Consolidadas)**Inversiones financieras temporales incluidas en Otros activos corrientes (véase nota 12 de las Cuentas Anuales Consolidadas)

Consistencia

El criterio utilizado es el mismo que el año anterior.

INFO

RM

E D

E G

ES

TIÓ

N 2

016

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Tecnocom, Telecomunicaciones y Energía, S.A. y Sociedades Dependientes (Grupo Tecnocom)Informe de Gestión Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016