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Observatorio de Oleaginosos Uruguay:

Situación y perspectivas para el Complejo Oleaginoso

Agosto de 2019

Patrocinan

Apoyan

Auspician

Introducción

En 2014 nuestra firma llevó adelante la consultoría “Sistematización de Información y Creación de Indicadores para el Conglomerado de Oleaginosos en Uruguay”, con los objetivos de:

Actualizar algunas dimensiones cuantitativas estimadas en el marco del Plan Estratégico del Conglomerado.

Definir nuevos indicadores del conglomerado oleaginoso para monitorear en forma recurrente, de cara a la creación de un

nuevo “Observatorio” del sector.

Desde entonces, la Mesa de Oleaginosos nos solicita una actualización anual del trabajo de elaboración de indicadores del sector. Este año concretamente nos enfocamos en los datos correspondientes a la zafra 2018/2019.

Nuestro trabajo incluyó:

Relevamiento de la última información secundaria disponible.

Recopilación y procesamiento de información primaria de operadores del sector,

a los efectos de elaborar indicadores consolidados del sector.

Encuesta a operadores del sector

La información primaria que presentaremos fue obtenida de una encuesta realizada entre miembros de la Mesa de Oleaginosos, que a nivel de productores representaron en conjunto en torno al 12% del área de soja del último verano y a nivel de acopiadores cerca del 70% de la cosecha estimada para esta zafra.

El valor y la integridad de la información del observatorio está condicionada, por lo tanto, por las características de la muestra. Sin embargo, consideramos que es un buen punto de partida para analizar la

evolución reciente del sector y otros aspectos relacionados al desarrollo de esta actividad en nuestro país.

Operadoresdel sector

Recopilación de información secundaria

Procesamiento para obtenerinformación consolidada del sector

OBSERVATORIO

CLAVE: CONFIDENCIALIDAD de

la información individual

Contenido

Nuestra firma no asume responsabilidad alguna por las decisiones que se puedan tomar en base a los contenidos de esta presentación, ni siquiera ante la eventualidad de un error de transcripción de información estadística divulgada por terceras partes. Se prohíbe la reproducción total o parcial de este documento sin autorización escrita de Deloitte S.C.

Caracterización de la zafra 2018/19: Aspectos tecnológicos

Principales impactos del complejo oleaginoso en la economía uruguaya

Tras una zafra excepcionalmente mala, la campaña 2018/2019 dio revancha

Perspectivas para el próximo ciclo

Contenido





El área sembrada con soja en la zafra 2018/19 se habría reducido un 9%,

ubicándose apenas por debajo de 1,1 millones de hectáreas.

El porcentaje de soja de primera bajó a 55% del área sembrada.

68%

55%

32%

45%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

08/09 10/11 12/13 14/15 16/17 18/19

Participación de la soja de primera y de segunda en el área total

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

06/07 08/09 10/11 12/13 14/15 16/17 18/19

Área sembrada con SojaMiles de hectáreas

1.085

Fuente: Deloitte en base a MGAP, URUPOV y operadores del sector.

Soja de 2da.

Soja de 1a.

El descenso del área sojera fue bastante generalizado por zonas, pero

tendió a acentuarse la concentración en el Litoral del país.

Nota: los datos de distribución del área por zona corresponden a la Dirección General de Recursos

Naturales, en base a un análisis preliminar de los planes de uso y manejo del suelo.

Zafra 2018/2019

Zona Litoral Norte

y Norte: 28%Soja 1ra: 28%

Soja 2da: 27%

Participación

Zona Centro: 20%Soja 1ra: 23%

Soja 2da: 18%

Zona

Litoral Sur: 40%Soja 1ra: 33%

Soja 2da: 49%

Zona Noreste: 7%Soja 1ra: 10%

Soja 2da: 3%

Zona Este: 4%Soja 1ra: 5%

Soja 2da: 2%

Zona Sur: 1%

Participación

Var.

-9%Participación

Var.

-28%

ParticipaciónVar.

-7%

Var.

-12%

Participación

Participación

Var.

-4%

Var.

-9%

1.214

2.970

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

06/07 08/09 10/11 12/13 14/15 16/17 18/19

Rendimientos promedio de la sojaKg/há.

Fuente: Deloitte en base a DIEA y operadores del sector.

+145%

Las buenas condiciones climáticas permitieron un fuerte rebote de los

rendimientos medios, que se acercaron a los récord de la zafra 2016/2017.

2.817

2.970

3.143

800

1.200

1.600

2.000

2.400

2.800

3.200

14/15 15/16 16/17 17/18 18/19


Sojade 1ra

Soja de 2da

Promedio

Fuente: Deloitte en base a operadores del sector.

52% 112% 171% 161%Var.

interanual 122%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

Este Noreste Centro Litoral Sur Litoral Norte

Rinde medio 2017/18

Rinde medio 2018/19

Rinde soja de primera

Rinde soja de segunda

Rendimientos promedio de la soja por zonaKgs./há - zafra 2018/2019

La fuerte recuperación de los rindes se apreció a nivel de todo el país,

pero fue particularmente marcada en las zonas de más aptitud agrícola.

A instancias de los altos rindes, la cosecha de soja más que se duplicó,

superando los 3,2 millones de toneladas.

1.444

3.222

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19

Cosecha de sojaMiles de toneladas

+123%

15%

12%

17%

13%

16%

14%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19

% de humedad promedio

8%Nivel aceptado sin descuento

14%Nivel

aceptado

A su vez, el buen clima determinó que no se registraran problemas

importantes de calidad en el grano.

45%

6%

84%

34%

58%

36%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19

% de grano que requirió secado

2,6%

7,5%

2,7% 2,3% 2,1% 2,3%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

Este Noreste Centro Litoral Sur Litoral Norte yNorte

Sur

% de grano dañadoPor todo concepto

Promedio país

2,4%

Los costos en chacra aumentaron sensiblemente, debido sobre todo al

encarecimiento de la semilla (por la escasez que dejó la campaña anterior)

y, en menor media, a mayores costos en fertilizantes y agroquímicos.

Estructura de costos por cultivos (antes de renta de la tierra)US$/há.

2017/18 2018/19 Var. 2017/18 2018/19 Var.

Semilla 58 74 28% 66 84 28%

Inoculante 0,4 0,6 78% 0,4 0,7 78%

Agroquímicos Fitosanitarios 58 64 10% 30 32 4%

Fertilizantes 72 77 8% 60 64 8%

Combustibles 37 34 -6% 35 31 -13%

Flete de insumos 5 4 -27% 4 3 -30%

Labranza, aplicaciones 142 147 4% 140 138 -1%

Servicio técnico 10 10 0% 10 10 0%

Seguro 15 14 -11% 15 14 -11%

Total 397 425 7% 361 377 4%

Puente Verde 80 83

Total con Puente Verde 477 508

Soja 2 da.Costos en chacra

Soja 1ra.

2017/18 2018/19 Var. 2017/18 2018/19 Var.

32 32 0% 29 30 3%

1,8 0,9 -47% 1,8 0,9 -47%

30,6 31,5 3% 26,8 28,6 7%

12 9 -23% 12 9 -30%

1,1 0,2 -86% 1,9 0,2 -90%

0,0 0,0 0,0 0,0

5,6 4,2 -25% 5,7 4,2 -27%

4,9 4,5 -8% 4,9 4,4 -10%

44 41 -6% 41 38 -7%

367 176 -52% 347 172 -50%

432 203 -53%

Soja 1ra. Soja 2 da.

2017/18 2018/19 Var. 2017/18 2018/19 Var.

Secado y Flete 40 102 156% 34 83 147%

Secado grano 2,2 2,9 36% 2,1 2,6 27%

Flete del grano 37,6 98,9 163% 31,6 80,5 155%

Costos de calidad 14 28 96% 15 25 67%

Merma por humedad 1,3 0,5 -63% 2,3 0,5 -76%

Descuento por grano dañado > 8% 0,0 0,0 0,0 0,0

Pre limpieza por altas materias extrañas 6,9 13,4 93% 6,7 11,7 75%

Pre limpieza por malezas cuarentenarias 6,0 14,1 135% 5,8 12,4 114%

Total 54 130 140% 48 108 122%

Total: en chacra y post-cosecha 451 554 23% 410 485 18%

Total con Puente Verde 531 638

Costos post cosechaSoja 1ra. Soja 2 da.

A su vez, si bien los costos post cosecha por tonelada bajaron, la fuerte suba

de los rindes determinó un sensible aumento de los costos por hectárea.

Estructura de costos por cultivos (antes de renta de la tierra)

Costos post cosechaUS$/há. US$/ton.

El precio de la soja en Chicago osciló en torno a los US$ 320 por tonelada

en el transcurso de la zafra. Los valores sufrieron una baja significativa

justamente durante la cosecha del hemisferio sur (marzo-abril).

317

Zafra 2018/19

Así y en una zafra con muy pocas ventas anticipadas (más de 70% de la

producción se habría colocado a fin de cosecha), el precio medio de venta

de la soja se redujo fuertemente frente al ciclo anterior.

Al momento de realización de la encuesta (julio), algo más del 20% de la cosecha estaba aún sin fijar precio. A los efectos del cálculo del precio medio asumimos un valor de US$ 315 para ese volumen.

361

311

200

250

300

350

400

450

500

550

600

06/07 08/09 10/11 12/13 14/15 16/17 18/19

Precio de la soja localUS$/ton

34%

25%28%

13%

1%4%

73%

22%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Antes del 31-

DicEntre el 01-Ene

y el 01-MarA fin de

cosechaSin fijar

Momento de comercialización

2017/2018 2018/2019

En definitiva, pese a mayores costos por hectárea y menores precios de

venta, los mejores rendimientos determinaron una fuerte mejora de los

márgenes en la soja.

Ingresos US$/há Costos US$/há

Soja1ra

Soja2da

Margen US$/há(antes de renta y estructura)

1.100

785

648

1.071

443

978

-200

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2013/1

4

2014/1

5

2015/1

6

2016/1

7

2017/1

8

2018/1

9

Ingresos de la soja de 1raUS$/há

957

701 683

1.010

426

876

-200

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2013/1

4

2014/1

5

2015/1

6

2016/1

7

2017/1

8

2018/1

9

Ingresos de la soja de 2daUS$/há

636551 505 542

451554

6970

80

83

-200

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2013/1

4

2014/1

5

2015/1

6

2016/1

7

2017/1

8

2018/1

9

Puente Verde

Costo sin Puente Verde

Costos de la soja de 1raUS$/há

612

531

638

465

234

142

529

-8

423

74

459

-88

340

-200

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2013/1

4

2014/1

5

2015/1

6

2016/1

7

2017/1

8

2018/1

9

Margen sin Puente Verde

Margen con Puente Verde

Margen soja de 1ra (antes de renta) - US$/há

545470 458

496415

485

-200

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2013/1

4

2014/1

5

2015/1

6

2016/1

7

2017/1

8

2018/1

9

Costos de la soja de 2daUS$/há

412

231 225

514

11

391

-200

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2013/1

4

2014/1

5

2015/1

6

2016/1

7

2017/1

8

2018/1

9

Margen soja de 2da (antes de renta) - US$/há

Como suele pasar, los márgenes son muy heterogéneos por zona,

verificándose los mejores resultados en el Litoral Sur y el Centro del país.

523

347

470

327

232

455

317

374

299

163

0

100

200

300

400

500

600

Litoral Sur Litoral Norte Centro Este Noreste

Margen del cultivo de soja por zona (antes de renta)Zafra 2018/19 - US$/há

1ra 2da

Por otra parte, el área sembrada con colza volvió a crecer en el invierno

2018. Los rendimientos fueron récord para nuestro país y permitieron una

mejora de los márgenes, que siguen siendo muy ajustados.

Fuente: Deloitte en base a DIEA y operadores del sector.

2015/16

2016/17

2017/18

2018/19

Variación

CostoUS$/há.

513 500 530 562 +6%

Precio US$/ton (*)

469 357 366 351 -4%

Rinde kg/há 1.620 1.590 1.000 1.650 +65%

* Con bonificaciones y neto de descuentos

32

245

65

-161

16

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

250

300

2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19

Margen de la colza (antes de la renta)US$/há

Margen de la Colza (antes de la renta)US$/há

Cultivo de ColzaÁrea sembrada y rendimiento

La renta media de la tierra agrícola habría vuelto a descender en el último

ciclo, ubicándose en torno a los US$ 200 por hectárea. El descenso fue

particularmente importante en el centro y litoral del país.

126 135

177

215184

0

50

100

150

200

250

300

Este Noreste Centro Litoral Sur LitoralNorte

Renta promedio por zona

US$/há anual

2018/19 2017/18

213

196

150

200

250

300

350

400

2009 2011 2013 2015 2017 2019

Renta de la tierra - Agricultura de secanoUS$/há - Promedio anual

Fuente: DIEA hasta 2018 y Encuesta operadores del sector para 2019.

La principal modalidad de arrendamiento sigue siendo la de kilos de

producto, pero aumentó la aparcería/medianería (a 15%) y también los

contratos a precio fijo.

100% 100%

79%83% 84%

17% 6%12%

4%

3%

2%6%

2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Zona Noreste Zona Centro Zona LitoralSur

Zona LitoralNorte y Norte

Total

Modalidad de arrendamiento

Kilogramos de producto Aparcería / Medianería

Precio fijo en US$ Otros

75%

57%61%

73%

86%

74%

35%21%

21%15%

25%

7%

18%2%

7% 8%

4%5%

3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Este Noreste Centro LitoralSur

LitoralNorte

Total

Modalidad de arrendamiento

395

563

840

677707

411

562

757

644 643

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

Noreste Centro Litoral Sur LitoralNorte

Total

Renta en kilogramos de producto

2017/18

2018/19

Tras la pésima campaña 2017/18, el relevamiento arrojó un aumento en la

cobertura de seguros, con un 45% del área relevada asegurada contra

granizo e incendio y un 40% por resiembra.

45%

Granizo e

incendio

13%

Viento

40%

Resiembra

6%

Falta de piso

para cosecha

30%

Rinde o

rentabilidad

asegurados

Porcentaje de área con alguna cobertura de seguro

0% 43% 57%

Bajó AumentóSin cambios

significativos¿Cómo varió el uso

de seguros respecto a zafra anterior?

Contenido





Se considera para cada zafra los doce meses a marzo del año de cierre.

Tras el desplome que sufrieron las ventas en la última zafra, este año las

exportaciones de soja se duplicarían, superando los US$ 1.000 millones.

Exportaciones - principales productos

Millones de US$ - 2018

Celulosa 1.660

Carne 1.626

Lácteos 687

Soja 521

Arroz 394

Por otra parte, en los últimos años se ha ido consolidando un flujo creciente

de exportaciones de colza. También comenzaron a registrarse exportaciones

de harinas y pellets de soja (subproductos de la molienda para biodiesel).

* Datos acumulados enero-junio 2019.

0

2

6

15

28

0

5

10

15

20

25

30

2015 2016 2017 2018 2019*

Exportaciones de colza y carinataMillones de US$

6

8

4

0

3

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2015 2016 2017 2018 2019*

Exportaciones de harina y pellets de

soja - Millones de US$

Debido a la caída del área sembrada con soja, el monto de total de insumos

y servicios demandados en el cultivo de oleaginosos se redujo frente a zafras

previas.

Estructura de costos (antes de renta de la tierra)Millones de US$ – Zafra 2018/2019

Labranza, aplicacionesUS$ 114:

FertilizantesUS$ 81:

Agroquímicos FitosanitariosUS$ 56:

Semilla e inoculanteUS$ 87:

CombustiblesUS$ 37:

SeguroUS$ 16:

Servicio técnicoUS$ 11:

Fletes de insumosUS$ 4:

US

$ 7

00

:

US

$ 6

00

:

US

$ 4

06

:US

$ 4

24

:

US

$ 4

55

:

US

$ 4

06

:

En un marco de fuerte incremento de ingresos y menores costos de

insumos, el valor agregado en chacra (renta, salarios, margen e intereses)

tuvo una fuerte recuperación, alcanzando a casi US$ 500 millones.

Zafra 2018/2019

VB

P: U

S$ 9

03

:

Valor agregado en chacra:US$ 496:

Zafra 2017/2018

Otros

componentes

del VAB

-US$ 25:

Arrendamiento

US$ 142:Insumos

US$ 423:

VB

P

US

$ 5

40

:

Valor agregado en chacra:

US$ 117:

Valor Bruto de Producción en ChacraMillones de US$

Otros

componentes

del VAB

US$ 366:

Arrendamiento

US$ 130:Insumos

US$ 406:

En tanto, el costo asociado a los servicios de acondicionamiento, acopio,

transporte, logística en puerto y comercialización se ubicó en unos

US$ 190 millones en la última zafra.

Destino de la

producción

Fuentes

generadoras

de valor

Zafra 2017/2018 (*) Zafra 2018/2019

(*) Cifras estimadas en Observatorio de Oleaginosos 2018. No son estrictamente comparables debido a cambios e criterio en algunas estimaciones.

ExportacionesUS$ 500 millones

Grano para industriaUS$ 56 millones

Valor Bruto de Producción en chacra

US$ 540 millones

Acondicionamiento Transporte y Comercialización

US$ 16 millones

Exportaciones

US$ 1.052 millones

Grano para industria

US$ 43 millones

Valor Bruto de Producción

en chacra

US$ 903 millones

Acondicionamiento Transporte y Comercialización

US$ 192 millones

Proveedores ChacraValor de

producción

Acondic. Transp.

y Comerc.

US$ 833:

US$ 261:US$ 149:US$ 43:

US$ 366:

Explotación

Arrendamiento

US$ 130:

US$ 406:US$ 188:

US$ 218:

ComponenteImportado

Insumos y ServiciosValor Agregado

ComponenteImportado


ComponenteImportado


En total, considerando impactos directos e indirectos, el valor agregado

por los cultivos oleaginosos superó los US$ 830 millones en la última zafra.

Así, la contribución al PBI del sector oleaginoso volvió a ubicarse en el eje

del 1,5% del PBI.

2018/20192017/20182016/20172015/20162014/20152013/2014

Ello supone que por cada US$ 100 exportados, unos US$ 76 son valor

agregado en el país.

US$ 100 exportados

de soja/colza

Proveedores ChacraValor de

producción

Acondic. Transp.

y Comerc.

ComponenteImportado

Insumos y Servicios

Valor Agregado

76

24144

44

Explotación

Arrendamiento

10

37

20

17

Debido al fuerte impacto de la sequía, en 2018 cayó significativamente el

número de empleos asociado a la agricultura de secano. Este año la soja

volverá a ser sostén de unos 12.000 empleos en la economía.

Fuente: Deloitte en base a Encuesta Continua de Hogares 2018

Además, durante los dos meses de cosecha, más de 2.000 trabajadores

están involucrados en el transporte de la producción de soja.

Supuestos:

Capacidad media

por camión: 29 ton.

Cada camión realiza

25 viajes al mes

El total de la

cosecha se moviliza

en dos meses

Se necesitan

107.500 viajes

Se necesitan

2.150

camiones

empleados

full time para

movilizar

toda la

cosecha

Supuestos:

Cada camión es conducido por

un trabajador

Se necesitan 2.150 trabajadores

full time en esos dos meses

Exportaciones

de Oleaginosos

2018/2019

3,1 millones de

toneladas

Equivalente a 360 trabajadores

full time en todo el año

Contenido





Introducción

En la encuesta consultamos a los distintos operadores (productores y acopiadores) sobre diversos aspectos “técnicos”, relevantes en relación al desarrollo de la actividad en nuestro país, como ser:

Fecha de siembra

Fecha de cosecha

Cultivares utilizados

Cultivos antecesores

Fertilización e inoculación

Densidad de siembra

Origen de la semilla (propia o comercial)

Porcentaje del área con agricultura por ambiente y con riego

Porcentaje del área re-sembrada

Frecuencia de monitoreo sanitario (cantidad de visitas a chacra)

Cantidad de aplicaciones fitosanitarias por tipo de producto

Malezas, plagas y enfermedades controladas

Nivel de humedad y porcentaje de grano secado

Composición química: % de aceite y % de proteína en grano

Calidad física del grano: % de grano dañado

A continuación presentamos los resultados obtenidos en algunas de estas dimensiones, que en algunos casos las complementamos con datos de otras fuentes cuando nos resultó más adecuado.

Contenido


• Aspectos tecnológicos en el cultivo de Soja

• Aspectos tecnológicos en el cultivo de Brassicas




Fecha inicio siembra soja - Zafra 2018-19

Fecha inicio siembra soja - Zafra 2014-18 (4 años)

0%

47%53%

0% 0% 0%0%7%

18%

59%

15%

0%

1er quincena oct 2da quincena oct 1er quincena nov 2da quincena nov 1er quincena dic 2da quincena dic

Soja 1era Soja 2da

La soja de 1ra tuvo un inicio de siembra claramente más temprano que en

zafras anteriores y prácticamente sin superposición con la soja de 2da.

La soja de 2da también tuvo una siembra temprana (posible efecto colza).

96%

4%

26%

65%

6% 3%

21-Oct al 31-Oct 31-Oct al 10 Nov 11-Nov al 20-Nov 21-Nov al 30-Nov 01-Dic al 10-Dic

Soja 1era Soja 2da

44%49%

7%6%

65%

26%

2% 1%

01-Abr al 10-Abr 11-Abr al 20-Abr 21-Abr al 30-Abr 01-May al 10-May 11-May al 20 May 21-May al 31-May

Soja 1era Soja 2da

Fecha inicio cosecha soja - Zafra 2018-19

Como consecuencia, la cosecha se inició tempranamente este año.

1% 0%3% 1%

15%

36%33%

49%

Soja 1ra Soja 2da Soja 1ra Soja 2da

2017-18 2018-19

Riego Ambiente

El manejo de agricultura por ambientes muestra una trayectoria ascendente.

El área regada aumenta, pero sigue siendo una práctica marginal.

Según cifras del MGAP, el área de soja de 2da fue en un 14% resembrada.

% Área resembrada - Zafra 2018-19

6%

Soja 1era.

14%

Soja 2da.

9%

Total

Fuente: MGAP, Encuesta Agrícola “Invierno 2019”.

97%

2% 1%

80%

10% 10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Soja Maiz Sorgo Pasturas

% Á

rea

Antecesor verano

2017-18 2018-19

Se mantiene una alta predominancia de sistemas soja-soja, aunque se

observa un aumento del área de gramíneas de verano.

Barbecho26%

Cultivo de Cobertura

74%

Soja 1ra – Antecesores de invierno

En la soja de 1ra, al aumentar el área de gramíneas de verano aumentan

también los barbechos de invierno.

97%

61%

Soja 1ra Soja 2da

% área con muestreo para nutrientes

El muestreo a siembra aumentó sensiblemente frente a la zafra pasada y

fue muy alto en la soja 1ra en esta última campaña.

79% en la zafra 2017/2018

49 % en la zafra 2017/2018

47

14

6

49

55

68 9

3

36

47

4

Nitrógeno(N)

Fósforo(P2O5)

Potasio(K2O)

Azufre (S) Nitrógeno(N)

Fósforo(P2O5)

Potasio(K2O)

Azufre (S)

2017-18 2018-19

Soja 1ra Soja 2da

Se advierte un importante aumento en los niveles de fertilización en

relación a la zafra previa, en especial para fósforo y potasio.

74 72 73 73

91

71

8682

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2015-16 2016-17 2017-18 2018-19

Sem

illa

(kg

ha

-1)

Soja 1ra Soja 2da

No se observan cambios relevantes en la cantidad de semilla utilizada.

Vuelve a constatarse una mayor densidad media de siembra en la Soja 2da.

En tanto, tras la mala cosecha 2017/2018, se habría observado un descenso

en el uso de semilla propia respecto a la zafra anterior.

Área de soja etiquetada y de uso propio

Fuente: URUPOV

De acuerdo a datos de URUPOV, se mantiene una alta concentración en

cultivares de Grupo de Madurez VI, que en esta última zafra habrían

representado un 55% del área sembrada.

Evolución del área TOTAL sembrada por grupo de madurez

Fuente: URUPOV

2,2

1,0

3,12,9

2,3

1,0

3,02,9

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

Soja 1ra Soja 2da Soja 1ra Soja 2da

Pre-emergencia Post-emergencia

Nú

mer

o d

e ap

licac

ion

es

2017-18 2018-19

A pesar de las diferencias entre zafras, la cantidad de aplicaciones de

agroquímicos fue muy similar en los últimos dos años: 5,3 aplicaciones en

Soja 1ra y 3,9 en Soja 2da

3,3

2,4

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

Soja 1ra Soja 2da

Nro A

pli

cacio

nes

Aplicaciones de insecticidas

Este año a diferencia de los anteriores, la encuesta no refleja un problema

particular de plagas. Se realizó igualmente un número similar de aplicaciones

de insecticidas (en torno a 3).

3,7

2,0

3,3

2,1

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

Soja 1ra Soja 2da

Nro A

pli

cacio

nes

2017-18 2018-19

Aplicaciones de herbicidas

Tampoco hubo cambios significativos en el número de aplicaciones de

herbicidas entre zafras.

Este último relevamiento muestra la persistencia de malezas gramíneas

estivales y un notorio aumento de Amaranthus, que afectó a un 100% de la

muestra relevada.

100%

23%

34%

71%

100%

75%70% 68%

83%

67%

100%

50%

Conyza sp. Digitaria sp/Echinochloasp.

Amaranthus sp. Lolium multiflorum

2016-17 2017-18 2018-19

Las condiciones climáticas hicieron que a diferencia de la zafra anterior

en esta última campaña se realizara en promedio una aplicación de

fungicidas.

1,2

0,9

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

Soja 1ra Soja 2da

Nro

Ap

licac

ion

es

90% declara aplicación por Roya de la Soja

Aplicaciones de fungicidas – zafra 2018/2019

De acuerdo al relevamiento de acopiadores, aproximadamente un 26% de la cosecha habría sido pre-limpiada por malezas cuarentenarias en la zafra 2018/19, un porcentaje levemente superior al ciclo previo.

% Cosecha con pre-limpieza por malezas cuarentenarias

23% 26%

Zafra 2018/19Zafra 2017/18

Contenido


• Aspectos tecnológicos en el cultivo de Soja

• Aspectos tecnológicos en el cultivo de Brassicas




La novedad es la mayor proporción de B. carinata como cultivo invernal, al impulso de UPM.

• 100% del área con muestra de suelo

• 82% sobre rastrojo de Soja

• 7% área re-sembrada (alta variabilidad)

• 4,8 Kg semilla

• 0,4 aplicaciones insecticidas/ha

• 0,15 aplicaciones funguicida/ha

Aspectos tecnológicos clave – Zafra 2018/2019 Cosecha - Zafra 2018/2019

Colza

85%

Carinata

15%

El 70% del área comenzó a sembrarse antes del 10 de Mayo y la cosecha fuetemprana (casi 80% inicia cosecha antes del 10 de noviembre).

38%32%

7%

23%

21-Abr al 30-Abr 01-May al 10-May 11-May al 20-May 21-May al 31-May

Fecha inicio siembra colza - Zafra 2018-19

Fecha inicio cosecha colza - Zafra 2018-19

38% 38%

0%

24%

21-Oct al 31-Oct 01-Nov al 10-Nov 11-Nov al 30 Nov 01-Dic al 10-Dic

Cosechas más tardías – B. carinata?

Niveles de fertilización adecuados, pero no suficiente para concretar altos rendimientos.

77

35 36

11

Nitrógeno (N) Fósforo (P2O5) Potasio (K2O) Azufre (S)

Contenido





Tras el ajuste a la baja procesado en las últimas campañas, en Deloitte

aguardamos que el área de soja se mantenga relativamente estable en la

zafra 2019/2020, pese a que aún persisten algunos riesgos de baja.

Riesgos a la baja

• Competencia creciente de la

ganadería y la forestación en

algunas zonas

• Productores que arrastran

dificultades financieras

• Tierras marginales exigidas:

más costos.

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

05/06 07/08 09/10 11/12 13/14 15/16 17/18 19/20*

Área sembrada con SojaMiles de hectáreas

1.085

No obstante, resulta esperable cierta baja de los rendimientos, lo que

supondría un descenso de la cosecha en 2020.

2.970

2.700

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

07/08 09/10 11/12 13/14 15/16 17/18 19/20*


3.222

2.930

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

07/08 09/10 11/12 13/14 15/16 17/18 19/20*

Cosecha de sojaMiles de toneladas

-9%

Los precios de la soja en Chicago pautan una tendencia alcista para los

próximos meses, con una referencia cercana a los US$ 340 la tonelada a

mayo 2020.

A su vez, los costos por hectárea se reducirían en la zafra 2019/2020 en un

marco de menores rindes, de abaratamiento de la semilla y de suba del

dólar.

Estimación estructura de costos de soja

Antes de renta de la tierra - US$/há.

Costo en chacra 449 427 -5%

Semilla 79 62 -21%

Inoculante 0,7 0,7 1%

Agroquímicos Fitosanitarios 49 50 1%

Fertilizantes 71 72 1%

Combustibles 33 30 -9%

Flete de insumos 3,5 3,3 -5%

Labranza, aplicaciones 143 140 -2%

Servicio técnico 10 10 -5%

Seguro 14 13 -6%

Puente verde (*) 45 46 2%

Costo post cosecha 120 92 -23%

Secado grano 2,8 2,1 -24%

Flete del grano 91 65 -28%

Costos de calidad 26 25 -6%

Total 568 520 -9%

(*) Se contempla el costo del puente verde a nivel de la soja de 1ra.

2018/2019 2019/2020 Var.

Descenso esperable del costo

de las semillas tras el

aumento de la disponibilidad

de semilla de uso propio.

Descenso esperable

por menor cosecha al

asumir rendimientos

más “normales”

Descenso esperable de costos

domésticos por suba del dólar

En este escenario, pese a precios levemente superiores y costos más

bajos, con rindes algo menores los márgenes del cultivo se ajustarían

ligeramente a la baja en la zafra 2019/2020.

Supuestos:

Precio: US$ 320/ton

Rinde: 2.700 kg/há

Costo*: US$ 520/há

* Incluye costos de puente verde en la soja de 1ra.

108

455

-56

363344

-100

0

100

200

300

400

500

2015/16 2017/18 2019/20*

Margen de la soja (antes de la renta)US$/há

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